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07-16

$好市多(COST)$ 怎么变得跟特斯拉似的？？天天10元差距的波动？？？

07-11

$好市多(COST)$ 还砸盘呢，都没量了，沙雕们

06-24

沙鼻

特斯拉Robotaxi服务落地提振多头信心，但规模化之路或困难重重

06-09

笑死哈哈哈，基本面恶化都说的出口？？哈哈哈，是你迪子的基本面恶化了吧？？是不是快学恒大爆雷了？？？？急眼了吧，这么攻击特斯拉哈哈哈哈你不会以为欧洲人真敢买你的电车吧？？欧洲人缺钱？？买你的不安全的便宜货？？？？？

特斯拉股价跌回2022年！特马“撕破脸”，下跌才刚刚开始？

05-27

我早就看透了中概股的真相，他总是长着长着挺好，突然来个大跌，不是一次两次这样了，是经常性的这样

拼多多一季度营收956.7亿元低于预期，调整后净利润同比下滑45%

05-02

天哪，小米汽车各种负面新闻，竟然股票这么涨。。。。魔幻。你们不怕就使劲买，我看看最后死几个

04-16

翻译：苹果不太愿意离开廉价劳动力的国家，利润会下滑，实在不行无非提高成本回美国，影响销量，但不要命。继续留在廉价劳动力国，会死

绑定已“深入骨髓”，苹果离不开中国

02-25

你也配研发芯片，笑死

比英伟达Thor性价比更高！曝小鹏自研图灵芯片有望5月上车

02-22

董大妈在筛选后宫，凡是认董猪几个字的粉丝就不会反感她的沙皮老脸，那么就可以搞在一起，比如王自如这种

02-22

不好意思，grok碾压目前所有模型，chat也比不了grok，更别提乐色deep

02-06

$好市多(COST)$ 奈奈的1005就清仓了

02-06

笑死，新闻就怎么开始整笑话了

抱歉，原内容已删除

02-06

笑死了，比养的越来越受英国人欢迎？？？哈哈哈哈，谁愿意座你的移动火葬场？？？

特斯拉全球销量暴跌，调查称马斯克个人因素拖累品牌形象

02-05

所以发展空间还很大，目前只能做一些低级的活

01-30

$特斯拉(TSLA)$ 看不懂，，，，财报不及预期，然后涨5个点[笑哭] [笑哭] [笑哭]

