简单的 4只ETF退休投资组合

目前有超过 2000种不同的 ETF可供选择，退休人员可以通过瞄准或增持他们可以想像的几乎任何地区、行业、主题或策略，以几乎任何他们想要的方式定位他们的投资组合。ETF行业可能做得最好的一件事与多样性恰恰相反——简单。

如果您想要一个涵盖所有主要资产类别的广泛多元化的投资组合，ETF可以做到。更好的是，您可以以几乎为零的成本拥有这种核心产品组合。根据ETF Action，目前有 70多种不同的 ETF每年收取 0.05%或更低的费用。

从这 70多只 ETF中，您要确保获得适当的多元化。如果您仅以成本为基础并选择最便宜的那一批，那么您几乎会剩下一堆美国大盘基金。这并不完全是建立一个全面的投资组合。

如果您想让它尽可能简单，您可能可以将范围缩小到两个基金，但我认为四个基金就可以了。诚然，即使拥有四支高度多元化的基金，您仍然会发现一些小漏洞和挑剔，但这就是 ETF市场的美妙之处。您可以随时增加您的核心头寸，以您选择的任何方式倾斜您的投资组合。

如果您想建立一个适合大多数退休人员的简单而多元化的投资组合，我会考虑使用以下四种 ETF。

Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)$大盘指数ETF-Vanguard MSCI(VTI)$ 

该 ETF将是您的核心美国股票头寸。它持有近 4,000只不同股票的头寸，涵盖大盘股、中盘股和小盘股。然而，这是一个市值加权指数，因此您对所有大型超级股名进行了大量分配，包括苹果 (APPL)$苹果(AAPL)$ 

、亚马逊 (AMZN)$亚马逊(AMZN)$ 、微软 (MSFT)和 Alphabet (GOOG)。因此，大约 89%的资产属于大盘股。

多年来，大盘股一直是表现最好的美国股票市场集团，因此，如果您想将投资组合向小公司倾斜一点，这是可以理解的。此外，将 89%的比例分配给大盘股与仅持有标准普尔 500指数 ETF并没有太大区别。如果您想坚持 Vanguard系列，Vanguard Mid-Cap ETF (VO)、Vanguard Small-Cap ETF (VB)或Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)将是您的最佳选择。

Vanguard Total International Stock ETF (VXUS)

在过去的几年里，国际股票并没有真正激发投资者的信心。自 2008年初以来，对 MSCI EAFE指数或 MSCI新兴市场指数的投资将分别获得 4%和 1%的收益。与此同时，标准普尔 500指数的回报率约为 200%。难怪这么多投资者在其投资组合中增持美国股票。

尽管如此，外国股票仍然是您投资组合中的重要资产类别。历史表明，美国在股市中的领先地位和国际领先地位在大约 10年的周期中交替出现。所以你可以提出我们应该扭转局面的论点。当然，鉴于如此多的国家呈现出如此多不同的风险/回报状况（经济、政治等），尽可能多地多样化是有意义的。

VXUS之所以具有吸引力，是因为其 25%的投资组合专注于新兴市场。这比您在许多广泛的国际股票 ETF中发现的要高一点，但在美国/发达/新兴市场这三个市场中，新兴市场可能是最好的风险/回报机会。中国的不稳定和显著的 delta变量影响使新兴市场在短期内特别危险，但这仍然是理想的长期持有。

您可以提出这样的论点，即新兴市场的风险敞口可能不适合在他们生命中的这个阶段可能专注于本金保护的退休人员。我认为这是一个公平的观点，尽管我认为新兴市场在某种程度上属于。还要记住，这将是 4个 ETF投资组合的一部分，根据您在这四个 ETF中的个人配置，新兴市场总体上将是一个相对较小的部分。即使您将 20%的投资组合用于国际股票，也将转化为 5%的配置用于新兴市场。足以让它存在，但可能不足以以主要方式移动针头。

我还要指出，Vanguard Total World Stock ETF (VT)也存在，它与 VTI/VXUS的 60/40分配基本相似。如果您对投资组合的股票部分中 60/40的美国/国际组合感到满意，我可以将其用作 VTI和 VXUS的替代品。我倾向于分别使用这两个 ETF，这样可以在建立自己的分配时具有一定的灵活性，但这是个人选择。

iShares Core Total USD Bond Market ETF (IUSB)

我认为这里的许多投资者可能会默认使用iShares美国综合债券 ETF (AGG)，但我更喜欢 IUSB。原因主要与两者之间的投资组合构成差异有关。

AGG往往更偏向于政府和抵押贷款支持证券。该 ETF拥有约 64%的资产专用于这两组，而 IUSB则为 54%。此外，IUSB大约 8%的资产投资于垃圾债券，而 AGG对这一群体没有任何敞口。我认为 IUSB总体上具有更好的多元化程度，并且在捕捉整个美国债券市场方面做得更好。

