polyU EE的师弟啊，👏👏

一、基本信息 1.1 公司简介 $周六福(06168)$ ，是一家中国珠宝公司，拥有全国的销售网络及高度认可的品牌，依托线下门店网络与线上销售渠道组成的全面销售网络，为终端消费者提供各种珠宝产品。 根据弗若斯特沙利文的资料，以中国门店数目计，周六福于2017年至2024年连续八年维持于中国珠宝市场前五大品牌之列。 1.2 招股信息 二、基本面分析 2.1 财务数据 营收方面：公司在2022年、2023年以及2024年期间，实现营收分别为31.02亿元、51.50亿元、57.18亿元，年复合增长率为35.77％。。。。 利润方面：公司在2022年、2023年、2024年毛利润分别为12.00亿元、13.51亿元、14.79亿元，同期毛利率分别为38.7%、26.2%、25.9%，公司毛利率还算比较高，但是逐年下降趋势明显。 期间公司净利润分别为5.75亿元、6.60亿元、7.09亿元。 2.2 行业发展 中国黄金珠宝消费量呈现波动趋势，从2019年的676.2吨下降至2024年的532.0吨，此期间的复合年增长率为-4.7%。其下滑趋势主要归因于2020年及2022年疫情影响，同时全球地缘政治紧张局势加剧和经济不确定性增加导致黄金价格大幅上涨，进一步导致2024年消费量下降。 然而，由于消费者对黄金珠宝的偏好日益增加，预计消费量将稳步增长，到2029年将达到707.6吨，2024年至2029年的复合年增长率为5.9% 2.3 公司地位 （1）按门店数量：截至2024年12月31日止年度，周六福线下门店数目4106家，在中国所有珠宝品牌中排名第五。 （2）按南方地区线下门店数量：截至2024年12月31日止年度，周六福南方地区线下门店数目为2633家，在中国所有珠宝品牌中排名第三。 （3）按黄金珠

一、公司概况：泛亚保险市场的科技驱动型玩家 富卫集团（FWD Group Holdings Limited）是一家由李泽楷于2013年创立的泛亚人寿保险公司，业务覆盖香港（及澳门）、泰国（及柬埔寨）、日本、菲律宾、印尼、新加坡、越南及马来西亚等10个市场。公司以“创造保险新体验”为愿景，采用科技赋能模式，通过多渠道分销（银行保险、代理人、经纪/独立理财顾问等）和数字化平台拓展业务。截至2024年，公司年化新保费达19.16亿美元，2014年至2024年实现5.2倍增长，复合增长率显著。 核心竞争优势： 1. 地域布局优势：覆盖亚洲高增长市场，东南亚地区贡献约50%的新业务合约服务边际，其中泰国、印尼、越南等市场保险渗透率低，增长潜力大。 2. 科技驱动能力：建立数字化商务平台，通过AI优化核保、理赔流程，提升客户体验，2022-2024年个人保单持有人基数复合增长率4.0%。 3. 分销网络实力：拥有东南亚领先的银行保险平台，与8家独家银行合作，2024年银行保险渠道贡献46.6%的新业务价值。 4. 资本充足性：截至2024年末，集团当地资本总和法覆盖率（订明资本要求基准）为260%，资本实力稳健。 二、财务表现：增长亮眼但盈利波动性需关注 关键财务数据（百万美元）：   分析要点： 1. 增长动能强劲：年化新保费近三年按固定汇率增长18.3%（2022-2023）和18.6%（2023-2024），主要受益于东南亚市场扩张及香港市场复苏。 2. 盈利波动显著：2023年净亏损扩大至7.17亿美元，主要因日本Athene再保险交易相关投资亏损5.05亿美元；2024年转盈1000万美元，得益于新业务合约服务边际增加及资本市场回暖。 3. 内含价值稳健：截至2024年末，集团内含价值55.69亿美元，虽较2022年略有下滑，但新业务价值仍保持行业较高水平。 4.

