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磐石22

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2024-11-01

预言要实现了

特朗普媒体科技集团短线“跳水”，媒体称哈里斯以微弱优势领先

2024-05-15

超长期特比国债

房地产，突传重磅利好！

2024-02-26

一个时代渐渐远去，宗庆后走了，马云暗淡了，柳传志成了“国贼”，刘永好兄弟远离了视线，岁月悠悠，生老病死的劫，时世陡变，企业家高光的那个时刻已经远离了我们。

马云发挽联悼念宗庆后

2024-02-03

$禾赛(HSAI)$ 远离中资股是当下策略底线

2024-01-06

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摩根士丹利：2024年十大投资策略主题

2023-05-21

是的，同意其大部分观点，如果AI邪教出现，那将是人类的灾难！人群是很容易因为观点不同而形成不同身份识别和归属的群体，人的观点是从哪里来的，是教育（包括宗教），价值观输出以及意识形态洗脑。

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2022-10-26

哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈好

抱歉，原内容已删除

2022-10-14

$Monolithic Power Systems(MPWR)$这盘前流动性唬人的跌幅！

2022-10-10

[财迷]

抱歉，原内容已删除

2022-07-05

爱国小编

温州首富大战华尔街，摩根大通亏了8亿

2022-06-11

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@小虎活动:🔥老虎八周年，天天有惊喜🎁

2022-06-04

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"Goldman Is Wrong": Lithium Miners Brush off Share Price Rout

2022-06-04

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"Goldman Is Wrong": Lithium Miners Brush off Share Price Rout

