看这个标题虽然好象有矛盾，但其实只是技术面的底部走势结构分别，走强势的话现在可以是出底，不强的话反弹完这几天后面仍然1浪回调，本次视频花了大量时间去分析涨趺角度，提供短线及中线分析，强烈建议完整观看，包括政策面和技术面，3地市场影响，而当下因为某些现象也存在矛盾点，所以结论不指向统一方向(大方向继续涨，小方向有机会弹完继续下去) 观察到的现象及观点有以下几点: 第一点是1)政策面上，中方今天也正式出台公告 "在一年内继续暂停实施24%对美加征关税税率，保留10%税率" ，就是前面讲的每年年底见一见，谈一谈判，现在各自回家补短板，你卖完大豆继续装B继续嘴炮，搞搞稀土4N到6N，我回家继续赶追半导体，把DUV,EUV光刻机造好，用最有优势的封装技术，尝试堆叠做出7NM,3NM的芯片，提高良品率把成本降下去，然后逼一逼科技公司们都不再用你们的芯片，再把量子科技如QPU发展起来，毕竟是十五五的六大方向之一，尝试在这些弯道里取得一些成果，就象电车KO了油车一样。 下列2张图片来源自网络: 包括了补贴电价 所以中美贸易之间的"黑天鹅"应暂告一段落，不会出现象4月7号 $恒生指数主连 2511(HSImain)$ 那种大趺十几%的情况，而且TACO这么多人信，只会多杀多慢慢趺，急跳水的风险其实消失，这是第1点，政策面的东西。 第2点 :港股权重股涨趺情况 ，最近上涨的只有一个版块 ,就是前期回调2,3个月且本身利空降息但老鲍吹12月停降息的旧经济 $友邦保险 (01299.HK)$ $建设银行 (00939.HK)$ , 相比起其他也回了2-3个月的消费股 $古茗 (01364.HK)$ $沪上阿姨 (02589.HK)$等 ，基本上只有旧经济反弹力度明显，而消费股作为前期提早回调，包括先是茶饮,消

这个标题是没办法了，前两天文章都被卡了，所以今天简单标题党一下，结果"良好"但为什么股市没大涨??? 我们先替上班的朋友们捋一下今天发生了什么消息，首先前晚期指 $恒生指数主连 2511(HSImain)$ $恒生科技指数主连 2511(HTImain)$ 是走高的，昨晚美股 $纳斯达克100指数主连 (2512) (NQmain.US)$ 也继续涨，包括A股北证 $北证50 (899050.BJ)$ 大涨8%，创业板 $创业板指 (399006.SZ)$ 3%，但港股今天高开1.5%而已，而且大部分权重股开盘就跳水，特别是半导体中芯国际,华虹半导体，在海力士业绩大涨，存储，电池 $天齐锂业 (002466.SZ)$ $赣锋锂业 (01772.HK)$ $宁德时代 (03750.HK)$ 大涨的前题下，然后早上的市场整体盘面就是"较弱"，按理是要继续小跳水的。 但是按照我自己对于当下技术面的预判，周2的回调后，基本上只进入第2小浪的回调时间，仍然有机会在周4-下周1时间继续冲第3小浪，所以即使今天盘面较弱我也没敢大力空，虽然操作是做了，早上卖了半导体 $中芯国际 (00981.HK)$ $华虹半导体 (01347.HK)$ 回避了的跳水，做了美团 $美团-W (03690.HK)$ 日内的冲高，但重点仍是放到12:00-1:00期间，原本市场以为4小时的会晤1个半小时就结束了，而且关税只降了10%，市场瞬间就有跳水动作，包括以大科技为主的巴巴 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ ，腾讯 $腾讯控股 (00700.HK)$ 这些购买GPU卡的公司，因为内容公布特别少，相比市场预期想要一个好结果好