一、基本信息 1.1 公司简介 $IFBH(06603)$ ，于2013年成立，是将即饮天然椰子水引入中国内地（公司目前最大市场）的领导者。除中国内地外，公司产品在包括香港、新加坡及台湾等亚洲市场亦受到广大消费者欢迎，并开始进入其他全球市场。 No. 1 in HK 1.2 招股信息 二、基本面分析 2.1 财务数据 营收方面：公司2023年营收8744.2万美元，2024年15764.8万美元，同比增长80.3%。。。 二狗哥最近一直都在写新股，真的好久没有遇到增速这么猛的公司了，这种爆发式公司如果都不值得搞，真的没啥值得搞了，当然也要看看估值是否合理。 利润方面：公司2023年毛利润为3033.9万美元，2024年毛利润为5785.9万美元，同比增长90.7%，毛利率由2023年的34.7%提升至2024年的36.7%。 公司净利润由2023年的1675.4万美元增长98.9%至2024年的3331.6万美元。净利润率由2023年的19.2%上升至2024年的21.1%。。 2.2 行业发展 2019年至2024年，大中华椰子水饮料行业大幅扩张，由1.02亿美元增长至10.93亿美元，复合年增长率为60.8%。预测市场将进一步按19.4%的复合年增长率扩张，至2029年时将达26.52亿美元。 2.3 公司地位 （1）在中国内地椰子水饮料市场第一。 公司自2020年起在中国内地椰子水饮料市场连续五年蝉联榜首，2024年市场占有率约34%，超越第二大竞争对手七倍以上，几乎是第二名至第五名总和的4倍。。。二狗哥只能说一句，这个第一名，实打实，一点都不含水分！ （2）香港椰子水饮料市场第一。 公司自2016年起在香港椰子水相关市场连续九年蝉联榜首，2024年市场占有率约60%，超越第二大竞争对手

一、公司概况：聚焦眼科创新疗法的临床阶段生物科技公司 拨康视云（Cloudbreak Pharma Inc.）是一家专注于眼科疾病疗法开发的临床阶段生物科技公司，于开曼群岛注册成立，核心业务聚焦于自主研发针对眼部前、后段疾病的创新药物。公司拥有两款核心产品及多款临床前候选药物，致力于填补全球眼科领域未被满足的医疗需求。   核心亮点： 1. 专注眼科细分赛道，技术平台差异化 公司建立了多激酶抑制剂（MKI）和抗体药物协同作用（ADS）两大专有技术平台，覆盖翼状胬肉、青少年近视、干眼症等主要眼科适应症。其中，核心产品CBT-001和CBT-009均采用505(b)(2)监管途径开发，可借助已获批参照药物的安全性数据，缩短研发周期。 2. 核心产品潜在市场空间广阔 CBT-001：用于治疗翼状胬肉（良性眼表疾病），目前全球尚无获批药物，现有治疗以手术为主。据弗若斯特沙利文预测，翼状胬肉药物市场规模预计2028年达1.78亿美元，2033年增至17.87亿美元，复合年增长率（CAGR）58.6%。 CBT-009：针对青少年近视（5-19岁人群），采用阿托品改良剂型，相比现有水性制剂有望提升耐受性及稳定性。全球青少年近视药物市场规模预计2033年达36.97亿美元，2023-2028年CAGR 56.9%。 二、核心产品管线：临床进展与商业化布局 1. CBT-001：全球首款潜在翼状胬肉靶向药物 适应症：预防翼状胬肉生长，减少结膜充血。 临床进展：已启动美国、中国、新西兰、澳洲、印度的全球3期多地区临床试验，预计2026年6月完成，计划试验后向FDA及NMPA提交新药申请（NDA）。 商业化合作：与远大医药达成大中华区独家许可协议，与参天制药达成亚洲部分地区开发及商业化合作，借助合作伙伴资源加速市场渗透。 2. CBT-009：青少年近视领域的差异