2021-06-25

$每日优鲜(MF)$申购128股中10股，是不是要破发啊！

2021-06-18

5股，苍蝇蚊子也是肉

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href=\"https://laohu8.com/S/600094\">大名城</a>等涨超5%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>那么，究竟发生了什么？消息面上，市场上流传两大利好：</strong></p><p>首先，市场传出，相关部门正在考虑一项计划，即让全国各地的地方政府购买尚未售出的存量住房。该方案可能会让银行提供贷款。需要注意的是，类似的方案已经传过几个版本，但至今皆未见官方证实。</p><p>其次，今天还流传着一则涉及息口方向的消息：如果欧洲央行如期降息，中国央行可能会在6月份下调利率。因为，在欧洲央行之后降息可能会降低对人民币汇率的影响。今天MLF维持量价平稳，但若后续降息，必然会利好房地产市场。</p><p><strong>地产股暴涨</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">今天早盘，地产股涨疯了。截至午盘，房地产板块共有光大嘉宝、天地源、云南城投和我爱我家四只涨停。而值得关注的是，一只标志性的股票——招商蛇口亦接近涨停。保利、万科亦有不俗表现。房地产ETF飙升近4%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/29e7abf5d2ee91eda5830e027bfe9572\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"632\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">那么，究竟发生了什么？早盘，市场上流传着两条未经证实的消息。</p><p style=\"text-align: justify;\">首先，市场流传的消息称，相关部门正在考虑一项计划：即让各地的地方政府购买尚未售出的住房。</p><p style=\"text-align: justify;\">其实，自从4月30日高层会议提出“统筹研究消化存量房产”以后，市场对通过“政府收储存量房产以缓解市场压力”赋予期待。而且，在3月份的时候，券商中国就做过类似的报道，当时的传闻指出，有关部门已经在筹划类似的动作。不过，截至目前，并未有官方出来证实此事。</p><p style=\"text-align: justify;\">其次，息口方向上亦有一些预期开始发酵。5月15日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行开展20亿元7天期逆回购及1250亿元1年期MLF操作，中标利率与此前一致，分别为1.8%、2.5%。因当日有20亿元逆回购及1250亿元MLF到期，本月MLF实现“等量平价”续作。<a href=\"https://laohu8.com/S/600016\">民生银行</a>首席经济学家温彬表示，降准降息窗口仍需后移。而就在此时，亦有一个预期释放了出来。有外围分析师认为，如果欧洲央行如期降息，中国央行可能会在6月份下调利率。因为，在欧洲央行之后降息可能会降低对人民币汇率的影响。而且，中国降息的理由（刺激消费、贷款需求和国债发行）也比较充分。如果利率如期下行，亦有利于房地产市场的复苏。</p><p><strong>可行性有多高？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>那么，收储存量房的可行性究竟有多高呢？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">据第七次人口普查数据，2020年末我国存量住房面积约为295亿平方米。再加上2021、2022年分别有8.6亿平方米、10.0亿平方米的商品住宅竣工面积，截至2022年末，我国存量住房面积约为313亿平方米。同时，据住建部此前数据，我国住房空置率约为15%。</p><p style=\"text-align: justify;\">据<a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>估计，2022年底空置二手房面积约有47亿平方米，考虑到近年来新增需求也在消化空置的存量住房，估计2024年3月空置二手房面积约有44亿平方米。即使不考虑房企待开发土地面积，只考虑新房广义库存（房企已开工未销售的住宅）和能成为有效供给的空置二手房，目前广义住房库存也有26.3亿平方米。其中，新房广义库存约为15.3亿平方米（假设可售比为98%）；有效的空置二手房面积约为11亿平方米（假设空置二手房仅有25%能成为供给）。</p><p style=\"text-align: justify;\">天风证券认为，政府收购存量住房理论上可以降低库存水平，缓解房地产市场的下行压力，并通过更改用途为保障性住房来实现三大工程的部分目标。但要起到托市作用，则需将住宅去化周期压降至18个月以内。而要把住房去化周期压降到18个月以内，需要去掉约7.4个月的库存，这对应了7.7亿平方米销售，约占广义住房库存的29%。</p><p style=\"text-align: justify;\">从房地产整个板块来看，其实亦有一些积极信号。来自<a href=\"https://laohu8.com/S/601456\">国联证券</a>的数据显示，2023年至2024年一季度，房企净资产收益率触底趋稳，央国企韧性显现2023年净资产收益降幅收窄至-1.17%，2024年第一季度转正，央国企表现优于其他企业。资产结构持续优化，2023年板块资产负债率降至75.98%，央国企引领稳杠杆，2024年第一季度进一步降至75.69%。净负债率方面，2023年板块增幅为2.69%，较2022年增幅收窄5.45%，央国企净负债率略有下降。预收款占比下滑加剧现金风险，央国企表现较好，存货结构优化策略见成效，在存货比重控制上优于其他房企。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>房地产，突传重磅利好！</title>\n<style 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justify;\">截至上午收盘，A股延续缩量整理，房地产板块可以说是独领风骚。<a href=\"https://laohu8.com/S/600622\">光大嘉宝</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600665\">天地源</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600239\">云南城投</a>等涨停，<a href=\"https://laohu8.com/S/000560\">我爱我家</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/001979\">招商蛇口</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000736\">中交地产</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002244\">滨江集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600048\">保利发展</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300917\">特发服务</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000965\">天保基建</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002305\">南国置业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600094\">大名城</a>等涨超5%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>那么，究竟发生了什么？消息面上，市场上流传两大利好：</strong></p><p>首先，市场传出，相关部门正在考虑一项计划，即让全国各地的地方政府购买尚未售出的存量住房。该方案可能会让银行提供贷款。需要注意的是，类似的方案已经传过几个版本，但至今皆未见官方证实。</p><p>其次，今天还流传着一则涉及息口方向的消息：如果欧洲央行如期降息，中国央行可能会在6月份下调利率。因为，在欧洲央行之后降息可能会降低对人民币汇率的影响。今天MLF维持量价平稳，但若后续降息，必然会利好房地产市场。</p><p><strong>地产股暴涨</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">今天早盘，地产股涨疯了。截至午盘，房地产板块共有光大嘉宝、天地源、云南城投和我爱我家四只涨停。而值得关注的是，一只标志性的股票——招商蛇口亦接近涨停。保利、万科亦有不俗表现。房地产ETF飙升近4%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/29e7abf5d2ee91eda5830e027bfe9572\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"632\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">那么，究竟发生了什么？早盘，市场上流传着两条未经证实的消息。</p><p style=\"text-align: justify;\">首先，市场流传的消息称，相关部门正在考虑一项计划：即让各地的地方政府购买尚未售出的住房。</p><p style=\"text-align: justify;\">其实，自从4月30日高层会议提出“统筹研究消化存量房产”以后，市场对通过“政府收储存量房产以缓解市场压力”赋予期待。而且，在3月份的时候，券商中国就做过类似的报道，当时的传闻指出，有关部门已经在筹划类似的动作。不过，截至目前，并未有官方出来证实此事。</p><p style=\"text-align: justify;\">其次，息口方向上亦有一些预期开始发酵。5月15日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行开展20亿元7天期逆回购及1250亿元1年期MLF操作，中标利率与此前一致，分别为1.8%、2.5%。因当日有20亿元逆回购及1250亿元MLF到期，本月MLF实现“等量平价”续作。<a href=\"https://laohu8.com/S/600016\">民生银行</a>首席经济学家温彬表示，降准降息窗口仍需后移。而就在此时，亦有一个预期释放了出来。有外围分析师认为，如果欧洲央行如期降息，中国央行可能会在6月份下调利率。因为，在欧洲央行之后降息可能会降低对人民币汇率的影响。而且，中国降息的理由（刺激消费、贷款需求和国债发行）也比较充分。如果利率如期下行，亦有利于房地产市场的复苏。</p><p><strong>可行性有多高？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>那么，收储存量房的可行性究竟有多高呢？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">据第七次人口普查数据，2020年末我国存量住房面积约为295亿平方米。再加上2021、2022年分别有8.6亿平方米、10.0亿平方米的商品住宅竣工面积，截至2022年末，我国存量住房面积约为313亿平方米。同时，据住建部此前数据，我国住房空置率约为15%。</p><p style=\"text-align: justify;\">据<a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>估计，2022年底空置二手房面积约有47亿平方米，考虑到近年来新增需求也在消化空置的存量住房，估计2024年3月空置二手房面积约有44亿平方米。即使不考虑房企待开发土地面积，只考虑新房广义库存（房企已开工未销售的住宅）和能成为有效供给的空置二手房，目前广义住房库存也有26.3亿平方米。其中，新房广义库存约为15.3亿平方米（假设可售比为98%）；有效的空置二手房面积约为11亿平方米（假设空置二手房仅有25%能成为供给）。</p><p style=\"text-align: justify;\">天风证券认为，政府收购存量住房理论上可以降低库存水平，缓解房地产市场的下行压力，并通过更改用途为保障性住房来实现三大工程的部分目标。但要起到托市作用，则需将住宅去化周期压降至18个月以内。而要把住房去化周期压降到18个月以内，需要去掉约7.4个月的库存，这对应了7.7亿平方米销售，约占广义住房库存的29%。</p><p style=\"text-align: justify;\">从房地产整个板块来看，其实亦有一些积极信号。来自<a 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start;\"><strong>2024年2月25日10时30分，娃哈哈集团创始人、董事长宗庆后因病医治无效，在杭州逝世，享年79岁。讣告一出，浙商震动。阿里巴巴创始人马云发去挽联：“人生搏击四十不晚，开拓者精神；创业千难夙夜求新，企业家本色。”</strong></p></blockquote><p>2024年2月25日10时30分，娃哈哈集团创始人、董事长宗庆后因病医治无效，在杭州逝世，享年79岁。</p><p>讣告一出，浙商震动。阿里巴巴创始人马云发去挽联：“人生搏击四十不晚，开拓者精神；创业千难夙夜求新，企业家本色。”</p><p>华立集团董事局主席汪力成说：“他是一代浙商的楷模，也是同代人中我非常敬重的企业家。他的创业史是中国改革大潮中的一个缩影，他一生的奋斗历程，正是浙商‘四千精神’的典范。”</p><p>不光是浙商，小米集团创办人、董事长兼CEO雷军也发文悼念：“我20多年前看过一本写他的书，印象深刻，非常钦佩。一代传奇，一路走好。”</p><p>不少得知消息的杭州市民和娃哈哈企业员工，自发来到位于杭州市清泰街160号的娃哈哈集团前总部。从中午到晚上，这座朴素的六层小楼前，人流不断。原本空旷的大门前摆满了鲜花，还有AD钙奶、纯净水等娃哈哈的经典产品，耳旁不时传来啜泣声。</p><p>社交媒体上，不少人回忆起自己和娃哈哈的故事，从早期的娃哈哈儿童营养液到后来的八宝粥、AD钙奶，网友们感慨：“娃哈哈伴随了我的一整个童年，现在也很爱喝。”</p><p>来自全国各地的追悼，千言万语，汇成一句：致敬宗老先生，愿一路走好！</p><p>“宗庆后专注务实的企业家精神，是支撑企业持续发展的内在驱动力。”浙商博物馆馆长、浙江工商大学教授杨轶清回忆，37年的创业，宗庆后始终坚守实业而且是传统的食品制造业，拒绝了各个时期的“热门、风口”行业的诱惑，心无旁骛自始至终只做“一瓶水”。</p><p>在“中国首富”“饮料国王”等众多身份中，更击中大家心灵的，是宗庆后对自己“平民企业家”的定位。</p><p>宗庆后的勤奋，吴建荣还记得。1月2日，是他和宗庆后最后一次碰面。那天，吴建荣去宗庆后的办公室看望，一进门，就看见宗庆后鼻子里插着两根细细的氧气管，正坐在小会议桌前，和一些高管围在一起开会，时不时还要签字处理一些送进来的文件。</p><p>“我看到的时候真的很心疼。但是公司的事情他放不下心，总是这样亲力亲为。”吴建荣回忆，这些年宗庆后睡眠不好，有时候即便吃了两颗安眠药，早上依然醒得很早，索性6时多就到办公室开始工作。</p><p>掌舵一家年营业收入500亿元以上的行业巨头企业，宗庆后却从不贪图享受，正如他所说，“我是一个普通人，从底层崛起的凡人，幸运的是，我生于一个大时代。”</p><p>斯人已逝，精神长存。追忆娃哈哈集团创始人宗庆后，从最初的起点，到生命的终点，宗老自己的一句话最为贴切：</p><p>“这一生就创立了一个娃哈哈。一千个人的眼中会有一千个哈姆雷特，那么一千个人的眼中也会有一千个娃哈哈。但对我来说，娃哈哈只有一个，它是我的整个人生，所有的梦，一切的意义、价值、标签和符号，它是我在这个世界上存在过的证明。”</p></body></html>","source":"lsy1708909738018","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://baijiahao.baidu.com/s?id=1791920934483253096&wfr=spider&for=pc><strong>浙江日报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2024年2月25日10时30分，娃哈哈集团创始人、董事长宗庆后因病医治无效，在杭州逝世，享年79岁。讣告一出，浙商震动。阿里巴巴创始人马云发去挽联：“人生搏击四十不晚，开拓者精神；创业千难夙夜求新，企业家本色。”2024年2月25日10时30分，娃哈哈集团创始人、董事长宗庆后因病医治无效，在杭州逝世，享年79岁。讣告一出，浙商震动。阿里巴巴创始人马云发去挽联：“人生搏击四十不晚，开拓者精神；创业...</p>\n\n<a href=\"https://baijiahao.baidu.com/s?id=1791920934483253096&wfr=spider&for=pc\">Web 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justify;\"><strong>3）并购和IPO市场复兴：从历史周期来判断，历经数十年来最低迷的一年后，并购和IPO市场即将触底反弹，到25年底交易额将恢复至23年低点的200%。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>4）极端天气和地缘政治的影响：厄尔尼诺现象正在加剧，可能推高全球气温、打击作物生产。同时，胡塞武装袭击商船导致红海航线受阻，船只被迫改道，导致运价飙升，可能会在欧洲重新引发通胀回升。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>5）可再生能源复苏：分析师预计，到2030年，太阳能和风能的消耗量将增加两倍，达到30%，可再生能源的总体比例将达到45%。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>6）碳捕集技术进一步普及：世界上最大的碳捕集基地每年只能清除大约70分钟的人类排放物，因此扩大该技术规模的必要性正在创造投资机会。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>7）中国汽车电池行业价格战将持续：汽车行业电气化进度可能不及预期，产能过剩和高库存意味着中国汽车电池行业的价格竞争可能会持续下去。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>8）边缘AI崛起，应用端大爆发：随着消费类边缘设备在处理、内存和电池方面的改进，2024年将有更多催化剂促使边缘AI迎头赶上；AI产业的重点也将从训练转向推理，市场等待杀手级应用的出现。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>9）金融科技整合与代币化回归：新兴银行过度拥挤的领域会出现整合浪潮，加密货币价格上涨可能会促使企业重新开始代币化试验。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>10）生物制药领域继续突破：在2023年对GLP-1减肥药的炒作之后，大摩认为2024年，AI在医疗领域的新突破会吸引更多投资者关注，如抗体药物偶联物(Antibody-drug conjugate, ADC) 等。</strong></p></blockquote><h2 id=\"id_741022061\" style=\"text-align: start;\">2024两大投资主线：题材反转和AI的大范围普及</h2><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利强调，2024年有两大值得投资者关注的主线，即题材逆转和AI大范围普及，这两条主线虽然投资价值还不明确，但却是贯穿该行列出的10大主题的关键趋势，并且可能对投资组合产生影响。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主线一：题材逆转</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">大摩梳理了过去100年中出现的70个投资泡沫，并仔细审视了泡沫前3年和泡沫后3年股市的表现。该行发现，市场的逻辑非常容易预测。</p><p style=\"text-align: justify;\">1月份是最频繁出现反转的月份。前一年涨跌幅超过20%的题材尤其容易反转。从2019年的中国科技和生物医药股，到2021年的电动汽车，再到2003年和2022年的SaaS，都是典型的例子。2023年大涨的AI和减肥药板块，可能会上演类似的剧情。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主线二：AI大范围普及</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">2023年的AI行情主要由推出专有AI大模型的科技公司主导。大摩认为，随着开源模型的改进（尤其是相对于专有模型而言），推理成本将随之下降，AI会进一步渗透到更多地区和行业，影响所有终端市场，应用层的公司有望从中获益。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，大摩还强调，AI助力下，重大科学突破的频率正在不断提高。如核聚变、天气预报、材料科学和抗生素创新等。该行相信，随着推理成本越来越低，这种情况在2024年还会继续。</p><h2 id=\"id_2259755908\" style=\"text-align: start;\">01 印度、日本崛起</h2><p style=\"text-align: justify;\">大摩策略师指出，印度股市目前极具吸引力，且相对估值没有去年10月份那么极端。</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">印度的政治经济改革和维护宏观经济稳定的举措，有利于印度企业的资本支出和利润前景，而世界多极化的趋势，也可以为印度拉来更多外国投资。</p><p style=\"text-align: justify;\">与新兴市场平均水平相比，印度每股收益增长在整个周期内将持续保持较高水平，年轻的人口结构也将为股票流入提供支持。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">对于日本，大摩认为，到2025年，日股的ROE将达到12%：宏观层面的持续再通胀和生产率的不断提高可能会推动日本企业盈利能力的进一步改善。</p><p style=\"text-align: justify;\">该行指出，包括巴菲特在内的全球资产配置者普遍开始重仓日本股票，日本政府的资本市场改革措施，也有望带来增量资金入市，持续强劲的企业回购同样可以支撑日本表现。</p><p style=\"text-align: justify;\">大摩将2025年底的MSCI日本股票回报率预测从11%上调至12%，为2012年底安倍经济学启动时水平的近2.5倍，预计日股市净率将从1.4倍提高到1.8倍，市场表现领跑全球。</p><h2 id=\"id_3278584531\" style=\"text-align: start;\">美股净流动性降低 可能会出现调整</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>对于美股，大摩看法偏向看空。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>该行指出：</strong></p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">除了少数几家大公司表现出的盈利稳定性、成本领先性和运营效率外，2023年，还其他几个因素使指数表现高于基本面的预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">三个来源注入了大量流动性：</p><p style=\"text-align: justify;\">1）对几家地区银行储户的救助以及对其他地区银行的支持，使银行储备增加了约5000亿美元。这种支持抵消了利率上升带来的部分信贷紧缩，并提供了额外的流动性。</p><p style=\"text-align: justify;\">2)由于债务上限的限制，23年上半年的国债发行非常有限。这对市场产生了&#34;挤入&#34;效应，尤其是美债和投资级信贷，支撑了其他风险资产的估值。</p><p style=\"text-align: justify;\">3)虽然自7月份以来美国国债发行量大幅回升，但美债发行量偏向于国库券，并被逆回购机制所吸收。更具体地说，今年以来，逆回购机制已消耗了超过16亿美元，这抵消了美联储持续的紧缩政策和美债发行增加所带来的流动性损失。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">大摩认为，上述对流动性的支撑因素会在2024年消失，相信届时标普500指数会出现回调。</p><h2 id=\"id_2999659501\" style=\"text-align: start;\">并购和IPO市场回暖</h2><p style=\"text-align: justify;\">2024年，历经接近三年的寒冬后，美国一级市场参与者可能终于迎来了曙光。</p><p style=\"text-align: justify;\">大摩认为，从过往IPO活动的周期表现来看，本轮资本寒冬已经接近尾声：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">IPO和并购市场活动的平均反弹期约为36个月，而以往周期中的活动缩减期约为28个月。目前，在本轮下行周期中，高峰期已过去33个月。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果去年四季度是IPO和并购市场活动的低谷，那么近三十年来的五个周期表明，2024/2025年将出现强劲复苏。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这种情况下，24年第四季度的平均交易量和交易额将比低点分别增长90%和160%；到25年第四季度，这两个数字将分别增长100%和240%。</p></blockquote><h2 id=\"id_2590783958\" style=\"text-align: start;\">极端天气和地缘政治危机</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>厄尔尼诺现象进一步加剧</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">世界气象组织报告称，到2024年4月，厄尔尼诺现象有90%的可能持续到北半球冬季，从而推高全球平均气温，极端天气事件的影响正在扩大和加强。</p><p style=\"text-align: justify;\">大摩表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">在报告中提到厄尔尼诺现象或天气干扰的公司在2023年的表现比标普500指数低28%。在我们的分析师强调受到影响的股票中，保险、巴西糖&amp;酒精板块在今年表现最好，美国公用事业和化工表现最差。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f36840a5a8179587287d456deb117c9e\" tg-width=\"640\" tg-height=\"390\"/></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>红海危机可能推高通胀</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">大摩指出，全世界30%的远洋集装箱运输流经红海，对亚洲至欧洲航段的影响最大，该航段占全球石油运输量的12%，液化天然气运输量的8%：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">更长的航程意味着更少的运力和更高的运费。被迫避开苏伊士运河、绕道好望角的船只，其航程将延长9天（&gt;30%），在计算时还需额外考虑7000公里的燃料。通货膨胀对欧洲消费者的影响可能最为严重。空运的成本要高出4倍，但运输网络却小得多。一架747飞机只能运载7个40英尺的集装箱。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d98848df9a2fcf4e93e868c7ea4a4a7\" tg-width=\"640\" tg-height=\"338\"/></p></blockquote><h2 id=\"id_1055330860\" style=\"text-align: start;\">可再生能源需求复苏</h2><p style=\"text-align: justify;\">随着COP28进一步明确摆脱化石燃料、向清洁能源过渡的路径，大摩预计，到2030年，太阳能和风能发电量将增加两倍，达到30%，可再生能源的总体比例将达到45%：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">我们的团队预计，2030年的太阳能/风能发电量将比国际能源署的基本预测高出200个基点；美国/欧洲太阳能电池板效率的提高和陆上风能安装量的增加将带来上升空间。总体而言，随着设备成本的下降，中国、印度、美国和欧洲将成为推动可再生能源消费和产能增长的关键。然而，可再生能源行业的景气度依然不佳。</p><p style=\"text-align: justify;\">在2023年全球可再生能源大幅&#34;出清&#34;之后，碳中和相关主题的估值相对于增长预期中值而言被低估了。尽管长期可再生能源项目面临严峻的利率背景以及投资者对增长/盈利能力的担忧，但足够低廉的估值将在2024年吸引更多投资者的关注。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们的ESG团队认为，准入门槛高、估值较低的公司将在新的一年里率先摆脱2023年表现不佳的局面。</p></blockquote><h2 id=\"id_1174483908\" style=\"text-align: start;\">CCS（碳捕集与封存）技术进一步普及</h2><p style=\"text-align: justify;\">大摩指出，虽然目前可再生能源的部署已经达到了创纪录的水平，但全球许多高碳排放国家并未走上实现既定目标的轨道。因此，能够快速实现去碳化的CCS（碳捕集与封存) 技术潜在市场空间极大。</p><p style=\"text-align: justify;\">CCS技术可以通过碳捕捉技术，将工业和有关能源产业所生产的二氧化碳分离出来，再通过碳储存手段，将其输送并封存到海底或地下等与大气隔绝的地方。该技术可以帮助水泥、钢铁和化工等高污染行业，快速削减碳排放量。</p><p style=\"text-align: justify;\">据大摩测算，基于基于75美元/吨的平均碳价，到2030年，CCS技术的潜在市场规模可达300亿美元，到2050年可达2250亿美元。碳捕获量到2030年将增长到约4亿吨/年，预计随着一些项目的“首次捕集”于2024年开始，以及一些超大规模项目的授标，投资者对CCS的兴趣将会增加。</p><h2 id=\"id_3899197216\" style=\"text-align: start;\">中国汽车电池价格战将持续</h2><p style=\"text-align: justify;\">大摩指出，由于产能过剩、库存高企，中国的电池价格竞争可能会持续下去。</p><p style=\"text-align: justify;\">该行称，从美国市场的例子来看，电动汽车渗透率的提升速度似乎不及预期，市场需要更多便宜的廉价电动汽车，才能吃下电池产能。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38b959545c412fa4d027993bf535acd6\" tg-width=\"640\" tg-height=\"406\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">由此，可能会导致：</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1）2024年将出现产能出清潮；</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2）电池材料陷入持续下行周期；</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>3）电池巨头利润恶化；</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>4）价格战从中国扩大到全球市场；</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>5）电动汽车平台向二线电池制造商开放。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">大摩分析师指出，尽管近期股价有所回调，但考虑到供需前景，目前不是抄底电池企业的好时机。而汽车代工和家用和微型电网存储行业可能会受益于电池供应过剩的趋势。</p><h2 id=\"id_38627672\" style=\"text-align: start;\">边缘AI崛起，应用端大爆发</h2><p style=\"text-align: justify;\">所谓边缘AI，指的是利用边缘计算（Edge computing）运行人工智能。</p><p style=\"text-align: justify;\">边缘计算即去中心化、不依赖云计算、可直接在本地处理数据和服务的计算模式。其特点是实时访问高带宽、低延迟和可用于多种应用的网络信息。可用于边缘计算的设备包括智能手机、汽车、智能家居设备、摄像头等。相比云计算，边缘计算不需要传输大量数据，不占用网络贷款，也没有延迟，能耗也低得多。</p><p style=\"text-align: justify;\">大摩指出：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">随着人工智能应用开始渗透到日常硬件中，我们相信边缘人工智能将作为人工智能故事中的一个重要部分而备受关注。Gartner预计，到2025年，50%的企业数据将在边缘创建，跨越数十亿台电子设备。在边缘处理数据会带来一系列好处，如降低延迟、成本及保护隐私等。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，边缘AI并非云计算的替代品，而是一种补充。随着企业日益重视和即将发布的产品越来越多，我们相信2024年将为这一主题的发展提供催化剂。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">不过，该行也强调，用电池供电的边缘设备需要解决的问题与云计算截然不同。电源和数据处理能力是厂商们需要解决的关键问题，以让设备能够胜任更多的AI工作。该行相信，边缘AI可以为传统硬件厂商提供了一个参与AI时代的绝佳机会。</p><h2 id=\"id_1713836109\" style=\"text-align: start;\">金融科技整合与代币化回归</h2><p style=\"text-align: justify;\">与科技领域的其他公司一样，金融科技行业在过去两年的大部分时间里都在降本增效、转向盈利。</p><p style=\"text-align: justify;\">大摩援引Klarna的例子称，该公司在完成约85%的首轮融资后，即启动裁员，最后实现约30%的营收增长，且成功降低了信贷损失并实现了盈利，2024年，随着美国利率下调，金融科技行业、尤其是新兴银行领域预计将出现更密集的整合浪潮。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，大摩还认为，加密货币在过去一年里表现出的韧性，可能会让更多企业推出以区块链技术为基础的代币。</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">现货ETF的热潮促使加密货币市值从低点回升了80%以上。新一轮周期（可能）的到来让AI与加密货币结合这个主题受到热捧，在已完成的所有风险投资中占比超过25%。</p><p style=\"text-align: justify;\">过往的研究表明，加密价格与公司和有意代币化的公司的数量之间存在高度相关性，这些公司普遍希望借助代币化优化供应链管理或让数字货币投资变得更普及。我们认为，相关的讨论很可能会增加。