有看我文章的朋友都知道，上周三已经认为技术面明确的出顶，因为"顶指数"的半导体 $中芯国际 (00981.HK)$ $华虹半导体 (01347.HK)$ 上周3已开始跳水 ，而巴巴 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 这些提前回落的也没太大动作，汽车 $理想汽车-W (02015.HK)$ $比亚迪股份 (01211.HK)$ 外卖 $美团-W (03690.HK)$ $京东集团-SW (09618.HK)$ 等也没有切换，然后在周4和周5晚上港股就开始跳水，周5晚还大跳水至5%趺停，原因大家都知道了，中方限制了稀土出口，包括设备,服务等，但最重要的一点，是中方首次出现"长臂管辖"，即是其他国家卖给美国的产品里哪怕只有0.001%中国来的稀土都得中方审批。 这和以往的中方态度完全不同，以往只会强烈反对，谴责，你加我我就加你，现在在数天内分别出了好多招，包括今天没有否认安世半导体的出口管制，学不要脸的老美一样耍起招数来了你懂吗?中方的态度已经很明确的改变了，就是我要干你了。 而作为股民，抛开爱国情节为国买单这些情义结，我们只管1件事，涨还是趺??上面第一段在没有发生中方改变态度前已经认为从权重股的角度上没有轮动切换，现在还加上中美贸易最后阶段的"对抗"，在11月中第3次90天DEADLINE前，请问你认为接下来这1个月是平静的还是大家都出大招呢??而在当下已经涨了半年，从4月涨到现在，包括美股的历史新高，黄金避险避到天价，你觉得已经获利的股民和机构，他们是回避风险还是觉得你们吵起来是机会继续买买买呢??? 所以覆盘视频里我态度很明显的表示，短期一定是风险远大于机会，等风险释放完就一定是机会大于风险，而目前只是风险释放的第一阶段。 连趺了7天后今天迎来反弹，但你发现反弹最多的仍然是巴巴和半导体， 2者都是前阵子最强的，其他如汽车这些反弹就算优于大盘也没有任何用处，因为他们不

昨晚的半导体有些许异动，许多票开盘还在冲高著，中途就倒趺，原因是甲骨文 $甲骨文 (ORCL.US)$ 一则消息:5-8月里，甲骨文出租NVDA芯片服务器的毛利率只有14%，远低于公司70%的整体毛利率 。 AI故事吹得很好，但赚钱的大部分都是上游公司，比如NVDA,TSM等，他们的芯片价格高昂，使公司训练AI模型成本高，导致而下游公司利润低，商业化难，而下游公司的债务水平也在快速上升，这周高盛和摩根大通同时发出警告，指这些公司债务水平已超出重要基准。 这就引起了一件大事，因为甲骨文在今年5月时宣布采购40万张英伟达的GB200算力卡，合共400亿美元，所以英伟达自DEEPSEEK事件后的跳水又得到了市场再次为他产品买单的喜讯一路反弹创新高，而重点是甲骨文只有100亿美元。 而在后面出来了最重要的角色，OPENAI，在8月时宣布向甲骨文分5年采购他的AI云算力服务，世纪大订单总值为3000亿美元! 即每年付甲骨文600亿美元，但但但但是....OPENAI一年才营收100多亿，每年亏损还上升到几百亿美元... 然后9月底英伟达又宣布和OPENAI签了"意向书" ,只是意向书阿，OPEN AI承诺用NVDA的芯片和系统部署10GW的算力，第1GW在下一年才落地，NVDA根据进度来投资OPENAI，总值1000亿美元(一年100亿)，从此成了铁三角关系，一个关联交易的大泡沫出来了。 而昨晚甲骨文的那则消息，就是说明作为下游服务之一的云服务，他利用BLACKWELL塔建的服务器出租给AI公司只赚到14%的毛利，如果这AI故事推进太快，商业化落地那么难，被淘汰/暴雷的公司愈多，而且OPENAI支出收入比那么不正常，杆杠那么高，如果无法指数级上涨，那这铁三角关系的泡泡不就被插破了? 比如OPENAI没有钱每年给600亿甲骨文买算力服务，那甲骨文就没钱向NVDA买400亿显卡，同时OP

昨天之前港女回调了4天，恒指也到了本周大支撑26000，4小时指标都回调了，所以昨晚就在分析能不能再逼空下一浪，结果是认为还是50/50，因为能逼的股票不少，比如半导体981 $中芯国际 (00981.HK)$ ,1347 $华虹半导体 (01347.HK)$ 等，包括权重不低的网易 $网易-S (09999.HK)$ 等的技术面都不差，而对早前逼空大功臣巴巴是看的偏回踩的，他的消息只剩24-26号在杭州开的云栖大会，作为一个行外人，基本都会认为利好兑现冲高回落，包括9月15号时吹这几天大会内容是3年capex3800亿投入上升到5年10,000亿，按理应该利好兑现冲高回落，但今天巴巴买盘强劲，甚至在下午2:40分左右宣布与英伟达展开PHYSICAL AI合作，即物理AI，7月中黄仁勋讲的AI最终目标...ASI。 好，来到这先停一停，因为物理AI是作为外行人一个新的名词，市场才有这个炸裂的情况，一会简单分享下我了解的意思，在这之前我们要先看看今天的盘面，在今天开盘时，指数是低开-0.7-0.8%的，巴巴昨 $阿里巴巴(BABA)$ 晚是倒趺的，百度 $百度(BIDU)$是低开5%的， 都看到了吧，美股投资者对他们两的态度是正这样的，而今早出了一个外卖意见犒，对反内卷来讲是个好事，早前讲嘴炮劝架没用，要真出政策才行，所以我的反应是是不是他们几只外卖仔先跳后弹呢??特别是狗团 $美团-W (03690.HK)$ 领弹呢，其他版块震荡或回调呢? 而这图里你能看到美团低开，直接拉了，这没毛病可以理解，拉的幅度3%，不算多，但同时巴巴和京东也拉了?? 为什么呢?按理应该最利好美团吧，但市场不是这走法，并且在10点20分时美团

