“ 真正有用的复盘是站在当下思考如何应对未知，而非对着已经走完的趋势意淫完美抓住会怎样。”     最近的市场在关税风波的影响下，港A股指走势给人的感觉就是市场也不知该怎么走，就小幅震荡吧； 加上五一长假即将到来，不确定的增加让市场资金更为谨慎，股指整体走得乏善可陈，长假漫漫，来学点有用的东西吧。   投资交易中绝大部分人都会复盘，但却不会真正让自己有进步的复盘； 近期从沪上十二少周报中，学到了真正能让交易者有进步的复盘是怎么样的，今天就记录下来加深印象。 01—真正有用的复盘   十二少说，“大部分交易者面对市场都在马后炮式复盘：站在上帝视角想面对这样的行情，我应该怎么做？意淫着面对这样的大趋势，我应该从哪里进？从哪里出？这样能赚多少多少，这是大部分人复盘的目的。 但是真正的有用的复盘是什么呢？是我面对当下，后面我应该怎么办？这才叫复盘。 如果你复历史的盘面，应该把后面的k线全部遮掉的。你不能看着已经完全走完了的再来复盘，那是扯淡，那样你就永远不会有进步的？你要把后面的K线全部遮掉，然后一根线一根线一根线地来复，每根线出来了以后，你要知道后面都是未知的，这个时候你要考虑自己是怎么考虑的？应该做什么样的计划？” 也就是说：真正有用的复盘是站在当下思考如何应对未知，而非对着已经走完的趋势意淫完美抓住会怎样。 期货软件上有复盘训练功能就能够训练这样真正的复盘。 股票软件也可按十二少所说的遮住后面，一根一根地复，   未来有时间可以多练习这样真正有用的复盘。   02—一周市场回顾分析 接下来例行分析一下目前主要跟踪的三只指数：A50、恒指、恒生科技指数：  1、富时A50指数   图片 从截图可看出，A50日线大结构仍处于多头趋势的宽幅震荡回调中，     小结构短期向

本周，港股延续反弹态势，恒生指数周涨2.74%。消息面上，美国总统特朗普暗示与中国的贸易战可能出现大转弯，称对中国商品的高关税将“大幅下降，但不会是零”。美国财长贝森特亦公开表示与中国的贸易战不可持续，他告诉投资者，特朗普政府的目标是实现贸易再平衡，而不是让中美关系彻底决裂或脱钩。与此同时，有媒体报道称，我国已经对部分美国进口的芯片免除加征关税，从125%降为0，只征收13%的增值税，免税清单中暂时不包括存储芯片。另外，此前进口相关半导体产品交过税的，可以退税。中美关税冲突释放缓解信号后，全球股市反弹，纳斯达克指数本周已大涨5.4%，恒生指数也逼近22000点整数关口！国内方面，周五，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用。适时降准降息，持续巩固房地产市场稳定态势，持续稳定和活跃资本市场。从板块来看，本周涨幅较大的是医疗保健：南下资金本周净买入66.4亿，其中，周三净卖出逾181亿港元，创近四年来单日记录：本周港股大事件：1.    4月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，维持不变；2.    京东宣布所有超时20分钟以上的外卖订单全部免单，外卖市场竞争格局恶化；3.    特朗普炮轰鲍威尔是“总慢半拍的输家”，呼吁降息；4.    现货黄金首次突破3500美元/盎司整数关口；5.    泡泡玛特第一季度整体营收同比增长165%-170%；6.    电商平台全面取消“仅退款”；7. &n

