综述： 本周沪深 300 上涨 1.12%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 1.20%。 2025 年内沪深 300 指数 下跌 1.16%，2025 年内我的实盘 下跌 10.22%，本年初始净值1.20，本周净值1.08。 图片 交易： 无 持仓： 中海油H 48.7%，中煤能源H 16.6%，长江电力 28.0%，五粮液 6.7%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 上周聊到，印巴冲突可能是中国军工的DeepSeek时刻，包括周末美国光速与中国结束关税战，都和此事有直接联系。 中国军工股过往就是炒概念，几天热度就熄火，主要原因是在国力不够强的前提下，产品还没多少高端局战绩，自然也缺乏足够销量和前景。但如今发生了基本面的重大改善，除了国力，一带一路上的诸多小老弟都有长期需求，更重要的是这一战，虽然不是单一武器的功劳，但确实让世界看到了中国军工不是花架子。 那么接下来几年，在地缘政治擦枪走火越来越频繁的时代，业绩就可能实打实的稳定增长了。可以看看欧美的军工股（LMT/HII/BAESY等）的走势，当你拳头硬了，什么都会顺起来。 基于这样的背景，我研究了下中航成飞这家战斗机龙头企业，并纳入估算表，替代了许久都没有诱人价格的分众传媒。经过我的数据测算，它虽然短期暴涨，但近期回调后基本处于合理估值下限附近，等短期盈利盘全部结账走人，也许会迎来一个中长期的配置机会，暂时还在观望中。这价格其实也还ok的，只是可能杀时间，再考虑要不要先配一点。 另一个近期在研究的是中国船舶，不过还在调研初期，就先不说了。 -- 个股方面， 1、陕西煤业 公司将于2025年6月10日召开2024年年度股东大会，会议采用现场投票与网络投票相结合的方式。会议将审议包括2024年度董事会工作报告、利润分配预案等7项议案。 从近期股价走势上来看，最艰难的时刻已经过