今天不知道是不是大数据的影响，刷到了一篇降息的视频就一直刷到今晚降息今晚降息，而每个人的看法都完全不同 ，看了一会就不知道为什么有点生理厌恶，可能是什么观点都有吧，如果你还没看过又或者你是新手，那就听我总结一下看到的论点或逻辑吧。 有些说不降息 / 加息的就不用管他了，他可能连CME的数值都没看过，你们可以点开CME Group去看当下94%认为降25基点，6%认为降50BP，(这个定价是9月经历了非农数据，向下修正的非农数据，失业率，CPI，PPI等整个月的数据出来后的定价 PS:虽然数据不好市场还硬崩崩 ) 所以今晚正常是围绕著降25还是50去讨论， 降完后"点阵图"对2025年底前降息的看法是如何去判断。 在降25和50的角度里，有人认为降50BP会大涨，因为2024年9月也降了一次50基点，超了当时市场的预期，A股港股应声大涨，6天时间，把趺了1年的上证拉到新高，10月8号还指数涨停版开盘，历史最猛。 但我认为这看法不对，上次港股A股都在低位，比如当时的A股2700，现在已经3900，技术面一个在地，一个在天，为什么当时在地能涨呢? 原因有二， 1)当时5.25的美国利率降了0.5之后，无风险收益率下降，且未来几个月都会继续降息，对投资者来讲可能认为已经趺到价值洼地的A股和港股更有"赚头"，所以就"西降东升"，吹资金流入A股/港股市场 ; 2)当时A股大趺数月后政府有政策救了市 (当时包括了降息，降准，汇金增持ETF，呼吁上市公司回购/增持股票，社保养老金入市等一揽子救市政策，甚至包括限制做空等，抓机构罚款等，所以空头被逼平仓+多头利好一瞬间需要"多头头寸"，流动性不足被爆拉 ; 但当下情况不是，虽然A股/港股估值不算高，但美股出现了"衰退"数据的迹象，失业率上升，就业数据下趺且大幅向下修正90万，CPI PPI 通胀有反弹情况，欧洲，日本国债被抛国债收益率飙升，巴

最近3地市场个股分化继续扩大，趋势没变，每日涨趺不一 ; 比如美股昨晚币股有部分技术面不错的继续冲高大阳，如 $Hut 8 (HUT.US)$ $Riot Platforms (RIOT.US)$ 大升10%+ ，但也有连趺的题材股如 $AST SpaceMobile (ASTS.US)$ 等 ;而港股也一样，虽然近日是3市最强，比A股强势 ，但也大部分由大科技补涨贡献，包括巴巴 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴 (BABA.US)$ 领涨数天，京东 $京东 (JD.US)$ 连续弹2天出底，百度 $百度集团-SW (09888.HK)$ 利好爆大阳的单边等，但 科技指数里其他版块整体变化不大，比如半导体 $中芯国际 (00981.HK)$ ，汽车 $比亚迪股份 (01211.HK)$ $小米集团-W (01810.HK)$ ，恒指里有回调了2个月的银行, $建设银行 (00939.HK)$ $汇丰控股 (00005.HK)$ $中国平安 (02318.HK)$ 保险反弹，虽然降息周期下个人认为反转可能性低，但趺了7.8周弹一下也很合理 ; 而生物医药版块一直中阳中阴的分化，比如 $康方生物 (09926.HK)$ 已经在高位下来了接近30%，但1093 $石药集团 (01093.HK)$ ,1530 $三生制药 (01530.HK)$ 前期强势的BD仍然在高位未死，整体仍在横 ; 包括被阿里带起来的阿里系，如阿里健康 $阿里健康 (00241.HK)$ 短线表现都挺好， 机械人方面也有了技术面的爆边，加上宇树的IPO，可能有一小波 $微创机器人-B (02252.HK)$ $地平线机器人-W (09660.HK)$ ， 但基本上仍然各自各精彩，没有什么轮动的版块及宏观的利好改变 ，甚至宏观