01-27

亲自给出？？哈哈

“杀人诛心”？英伟达盘前大跌，DeepSeek“亲自”给出5点原因

01-27

$英伟达(NVDA)$ 我就看看今天晚上有多少啥韭菜割肉，就像10月1之后有多少傻韭菜进入a股一模一样。

01-27

Replying to @卡皮巴投:用啊，所以我也搞不懂为什么？//@卡皮巴投:deepseek难道不要英伟达显卡吗

01-27

一样好哈哈啊哈哈

暴跌！DeepSeek让硅谷和华尔街慌了

01-27

一样好哈哈啊哈哈，

暴跌！DeepSeek让硅谷和华尔街慌了

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Y车型改造，搭载特斯拉自研的视觉感知系统和FSD(全自动驾驶)软件。</p><p>值得一提的是，刚落地的特斯拉Robotaxi服务仍有着诸多限制。目前仅限受到特斯拉官方邀请的“早鸟用户”使用，大概有着20-30名特斯拉粉丝或者投资者以及网红。其次，主驾虽然无驾驶员，但副驾有安全员，负责在遇到紧急情况时执行手动紧急制动的操作。该服务的使用时间也被限制在早6点至午夜12点，而且在遇到恶劣天气时会停止运营，特斯拉也在免责声明中提醒，不要在紧急时刻使用Robotaxi。最后就是服务的范围，虽然是在奥斯汀市开展试运营，但仅在地理围栏限制的奥斯汀南部的约77平方公里一小部分区域运营。</p><p>特斯拉Robotaxi试点服务如期落地无疑提振了投资者的信心，特斯拉股价也在这一利好消息的推动下上涨了8.23%。</p><p>漫长征途</p><p>Robotaxi试点服务的落地对特斯拉而言并非结束，而是一次漫长征途的开始。接下来，特斯拉面临的是一项艰巨任务——实现特斯拉首席执行官马斯克的宏伟目标，在大约一年的时间内完善其FSD软件并上传至数百万辆特斯拉汽车上。</p><p>十几位行业分析师和自动驾驶技术专家在接受采访时表示，如此快速的扩张将极其困难。这些观察人士对特斯拉的前景看法各异，但一致警告称，不应轻易认为Robotaxi的部署可以如闪电般迅速。</p><p>多年来，马斯克一直表示，特斯拉将很快运营自己的自动驾驶打车服务，并将所有新旧特斯拉车辆变成可为客户赚钱的Robotaxi。然而，南卡罗来纳大学专注于自动驾驶监管的法学教授Bryant Walker Smith指出，这一目标比奥斯汀的测试“要困难几个数量级”。</p><p>一些分析师指出，特斯拉的“极速战略”实际上可能适得其反，甚至拖慢整个自动驾驶行业的进程，尤其在它破坏公众信任的情况下。特斯拉此前就因其FSD辅助驾驶系统频频陷入法律与监管困境，而FSD并非真正意义上的自动驾驶。在最近一项联邦安全调查中，调查人员正在研究FSD在多起事故——包括一些致命事故——中的作用，这些事故发生在下雨等恶劣天气下，影响了FSD对摄像头的依赖。</p><p>一些专家指出，特斯拉可能凭借某些优势超越竞争对手，包括Alphabet(GOOGL.US)旗下的Waymo。特斯拉拥有大规模制造能力，且率先实现了远程软件更新，可用于自动驾驶功能的升级。此外，与Waymo及多数竞争对手依赖雷达和激光雷达等传感器不同，特斯拉完全依赖摄像头和人工智能，这意味着特斯拉Robotaxi在成本方面更具优势。</p><p>由于特斯拉依赖人工智能，其挑战将是训练机器学习系统，让Robotaxi能够应对复杂的交通“边缘案例”。卡内基梅隆大学计算机工程教授、自动驾驶专家Philip Koopman指出，这可能需要多年时间。他表示：“看看Waymo花了多长时间，没有理由相信特斯拉会更快。”</p><p>据悉，Waymo的自动驾驶项目始于2009年，但直到2015年，其首辆原型车才首次在公共街道上行驶——地点同样在奥斯汀。此后多年，Waymo才逐步在部分城市建立了1500辆Robotaxi的车队。</p><p>Waymo前首席执行官John Krafcik认为，特斯拉在奥斯汀测试中采取的诸多防范措施表明，它对自己的技术在大规模应用中的安全性并不自信。他表示：“他们确实不该自信。目前的系统尚不够安全，与Waymo所展现出的稳健方法与明确记录的安全性相比，差距甚远。”</p><p>但一些分析师认为，特斯拉可能扩张更快，部分原因在于Waymo已经帮忙扫清了部分监管与技术障碍。市场研究公司Forrester分析师Paul Miller表示：“Waymo和其他先行者推动了监管变革，也让乘客、行人和其他道路使用者对自动驾驶车辆有了认识。”</p><p>巴克莱：关键问题是如何实现规模化</p><p>在特斯拉推出Robotaxi试点服务后，巴克莱在最新发布的一份报告中指出，该服务总体顺利，没有出现重大问题，并且在该行看来基本符合预期。巴克莱补充称，在特斯拉多头看来，这一事件是特斯拉<a href=\"https://laohu8.com/S/00166\">新时代</a>的起点，是一个激动人心的增长路径的开端。他们认为，Robotaxi技术运行良好，扩展路径清晰，且特斯拉如今能通过Robotaxi服务实现收入是一个关键的里程碑。</p><p>不过，巴克莱强调，更重要的问题是扩展路径，这条道路将会漫长，投资者不应过于乐观。巴克莱表示，尽管Robotaxi服务的推出具有象征意义，但更值得关注的问题是特斯拉能以多快的速度扩展。简而言之，几个月之后，特斯拉到底能运营多少辆Robotaxi?它是否开始具备与Waymo和<a href=\"https://laohu8.com/S/UBER\">优步</a>(UBER.US)竞争的服务规模?</p><p>据悉，特斯拉计划缓慢增加车队规模，目标是在几个月内达到1000辆Robotaxi的活跃运营，同时将地域范围扩大到奥斯汀之外。马斯克近期曾提到扩展目标城市包括旧金山、洛杉矶和圣安东尼奥。</p><p>巴克莱预计，未来焦点将集中在扩展的速度上。特斯拉多头的核心逻辑是，得益于较低的生产成本和技术上不依赖高精地图的地理围栏，Robotaxi可以迅速扩展。巴克莱预计特斯拉将定期更新扩展进展和里程碑，并需进一步说明其解决边缘案例、本地化参数、基础设施建设和监管挑战的计划。</p><p>巴克莱补充称，Robotaxi服务在起步阶段必须表现良好，才能让人们对其自动驾驶机会感到安心。由于Robotaxi将受到大量媒体关注，预计相关性能数据将较为透明，不过具体使用多少远程操控仍可能不得而知。需要注意的是，特斯拉是唯一一家仅使用摄像头实现自动驾驶的主要玩家，而竞争对手则大多在摄像头基础上还使用雷达和/或激光雷达。</p><p>此外，在特斯拉计划扩展的<a href=\"https://laohu8.com/S/300778\">新城市</a>中获得监管批准将是一个障碍。特斯拉还需要联邦批准其为Robotaxi量身定制的Cybercab(预计明年量产)——该车型没有方向盘和踏板。尽管在这方面近期已有进展，特朗普政府正在采取措施，以更容易部署不带驾驶控制装置的汽车。</p><p>最后，巴克莱认为，追赶Waymo绝非易事。Waymo已完成超过5000万英里无人驾驶、以及超过1000万次付费行程。Waymo目前在奥斯汀的运营区域也比特斯拉的初始范围更广。两者对比将是必然的，预计扩展速度将成为衡量两家公司最核心的指标。</p><p>报告显示，巴克莱对特斯拉的股票评级为“持股观望”，目标价为275美元，这一目标价较特斯拉周一收盘价低了约21%。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉Robotaxi服务落地提振多头信心，但规模化之路或困难重重</title>\n<style 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href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1308902.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a882b4797947d103c6b7f3b27d6fd868","relate_stocks":{},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1308902.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2545405326","content_text":"智通财经APP获悉，当地时间6月22日，特斯拉(TSLA.US)在美国得克萨斯州奥斯汀正式推出无人驾驶出租车Robotaxi服务，开始接送首批乘客。特斯拉针对此次试点服务初期投入的车队规模约为10至20辆车(部分媒体推测实际运营车辆为35辆)，均基于Model Y车型改造，搭载特斯拉自研的视觉感知系统和FSD(全自动驾驶)软件。值得一提的是，刚落地的特斯拉Robotaxi服务仍有着诸多限制。目前仅限受到特斯拉官方邀请的“早鸟用户”使用，大概有着20-30名特斯拉粉丝或者投资者以及网红。其次，主驾虽然无驾驶员，但副驾有安全员，负责在遇到紧急情况时执行手动紧急制动的操作。该服务的使用时间也被限制在早6点至午夜12点，而且在遇到恶劣天气时会停止运营，特斯拉也在免责声明中提醒，不要在紧急时刻使用Robotaxi。最后就是服务的范围，虽然是在奥斯汀市开展试运营，但仅在地理围栏限制的奥斯汀南部的约77平方公里一小部分区域运营。特斯拉Robotaxi试点服务如期落地无疑提振了投资者的信心，特斯拉股价也在这一利好消息的推动下上涨了8.23%。漫长征途Robotaxi试点服务的落地对特斯拉而言并非结束，而是一次漫长征途的开始。接下来，特斯拉面临的是一项艰巨任务——实现特斯拉首席执行官马斯克的宏伟目标，在大约一年的时间内完善其FSD软件并上传至数百万辆特斯拉汽车上。十几位行业分析师和自动驾驶技术专家在接受采访时表示，如此快速的扩张将极其困难。这些观察人士对特斯拉的前景看法各异，但一致警告称，不应轻易认为Robotaxi的部署可以如闪电般迅速。多年来，马斯克一直表示，特斯拉将很快运营自己的自动驾驶打车服务，并将所有新旧特斯拉车辆变成可为客户赚钱的Robotaxi。然而，南卡罗来纳大学专注于自动驾驶监管的法学教授Bryant Walker Smith指出，这一目标比奥斯汀的测试“要困难几个数量级”。一些分析师指出，特斯拉的“极速战略”实际上可能适得其反，甚至拖慢整个自动驾驶行业的进程，尤其在它破坏公众信任的情况下。特斯拉此前就因其FSD辅助驾驶系统频频陷入法律与监管困境，而FSD并非真正意义上的自动驾驶。在最近一项联邦安全调查中，调查人员正在研究FSD在多起事故——包括一些致命事故——中的作用，这些事故发生在下雨等恶劣天气下，影响了FSD对摄像头的依赖。一些专家指出，特斯拉可能凭借某些优势超越竞争对手，包括Alphabet(GOOGL.US)旗下的Waymo。特斯拉拥有大规模制造能力，且率先实现了远程软件更新，可用于自动驾驶功能的升级。此外，与Waymo及多数竞争对手依赖雷达和激光雷达等传感器不同，特斯拉完全依赖摄像头和人工智能，这意味着特斯拉Robotaxi在成本方面更具优势。由于特斯拉依赖人工智能，其挑战将是训练机器学习系统，让Robotaxi能够应对复杂的交通“边缘案例”。卡内基梅隆大学计算机工程教授、自动驾驶专家Philip Koopman指出，这可能需要多年时间。他表示：“看看Waymo花了多长时间，没有理由相信特斯拉会更快。”据悉，Waymo的自动驾驶项目始于2009年，但直到2015年，其首辆原型车才首次在公共街道上行驶——地点同样在奥斯汀。此后多年，Waymo才逐步在部分城市建立了1500辆Robotaxi的车队。Waymo前首席执行官John Krafcik认为，特斯拉在奥斯汀测试中采取的诸多防范措施表明，它对自己的技术在大规模应用中的安全性并不自信。他表示：“他们确实不该自信。目前的系统尚不够安全，与Waymo所展现出的稳健方法与明确记录的安全性相比，差距甚远。”但一些分析师认为，特斯拉可能扩张更快，部分原因在于Waymo已经帮忙扫清了部分监管与技术障碍。市场研究公司Forrester分析师Paul Miller表示：“Waymo和其他先行者推动了监管变革，也让乘客、行人和其他道路使用者对自动驾驶车辆有了认识。”巴克莱：关键问题是如何实现规模化在特斯拉推出Robotaxi试点服务后，巴克莱在最新发布的一份报告中指出，该服务总体顺利，没有出现重大问题，并且在该行看来基本符合预期。巴克莱补充称，在特斯拉多头看来，这一事件是特斯拉新时代的起点，是一个激动人心的增长路径的开端。他们认为，Robotaxi技术运行良好，扩展路径清晰，且特斯拉如今能通过Robotaxi服务实现收入是一个关键的里程碑。不过，巴克莱强调，更重要的问题是扩展路径，这条道路将会漫长，投资者不应过于乐观。巴克莱表示，尽管Robotaxi服务的推出具有象征意义，但更值得关注的问题是特斯拉能以多快的速度扩展。简而言之，几个月之后，特斯拉到底能运营多少辆Robotaxi?它是否开始具备与Waymo和优步(UBER.US)竞争的服务规模?据悉，特斯拉计划缓慢增加车队规模，目标是在几个月内达到1000辆Robotaxi的活跃运营，同时将地域范围扩大到奥斯汀之外。马斯克近期曾提到扩展目标城市包括旧金山、洛杉矶和圣安东尼奥。巴克莱预计，未来焦点将集中在扩展的速度上。特斯拉多头的核心逻辑是，得益于较低的生产成本和技术上不依赖高精地图的地理围栏，Robotaxi可以迅速扩展。巴克莱预计特斯拉将定期更新扩展进展和里程碑，并需进一步说明其解决边缘案例、本地化参数、基础设施建设和监管挑战的计划。巴克莱补充称，Robotaxi服务在起步阶段必须表现良好，才能让人们对其自动驾驶机会感到安心。