一、公司概况：速冻食品全品类龙头，多品牌矩阵构筑竞争壁垒 安井食品集团股份有限公司是中国速冻食品行业的绝对龙头企业，根据弗若斯特沙利文数据，按2024年收入计算，公司以6.6%的市场份额位居行业第一。公司专注于速冻调制食品、速冻菜肴制品及速冻面米制品三大品类，产品覆盖火锅、烧烤、家庭烹饪等多场景消费需求。 1.1 产品矩阵：全品类布局+大单品策略 公司构建了以“安井”为核心，“冻品先生”“安井小厨”等自有品牌为辅，叠加“洪湖诱惑”“柳伍”“功夫食品”等收购品牌的多元化品牌矩阵。截至2024年，公司拥有39个年营收超1亿元的大单品，其中锁鲜装系列2022年营收突破10亿元，2023-2024年保持18%左右的增速，成为零售市场的核心增长引擎。 1.2 市场地位：细分领域绝对领先 速冻调制食品：2024年市场份额13.8%，排名第一，规模约为第二名的5倍； 速冻菜肴制品：市场份额5.0%，超过第二名至第四名市场份额总和； 速冻面米制品：市场份额3.2%，排名第四。 1.3 发展历程：从区域品牌到全国龙头 公司自2001年成立以来，历经品牌树立期（2001-2011年）、弯道超车期（2011-2017年，A股上市）及绝对龙头期（2017年至今）三个阶段，目前已建成13个生产基地，年设计产能超100万吨，经销商数量超2000个，形成覆盖全国的营销网络。 二、行业分析：速冻食品赛道高景气，整合空间广阔 2.1 全球速冻食品行业：稳健增长，亚洲引领 2024年全球速冻食品市场规模达4177亿美元，2019-2024年CAGR为7.0%，预计2024-2029年将以6.0%的增速持续扩张。亚洲市场增速领先，2024年规模906亿美元，预计CAGR达7.8%，中国作为第二大市场（314亿美元），增速达9.4%，显著高于成熟市场（美国6.7%、日本3.1%）。 2.2 中国行业驱动因素：需求

各位虎友们好，本周要和大家分享的虎友是 @韭菜专家.HK，一位胜率高达92%的专业投资者，期权操作胜率更是惊人地达到97%[财迷]！ 从工程师转型为全职交易员，他以国债和货币基金作底仓，配合卖出价外期权，打造出年化收益率达31%的稳健套利系统。透过“底部加仓＋备兑期权”策略，他在 $电讯盈科(00008)$ 斩获78%回报， $港灯-SS(02638)$ 也录得近30%收益，堪称稳中求胜的典范[强]。他同时是港股打新的活跃玩家， $蜜雪集团(02097)$ 、 $毛戈平(01318)$ 、 $布鲁可(00325)$ 等热门新股都果断锁利，单在蜜雪与布鲁可上就分别斩获逾40%回报，最近在 $海天味业(03288)$ IPO上也成功获利超8千港元💰。对于当前市场，他认为大盘情绪过热，并非建仓良机；美股或面临调整，但长线仍看好优质龙头；港股则藏有被低估的机会。他强调：“港股不是不能买，而是不能乱买——有耐心，才有回报。”来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下~大家好，我是韭菜专家.HK ，居住在香港，目前是全职个人交易员，主力做期权卖方，是已认证的专业投资者PI，曾经是电机工程师，毕业于香港理工大学 - 电机工程系。从小就对科技有浓厚兴趣，也对数

