综述： 本周标普 500 指数 上涨 0.71%，我的实盘净值 上涨 1.39%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 16.30%，2025 年内我的实盘净值 上涨 32.58%（年初净值为1.60，本周净值2.09）。 图片 交易： 减仓50%英伟达 清仓爱马仕 加仓12%纽曼(NEM) 买入21%的黄金ETF（GLD） 持仓： 大饼ETF 21.3%，二饼ETF 5.6%，英伟达 10.7   %，NEM 25.4%，GLD 21.9%，现金/美债 15.2%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，既上周清仓LITE后，本周继续大幅减持科技概念，将50%的英伟达仓位卖出，至此美股账户在两周时间内，科技仓位从40%骤降至10%（A股那边已经清零），原因无它，我认为短期过热了，我有点阶段性恐高。 至于加仓选择，主要是黄金概念，本来只有10%出头的NEM，直接加量，同时买入相同比例的黄金现货，主要是高切低的选择。黄金刚刚经历一波像样的回调，我认为盘整结束，能不能立刻起飞不知道，但起码坠机风险较低，小心驶得万年船，安全第一。 图片 爱马仕本来就是小仓位的抄底，考虑到想超配一点黄金，就先把它当血包了，虽然没赚多少，但每次大跌后买它都能小赚一笔，总体上还是不错的。 这两周的交易整体上就一句话，科技有点涨太猛，我觉得回调概率大，同时黄金刚回调完，做点高切低锁定利润降低风险而已。 格局在星辰大海的老师们没必要学我，我一直不喜欢冲太高科技仓位。 --- 科技股短期我认为有一定风险，除了技术形态上典型的超买外，还有点不乐观的信号，包括但不限于： 甲骨文的债券“有点问题”，META的AI服务器和折旧“做了优化”，亚马逊投资自己“记做收入”，AMD确认营收“超前确认”等，更不用说诸位都知道的英伟达和OpenAI与各自生态链的左右脚螺旋飞升大法了。

综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.92%，我的实盘净值 上涨 3.82%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 15.47%，2025 年内我的实盘净值 上涨 30.76%（年初净值为1.60，本周净值2.09）。 图片 交易： 清仓 $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ ，买入等额短债 持仓： 大饼ETF 21.8%，二饼ETF 5.7%，英伟达 20.0%，爱马仕 8.5%，NEM 13.7%，现金/美债 30.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，这笔交易是中美账户同步进行的，A股那边阶段性清仓了中际旭创，美股这边自然也同步清仓了“美际旭创”LITE，长期依然看好，但是光模块的短期涨幅过高过快，达到阶段性的目标价了，回调风险较高，对接下来继续大涨的预期不乐观，就先结账了。 未来一两月内，大概率还会接回来，该行业的未来是星辰大海，现阶段还处于高速发展期，我不太担心会踏空，再牛的股每年都有无数次倒车接人的。 本周其实还T了下NEM，但总体仓位没变太多，就没详细列出来，也是和A股紫金矿业同时做的交易，都是“跨服对标股”，在周二《短期见顶信号》那篇发的时候做的，只不过美股这边没找到更低估的产品，所以选择了又买回去，而不是像A股那边直接清仓，美股短线做得少，还是长线躺平为主。 --- 虽然GOV关门了，但CPI数据居然还能做出来，不管你信不信里面的数字，反正结论就是利好降息，所以股市大涨。 另一个利好是东西大国的嘴仗，目前看有一定缓和的迹象，双方即将见面，所以市场认为可能会各退一步，让大家都喘口气。但我认为，结论很可能说没有结论，就是继续延期过去的政策，并不会真的改善什么，让我们月底拭目以待吧。 本周还有个让我破防的事，上周清仓

