【辉叔看盘】几经周折，A股午后终于翻红了，全天收出性感深v，留下长下影线。券商、银行、保险全面收红，三大指数出现小幅放量。尤其是年后这两天，银行发力非常猛，每天逆势上涨，在三大指数都早已跌破年线，创业板甚至已经出现技术性熊市了，银行板块反而一路上涨，站上了年线。这就说明主力已经加快出手了。但在价值蓝筹的带动下，市场并没有形成合力，新能源、芯片、医药这三大前期的黄金赛道股，继续崩塌。医药由于药明康德受到米国打压，带崩板块也是正常，新能源和芯片跌的却似乎找不到太充足的理由，而且前期已经调整了一大波。唯一的原因还是前期机构抱团留下的后遗症。过去两年，公募基金不断买入的个股持续上涨，如2020年的白酒、医药、光伏、新兴制造、新能源车等板块，2021年则疯狂抱团新能源，行情更加极端。虽然名义上是这些抱团股普遍处在高景气度行业，实际上主要是私心自用，通过抱团拉高产品净值，吸引基民申购，并借机发布新基金获得资金，继续加仓持仓股做高产品净值，形成正向循环，然后坐收管理费。而现在，在申购遇冷之后，没有新增资金入场，叠加高景气不及预期，稍微一有利空，就出现大面积踩踏。尤其像今天的宁德时代，这么大的创业板权重股，说崩就崩。抱团股进入到了负循环。而接下去，这样的情况可能还会延续。从整个下跌周期来看，一般A股市场2个月一个小周期，从12月中旬开始下跌算起，至少要到2月中旬，也就是情人节的时候。如果除掉春节，预期会稍微延后，市场应该会在2月20号前后见底，短期还是尽量多看少动，轻仓操作为主。【热门消息面】1.煤炭消息上动力煤期货盘中大涨9%、焦煤期货盘中大涨6%。港口库存仍在450万吨左右，低于近两年同期水平，依然处于低库存状态，后续随着节后需求的进一步释放以及目前偏强的煤价预期，或激发更多的补库需求。2.数字货币数字货币个股今日继续大涨，翠微股份、金财互联、恒宝股份等连板。3.旅游相关数据显示，2月

【辉叔看盘】市场今日如期迎来开门红，美中不足的，两市量能明显没能更上。直接导致新能源、半导体、军工等赛道股冲高回落。而在稳增长的预期下，叠加假期适当超前开展基础设施投资的政策刺激。今天基建相关的建筑、水力、水泥、钢铁、煤炭等蓝筹权重股大涨。另外受原油价格持续新高影响，石油板块涨幅居首，中石油大涨9个点。这样的结果直接导致了市场的两级分化。如果从盘面上看，可能还不是很明显，毕竟今天3500多只股票上涨。但从成长和价值指数分别来看，非常明显。今天大盘成长股几乎没动，宁德时代更是高开低走，最终收跌2%，导致赛道股人气骤减。所以很多人会感觉到今天上证指数的大涨与我无关，就是这个道理。指数基本是靠权重拉起来的，而这部分股票数量其实并不多，多数股票今天仅仅是小幅反弹，所以很多人今天账户的收益不足1%。这两年来，其实我们发现，以成长股为代表的深成指和创业板指都翻倍了，而上证指数几乎没动。但是，从历史30年的行情来看，没有一种风格能延续超过3年。而新能源、医药为代表的创业板目前来看，虽然调整了不少，但估值也不算太便宜。所以，今天整个市场的风格大概率会以均衡偏价值为主。过去一窝蜂抱团赛道股的行情很难再现。行情就分析这么多，最后到了公布2月金股的时候，参照今年的市场风格，今年的选股会更侧重于估值的合理性，并且兼顾企业的成长能力。

