来源|LiveReport大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要：巴奴国际于2025年6月16日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第1次递交上市申请，联席保荐人为中金、招银国际，公司是知名火锅品牌。2024年收入为23.07亿（年复合增长26.88 %），净利润为1.23亿元。 2001年成立，公司以「毛肚+菌汤」为招牌产品，根据弗若斯特沙利文的资料，公司是中国质量火锅市场中按收入计的最大火锅品牌，于2024年占据了3.1%的中国质量火锅市场份额。 截至最后实际可行日期，公司的直营门店网络已覆盖全国39个城市，门店数量达到145家，较2021年末增长74.7%，其中31家在城市，114家在二线及以下城市。 截至同日期，公司有5家集仓储物流于一体的综合性中央厨房，1家专业化底料加工厂，覆盖中国14个省及直辖市。 公司餐厅采用自营模式运营，绝大部分收入来餐厅运营相关服务，也有一部分来自销售调味品及食材以及其他。   财务分析 截至2024年12月31日止三个年度2022、2023、2024及2023、2024年前三个月： 收入分别约为人民币14.33亿元、21.12亿元、23.07亿元、5.64亿元及7.09亿元，年复合增长率为26.88%； 净利润分别约为人民币-0.05亿元、1.02亿元、1.23亿元、0.35亿元及0.55亿元，2023年扭亏为盈； 毛利率分别约为19.72%、14.31%、13.06%、37.22%及29.41%。 来源：LiveReport大数据  公司近三年营收持续增长，2023年扭亏为盈。截至2025年3月31日，公司经营活动现金流为1.49亿，账上现金2.73亿。   行业前景 中国品质火锅市场规模 根据弗若斯特沙利文的资料，由于消费者对于优质食材、差异化体验和健康安全标准有需求，质量火锅

香江电器(2619.HK)招股日期为2025年6月17日至2025年6月20日，并预计于2025年6月25日在港交所挂牌上市。 公司拟全球发售6822万股（假设未行使超额配股权），招股区间价为2.86-3.35港元；此次发行比例为25.0%，发行后区间总市值为7.80亿-9.14亿港元，H股市值为1.95亿-2.29亿港元。 若按招股中间价3.105港元计，募资总额约2.12亿港元；若回拨至公开50%，国配部分占1.06亿港元，其中有3家基石参与认购，总金额达0.86亿港元，约占全球发售股份的40.46%。 其中，湖北蔪春县国资通过顺捷投资，认购约4285.52万港元，占比20.23%；湖北黄冈国资通过兴黄控股，认购约3213.99万港元，占比15.17%；兴富隆科技通过云星科技，认购约1071.23万港元，占比5.06%。 来源：公司全球发售公告 据捷利交易宝的新股孖展数据，截至6月18日17时，香江电器首日的孖展总额约6.0亿港元，孖展认购倍数约26.28倍。其中，富途证券、辉立证券及老虎国际分别放出2.19亿、1.9亿、0.59亿港元。 来源：TradeGo （本文首发于活报告公众号，ID：livereport）

颖通控股(6883.HK)招股日期为2025年6月18日至2025年6月23日，并预计于2025年6月26日在港交所挂牌上市。 公司拟全球发售3.334亿股，发行价2.80~3.38港元，募资总额约10.30亿港元（按发行价中位数计）。发行比例为25%，发行后总市值37.34亿~45.07亿港元。 若不回拨的情况下（按发行价中位数计，假设超额配股权未获行使），公开发售占1.03亿港元，国际配售约占9.27亿港元。值得注意的是，公司本次发行无基石投资者参与。 据捷利交易宝的新股孖展数据，截至6月18日17时，颖通控股首日的孖展总额约2.03亿港元，孖展认购倍数约1.8倍，首日认购已足额。其中，富途证券、辉立证券、**证券分别放出1.01亿、5000万、2147万港元。 （本文首发于活报告公众号，ID：livereport）

