综述： 本周标普 500 指数 下跌 0.39%，我的实盘净值 上涨 4.19%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 1.62%，2025 年内我的实盘净值 上涨 14.15%（年初净值为1.60，本周净值1.83）。 图片 交易： 买入10%Know Labs 清仓Know Labs 清仓Cantor Equity 清仓Kindly MD 全部买入等额BIL 持仓： TLT 17.6 %，BIL 82.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 长期跟踪我实盘的读者都知道，当我突然买入一只连中文名都没有的新股票时，那么它一定是隶属于MSTR宇宙。 今年因为那个男人，西边的太阳，疯狂折腾美股，导致长期躺平投资优质价格龙头股的策略，今年体验极差甚至一度失效，于是我调整了自己的美股投资策略，最近只做加密概念股票，以MSTR为锚，不断寻找有潜力的后起之秀。 依托去年成功操作MSTR的经验，今年先后发掘了MSTR青春版Cantor Equity和MSTR少年版Kindly MD，本周重仓买入的Know Labs，我则为之命名为幼儿园版，简称园神。 由于此类股票波动巨大，且错过第一时间的买点，就很容易踏空和被套，所以我在第一时间分享了自己这笔交易，抄作业早的大都有50%-200%的收益...至于涨起来了再追的，那就不好说了。当然，格局到第4天的，收益更高。 图片 不过我反复强调，没有加密货币现货交易经验的，不推荐参与此类股票，你们把握不住，心脏也受不了，但我相信绝大多数人并不会听我这句劝导。 虽然这笔交易获利高达150%，为总资产带来了高达10%*150%=15%的巨额增幅，但实际上本周净值只涨了4%，主要就是因为MSTR宇宙的另外两只持仓股拉垮了，周一先手跌破我预设的关键支撑位，走出经典Death Cross图形，触发了一键清仓止损，回吐了很大一波利润，所

综述： 本周沪深 300 下跌 0.25%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 6.46%。 2025 年内沪深 300 指数 下跌 1.80%，2025 年内我的实盘 上涨 0.10%，本年初始净值1.20，本周净值1.20。 图片 交易： 清仓泡泡玛特，买入等额货币基金 清仓长江电力，买入等额纵横股份 持仓： 中海油H 31.4%，中煤能源H 15.6%，纵横股份 13.3%，中航沈飞 20.2%，其他/现金 19.5%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 先说交易，这周一共做了两笔，而且都是大手笔。 泡泡玛特的清仓很好理解，依据我此前估值表内的估值，它合理股价上限260，极限卖点294.5，涨到280到了一个可以结账的区间，果断撤退，很好理解。 第二笔是只新股票，纵横股份，此前没怎么在公众号里提过，只在微信群里聊过，逻辑很简单： 图片 图片 这只股是军工概念，也是低空经济概念，这两个都是当下风口。 目前价格基于我的测算，在合理估值下限之上一点点，和沈飞估值相当，不过科创板是20cm的，弹性也更大。成飞一直无法跌到一个相对合理的价格，虽然短期又大幅上涨，但是依然无法下手，纵横属于一个备选。 至于连续两周卖出长江电力，逻辑一致，上周说过了，血包就是这么用的。 最后，再次提醒：我卖出长江电力和泡泡玛特，不代表它们未来不会涨了，只是我认为有更好的选择，别老问我卖不卖，我只是分享自己的交易和思考，你们的钱你们自己做主。 -- 个股方面， 1、中海油H 本周暴涨，不对，其实已经从底部连续上涨10周了，本周直接6%+，这还没算已除权但还未到账的股息，爽YY。 本周的大涨主要是油价的大涨，而油价的大涨则是中东的地缘冲突升级了，细节不复述了，看过我此前一周关于中东的几次信息分享，应该都知道要发生点什么了。 足足半年的盘整后，本周开始中海油H正式年内翻红，最低谷的

