在能力圈内做事
09-28
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@市值投资家
:跑了五年网约车的说一句，换电是真香，就是站太少，希望这次能多建点
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@市值投资家
:补能网络共建共享，长期看能省不少重复建设的钱
@美港探案：
两家携手，一张大网：蔚来、吉利要把换电从护城河变成公共路
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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a7f8aa7420df0c810c31cddbb41a33c\" tg-width=\"693\" tg-height=\"375\"></p>\n<p>很多人可能不知道，古代修了路，也不代表各地的车辆都能顺畅通行。</p>\n<p>举个简单的例子。秦统一六国后便开始推行“车同轨”，因为彼时各地车辆制式不同，车轮间距也不一样，同一辆车很难走遍各地。而轨距统一后，车辆可以跨区域通行，原本分散的道路才真正连成一张网，军需、政令和商品流动的效率也随之提高。</p>\n<p>所以，“车同轨”真正解决的，是如何用统一标准把分散的道路接起来，进一步释放既有道路的使用效率。</p>\n<p>今天的新能源汽车补能行业，也走到了类似的阶段。</p>\n<p>过去几年，各家车企和运营商加快铺设充电站、换电站，基础设施数量上来了，新的问题也随之出现：标准各成体系，同一区域可能有几张网络并存，部分场站重复建设，部分设备利用率又不高。企业投入越来越重，用户偶尔还是会遇到找站、排队和跨品牌使用不便的麻烦。</p>\n<p>这几年跟踪补能行业，我越来越明显地感受到，评价一张网络的尺子正在改变。以前看谁建得快、铺得广，现在更关心一座站每天服务多少辆车，设备能否服务更多车型，运营收入能不能接住下一轮建设。</p>\n<p>原本探长以为，这种局面还会耗上一段时间。</p>\n<p>结果，9月28日，蔚来与吉利控股达成充换电领域全面战略合作，突然给行业提供了一个不同的样本。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83f654fbf92878b2a00e0be9fea3ea8d\" tg-width=\"693\" tg-height=\"624\"></p>\n<p>根据公告，吉利将以易易互联100%股权及6.4亿元现金入股蔚来能源，交易完成后持股30%；蔚来则入股吉利旗下浩瀚能源，交易完成后持股10%。双方还会采用统一的C端换电技术和标准，吉利开发面向个人用户的换电车型，蔚来能源提供相应的技术与服务。</p>\n<p>这笔交易虽然看起来是双向入股，但细节之处真正被接到一起的，却是双方在车辆、场站、技术、运营和用户上的长期积累。</p>\n<p>换句话说，这份公告并没有停留在资本层面，充电和换电两条业务线已经开始进入资产与运营的深度整合。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/98cb904dfcd4fe0245915062c323aeee\" tg-width=\"693\" tg-height=\"386\"></p>\n<h2>一进一出，能力合流：双向入股背后的三重增量</h2>\n<p>合作细则公告已经说得很清楚，探长这里不再逐条复述了。</p>\n<p>把它拆开来看，主要是资本、资产和场景三重增量：</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61d92b5b8b4cadcfdb2c2d1476c562c8\" tg-width=\"891\" tg-height=\"385\"></p>\n<p>资本解决继续投入的底气，资产补齐营运换电能力，新的车型和车队则把需求带进网络。