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2022-04-26

//@gugu:回复 @价值投资为王:实际上asml是一个比较易预测未来发展的公司，管理层根据客户真金白银的预订单对未来几个q甚至几年的业务收入变化心中比较有数。芯片行业的关注高，信息透明度大。综上二点，投资者也易预判。而大多数公司，管理层和行业人士都很难预判，那么作为投资者少动为上。那些好预判的公司，都值得珍惜和关注 $阿斯麦(ASML)$ $贵州茅台(600519)$// @价值投资为王:阿斯麦的操作真6

@gugu：阿斯麦2022年Q1财报解读：成熟制程设备需求旺盛

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href=\"https://laohu8.com/U/387611620380\">@gugu</a>:回复 <a href=\"https://laohu8.com/U/21347731130544\">@价值投资为王</a>:实际上asml是一个比较易预测未来发展的公司，管理层根据客户真金白银的预订单对未来几个q甚至几年的业务收入变化心中比较有数。芯片行业的关注高，信息透明度大。综上二点，投资者也易预判。而大多数公司，管理层和行业人士都很难预判，那么作为投资者少动为上。那些好预判的公司，都值得珍惜和关注 <a href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">$阿斯麦(ASML)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">$贵州茅台(600519)$</a>// <a href=\"https://laohu8.com/U/21347731130544\">@价值投资为王</a>:阿斯麦的操作真6</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>\n//<a href=\"https://laohu8.com/U/387611620380\">@gugu</a>:回复 <a href=\"https://laohu8.com/U/21347731130544\">@价值投资为王</a>:实际上asml是一个比较易预测未来发展的公司，管理层根据客户真金白银的预订单对未来几个q甚至几年的业务收入变化心中比较有数。芯片行业的关注高，信息透明度大。综上二点，投资者也易预判。而大多数公司，管理层和行业人士都很难预判，那么作为投资者少动为上。那些好预判的公司，都值得珍惜和关注 <a href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">$阿斯麦(ASML)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">$贵州茅台(600519)$</a>// <a href=\"https://laohu8.com/U/21347731130544\">@价值投资为王</a>:阿斯麦的操作真6</body></html>","text":"//@gugu:回复 @价值投资为王:实际上asml是一个比较易预测未来发展的公司，管理层根据客户真金白银的预订单对未来几个q甚至几年的业务收入变化心中比较有数。芯片行业的关注高，信息透明度大。综上二点，投资者也易预判。而大多数公司，管理层和行业人士都很难预判，那么作为投资者少动为上。那些好预判的公司，都值得珍惜和关注 $阿斯麦(ASML)$ $贵州茅台(600519)$// 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">$阿斯麦(ASML)$</a> 4月20日盘前，阿斯麦公布2022年Q1财报。本人2020年1月开始建仓阿斯麦，2021年11月全部卖出。目前开始重新建仓，此文仅为本人投资记录。股票投资需谨慎，买卖决策请自己决定。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/49701edd079342db101bafbe80c47ac6\" tg-width=\"632\" tg-height=\"790\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be00e313b3c3c9f20829d6c71ed91302\" tg-width=\"632\" tg-height=\"784\">1、Q1收入和净利润符合预期。2022年Q1收入35.34亿欧元，净利润6.95亿欧元。2021年Q1收入43.46亿欧元，净利润13.31亿欧元。数据表面上显示，今年1季度不及预期；但实际上，是设备安装流程的调整，导致会计上有20亿未计入。在Q1财报预期时，公司管理层披露了这个信息。为了帮助客户设备提前到位，有20亿设备安装流程进行调整。原先，组装调试+财务收入确认+运输+客户现场安装。我推测是疫情供应影响+客户期望尽早完成安装，这20亿设备采用：运输+客户现场安装+设备调试确认+收入确认。因此有20亿收入未统计在本季度。2、Q1新增预定订单69.77亿，继续高位；其中EUV预定订单25亿。季度新增预定订单，是观察阿斯麦业务未来增长的一个非常重要指标。这个数据好坏与当季盈利、下个季度指引，同等重要。3、Q2预计收入51-52亿欧元，全年收入增长预期+20%，未有变化。 <blockquote>\n 看点1：成熟制程设备的需求旺盛。\n</blockquote>目前，半导体缺货最严重的是成熟制程芯片，制造商正在不断扩产。新芯片生产设备需要等6个月-18个月，二手设备只需等待1个月，有些制造商选择在市场上直接购买二手半导体设备。最近2个季度，非euv预定增长迅猛，分别同比增长40%和83%。