综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.88%，我的实盘净值 下跌 2.27%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 0.51%，2025 年内我的实盘净值 上涨 13.30%（年初净值为1.60，本周净值1.82）。 图片 交易： 卖出10% BIL 买入等额NAKA（原KDLY） 持仓： CEP 11.1%，NAKA 9.6%, TLT 17.7%，BIL 61.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 这周基本在郊区陪家人玩，所以周报晚了点。 先说交易吧，上周卖出的KDLY（已改名NAKA）出现较大回撤，我觉得跌的差不多了就开始往回买，不过由于大饼在跌，因此相关概念股也是普跌，本周我逆市回撤的主要原因，都是源自于此。这部分仓位之前我就说了，波动太大，不会配置太多，总体有个25%左右差不多了，并且不定期会结账大部分，并不会长持，但基本就做CEP和这只了。 本周国际局势又出现了较大的动荡，于是不出意外股市也开始乱动，细节就不列了，特师傅又整了点烂活儿，俄乌出现了些大进展，中东出现了些大进展，东大罕见爆出了某战绩，如何定**给键政达人们吧，我着重说说这些事可能的利好利空： 1、利好全球军工股，尤其未来那几极家的。我个人最看好东大家的，A股那边已经开始陆续配置起来 2、短暂利空加密行业，俄罗斯那边的挖坑算力占全球第二，这波应该让很多都被迫暂停了。 3、利空所有全球化价值股，天天被宏观不可抗力折腾全球，别管结局怎样，过程上肯定是船越大的越难掉头，比较典型的就是苹果。下季度全球化的巨头财报可能都不太好看。 图片 目前我的主要仓位依然是美债，基于一直以来的预判，今年肯定是猴市，有的是机会，踏空某个机会不可怕，被二向箔袭击遭套牢才可怕。 目前美股账户只有20%的股票仓位，还全是加密行业的，完全不慌，继续看各国的表演，等着某个捡尸体的黄金机会。 --- 其他

$泡泡玛特(09992)$  顶级基金经理们早早挖掘到泡泡玛特的潜力，并在低位不断加仓，甚至买成自己的 top10 重仓股，然后…在股价的钻石底，10 倍起飞前夜，陆续割肉清仓跑路。

图片 作为经典骗炮行业，投资A股有条祖训，叫不买军工，因为常规套路是某个新闻刺激，突突1、2天，然后就瞬间熄火，套牢散户数月甚至数年。 之所以出现这样的情况，主要是3个原因： 1、中国军工没有实战经验，真实实力成迷，其他国家普遍对欧美军工更信任 2、中国绝对实力和政治地位不够，很多国家想买也不敢买，怕被欧美揍 3、真正好的武器（很多人怀疑是否存在）都自用，并不市场化，没法估值只能炒作 但今年发生的很多事情，让上面3个原因，全都不存在了。 如果你关注国际政治，尤其海外报道，就会知道无论是拖鞋帮海里捞的、骆驼沙漠里挖的，园区外树上长的神秘武器，都展现出了恐怖的实力，当然最耀眼的还是巴巴羊的带货直播。 而除了武器本身，使用武器的人更恐怖，无数操着蹩脚河北话的黑人军官，用我们非常熟悉的各种战术，带领本国武装势力，在非洲大杀四方。 徒弟都已经这样了，那为师的...？！ --- 当然，这还只是中国军工，在打响了展示实力的第一枪后，未来的潜在涨幅很大，而今年应该是全球军工的大年，其他几大军工体国家也都不会差。 简单从3个方面聊聊，为什么我会下这个结论： 1、政治 从单极世界走向多极世界 美国因各种原因，当不了唯一话事人了，这世界会散架成好多个片区，每个区域有一个老大。目前中美俄德（法）（伊）基本会各占一片，还有几片得争一争，方式就是地缘摩擦，局部热战。 现代战争，不会出现在大国之间，只会在各方的代理人身上，所以几大军工体的装备要卖到飞起，大炮一响，黄金万两。等大家都打不动了，就会坐下来谈一谈，谈出一个相对共识的片区划分协议，这个过程可能维持5-10年。 2、玄学 中国古代将180年划分为三元（上元、中元、下元），每元60年，每20年为一运，共九运。九紫离火运是下元九运（2024-2043年），对应《易经》离卦，五行属火，故称“九紫离火运”。 感兴趣的可以搜一搜，其实很多都对得上，历史上每