2025/04/24 成本 现价 浮动收益 小米中银五九购C.C(29813) 0.285 0.530 86.29%  赚点零花钱

“ 能画出趋势线了，就要开始顺势而为。”   今日港股三大指数齐涨， $恒指涨2.37%， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 涨3.07%，国企指数涨2.08%。 近期快百天的二宝越来越难哄睡了，之前管用的哄睡方式，不知为何突然都失效了； 只有一种特定的抱法并走来走去才能哄睡，但这样太费妈了，让财妈自己的时间越发的屈指可数。   现阶段要以家庭为重，带娃占据了几乎所有的时间， 投资交易上就只能抽空练练交易的第一步：分析，把合乎逻辑的分析思路理顺了，   整理出明确的应对方案来，未来有时间交易时即可套用，练执行和纪律。   01—回撤企稳博顺势而为的两种情况   上一篇写了不同速率趋势线被突破后的波段应对，其实就是趋势逆转时波段值博的几种情况； 那么逆转以后该如何顺势而为呢，之前分享过沪上十二少说：   在一个趋势行情里，波段想顺势而为只有两种进场方式：追涨杀跌和回撤企稳/反弹受阻。 对于不敢追高的交易者，只会选择用回撤企稳的方式参与多方趋势。 那么今天就来细化一下用回撤企稳博顺势而为的两种情况： 1、刚逆转时博回撤企稳出多方趋势。 要博顺势而为，首先需要能看清趋势，对于刚逆转的趋势，要顺势而为就是在破线又破前高（空方/震荡趋势逆转为多方的判断标准）后开始择机参与。 怎么参与呢，就是带量破趋势线又破前高后，耐心等回撤前高甚至前高之下但不新低，有企稳信号并多周期共振时进场顺势做多。 这种情况严格来说是在赌逆转后多方趋势出来，因为虽然破线又破前高了，但尚未出现不新低的低点，趋势线还画不出来，就不能说现在是多方趋势，只能归为震荡。 2、可画多方趋势线后就开始顺势而为博趋势延续/加速。 这种情况就是行情顺着第一种情况走，已经出现了明确的高低点都新高后，能画出多方趋势线了， 就可以开始博回撤多方趋势线甚至趋势线之

本周交易本周无交易目前持仓目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯27%，珍酒李渡9%，苹果7%，谷歌5%，农夫山泉5%，五粮液4%，伯克希尔4%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比39%，白酒股占比52%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。本周持仓情况图片图片收 益图片强烈申明本文为启程资本老韩个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满启程资本老韩个人的偏见和错误。文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。请坚持独立思考，万万不可依赖启程资本老韩的判断或行为作出买卖决策。切记切记。重要事项贵州茅台2024年报分析及估值调整一、2024年贵州茅台年报核心指标简析1. 营收与利润• 营收：2024年实现营业总收入 1741.44亿元（+15.66%），超额完成年初15%的增长目标；归母净利润 862.28亿元（+15.38%），日均净赚约2.36亿元。• 现金流：经营活动现金流净额 924.64亿元（+38.85%），货币资金储备达 1699.7亿元，现金生成能力强劲。• 行业对比：营收占白酒行业总收入的20%，净利润占比34%，龙头地位稳固。2. 产品结构• 茅台酒：营收 1459.28亿元（+15.28%），毛利率94.06%，量价齐升（销量+10.2%，吨价+4.6%）。• 系列酒：营收 246.84亿元（+19.65%），毛利率79.87%，茅台1935单品贡献超120亿元，王子酒、汉酱等产品增量显著。• 国际化：海外营收首次突破 50亿元（+19.27%），占总收入3%，欧洲、东南亚市场表现突出。3. 渠道优化• 直销渠道：收入748.43亿元（+11.32%），占比42.9%；其中“i茅台”平台收入200.24亿元（同比下滑10.51%），主因控价抑制炒作。• 批发代理：收入957.69亿元（+19.73%），传统渠道发力支