</p></blockquote><h2 id=\"id_2904627872\" style=\"text-align: start;\">生物制药领域继续突破</h2><p style=\"text-align: justify;\">2023年，减肥药成了市场上接力人工智能行情的最火热板块，两大GLP-1减肥药生产商礼来和诺和诺德市值合计接近一万亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">去年全年，减肥药的火热累计带来了6000亿美元的市值波动，GLP-1制造商的市值上升了3400亿美元，同时由于GLP-1减肥药会导致患者食欲减弱，因此许多食品饮料零售商均可能受到负面影响，累计市值蒸发2580亿美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9336bdde69132b3023b689d5213df3ab\" tg-width=\"640\" tg-height=\"391\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>大摩指出，宏观来看，消灭肥胖症意义重大，肥胖症本身对美国GDP有着3.6%的负面影响，《英国医学杂志》认为，肥胖症对社会效率的拖累相当于1.24万亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">展望2024年，减肥药市场的热度还会持续，而生物医药领域的其他突破同样值得关注，如抗体药物偶联物(Antibody-drug conjugate, ADC) 。ADC药物是一种高特异性靶向药，可以像精确制导导弹一样精准灭杀癌细胞，而不会损害健康的细胞。</p><p style=\"text-align: justify;\">大摩预计，ADC未来将为全球生物制药领域最大的增长点之一，市场规模有望从2022年的50亿美元成长至1400亿美元以上。</p></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>摩根士丹利：2024年十大投资策略主题</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3705718><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2023年，全球股市在衰退信号狂闪的警示里，取得了令人瞩目的涨幅。大涨之后，在前路愈发颠簸、充满不确定性的2024年，股市能否继续高歌猛进？摩根士丹利策略师总结了2024年十大投资主题，该行认为，2024年，市场将由题材逆转（超跌板块反弹、高位板块回调）和AI大范围普及这两大主线所推动。更具体而言，该行相信印度与日本股市将继续领跑，并购和IPO市场会在今年复苏，可再生能源、生物制药等板块的表现预计...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3705718\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/96819b78df36696eeccbf03ebd7c466d","relate_stocks":{"MS":"摩根士丹利"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3705718","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/cc96873d3d23ee6ac10685520df9c100","article_id":"1135033982","content_text":"2023年，全球股市在衰退信号狂闪的警示里，取得了令人瞩目的涨幅。大涨之后，在前路愈发颠簸、充满不确定性的2024年，股市能否继续高歌猛进？摩根士丹利策略师总结了2024年十大投资主题，该行认为，2024年，市场将由题材逆转（超跌板块反弹、高位板块回调）和AI大范围普及这两大主线所推动。更具体而言，该行相信印度与日本股市将继续领跑，并购和IPO市场会在今年复苏，可再生能源、生物制药等板块的表现预计也将更进一步，同时，也要警惕极端气候和地缘政治危机引发欧美通胀回升等风险。以下为摩根士丹利列出的2024十大投资主题：1）印度、日本崛起：日本和印度市场预计将表现出色。持续的再通胀和宏观层面不断提高的生产率将推动日本企业盈利能力的进一步改善，到2025年，日股的ROE将达到12%。2）美股净流动性降低，可能会出现调整：2023年美股流动性超预期，但预计充裕的流动性会在2024年消失，美股可能会表现不佳。3）并购和IPO市场复兴：从历史周期来判断，历经数十年来最低迷的一年后，并购和IPO市场即将触底反弹，到25年底交易额将恢复至23年低点的200%。4）极端天气和地缘政治的影响：厄尔尼诺现象正在加剧，可能推高全球气温、打击作物生产。同时，胡塞武装袭击商船导致红海航线受阻，船只被迫改道，导致运价飙升，可能会在欧洲重新引发通胀回升。5）可再生能源复苏：分析师预计，到2030年，太阳能和风能的消耗量将增加两倍，达到30%，可再生能源的总体比例将达到45%。6）碳捕集技术进一步普及：世界上最大的碳捕集基地每年只能清除大约70分钟的人类排放物，因此扩大该技术规模的必要性正在创造投资机会。7）中国汽车电池行业价格战将持续：汽车行业电气化进度可能不及预期，产能过剩和高库存意味着中国汽车电池行业的价格竞争可能会持续下去。8）边缘AI崛起，应用端大爆发：随着消费类边缘设备在处理、内存和电池方面的改进，2024年将有更多催化剂促使边缘AI迎头赶上；AI产业的重点也将从训练转向推理，市场等待杀手级应用的出现。9）金融科技整合与代币化回归：新兴银行过度拥挤的领域会出现整合浪潮，加密货币价格上涨可能会促使企业重新开始代币化试验。10）生物制药领域继续突破：在2023年对GLP-1减肥药的炒作之后，大摩认为2024年，AI在医疗领域的新突破会吸引更多投资者关注，如抗体药物偶联物(Antibody-drug conjugate, ADC) 等。2024两大投资主线：题材反转和AI的大范围普及摩根士丹利强调，2024年有两大值得投资者关注的主线，即题材逆转和AI大范围普及，这两条主线虽然投资价值还不明确，但却是贯穿该行列出的10大主题的关键趋势，并且可能对投资组合产生影响。主线一：题材逆转大摩梳理了过去100年中出现的70个投资泡沫，并仔细审视了泡沫前3年和泡沫后3年股市的表现。该行发现，市场的逻辑非常容易预测。1月份是最频繁出现反转的月份。前一年涨跌幅超过20%的题材尤其容易反转。从2019年的中国科技和生物医药股，到2021年的电动汽车，再到2003年和2022年的SaaS，都是典型的例子。2023年大涨的AI和减肥药板块，可能会上演类似的剧情。主线二：AI大范围普及2023年的AI行情主要由推出专有AI大模型的科技公司主导。大摩认为，随着开源模型的改进（尤其是相对于专有模型而言），推理成本将随之下降，AI会进一步渗透到更多地区和行业，影响所有终端市场，应用层的公司有望从中获益。此外，大摩还强调，AI助力下，重大科学突破的频率正在不断提高。如核聚变、天气预报、材料科学和抗生素创新等。该行相信，随着推理成本越来越低，这种情况在2024年还会继续。01 印度、日本崛起大摩策略师指出，印度股市目前极具吸引力，且相对估值没有去年10月份那么极端。印度的政治经济改革和维护宏观经济稳定的举措，有利于印度企业的资本支出和利润前景，而世界多极化的趋势，也可以为印度拉来更多外国投资。与新兴市场平均水平相比，印度每股收益增长在整个周期内将持续保持较高水平，年轻的人口结构也将为股票流入提供支持。对于日本，大摩认为，到2025年，日股的ROE将达到12%：宏观层面的持续再通胀和生产率的不断提高可能会推动日本企业盈利能力的进一步改善。该行指出，包括巴菲特在内的全球资产配置者普遍开始重仓日本股票，日本政府的资本市场改革措施，也有望带来增量资金入市，持续强劲的企业回购同样可以支撑日本表现。大摩将2025年底的MSCI日本股票回报率预测从11%上调至12%，为2012年底安倍经济学启动时水平的近2.5倍，预计日股市净率将从1.4倍提高到1.8倍，市场表现领跑全球。美股净流动性降低 可能会出现调整对于美股，大摩看法偏向看空。该行指出：除了少数几家大公司表现出的盈利稳定性、成本领先性和运营效率外，2023年，还其他几个因素使指数表现高于基本面的预期。三个来源注入了大量流动性：1）对几家地区银行储户的救助以及对其他地区银行的支持，使银行储备增加了约5000亿美元。这种支持抵消了利率上升带来的部分信贷紧缩，并提供了额外的流动性。2)由于债务上限的限制，23年上半年的国债发行非常有限。这对市场产生了\"挤入\"效应，尤其是美债和投资级信贷，支撑了其他风险资产的估值。3)虽然自7月份以来美国国债发行量大幅回升，但美债发行量偏向于国库券，并被逆回购机制所吸收。更具体地说，今年以来，逆回购机制已消耗了超过16亿美元，这抵消了美联储持续的紧缩政策和美债发行增加所带来的流动性损失。大摩认为，上述对流动性的支撑因素会在2024年消失，相信届时标普500指数会出现回调。并购和IPO市场回暖2024年，历经接近三年的寒冬后，美国一级市场参与者可能终于迎来了曙光。大摩认为，从过往IPO活动的周期表现来看，本轮资本寒冬已经接近尾声：IPO和并购市场活动的平均反弹期约为36个月，而以往周期中的活动缩减期约为28个月。目前，在本轮下行周期中，高峰期已过去33个月。如果去年四季度是IPO和并购市场活动的低谷，那么近三十年来的五个周期表明，2024/2025年将出现强劲复苏。在这种情况下，24年第四季度的平均交易量和交易额将比低点分别增长90%和160%；到25年第四季度，这两个数字将分别增长100%和240%。极端天气和地缘政治危机厄尔尼诺现象进一步加剧世界气象组织报告称，到2024年4月，厄尔尼诺现象有90%的可能持续到北半球冬季，从而推高全球平均气温，极端天气事件的影响正在扩大和加强。大摩表示：在报告中提到厄尔尼诺现象或天气干扰的公司在2023年的表现比标普500指数低28%。在我们的分析师强调受到影响的股票中，保险、巴西糖&酒精板块在今年表现最好，美国公用事业和化工表现最差。红海危机可能推高通胀大摩指出，全世界30%的远洋集装箱运输流经红海，对亚洲至欧洲航段的影响最大，该航段占全球石油运输量的12%，液化天然气运输量的8%：更长的航程意味着更少的运力和更高的运费。被迫避开苏伊士运河、绕道好望角的船只，其航程将延长9天（>30%），在计算时还需额外考虑7000公里的燃料。通货膨胀对欧洲消费者的影响可能最为严重。空运的成本要高出4倍，但运输网络却小得多。一架747飞机只能运载7个40英尺的集装箱。可再生能源需求复苏随着COP28进一步明确摆脱化石燃料、向清洁能源过渡的路径，大摩预计，到2030年，太阳能和风能发电量将增加两倍，达到30%，可再生能源的总体比例将达到45%：我们的团队预计，2030年的太阳能/风能发电量将比国际能源署的基本预测高出200个基点；美国/欧洲太阳能电池板效率的提高和陆上风能安装量的增加将带来上升空间。总体而言，随着设备成本的下降，中国、印度、美国和欧洲将成为推动可再生能源消费和产能增长的关键。然而，可再生能源行业的景气度依然不佳。在2023年全球可再生能源大幅\"出清\"之后，碳中和相关主题的估值相对于增长预期中值而言被低估了。尽管长期可再生能源项目面临严峻的利率背景以及投资者对增长/盈利能力的担忧，但足够低廉的估值将在2024年吸引更多投资者的关注。我们的ESG团队认为，准入门槛高、估值较低的公司将在新的一年里率先摆脱2023年表现不佳的局面。CCS（碳捕集与封存）技术进一步普及大摩指出，虽然目前可再生能源的部署已经达到了创纪录的水平，但全球许多高碳排放国家并未走上实现既定目标的轨道。因此，能够快速实现去碳化的CCS（碳捕集与封存) 技术潜在市场空间极大。CCS技术可以通过碳捕捉技术，将工业和有关能源产业所生产的二氧化碳分离出来，再通过碳储存手段，将其输送并封存到海底或地下等与大气隔绝的地方。该技术可以帮助水泥、钢铁和化工等高污染行业，快速削减碳排放量。据大摩测算，基于基于75美元/吨的平均碳价，到2030年，CCS技术的潜在市场规模可达300亿美元，到2050年可达2250亿美元。碳捕获量到2030年将增长到约4亿吨/年，预计随着一些项目的“首次捕集”于2024年开始，以及一些超大规模项目的授标，投资者对CCS的兴趣将会增加。中国汽车电池价格战将持续大摩指出，由于产能过剩、库存高企，中国的电池价格竞争可能会持续下去。该行称，从美国市场的例子来看，电动汽车渗透率的提升速度似乎不及预期，市场需要更多便宜的廉价电动汽车，才能吃下电池产能。由此，可能会导致：1）2024年将出现产能出清潮；2）电池材料陷入持续下行周期；3）电池巨头利润恶化；4）价格战从中国扩大到全球市场；5）电动汽车平台向二线电池制造商开放。大摩分析师指出，尽管近期股价有所回调，但考虑到供需前景，目前不是抄底电池企业的好时机。而汽车代工和家用和微型电网存储行业可能会受益于电池供应过剩的趋势。边缘AI崛起，应用端大爆发所谓边缘AI，指的是利用边缘计算（Edge computing）运行人工智能。边缘计算即去中心化、不依赖云计算、可直接在本地处理数据和服务的计算模式。其特点是实时访问高带宽、低延迟和可用于多种应用的网络信息。可用于边缘计算的设备包括智能手机、汽车、智能家居设备、摄像头等。相比云计算，边缘计算不需要传输大量数据，不占用网络贷款，也没有延迟，能耗也低得多。大摩指出：随着人工智能应用开始渗透到日常硬件中，我们相信边缘人工智能将作为人工智能故事中的一个重要部分而备受关注。Gartner预计，到2025年，50%的企业数据将在边缘创建，跨越数十亿台电子设备。在边缘处理数据会带来一系列好处，如降低延迟、成本及保护隐私等。不过，边缘AI并非云计算的替代品，而是一种补充。随着企业日益重视和即将发布的产品越来越多，我们相信2024年将为这一主题的发展提供催化剂。不过，该行也强调，用电池供电的边缘设备需要解决的问题与云计算截然不同。电源和数据处理能力是厂商们需要解决的关键问题，以让设备能够胜任更多的AI工作。该行相信，边缘AI可以为传统硬件厂商提供了一个参与AI时代的绝佳机会。金融科技整合与代币化回归与科技领域的其他公司一样，金融科技行业在过去两年的大部分时间里都在降本增效、转向盈利。大摩援引Klarna的例子称，该公司在完成约85%的首轮融资后，即启动裁员，最后实现约30%的营收增长，且成功降低了信贷损失并实现了盈利，2024年，随着美国利率下调，金融科技行业、尤其是新兴银行领域预计将出现更密集的整合浪潮。此外，大摩还认为，加密货币在过去一年里表现出的韧性，可能会让更多企业推出以区块链技术为基础的代币。现货ETF的热潮促使加密货币市值从低点回升了80%以上。新一轮周期（可能）的到来让AI与加密货币结合这个主题受到热捧，在已完成的所有风险投资中占比超过25%。过往的研究表明，加密价格与公司和有意代币化的公司的数量之间存在高度相关性，这些公司普遍希望借助代币化优化供应链管理或让数字货币投资变得更普及。我们认为，相关的讨论很可能会增加。生物制药领域继续突破2023年，减肥药成了市场上接力人工智能行情的最火热板块，两大GLP-1减肥药生产商礼来和诺和诺德市值合计接近一万亿美元。去年全年，减肥药的火热累计带来了6000亿美元的市值波动，GLP-1制造商的市值上升了3400亿美元，同时由于GLP-1减肥药会导致患者食欲减弱，因此许多食品饮料零售商均可能受到负面影响，累计市值蒸发2580亿美元。大摩指出，宏观来看，消灭肥胖症意义重大，肥胖症本身对美国GDP有着3.6%的负面影响，《英国医学杂志》认为，肥胖症对社会效率的拖累相当于1.24万亿美元。展望2024年，减肥药市场的热度还会持续，而生物医药领域的其他突破同样值得关注，如抗体药物偶联物(Antibody-drug conjugate, ADC) 。ADC药物是一种高特异性靶向药，可以像精确制导导弹一样精准灭杀癌细胞，而不会损害健康的细胞。大摩预计，ADC未来将为全球生物制药领域最大的增长点之一，市场规模有望从2022年的50亿美元成长至1400亿美元以上。","news_type":1,"symbols_score_info":{"MS":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2805,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":652281210,"gmtCreate":1684644238930,"gmtModify":1684644240997,"author":{"id":"3447109921586424","authorId":"3447109921586424","name":"磐石22","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5451a60f2d9ea9c25b46bc3287497d14","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447109921586424","authorIdStr":"3447109921586424"},"themes":[],"htmlText":"是的，同意其大部分观点，如果AI邪教出现，那将是人类的灾难！人群是很容易因为观点不同而形成不同身份识别和归属的群体，人的观点是从哪里来的，是教育（包括宗教），价值观输出以及意识形态洗脑。","listText":"是的，同意其大部分观点，如果AI邪教出现，那将是人类的灾难！人群是很容易因为观点不同而形成不同身份识别和归属的群体，人的观点是从哪里来的，是教育（包括宗教），价值观输出以及意识形态洗脑。","text":"是的，同意其大部分观点，如果AI邪教出现，那将是人类的灾难！人群是很容易因为观点不同而形成不同身份识别和归属的群体，人的观点是从哪里来的，是教育（包括宗教），价值观输出以及意识形态洗脑。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/652281210","repostId":"2336764579","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3000,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":662765483,"gmtCreate":1666772672342,"gmtModify":1666772675149,"author":{"id":"3447109921586424","authorId":"3447109921586424","name":"磐石22","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5451a60f2d9ea9c25b46bc3287497d14","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447109921586424","authorIdStr":"3447109921586424"},"themes":[],"htmlText":"哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈好","listText":"哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈好","text":"哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/662765483","repostId":"2278710197","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3058,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":666568999,"gmtCreate":1665740257211,"gmtModify":1665740258148,"author":{"id":"3447109921586424","authorId":"3447109921586424","name":"磐石22","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5451a60f2d9ea9c25b46bc3287497d14","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447109921586424","authorIdStr":"3447109921586424"},"themes":[],"htmlText":"<a 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>▲青山控股实控人项光达/图源：网络</p><p>6月29日消息，青山控股集团安全退出了伦敦金属交易所（LME）的大部分镍空头头寸。持仓规模已经缩减至3万吨左右，远低于事发时的超15万吨的峰值，且这些头寸都不是通过摩根大通持有。</p><p>这很可能是双方协商的结果，青山集团给华尔街大佬留了体面，否则根据当时的情况，1.2亿美金是远远不够的。</p><p>关注这个事情的朋友可能还“懵着”，传说中的幕后黑手不是瑞士大宗商品巨鳄“嘉能可”吗，怎么最后亏损的是摩根大通？</p><p>这三个月到底发生了什么？</p><p><b>/青山反杀，华尔街失算/</b></p><p>简单梳理一下伦镍事件的整个过程：</p><p>2022年3月7日伦镍期货从2.9万美元/吨，飙涨到5.5万美元/吨，创15年内新高。</p><p>3月8日伦镍期货从6万美元/吨直线拉升到10万美元/吨，整个过程不超过1小时。</p><p>3月8日8时15分（英国时间），伦金所暂停所有镍合约的交易，并取消3月8日0点之后的交易，俗称“拔网线”。</p><p>3月9日，项光达承认被外国资本逼空，已通过多种渠道获得充足现货。</p><p>3月15日，青山集团表示与期货银行债权人组成的银团达成“静默协议”。期间不会对青山的持仓进行平仓，此后青山集团会减少持仓。</p><p>3月16日，伦金所镍交易恢复。</p><p>6月29日，青山集团退出了伦金所的大部分镍空头头寸，事件结束。</p><p>读到这里，不了解其中细节的人还会有疑问，为什么是青山集团被华尔街资本盯上了呢？</p><p>还真不能怪华尔街资本，青山集团把自己养成“唐僧肉”，谁不想吃呢。</p><p>青山集团在此事上有三大致命漏洞：</p><blockquote>1、青山集团生产的镍，与伦金所交易的交割品不一样。伦金所交割品是纯度高达99.8%以上的电解镍，而青山集团生产的镍只有70%左右高冰镍和含量10%左右的镍铁。</blockquote><blockquote>2、青山集团的对冲操作有问题。当时它买了20万吨期货空单，但整个伦金所镍库存只有8万吨，也就是说把伦金所的镍都买了，也凑不齐它期货空单的一半。</blockquote><blockquote>3、平常青山集团遇到交割期，会跟俄罗斯买镍平仓。俄乌冲突导致市场逻辑逆转，俄罗斯的镍被禁运，青山集团没有及时对这一消息有所反应。</blockquote><p>综上，青山集团虽然家底丰厚，但在这张牌桌上，它把好牌都出了，手里只有“1对3”，别人出什么牌都要不起。遇到这种情况，天生嗜血的华尔街资本，怎么可能放过这场看似“必赢”的围猎。华尔街以前也不是没干过这种事。</p><p>所以，华尔街资本于3月7日、3月8日两日快速拉升镍期货价格，将两三万美金的东西快速拉升到10万美金，顺带破了“任何一种资产价格波动的最高纪录。”</p><p>当时的情况就是，青山集团拿不出货就得赔钱上千亿，没钱就得卖印尼的镍矿，中国企业辛辛苦苦建立的新能源产业链，恐将遭到狠狠一棒槌。</p><p>这次华尔街失算了，金融领域华尔街还是天下第一，但他们的对手也不是没有长进。中国企业通过多年的努力，已经获得了丰富的市场经验和丰厚的资本，被别人摁在地上暴打时，还是有能力反击的。</p><p>虽然当时还不知道谁下手的，但3月9日，青山集团的反杀就开始了。青山控股回应称，将用旗下高冰镍置换国内金属镍板，已通过多种渠道调配到充足现货进行交割。</p><p>从小道消息来看，当时业内好几家大型企业都参与到了此次的置换，可谓是众志成城。项光达的原话是：“接到很多电话，国家有关部门和领导对青山都很支持。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c59e434fbd20c251852e2cf114ed5ca\" tg-width=\"509\" tg-height=\"227\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ccda0030b524a1d6ae7153f6bcfe1ae9\" tg-width=\"494\" tg-height=\"202\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>那么，最后的结果为什么不是青山集团拿出20万吨镍交割品，交给华尔街接盘侠，让他们拿货无处存放，最后只能低价出售，赔上百亿美金呢？</p><p>凑了20万吨镍交割品固然能够解决燃眉之急，但这么多镍交出去，国内企业该怎么办？难道所有企业都停止生产，等上几个月，新镍生产出来再恢复生产？</p><p>这么做，固然很解气，付出的代价也太大了。</p><p>项光达作为成熟的企业家，3月9日到3月15日，他在能拿出20万吨交割品的底气下，同对手进行了谈判，最终达成了“静默协议”。</p><p>从6月29日的消息来看，青山集团缩减了空头头寸让自己转危为安，华尔街机构虽然赔了点小钱，但避免了损失扩大化，算是两边都能接受的结果。</p><p><b>/谁是“妖镍大战”真正的幕后黑手？/</b></p><p>3月初事件发生时，有人按过计算器，说当时青山集团可能亏损80亿到120亿美金，折合人民币上千亿。逼空这么大体量资金，涉及的资金必然不会少。</p><p>当时有人怀疑大宗商品巨头嘉能可是幕后黑手，目的是为了拿到青山在印尼镍矿60%的股权。嘉能可成立于1974年，是瑞士最大的企业，营业收入高达2151.1亿美元，经营范围覆盖矿产品、能源产品和农产品的供应。</p><p>但嘉能可不可能自己拿出这么多钱，背后一定有团队。从目前的情况看，至少现在已经逼出来摩根大通和埃利奥特这两头“来自华尔街的狼”。</p><p>4月，摩根大通第一季财报早就出卖了它，财报显示与镍相关的业务出现了1.2亿美元的亏损。</p><p>能让华尔街老牌投行一季度在单一期货商品上大亏上亿美元，除了参与了3月的“妖镍逼空”事件，很难有别的理由让人信服。事后相关信息也证明，它是青山集团大量空头头寸的最大交易对手方。</p><p>而三个月前，在青山逾15万吨的镍空头头寸中，约有5万吨是通过摩根大通场外头寸持有，当时青山控股集团一度欠摩根大通约10亿美元保证金。短短三个月间，摩根大通便陷入了1.2亿美元亏损的泥潭。</p><p>财务上出了这么大窟窿，负责人总得说点什么吧。</p><p>摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）不情愿地说：“我们本季度有一点亏损，我们会设法渡过难关的。我们会对自己做错了什么，以及伦金所之后可以采取哪些不同措施进行事后分析。”</p><p>这句话说的很官方，但细品有两重意思：</p><blockquote>一，他们是在帮客户做事，摩根大通亏了，他们的客户也亏了。至于客户是谁，是不是嘉能可，并没说。</blockquote><blockquote>二，他们对伦金所“拔网线”的行为是有保留意见的，说不定还得“采取措施”。</blockquote><p>摩根大通会采取什么措施不好说，但有人已经开始行动了，他们似乎并不认输，还在做最后的挣扎。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/373adb34449d811ea165e417eea1bae6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"634\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>▲图源/视觉中国</p><p>根据港交所6月6日发布的公告，6月1日美国著名投资公司“埃利奥特管理公司”向他们发难，认为伦金所“取消2022年3月8日英国时间00：00之后交易的行为不合法。”</p><p>埃利奥特旗下两只对冲基金将港交所和其子公司伦金所（LME）及其清算公司LME Clear Limite告上英国高等法院，准备索赔约4.56亿美元，约30亿人民币。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9692a7e3296316fcd1fde0c491252117\" tg-width=\"640\" tg-height=\"712\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>埃利奥特管理公司成立于1977年，2021年底基金管理规模超515亿美元，它是名副其实的华尔街之狼，以强硬、激进、狠辣的投资风格闻名。</p><p>埃利奥特到底有多凶狠？它能让一个国家不得安生。</p><p>2000年底，阿根廷动荡不安，半个月连续换了5任总统，高达1500亿美元的外债无力偿还。正当其他金融机构避之不及时，埃利奥特用6.17亿美元抄底阿根廷国债。</p><p>此后9年时间里，阿根廷为了重振经济提出债务重组方案，埃利奥特为首的债权人2次无情拒绝，还将阿根廷告上美国法庭。想象不到这招有多狠，可以类比现在债权人不同意恒大重组，恒大会怎样。</p><p>2017年6月16日，美国最高法院最终判决阿根廷败诉。阿根廷含泪拿出了22.8亿美元和解，这一单埃利奥特赚了3.7倍，但每一分钱都是阿根廷人民的血汗钱。</p><p>至于到底有多少华尔街的资本机构参与此事，目前还不明确。如果埃利奥特能从与港交所的官司中获胜，或许有可能看到。因为“分肉”的时候，华尔街的狼才会愿意倾巢出动。</p><p><b>/“中国镍王”捏住马斯克们命门？ /</b></p><p>据《每日经济新闻》报道，嘉能可相关人员在回复是否参与此事时表示，“上述这种说法完全是胡说八道（total nonsense）。”</p><p>但报道中也同时指出有行内人员认为嘉能可即使没有直接参与，也是这一波行情的间接参与者。市场之所以这样猜测，是因为在全球范围内，对于金属镍的争夺已经进入白热化的阶段。</p><p>镍是制造新能源三元锂电池的重要原材料之一，在电池总成本中占比将近30%，如果是高镍、超高镍电池这个比例还将更高。但镍元素在全世界分布不均，开采难度大。</p><p>“镍焦虑”是新能源汽车大佬的普遍问题，连特斯拉CEO马斯克都说，镍原料的短缺是影响电动车电池生产的最大障碍。</p><p>数据显示，2021年3月至2022年3月，伦金所的镍库存持续下降，降幅接近70%。主要原因是镍交割品被大量买去用于制造新能源电池。预计2023年-2025年镍的缺口分别为-2.56万吨、-2.79万吨、-6.53万吨。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4245aa1e37a9a023ca6069abaa0dccba\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"631\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这不就是老天爷端着饭碗给项光达喂饭吗？</p><p>1958年项光达出生于温州龙湾沙城镇的一个普通工人家庭。毕业后在国企干了八年，还当上了车间主任。</p><p>1988年，项光达准备“三十而立”，他放弃了当时人人羡慕的“铁饭碗”，联合张积敏等亲戚合伙创办了“浙江瓯海汽车门窗制造公司”。</p><p>由于注重研发，项光达的汽车门窗生意很好。1993年底，他与中国一汽车轮厂联合开发汽车轮辋钢，并投资2400万元，成立“浙江丰业异型钢公司”。并于1995年改组公司，成立“浙江丰业集团有限公司”，正式进入不锈钢行业。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1739f693edc5047788bfff78b4944285\" tg-width=\"400\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2005年之后，整个钢铁行业进入去库存周期。项光达意识到，如果不改变，企业迟早淹没在不锈钢企业的洪流中。</p><p>项光达拿出100亿投入研发新技术，率先引进国际先进的回转窑—矿热炉（RKEF）冶炼工艺，又带队研发出RKEF—AOD炉双联法新技术，把不锈钢冶炼的总能耗砍掉了50%，每吨成本节省800元。</p><p>“不锈钢60%--70%都是镍，那镍是谁来生产的？是老外生产的，我们自己没有生产。”项光达又将生产“镍”提到了议事日程。</p><p>2008年金融危机时，项光达趁机收购了全球镍储量最高的印尼镍矿。青山控股与印尼八星投资有限公司合资设立苏拉威西矿业投资有限公司，获得了面积为4.70万公顷的红土镍矿开采权。</p><p>矿业园区很快建立，2010年2月，第一次由中国公司在国外生产的镍顺利装船回国。青山控股集团又攻克了用红土镍矿提纯高冰镍的技术，一通操作下来，项光达已经打通了镍生产的上下游。</p><p>有“镍”在手，不锈钢不愁。青山控股集团旗下有十多家不锈钢类子公司，2009年至2019年，青山控股不锈钢产量从百万吨增至千万吨，销售额从几百亿增至2000多亿元，目前已经坐稳全球最大不锈钢生产企业的宝座。</p><p>项光达也成为当地政府企业座谈会上的常客。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c46ceaa170e4d055c8235a32992a6dfb\" tg-width=\"618\" tg-height=\"453\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>2021年青山控股集团总营收高达2928.92亿，位列世界500强第279位。天眼查显示，项光达通过各种路径，占有青山控股集团的股权比例高达48.45%，是集团的实际控制人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/684284868a43986c93078ec1487797ce\" tg-width=\"507\" tg-height=\"760\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>▲青山控股股权结构/天眼查截图</p><p>这些年，新能源产业逐步兴起，尤其是2020年之后，新能源成为当下最火的赛道，没有之一。A股的宁德时代、比亚迪市值破万亿，特斯拉的市值甚至超过几家老牌汽车公司市值总和。</p><p>新能源行业缺镍，项光达手里有很多。青山控股2021年镍产量为60万吨，2022年将达到85万吨占到全球总量的30%，2023年更将达到110万吨。</p><p>手握全球近30%的镍产量，可以说，项光达是妥妥的“镍之王”，也把新能源汽车行业的命门捏得死死的。</p><p>不满足只是给新能源汽车“打工”，目前青山集团已携手徐工集团，入局新能源汽车产业。</p><p>只是人红是非多，风口上的猪也是最容易被下手的对象。安然渡过这一“劫”的项光达，还是要小心，他手上的“镍”太多，太诱人了。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>温州首富大战华尔街，摩根大通亏了8亿</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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14:52</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote>这次华尔街失算了，金融领域华尔街还是天下第一，但他们的对手也不是没有长进。中国企业通过多年的努力，已经获得了丰富的市场经验和丰厚的资本，被别人摁在地上暴打时，还是有能力反击的。</blockquote><p>时隔三个多月，全地球人都知道的“妖镍逼空大战”，终于告一段落：</p><p>温州首富项光达和他的青山集团全身而退，华尔街巨头摩根大通割肉出局，亏了1.2亿美金（约8亿人民币）。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ed3f5a82dbe41eeb1131b5fe7f4f8e37\" tg-width=\"693\" tg-height=\"442\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>▲青山控股实控人项光达/图源：网络</p><p>6月29日消息，青山控股集团安全退出了伦敦金属交易所（LME）的大部分镍空头头寸。持仓规模已经缩减至3万吨左右，远低于事发时的超15万吨的峰值，且这些头寸都不是通过摩根大通持有。</p><p>这很可能是双方协商的结果，青山集团给华尔街大佬留了体面，否则根据当时的情况，1.2亿美金是远远不够的。</p><p>关注这个事情的朋友可能还“懵着”，传说中的幕后黑手不是瑞士大宗商品巨鳄“嘉能可”吗，怎么最后亏损的是摩根大通？</p><p>这三个月到底发生了什么？</p><p><b>/青山反杀，华尔街失算/</b></p><p>简单梳理一下伦镍事件的整个过程：</p><p>2022年3月7日伦镍期货从2.9万美元/吨，飙涨到5.5万美元/吨，创15年内新高。</p><p>3月8日伦镍期货从6万美元/吨直线拉升到10万美元/吨，整个过程不超过1小时。</p><p>3月8日8时15分（英国时间），伦金所暂停所有镍合约的交易，并取消3月8日0点之后的交易，俗称“拔网线”。</p><p>3月9日，项光达承认被外国资本逼空，已通过多种渠道获得充足现货。</p><p>3月15日，青山集团表示与期货银行债权人组成的银团达成“静默协议”。期间不会对青山的持仓进行平仓，此后青山集团会减少持仓。</p><p>3月16日，伦金所镍交易恢复。</p><p>6月29日，青山集团退出了伦金所的大部分镍空头头寸，事件结束。</p><p>读到这里，不了解其中细节的人还会有疑问，为什么是青山集团被华尔街资本盯上了呢？</p><p>还真不能怪华尔街资本，青山集团把自己养成“唐僧肉”，谁不想吃呢。</p><p>青山集团在此事上有三大致命漏洞：</p><blockquote>1、青山集团生产的镍，与伦金所交易的交割品不一样。伦金所交割品是纯度高达99.8%以上的电解镍，而青山集团生产的镍只有70%左右高冰镍和含量10%左右的镍铁。