佳鑫国际资源(03858.HK)今日成功在港交所主板上市，中金公司为独家保荐人。 $佳鑫国际资源(03858)$ 佳鑫国际是扎根于哈萨克斯坦的钨矿公司，专注于开发集团的巴库塔钨矿(巴库塔钨矿项目)，根据弗若斯特沙利文的资料，截至2024年12月31日，那是一个全球最大型三氧化钨(WO3)矿产资源量露天钨矿。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2024年12月31日，集团的巴库塔钨矿亦是全球第四大WO3矿产资源量钨矿(包括露天钨矿及地下钨矿)，在单一钨矿中拥有世界上最大的设计钨矿产能。 佳鑫国际本次香港IPO引入基石投资者包括中国信达(香港)资产管理有限公司(“信达”，中国信达(01359.HK)的全资附属公司)、新加坡鲁银贸易有限公司(“鲁银”，国有企业山东招金集团有限公司的全资附属公司)、广发基金管理及广发国际资产管理(统称“广发基金”)、富国香港及富国基金、Zhengxin Group Investment Limited(“Zhengxin”)。 $中国信达(01359)$ 上市首日，佳鑫国际资源涨177.84%，报30.34港元/股，市值133.26亿港元。 综合 | 招股书 公司公告  编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 招股书显示，佳鑫国际专注于开发巴库塔钨矿。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2024年12月31日，那是一个全球最大型三氧化钨(WO3)矿产资源量露天钨矿。 根据弗若斯特沙利文的资料，截至同日，公司的巴库塔钨矿亦是全球第四大WO3矿产资源量钨矿(包括露天钨矿及地下钨矿)，在单一钨矿中拥有世界上最大的设计钨矿产能。 于往绩记录期，佳鑫国际主要专注于筹备巴库塔钨矿

大盘点评 今天A股市场不但再次出现了冲高回落行情，午后更是出现了跳水式下跌。收盘沪指大跌68点，跌幅1.7%，这是近四个月来沪指单日最大的跌幅。 日k线来看今天的沪指收中阴线，沪指虽然跌破了5日均线的短期支撑，但3800点的整数关口算是守住了。今天沪市的成交额是1.3亿，和昨天相比增加了2000亿，不过对于当下的沪指来说，2000亿的增量并不算太大； 本周一的沪市就有1.3万亿的成交额，成交额不创新高就不算放量下跌。日k线趋势来看，明天的沪指将再次面临10日均线和3800点整数关口的支撑；通常情况下大跌过后会有反弹，因此我认为明天的沪指可能会有超跌反弹行情。 9月新方向 今年5月带大家玩的王子新材（002735）直接106.91%的收获，6月玩的长城军工（601606）91.52%下车，7月玩的西藏旅游直接135.98%的大肉，8月初布局的长城军工（601606）直接64.56%的收获，5板下车。持仓者的盛宴！这就是博主实力的体现，也是粉丝对我信任的原因。 9月又将有新的机会，对于9月，我依旧是保持乐观的，所以9月精选一个龙头： 第一、该股在上一轮牛市走出了十倍的大空间； 第二、目前超跌90%以上，底部震荡洗盘四年时间； 第三、筹码目前也是底部单峰密集的形态； 第四、符合当下热点，又背靠国资委背景雄厚，政策扶持； 第五、国家队高控盘布局深远，目前业绩呈现爆发； 第六、近期成交量放倍量，股价在不断的尝试突破2年周期的底部平台，有望启动，现在就是最佳的布局时机。 低位低价低估值的热点+政策扶持的，按照策略，在阳线5日线附近就是低吸的机会。一旦突破上方平台压力，即可打开上升空间，进入主升浪！接下来，博主将与大家一同进退，把握这只趋势龙头，大家来我钅丁钅丁：dfrt90，备注“老虎”，深知各位小散户不易，愿意与大家分享。 话题探讨:熬夜看到新闻说“人工智能+”心想，又是搁这搞一事无