圣贝拉(2508.HK)招股日期为2025年6月18日至2025年6月23日，并预计于2025年6月26日在港交所挂牌上市。 公司拟全球发售9542万股（假设未行使发售量调整权及超额配股权），招股价为6.58港元；此次发行比例为16.03%，发行后总市值为39.18亿港元。 若按招股价6.58港元计，募资总额约6.28亿港元；若不回拨，国配部分占5.65亿港元，其中有7家基石参与认购，总金额达3.11亿港元，约占全球发售股份的51.82%。 其中，杭州萧山国资间接通过JKKB，认购约0.98亿港元，占比16.36%；汪牵擎，认购约5493.64万港元，占比8.75%；58同城CFO梁铭枢通过GIMM，认购约499.81万港元，占比7.96%；其余4位基石投资者合计认购约1.18亿港元，占比18.75%。 来源：公司全球发售公告 据捷利交易宝的新股孖展数据，截至6月18日17时，圣贝拉首日的孖展总额约1.55亿港元，孖展认购倍数约2.47倍。其中，富途证券、**证券及老虎国际分别放出7400万、3113万、2474万港元。 来源：TradeGo （本文首发于活报告公众号，ID：livereport）

来源丨LiveReport大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年6月16日，Hope Sea首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为农银国际。公司是中国最大的综合电子产品进口供应链解决方案提供商，2024年收入2.35亿元，净利润0.86亿元，净利率达36.4%。 LiveReport获悉，来自广东深圳的Hope Sea Inc.（简称“Hope Sea”）于2025年6月16日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第1次递表。 公司是一家总部位于中国的综合供应链解决方案提供商，专门为电子产品（尤其是各种复杂类型的集成电路）提供跨境供应链解决方案。 公司的客户遍布40多个垂直行业，包括物联网通信、半导体、智能机器人解决方案以及新能源领域下的行业。于业绩纪录期，公司主要专注于从客户的国际上游供货商进口电子产品至中国，于2024年的进口GMV达到约人民币348亿元。 根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年GMV计算，公司是中国最大的综合电子产品进口供应链解决方案提供商。 公司的全面解决方案包括公司的「四流合一」：(i)货物流（即货物从客户的国际上游供货商到其在中国的经营地点的流通）; (ii)资金流（即与国际供货商结算货物的购买价格）; (iii)信息流（即实时跟踪货物流和资金流，并与客户同步信息）;及(iv)商流（即实现货物流、资金流和信息流的无缝整合，以完成公司的客户与其供货商的端到端交易）。 部分客户也会选择单独使用公司的物流及仓储解决方案。自2023年起，公司亦全面于境外开展国际运输服务，作为其物流及仓储解决方案的一部分。这意味着公司可在中国境外开展物流运营管理，为客户的全球业务布局提供无国界的物流支持。 财务业绩 截至2024年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币2.53亿、2.21亿、2.35亿，2024年同比增长率为6.

新奥股份（600803.SH）拟通过全资子公司私有化新奥能源（02688.HK），并同步以介绍上市方式在香港联交所主板上市。 2025年6月16日，新奥股份首次向港交所递交招股书，拟在香港主板介绍上市，独家保荐人为中金公司。此次介绍上市不涉及公开发售H股或任何其他证券供购买或认购，且不会就介绍上市筹集任何资金。 此前于今年5月28日，新奥股份股东大会已高票通过新奥股份拟通过其子公司新能(香港)能源投资有限公司以协议安排方式将新奥能源(2688.HK)私有化的议案。 新奥股份于1994年1月上海证券交易所主板上市，最新市值约为584亿人民币。公司是中国最大的民营天然气企业。2024年收入1.35亿元人民币，毛利润为0.18亿元人民币，毛利率达13.60%左右，净利润达0.1亿元人民币。 LiveReport获悉，来自河北石家庄的新奥天然气股份有限公司ENN Natural Gas Co.,Ltd.（简称“新奥股份”）于2025年6月16日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第1次递表。 作为行业领先的能源企业，公司以天然气全场景作为基础，已沉淀超过30年的运营实践，拥有庞大坚实的客户基础、丰富的海内外长协资源、中国处理能力最大的民营LNG接收站2 、自主研发的风控以及套期保值交易系统，持续深化天然气产业链一体化布局。 于往绩记录期间，新奥股份的业务包括天然气销售（包含天然气零售、平台交易气、天然气批发）、基础设施运营、泛能业务、智家业务、工程建造与安装及能源生产，业务覆盖全国各个地区。 以天然气全产业链为根基，紧密围绕客户需求，持续拓展泛能、智家等业务版图，践行为客户全方位创造多元价值的发展愿景。 在全球能源格局深刻变革、气候变化风险日益加剧的背景下，公司形成了以「智慧创新可持续能源(With Wisdom, we Innovate Sustainable