</p>\n<p>这几项安排看似分散，实际上正好把双方长期积累的能力拼到了一起。</p>\n<p>截至9月27日，蔚来经过11年、超过200亿元的投入，已经申请和获得充换电专利超过2100件，在全国建成9433座充换电站，其中包括4126座换电站和5307座充电站，累计提供超过1.25亿次换电服务。</p>\n<p>网络、技术和C端用户运营能力，都经历了大规模使用。</p>\n<p>而这次吉利补进来的能力恰好落在另一端：易易互联长期服务营运车辆，积累了车队、场站以及电池和资产管理经验；浩瀚能源又补上了充电资源和建设运营能力。</p>\n<p>两边拼到一起，蔚来能源由此形成新的业务驱动结构：<strong>“C端做广、B端做深”</strong>。</p>\n<p><strong>C端</strong>依托现有换电网络和第五代换电站的高兼容技术底座，继续服务蔚来用户，同时等待吉利面向个人消费者的换电车型接入。车型和用户越多，现有网络的覆盖价值越容易释放。</p>\n<p><strong>B端</strong>则接入易易互联的存量车队和营运换电业务。它带来的高频需求，有机会提高场站和电池资产的使用效率，并为网络扩张提供更稳定的经营支撑。</p>\n<p>同时两类业务采用独立换电体系，可以避免营运车辆直接挤占私人用户资源；研发、供应链、制造、建设和后台运营又能共享，规模效应仍然保留在同一套体系里。</p>\n<p>前端分开，可以照顾不同用户的需求；后台合并，才有机会把成本摊薄，同时这次交叉持股之后，双方的合作也从资源互通走向了更深的利益绑定和资产整合。</p>\n<h2> 车轮不停，生意才转：两张网，用户体验的跃迁</h2>\n<p>当然，股权怎么划分、资产如何并表，终究只是合作的过程。</p>\n<p>站在用户角度，探长真正关心的，还是换电站数量、设备升级、服务是否足够稳定。</p>\n<p>就像我上文说的，蔚来能源未来运营的是面向私人用户和营运车辆的两张换电网络。蔚来车主继续在蔚来的C端换电站换电，出租车、网约车则进入服务营运车辆的B端换电站。</p>\n<p>两类车辆有各自的场站和服务体系，网约车的高频换电不会简单挤占蔚来车主的换电资源。两张网分开运行，背后的研发、供应链、制造、建设和运营能力又可以共享。这样一来，双方既照顾了不同用户的使用习惯，也保留了规模扩张带来的效率。</p>\n<p>而对蔚来公司旗下三品牌用户来说，这次合作最直接的好处，是蔚来能源获得了资本、资产和新的业务支撑，未来可以继续加密C端换电网络。站点越多，覆盖半径越小，用户找站、排队和长途规划都会更轻松。</p>\n<p>营运车辆走的是另一张网，面对的需求更加高频。网约车司机每天都在路上，补能时间直接影响接单时间。营运换电站增加以后，司机可以就近换电，把省下来的时间重新用在经营上。</p>\n<p>说到底，两张网服务的是两类用户，大家需要的东西却很接近：<strong>站离得近一点，等待时间短一点，换电过程稳定一点。</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6be0d43603096ad0e52cdf6cf9ed1dc5\" tg-width=\"257\" tg-height=\"435\"></p>\n<p>除了站点更多、距离更近之外，换电本身还有两层容易被忽视的用户价值。</p>\n<p>每次换电时，系统可以同步检查电池状态，及时发现潜在的安全问题。电池资产独立运营和后续梯次利用，也为降低购车门槛、缓解电池衰减焦虑留下了空间。</p>\n<p>易易互联带来的营运业务，则为B端网络补充稳定需求。场站使用频次提高以后，运营方才有更大的动力继续建站，整套循环最终仍会落到用户身上：</p>\n<p>1.C端继续服务蔚来车主，并逐步接入吉利面向个人用户的换电车型；B端承接网约车、出租车等高频营运需求；</p>\n<p>2.两张网络分别扩张，营运车辆不会挤占私人用户的换电资源；</p>\n<p>3.站点越建越密，用户到站距离和等待时间随之缩短；</p>\n<p>4.体验改善以后，更多车辆愿意接入，增长的需求又会支撑下一轮建站。