手机订单遇到调整，汽车、XR和无人机能为丘钛科技带来多少增量？11月9日，公司公布2026年10月销售数据：手机产品总销量3884.5万件，同比下降37.7%，环比下降22.6%。其中，摄像头模组销量2390.4万件，同比下降45.7%；生物识别模组销量1494.1万件，同比下降18.6%。摄像头模组是当月手机产品出货下滑的主要拖累。 $丘钛科技(01478)$
公司将手机产品销量下降归因于客户项目周期，以及存储涨价影响下的智能手机需求不佳。对丘钛科技而言，客户备货和订单节奏会影响产能利用率，卖出的产品规格与价格，则影响最终能留下多少利润。
手机业务承压的同时，公司也在扩大汽车、XR、无人机等非手机业务。2026年上半年，相关摄像头模组及激光雷达产品销量继续增长，智能视觉也被列为未来五年的发展重点。新市场已有业务基础，但要在收入中占据更大份额，还需要更多持续交付的订单。
手机业务承压，销量增长为何没带来更多利润？
存储涨价先改变了手机厂商的成本账本。成本上升后，品牌可能调整产品配置、定价和备货，中低端机型的规格升级也会受到影响。订单变化传到模组厂商，出货节奏与产能利用率便会随之波动。
丘钛科技上半年的表现，已经暴露出销量与利润之间的落差。2026年上半年，公司收入99.23亿元，同比增长12.4%；归母净利润2.76亿元，同比下降10.5%；毛利率由7.4%降至6.6%。除了毛利率承压，应占合营企业及联营公司收益减少，也影响了利润。
问题出在卖出的产品结构上。上半年，应用于手机的摄像头模组销量增长30.1%，但3200万像素及以上产品销量下降约7%，占手机摄像头模组总销量的比例下降约15.2个百分点，手机摄像头模组平均售价下降约14.1%。
卖得更多，却未必赚得更多。模组厂要持续投入研发、设备和自动化产线，订单规模固然重要，高规格产品的占比也会影响售价和毛利。公司还披露，上半年生物识别模组销量下降，产能利用率降低、单位成本上升，进一步压缩了利润空间。
高端影像仍有升级机会。2025年，丘钛科技应用于智能手机的潜望式摄像头模组销量增长270.1%，已有产品放量基础。高像素、光学防抖和潜望式模组能否继续扩大销售，要看终端品牌采用哪些规格，以及新产品何时进入批量生产。
汽车、XR与无人机，哪些业务正在增长？
新业务并非每个月都同步增长。10月，丘钛科技汽车产品销量99.9万件，同比下降24%；IoT产品销量225.2万件，同比增长6.4%。公司解释，汽车产品下降主要受客户项目周期影响，IoT增长则主要来自XR摄像头模组和无人机等产品的激光雷达。单月出货变化与半年收入增速，需要分开看。
汽车业务的需求来自具体的感知功能。从环视、泊车辅助到驾驶监控和环境识别，摄像头的应用不断增加，对精度、可靠性和系统配合也提出了更高要求。对供应商而言，进入这些应用需要经过客户认证和项目验证。
丘钛科技已积累了一批汽车客户。2025年，车载和IoT领域摄像头模组销量增长111%；截至当年末，公司与7家全球智能驾驶方案商建立合作关系，取得35家汽车及新能源汽车品牌的供应商资格认证，车载产品应用于77个车型。
2026年上半年，应用于汽车的摄像头模组及激光雷达产品收入增长117.3%，汽车客户认证数量增至40家。汽车业务已贡献收入增量，但客户认证只是准入，后续出货多少，还要看项目量产和车型销量。
XR和无人机提供了另一条路径。智能眼镜增加拍摄、识别和交互功能，需要更小巧的摄像头模组；无人机则通过视觉模组、激光雷达等器件实现环境感知、避障和定位。它们与手机的产品形态不同，却都需要把感知器件装进有限空间，并保持稳定运行。
手机业务积累的光学设计、精密制造和模组封装经验，为丘钛科技进入这些终端提供了基础。不过，技术经验能够迁移，产品却不能简单照搬。不同客户对尺寸、功耗、可靠性和交付的要求各异，仍需逐个项目完成适配。
公司年初提出，2026年车载和IoT等非手机领域摄像头模组及激光雷达汇总销量增长不低于50%。上半年实际增长52.3%，略高于目标增速，但这只是半年进度，全年能否达标仍取决于下半年交付。
从模组走向智能视觉，五年规划如何落到收入上？
丘钛科技在2025年已实现明显增长：收入208.77亿元，同比增长29.3%；全年溢利14.94亿元，增长435.2%。其中包含出售印度丘钛部分股权的收益，以及联营公司经营改善带来的收益，435.2%不能直接视作模组主业的利润增速。
收入结构的变化则更能看出业务方向。2025年，非手机摄像头模组收入占摄像头模组总收入的比例，由12.6%升至26.9%；整体摄像头模组平均售价由约34.12元升至40.84元。非手机产品扩大销售，已经改变了公司的产品组合。
在2026年至2030年的第二个五年规划中，公司提出继续巩固手机摄像头和生物识别模组业务，同时扩大汽车、无人机、XR及机器人等领域的光机系统模组业务，目标是让非手机领域产品收入达到集团摄像头模组汇总收入的50%以上。这个比例是未来目标，尚非当前收入结构。
机器人也在这份规划中。环境识别、空间定位和物体操作，都需要视觉及其他传感器配合，为模组企业提供了新的应用场景。但列入规划之后，哪些产品能通过客户验证、何时批量出货、能贡献多少收入，还要由实际项目回答。
为此，丘钛科技提出加强光学、机械、电子、软件和计算能力的协同，希望从模组制造延伸至智能视觉方案。客户采购的内容可能由单个模组扩大到更完整的感知系统，相应地，供应商也要承担更多设计、调试和交付工作。合作范围扩大后能否留下更多利润，仍要看开发成本和量产效率。
这些新业务也需要投入。汽车项目有认证和量产爬坡周期，XR、无人机订单会随终端销量变化，研发、设备和备货还会占用资金。随着非手机收入占比提高，售价、毛利率和回款能否同步改善，才是转型成效的具体体现。
在汽车、XR和无人机等领域，丘钛科技已经积累了客户和产品基础，机器人则是需要继续推进的布局方向。视觉感知应用增加，为原有技术打开了更多使用场景；手机业务仍需应对客户订单调整与产品结构变化。
接下来，新业务能否从客户验证走向持续量产，将影响这条转型路径能走多远。把已有制造经验转化为适合新终端的产品，并在扩大交付时控制成本，丘钛科技才有机会逐步拓宽收入来源。
资料来源
1. 丘钛科技2026年10月主营产品销售数量公告，2026年11月9日：销量、产品分类及同比变化原因。
2. 丘钛科技2026年中期业绩，2026年8月24日：收入、利润、毛利率、售价及非手机业务进展。
3. 丘钛科技2026年中期报告，2026年9月17日：管理层讨论与分析、产品结构及经营规划。
4. 丘钛科技2025年全年业绩，2026年3月16日：潜望式模组、客户及车型、收入结构与五年目标。
资料截至2026年11月10日，财务金额均为人民币。同比与上年同期比较；月度销量采用集团口径，不含公告另列的合营企业印度丘钛。“手机产品”分类包括应用于手机、平板等产品的模组。月度销量不等同于实际收入或利润。2025年整体摄像头模组均价与2026年上半年手机摄像头模组均价，统计范围和期间不同。
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