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06-17

神经文章

“特朗普和马斯克闹掰，只会让中国更加不信任美国总统”

06-12

别量了2026总市场30亿不到量个毛啊都是超买

06-11

路易斯汉密尔顿？

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06-10

$Rocket Lab USA, Inc.(RKLB)$ 想吃spaceX的煤油馒头？

06-10

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05-29

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02-11

$特斯拉(TSLA)$ 不掉到310都不想看它

01-31

因为模型要“不断重新思考”（反复造轮）这就是个实时性能垃圾的模型另外打破cuda一说为了20%的效率估计直接牺牲了数据中心的多任务，变成单一任务单一芯片类型典型的冰雕连

英伟达：DeepSeek R1是最先进推理开放模型

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01-29

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2021-09-30

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抱歉，原内容已删除

2021-09-27

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2021-09-17

$英特尔(INTC)$牛。。。。。牛逼。。。。ppt发得这么凶掉得比谁都猛

2021-09-14

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2021-09-14

PPT式忧虑

台积电的多重隐忧

2021-09-10

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2021-09-09

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2021-08-31

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2021-08-26

$英特尔(INTC)$在国会吹牛逼，新品不给力，影响力全靠ppt，在鸡毛蒜皮的破领域乱并购，已经足够作恶多端了

2021-08-25

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cms-style=\"font-L\">　　虽然双方的争执后来有所缓和，马斯克也主动“示好”，但《南华早报》指出，此事可能加深了中国人对特朗普是一个反复无常、出尔反尔政客的印象。外交观察人士认为，这意味着中国在和特朗普打交道时会保持警惕和谨慎。</p>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/sinakd20250617s/277/w600h477/20250617/ca00-0334cfe081172b59c4a5ad1ca9060a1a.jpg\"/><span></span></div>\n<p cms-style=\"font-L\">　　特朗普去年胜选后，他多次与马斯克一起接见来访的外国领导人。 社交媒体</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　清华大学战略与安全研究中心副研究员孙成昊表示，特朗普与马斯克之间的这场风波并不完全出乎意料，特朗普的行为符合中国公众和政府对其性格的看法。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　“很多人认为特朗普是一个交易型总统，习惯用试探和施压等手段摸清对方的底线，实现自身利益最大化。”孙成昊表示。他指出，最近与马斯克的小插曲，进一步印证了外界对特朗普“倾向于用强硬手段恐吓对手”的认知。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　“当特朗普察觉到谈判（不再<a href=\"https://laohu8.com/S/600778\">友好</a>）并感觉到强迫对方妥协会遭遇巨大阻力时，他将不再顾及对方的面子，并且把发出让步信号视为软弱的表现。”孙成昊说。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　他补充道：“这意味着中国在与美国交往时必须保持长期的耐心和谨慎，不能排除特朗普突然改变谈判条件的可能。”</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　政治风险咨询公司<span>欧亚集团</span><span></span>高级分析师多米尼克·邱（Dominic Chiu）表示，中国不太可能在重大问题或承诺上无条件相信任何一届美国政府，最多会采取“信任但需核实”的态度。这样的态度会在与特朗普政府打交道时表现得尤为明显。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　受访学者提到了近期在伦敦举行的中美贸易磋商。多米尼克·邱表示，虽然不能排除中美最后达成协议的可能，“但中国需要找到具体的保障措施，以防止反复无常的特朗普利用改善的关系又将局势扭转到负面方向。”</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　“中国在全球关键矿产供应链中的主导地位，现在是实实在在的筹码，可以阻止特朗普政府采取可能严重破坏双方关系的行动。”多米尼克·邱说。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　孙成昊则建议，中国可以把重点放在建立对话机制和成立工作组上，以降低“因特朗普态度突然转变”而导致两国关系中断的风险。他说，虽然眼下市场紧张局势有所缓解，但中美在伦敦达成的框架不会带来“长期无忧的状态”，中国“仍将保持相当程度的谨慎”。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　孙成昊补充说，中国会从过去的经验中吸取教训，包括在特朗普第一个任期内发生的事，这些事表明，即使贸易谈判早期有缓和迹象，美国政策的变化也很容易引发摩擦。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　“这些经历让中国清楚地认识到，有必要为潜在的政策逆转建立防范措施。因此，中国可能需要强调在协议中加入可执行的争端解决机制。”孙成昊说。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　多米尼克·邱指出，与两个月前相比，中美关系进入了一个“波动性较小的阶段”，但中国将继续谨慎对待与美国的交往。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　中国人民大学国际关系学院教授刁大明表示，中国对美国的态度，取决于华盛顿是否“真心愿意与<a href=\"https://laohu8.com/S/00392\">北京</a>相向而行”。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　“既然中美正在推进沟通与磋商，美国就应该停止在其他领域对中国的遏制、打压和围堵，”刁大明说，“如果美国不停止对中国采取言行不一的做法，中国就必须做好‘边谈边打’的准备。”</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　据中国商务部新闻发言人何亚东介绍，当地时间6月9日至10日，中美经贸团队在英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议。双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　“下一步，双方将进一步发挥好中美经贸磋商机制作用，继续保持沟通对话，不断增进共识、减少误解、加强合作，共同推动中美经贸关系行稳致远。”何亚东说。</p>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>财经APP</div>\n</div>\n<p>责任编辑：何俊熹 </p>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“特朗普和马斯克闹掰，只会让中国更加不信任美国总统”</title>\n<style 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社交媒体\n　　清华大学战略与安全研究中心副研究员孙成昊表示，特朗普与马斯克之间的这场风波并不完全出乎意料，特朗普的行为符合中国公众和政府对其性格的看法。\n　　“很多人认为特朗普是一个交易型总统，习惯用试探和施压等手段摸清对方的底线，实现自身利益最大化。”孙成昊表示。他指出，最近与马斯克的小插曲，进一步印证了外界对特朗普“倾向于用强硬手段恐吓对手”的认知。\n　　“当特朗普察觉到谈判（不再友好）并感觉到强迫对方妥协会遭遇巨大阻力时，他将不再顾及对方的面子，并且把发出让步信号视为软弱的表现。”孙成昊说。\n　　他补充道：“这意味着中国在与美国交往时必须保持长期的耐心和谨慎，不能排除特朗普突然改变谈判条件的可能。”\n　　政治风险咨询公司欧亚集团高级分析师多米尼克·邱（Dominic Chiu）表示，中国不太可能在重大问题或承诺上无条件相信任何一届美国政府，最多会采取“信任但需核实”的态度。这样的态度会在与特朗普政府打交道时表现得尤为明显。\n　　受访学者提到了近期在伦敦举行的中美贸易磋商。多米尼克·邱表示，虽然不能排除中美最后达成协议的可能，“但中国需要找到具体的保障措施，以防止反复无常的特朗普利用改善的关系又将局势扭转到负面方向。”\n　　“中国在全球关键矿产供应链中的主导地位，现在是实实在在的筹码，可以阻止特朗普政府采取可能严重破坏双方关系的行动。”多米尼克·邱说。\n　　孙成昊则建议，中国可以把重点放在建立对话机制和成立工作组上，以降低“因特朗普态度突然转变”而导致两国关系中断的风险。他说，虽然眼下市场紧张局势有所缓解，但中美在伦敦达成的框架不会带来“长期无忧的状态”，中国“仍将保持相当程度的谨慎”。\n　　孙成昊补充说，中国会从过去的经验中吸取教训，包括在特朗普第一个任期内发生的事，这些事表明，即使贸易谈判早期有缓和迹象，美国政策的变化也很容易引发摩擦。\n　　“这些经历让中国清楚地认识到，有必要为潜在的政策逆转建立防范措施。因此，中国可能需要强调在协议中加入可执行的争端解决机制。”孙成昊说。\n　　多米尼克·邱指出，与两个月前相比，中美关系进入了一个“波动性较小的阶段”，但中国将继续谨慎对待与美国的交往。\n　　中国人民大学国际关系学院教授刁大明表示，中国对美国的态度，取决于华盛顿是否“真心愿意与北京相向而行”。\n　　“既然中美正在推进沟通与磋商，美国就应该停止在其他领域对中国的遏制、打压和围堵，”刁大明说，“如果美国不停止对中国采取言行不一的做法，中国就必须做好‘边谈边打’的准备。”\n　　据中国商务部新闻发言人何亚东介绍，当地时间6月9日至10日，中美经贸团队在英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议。双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。\n　　“下一步，双方将进一步发挥好中美经贸磋商机制作用，继续保持沟通对话，不断增进共识、减少误解、加强合作，共同推动中美经贸关系行稳致远。”何亚东说。