由于Robotaxi将受到大量媒体关注，预计相关性能数据将较为透明，不过具体使用多少远程操控仍可能不得而知。需要注意的是，特斯拉是唯一一家仅使用摄像头实现自动驾驶的主要玩家，而竞争对手则大多在摄像头基础上还使用雷达和/或激光雷达。此外，在特斯拉计划扩展的新城市中获得监管批准将是一个障碍。特斯拉还需要联邦批准其为Robotaxi量身定制的Cybercab(预计明年量产)——该车型没有方向盘和踏板。尽管在这方面近期已有进展，特朗普政府正在采取措施，以更容易部署不带驾驶控制装置的汽车。最后，巴克莱认为，追赶Waymo绝非易事。Waymo已完成超过5000万英里无人驾驶、以及超过1000万次付费行程。Waymo目前在奥斯汀的运营区域也比特斯拉的初始范围更广。两者对比将是必然的，预计扩展速度将成为衡量两家公司最核心的指标。报告显示，巴克莱对特斯拉的股票评级为“持股观望”，目标价为275美元，这一目标价较特斯拉周一收盘价低了约21%。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":227,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":444231266873856,"gmtCreate":1749476712311,"gmtModify":1749476714640,"author":{"id":"3440540550401156","authorId":"3440540550401156","name":"KEINS","avatar":"https://static.tigerbbs.com/70c84e27d76e3a3450fb952380b9db3e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3440540550401156","authorIdStr":"3440540550401156"},"themes":[],"htmlText":"笑死哈哈哈，基本面恶化都说的出口？？哈哈哈，是你迪子的基本面恶化了吧？？是不是快学恒大爆雷了？？？？急眼了吧，这么攻击特斯拉哈哈哈哈 你不会以为欧洲人真敢买你的电车吧？？欧洲人缺钱？？买你的不安全的便宜货？？？？？","listText":"笑死哈哈哈，基本面恶化都说的出口？？哈哈哈，是你迪子的基本面恶化了吧？？是不是快学恒大爆雷了？？？？急眼了吧，这么攻击特斯拉哈哈哈哈 你不会以为欧洲人真敢买你的电车吧？？欧洲人缺钱？？买你的不安全的便宜货？？？？？","text":"笑死哈哈哈，基本面恶化都说的出口？？哈哈哈，是你迪子的基本面恶化了吧？？是不是快学恒大爆雷了？？？？急眼了吧，这么攻击特斯拉哈哈哈哈 你不会以为欧洲人真敢买你的电车吧？？欧洲人缺钱？？买你的不安全的便宜货？？？？？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/444231266873856","repostId":"2542381358","repostType":2,"repost":{"id":"2542381358","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1749473040,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2542381358?lang=&edition=full","pubTime":"2025-06-09 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Equity Research周一罕见地将特斯拉从&#34;跑赢大盘&#34;下调至&#34;中性&#34;评级，直指这家电动车巨头正面临&#34;太多战线上的太多不确定性&#34;。</p><p>在政治不确定性、基本面压力和估值泡沫三重夹击下，特斯拉的短期表现恐怕难言乐观。而长期来看，上周的暴跌或许只是这场调整的序幕。周一美股盘前，特斯拉一度跌超3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/094dee5609d0763fdc12c258e547e7c6\" tg-width=\"912\" tg-height=\"531\"/></p><h2 id=\"id_3827171415\">特斯拉遭华尔街降级，政治风险成为新变量</h2><p>Baird分析师Ben Kallo和Davis Sunderland的降级决定并非孤立事件。<strong>在18位华尔街分析师中，目前仅有10位给予买入评级，4位持有，4位卖出。</strong>该机构维持320美元的目标价，而特斯拉股价周五收于295美元，今年已累计下跌26%。</p><p>分析师指出，尽管特斯拉股价自4月8日触及2025年低点后已反弹33%，但这轮涨势主要依赖于对更便宜车型和即将于6月12日在德克萨斯州奥斯汀推出的robotuxi服务的预期炒作：</p><blockquote><p>&#34;<strong>我们认为马斯克关于robotaxi快速扩张的言论过于乐观</strong>，这种兴奋情绪已经被计入股价。&#34;</p></blockquote><p>最令Baird分析师担忧的是马斯克与特朗普总统关系的急剧恶化。分析认为，周四的大跌背后，市场反映出三种相互关联的担忧。</p><p><strong>政策冲击首当其冲</strong>。<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>近日认为，称特朗普的预算法案可能让特斯拉运营收益减半。他们估算，消费者电动车税收抵免的终结将带来12亿美元损失，碳税抵免的取消则将造成20亿美元冲击。随着特朗普和马斯克关系恶化，马斯克说服共和党修改法案的可能性微乎其微。</p><p><strong>政治红利彻底消失</strong>。在上周之前，马斯克的其他公司似乎都从其政府工作中获益：X的债务销售<a href=\"https://laohu8.com/S/000606\">顺利</a>，SpaceX和Starlink获得各种优惠。特斯拉投资者可能也曾期待类似待遇，但现在这种可能性已不复存在。</p><p><strong>党派消费出现分化</strong>。TD Cowen根据各县政治倾向对特斯拉美国销售进行的分析显示，自特朗普-马斯克合作开始以来，红色县份的销售有所回升并占据更大份额，而蓝色县份的销售则有所下降。</p><p>TD Cowen的Itay Michaeli及其同事指出，如果所有红色县份都能达到德克萨斯州红色县份的电动车渗透率水平（该州第一季度出现大幅增长），今年电动车销量将跳增39%。但随着马斯克站到特朗普的对立面，共和党人对电动车——特别是特斯拉电动车的热情可能会减退。</p><h2 id=\"id_2662899989\">基本面恶化雪上加霜，华尔街信心动摇</h2><p>政治风波只是特斯拉困境的一个缩影。2025年对这家电动车制造商而言可谓多事之秋：欧洲销售疲软，许多买家因马斯克的政治立场而抵制特斯拉；在第二大市场中国，公司面临日益激烈的竞争压力。</p><p><strong>分析师们纷纷下调特斯拉销售预期，目前预测今年年底和2026年将出现更急剧的下滑</strong>。上周，高盛将特斯拉二季度交付预期从41万辆大幅下调至36.5万辆，远低于共识预期的41.7万辆。长期前景同样黯淡，高盛大幅下调了特斯拉未来三年的交付预期。随着销量下降，毛利率不断受到侵蚀，预期还将进一步恶化。</p><p>特斯拉其他业务板块同样障碍重重：高利润率的电池业务受到关税冲击，而robotaxi车队正落后于Waymo等竞争对手。</p><p>Baird分析师同时下调了2026年交付预期，以反映电动车税收抵免取消的影响。尽管马斯克承诺明年下半年将有数十万辆robotaxi上路，<strong>但Baird预计实际数量仅为6000辆。</strong>分析师承认，在这一领域的存在可能比实际投放数量更重要，但认为特斯拉面临的业务难度更大，盈利能力可能低于投资者预期。</p><h2 id=\"id_973736577\">乐观预期犹存，但短期阵痛难免</h2><p>尽管分析师预期大多在下调，但仍有相对乐观的评估存在。</p><p>Wolfe Research的Emmanuel Rosner认为，<strong>预算法案的冲击可能不如摩根大通预测的那么严重。</strong>他的分析包括：</p><blockquote><ul style=\"\"><li><p>特斯拉的美国关税税率实际为零，低于竞争对手2000-6000美元以上的水平，形成定价保护伞；</p></li><li><p>管理层计划推出平价产品线，在规模化下可能带来健康利润率；</p></li><li><p><a href=\"https://laohu8.com/S/000996\">中期</a>来看，随着联邦和州排放<a href=\"https://laohu8.com/S/600302\">标准</a>放松，一些汽车制造商将不太愿意仅为合规目的而推广电动车，从而改善电动车定价环境。</p></li><li><p>Kallo和Sunderland仍对特斯拉的长期前景保持乐观，称其仍是&#34;核心持仓&#34;，在robotaxi和机器人技术方面拥有&#34;超常规机会&#34;。</p></li></ul></blockquote><p>然而，在政治不确定性、基本面压力和估值泡沫三重夹击下，特斯拉的短期表现恐怕难言乐观。当商业天才与政治强人的蜜月期走向终结时，市场正在重新审视这家公司的真实价值——而这个过程，可能比投资者想象的更加痛苦。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉股价跌回2022年！特马“撕破脸”，下跌才刚刚开始？</title>\n<style 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Sunderland的降级决定并非孤立事件。在18位华尔街分析师中，目前仅有10位给予买入评级，4位持有，4位卖出。该机构维持320美元的目标价，而特斯拉股价周五收于295美元，今年已累计下跌26%。分析师指出，尽管特斯拉股价自4月8日触及2025年低点后已反弹33%，但这轮涨势主要依赖于对更便宜车型和即将于6月12日在德克萨斯州奥斯汀推出的robotuxi服务的预期炒作：\"我们认为马斯克关于robotaxi快速扩张的言论过于乐观，这种兴奋情绪已经被计入股价。\"最令Baird分析师担忧的是马斯克与特朗普总统关系的急剧恶化。分析认为，周四的大跌背后，市场反映出三种相互关联的担忧。政策冲击首当其冲。摩根大通近日认为，称特朗普的预算法案可能让特斯拉运营收益减半。他们估算，消费者电动车税收抵免的终结将带来12亿美元损失，碳税抵免的取消则将造成20亿美元冲击。随着特朗普和马斯克关系恶化，马斯克说服共和党修改法案的可能性微乎其微。政治红利彻底消失。在上周之前，马斯克的其他公司似乎都从其政府工作中获益：X的债务销售顺利，SpaceX和Starlink获得各种优惠。特斯拉投资者可能也曾期待类似待遇，但现在这种可能性已不复存在。党派消费出现分化。TD Cowen根据各县政治倾向对特斯拉美国销售进行的分析显示，自特朗普-马斯克合作开始以来，红色县份的销售有所回升并占据更大份额，而蓝色县份的销售则有所下降。TD Cowen的Itay Michaeli及其同事指出，如果所有红色县份都能达到德克萨斯州红色县份的电动车渗透率水平（该州第一季度出现大幅增长），今年电动车销量将跳增39%。但随着马斯克站到特朗普的对立面，共和党人对电动车——特别是特斯拉电动车的热情可能会减退。基本面恶化雪上加霜，华尔街信心动摇政治风波只是特斯拉困境的一个缩影。2025年对这家电动车制造商而言可谓多事之秋：欧洲销售疲软，许多买家因马斯克的政治立场而抵制特斯拉；在第二大市场中国，公司面临日益激烈的竞争压力。分析师们纷纷下调特斯拉销售预期，目前预测今年年底和2026年将出现更急剧的下滑。上周，高盛将特斯拉二季度交付预期从41万辆大幅下调至36.5万辆，远低于共识预期的41.7万辆。长期前景同样黯淡，高盛大幅下调了特斯拉未来三年的交付预期。随着销量下降，毛利率不断受到侵蚀，预期还将进一步恶化。特斯拉其他业务板块同样障碍重重：高利润率的电池业务受到关税冲击，而robotaxi车队正落后于Waymo等竞争对手。Baird分析师同时下调了2026年交付预期，以反映电动车税收抵免取消的影响。尽管马斯克承诺明年下半年将有数十万辆robotaxi上路，但Baird预计实际数量仅为6000辆。分析师承认，在这一领域的存在可能比实际投放数量更重要，但认为特斯拉面临的业务难度更大，盈利能力可能低于投资者预期。乐观预期犹存，但短期阵痛难免尽管分析师预期大多在下调，但仍有相对乐观的评估存在。Wolfe Research的Emmanuel Rosner认为，预算法案的冲击可能不如摩根大通预测的那么严重。他的分析包括：特斯拉的美国关税税率实际为零，低于竞争对手2000-6000美元以上的水平，形成定价保护伞；管理层计划推出平价产品线，在规模化下可能带来健康利润率；中期来看，随着联邦和州排放标准放松，一些汽车制造商将不太愿意仅为合规目的而推广电动车，从而改善电动车定价环境。Kallo和Sunderland仍对特斯拉的长期前景保持乐观，称其仍是\"核心持仓\"，在robotaxi和机器人技术方面拥有\"超常规机会\"。然而，在政治不确定性、基本面压力和估值泡沫三重夹击下，特斯拉的短期表现恐怕难言乐观。