来源：招股书 来源 | LiveReport大数据 招股书| 点击文末“阅读原文” 摘要：递表一个月后，富卫集团于2025年6月16日通过聆讯，拟在香港主板上市，公司是李泽楷旗下的泛亚洲人寿保险公司。2024年收入为9.11亿美元，净利润0.1亿美元，扭亏为盈。 消息指富卫集团最快7月上市。早前彭博报道，该企将集资数亿美元。彭博引述消息人士报道，富卫集团已收到潜在投资者的初步兴趣，有望今年将透过上市集资数亿美元，但最终上市时间及规模仍可能有变。 LiveReport获悉，成立源于2013年的富卫集团有限公司FWD GROUP HOLDINGS LIMITED（以下简称“富卫集团”）于2025年6月16日通过聆讯，拟香港主板上市，联席保荐人为摩根士丹利、高盛，此前的招银、摩根大通退出保荐人行列。 2013年由李泽楷成立，公司是一家发展迅速的泛亚洲人寿保险公司，采用以客为先及数码优先的模式。 公司已从最初的三个市场发展到十个市场，业务遍布香港（及澳门）、泰国（及柬埔寨）、日本及新兴市场（包括菲律宾、印尼、新加坡、越南及马来西亚）。 截至2025年5月12日，富卫集团建立了领先的东南亚银行保险平台，拥有八个独家合作伙伴。公司在百万圆桌注册会员人数方面于全球跨国保险公司中的排名上升至2024年的第六位。截至2024年12月31日，富卫集团拥有超过2,900名保险经纪及独立理财顾问合作伙伴。 公司通过人寿保险、健康保险、雇员福利（团体保险）及理财产品的多元化产品组合，提供简单易懂而且切合需要的方案。公司将主要产品分类为(i)分红人寿；(ii)非分红人寿；(iii)危疾、定期人寿、医疗及附加保险；(iv)单位连结式寿险；及(v)团体保险及其他，于2024年分别贡献36.5%、28.0%、 22.2%、7.5%及5.7%的新业务价值。 财务分析 2022、2023、2

来源丨LiveReport大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年6月16日，沃尔核材首次向港交所递交招股书，拟在香港主板实现A+H上市，联席保荐人为中信建投国际、招商证券国际。 公司是领先的高速数据通信与可替代能源电力传输综合解决方案提供商，2024年收入69.2亿元，净利润9.2亿元，同比增速双双超20%。 LiveReport获悉，深圳市沃尔核材股份有限公司Shenzhen Woer Heat-Shrinkable Material Co., Ltd.（简称“沃尔核材”）于2025年6月16日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。 这是该公司第1次递表香港，此前其已于5月13日在A股发布赴港上市公告。公司于2007年在A股主板上市，目前市值逾300亿人民币。 A+H再添一员，热缩材料龙头「沃尔核材」拟赴港上市 公司是领先的高速数据通信与可替代能源电力传输综合解决方案提供商，从研发热缩材料（一种高端电子材料的关键类型）开始，经过近30年的技术迭代，在提供电子材料、电缆和元器件的一站式解决方案方面已奠定领先的市场地位。 公司的产品服务于算力中心、新能源汽车（尤其是自动驾驶）、高压电网、核电站、轨道交通、医疗装置和其他需要高速数据通信和可替代能源电力传输的核心场景的关键应用。 公司主营业务聚焦在电子通信和可替代能源电力传输领域，具体可分为电子材料、通信线缆、电力、新能源汽车及风力发电等。 ·电子通信业务：主要提供通信电缆产品和电子材料产品。公司的高速铜缆产品组合包括单信道(28G、56G、112G、224G)和多通道(100G、400G、800G、1600G)产品，可满足最严苛的数据传输要求。此外，公司的热缩电子材料产品在新能源汽车、电力系统、轨道交通、IT基础设施、航空航天和医疗应用领域对于相关高速数据通信和电力传输任务不可或缺。 ·可替代能源电力传输业务：主要