\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：何俊熹","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1,"TSYW.SI":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":42,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":445299724342088,"gmtCreate":1749737142467,"gmtModify":1749737321966,"author":{"id":"3474932182717872","authorId":"3474932182717872","name":"CDMD","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474932182717872","authorIdStr":"3474932182717872"},"themes":[],"htmlText":"别量了2026总市场30亿不到量个毛啊 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11:02","market":"us","language":"zh","title":"特斯拉赛博皮卡首推5年0息方案！年销远低于预期，已积压3700辆库存车","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2542639013","media":"车东西","summary":"作者 ｜ 兆杰编辑 ｜ 志豪车东西6月9日消息，近日，特斯拉公司为促进Cybertruck销售推出季度末促销活动。特斯拉公司首次为Cybertruck首次推出5年0息金融方案，要求6月底前提车+强制选装价值8000美元的FSD套件。2025年一季度，Cybertruck销量仅为6406辆，相比上一季度12991辆近乎腰斩。海外媒体electrek指出，特斯拉公司目前积压了3700辆未售出的Cybertruck，总价值约3亿美元。特斯拉的销量增速已经大幅落后于新能源市场大盘。","content":"<html><body><article><p><strong>作者 ｜ 兆杰</strong></p><p><strong>编辑 ｜ 志豪</strong></p><p>车东西6月9日消息，近日，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>公司为促进Cybertruck销售推出季度末促销活动。此前，特斯拉公司已采取降价优惠、附送超级充电网络终身免费使用权等促销手段，但收效甚微。</p><p>特斯拉公司首次为Cybertruck首次推出5年0息金融方案，要求6月底前提车+强制选装价值8000美元（约合人民币57468元）的FSD套件。</p><p>特斯拉公司一季度<span>净利润</span>同比暴跌70%，至4.20亿美元（约合人民币30.17亿元），汽车全球交付量33.67万辆，同比下降13%。</p><p>一、赛博皮卡首推5年免息 仅针对选购FSD客户</p><p>据特斯拉官方公布的消息，本轮促销活动最多可延长至60个月贷款期限，相较于原来5.54%的年利率，消费者最多可以节省11475美元（约合人民币82430元）至15891美元（约合人民币114153元）的贷款总成本，具体金额取决于不同的选装方案。然而，享受5年0息金融方案必须选装FSD套件。</p><img src=\"https://inews.gtimg.com/om_bt/OlpftpuMT3VtitiDzdwcqoRGuX2z8VKPxSy1Cwm9BPBN8AA/0\"/><p>▲特斯拉官方金融方案展示界面</p><p>值得注意的是，自2024年10月起，特斯拉公司在Cybertruck使用手册中删除了车道保持和自动辅助转向的相关说明，并于2025年5月正式从其基础版Autopilot套件中取消了车道保持功能，该功能仅供选装FSD的车辆使用。</p><p>这意味着消费者如需任何形式的车道保持功能，则需额外花费8000美元（约合人民币57468元）购买FSD。</p><p>二、全美年销仅4万辆 库存车价值已超3亿美元</p><p>特斯拉公司曾宣称其Cybertruck拥有近200万预订量，但实际销售表现与其预订量存在巨大差异。</p><p>数据显示，Cybertruck 2024年全美仅售4万辆，远低于马斯克预期的25万辆/年。2025年一季度，Cybertruck销量仅为6406辆，相比上一季度12991辆近乎腰斩。</p><p>海外媒体electrek指出，特斯拉公司目前积压了3700辆未售出的Cybertruck，总价值约3亿美元（约合人民币21.55亿元）。</p><p>为此，特斯拉公司已关闭得州超级工厂的Cybertruck产线一周以缓解库存压力。</p><img src=\"https://inews.gtimg.com/om_bt/OpCMcMcwJyIaPTVPM_ukUGi_YnbIfLjNXjqjKJW4ItJjUAA/0\"/><p>▲得州超级工厂外积压的Cybertruck</p><p>2025年一季度，特斯拉汽车在欧洲主要14国市场受挫严重，同比下降22.2%至57995辆，德国、丹麦、瑞典等主要市场跌幅均超过50%，就连美国加州市场也减少至128100辆，同比下滑近9%。</p><p>而在全球最大市场之一的中国，特斯拉汽车一季度销量为13.4万辆，同比增长1.7%。但同期整个国内市场新能源汽车销量为307.5万辆，同比增长47.1%。特斯拉的销量增速已经大幅落后于新能源市场大盘。</p><p>三、产品与宣传不符 质量问题频发</p><p>马斯克曾在Cybertruck发布时宣称，这款车售价为3.99万美元（约合人民币28.66万元），续航里程将达到500英里（约804公里）。</p><p>然而目前Cybertruck起售价为62490美元（约合人民币44.89万元），最长续航仅为354英里（约569公里），远未达到其最初承诺的续航里程与价格。</p><p>自2023年11月开始交付以来，Cybertruck频繁被曝出存在质量问题，仅大规模召回次数就达到8次之多，频繁质量问题与产品缺陷给特斯拉公司的品牌形象和市场表现带来严重冲击。</p><img src=\"https://inews.gtimg.com/om_bt/OVvdgb6KA0g8jSyb1kXK7nFRBuxpGyVan0nZhUbeNF0GAAA/0\"/><p>▲Cybertruck胶水质量问题导致车身外覆盖件脱落</p><p>此外，为了刺激Cybertruck销量，特斯拉公司不惜自降身价，不断推出各类优惠政策，进一步损害了产品的高端定位。与此同时，CEO埃隆·马斯克近年频繁涉足政治议题，损害了个人形象，进而影响到特斯拉的品牌形象和销量。</p><p>结语：特斯拉面临挑战</p><p>曾经的行业颠覆者特斯拉，如今站在了重要转折点。<a href=\"https://laohu8.com/S/600532\">未来</a>，特斯拉公司不仅需要在技术上实现突破，调整市场策略，还需修复品牌形象，重新平衡创始人影响力与品牌价值。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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仅针对选购FSD客户据特斯拉官方公布的消息，本轮促销活动最多可延长至60个月贷款期限，相较于原来5.54%的年利率，消费者最多可以节省11475美元（约合人民币82430元）至15891美元（约合人民币114153元）的贷款总成本，具体金额取决于不同的选装方案。然而，享受5年0息金融方案必须选装FSD套件。▲特斯拉官方金融方案展示界面值得注意的是，自2024年10月起，特斯拉公司在Cybertruck使用手册中删除了车道保持和自动辅助转向的相关说明，并于2025年5月正式从其基础版Autopilot套件中取消了车道保持功能，该功能仅供选装FSD的车辆使用。这意味着消费者如需任何形式的车道保持功能，则需额外花费8000美元（约合人民币57468元）购买FSD。二、全美年销仅4万辆 库存车价值已超3亿美元特斯拉公司曾宣称其Cybertruck拥有近200万预订量，但实际销售表现与其预订量存在巨大差异。数据显示，Cybertruck 2024年全美仅售4万辆，远低于马斯克预期的25万辆/年。2025年一季度，Cybertruck销量仅为6406辆，相比上一季度12991辆近乎腰斩。海外媒体electrek指出，特斯拉公司目前积压了3700辆未售出的Cybertruck，总价值约3亿美元（约合人民币21.55亿元）。为此，特斯拉公司已关闭得州超级工厂的Cybertruck产线一周以缓解库存压力。▲得州超级工厂外积压的Cybertruck2025年一季度，特斯拉汽车在欧洲主要14国市场受挫严重，同比下降22.2%至57995辆，德国、丹麦、瑞典等主要市场跌幅均超过50%，就连美国加州市场也减少至128100辆，同比下滑近9%。而在全球最大市场之一的中国，特斯拉汽车一季度销量为13.4万辆，同比增长1.7%。但同期整个国内市场新能源汽车销量为307.5万辆，同比增长47.1%。特斯拉的销量增速已经大幅落后于新能源市场大盘。三、产品与宣传不符 质量问题频发马斯克曾在Cybertruck发布时宣称，这款车售价为3.99万美元（约合人民币28.66万元），续航里程将达到500英里（约804公里）。然而目前Cybertruck起售价为62490美元（约合人民币44.89万元），最长续航仅为354英里（约569公里），远未达到其最初承诺的续航里程与价格。自2023年11月开始交付以来，Cybertruck频繁被曝出存在质量问题，仅大规模召回次数就达到8次之多，频繁质量问题与产品缺陷给特斯拉公司的品牌形象和市场表现带来严重冲击。▲Cybertruck胶水质量问题导致车身外覆盖件脱落此外，为了刺激Cybertruck销量，特斯拉公司不惜自降身价，不断推出各类优惠政策，进一步损害了产品的高端定位。与此同时，CEO埃隆·马斯克近年频繁涉足政治议题，损害了个人形象，进而影响到特斯拉的品牌形象和销量。结语：特斯拉面临挑战曾经的行业颠覆者特斯拉，如今站在了重要转折点。未来，特斯拉公司不仅需要在技术上实现突破，调整市场策略，还需修复品牌形象，重新平衡创始人影响力与品牌价值。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1,"TSLL":1,"TSYW.SI":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":143,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":440174970658952,"gmtCreate":1748503088092,"gmtModify":1748503090124,"author":{"id":"3474932182717872","authorId":"3474932182717872","name":"CDMD","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474932182717872","authorIdStr":"3474932182717872"},"themes":[],"htmlText":"我没意见 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10:50","market":"us","language":"zh","title":"台积电的多重隐忧","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1192957562","media":"半导体行业观察","summary":"在那个波澜壮阔、风起云涌的时代，“英雄”和“恶魔”都是时代造就的产物，半导体浪潮成就了独一无二的台积电。\n盛世背后，台积电需警惕危机尚存。\n2020年至今，半导体行业正处于“超级循环周期”之中。台积电","content":"<p><b><i>在那个波澜壮阔、风起云涌的时代，“英雄”和“恶魔”都是时代造就的产物，半导体浪潮成就了独一无二的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>。</i></b></p>\n<p><b><i>盛世背后，台积电需警惕危机尚存。</i></b></p>\n<p>2020年至今，半导体行业正处于“超级循环周期”之中。台积电迎来史上最高光时刻，世界几乎一半的芯片都是由台积电制造，是竞争对手市场份额的数倍，高端制程芯片更是包揽了八成以上。</p>\n<p>台积电二季度财报显示，不同工艺制程营收能力方面，5nm制程出货占整体销售额的18%，7nm制程出货占31%。仅7nm及以上的先进工艺，就占到公司营收的49%，台积电营收占到了全行业总营收的56%，可见先进工艺带来的利润有多么恐怖。