今天上证指数在中午便出来了3888.6的拜拜了点位，在1点多之后开始了回调，力度开始放大形成了跳水动作，获利盘回吐，出逃，A50 $A50指数主连 (2509) (CNmain.SG)$ 收盘2%，港股跟趺1.5-1.8%， 早前已对港女牛市逻辑有所保留，甚至会认为得有个几周的调整，但上周5有半导体利好的消息带动，DEEPSEEK 3.1版本对国产替代的利好，FP8版块的大涨，让寒王 $寒武纪-U (688256.SH)$ ，和而泰，佳都科技等涨停，寒王更是业绩前冲大2浪，而给他们代工的中芯国际 $中芯国际 (00981.HK)$ 和华虹半导体 $华虹半导体 (01347.HK)$ 也当日分别上涨10%和20%，但由于是制造行业关系，个人对港股半导体持续单边大涨的逻辑不认同，认为要不震荡后再向上，再震荡那种(类似TSM $台积电 (TSM.US)$ 和药明生物 $药明生物 (02269.HK)$ )，要不就冲2-3天见顶回落，结果目前看起来是横的走法。 在半导体上涨的前题下，上周大科技也有跟涨2天，但大科技 $美团-W (03690.HK)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ $京东集团-SW (09618.HK)$ $小米集团-W (01810.HK)$ 的技术面不行，无法持续大涨，而消息面和基本面也没有改变当下外卖困境，包括还有新入伙的快手 $快手-W (01024.HK)$ ，所以并不认为本轮港女会连续爆边，加上美股 $NQ100指数主连 2509(NQmain)$ (NQmain.US)$ 也确实在回避那几天有跳水动作，如果上周5的降息反应不乐观，那很可能提早见顶，所以这几天个人都是选择回避为主。 而港女大部分个股都是"上下双杀"，而且不只是普通的双杀，是突破日内新高和趺穿

在给了昨天老美最后一天DEADLINE的时间下，最终纳指仍然是起不来，最后选择跳水，中阴线，与这几天的分析吻合，而趺幅靠前的大科技全是半导体，NVDA,AMD,TSM等，而热门股核能, $NuScale Power (SMR.US)$ $Oklo Inc (OKLO.US)$ 量子计算机 $D-Wave Quantum (QBTS.US)$ $Quantum Computing (QUBT.US)$ ，稳定币, $Circle (CRCL.US)$ 虚拟币 $MARA Holdings (MARA.US)$ $Riot Platforms (RIOT.US)$ $Coinbase (COIN.US)$ $Strategy (MSTR.US)$ $Hut 8 (HUT.US)$ ，无人机

今天因为重要信息的一天，所以用普通话覆盘(平时除周3广东话外都是普通话覆盘) ; 好久没有用过这么"强烈鲜明"的一个标题，因为在过去反弹的2个月里，港股的权重股分化非常严重，单靠腾讯 $腾讯控股 (00700.HK)$ ,快手 $快手-W (01024.HK)$ ，半导体 $中芯国际 (00981.HK)$ $华虹半导体 (01347.HK)$ 等顶指数，一直没有跟上A股 $上证指数 (000001.SH)$ 慢牛和美股 $纳斯达克100指数主连 (2509) (NQmain.US)$ 历史新高的步伐，虽然几周前的外卖仔们 $美团-W (03690.HK)$ $京东集团-SW (09618.HK)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 有不错的反弹，但上周大家都看到他们趺了将近1-2周，所以我一直骂骂烈烈的他们1周。 而在上周的时间，我非常明确的指出本周3是一个可以走第2浪的"机会"，在周3前一直苟且著，每天开盘美团都先跳为敬，没有创造能涨的机会，包括外卖3贱天天说不打不打其实还在打，直到昨晚港股夜期反弹高开接近1%，我就知道今天机会来了! 今天大涨的原因大家应该都没找到吧??但我只相信技术面，包括前些天消息面的一些关税延期90天，TRUMP批准B30供给中国这些都没有动静，今天大涨可能因为没有消息而很多人做空，但明显是一路的空杀空，把25600以下的熊全干了，开盘个把小时基本上已经定调，行情很可能就来了，要加仓，短线的可以改成STRONG HOLD，不只是因为什么一个预判周3能涨而已，因为今天的涨幅本来就已经超了预期，是在涨的过程中看到大科技和超趺的汽车 $小米集团-W (01810.HK)$ $理想汽车-W (02015.HK)$ $比亚迪股份 (01211.HK)$ $小鹏汽车-W (09868.HK)$ 开始共震，他们的权重接近60%，如果加上网易 $网易-S