当商业天才与政治强人的蜜月期走向终结时，市场正在重新审视这家公司的真实价值——而这个过程，可能比投资者想象的更加痛苦。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":553,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":439581122740760,"gmtCreate":1748347714946,"gmtModify":1748347716914,"author":{"id":"3440540550401156","authorId":"3440540550401156","name":"KEINS","avatar":"https://static.tigerbbs.com/70c84e27d76e3a3450fb952380b9db3e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3440540550401156","authorIdStr":"3440540550401156"},"themes":[],"htmlText":"我早就看透了中概股的真相，他总是长着长着挺好，突然来个大跌，不是一次两次这样了，是经常性的这样","listText":"我早就看透了中概股的真相，他总是长着长着挺好，突然来个大跌，不是一次两次这样了，是经常性的这样","text":"我早就看透了中概股的真相，他总是长着长着挺好，突然来个大跌，不是一次两次这样了，是经常性的这样","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":7,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/439581122740760","repostId":"1152265733","repostType":2,"repost":{"id":"1152265733","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1748341892,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1152265733?lang=&edition=full","pubTime":"2025-05-27 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tg-height=\"640\"/></p><p><strong>解读</strong></p><p>拼多多已经连续多个季度增速放缓，这主要源于拼多多持续加大对高质量发展战略的投入，今年以来，拼多多将“百亿减免”等惠商举措升级为“千亿扶持”，继续通过真金白银反哺产业生态。</p><p>“过去这个季度，外部环境的变化给商家带来了新挑战。在这个关键时刻，我们发挥平台企业的社会效能和责任担当，推出了‘千亿扶持’惠商新战略，坚定护航商家穿越周期。”拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻表示，我们要求公司上下力出一孔，全面投入这一新战略，优先保证用户和商家的利益，努力为商家提供更多确定性，助推产业平稳转型。</p><p>“今年初始，我们预见到商家群体将会进一步承压，同时也看到了高质量发展的长远价值，管理层下定决心，做出了‘千亿扶持’的战略决定。”拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示，<strong>这不是一句空喊的口号，更是真金白银的投入。当下的市场在加速变化，平台要敢于牺牲短期业绩，助力商家度过短期波动。</strong></p><p><strong>行情</strong></p><p>拼多多盘前股价直线跳水，跌幅持续扩大，截至发稿跌超15%！</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/88d8f5fe1cc305dbf9511afe1bbeb7d1\" title=\"\" tg-width=\"1381\" 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15:24","market":"us","language":"zh","title":"绑定已“深入骨髓”，苹果离不开中国","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1193539673","media":"投资界","summary":"苹果需要解决的，远不止外患。","content":"<html><head></head><body><p>一心想要守住中国市场的苹果公司肯定没有想到，最大的黑天鹅来自本国政府。</p><p style=\"text-align: justify;\">3月底，苹果CEO蒂姆·库克又一次访华。他诚意满满，频频示好，不但重申了对中国正在进行的大规模投资的承诺，还“撒钱”3000万元，支持中国创新。</p><p style=\"text-align: justify;\">或许按照库克的预期，接下来，苹果在中国市场，会有新的故事。</p><p style=\"text-align: justify;\">但库克回美的飞机刚刚降落，“对等关税”就给了他重重一棒。</p><p style=\"text-align: justify;\">过去的这十来天里，苹果的日子并不好过。市场这样来形容苹果，“仿佛一夜之间进入了ICU”。</p><p style=\"text-align: justify;\">为紧急救火，苹果采取了一些措施，但很遗憾，目前来看，这场火并不好救。</p><p style=\"text-align: justify;\">毕竟，近几年来，苹果本就处于内患之中，没跟上步伐的AI、不断下滑的销量，本就让苹果焦头烂额。</p><p style=\"text-align: justify;\">如今，再加上“关税”这一不确定因素，市场对苹果的担忧也就更多一层。更重要的是，谁也不知道，这场“关税”闹剧，将往什么方向演绎。</p><p style=\"text-align: justify;\">资本市场对苹果的未来表示担忧，苹果股价持续下跌，大摩、高盛等华尔街投行纷纷下调了苹果的目标价。</p><p style=\"text-align: justify;\">某种程度上，苹果公司必须正视的是，它正面临自创立以来又一重大挑战，而这场挑战，不仅仅来自外部环境，更重要的是，也是一场自身能力的考验。毕竟，苹果需要解决的，远不止外患。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>-01-</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>“心惊胆颤”的半个月</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在这个4月，刚过去的十来天里，苹果的日子并不好过。</p><p style=\"text-align: justify;\">在关税的阴影下，股价下跌、市值蒸发、不断“涨价”……诸多消息，始终围绕着这家科技巨头。中文互联网上，与#苹果相关的话题，几乎每天都引发网友的热议。</p><p style=\"text-align: justify;\">当然，有消息称，苹果也在想办法降低风险。据多家媒体报道称，自3月以来，苹果公司罕见地包下多架货运航班，从印度向美国紧急运送600吨iPhone(或多达150万部)，以为了应对短期成本冲击。</p><p style=\"text-align: justify;\">报道还称，苹果公司还曾游说印度机场当局将南部机场的通关时间从30小时缩短至6小时，在政府新关税政策生效前，将产品紧急运回。</p><p style=\"text-align: justify;\">诸多分析认为，苹果之所以“紧急运回”产品，主要的原因是“对等关税”推行后，势必带来iPhone生产成本的飙升。</p><p style=\"text-align: justify;\">据《玉渊谭天》拆解，一部256GB的iPhone16 Pro中有来自中国、日本、韩国等多国制造的零部件，硬件成本约为549.73美元，其中，大部分苹果手机都在中国组装生产。即便是只追回104%的关税，这部iPhone16 Pro成本将增加约571.71美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">这就意味着，一部iPhone16 Pro的成本将达到1121.44美元，比售价1100美元还高。即使将苹果工厂搬回美国国内，苹果公司同样需要支付来自世界各国生产的零部件进口关税。</p><p style=\"text-align: justify;\">但更多的消息在传递，苹果有可能将飙升的成本传导的消费者。而苹果若将成本全额转嫁消费者，iPhone售价可能涨幅达43%，这一价格也足以劝退大批消费者。</p><p style=\"text-align: justify;\">在过去的一周里，#苹果涨价#相关的话题数次引发网友的热议。#苹果手机9天涨价500元#的话题，同样登上了热搜。</p><p style=\"text-align: justify;\">有媒体报道指出，Rosenblatt Securities分析预测，美国新关税政策出台后，若苹果将新增成本转嫁给消费者，iPhone 16系列价格将大幅上涨。其中，顶配版iPhone 16 Pro Max原本售价1599美元，涨价幅度或达43%，换算后价格接近2300美元，约合人民币1.7万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">这些消息，引发了消费者的担忧。在国内的社交平台，诸多网友便表示，苹果涨价，只会让他们弃买，在国内的消费者看来，国产手机品牌，完全能够取代苹果手机。</p><p style=\"text-align: justify;\">当然，不管是“空运”，还是“涨价”，都只是权宜之计。毕竟空运代价高昂，成本甚至是海运的10倍以上。且据媒体报道，印度工厂的产能仅为中国的1/3，成品率长期徘徊在50-60%，远不如中国（富士康）98%以上的成品率。</p><p style=\"text-align: justify;\">这些坏消息，传导到资本市场，便起了连锁反应。</p><p style=\"text-align: justify;\">4月4-8日，苹果股价累计暴跌19%，市值缩水6380亿美元。尽管受“豁免政策”的影响，股价经历了短暂的回升，但相关果链公司股价并没有因此而受益。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f038d9dc6e1656c08cb55d19f4cc6935\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"546\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">主要原因或在于，特朗普政府的摇摆。4月13日晚间，特朗普表态：“没有宣布任何关税‘例外’”，他还指责媒体报道豁免通知。</p><p style=\"text-align: justify;\">这也意味着，半导体和整个电子产品供应链，仍在接受关税的审视，苹果依处于焦头烂额之中。</p><p style=\"text-align: justify;\">更重要的是，多家华尔街大行对苹果的未来表现出了担忧，纷纷下调了苹果的目标价。</p><p style=\"text-align: justify;\">如摩根士丹利将苹果的目标价从252美元，下调到220美元；高盛刚从294美元下调到了242美元；Wedbush则将目标价从325美元下调到了250美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">消费电子分析师力哥表示：“投资者不仅担忧的是短期利润，更质疑苹果能否在‘逆全球化’浪潮中维持供应链韧性。”</p><p style=\"text-align: justify;\">实际上，供应链重构根本不是一朝一夕之事。力哥感慨，“从深圳的精密模具到苏州的芯片封装设备，苹果在华集中了的生产力，形成了24小时响应的协作网络。若强行迁移，苹果至少需要5年的时间和数千亿美元进行重建。 ”</p><p style=\"text-align: justify;\">而据摩根士丹利预测，这一轮关税成本给苹果公司带来的损失可能高达每年330亿美元，相当于其2025财年营业利润的26%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>-02-</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>库克致力于“中国行”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">中国市场，对于苹果的重要性不言而喻。</p><p style=\"text-align: justify;\">某种程度上，基于中国供应链“集群效应”几乎难以复制，让库克“死守”中国，也反映了苹果在全球化与本土化之间的平衡。