</p>\n<p>凭借其良好的工艺技术、客户关系和生态系统，以及巨大的研发资金投入，成就了如今台积电这一晶圆代工龙头地位。与此同时，台积电股价也节节攀高，前不久其市值更是超越<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，登顶亚洲市值王座。</p>\n<p>再从工艺节点进程来看，台积电在2020年第二季度开始量产5nm芯片，计划在2022年下半年开始量产3nm芯片（近期有消息表示，台积电3nm制程工艺量产时间将推迟），目前也已经开始研发2nm芯片，量产可能会在2026年开始。</p>\n<p>对比台积电与全球其他芯片代工厂目前的技术差距，台积电与其他竞争对手已经出现了代差，只有<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>还在苦苦追赶。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dee1eddbf671b86b98690e06e8e3d7a4\" tg-width=\"512\" tg-height=\"351\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><i>晶圆代工厂工艺节点进展（图源：IC Insights）</i></p>\n<p>当前来看，台积电风头正盛，一时风光无两。</p>\n<p>台积电的实力或谋略，自不必多言，业内尽人皆知。但倘若细细品味，一片繁荣景象下，又似乎能隐约嗅到丝丝危机。或许，台积电的隐忧并非是在技术方面，更多是在技术之外，产业外追内堵，地缘政治因素等或将都是台积电需要警惕的隐患。</p>\n<p><b>隐忧一：美国欲拿回半导体制造主导权</b></p>\n<p>今年3月，美国人工智能国家安全委员会（NSCAI）公布的报告《National Security Commission on Artificial Intelligence》中指出，芯片将是未来人工智能产业最重要的基础，不只经济会因芯片产业受益，谁拥有最先进的芯片制造技术，谁就将在每个竞争领域都取得优势。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/21aeea738687b9c27c8f5c24a87790da\" tg-width=\"622\" tg-height=\"804\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><i>美人工智能国家安全委员会报告封面</i></p>\n<p>报告提到，“美国对进口芯片的依赖，特别是中国台湾（台积电），已是美国在经济和军事发展策略上的弱点，这使得美国‘供应链易受破坏’。因此，美国必须要保持在境内制造尖端芯片，技术要领先对手两个世代以上。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4a7e86b377efb3ad1144e76d7a50506a\" tg-width=\"600\" tg-height=\"182\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><i>美人工智能国家安全委员会报告截图</i></p>\n<p><b>透过大规模投资来扩大国内市场，让荷兰ASML或日本的半导体合作厂商愿意为了美国市场的商机，拒绝将关键设备和材料卖到中国，成为美国政府拿回半导体制造主导权的规划蓝图。</b></p>\n<p>但是，美国如何才能突破台积电的领先优势？报告中提到，关键在于台积电擅长的2D电路线宽微缩的技术已达物理极限，目前台积电必须投入比过去高出数倍的成本，兴建巨型晶圆厂，却只能得到较过去更少的产能，摩尔定律失速使得边际效益愈来愈小。</p>\n<p>当半导体在二维密度达到物理极限后，先进封装技术将成为极为关键的角色，换句话说，<b>未来比的不只是谁能把晶体管做得更小，而是谁能把更多层晶体管整合在同一颗IC里。</b>在此领域，美国企业或许比台积电更具领先优势，<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>就曾在史丹佛大学发表过将100层晶圆整合在一颗IC 里的计划。</p>\n<p>同时，报告建议，美国2022年应投资10亿美元进行先进封装技术的研究，5年内投入比过去多一倍的资金，约120亿美元，在最新的半导体技术上，如极紫外光（EUV）之后的半导体曝光显影、3D堆叠、碳纳米管、化合物半导体晶体管制造、自动化IC设计及低温运算等，都是美国未来的发展机会。</p>\n<p>另一方面，据DigiTimes数据显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>为台积电的第一大客户，2020年为台积电贡献了24%的收入，预期今年将超过25%。除了苹果之外，还包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BRCM\">博通</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>、英特尔、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>等美国芯片企业是台积电的前几大客户，合计为台积电贡献了超过六成的收入，DigiTimes预计这些美国芯片企业在台积电的营收占比将进一步提高。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>分析师Randy Abrams表示，如果科技公司不把产品零部件分派给不同厂商制作，很可能导致缺货风险增加，也会大幅降低科技公司对制造成本的谈判筹码。</p>\n<p>对于晶圆厂也同理，如果绝大部分营收全部来自同一个国家，自然也会大幅加剧自身风险。如果说失去华为订单对台积电的影响相对有限，其他企业订单能迅速补上。但倘若失去上述前几大客户的代价想必台积电也承受不起。</p>\n<p>在芯片产业全球化的时代，台积电是整个产业<a href=\"https://laohu8.com/S/5HT.SI\">皇冠</a>上的明珠。大家根据产业比较优势来进行生产，相信了市场的力量，所以这个芯片代工产业发展的非常顺利，台积电也因此赚得盆满钵满。然而，在不稳定的国际贸易环境下，美国可以随时在芯片制造设备领域卡住台积电的脖子。</p>\n<p>当前，半导体制造受到各国重视，企业层面不论台积电、三星、英特尔还是格芯，都在大力进行扩产；另一方面该产业受到地缘政治影响，企业产能布局受到综合因素影响，未来晶圆代工的市场格局和产能布局都在变化之中。</p>\n<p><b>隐忧二：英特尔重返代工业务</b></p>\n<p>今年3月，英特尔新CEO帕特·基辛格宣布了英特尔“IDM 2.0”的发展战略，宣告英特尔将正式进入代工服务领域，为此，英特尔组建了一个全新的独立业务部门——英特尔代工服务事业部（IFS）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/831097d1e044513c67eaf4e88616ab42\" tg-width=\"1052\" tg-height=\"551\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>前不久，在全球芯片荒之际，英特尔宣布将斥资200亿美元，在美国亚利桑那州新建两家芯片工厂。英特尔跨入代工服务，这一战略将直接与台积电、三星展开竞争。但路透社报道指出，即便英特尔即将与台积电和三星展开竞争，它也计划成为这两家公司的更大客户，让它们为英特尔生产名为“tiles”的芯片部件，以提高某些芯片的成本效益。</p>\n<p>基辛格预计，全球芯片短缺将持续至少两年，这大致相当于建立新的制造工厂所需的时间。他还透露，全球晶圆代工市场将在2025年达到1000亿美元，该公司将代工一系列芯片，包括基于ARM架构的芯片。</p>\n<p>基辛格指出，<b>英特尔的代工计划已经得到了业界的热忱支持，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>和高通等公司均有可能是其晶圆代工业务的客户。</b>微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉还在现场与基辛格进行连线，以表示对英特尔的支持。据透露，英特尔目前已与大约100家客户进行了交谈，正在讨论代工机会。</p>\n<p>基辛格在接受英国BBC专访时直言：“英特尔在不断向欧美政府推销分散供应链，增加供应链安全性的想法。除了今年在美国兴建两个厂，2022 年还有在欧洲和美国兴建新厂的计划。”</p>\n<p>也有业内资深人士表示，在当前现状下，客户一定会考虑分散供应链，这次英特尔宣布推出晶圆代工服务，高通马上表示有兴趣，而各国用于国防等关键领域的芯片生产也一定会分散生产地点。<b>英特尔也持续向台积电最大的客户苹果招手，在台积电产能不足的情况下，苹果会不会重启分散供应链计划，对台积电也至关重要。</b></p>\n<p>此外，英特尔还计划收购格芯，若传闻最终落地，格芯则将直接带来关键的代工业务，与英特尔强化晶圆代工的野心不谋而合。</p>\n<p>上个月，在Intel Accelerated大会上，英特尔分享了公司在工艺上的路线图，同时还谈到了公司在封装、晶圆代工，甚至还有公司在EUV工艺上的规划。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38bb2471001f8e6f733d20989fb82df9\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"873\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><i>英特尔工艺节点路线图</i></p>\n<p>英特尔宣布进军晶圆代工以及其他一系列动作布局，尽管短期内技术难以和台积电相提并论，但任谁都无法忽视这家半导体巨头重返战场。</p>\n<p><b>隐忧三：台积电可替代性正在增强</b></p>\n<p>自从美国把芯片当做武器以来，全球各地为了防范产业风险，纷纷自主建立芯片工厂。经历车用芯片荒对欧盟经济的冲击后，欧盟多国更是研议，砸钱重返芯片制造领域。笔者在《欧洲半导体要实现自主可控？》一文中曾介绍过欧洲在芯片制造领域的动态与布局。</p>\n<p>国际半导体产业协会（SEMI）在6月发布的最新一季全球晶圆厂预测报告指出，未来两年全球将新建29座晶圆厂，各地区对晶圆制造的重视力度可见一斑。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/42712437b7060a5d0ab942647d03453c\" tg-width=\"640\" tg-height=\"328\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><i>各地区2021/2022年新建代工厂数量（个）</i></p>\n<p><i>（图源：SEMI、民生证券研究院）</i></p>\n<p>各地政府都盯着中国台湾的半导体产业，盯紧台积电。台积电股价屡创新高，市值狠甩其它半导体龙头之际，所有的专家和媒体报道都聚焦在台积电制程发展顺利，未来几年在技术和市占率上将持续保持领先。<b>然而，很少有人提及，当台积电成为地缘政治的必争之地时，各国政府已开始积极思考该如何出招，夺回半导体制造的主导权。</b></p>\n<p>同时，台积电在国外建厂投入巨大。《经济日报》曾报道，台积电在美国亚利桑那的厂区将是现有南科厂区的两倍大，未来计划在当地兴建6个厂，成为一座超大晶圆厂。但台积电在当地设厂遇上成本高昂的问题，和中国台湾相比，建设费用就高达6倍。这些阻力同样影响到了台积电的供应商，供应商也透露，要跟着台积电赴美生产，成本一定比中国台湾贵数倍。</p>\n<p>根据调研机构IC Insights的研究报告指出，未来几年先进制程市场将掀起一场激烈的竞争，晶圆代工市场将会面临定价压力。因此，在高成本投入以及各地兴建晶圆厂的情况下，台积电能否维持高毛利率或将成为新的问题。</p>\n<p><b>芯片的竞争放长来看，将不只是技术本身的争夺，而是综合资源和能力的比拼。</b>如今，中国大陆也越来越重视集成电路产业的发展，在资金、时间、人才、政策等方面不断加码，让全球半导体产业逐渐转向大陆。