9月开局直接走弱，资金正在切换方向

9月开始这两天，市场明显有点泄气。

昨天上证微跌0.16%，表面看着尚可，但创业板-1.32%、科创50-2.19%。资金开始往低位防御板块切换，农业、零售领涨，电子、半导体集体走弱。

今天9月2日，直接低开低走，全天没怎么挣扎。上证指数 -0.97%，收3941.39点，失守年线3985附近，创业板指 -2.39%，科创50 -1.82%，两市涨停55家、跌停9家，超4300只个股下跌。

简单梳理下跌诱因：

1、外围地缘冲突，美军9月2日凌晨打击伊朗目标，霍尔木兹海峡局势升温，避险情绪抬升。

2、沃什杰克逊霍尔年会表态偏鹰，市场押注9月加息概率一度逼近50%，美债收益率上行、美元走强，压制全球风险资产。

今天贵金属内部出现明显分化：山东黄金+2.71%逆势走强，西部黄金+0.74%；但四川黄金-1.21%、白银有色-1.19%、盛达资源‑1.37%回调，中金黄金-2.56%跌幅更大。

光模块连续两天承压，是今天受伤最重的赛道。中际旭创-4.29%、新易盛-4.0%、光迅科技-4.03%大幅下挫；天孚通信-0.7%、德科立-1.08%相对抗跌。上周英伟达CPO消息冲击之后，修复行情并没有走出来，再度跟随大盘下探。

PCB板块同步走弱，胜宏科技-3.35%领跌，沪电股份-1.93%、深南电路-1.68%。

半导体从8月24日算起，8个交易日5天下跌，仅8月27日有一次强势反弹，整体震荡走弱。板块内部撕裂感很强：寒武纪逆势走强，自969涨到1108，累计涨幅14%；兆易创新、中芯国际韧性较强；北方华创累计-5.8%。今天板块普跌环境下，寒武纪-0.09%、北方华创0.1%，体现出个股层面的资金分歧。

这一轮回调，本质是外部双重扰动叠加中报落地之后，科技赛道在消化估值。黄金龙头、部分半导体设备还能扛住，说明资金并没有大规模离场，只是开始追逐确定性更高的方向。

盘面跌得很急，但算不上系统性崩盘，尽量不要在恐慌情绪下做冲动操作。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本内容和账号的意见仅供参考，不作为投资者及市场走势等判断进行投资参考。内容的数据准确性不做任何保证，观点随市场变化在未来可能发生变更，不代表最终观点。投资者应当根据自身情况判断基金是否和自身风险承受能力相匹配。

精彩回顾