正大集团家族旗下企业 U POWER（NASDAQ：UCAR）以1.64美元/股 溢价完成1600万美元融资

$优品车(UCAR)$资本市场的信心，从来是用真金白银投票的。

近日，纳斯达克上市的U Power Limited（UCAR）完成1600万美元私募融资，全部由现有股东认购。其中最值得关注的信号是：泰国正大集团家族成员谢展旗下公司，已连续三年持续投入，从未离场。

正大家族是什么分量？泰国“代王”，横跨农业、零售、电信、地产的顶级产业资本。能让这样的家族三年如一日地增持一只美股小票，U Power身上一定有他们看得懂的“底牌”。

底牌一：换电出海的基本盘已经做实。

在国内换电卷成红海的时候，U Power选择出海打差异战。泰国普吉岛的换电出租车、WHALE物流的千辆级重卡订单、香港的士换电项目正式投运——是真金白银落地的商业合同。海外快充基建薄弱，换电对商业营运车队是“最优解”，这个逻辑已经在东南亚跑通了。

底牌二：双轨战略的升维，才是正大持续加注的真正原因。

今年4月，U Power联合氢能装备龙头国富氢能成立合资公司HYDRO DATA，杀入“氢能IDC”赛道。短短几个月，就拿下泰国罗勇府100MW IDC项目的综合能源解决方案，首期3MW示范项目已落地。

这个组合很有意思：国富氢能出技术和设备，正大旗下的CEWA出IDC项目资源（本身就是投资运营商），U Power做整合方案。谢展本人亲自出任HYDRO DATA主席——大佬亲自挂帅，说明这不是财务投资，是战略级的“把U Power绑上正大数字基建战车”。

AI时代，算力即电力。东南亚数据中心建设井喷，但电网可靠性是硬伤。氢能作为长时储能和清洁基荷电源，切中的是“算力+能源”交叉点上最痛的那根刺。

怎么看这笔投资的价值？

正大家族连续三年追投，国富氢能以360万美元入股8.5%，产业资本和核心股东都在同步加码。分析师预期今年营收同比增长65%，市场已经在Price-in转型预期了。

对于关注“AI能源基建”这条赛道的投资者来说，U Power提供了一个“产业资源+技术卡位+东南亚增长”的稀缺样本。正大家族的态度，或许是衡量这家公司成色的最佳锚点。