一、基本信息 1.1 公司简介 $香江电器(02619)$ ，成立于2012年，是一家中国的生活家居用品制造商，专注电器类家居用品及非电器类家居用品的研发、设计、生产与销售。 公司主要以ODM╱OEM模式营运，公司客户遍及全球，例如沃尔玛、Telebrands、SEB、Sensio、Hamilton Beach及飞利浦等。 2022年及2023年连续获中国机电产品进出口商会认证为“十大厨房小家电出口企业”。 顺便提下，二狗哥一般在打新分析时，都会去公司官网看看，看看有没有有价值的信息。 一般公司要不官网很好，很正式，很洋气，内容也很丰富，要不就是做的辣眼睛，不管怎样，至少还有那么一个网站在凑数。 万万没想到，香江电器公司网站居然正在维护中。。。真的是令人大跌眼镜。。。 1.2 招股信息 二、基本面分析 2.1 财务数据 营收方面：公司在2022年、2023年以及2024年期间，实现营收分别为10.97亿元、11.88亿元、15.02亿元，年复合增长率为17.01％。 公司2024年加快步伐，增速达到了35.56%，而且公司这三年复合增速也远高于全球小家电行业平均增速的4.1%。。。。 利润方面：公司在2022年、2023年、2024年毛利润分别为2.24亿元、2.86亿元、3.29亿元，同期毛利率分别为20.4%、24.1%、21.9%。期间公司净利润分别为0.82亿元、1.22亿元、1.41亿元。 2.2 行业发展 中国科技进步、消费者对节能产品需求增加以及智能家居解决方案兴起的驱动下，全球小家电行业近年经历了稳定增长，其零售额由2020年的1564亿美元增至2024年的1835亿美元，复合年增长率为4.1%。 预计全球小家电行业将维持稳定增长，由2025年的1908亿美元增至2029年的2

一、基本面（评级D） 云知声是一家AI解决方案提供商，国内AI解决方案市场高度分散，toC、toB、各行各业的解决方案品种奇多，这条路的原生项目都是当时算法公司衍生而来，包括声音识别、图像识别等等。那么看这一类公司的常规方式就来源于底层技术扎实以及应用场景是否有空间，再进一步深挖服务客户类型以及应收账款问题（这行业的通病）。 云知声底层技术 公司成立的时间比较早，很早的用卷积神经CNN、生成对抗GAN、强化学习RL）目前升级transformer运用在语音领域，因此有比较多的数据叠加算法后投喂出来的自己的大模型，早期云知声递交过A股的上市申请，还同讯飞有过官司，数据多运用早。所以产出了自己的山海大模型还有一些多模态感知，在应用端也有了自己的行业知识图谱。 图片 应用场景 招股书改过非常多版本，最终的这版把很多类型归在了日常生活，尤其包括前期版本里服务地产的部分（可能因为行业周期不太好拿出来说）。 日常生活部分： 过往的营收大头—地产类19年开始与世茂合作，并成立合资公司云茂互联。主要应用为商业地产、办公、酒店的智能化硬件开发和住宅全屋智能化。地产延申至智慧酒店，通过酒店智能管理中台融合入住退房管理、智能梯控、客房控制、客房服务等智能化子系统/模块。社区类也是智慧社区对社区车辆人员等等物联网打通。还有智能园区，做交互屏声控牌照，园区智能声控电梯等等。 公司自己认为的高增速部分—智慧轨交，典型场景为语音购票，其他场景包括语音客服、语音智能车控室、行为、客流分析等。其余的部分为API的方式合作，包括家电格力华帝等等做声控api，还有非常小部分的自研芯片逻辑，另外一块API就是车载方面，通过NPU设计版图生产芯片硬件然后交给下游做流片再卖给整车厂之类的客户，做车载声控部分（如下图）。 图片 医疗部分： 效率工具 1）病历语音录入系统 智能语音转写：采用定向降噪麦克风捕捉医生语音，实

