今日开盘港股创新药大涨， $石药集团(01093)$大涨14.28%， $药明康德大涨 5% 创历史新高， $百济神州(06160)$涨超 3.58%。
消息面上，受美股医药公司研发突破消息提振。美股 $Moderna, Inc.(MRNA)$ 8 月 19 日其与 $默沙东(MRK)$联合宣布双方合作的 mRNA 疫苗三期项目取得成功，公司股价一日大涨 176.97%，市值增加 400 亿美金这是 mRNA 技术在癌症治疗领域迎来的首个三期试验成功案例。
实际上，创新药公司在今年这个 AI 大年已经慢慢有走出牛市的趋势，年初至今，药明康德已经涨近 108%，百济神州，药明医药也分别涨超 24% 和 52% ，远远跑赢恒生指数以及腾讯、阿里等科技板块公司。
港股创新药走牛背后，是多年的研发积淀以及业绩积累。近期的一项研究表示，过去几年中，中国药品监管部门批准上市的抗癌新药数量已经超过已经超过美国监管机构。2020-2025 年间，中国药品监督管理局共批准 94 款新型肿瘤药上市，而美国药品监督管理局同期批准87款，而 2025 年，中国批准的抗癌新药接近美国的三倍。
除此之外，中国创新药对外授权（License-out）呈现明显的加速放量趋势：交易总金额从2020年约84亿美元一路攀升至2025年的1356.55亿美元，五年增长超15倍，2026年上半年已达997亿美元，约为2024年全年的2倍，全年有望再创新高。
规模扩张的同时，单笔交易体量也持续放大，平均首付款从2022年约5200万美元升至2026年的1.72亿美元，翻了3倍多，反映出中国创新资产议价能力显著增强。合作模式也从早期“卖分子”升级为“技术平台+多项目打包+共同开发”的深度绑定，跨国药企对中国药企的认可由资产性价比转向对底层研发能力的系统性定价。近期赚钱效应尤为突出，2026年上半年首付款已达约50亿美元，相当于2025年全年的七成，且多为即时到账的真金白银，石药、信达、恒瑞等企业单笔动辄数十上百亿美元，出海正成为创新药企最直接的利润增长引擎。
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