【辉叔看盘】A股不讲武德，连续几周开启连跌模式。这样的行情，别说散户了，连机构都是很难赚钱的。看看张坤、葛兰、刘彦春这些千亿级别的大佬，同样亏得不敢见丈母娘，摆明了不想让人过个好年。讲真的，这样的A股，很难不让人口吐芬芳…但骂归骂，日子还是要继续。今天呢，没什么想说的，市场上也没太多热点，内心就想骂几句A股。刚好公募基金更新了四季报，和大家说下公募基金调仓换股的思路吧。江湖规矩，先放图为敬（图片可以点击放大）按现有的披露数据来看，四季度基金重仓前10名的个股有：贵州茅台、宁德时代、五粮液、隆基股份、泸州老窖、药明康德、招商银行、山西汾酒、立讯精密、洋河股份。有意思的是，医药、白酒和新能源仍然是公募基金的兵家必争之地，几乎包揽了重仓股的前十。从个股层面看，基金第一重仓股仍是贵州茅台，其次为锂电池龙头宁德时代。对比三季度，锂电、光伏、消费电子、计算机设备等板块龙头四季度获显著增持，多只医药、白酒、金融股则遭到减持。另外，我也整理了一些大佬基金经理的四季报仓位变动，以及核心调仓观点，调仓方向等，供老铁们参考。·  易方达基金 张坤代表基金：易方达蓝筹精选混合【股票仓位变动】：91.71%→94.23%【调仓思路】：对昔日爱股白酒股们，张坤则进行了大幅减持，其中泸州老窖、贵州茅台减持幅度超15%。此外，张坤也减持平安银行1200万股。同时，加仓腾讯129.62万股，腾讯一跃成为基金第一大重仓股，持股市值占基金净值比高达10.12%，张坤还加仓了海康威视约300万股，加仓伊利股份近1000万股。张坤在季报中回顾四季度市场时表示，随着地产销售转弱，经济面临一定的下行压力，流动性开始逐步放松。股票市场方面，四季度分化明显，传媒、国防军工、通信、轻工制造、电子等行业表现较好，而煤炭、钢铁、石油石化等行业表现相对落后。·  睿远基金 傅鹏博代表基金 睿

【辉叔看盘】A股不讲武德，连续几周开启连跌模式。这样的行情，别说散户了，连机构都是很难赚钱的。看看张坤、葛兰、刘彦春这些千亿级别的大佬，同样亏得不敢见丈母娘，摆明了不想让人过个好年。讲真的，这样的A股，很难不让人口吐芬芳…但骂归骂，日子还是要继续。今天呢，没什么想说的，市场上也没太多热点，内心就想骂几句A股。刚好公募基金更新了四季报，和大家说下公募基金调仓换股的思路吧。江湖规矩，先放图为敬（图片可以点击放大）按现有的披露数据来看，四季度基金重仓前10名的个股有：贵州茅台、宁德时代、五粮液、隆基股份、泸州老窖、药明康德、招商银行、山西汾酒、立讯精密、洋河股份。有意思的是，医药、白酒和新能源仍然是公募基金的兵家必争之地，几乎包揽了重仓股的前十。从个股层面看，基金第一重仓股仍是贵州茅台，其次为锂电池龙头宁德时代。对比三季度，锂电、光伏、消费电子、计算机设备等板块龙头四季度获显著增持，多只医药、白酒、金融股则遭到减持。另外，我也整理了一些大佬基金经理的四季报仓位变动，以及核心调仓观点，调仓方向等，供老铁们参考。·  易方达基金 张坤代表基金：易方达蓝筹精选混合【股票仓位变动】：91.71%→94.23%【调仓思路】：对昔日爱股白酒股们，张坤则进行了大幅减持，其中泸州老窖、贵州茅台减持幅度超15%。此外，张坤也减持平安银行1200万股。同时，加仓腾讯129.62万股，腾讯一跃成为基金第一大重仓股，持股市值占基金净值比高达10.12%，张坤还加仓了海康威视约300万股，加仓伊利股份近1000万股。张坤在季报中回顾四季度市场时表示，随着地产销售转弱，经济面临一定的下行压力，流动性开始逐步放松。股票市场方面，四季度分化明显，传媒、国防军工、通信、轻工制造、电子等行业表现较好，而煤炭、钢铁、石油石化等行业表现相对落后。·  睿远基金 傅鹏博代表基金 睿

【辉叔看盘】2022年第二周的行情结束了，很遗憾，没有一个很好的收尾。放眼看去，除了疫情概念霸屏了涨幅榜(疫情线包括新冠检测、中药、预制菜等)，其他都是陪衬…但市场有一条线，不知道大家是否有注意，就是元旦的时候提到过的年报业绩预增炒作主线。尽管近期市场艰难，但是大多数业绩超预期的板块和个股还是很给力，拿出了明显的势头。例如：最近的热景生物业绩增长16倍，吃了两个20厘米涨停。银行这一波也是靠着业绩，板块持续逆市上涨：1、兴业银行，公司2021年实现归母净利润826.8亿元，同比增长24.1%；2、苏农银行，公司2021年实现归母净利润11.5亿元，同比增长20.7%，增幅创十年最高。3、成都银行，1月4日发布业绩预增公告，初步预计全年实现归属于股东的净利润同比增长18%到25%，同样有望达成近年最高业绩增速。而化工板块里的润丰股份、和邦生物在本周公布了业绩超预期之后，也都是近20%的上涨。现在，市场对年报业绩预增这条线有点打明牌的感觉。像化工，锂电池，有色等上游板块的业绩增长，明明大家都知道这些板块业绩不错，但年报出来之后依旧得到了资金的认可。这就有点像期末考试一样，名列前茅的学生都知道是哪几个，但成绩出来后依旧会得到奖励。这也说明业绩这条线将成为接下来市场的主线之一。值得重视的是，马上到月底了（业绩变化超50%的公司，必须1月31日前披露业绩预告），接下来两周业绩披露会更加密集，业绩线将持续成为市场主线之一。通常来说，机构炒年报，主要分三个阶段：第一阶段，年报的预告，预增和预减；第二阶段，年报的快报，大概但是不完全的具体和精细；第三阶段，正式的财报披露。老铁们，这段时间要做的事，就是重点盯住业绩超预期的公司，既可以做短线，也可以储备下来做长线。我们有2种思路可以去参与：第一种就是跟随，对于那些已经公布业绩预增的票，市场资金给与充分认可涨停甚至是连续涨停的，等待其首次回踩低