综述： 本周沪深 300 上涨 3.24%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 4.65%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 18.44%，2025 年内我的实盘 上涨 69.46%，本年初始净值1.20，本周净值2.03。 图片 交易： 1、全部现金买入等额胜宏科技 2、清仓紫金矿业，加仓等额老铺黄金 3、减仓50%富联，买入等额天齐锂业 4、清仓天齐锂业 5、清仓中际旭创 6、减仓50%胜宏科技 7、加仓新疆交建，份额约与原始仓位相当 持仓： 华新水泥H 10.1%，老铺黄金 21.8%，工业富联 13.0%，胜宏科技 10.6%，新疆交建 18.2%，其他/现金 26.3%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 哈，各位没看错，自我进行实盘记录起，这是交易最多的一周，交易按照上述顺序进行的，大部分都同步到了每周盘前发的文章里。 按顺序做的交易，分开说说： 1、买入胜宏 周一上午水下拉红，技术形态上没破上周五的低点，成功站上ma5日线，典型的空转多信号，由于估值表内的科技链没有高估的，全都在买点附近，因此不需要考虑估值，上周一结账剑桥的资金就直接梭哈了。 如今收盘看这笔太爽了，2次买入胜宏都是当周赚20%+，而两次买入剑桥都是割肉离场，哈哈八字不合，不是股票的问题，是我的问题。 2、紫金➡️老铺 周二盘前的文章《短期见顶的常见信号》里，我认为紫金到了阶段性高位，可能需要整理一下，我上周已经大幅减仓了，本来不准备动的，但是老铺那边同时大跌，估值低的同时，短期反弹的概率也更高更强，所以换过去了，未来随时会调整回来。 $紫金瑞银**购A.C(20226)$ 认购 行使价35.9 剩余交易日173 实际杠杆倍数4 3、富联➡️天齐 当时的

综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.70%，我的实盘净值 上涨 1.03%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 13.30%，2025 年内我的实盘净值 上涨 25.94%（年初净值为1.60，本周净值2.02）。 图片 交易： 清仓云米科技，买入等额短债 持仓： 大饼ETF 21.7%，二饼ETF 5.8%，LITE 22.3%，英伟达 20.4%，爱马仕 8.9%，NEM 14.8%，现金/美债 6.5%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，云米科技当初看上它的是破净了，觉得应该能捡个垃圾，结果持有后交易量太低就算了，还一直阴跌，而作为小米链的公司，还受小米影响，最近雷军舆论大翻车，小米都从6x跌到4x了，米链的云米自然也同步坠机，本周正式跌破关键支撑，触发止损。 不过我的止损仅仅是基于技术面的，价值面上它依然破净严重低估，而且下个月会发中报，如果站稳下一个支撑，不排除接下来我重新接回来。 这个烟蒂股搞得比较失败，肉没吃到就算了，还沾了一手脏，好在仓位比较低。 --- 本周美股波动挺剧烈的，主要原因又是因为特师傅。 大概过程是这样： 特师傅上周末发现东大出台稀土管制，以为是针对自己的，遂暴怒发推，表示你居然敢先手，要重拳报复，结果过了会儿发现，是自己手下人上班摸鱼工作不认真，东大不是针对它而是早就发布的政策，只是正好到日子了所以官宣而已，很尴尬，TACO交易重现，低开高走； 但是没好多久，手下某高官公开指控东方某低于他职位的高官说话太凶，吓到他这个老宝宝了，双方关系疑似决裂，市场又尿了。但是后来经过分析，他指控东方恐吓“美国将面临地狱之火”，很可能是翻译问题，东大高官的原话很可能是中文的“警告美国不要玩火**”，草台翻译不知道用英语怎么说... 很快，特师傅赶紧打补丁秀恩爱，抱歉占用公共资源，我们好着呢，请勿造谣。旗

综述： 本周沪深 300 下跌 2.22%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 4.00%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 14.72%，2025 年内我的实盘 上涨 61.93%，本年初始净值1.20，本周净值1.94。 图片 交易： 1、减仓紫金矿业，买入老铺黄金和华新水泥  2、清仓歌尔，买入等额新疆交建  3、清仓剑桥，买入等额货币基金 持仓： 紫金矿业H 15.7%，华新水泥H 10.6%，老铺黄金 10.7%，工业富联 24.6%，中际旭创 10.6%，新疆交建 10.1%，其他/现金 17.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 虽然本周做了很多笔交易，但每笔都当日在公众号里同步发了，不管对错，都是马前炮，周末就讲讲我当时的想法吧： 1、先讲卖出 1）清仓剑桥 是上周就预设的交易，20日线博反弹，结果没有反弹，尤其是周五买入时还没爆特师傅的作妖消息，既然失败就按上周计划结账。 图片 2）清仓歌尔 歌尔第一波赚麻了，40%+的收益，第二波买入本来最高也20%+了，结果连续两天暴跌，周一开盘更是破了关键支撑，虽然没找到合适的利空，但破位就只能强制结账了，这波先赚后亏，最后是割肉离场的。而上周周报就说了，这周我要开始调仓基建，所以就拿它当血包了。 图片 3）减仓紫金 减仓紫金第一个原因，是因为别的大跌它最近又涨得比较多，此消彼长最高又快到40%的仓位了，仓位过重被动减仓，避免被任何个股的波动严重左右账户净值，周一和结账歌尔一起，分别在A和H各调仓了一只基建股； 图片 第二个原因，有点临时起意，周四的时候我观察到老铺的走势特别好，就又卖了大约三分之一换仓，也是一个短期赔率问题，之后紫金如果回调充分，可能随时换回来。 2、再讲买入 1）新疆交建和华新水泥 这俩之前就跟你们说过很多次了，