曹操出行(2643.HK)招股日期为2025年6月17日至2025年6月20日，并预计于2025年6月25日在港交所挂牌上市。 公司拟全球发售4417.86万股（假设未行使调整权及超配权），招股价为41.94港元；此次发行比例为8.12%，发行后总市值为228.23亿港元，红筹架构，故公司解禁后股份全流通(上市前投资者禁售6个月)。 若按招股价41.94港元计，募资总额约18.5亿港元；若不回拨，国配部分占16.68亿港元，其中有6家基石参与认购，总金额达9.5亿港元，约占全球发售股份的51.2%。 基石投资者包括： Mercedes-Benz Mobility Services GmbH; 未来资产证券（香港）; 无极资本 （Infini Global Master Fund）; 国轩高科香港; 亿纬亚洲 （亿纬锂能旗下）; 速腾聚创（RoboSense HK，股份代码2498）. 其中，未来资产，认购约2.75亿港元，占比14.7%；无极资本，认购约2.51亿港元，占比13.6%；其余4家基石投资者合计认购约4.26港元，占比22.9%。 来源：公司全球发售公告 同业对比方面，在港上市的有如祺出行(9680.HK)，在美国粉单市场的有滴滴(DIDIY.OTC)，从两家出行平台的二级市场来看，整体形势不太好；从PS(TTM)来看，曹操出行的倍数高出一倍；从现金储备来看，当前曹操出行仅1.59亿人民币，不过加上IPO的募资补充，现金储备也近20亿人民币。 据捷利交易宝的新股孖展数据，截至6月17日17时，曹操出行首日的孖展总额约2.86亿港元，孖展认购倍数约1.54倍。其中，富途证券、辉立证券及老虎国际分别放出1.3亿、0.77亿、0.47亿港元。 来源：TradeGo （本文首发于活报告公众号，ID：livereport）

来源丨LiveReport大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 摘要：距离首次递表仅两个月，IFBH于2025年6月15日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信证券。 公司是全球第二大椰子水饮料公司，2024年收入1.58亿美元（同比升80%），净利润0.33亿美元（同比升99%），净利率超过21%。 公司此前其于2024年3月18日拟于新加坡交易所上市，但2024年7月决定将资源集中在联交所，且并无推进拟于新加坡上市。 公司是一家植根泰国、快速增长的即饮饮料及即食食品公司，致力将精致的泰式风味与新鲜体验带给全球消费者。 公司于2013年创立的if品牌，是将即饮天然椰子水引入中国内地（公司的最大市场）的先驱。除中国内地外，公司的产品在包括香港、新加坡及台湾等全球市场亦深受消费者欢迎。 中国内地椰子水饮料市场第一：公司自2020年起在中国内地椰子水饮料市场连续五年蝉联榜首，2024年市场占有率约34%，超越第二大竞争对手七倍以上。 香港椰子水饮料市场第一：公司自2016年起在香港椰子水相关市场连续九年蝉联榜首，2024年市场占有率约60%，超越第二大竞争对手七倍以上。 全球第二大椰子水饮料公司：公司是2024年全球椰子水饮料市场第二大公司。 公司采用轻资产业务模式，透过与以下三方合作实现高效营运：(i)代工厂商负责制造；(ii)第三方物流供货商负责运输；及(iii)第三方分销商负责销售与配送。 公司的产品组合以两个深受消费者爱戴的植根泰国的品牌－旗舰品牌if及Innococo为核心。if专注于提供天然健康的泰式饮料及食品，并针对各式各样的消费者口味设计创新产品概念；Innococo则致力提供传统运动功能饮品的健康替代选择。 财务业绩 截至2024年12月31日止2个年度： 收入分别约为美元0.87亿、1.58亿，2024年同比增长率为80.29%； 毛利分别约为美