</p>\n<p>这更像一个慢慢滚大的雪球。</p>\n<p>车少的时候，站点很难铺得太密；车辆增加，场站使用频次上来，网络扩张才有更扎实的经营基础。网络越密，用户体验越好，又会吸引更多车辆进入。</p>\n<p>对于蔚来车主，这意味着C端网络扩张有了更多支撑；对于网约车司机，这意味着专用换电站会越来越多，找站和补能更方便。</p>\n<p>公司经营循环只是中间环节，用户少绕路、少排队，多一点确定性，才是这笔合作真正要落下来的地方。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9672682df38efac7766f7d84796972ed\" tg-width=\"690\" tg-height=\"460\"></p>\n<h2>围墙渐开：共建两张网，先把重复投入降下来</h2>\n<p>两张网如何运行，前面已经说清楚了。到了行业这一层，更值得讨论的是：蔚来与吉利为什么愿意把多年积累的技术、标准和运营能力接到一起。</p>\n<p>李斌在致辞中提到，汽车产业下一步需要“减少重复投资，让创新资源共建共享、互联互通”。吉利控股集团CEO安聪慧说得更直接，充换电网络要坚持“共享、互联、共建、互通”，并且“让用户成为最大的受益者”。</p>\n<p>这两句话，基本说透了补能行业的反内卷。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c7bb7fa8758738a94c2642c031e461c\" tg-width=\"1045\" tg-height=\"501\"></p>\n<p>通过这次的合作，我们已经明显看出，各自已经修好的路，开始有了连接的可能。</p>\n<p>蔚来第五代换电站可以兼容市场上95%以上的乘用车车身尺寸，为更多车型接入留下了硬件空间。截至9月27日，蔚来建成1062座高速公路换电站，打通“9纵11横16大城市群”，连接全国超过550座城市。</p>\n<p>网络已经有了规模，统一标准和新车型入口能够让既有站点承担更多服务。蔚来的充电网络也提供了一个参照：目前超过85%的充电量服务于蔚来以外品牌用户。基础设施服务的车辆越多，闲置率越低，下一轮扩张的账也越容易算清楚。</p>\n<p>反内卷没有取消竞争，只是换了一把尺子。过去看谁圈的地多、建的站多，未来更看重单站服务能力、设备稳定性、资源周转效率和用户体验。</p>\n<p>少修一些标准不通、位置重叠的站，让已有设施服务更多车辆；把省下来的投入用在网络加密和设备升级上。这才是蔚来与吉利共建共享真正值得看的地方。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89309cad8fa985b15faa1e1f19861653\" tg-width=\"693\" tg-height=\"385\"></p>\n<h2>百亿度电打开另一扇门，换电站的价值正在越过车端</h2>\n<p>聊到这里，我觉得这张网的价值还可以往外推一层。</p>\n<p>换电站集中管理大量电池，可以选择在电网负荷较低时充电，也能在条件成熟后参与调峰、调频和需求响应。9月23日，全球首座零碳离网光储换电站在G30连霍高速星星峡服务区落成，也给出了一个更加具体的样本。</p>\n<p>它让人看到，换电站除了服务车辆，还能与光伏、储能和离网能源系统结合。</p>\n<p>按照规划，蔚来能源将在2030年累计建成1万座换电站，届时换电网络年电力需求预计超过100亿度。这个数字背后，是这张网络未来可能形成的电力调度规模。</p>\n<p>当然，这部分价值最终能兑现多少，还取决于电力市场机制、站点接入比例和实际调用频率——但方向已经足够清晰。</p>\n<p>等到用户补能、场站运营和电网互动，三层价值真正接起来，换电网络就有可能从车企的服务能力，慢慢长成一项公共基础设施。</p>\n<p>到那时，蔚来升级的就不只是一张补能网络，取而代之的是一条对所有品牌开放的公共路。