</p><p style=\"text-align: justify;\">公开资料报道，过去十几年，库克致力于将供应链转移至全球，以保证苹果能使用最新的技术。而苹果200家主要供应商，超过80%在中国设有生产基地，涵盖原材料采购、零部件制造到整机组装等多个环节。</p><p style=\"text-align: justify;\">这也意味着，苹果的生产几乎离不开中国，即便在墨西哥、印度建有工厂，但依然高度依赖中国厂商的配套。</p><p style=\"text-align: justify;\">库克对中国市场的重视，有迹可循。自2024年以来，库克已四次访问中国（2025年3月为年内首次），创下其任内访华次数新高。</p><p style=\"text-align: justify;\">就在关税风暴前夕，3月22-26日，库克更是开启了一场精心策划的“中国行”，他不但在三里屯苹果零售店与顾客合影，强调与用户的直接连接，强化品牌亲和力，更通过政商联动、教育捐赠与文化互动，试图巩固苹果在中国市场的地位。</p><p style=\"text-align: justify;\">而在一些业内人士看来，库克的中国行，不仅展现了对中国市场的重视，更释放了苹果在华战略的深入信号。</p><p style=\"text-align: justify;\">尤其是，在iPhone销量增长乏力、市场竞争加剧的前提下，库克希望以此撬动创新与投资，试图为苹果在华寻找新的增长机遇。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/828402e6924ae8ec59a8bf2b1bc2ad8d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"841\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">库克甚至还希望通过教育捐赠，为苹果研发带来创新。</p><p style=\"text-align: justify;\">3月26日，库克去了浙江大学，宣布设立“Apple移动应用孵化基金”，投入3000万元人民币，聚焦App开发、产品设计与市场营销培训，并引入导师制与投资人对接机制。</p><p style=\"text-align: justify;\">而实际上，自2016年起，苹果支持的“移动应用创新赛”已覆盖近千所高校，并向欠发达地区倾斜资源。库克表示，“编程是创造与解决问题的工具，我们希望通过合作培育下一代开发者。”  </p><p style=\"text-align: justify;\">为了保持供应链的维稳与市场信心，库克还拜访了相关部门，重申“持续加大在华供应链、研发和社会公益投入”的承诺。</p><p style=\"text-align: justify;\">同时，苹果COO杰夫·威廉姆斯也走访了歌尔股份、立讯精密等“果链”供应商，释放强化本土合作的信号。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外，苹果承诺追加在华能源投资。苹果表示，将启动第二期中国清洁能源基金，承诺投入7.2亿元人民币锚定投资，目标每年为中国电网新增55万兆瓦时的风能和太阳能发电能力。</p><p style=\"text-align: justify;\">而在“讨好”年轻人方面，库克在微博发布中英双语动态，与网友互动时回应“粉色iPhone”的期待。另外，库克重回三里屯零售店，给员工买咖啡；当路人举起手机拍照时，他还主动比起了“耶”。</p><p style=\"text-align: justify;\">这种营销策略，或在于拉近与中国年轻消费者的距离。毕竟，年轻消费群体贡献了苹果大中华区绝大部分的销量。  </p><p style=\"text-align: justify;\">库克在此前的一次采访中，这样解释了苹果“死守”中国制造的原因，“不是因为便宜，而是因为没人能替代。 ”</p><p style=\"text-align: justify;\">库克认为，很多人以为，苹果来中国是为了低成本劳动力。这个说法，早就过时了。 </p><p style=\"text-align: justify;\">他表示，中国早已不是“低价工厂”，真正吸引苹果的，是“技能密度”，美国没有足够多、足够专业、协同高效的产业工人，“这就是为什么苹果至今也没把iPhone搬回美国的原因。”</p><p style=\"text-align: justify;\">实际上，不仅仅是库克，此次库克随行的苹果高管，同样强调了对中国供应链企业的重视重申了对中国正在进行大规模投资的承诺。</p><p style=\"text-align: justify;\">彼时，诸多的分析认为，这些行动直指核心诉求，确保苹果在中国供应链的稳定性，并在风波到来之前，提前争取来自政策方面的支持。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>-03-</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>苹果离不开中国</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">关税危机与库克访华的“冰火两重天”，最终都指向一个无可争议的结论，苹果与中国市场的绑定已深入骨髓。  </p><p style=\"text-align: justify;\">显然，中国供应链目前仍是苹果的命脉，且无可替代。</p><p style=\"text-align: justify;\">尽管近年来，关于苹果生产链逃离中国的消息不绝于耳。“但一旦断舍离，库克等于失去了全球最完整的电子产业链，以及全球最高规格的生产规模和效率。”力哥表示。</p><p style=\"text-align: justify;\">媒体分析也表示，实际上，即便苹果将产能转移至印度或巴西，如三星OLED屏、台积电A18芯片等零部件，仍需在中国完成组装。</p><p style=\"text-align: justify;\">而中国市场仍是高端消费的“战略腹地”，也让苹果公司无法割舍。</p><p style=\"text-align: justify;\">数据显示，2024年，中国仍是苹果全球第三大市场，贡献742亿美元营收，占其总收入的19%。而印度市场同期销售额仅60亿美元，不足全球份额的2%。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，遗憾的是，近两年来，过去“卖肾”也要买苹果手机的那些“果粉”，已经开始对苹果的产品“祛魅”。</p><p style=\"text-align: justify;\">这在数据上亦有所呈现。第三方调研机构最新公布的2025年第 一季度中国大陆手机市场的激活量排名中，苹果以13.7%的市场占比排名第五，不仅被OV（OPPO Vivo）反超，其1月份的同比跌幅高达5.6%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d820379793d07000d2bfc22eb4676f9f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"697\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">另据市场报道，高端机方面，一些国产品牌正凭借本土化创新（如卫星通信、AI影像）加速抢占高端份额。 </p><p style=\"text-align: justify;\">比如，华为Mate 70系列上市三个月销量破千万，小米15首销当天销售额破亿，而OPPO Find X7 Ultra在6000元以上价位市占率则冲到了近28%。</p><p style=\"text-align: justify;\">更让市场失望的是，在AI这波浪潮中，作为科技创新的代表，苹果却黯然失色。就连曾经痴迷的果粉们，甚至用“苹果重蹈诺基亚覆辙”来表达自己的不满。</p><p style=\"text-align: justify;\">此前，听筒Tech分析，对于新推出的iPhone 16E，库克寄予了厚望。这款定位中端、搭载A18芯片的廉价机型，被市场认为是苹果试图收复被蚕食的中国市场的利器。</p><p style=\"text-align: justify;\">但遗憾的是，iPhone 16E既未带来颠覆性技术，也未引发行业震动。从目前的反馈来看，即便是忠实的果粉，也对这款产品表示“失望”。</p><p style=\"text-align: justify;\">今年3月底，随着iOS18.4的更新，Apple Intelligence正式支持包括简体中文、法语、德语等多种语言，并提供新加坡和印度版本的本地化英语。</p><p style=\"text-align: justify;\">但部分网友表示，比起ChatGPT、豆包等模型的使用体验而言，Siri当前展现出的综合体验，还远远谈不上“行业领 先”。</p><p style=\"text-align: justify;\">尤其是，市场能看到的是，苹果不仅不急于拓展AI能力在智能手机上的边界，还在主动为AI设置围栏。这或许是苹果的“保守”，或许也可以被理解为苹果对新技术一贯的“谨慎”。</p><p style=\"text-align: justify;\">即便为了“救市”，苹果罕见地在2024年多次降价，但由于价格策略不如国产厂商更灵活，取得的效果甚微。</p><p style=\"text-align: justify;\">以至于，缺乏创新直接让苹果产品在中国市场的销量大打折扣。数据显示，苹果2025财年第 一季度，大中华区收入185.1亿美元，同比下滑11.1%，成为苹果唯 一收入下滑的市场。</p><p style=\"text-align: justify;\">某种程度上，内忧外患之下，本次关税危机更像是一面镜子，映照出苹果深层次的焦虑。</p><p style=\"text-align: justify;\">短期来看，这种风暴将持续呈现共生逻辑。一方面，成本压力与地缘风险仍需博弈；另一面，长期而言，苹果若维持全球竞争力，必须再次找到创新和增长的力量。</p><p style=\"text-align: justify;\">正如库克所言，“没有中国伙伴，就没有苹果今天成就。” 这场危机，或许是重构共生关系的机会，或许也能促使苹果再次深度思考。</p><p style=\"text-align: justify;\">毕竟，市场怀念那个“2007年的苹果”，已经很久了。</p></body></html>","source":"tzj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://news.pedaily.cn/202504/548428.shtml><strong>投资界</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>一心想要守住中国市场的苹果公司肯定没有想到，最大的黑天鹅来自本国政府。3月底，苹果CEO蒂姆·库克又一次访华。他诚意满满，频频示好，不但重申了对中国正在进行的大规模投资的承诺，还“撒钱”3000万元，支持中国创新。或许按照库克的预期，接下来，苹果在中国市场，会有新的故事。但库克回美的飞机刚刚降落，“对等关税”就给了他重重一棒。过去的这十来天里，苹果的日子并不好过。市场这样来形容苹果，“仿佛一夜之间...</p>\n\n<a href=\"https://news.pedaily.cn/202504/548428.shtml\">Web 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Pro中有来自中国、日本、韩国等多国制造的零部件，硬件成本约为549.73美元，其中，大部分苹果手机都在中国组装生产。即便是只追回104%的关税，这部iPhone16 Pro成本将增加约571.71美元。这就意味着，一部iPhone16 Pro的成本将达到1121.44美元，比售价1100美元还高。即使将苹果工厂搬回美国国内，苹果公司同样需要支付来自世界各国生产的零部件进口关税。但更多的消息在传递，苹果有可能将飙升的成本传导的消费者。而苹果若将成本全额转嫁消费者，iPhone售价可能涨幅达43%，这一价格也足以劝退大批消费者。在过去的一周里，#苹果涨价#相关的话题数次引发网友的热议。#苹果手机9天涨价500元#的话题，同样登上了热搜。有媒体报道指出，Rosenblatt Securities分析预测，美国新关税政策出台后，若苹果将新增成本转嫁给消费者，iPhone 16系列价格将大幅上涨。其中，顶配版iPhone 16 Pro Max原本售价1599美元，涨价幅度或达43%，换算后价格接近2300美元，约合人民币1.7万元。这些消息，引发了消费者的担忧。在国内的社交平台，诸多网友便表示，苹果涨价，只会让他们弃买，在国内的消费者看来，国产手机品牌，完全能够取代苹果手机。当然，不管是“空运”，还是“涨价”，都只是权宜之计。毕竟空运代价高昂，成本甚至是海运的10倍以上。且据媒体报道，印度工厂的产能仅为中国的1/3，成品率长期徘徊在50-60%，远不如中国（富士康）98%以上的成品率。这些坏消息，传导到资本市场，便起了连锁反应。4月4-8日，苹果股价累计暴跌19%，市值缩水6380亿美元。