美版稳定币，是美元主权的重构和延伸； 港版稳定币，更像是防守策略，国家的战略部署，普通人很难参与。 搞饼债金三件套，似乎会优于股票。$20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$  $Bitwise Bitcoin ETF(BITB)$  $SPDR黄金ETF(GLD)$  

综述： 本周标普 500 指数 下跌 2.61%，我的实盘净值 上涨 16.26%。 2025 年内标普 500 指数 下跌 1.34%，2025 年内我的实盘净值 上涨15.93%（年初净值为1.60，本周净值1.86）。 图片 交易： 卖出50%仓位的Cantor Equity，买入等额Kindly MD 清仓Kindly MD，买入等额BIL 清仓英伟达，买入等额BIL 持仓： CEP 12.5%，TLT 16.9%，BIL 70.6%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 本周美股大盘收跌，但我的账户净值却历史新高了，主要是加密影子股们的功劳。这周大事有点多，先说交易吧。 一共三笔，一周顶过去一个月的量。 结账50%的CEP，是因为直接涨到了第一目标价，新买入的Kindly MD我之前也介绍过，如果是CEP是MSTR青春版，那它就是少年版，都是加密影子股，只不过CEP提前超涨，Kindly MD待涨，就移过去了50%。 不过由于本周中美的稳定币草案都出台了，同时大饼历史新高，两个大利好叠加两家刚刚盘整足够充分的潜力概念股，所以出现了超短期暴涨，尤其是刚买入的Kindly MD，买入3天有2天出现40%+的涨幅，直接突破前高，在还只是准备购买大饼阶段，这涨幅已经过热了，所以我立刻选择了结账，这场景去年经历过，MSTR单日30%+震荡那天，历史大顶。历史的作用就是用来参考，所以这次肯定也一样。 这一波加密概念的资产配置，我本来是想模仿去年交易MSTR的操作，没想到年轻的公司涨起来不讲武德，直接超越了。剩余的这50%CEP全是纯利润，我准备再拿一拿，基于我的计算，准备高看一眼到67，突破不了就结账，突破了看向100+。 至于结账英伟达，则完全是另一个逻辑。 上周追涨时我就说了，短期有任何风吹草动我都可能撤退，今年美股科技类权重股，我最多上30%的仓位，

综述： 本周沪深 300 下跌 0.18%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 2.91%。 2025 年内沪深 300 指数 下跌 1.34%，2025 年内我的实盘 下跌 7.60%，本年初始净值1.20，本周净值1.11。 图片 交易： 清仓五粮液，买入等额中航沈飞 卖出33%中海油H，买入等额泡泡玛特 持仓： 中海油H 32.5%，中煤能源H 17.1%，长江电力 27.7%，泡泡玛特 16.8%，中航沈飞 6.0%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 本周我的中美实盘周报都有大量交易，一周顶半年的量。 先说A股交易： 1、军工股之前我就说了，准备买入，4选1，最终选择了沈飞。 我首选是成飞的，但是经过我的计算，目前价格已经在合理估值上限，已经没什么搞头了，除非接下来获利盘踩踏式结账走人，不然这个价格非常尴尬。 图片 而沈飞虽然也不便宜，但好歹在合理估值下限，并且我看好本轮中国军工的长期行情，不是以前那种骗炮一日游，所以先配置上一点。评估了下持仓，只有白酒属于不受资金待见的，过气王者不如狗啊，只能先忍痛割爱了，晚上在酒桌上安慰它一下。 军工这部分仓位还很低，主要是短期股价涨得比较多了，买入后已被套，我还是希望能再跌一跌，再跌首选结账长江电力，已经处于较高水位。至于为什么对军工有个长期乐观的预期，下周会单出一篇文章聊聊，涉及政治、科学与玄学。 2、泡泡玛特，今年港股最炸裂的存在。 这股我此前一直不理解其价值，毕竟...可能有点年龄代沟，本周经过和多位坚定多头学习，并线下踩点观察多家实体店后，我服了。 虽然自己依然不太会买这产品，但已经认可其核心消费者的逻辑，以及产品价值。于是认真估算了其股价，发现虽然年内暴涨，但当前价格仍处于合理区间，安全边际内的涨幅也还能有20%+，并且上不封顶。 谷子经济在景气周期，往往能有非常不俗的表现