【辉叔看盘】这周的行情一言难尽，大家处于水深火热之中，韭菜们都开始沉默，骂不动了。此情此景，给我最大的感觉就是：节前缺嫩模，节后缺富婆…新年第一周，创业板跌了近7%，科创50跌了6%、深成指跌超3%、上证指数勉强好一点，只跌了1.65%。另外，我在网上有看到消息，说2021年股民人均赚5万，2022年第一周，很多人就亏回去这5万，简直亏麻了。关于这周的大跌，后台有很多老铁留言，问了各种各样的问题，我挑几个问的最多的回答一下。问题一:开年就大跌的原因是什么？首先，可以排除外资的影响，因为北向资金基本在持续入场抄底A股。尤其是周五这天，资金净流入超过了90亿！也就是说外资不看空A股，更多的是内资自身的问题。1、大跌的核心因素：机构调仓、抱团瓦解这周的市场，有个很明显的特点：原先热门的赛道股跌得很惨，低估值板块发力上涨，像家电、银行、地产等。好了，那咱们再来看看，基金重仓股指数，简直比大盘指数还要坑。基本上就是基金经理们卖出涨幅巨大，估值巨高的品种，买入去年一年一直都在调整，估值已经很低的价值洼地品种。这也说明，热门赛道股在大涨过后，估值开始偏贵了，反而是低估值的板块，开始出现性价比，关注的资金开始多了起来。涨太多就会跌，这很正常。比如去年年初以茅台为首的白马股，大涨特涨，而在2021年春节后就开启崩盘，价值股的抱团土崩瓦解…或许正是有了去年的经验，所以今年这些机构大资金们反应更加敏感，元旦后的第一天就开始调仓，都想着早点溜。结果就造成了集体大跌…2、辅助因素：疫情的再次严峻，担心影响经济。尽管，今年的政策态度偏向于宽松、以稳为主，想要刺激经济，但实际效果尚未显现。再叠加最近新冠疫情再度肆虐，美国单日新增病例破百万。国内疫情反复，市场再次开始了对经济恢复增长速度的担心。问题二：亏麻了？我该咋办？亏损其实并不可怕，关键还是在于我们的心态，因为一时的亏损是在为机会付出成本。类似这周这

【辉叔看盘】时间过的真的很快，2021年仿佛被按了加速键，还没细细品味，一转眼2022年就已经来了。在这里，先感谢老铁们过去的一年的相伴，新的一年，希望我们还能一起成长，一起收获…今天的内容分为两部分，第一部分是2021年的回顾，第二部分则是2022年展望。一、2021年回顾篇：过去的一年，光看指数，市场好像波澜不惊。但在里面的人感受却千差万别。有统计数据显示，整个A股市场，今年近6成处于浮亏状态。1、抱团白马股信仰的崩塌过去几年，机构抱团白马股造神，结果今年茅台一度高位下挫40%，去年封神的冠军基金纷纷熄火，公募基金和顶流基金经理们，背负了极大的业绩压力。但无论如何，“好行业、好企业、好价格”依然是我们投资的主要信条。2、茅指数冷落，公募第一重仓股江山易主这一年，连续稳坐8个季度的公募第一重仓股易主，在三季度，贵州茅台被后浪宁德时代拍在沙滩上，新能源的大热，让我们见证了什么叫“有锂走遍天下”…3、小票和“垃圾股”的疯狂2021诞生了许多难以想象的牛股们，北交所的吉林碳谷力拔头筹，全年大涨762%。湖北宜化涨幅566%居第二，联创股份涨488.93%，森特股份涨471%位居三四！值得一提的是，涨幅前20有4只ST股，*ST德新涨439.45%，*ST赫美涨387.74%…4、A股创下多项记录今年大A股全年成交额历史年新高，外资流入4300亿刷新历史新高，沪指振幅仅12.06%创历史新低！北交所的开设等等。当然，还有很多意想不到的事情，恒大暴雷了，滴滴被勒令退市，双减让教育行业灰飞烟灭，疫情的反复…这一年，最大的感悟是：1、行情难做。如果亏钱了，也不要因此而困扰，就当是磨练出来了一些经验，成长路上必备的学费，提前交了，后面知道的更多，踩的雷就会更少。如果你这一年是盈利的，后面依然要稳中求进，毕竟股市风云变幻，每一步都要走好走稳。这些都是书上学不到的。2、尊重市场，每次一到上涨

