$英伟达 垂直价差 251003 PUT 160.0/PUT 165.0$ 

$标普500 VERTICAL 250828 CALL 6510.0/CALL 6505.0$ 

Circle的股价未来走势面临一定的不确定性，短期和长期的走势分析如下：   - 短期走势偏向下行： - 估值过高 ：摩根大通和高盛等投行均认为Circle当前估值过高。摩根大通给予“减持”评级，目标价80美元，高盛给予“中性”评级，目标价83美元，较当前股价有较大下跌空间。 - 利润承压：Circle的收入主要来源于USDC储备金收益，美联储进入降息周期，将导致其收入减少。同时，分销成本可能进一步攀升，压缩利润空间，进而对股价产生压力。 - 竞争激烈 ：新兴稳定币通过差异化策略争夺市场份额，传统金融机构也推出自有稳定币，Circle的市场份额可能被挤压，影响投资者对其股价的预期。 - 长期走势存在一定机遇 ： - 跨境支付业务拓展：Circle推出的CPN旨在整合稳定币到传统银行系统，拓展B2B跨境支付。若CPN交易量能达到预期，将带来可观的交易费用，提升公司盈利能力，从而对股价产生积极影响。 - RWA代币化需求增长：随着RWA市场的发展，USDC作为流通媒介的需求可能增加。Circle与协鑫能科等企业合作推动光伏资产代币化，若能在RWA领域取得成功，将为公司带来新的增长动力，有助于股价回升。 - 国际化布局带来新机遇：Circle计划在香港申请稳定币牌照，发行离岸人民币稳定币。香港《稳定币条例》的生效为其提供了政策机遇，若能成功获牌并依托香港连接内地与全球市场，将拓展其业务范围和市场空间，对股价产生长期利好。

$标普500 VERTICAL 250805 CALL 6375.0/CALL 6370.0$ 

长期资产增值ETF 1、AI与机器人: | 中际旭创、新易盛、寒武纪、科大讯飞、人形机器人产业链 | 30% 2、创新药:| 恒瑞医药、药明康德、信达生物、荣昌生物|20% 3、高端制造:| 宁德时代、科达利、立讯精密 | 20% 4、港股红利:| 中国海洋石油、中国移动、腾讯控股、港股通高股息成分股 | 30%

$标普500 VERTICAL 250728 CALL 6410.0/CALL 6420.0$ 

$Coinbase Global, Inc. VERTICAL 250711 CALL 397.5/CALL 377.5$ 

$美国航空(AAL)$  

$辉瑞(PFE)$  坚持看多。分红也不少。

$TSLA 20250228 317.5 PUT$  

$COIN 20250516 230.0 PUT$  

$COIN 20250516 230.0 PUT$  

$苹果(AAPL)$  

根据当前市场信息和分析师观点，以下是关于英伟达（NVDA）是否值得持有的综合分析： ### 1. **技术面与市场趋势** - **长期趋势稳固**：奥本海默技术分析指出，英伟达股价自2023年初以来始终维持在200日移动均线上方，技术面未出现明显反转信号，建议“让赢家继续前行”。 - **短期波动风险**：2025年1月27日，英伟达股价因中国AI公司DeepSeek的低成本模型引发市场对GPU需求减少的担忧，单日暴跌17%，创历史最大跌幅。尽管公司回应称“推理仍需要大量英伟达GPU”，但市场情绪可能持续波动。 ### 2. **基本面与行业地位** - **AI领域领导地位**：英伟达是人工智能芯片的龙头企业，2024年股价涨幅达171%，过去六年中有五年实现正收益，标普500顶级表现股之一。 - **毛利率与盈利预期**：花旗预测其2025年1月及4月季度销售额分别为380亿和425亿美元，但受产品组合调整影响，毛利率可能触底；该行将2025-2026年每股盈利预测下调7%，目标价从175美元降至163美元，但仍维持“买入”评级。 ### 3. **潜在风险与挑战** - **竞争压力**：DeepSeek的高性价比开源模型可能促使企业重新评估AI基础设施投入，降低对高端GPU的依赖，这可能削弱英伟达的市场主导地位。 - **行业周期与政策**：半导体行业面临摩尔定律的物理极限挑战，而英伟达提出的“黄氏定律”（AI性能逐年翻倍）能否持续兑现尚需观察。 ### 4. **未来催化剂** - **GTC大会与产品迭代**：花旗认为投资者焦点将转向3月的GTC大会，GB200/300产品组合的更新可能成为股价反弹的催化剂。 - **市场情绪修复**：若英伟达能通过技术突破或订单增长证明其不可替代性（如回应中强调的“推理需大量GPU”），市场信心或逐步恢复。 ### 综合建议

根据当前市场信息（截至2025年2月18日），美股趋势呈现以下特点： ### 1. **经济基本面：减速但韧性犹存** - 市场普遍认为美国经济将实现“软着陆”，即增速放缓但未陷入衰退。通胀回落速度可能较慢，导致美联储降息力度受限，美元或维持强势。 - 标普500指数盈利已触底，2025年预计震荡微升。上半年企业盈利可能因制造业PMI走弱承压，但下半年随政策刺激落地或加速改善。 ### 2. **流动性环境：降息周期开启，但空间有限** - 美联储可能在2025年开启降息周期，但幅度较小，形成“松而不宽”的流动性环境。需关注美联储结束缩表的时间点及与财政政策的协同效应。 - 实际利率可能保持稳定，而美元偏强的格局或对新兴市场资本流动产生压力。 ### 3. **估值与市场结构：高估值下的波动风险** - 美股当前静态和前瞻市盈率（PE）均处于近十年高位，赔率空间有限，叠加低波动率和高收益的非常态偏离可能引发调整风险。 - 技术面显示，市场或从“高估值-高收益-低波动”转向“高估值-低收益-高波动”模式，需警惕升波去杠杆带来的短期震荡。 ### 4. **潜在风险与不确定性** - **政策风险**：特朗普政府可能的政策变化（如贸易或税收政策）可能加剧市场波动。 - **再通胀与赤字压力**：再通胀风险及美国预算赤字压力可能制约长期增长预期，影响市场情绪。 - **外部冲击**：地缘政治紧张或全球供应链扰动可能对美股盈利修复形成干扰。 ### 5. **市场展望：震荡上行但分化加剧** - 部分机构预测标普500指数可能涨至7077点，但需注意高估值环境下板块分化。例如，科技股受AI叙事弱化影响，资金或向更均衡的标普指数扩散。 - 投资者需关注盈利修复节奏、政策动向及流动性边际变化，灵活调整配置以应对波动

$英伟达(NVDA)$ 实力相当