上周趺了一周，本周一顺利反弹，连续弹了3天符合预期，力度比预期弱一些但指数反弹的整体过程都很"硬"，看似不错，但我却有大不满，不满的就是外卖3贱客，巴巴 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ ，美团 $美团-W (03690.HK)$ ，京东 $京东集团-SW (09618.HK)$ 3只东西，作为大权重最重要的之三，3贱客有接近22%的权重，占了"以前"大科技的一半，因为以前只有巴巴京东美团小米腾讯快手和理想，现在还有中芯 $中芯国际 (00981.HK)$ ，比亚迪 $比亚迪股份 (01211.HK)$ ，网易 $网易-S (09999.HK)$ ，联通 $联想集团 (00992.HK)$ ，这4只都已经25%权重，完全可以和3贱格掰手腕。 按理在反弹这3天里，外卖3贱客不涨还能指数那么硬应该是好事阿，如果连他们都涨那指数不得早回26000了?? 又或者如果他们轮动著涨，这个"慢牛"不就成立了???表面上看似真的合理，但这波反弹似乎缺少了"热点"，也就是说个股题材并没有开花，没有赚钱效应，因为个股的分化甚至有亏钱的情况，而且这3天里就是强的继续强，比如腾讯，比联通，比亚迪电子 $比亚迪电子 (00285.HK)$ ，快手 $快手-W (01024.HK)$ 等，弱的继续弱, 比如汽车理想 $理想汽车-W (02015.HK)$ ，小米 $小米集团-W (01810.HK)$ ，比亚迪，外卖3贱客等， 而整个涨趺过程看著盘面都是非常沉闷，靠的可能是突然谁因为消息一拉，又或者消息的高开带动指数，甚至有一种是指数带著个股磨磨磨著涨的样子，一种说不出的便秘感。 这种情况一般出现在期结，以前的重要数据包括利率，CPI，业绩前数天，但目前港女全部都过了，只有明天半导体业绩而已，人家 $华虹半导体 (01347.HK)$ 早已爆了2,3天所以跟他们没关系，北水天天买，一直买，什么流

上周强调的"旧经济切换新经济"在昨天正式切换成功，由巴巴 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 领涨，美团 $美团-W (03690.HK)$ ,腾讯 $腾讯控股 (00700.HK)$ ,快手 $快手-W (01024.HK)$ ,京东 $京东集团-SW (09618.HK)$ 等都有冲的背景下，昨日科指 $恒生科技指数主连 (2507) (HTImain.HK)$上冲2.5%，昨晚+今早也冲了2%，虽然尾盘有回落，但仍然健康，这2天也比旧经济 $建设银行 (00939.HK)$ $中国平安 (02318.HK)$ $友邦保险 (01299.HK)$ 等等表现要好。 而大科技上冲原因大家都知道是英伟达 $英伟达 (NVDA.US)$ H20恢供的消息，老美对中国半导体限售的进展也预示著中美谈判之间有所缓解，但税率仍然未有进展情况下购买半导体的成本仍在，从估值玩法上还是会带来短暂影响，但长期肯定不会保证这么高的购买成本，所以只需关税取消，便会价值回归，即使不是大行情，市场的避险资金回归风险资产，超趺反弹的大科技也能带来小小的行情，给大部分投资者缓一口气，毕竟涨了几个月，但玩大科技的朋友大部分都是赔钱的，这也是我一直强调高息股上涨带来的风险，一个字，讨厌[傲娇] 讲回今天，本来覆盘是"希望"昨晚别涨今天才涨的，但今天开盘就高开1.5%，搞到我日内没法追高，巴巴美团这些一开盘就高开，然后也是冲高了半小时，由于空间不够，我没追，搞到没法做，而高开带来的"量"又太多，今天中午回落时又无法V得太好，本身预他修复一半都合格了，但小狗团凭实力带弱了大科技，又要跟巴巴闪购的超级星期六干上，除此之外昨天形态最好的几只SAAS今天表现都一般，特别是268 $金蝶国际 (00268.HK)$ 直接阴包阳，其他的金山系 $金山云 (03896.HK)$ $金山软件 (03888.HK)$ 还好，

近几天大科技开始有些许和高息股 $友邦保险 (01299.HK)$ $中国平安 (02318.HK)$ $建设银行 (00939.HK)$ $工商银行 (01398.HK)$ 之间的"切换" ,但幅度不明显且不持续，在美团 $美团-W (03690.HK)$ 巴巴 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 腾讯 $腾讯控股(00700)$ 京东 $京东集团-SW(09618)$ 等开始止趺的前题下，近几日虽然幅度很小但相比之下还是有些许盼头，在前晚TRUMP提前在8号宣布日本等25%的对等关税及额外加金砖国10%，并且提前将9号关税期限日DELAY到1/8后，市场虽然有反弹但力度一般，包括港女昨天美团领弹(快手 $快手-W(01024)$ 不算,他一直都比大科技都强得多)，虽然美团领弹但才3%，包括巴巴2家的补贴反击活动，都没有给大科技带来太大的反弹力度，市场仍然非常谨慎，在等中美贸易的结果。 而港女这些天唯二能看到有些人气的，除了医药的再次上涨，轮动大涨如9926, $康方生物 (09926.HK)$ 1177 $中国生物制药 (01177.HK)$ $完美医疗 (01830.HK)$ 等等外，次新的的涨幅也很好，包括宁王 $宁德时代 (03750.HK)$ ，1304 $FORTIOR (01304.HK)$ ，而又是次新又是医药的1276 $恒瑞医药 (01276.HK)$更是大涨16%，注意他是5000亿级别的医药，16%已是大涨，其他数十%甚至100%的垃圾小票就不提了。 市场继续在等，今天的回落也容易在明天触发一些杀牛的可