两个 ETF都缺少的一件事是国际债券敞口（IUSB的主要资格标准是以美元计价的债券，因此虽然对非美国发行人的敞口不大，但缺乏纯粹的国际投资）。还有Vanguard Total World Bond ETF (BNDW)作为一种选择。它在美国和国际债券之间的比例为 50/50，但与 AGG一样，其垃圾债券敞口几乎为零。

如果您希望您的债券配置同时包括垃圾债券和国际敞口，您可能需要使用两只 ETF而不是一只。在先锋总国际债券ETF（BNDX）可以与IUSB工作，但它在投资级债券投资严格，所以用AGG配对仍然会省略垃圾债券。

这有点棘手，但 IUSB仍然是我选择的单一固定收益 ETF。

施瓦布美国房地产投资信托基金 (SCHH)

大多数投资组合顾问类型会建议将 5-10%的比例分配给房地产，我倾向于同意。VTI和 VXUS都只有大约 3%的房地产配置，因此当前构建的投资组合不会削减它。

这就是为什么我会在这里添加 SCHH以使整体 REIT分配回到该范围内。在先锋地产ETF（VNQ）拥有大约一半的房地产ETF空间的资产，但我更喜欢SCHH，因为它是本组中最廉价的ETF（由一个基点，但仍），它具有坚实度多元化和质量。它专注于一些最大且财务状况良好的房地产投资信托，并增加了抵押贷款和混合房地产投资信托以改善组合。

如何建立投资组合分配

棘手的部分来了——如何分配给这四种 ETF中的每一种以找到合适的组合。

这主要取决于个人喜好和情况。“100法则”用于指导退休人员如何分配他们的投资组合。这个原则说你应该从100中减去你的年龄，这就是你应该投资股票的数量。例如，根据此规则，一个 70岁的人应该将其投资组合的 30%投资于股票。

在过去的一两年里，这种转变为“120法则”，人们以更长的寿命为原因。让我们拆分差异并创建“110规则”的规则。在此示例中，让我们使用 40/60的整体股票/债券分配作为示例，请记住，您可以根据需要将其调高或调低。

我们已经讨论过将 5-10%的比例分配给房地产作为我们的指导方针。让我们以 10%的比例走向更高的一端，因为退休人员可能会希望专注于更高的当前收入。对 REIT的更高分配可以实现这一点。

这将使 60%的固定收益分配给 IUSB，其余 30%将分配给 VTI和 VXUS。大多数人倾向于在他们的投资组合中看好美国股票，但至少保留一些国际股票很重要。让我们在 VTI中投入 20%，在 VXUS中投入 10%。

现在我们已经填写了我们的模型投资组合，让我们看看Portfolio Visualizer所说的我们的实际投资组合是什么样的。

为美国/国际/固定收益/房地产投资信托创建了 20/10/60/10的目标。Portfolio Visualizer说，根据它的分类，我们的分配是 27/9/63/?我们对 REIT的分配下降到 27%的数字。固定收益略有下降，但还不错。

结论

对于正在寻找适合其黄金岁月的最简单、成本最低的投资组合的退休人员来说，我在这里列出的 4个 ETF投资组合当然可以解决问题。其大约 0.07%的加权费用率确保您几乎所有的钱都留在您的口袋里。

该组内的分配应该是可变的，应该取决于您的个人风险承受能力和目标。远高于我提到的 40%股权目标的风险寻求者可能不会有什么疑虑，而其他人可能会全押债券。我鼓励您在继续之前考虑什么最适合您并满足您的个人目标。如果您更愿意将您的投资组合向特定资产、行业或主题倾斜，请毫不犹豫地考虑再增加一两个低成本的 ETF来完善它。

当然，在当前的市场环境中，这样做的一个缺点是收益率。或者缺乏它。如果您希望纯粹依靠投资组合收入过活，那么该投资组合目前约 2%的收益率可能不会削减它。通过查看垃圾债券、抵押房地产投资信托基金、MLP或其他高收益资产类别，可能会进一步偏离风险范围。我敦促投资者在大量投资这些类型的资产之前要格外谨慎，以防万一情况恶化，您将面临重大的下行风险。看看这些群体在 COVID熊市期间的回报，看看会发生什么。考虑提取一部分投资组合余额以增加股息收益率而不是增加风险可能更明智。

如果您正在寻找一个不错的核心投资组合来为退休建立基础，我认为这 4只 ETF以及提到的一些替代方案将帮助大多数退休人员实现他们的目标。