来源丨LiveReport大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2025年6月13日，金叶国际首次向港交所递交招股书，拟在香港GEM板上市，独家保荐人为同人融资。 公司是一家从事机电工程的老牌承建商，2025财年收入1.55亿港元，净利润0.14亿港元，毛利率达20.35%。 LiveReport获悉，金叶国际集团有限公司GOLDEN LEAF INTERNATIONAL GROUP LIMITED（简称“金叶国际”）于2025年6月13日在港交所递交上市申请，拟在香港GEM板上市。这是该公司第1次递表。 公司是一家从事机电工程的老牌承建商，历史可追溯至2006年。公司专门按个别项目基准供应、安装、保养及维修(i)暖气、通风及冷气调节系统；(ii)电力装置系统；及(iii)给供水系统。 公司于往绩记录期间主要受聘为香港现有的商业物业提供服务，这些商业物业遍布香港岛、九龙及新界，包括大角咀的奥海城、尖沙咀的中港城、荃湾的荃新天地、铜锣湾的恒隆中心、铜锣湾的Fashion Walk、山顶的山顶广场、北角的友邦广场、大角咀的港湾豪庭广场、中环的中环中心、鲗鱼涌的太古坊、启德的AIRSIDE及红磡的都会大厦。 于2023/24财年及2024/25财年各年，公司分别完成超过1,000个项目，主要为总价合约的项目。截至2025年4月30日，公司手上拥有171个项目，未完成订单价值约为61.4百万港元。 于往绩记录期间，公司的客户主要是知名物业管理公司。于2023/24财年及2024/25财年，各年度最大客户占公司总收入的百分比分别约为35.7%及38.5%，而各年度前五大客户占公司总收入的百分比合计分别约为64.5%及68.1%。 财务业绩 截至2025年3月31日止2个财年： 收入分别约为港元1.23亿、1.55亿，2025财年同比增长率为25.63%； 毛利分别约为港元0.24亿、

来源：招股书 来源|LiveReport大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要：优乐赛于2025年6月13日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第2次递交上市申请，独家保荐人为中信建投国际，公司是专注于汽车行业的一体化循环包装服务提供商。2024年收入8.38亿，净利润为0.51亿元。 公司是中国领先的一体化循环包装服务提供商，主要专注于为汽车行业内的汽车零部件制造商及OEM提供服务。根据弗若斯特沙利文，按2024年收入计，公司是中国循环包装服务第二大提供商，中国汽车共享运营服务市场的最大提供商。 来源：招股书 公司的全方位服务包括两个主要分部： (i)一体化容器管理（营收占比91.4%） a.共享运营服务：公司透过公司的数字化能力及广泛的运营网络进行从设计到回收整个容器运营流程的管理。利用匹配业务需求的即用即付系统，根据容器的流转次数向客户收费。 b.租赁服务：租赁服务遵循传统固定期限租赁模式，即客户根据议定租期（如30天）付款。 c.其他增值服务：包括物流运输、仓储管理以及第三方容器管理，为客户提供全面的解决方案。 (ii)容器销售（营收占比8.5%）：以具有物流能力和采购需求的客户为目标，直接向彼等供应公司的产品，当中主要包括循环大型可折叠周转箱、小型周转箱、定制开发的内衬和定制的金属器具。 来源：招股书 截至2024年12月31日，在71个CMC的支持下，公司管理的资产池有超过120万个循环容器，并运营944条循环线路，遍布100个城市。 此外，公司将业务拓展至海外，拥有印度尼西亚及韩国两条国际循环线路，国际合作伙伴遍及东亚、欧洲、北美等地。公司也在香港和泰国设立附属公司以支持国际扩张。 财务分析 截至2024年12月31日止三个年度2022、2023、2024： 收入分别约为人民币6.48亿元、7.94亿元、8.38亿元，年复合增长率为13.73%；