</p>\n<h2>两家携手共筑一张网，反内卷最终要落到效率上</h2>\n<p>回到开头“车同轨”的故事。秦统一车轨，是为了让已经修好的道路更好用。路网有了统一标准，车辆才能跨区域通行，过去分散的投入也能发挥更大作用。</p>\n<p>蔚来与吉利的合作也有类似的影子，吉利带来营运车队、换电资产和新的车型入口，蔚来拿出技术、标准与全国网络。C端继续扩大覆盖，B端承接高频需求，两张网络分别服务各自的用户，后台能力又能彼此共享。</p>\n<p>但，这套模式眼下刚刚起步，接下来要看的也很具体：吉利换电车型何时落地，营运车辆能够接入多少，场站利用率能不能持续提高。等这些环节跑通，资本投入才有机会变成更多站点，网络规模也才能转化为更好的补能体验。</p>\n<p>两千多年前，统一车轨让分散的道路连成一张网；今天，蔚来与吉利也在尝试把各自积累的技术、车辆和场站接起来。</p>\n<p>反内卷说到底，拼的还是效率。而效率好不好，最终要落到用户少排一次队、少绕一段路的真实感受上。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">$蔚来-SW(09866)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466\">@爱发红包的虎妞</a></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a7f8aa7420df0c810c31cddbb41a33c\" tg-width=\"693\" tg-height=\"375\"></p>\n<p>很多人可能不知道，古代修了路，也不代表各地的车辆都能顺畅通行。</p>\n<p>举个简单的例子。秦统一六国后便开始推行“车同轨”，因为彼时各地车辆制式不同，车轮间距也不一样，同一辆车很难走遍各地。而轨距统一后，车辆可以跨区域通行，原本分散的道路才真正连成一张网，军需、政令和商品流动的效率也随之提高。</p>\n<p>所以，“车同轨”真正解决的，是如何用统一标准把分散的道路接起来，进一步释放既有道路的使用效率。</p>\n<p>今天的新能源汽车补能行业，也走到了类似的阶段。</p>\n<p>过去几年，各家车企和运营商加快铺设充电站、换电站，基础设施数量上来了，新的问题也随之出现：标准各成体系，同一区域可能有几张网络并存，部分场站重复建设，部分设备利用率又不高。企业投入越来越重，用户偶尔还是会遇到找站、排队和跨品牌使用不便的麻烦。</p>\n<p>这几年跟踪补能行业，我越来越明显地感受到，评价一张网络的尺子正在改变。以前看谁建得快、铺得广，现在更关心一座站每天服务多少辆车，设备能否服务更多车型，运营收入能不能接住下一轮建设。</p>\n<p>原本探长以为，这种局面还会耗上一段时间。</p>\n<p>结果，9月28日，蔚来与吉利控股达成充换电领域全面战略合作，突然给行业提供了一个不同的样本。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83f654fbf92878b2a00e0be9fea3ea8d\" tg-width=\"693\" 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车轮不停，生意才转：两张网，用户体验的跃迁</h2>\n<p>当然，股权怎么划分、资产如何并表，终究只是合作的过程。</p>\n<p>站在用户角度，探长真正关心的，还是换电站数量、设备升级、服务是否足够稳定。</p>\n<p>就像我上文说的，蔚来能源未来运营的是面向私人用户和营运车辆的两张换电网络。蔚来车主继续在蔚来的C端换电站换电，出租车、网约车则进入服务营运车辆的B端换电站。</p>\n<p>两类车辆有各自的场站和服务体系，网约车的高频换电不会简单挤占蔚来车主的换电资源。两张网分开运行，背后的研发、供应链、制造、建设和运营能力又可以共享。这样一来，双方既照顾了不同用户的使用习惯，也保留了规模扩张带来的效率。