</p>\n<p>近日，来自<a href=\"https://laohu8.com/S/SMI\">中芯国际</a>的一则消息更是吸引了整个业界的眼球，<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>和中国（上海）自由贸易试验区临港新片区管理委员会签署了合作框架协议，计划投资约88.7亿美元，共同成立合资公司，规划建设产能为10万片/月的12英寸晶圆代工生产线项目，聚焦于提供28nm及以上技术节点的晶圆厂。</p>\n<p>实际上，不只是<a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">中芯国际</a>，在最近一年多时间内，包括大陆本土企业，以及中国台湾地区、国外企业纷纷在大陆新建晶圆厂。不可否认的是，随着晶圆代工可选项的增多，台积电的可替代性正在被加强。</p>\n<p><b>隐忧四：三星另辟蹊径，弯道超车</b></p>\n<p>作为全球唯二能做到5nm制程以下的半导体晶圆代工厂，可见未来双方将在3nm制程上展开全方位竞争。</p>\n<p>当前，三星在旗下3nm制程的宣传上，一直把全环绕栅极架构（Gate-All-Around FET，GAA）作为主要优势和卖点。据了解，这种技术相比传统的FinFET技术来说，晶体管排列得更加紧密，在性能方面能够提升约30%，而功耗方面还能降低约50%。GAA架构的晶体管能够提供比FinFET更好的静电特性，可满足某些栅极宽度的需求，整体来说提升还是比较大的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b6b832b0c292f25d396fb61a01501e2a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"479\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>对于GAA架构，台积电称将在2nm节点引入GAA技术，现阶段台积电仍然将采用FinFET架构。三星表示，采用GAA的3nm制程技术性能要优于台积电。</p>\n<p>对于三星领先台积电一步的差异化发展路线，有观点认为，台积电的晶圆代工经过几十年的沉淀，几乎在每个技术节点上都采用了最稳健的方案，在处于行业优势地位下，台积电并不需要走三星相对激进的路线，而短期内这种优势还将继续保持。</p>\n<p>各方言论都有各自的道理，笔者在《GAA晶体管时代即将开启？》中也介绍过架构技术的未来走势，以及三星和台积电在岔路口的不同选择。未来究竟如何，大概还需等到台积电与三星3nm量产后的表现。</p>\n<p>另一方面，随着半导体技术未来的发展趋势，正在走向逻辑与存储的异质整合技术，要有能力同时整合逻辑和存储两个技术，才能掌握主流半导体产业的成长脚步。</p>\n<p>众所周知，三星在存储芯片市场可谓一言九鼎，握有最大筹码。<b>台积电虽然称霸全球逻辑制程领域，但与存储技术之间似乎是井水不犯河水，尽管两三年前台积电多次强调存储技术，</b><b>且表示不排除收购一家内存芯片公司的可能。</b>但时至今日，台积电也只是在存储领域与爱普、力晶等公司尝试合作开发了逻辑与存储芯片，再无更多的消息传出。</p>\n<p>纵观历史和当下，做存储器的都是IDM，没有Foundry，即使有，也只是昙花一现，以失败收尾。作为全球Foundry霸主，台积电如果进入存储器业务，在某种程度上也是补上了这块“短板”，但情况并非如此。有观点认为，由于做存储器的普遍是IDM业态，无论其并购哪家存储企业，短期内恐怕难以成为台积电的主流业务板块，估计还是以原有的、相对独立的IDM状态运营。但如果仅仅是这样，那么台积电进入存储业务的意义似乎就没那么大了。</p>\n<p>因此，在存储技术上的缺席，可能会给台积电未来的发展埋下隐患。</p>\n<p>同时，三星在扩产方面也表现积极，三星曾宣布在未来10年，将投资约1170亿美元用于晶圆厂的扩建，包括在韩国京畿道平泽市建造一座全新的晶圆厂。不过随着形势的变化，以及韩国政府的扶持和推动，三星表示到2030年，其投资总额由1170亿美元提高到1515亿美元。</p>\n<p>近日有国外媒体报道，美国德克萨斯州泰勒市已被确定为三星新晶圆代工厂所在地。尽管消息被三星官方否认，但可以预期的是，在芯片制造的赛道上，三星正在投入巨大的精力向台积电发起“进攻”。</p>\n<p>综合来看，<b>三星的率先转型和存储优势以及在晶圆厂的大量投资，或将给未来的竞争格局增添几分不确定性。</b></p>\n<p><b>写在最后</b></p>\n<p>在上述产业布局和野心背后，不难看出，晶圆制造已成为当今全球地缘政治的必争之地。或许半导体晶圆代工格局短时间内仍很难改变，但台积电盛世背后，要警惕危机尚存。</p>\n<p>在那个波澜壮阔、风起云涌的时代，英雄和恶魔都是时代造就的产物，半导体浪潮成就了独一无二的台积电。</p>\n<p>如今，台积电风头正盛，风潮再起，时代的风或漾起新的潮流。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>台积电的多重隐忧</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/1099700132\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/705285f8deea4d7b8e48df7848a67868);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">半导体行业观察 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-09-11 10:50</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><b><i>在那个波澜壮阔、风起云涌的时代，“英雄”和“恶魔”都是时代造就的产物，半导体浪潮成就了独一无二的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>。</i></b></p>\n<p><b><i>盛世背后，台积电需警惕危机尚存。</i></b></p>\n<p>2020年至今，半导体行业正处于“超级循环周期”之中。台积电迎来史上最高光时刻，世界几乎一半的芯片都是由台积电制造，是竞争对手市场份额的数倍，高端制程芯片更是包揽了八成以上。</p>\n<p>台积电二季度财报显示，不同工艺制程营收能力方面，5nm制程出货占整体销售额的18%，7nm制程出货占31%。仅7nm及以上的先进工艺，就占到公司营收的49%，台积电营收占到了全行业总营收的56%，可见先进工艺带来的利润有多么恐怖。</p>\n<p>凭借其良好的工艺技术、客户关系和生态系统，以及巨大的研发资金投入，成就了如今台积电这一晶圆代工龙头地位。与此同时，台积电股价也节节攀高，前不久其市值更是超越<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，登顶亚洲市值王座。</p>\n<p>再从工艺节点进程来看，台积电在2020年第二季度开始量产5nm芯片，计划在2022年下半年开始量产3nm芯片（近期有消息表示，台积电3nm制程工艺量产时间将推迟），目前也已经开始研发2nm芯片，量产可能会在2026年开始。</p>\n<p>对比台积电与全球其他芯片代工厂目前的技术差距，台积电与其他竞争对手已经出现了代差，只有<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>还在苦苦追赶。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dee1eddbf671b86b98690e06e8e3d7a4\" tg-width=\"512\" tg-height=\"351\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><i>晶圆代工厂工艺节点进展（图源：IC Insights）</i></p>\n<p>当前来看，台积电风头正盛，一时风光无两。</p>\n<p>台积电的实力或谋略，自不必多言，业内尽人皆知。但倘若细细品味，一片繁荣景象下，又似乎能隐约嗅到丝丝危机。或许，台积电的隐忧并非是在技术方面，更多是在技术之外，产业外追内堵，地缘政治因素等或将都是台积电需要警惕的隐患。</p>\n<p><b>隐忧一：美国欲拿回半导体制造主导权</b></p>\n<p>今年3月，美国人工智能国家安全委员会（NSCAI）公布的报告《National Security Commission on Artificial Intelligence》中指出，芯片将是未来人工智能产业最重要的基础，不只经济会因芯片产业受益，谁拥有最先进的芯片制造技术，谁就将在每个竞争领域都取得优势。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/21aeea738687b9c27c8f5c24a87790da\" tg-width=\"622\" tg-height=\"804\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><i>美人工智能国家安全委员会报告封面</i></p>\n<p>报告提到，“美国对进口芯片的依赖，特别是中国台湾（台积电），已是美国在经济和军事发展策略上的弱点，这使得美国‘供应链易受破坏’。因此，美国必须要保持在境内制造尖端芯片，技术要领先对手两个世代以上。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4a7e86b377efb3ad1144e76d7a50506a\" tg-width=\"600\" tg-height=\"182\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><i>美人工智能国家安全委员会报告截图</i></p>\n<p><b>透过大规模投资来扩大国内市场，让荷兰ASML或日本的半导体合作厂商愿意为了美国市场的商机，拒绝将关键设备和材料卖到中国，成为美国政府拿回半导体制造主导权的规划蓝图。</b></p>\n<p>但是，美国如何才能突破台积电的领先优势？报告中提到，关键在于台积电擅长的2D电路线宽微缩的技术已达物理极限，目前台积电必须投入比过去高出数倍的成本，兴建巨型晶圆厂，却只能得到较过去更少的产能，摩尔定律失速使得边际效益愈来愈小。</p>\n<p>当半导体在二维密度达到物理极限后，先进封装技术将成为极为关键的角色，换句话说，<b>未来比的不只是谁能把晶体管做得更小，而是谁能把更多层晶体管整合在同一颗IC里。</b>在此领域，美国企业或许比台积电更具领先优势，<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>就曾在史丹佛大学发表过将100层晶圆整合在一颗IC 里的计划。</p>\n<p>同时，报告建议，美国2022年应投资10亿美元进行先进封装技术的研究，5年内投入比过去多一倍的资金，约120亿美元，在最新的半导体技术上，如极紫外光（EUV）之后的半导体曝光显影、3D堆叠、碳纳米管、化合物半导体晶体管制造、自动化IC设计及低温运算等，都是美国未来的发展机会。</p>\n<p>另一方面，据DigiTimes数据显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>为台积电的第一大客户，2020年为台积电贡献了24%的收入，预期今年将超过25%。除了苹果之外，还包括<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BRCM\">博通</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>、英特尔、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>等美国芯片企业是台积电的前几大客户，合计为台积电贡献了超过六成的收入，DigiTimes预计这些美国芯片企业在台积电的营收占比将进一步提高。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>分析师Randy Abrams表示，如果科技公司不把产品零部件分派给不同厂商制作，很可能导致缺货风险增加，也会大幅降低科技公司对制造成本的谈判筹码。</p>\n<p>对于晶圆厂也同理，如果绝大部分营收全部来自同一个国家，自然也会大幅加剧自身风险。如果说失去华为订单对台积电的影响相对有限，其他企业订单能迅速补上。