最近美伊局势持续缓和：特朗普表态霍尔木兹海峡水雷已全部清除，美国也放弃对伊朗新的军事打击，转而以制裁为主，同时美国外交人员陆续重返中东多国。

 

局势缓和直接引发昨晚国际原油期货大跌超3%，资金纷纷出逃避险的石油资产，涌入高风险品种。比特币、美股科技股全线走高，其中光通信、存储芯片板块强势大涨，多只相关个股涨幅超2%-3%。

 

映射到A股，利好科技（存储芯片、光通信），利空石油、化工板块。不过石油化工是大盘权重板块，会拖累指数，后续主要看科技股能不能扛住、带动市场情绪。

 

昨天A股整体走势很拧巴，核心就两个关键词：极致缩量、题材快速轮动。

 

两市全天成交额仅1.83万亿，较前一日缩量1500多亿，创下下半年新低，这也是今年第10次成交额跌破2万亿。能明显看出来，市场资金观望情绪浓厚，不敢大胆动手，整体以试探为主。

 

盘面分化特别明显：农业、医药、大消费逆势领涨；贵金属、锂矿、算力硬件集体调整。现在板块轮动速度极快，今日涨幅榜的板块，隔天大概率就会掉队下跌，完全没有持续性。

 

另外市场风格已经彻底变了：之前机构抱团的趋势行情弱化，短线投机、炒题材、炒妖股成了市场主流。微盘股指数持续创新高，就是最直观的信号。

 

这里给大家一个实操小建议：现阶段成交量不足，机构重仓的大盘股很难拉升，尽量避开。重点抓短线题材轮动、低位投机小票，赚钱概率会更高。

 

目前市场资金非常纠结：不敢长期持有科技股，又不甘心蹲守低位红利板块，只能每天来回反复切换。缩量行情下，很难走出大阳线，科技股想要爆拉走强，也必须等待成交量放量配合。

 

我对后市整体保持乐观：8月跌得越充分，9月反弹力度就越大，不排除复刻往年“924行情”，9、10月大盘有望反弹数百点。核心逻辑有三点：

 

1、政策窗口期历来集中在9月，今年经济压力偏大，年底大概率有明确政策托底，利好市场整体修复。

 

2、传统金九银十到来，楼市、车市、旅游等消费进入全年旺季，只要消费数据边际改善，内需相关板块都会迎来修复机会。

 

3、外部环境偏暖，中美有望迎来会晤，美联储9月大概率暂停加息，叠加美国中期选举，美股9-10月大概率维稳拉升，间接利好A股。

 

再说说当下盘面细节：这次指数从4000点附近调整以来，昨天是科技板块情绪首次明显回暖。虽然指数涨幅不高，但缩量1.83万亿的背景下，超4200只个股飘红，市场修复基础已经初步形成，积极信号已经出现。

 

最后提醒一句：可以乐观，但别盲目抄底左侧。市场修复大概率会反复震荡，没人能买在绝对最低点。现阶段最好的策略是耐心等待放量上攻的右侧信号，信号落地再重仓参与；目前就小仓位试错题材，看好的方向大跌后分批低吸、降本为主。

 

再来看看板块题材方面：

 

1、智能驾驶（最强政策利好）

 

8月25日传出重磅消息，《道路交通安全法修订草案》首次增设自动驾驶专项章节，从法律层面彻底厘清权责。

 

简单说核心变化：L2辅助驾驶依旧是驾驶员全责；但L3高阶自动驾驶激活后，若出现违法、事故，责任全部由车企、进口厂商承担。

 

此前只有地方试点和部门文件，车企怕担责、不敢大规模推L3车型，商业化一直卡壳。这次立法直接扫清了L3落地的最大障碍，给车企量产、上市高阶智驾车型兜底。后续储备L3技术的整车厂将直接受益，L3车型有望从试点走向全国普及，行业放量可期。

 

2、地产服务（率先复苏的地产链分支）

 

地产行业还在磨底，但地产服务已经率先回暖。龙头贝壳交出三年来最佳财报，二季度营收、利润、利润率全部大幅同比改善。

 

行业复苏逻辑很清晰：先放量、再涨价。目前地产服务的回暖主要集中在一线城市，重点关注一线二手房经纪、租赁、房产平台相关标的，后续看能否扩散到全国市场。

 

3、半导体材料

 

美伊和谈、油价下跌，风险资产迎来短期反弹窗口。半导体材料前期调整时间久、跌幅充分，估值性价比很高。昨日培育钻石、液冷板块已经率先异动，后续可以重点潜伏低吸，等待轮动拉升。

 

4、防御资源板块

 

昨日资源股整体回调，但短期调整不改变长期逻辑。江西铜业最新半年报净利润超预期，给整个资源板块打了样板。后续依旧重点关注铜、稀土、磷化铟、钨等核心稀缺资源品种。

 

5、核聚变、脑机接口

 

目前没有新增政策消息，纯技术面轮动行情，前期调整充分，后续大概率会迎来资金回流，适合短线潜伏等待轮动。