【辉叔看盘】年底一般都是机构调仓换股的重要时期，一方面年底报告要披露全部持仓，一些上不了台的股票得回归正道；另一方面来年市场的风格大概率会发生变化，新一年的收益也将从0开始计算，有的已经开始重新布局新方向了。今天的盘面就显得不那么好看了，三大股指齐跌，上证跌破3600点，茅台大跌，白酒指数跌了5个点，药茅片仔癀跌停，创业板权重宁德时代、东方财富也都在下跌，指数自然好不了。形态上看，一根阴直接反包了两天的上涨，近期仍在调整的下降通道当中，最后两天还是多看少动，可以关注金融板块的动向，后续反弹如果没有金融板块的参与，持续性都不会太好。市场轮动也比较快，今天军工、医疗器械涨幅居前。而下跌板块当中，煤炭股反弹失败，金融板块没有护盘动作，招商银行大跌，芯片半导体也是继续下滑。一天白马，一天妖股，在白马基本歇菜的行情下，妖股今天又复活了。三羊马、雪人股份更是地天板，两市涨停股70多家，炒作氛围依然疯狂，妖股龙头九安医疗奔着10倍股去了。但这样的妖股行情，敢参与的应该也没多少人，没人知道啥时会被按下核按钮。对于看不懂的票，我的看法是一率不做。另外有一点值得担忧的是，国外疫情最近又失控了，美国单日新增新冠病例54万，英国13万、法国18万，都创下了新高。经济复苏又蒙上了一层阴影，不过美股却还是常常创出新高，而我们在防护控制做到全球第一的情况下，股市却连续19个月停留在了3500点附近。最后两天，我们继续保持耐心，等待猎物的到来。【热门消息面】1.军工军工板块今日开盘大涨，航天动力、中国海防等多股涨停。消息上，12月28日晚，中国船舶、中国动力发布公告，为规范中国船舶集团下属柴油机业务同业竞争，中国动力拟与中船工业集团、中国船舶共同投资组建合资公司。2.医疗器械医疗器械板块今日再度走高，融捷健康、乐心医疗等股涨停。3.氢能源氢能源板块今日继续活跃，雪人股份、首航高科、春晖智控等涨停。

【辉叔看盘】近半个月来，持有新能源相关股票的老铁一定非常不好受，无论是新能源车产业链还是光伏，统统遭遇较大回撤。而今天，新能源迎来报复性反弹，不少重仓新能源的基金今天也是大回血，更有不少涨幅超过5个点。主要有两方面原因，首先是消息方面。近日网传“光伏整县推进变化导致配网投资下降”，引发光伏板块大幅下跌，另外上游硅料也是开始打价格战，整个光伏产业链无一幸免。昨天，中信建投、长江电新对此进行了紧急辟谣。中信建投辟谣表示，国家对新能源的发展信心坚定，近期对于停止分布式光伏备案行为持续进行纠偏，持续强烈看多分布式光伏方向。长江电新也辟谣称，未了解到相关说法。受此消息影响，光伏板块今天大幅反弹。新能源产业链方面，前期由于涨幅过大，主力出现分歧，叠加龙头江特出事，板块集体回调。在经历近半个月消化之后，短期也是迎来反弹。而且锂矿价格很火，近日又传来涨价消息，每吨报价已经26万多，现在已经报价到30万，后续到35万、40万也是有可能。有矿的这会又高潮了，盐湖提锂的西藏珠峰、西藏城投涨停，盐湖股份、江特电机、天齐锂业都大涨超过8%。另一个原因是资金效应。时隔两个交易日，北上资金又回来了，今天净流入20亿，今年一共近流入4000亿，今年大A能撑住3600点，北上资金功不可没。而这两天新能源的大幅下跌，给了北上资金低位抄底的机会，所以，今天也是一点没含糊。另外，还剩最后三天，今年公募基金即将收官，最后三天，排行榜靠前的各位大佬还是需要巩固一下前10的位置。要知道，大部分都是靠新能源发家的。最后三天掉链子就不好了。但是，外资回归之后，A股当中的妖股都被打到了跌停板，明天三羊马出来，估计也是凶多吉少。最后三天，市场应该不会有太大动静，咱们这几天多看少动，开始准备布局2022了。【热门消息面】1.锂电池午后锂电池集体反弹，国机通用2连板，西藏珠峰、西藏城投等涨停。消息上，据报道称，目前有锂企收到30万