但倘若失去上述前几大客户的代价想必台积电也承受不起。</p>\n<p>在芯片产业全球化的时代，台积电是整个产业<a href=\"https://laohu8.com/S/5HT.SI\">皇冠</a>上的明珠。大家根据产业比较优势来进行生产，相信了市场的力量，所以这个芯片代工产业发展的非常顺利，台积电也因此赚得盆满钵满。然而，在不稳定的国际贸易环境下，美国可以随时在芯片制造设备领域卡住台积电的脖子。</p>\n<p>当前，半导体制造受到各国重视，企业层面不论台积电、三星、英特尔还是格芯，都在大力进行扩产；另一方面该产业受到地缘政治影响，企业产能布局受到综合因素影响，未来晶圆代工的市场格局和产能布局都在变化之中。</p>\n<p><b>隐忧二：英特尔重返代工业务</b></p>\n<p>今年3月，英特尔新CEO帕特·基辛格宣布了英特尔“IDM 2.0”的发展战略，宣告英特尔将正式进入代工服务领域，为此，英特尔组建了一个全新的独立业务部门——英特尔代工服务事业部（IFS）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/831097d1e044513c67eaf4e88616ab42\" tg-width=\"1052\" tg-height=\"551\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>前不久，在全球芯片荒之际，英特尔宣布将斥资200亿美元，在美国亚利桑那州新建两家芯片工厂。英特尔跨入代工服务，这一战略将直接与台积电、三星展开竞争。但路透社报道指出，即便英特尔即将与台积电和三星展开竞争，它也计划成为这两家公司的更大客户，让它们为英特尔生产名为“tiles”的芯片部件，以提高某些芯片的成本效益。</p>\n<p>基辛格预计，全球芯片短缺将持续至少两年，这大致相当于建立新的制造工厂所需的时间。他还透露，全球晶圆代工市场将在2025年达到1000亿美元，该公司将代工一系列芯片，包括基于ARM架构的芯片。</p>\n<p>基辛格指出，<b>英特尔的代工计划已经得到了业界的热忱支持，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>和高通等公司均有可能是其晶圆代工业务的客户。</b>微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉还在现场与基辛格进行连线，以表示对英特尔的支持。据透露，英特尔目前已与大约100家客户进行了交谈，正在讨论代工机会。</p>\n<p>基辛格在接受英国BBC专访时直言：“英特尔在不断向欧美政府推销分散供应链，增加供应链安全性的想法。除了今年在美国兴建两个厂，2022 年还有在欧洲和美国兴建新厂的计划。”</p>\n<p>也有业内资深人士表示，在当前现状下，客户一定会考虑分散供应链，这次英特尔宣布推出晶圆代工服务，高通马上表示有兴趣，而各国用于国防等关键领域的芯片生产也一定会分散生产地点。<b>英特尔也持续向台积电最大的客户苹果招手，在台积电产能不足的情况下，苹果会不会重启分散供应链计划，对台积电也至关重要。</b></p>\n<p>此外，英特尔还计划收购格芯，若传闻最终落地，格芯则将直接带来关键的代工业务，与英特尔强化晶圆代工的野心不谋而合。</p>\n<p>上个月，在Intel Accelerated大会上，英特尔分享了公司在工艺上的路线图，同时还谈到了公司在封装、晶圆代工，甚至还有公司在EUV工艺上的规划。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38bb2471001f8e6f733d20989fb82df9\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"873\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><i>英特尔工艺节点路线图</i></p>\n<p>英特尔宣布进军晶圆代工以及其他一系列动作布局，尽管短期内技术难以和台积电相提并论，但任谁都无法忽视这家半导体巨头重返战场。</p>\n<p><b>隐忧三：台积电可替代性正在增强</b></p>\n<p>自从美国把芯片当做武器以来，全球各地为了防范产业风险，纷纷自主建立芯片工厂。经历车用芯片荒对欧盟经济的冲击后，欧盟多国更是研议，砸钱重返芯片制造领域。笔者在《欧洲半导体要实现自主可控？》一文中曾介绍过欧洲在芯片制造领域的动态与布局。</p>\n<p>国际半导体产业协会（SEMI）在6月发布的最新一季全球晶圆厂预测报告指出，未来两年全球将新建29座晶圆厂，各地区对晶圆制造的重视力度可见一斑。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/42712437b7060a5d0ab942647d03453c\" tg-width=\"640\" tg-height=\"328\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><i>各地区2021/2022年新建代工厂数量（个）</i></p>\n<p><i>（图源：SEMI、民生证券研究院）</i></p>\n<p>各地政府都盯着中国台湾的半导体产业，盯紧台积电。台积电股价屡创新高，市值狠甩其它半导体龙头之际，所有的专家和媒体报道都聚焦在台积电制程发展顺利，未来几年在技术和市占率上将持续保持领先。<b>然而，很少有人提及，当台积电成为地缘政治的必争之地时，各国政府已开始积极思考该如何出招，夺回半导体制造的主导权。</b></p>\n<p>同时，台积电在国外建厂投入巨大。《经济日报》曾报道，台积电在美国亚利桑那的厂区将是现有南科厂区的两倍大，未来计划在当地兴建6个厂，成为一座超大晶圆厂。但台积电在当地设厂遇上成本高昂的问题，和中国台湾相比，建设费用就高达6倍。这些阻力同样影响到了台积电的供应商，供应商也透露，要跟着台积电赴美生产，成本一定比中国台湾贵数倍。</p>\n<p>根据调研机构IC Insights的研究报告指出，未来几年先进制程市场将掀起一场激烈的竞争，晶圆代工市场将会面临定价压力。因此，在高成本投入以及各地兴建晶圆厂的情况下，台积电能否维持高毛利率或将成为新的问题。</p>\n<p><b>芯片的竞争放长来看，将不只是技术本身的争夺，而是综合资源和能力的比拼。</b>如今，中国大陆也越来越重视集成电路产业的发展，在资金、时间、人才、政策等方面不断加码，让全球半导体产业逐渐转向大陆。</p>\n<p>近日，来自<a href=\"https://laohu8.com/S/SMI\">中芯国际</a>的一则消息更是吸引了整个业界的眼球，<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>和中国（上海）自由贸易试验区临港新片区管理委员会签署了合作框架协议，计划投资约88.7亿美元，共同成立合资公司，规划建设产能为10万片/月的12英寸晶圆代工生产线项目，聚焦于提供28nm及以上技术节点的晶圆厂。</p>\n<p>实际上，不只是<a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">中芯国际</a>，在最近一年多时间内，包括大陆本土企业，以及中国台湾地区、国外企业纷纷在大陆新建晶圆厂。不可否认的是，随着晶圆代工可选项的增多，台积电的可替代性正在被加强。</p>\n<p><b>隐忧四：三星另辟蹊径，弯道超车</b></p>\n<p>作为全球唯二能做到5nm制程以下的半导体晶圆代工厂，可见未来双方将在3nm制程上展开全方位竞争。</p>\n<p>当前，三星在旗下3nm制程的宣传上，一直把全环绕栅极架构（Gate-All-Around FET，GAA）作为主要优势和卖点。据了解，这种技术相比传统的FinFET技术来说，晶体管排列得更加紧密，在性能方面能够提升约30%，而功耗方面还能降低约50%。GAA架构的晶体管能够提供比FinFET更好的静电特性，可满足某些栅极宽度的需求，整体来说提升还是比较大的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b6b832b0c292f25d396fb61a01501e2a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"479\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>对于GAA架构，台积电称将在2nm节点引入GAA技术，现阶段台积电仍然将采用FinFET架构。三星表示，采用GAA的3nm制程技术性能要优于台积电。</p>\n<p>对于三星领先台积电一步的差异化发展路线，有观点认为，台积电的晶圆代工经过几十年的沉淀，几乎在每个技术节点上都采用了最稳健的方案，在处于行业优势地位下，台积电并不需要走三星相对激进的路线，而短期内这种优势还将继续保持。</p>\n<p>各方言论都有各自的道理，笔者在《GAA晶体管时代即将开启？》中也介绍过架构技术的未来走势，以及三星和台积电在岔路口的不同选择。未来究竟如何，大概还需等到台积电与三星3nm量产后的表现。</p>\n<p>另一方面，随着半导体技术未来的发展趋势，正在走向逻辑与存储的异质整合技术，要有能力同时整合逻辑和存储两个技术，才能掌握主流半导体产业的成长脚步。</p>\n<p>众所周知，三星在存储芯片市场可谓一言九鼎，握有最大筹码。<b>台积电虽然称霸全球逻辑制程领域，但与存储技术之间似乎是井水不犯河水，尽管两三年前台积电多次强调存储技术，</b><b>且表示不排除收购一家内存芯片公司的可能。</b>但时至今日，台积电也只是在存储领域与爱普、力晶等公司尝试合作开发了逻辑与存储芯片，再无更多的消息传出。</p>\n<p>纵观历史和当下，做存储器的都是IDM，没有Foundry，即使有，也只是昙花一现，以失败收尾。作为全球Foundry霸主，台积电如果进入存储器业务，在某种程度上也是补上了这块“短板”，但情况并非如此。有观点认为，由于做存储器的普遍是IDM业态，无论其并购哪家存储企业，短期内恐怕难以成为台积电的主流业务板块，估计还是以原有的、相对独立的IDM状态运营。但如果仅仅是这样，那么台积电进入存储业务的意义似乎就没那么大了。</p>\n<p>因此，在存储技术上的缺席，可能会给台积电未来的发展埋下隐患。</p>\n<p>同时，三星在扩产方面也表现积极，三星曾宣布在未来10年，将投资约1170亿美元用于晶圆厂的扩建，包括在韩国京畿道平泽市建造一座全新的晶圆厂。不过随着形势的变化，以及韩国政府的扶持和推动，三星表示到2030年，其投资总额由1170亿美元提高到1515亿美元。</p>\n<p>近日有国外媒体报道，美国德克萨斯州泰勒市已被确定为三星新晶圆代工厂所在地。尽管消息被三星官方否认，但可以预期的是，在芯片制造的赛道上，三星正在投入巨大的精力向台积电发起“进攻”。</p>\n<p>综合来看，<b>三星的率先转型和存储优势以及在晶圆厂的大量投资，或将给未来的竞争格局增添几分不确定性。</b></p>\n<p><b>写在最后</b></p>\n<p>在上述产业布局和野心背后，不难看出，晶圆制造已成为当今全球地缘政治的必争之地。或许半导体晶圆代工格局短时间内仍很难改变，但台积电盛世背后，要警惕危机尚存。</p>\n<p>在那个波澜壮阔、风起云涌的时代，英雄和恶魔都是时代造就的产物，半导体浪潮成就了独一无二的台积电。</p>\n<p>如今，台积电风头正盛，风潮再起，时代的风或漾起新的潮流。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/975836d8c6eb511241583dccb0d387f2","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1192957562","content_text":"在那个波澜壮阔、风起云涌的时代，“英雄”和“恶魔”都是时代造就的产物，半导体浪潮成就了独一无二的台积电。\n盛世背后，台积电需警惕危机尚存。\n2020年至今，半导体行业正处于“超级循环周期”之中。台积电迎来史上最高光时刻，世界几乎一半的芯片都是由台积电制造，是竞争对手市场份额的数倍，高端制程芯片更是包揽了八成以上。\n台积电二季度财报显示，不同工艺制程营收能力方面，5nm制程出货占整体销售额的18%，7nm制程出货占31%。仅7nm及以上的先进工艺，就占到公司营收的49%，台积电营收占到了全行业总营收的56%，可见先进工艺带来的利润有多么恐怖。\n凭借其良好的工艺技术、客户关系和生态系统，以及巨大的研发资金投入，成就了如今台积电这一晶圆代工龙头地位。