这几天港 $恒生指数主连 2506(HSImain)$ $恒生科技指数主连 2506(HTImain)$ 股虽然反弹不错，但很明显感受到的是仍然没有远远跑羸大市的版块，比如之前的茶饮和医药 $石药集团 (01093.HK)$ $药明生物 (02269.HK)$ 那种版块，而最近只有汽车 和半导体 $中芯国际 (00981.HK)$ $华虹半导体 (01347.HK)$ 销为有点幅度，昨天和前天的汽车反弹力度不错，借著TSLA $特斯拉 (TSLA.US)$ 的大阳，小米 $小米集团-W (01810.HK)$ 明晚YU7的发布， $理想汽车-W (02015.HK)$ 理想下月的I8和小鹏 $小鹏汽车-W (09868.HK)$ 也跟著弹了起来，而今天的半导体虽然有昨晚美股半导体大升的带动，但幅度仍然一般,直到下午出**中芯国际等被台列入出口管制名单才开始慢慢起来(国产替代)，A股的半导体也起得很快，而港股下午的继续冲高，是A股尾盘急拉，包括 $A50指数主连 (2506) (CNmain.SG)$ A50的拉了1%+，所以港股看著挺硬，但涨的仍然不是以大科技为主，大科技仍在磨底。 所以2,3根大阳如果就此定义为10月的行情说急拉看涨28000,30000,我认为根本不可能，个人看仍然是震荡而已，而且，不会有大行情，想有大行情至少有2个点 1) 大科技必须反转 2)大盘必须有1,2周的回调过，而不是3.4天又起来这种。 所以即使我最近一直看涨，也不是看能多高，只看波段震荡，磨顶也好，小幅逼空也好，都差不多，能做的只有做超额收益的热门版块，而港股最近真的一个都没有，就连之前的

港股上周至今最明显的几个点是轮动的医药，单边的高息股，和没有出息的死科技 ; 医药前几天说开始会轮动分化，部分快到波房顶的股票可能短线技术面回调，而昨天除了药明生物 $药明生物 (02269.HK)$ 配股低开外，很多生物股如 $康方生物 (09926.HK)$ $歌礼制药-B (01672.HK)$ $开拓药业-B (09939.HK)$ $信达生物 (01801.HK)$ $石药集团 (01093.HK)$ 等等开盘继续冲，冲了不到半小时开始倒趺跳水，一根大大的阴线反包了前天的阳线 而在盘后才出现一条消息: TRUMP说药品关税很快到来 。 那出海潮的创新药肯定短线有受影响了，不过，我看他们的周期并不只是短线而已，更多的是中线，透过BD出海项目重新估值，即使美国本地药价下降，进口药加关税，国内的出口药仍然具竞争力，加上技术面的大周期出底，我认为这次回调是中线朋友的上车位(目前仍未到,如果这两天又涨回去,这一波只属于波段/大波段的周期) , 上2周讲医药的时侯很多人都说位置很高买不到，我回答如果是短线，愈高愈好，就该当时买 ; 如果是中线就要等回调，安全位置再买，哪怕回调完也比当时位置高，包括 $GX中国生科 (02820.HK)$ 这些ETF也是一样道理 ; 其他医药股的分析我在覆盘视频最后部分有一只只讲。 而高息股如银行 $建设银行 (00939.HK)$ $工商银行 (01398.HK)$ 保险 $中国平安 (02318.HK)$ $中国人寿 (02628.HK)$ 仍然是单边过程中继续向上，哪怕这两天有回调，他们仍然硬朗 ; 最该死的科技倒是一直在地上不敢动，中美之间的谈判草草了事，没有结果，大科技蒙在原地，到底GPU能不能卖? B20如果那么顺利卖，为什么大科技不敢动?问我也不知道，因为技术面还没到时侯，但我也要求不高，没让他们大涨，涨1,2%也好，还是不敢拉，