尽管受“豁免政策”的影响，股价经历了短暂的回升，但相关果链公司股价并没有因此而受益。主要原因或在于，特朗普政府的摇摆。4月13日晚间，特朗普表态：“没有宣布任何关税‘例外’”，他还指责媒体报道豁免通知。这也意味着，半导体和整个电子产品供应链，仍在接受关税的审视，苹果依处于焦头烂额之中。更重要的是，多家华尔街大行对苹果的未来表现出了担忧，纷纷下调了苹果的目标价。如摩根士丹利将苹果的目标价从252美元，下调到220美元；高盛刚从294美元下调到了242美元；Wedbush则将目标价从325美元下调到了250美元。消费电子分析师力哥表示：“投资者不仅担忧的是短期利润，更质疑苹果能否在‘逆全球化’浪潮中维持供应链韧性。”实际上，供应链重构根本不是一朝一夕之事。力哥感慨，“从深圳的精密模具到苏州的芯片封装设备，苹果在华集中了的生产力，形成了24小时响应的协作网络。若强行迁移，苹果至少需要5年的时间和数千亿美元进行重建。 ”而据摩根士丹利预测，这一轮关税成本给苹果公司带来的损失可能高达每年330亿美元，相当于其2025财年营业利润的26%。-02-库克致力于“中国行”中国市场，对于苹果的重要性不言而喻。某种程度上，基于中国供应链“集群效应”几乎难以复制，让库克“死守”中国，也反映了苹果在全球化与本土化之间的平衡。公开资料报道，过去十几年，库克致力于将供应链转移至全球，以保证苹果能使用最新的技术。而苹果200家主要供应商，超过80%在中国设有生产基地，涵盖原材料采购、零部件制造到整机组装等多个环节。这也意味着，苹果的生产几乎离不开中国，即便在墨西哥、印度建有工厂，但依然高度依赖中国厂商的配套。库克对中国市场的重视，有迹可循。自2024年以来，库克已四次访问中国（2025年3月为年内首次），创下其任内访华次数新高。就在关税风暴前夕，3月22-26日，库克更是开启了一场精心策划的“中国行”，他不但在三里屯苹果零售店与顾客合影，强调与用户的直接连接，强化品牌亲和力，更通过政商联动、教育捐赠与文化互动，试图巩固苹果在中国市场的地位。而在一些业内人士看来，库克的中国行，不仅展现了对中国市场的重视，更释放了苹果在华战略的深入信号。尤其是，在iPhone销量增长乏力、市场竞争加剧的前提下，库克希望以此撬动创新与投资，试图为苹果在华寻找新的增长机遇。库克甚至还希望通过教育捐赠，为苹果研发带来创新。3月26日，库克去了浙江大学，宣布设立“Apple移动应用孵化基金”，投入3000万元人民币，聚焦App开发、产品设计与市场营销培训，并引入导师制与投资人对接机制。而实际上，自2016年起，苹果支持的“移动应用创新赛”已覆盖近千所高校，并向欠发达地区倾斜资源。库克表示，“编程是创造与解决问题的工具，我们希望通过合作培育下一代开发者。”  为了保持供应链的维稳与市场信心，库克还拜访了相关部门，重申“持续加大在华供应链、研发和社会公益投入”的承诺。同时，苹果COO杰夫·威廉姆斯也走访了歌尔股份、立讯精密等“果链”供应商，释放强化本土合作的信号。另外，苹果承诺追加在华能源投资。苹果表示，将启动第二期中国清洁能源基金，承诺投入7.2亿元人民币锚定投资，目标每年为中国电网新增55万兆瓦时的风能和太阳能发电能力。而在“讨好”年轻人方面，库克在微博发布中英双语动态，与网友互动时回应“粉色iPhone”的期待。另外，库克重回三里屯零售店，给员工买咖啡；当路人举起手机拍照时，他还主动比起了“耶”。这种营销策略，或在于拉近与中国年轻消费者的距离。毕竟，年轻消费群体贡献了苹果大中华区绝大部分的销量。  库克在此前的一次采访中，这样解释了苹果“死守”中国制造的原因，“不是因为便宜，而是因为没人能替代。 ”库克认为，很多人以为，苹果来中国是为了低成本劳动力。这个说法，早就过时了。 他表示，中国早已不是“低价工厂”，真正吸引苹果的，是“技能密度”，美国没有足够多、足够专业、协同高效的产业工人，“这就是为什么苹果至今也没把iPhone搬回美国的原因。”实际上，不仅仅是库克，此次库克随行的苹果高管，同样强调了对中国供应链企业的重视重申了对中国正在进行大规模投资的承诺。彼时，诸多的分析认为，这些行动直指核心诉求，确保苹果在中国供应链的稳定性，并在风波到来之前，提前争取来自政策方面的支持。-03-苹果离不开中国关税危机与库克访华的“冰火两重天”，最终都指向一个无可争议的结论，苹果与中国市场的绑定已深入骨髓。  显然，中国供应链目前仍是苹果的命脉，且无可替代。尽管近年来，关于苹果生产链逃离中国的消息不绝于耳。“但一旦断舍离，库克等于失去了全球最完整的电子产业链，以及全球最高规格的生产规模和效率。”力哥表示。媒体分析也表示，实际上，即便苹果将产能转移至印度或巴西，如三星OLED屏、台积电A18芯片等零部件，仍需在中国完成组装。而中国市场仍是高端消费的“战略腹地”，也让苹果公司无法割舍。数据显示，2024年，中国仍是苹果全球第三大市场，贡献742亿美元营收，占其总收入的19%。而印度市场同期销售额仅60亿美元，不足全球份额的2%。不过，遗憾的是，近两年来，过去“卖肾”也要买苹果手机的那些“果粉”，已经开始对苹果的产品“祛魅”。这在数据上亦有所呈现。第三方调研机构最新公布的2025年第 一季度中国大陆手机市场的激活量排名中，苹果以13.7%的市场占比排名第五，不仅被OV（OPPO Vivo）反超，其1月份的同比跌幅高达5.6%。另据市场报道，高端机方面，一些国产品牌正凭借本土化创新（如卫星通信、AI影像）加速抢占高端份额。 比如，华为Mate 70系列上市三个月销量破千万，小米15首销当天销售额破亿，而OPPO Find X7 Ultra在6000元以上价位市占率则冲到了近28%。更让市场失望的是，在AI这波浪潮中，作为科技创新的代表，苹果却黯然失色。就连曾经痴迷的果粉们，甚至用“苹果重蹈诺基亚覆辙”来表达自己的不满。此前，听筒Tech分析，对于新推出的iPhone 16E，库克寄予了厚望。这款定位中端、搭载A18芯片的廉价机型，被市场认为是苹果试图收复被蚕食的中国市场的利器。但遗憾的是，iPhone 16E既未带来颠覆性技术，也未引发行业震动。从目前的反馈来看，即便是忠实的果粉，也对这款产品表示“失望”。今年3月底，随着iOS18.4的更新，Apple Intelligence正式支持包括简体中文、法语、德语等多种语言，并提供新加坡和印度版本的本地化英语。但部分网友表示，比起ChatGPT、豆包等模型的使用体验而言，Siri当前展现出的综合体验，还远远谈不上“行业领 先”。尤其是，市场能看到的是，苹果不仅不急于拓展AI能力在智能手机上的边界，还在主动为AI设置围栏。这或许是苹果的“保守”，或许也可以被理解为苹果对新技术一贯的“谨慎”。即便为了“救市”，苹果罕见地在2024年多次降价，但由于价格策略不如国产厂商更灵活，取得的效果甚微。以至于，缺乏创新直接让苹果产品在中国市场的销量大打折扣。数据显示，苹果2025财年第 一季度，大中华区收入185.1亿美元，同比下滑11.1%，成为苹果唯 一收入下滑的市场。某种程度上，内忧外患之下，本次关税危机更像是一面镜子，映照出苹果深层次的焦虑。短期来看，这种风暴将持续呈现共生逻辑。一方面，成本压力与地缘风险仍需博弈；另一面，长期而言，苹果若维持全球竞争力，必须再次找到创新和增长的力量。正如库克所言，“没有中国伙伴，就没有苹果今天成就。” 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Finance的研究发现，特斯拉的品牌价值在一年内下降了26%，从2024年初的583亿美元降至430亿美元。</p>\n<p>　　“我们看到更多报道显示品牌恶化，” 卡特称。</p>\n<p>　　“传统上，我们从未见过原始设备制造商（OEM）的首席执行官像马斯克这样引起争议，无论是在社交媒体上，还是在政治上，尤其是在极左或极右方面。”</p>\n<p>　　卡特表示，重要的是不要低估品牌认知度的重要性，但他指出，特斯拉从电动汽车市场的主导地位跌落有一系列因素在起作用。</p>\n<p>　　卡特说：“主要有两件事，第一件是（马斯克的声誉），第二件可能更重要的是，2024年特斯拉的产品普遍较旧。”</p>\n<p>　　“Model S和Model X的形状与11年和13年前一样，而最畅销的Model Y是5年前推出的。谢天谢地，Model 3已经更新了，但它的形状还是一样的，Cybertruck显然还没有在欧洲或澳大利亚上市。</p>\n<p>　　“所以，这是一个老化的产品阵容，我认为这是特斯拉放缓的真正原因。”</p>\n<p>　　特斯拉大胆的Cybertruck并没有像预期的那样销售强劲，据报道只有5%的预订转化为销售。</p>\n<p>　　代号为Juniper的升级版Model Y将于5月在澳大利亚市场上市，这可能会给该公司带来显著的销售提振。</p>\n<p>　　卡特表示，评论人士观察到的声誉影响可能会持续到2025年，并指出美国和加拿大之间不断升级的贸易争端正在蔓延到马斯克的商业利益。</p>\n<div></div>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP</div>\n</div>\n<p>责任编辑：于健 SF069</p>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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3跌至第七位，尽管挪威电动汽车市场整体而言仍在蓬勃发展，电动汽车在新车销量中占比达到惊人的96%，\n　　瑞典的情况也类似。今年1月，特斯拉的销量下降了44%。在法国，销量下降了60%以上。在这两个国家，新车电动汽车市场都很强劲。在西班牙，特斯拉的销量暴跌了75%，在英国、葡萄牙、丹麦和荷兰的销量也大幅下降。\n　　导致特斯拉销量下滑的还有其他因素，包括更激烈的竞争、库存状况以及特斯拉新车型发布的时间。但现实情况是，许多人认为特斯拉的电动汽车质量上乘，物有所值，因此，越来越多的调查将销量下滑的原因指向马斯克个人因素也就不足为奇了。\n　　在瑞典，Novus集团的一项调查发现，只有11%的人喜欢特斯拉品牌。英国电动汽车新闻网站Electrifying.com的一项调查发现，60%的购车者现在表示，马斯克的声誉和政治活动正在阻止他们购买特斯拉汽车。\n　　英国的调查显示，这种情绪在当前和未来的电动汽车司机中都存在。该调查指出，中国电动汽车公司比亚迪已超过特斯拉，成为全球最大的电动汽车生产商。\n　　中国电动汽车制造商在英国消费者中也越来越受欢迎，61%的现有电动汽车车主和56%的潜在买家愿意购买中国品牌的电动汽车——这是一个巨大的观念转变。\n　　的确，特斯拉人气下降的同时，竞争也在加剧。消费者现在有了更多的选择，可供选择的车型数量从几年前的25种跃升至今天的133种以上。\n　　但电动汽车顾问、策略师和行业评论员詹姆斯·卡特（James Carter ）表示，他毫不怀疑马斯克的政治言论正在影响公众对该公司的看法。\n　　去年11月，有媒体报道称，特斯拉车主开始反对马斯克的分裂政治。许多人都在他们的特斯拉汽车上贴了这样的贴纸：“我们在知道埃隆·马斯克疯了之前就买了这辆特斯拉。”\n　　今年1月，主要品牌估值和战略咨询公司Brand Finance的研究发现，特斯拉的品牌价值在一年内下降了26%，从2024年初的583亿美元降至430亿美元。\n　　“我们看到更多报道显示品牌恶化，” 卡特称。\n　　“传统上，我们从未见过原始设备制造商（OEM）的首席执行官像马斯克这样引起争议，无论是在社交媒体上，还是在政治上，尤其是在极左或极右方面。”\n　　卡特表示，重要的是不要低估品牌认知度的重要性，但他指出，特斯拉从电动汽车市场的主导地位跌落有一系列因素在起作用。\n　　卡特说：“主要有两件事，第一件是（马斯克的声誉），第二件可能更重要的是，2024年特斯拉的产品普遍较旧。”\n　　“Model S和Model X的形状与11年和13年前一样，而最畅销的Model Y是5年前推出的。谢天谢地，Model 3已经更新了，但它的形状还是一样的，Cybertruck显然还没有在欧洲或澳大利亚上市。\n　　“所以，这是一个老化的产品阵容，我认为这是特斯拉放缓的真正原因。”\n　　特斯拉大胆的Cybertruck并没有像预期的那样销售强劲，据报道只有5%的预订转化为销售。\n　　代号为Juniper的升级版Model Y将于5月在澳大利亚市场上市，这可能会给该公司带来显著的销售提振。\n　　卡特表示，评论人士观察到的声誉影响可能会持续到2025年，并指出美国和加拿大之间不断升级的贸易争端正在蔓延到马斯克的商业利益。