来源：招股书 来源丨LiveReport大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 摘要：云知声于2025年6月12日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司、海通国际。公司是中国第四大AI解决方案提供商，2024年收入9.39亿元，净亏损4.54亿元，研发支出达3.7亿元。 公司此前其还曾于2020年申请在上交所科创板上市，但于2021年2月撤回了该上市申请。 公司是中国AGI技术的先行者，在2017年Transformer算法及2018年BERT算法在自然语言处理方面取得突破后不久，其利用在交互式AI方面强大的研发专业知识及自成立以来获得的市场洞察力，为广泛的垂直行业领域客户推出公司的首个基于BERT大语言模型UniCore及相关AI解决方案。 公司战略性地于2016年开始建立Atlas人工智能基础设施，其专注于智算集群，高效地就机器学习工作动态调度强大的算力。公司的智算集群目前拥有超过200 PFLOPS的计算能力，以及超过1.6PB的存储容量。在过去几年UniCore的演进和改良的基础上，公司于2023年推出了一个拥有600亿个参数的自有大语言模型山海大模型，作为其技术平台云知大脑(UniBrain)的新核心。 公司的云知大脑技术平台为智慧生活和智慧医疗中广泛的应用场景提供了极具竞争优势的产品和解决方案。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，公司是2024年中国第四大AI解决方案提供商，但在年度收入超过人民币5亿元的企业中增长第二快。同年，按收入计，公司在中国生活AI解决方案均排名第三，在医疗AI服务及解决方案排名第四，市场份额为0.6%。 公司的客户由2022年的538名增加至2023年的555名， 并进一步增加至2024年的576名，包括深圳地铁20号线、厦门市政府、保险集团、医院等。 来源：招股书 财务业绩 截至2024年12月31日止3个年度： 收入分

2025年以来，港股已有32只新股上市（包括1只转板，1只De-SPAC），合计募资约783.5亿港元。最近一周 （6月8日~6月14日），3家上市，4家招股，6家聆讯，12家递表。 最近一周，新琪安、容大科技、METALIGHT 三家上市，其中新琪安、容大科技两家公司因“套路回拨”，分别大涨21.43%、42%。 图片 4家招股，分别是海天味业(AH)、三花智控(AH)、佰泽医疗、药捷安康-B。其中，海天味业招股首日的H股较A股折价约25%~30%，但近日A股股价下跌，折价幅度缩窄至约18%~21%，截至6月15日13:33，其孖展倍数达577倍。 6家公司通过聆讯，分别是圣贝拉、颖通控股、香江电器、曹操出行、安井食品（AH）、云知声，其中安井食品是中国速冻食品行业龙头公司，A股市值231亿。目前共有9家公司通过聆讯，尚未开启招股。 12家递表，分别是卧安机器人、创智芯联、银诺医药、明略科技（汇智控股）、广合科技（AH）、东阳光药业、长风药业、拨康视云、华大北斗、优乐赛、轩竹生物-B、金叶国际，其中卧安机器人是一家全球领先的AI具身家庭机器人系统提供商。 值得注意的是，6月10日，中办、国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，提及将允许在香港联交所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市。《意见》出台有利于加速深交所迎来红筹股二次上市，以及粤港澳大湾区在港上市企业实现“H+A”两地上市 香港上市的大湾区企业有望“回A”，首批H+A的潜在名单都有哪些？ 一、新股上市 (3家) 最近一周，新琪安、容大科技、METALIGHT 3家公司上市。 上市首日，容大科技、新琪安均大幅高开超60%，但随后涨幅明显收窄，最终收盘分别上涨42.00%、21.43%；METALIGHT则是低开跌超22%，盘中抛压加剧股价进一步下探，最终收跌