</p>\n<p>而对蔚来公司旗下三品牌用户来说，这次合作最直接的好处，是蔚来能源获得了资本、资产和新的业务支撑，未来可以继续加密C端换电网络。站点越多，覆盖半径越小，用户找站、排队和长途规划都会更轻松。</p>\n<p>营运车辆走的是另一张网，面对的需求更加高频。网约车司机每天都在路上，补能时间直接影响接单时间。营运换电站增加以后，司机可以就近换电，把省下来的时间重新用在经营上。</p>\n<p>说到底，两张网服务的是两类用户，大家需要的东西却很接近：<strong>站离得近一点，等待时间短一点，换电过程稳定一点。</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6be0d43603096ad0e52cdf6cf9ed1dc5\" tg-width=\"257\" tg-height=\"435\"></p>\n<p>除了站点更多、距离更近之外，换电本身还有两层容易被忽视的用户价值。</p>\n<p>每次换电时，系统可以同步检查电池状态，及时发现潜在的安全问题。电池资产独立运营和后续梯次利用，也为降低购车门槛、缓解电池衰减焦虑留下了空间。</p>\n<p>易易互联带来的营运业务，则为B端网络补充稳定需求。场站使用频次提高以后，运营方才有更大的动力继续建站，整套循环最终仍会落到用户身上：</p>\n<p>1.C端继续服务蔚来车主，并逐步接入吉利面向个人用户的换电车型；B端承接网约车、出租车等高频营运需求；</p>\n<p>2.两张网络分别扩张，营运车辆不会挤占私人用户的换电资源；</p>\n<p>3.站点越建越密，用户到站距离和等待时间随之缩短；</p>\n<p>4.体验改善以后，更多车辆愿意接入，增长的需求又会支撑下一轮建站。</p>\n<p>这更像一个慢慢滚大的雪球。</p>\n<p>车少的时候，站点很难铺得太密；车辆增加，场站使用频次上来，网络扩张才有更扎实的经营基础。网络越密，用户体验越好，又会吸引更多车辆进入。</p>\n<p>对于蔚来车主，这意味着C端网络扩张有了更多支撑；对于网约车司机，这意味着专用换电站会越来越多，找站和补能更方便。</p>\n<p>公司经营循环只是中间环节，用户少绕路、少排队，多一点确定性，才是这笔合作真正要落下来的地方。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9672682df38efac7766f7d84796972ed\" tg-width=\"690\" tg-height=\"460\"></p>\n<h2>围墙渐开：共建两张网，先把重复投入降下来</h2>\n<p>两张网如何运行，前面已经说清楚了。到了行业这一层，更值得讨论的是：蔚来与吉利为什么愿意把多年积累的技术、标准和运营能力接到一起。</p>\n<p>李斌在致辞中提到，汽车产业下一步需要“减少重复投资，让创新资源共建共享、互联互通”。吉利控股集团CEO安聪慧说得更直接，充换电网络要坚持“共享、互联、共建、互通”，并且“让用户成为最大的受益者”。</p>\n<p>这两句话，基本说透了补能行业的反内卷。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c7bb7fa8758738a94c2642c031e461c\" tg-width=\"1045\" tg-height=\"501\"></p>\n<p>通过这次的合作，我们已经明显看出，各自已经修好的路，开始有了连接的可能。</p>\n<p>蔚来第五代换电站可以兼容市场上95%以上的乘用车车身尺寸，为更多车型接入留下了硬件空间。截至9月27日，蔚来建成1062座高速公路换电站，打通“9纵11横16大城市群”，连接全国超过550座城市。</p>\n<p>网络已经有了规模，统一标准和新车型入口能够让既有站点承担更多服务。蔚来的充电网络也提供了一个参照：目前超过85%的充电量服务于蔚来以外品牌用户。基础设施服务的车辆越多，闲置率越低，下一轮扩张的账也越容易算清楚。</p>\n<p>反内卷没有取消竞争，只是换了一把尺子。