周末慢聊： MCRB为何下跌？FRC能否参与？IOVA获批前景怎样？

Price is what you pay, value is what you get.---巴菲特

读者们节日快乐！

今天的慢聊围绕热点话题FRC及抗癌创新公司IOVA

一 L叔，MCRB顺利拿到了药物批文，股价为何反而下跌？

答： 连续两天的下跌确实出乎我的意料，它仅在当天盘前交易开始时出现过一个20%的最高涨幅。

了解了公司当天新闻发布会的主要内容，又看了外网上的一些分析，我认可以下几条解释：

1 药物定价17500美元大幅低于分析人士的25000美元设想。

2 公司突然公布了与橡树资本一笔2.5亿美元贷款协议，这一定程度上降低了投资者关于雀巢医疗短期内对公司整体收购的预期。

二 MCRB未来前景如何，股价还能涨回来吗？

答： 这种短期的sell the news现象并不意味着其获批药物前景暗淡。医疗专家人士认为艰难梭菌感染的医疗需求非常紧迫；公司有望在2030年获得10亿美元的销售峰值，以4倍市销率计算，这对应着40亿美元市值。

我确信MCRB不久之后一定能得到它应该得到的市值表现。值得期待的是收购消息说不定哪天突然出现。

三 FRC命悬一线，有许多虎友吞下苦果，你认为有参与机会吗？

美股市场上的“苦果”可不仅此FRC一玫，我随口就能说出一蓝子，FFIE、GOEV、FUBO、NKLA、BBBY、GOTU、……

敢于品尝甚至喜欢这类苦果的虎友不在少数，他们被我称之为股市上的“三不人员”，不愿培养气质、不想提升能力、不去发展理性。

实言相告，若一直沉迷这样的博傻游戏，将来的生活方式恐怕是白天去捡瓶子，晚上住桥洞下。

出于自利利他的目的，我给出以下提示：

1 人弃我取的反向思维模式没有什么问题，但它有一个关键的前提条件：支持公司内在价值的基本面没有出现不可逆的恶化。

2 数学常识不能被忽略---股价跳水不表示下它的下跌空间变小，对濒临毁灭的公司股票，你哪怕以一美分的价格买入，也一样会损失全部本金。

四 L叔、近期有哪些生物公司面临重大催化剂到来，当然是希望较大的？

Iovance$Iovance Biotherapeutics, Inc.(IOVA)$ 值得关注，它是一家抗癌T细胞治疗公司，最近完成了向FDA的滚动式生物制品许可申请。其先导候选产品lifileucel用于治疗先前抗PD-1/L1治疗和靶向治疗后进展的晚期黑色素瘤患者。预计将在5月末收到该机构关于是否接受审查的回复。

lifileucel是一种新型的抗癌疗法，被称为肿瘤浸润淋巴细胞治疗，是第一个将被批准用于实体瘤的个体化、一次性细胞疗法。

lifileucel治疗黑色素瘤的临床数据振奋人心，客观反应率(ORR)为38%(2例完全反应和23例部分反应)，疾病控制率（DCR）为80%。中位随访时间8.8个月时，尚未达到中位DOR(范围1.4+至19.8+个月)。

此外，lifileucel在治疗非小细胞肺癌、卵巢癌的早期临床试验中也显示出了令人满意的数据。公司也正在进行一顶大型的lifileucel与K药联合治疗黑色素瘤的确认性3期试验。

我认为它有较高的获批机会。目前5.64美元的价格（12亿美元市值）处于严重低估区域。

$Faraday Future(FFIE)$ $第一共和银行(FRC)$ $Seres Therapeutics, Inc.(MCRB)$