特朗普的高级人工智能顾问迪恩·鲍尔（Dean Ball）在2025年8月之前担任顾问，发表评论：“中国通过对所有用于生产先进芯片的稀土金属实施出口许可要求，全面控制了整个全球半导体供应链。如果这项政策得到严格执行，可能意味着美国人工智能繁荣的‘熄灯’。”$英伟达(NVDA)$  

综述： 本周标普 500 指数 下跌 2.43%，我的实盘净值 下跌 6.27%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 11.41%，2025 年内我的实盘净值 上涨 24.66%（年初净值为1.60，本周净值1.99）。 图片 交易： 清仓CHKP，买入等额纽蒙特矿业（代码NEM，下同） 持仓： 大饼ETF 24.1%，二饼ETF 6.1%，LITE 20.5%，英伟达 20.6%，爱马仕 8.3%，云米 6.4%，NEM 14.1%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易， 主要是在A股那边重仓有色收获颇丰，但是美股这边此前一直没找到合适的同类产品，毕竟在不掀桌子的前提下，有色板块的龙头公司基本走在中国。如今随着双方越来越尿不到一壶里，美股这边也准备配置上，最终从几个备选里暂时选上了纽蒙特公司，该公司主要是一家黄金生产商，但也从事铜、银、铅、锌的生产。 与美特估的MP、LAC这些纯靠美国国家意志强行拉估值，过往利润完全一坨大便的公司相比，NEM自身的盈利一直很不错，再加上长期看涨金铜等金属，就锁定了它。 图片 之前就已经纳入估值表了，不过一直创新高下不去手，本周直接回踩20日线，所以我决定强行上车。 由于一直满仓没有现金，所以选择用之前疑似老鼠仓的CHKP来换，因为这个没有像BBAI那样立刻爆发，小作文没兑现，偷鸡失败那就撤了。 不过稍有遗憾的是，我做这笔调仓时，特师傅还没闹小情绪发推文呢，再晚点就好了。 --- 美股本周出现大地震，一天闪崩，主要是特师傅之前与中国的对抗没吃到甜头，诺贝尔和平奖也没他，同时新一轮的互相卡脖子还开始了，互相卡了一堆板块，涉及敏感信息就不列了，特师傅一怒之下...发了一条推文，表示对中国的关税战要大幅加码，剧情和4.7那次几乎一模一样。 市场不管三七二十一，先跌为敬。 不过毕竟他今年已经折