</blockquote><blockquote>2、青山集团的对冲操作有问题。当时它买了20万吨期货空单，但整个伦金所镍库存只有8万吨，也就是说把伦金所的镍都买了，也凑不齐它期货空单的一半。</blockquote><blockquote>3、平常青山集团遇到交割期，会跟俄罗斯买镍平仓。俄乌冲突导致市场逻辑逆转，俄罗斯的镍被禁运，青山集团没有及时对这一消息有所反应。</blockquote><p>综上，青山集团虽然家底丰厚，但在这张牌桌上，它把好牌都出了，手里只有“1对3”，别人出什么牌都要不起。遇到这种情况，天生嗜血的华尔街资本，怎么可能放过这场看似“必赢”的围猎。华尔街以前也不是没干过这种事。</p><p>所以，华尔街资本于3月7日、3月8日两日快速拉升镍期货价格，将两三万美金的东西快速拉升到10万美金，顺带破了“任何一种资产价格波动的最高纪录。”</p><p>当时的情况就是，青山集团拿不出货就得赔钱上千亿，没钱就得卖印尼的镍矿，中国企业辛辛苦苦建立的新能源产业链，恐将遭到狠狠一棒槌。</p><p>这次华尔街失算了，金融领域华尔街还是天下第一，但他们的对手也不是没有长进。中国企业通过多年的努力，已经获得了丰富的市场经验和丰厚的资本，被别人摁在地上暴打时，还是有能力反击的。</p><p>虽然当时还不知道谁下手的，但3月9日，青山集团的反杀就开始了。青山控股回应称，将用旗下高冰镍置换国内金属镍板，已通过多种渠道调配到充足现货进行交割。</p><p>从小道消息来看，当时业内好几家大型企业都参与到了此次的置换，可谓是众志成城。项光达的原话是：“接到很多电话，国家有关部门和领导对青山都很支持。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c59e434fbd20c251852e2cf114ed5ca\" tg-width=\"509\" tg-height=\"227\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ccda0030b524a1d6ae7153f6bcfe1ae9\" tg-width=\"494\" tg-height=\"202\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>那么，最后的结果为什么不是青山集团拿出20万吨镍交割品，交给华尔街接盘侠，让他们拿货无处存放，最后只能低价出售，赔上百亿美金呢？</p><p>凑了20万吨镍交割品固然能够解决燃眉之急，但这么多镍交出去，国内企业该怎么办？难道所有企业都停止生产，等上几个月，新镍生产出来再恢复生产？</p><p>这么做，固然很解气，付出的代价也太大了。</p><p>项光达作为成熟的企业家，3月9日到3月15日，他在能拿出20万吨交割品的底气下，同对手进行了谈判，最终达成了“静默协议”。</p><p>从6月29日的消息来看，青山集团缩减了空头头寸让自己转危为安，华尔街机构虽然赔了点小钱，但避免了损失扩大化，算是两边都能接受的结果。</p><p><b>/谁是“妖镍大战”真正的幕后黑手？/</b></p><p>3月初事件发生时，有人按过计算器，说当时青山集团可能亏损80亿到120亿美金，折合人民币上千亿。逼空这么大体量资金，涉及的资金必然不会少。</p><p>当时有人怀疑大宗商品巨头嘉能可是幕后黑手，目的是为了拿到青山在印尼镍矿60%的股权。嘉能可成立于1974年，是瑞士最大的企业，营业收入高达2151.1亿美元，经营范围覆盖矿产品、能源产品和农产品的供应。</p><p>但嘉能可不可能自己拿出这么多钱，背后一定有团队。从目前的情况看，至少现在已经逼出来摩根大通和埃利奥特这两头“来自华尔街的狼”。</p><p>4月，摩根大通第一季财报早就出卖了它，财报显示与镍相关的业务出现了1.2亿美元的亏损。</p><p>能让华尔街老牌投行一季度在单一期货商品上大亏上亿美元，除了参与了3月的“妖镍逼空”事件，很难有别的理由让人信服。事后相关信息也证明，它是青山集团大量空头头寸的最大交易对手方。</p><p>而三个月前，在青山逾15万吨的镍空头头寸中，约有5万吨是通过摩根大通场外头寸持有，当时青山控股集团一度欠摩根大通约10亿美元保证金。短短三个月间，摩根大通便陷入了1.2亿美元亏损的泥潭。</p><p>财务上出了这么大窟窿，负责人总得说点什么吧。</p><p>摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）不情愿地说：“我们本季度有一点亏损，我们会设法渡过难关的。我们会对自己做错了什么，以及伦金所之后可以采取哪些不同措施进行事后分析。”</p><p>这句话说的很官方，但细品有两重意思：</p><blockquote>一，他们是在帮客户做事，摩根大通亏了，他们的客户也亏了。至于客户是谁，是不是嘉能可，并没说。</blockquote><blockquote>二，他们对伦金所“拔网线”的行为是有保留意见的，说不定还得“采取措施”。</blockquote><p>摩根大通会采取什么措施不好说，但有人已经开始行动了，他们似乎并不认输，还在做最后的挣扎。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/373adb34449d811ea165e417eea1bae6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"634\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>▲图源/视觉中国</p><p>根据港交所6月6日发布的公告，6月1日美国著名投资公司“埃利奥特管理公司”向他们发难，认为伦金所“取消2022年3月8日英国时间00：00之后交易的行为不合法。”</p><p>埃利奥特旗下两只对冲基金将港交所和其子公司伦金所（LME）及其清算公司LME Clear Limite告上英国高等法院，准备索赔约4.56亿美元，约30亿人民币。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9692a7e3296316fcd1fde0c491252117\" tg-width=\"640\" tg-height=\"712\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>埃利奥特管理公司成立于1977年，2021年底基金管理规模超515亿美元，它是名副其实的华尔街之狼，以强硬、激进、狠辣的投资风格闻名。</p><p>埃利奥特到底有多凶狠？它能让一个国家不得安生。</p><p>2000年底，阿根廷动荡不安，半个月连续换了5任总统，高达1500亿美元的外债无力偿还。正当其他金融机构避之不及时，埃利奥特用6.17亿美元抄底阿根廷国债。</p><p>此后9年时间里，阿根廷为了重振经济提出债务重组方案，埃利奥特为首的债权人2次无情拒绝，还将阿根廷告上美国法庭。想象不到这招有多狠，可以类比现在债权人不同意恒大重组，恒大会怎样。</p><p>2017年6月16日，美国最高法院最终判决阿根廷败诉。阿根廷含泪拿出了22.8亿美元和解，这一单埃利奥特赚了3.7倍，但每一分钱都是阿根廷人民的血汗钱。</p><p>至于到底有多少华尔街的资本机构参与此事，目前还不明确。如果埃利奥特能从与港交所的官司中获胜，或许有可能看到。因为“分肉”的时候，华尔街的狼才会愿意倾巢出动。</p><p><b>/“中国镍王”捏住马斯克们命门？ /</b></p><p>据《每日经济新闻》报道，嘉能可相关人员在回复是否参与此事时表示，“上述这种说法完全是胡说八道（total nonsense）。”</p><p>但报道中也同时指出有行内人员认为嘉能可即使没有直接参与，也是这一波行情的间接参与者。市场之所以这样猜测，是因为在全球范围内，对于金属镍的争夺已经进入白热化的阶段。</p><p>镍是制造新能源三元锂电池的重要原材料之一，在电池总成本中占比将近30%，如果是高镍、超高镍电池这个比例还将更高。但镍元素在全世界分布不均，开采难度大。</p><p>“镍焦虑”是新能源汽车大佬的普遍问题，连特斯拉CEO马斯克都说，镍原料的短缺是影响电动车电池生产的最大障碍。</p><p>数据显示，2021年3月至2022年3月，伦金所的镍库存持续下降，降幅接近70%。主要原因是镍交割品被大量买去用于制造新能源电池。预计2023年-2025年镍的缺口分别为-2.56万吨、-2.79万吨、-6.53万吨。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4245aa1e37a9a023ca6069abaa0dccba\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"631\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这不就是老天爷端着饭碗给项光达喂饭吗？</p><p>1958年项光达出生于温州龙湾沙城镇的一个普通工人家庭。毕业后在国企干了八年，还当上了车间主任。</p><p>1988年，项光达准备“三十而立”，他放弃了当时人人羡慕的“铁饭碗”，联合张积敏等亲戚合伙创办了“浙江瓯海汽车门窗制造公司”。</p><p>由于注重研发，项光达的汽车门窗生意很好。1993年底，他与中国一汽车轮厂联合开发汽车轮辋钢，并投资2400万元，成立“浙江丰业异型钢公司”。并于1995年改组公司，成立“浙江丰业集团有限公司”，正式进入不锈钢行业。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1739f693edc5047788bfff78b4944285\" tg-width=\"400\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2005年之后，整个钢铁行业进入去库存周期。项光达意识到，如果不改变，企业迟早淹没在不锈钢企业的洪流中。</p><p>项光达拿出100亿投入研发新技术，率先引进国际先进的回转窑—矿热炉（RKEF）冶炼工艺，又带队研发出RKEF—AOD炉双联法新技术，把不锈钢冶炼的总能耗砍掉了50%，每吨成本节省800元。</p><p>“不锈钢60%--70%都是镍，那镍是谁来生产的？是老外生产的，我们自己没有生产。”项光达又将生产“镍”提到了议事日程。</p><p>2008年金融危机时，项光达趁机收购了全球镍储量最高的印尼镍矿。青山控股与印尼八星投资有限公司合资设立苏拉威西矿业投资有限公司，获得了面积为4.70万公顷的红土镍矿开采权。</p><p>矿业园区很快建立，2010年2月，第一次由中国公司在国外生产的镍顺利装船回国。青山控股集团又攻克了用红土镍矿提纯高冰镍的技术，一通操作下来，项光达已经打通了镍生产的上下游。</p><p>有“镍”在手，不锈钢不愁。青山控股集团旗下有十多家不锈钢类子公司，2009年至2019年，青山控股不锈钢产量从百万吨增至千万吨，销售额从几百亿增至2000多亿元，目前已经坐稳全球最大不锈钢生产企业的宝座。</p><p>项光达也成为当地政府企业座谈会上的常客。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c46ceaa170e4d055c8235a32992a6dfb\" tg-width=\"618\" tg-height=\"453\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>2021年青山控股集团总营收高达2928.92亿，位列世界500强第279位。天眼查显示，项光达通过各种路径，占有青山控股集团的股权比例高达48.45%，是集团的实际控制人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/684284868a43986c93078ec1487797ce\" tg-width=\"507\" tg-height=\"760\" 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Dimon）不情愿地说：“我们本季度有一点亏损，我们会设法渡过难关的。我们会对自己做错了什么，以及伦金所之后可以采取哪些不同措施进行事后分析。”这句话说的很官方，但细品有两重意思：一，他们是在帮客户做事，摩根大通亏了，他们的客户也亏了。至于客户是谁，是不是嘉能可，并没说。二，他们对伦金所“拔网线”的行为是有保留意见的，说不定还得“采取措施”。摩根大通会采取什么措施不好说，但有人已经开始行动了，他们似乎并不认输，还在做最后的挣扎。▲图源/视觉中国根据港交所6月6日发布的公告，6月1日美国著名投资公司“埃利奥特管理公司”向他们发难，认为伦金所“取消2022年3月8日英国时间00：00之后交易的行为不合法。”埃利奥特旗下两只对冲基金将港交所和其子公司伦金所（LME）及其清算公司LME Clear Limite告上英国高等法院，准备索赔约4.56亿美元，约30亿人民币。埃利奥特管理公司成立于1977年，2021年底基金管理规模超515亿美元，它是名副其实的华尔街之狼，以强硬、激进、狠辣的投资风格闻名。埃利奥特到底有多凶狠？它能让一个国家不得安生。2000年底，阿根廷动荡不安，半个月连续换了5任总统，高达1500亿美元的外债无力偿还。正当其他金融机构避之不及时，埃利奥特用6.17亿美元抄底阿根廷国债。此后9年时间里，阿根廷为了重振经济提出债务重组方案，埃利奥特为首的债权人2次无情拒绝，还将阿根廷告上美国法庭。想象不到这招有多狠，可以类比现在债权人不同意恒大重组，恒大会怎样。2017年6月16日，美国最高法院最终判决阿根廷败诉。阿根廷含泪拿出了22.8亿美元和解，这一单埃利奥特赚了3.7倍，但每一分钱都是阿根廷人民的血汗钱。至于到底有多少华尔街的资本机构参与此事，目前还不明确。如果埃利奥特能从与港交所的官司中获胜，或许有可能看到。因为“分肉”的时候，华尔街的狼才会愿意倾巢出动。/“中国镍王”捏住马斯克们命门？ /据《每日经济新闻》报道，嘉能可相关人员在回复是否参与此事时表示，“上述这种说法完全是胡说八道（total nonsense）。”但报道中也同时指出有行内人员认为嘉能可即使没有直接参与，也是这一波行情的间接参与者。市场之所以这样猜测，是因为在全球范围内，对于金属镍的争夺已经进入白热化的阶段。镍是制造新能源三元锂电池的重要原材料之一，在电池总成本中占比将近30%，如果是高镍、超高镍电池这个比例还将更高。但镍元素在全世界分布不均，开采难度大。“镍焦虑”是新能源汽车大佬的普遍问题，连特斯拉CEO马斯克都说，镍原料的短缺是影响电动车电池生产的最大障碍。数据显示，2021年3月至2022年3月，伦金所的镍库存持续下降，降幅接近70%。主要原因是镍交割品被大量买去用于制造新能源电池。预计2023年-2025年镍的缺口分别为-2.56万吨、-2.79万吨、-6.53万吨。这不就是老天爷端着饭碗给项光达喂饭吗？1958年项光达出生于温州龙湾沙城镇的一个普通工人家庭。毕业后在国企干了八年，还当上了车间主任。1988年，项光达准备“三十而立”，他放弃了当时人人羡慕的“铁饭碗”，联合张积敏等亲戚合伙创办了“浙江瓯海汽车门窗制造公司”。由于注重研发，项光达的汽车门窗生意很好。1993年底，他与中国一汽车轮厂联合开发汽车轮辋钢，并投资2400万元，成立“浙江丰业异型钢公司”。并于1995年改组公司，成立“浙江丰业集团有限公司”，正式进入不锈钢行业。2005年之后，整个钢铁行业进入去库存周期。项光达意识到，如果不改变，企业迟早淹没在不锈钢企业的洪流中。项光达拿出100亿投入研发新技术，率先引进国际先进的回转窑—矿热炉（RKEF）冶炼工艺，又带队研发出RKEF—AOD炉双联法新技术，把不锈钢冶炼的总能耗砍掉了50%，每吨成本节省800元。“不锈钢60%--70%都是镍，那镍是谁来生产的？是老外生产的，我们自己没有生产。”项光达又将生产“镍”提到了议事日程。2008年金融危机时，项光达趁机收购了全球镍储量最高的印尼镍矿。青山控股与印尼八星投资有限公司合资设立苏拉威西矿业投资有限公司，获得了面积为4.70万公顷的红土镍矿开采权。矿业园区很快建立，2010年2月，第一次由中国公司在国外生产的镍顺利装船回国。青山控股集团又攻克了用红土镍矿提纯高冰镍的技术，一通操作下来，项光达已经打通了镍生产的上下游。有“镍”在手，不锈钢不愁。青山控股集团旗下有十多家不锈钢类子公司，2009年至2019年，青山控股不锈钢产量从百万吨增至千万吨，销售额从几百亿增至2000多亿元，目前已经坐稳全球最大不锈钢生产企业的宝座。项光达也成为当地政府企业座谈会上的常客。2021年青山控股集团总营收高达2928.92亿，位列世界500强第279位。天眼查显示，项光达通过各种路径，占有青山控股集团的股权比例高达48.45%，是集团的实际控制人。▲青山控股股权结构/天眼查截图这些年，新能源产业逐步兴起，尤其是2020年之后，新能源成为当下最火的赛道，没有之一。A股的宁德时代、比亚迪市值破万亿，特斯拉的市值甚至超过几家老牌汽车公司市值总和。新能源行业缺镍，项光达手里有很多。青山控股2021年镍产量为60万吨，2022年将达到85万吨占到全球总量的30%，2023年更将达到110万吨。手握全球近30%的镍产量，可以说，项光达是妥妥的“镍之王”，也把新能源汽车行业的命门捏得死死的。不满足只是给新能源汽车“打工”，目前青山集团已携手徐工集团，入局新能源汽车产业。只是人红是非多，风口上的猪也是最容易被下手的对象。安然渡过这一“劫”的项光达，还是要小心，他手上的“镍”太多，太诱人了。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2381,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":680698747,"gmtCreate":1654946454491,"gmtModify":1704860883533,"author":{"id":"3447109921586424","authorId":"3447109921586424","name":"磐石22","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5451a60f2d9ea9c25b46bc3287497d14","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447109921586424","authorIdStr":"3447109921586424"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/680698747","repostId":"680105502","repostType":1,"repost":{"id":680105502,"gmtCreate":1654825297682,"gmtModify":1654848632957,"author":{"id":"36984908995200","authorId":"36984908995200","name":"小虎活动","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9e396d03155923b283948d2dec9191f8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"36984908995200","authorIdStr":"36984908995200"},"themes":[],"title":"🔥老虎八周年，天天有惊喜🎁","htmlText":"6月是老虎的生日月，今年老虎八岁啦！🎉🎉🎉八年来，我们从一家经纪零售券商发展至一家涵盖投行、经纪、ESOP、财富管理为一体的综合型券商；八年来，我们从中国走向全球，向世界传递「科技让投资更美好」。但无论走了多久，我们也从未忘记在我们身后，那些支撑我们前进的虎友们，你们就是我们的梦想赞助商，感谢过去八年的陪伴，也希望在未来我们仍能共同前行，分享投资之路上每一段美好的回忆，一起成为更好的自己！🤝为了回馈广大虎友，我们将会在接下来的一周，每天揭晓一重惊喜好礼，欢迎各位虎友来多多参与～此外，我们也会在下周上线一个超级大的福利活动，与虎友们一起开启时光机，瓜分百万豪礼！💰💰💰💰💰好了，话不多说，先来奉上我们的第一重福利，分享6月11日这一天你是如何度过的 ，赢老虎限量周边礼包💡参与方式 转发本帖并在本帖回复分享6月11日这一天你是如何度过的 ？ 🎁活动奖励 凡是在本帖评论区留言的虎友都可以获得88虎币 评论区中点赞量最高的评论将会获得额外的888虎币！ 评论区@你的好友一起参加活动可以获得10虎币（上限300虎币） 另外，还有机会获得老虎限量周边礼包 ⏰活动时间 即日起-6月20日 📒特别说明 严禁抄袭、剽窃，一旦发现将取消参赛资格； 禁止发布黄色，暴力，涉毒等不良违法图片及相关文字 活动最终解释权归老虎社区所有 快来参与活动","listText":"6月是老虎的生日月，今年老虎八岁啦！🎉🎉🎉八年来，我们从一家经纪零售券商发展至一家涵盖投行、经纪、ESOP、财富管理为一体的综合型券商；八年来，我们从中国走向全球，向世界传递「科技让投资更美好」。但无论走了多久，我们也从未忘记在我们身后，那些支撑我们前进的虎友们，你们就是我们的梦想赞助商，感谢过去八年的陪伴，也希望在未来我们仍能共同前行，分享投资之路上每一段美好的回忆，一起成为更好的自己！🤝为了回馈广大虎友，我们将会在接下来的一周，每天揭晓一重惊喜好礼，欢迎各位虎友来多多参与～此外，我们也会在下周上线一个超级大的福利活动，与虎友们一起开启时光机，瓜分百万豪礼！💰💰💰💰💰好了，话不多说，先来奉上我们的第一重福利，分享6月11日这一天你是如何度过的 ，赢老虎限量周边礼包💡参与方式 转发本帖并在本帖回复分享6月11日这一天你是如何度过的 ？ 🎁活动奖励 凡是在本帖评论区留言的虎友都可以获得88虎币 评论区中点赞量最高的评论将会获得额外的888虎币！ 评论区@你的好友一起参加活动可以获得10虎币（上限300虎币） 另外，还有机会获得老虎限量周边礼包 ⏰活动时间 即日起-6月20日 📒特别说明 严禁抄袭、剽窃，一旦发现将取消参赛资格； 禁止发布黄色，暴力，涉毒等不良违法图片及相关文字 活动最终解释权归老虎社区所有 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set a reference price for lithium carbonate exports and that Chinese EV manufacturer BYD was in talks to buy six African lithium mines that could supply it raw material for a decade.</p><p>The collision of negative headlines sparked ashare price rout among Australian listed lithium playersincluding Pilbara, IGO, Liontown Resources, Allkem and Mineral Resources on Wednesday, with Pilbara suffering one of the biggest declines of 18 per cent.</p><p>By early afternoon on Thursday, share prices were about flat or recovered some of the losses.</p><p>Dale Henderson, who Pilbara late on Wednesday revealed would replace Ken Brinsden as CEO on July 30, said he was surprised by the share moves given the lack of changes in spot lithium prices, but it seemed the broker notes had “startled the horses”.</p><p>“It’s a fairly bold call to say the peak has occurred, and the downhill trend will start within this calendar year,” he told<i>The Australian Financial Review.</i></p><p>Mr Henderson said the near term outlook remained “very positive”, noting the company last weeksecured a record price for a cargo of spodumenesold via its auction platform.</p><p>“That was only a week ago and there were groups clamouring for that product, so we see that strong demand. And I note in the Goldmans report that they support strong demand [too] but what they’re suggesting is there strong supply coming on foot” he said.</p><p>“Of course that supply is coming, the question is when. There’ll be some coming on, but is it really going to tip the scales in the near term?</p><p>“There’s been a long period of underinvestment on the raw materials supply side and...obviously groups are moving forward now, but there is a long gestation period there, so in the near term we think the outlook looks fairly positive.”</p><p>In contrast, Goldman warned that the lithium price boom of the past two years had spurred an “outsized supply response well ahead of the demand trend”, tipping a “sharp correction” in lithium prices in the next two years. Lithium prices vary depending on geography, grade and its form, but the investment bank forecast lithium carbonate to slide from around $US60,000 a tonne to $US16,372 a tonne in 2023.</p><p>Daniel Jimenez, a director of Galan Lithium who is also a partner of lithium consultancy iLiMarkets, agreed equity investors had been unnerved by the broker notes and other headlines, but were underestimating demand and overestimating supply.</p><p>“I think Goldman Sachs has it totally wrong,” he said.</p><p>Mr Jimenez said wait times for EVs in Europe had blown out to up to 24 months, showing “real” demand was “significantly higher” today than car sales suggest, and more lithium, rather than less, would be needed than expected.</p><p>He expects global lithium carbonate equivalent demand to rise from 500,000 tonnes last year to 1.4 million in 2025, above Goldman’s forecast. As for supply, Mr Jimenez said it was unlikely new projects not known today would come online, and it’s hard for people “who have not been in the industry” to assess how challenging it is to expand lithium projects or build new ones.</p><p>The former executive at major Chilean producer SQM said adding EV original equipment manufacturers, or OEMs, consistently had more ambitious plans and required more lithium than forecasters expected, while supply tended to be overestimated.</p><p>“Unless something really catastrophic happens in the world, a third world war or an economic crash, I think it’s very unlikely we will see over the next five years a market where lithium is not short,” he said.</p><p>Argonaut analyst George Ross said he was also sceptical the lithium supply coming to market would hit “as quickly as predicted”, noting many technical challenges in commissioning spodumene and brine operations.</p><p>However, he conceded lithium stocks still look “overly inflated” after cumulative market capitalisations hit $48 billion this year up from less than $1 billion in 2015.</p><p>Following Pilbara’s share price slump, Macquarie analysts said the market was pricing in a flat lithium carbonate price of $US13,000 a tonne -- about 80 per cent below spot prices in China -- or spodumene at $US950 a tonne, 85 per cent below the price secured in its recent auction.</p><p>Mr Henderson, who joined Pilbara in 2017 ahead of the lithium market’s two-year bear market, said it’s “very hard to imagine” lithium prices returning to those dark days, and he’d like to do another auction as “soon as possible… for obvious reasons”.</p><p>“The demand side of the equation is structurally different,” he said. “It seems lithium has gone from this very speculative sort of commodity back then to what’s sort of acknowledged as a key ingredient for the future.”</p><p>Macquarie’s analysts this week slightly reduced their 2022 EV sales forecasts, but still expect 43 per cent growth on last year to 9.5 million vehicles, and said any lithium and cobalt price pullbacks could be “temporary once China bounces back”.</p></body></html>","source":"lsy1647818771712","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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And I note in the Goldmans report that they support strong demand [too] but what they’re suggesting is there strong supply coming on foot” he said.“Of course that supply is coming, the question is when. There’ll be some coming on, but is it really going to tip the scales in the near term?“There’s been a long period of underinvestment on the raw materials supply side and...obviously groups are moving forward now, but there is a long gestation period there, so in the near term we think the outlook looks fairly positive.”In contrast, Goldman warned that the lithium price boom of the past two years had spurred an “outsized supply response well ahead of the demand trend”, tipping a “sharp correction” in lithium prices in the next two years. Lithium prices vary depending on geography, grade and its form, but the investment bank forecast lithium carbonate to slide from around $US60,000 a tonne to $US16,372 a tonne in 2023.Daniel Jimenez, a director of Galan Lithium who is also a partner of lithium consultancy iLiMarkets, agreed equity investors had been unnerved by the broker notes and other headlines, but were underestimating demand and overestimating supply.“I think Goldman Sachs has it totally wrong,” he said.Mr Jimenez said wait times for EVs in Europe had blown out to up to 24 months, showing “real” demand was “significantly higher” today than car sales suggest, and more lithium, rather than less, would be needed than expected.He expects global lithium carbonate equivalent demand to rise from 500,000 tonnes last year to 1.4 million in 2025, above Goldman’s forecast. As for supply, Mr Jimenez said it was unlikely new projects not known today would come online, and it’s hard for people “who have not been in the industry” to assess how challenging it is to expand lithium projects or build new ones.The former executive at major Chilean producer SQM said adding EV original equipment manufacturers, or OEMs, consistently had more ambitious plans and required more lithium than forecasters expected, while supply tended to be overestimated.