今天外出时间匆忙，看了一下药捷安康的暗盘，如笔者预测的套路回拨的情况也应验了。但是预测的三花失利了，所以开篇想提醒一下，当前市场由于认购热度较高，叠加市场行情不佳，非常看重供需关系，三花和海天的都偏向于甲组，雨露均沾就一定会增加套利的筹码，开盘获利抛压极大。 套路回拨普遍因为筹码稀缺的原因会有一个很不错的开局，剩下的空间就是叠加目前上市节点的想象空间。大胆猜测公司套路回拨，暗盘涨幅大概在50~70%区间 雾月波拿巴：药捷安康港股IPO分析及预测，狭窄适应症出个精品 一、基本面（评级C） 周六福作为一家珠宝公司，主要通过线下门店和线上销售渠道对外销售黄金珠宝产品及钻石镶嵌珠宝。 简单看周六福的主要业务模式按照轻资产运营和加盟体系，整合上游原料供应商以及授权供应商通过加盟商及自营店将珠宝销售至消费者手中。 图片 白话分析一下周六福的情况：核心卖“品牌”而不是黄金 供应端 授权第三方供应商生产产品，加盟商可直接从供应商采购（需通过周六福质检和入网），公司收取品牌使用费及入网费；委外加工，全面依赖外部供应商生产，仅保留质检与品牌授权职能设计及生产都靠外包，生产估计靠的是一堆水贝的合作厂，公司主要负责贴个“周六福”的牌子，顺便针对这些产品做一些质检和系统录入。 需求（代售端） 通过开放加盟的形式收取加盟费和入网费，以及品牌使用费，用这个销售给消费者。截至2024年底，线下门店4129家（加盟店占比98%），覆盖全国31省及东南亚市场。 除了通过加盟商的方式线上也是主要的销售来源，2024年40%的的收入来源于线上，且毛利率低于加盟门店。 业务模式：对比一下同行 一口价模式共性，也是黄金零售趋势 金饰品牌公司黄金采购等方面受国家严格管控，一般只能通过上海黄金交易所SGE进货，这个价格就非常的公开透明，所以从成本端角度看，没法通过大批量采购去压缩自己的原材料成本。 因此想出了用定价模

一、算是预测“失败”回顾一下 周六福 笔者的预测高倍数后按照正常回拨50%，确实正常回拨了，但是按照观察基本面情况属实不太行，因此笔者认为交给市场50%的筹码以后，跌幅在-10~15%，最终暗盘是涨的，这里预测失败了。但是基于常规筹码及基本面角度来看，周六福没有参与。 大胆预测周六福按照50%正常回拨，剩下的涨跌就纯交给市场，因此如果按照合理的估值角度看，是可能有涨幅的，但是目前新股市场涨跌更多的是供给需求 雾月波拿巴，周六福IPO预测及分析，猜中了“妖界”安康低估了雨露均沾的抛压 圣贝拉 笔者认为圣贝拉的基本面还算不错，虽然模式上创新不足，但是基于创始人及家庭资源给予的资源禀赋是轻资产跑的比别家强的原因，另外公司的营销侧重点以及面对的高净值群体非常精准，因此笔者还是比较看好圣贝拉的基本面及接下去的增长的。认购倍数方面，笔者预测辉立最后会突袭应验了，但是预测的回拨以为是套路回拨，但最终是正常回拨50%这个也出乎意料，因此涨跌幅也算预测错误，但是说回终局，圣贝拉属实算这次三个里基本面最好的，加上创始人的瑞银出身，参与了且继续持有。 基石里也能看出朋友圈的强大，上下游的个人以及GZ。这里认购倍数大概率超过100倍了，博弈点就在于是否套路回拨。 雾月波拿巴，雾月波拿巴圣贝拉港股IPO分析及预测，高净值产后群体不惧经济波动 颖通 这个项目由于时间紧没有做详细的分析及预测，但是没有基石叠加热度不够，最后正常回拨非常不稳，所以肯定是没参与，跌幅也算是比较符合预期。 二、中签情况及暗盘分析 三个票都中签门槛低，都是按照正常回拨。这里就变成基本面博弈，因此圣贝拉>周六福>颖通，这是有预见性的。但是圣贝拉正常回拨真的没有想到。 暗盘分析 圣贝拉 图片 图片 成交量：截至撰稿，圣贝拉辉立及富途总成交量2282.35万股，按照正常回拨50%（不考虑是否压缩基石）的情况，圣贝拉

