2026年10月5日，来自广东广州的天赐材料正式通过港交所聆讯，拟登陆香港主板，联席保荐人为摩根大通、中信证券及广发证券。 $天赐材料(002709)$ $香港交易所(00388)$
公司早在2014年便登陆A股市场，截至2026年9月30日，A股总市值约636亿元人民币。据IFR援引知情人士消息，本次H股上市预计募资4至5亿美元。若顺利挂牌，天赐材料将实现"A+H"双重上市。
01全球电解液霸主：连续十年出货量第一
天赐材料是一家以科技创新驱动的新能源和先进材料企业，核心业务为向全球客户提供锂离子电池材料、日化材料及特种化学品综合解决方案。
在锂离子电池电解液领域，公司凭借垂直整合能力与创新技术稳居全球领导地位——已实现对电解液关键原材料完整价值链的自主生产，涵盖LiPF6、LiFSI、添加剂以及碳酸锂等核心环节。
依托研发平台、工程化优势及与长期客户合作形成的交叉销售网络，公司业务已成功延伸至正极材料（磷酸铁及磷酸铁锂）和锂电池用胶（PACK结构胶及粘结剂），形成锂离子电池材料综合解决方案。同时，公司还前瞻布局了广泛应用于智能驾驶、eVTOL（电动垂直起降飞行器）、半导体、尖端工程及AI热管理等新兴领域的先进材料。
公司新一代产品线包括固态电解质、汽车电子和半导体专用胶及密封剂、高性能聚合物（主要为PEEK和PI）、高效冷却剂及阻燃材料等，技术储备覆盖多个前沿赛道。
根据行业数据，2025年天赐材料以722.9千吨的总出货量，占据全球锂电池电解液市场36.0%的份额，连续十年蝉联全球最大电解液供应商。
02 业务双轮驱动
公司业务分为两大板块：
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锂离子电池材料业务：涵盖电解液及其核心材料、磷酸铁、磷酸铁锂、PACK结构胶及黏结剂等；
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日化材料及特种化学品业务：主要包括卡波姆、氨基酸及两性表面活性剂等日化材料，以及有机硅、橡胶助剂等特种化学品。
03 财务表现：2026上半年业绩大爆发
从财务数据看，天赐材料在经历2024年的阶段性调整后，2025年重回增长轨道，2026年上半年更是迎来爆发式增长。
2026年前6个月，公司实现营收147.10亿元，同比增长109.28%；毛利49.35亿元，同比增长275.66%；净利润28.47亿元，同比暴增974.40%。毛利率从去年同期的18.69%跃升至33.55%，净利率从3.77%提升至19.35%，盈利质量显著改善。
04 股权结构与治理
公司董事会将由九名董事组成，包括五名执行董事及四名独立非执行董事。
股权结构方面，上市前公司控股股东徐先生直接持有约34.27%的股权，其余A股股东合计持股65.73%。
05 中介团队
据数据统计，天赐材料本次H股上市共涉及9家中介机构，包括3家联席保荐人。整体而言，中介团队历史项目数据表现中规中矩。
小结：从2014年A股上市到2026年冲刺港股，天赐材料用十二年时间坐稳全球电解液头把交椅。上半年净利近十倍增长的强劲势头，叠加固态电池、AI热管理等前沿材料的布局，为其H股定价提供了有力支撑。随着聆讯通过，"A+H"双重上市进入倒计时，全球新能源材料龙头的资本版图即将再下一城。
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