之前预测2022年全年euv销售55台（其中6台23年确认）营收增长25%，非euv营收增长20%。目前来看，非euv的收入有望超预期。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a204ee71df43a9864fc6def9c6f85385\" tg-width=\"632\" tg-height=\"366\"><blockquote>\n 看点2：产能提升。\n</blockquote>管理层提示，目前正在研究提升产能的可行性，下半年将重新审视2025年的增长预期。目前看到的一个有效措施，通过快速发货流程来缩减出厂周期，提高工具生产力。这也是造成今年1季度20亿收入确认延迟的原因。具体的产能提升规划，要等今年下半年公司的通告。 <blockquote>\n 看点3：中国安装的光刻机稳定环比上升。\n</blockquote>台湾、韩国和中国3地，一直是阿斯麦的3大销售地，远超美国、欧洲和日本。芯片制造的未来格局，就看3个区域的竞争。从2020年Q1开始，中国光刻机安装一直处于稳定上升通道，8个季度平均环比增长12.5%，目前排名第3。不过，美国一直压制中国购买先进光刻机。当初我注意到阿斯麦这个公司，就是这条新闻。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/9000000000000316\">@丹尼尔加</a><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a06ae24ec3791e7aa7640f6011e8c620\" tg-width=\"632\" tg-height=\"398\"><blockquote>\n 风险：晶圆厂扩建狂潮之后的，设备需求萎缩。\n</blockquote>目前来看，euv需求的增长有停滞迹象，好在成熟制程设备的需求上升较快。但是成熟制程的设备投入，一旦饱和之后，就不需要重复建设。这轮晶圆厂的扩建狂潮之后，是否会有一轮新的衰退，这是当前最大的担忧。目前，阿斯麦的仓位不敢很重，最高5%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/45ec52b29593f6aa66b3f2ba4e957809\" tg-width=\"632\" tg-height=\"356\"><blockquote>\n 关于买入点和卖出点的思考\n</blockquote>我本人目前持有2%仓位，如果股价跌到560元以下，我会加仓。ASML 2022年收入223亿欧元，19%盈利增速，净利润70亿欧元（包含延迟确认订单），76亿美元。给予35-25倍pe，合理市值范围1900-2660亿。目前把560元股价作为加仓目标。35倍pe：2660亿市值，660元30倍pe：2280亿市值，560元25倍pe：1900亿市值，470元按照管理层对于2025年预计盈利86-114亿欧元。最乐观地看，2024年预计盈利100亿欧元，30倍合理pe*1.5倍的话，4880亿美元市值。4880亿市值，作为卖出点。</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">$阿斯麦(ASML)$</a> 4月20日盘前，阿斯麦公布2022年Q1财报。本人2020年1月开始建仓阿斯麦，2021年11月全部卖出。目前开始重新建仓，此文仅为本人投资记录。股票投资需谨慎，买卖决策请自己决定。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/49701edd079342db101bafbe80c47ac6\" tg-width=\"632\" tg-height=\"790\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be00e313b3c3c9f20829d6c71ed91302\" tg-width=\"632\" tg-height=\"784\">1、Q1收入和净利润符合预期。2022年Q1收入35.34亿欧元，净利润6.95亿欧元。2021年Q1收入43.46亿欧元，净利润13.31亿欧元。数据表面上显示，今年1季度不及预期；但实际上，是设备安装流程的调整，导致会计上有20亿未计入。在Q1财报预期时，公司管理层披露了这个信息。为了帮助客户设备提前到位，有20亿设备安装流程进行调整。原先，组装调试+财务收入确认+运输+客户现场安装。我推测是疫情供应影响+客户期望尽早完成安装，这20亿设备采用：运输+客户现场安装+设备调试确认+收入确认。因此有20亿收入未统计在本季度。2、Q1新增预定订单69.77亿，继续高位；其中EUV预定订单25亿。季度新增预定订单，是观察阿斯麦业务未来增长的一个非常重要指标。这个数据好坏与当季盈利、下个季度指引，同等重要。3、Q2预计收入51-52亿欧元，全年收入增长预期+20%，未有变化。 <blockquote>\n 看点1：成熟制程设备的需求旺盛。\n</blockquote>目前，半导体缺货最严重的是成熟制程芯片，制造商正在不断扩产。新芯片生产设备需要等6个月-18个月，二手设备只需等待1个月，有些制造商选择在市场上直接购买二手半导体设备。最近2个季度，非euv预定增长迅猛，分别同比增长40%和83%。之前预测2022年全年euv销售55台（其中6台23年确认）营收增长25%，非euv营收增长20%。目前来看，非euv的收入有望超预期。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a204ee71df43a9864fc6def9c6f85385\" tg-width=\"632\" tg-height=\"366\"><blockquote>\n 看点2：产能提升。