作者：柳白 近期，国内险企陆续披露了2026年上半年短期健康险综合赔付率情况。据统计，共有127家保险公司披露短期健康险综合赔付率，其中财险54家、人身险73家。 短期健康险主要是指保险期间为一年及以下、不保证续保的健康险，常见的产品有百万医疗险、一年期重疾险等。 综合赔付率是评估保险公司盈利能力和风险控制能力的重要指标，可通俗理解为：在保险公司收到的保费中，实际用于理赔的金额所占比例。 财险公司综合赔付率 整体出现下滑 数据统计显示，2026年上半年，财险公司综合赔付率中位数为39.32%，人身险公司为36.19%，双双跌破40%，较2025年统计数据有所下滑。2025年统计数据显示，保险公司短期健康险的行业中位数为41.73%。 有分析人士指出，从行业长期健康发展的角度来看，综合赔付率在70%左右是相对合理区间。如果赔付率过低，说明保费中用于实际保障的比例偏低，消费者可能感到“保障价值不足”，影响行业信任度和产品可持续性；若赔付率过高，则可能导致经营不稳，影响保险公司持续经营能力。 具体来看，寿险公司中，73家里有近七成集中在10%至50%区间；低于10%的有8家，其中5家为负值；50%至100%的14家；超过100%的4家。 从排名来看，寿险短期健康险综合赔付率最高的5家依次为国宝人寿199.05%、鼎诚人寿133.93%、人保寿险107.68%、中荷人寿104.79%、爱心人寿95.00%；综合赔付率最低的5家依次为瑞泰人寿-896.67%、大家养老-75.14%、弘康人寿-20.59%、瑞华健康-12.46%、海保人寿-4.09%。 瑞泰人寿2025年上半年的综合赔付率为-958.4%，连续两年综合赔付率异常，主要原因是该公司短期健康险业务量较小，准备金转回超过当期赔付。 国宝人寿短期健康险的综合赔付率远超100%，意味着其该项业务承保亏损。2025年上半年，国宝

$九州通(600998)$ 10月23日晚，九州通发布2026年三季报，前三季度实现营业收入1,294.45亿元，同比增幅提升至8.48%，其中第三季度增速加快至10.32%；公司盈利能力有较大提升，前三季度实现扣非归母净利润15.51亿元，同比增长5.52%，其中第三季度增速加快至9.75%，环比第二季度增长达29.45%。 “2026年前三季度，随着公司‘四新两化’战略（新产品、新零售、新医疗、新服务、数智化和资本化）实施，公司整体经营业绩稳健向好。”九州通表示。 分业务来看，九州通B端业务整体保持稳健增长，其中B2B数字化分销与供应链业务、医药工业业务同比分别实现24.82%、26.68%的较快增长；C 端零售板块B2C电商业务同比实现28.71%的快速增长。分产品来看，中药、医疗器械、医美业务分别实现16.06%、17.75%、61.59%的同比增长。 “目前，公司旗下九信中药已形成覆盖上游药材源头基地、中游智能制造、下游终端服务的中药全产业链布局，旗下道地药材种植面积120余万亩，涵盖75个道地药材品种，拥有13家现代化饮片企业。”九州通介绍。 值得一提的是，在上游中药材产地合作方面，九信中药与利川国资平台的合作已形成“国资搭台定方向、民企运营闯市场”的落地样本。 去年10月，利川九信道地中药材有限公司正式设立。该公司由九信中药控股51%、利川国投和本地企业参股，形成混合所有制架构。利川国投作为地方国资，主要负责统筹本地产业资源，把握产业发展导向，防范短期逐利损害药农利益；九信中药作为产业龙头，负责市场化运营，输出渠道、数字化平台、仓储风控、供应链金融和产业管理能力。 今年8月，合作升级。九信中药联合中国中药协会主办，中国中药协会黄连专业委员会、湖北省中药材协会等在湖北省利川市举办

$双林股份(300100)$ 【双林股份：第三季度归母净利润2529.54万元，同比下降78.01%】双林股份10月22日公告，2026年第三季度实现营业收入11.29亿元，同比下降15.13%；归母净利润2529.54万元，同比下降78.01%；基本每股收益0.04元。前三季度实现营业收入32.56亿元，同比下降15.55%；归母净利润1.17亿元，同比下降70.97%；基本每股收益0.2元。报告期内，公司业绩变化主要受研发费用上升、汇兑损失增加及所得税费用降低等因素综合影响。

$特斯拉(TSLA)$ 【特斯拉第三季度营收280.5亿美元 同比下降0.2%】特斯拉第三季度营收280.5亿美元，同比下降0.2%，预估281.3亿美元，其中汽车部门营收205.6亿美元，同比下降3%；第三季度经营利润7.18亿美元，同比下降56%，预估5.993亿美元；调整后每股收益0.48美元，预估0.44美元。公司第三季度毛利率19.6％，上年同期18％，预估17.8％。公司第三季度资本支出47.3亿美元，上年同期22.5亿美元，预估79.5亿美元；自由现金流15.3亿美元，同比下降62%，预估为-49.9亿美元。（财联社）