综述： 本周沪深 300 下跌 0.51%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 1.51%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 17.33%，2025 年内我的实盘 上涨 68.67%，本年初始净值1.20，本周净值2.03。 图片 交易： 清仓胜宏科技，买入等额剑桥科技 持仓： 紫金矿业H 36.0%，工业富联 26.1%，剑桥科技 13.9%，中际旭创 10.6%，歌尔股份 13.3%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 我前几天才说准备躺平了，因为对持仓结构比较满意，结果马上就自己打自己脸了哈，主要是没想到周五来了一波这么大幅度的回调，剑桥终于打到了我之前周报中预想的“低位”，按照当初那篇文章里的“追跌卖涨”想法，我认为这时候抄底应该赔率不错。 至于用哪部分仓位去换，还是犹豫了下的，持仓股的估值整体都差不多，只能纯看K线来取舍了，最终选择了短期破位的胜宏，有点轮回的意思，当初是拿剑桥换的胜宏，这会又换回来了。 剑桥踩在20日线上，短期看涨大于看跌，如果下周继续下跌则代表破位了，我可能会割掉换板块（换的时候还没出特师傅的新闻）； 图片 胜宏看上去要奔60日线去了，基于黄金分割220左右如果能接到是最理想的。 这波调仓依然是基于中短期趋势而非基本面，估值表里现有和曾有的股，我基本都是长期看好的，不用完全复制我的操作，各位按自己的节奏就好。 --- 虽然周五大跌，但是以周来统计的话，其实只是把前几天的涨幅吐回去了，整体并没有跌多少，只是集中在最后一天回撤，体感非常的差，影响了很多人过周末的心情。 这波大跌，和个股没什么关系，因为是整体回调，尤其是“小登股”们。毕竟前期涨了那么多，有结账需求，有洗盘需求，同时还需要杀一杀杠杆资金，才能迎来下一波上涨。 以过往经验来看，需要耗时1-3个月来完成，也就是至少三季报

图片 今天是10月5日，我还在陪家人度假，因此本周就没有周报复盘了，只同步下最新净值（本周A股和美股也都没有交易）。 港股紫金矿业在国庆期间继续大涨，如果把这部分涨幅算上的话，那么截止本周收盘，我的A股和美股实盘净值，都成功做到了三年一倍。 话不多说直接先上图： A股实盘：净值2.0565 图片 美股实盘：净值2.1306 图片 自2023年1月1日，我在网上以净值法每周记录自己的投资实盘起，是初始净值全部为1，虽然2025年还没结束，但三年翻一倍，也就是净值做到2，还是完成了。 期间，没有高频交易，没有抓到什么十倍股，没有无限子弹，且几乎只出金不入金，全是马前炮，每周记录思考复盘和未来交易计划，相信一路看我周报的读者都能作证哈，每一篇都有记录（被平台删掉的除外）。 这个结果我还是挺满意的，不知道各位这三年的收益如何了？ 反正我知道读者里面有好多低调大神，喜欢扮猪吃老虎，我有部分股票也是抄他们的作业，包括但不限于新易盛、中际旭创、泡泡玛特、LITE、KNW等。 --- 如今复盘来看，虽然都是三年一倍，但A股和美股的过程体感实在差太多了。 A股实盘大约有两年时间，收益基本横盘震荡在0-20%这个区间，然后在今年这波大牛市，直接坐火箭原地起飞，才完成这个任务； 而美股实盘从未起飞过，甚至中间有好几个月都是跑输美股大盘指数的，但就这么一直温和的上涨，不停涨，涨不停，哪怕途中有几次回撤，但由于幅度不大，时间也短，反而更早的实现了三年一倍，可见美股的投资难度真的比A股低太多了。 --- 如果在这一刻，做一个总结的话，那就是基于价值去投资，赚钱真的很容易，只是最终赚多少需要一点运气、机遇和风口。但只要严格遵守交易纪律，不追涨杀跌，哪怕遇到些黑天鹅，也不会影响账户净值整体上涨的趋势。 看过太多“聪明人”，天天盯着市场热点和分时K线，天天一顿忙活，年底一问赚了多少，结果一问一个不知声。 而