“Unless something really catastrophic happens in the world, a third world war or an economic crash, I think it’s very unlikely we will see over the next five years a market where lithium is not short,” he said.Argonaut analyst George Ross said he was also sceptical the lithium supply coming to market would hit “as quickly as predicted”, noting many technical challenges in commissioning spodumene and brine operations.However, he conceded lithium stocks still look “overly inflated” after cumulative market capitalisations 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Lithium prices vary depending on geography, grade and its form, but the investment bank forecast lithium carbonate to slide from around $US60,000 a tonne to $US16,372 a tonne in 2023.</p><p>Daniel Jimenez, a director of Galan Lithium who is also a partner of lithium consultancy iLiMarkets, agreed equity investors had been unnerved by the broker notes and other headlines, but were underestimating demand and overestimating supply.</p><p>“I think Goldman Sachs has it totally wrong,” he said.</p><p>Mr Jimenez said wait times for EVs in Europe had blown out to up to 24 months, showing “real” demand was “significantly higher” today than car sales suggest, and more lithium, rather than less, would be needed than expected.</p><p>He expects global lithium carbonate equivalent demand to rise from 500,000 tonnes last year to 1.4 million in 2025, above Goldman’s forecast. As for supply, Mr Jimenez said it was unlikely new projects not known today would come online, and it’s hard for people “who have not been in the industry” to assess how challenging it is to expand lithium projects or build new ones.</p><p>The former executive at major Chilean producer SQM said adding EV original equipment manufacturers, or OEMs, consistently had more ambitious plans and required more lithium than forecasters expected, while supply tended to be overestimated.</p><p>“Unless something really catastrophic happens in the world, a third world war or an economic crash, I think it’s very unlikely we will see over the next five years a market where lithium is not short,” he said.</p><p>Argonaut analyst George Ross said he was also sceptical the lithium supply coming to market would hit “as quickly as predicted”, noting many technical challenges in commissioning spodumene and brine operations.</p><p>However, he conceded lithium stocks still look “overly inflated” after cumulative market capitalisations hit $48 billion this year up from less than $1 billion in 2015.</p><p>Following Pilbara’s share price slump, Macquarie analysts said the market was pricing in a flat lithium carbonate price of $US13,000 a tonne -- about 80 per cent below spot prices in China -- or spodumene at $US950 a tonne, 85 per cent below the price secured in its recent auction.</p><p>Mr Henderson, who joined Pilbara in 2017 ahead of the lithium market’s two-year bear market, said it’s “very hard to imagine” lithium prices returning to those dark days, and he’d like to do another auction as “soon as possible… for obvious reasons”.</p><p>“The demand side of the equation is structurally different,” he said. “It seems lithium has gone from this very speculative sort of commodity back then to what’s sort of acknowledged as a key ingredient for the future.”</p><p>Macquarie’s analysts this week slightly reduced their 2022 EV sales forecasts, but still expect 43 per cent growth on last year to 9.5 million vehicles, and said any lithium and cobalt price pullbacks could be “temporary once China bounces back”.</p></body></html>","source":"lsy1647818771712","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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Lithium prices vary depending on geography, grade and its form, but the investment bank forecast lithium carbonate to slide from around $US60,000 a tonne to $US16,372 a tonne in 2023.Daniel Jimenez, a director of Galan Lithium who is also a partner of lithium consultancy iLiMarkets, agreed equity investors had been unnerved by the broker notes and other headlines, but were underestimating demand and overestimating supply.“I think Goldman Sachs has it totally wrong,” he said.Mr Jimenez said wait times for EVs in Europe had blown out to up to 24 months, showing “real” demand was “significantly higher” today than car sales suggest, and more lithium, rather than less, would be needed than expected.He expects global lithium carbonate equivalent demand to rise from 500,000 tonnes last year to 1.4 million in 2025, above Goldman’s forecast. As for supply, Mr Jimenez said it was unlikely new projects not known today would come online, and it’s hard for people “who have not been in the industry” to assess how challenging it is to expand lithium projects or build new ones.The former executive at major Chilean producer SQM said adding EV original equipment manufacturers, or OEMs, consistently had more ambitious plans and required more lithium than forecasters expected, while supply tended to be overestimated.“Unless something really catastrophic happens in the world, a third world war or an economic crash, I think it’s very unlikely we will see over the next five years a market where lithium is not short,” he said.Argonaut analyst George Ross said he was also sceptical the lithium supply coming to market would hit “as quickly as predicted”, noting many technical challenges in commissioning spodumene and brine operations.However, he conceded lithium stocks still look “overly inflated” after cumulative market capitalisations hit $48 billion this year up from less than $1 billion in 2015.Following Pilbara’s share price slump, Macquarie analysts said the market was pricing in a flat lithium carbonate price of $US13,000 a tonne -- about 80 per cent below spot prices in China -- or spodumene at $US950 a tonne, 85 per cent below the price secured in its recent auction.Mr Henderson, who joined Pilbara in 2017 ahead of the lithium market’s two-year bear market, said it’s “very hard to imagine” lithium prices returning to those dark days, and he’d like to do another auction as “soon as possible… for obvious reasons”.“The demand side of the equation is structurally different,” he said. “It seems lithium has gone from this very speculative sort of commodity back then to what’s sort of acknowledged as a key ingredient for the future.”Macquarie’s analysts this week slightly reduced their 2022 EV sales forecasts, but still expect 43 per cent growth on last year to 9.5 million vehicles, and said any lithium and cobalt 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>▲青山控股实控人项光达/图源：网络</p><p>6月29日消息，青山控股集团安全退出了伦敦金属交易所（LME）的大部分镍空头头寸。持仓规模已经缩减至3万吨左右，远低于事发时的超15万吨的峰值，且这些头寸都不是通过摩根大通持有。</p><p>这很可能是双方协商的结果，青山集团给华尔街大佬留了体面，否则根据当时的情况，1.2亿美金是远远不够的。</p><p>关注这个事情的朋友可能还“懵着”，传说中的幕后黑手不是瑞士大宗商品巨鳄“嘉能可”吗，怎么最后亏损的是摩根大通？</p><p>这三个月到底发生了什么？</p><p><b>/青山反杀，华尔街失算/</b></p><p>简单梳理一下伦镍事件的整个过程：</p><p>2022年3月7日伦镍期货从2.9万美元/吨，飙涨到5.5万美元/吨，创15年内新高。</p><p>3月8日伦镍期货从6万美元/吨直线拉升到10万美元/吨，整个过程不超过1小时。</p><p>3月8日8时15分（英国时间），伦金所暂停所有镍合约的交易，并取消3月8日0点之后的交易，俗称“拔网线”。</p><p>3月9日，项光达承认被外国资本逼空，已通过多种渠道获得充足现货。</p><p>3月15日，青山集团表示与期货银行债权人组成的银团达成“静默协议”。期间不会对青山的持仓进行平仓，此后青山集团会减少持仓。</p><p>3月16日，伦金所镍交易恢复。</p><p>6月29日，青山集团退出了伦金所的大部分镍空头头寸，事件结束。</p><p>读到这里，不了解其中细节的人还会有疑问，为什么是青山集团被华尔街资本盯上了呢？</p><p>还真不能怪华尔街资本，青山集团把自己养成“唐僧肉”，谁不想吃呢。</p><p>青山集团在此事上有三大致命漏洞：</p><blockquote>1、青山集团生产的镍，与伦金所交易的交割品不一样。伦金所交割品是纯度高达99.8%以上的电解镍，而青山集团生产的镍只有70%左右高冰镍和含量10%左右的镍铁。</blockquote><blockquote>2、青山集团的对冲操作有问题。当时它买了20万吨期货空单，但整个伦金所镍库存只有8万吨，也就是说把伦金所的镍都买了，也凑不齐它期货空单的一半。</blockquote><blockquote>3、平常青山集团遇到交割期，会跟俄罗斯买镍平仓。俄乌冲突导致市场逻辑逆转，俄罗斯的镍被禁运，青山集团没有及时对这一消息有所反应。</blockquote><p>综上，青山集团虽然家底丰厚，但在这张牌桌上，它把好牌都出了，手里只有“1对3”，别人出什么牌都要不起。遇到这种情况，天生嗜血的华尔街资本，怎么可能放过这场看似“必赢”的围猎。华尔街以前也不是没干过这种事。</p><p>所以，华尔街资本于3月7日、3月8日两日快速拉升镍期货价格，将两三万美金的东西快速拉升到10万美金，顺带破了“任何一种资产价格波动的最高纪录。”</p><p>当时的情况就是，青山集团拿不出货就得赔钱上千亿，没钱就得卖印尼的镍矿，中国企业辛辛苦苦建立的新能源产业链，恐将遭到狠狠一棒槌。</p><p>这次华尔街失算了，金融领域华尔街还是天下第一，但他们的对手也不是没有长进。中国企业通过多年的努力，已经获得了丰富的市场经验和丰厚的资本，被别人摁在地上暴打时，还是有能力反击的。</p><p>虽然当时还不知道谁下手的，但3月9日，青山集团的反杀就开始了。青山控股回应称，将用旗下高冰镍置换国内金属镍板，已通过多种渠道调配到充足现货进行交割。</p><p>从小道消息来看，当时业内好几家大型企业都参与到了此次的置换，可谓是众志成城。项光达的原话是：“接到很多电话，国家有关部门和领导对青山都很支持。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c59e434fbd20c251852e2cf114ed5ca\" tg-width=\"509\" tg-height=\"227\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ccda0030b524a1d6ae7153f6bcfe1ae9\" tg-width=\"494\" tg-height=\"202\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>那么，最后的结果为什么不是青山集团拿出20万吨镍交割品，交给华尔街接盘侠，让他们拿货无处存放，最后只能低价出售，赔上百亿美金呢？</p><p>凑了20万吨镍交割品固然能够解决燃眉之急，但这么多镍交出去，国内企业该怎么办？难道所有企业都停止生产，等上几个月，新镍生产出来再恢复生产？</p><p>这么做，固然很解气，付出的代价也太大了。</p><p>项光达作为成熟的企业家，3月9日到3月15日，他在能拿出20万吨交割品的底气下，同对手进行了谈判，最终达成了“静默协议”。</p><p>从6月29日的消息来看，青山集团缩减了空头头寸让自己转危为安，华尔街机构虽然赔了点小钱，但避免了损失扩大化，算是两边都能接受的结果。</p><p><b>/谁是“妖镍大战”真正的幕后黑手？/</b></p><p>3月初事件发生时，有人按过计算器，说当时青山集团可能亏损80亿到120亿美金，折合人民币上千亿。逼空这么大体量资金，涉及的资金必然不会少。</p><p>当时有人怀疑大宗商品巨头嘉能可是幕后黑手，目的是为了拿到青山在印尼镍矿60%的股权。嘉能可成立于1974年，是瑞士最大的企业，营业收入高达2151.1亿美元，经营范围覆盖矿产品、能源产品和农产品的供应。</p><p>但嘉能可不可能自己拿出这么多钱，背后一定有团队。从目前的情况看，至少现在已经逼出来摩根大通和埃利奥特这两头“来自华尔街的狼”。</p><p>4月，摩根大通第一季财报早就出卖了它，财报显示与镍相关的业务出现了1.2亿美元的亏损。</p><p>能让华尔街老牌投行一季度在单一期货商品上大亏上亿美元，除了参与了3月的“妖镍逼空”事件，很难有别的理由让人信服。事后相关信息也证明，它是青山集团大量空头头寸的最大交易对手方。</p><p>而三个月前，在青山逾15万吨的镍空头头寸中，约有5万吨是通过摩根大通场外头寸持有，当时青山控股集团一度欠摩根大通约10亿美元保证金。短短三个月间，摩根大通便陷入了1.2亿美元亏损的泥潭。</p><p>财务上出了这么大窟窿，负责人总得说点什么吧。</p><p>摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）不情愿地说：“我们本季度有一点亏损，我们会设法渡过难关的。我们会对自己做错了什么，以及伦金所之后可以采取哪些不同措施进行事后分析。”</p><p>这句话说的很官方，但细品有两重意思：</p><blockquote>一，他们是在帮客户做事，摩根大通亏了，他们的客户也亏了。至于客户是谁，是不是嘉能可，并没说。</blockquote><blockquote>二，他们对伦金所“拔网线”的行为是有保留意见的，说不定还得“采取措施”。</blockquote><p>摩根大通会采取什么措施不好说，但有人已经开始行动了，他们似乎并不认输，还在做最后的挣扎。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/373adb34449d811ea165e417eea1bae6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"634\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>▲图源/视觉中国</p><p>根据港交所6月6日发布的公告，6月1日美国著名投资公司“埃利奥特管理公司”向他们发难，认为伦金所“取消2022年3月8日英国时间00：00之后交易的行为不合法。”</p><p>埃利奥特旗下两只对冲基金将港交所和其子公司伦金所（LME）及其清算公司LME Clear Limite告上英国高等法院，准备索赔约4.56亿美元，约30亿人民币。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9692a7e3296316fcd1fde0c491252117\" tg-width=\"640\" tg-height=\"712\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>埃利奥特管理公司成立于1977年，2021年底基金管理规模超515亿美元，它是名副其实的华尔街之狼，以强硬、激进、狠辣的投资风格闻名。</p><p>埃利奥特到底有多凶狠？它能让一个国家不得安生。</p><p>2000年底，阿根廷动荡不安，半个月连续换了5任总统，高达1500亿美元的外债无力偿还。正当其他金融机构避之不及时，埃利奥特用6.17亿美元抄底阿根廷国债。</p><p>此后9年时间里，阿根廷为了重振经济提出债务重组方案，埃利奥特为首的债权人2次无情拒绝，还将阿根廷告上美国法庭。想象不到这招有多狠，可以类比现在债权人不同意恒大重组，恒大会怎样。</p><p>2017年6月16日，美国最高法院最终判决阿根廷败诉。阿根廷含泪拿出了22.8亿美元和解，这一单埃利奥特赚了3.7倍，但每一分钱都是阿根廷人民的血汗钱。</p><p>至于到底有多少华尔街的资本机构参与此事，目前还不明确。如果埃利奥特能从与港交所的官司中获胜，或许有可能看到。因为“分肉”的时候，华尔街的狼才会愿意倾巢出动。</p><p><b>/“中国镍王”捏住马斯克们命门？ /</b></p><p>据《每日经济新闻》报道，嘉能可相关人员在回复是否参与此事时表示，“上述这种说法完全是胡说八道（total nonsense）。”</p><p>但报道中也同时指出有行内人员认为嘉能可即使没有直接参与，也是这一波行情的间接参与者。市场之所以这样猜测，是因为在全球范围内，对于金属镍的争夺已经进入白热化的阶段。</p><p>镍是制造新能源三元锂电池的重要原材料之一，在电池总成本中占比将近30%，如果是高镍、超高镍电池这个比例还将更高。但镍元素在全世界分布不均，开采难度大。</p><p>“镍焦虑”是新能源汽车大佬的普遍问题，连特斯拉CEO马斯克都说，镍原料的短缺是影响电动车电池生产的最大障碍。</p><p>数据显示，2021年3月至2022年3月，伦金所的镍库存持续下降，降幅接近70%。主要原因是镍交割品被大量买去用于制造新能源电池。预计2023年-2025年镍的缺口分别为-2.56万吨、-2.79万吨、-6.53万吨。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4245aa1e37a9a023ca6069abaa0dccba\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"631\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这不就是老天爷端着饭碗给项光达喂饭吗？</p><p>1958年项光达出生于温州龙湾沙城镇的一个普通工人家庭。毕业后在国企干了八年，还当上了车间主任。</p><p>1988年，项光达准备“三十而立”，他放弃了当时人人羡慕的“铁饭碗”，联合张积敏等亲戚合伙创办了“浙江瓯海汽车门窗制造公司”。</p><p>由于注重研发，项光达的汽车门窗生意很好。1993年底，他与中国一汽车轮厂联合开发汽车轮辋钢，并投资2400万元，成立“浙江丰业异型钢公司”。并于1995年改组公司，成立“浙江丰业集团有限公司”，正式进入不锈钢行业。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1739f693edc5047788bfff78b4944285\" tg-width=\"400\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2005年之后，整个钢铁行业进入去库存周期。项光达意识到，如果不改变，企业迟早淹没在不锈钢企业的洪流中。</p><p>项光达拿出100亿投入研发新技术，率先引进国际先进的回转窑—矿热炉（RKEF）冶炼工艺，又带队研发出RKEF—AOD炉双联法新技术，把不锈钢冶炼的总能耗砍掉了50%，每吨成本节省800元。</p><p>“不锈钢60%--70%都是镍，那镍是谁来生产的？是老外生产的，我们自己没有生产。”项光达又将生产“镍”提到了议事日程。</p><p>2008年金融危机时，项光达趁机收购了全球镍储量最高的印尼镍矿。青山控股与印尼八星投资有限公司合资设立苏拉威西矿业投资有限公司，获得了面积为4.70万公顷的红土镍矿开采权。</p><p>矿业园区很快建立，2010年2月，第一次由中国公司在国外生产的镍顺利装船回国。青山控股集团又攻克了用红土镍矿提纯高冰镍的技术，一通操作下来，项光达已经打通了镍生产的上下游。</p><p>有“镍”在手，不锈钢不愁。青山控股集团旗下有十多家不锈钢类子公司，2009年至2019年，青山控股不锈钢产量从百万吨增至千万吨，销售额从几百亿增至2000多亿元，目前已经坐稳全球最大不锈钢生产企业的宝座。</p><p>项光达也成为当地政府企业座谈会上的常客。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c46ceaa170e4d055c8235a32992a6dfb\" tg-width=\"618\" tg-height=\"453\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>2021年青山控股集团总营收高达2928.92亿，位列世界500强第279位。天眼查显示，项光达通过各种路径，占有青山控股集团的股权比例高达48.45%，是集团的实际控制人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/684284868a43986c93078ec1487797ce\" tg-width=\"507\" tg-height=\"760\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>▲青山控股股权结构/天眼查截图</p><p>这些年，新能源产业逐步兴起，尤其是2020年之后，新能源成为当下最火的赛道，没有之一。A股的宁德时代、比亚迪市值破万亿，特斯拉的市值甚至超过几家老牌汽车公司市值总和。</p><p>新能源行业缺镍，项光达手里有很多。青山控股2021年镍产量为60万吨，2022年将达到85万吨占到全球总量的30%，2023年更将达到110万吨。</p><p>手握全球近30%的镍产量，可以说，项光达是妥妥的“镍之王”，也把新能源汽车行业的命门捏得死死的。</p><p>不满足只是给新能源汽车“打工”，目前青山集团已携手徐工集团，入局新能源汽车产业。</p><p>只是人红是非多，风口上的猪也是最容易被下手的对象。安然渡过这一“劫”的项光达，还是要小心，他手上的“镍”太多，太诱人了。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>温州首富大战华尔街，摩根大通亏了8亿</title>\n<style 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>▲青山控股实控人项光达/图源：网络</p><p>6月29日消息，青山控股集团安全退出了伦敦金属交易所（LME）的大部分镍空头头寸。持仓规模已经缩减至3万吨左右，远低于事发时的超15万吨的峰值，且这些头寸都不是通过摩根大通持有。</p><p>这很可能是双方协商的结果，青山集团给华尔街大佬留了体面，否则根据当时的情况，1.2亿美金是远远不够的。</p><p>关注这个事情的朋友可能还“懵着”，传说中的幕后黑手不是瑞士大宗商品巨鳄“嘉能可”吗，怎么最后亏损的是摩根大通？</p><p>这三个月到底发生了什么？</p><p><b>/青山反杀，华尔街失算/</b></p><p>简单梳理一下伦镍事件的整个过程：</p><p>2022年3月7日伦镍期货从2.9万美元/吨，飙涨到5.5万美元/吨，创15年内新高。</p><p>3月8日伦镍期货从6万美元/吨直线拉升到10万美元/吨，整个过程不超过1小时。</p><p>3月8日8时15分（英国时间），伦金所暂停所有镍合约的交易，并取消3月8日0点之后的交易，俗称“拔网线”。</p><p>3月9日，项光达承认被外国资本逼空，已通过多种渠道获得充足现货。</p><p>3月15日，青山集团表示与期货银行债权人组成的银团达成“静默协议”。期间不会对青山的持仓进行平仓，此后青山集团会减少持仓。</p><p>3月16日，伦金所镍交易恢复。</p><p>6月29日，青山集团退出了伦金所的大部分镍空头头寸，事件结束。</p><p>读到这里，不了解其中细节的人还会有疑问，为什么是青山集团被华尔街资本盯上了呢？</p><p>还真不能怪华尔街资本，青山集团把自己养成“唐僧肉”，谁不想吃呢。</p><p>青山集团在此事上有三大致命漏洞：</p><blockquote>1、青山集团生产的镍，与伦金所交易的交割品不一样。伦金所交割品是纯度高达99.8%以上的电解镍，而青山集团生产的镍只有70%左右高冰镍和含量10%左右的镍铁。</blockquote><blockquote>2、青山集团的对冲操作有问题。当时它买了20万吨期货空单，但整个伦金所镍库存只有8万吨，也就是说把伦金所的镍都买了，也凑不齐它期货空单的一半。</blockquote><blockquote>3、平常青山集团遇到交割期，会跟俄罗斯买镍平仓。俄乌冲突导致市场逻辑逆转，俄罗斯的镍被禁运，青山集团没有及时对这一消息有所反应。</blockquote><p>综上，青山集团虽然家底丰厚，但在这张牌桌上，它把好牌都出了，手里只有“1对3”，别人出什么牌都要不起。遇到这种情况，天生嗜血的华尔街资本，怎么可能放过这场看似“必赢”的围猎。华尔街以前也不是没干过这种事。</p><p>所以，华尔街资本于3月7日、3月8日两日快速拉升镍期货价格，将两三万美金的东西快速拉升到10万美金，顺带破了“任何一种资产价格波动的最高纪录。”</p><p>当时的情况就是，青山集团拿不出货就得赔钱上千亿，没钱就得卖印尼的镍矿，中国企业辛辛苦苦建立的新能源产业链，恐将遭到狠狠一棒槌。</p><p>这次华尔街失算了，金融领域华尔街还是天下第一，但他们的对手也不是没有长进。中国企业通过多年的努力，已经获得了丰富的市场经验和丰厚的资本，被别人摁在地上暴打时，还是有能力反击的。</p><p>虽然当时还不知道谁下手的，但3月9日，青山集团的反杀就开始了。青山控股回应称，将用旗下高冰镍置换国内金属镍板，已通过多种渠道调配到充足现货进行交割。</p><p>从小道消息来看，当时业内好几家大型企业都参与到了此次的置换，可谓是众志成城。项光达的原话是：“接到很多电话，国家有关部门和领导对青山都很支持。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c59e434fbd20c251852e2cf114ed5ca\" tg-width=\"509\" tg-height=\"227\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ccda0030b524a1d6ae7153f6bcfe1ae9\" tg-width=\"494\" tg-height=\"202\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>那么，最后的结果为什么不是青山集团拿出20万吨镍交割品，交给华尔街接盘侠，让他们拿货无处存放，最后只能低价出售，赔上百亿美金呢？</p><p>凑了20万吨镍交割品固然能够解决燃眉之急，但这么多镍交出去，国内企业该怎么办？难道所有企业都停止生产，等上几个月，新镍生产出来再恢复生产？</p><p>这么做，固然很解气，付出的代价也太大了。</p><p>项光达作为成熟的企业家，3月9日到3月15日，他在能拿出20万吨交割品的底气下，同对手进行了谈判，最终达成了“静默协议”。</p><p>从6月29日的消息来看，青山集团缩减了空头头寸让自己转危为安，华尔街机构虽然赔了点小钱，但避免了损失扩大化，算是两边都能接受的结果。</p><p><b>/谁是“妖镍大战”真正的幕后黑手？/</b></p><p>3月初事件发生时，有人按过计算器，说当时青山集团可能亏损80亿到120亿美金，折合人民币上千亿。逼空这么大体量资金，涉及的资金必然不会少。</p><p>当时有人怀疑大宗商品巨头嘉能可是幕后黑手，目的是为了拿到青山在印尼镍矿60%的股权。嘉能可成立于1974年，是瑞士最大的企业，营业收入高达2151.1亿美元，经营范围覆盖矿产品、能源产品和农产品的供应。</p><p>但嘉能可不可能自己拿出这么多钱，背后一定有团队。从目前的情况看，至少现在已经逼出来摩根大通和埃利奥特这两头“来自华尔街的狼”。</p><p>4月，摩根大通第一季财报早就出卖了它，财报显示与镍相关的业务出现了1.2亿美元的亏损。</p><p>能让华尔街老牌投行一季度在单一期货商品上大亏上亿美元，除了参与了3月的“妖镍逼空”事件，很难有别的理由让人信服。事后相关信息也证明，它是青山集团大量空头头寸的最大交易对手方。</p><p>而三个月前，在青山逾15万吨的镍空头头寸中，约有5万吨是通过摩根大通场外头寸持有，当时青山控股集团一度欠摩根大通约10亿美元保证金。短短三个月间，摩根大通便陷入了1.2亿美元亏损的泥潭。</p><p>财务上出了这么大窟窿，负责人总得说点什么吧。</p><p>摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）不情愿地说：“我们本季度有一点亏损，我们会设法渡过难关的。我们会对自己做错了什么，以及伦金所之后可以采取哪些不同措施进行事后分析。”</p><p>这句话说的很官方，但细品有两重意思：</p><blockquote>一，他们是在帮客户做事，摩根大通亏了，他们的客户也亏了。至于客户是谁，是不是嘉能可，并没说。</blockquote><blockquote>二，他们对伦金所“拔网线”的行为是有保留意见的，说不定还得“采取措施”。</blockquote><p>摩根大通会采取什么措施不好说，但有人已经开始行动了，他们似乎并不认输，还在做最后的挣扎。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/373adb34449d811ea165e417eea1bae6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"634\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>▲图源/视觉中国</p><p>根据港交所6月6日发布的公告，6月1日美国著名投资公司“埃利奥特管理公司”向他们发难，认为伦金所“取消2022年3月8日英国时间00：00之后交易的行为不合法。”</p><p>埃利奥特旗下两只对冲基金将港交所和其子公司伦金所（LME）及其清算公司LME Clear Limite告上英国高等法院，准备索赔约4.56亿美元，约30亿人民币。