本周，港股延续反弹趋势，恒生指数周涨2.3%。消息面上，上周五盘后，美国海关与边境保护局（CBP）11日悄然发布了更新税则，豁免了包含自动数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组、半导体相关等类别商品的进口税率，不受“对等关税”影响。此举被视为特朗普松动对华关税极限施压的一个信号，消费电子板块一度大涨。国内方面，本周三，统计局公布了多项经济数据，其中，一季度GDP同比增长5.4%，超分析师预期的5.2%；工业生产方面，3月中国规模以上工业增加值同比增长7.7%，为2021年6月以来的最快增幅；在消费品以旧换新政策推动下，3月社会消费品零售总额同比增长5.9%，为2023年12月以来的最快增幅！一季度GDP超预期虽有企业“抢出口”的拉动，但从3月份消费情况来看，国内经济在刺激政策带动下明显复苏，关税冲击虽然给未来前景蒙上一层阴影，但国务院总理李强表示要沉着冷静应对外部冲击带来的困难挑战，以更大力度促进消费、扩大内需、做强国内大循环，进一步释放我国超大规模市场的活力潜力。消费板块有望迎来一些列政策利好，推动卫龙美味、周黑鸭在内的消费股走强。板块上看，本周能源、地产板块领涨：南下资金本周净买入232亿港币：下周，港美股将迎来财报季，众多公司将发布一季报，对个股走势影响较大。本周港股大事件：1.    美国宣布豁免部分产品“对等关税”；2.    香港特区政府财政司司长陈茂波表示若海外上市中概股希望回流，必须让香港成为它们首选上市地；3.    刘强东要求京东外卖利润率不许超过5%；4.    国务院总理李强表示以更大力度促进消费扩大内需做强国内大循环；5.    美国政府限制英伟达H20芯片对中国的出口；6.  

2025/04/18 成本 现价 浮动收益 小米集团-W(01810) 17.260 41.950 143.05%  这笔交易是小米刚刚在港交所上市的时候买的，到现在有多少年了？卖出之后的收益，拿一部分继续投资，另外一部分转出来

本周，港股重挫，恒生指数大跌8.47%！消息面上，上周三，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”，随后，清明假期第一天，中方发出反制措施，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税！受贸易冲突升级影响，清明节后第一天，全球股市重挫，恒生指数周一暴跌13.22%，创1997年以来单日最大跌幅记录！国内市场，周一创业板指数暴跌12.5%，创有史以来单日最大跌幅！恐慌情绪蔓延下，中央汇金公司发布公告，称坚定看好中国资本市场发展前景，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持。与此同时，中国人民银行表示坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行。除国家层面救市外，多家上市公司发布回购、增持公告，表态稳定股价。多方合力下，中国股市企稳，港股反弹，随后，美东时间4月9日下午特朗普宣布，暂缓征收高额的对等关税，在接下来90天内，只征收相同的10%“基准关税”。受此影响，全球股市暴力反弹，纳斯达克指数单日涨超12%，市场对贸易争端升级担忧缓解。虽然本周港股大跌，但南下资金踊跃抄底，本周净买入金额高达822.5亿港币，成为稳定港股的主要力量：从板块上看，电讯、必须消费板块相对抗跌，医疗保健和科技股领跌：本周港股大事件：1.    面对美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”，中方发出反制措施；2.    恒生指数周一单日暴跌13.22%，创1997年以来单日最大跌幅；3.    中央汇金增持ETF；4.    比亚迪预计一季度净利润85亿元-100亿元 同比增长86.04%-118.88%；5.    央行表示在必要时向中

2025-04-11 Cost Last Price Floating Profit XIAOMI-W(01810) 41.696 43.150 +3.49% Ckkdkfkfkkfkfkfddkkfkff

2025/04/11 Cost Last Floating Profit XIAOMI-W(01810) 41.696 43.050 3.37%  uyhofyoyoyoyoyiyhoho

2025-04-10 成本 现价 浮动收益 默沙东(MRK) 87.67 81.91 -6.57% 大跌的时候买错股票了，让gpt推荐高关税下翻倍股，结果推荐了一个稳定股，也没细看建议就买了

今天操作三单 微型纳指做空，卖出属于运气单，期货最近才接触，赚了后，止盈去做熟悉的期权。没想到最低点止盈了。 QQQ期权做空，假消息之后QQQ横盘三浪，第三浪支撑不住时做空。 QQQ期权做多，假消息之后下跌到开盘时的支撑位时做多。 胜率100% 总账户还需要50%回本。