【辉叔看盘】周末我们重点提到的中药板块继续大涨，短短6个交易日，中药指数涨幅高达16%，除了价值回归，有点跟风炒作的意思。现在大资金从热门赛道里退出来，我们发现医药股当中不仅仅是中药，今天已经开始扩散到医药电商、化学制药等板块。像一心堂、大参林、益丰药房等盘中多只个股触及涨停。另外，像格力电器这种跌了一年的家电品种，今天底部也是大幅反弹。市场资金的高低切换非常明显，由于临近年末，资金面开始紧张，逆回购的利率开始明显上涨，大盘量能也是开始萎缩。这种情况，短期来看对TMT行业是存在一定压力的，所以我们看到，今天科技、通信、传媒板块表现也都一般。进入12月以来，我们发现市场风格是有明显切换的，从白酒、食品饮料、中药、地产、家电。很多低估值品种，或者说过去我们常说的白马股，都开始了底部的拉升行情。今天盘后中药板块又来利好，中成药集体涨价，部分贵细药材价格上涨10%到50%。不过到了这个位置出的利好，会成为一个风向标。要是早盘出现利好冲高回落的迹象，中药板块就要注意短期的调整了；如果继续往上冲，说明这轮中药行情还只是上涨中继。而中药整个板块里边，其实今天已经出现分化，片仔癀、云南白药、同仁堂等真正的大白马，都是绿的，小票很多出现涨停。另外，中药或者医药相关产业链中股票也比较多，后排不少存在补涨的机会。比如这批入选中成药带量采购的品种中，像太龙药业（双黄连）、健民集团（小金）、昆药集团（血塞通）、葫芦娃（益心舒）、科伦药业（银杏叶）、龙津药业（灯盏花素）。里边都还是有不少低位票和一些趋势票可以继续把握机会，另外四大药房现在位置也都不高，医药产业链机会还没结束。【热门消息面】1.中药昨天我们重点分析了中药板块，今日再度大涨，龙津药业4连板，精华制药、大理药业等多股连板。2.工业大麻消息面上，随着云南省再次发放了11张工业大麻提取牌照，云南持证的工业大麻加工企业达到了29家。3.医药商业医

【辉叔看盘】周五是平安夜，万万没有防备，A股过了一把“圣诞劫”，被锂电带崩的都有一种股灾的感觉…盘面上，唯一能看的就是中药板块强势上涨，成为全村最后的希望。从2019年1月开始 ，受到行业政策以及终端销售等数据不及预期的影响，中医药板块仿佛是一个爹不疼娘不爱的孩子，一直不被人所关注。为什么，最近中药板块又突翻身了呢？在我看来，主要有几个原因一、短期的催化剂:1、中药创新研发正在快速崛起。根据药智数据，截至12月16日，2021年中药新药申报注册数达58个，相较于2020年，增幅114.81%；而从获批的角度看，截至2021年10月，国家药监局共计11个新药获批上市，成为近5年来获批中药新药最多的一年。2、中药是医药板块内少有的低风险行业。受近期制裁风波影响，中药成为医药板块内少有的政策风险较低的行业之一。在集采方面，中药集采降价幅度要小于其他药品，并且集采范围较小，部分强消费属性的中药产品免疫集采。在出口方面，中药出口占比小，很难受到海外因素扰动。3、多家上市公司宣布提价。最近，中药材纷纷涨价，主因主要是供需不平衡以及成本上升。比如，北京同仁堂下发价格调整通知，安宫牛黄丸（3克×1丸/盒）的销售价格从780元涨到860元，价格涨幅10.26%。紧跟着，广誉远、片仔癀等A股上市公司旗下的安宫牛黄丸产品也发声涨价。行业整体迎来一波涨价潮。中药频频涨价的背后逻辑，离不开成本、业绩、炒作。1、首先，原材料成本持续上涨。今年中药材市场价格整体都是上涨趋势，许多品种都出现了供货不足的现象。据统计，今年来，1445个品规中，升价品规343个，占总量23%，中药材的综合指数整体成上行趋势，不少药材年内涨幅都超过了100%，涨势明显。2、其次，公司业绩持续承压。涨价背后，各家企业目前也面临着不同程度的业绩压力。例如，作为中药老字号之一，同仁堂近年来公司营收颓势渐显，已经呈现出了明显了的下滑趋

