昨晚美国财政部放了个大消息，准备动用9500亿到1万亿资金做国债回购，对比之前40亿的规模，力度看着特别夸张。

 

但说白了这就是变相拖时间，只是临时垫资，把发债的压力往后挪，根本没解决核心融资问题。所以隔夜美债利率只是小幅下跌，美股科技股还接着大跌。

 

这波外围走势直接拖累了A股。昨天大盘走势整体偏弱，本来大概率要回踩3850点，全天也是弱势震荡，重点还是没能走出探底回升的行情。

 

昨天盘面数据真的很惨：沪指跌0.59%，深成指跌2.13%，创业板大跌3.21%，科创板跌3.1%。全市场将近4000只股票下跌，个股中位数跌1.22%，亏钱效应直接拉满。

 

而且两市成交2.01万亿，放量了1282亿！放量下跌不是好事，说明恐慌盘大量出逃，资金主要砸的就是科技权重股，科技赛道资金出逃迹象特别明显。

 

很多人疑惑科技股为啥突然崩得这么狠，核心就是四大利空叠加：

 

1、网传CPO量产名单出炉，里面没有国内厂商，直接带崩光模块整条线；

 

2、阿里传出800亿配股融资消息，自身股价大跌，顺带拖垮港股科技；

 

3、宇树科技上市仅4天股价近乎腰斩，给A股科技板块带来明显情绪压制；

 

4、美债利率持续走高，直接压制全球成长股的估值，科技股首当其冲。

 

除此之外，月底中报集中披露、8月26日英伟达财报落地、美联储即将议息，一堆重磅事件扎堆，市场资金直接慌了，全线转向防守模式。

 

昨天杀跌的主力全是之前的热门赛道：CPO、PCB、算力、半导体、创新药，全线走弱。

 

而涨幅榜清一色的避险老赛道：黄金、煤炭、银行、保险。很明显，资金疯狂涌入高股息防御板块，市场避险情绪已经完全占主导。

 

最近行情真的特别鸡肋，不操作完全不亏，但凡动手大概率被套挨打。现在的市场特点就是：指数看着跌得不多，但绝大多数个股都在跌，每天都是多数人亏钱，持股体验极差。

 

不过吐槽归吐槽，昨天大跌让人失望，但完全不用绝望。我依旧坚持观点：这波行情没结束，科技牛市也没有终结。

 

核心逻辑很简单：指数没有创新低、没有出现极致恐慌放量、全球科技赛道基本面也没崩盘，完全没必要过度看空A股。

 

很多人现在纠结什么时候补仓，记住两个关键观察信号，别盲目抄底：

 

第一看指数支撑：重点盯3750点，这个位置是关键支撑，一旦被有效跌破，行情会彻底走坏，后续就不是简单反弹能修复的；

 

第二看市场量能：等待2.5万亿成交额。这个级别的放量，才代表市场有足够承接、主动买盘进场，行情才有反转基础。

 

千万不要看到小幅反弹就冲动冲进去，弱势反弹都是诱多，盲目加仓只会越套越深。

 

现在这个阶段，稳比赚更重要，耐心等待60分钟级别站稳，走右侧企稳信号再进场。真正的反转行情不会是一根阳线就结束，等趋势明朗再加仓，远比现在扛亏损舒服。

 

最后简单梳理下板块题材方面：

 

一、绿色算力/算电协同

 

8月22日2026绿色算力大会在呼和浩特举办，现场签约13个项目，总投资高达1361亿。项目主要落地呼和浩特、乌兰察布两地，包含火山引擎算力园区、寒武纪芯片实验室、算力装备产业园、电信数据中心等优质项目。目前板块内部分化严重，没有形成整体共振，暂时只能盯着前排强势个股，等待板块扩散机会。

 

二、固态电池

 

全球首个固态电池国际标准提案正式立项，由中国牵头制定，意味着我们掌握了全球行业规则话语权，利好国内头部电池企业出海。同时锂板块超跌严重，这条线也能顺带带动锂业短期修复。

 

三、防御性板块

 

1、资源板块：核心盯铜、稀土、磷化铟、钨这四个核心品种，没有强势短线机会的话，可以反复低吸高抛做T套利；

 

2、化工板块：外围局势持续不明朗，化工品存在涨价预期，重点关注煤化工、环氧丙烷细分方向。

 

四、医药板块

 

医药这两天虽然在调整，但实际韧性远超盘面表现。前期获利盘兑现导致回调，属于正常走势。目前市场最高连板标的依旧在医药，说明板块只是内部分歧，一直在高低切换，靠低位补涨维持整体强度。

 

昨天还有个积极信号，医药高位股已经出现资金回流。资金介入深度足够，板块行情就不会轻易结束，后续分歧回调就是低吸机会。