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9692a7e3296316fcd1fde0c491252117\" tg-width=\"640\" tg-height=\"712\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>埃利奥特管理公司成立于1977年，2021年底基金管理规模超515亿美元，它是名副其实的华尔街之狼，以强硬、激进、狠辣的投资风格闻名。</p><p>埃利奥特到底有多凶狠？它能让一个国家不得安生。</p><p>2000年底，阿根廷动荡不安，半个月连续换了5任总统，高达1500亿美元的外债无力偿还。正当其他金融机构避之不及时，埃利奥特用6.17亿美元抄底阿根廷国债。</p><p>此后9年时间里，阿根廷为了重振经济提出债务重组方案，埃利奥特为首的债权人2次无情拒绝，还将阿根廷告上美国法庭。想象不到这招有多狠，可以类比现在债权人不同意恒大重组，恒大会怎样。</p><p>2017年6月16日，美国最高法院最终判决阿根廷败诉。阿根廷含泪拿出了22.8亿美元和解，这一单埃利奥特赚了3.7倍，但每一分钱都是阿根廷人民的血汗钱。</p><p>至于到底有多少华尔街的资本机构参与此事，目前还不明确。如果埃利奥特能从与港交所的官司中获胜，或许有可能看到。因为“分肉”的时候，华尔街的狼才会愿意倾巢出动。</p><p><b>/“中国镍王”捏住马斯克们命门？ /</b></p><p>据《每日经济新闻》报道，嘉能可相关人员在回复是否参与此事时表示，“上述这种说法完全是胡说八道（total nonsense）。”</p><p>但报道中也同时指出有行内人员认为嘉能可即使没有直接参与，也是这一波行情的间接参与者。市场之所以这样猜测，是因为在全球范围内，对于金属镍的争夺已经进入白热化的阶段。</p><p>镍是制造新能源三元锂电池的重要原材料之一，在电池总成本中占比将近30%，如果是高镍、超高镍电池这个比例还将更高。但镍元素在全世界分布不均，开采难度大。</p><p>“镍焦虑”是新能源汽车大佬的普遍问题，连特斯拉CEO马斯克都说，镍原料的短缺是影响电动车电池生产的最大障碍。</p><p>数据显示，2021年3月至2022年3月，伦金所的镍库存持续下降，降幅接近70%。主要原因是镍交割品被大量买去用于制造新能源电池。预计2023年-2025年镍的缺口分别为-2.56万吨、-2.79万吨、-6.53万吨。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4245aa1e37a9a023ca6069abaa0dccba\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"631\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这不就是老天爷端着饭碗给项光达喂饭吗？</p><p>1958年项光达出生于温州龙湾沙城镇的一个普通工人家庭。毕业后在国企干了八年，还当上了车间主任。</p><p>1988年，项光达准备“三十而立”，他放弃了当时人人羡慕的“铁饭碗”，联合张积敏等亲戚合伙创办了“浙江瓯海汽车门窗制造公司”。</p><p>由于注重研发，项光达的汽车门窗生意很好。1993年底，他与中国一汽车轮厂联合开发汽车轮辋钢，并投资2400万元，成立“浙江丰业异型钢公司”。并于1995年改组公司，成立“浙江丰业集团有限公司”，正式进入不锈钢行业。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1739f693edc5047788bfff78b4944285\" tg-width=\"400\" tg-height=\"288\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2005年之后，整个钢铁行业进入去库存周期。项光达意识到，如果不改变，企业迟早淹没在不锈钢企业的洪流中。</p><p>项光达拿出100亿投入研发新技术，率先引进国际先进的回转窑—矿热炉（RKEF）冶炼工艺，又带队研发出RKEF—AOD炉双联法新技术，把不锈钢冶炼的总能耗砍掉了50%，每吨成本节省800元。</p><p>“不锈钢60%--70%都是镍，那镍是谁来生产的？是老外生产的，我们自己没有生产。”项光达又将生产“镍”提到了议事日程。</p><p>2008年金融危机时，项光达趁机收购了全球镍储量最高的印尼镍矿。青山控股与印尼八星投资有限公司合资设立苏拉威西矿业投资有限公司，获得了面积为4.70万公顷的红土镍矿开采权。</p><p>矿业园区很快建立，2010年2月，第一次由中国公司在国外生产的镍顺利装船回国。青山控股集团又攻克了用红土镍矿提纯高冰镍的技术，一通操作下来，项光达已经打通了镍生产的上下游。</p><p>有“镍”在手，不锈钢不愁。青山控股集团旗下有十多家不锈钢类子公司，2009年至2019年，青山控股不锈钢产量从百万吨增至千万吨，销售额从几百亿增至2000多亿元，目前已经坐稳全球最大不锈钢生产企业的宝座。</p><p>项光达也成为当地政府企业座谈会上的常客。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c46ceaa170e4d055c8235a32992a6dfb\" tg-width=\"618\" tg-height=\"453\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>2021年青山控股集团总营收高达2928.92亿，位列世界500强第279位。天眼查显示，项光达通过各种路径，占有青山控股集团的股权比例高达48.45%，是集团的实际控制人。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/684284868a43986c93078ec1487797ce\" tg-width=\"507\" tg-height=\"760\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>▲青山控股股权结构/天眼查截图</p><p>这些年，新能源产业逐步兴起，尤其是2020年之后，新能源成为当下最火的赛道，没有之一。A股的宁德时代、比亚迪市值破万亿，特斯拉的市值甚至超过几家老牌汽车公司市值总和。</p><p>新能源行业缺镍，项光达手里有很多。青山控股2021年镍产量为60万吨，2022年将达到85万吨占到全球总量的30%，2023年更将达到110万吨。</p><p>手握全球近30%的镍产量，可以说，项光达是妥妥的“镍之王”，也把新能源汽车行业的命门捏得死死的。</p><p>不满足只是给新能源汽车“打工”，目前青山集团已携手徐工集团，入局新能源汽车产业。</p><p>只是人红是非多，风口上的猪也是最容易被下手的对象。安然渡过这一“劫”的项光达，还是要小心，他手上的“镍”太多，太诱人了。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ed3f5a82dbe41eeb1131b5fe7f4f8e37","relate_stocks":{},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1128701140","content_text":"这次华尔街失算了，金融领域华尔街还是天下第一，但他们的对手也不是没有长进。中国企业通过多年的努力，已经获得了丰富的市场经验和丰厚的资本，被别人摁在地上暴打时，还是有能力反击的。时隔三个多月，全地球人都知道的“妖镍逼空大战”，终于告一段落：温州首富项光达和他的青山集团全身而退，华尔街巨头摩根大通割肉出局，亏了1.2亿美金（约8亿人民币）。▲青山控股实控人项光达/图源：网络6月29日消息，青山控股集团安全退出了伦敦金属交易所（LME）的大部分镍空头头寸。持仓规模已经缩减至3万吨左右，远低于事发时的超15万吨的峰值，且这些头寸都不是通过摩根大通持有。这很可能是双方协商的结果，青山集团给华尔街大佬留了体面，否则根据当时的情况，1.2亿美金是远远不够的。关注这个事情的朋友可能还“懵着”，传说中的幕后黑手不是瑞士大宗商品巨鳄“嘉能可”吗，怎么最后亏损的是摩根大通？这三个月到底发生了什么？/青山反杀，华尔街失算/简单梳理一下伦镍事件的整个过程：2022年3月7日伦镍期货从2.9万美元/吨，飙涨到5.5万美元/吨，创15年内新高。3月8日伦镍期货从6万美元/吨直线拉升到10万美元/吨，整个过程不超过1小时。3月8日8时15分（英国时间），伦金所暂停所有镍合约的交易，并取消3月8日0点之后的交易，俗称“拔网线”。3月9日，项光达承认被外国资本逼空，已通过多种渠道获得充足现货。3月15日，青山集团表示与期货银行债权人组成的银团达成“静默协议”。期间不会对青山的持仓进行平仓，此后青山集团会减少持仓。3月16日，伦金所镍交易恢复。6月29日，青山集团退出了伦金所的大部分镍空头头寸，事件结束。读到这里，不了解其中细节的人还会有疑问，为什么是青山集团被华尔街资本盯上了呢？还真不能怪华尔街资本，青山集团把自己养成“唐僧肉”，谁不想吃呢。青山集团在此事上有三大致命漏洞：1、青山集团生产的镍，与伦金所交易的交割品不一样。伦金所交割品是纯度高达99.8%以上的电解镍，而青山集团生产的镍只有70%左右高冰镍和含量10%左右的镍铁。2、青山集团的对冲操作有问题。当时它买了20万吨期货空单，但整个伦金所镍库存只有8万吨，也就是说把伦金所的镍都买了，也凑不齐它期货空单的一半。3、平常青山集团遇到交割期，会跟俄罗斯买镍平仓。俄乌冲突导致市场逻辑逆转，俄罗斯的镍被禁运，青山集团没有及时对这一消息有所反应。综上，青山集团虽然家底丰厚，但在这张牌桌上，它把好牌都出了，手里只有“1对3”，别人出什么牌都要不起。遇到这种情况，天生嗜血的华尔街资本，怎么可能放过这场看似“必赢”的围猎。华尔街以前也不是没干过这种事。所以，华尔街资本于3月7日、3月8日两日快速拉升镍期货价格，将两三万美金的东西快速拉升到10万美金，顺带破了“任何一种资产价格波动的最高纪录。”当时的情况就是，青山集团拿不出货就得赔钱上千亿，没钱就得卖印尼的镍矿，中国企业辛辛苦苦建立的新能源产业链，恐将遭到狠狠一棒槌。这次华尔街失算了，金融领域华尔街还是天下第一，但他们的对手也不是没有长进。中国企业通过多年的努力，已经获得了丰富的市场经验和丰厚的资本，被别人摁在地上暴打时，还是有能力反击的。虽然当时还不知道谁下手的，但3月9日，青山集团的反杀就开始了。青山控股回应称，将用旗下高冰镍置换国内金属镍板，已通过多种渠道调配到充足现货进行交割。从小道消息来看，当时业内好几家大型企业都参与到了此次的置换，可谓是众志成城。项光达的原话是：“接到很多电话，国家有关部门和领导对青山都很支持。”那么，最后的结果为什么不是青山集团拿出20万吨镍交割品，交给华尔街接盘侠，让他们拿货无处存放，最后只能低价出售，赔上百亿美金呢？凑了20万吨镍交割品固然能够解决燃眉之急，但这么多镍交出去，国内企业该怎么办？难道所有企业都停止生产，等上几个月，新镍生产出来再恢复生产？这么做，固然很解气，付出的代价也太大了。项光达作为成熟的企业家，3月9日到3月15日，他在能拿出20万吨交割品的底气下，同对手进行了谈判，最终达成了“静默协议”。从6月29日的消息来看，青山集团缩减了空头头寸让自己转危为安，华尔街机构虽然赔了点小钱，但避免了损失扩大化，算是两边都能接受的结果。/谁是“妖镍大战”真正的幕后黑手？/3月初事件发生时，有人按过计算器，说当时青山集团可能亏损80亿到120亿美金，折合人民币上千亿。逼空这么大体量资金，涉及的资金必然不会少。当时有人怀疑大宗商品巨头嘉能可是幕后黑手，目的是为了拿到青山在印尼镍矿60%的股权。嘉能可成立于1974年，是瑞士最大的企业，营业收入高达2151.1亿美元，经营范围覆盖矿产品、能源产品和农产品的供应。但嘉能可不可能自己拿出这么多钱，背后一定有团队。从目前的情况看，至少现在已经逼出来摩根大通和埃利奥特这两头“来自华尔街的狼”。4月，摩根大通第一季财报早就出卖了它，财报显示与镍相关的业务出现了1.2亿美元的亏损。能让华尔街老牌投行一季度在单一期货商品上大亏上亿美元，除了参与了3月的“妖镍逼空”事件，很难有别的理由让人信服。事后相关信息也证明，它是青山集团大量空头头寸的最大交易对手方。而三个月前，在青山逾15万吨的镍空头头寸中，约有5万吨是通过摩根大通场外头寸持有，当时青山控股集团一度欠摩根大通约10亿美元保证金。短短三个月间，摩根大通便陷入了1.2亿美元亏损的泥潭。财务上出了这么大窟窿，负责人总得说点什么吧。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）不情愿地说：“我们本季度有一点亏损，我们会设法渡过难关的。我们会对自己做错了什么，以及伦金所之后可以采取哪些不同措施进行事后分析。”这句话说的很官方，但细品有两重意思：一，他们是在帮客户做事，摩根大通亏了，他们的客户也亏了。至于客户是谁，是不是嘉能可，并没说。二，他们对伦金所“拔网线”的行为是有保留意见的，说不定还得“采取措施”。摩根大通会采取什么措施不好说，但有人已经开始行动了，他们似乎并不认输，还在做最后的挣扎。▲图源/视觉中国根据港交所6月6日发布的公告，6月1日美国著名投资公司“埃利奥特管理公司”向他们发难，认为伦金所“取消2022年3月8日英国时间00：00之后交易的行为不合法。”埃利奥特旗下两只对冲基金将港交所和其子公司伦金所（LME）及其清算公司LME Clear Limite告上英国高等法院，准备索赔约4.56亿美元，约30亿人民币。埃利奥特管理公司成立于1977年，2021年底基金管理规模超515亿美元，它是名副其实的华尔街之狼，以强硬、激进、狠辣的投资风格闻名。埃利奥特到底有多凶狠？它能让一个国家不得安生。2000年底，阿根廷动荡不安，半个月连续换了5任总统，高达1500亿美元的外债无力偿还。正当其他金融机构避之不及时，埃利奥特用6.17亿美元抄底阿根廷国债。此后9年时间里，阿根廷为了重振经济提出债务重组方案，埃利奥特为首的债权人2次无情拒绝，还将阿根廷告上美国法庭。想象不到这招有多狠，可以类比现在债权人不同意恒大重组，恒大会怎样。2017年6月16日，美国最高法院最终判决阿根廷败诉。阿根廷含泪拿出了22.8亿美元和解，这一单埃利奥特赚了3.7倍，但每一分钱都是阿根廷人民的血汗钱。至于到底有多少华尔街的资本机构参与此事，目前还不明确。如果埃利奥特能从与港交所的官司中获胜，或许有可能看到。因为“分肉”的时候，华尔街的狼才会愿意倾巢出动。/“中国镍王”捏住马斯克们命门？ /据《每日经济新闻》报道，嘉能可相关人员在回复是否参与此事时表示，“上述这种说法完全是胡说八道（total nonsense）。”但报道中也同时指出有行内人员认为嘉能可即使没有直接参与，也是这一波行情的间接参与者。市场之所以这样猜测，是因为在全球范围内，对于金属镍的争夺已经进入白热化的阶段。镍是制造新能源三元锂电池的重要原材料之一，在电池总成本中占比将近30%，如果是高镍、超高镍电池这个比例还将更高。但镍元素在全世界分布不均，开采难度大。“镍焦虑”是新能源汽车大佬的普遍问题，连特斯拉CEO马斯克都说，镍原料的短缺是影响电动车电池生产的最大障碍。数据显示，2021年3月至2022年3月，伦金所的镍库存持续下降，降幅接近70%。主要原因是镍交割品被大量买去用于制造新能源电池。预计2023年-2025年镍的缺口分别为-2.56万吨、-2.79万吨、-6.53万吨。这不就是老天爷端着饭碗给项光达喂饭吗？1958年项光达出生于温州龙湾沙城镇的一个普通工人家庭。毕业后在国企干了八年，还当上了车间主任。1988年，项光达准备“三十而立”，他放弃了当时人人羡慕的“铁饭碗”，联合张积敏等亲戚合伙创办了“浙江瓯海汽车门窗制造公司”。由于注重研发，项光达的汽车门窗生意很好。1993年底，他与中国一汽车轮厂联合开发汽车轮辋钢，并投资2400万元，成立“浙江丰业异型钢公司”。并于1995年改组公司，成立“浙江丰业集团有限公司”，正式进入不锈钢行业。2005年之后，整个钢铁行业进入去库存周期。项光达意识到，如果不改变，企业迟早淹没在不锈钢企业的洪流中。项光达拿出100亿投入研发新技术，率先引进国际先进的回转窑—矿热炉（RKEF）冶炼工艺，又带队研发出RKEF—AOD炉双联法新技术，把不锈钢冶炼的总能耗砍掉了50%，每吨成本节省800元。“不锈钢60%--70%都是镍，那镍是谁来生产的？是老外生产的，我们自己没有生产。”项光达又将生产“镍”提到了议事日程。2008年金融危机时，项光达趁机收购了全球镍储量最高的印尼镍矿。青山控股与印尼八星投资有限公司合资设立苏拉威西矿业投资有限公司，获得了面积为4.70万公顷的红土镍矿开采权。矿业园区很快建立，2010年2月，第一次由中国公司在国外生产的镍顺利装船回国。青山控股集团又攻克了用红土镍矿提纯高冰镍的技术，一通操作下来，项光达已经打通了镍生产的上下游。有“镍”在手，不锈钢不愁。青山控股集团旗下有十多家不锈钢类子公司，2009年至2019年，青山控股不锈钢产量从百万吨增至千万吨，销售额从几百亿增至2000多亿元，目前已经坐稳全球最大不锈钢生产企业的宝座。项光达也成为当地政府企业座谈会上的常客。2021年青山控股集团总营收高达2928.92亿，位列世界500强第279位。天眼查显示，项光达通过各种路径，占有青山控股集团的股权比例高达48.45%，是集团的实际控制人。▲青山控股股权结构/天眼查截图这些年，新能源产业逐步兴起，尤其是2020年之后，新能源成为当下最火的赛道，没有之一。A股的宁德时代、比亚迪市值破万亿，特斯拉的市值甚至超过几家老牌汽车公司市值总和。新能源行业缺镍，项光达手里有很多。青山控股2021年镍产量为60万吨，2022年将达到85万吨占到全球总量的30%，2023年更将达到110万吨。手握全球近30%的镍产量，可以说，项光达是妥妥的“镍之王”，也把新能源汽车行业的命门捏得死死的。不满足只是给新能源汽车“打工”，目前青山集团已携手徐工集团，入局新能源汽车产业。只是人红是非多，风口上的猪也是最容易被下手的对象。安然渡过这一“劫”的项光达，还是要小心，他手上的“镍”太多，太诱人了。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2381,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":306085378248920,"gmtCreate":1715762446945,"gmtModify":1715762449073,"author":{"id":"3447109921586424","authorId":"3447109921586424","name":"磐石22","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5451a60f2d9ea9c25b46bc3287497d14","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447109921586424","authorIdStr":"3447109921586424"},"themes":[],"htmlText":"超长期特比国债","listText":"超长期特比国债","text":"超长期特比国债","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/306085378248920","repostId":"1156392072","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1720,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":278064994381904,"gmtCreate":1708916109833,"gmtModify":1708916111897,"author":{"id":"3447109921586424","authorId":"3447109921586424","name":"磐石22","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5451a60f2d9ea9c25b46bc3287497d14","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447109921586424","authorIdStr":"3447109921586424"},"themes":[],"htmlText":"一个时代渐渐远去，宗庆后走了，马云暗淡了，柳传志成了“国贼”，刘永好兄弟远离了视线，岁月悠悠，生老病死的劫，时世陡变，企业家高光的那个时刻已经远离了我们。","listText":"一个时代渐渐远去，宗庆后走了，马云暗淡了，柳传志成了“国贼”，刘永好兄弟远离了视线，岁月悠悠，生老病死的劫，时世陡变，企业家高光的那个时刻已经远离了我们。","text":"一个时代渐渐远去，宗庆后走了，马云暗淡了，柳传志成了“国贼”，刘永好兄弟远离了视线，岁月悠悠，生老病死的劫，时世陡变，企业家高光的那个时刻已经远离了我们。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/278064994381904","repostId":"1135361233","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2018,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":269989028290696,"gmtCreate":1706923142626,"gmtModify":1706923143948,"author":{"id":"3447109921586424","authorId":"3447109921586424","name":"磐石22","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5451a60f2d9ea9c25b46bc3287497d14","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447109921586424","authorIdStr":"3447109921586424"},"themes":[],"htmlText":"<a 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justify;\"><strong>3）并购和IPO市场复兴：从历史周期来判断，历经数十年来最低迷的一年后，并购和IPO市场即将触底反弹，到25年底交易额将恢复至23年低点的200%。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>4）极端天气和地缘政治的影响：厄尔尼诺现象正在加剧，可能推高全球气温、打击作物生产。同时，胡塞武装袭击商船导致红海航线受阻，船只被迫改道，导致运价飙升，可能会在欧洲重新引发通胀回升。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>5）可再生能源复苏：分析师预计，到2030年，太阳能和风能的消耗量将增加两倍，达到30%，可再生能源的总体比例将达到45%。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>6）碳捕集技术进一步普及：世界上最大的碳捕集基地每年只能清除大约70分钟的人类排放物，因此扩大该技术规模的必要性正在创造投资机会。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>7）中国汽车电池行业价格战将持续：汽车行业电气化进度可能不及预期，产能过剩和高库存意味着中国汽车电池行业的价格竞争可能会持续下去。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>8）边缘AI崛起，应用端大爆发：随着消费类边缘设备在处理、内存和电池方面的改进，2024年将有更多催化剂促使边缘AI迎头赶上；AI产业的重点也将从训练转向推理，市场等待杀手级应用的出现。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>9）金融科技整合与代币化回归：新兴银行过度拥挤的领域会出现整合浪潮，加密货币价格上涨可能会促使企业重新开始代币化试验。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>10）生物制药领域继续突破：在2023年对GLP-1减肥药的炒作之后，大摩认为2024年，AI在医疗领域的新突破会吸引更多投资者关注，如抗体药物偶联物(Antibody-drug conjugate, ADC) 等。</strong></p></blockquote><h2 id=\"id_741022061\" style=\"text-align: start;\">2024两大投资主线：题材反转和AI的大范围普及</h2><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利强调，2024年有两大值得投资者关注的主线，即题材逆转和AI大范围普及，这两条主线虽然投资价值还不明确，但却是贯穿该行列出的10大主题的关键趋势，并且可能对投资组合产生影响。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主线一：题材逆转</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">大摩梳理了过去100年中出现的70个投资泡沫，并仔细审视了泡沫前3年和泡沫后3年股市的表现。该行发现，市场的逻辑非常容易预测。</p><p style=\"text-align: justify;\">1月份是最频繁出现反转的月份。前一年涨跌幅超过20%的题材尤其容易反转。从2019年的中国科技和生物医药股，到2021年的电动汽车，再到2003年和2022年的SaaS，都是典型的例子。2023年大涨的AI和减肥药板块，可能会上演类似的剧情。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主线二：AI大范围普及</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">2023年的AI行情主要由推出专有AI大模型的科技公司主导。大摩认为，随着开源模型的改进（尤其是相对于专有模型而言），推理成本将随之下降，AI会进一步渗透到更多地区和行业，影响所有终端市场，应用层的公司有望从中获益。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，大摩还强调，AI助力下，重大科学突破的频率正在不断提高。如核聚变、天气预报、材料科学和抗生素创新等。该行相信，随着推理成本越来越低，这种情况在2024年还会继续。</p><h2 id=\"id_2259755908\" style=\"text-align: start;\">01 印度、日本崛起</h2><p style=\"text-align: justify;\">大摩策略师指出，印度股市目前极具吸引力，且相对估值没有去年10月份那么极端。</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">印度的政治经济改革和维护宏观经济稳定的举措，有利于印度企业的资本支出和利润前景，而世界多极化的趋势，也可以为印度拉来更多外国投资。</p><p style=\"text-align: justify;\">与新兴市场平均水平相比，印度每股收益增长在整个周期内将持续保持较高水平，年轻的人口结构也将为股票流入提供支持。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">对于日本，大摩认为，到2025年，日股的ROE将达到12%：宏观层面的持续再通胀和生产率的不断提高可能会推动日本企业盈利能力的进一步改善。</p><p style=\"text-align: justify;\">该行指出，包括巴菲特在内的全球资产配置者普遍开始重仓日本股票，日本政府的资本市场改革措施，也有望带来增量资金入市，持续强劲的企业回购同样可以支撑日本表现。</p><p style=\"text-align: justify;\">大摩将2025年底的MSCI日本股票回报率预测从11%上调至12%，为2012年底安倍经济学启动时水平的近2.5倍，预计日股市净率将从1.4倍提高到1.8倍，市场表现领跑全球。</p><h2 id=\"id_3278584531\" style=\"text-align: start;\">美股净流动性降低 可能会出现调整</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>对于美股，大摩看法偏向看空。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>该行指出：</strong></p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">除了少数几家大公司表现出的盈利稳定性、成本领先性和运营效率外，2023年，还其他几个因素使指数表现高于基本面的预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">三个来源注入了大量流动性：</p><p style=\"text-align: justify;\">1）对几家地区银行储户的救助以及对其他地区银行的支持，使银行储备增加了约5000亿美元。这种支持抵消了利率上升带来的部分信贷紧缩，并提供了额外的流动性。</p><p style=\"text-align: justify;\">2)由于债务上限的限制，23年上半年的国债发行非常有限。这对市场产生了&#34;挤入&#34;效应，尤其是美债和投资级信贷，支撑了其他风险资产的估值。</p><p style=\"text-align: justify;\">3)虽然自7月份以来美国国债发行量大幅回升，但美债发行量偏向于国库券，并被逆回购机制所吸收。更具体地说，今年以来，逆回购机制已消耗了超过16亿美元，这抵消了美联储持续的紧缩政策和美债发行增加所带来的流动性损失。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">大摩认为，上述对流动性的支撑因素会在2024年消失，相信届时标普500指数会出现回调。</p><h2 id=\"id_2999659501\" style=\"text-align: start;\">并购和IPO市场回暖</h2><p style=\"text-align: justify;\">2024年，历经接近三年的寒冬后，美国一级市场参与者可能终于迎来了曙光。</p><p style=\"text-align: justify;\">大摩认为，从过往IPO活动的周期表现来看，本轮资本寒冬已经接近尾声：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">IPO和并购市场活动的平均反弹期约为36个月，而以往周期中的活动缩减期约为28个月。目前，在本轮下行周期中，高峰期已过去33个月。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果去年四季度是IPO和并购市场活动的低谷，那么近三十年来的五个周期表明，2024/2025年将出现强劲复苏。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这种情况下，24年第四季度的平均交易量和交易额将比低点分别增长90%和160%；到25年第四季度，这两个数字将分别增长100%和240%。</p></blockquote><h2 id=\"id_2590783958\" style=\"text-align: start;\">极端天气和地缘政治危机</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>厄尔尼诺现象进一步加剧</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">世界气象组织报告称，到2024年4月，厄尔尼诺现象有90%的可能持续到北半球冬季，从而推高全球平均气温，极端天气事件的影响正在扩大和加强。</p><p style=\"text-align: justify;\">大摩表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">在报告中提到厄尔尼诺现象或天气干扰的公司在2023年的表现比标普500指数低28%。在我们的分析师强调受到影响的股票中，保险、巴西糖&amp;酒精板块在今年表现最好，美国公用事业和化工表现最差。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f36840a5a8179587287d456deb117c9e\" tg-width=\"640\" tg-height=\"390\"/></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>红海危机可能推高通胀</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">大摩指出，全世界30%的远洋集装箱运输流经红海，对亚洲至欧洲航段的影响最大，该航段占全球石油运输量的12%，液化天然气运输量的8%：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">更长的航程意味着更少的运力和更高的运费。被迫避开苏伊士运河、绕道好望角的船只，其航程将延长9天（&gt;30%），在计算时还需额外考虑7000公里的燃料。通货膨胀对欧洲消费者的影响可能最为严重。空运的成本要高出4倍，但运输网络却小得多。一架747飞机只能运载7个40英尺的集装箱。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d98848df9a2fcf4e93e868c7ea4a4a7\" tg-width=\"640\" tg-height=\"338\"/></p></blockquote><h2 id=\"id_1055330860\" style=\"text-align: start;\">可再生能源需求复苏</h2><p style=\"text-align: justify;\">随着COP28进一步明确摆脱化石燃料、向清洁能源过渡的路径，大摩预计，到2030年，太阳能和风能发电量将增加两倍，达到30%，可再生能源的总体比例将达到45%：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">我们的团队预计，2030年的太阳能/风能发电量将比国际能源署的基本预测高出200个基点；美国/欧洲太阳能电池板效率的提高和陆上风能安装量的增加将带来上升空间。总体而言，随着设备成本的下降，中国、印度、美国和欧洲将成为推动可再生能源消费和产能增长的关键。然而，可再生能源行业的景气度依然不佳。</p><p style=\"text-align: justify;\">在2023年全球可再生能源大幅&#34;出清&#34;之后，碳中和相关主题的估值相对于增长预期中值而言被低估了。尽管长期可再生能源项目面临严峻的利率背景以及投资者对增长/盈利能力的担忧，但足够低廉的估值将在2024年吸引更多投资者的关注。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们的ESG团队认为，准入门槛高、估值较低的公司将在新的一年里率先摆脱2023年表现不佳的局面。</p></blockquote><h2 id=\"id_1174483908\" style=\"text-align: start;\">CCS（碳捕集与封存）技术进一步普及</h2><p style=\"text-align: justify;\">大摩指出，虽然目前可再生能源的部署已经达到了创纪录的水平，但全球许多高碳排放国家并未走上实现既定目标的轨道。因此，能够快速实现去碳化的CCS（碳捕集与封存) 技术潜在市场空间极大。</p><p style=\"text-align: justify;\">CCS技术可以通过碳捕捉技术，将工业和有关能源产业所生产的二氧化碳分离出来，再通过碳储存手段，将其输送并封存到海底或地下等与大气隔绝的地方。该技术可以帮助水泥、钢铁和化工等高污染行业，快速削减碳排放量。</p><p style=\"text-align: justify;\">据大摩测算，基于基于75美元/吨的平均碳价，到2030年，CCS技术的潜在市场规模可达300亿美元，到2050年可达2250亿美元。碳捕获量到2030年将增长到约4亿吨/年，预计随着一些项目的“首次捕集”于2024年开始，以及一些超大规模项目的授标，投资者对CCS的兴趣将会增加。</p><h2 id=\"id_3899197216\" style=\"text-align: start;\">中国汽车电池价格战将持续</h2><p style=\"text-align: justify;\">大摩指出，由于产能过剩、库存高企，中国的电池价格竞争可能会持续下去。</p><p style=\"text-align: justify;\">该行称，从美国市场的例子来看，电动汽车渗透率的提升速度似乎不及预期，市场需要更多便宜的廉价电动汽车，才能吃下电池产能。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38b959545c412fa4d027993bf535acd6\" tg-width=\"640\" tg-height=\"406\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">由此，可能会导致：</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1）2024年将出现产能出清潮；</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>2）电池材料陷入持续下行周期；</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>3）电池巨头利润恶化；</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>4）价格战从中国扩大到全球市场；</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>5）电动汽车平台向二线电池制造商开放。