“该花还是得花，生娃是高净值家庭最大的事” 一、基本面（A+） 圣贝拉圣主要做产后护理及修复，也提供家庭护理服务及针对女性需求的相关食品，目前，公司经营三大主要业务线。月子中心（包括产后护理服务及产后修复服务）、家庭护理服务及食品。 按照业务收入占比看，月子中心收入贡献占比最大，2024年，月子中心6.78亿元营收（占比85.0%）。月子中心包括三个品牌，分别是旗舰超高端品牌“圣贝拉”、高端品牌“艾屿BellaIsla”及“小贝拉”。 食品营收0.51亿（占比6.4%）、家庭护理服务营收0.69亿（占比8.6%）。 基础业务模式按照下图框架，简要画一下有点潦草 图片 1.轻资产跑产后赛道 灵活租赁安排：与高端酒店签订独家合作，按实际需求预订房间而非购买物业，规避高额前期投资和维护成本。成熟后通过定期租赁获取更优费率，新中心通常在运营3个月内实现正向现金流。 快速扩张能力：依托酒店现成设施快速布局黄金地段，并通过整合竞争对手进入新市场（如南京、太原等），缩短投资回收周期。 人力资本方面：跟护理学校合作，确保高素质的护理人员供应，通过第三方人力公司降低雇员后降低人员成本。 2.定位高端核心高净值群体 可以从招股书里看到，公司高端品牌圣贝拉产后护理平均单客户收入23.9万，中端16.7万，低端小贝拉9.6万，再对比一下北京的协和医院国际部合作的月子中心价格10.8~14.28万，和睦家月子中心13~22万，这两家笔者这边找的都是28天的价格，当然圣贝拉涉及有些时间较长的情况，但是按照国内月子情况差不多按照30天左右算，这里的价格已经非常高了，超过协和合作的以及和睦家的价格。 图片 3.管理团队年轻化会玩营销 圣贝拉定位为高端月子中心运营商，客户名单中，不乏戚薇、唐艺昕、麦迪娜、李艾等知名女星。小红书里铺天盖地的宣传及广告，这里的广告也是十分高级，一般是按照评测来进行阐述圣贝拉的服

男神中信哥继续拼了老命 这两天新来招股的新股中，几乎都是男神保荐的，这样下去男神会不会因为体力透支而跌落神坛？ 一、公司是做什么的？ 图片 颖通控股 $颖通控股(06883)$ 是中国高端香水及美妆产品分销领域的龙头企业，成立于1987年，总部位于香港。公司以代理国际奢侈品牌香水为核心业务，合作品牌包括爱马仕（Hermès）、梵克雅宝（Van Cleef & Arpels）、萧邦（Chopard）等72个国际品牌，覆盖香水、护肤品、彩妆等多个品类。 2022年推出自有品牌“Santa Monica”，但收入占比不足1%。按2023年零售额计，颖通是中国内地第四大香水集团（市占率8.1%），也是非品牌所有者中最大的香水运营商。其定位为国际品牌进入中国市场的“摆渡人”，凭借渠道网络和运营经验占据行业领先地位 二、公司基本面怎样？ 1、是否好行业？ 行业增速上： 中国香水市场正处于快速发展期。2023 年中国（包括香港及澳门）香水总市场规模达 261 亿元人民币，2018-2023 年复合年增长率 12.3%，预计 2028 年将增至 477 亿元，2023-2028 年复合年增长率 12.8%。 其中，中国内地市场规模从 2018 年的 114 亿元增长至 2023 年的 229 亿元，复合年增长率 15.0%，预计 2028 年将达 440 亿元，复合年增长率 14.0% 行业竞争格局上： 国际巨头：LVMH、雅诗兰黛等自营品牌占据高端市场，但渠道灵活性不足。 本土品牌：观夏、闻献等以“东方香”差异化路线切入，主打文化IP，增速迅猛。 代理商阵营：颖通是当前唯一存续的头部代运营企业，早年“三足鼎立”格局中的美缇、恒城已因走私丑闻或渠道萎缩退出市场。 业内公司数量：香水市场参与者分散，但头