$Meta Platforms, Inc.(META)$ 【Meta第三季度营收646亿美元，同比增长26%】Meta第三季度营收646亿美元，同比增长26%，预估633.3亿美元；第三季度经营利润129.9亿美元，同比下降37%，预估208.5亿美元；第三季度每股收益3.83美元，上年同期1.05美元，预估3.57美元。公司第四季度预计营收730亿美元至760亿美元，市场预估735.7亿美元。公司披露新的非表决权C类普通股发行计划，无投票权股票将确保CEO扎克伯格继续领导公司。公司预计预计四季度营收730亿-760亿美元，分析师预期735.7亿美元，预计全年资本开支1350亿-1450亿美元，公司原本预计1300亿-1450亿美元。（界面新闻）

$传音控股(02636)$ 作者：Hasove 手机行业的增长压力正在蔓延到更多品牌。 10月15日，被称为“非洲手机之王”的传音控股正式登陆港交所，成为又一家“A+H”两地上市企业。然而，上市首日，传音港股开盘便跌破35.30港元的发行价，最终收跌5.72%。对于一家长期深耕非洲等新兴市场、凭借本地化策略建立竞争优势的手机企业而言，这一表现也让市场重新审视手机行业的增长前景。 几乎同一时间，根据Counterpoint Research数据，2026年第三季度，全球智能手机出货量同比下降约20%，创下2012年以来同期最大降幅。其中小米出货量同比下降超过30%，OPPO、vivo降幅均超过20%。与此同时，存储芯片成本上涨、消费者换机意愿减弱等因素也在持续挤压手机厂商的经营空间。 曾经依靠智能手机普及、产品迭代和渠道扩张实现快速增长的手机行业如今正面临一场新的考验。当市场需求不再持续扩大，品牌之间的竞争也从争夺新增用户，转向争夺有限的换机需求、利润空间和技术优势。 那么，手机行业的增长压力究竟来自哪里？面对市场变化，国内手机厂商又该如何寻找新的增长路径？ 增长放缓，手机行业进入新一轮调整期 过去十多年，中国手机市场经历了智能手机普及、移动互联网爆发以及全面屏、多摄像头等产品创新带来的多轮增长。小米依靠高性价比和互联网渠道打开市场，OPPO、vivo凭借线下渠道和产品营销扩大份额，**则在通信技术、影像和芯片等领域建立了自身优势。 图片来源：IDC 但是，这样的行业增长逻辑正悄然发生改变。根据IDC公布的数据，2026年第三季度，中国智能手机出货量约为5790万部，同比下降15.4%，连续第六个季度出现同比下滑。OPPO、vivo、小米和荣耀分别下降17.6%、24.9%、20.4%和24.2

【汉诺医疗冲刺 “国产ECMO第一股”：产能两成闲置、押注 2028 年扭亏】顶着“国产ECMO零突破”的光环，深圳汉诺医疗科技股份有限公司正加速冲击科创板。前不久，这家国内首家获批上市ECMO系统企业更新了招股书，拟募资约10.08亿元。 不过，汉诺医疗更新的招股书呈现出另一幅图景：现有产能两成以上闲置，设备产销率不足五成，公司却要再扩产2.27倍和5.69倍；设备单价三年降了近11万元、单位毛利同步缩水，盈利却仍押注在2028年。 与此同时，公司资金端同样吃紧：经营活动现金流连续三年为负且逐年扩大，账面货币资金仅1.64亿元，募资中2.5亿元用于补流，而汉诺医疗董事、监事、高管及核心技术人员的薪酬总额从844.5万元增至1024.64万元，同期亏损仅收窄1.1%。（凤凰网财经）

【快狗打车拟1元出售中国内地业务，四年累计亏损超26亿元】“同城货运第一股”快狗打车计划告别中国内地市场。近日，快狗打车控股有限公司（2246.HK，快狗打车）发布公告称，拟以人民币1元的价格出售旗下经营中国内地业务的附属公司全部股权，并计划将公司中文名称由“快狗打车控股有限公司”更改为“GOGO科技”。交易完成后，集团将不再以“快狗打车”品牌在中国内地开展任何业务；集团业务重心转至中国香港及其他海外市场，海外市场使用“GOGOX”品牌运营。根据快狗打车历年财报显示，2022年至2025年年内亏损分别为12.09亿元、11.01亿元、1.94亿元和1.63亿元，亏损同比扩大38.5%、同比收窄9%、同比收窄82.4%、同比收窄16.2%。据计算，四年累计年内亏损超26亿元。（澎湃新闻） $快狗打车(02246)$

