$MINIMAX-WP(00100)$ 它已经跑通了一条清晰的 AI 商业路径： C 端产品做规模和数据，B 端服务拉毛利和现金流，而且用户主要来自海外。 在一堆还在烧钱讲模型的 AI 公司里， 这篇研报讨论的是一个更现实的问题：AI 公司，上市之后，靠什么持续赚钱。 @Minimax @TigerStars
MINIMAX-WP香港上市首日高开并大涨，全球发售获高度认购
MINIMAX-WP(00100)将于2026年1月9日在香港挂牌，首日开盘价235.4港元，较发行价165港元高开42.67%，盘中涨幅一度超过80%，市场反应热烈。暗盘交易价格较招股价上涨14%至19%，每手20股账面盈利约480至640港元。全球发售2919.76万股，公开发售占17.4%，国际发售占82.6%，每股发售价165港元，全球发售净筹约45.96亿港元。香港公开发售获1837.17倍认购，国际发售获36.76倍认购，市值突破900亿港元。公司专注多模态通用大模型研发，用户数超2.12亿，募资约46亿港元用于研发。国产大模型企业MiniMax在港股上市首日股价涨幅超过110%，市值突破1000亿港元，吸引众多国际知名机构投资。