过去看谁圈的地多、建的站多，未来更看重单站服务能力、设备稳定性、资源周转效率和用户体验。</p>\n<p>少修一些标准不通、位置重叠的站，让已有设施服务更多车辆；把省下来的投入用在网络加密和设备升级上。这才是蔚来与吉利共建共享真正值得看的地方。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89309cad8fa985b15faa1e1f19861653\" tg-width=\"693\" tg-height=\"385\"></p>\n<h2>百亿度电打开另一扇门，换电站的价值正在越过车端</h2>\n<p>聊到这里，我觉得这张网的价值还可以往外推一层。</p>\n<p>换电站集中管理大量电池，可以选择在电网负荷较低时充电，也能在条件成熟后参与调峰、调频和需求响应。9月23日，全球首座零碳离网光储换电站在G30连霍高速星星峡服务区落成，也给出了一个更加具体的样本。</p>\n<p>它让人看到，换电站除了服务车辆，还能与光伏、储能和离网能源系统结合。</p>\n<p>按照规划，蔚来能源将在2030年累计建成1万座换电站，届时换电网络年电力需求预计超过100亿度。这个数字背后，是这张网络未来可能形成的电力调度规模。</p>\n<p>当然，这部分价值最终能兑现多少，还取决于电力市场机制、站点接入比例和实际调用频率——但方向已经足够清晰。</p>\n<p>等到用户补能、场站运营和电网互动，三层价值真正接起来，换电网络就有可能从车企的服务能力，慢慢长成一项公共基础设施。</p>\n<p>到那时，蔚来升级的就不只是一张补能网络，取而代之的是一条对所有品牌开放的公共路。</p>\n<h2>两家携手共筑一张网，反内卷最终要落到效率上</h2>\n<p>回到开头“车同轨”的故事。秦统一车轨，是为了让已经修好的道路更好用。路网有了统一标准，车辆才能跨区域通行，过去分散的投入也能发挥更大作用。</p>\n<p>蔚来与吉利的合作也有类似的影子，吉利带来营运车队、换电资产和新的车型入口，蔚来拿出技术、标准与全国网络。C端继续扩大覆盖，B端承接高频需求，两张网络分别服务各自的用户，后台能力又能彼此共享。</p>\n<p>但，这套模式眼下刚刚起步，接下来要看的也很具体：吉利换电车型何时落地，营运车辆能够接入多少，场站利用率能不能持续提高。等这些环节跑通，资本投入才有机会变成更多站点，网络规模也才能转化为更好的补能体验。</p>\n<p>两千多年前，统一车轨让分散的道路连成一张网；今天，蔚来与吉利也在尝试把各自积累的技术、车辆和场站接起来。</p>\n<p>反内卷说到底，拼的还是效率。而效率好不好，最终要落到用户少排一次队、少绕一段路的真实感受上。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">$蔚来-SW(09866)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/20722186463466\">@爱发红包的虎妞</a></p></body></html>","text":"很多人可能不知道，古代修了路，也不代表各地的车辆都能顺畅通行。 举个简单的例子。秦统一六国后便开始推行“车同轨”，因为彼时各地车辆制式不同，车轮间距也不一样，同一辆车很难走遍各地。而轨距统一后，车辆可以跨区域通行，原本分散的道路才真正连成一张网，军需、政令和商品流动的效率也随之提高。 所以，“车同轨”真正解决的，是如何用统一标准把分散的道路接起来，进一步释放既有道路的使用效率。 今天的新能源汽车补能行业，也走到了类似的阶段。 过去几年，各家车企和运营商加快铺设充电站、换电站，基础设施数量上来了，新的问题也随之出现：标准各成体系，同一区域可能有几张网络并存，部分场站重复建设，部分设备利用率又不高。企业投入越来越重，用户偶尔还是会遇到找站、排队和跨品牌使用不便的麻烦。 这几年跟踪补能行业，我越来越明显地感受到，评价一张网络的尺子正在改变。以前看谁建得快、铺得广，现在更关心一座站每天服务多少辆车，设备能否服务更多车型，运营收入能不能接住下一轮建设。 