——空调里的平价王，全球空调代工王。回归理性的第一个标的好在有锚。 一、基本面（评级B+） 奥克斯电气全球前五大空调提供商，公司包含家用、中央空调设计、研发、生产、销售以及服务。AUX空调在下沉市场很常见，价格低走性价比路线。2024年按照销量计算第五大市场份额7.1%。 几大特点 1）市场定位主打平价市场，主推性价比，国内大众市场份额25.7%（排名第一）。 2）产品家用空调将近9成，占比89.5%尤其挂机75.7%，中央空调只有9.3%。 3）海外收入占比57.1%，但是80%收入来自ODM贴牌，自主匹配占比低于20%，因此就没有什么品牌溢价了，且海外销售能力也比较弱。 4）想尝试销售渠道简化，用APP联接中小零售商压缩经销商，但是按照当前品牌力有点困难。 5）核心技术如压缩机等依赖外购，如压缩机与松下合作，加上本身就是走性价比路线的，对成本就极其敏感。 财务层面 营收：2022-2024年营收从195.3亿元增至297.6亿元（CAGR 23.4%），2025Q1达93.5亿元（同比+27%），这里有一部分还是归功于国补，在低价加上国补购买销量提升的非常快。 2024年净利润29.1亿元（CAGR 42.1%），净利率稳定在9.8%-10%区间。 低价策略及原材料成本压力导致毛利率偏低：2024年毛利率21%，显著低于格力（34.9%）、美的（30.0%） 现金储备仅31.2亿元，短债压力还是有的，而且IPO前派息37.94亿元。 整体看奥克斯在空调里走的平价路线，海外主要用ODM打市场。研发投入也比较弱，产品就这样了，国内性价比路线还是能有一定持续性，海外也委曲求全的去做ODM毕竟销售能力自主品牌这种门槛还是相对较高的。且看一个是中高端能不能做出来（面临国内卷的程度竞争太多了，小米都分羹），另一个是海外的自主品牌能不能做起来（可能需要较大的销售投入） 二、估值及发行

1、今天下午是佳鑫国际资源 $佳鑫国际资源(03858)$ 的暗盘 结果，两大暗盘系都双双翻倍，表现相当不错 图片 这次财哥在星球上给出佳鑫国际合理涨幅上限是100%，如果超过这个涨幅，就会在暗盘出完 财哥中了两手，最终也是103%涨幅左右出完，赚了差不多9千块，还算满意 这次佳鑫相对易中，毕竟这次超购倍数并不算特别高 主要的原因，猜测是人人喊牛市，因此本次很多打新资金都去炒股了 那问题来了，你能保证你炒股一买就涨吗，特别是港股大盘已经调整了几天的情况下，有没有另外一种较为普遍的可能：打新也不打了，拿去炒股，然后炒股被套？ 其实财哥想说的是，目前虽然港股打新的中签率的确低得发指，但一旦中签，涨幅会比旧规要大很多，这个抽奖的机会，不要轻易放弃，尤其是机制B的新股，一旦中签，就意味着捡钱！ 2、由于佳鑫暗盘表现不错，市场已经一扫双登股份不及预期的阴霾，打新情绪又起来了，导致了奥克斯电气 $奥克斯电气(02580)$ 孖展起来得也很快 截止写文，奥克斯公开已经220倍，实际接近300倍 图片 最终认购多少倍，有点难预测，毕竟奥克斯存在的分歧也比较大 稳妥起见，估计最终450倍，在正常分配下： 甲组：一手中签率30%左右，40手稳中一手，甲尾一手中签率0.06%，甲尾中签市值3.17万 乙头一手中签率0.84%，乙头中签市值5.9万 总的来看，由于孖展倍数起来了，因此奥克斯中签率适中，乙头中签市值不多也不少 不过呢，奥克斯并不是什么确定性新股，你要我拍胸膛说奥克斯一定会上涨吗，财哥是不敢跟大家做这个保证的 说到底，港股打新是个概率游戏，高概率咱就重仓满仓打，中等概率就稍微控制仓位打，低概率就放弃 而奥克斯，现在的概率是比

昨晚本来把佳鑫国际资源的申购策略写完了，居然没点发送。。。 今天下午 $双登股份(06960)$ 暗盘，表现还算可以，开盘最高涨幅超过244%，不过随后涨幅快速收窄，涨幅在70%，有点低于预期，只能说之前的新股涨幅拔高了大家的预期而已。。。 一、基本信息 $奥克斯电气(02580)$ ，深耕空调行业三十多年，公司集家用和中央空调设计、研发、生产、销售及服务于一体，是全球前五大空调提供商之一。 公司在全球布局空调产业，其空调业务覆盖150多个国家和地区。根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，按销量计算，公司是全球第五大空调提供商，市场份额达7.1%。。。 二、招股信息 公司名称及代码：奥克斯电气（02580.HK） 招股价：16.00-17.42KD 入场费：3519.14HKD（1手200股） 招股日期：08月25至08月28日，本周四截止 公布中签：09月01日 上市：09月02日 发售股份：2.07亿股，占总股本13.30% 市值：249.15-271.26亿HKD 绿鞋：有 基石：4名基石共认购占比28.1% 保荐人：中金。 三、基本面情况 公司在2022年、2023年和2024年，实现营收分别约为195.28亿元、248.32亿元、297.59亿，复合年增长率42.06%，期间公司净利润分别为14.42亿元、24.87亿元、29.10亿元，复合年增长率21.3%。。。 众所周知，空调行业在国内市场已经趋近饱和，国内厂家的主要增长点其实还是要依靠海外市场。 奥克斯在2022年、2023年和2024年海外营收分别为83.86亿元、104.12亿元、146.81亿元，复合年增长率达到了32.71%，远高于公司