2025-04-08 成本 现价 浮动收益 小米集团-W(01810) 53.390 38.500 +27.89% 从高位增发400亿开始，增发利空，做空小米，后4月2号特朗普加关税，4月4号中国反制34%的关税，全球股灾。手上有空单，这利润不就来了么 

2025/04/08 成本 现价 浮动收益 波音(BA) 131.01 140.33 7.09%  abuata 2

“ 重大消息往往与最小限力线相一致。在消息公布之前,趋势就已经确定下来了。”   今日又是见证历史的一天，全球金融市场在“对等关税”的黑天鹅暴击下迎来“黑色星期一”，   多国股市开盘大幅下挫，全球股市巨震等话题冲上热搜。 图片 投资群里哀嚎一片，多数群友表示喜提投资以来最大当日跌幅，一年的利润一天跌没了...   财妈也自关注股指开始，首次看到A股股指跌停到差点全军覆没，只有50股指在神秘力量的加持下足够坚挺，连资金流向都是正的；   图片 港股股指更是惨不忍睹，截至收盘，  $恒生指数 HSI.HK$ ， $国企指数 HSCEI.HK$ 跌超13%+, $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 跌超17%+   图片 因为带才两个半月的二宝，没有时间交易，财妈主要账户已经空仓快一个季度了，侥幸躲过了这次黑天鹅，也错过了之前股指的大涨；   当下的心态比大部分投资者更从容，就来浅谈一下当下该如何应对。   01—当下的应对 个人认为盈亏同源，你无法用你不擅长的投资策略应对市场和稳定赚到钱，因此当下的应对依然跳脱不了你擅长的投资策略，   比如财妈目前使用的是不扛回撤的波段策略，分析市场会肯定各种可能性的存在，然后等走出自己预期的走势，出现符合策略的信号才进场交易，未走出/未出现信号则观望为主。 因此你的策略是如何应对黑天鹅的，当下就该如何应对。   比如当下是市场适合短期博弈的，博到赚到，未博到小止损立马跑；但若你擅长的是长线策略，只用适度分散来应对黑天鹅，也不该为了避险而去尝试短期博弈，否则很可能动多错多； 每次黑天鹅其实都是在帮你查漏补缺，让你看清你的策略的应对方案对你来说是否足够，逻辑是否已经闭环。 这一波让自己在股指上看到了趋势的力量，应证了《股票大作手回忆录

2025-04-05 成本 现价 浮动收益 三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL) 8.74 8.78 +0.45% 耐心持有 机会大于风险

本周，港股表现不佳，恒生指数周跌2.46%。消息面上，本周利空消息频频，著名投资人朱啸虎上周称人形机器人因“商业化不清晰”，正批量退出对人形机器人的投资，引发行业震动，科技股炒作再降温。周二，小米SU7高速爆燃导致3人死亡事件发酵，引发消费者对车企自动驾驶功能质疑，小米被舆论推上风口浪尖，股价连续2日大跌，市场情绪受挫。周四，特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，引发全球股市大跌。受多重利空影响，本周多数板块下跌，资讯科技业领跌：虽然行情大跌，但南下资金本周净买入金额高达632.8亿，疯狂抄底：下周，中美两国将公布3月CPI数据，通胀数据的好坏对各自市场都有较大影响，关注是否超预期。本周港股大事件：1.    金沙江创投合伙人朱啸虎称正批量退出对人形机器人的投资；2.    现货黄金突破3160美元/盎司，再创历史新高；3.    小米集团宣布配售股份计划已顺利完成，筹资425亿港币；4.    国家市监总局依法审查长江和记出售海外港口；5.    恒大汽车延迟刊发2024年度业绩公告，股票停牌；6.    新能源汽车公布3月销售数据，小鹏、零跑交付数据超预期；7.    小米SU7撞车后爆燃致3人死亡，引发股价大跌；8.    香港据悉考虑就退市公司股票设立新的场外交易市场；9.    特朗普宣布对等关税措施，全球股市重挫；10. 3月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.9，较2月上升0.5个百分点，服务业经营活动扩张速度为近三个月来最高。本周老虎用户热门交易个股：Top1：