\n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：于健 SF069","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1,"TSLL":1,"TSYW.SI":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1645,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":400166125998208,"gmtCreate":1738719164782,"gmtModify":1738719166606,"author":{"id":"3440540550401156","authorId":"3440540550401156","name":"KEINS","avatar":"https://static.tigerbbs.com/70c84e27d76e3a3450fb952380b9db3e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3440540550401156","authorIdStr":"3440540550401156"},"themes":[],"htmlText":"所以发展空间还很大，目前只能做一些低级的活","listText":"所以发展空间还很大，目前只能做一些低级的活","text":"所以发展空间还很大，目前只能做一些低级的活","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/400166125998208","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1107,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":397981955928736,"gmtCreate":1738186149023,"gmtModify":1738186151507,"author":{"id":"3440540550401156","authorId":"3440540550401156","name":"KEINS","avatar":"https://static.tigerbbs.com/70c84e27d76e3a3450fb952380b9db3e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3440540550401156","authorIdStr":"3440540550401156"},"themes":[],"htmlText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>同样低逾跌逾10%</span></p><p><span>半路杀出的DeepSeek，究竟是何方神圣？</span></p><p><strong><strong><span>1</span></strong></strong></p><p><span><span><strong>DeepSeek火爆全球</strong></span></span></p><p><span>2024年底，幻方推出的DeepSeek-v3，仅用550万元2000张卡做的，和OpenAI几个亿烧出来的一样好。</span></p><p><strong><span>以大约1%的成本训练了顶尖AI模型，直接震惊全球，被硅谷称作“神秘的东方力量”。</span></strong></p><p><span>1月20日，该公司正式发布推理大模型DeepSeek-R1，同样是以极低成本（600万美元），实现了与OpenAI等巨头相媲美，性能各项指标上与OpenAI在1个月前发布R1模型的O1不相上下。</span></p><p><span>华尔街顶级风投A16Z创始人Marc Andreesen一句话，直接在海外社交圈引爆<span>直DeepSeek-R1话题。</span></span></p><blockquote><p><strong>“DeepSeek R1是我见过的最令人惊叹，最令人印象深刻的突破之一，并且是开源的，是对全世界的大礼。”</strong></p></blockquote><p><span>DeepSeek的火爆出圈，同样创下载率神话，目前DeepSeek已超越ChatGPT登顶IOS美国区免费榜，在IOS中国区免费榜也是第一。</span></p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/97772-fbfeafd4-3cd4-4dbf-9977-656b8e1d0b5b.png?guru_height=1384&amp;guru_width=700\"/></p><p><strong><strong><span>2</span></strong></strong></p><p><span><span><strong>DeepSeek的影响是什么？</strong></span></span></p><p><span>DeepSeek震惊全球的背后是：</span></p><p><strong><span>在高端芯片限制下，中国企业如何做到以极低的成本，训练出媲美科技巨头的几个亿重金烧出来的大模型？</span></strong></p><p><strong><span>当用相对较少的算力就能获得强大的AI模型，是不是意味着动辄千万亿美元的算力战会泡沫？</span></strong></p><p><span>Meta直接陷入恐慌，紧急组建多个“小组”来研究DeepSeek如何降低训练和运行大模型的成本。</span></p><p><span>成本分训练和推理两块，前者指的是训练制作大模型，后者指的是大模型给用户使用执行的成本。</span></p><p><span>用DeepSeek大模型的答案来回答这个问题会更清晰：</span></p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/2191c-3358e677-c404-4f4d-ab55-9962a530d193.png?guru_height=397&amp;guru_width=1080\"/></p><p><span>当DeepSeek-R1通过强化学习RL的训练方式，让成本低的模型也能迎来“aha moment”（顿悟时刻），相当于大模型能自己学会反思，思考到一半知道自己这样做下去会错，然后尝试自己纠错。</span></p><p><span>业内认为这种模型“自我进化”的特性是仅次于GPT intelligence emergence的重大发现。  </span></p><p><span>而让模型在RL环境中自我探索的创新方式，本身可能同样让AI竞赛来到一个新的顿悟时刻，超强性能的模型不再独属于算力巨头，而是属于每个人。</span></p><p><strong><span>市场的共识是，用更少的卡训练出效果差不多的模型可能不仅仅是节约成本这么简单。</span></strong></p><p><strong><span>正是因为费用的大幅降低，会激发更多的公司和个人投入这个行业，实际长远看是利好GPU公司。因为AI应用端兴起后的需求量，会远远大于目前AI基建阶段。</span></strong></p><p><span>其实看到DeepSeek火爆全球，内心感受有点五味杂陈。</span></p><p><span>大家还记得同样是一年前的春节，Sora的推出震惊全球，对我们而言，其中既有因时代快于自身发展的彷徨，也有对他人技术进步飞速的叹羡。</span></p><p><span>一年后，同样是举国团聚的春节时刻，局中人的角色，似乎有对调过来的希望了。</span></p><p><strong><span>《经济学人》最新刊登的一篇文章，称中国的人工智能产业几乎赶上美国，且更加开放、高效。</span></strong></p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/279d3-7262de0e-2615-4c63-8c67-2007750d242d.png?guru_height=1031&amp;guru_width=1080\"/></p><p><strong><span>CNBC 同样十分罕见对来自中国的AI项目DeepSeek的深度报道 ，视频中讨论这种免费开源AI模型在成本降低了30倍以后，AI产业将会发生怎样的变革，值得深思。</span></strong></p><p><img 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src=\"https://img3.gelonghui.com/192df-f671bdb7-2af5-4544-a88b-933763b12623.png?guru_height=1183&amp;guru_width=1080\"/></p><p><span>(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）</span></p><p><span>另一方面，前期疯狂炒作的7只跨境ETF集体跌停，德国ETF、沙特ETF、标普消费ETF、亚太精选ETF等7只高溢价跨境ETF跌停，法国CAC40ETF逼近跌停。</span></p><p><span>此外由于AI硬件股大跌，导致算力含量更高的相关ETF遭遇重挫，通信ETF跌5.51%，5G通信ETF、创业板人工智能ETF华宝和通信设备ETF分别跌4.88%、4.79%和4.6%。</span></p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/df6a2-33f7e87d-39a3-42ef-a071-80f0339b4eea.png?guru_height=1236&amp;guru_width=1080\"/></p><p><span>虽然A股在春节前最后一个交易日表现不佳，但A股周末迎来两大重磅利好消息。</span></p><p><strong><span>第一，第二批长期股票投资试点正式批复，给A股送上520亿的中长期资金。</span></strong><span>太保、泰康、阳光人寿获准试点，参考鸿鹄基金的步伐，大概未来3个月-6个月会将子弹逐步打出去。</span></p><p><strong><span>第二，更重磅，证监会直接发布了《指数化投资高质量发展行动方案》</span></strong></p><p><span>关键点摘录如下：</span></p><p><strong><span>积极发展股票ETF：</span></strong><span>做优做强核心宽基股票 ETF，推出红利、低波等策略指数 ETF，围绕金融 “五篇大文章” 等丰富主题投资指数 ETF 产品。</span></p><p><strong><span>稳步拓展债券ETF：</span></strong><span>支持推出更多优质利率债 ETF，稳妥推出基准做市信用债 ETF，研究将信用债 ETF 纳入债券通用回购质押库。</span></p><p><strong><span>支持促进场外指数基金发展：</span></strong><span>加大普通指数基金、ETF 联接基金等场外指数产品供给，实现场内外协同发展。</span></p><p><strong><span>稳慎推进指数产品创新：</span></strong><span>研究推出多资产 ETF 等创新型指数产品，拓展 ETF 底层资产类别，丰富指数衍生品供给。</span></p><p><strong><span>降低指数基金投资成本：</span></strong><span>继续免收ETF上市年费，推动降低或减免相关费用，将存量指数基金的指数许可使用费由基金管理人承担。</span></p><p><strong><span>不断提升投资者服务水平：</span></strong><span>将符合条件的指数基金纳入个人养老金投资范围，鼓励发展以指数基金为主要配置标的的买方投顾业务。</span></p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>暴跌！DeepSeek让硅谷和华尔街慌了</title>\n<style 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R1是我见过的最令人惊叹，最令人印象深刻的突破之一，并且是开源的，是对全世界的大礼。”DeepSeek的火爆出圈，同样创下载率神话，目前DeepSeek已超越ChatGPT登顶IOS美国区免费榜，在IOS中国区免费榜也是第一。2DeepSeek的影响是什么？DeepSeek震惊全球的背后是：在高端芯片限制下，中国企业如何做到以极低的成本，训练出媲美科技巨头的几个亿重金烧出来的大模型？当用相对较少的算力就能获得强大的AI模型，是不是意味着动辄千万亿美元的算力战会泡沫？Meta直接陷入恐慌，紧急组建多个“小组”来研究DeepSeek如何降低训练和运行大模型的成本。成本分训练和推理两块，前者指的是训练制作大模型，后者指的是大模型给用户使用执行的成本。用DeepSeek大模型的答案来回答这个问题会更清晰：当DeepSeek-R1通过强化学习RL的训练方式，让成本低的模型也能迎来“aha moment”（顿悟时刻），相当于大模型能自己学会反思，思考到一半知道自己这样做下去会错，然后尝试自己纠错。业内认为这种模型“自我进化”的特性是仅次于GPT intelligence emergence的重大发现。  而让模型在RL环境中自我探索的创新方式，本身可能同样让AI竞赛来到一个新的顿悟时刻，超强性能的模型不再独属于算力巨头，而是属于每个人。市场的共识是，用更少的卡训练出效果差不多的模型可能不仅仅是节约成本这么简单。正是因为费用的大幅降低，会激发更多的公司和个人投入这个行业，实际长远看是利好GPU公司。因为AI应用端兴起后的需求量，会远远大于目前AI基建阶段。其实看到DeepSeek火爆全球，内心感受有点五味杂陈。大家还记得同样是一年前的春节，Sora的推出震惊全球，对我们而言，其中既有因时代快于自身发展的彷徨，也有对他人技术进步飞速的叹羡。一年后，同样是举国团聚的春节时刻，局中人的角色，似乎有对调过来的希望了。《经济学人》最新刊登的一篇文章，称中国的人工智能产业几乎赶上美国，且更加开放、高效。