命中注定，iPhone看来就要落幕，AI眼镜很快将登台。 Alphabet和Warby Parker宣布合作生产AI智能眼镜，明年将上市销售。 Meta已经在销售雷朋智能眼镜，且销量在去年增长了两倍。他们还在开发更先进的AI眼镜。苹果正在研发苹果眼镜。亚马逊有搭载Alexa的Echo Frames。 OpenAI巨资收购了原苹果设计总监Jony Ive的公司，双方将合作开发一款新的AI设备，很可能也是眼镜。 iPhone时代看来就要落幕了。AI时代的新消费设备将是眼镜这样的可穿戴设备。竞争已经非常激烈，就像25年前的智能手机竞争一样。但智能手机竞赛的结果是苹果一家独大，整个iPhone生态系统在10多年来造就了与之相关的无数大赢家。 AI眼镜竞赛也将如此，大赢家终将出现，不一定是目前跑在前面的Meta。搭上赢家供应商的顺风车是一个最好的投资策略。$苹果(AAPL)$  $Meta Platforms, Inc.(META)$  

综述： 本周标普 500 指数 上涨 5.27%，我的实盘净值 上涨 3.67%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 1.30%，2025 年内我的实盘净值 下跌 0.28%（年初净值为1.60，本周净值1.60）。 图片 交易： 买入30%的英伟达 买入20%的Cantor Equity 持仓： NVDA 32.1%，CEP 20.5%，TLT 20.8%，BIL 27.3%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 上周末因为印巴冲突中国武器的出色战绩，特师傅180°变脸瞬间来个世纪大和解，与中国达成的协议超出所有人预料。虽然有效期依然只有90天，但短期算是利空结束了，所以无论如何得上一些仓位了。 而这种非公司基本面原因的上涨，不管是哪个股市，策略都只有一个，那就是梭哈龙头，所以我直接把英伟达配满了仓位上限。有趣的是，周一英伟达开盘价格与我当初结账价格一致。这个价格并不诱人，短期又涨了不少，所以再有点风吹草动不排除我会再次结账。 短期反弹较多了，美股原有利空却都没出尽，只是特师傅整活儿利空暂停而已，所以美股权重股只会有30%左右仓位，不会继续加仓，再加只会找机会把大饼etf接回来，乐观估计6-7月之间。 我的交易都是此前规划好的明牌计划，要么标普跌到200周均线梭哈，结果差了不到5%吧没等到；要么等一个右侧时机补仓，最终市场走向了第二个剧本。 图片 右侧交易的优缺点，在这波黑天鹅里展现的淋漓尽致： 别人挨揍的时候不掉血，但是突然反转的时候，涨幅是跟不上的，主打一个控制回撤，睡得踏实，从净值图上看感受更直观。 第二个交易，着重说一下吧。Cantor Equity Partners Inc，它过去做什么的不重要，你只需知道它现在是“MSTR青春版”就行了。 Cantor Equity Partners Inc将与一家名为Twenty One的新成立专注

小米的问题是到底是定义为科技公司，还是贴牌工厂，两种定性的估值模型完全不同，如果后者，那明显就贵了，如果是前者，则可以对标下特斯拉🤔