【辉叔看盘】最近短线市场继续火爆，市场不断刷出新高度，我们在周二提示跌停板低吸的华林证券，在周三震荡后，周四周五连下两个板。但是，今天有个更为火爆的品种上市，大家或许没有关注到，全天封死30%的涨停板，这就是建信中关村REIT（508099）。这已经是市场上第二批reits基金了，同期开放认购的还有华夏越秀高速REIT（180202）。华夏越秀高速REIT比建信的早了几天上市，是在本周二，上市当天上涨了近23%，而随后的几天，基金净值继续暴涨，短短四天涨幅超过30%，我放个图大家看看。这两批REITS基金的发售我也都有参与，由于国内刚刚开始尝试reits的模式，所以这两批的项目我们听名字就知道有多优质。比如建信中关村REIT这个项目，募集来的资金是用于百度度小满大楼的建设，非常优质，在机构端项目额度可以说是一票难求，最终的获配比例仅为1.831%。第二批项目在11月底面向大众开放募集，给到散户的额度两个项目各自仅有几个亿。在散户疯狂的“哄抢”下，公众投资者认购配售比例为1.969%，这个配售比例的意思是，你当时花了1000元买这只基金，最终只能买入成功19.69元。我文章标题说的套利机会是指，当初认购时的投资需求并没有完全被满足，所以当这几个项目上市时，基金的溢价非常显著，像建信中关村REIT这个项目今天就直接被顶到了30%的涨幅。预计溢价的情况下周还会继续，下周开始涨跌幅比例限制为10%，参考华夏越秀高速REIT上市后的这几天表现，建信大概率也不会差。第一批REITS基金从6月份上市至今，平均涨幅都在20多个点，表现不错。另外，第三批REITS项目我从内部的消息得知，马上也要开放认购了，预计第三批也是2只基金上市，到时候我会提醒大家关注。另外再说说今天的板块行情。先说：隆基股份，今天比较惨，下跌了4.19%。原因大家也都知道了，那就是16号晚上，隆基又再次下调单晶硅片价格

【辉叔看盘】今年的跨年行情走的还是比较快的，今天上证一度冲破3700点，离去年春节期间创下的3731点已经没差多少了。虽然尾盘有所回落，但整体趋势还是非常健康，就是上的快了一些，有点不符合慢牛的节奏。所以我们看到，今天盘后，立马出了重磅消息。监会核发中国移动IPO批文，或成近10年来A股最大IPO。此前在8月18日，中国移动公布A股IPO招股书，拟于沪市主板上市，计划公开发行A股股份数量不超过9.65亿股，拟募集资金560亿元。这个位置，压一压节奏，还是有必要的，否则一口气吃太多，容易吃坏了。至于今天三大股指的全线上涨，主要还是与周末的经济工作会议有关。从总的基调来看，最突出的就是“稳”字当头。投资方面，提出要适度超前进行基础设施建设。在经济下行压力下，今年受疫情和地方债影响，基建一直承压，明年很可能提前+提速，还点名要加强城市地下管网的排查和改造，利好大基建，环保，新能源，地下管网等。今天基建类的三一重工、潍柴动力大涨，环保龙头股伟明环保涨停。货币政策方面，删除了“保持宏观杠杆率基本稳定”的表述，释放了宽信用信号。后市可能会进一步扩大再贷款工具的规模、再次降准甚至降息，都是可以期待的！在叠加注册制的刺激下，大金融今天也是再次异动，龙头华林证券再次触及涨停。金融股尤其是券商，今年表现非常一般，整个板块全年来看还是负收益，但是券商龙头股以及整个券商板块，今年盈利增速依然保持中高速的增长。龙头东方财富增速接近100%，其他像中信、海通、华泰等也都保持着30%-40%左右的增长速度。而板块的估值却已经来到了历史中低水平，所以，这个位置券商继续上攻是有充足的空间的，也是接下去带动大盘冲击年内新高的主力军。其实，现在这个位置，只要前期的热点新能源、军工等板块不要出现明显调整，底部的蓝筹权重股像金融、基建、家电板块稍微动一动，破新高并没有太大障碍。另外，元宇宙依然是最热的题材，尽管多次

【辉叔看盘】有一个板块，它和证券、新能源、科技，统称A股的四大渣男。但今年以来，情况却似乎发展了变化，渣男摇身一变成了男神。这个板块就是——JG！前些年，买JG股最常见的逻辑是什么？要么是地缘zz刺激的脉冲式行情，要么是长期无人问津后的潜伏，再就是135经费的前紧后松。买JG的逻辑很多，但很少是基于企业长期利润增长的。于是，有券商分析师把上面的这种逻辑，称为JG股的“周期”逻辑。但是，从2021年开始，越来越多的分析师都在强调JG股开始 “蓝筹化”。为什么会说JG投资，从周期股风格转向蓝筹思维？南方基金经理邹承原的一次路演上，概括的很简单直接：重点就是在 5% 加价机制下，JG企业的营收扩张完全依赖于J费开支的扩张，虽然相对稳健但是缺乏想象力。JG是一个典型的ZC导向型行业，GF政策直接影响下的J费预算，往往会成为J工产业发展的逻辑起点。我们接着看这张图：过去10年，JG行情的驱动因素主要是资产整合预期，业绩等内在因素的推动作用比较小。从去年开始，JG行情的主要驱动因素是“shisiwu”规划带来的盈利改善预期。而现在，对于JG来说，目前市场更看好JG方面的混改，将这一块的利润弹性放开了！最明显的就是，2017年重组完成后，中航沈飞成为我国歼j机总装唯一上市平台。近五年来，公司归母净利润和毛利率均呈现触底回升迹象，今年前三季度毛利率上升至9.82%，创下5年来的新高。现在中航沈飞，是当之无愧的J中老大，这个位置是没几个能动的了。值得注意的是，最近关于国企的H改消息可不少：电力、电信H改消息已经出来了，那么剩下的就是JG、民航、能源、储能设施等等。对于JGH改而言，除了神船合并的预期，还有“JG四绝”！它们分别是长春一东、西仪股份、湖南天雁、北化股份，近期全部在异动！欣赏下他们的表现！种种迹象都表明，改G在JG板块的信号进一步加强，得重视了！还有一个Z神通，这个Z神通，目前来