与此同时，台积电股价也节节攀高，前不久其市值更是超越腾讯，登顶亚洲市值王座。\n再从工艺节点进程来看，台积电在2020年第二季度开始量产5nm芯片，计划在2022年下半年开始量产3nm芯片（近期有消息表示，台积电3nm制程工艺量产时间将推迟），目前也已经开始研发2nm芯片，量产可能会在2026年开始。\n对比台积电与全球其他芯片代工厂目前的技术差距，台积电与其他竞争对手已经出现了代差，只有三星还在苦苦追赶。\n\n晶圆代工厂工艺节点进展（图源：IC Insights）\n当前来看，台积电风头正盛，一时风光无两。\n台积电的实力或谋略，自不必多言，业内尽人皆知。但倘若细细品味，一片繁荣景象下，又似乎能隐约嗅到丝丝危机。或许，台积电的隐忧并非是在技术方面，更多是在技术之外，产业外追内堵，地缘政治因素等或将都是台积电需要警惕的隐患。\n隐忧一：美国欲拿回半导体制造主导权\n今年3月，美国人工智能国家安全委员会（NSCAI）公布的报告《National Security Commission on Artificial Intelligence》中指出，芯片将是未来人工智能产业最重要的基础，不只经济会因芯片产业受益，谁拥有最先进的芯片制造技术，谁就将在每个竞争领域都取得优势。\n\n美人工智能国家安全委员会报告封面\n报告提到，“美国对进口芯片的依赖，特别是中国台湾（台积电），已是美国在经济和军事发展策略上的弱点，这使得美国‘供应链易受破坏’。因此，美国必须要保持在境内制造尖端芯片，技术要领先对手两个世代以上。”\n\n美人工智能国家安全委员会报告截图\n透过大规模投资来扩大国内市场，让荷兰ASML或日本的半导体合作厂商愿意为了美国市场的商机，拒绝将关键设备和材料卖到中国，成为美国政府拿回半导体制造主导权的规划蓝图。\n但是，美国如何才能突破台积电的领先优势？报告中提到，关键在于台积电擅长的2D电路线宽微缩的技术已达物理极限，目前台积电必须投入比过去高出数倍的成本，兴建巨型晶圆厂，却只能得到较过去更少的产能，摩尔定律失速使得边际效益愈来愈小。\n当半导体在二维密度达到物理极限后，先进封装技术将成为极为关键的角色，换句话说，未来比的不只是谁能把晶体管做得更小，而是谁能把更多层晶体管整合在同一颗IC里。在此领域，美国企业或许比台积电更具领先优势，英特尔就曾在史丹佛大学发表过将100层晶圆整合在一颗IC 里的计划。\n同时，报告建议，美国2022年应投资10亿美元进行先进封装技术的研究，5年内投入比过去多一倍的资金，约120亿美元，在最新的半导体技术上，如极紫外光（EUV）之后的半导体曝光显影、3D堆叠、碳纳米管、化合物半导体晶体管制造、自动化IC设计及低温运算等，都是美国未来的发展机会。\n另一方面，据DigiTimes数据显示，苹果为台积电的第一大客户，2020年为台积电贡献了24%的收入，预期今年将超过25%。除了苹果之外，还包括AMD、博通、高通、英特尔、英伟达等美国芯片企业是台积电的前几大客户，合计为台积电贡献了超过六成的收入，DigiTimes预计这些美国芯片企业在台积电的营收占比将进一步提高。\n瑞士信贷分析师Randy Abrams表示，如果科技公司不把产品零部件分派给不同厂商制作，很可能导致缺货风险增加，也会大幅降低科技公司对制造成本的谈判筹码。\n对于晶圆厂也同理，如果绝大部分营收全部来自同一个国家，自然也会大幅加剧自身风险。如果说失去华为订单对台积电的影响相对有限，其他企业订单能迅速补上。但倘若失去上述前几大客户的代价想必台积电也承受不起。\n在芯片产业全球化的时代，台积电是整个产业皇冠上的明珠。大家根据产业比较优势来进行生产，相信了市场的力量，所以这个芯片代工产业发展的非常顺利，台积电也因此赚得盆满钵满。然而，在不稳定的国际贸易环境下，美国可以随时在芯片制造设备领域卡住台积电的脖子。\n当前，半导体制造受到各国重视，企业层面不论台积电、三星、英特尔还是格芯，都在大力进行扩产；另一方面该产业受到地缘政治影响，企业产能布局受到综合因素影响，未来晶圆代工的市场格局和产能布局都在变化之中。\n隐忧二：英特尔重返代工业务\n今年3月，英特尔新CEO帕特·基辛格宣布了英特尔“IDM 2.0”的发展战略，宣告英特尔将正式进入代工服务领域，为此，英特尔组建了一个全新的独立业务部门——英特尔代工服务事业部（IFS）。\n\n前不久，在全球芯片荒之际，英特尔宣布将斥资200亿美元，在美国亚利桑那州新建两家芯片工厂。英特尔跨入代工服务，这一战略将直接与台积电、三星展开竞争。但路透社报道指出，即便英特尔即将与台积电和三星展开竞争，它也计划成为这两家公司的更大客户，让它们为英特尔生产名为“tiles”的芯片部件，以提高某些芯片的成本效益。\n基辛格预计，全球芯片短缺将持续至少两年，这大致相当于建立新的制造工厂所需的时间。他还透露，全球晶圆代工市场将在2025年达到1000亿美元，该公司将代工一系列芯片，包括基于ARM架构的芯片。\n基辛格指出，英特尔的代工计划已经得到了业界的热忱支持，亚马逊、谷歌、微软和高通等公司均有可能是其晶圆代工业务的客户。微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉还在现场与基辛格进行连线，以表示对英特尔的支持。据透露，英特尔目前已与大约100家客户进行了交谈，正在讨论代工机会。\n基辛格在接受英国BBC专访时直言：“英特尔在不断向欧美政府推销分散供应链，增加供应链安全性的想法。除了今年在美国兴建两个厂，2022 年还有在欧洲和美国兴建新厂的计划。”\n也有业内资深人士表示，在当前现状下，客户一定会考虑分散供应链，这次英特尔宣布推出晶圆代工服务，高通马上表示有兴趣，而各国用于国防等关键领域的芯片生产也一定会分散生产地点。英特尔也持续向台积电最大的客户苹果招手，在台积电产能不足的情况下，苹果会不会重启分散供应链计划，对台积电也至关重要。\n此外，英特尔还计划收购格芯，若传闻最终落地，格芯则将直接带来关键的代工业务，与英特尔强化晶圆代工的野心不谋而合。\n上个月，在Intel Accelerated大会上，英特尔分享了公司在工艺上的路线图，同时还谈到了公司在封装、晶圆代工，甚至还有公司在EUV工艺上的规划。\n\n英特尔工艺节点路线图\n英特尔宣布进军晶圆代工以及其他一系列动作布局，尽管短期内技术难以和台积电相提并论，但任谁都无法忽视这家半导体巨头重返战场。\n隐忧三：台积电可替代性正在增强\n自从美国把芯片当做武器以来，全球各地为了防范产业风险，纷纷自主建立芯片工厂。经历车用芯片荒对欧盟经济的冲击后，欧盟多国更是研议，砸钱重返芯片制造领域。笔者在《欧洲半导体要实现自主可控？》一文中曾介绍过欧洲在芯片制造领域的动态与布局。\n国际半导体产业协会（SEMI）在6月发布的最新一季全球晶圆厂预测报告指出，未来两年全球将新建29座晶圆厂，各地区对晶圆制造的重视力度可见一斑。\n\n各地区2021/2022年新建代工厂数量（个）\n（图源：SEMI、民生证券研究院）\n各地政府都盯着中国台湾的半导体产业，盯紧台积电。台积电股价屡创新高，市值狠甩其它半导体龙头之际，所有的专家和媒体报道都聚焦在台积电制程发展顺利，未来几年在技术和市占率上将持续保持领先。然而，很少有人提及，当台积电成为地缘政治的必争之地时，各国政府已开始积极思考该如何出招，夺回半导体制造的主导权。\n同时，台积电在国外建厂投入巨大。《经济日报》曾报道，台积电在美国亚利桑那的厂区将是现有南科厂区的两倍大，未来计划在当地兴建6个厂，成为一座超大晶圆厂。但台积电在当地设厂遇上成本高昂的问题，和中国台湾相比，建设费用就高达6倍。这些阻力同样影响到了台积电的供应商，供应商也透露，要跟着台积电赴美生产，成本一定比中国台湾贵数倍。\n根据调研机构IC Insights的研究报告指出，未来几年先进制程市场将掀起一场激烈的竞争，晶圆代工市场将会面临定价压力。因此，在高成本投入以及各地兴建晶圆厂的情况下，台积电能否维持高毛利率或将成为新的问题。\n芯片的竞争放长来看，将不只是技术本身的争夺，而是综合资源和能力的比拼。如今，中国大陆也越来越重视集成电路产业的发展，在资金、时间、人才、政策等方面不断加码，让全球半导体产业逐渐转向大陆。\n近日，来自中芯国际的一则消息更是吸引了整个业界的眼球，中芯国际和中国（上海）自由贸易试验区临港新片区管理委员会签署了合作框架协议，计划投资约88.7亿美元，共同成立合资公司，规划建设产能为10万片/月的12英寸晶圆代工生产线项目，聚焦于提供28nm及以上技术节点的晶圆厂。\n实际上，不只是中芯国际，在最近一年多时间内，包括大陆本土企业，以及中国台湾地区、国外企业纷纷在大陆新建晶圆厂。不可否认的是，随着晶圆代工可选项的增多，台积电的可替代性正在被加强。\n隐忧四：三星另辟蹊径，弯道超车\n作为全球唯二能做到5nm制程以下的半导体晶圆代工厂，可见未来双方将在3nm制程上展开全方位竞争。\n当前，三星在旗下3nm制程的宣传上，一直把全环绕栅极架构（Gate-All-Around FET，GAA）作为主要优势和卖点。据了解，这种技术相比传统的FinFET技术来说，晶体管排列得更加紧密，在性能方面能够提升约30%，而功耗方面还能降低约50%。GAA架构的晶体管能够提供比FinFET更好的静电特性，可满足某些栅极宽度的需求，整体来说提升还是比较大的。\n\n对于GAA架构，台积电称将在2nm节点引入GAA技术，现阶段台积电仍然将采用FinFET架构。三星表示，采用GAA的3nm制程技术性能要优于台积电。\n对于三星领先台积电一步的差异化发展路线，有观点认为，台积电的晶圆代工经过几十年的沉淀，几乎在每个技术节点上都采用了最稳健的方案，在处于行业优势地位下，台积电并不需要走三星相对激进的路线，而短期内这种优势还将继续保持。\n各方言论都有各自的道理，笔者在《GAA晶体管时代即将开启？》中也介绍过架构技术的未来走势，以及三星和台积电在岔路口的不同选择。未来究竟如何，大概还需等到台积电与三星3nm量产后的表现。\n另一方面，随着半导体技术未来的发展趋势，正在走向逻辑与存储的异质整合技术，要有能力同时整合逻辑和存储两个技术，才能掌握主流半导体产业的成长脚步。\n众所周知，三星在存储芯片市场可谓一言九鼎，握有最大筹码。台积电虽然称霸全球逻辑制程领域，但与存储技术之间似乎是井水不犯河水，尽管两三年前台积电多次强调存储技术，且表示不排除收购一家内存芯片公司的可能。但时至今日，台积电也只是在存储领域与爱普、力晶等公司尝试合作开发了逻辑与存储芯片，再无更多的消息传出。\n纵观历史和当下，做存储器的都是IDM，没有Foundry，即使有，也只是昙花一现，以失败收尾。作为全球Foundry霸主，台积电如果进入存储器业务，在某种程度上也是补上了这块“短板”，但情况并非如此。有观点认为，由于做存储器的普遍是IDM业态，无论其并购哪家存储企业，短期内恐怕难以成为台积电的主流业务板块，估计还是以原有的、相对独立的IDM状态运营。但如果仅仅是这样，那么台积电进入存储业务的意义似乎就没那么大了。\n因此，在存储技术上的缺席，可能会给台积电未来的发展埋下隐患。\n同时，三星在扩产方面也表现积极，三星曾宣布在未来10年，将投资约1170亿美元用于晶圆厂的扩建，包括在韩国京畿道平泽市建造一座全新的晶圆厂。不过随着形势的变化，以及韩国政府的扶持和推动，三星表示到2030年，其投资总额由1170亿美元提高到1515亿美元。\n近日有国外媒体报道，美国德克萨斯州泰勒市已被确定为三星新晶圆代工厂所在地。尽管消息被三星官方否认，但可以预期的是，在芯片制造的赛道上，三星正在投入巨大的精力向台积电发起“进攻”。\n综合来看，三星的率先转型和存储优势以及在晶圆厂的大量投资，或将给未来的竞争格局增添几分不确定性。\n写在最后\n在上述产业布局和野心背后，不难看出，晶圆制造已成为当今全球地缘政治的必争之地。或许半导体晶圆代工格局短时间内仍很难改变，但台积电盛世背后，要警惕危机尚存。\n在那个波澜壮阔、风起云涌的时代，英雄和恶魔都是时代造就的产物，半导体浪潮成就了独一无二的台积电。