老业务持续承压，百度能否靠AI转型成功？

百度二季报发布，第二季度营收同比下降 4% 至 313 亿人民币，符合市场预期，但调整后每股收益为人民币 7.22 元，低于市场预期 26%。百度现在将自己的业务分为 AI 业务和传统业务两部分。

传统业务中，基于搜索和信息流的广告业务依旧下滑明显，同比下滑23%，仍处于下跌趋势，未见明显拐点信号。自动驾驶智能硬件方面，萝卜快跑正加速在海外扩张，萝卜快跑在迪拜开始全无人商业化运营，在中国香港也取得了首批无人测试牌照，同时在英国、哈斯科斯坦等国也相继进行商业化探索，但收入同比去年同期仍存在下滑，传统业务依旧承压。

AI 业务上，纯卖算力的 GPU 云增长十分快速，同比增速达到283%。但这也是因为近期市场算力紧缺，使得“包租公”式生意相对以往好做。而在我看来真正的转型业务，AI应用（百度文库、百度网盘、通用智能体）仍处于起步阶段，相比友商 腾讯、字节、阿里等，百度没有自己独特的引流渠道去做商业化拓展，未来业务预期仍然举步维艰。

因此，百度真正实现 AI 转型还是十分艰难，现在还能靠算力溢价来让自己营收相对好看，实现表面光鲜，可当算力紧缺结束，又靠什么业务来维持营收和利润。