KOSPI指数自2月底高位6300点附近后罕见暴跌，最新报5791点，单日最大跌幅达7%以上，创下2024年8月以来最剧烈调整。此前一路连破历史高位的强势行情，在短时间内出现急刹车。 反映到ETF上：规模最大的 $韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ 盘前跌幅高达10.9%， $Franklin FTSE South Korea ETF(FLKR)$ 盘前跌幅为10.96%，三倍杠杆的 $Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3x Shares(KORU)$ 盘前下跌32.43%。 这波暴跌主要受到了双重影响，首当其冲是地缘冲突带来的恐慌。美以对伊朗动手后，油价迅速上涨，全球股市集体承压。资金开始避险，风险偏好下降。韩国对能源依赖较高，市场担心成本上升影响企业利润，自然选择先卖再说。 冲突还影响了市场对降息的预期。油价涨意味着通胀可能反弹，美联储降息节奏或被推迟。之前推动科技股上涨的宽松预期出现动摇，资金开始收缩，情绪从乐观转向谨慎。 更核心的原因是半导体涨太猛了。2026年2月26日前年迄今涨幅中，三星和海力士涨幅巨大，海力士163.57%、三星为173.87%，成为韩股上涨的最大功臣。但也正因为涨得太多，估值偏高，一有风吹草动，就容易出现回调。 三星电子和SK海力士在KOSPI中的权重极高，两家公司加起来影响力几乎近半。只要它们跌，指数几乎很难不跌。这次两家公司股价单日下跌15%左右，KOSPI指数随波应落。 两家公司近五年市净率： 红-SK海力士 白-三星电子 这次下跌是中东局势的外部冲