\n如今，台积电风头正盛，风潮再起，时代的风或漾起新的潮流。","news_type":1,"symbols_score_info":{"03145":0.9,"EWT":0.9,"TSM":0.9,"TWmain":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":988,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":883473084,"gmtCreate":1631267840148,"gmtModify":1631267840148,"author":{"id":"3474932182717872","authorId":"3474932182717872","name":"CDMD","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474932182717872","authorIdStr":"3474932182717872"},"themes":[],"htmlText":"我看看那些唱空电电的人现在是森马表情","listText":"我看看那些唱空电电的人现在是森马表情","text":"我看看那些唱空电电的人现在是森马表情","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/883473084","repostId":"1108818357","repostType":4,"repost":{"id":"1108818357","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1631251997,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1108818357?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-10 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4，意在通过扩大代工业务的方式，在2025年前赶超台积电、三星电子等竞争对手。近几年来，Intel在制程工艺名称上吃了不少暗亏，比如在10nm和7nm制程上，Intel在晶体管密度方面虽然领先台积电和三星电子，但因为制程名称不能体现这一特性，在营销上屡屡受阻。在台积电和三星电子纷纷公布...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202108310608577c35fda8&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/975836d8c6eb511241583dccb0d387f2","relate_stocks":{"03145":"华夏亚洲高息股","TSM":"台积电","EWT":"台湾ETF-iShares MSCI","INTC":"英特尔"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202108310608577c35fda8&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2163891836","content_text":"据外媒报道，Intel旗下工厂将会为高通制造芯片，并将10nm和7nm制程工艺改名为Intel 7和Intel 4，意在通过扩大代工业务的方式，在2025年前赶超台积电、三星电子等竞争对手。近几年来，Intel在制程工艺名称上吃了不少暗亏，比如在10nm和7nm制程上，Intel在晶体管密度方面虽然领先台积电和三星电子，但因为制程名称不能体现这一特性，在营销上屡屡受阻。在台积电和三星电子纷纷公布5nm制程工艺后，这一点更是被无限放大。Intel计划在今年年末的Alder Lake 12代处理器中用上10nm Enhanced SuperFin，该工艺已经被改为Intel 7制程，而7nm工艺则被改名为Intel 4制程。据悉Intel 7与11代酷睿移动版上使用的10nm SuperFin相比，晶体管进一步优化，可以做到10%-15%的性能提升，而Intel 4则可以带来20%的性能提升。虽然目前只有Intel 7处于量产状态，但随着代工业务的扩大，Intel 4很快就将实现量产。过去几十年Intel一直处于计算机芯片领先地位，近年来被台积电以及三星电子赶超，Intel想改变这一现状，显然不是一件容易的事。- THE END -转载请注明出处：快科技#Intel#英特尔#Intel 7#Intel 4#英特尔标志（责任编辑：王治强 HF013）","news_type":1,"symbols_score_info":{"03145":0.6,"EWT":0.6,"TWmain":1,"INTC":1,"TSM":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1351,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":810634230,"gmtCreate":1629970261320,"gmtModify":1629970261320,"author":{"id":"3474932182717872","authorId":"3474932182717872","name":"CDMD","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474932182717872","authorIdStr":"3474932182717872"},"themes":[],"htmlText":"<a 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18:40","market":"us","language":"zh","title":"MCU大涨，为何马斯克哭、王传福笑？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2161908817","media":"英才杂志","summary":"全球芯片短缺问题仍在恶化，交期拉长导致的涨价问题短期内难以改善，而这其中MCU又是涨价幅度最高的。从去年三季度以来，全球MCU进入供不应求的状态，尤其车用MCU的短缺，给汽车厂商带来不小的麻烦。从经销渠道价格来看，多款MCU型号价格上涨6-10倍。截至今年5月底，比亚迪车规级MCU量产装车已突破1000万颗。这意味着比亚迪的MCU无论是内供还是外销都还有巨大的空间。","content":"<html><body><div></div><p><font>作者 | 顾天娇</font></p><p><font>阅读所需约7分钟</font></p><p><font>今年8月初，市场监管总局开始针对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销商立案调查。没过多久，市值260多亿的上市公司<a href=\"https://laohu8.com/S/300671\">富满电子</a>就遭到LED电子显示屏厂商蓝普视讯实名举报，被指涉嫌垄断、“恶意”涨价。</font></p><p><font>富满电子的主要产品涵盖电源管理、LED屏控制及驱动、MOSFET、MCU等芯片，其上半年营收同比增长239%，净利润同比增长1212%，毛利率则从2020年的26%增至52%。</font></p><p><font>因此富满电子被举报后立即陷入舆论旋涡，被认为这一轮业绩暴涨建立在了“吸血”下游的基础上，对此富满电子则回应称“价格（变动）是市场行为”。</font></p><p><font>事实上，根据美国金融科技企业<a href=\"https://laohu8.com/S/SHI.UK\">SIG</a>的跟踪报告，在7月，全球芯片采购从下单到取得交货的前置时间已拉长至20.2周，比前月增加逾8天。</font></p><p><font>全球芯片短缺问题仍在恶化，交期拉长导致的涨价问题短期内难以改善，而这其中MCU又是涨价幅度最高的。报告显示，MCU短缺情况在7月加剧，等待到货时间达到26.5周，远远高于一般须等待的6-9周。</font></p><p><font>照此趋势，国内MCU厂商在今年的业绩或将超出预期，那么哪些厂商将会明显受益呢？</font></p><p><font>“大脑”越来越贵了</font></p><p><font>上游产能紧张，经销商漫天要价。</font></p><p><font>MCU其实就是单片机，又称微控制器，它被看做设备的“大脑”。</font></p><p><font>从去年三季度以来，全球MCU进入供不应求的状态，尤其车用MCU的短缺，给汽车厂商带来不小的麻烦。</font></p><p><font>此前，瑞萨工厂遭遇大火连累<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>持续减产；而近日，马来西亚的感染人数屡次创下新高，致使<a href=\"https://laohu8.com/S/STM\">意法半导体</a>的工厂多次被迫关停，进而导致汽车电子厂商博世也陷入多类芯片断供的窘境。</font></p><p><font>如果说海外厂商涨价是因为工厂生产能力赶不上客户的需求增长，加之大宗商品普涨影响下的成本上涨，国内厂商则不太一样。</font></p><p><font>与海外龙头采用IDM模式不同的是，国内企业普遍采用fabless模式，多数依赖<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/UMC\">联电</a>等晶圆代工厂。而去年以来代工厂普遍涨价30%以上。在全球极缺产能的背景下，国内MCU厂商的产能和成本都受到上游的挟制。</font></p><p><font>当然，对于MCU厂商来说，这也并不算是大的问题，毕竟可以将成本的上涨转嫁给客户。</font></p><p><font>根据产业跟踪数据，多数MCU厂商在近9个月里有过两次调价，每次幅度在5%-20%之间，合计上涨幅度在20%-50%这个区间。</font></p><p><font>然而，如果按照这样的调价趋势和价格，并不会在销售端出现上涨好几倍甚至几十倍的情况。实际上这一轮MCU芯片被炒作，少不了经销商的推波助澜。</font></p><p><font>从经销渠道价格来看，多款MCU型号价格上涨6-10倍。根据正能量电子网的数据，在本轮涨价潮之前，STM32及GD32通用MCU渠道价格维持在5-10元区间，20Q3后，STM32通用MCU部分型号渠道价格上涨至55-70元，<a href=\"https://laohu8.com/S/603986\">兆易创新</a>GD32部分型号渠道价格上涨至25-30元，有的甚至飙涨至60-70元。</font></p><p><font>在MCU芯片行业，将大部分产品卖断给经销商再销售给客户，小部分采用直销，是种常见的模式，因为MCU产品型号众多且下游为长尾市场，藉由经销商可以为客户提供更多的工程服务支持，也更有利于市场开拓及小客户培育。</font></p><p><font>这本来是有利于MCU厂商发展的，只是在缺货行情下被“妖魔化”了。经销商出现结构性的囤货或者炒货情况，又加剧了下游客户对缺货的恐慌程度，于是纷纷加大对MCU备货，放大了供需缺口，渠道端出现价格暴涨的情况。最终使得下游的芯片客户苦不堪言。</font></p><p><font>当监管开始打击“炒芯”时，对市场会有一定的降温作用。不过对于相关MCU厂商来说影响不大，纵然产品在市场上暴涨几十倍，钱也不会流入他们的口袋，而现在部分经销商不当行为被打击，这块的收入也不会因此减少。</font></p><p><font>国内细分领域龙头</font></p><p><font>中颖、兆易重工控、消费电子，<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>在车用MCU上优势明显。</font></p><p><font>不同于国外市场发展较成熟，瑞萨、<a href=\"https://laohu8.com/S/NXPI\">恩智浦</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/0KED.UK\">英飞凌</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">德州仪器</a>和微芯，CR5集中度超75%，在我国情况则要“糟糕”一些，因为国内企业目前除了来自MCU的收入较少，整体格局也十分分散。</font></p><p><font>MCU虽然是种核心器件，但是货值相对不是太高，市场规模也不算大。2020年全球MCU市场规模约为160亿美元，中国MCU市场规模约为260-270亿元。</font></p><p><font>这也就意味着在这一领域很难孕育大规模的公司。