上周的核能核电，量子计算机到这周仍然很强，包括半导体概念，(无人机及航天股是次要炒作,虽然有回调但仍未GG,后市仍有机会炒作下一浪) ，整体在轻指数重个股的情况下继续做了这些强势股，包括SMR $NuScale Power (SMR.US)$ ，OKLO $Oklo Inc (OKLO.US)$ ，NVTS $纳微半导体 (NVTS.US)$ , QUBT $Quantum Computing (QUBT.US)$ ,QBTS $D-Wave Quantum (QBTS.US)$ (他短线转弱了因为IBM $IBM Corp (IBM.US)$ 2029年前推量子计算机和QBTS的退火是不同领域的，所以算是一个利空，相反利好了量子计算机的QUBT)，包括今天下午5PM黄仁勋GTC大会里提的那嘴量子计算机，他们盘前也高开3-10% ;而AMZ $亚马逊 (AMZN.US)$ 在宾尼法州投200亿美刀搞核电数据那些也没有让核能有持续性的爆发，估计仍然要横盘完才能再爆下一浪，不过有一家公司TLN $Talen Energy (TLN.US)$ 和AMZ合作提供碳核电1.5吉瓦，还是算中奖的一家公司。 而今晚有CPI和国债拍卖，都是小风险，不破位就没事，包括7:30PM开始的小鹏 $小鹏汽车 (XPEV.US)$ G7发布会，不知道有没有开预订通道，自称全国首架L3级别的智能架驶车，25万附近的档位，看能不能对友商带来震撼，毕竟他不是雷布斯，讲得不够好，但之前的MONA3靠实力完成逆转，重救小鹏，包括早前的P7+，都在小鹏横盘后爆了上去，目前小鹏也在横了一段时间，可以观察有没有动作。 而最近港股一直在逼空，特别是这2天，恒指指数甚至强于大科技，高息股如保险,银行等单边上涨，如 $中国平安 (02318.HK)$ $友邦保险 (01299.HK)$ $建设银行 (00939.HK)$

这几天美股高位横盘，但题材股热门股赚钱效应满天飞，核能 $NuScale Power (SMR.US)$ $Oklo Inc (OKLO.US)$ $Lightbridge (LTBR.US)$ ,量子计算机 $D-Wave Quantum (QBTS.US)$ $Lightbridge (LTBR.US)$ ,半导体 $纳微半导体 (NVTS.US)$ $CoreWeave (CRWV.US)$ 概念股天天都能涨10-20%，这些我都通通做了遍，当然也不是天天包赚，但已经比几年前不敢追多要好得多，现在单边在我眼中是最安全的，就和A股打板一样的逻辑，风险收益比最高，但操作也是最难，不只是要克服在倒趺前的恐慌(最能涨的部分都是最后的搏傻阶段)，还要做好剩余空间的安全买入点(盈利模式的买入位,买对就已经对了一半)和判断最佳卖出位(优化卖飞现象，卖好才叫另一半也做对)，当然最大感触仍然是大盘要配合才行，否则风险仍然很大。 记得这种单边的未日杆杠在几年前我也常做，也经常小资金翻十倍，但无一例外的是结果都归0，这就是高杆杠的风险，能理解，但以现在的高度去看待以前，会否定以前的能力，甚至我觉得很大程度是有幸运成份，虽然有不错的认知，但那些不足以处理那高风险的未日期权，所以归0是必然的结果，不管是仓位管理还是买卖点，特别是买点，在选出多方面共震条件的时侯，依然会出现高开跳水的时侯，慢慢的优化成现在只做第2浪，确定性高了不只一点，但问题又来了，有一种形态经常是冲高后回落，看似要GG但又重新站起来的，这种回落的波幅完全打到我的止损，所以有了今天这篇东西。 比如今天的石药集团 $石药集团 (01093.HK)$ ，药明生物 $药明生物 (02269.HK)$ ，有看我覆盘的都知道推了接近2周的医药，虽然他们不是天天连涨，但版块够大，轮动非常活跃，幅度不如美股那些题材，但在港股里真的是最好的标的

嘻嘻，好象好久没用广东话覆盘，心血来潮广东话吧，自从前天22600杀完重牛后期待站稳23000能继续升多1-2周，今天开盘原本预期会弱那么一些些，但他开盘走法和昨晚美股非常接近，所以也即时转换策略，继续看冲,开盘医疗热点再次拉升，如 $信达生物 (01801.HK)$ $中国生物制药 (01177.HK)$ $石药集团 (01093.HK)$ ，虽然到了压力23600，但由于昨天新增了大量的熊，目前已经和牛比例接近，所以未必即时下趺，以目前的势头是有机会继续逼空的。 虽然今天很多股票开盘冲完后都没什么力继续，但中午有不少大科技补涨，[比如 $美团-W (03690.HK)$ $快手-W (01024.HK)$ $香港交易所 (00388.HK)$ 等等，后者那些哪怕幅度不大，但指数的确没有趺下去，所以不排除有机会借这几天的反弹时间继续逼到24100，如果提早到了这些位置，那本来讲的1-2周的安全时间可能会提前结束，要注意这一块，假若没有逼空那就继续逢低多，回调不破大支撑基本上都安全，继续轻指数重个股，个股方面虽然赚钱效应不明显，但仍然有少量短暂强势股票，需要较强的执行力才能吃到，如果不属于这种风格就不做了，稳当的赚个饭盒就行了，这种行情判断很难，也容易因为消息而影响方向，所以小打小闹就ok了(中线信仰埋伏的除外)。 今晚恒指 $恒生指数主连 2506(HSImain)$ 大支撑23250，5150;强势支撑23400,5180(不穿继续强势) ; 纳 $纳斯达克100指数主连 (2506) (NQmain.US)$ 指如昨天覆盘一样，认为横盘等爆(但不代表一定是爆上，反而是爆上时可能是骗炮，然后倒趺那种，甚至可以叫横盘等趺，但当下涨不了也趺不了，所以短线/波段向上空间有限不建议太大动作