来源：招股书 来源|LiveReport大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要：长风药业于2025年6月11日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第2次递交上市申请，联席保荐人为中信证券和招银国际。 公司是专注于治疗呼吸疾病的生物医药公司，2024年收入为6.08亿元，净利润为0.21亿元，毛利率80.85%。公司曾于2021年2月申请A股科创板上市，2024年6月撤回。 公司是专注于治疗呼吸系统疾病的生物医药公司，也是全球为数不多的掌握主要吸入制剂（治疗呼吸系统疾病的金标准）的公司之一。 公司的首个获批产品CF017，是治疗支气管哮喘的吸入用布地奈德混悬液（中国销量最高的吸入药物类别）。2021年5月获批后，CF017迅速纳入中国集中采购(VBP)计划。根据弗若斯特沙利文的资料，于2023年，按销量计，CF017占2023年中国布地奈德吸入药物市场约20%，公司绝大部分收益来自CF017的销售。 来源：招股书 公司正在中国、美国及╱或欧洲等主要市场和东南亚及南美等新兴市场进行20多个候选产品的全球开发。 来源：招股书 财务分析 截至2024年12月31日止三个年度2022、2023、2024： 收入分别约为人民币3.49亿元、5.56亿元、6.08亿元，年复合增长率为31.94%； 毛利分别约为人民币2.67亿元、4.58亿元、4.91亿元，年复合增长率为35.54%； 研发开支分别约为人民币-1.07亿元、-1.33亿元、-1.22亿元，年复合增长率为6.60%； 净利润分别约为人民币-0.49亿元、0.32亿元、0.21亿元，2023年扭亏为盈； 毛利率分别约为76.61%、82.22%、80.85%。 来源：LiveReport大数据 公司因首款产品CF017获批，且被纳入集采，2022、2023年收入大增，毛利也随之提升，2023年实现扭亏为盈。 截

来源：招股书 来源|LiveReport大数据 招股书|点击文末“阅读原文” 摘要：拨康视云于2025年6月11日向港交所第四次递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为建银国际及华泰国际，此前的瑞银集团已经退出保荐人行列。公司是临床阶段眼科生物科技公司，致力于开发各种疗法，2024年来自授权收入1000万美元。 LiveReport获悉，2015年在美国成立的拨康视云CLOUDBREAK PHARMA INC.（简称“拨康视云”）于2025年6月11日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，联席保荐人为建银国际及华泰国际。这是该公司第4次递交上市申请，此前其曾于2024年12月2日递表港交所。 公司是一间临床阶段眼科生物科技公司，致力于开发各种疗法。眼科是研究眼部结构、功能和疾病的医学分支，目前已经建立一个由候选药物组成的创新的管线，覆盖眼睛前部和后部的主要疾病，其中有四款处于临床阶段的候选药物及四款处于临床前阶段的候选药物，管线中的所有候选药物均为自主研发。 公司的管线包括两款核心产品（CBT-001及CBT-009），均为自主开发。核心产品CBT-001适用于治疗翼状胬肉（一种良性增生性眼表疾病），公司分别于2022年6月及 2023年9月在美国及中国启动第3期多地区临床试验（「多地区临床试验」）。 核心产品 CBT-009用于治疗青少年近视（5至19岁儿童及青少年近视），于2023年1月完成第1/2期 临床试验，并于2024年7月向美国食品及药物管理局（「美国药管局」）提交研究新药（「研究新药」）申请。公司拥有其他两个临床阶段候选药物CBT-006及CBT-004，及四款临床前阶段候选药物CBT-007、CBT-199、CBT-145以及CBT-011。 来源：招股书 CBT-001：CBT-001是一种潜在的同类首创眼科药物，采用多激酶抑制剂，以血小板衍生生长因子受