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">大摩分析师指出，尽管近期股价有所回调，但考虑到供需前景，目前不是抄底电池企业的好时机。而汽车代工和家用和微型电网存储行业可能会受益于电池供应过剩的趋势。</p><h2 id=\"id_38627672\" style=\"text-align: start;\">边缘AI崛起，应用端大爆发</h2><p style=\"text-align: justify;\">所谓边缘AI，指的是利用边缘计算（Edge computing）运行人工智能。</p><p style=\"text-align: justify;\">边缘计算即去中心化、不依赖云计算、可直接在本地处理数据和服务的计算模式。其特点是实时访问高带宽、低延迟和可用于多种应用的网络信息。可用于边缘计算的设备包括智能手机、汽车、智能家居设备、摄像头等。相比云计算，边缘计算不需要传输大量数据，不占用网络贷款，也没有延迟，能耗也低得多。</p><p style=\"text-align: justify;\">大摩指出：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">随着人工智能应用开始渗透到日常硬件中，我们相信边缘人工智能将作为人工智能故事中的一个重要部分而备受关注。Gartner预计，到2025年，50%的企业数据将在边缘创建，跨越数十亿台电子设备。在边缘处理数据会带来一系列好处，如降低延迟、成本及保护隐私等。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，边缘AI并非云计算的替代品，而是一种补充。随着企业日益重视和即将发布的产品越来越多，我们相信2024年将为这一主题的发展提供催化剂。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">不过，该行也强调，用电池供电的边缘设备需要解决的问题与云计算截然不同。电源和数据处理能力是厂商们需要解决的关键问题，以让设备能够胜任更多的AI工作。该行相信，边缘AI可以为传统硬件厂商提供了一个参与AI时代的绝佳机会。</p><h2 id=\"id_1713836109\" style=\"text-align: start;\">金融科技整合与代币化回归</h2><p style=\"text-align: justify;\">与科技领域的其他公司一样，金融科技行业在过去两年的大部分时间里都在降本增效、转向盈利。</p><p style=\"text-align: justify;\">大摩援引Klarna的例子称，该公司在完成约85%的首轮融资后，即启动裁员，最后实现约30%的营收增长，且成功降低了信贷损失并实现了盈利，2024年，随着美国利率下调，金融科技行业、尤其是新兴银行领域预计将出现更密集的整合浪潮。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，大摩还认为，加密货币在过去一年里表现出的韧性，可能会让更多企业推出以区块链技术为基础的代币。</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">现货ETF的热潮促使加密货币市值从低点回升了80%以上。新一轮周期（可能）的到来让AI与加密货币结合这个主题受到热捧，在已完成的所有风险投资中占比超过25%。</p><p style=\"text-align: justify;\">过往的研究表明，加密价格与公司和有意代币化的公司的数量之间存在高度相关性，这些公司普遍希望借助代币化优化供应链管理或让数字货币投资变得更普及。我们认为，相关的讨论很可能会增加。</p></blockquote><h2 id=\"id_2904627872\" style=\"text-align: start;\">生物制药领域继续突破</h2><p style=\"text-align: justify;\">2023年，减肥药成了市场上接力人工智能行情的最火热板块，两大GLP-1减肥药生产商礼来和诺和诺德市值合计接近一万亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">去年全年，减肥药的火热累计带来了6000亿美元的市值波动，GLP-1制造商的市值上升了3400亿美元，同时由于GLP-1减肥药会导致患者食欲减弱，因此许多食品饮料零售商均可能受到负面影响，累计市值蒸发2580亿美元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9336bdde69132b3023b689d5213df3ab\" tg-width=\"640\" tg-height=\"391\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>大摩指出，宏观来看，消灭肥胖症意义重大，肥胖症本身对美国GDP有着3.6%的负面影响，《英国医学杂志》认为，肥胖症对社会效率的拖累相当于1.24万亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">展望2024年，减肥药市场的热度还会持续，而生物医药领域的其他突破同样值得关注，如抗体药物偶联物(Antibody-drug conjugate, ADC) 。ADC药物是一种高特异性靶向药，可以像精确制导导弹一样精准灭杀癌细胞，而不会损害健康的细胞。</p><p style=\"text-align: justify;\">大摩预计，ADC未来将为全球生物制药领域最大的增长点之一，市场规模有望从2022年的50亿美元成长至1400亿美元以上。</p></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3705718><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2023年，全球股市在衰退信号狂闪的警示里，取得了令人瞩目的涨幅。大涨之后，在前路愈发颠簸、充满不确定性的2024年，股市能否继续高歌猛进？摩根士丹利策略师总结了2024年十大投资主题，该行认为，2024年，市场将由题材逆转（超跌板块反弹、高位板块回调）和AI大范围普及这两大主线所推动。更具体而言，该行相信印度与日本股市将继续领跑，并购和IPO市场会在今年复苏，可再生能源、生物制药等板块的表现预计...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3705718\">Web 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conjugate, ADC) 等。2024两大投资主线：题材反转和AI的大范围普及摩根士丹利强调，2024年有两大值得投资者关注的主线，即题材逆转和AI大范围普及，这两条主线虽然投资价值还不明确，但却是贯穿该行列出的10大主题的关键趋势，并且可能对投资组合产生影响。主线一：题材逆转大摩梳理了过去100年中出现的70个投资泡沫，并仔细审视了泡沫前3年和泡沫后3年股市的表现。该行发现，市场的逻辑非常容易预测。1月份是最频繁出现反转的月份。前一年涨跌幅超过20%的题材尤其容易反转。从2019年的中国科技和生物医药股，到2021年的电动汽车，再到2003年和2022年的SaaS，都是典型的例子。2023年大涨的AI和减肥药板块，可能会上演类似的剧情。主线二：AI大范围普及2023年的AI行情主要由推出专有AI大模型的科技公司主导。大摩认为，随着开源模型的改进（尤其是相对于专有模型而言），推理成本将随之下降，AI会进一步渗透到更多地区和行业，影响所有终端市场，应用层的公司有望从中获益。此外，大摩还强调，AI助力下，重大科学突破的频率正在不断提高。如核聚变、天气预报、材料科学和抗生素创新等。该行相信，随着推理成本越来越低，这种情况在2024年还会继续。01 印度、日本崛起大摩策略师指出，印度股市目前极具吸引力，且相对估值没有去年10月份那么极端。印度的政治经济改革和维护宏观经济稳定的举措，有利于印度企业的资本支出和利润前景，而世界多极化的趋势，也可以为印度拉来更多外国投资。与新兴市场平均水平相比，印度每股收益增长在整个周期内将持续保持较高水平，年轻的人口结构也将为股票流入提供支持。对于日本，大摩认为，到2025年，日股的ROE将达到12%：宏观层面的持续再通胀和生产率的不断提高可能会推动日本企业盈利能力的进一步改善。该行指出，包括巴菲特在内的全球资产配置者普遍开始重仓日本股票，日本政府的资本市场改革措施，也有望带来增量资金入市，持续强劲的企业回购同样可以支撑日本表现。大摩将2025年底的MSCI日本股票回报率预测从11%上调至12%，为2012年底安倍经济学启动时水平的近2.5倍，预计日股市净率将从1.4倍提高到1.8倍，市场表现领跑全球。美股净流动性降低 可能会出现调整对于美股，大摩看法偏向看空。该行指出：除了少数几家大公司表现出的盈利稳定性、成本领先性和运营效率外，2023年，还其他几个因素使指数表现高于基本面的预期。三个来源注入了大量流动性：1）对几家地区银行储户的救助以及对其他地区银行的支持，使银行储备增加了约5000亿美元。这种支持抵消了利率上升带来的部分信贷紧缩，并提供了额外的流动性。2)由于债务上限的限制，23年上半年的国债发行非常有限。这对市场产生了\"挤入\"效应，尤其是美债和投资级信贷，支撑了其他风险资产的估值。3)虽然自7月份以来美国国债发行量大幅回升，但美债发行量偏向于国库券，并被逆回购机制所吸收。更具体地说，今年以来，逆回购机制已消耗了超过16亿美元，这抵消了美联储持续的紧缩政策和美债发行增加所带来的流动性损失。大摩认为，上述对流动性的支撑因素会在2024年消失，相信届时标普500指数会出现回调。并购和IPO市场回暖2024年，历经接近三年的寒冬后，美国一级市场参与者可能终于迎来了曙光。大摩认为，从过往IPO活动的周期表现来看，本轮资本寒冬已经接近尾声：IPO和并购市场活动的平均反弹期约为36个月，而以往周期中的活动缩减期约为28个月。目前，在本轮下行周期中，高峰期已过去33个月。如果去年四季度是IPO和并购市场活动的低谷，那么近三十年来的五个周期表明，2024/2025年将出现强劲复苏。在这种情况下，24年第四季度的平均交易量和交易额将比低点分别增长90%和160%；到25年第四季度，这两个数字将分别增长100%和240%。极端天气和地缘政治危机厄尔尼诺现象进一步加剧世界气象组织报告称，到2024年4月，厄尔尼诺现象有90%的可能持续到北半球冬季，从而推高全球平均气温，极端天气事件的影响正在扩大和加强。大摩表示：在报告中提到厄尔尼诺现象或天气干扰的公司在2023年的表现比标普500指数低28%。在我们的分析师强调受到影响的股票中，保险、巴西糖&酒精板块在今年表现最好，美国公用事业和化工表现最差。红海危机可能推高通胀大摩指出，全世界30%的远洋集装箱运输流经红海，对亚洲至欧洲航段的影响最大，该航段占全球石油运输量的12%，液化天然气运输量的8%：更长的航程意味着更少的运力和更高的运费。被迫避开苏伊士运河、绕道好望角的船只，其航程将延长9天（>30%），在计算时还需额外考虑7000公里的燃料。通货膨胀对欧洲消费者的影响可能最为严重。空运的成本要高出4倍，但运输网络却小得多。一架747飞机只能运载7个40英尺的集装箱。可再生能源需求复苏随着COP28进一步明确摆脱化石燃料、向清洁能源过渡的路径，大摩预计，到2030年，太阳能和风能发电量将增加两倍，达到30%，可再生能源的总体比例将达到45%：我们的团队预计，2030年的太阳能/风能发电量将比国际能源署的基本预测高出200个基点；美国/欧洲太阳能电池板效率的提高和陆上风能安装量的增加将带来上升空间。总体而言，随着设备成本的下降，中国、印度、美国和欧洲将成为推动可再生能源消费和产能增长的关键。然而，可再生能源行业的景气度依然不佳。在2023年全球可再生能源大幅\"出清\"之后，碳中和相关主题的估值相对于增长预期中值而言被低估了。尽管长期可再生能源项目面临严峻的利率背景以及投资者对增长/盈利能力的担忧，但足够低廉的估值将在2024年吸引更多投资者的关注。我们的ESG团队认为，准入门槛高、估值较低的公司将在新的一年里率先摆脱2023年表现不佳的局面。CCS（碳捕集与封存）技术进一步普及大摩指出，虽然目前可再生能源的部署已经达到了创纪录的水平，但全球许多高碳排放国家并未走上实现既定目标的轨道。因此，能够快速实现去碳化的CCS（碳捕集与封存) 技术潜在市场空间极大。CCS技术可以通过碳捕捉技术，将工业和有关能源产业所生产的二氧化碳分离出来，再通过碳储存手段，将其输送并封存到海底或地下等与大气隔绝的地方。该技术可以帮助水泥、钢铁和化工等高污染行业，快速削减碳排放量。据大摩测算，基于基于75美元/吨的平均碳价，到2030年，CCS技术的潜在市场规模可达300亿美元，到2050年可达2250亿美元。碳捕获量到2030年将增长到约4亿吨/年，预计随着一些项目的“首次捕集”于2024年开始，以及一些超大规模项目的授标，投资者对CCS的兴趣将会增加。中国汽车电池价格战将持续大摩指出，由于产能过剩、库存高企，中国的电池价格竞争可能会持续下去。该行称，从美国市场的例子来看，电动汽车渗透率的提升速度似乎不及预期，市场需要更多便宜的廉价电动汽车，才能吃下电池产能。由此，可能会导致：1）2024年将出现产能出清潮；2）电池材料陷入持续下行周期；3）电池巨头利润恶化；4）价格战从中国扩大到全球市场；5）电动汽车平台向二线电池制造商开放。大摩分析师指出，尽管近期股价有所回调，但考虑到供需前景，目前不是抄底电池企业的好时机。而汽车代工和家用和微型电网存储行业可能会受益于电池供应过剩的趋势。边缘AI崛起，应用端大爆发所谓边缘AI，指的是利用边缘计算（Edge computing）运行人工智能。边缘计算即去中心化、不依赖云计算、可直接在本地处理数据和服务的计算模式。其特点是实时访问高带宽、低延迟和可用于多种应用的网络信息。可用于边缘计算的设备包括智能手机、汽车、智能家居设备、摄像头等。相比云计算，边缘计算不需要传输大量数据，不占用网络贷款，也没有延迟，能耗也低得多。大摩指出：随着人工智能应用开始渗透到日常硬件中，我们相信边缘人工智能将作为人工智能故事中的一个重要部分而备受关注。Gartner预计，到2025年，50%的企业数据将在边缘创建，跨越数十亿台电子设备。在边缘处理数据会带来一系列好处，如降低延迟、成本及保护隐私等。不过，边缘AI并非云计算的替代品，而是一种补充。随着企业日益重视和即将发布的产品越来越多，我们相信2024年将为这一主题的发展提供催化剂。不过，该行也强调，用电池供电的边缘设备需要解决的问题与云计算截然不同。电源和数据处理能力是厂商们需要解决的关键问题，以让设备能够胜任更多的AI工作。该行相信，边缘AI可以为传统硬件厂商提供了一个参与AI时代的绝佳机会。金融科技整合与代币化回归与科技领域的其他公司一样，金融科技行业在过去两年的大部分时间里都在降本增效、转向盈利。大摩援引Klarna的例子称，该公司在完成约85%的首轮融资后，即启动裁员，最后实现约30%的营收增长，且成功降低了信贷损失并实现了盈利，2024年，随着美国利率下调，金融科技行业、尤其是新兴银行领域预计将出现更密集的整合浪潮。此外，大摩还认为，加密货币在过去一年里表现出的韧性，可能会让更多企业推出以区块链技术为基础的代币。现货ETF的热潮促使加密货币市值从低点回升了80%以上。新一轮周期（可能）的到来让AI与加密货币结合这个主题受到热捧，在已完成的所有风险投资中占比超过25%。过往的研究表明，加密价格与公司和有意代币化的公司的数量之间存在高度相关性，这些公司普遍希望借助代币化优化供应链管理或让数字货币投资变得更普及。我们认为，相关的讨论很可能会增加。生物制药领域继续突破2023年，减肥药成了市场上接力人工智能行情的最火热板块，两大GLP-1减肥药生产商礼来和诺和诺德市值合计接近一万亿美元。去年全年，减肥药的火热累计带来了6000亿美元的市值波动，GLP-1制造商的市值上升了3400亿美元，同时由于GLP-1减肥药会导致患者食欲减弱，因此许多食品饮料零售商均可能受到负面影响，累计市值蒸发2580亿美元。大摩指出，宏观来看，消灭肥胖症意义重大，肥胖症本身对美国GDP有着3.6%的负面影响，《英国医学杂志》认为，肥胖症对社会效率的拖累相当于1.24万亿美元。展望2024年，减肥药市场的热度还会持续，而生物医药领域的其他突破同样值得关注，如抗体药物偶联物(Antibody-drug conjugate, ADC) 。ADC药物是一种高特异性靶向药，可以像精确制导导弹一样精准灭杀癌细胞，而不会损害健康的细胞。大摩预计，ADC未来将为全球生物制药领域最大的增长点之一，市场规模有望从2022年的50亿美元成长至1400亿美元以上。","news_type":1,"symbols_score_info":{"MS":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2805,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":652281210,"gmtCreate":1684644238930,"gmtModify":1684644240997,"author":{"id":"3447109921586424","authorId":"3447109921586424","name":"磐石22","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5451a60f2d9ea9c25b46bc3287497d14","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447109921586424","authorIdStr":"3447109921586424"},"themes":[],"htmlText":"是的，同意其大部分观点，如果AI邪教出现，那将是人类的灾难！人群是很容易因为观点不同而形成不同身份识别和归属的群体，人的观点是从哪里来的，是教育（包括宗教），价值观输出以及意识形态洗脑。","listText":"是的，同意其大部分观点，如果AI邪教出现，那将是人类的灾难！人群是很容易因为观点不同而形成不同身份识别和归属的群体，人的观点是从哪里来的，是教育（包括宗教），价值观输出以及意识形态洗脑。","text":"是的，同意其大部分观点，如果AI邪教出现，那将是人类的灾难！人群是很容易因为观点不同而形成不同身份识别和归属的群体，人的观点是从哪里来的，是教育（包括宗教），价值观输出以及意识形态洗脑。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/652281210","repostId":"2336764579","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3000,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":662765483,"gmtCreate":1666772672342,"gmtModify":1666772675149,"author":{"id":"3447109921586424","authorId":"3447109921586424","name":"磐石22","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5451a60f2d9ea9c25b46bc3287497d14","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447109921586424","authorIdStr":"3447109921586424"},"themes":[],"htmlText":"哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈好","listText":"哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈好","text":"哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/662765483","repostId":"2278710197","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3058,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":666568999,"gmtCreate":1665740257211,"gmtModify":1665740258148,"author":{"id":"3447109921586424","authorId":"3447109921586424","name":"磐石22","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5451a60f2d9ea9c25b46bc3287497d14","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447109921586424","authorIdStr":"3447109921586424"},"themes":[],"htmlText":"<a 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14:33","market":"us","language":"zh","title":"自动驾驶独角兽Mobileye赴美上市，估值最高300亿美元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2273621018","media":"独角兽早知道","summary":"此前英特尔已公布Mobileye于今年秘密申请IPO。2014年，Mobileye成功在纽交所挂牌上市，是以色列有史以来在美国最大的IPO。2017年3月，Mobileye被英特尔以153亿美元所收购。退市之前，Mobileye市值已达到139.2亿美元。2020年，英特尔以9亿美元收购以色列出行公司Moovit，并入Mobileye中。财报显示，截至今年7月2日的六个月内，Mobileye营收达到8.54亿美元，同比增长21%，主要原因是上半年EyeQ芯片销售额增长18%；毛利润为4.05亿美元。此外，Mobileye还面临激烈的市场竞争。","content":"<html><head></head><body><blockquote>在美国半导体行业整体较为低迷，芯片股股价表现不佳，以及市场估值已经从500亿美元下调至300亿美元之际，芯片巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>旗下自动驾驶子公司<a href=\"https://laohu8.com/S/MBLY\">Mobileye</a>正式启动IPO上市。</blockquote><p>10月1日消息，Mobileye Global公司向美国证券交易委员会（SEC）申请首次公开发行其A类普通股，寻求到纳斯达克上市，股票代码为“MBLY”。此前英特尔已公布Mobileye于今年秘密申请IPO。</p><p>招股书显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>、Evercore ISI、巴克莱、花旗集团、<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>证券为本次IPO承销商。</p><p>作为Mobileye完全控股方，美国媒体普遍认为，将Mobileye在纳斯达克上市，是英特尔扭转其核心业务更广泛战略的一部分。英特尔CEO 帕特·基辛格（Pat Gelsinger）此前表示，“我和Amnon（Mobileye联合创始人兼CEO）认为，首次公开募股为巩固Mobileye的创新记录和为股东释放价值提供了最佳机会。”</p><p>据悉，Mobileye成立于1999年，总部位于以色列，是计算机视觉发展和机器学习数据分析，定位和地图科技应用于高级驾驶辅助系统（ADAS）和自动驾驶解决方案的全球领导者。</p><p>20多年前，Mobileye开创了ADAS技术，主要提供一系列ADAS解决方案、eyes-off/hands-free自动驾驶方案以及AMaaS软件在内的ADAS和自动驾驶全栈解决方案。2014年，Mobileye成功在纽交所挂牌上市，是以色列有史以来在美国最大的IPO。</p><p>2017年3月，Mobileye被英特尔以153亿美元所收购。退市之前，Mobileye市值已达到139.2亿美元。2020年，英特尔以9亿美元收购以色列出行公司Moovit，并入Mobileye中。</p><p>财报显示，截至今年7月2日的六个月内，Mobileye营收达到8.54亿美元，同比增长21%，主要原因是上半年EyeQ芯片销售额增长18%；毛利润为4.05亿美元。营业亏损为3600万美元，考虑到所得税，该期间的净亏损为6700万美元。</p><p>更早之前的全年，2018年-2021年，Mobileye总营收分别为6.98亿、8.79亿、9.67亿、13.86亿美元。其中，2021年收入同比增长43%，原因是EyeQ芯片销量增加，净亏损为7500万美元；2020年增幅仅10%，主要原因是新冠疫情导致芯片产量下降，净亏损额达1.96亿美元。</p><p>值得注意的是，Mobileye公司九成以上（2021年为94%）的营收来自EyeQ SoC系统集成芯片方案。而另一个SuperVision纯视觉ADAS方案于2021年第四季度推出，今年上半年没有产生收入。</p><p>招股书显示，截至2022年7月2日，Mobileye解决方案已安装在大约800款车型、超过1.17亿个车辆中，全球50多家OEM厂商应用Mobileye ADAS解决方案。2019-2021年，EyeQ SoC出货量分别为1750万、1970万以及2810万片，2022年上半年出货量约为1590万片。Mobileye预计，到2030年，其ADAS解决方案将部署在超过2.66亿辆汽车中。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85a162a2aeee4232b149dd1fdd7b2196\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1409\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>招股书提及，Mobileye认为自动驾驶汽车落地实践还面临三大挑战：监管认可、高精地图数据以及降低成本。为了让自动驾驶消费车辆规模化，系统成本需要降低到几千美元。</p><p>此外，Mobileye还面临激烈的市场竞争。</p><p>其中，在自动芯片供应商中包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AMBA\">安霸</a>（Ambarella）、AMD、Arriver/<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>、华为、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NXPI\">恩智浦</a>、瑞萨电子、<a href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">德州仪器</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000716\">黑芝麻</a>智能、地平线等；自动驾驶软件厂商中包括美国和欧洲的Argo AI、Aurora、通用Cruise、Pony.ai、Waymo/Google、<a href=\"https://laohu8.com/S/YNDX\">Yandex</a>和Zoox，中国企业包括<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、滴滴、Auto X、Deeproute.ai、Momenta和文远知行等；消费级自动驾驶车厂商包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/SNE\">索尼</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>等。</p><p>招股书显示，中国是Mobileye仅次于美国的第二大营收区域。2021年，Mobileye中国区收入达2.7亿美元，占总营收比重的19.4%。上周Mobileye宣布与吉利进一步扩大业务合作。</p><p>早前，英特尔公司副总裁、Mobileye产品及战略执行副总裁Erez Dagan接受媒体采访时表示，相比英伟达、高通高阶方案，其OEM和Tier 1（一级供应商）客户追求的是最经济、最安全和最低功耗的产品。随着<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车对芯片产生巨大市场需求，Mobileye将提供大众化市场解决方案，并且通过附加功能来匹配、适应中高端市场。</p><p>英特尔曾表示，将利用此次Mobileye上市的部分资金，将为英特尔建立更多的半导体工厂。因为其正在开展IDM 2.0计划，为其他芯片设计公司进行晶圆代工（Foundry）。</p><p>如果Mobileye今年成功挂牌，这将是2022年美国最大的一次IPO。Refinitiv数据显示，今年到目前为止仅有14家科技公司在美国上市，为2000年以来的最低记录。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Gelsinger）此前表示，“我和Amnon（Mobileye联合创始人兼CEO）认为，首次公开募股为巩固Mobileye的创新记录和为股东释放价值提供了最佳机会。”</p><p>据悉，Mobileye成立于1999年，总部位于以色列，是计算机视觉发展和机器学习数据分析，定位和地图科技应用于高级驾驶辅助系统（ADAS）和自动驾驶解决方案的全球领导者。</p><p>20多年前，Mobileye开创了ADAS技术，主要提供一系列ADAS解决方案、eyes-off/hands-free自动驾驶方案以及AMaaS软件在内的ADAS和自动驾驶全栈解决方案。2014年，Mobileye成功在纽交所挂牌上市，是以色列有史以来在美国最大的IPO。</p><p>2017年3月，Mobileye被英特尔以153亿美元所收购。退市之前，Mobileye市值已达到139.2亿美元。2020年，英特尔以9亿美元收购以色列出行公司Moovit，并入Mobileye中。</p><p>财报显示，截至今年7月2日的六个月内，Mobileye营收达到8.54亿美元，同比增长21%，主要原因是上半年EyeQ芯片销售额增长18%；毛利润为4.05亿美元。营业亏损为3600万美元，考虑到所得税，该期间的净亏损为6700万美元。</p><p>更早之前的全年，2018年-2021年，Mobileye总营收分别为6.98亿、8.79亿、9.67亿、13.86亿美元。其中，2021年收入同比增长43%，原因是EyeQ芯片销量增加，净亏损为7500万美元；2020年增幅仅10%，主要原因是新冠疫情导致芯片产量下降，净亏损额达1.96亿美元。</p><p>值得注意的是，Mobileye公司九成以上（2021年为94%）的营收来自EyeQ SoC系统集成芯片方案。而另一个SuperVision纯视觉ADAS方案于2021年第四季度推出，今年上半年没有产生收入。</p><p>招股书显示，截至2022年7月2日，Mobileye解决方案已安装在大约800款车型、超过1.17亿个车辆中，全球50多家OEM厂商应用Mobileye ADAS解决方案。2019-2021年，EyeQ SoC出货量分别为1750万、1970万以及2810万片，2022年上半年出货量约为1590万片。Mobileye预计，到2030年，其ADAS解决方案将部署在超过2.66亿辆汽车中。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85a162a2aeee4232b149dd1fdd7b2196\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1409\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>招股书提及，Mobileye认为自动驾驶汽车落地实践还面临三大挑战：监管认可、高精地图数据以及降低成本。为了让自动驾驶消费车辆规模化，系统成本需要降低到几千美元。</p><p>此外，Mobileye还面临激烈的市场竞争。</p><p>其中，在自动芯片供应商中包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AMBA\">安霸</a>（Ambarella）、AMD、Arriver/<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>、华为、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NXPI\">恩智浦</a>、瑞萨电子、<a href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">德州仪器</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000716\">黑芝麻</a>智能、地平线等；自动驾驶软件厂商中包括美国和欧洲的Argo AI、Aurora、通用Cruise、Pony.ai、Waymo/Google、<a href=\"https://laohu8.com/S/YNDX\">Yandex</a>和Zoox，中国企业包括<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、滴滴、Auto X、Deeproute.ai、Momenta和文远知行等；消费级自动驾驶车厂商包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/SNE\">索尼</a>和<a 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Gelsinger）此前表示，“我和Amnon（Mobileye联合创始人兼CEO）认为，首次公开募股为巩固Mobileye的创新记录和为股东释放价值提供了最佳机会。”据悉，Mobileye成立于1999年，总部位于以色列，是计算机视觉发展和机器学习数据分析，定位和地图科技应用于高级驾驶辅助系统（ADAS）和自动驾驶解决方案的全球领导者。20多年前，Mobileye开创了ADAS技术，主要提供一系列ADAS解决方案、eyes-off/hands-free自动驾驶方案以及AMaaS软件在内的ADAS和自动驾驶全栈解决方案。2014年，Mobileye成功在纽交所挂牌上市，是以色列有史以来在美国最大的IPO。2017年3月，Mobileye被英特尔以153亿美元所收购。退市之前，Mobileye市值已达到139.2亿美元。2020年，英特尔以9亿美元收购以色列出行公司Moovit，并入Mobileye中。财报显示，截至今年7月2日的六个月内，Mobileye营收达到8.54亿美元，同比增长21%，主要原因是上半年EyeQ芯片销售额增长18%；毛利润为4.05亿美元。营业亏损为3600万美元，考虑到所得税，该期间的净亏损为6700万美元。更早之前的全年，2018年-2021年，Mobileye总营收分别为6.98亿、8.79亿、9.67亿、13.86亿美元。其中，2021年收入同比增长43%，原因是EyeQ芯片销量增加，净亏损为7500万美元；2020年增幅仅10%，主要原因是新冠疫情导致芯片产量下降，净亏损额达1.96亿美元。值得注意的是，Mobileye公司九成以上（2021年为94%）的营收来自EyeQ SoC系统集成芯片方案。而另一个SuperVision纯视觉ADAS方案于2021年第四季度推出，今年上半年没有产生收入。招股书显示，截至2022年7月2日，Mobileye解决方案已安装在大约800款车型、超过1.17亿个车辆中，全球50多家OEM厂商应用Mobileye ADAS解决方案。2019-2021年，EyeQ 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，赢老虎限量周边礼包💡参与方式 转发本帖并在本帖回复分享6月11日这一天你是如何度过的 ？ 🎁活动奖励 凡是在本帖评论区留言的虎友都可以获得88虎币 评论区中点赞量最高的评论将会获得额外的888虎币！ 评论区@你的好友一起参加活动可以获得10虎币（上限300虎币） 另外，还有机会获得老虎限量周边礼包 ⏰活动时间 即日起-6月20日 📒特别说明 严禁抄袭、剽窃，一旦发现将取消参赛资格； 禁止发布黄色，暴力，涉毒等不良违法图片及相关文字 活动最终解释权归老虎社区所有 快来参与活动","listText":"6月是老虎的生日月，今年老虎八岁啦！🎉🎉🎉八年来，我们从一家经纪零售券商发展至一家涵盖投行、经纪、ESOP、财富管理为一体的综合型券商；八年来，我们从中国走向全球，向世界传递「科技让投资更美好」。但无论走了多久，我们也从未忘记在我们身后，那些支撑我们前进的虎友们，你们就是我们的梦想赞助商，感谢过去八年的陪伴，也希望在未来我们仍能共同前行，分享投资之路上每一段美好的回忆，一起成为更好的自己！🤝为了回馈广大虎友，我们将会在接下来的一周，每天揭晓一重惊喜好礼，欢迎各位虎友来多多参与～此外，我们也会在下周上线一个超级大的福利活动，与虎友们一起开启时光机，瓜分百万豪礼！💰💰💰💰💰好了，话不多说，先来奉上我们的第一重福利，分享6月11日这一天你是如何度过的 ，赢老虎限量周边礼包💡参与方式 转发本帖并在本帖回复分享6月11日这一天你是如何度过的 ？ 