综述： 本周标普 500 指数 下跌 0.31%，我的实盘净值 上涨 0.22%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 12.96%，2025 年内我的实盘净值 上涨 25.99%（年初净值为1.60，本周净值2.01）。 图片 交易： 清仓BBAI，买入等额CHKP 持仓： 大饼ETF 22.3%，二饼ETF 6.1%，LITE 21.8%，英伟达 19.8%，爱马仕 8.4%，云米 7.4%，CHKP 14.2%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易， 上周才买入的BBAI，作为我周报里点名的疑似老鼠仓，本周消息来了，确实有大合同，遂sell the news，一周多时间，爆赚50%+，热得烫手，跟着政客做题就是快。 图片 政客可能不懂投资，但政客绝不是傻瓜，他们突然买什么冷门股，那大概率是有你不知道的消息被提前泄露，这样的案例今年已经有过无数次了。 那卖出的仓位，为什么要买入这家代码为CHKP的软件公司呢？ 和上周的逻辑一样，因为也有政客突然买入，我也赌这位政客不是傻瓜。 这种偶发的投机策略，每次拿出10%左右的仓位博一下，我认为至少在特师傅在任期间，大概率是长期有效的，毕竟他自己都带头搞，上有所好，下必甚焉。 这个作业也慎抄哈，因为无法估值，单纯是考验你信不信的问题，先信卖给后信。 --- 美股本周基本横盘震荡，比较重要的新闻，依然都是受特师傅影响产生的： 1、美特估 既“美国稀土”MP，“美芯国际”英特尔后，“美国锂业”LAC也正式被收编，成为国家队一员。 这个概念非常厉害，一旦被纳入那就是一**涨，所以提前埋伏到的话，少则赚50%，多则翻倍，只需要一两天的时间，就看眼光好不好了。 这时候不需要眼馋已经入选的，要埋伏潜在的备选对象，还有哪些企业可能？好好研究一下，可能是今年美股低风险高回报的致富策略。 2、芯片

综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.22%，我的实盘净值 上涨 0.54%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 13.31%，2025 年内我的实盘净值 上涨 25.71%（年初净值为1.60，本周净值2.01）。 图片 交易： 清仓TLT，买入等额BBAI 持仓： 大饼ETF 23.5%，二饼ETF 6.7%，LITE 22.9%，英伟达 19.7%，爱马仕 8.7%，云米 7.1%，BBAI 11.3%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 本周美股账户跑输了大盘指数，主要是仓位不低的加密板块拖了后腿，其他持仓都是微涨微跌，基本可以忽略，带来主要正收益的是一只新买入的股票，代码BBAI。 重点说说这笔交易吧，这笔交易不是价值投资，基于现有的基本面数据，我找不到它有任何投资价值，但是...凡事要讲但是： 我发现有政客近期开始买入它，它的主要收入源自政府合同，而且董事长还是前国防部副部长。 图片 自从特师傅上任以来，已经有过无数次政客突然买入很冷门的票，然后在数月后被证实有重大利好，股价暴涨。 华尔街这几年投资收益被各种政客吊打，就是因为老鼠仓越来越明目张胆了，你还在敲计算器算估值，人家直接拿着特师傅庄园的门票，在里面听私董会消息。 而这个BBAI，此前从没有政客买入过，我认为这笔交易可能不太寻常，所以决定小仓位博一下，就把仅剩的10%TLT调过去了，就赌这位政客肯定不是傻瓜。 当然，不知道是我发出来的原故，还是也有别人看到了这个信息，反正买完这股立刻大涨，但拉月线看的话仍然在很低的位置。 它的商业模式和PLTR很像，就姑且叫它“PLTR青春臻享版”吧，没法估值，只能先信卖给后信，这个作业慎抄。 --- 美股目前处在小票和毛票乱飞的情况，大票整体估值都偏高，很多大涨的票要么毫无基本面纯资金炒作，要么是有特师傅的政策加持，突

综述： 本周沪深 300 下跌 0.44%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 1.12%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 14.41%，2025 年内我的实盘 上涨 64.26%，本年初始净值1.20，本周净值1.97。 图片 交易： 清仓宁德时代，买入等额歌尔股份 清仓中海油H，买入等额紫金矿业H 持仓： 紫金矿业H 31.9%，工业富联 26.7%，中际旭创 11.7%，胜宏科技 17.3%，歌尔股份 12.4%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 本周进行了两笔交易： 1 宁德时代➡️歌尔股份 这笔交易上周周报就预告了，如果宁德时代直接大涨超过10cm，我就换过去，如果温和上涨就拉倒。 图片 结果周一就满足条件了，遂调仓换股。 换歌尔的理由之前也说了，是因为股价近期盘整充分，同时本周也meta的AI眼镜发布会利好，所以想着来一波局部的高切低。 不过换过来并没有获得什么收益，基本横盘状态，一方面可能资金暂时没在这里？另一方面是meta的发布会拉垮了，现场的网络出现了较大问题，导致所有试用者都无法正常使用该眼镜，场面很尴尬，我也很尴尬，市场对该事件几乎没有任何讨论... 但不用太担心，毕竟歌尔的基本面是足够好的，来都来了，先拿着吧哈哈。 这就是牛市，有时候自己觉得很厉害的微操，操作完发现折腾了个寂寞，习惯就好，在投资市场里这是常态。 2 中海油H➡️紫金矿业H 这笔交易是计划外的，当时也考虑过换中芯国际H，可单纯从基本面评估就是贵了，但有国家意志的buff加持，确实看涨，犹豫半天最终稳妥起见还是没有买入，但仍然选择了调仓，主要还是紫金矿业的K线严重看涨。 在估值绝对低估的前提下，这已经是我第二次提前点炮它了，周四收盘前直接上车。 图片 中海油H作为血包，奉献了它最后的一份力，作为我持股时间最长的一只