佰泽医疗(2609.HK)招股日期为2025年6月13日至2025年6月18日，并预计于2025年6月23日在港交所挂牌上市。 公司拟全球发售1.33亿股，发行价4.22~6.75港元，募资总额约7.3亿港元（按发行价中位数计）。发行比例为10.10%，发行后总市值55.64亿~89.00亿港元。 若不回拨的情况下（按发行价中位数计），公开发售约占0.73亿港元，国际配售约占6.57亿港元。公司引入1家基石投资者（嘉实基金旗下Harvest Oriental），认购1.49亿港元，约占全球发售股份的20.4%。 据捷利交易宝的新股孖展数据，截至6月13日17时，佰泽医疗首日的孖展总额约1.26亿港元，孖展认购倍数约1.4倍，首日认购已足额。其中，富途证券、老虎证券、**证券分别放出6000万、3503万、1884万港元。 （本文首发于活报告公众号，ID：livereport）

药捷安康-B(2617.HK)招股日期为2025年6月13日至2025年6月18日，并预计于2025年6月23日在港交所挂牌上市。 公司拟全球发售1528.10万股（假设未行使调整权及超配权），招股价为13.15港元；此次发行比例为3.85%，发行后总市值为52.19亿港元，H股市值为39.67亿港元。 若按招股价13.15港元计，募资总额约2.01亿港元；若触发最高回拨50%至公开，则基石投资者的货有可能被拨至公开，当前基石参与认购总金额达1.3亿港元，约占全球发售股份的64.06%。 其中，南京国资通过江北医药，认购约7000万亿港元，占比37.63%； 华盛敦行，认购约2000万港元，占比10.75%； 其余3家基石投资者合计认购约3000万港元，占比15.68%。 来源：公司全球发售公告 据捷利交易宝的新股孖展数据，截至6月13日17时，药捷安康-B首日的孖展总额约4.64亿港元，孖展认购倍数约23.06倍。其中，富途证券、老虎国际及华盛证券分别放出1.95亿、0.67亿、0.62亿港元。 来源：TradeGo （本文首发于活报告公众号，ID：livereport）

“酱油茅”即将招股结束，三花智控来续上！ 据捷利交易宝的新股孖展数据，截至6月13日17时，海天味业孖展金额已经达到2626.83亿港元，孖展认购倍数达到458倍，该股将于6月16日结束招股，认购冻结的资金将于17日退款，因此目前冻结的资金后面还可以赶上三花智控的认购（18日截止认购）。 三花智控(2050.HK)招股日期为2025年6月13日至2025年6月18日，并预计于2025年6月23日在港交所挂牌上市。 公司拟全球发售3.6亿股（假设未行使调整权及超配权），招股价为21.21-22.53港元，较A股昨收价25.88元人民币，折价约20%~25%，折价力度合理，不高不低。 公司本次发行的稳价人依旧为中金香港，所以招完股后，会有30个自然日的稳价期，进入港股通也需下个月才行；此次发行比例为8.8%，发行后区间总市值为868.07亿-922.09亿港元，H股区间市值为76.43-81.18亿港元，静态市盈率约27.08倍。 若按中间价21.87港元计，募资总额约78.8亿港元；若触发最高回拨26.5%至公开，则国配部分约占57.92亿港元，其中有17家基石投资者参与，认购总金额达44.09亿港元，约占全球发售股份的55.95%。 其中，施罗德通过Schroders,认购约1.42亿美元(约11.14亿港元)，占比14.14%； GIC Private Limited，认购约9000万美元(约7.06亿港元)，占比8.96%； 其余15家基石投资者合计认购3.3亿美元(约25.89亿港元)，占比32.85%。 来源：公司全球发售公告 据捷利交易宝的新股孖展数据，截至6月13日17时，三花智控首日的孖展总额约66.90亿港元，孖展认购倍数约11.77倍。其中，富途证券、华盛证券及老虎国际分别放出40.15亿、7.50亿、7.24亿港元。 来源：TradeGo （本文首发于活