CNBC 同样十分罕见对来自中国的AI项目DeepSeek的深度报道 ，视频中讨论这种免费开源AI模型在成本降低了30倍以后，AI产业将会发生怎样的变革，值得深思。当然，DeepSeek-R1是通用人工智能中的一小步，一个新路线被探索出来。从DeepSeek、Gemini 2.0、Minimax-01、豆包，证明AI的研究不仅没有放缓，且是进入更激烈的白热化阶段，但不同于过去全市场看OpenAI表演，今天更有百花齐放的感觉，且争分夺秒分外焦灼。就连业内的AI投资人都说不可能比前沿researcher更懂模型发展，过了几个就感觉巨大颠覆发生，充分说明行业发展变化的速度超过了任何人的预判能力。Anthropic CEO Dario甚至放话：“2027年会看到模型在绝大多数领域超过人类”。毋庸置疑，AI未来还会有无穷无限的新的范式涌现出来，谁也不敢说自己已经占领先机。这就是当下AI行业最有趣的地方，永远都有新可能性和新机会，我们要为这种巨大变化做好准备，未来无限可能！3ETF冰与火两级分化当然今日的ETF市场的两级分发，同样令人大开眼界。一边是“迷你”货币ETF早盘继续高溢价上涨。华泰天天金ETF、广发货币ETF、融通货币ETF、国联日盈货币ETF等9只大涨的货币型ETF午后集体停牌，一度大涨的鹏华添利ETF、添利货币ETF分别收跌8.93%和8.92%。(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）另一方面，前期疯狂炒作的7只跨境ETF集体跌停，德国ETF、沙特ETF、标普消费ETF、亚太精选ETF等7只高溢价跨境ETF跌停，法国CAC40ETF逼近跌停。此外由于AI硬件股大跌，导致算力含量更高的相关ETF遭遇重挫，通信ETF跌5.51%，5G通信ETF、创业板人工智能ETF华宝和通信设备ETF分别跌4.88%、4.79%和4.6%。虽然A股在春节前最后一个交易日表现不佳，但A股周末迎来两大重磅利好消息。第一，第二批长期股票投资试点正式批复，给A股送上520亿的中长期资金。太保、泰康、阳光人寿获准试点，参考鸿鹄基金的步伐，大概未来3个月-6个月会将子弹逐步打出去。第二，更重磅，证监会直接发布了《指数化投资高质量发展行动方案》关键点摘录如下：积极发展股票ETF：做优做强核心宽基股票 ETF，推出红利、低波等策略指数 ETF，围绕金融 “五篇大文章” 等丰富主题投资指数 ETF 产品。稳步拓展债券ETF：支持推出更多优质利率债 ETF，稳妥推出基准做市信用债 ETF，研究将信用债 ETF 纳入债券通用回购质押库。支持促进场外指数基金发展：加大普通指数基金、ETF 联接基金等场外指数产品供给，实现场内外协同发展。稳慎推进指数产品创新：研究推出多资产 ETF 等创新型指数产品，拓展 ETF 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href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>同样低逾跌逾10%</span></p><p><span>半路杀出的DeepSeek，究竟是何方神圣？</span></p><p><strong><strong><span>1</span></strong></strong></p><p><span><span><strong>DeepSeek火爆全球</strong></span></span></p><p><span>2024年底，幻方推出的DeepSeek-v3，仅用550万元2000张卡做的，和OpenAI几个亿烧出来的一样好。</span></p><p><strong><span>以大约1%的成本训练了顶尖AI模型，直接震惊全球，被硅谷称作“神秘的东方力量”。</span></strong></p><p><span>1月20日，该公司正式发布推理大模型DeepSeek-R1，同样是以极低成本（600万美元），实现了与OpenAI等巨头相媲美，性能各项指标上与OpenAI在1个月前发布R1模型的O1不相上下。</span></p><p><span>华尔街顶级风投A16Z创始人Marc Andreesen一句话，直接在海外社交圈引爆<span>直DeepSeek-R1话题。</span></span></p><blockquote><p><strong>“DeepSeek R1是我见过的最令人惊叹，最令人印象深刻的突破之一，并且是开源的，是对全世界的大礼。”</strong></p></blockquote><p><span>DeepSeek的火爆出圈，同样创下载率神话，目前DeepSeek已超越ChatGPT登顶IOS美国区免费榜，在IOS中国区免费榜也是第一。</span></p><p><img 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emergence的重大发现。  </span></p><p><span>而让模型在RL环境中自我探索的创新方式，本身可能同样让AI竞赛来到一个新的顿悟时刻，超强性能的模型不再独属于算力巨头，而是属于每个人。</span></p><p><strong><span>市场的共识是，用更少的卡训练出效果差不多的模型可能不仅仅是节约成本这么简单。</span></strong></p><p><strong><span>正是因为费用的大幅降低，会激发更多的公司和个人投入这个行业，实际长远看是利好GPU公司。因为AI应用端兴起后的需求量，会远远大于目前AI基建阶段。</span></strong></p><p><span>其实看到DeepSeek火爆全球，内心感受有点五味杂陈。</span></p><p><span>大家还记得同样是一年前的春节，Sora的推出震惊全球，对我们而言，其中既有因时代快于自身发展的彷徨，也有对他人技术进步飞速的叹羡。</span></p><p><span>一年后，同样是举国团聚的春节时刻，局中人的角色，似乎有对调过来的希望了。</span></p><p><strong><span>《经济学人》最新刊登的一篇文章，称中国的人工智能产业几乎赶上美国，且更加开放、高效。</span></strong></p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/279d3-7262de0e-2615-4c63-8c67-2007750d242d.png?guru_height=1031&amp;guru_width=1080\"/></p><p><strong><span>CNBC 同样十分罕见对来自中国的AI项目DeepSeek的深度报道 ，视频中讨论这种免费开源AI模型在成本降低了30倍以后，AI产业将会发生怎样的变革，值得深思。</span></strong></p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/2f795-14a1bead-3d95-4a3b-88b8-f01db1d211e5.png?guru_height=384&amp;guru_width=715\"/></p><p><span>当然，DeepSeek-R1是通用人工智能中的一小步，一个新路线被探索出来。</span></p><p><span>从DeepSeek、Gemini 2.0、Minimax-01、豆包，证明AI的研究不仅没有放缓，且是进入更激烈的白热化阶段，但不同于过去全市场看OpenAI表演，今天更有百花齐放的感觉，且争分夺秒分外焦灼。</span></p><p><span>就连业内的AI投资人都说不可能比前沿researcher更懂模型发展，过了几个就感觉巨大颠覆发生，充分说明行业发展变化的速度超过了任何人的预判能力。</span></p><p><span>Anthropic CEO Dario甚至放话：“2027年会看到模型在绝大多数领域超过人类”。</span></p><p><strong><span>毋庸置疑，AI未来还会有无穷无限的新的范式涌现出来，谁也不敢说自己已经占领先机。</span></strong></p><p><strong><span>这就是当下AI行业最有趣的地方，永远都有新可能性和新机会，我们要为这种巨大变化做好准备，未来无限可能！</span></strong></p><p><strong><strong><span>3</span></strong></strong></p><p><span><span><strong>ETF冰与火两级分化</strong></span></span></p><p><span>当然今日的ETF市场的两级分发，同样令人大开眼界。一边是“迷你”货币ETF早盘继续高溢价上涨。</span></p><p><span>华泰天天金ETF、广发货币ETF、融通货币ETF、国联日盈货币ETF等9只大涨的货币型ETF午后集体停牌，一度大涨的鹏华添利ETF、添利货币ETF分别收跌8.93%和8.92%。</span></p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/192df-f671bdb7-2af5-4544-a88b-933763b12623.png?guru_height=1183&amp;guru_width=1080\"/></p><p><span>(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）</span></p><p><span>另一方面，前期疯狂炒作的7只跨境ETF集体跌停，德国ETF、沙特ETF、标普消费ETF、亚太精选ETF等7只高溢价跨境ETF跌停，法国CAC40ETF逼近跌停。</span></p><p><span>此外由于AI硬件股大跌，导致算力含量更高的相关ETF遭遇重挫，通信ETF跌5.51%，5G通信ETF、创业板人工智能ETF华宝和通信设备ETF分别跌4.88%、4.79%和4.6%。</span></p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/df6a2-33f7e87d-39a3-42ef-a071-80f0339b4eea.png?guru_height=1236&amp;guru_width=1080\"/></p><p><span>虽然A股在春节前最后一个交易日表现不佳，但A股周末迎来两大重磅利好消息。</span></p><p><strong><span>第一，第二批长期股票投资试点正式批复，给A股送上520亿的中长期资金。</span></strong><span>太保、泰康、阳光人寿获准试点，参考鸿鹄基金的步伐，大概未来3个月-6个月会将子弹逐步打出去。</span></p><p><strong><span>第二，更重磅，证监会直接发布了《指数化投资高质量发展行动方案》</span></strong></p><p><span>关键点摘录如下：</span></p><p><strong><span>积极发展股票ETF：</span></strong><span>做优做强核心宽基股票 ETF，推出红利、低波等策略指数 ETF，围绕金融 “五篇大文章” 等丰富主题投资指数 ETF 产品。</span></p><p><strong><span>稳步拓展债券ETF：</span></strong><span>支持推出更多优质利率债 ETF，稳妥推出基准做市信用债 ETF，研究将信用债 ETF 纳入债券通用回购质押库。</span></p><p><strong><span>支持促进场外指数基金发展：</span></strong><span>加大普通指数基金、ETF 联接基金等场外指数产品供给，实现场内外协同发展。</span></p><p><strong><span>稳慎推进指数产品创新：</span></strong><span>研究推出多资产 ETF 等创新型指数产品，拓展 ETF 底层资产类别，丰富指数衍生品供给。</span></p><p><strong><span>降低指数基金投资成本：</span></strong><span>继续免收ETF上市年费，推动降低或减免相关费用，将存量指数基金的指数许可使用费由基金管理人承担。</span></p><p><strong><span>不断提升投资者服务水平：</span></strong><span>将符合条件的指数基金纳入个人养老金投资范围，鼓励发展以指数基金为主要配置标的的买方投顾业务。</span></p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>暴跌！DeepSeek让硅谷和华尔街慌了</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a>不要看老虎上推得任何新闻，全是做空美国的，你懂的，毕竟有任务。所以不要因为这些恐慌，反而它越报道坏消息就要越买。美国的实力。。自己想吧，美元供不应求。","listText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a>第四季度财报出来之前整体趋势会一直阴跌，庄现在不敢爆拉，会被查，再就是庄这次赚了不少了，一下跌20%，套死不少做多的，这段时间他们会歇一歇出去花天酒地，开游艇玩嫩模。。过段时间会更低价抄底，然后继续爆拉，再套一批。小散有记性吗？没有，只要股票涨就会盲目跟。","listText":"<a 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