🎁活动奖励 凡是在本帖评论区留言的虎友都可以获得88虎币 评论区中点赞量最高的评论将会获得额外的888虎币！ 评论区@你的好友一起参加活动可以获得10虎币（上限300虎币） 另外，还有机会获得老虎限量周边礼包 ⏰活动时间 即日起-6月20日 📒特别说明 严禁抄袭、剽窃，一旦发现将取消参赛资格； 禁止发布黄色，暴力，涉毒等不良违法图片及相关文字 活动最终解释权归老虎社区所有 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set a reference price for lithium carbonate exports and that Chinese EV manufacturer BYD was in talks to buy six African lithium mines that could supply it raw material for a decade.</p><p>The collision of negative headlines sparked ashare price rout among Australian listed lithium playersincluding Pilbara, IGO, Liontown Resources, Allkem and Mineral Resources on Wednesday, with Pilbara suffering one of the biggest declines of 18 per cent.</p><p>By early afternoon on Thursday, share prices were about flat or recovered some of the losses.</p><p>Dale Henderson, who Pilbara late on Wednesday revealed would replace Ken Brinsden as CEO on July 30, said he was surprised by the share moves given the lack of changes in spot lithium prices, but it seemed the broker notes had “startled the horses”.</p><p>“It’s a fairly bold call to say the peak has occurred, and the downhill trend will start within this calendar year,” he told<i>The Australian Financial Review.</i></p><p>Mr Henderson said the near term outlook remained “very positive”, noting the company last weeksecured a record price for a cargo of spodumenesold via its auction platform.</p><p>“That was only a week ago and there were groups clamouring for that product, so we see that strong demand. And I note in the Goldmans report that they support strong demand [too] but what they’re suggesting is there strong supply coming on foot” he said.</p><p>“Of course that supply is coming, the question is when. There’ll be some coming on, but is it really going to tip the scales in the near term?</p><p>“There’s been a long period of underinvestment on the raw materials supply side and...obviously groups are moving forward now, but there is a long gestation period there, so in the near term we think the outlook looks fairly positive.”</p><p>In contrast, Goldman warned that the lithium price boom of the past two years had spurred an “outsized supply response well ahead of the demand trend”, tipping a “sharp correction” in lithium prices in the next two years. Lithium prices vary depending on geography, grade and its form, but the investment bank forecast lithium carbonate to slide from around $US60,000 a tonne to $US16,372 a tonne in 2023.</p><p>Daniel Jimenez, a director of Galan Lithium who is also a partner of lithium consultancy iLiMarkets, agreed equity investors had been unnerved by the broker notes and other headlines, but were underestimating demand and overestimating supply.</p><p>“I think Goldman Sachs has it totally wrong,” he said.</p><p>Mr Jimenez said wait times for EVs in Europe had blown out to up to 24 months, showing “real” demand was “significantly higher” today than car sales suggest, and more lithium, rather than less, would be needed than expected.</p><p>He expects global lithium carbonate equivalent demand to rise from 500,000 tonnes last year to 1.4 million in 2025, above Goldman’s forecast. As for supply, Mr Jimenez said it was unlikely new projects not known today would come online, and it’s hard for people “who have not been in the industry” to assess how challenging it is to expand lithium projects or build new ones.</p><p>The former executive at major Chilean producer SQM said adding EV original equipment manufacturers, or OEMs, consistently had more ambitious plans and required more lithium than forecasters expected, while supply tended to be overestimated.</p><p>“Unless something really catastrophic happens in the world, a third world war or an economic crash, I think it’s very unlikely we will see over the next five years a market where lithium is not short,” he said.</p><p>Argonaut analyst George Ross said he was also sceptical the lithium supply coming to market would hit “as quickly as predicted”, noting many technical challenges in commissioning spodumene and brine operations.</p><p>However, he conceded lithium stocks still look “overly inflated” after cumulative market capitalisations hit $48 billion this year up from less than $1 billion in 2015.</p><p>Following Pilbara’s share price slump, Macquarie analysts said the market was pricing in a flat lithium carbonate price of $US13,000 a tonne -- about 80 per cent below spot prices in China -- or spodumene at $US950 a tonne, 85 per cent below the price secured in its recent auction.</p><p>Mr Henderson, who joined Pilbara in 2017 ahead of the lithium market’s two-year bear market, said it’s “very hard to imagine” lithium prices returning to those dark days, and he’d like to do another auction as “soon as possible… for obvious reasons”.</p><p>“The demand side of the equation is structurally different,” he said. “It seems lithium has gone from this very speculative sort of commodity back then to what’s sort of acknowledged as a key ingredient for the future.”</p><p>Macquarie’s analysts this week slightly reduced their 2022 EV sales forecasts, but still expect 43 per cent growth on last year to 9.5 million vehicles, and said any lithium and cobalt price pullbacks could be “temporary once China bounces back”.</p></body></html>","source":"lsy1647818771712","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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And I note in the Goldmans report that they support strong demand [too] but what they’re suggesting is there strong supply coming on foot” he said.“Of course that supply is coming, the question is when. There’ll be some coming on, but is it really going to tip the scales in the near term?“There’s been a long period of underinvestment on the raw materials supply side and...obviously groups are moving forward now, but there is a long gestation period there, so in the near term we think the outlook looks fairly positive.”In contrast, Goldman warned that the lithium price boom of the past two years had spurred an “outsized supply response well ahead of the demand trend”, tipping a “sharp correction” in lithium prices in the next two years. Lithium prices vary depending on geography, grade and its form, but the investment bank forecast lithium carbonate to slide from around $US60,000 a tonne to $US16,372 a tonne in 2023.Daniel Jimenez, a director of Galan Lithium who is also a partner of lithium consultancy iLiMarkets, agreed equity investors had been unnerved by the broker notes and other headlines, but were underestimating demand and overestimating supply.“I think Goldman Sachs has it totally wrong,” he said.Mr Jimenez said wait times for EVs in Europe had blown out to up to 24 months, showing “real” demand was “significantly higher” today than car sales suggest, and more lithium, rather than less, would be needed than expected.He expects global lithium carbonate equivalent demand to rise from 500,000 tonnes last year to 1.4 million in 2025, above Goldman’s forecast. As for supply, Mr Jimenez said it was unlikely new projects not known today would come online, and it’s hard for people “who have not been in the industry” to assess how challenging it is to expand lithium projects or build new ones.The former executive at major Chilean producer SQM said adding EV original equipment manufacturers, or OEMs, consistently had more ambitious plans and required more lithium than forecasters expected, while supply tended to be overestimated.“Unless something really catastrophic happens in the world, a third world war or an economic crash, I think it’s very unlikely we will see over the next five years a market where lithium is not short,” he said.Argonaut analyst George Ross said he was also sceptical the lithium supply coming to market would hit “as quickly as predicted”, noting many technical challenges in commissioning spodumene and brine operations.However, he conceded lithium stocks still look “overly inflated” after cumulative market capitalisations 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near term outlook remained “very positive”, noting the company last weeksecured a record price for a cargo of spodumenesold via its auction platform.</p><p>“That was only a week ago and there were groups clamouring for that product, so we see that strong demand. And I note in the Goldmans report that they support strong demand [too] but what they’re suggesting is there strong supply coming on foot” he said.</p><p>“Of course that supply is coming, the question is when. There’ll be some coming on, but is it really going to tip the scales in the near term?</p><p>“There’s been a long period of underinvestment on the raw materials supply side and...obviously groups are moving forward now, but there is a long gestation period there, so in the near term we think the outlook looks fairly positive.”</p><p>In contrast, Goldman warned that the lithium price boom of the past two years had spurred an “outsized supply response well ahead of the demand trend”, tipping a “sharp correction” in lithium prices in the next two years. Lithium prices vary depending on geography, grade and its form, but the investment bank forecast lithium carbonate to slide from around $US60,000 a tonne to $US16,372 a tonne in 2023.</p><p>Daniel Jimenez, a director of Galan Lithium who is also a partner of lithium consultancy iLiMarkets, agreed equity investors had been unnerved by the broker notes and other headlines, but were underestimating demand and overestimating supply.</p><p>“I think Goldman Sachs has it totally wrong,” he said.</p><p>Mr Jimenez said wait times for EVs in Europe had blown out to up to 24 months, showing “real” demand was “significantly higher” today than car sales suggest, and more lithium, rather than less, would be needed than expected.</p><p>He expects global lithium carbonate equivalent demand to rise from 500,000 tonnes last year to 1.4 million in 2025, above Goldman’s forecast. As for supply, Mr Jimenez said it was unlikely new projects not known today would come online, and it’s hard for people “who have not been in the industry” to assess how challenging it is to expand lithium projects or build new ones.</p><p>The former executive at major Chilean producer SQM said adding EV original equipment manufacturers, or OEMs, consistently had more ambitious plans and required more lithium than forecasters expected, while supply tended to be overestimated.</p><p>“Unless something really catastrophic happens in the world, a third world war or an economic crash, I think it’s very unlikely we will see over the next five years a market where lithium is not short,” he said.</p><p>Argonaut analyst George Ross said he was also sceptical the lithium supply coming to market would hit “as quickly as predicted”, noting many technical challenges in commissioning spodumene and brine operations.</p><p>However, he conceded lithium stocks still look “overly inflated” after cumulative market capitalisations hit $48 billion this year up from less than $1 billion in 2015.</p><p>Following Pilbara’s share price slump, Macquarie analysts said the market was pricing in a flat lithium carbonate price of $US13,000 a tonne -- about 80 per cent below spot prices in China -- or spodumene at $US950 a tonne, 85 per cent below the price secured in its recent auction.</p><p>Mr Henderson, who joined Pilbara in 2017 ahead of the lithium market’s two-year bear market, said it’s “very hard to imagine” lithium prices returning to those dark days, and he’d like to do another auction as “soon as possible… for obvious reasons”.</p><p>“The demand side of the equation is structurally different,” he said. “It seems lithium has gone from this very speculative sort of commodity back then to what’s sort of acknowledged as a key ingredient for the future.”</p><p>Macquarie’s analysts this week slightly reduced their 2022 EV sales forecasts, but still expect 43 per cent growth on last year to 9.5 million vehicles, and said any lithium and cobalt price pullbacks could be “temporary once China bounces back”.</p></body></html>","source":"lsy1647818771712","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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And I note in the Goldmans report that they support strong demand [too] but what they’re suggesting is there strong supply coming on foot” he said.“Of course that supply is coming, the question is when. There’ll be some coming on, but is it really going to tip the scales in the near term?“There’s been a long period of underinvestment on the raw materials supply side and...obviously groups are moving forward now, but there is a long gestation period there, so in the near term we think the outlook looks fairly positive.”In contrast, Goldman warned that the lithium price boom of the past two years had spurred an “outsized supply response well ahead of the demand trend”, tipping a “sharp correction” in lithium prices in the next two years. Lithium prices vary depending on geography, grade and its form, but the investment bank forecast lithium carbonate to slide from around $US60,000 a tonne to $US16,372 a tonne in 2023.Daniel Jimenez, a director of Galan Lithium who is also a partner of lithium consultancy iLiMarkets, agreed equity investors had been unnerved by the broker notes and other headlines, but were underestimating demand and overestimating supply.“I think Goldman Sachs has it totally wrong,” he said.Mr Jimenez said wait times for EVs in Europe had blown out to up to 24 months, showing “real” demand was “significantly higher” today than car sales suggest, and more lithium, rather than less, would be needed than expected.He expects global lithium carbonate equivalent demand to rise from 500,000 tonnes last year to 1.4 million in 2025, above Goldman’s forecast. As for supply, Mr Jimenez said it was unlikely new projects not known today would come online, and it’s hard for people “who have not been in the industry” to assess how challenging it is to expand lithium projects or build new ones.The former executive at major Chilean producer SQM said adding EV original equipment manufacturers, or OEMs, consistently had more ambitious plans and required more lithium than forecasters expected, while supply tended to be overestimated.“Unless something really catastrophic happens in the world, a third world war or an economic crash, I think it’s very unlikely we will see over the next five years a market where lithium is not short,” he said.Argonaut analyst George Ross said he was also sceptical the lithium supply coming to market would hit “as quickly as predicted”, noting many technical challenges in commissioning spodumene and brine operations.However, he conceded lithium stocks still look “overly inflated” after cumulative market capitalisations hit $48 billion this year up from less than $1 billion in 2015.Following Pilbara’s share price slump, Macquarie analysts said the market was pricing in a flat lithium carbonate price of $US13,000 a tonne -- about 80 per cent below spot prices in China -- or spodumene at $US950 a tonne, 85 per cent below the price secured in its recent auction.Mr Henderson, who joined Pilbara in 2017 ahead of the lithium market’s two-year bear market, said it’s “very hard to imagine” lithium prices returning to those dark days, and he’d like to do another auction as “soon as possible… for obvious reasons”.“The demand side of the equation is structurally different,” he said. “It seems lithium has gone from this very speculative sort of commodity back then to what’s sort of acknowledged as a key ingredient for the future.”Macquarie’s analysts this week slightly reduced their 2022 EV sales forecasts, but still expect 43 per cent growth on last year to 9.5 million vehicles, and said any lithium and cobalt price pullbacks could be “temporary once China bounces back”.","news_type":1,"symbols_score_info":{"IGO.AU":0.9,"PLS.AU":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1667,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":162047941,"gmtCreate":1624029319483,"gmtModify":1624029319483,"author":{"id":"3447109921586424","authorId":"3447109921586424","name":"磐石22","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5451a60f2d9ea9c25b46bc3287497d14","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3447109921586424","authorIdStr":"3447109921586424"},"themes":[],"htmlText":"5股，苍蝇蚊子也是肉","listText":"5股，苍蝇蚊子也是肉","text":"5股，苍蝇蚊子也是肉","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4e7d0b8212ea48f0cdfd051f3c5509c1","width":"795","height":"1242"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/162047941","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5607,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}