综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.59%，我的实盘净值 上涨 5.77%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 11.95%，2025 年内我的实盘净值 上涨 25.04%（年初净值为1.60，本周净值2.00）。 图片 交易： 清仓苹果，加仓等额LITE 卖出38%TLT，买入等额二饼ETF 持仓： 大饼ETF 24.0%，二饼ETF 7.1%，LITE 22.3%，英伟达 19.9%，爱马仕 8.6%，云米 7.7%，TLT 10.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 美东时间2025年9月10日，全球财富格局经历了一场剧烈震荡。 甲骨文公司联合创始人拉里·埃里森凭借单日财富暴增1000亿美元的惊人表现，身家一度飙升至3930亿美元，短暂超越马斯克(3850亿美元)，成为全球首富，虽然屁股没坐热乎呢又被反超了，但这一事件仍然是本周科技圈最重要的事。 作为一家历史悠久的超大市值科技巨头，单日暴涨40%的情况实属罕见，主要原因就是其创始拉里·埃里森的发言太过炸裂，他宣布甲骨文将猛干AI，甲骨文预计云基础设施收入将在当年增长 77%，达到 180 亿美元，并在未来四年继续大幅提升，预期分别为 320 亿、730 亿、1140 亿、1440 亿美元。 这个饼一旦兑现，哪怕打个8折甚至5折来兑现，都将意味着当前的AI行业还有非常广阔的发展空间，不只一点都不贵，甚至便宜的令人发指。 当然，也有很多反方观点认为其预期收入靠的是和OpenAI左脚踩右脚螺旋升天，是不可持续的。不过投资过mstr的读者都知道，在物理世界不可能的事，在金融领域实现起来并不难。总之不管你们信不信，反正我选择信了。 我没有购买的甲骨文，而是继续加码在“科技基建”上，选择继续加仓上周才买入的LITE，逻辑上周周报说过了，如果只做大盘股的朋友，可以选择直接用

综述： 本周沪深 300 上涨 1.38%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 8.82%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 14.92%，2025 年内我的实盘 上涨 62.44%，本年初始净值1.20，本周净值1.95。 图片 交易： 清仓剑桥科技，买入等额胜宏科技 清仓立讯精密，买入等额中际旭创 持仓： 中海油H 10.0%，紫金H 22.3%，工业富联 25.4%，中际旭创 11.9%，胜宏科技 18.7%，宁德时代 11.7%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 本周的剧本几乎和上周一样，先暴跌再超级暴涨，强势V反，哪怕在我的估值表里的随便买，这周应该都能赚很多钱，大家都很happy。 重点说说这2笔交易： 1 剑桥科技➡️胜宏科技 买入胜宏，上周的周报里就提前预告了，只是用哪部分仓位去换，当时没确定。 结果本周一开幕雷击，来了个无差别大暴跌。这时候你该干嘛？当然评估持仓是否有风险，如何调仓能提高收益率。 图片 周一当时的背景是：新易盛-13%，中际-13%，胜宏-10%，剑桥-1%。估值上这四个也是从高到低排列，而我持仓的是剑桥。 基于all cash is equal原则，在那一刻四选一的话，哪一个在接下来的赔率最高呢？各位别去看数据，现在主观猜一下。 我当时的思考是：胜宏是板块龙头+第二低估+涨停板是20cm+跌得多反弹往往更猛，我推算的赔率排行是胜宏＞剑桥＞中际=新易盛，所以我选择了卖出剑桥买入胜宏。 如今收盘了，复盘一下这波微操的结果，依然拿数据说话： a 不操作，继续躺平持有剑桥，那么从周一低点到收盘的收益率为28.9%； b 卖出只跌1%的剑桥买入-10%的胜宏，那么从周一低点到收盘的收益率为36.3%； 当然，两笔交易我都不是最低点做的，实际数据会略有出入，但总体上获得了7%左右