原本探长以为，这种局面还会耗上一段时间。 结果，9月28日，蔚来与吉利控股达成充换电领域全面战略合作，突然给行业提供了一个不同的样本。 根据公告，吉利将以易易互联100%股权及6.4亿元现金入股蔚来能源，交易完成后持股30%；蔚来则入股吉利旗下浩瀚能源，交易完成后持股10%。双方还会采用统一的C端换电技术和标准，吉利开发面向个人用户的换电车型，蔚来能源提供相应的技术与服务。 这笔交易虽然看起来是双向入股，但细节之处真正被接到一起的，却是双方在车辆、场站、技术、运营和用户上的长期积累。 换句话说，这份公告并没有停留在资本层面，充电和换电两条业务线已经开始进入资产与运营的深度整合。 一进一出，能力合流：双向入股背后的三重增量 合作细则公告已经说得很清楚，探长这里不再逐条复述了。 把它拆开来看，主要是资本、资产和场景三重增量： 资本解决继续投入的底气，资产补齐营运换电能力，新的车型和车队则把需求带进网络。 这几项安排看似分散，实际上正好把双方长期积累的能力拼到了一起。 截至9月27日，蔚来经过11年、超过200亿元的投入，已经申请和获得充换电专利超过2100件，在全国建成9433座充换电站，其中包括4126座换电站和5307座充电站，累计提供超过1.25亿次换电服务。 网络、技术和C端用户运营能力，都经历了大规模使用。 而这次吉利补进来的能力恰好落在另一端：易易互联长期服务营运车辆，积累了车队、场站以及电池和资产管理经验；浩瀚能源又补上了充电资源和建设运营能力。 两边拼到一起，蔚来能源由此形成新的业务驱动结构：“C端做广、B端做深”。 C端依托现有换电网络和第五代换电站的高兼容技术底座，继续服务蔚来用户，同时等待吉利面向个人消费者的换电车型接入。车型和用户越多，现有网络的覆盖价值越容易释放。 B端则接入易易互联的存量车队和营运换电业务。它带来的高频需求，有机会提高场站和电池资产的使用效率，并为网络扩张提供更稳定的经营支撑。 同时两类业务采用独立换电体系，可以避免营运车辆直接挤占私人用户资源；研发、供应链、制造、建设和后台运营又能共享，规模效应仍然保留在同一套体系里。 前端分开，可以照顾不同用户的需求；后台合并，才有机会把成本摊薄，同时这次交叉持股之后，双方的合作也从资源互通走向了更深的利益绑定和资产整合。 车轮不停，生意才转：两张网，用户体验的跃迁 当然，股权怎么划分、资产如何并表，终究只是合作的过程。 站在用户角度，探长真正关心的，还是换电站数量、设备升级、服务是否足够稳定。 就像我上文说的，蔚来能源未来运营的是面向私人用户和营运车辆的两张换电网络。蔚来车主继续在蔚来的C端换电站换电，出租车、网约车则进入服务营运车辆的B端换电站。 两类车辆有各自的场站和服务体系，网约车的高频换电不会简单挤占蔚来车主的换电资源。两张网分开运行，背后的研发、供应链、制造、建设和运营能力又可以共享。这样一来，双方既照顾了不同用户的使用习惯，也保留了规模扩张带来的效率。 而对蔚来公司旗下三品牌用户来说，这次合作最直接的好处，是蔚来能源获得了资本、资产和新的业务支撑，未来可以继续加密C端换电网络。站点越多，覆盖半径越小，用户找站、排队和长途规划都会更轻松。 营运车辆走的是另一张网，面对的需求更加高频。网约车司机每天都在路上，补能时间直接影响接单时间。营运换电站增加以后，司机可以就近换电，把省下来的时间重新用在经营上。 说到底，两张网服务的是两类用户，大家需要的东西却很接近：站离得近一点，等待时间短一点，换电过程稳定一点。 除了站点更多、距离更近之外，换电本身还有两层容易被忽视的用户价值。 每次换电时，系统可以同步检查电池状态，及时发现潜在的安全问题。电池资产独立运营和后续梯次利用，也为降低购车门槛、缓解电池衰减焦虑留下了空间。 易易互联带来的营运业务，则为B端网络补充稳定需求。场站使用频次提高以后，运营方才有更大的动力继续建站，整套循环最终仍会落到用户身上： 1.C端继续服务蔚来车主，并逐步接入吉利面向个人用户的换电车型；B端承接网约车、出租车等高频营运需求； 2.两张网络分别扩张，营运车辆不会挤占私人用户的换电资源； 3.