一、公司是做什么的？ 图片 圣贝拉 $圣贝拉(02508)$ （SAINT BELLA）是中国领先的高端家庭护理品牌集团，成立于2017年，总部位于杭州。 公司以“重塑家庭护理行业”为愿景，核心业务涵盖产后护理服务、家庭护理及女性健康功能性食品三大板块，构建了覆盖“孕期-月子期-产后期-家庭育儿期”的全周期服务生态链。 旗下拥有高端月子中心品牌矩阵（圣贝拉、小贝拉、艾屿），采用“高端酒店+专业护理”的轻资产模式，截至2025年6月已在全球布局96家高端月子中心（62家自营+34家管理），覆盖中国内地、香港、新加坡及美国洛杉矶等地。2024年以月子中心收入计，圣贝拉市占率约1.2%，位居中国及亚洲产后护理行业第一。 二、公司基本面怎样？ 1、是否好行业？ 行业增速上：高端月子中心赛道增速显著高于行业平均水平： 2025-2030年，超高端及高端月子中心市场规模CAGR预计达33.7%和31.3% 行业竞争格局上：行业高度分散且竞争激烈：中国月子中心数量近5000家，前五大企业市占率仅3.7% 三、财务表现，公司业绩抗打吗？ 收入：2022 - 2024 年，圣贝拉营收从 4.72 亿元攀升至 7.99 亿元，年复合增长率达 30.15%。 图片 净利润：在盈利表现上，2023 年净利润达 2077 万元，2024 年更是增长至 4225 万元，同比增长 103.43%。2024 年公司收入为 7.99 亿人民币，同比增长 42.64%，经调整净利 0.42 亿人民币，同比增长 103.43% 。 图片 四、基石阵容和份额，机构大佬怎么看？  7家机构合计认购3.23亿港元（占发行股份51.82%） 几乎都是产业上下游和合作伙伴来友情客串，不过有个华夏基金倒是不错 五、新股发行情况： 招

今日，港交所一口气批了3只新股，分别是IFBH、云知声和泰德医药。 $IFBH(06603)$ $云知声(09678)$ $泰德医药(03880)$ IFBH是国内最大的椰子水饮料公司，主要有if及Innococo两个品牌： 公司业绩还不错，去年营收暴增82%： 不过，IPO市盈率超过28倍，不算低，加上是传统消费行业，很难令人提起兴趣。 云知声是一家AI解决方案提供商，专注于在中国销售用于日常生活及医疗相关应用场景的对话式AI产品及解决方案。例如，云知声开发了应用于深圳地铁20号线自动售票机的语音售票系统。该系统使乘客可透过语音选择目的地，于售票机选站的平均时间由传统人手约15秒缩短至约1.5秒。 作为AI公司，云知声收入增速较快，但仍处于亏损状态： 从估值上看，如果按照上限定价，云知声市销率高达14倍，相比去年29%的营收增速而言，这个倍数有点高。 相比这两家公司，泰德医药是全球第三大专注于多肽的CRDMO，提供从早期发现、临床前研究及临床开发以至商业化生产的全周期服务。 简而言之，泰德医药是帮助创新药公司做临床实验及代工生产药物的，与药明康德、凯莱英等公司是竞争对手。 相比其他CRDMO公司，泰德医药规模更小，但聚焦于当下最火热的多肽赛道。 多肽是一种有机化合物，最早的产品就是胰岛素，治疗糖尿病。 相比传统的化学药，多肽类药物具有一定的优势，例如靶点特异性和效力更高、副作用较少以及易于传递。 但是，多肽药物生产难度较高，以往的市场规模并不大。 在治疗糖尿病药物司美格鲁肽偶然间发现对减肥效果显著后，多肽药物迎来大爆发。 司美格鲁