近日港股的热点不如美股，之前的饮料IPO上市热情开始冷却，美股还有新的核能版块作为热点，港股只能被动跟著美市消息被要，来回被割，但有一个版块正在高歌猛进的路上，正是上周文章提到的生物制药，也就是中国的创新药，以肿瘤药为主(超50%占比，临床需求大,科学进展快,商业回报高)。 在你没有任何兴趣看下去之前，给你看看最近这些版块里个股的走势 逆势价值重估版块 - 中国生物创新药 海外授权之路加速 逆势价值重估版块 - 中国生物创新药 海外授权之路加速 逆势价值重估版块 - 中国生物创新药 海外授权之路加速 逆势价值重估版块 - 中国生物创新药 海外授权之路加速 逆势价值重估版块 - 中国生物创新药 海外授权之路加速 逆势价值重估版块 - 中国生物创新药 海外授权之路加速 逆势价值重估版块 - 中国生物创新药 海外授权之路加速 怎么样?心动不?包心动的，销售其他我未必有什么说服力，销售股票我可是包绝的，因为至少说服了自己，而且一直都很抗拒医疗版块的分析，因为药的分支实在太多，非本专业的要学起来实在太难，我觉得比半导体还难，但现在有了大模型还是会容易上手一点。毕竟在大盘这么垃圾横盘的前题下，有这些超额收益的标的，不妥妥的吸引吗，而且他并不只是IPO炒热度，而是一场中国创新药，特别是双抗的一场价值重估(双抗是同时结合两个不同的抗原，更精准地调节免疫系统或阻断疾病通路,比单抗更高疗效和低耐药性) 到底是怎么回事呢?其实已经不是刚发生，是最近持续”创新药出海潮”的事件发生，即是”海外授权(LICENSE-OUT)的一种模式，并不是简简单单的让老美代理，而是从专利,数据,开发权,商业化权都授权给老美他们，让他们海外公司负责后续临床,监管申报FDA,EMA,扩展销售区域甚至国家，而中国药企就收取”首付款+里程款付款+上市后的销售分成)，甚至是海外公司承担开发风险与成本,还要给我们分享收益，证明

虽然上周5有对老美不好的消息欧盟加税消息,但一个周未就改口也让指数在逼空过程顺利再次阳包阴，昨天还继续大涨，包括TSLA,NVDA的领涨，而题材方面除了之前的量子计算机 $Quantum Computing (QUBT.US)$ $D-Wave Quantum (QBTS.US)$ 外，还有上周4夜期高开,周5继续高开高走的核能股 $Oklo Inc (OKLO.US)$ $Centrus Energy (LEU.US)$ $Lightbridge (LTBR.US)$ 等等，昨晚周2也继续强势，包括MEME股 $游戏驿站 (GME.US)$ 和 $AMC院线 (AMC.US)$ ，前者融资买比特币今天盘前宣布买入后拉升了5%，后者在周一将士纪念日期间戏院收入创历史纪录一口气涨了20%+，还有打入中东搞ROBOTAXI的2只智行股 $小马智行 (PONY.US)$ $文远知行 (WRD.US)$ 都是大涨20%左右远超大盘的幅度，这些基本上我都有做短线追涨，在纳指仍在逼空/冲高的背景下，都挺顺利，这些天收益也远比港女高 ; 相比之下港女上周饮料 $蜜雪集团 (02097.HK)$ $古茗 (01364.HK)$ 虽然不错，但今天就提前熄了火，包括其他的强势股如 $泡泡玛特 (09992.HK)$ 等，即使最近的业绩并不差,如今天快手和小米，但整体的买入还是不积极的，但指数又没怎么下趺，所以仍然处于横盘震荡/健康回调过程中，怎么做都赚不了大钱，只有左侧止盈(还不能分批)，才有机会赚到那可怜的差价，而手续费还贵到爆，真的羸家只有一个..券商[汗颜] 所以那些卖CALL,买COVEREDCALL ETF的那些 $A GX恒指备兑(03419)$