\n</blockquote>管理层提示，目前正在研究提升产能的可行性，下半年将重新审视2025年的增长预期。目前看到的一个有效措施，通过快速发货流程来缩减出厂周期，提高工具生产力。这也是造成今年1季度20亿收入确认延迟的原因。具体的产能提升规划，要等今年下半年公司的通告。 <blockquote>\n 看点3：中国安装的光刻机稳定环比上升。\n</blockquote>台湾、韩国和中国3地，一直是阿斯麦的3大销售地，远超美国、欧洲和日本。芯片制造的未来格局，就看3个区域的竞争。从2020年Q1开始，中国光刻机安装一直处于稳定上升通道，8个季度平均环比增长12.5%，目前排名第3。不过，美国一直压制中国购买先进光刻机。当初我注意到阿斯麦这个公司，就是这条新闻。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/9000000000000316\">@丹尼尔加</a><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a06ae24ec3791e7aa7640f6011e8c620\" tg-width=\"632\" tg-height=\"398\"><blockquote>\n 风险：晶圆厂扩建狂潮之后的，设备需求萎缩。\n</blockquote>目前来看，euv需求的增长有停滞迹象，好在成熟制程设备的需求上升较快。但是成熟制程的设备投入，一旦饱和之后，就不需要重复建设。这轮晶圆厂的扩建狂潮之后，是否会有一轮新的衰退，这是当前最大的担忧。目前，阿斯麦的仓位不敢很重，最高5%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/45ec52b29593f6aa66b3f2ba4e957809\" tg-width=\"632\" tg-height=\"356\"><blockquote>\n 关于买入点和卖出点的思考\n</blockquote>我本人目前持有2%仓位，如果股价跌到560元以下，我会加仓。ASML 2022年收入223亿欧元，19%盈利增速，净利润70亿欧元（包含延迟确认订单），76亿美元。给予35-25倍pe，合理市值范围1900-2660亿。目前把560元股价作为加仓目标。35倍pe：2660亿市值，660元30倍pe：2280亿市值，560元25倍pe：1900亿市值，470元按照管理层对于2025年预计盈利86-114亿欧元。最乐观地看，2024年预计盈利100亿欧元，30倍合理pe*1.5倍的话，4880亿美元市值。4880亿市值，作为卖出点。</body></html>","text":"$阿斯麦(ASML)$ 4月20日盘前，阿斯麦公布2022年Q1财报。本人2020年1月开始建仓阿斯麦，2021年11月全部卖出。目前开始重新建仓，此文仅为本人投资记录。股票投资需谨慎，买卖决策请自己决定。 1、Q1收入和净利润符合预期。 2022年Q1收入35.34亿欧元，净利润6.95亿欧元。2021年Q1收入43.46亿欧元，净利润13.31亿欧元。数据表面上显示，今年1季度不及预期；但实际上，是设备安装流程的调整，导致会计上有20亿未计入。在Q1财报预期时，公司管理层披露了这个信息。为了帮助客户设备提前到位，有20亿设备安装流程进行调整。 原先，组装调试+财务收入确认+运输+客户现场安装。我推测是疫情供应影响+客户期望尽早完成安装，这20亿设备采用：运输+客户现场安装+设备调试确认+收入确认。因此有20亿收入未统计在本季度。 2、Q1新增预定订单69.77亿，继续高位；其中EUV预定订单25亿。 季度新增预定订单，是观察阿斯麦业务未来增长的一个非常重要指标。这个数据好坏与当季盈利、下个季度指引，同等重要。 3、Q2预计收入51-52亿欧元，全年收入增长预期+20%，未有变化。 看点1：成熟制程设备的需求旺盛。 目前，半导体缺货最严重的是成熟制程芯片，制造商正在不断扩产。新芯片生产设备需要等6个月-18个月，二手设备只需等待1个月，有些制造商选择在市场上直接购买二手半导体设备。最近2个季度，非euv预定增长迅猛，分别同比增长40%和83%。之前预测2022年全年euv销售55台（其中6台23年确认）营收增长25%，非euv营收增长20%。目前来看，非euv的收入有望超预期。 看点2：产能提升。 管理层提示，目前正在研究提升产能的可行性，下半年将重新审视2025年的增长预期。目前看到的一个有效措施，通过快速发货流程来缩减出厂周期，提高工具生产力。这也是造成今年1季度20亿收入确认延迟的原因。具体的产能提升规划，要等今年下半年公司的通告。 看点3：中国安装的光刻机稳定环比上升。 台湾、韩国和中国3地，一直是阿斯麦的3大销售地，远超美国、欧洲和日本。芯片制造的未来格局，就看3个区域的竞争。从2020年Q1开始，中国光刻机安装一直处于稳定上升通道，8个季度平均环比增长12.5%，目前排名第3。不过，美国一直压制中国购买先进光刻机。当初我注意到阿斯麦这个公司，就是这条新闻。@丹尼尔加 风险：晶圆厂扩建狂潮之后的，设备需求萎缩。 目前来看，euv需求的增长有停滞迹象，好在成熟制程设备的需求上升较快。但是成熟制程的设备投入，一旦饱和之后，就不需要重复建设。这轮晶圆厂的扩建狂潮之后，是否会有一轮新的衰退，这是当前最大的担忧。目前，阿斯麦的仓位不敢很重，最高5%。 关于买入点和卖出点的思考 我本人目前持有2%仓位，如果股价跌到560元以下，我会加仓。 ASML 2022年收入223亿欧元，19%盈利增速，净利润70亿欧元（包含延迟确认订单），76亿美元。给予35-25倍pe，合理市值范围1900-2660亿。目前把560元股价作为加仓目标。 35倍pe：2660亿市值，660元 30倍pe：2280亿市值，560元 25倍pe：1900亿市值，470元 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