站点越建越密，用户到站距离和等待时间随之缩短； 4.体验改善以后，更多车辆愿意接入，增长的需求又会支撑下一轮建站。 这更像一个慢慢滚大的雪球。 车少的时候，站点很难铺得太密；车辆增加，场站使用频次上来，网络扩张才有更扎实的经营基础。网络越密，用户体验越好，又会吸引更多车辆进入。 对于蔚来车主，这意味着C端网络扩张有了更多支撑；对于网约车司机，这意味着专用换电站会越来越多，找站和补能更方便。 公司经营循环只是中间环节，用户少绕路、少排队，多一点确定性，才是这笔合作真正要落下来的地方。 围墙渐开：共建两张网，先把重复投入降下来 两张网如何运行，前面已经说清楚了。到了行业这一层，更值得讨论的是：蔚来与吉利为什么愿意把多年积累的技术、标准和运营能力接到一起。 李斌在致辞中提到，汽车产业下一步需要“减少重复投资，让创新资源共建共享、互联互通”。吉利控股集团CEO安聪慧说得更直接，充换电网络要坚持“共享、互联、共建、互通”，并且“让用户成为最大的受益者”。 这两句话，基本说透了补能行业的反内卷。 通过这次的合作，我们已经明显看出，各自已经修好的路，开始有了连接的可能。 蔚来第五代换电站可以兼容市场上95%以上的乘用车车身尺寸，为更多车型接入留下了硬件空间。截至9月27日，蔚来建成1062座高速公路换电站，打通“9纵11横16大城市群”，连接全国超过550座城市。 网络已经有了规模，统一标准和新车型入口能够让既有站点承担更多服务。蔚来的充电网络也提供了一个参照：目前超过85%的充电量服务于蔚来以外品牌用户。基础设施服务的车辆越多，闲置率越低，下一轮扩张的账也越容易算清楚。 反内卷没有取消竞争，只是换了一把尺子。过去看谁圈的地多、建的站多，未来更看重单站服务能力、设备稳定性、资源周转效率和用户体验。 少修一些标准不通、位置重叠的站，让已有设施服务更多车辆；把省下来的投入用在网络加密和设备升级上。这才是蔚来与吉利共建共享真正值得看的地方。 百亿度电打开另一扇门，换电站的价值正在越过车端 聊到这里，我觉得这张网的价值还可以往外推一层。 换电站集中管理大量电池，可以选择在电网负荷较低时充电，也能在条件成熟后参与调峰、调频和需求响应。9月23日，全球首座零碳离网光储换电站在G30连霍高速星星峡服务区落成，也给出了一个更加具体的样本。 它让人看到，换电站除了服务车辆，还能与光伏、储能和离网能源系统结合。 按照规划，蔚来能源将在2030年累计建成1万座换电站，届时换电网络年电力需求预计超过100亿度。这个数字背后，是这张网络未来可能形成的电力调度规模。 当然，这部分价值最终能兑现多少，还取决于电力市场机制、站点接入比例和实际调用频率——但方向已经足够清晰。 等到用户补能、场站运营和电网互动，三层价值真正接起来，换电网络就有可能从车企的服务能力，慢慢长成一项公共基础设施。 到那时，蔚来升级的就不只是一张补能网络，取而代之的是一条对所有品牌开放的公共路。 两家携手共筑一张网，反内卷最终要落到效率上 回到开头“车同轨”的故事。秦统一车轨，是为了让已经修好的道路更好用。路网有了统一标准，车辆才能跨区域通行，过去分散的投入也能发挥更大作用。 蔚来与吉利的合作也有类似的影子，吉利带来营运车队、换电资产和新的车型入口，蔚来拿出技术、标准与全国网络。C端继续扩大覆盖，B端承接高频需求，两张网络分别服务各自的用户，后台能力又能彼此共享。 但，这套模式眼下刚刚起步，接下来要看的也很具体：吉利换电车型何时落地，营运车辆能够接入多少，场站利用率能不能持续提高。等这些环节跑通，资本投入才有机会变成更多站点，网络规模也才能转化为更好的补能体验。 两千多年前，统一车轨让分散的道路连成一张网；今天，蔚来与吉利也在尝试把各自积累的技术、车辆和场站接起来。 反内卷说到底，拼的还是效率。而效率好不好，最终要落到用户少排一次队、少绕一段路的真实感受上。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ 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