【证监会发布新规：大股东违规减持将被高压监管，各类“花式减持”纳入从重处罚】10月19日，中国证监会发布了《违规转让证券案件行政处罚实施规则》（以下简称《规则》），自2026年12月1日起施行。《规则》所称转让证券，是指通过集中竞价交易、大宗交易、协议转让等交易或者非交易形式出让证券。
就《规则》的突出特点，证监会有关部门负责人表示，一是实现对违规转让证券情形的科学分类。细化为四大类别，并配套设置差异化裁量阶次，明确不同类型行为的界定标准与处罚导向，让监管执法更加有章可循。二是统一行政处罚裁量尺度。三是充分体现穿透式监管原则。
在业内人士看来，《规则》相当于将上市公司大股东头上的“橡皮筋”换成了“高压线”，各类花式绕道减持（利用司法强制执行、股票质押平仓、赠与、衍生品交易、限售股转融通出借、限售股股东融券卖出等途径、方式违规转让证券的行为）被明确列入从重处罚情节等制度安排，将持续压缩违规套利空间，从根源上打消大股东铤而走险的侥幸心理。（每经网）