【辉叔看盘】各位老铁，大家周五好！今天的行情对我们来说非常不错，因为我们的12月金骨jcgf收获了涨停板，突破了箱体上沿。涨停原因还是光伏+HIT电池双重利好加持。今天大涨后，不少老铁留言，开始问：还能买入吗？还能追吗？说实话，看到这个话我是真不好回答，跌的时候不敢买，每次等大涨了开始怀疑人生，这样的韭菜思维是需要我们警醒的。当然，大周期来看，这票是我们中长线的金骨，所以未来的机会继续看好，但是短线也还是不要追涨，尤其是今年的行情，追涨后被闷sha的概率是非常大的。说到光伏，正好先说说对这个板块的看法。最近光伏受价格扰动，但价格是供需的结果。我们可以看到，今年全球装机160GW。明年，中性偏保守，都有220GW。晶科能源预计250GW，隆基270GW，增速更加漂亮。增速确定性非常高，短期的波动是人性，今天板块也是全线大反弹。明年，光伏的确定性依然非常强。再来说说新能源，对于这个板块我昨天的文章已经说了观点，如下：宁德时代，今天尾盘一字断刀斩，原因我们也都知道了，是指数样本调整的原因，短线都去买了白马蓝筹。但是这里的确需要我们重视，短线的估值已经比较高了，对于当前的行情市场存在分歧，我们谨慎处理。半导体我就不再分析了，说了太多，今天zycx调整，正常现象，看好的逻辑不变。军工也是一样，简单说三点逻辑：一、行业高增长，明年行业30%。二、估值，不算特别贵，但上涨后基本合理。三、行业内部，中上游好于上游，明年大概率持续。上游的新材料、信息化企业的增速会更高。好了，差不多了，最后再来说说港股吧，最近也是不少老铁在问，我之前也推荐了164906 交银中证海外中国互联网指数(QDII)的机会。目前港股没有带头大哥了，但整体市场真的很便宜，很多企业质地很好，估值很合理。但卖方，不敢喊，因为港股有做空的，除非大家团结一致干爆空头。这两年港股把大家搞怕了。港股的资金配置中，现在外资占主流，中

【辉叔看盘】各位老铁，好久不见，最近实在太忙，日更的文章暂停了三天。今天开始重新恢复，希望各位老铁继续关注！先帮大家简单回顾下这周的行情，四个字总结，先抑后扬！在中概股反弹，降准消息落地之后，A股先是冲高回落，一度让人以为利好兑现。随之快速冲上3600点，并连续两天大涨，今天甚至一度冲击3700点。很多人似乎还没反应过来，怎么就听见有人在说是不是要冲击3900，甚至4000点了。其实也难怪，因为我们在3500点附近已经足足来回震荡了18个月，一下子说要往上突破，就显得像要打破常规，很不自然。不过，从历史来看，跨年行情似乎成了一种惯性，这个我们周末其实也和大家聊过，就不再赘述了。直接来看这波跨年行情的主力是谁。毫无疑问，推动这波行情的的幕后之手有两只，一是公募基金，二是外资。为什么公募基金有推动年底行情的动力，这可能与一个因素有关，就是为来年新发基金的开门红蓄势，要是行情还像之前一样冷清，谁还来捧场买基金呢？另外，每到年底，公募基金也会预判来年行情，提前开始调仓换股，在白马蓝筹股经历了一年大调整之后，不少股票的性价比又跌出来了，尤其像金融这类权重股，已经到了很好的配置位置，从高位的新能源等热门赛道出来，逢低布局权重，很容易拉起指数。第二个是外资，最近外资连续7天净流入，今天更是创出阶段新高，一下子涌入260亿。这里的关键原因，要和最近连续升值的人民币有关。而外资买入的习惯相信大家比我还熟悉，就是蓝筹白马。所以，公募基金和外资是推动这轮上涨的主力军。不过，指数因为某些原因，也不能过快上涨。盘后就传来外汇储备金上调的消息，消息一出，在岸、离岸人民币汇率直线跳水。离岸人民币兑美元跌破6.36关口，短线跌超300个基点。这波估计杀的外资有点措手不及。另外，对于四季度我们提到的三条主线，我觉得总体上没太大问题，甚至有主线会延续到明年。首先说军工，现在这波上来，估值是到了一个相对合理的水