【高速光模块组件订单排到2027年底 一片玻璃价值提升超60倍】在江西南昌一家光学元器件企业，一片看似不起眼的小玻璃，正随AI算力需求增长进入高速光通信市场。从光纤入户里的2.5G PON类滤光片到1.6T光模块产品，经过11年发展，价值从一毛钱涨到了原来的60倍以上。随着AI大模型与算力中心快速建设，5纳米、10纳米高精度镀膜产品迎来广阔市场，如今，这家企业传统成像与光通信业务比例从8:2优化为5:5。今年上半年通信光学业务营收增长118.25%，几乎提前半年完成去年全年利润，他们的高速光模块组件订单已排到2027年底。 (央视财经)

【东山精密寻求在香港上市中募资至多107亿港元】根据香港交易所公告，苏州东山精密制造股份有限公司拟在香港发行约1.138亿股股份，最高发行价为每股93.80港元。据计算，该公司预计将筹集不超过107亿港元（14亿美元）预计将于10月28日开始挂牌交易。基石投资者包括Aurora SF（1.5亿美元）、永联投资（8800万美元）、 摩根资产管理（亚太）（7500 万美元）和Alibaba Investment（4500万美元）。瑞银集团、国泰海通证券、广发证券和中信证券是联席保荐人。 $东山精密(002384)$

【证监会发布新规：大股东违规减持将被高压监管，各类“花式减持”纳入从重处罚】10月19日，中国证监会发布了《违规转让证券案件行政处罚实施规则》（以下简称《规则》），自2026年12月1日起施行。《规则》所称转让证券，是指通过集中竞价交易、大宗交易、协议转让等交易或者非交易形式出让证券。 就《规则》的突出特点，证监会有关部门负责人表示，一是实现对违规转让证券情形的科学分类。细化为四大类别，并配套设置差异化裁量阶次，明确不同类型行为的界定标准与处罚导向，让监管执法更加有章可循。二是统一行政处罚裁量尺度。三是充分体现穿透式监管原则。 在业内人士看来，《规则》相当于将上市公司大股东头上的“橡皮筋”换成了“高压线”，各类花式绕道减持（利用司法强制执行、股票质押平仓、赠与、衍生品交易、限售股转融通出借、限售股股东融券卖出等途径、方式违规转让证券的行为）被明确列入从重处罚情节等制度安排，将持续压缩违规套利空间，从根源上打消大股东铤而走险的侥幸心理。（每经网）

【成都神秘科创家15亿卖公司实控权，办的上一家公司6年前卖14.7亿】10月15日，一笔15亿的四川科创企业股权，买卖交割完成。山东青岛上市公司国恩科技股份有限公司（以下简称“国恩股份”），掏15.04亿现金，拿下四川中氟能新材料科技有限公司（以下简称“中氟能”）80%股权，中氟能正式进国恩合并报表。 卖方只有一个名字——赖明贵。这不是他第一次卖公司了，6年多前，这位四川神秘亿万富豪、氟化工/电子特气连续创业“老炮”，曾把自己创办的另一家科创企业，分期卖给江苏上市公司雅克科技，总价14.7亿。（科创四川）

【MiniMax M3.1 Flash上线】10月19日，MiniMax官方账号发布了一段短视频，一枚胡萝卜造型的火箭点火升空，此举被视为官方认领匿名模型“太空兔”（Space Bunny）。随后，官方宣布正式更新MiniMax M3.1 Flash。此前以匿名身份处理了超过200T Token（词元）的Space Bunny，正是MiniMax M3.1 Flash的早期版本。MiniMax表示，作为新一代Flash模型，M3.1 Flash在Agentic任务、编程、Computer Use（电脑操控能力）及网络安全能力等方面实现了代际的提升，同时线上推理速度提升了近3倍，使用成本降低了70%。（每经网）

【自变量发布X2Real仿真评测基准】10月19日，自变量发布X2Real——一套可进化的仿真评测基准，旨在评估具身模型在真实物理世界中的性能。其提出可信性、有效性和客观性的三大设计原则，分别通过与真实硬件对齐的仿真、多维度的任务设计以及自动化的评测与诊断流程，让仿真评测成为模型性能的可信标尺。（每经网）

【国家统计局：物价回升对改善企业盈利状况发挥了积极的正向作用】国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司负责人王冠华19日在国新办新闻发布会上表示，总的来看，今年的物价回升对于改善企业的盈利状况发挥了积极的正向作用。前8个月规模以上工业企业利润总额同比增长15.7%，利润增长的行业个数比去年全年增加了6个。当然也要客观的看到，部分行业企业生产经营仍然面临着一些困难。对此有关部门正在积极落实落细稳增长、扩内需、助企纾困的各项政策，多措并举帮助企业排忧解难，不断畅通经济循环，相关政策效能有望逐步显现。（新华财经）

【广东第三季度外贸首破3万亿元】海关总署广东分署19日发布，前三季度广东外贸进出口8.72万亿元，同比增长24.5%。广东外贸已连续13个季度实现同比增长，这是第三季度规模首次突破3万亿元，创历史新高；单9月份进出口1.18万亿元，创下月度规模新高。（新华社）