“ 你的心理承受能力和对钱的欲望决定了你会做哪种波段交易。”      带两个多月的二宝没有时间交易的当下，仅学习沪上十二少老师周报，练习分析和验证； 财妈反而因为旁观者清的视角，纠正了之前很难转变的一些思维，比如多方思维（不管什么趋势都从做多的角度去看待），   现在看市场更多是站在最小阻力方向去看，不偏向任何一方了。   同时也看清了日线波段交易有两种类型，自己现阶段心理承受能力注定还做不到沪上十二少那种偏趋势交易的波段。 看清意味着能够不执着，让自己放慢脚步，一步步来。   01—波段交易者的两种类型   以日线作为交易主周期的波段交易者可以分成两种类型:   1.完全不扛日线回撤的偏短线型，也就是做的1-5日的波段。   这种类型对心态的考验较小，更易赚到钱，但容易错过大的行情。   2.扛日线小回撤不扛大回撤的偏趋势型，也就是哪怕抓到1-5日的行情，仍会选择至少扛一次日线的回撤博再创新高的更大的行情。   这种类型对心态的考验较大，能赚到大钱，但需忍受大部分时候只有小行情多次被打保本/止损的折磨。 你的心理承受能力和对钱的欲望决定了你会做哪种波段交易。   新手要从日内或短线转型趋势型波段可循序渐进，先做到第一种，等对钱的欲望不大，心态更好时再进阶第二种。   图片 比如近期恒科上的M头，同样的博M头成立，两种交易者的进场位置可能相同，但出场却完全不同。   02—一周市场回顾分析   接下来例行分析一下目前主要跟踪的三只指数：A50、恒指、恒生科技指数： 1、富时A50指数 从截图可看出，A50日线图与上周变动不大，仅横盘窄幅震荡一周，大结构仍处于多头趋势的宽幅震荡回调中，   小结构短期处于慢

本周交易 本周无交易 目前持仓 目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯27%，珍酒李渡9%，苹果7%，谷歌5%，农夫山泉5%，五粮液4%，伯克希尔4%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比39%，白酒股占比52%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。 本周持仓情况 图片 图片 收 益 图片 强烈申明 本文为启程资本老韩个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满启程资本老韩个人的偏见和错误。 文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。 请坚持独立思考，万万不可依赖启程资本老韩的判断或行为作出买卖决策。切记切记。 欢迎加入「启程巴芒阁的投资部落」，非常高兴能与大家在这里相遇。  建议大家使用「知识星球 App」进行交流，这能及时收到我的消息，更好地与我互动，获得更多成长与启发。  点击下方链接进行下载安装，期待在 App 里与大家更深入地交流。知识星球 - 连接一千位铁杆粉丝,知识变现,小团队共享 重要事项 2025Q1持仓梳理-白酒篇 截止到本周，我的投资组合中的公司的2024年业绩基本都已出来，茅台和五粮液还没正式出年报，但业绩快报很早就出来了，大差不差了。前面我也陆陆续续做过年报分析，现在来个全的。 整体梳理，每家公司肯定不会特别详细，但能从总体上把握组合。鉴于篇幅原因，先把持仓中白酒篇分享出来。 在白酒行业进入周期调整的大背景下，白酒行业的龙一贵州茅台和龙二五粮液表现还是不错的，能保持利润为正，贵州茅台还能保持两位数的营收增长和利润增长，五粮液营收增长到了个位数，利润增长接近两位数增长。 珍酒李渡在上半年还保持20%增速的情况下，下半年开始减速，珍酒进入了负增长，年度保持了微弱的正增长，净利润增长也只有3.3%。这个业绩大大低于我的预期。在上市前三年保持极高的增长，一旦上市就开始业绩变脸。虽然有客观因素，经济大环