综述： 本周标普 500 指数 上涨 0.33%，我的实盘净值 上涨 1.12%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 10.20%，2025 年内我的实盘净值 上涨 18.22%（年初净值为1.60，本周净值1.89）。 图片 交易： 卖出50%苹果 买入等额LITE 持仓： 英伟达 19.8%，苹果 10.7%，大饼ETF 24.3%，爱马仕 8.9%，云米 7.4%， LITE 11.6%，TLT 17.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 本周进行了一笔交易，买入了上周纳入估值表的LITE，美国的新易盛青春版，上周周报就提到了，如果回踩5日线我准备搞一点，结果上周没买到，本周终于触发条件了，遂按计划买入。 图片 不过买入的时候，用什么资金还是犹豫了一会儿的，那天正好英伟达跌到短期支撑位反弹概率高，与此同时苹果又大涨2个多点，于是就选择了用后者去调仓。 如今收盘了，事后看，还是应该用前者，因为英伟达那根短线支撑破了继续下跌，而果子继续涨，下周还有新品发布会，可能还会涨，一波“聪明”的微操带来了相反的效果... 好在LITE足够给力，走出了A股新易盛同款K线，光模块是今年全球最靓的仔之一，明年的行情也依旧看好。 在如今科技巨头的估值普遍不低的背景下，我实在下不去手再买入，而“科技基建”类的公司认为机会更大，估值也更低，未来倾向于继续加仓该板块。 --- 个股方面 1、英伟达 本周迎来了一波大幅回撤，也是本周拉低账户净值的主要原因。 影响本周英伟达走势的主要信源，是博通宣布已与一位未披露身份的客户签署协议，将供应价值 100 亿美元的 AI 数据中心硬件。订单内容包括为该客户特定工作负载量身定制的 AI 加速器，以及博通的其他相关硬件。外界普遍猜测，该客户正是 OpenAI，据称其计划将这些 AI 处理器用于推理任务。考虑

综述： 本周沪深 300 下跌 0.81%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 1.82%。 2025 年内沪深 300 指数 上涨 13.35%，2025 年内我的实盘 上涨 49.28%，本年初始净值1.20，本周净值1.79。 图片 交易： 卖出30%的工业富联 买入等额宁德时代 持仓： 中海油H 11.2%，紫金H 23.1%，工业富联 24.9%，立讯精密 11.9%，剑桥科技 16.1%，宁德时代 12.8%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。 复盘： 先说交易，本周进行了一笔调仓。 原因很简单，最近工业富联涨太猛了，单一个股的仓位过重，虽然价格仍然不贵，但我还是安全起见高切低换了点估值更便宜的宁德时代。不调仓的话，本周收盘工业富联的仓位会超过40%，它有点风吹草动就能让我的账号出现大幅波动。 再说大盘，如果去掉周五，那这周的A股其实是非常非常难看的，连续2天出现暴力回调，估计很多人都吓傻了，我一度认为这周收盘自己的净值会下跌5%左右。 不过周五基本面好+估值不贵的基本都V回来了，只留下一堆“分时K线战神”挂旗杆。 牛市多暴跌，之前就发文预告过： 图片 牛市里的暴跌不是风险而是机会，但前提是你知道你买的是什么，也知道它贵不贵。 我的价值仓已经没现金了，100%股票仓位，所以每次交易都只能用调仓来进行，下周还可能进行小幅调仓，看几只股的涨跌情况，涨太多就拉倒，跌一跌我可能就换，提前透露下，预备股分别是胜宏科技和宜安科技。不过胜宏可能有点难了，因为周五刚来了个20cm。 上周买入了一只新的CPO板块个股剑桥科技，但是本周出现连续两个跌停，不少无脑抄作业的跑来问，我只能两手一摊，“凉拌，蛋炒饭，西红柿炒鸡蛋”。 图片 上周周报里写得明明白白，此作业慎抄，吃跌停的概率比吃涨停大得多，你还抄，抄完了不去研究公司基本面，