【辉叔看盘】今天A股的走势与周末全市场的预期基本一致，低开高走。说明大家心理对疫情的免疫越来越强了，在奥密克戎在外围快速传播的影响之下，全球44个国家宣布对非洲实施旅行禁令，日本、以色列、摩洛哥三国甚至全面“封国”。而我们却表现出前所未有的信心，在经历前两次疫情大的考验之后，我们已经证明自己是这次疫情控制的最好的国家。所以，在外围普遍大跌的情况下，我们只是象征性的低开了，随后快速走高。尤其是在全球经济更不确定性的情况下，我们更加表现出了独立的确定性。充分体现了我们大A的韧性，这是一个非常好的现象。今天的行情也完美的诠释了这一点。比如说我们四季度反复强调的军工，因为军工行业本身就是业绩增长高度确定的行业，今年上半段由于计划增速比预期低了0.1%，所以出现了一定调整。但是，现在这个阶段去看，军工整个行业7%的增速，像导弹、航空等细分领域更是在接下来五年能够保持20%以上的增长。这种确定性在目前充满不确定性的大环境下，是非常罕见的投资优势。军工ETF也是重新做好了创新高的准备。龙头股航发动力、中航沈飞前期也都做好了充分调整，这个位置继续上攻压力并不大。而在碳中和的背景下，在整个新的投资周期中，唯一比军工有更高景气度和确定性的就是新能源。现在新能源车的全球渗透率还不到10%，未来五到十年，是有可能碰到30%的，大行业还有3倍的增长，不少个股甚至还会出现5到10倍的增长。也是我们之前说的，牛市真的到来时，现在你觉得高的一些股票，可能只是半山腰。但前提是，你要把握未来的产业趋势。很明显，新一轮的产业周期就是新能源科技，就像08年之后的工业地产时代，15年的互联网时代，现在，马上进入到22年，新能源科技周期的浪潮才起步不久。这两个领域未来会不断爆发出新的大牛股出来。当然，今天这样的行情反过来想也是有一定风险的，就是市场一致性预期太强了，几乎没有分歧，市场也基本没太多抛压，这里的调整还是不

【辉叔看盘】这个周末有点紧张，全球突发黑天鹅！周五，欧美股市全线重挫。其中，道指狂泻905点，创今年以来最大跌幅；纳指、标普500也大幅向下，分别收跌353点、106点；英国富时100、欧洲斯托克、法国CAC40等主要股指均跌超3%...之前，拜登释放石油储备都没能打压下去的国际油价，也是出现罕见大跌。能让全球金融市场如此剧烈动荡，目前只有两大变数，一个是美联储的货币政策，一个是疫情。这两方面目前都不是太有利。首先，暴跌最直接的原因，是南非出现了病毒的一个新变种，据说比德尔塔传播力更强，堪称新一代毒王。世界卫生组织11月26日发布声明，将源自南非的这种新G变异毒株Omicron列为“需要担忧”的变异株。目前香港也已经发现了两例。没错！就是这个新型的变异病毒，让西方国家瑟瑟发抖。之所以反应如此激进，因为他们很担心新型的变异病毒会打垮他们的疫苗防线。像英国、、瑞士、德国、新加坡等国家已经宣布，将把南非、博茨瓦纳等非洲国家列入红色名单，同时暂停这些国家的旅客入境航班…第二点，南非的变异毒株，只是一个叠加因素，关键还有美联储的加息预期。按照美国目前6.2%的通胀，美联储每次加息25个基点，这是无法打压通胀的。他们有可能会加息50个基点。比方说，第一次加息25个基点，然并卵。第二次加息50个基点，第三次再加息50个基点。本来大家预计美联储收紧的动作已经是箭在弦上了。现在新的变异毒株一来，紧缩的时间表会不会又要往后推？外围市场反应这么大，A股明天会不会跟跌？1、首先，我觉得大盘影响应该不是很大西方是疫情又控制不住了，但咱们国内一直都控制很好！这一次的变异病毒同样很难对国内有实质性影响。大家对于国内的防疫能力一定要有充足的信心。所以，虽然疫情是负面的，但大概率上，下周大A会走独立行情，大跌可能性并不大。我们看看富时A50的表现就清楚了，外围这么惨，A50指数一度还想要翻红，收盘只跌了0.