涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：关税升级？美联储现分歧；美股开始结构分化关税政策升级：周初，特朗普宣布对日本、韩国、马来西亚、南非等国分别征收高达25%至40%的新关税措施，7月7日公布后立即引发市场恐慌。7月9日至10日间，特朗普继续扩大全球贸易战，在7月9日宣布对巴西商品征收50%关税，随后还计划对铜实施同样50%的重税，这一“铜税”将于8月1日生效。市场虽对长期影响存疑，但短期内铜价飙升，相关矿产与金属类股应声上涨。数据显示这种跨国贸易战带来的不确定性正逐步渗透至企业盈利与消费者成本当中美联储的分歧：6月会议纪要显示多数官员倾向“晚些时候再降息”，仅两人主张7月就动手。比较可能接任鲍叔的理事沃勒认为通胀回落、就业趋稳已具备宽松条件，但其他人仍希望看到更多数据支撑。与此同时，特朗普继续向鲍威尔施压，称当前利率高出应有水平3个百分点。目前9月降息预期仍保持在60%以上。政策分歧加剧、经济信号复杂，美联储短期内恐难明确行动，市场只能继续观望接下来的通胀与就业数据。美股触顶但结构分化明显：周中段，美国三大指数频创新高——标普500、纳斯达克和道指接连刷新纪录，7月10日收盘纳指20,630、标普6,280左右。其中纳指涨幅领先，得益于AI与科技板块回暖；小盘股Russell 2000亦录得温和上涨，从而带动中小盘位列最佳表现板块。航空股（如达美、联合）因业绩预期抬升表现强劲，而传统消费或能源板块走势则相对平淡，体现出当前市场内部存在明显结构性轮动特征。大科技本周波动开始分化，至7月10日收盘，过去一周AAPL-0.01%，MSFT+2.12%，NVDA+4.36%，AMZN+1.06%，GOOG-0.57%，META+1.92%，TSLA-1.83%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点英伟达的4万亿里程碑英伟达本周成为首个跨过4万亿美元市值的公司，也成为
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