</font></p><p><font>从几家国内已上市厂商披露的财务数据来看，2020年MCU带来10亿元以上收入的家数为零，<a href=\"https://laohu8.com/S/300327\">中颖电子</a>和兆易创新分别收入9.5亿元和7.6亿元，<a href=\"https://laohu8.com/S/688385\">复旦微电</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688595\">芯海科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688018\">乐鑫科技</a>、富满电子等收入均不到2亿元。</font></p><p><font>其中，比较有国产替代潜力的厂商主要是中颖电子（300327.SZ）、兆易创新（603986.SH）和比亚迪（002594.SZ）。</font></p><p><font>中颖电子主要产品为工业控制MCU，应用在家电领域和电动自行车领域。2020年其MCU芯片毛利率为41.62%，近三年毛利率逐年降低，这和公司产品主要为8位MCU，定位偏中低端有关系。</font></p><p><font>由于我国较早地控制住疫情，国内家电厂商“出海”非常顺利，由此导致中颖电子的家电主控芯片供不应求。另外，中颖电子的客户是国内电动自行车的龙头控制器厂家，受电动自行车的销量增长及新国标正式落地影响，这部分的芯片销售增速较快。</font></p><p><font>兆易创新定位于高端产品，下游对应工控和消费领域，一直对标意法半导体来布局自身产品线。它的优势在于GD32作为国内32位通用MCU领域的主流产品，有28个系列360余款产品供市场选择，适用于工业自动化、人机界面、电机控制、光伏逆变器、安防监控、电源管理、智能家居家电及物联网等领域，下游非常广阔，收入提升空间大。</font></p><p><font>另外，2020年兆易创新毛利率为47.61%，近三年逐年上升，它的技术领先，国产替代速度较同行会更快。</font></p><p><font>在最难突破的车用MCU领域，国内不乏优秀的挑战者。</font></p><p><font>早在2007，比亚迪就进入MCU领域。目前除了拥有工业级通用MCU芯片、工业级三合一MCU芯片、电池管理MCU芯片，还能够量产车规级8位MCU芯片、车规级32位MCU芯片等系列产品，自2018年开始批量装载在比亚迪全系类车型上。</font></p><p><font>因此，比亚迪不仅是车规级MCU芯片厂商，还是供应链自主可控的IDM厂商，并且从芯片到整车制造构建了完整的产线，这也是保障比亚迪新能源汽车销量压过<a 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顾天娇阅读所需约7分钟今年8月初，市场监管总局开始针对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销商立案调查。没过多久，市值260多亿的上市公司富满电子就遭到LED电子显示屏厂商蓝普视讯实名举报，被指涉嫌垄断、“恶意”涨价。富满电子的主要产品涵盖电源管理、LED屏控制及驱动、MOSFET、MCU等芯片，其上半年营收同比增长239%，净利润同比增长1212%，毛利率则从2020年的26%增至52%。因此富满...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://k.sina.cn/article_1496813671_5937906700100ytoo.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/25938de6d968b35e73bf3575f330760e","relate_stocks":{},"source_url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://k.sina.cn/article_1496813671_5937906700100ytoo.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2161908817","content_text":"作者 | 顾天娇阅读所需约7分钟今年8月初，市场监管总局开始针对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销商立案调查。没过多久，市值260多亿的上市公司富满电子就遭到LED电子显示屏厂商蓝普视讯实名举报，被指涉嫌垄断、“恶意”涨价。富满电子的主要产品涵盖电源管理、LED屏控制及驱动、MOSFET、MCU等芯片，其上半年营收同比增长239%，净利润同比增长1212%，毛利率则从2020年的26%增至52%。因此富满电子被举报后立即陷入舆论旋涡，被认为这一轮业绩暴涨建立在了“吸血”下游的基础上，对此富满电子则回应称“价格（变动）是市场行为”。事实上，根据美国金融科技企业SIG的跟踪报告，在7月，全球芯片采购从下单到取得交货的前置时间已拉长至20.2周，比前月增加逾8天。全球芯片短缺问题仍在恶化，交期拉长导致的涨价问题短期内难以改善，而这其中MCU又是涨价幅度最高的。报告显示，MCU短缺情况在7月加剧，等待到货时间达到26.5周，远远高于一般须等待的6-9周。照此趋势，国内MCU厂商在今年的业绩或将超出预期，那么哪些厂商将会明显受益呢？“大脑”越来越贵了上游产能紧张，经销商漫天要价。MCU其实就是单片机，又称微控制器，它被看做设备的“大脑”。从去年三季度以来，全球MCU进入供不应求的状态，尤其车用MCU的短缺，给汽车厂商带来不小的麻烦。此前，瑞萨工厂遭遇大火连累通用汽车持续减产；而近日，马来西亚的感染人数屡次创下新高，致使意法半导体的工厂多次被迫关停，进而导致汽车电子厂商博世也陷入多类芯片断供的窘境。如果说海外厂商涨价是因为工厂生产能力赶不上客户的需求增长，加之大宗商品普涨影响下的成本上涨，国内厂商则不太一样。与海外龙头采用IDM模式不同的是，国内企业普遍采用fabless模式，多数依赖台积电、联电等晶圆代工厂。而去年以来代工厂普遍涨价30%以上。在全球极缺产能的背景下，国内MCU厂商的产能和成本都受到上游的挟制。当然，对于MCU厂商来说，这也并不算是大的问题，毕竟可以将成本的上涨转嫁给客户。根据产业跟踪数据，多数MCU厂商在近9个月里有过两次调价，每次幅度在5%-20%之间，合计上涨幅度在20%-50%这个区间。然而，如果按照这样的调价趋势和价格，并不会在销售端出现上涨好几倍甚至几十倍的情况。实际上这一轮MCU芯片被炒作，少不了经销商的推波助澜。从经销渠道价格来看，多款MCU型号价格上涨6-10倍。根据正能量电子网的数据，在本轮涨价潮之前，STM32及GD32通用MCU渠道价格维持在5-10元区间，20Q3后，STM32通用MCU部分型号渠道价格上涨至55-70元，兆易创新GD32部分型号渠道价格上涨至25-30元，有的甚至飙涨至60-70元。在MCU芯片行业，将大部分产品卖断给经销商再销售给客户，小部分采用直销，是种常见的模式，因为MCU产品型号众多且下游为长尾市场，藉由经销商可以为客户提供更多的工程服务支持，也更有利于市场开拓及小客户培育。这本来是有利于MCU厂商发展的，只是在缺货行情下被“妖魔化”了。经销商出现结构性的囤货或者炒货情况，又加剧了下游客户对缺货的恐慌程度，于是纷纷加大对MCU备货，放大了供需缺口，渠道端出现价格暴涨的情况。最终使得下游的芯片客户苦不堪言。当监管开始打击“炒芯”时，对市场会有一定的降温作用。不过对于相关MCU厂商来说影响不大，纵然产品在市场上暴涨几十倍，钱也不会流入他们的口袋，而现在部分经销商不当行为被打击，这块的收入也不会因此减少。国内细分领域龙头中颖、兆易重工控、消费电子，比亚迪在车用MCU上优势明显。不同于国外市场发展较成熟，瑞萨、恩智浦、英飞凌、德州仪器和微芯，CR5集中度超75%，在我国情况则要“糟糕”一些，因为国内企业目前除了来自MCU的收入较少，整体格局也十分分散。MCU虽然是种核心器件，但是货值相对不是太高，市场规模也不算大。2020年全球MCU市场规模约为160亿美元，中国MCU市场规模约为260-270亿元。这也就意味着在这一领域很难孕育大规模的公司。从几家国内已上市厂商披露的财务数据来看，2020年MCU带来10亿元以上收入的家数为零，中颖电子和兆易创新分别收入9.5亿元和7.6亿元，复旦微电、芯海科技、乐鑫科技、富满电子等收入均不到2亿元。其中，比较有国产替代潜力的厂商主要是中颖电子（300327.SZ）、兆易创新（603986.SH）和比亚迪（002594.SZ）。中颖电子主要产品为工业控制MCU，应用在家电领域和电动自行车领域。2020年其MCU芯片毛利率为41.62%，近三年毛利率逐年降低，这和公司产品主要为8位MCU，定位偏中低端有关系。由于我国较早地控制住疫情，国内家电厂商“出海”非常顺利，由此导致中颖电子的家电主控芯片供不应求。另外，中颖电子的客户是国内电动自行车的龙头控制器厂家，受电动自行车的销量增长及新国标正式落地影响，这部分的芯片销售增速较快。兆易创新定位于高端产品，下游对应工控和消费领域，一直对标意法半导体来布局自身产品线。它的优势在于GD32作为国内32位通用MCU领域的主流产品，有28个系列360余款产品供市场选择，适用于工业自动化、人机界面、电机控制、光伏逆变器、安防监控、电源管理、智能家居家电及物联网等领域，下游非常广阔，收入提升空间大。另外，2020年兆易创新毛利率为47.61%，近三年逐年上升，它的技术领先，国产替代速度较同行会更快。在最难突破的车用MCU领域，国内不乏优秀的挑战者。早在2007，比亚迪就进入MCU领域。目前除了拥有工业级通用MCU芯片、工业级三合一MCU芯片、电池管理MCU芯片，还能够量产车规级8位MCU芯片、车规级32位MCU芯片等系列产品，自2018年开始批量装载在比亚迪全系类车型上。因此，比亚迪不仅是车规级MCU芯片厂商，还是供应链自主可控的IDM厂商，并且从芯片到整车制造构建了完整的产线，这也是保障比亚迪新能源汽车销量压过特斯拉的重要“法宝”。与比亚迪的春风得意形成鲜明对比的是，马斯克8月中旬还在社交平台上吐槽瑞萨和博世是汽车供应链上“最大的问题”。截至今年5月底，比亚迪车规级MCU量产装车已突破1000万颗。如果按照比亚迪2018年到2021年5月底总销量约160万辆计算，平均每辆车配备自产的MCU数量在6.25颗，远低于一般汽车需配备的约50颗的数量。这意味着比亚迪的MCU无论是内供还是外销都还有巨大的空间。","news_type":1,"symbols_score_info":{"00285":1,"01211":1,"TSLA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1176,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":261476,"gmtCreate":1536330014160,"gmtModify":1704772731229,"author":{"id":"3474932182717872","authorId":"3474932182717872","name":"CDMD","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474932182717872","authorIdStr":"3474932182717872"},"themes":[],"htmlText":"$AMD(AMD)$ 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16:22","market":"fut","language":"zh","title":"“特朗普和马斯克闹掰，只会让中国更加不信任美国总统”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2544597059","media":"观察者网","summary":"美国总统特朗普和特斯拉首席执行官马斯克近期因美国税改法案公开撕破脸。香港《南华早报》6月17日刊文，指出特朗普对待昔日盟友马斯克的方式凸显了他的不可预测性，这会加深中国对他的怀疑，从而在同美国打交道时更为谨慎。　　在特朗普开启第二个总统任期后，马斯克成为其政府中最引人瞩目的人物之一。","content":"<html><body><div>\n<p cms-style=\"font-L\">　　【文/观察者网 王恺雯】美国总统特朗普和<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>首席执行官马斯克近期因美国税改法案公开撕破脸。香港《南华早报》6月17日刊文，指出特朗普对待昔日盟友马斯克的方式凸显了他的不可预测性，这会加深中国对他的怀疑，从而在同美国打交道时更为谨慎。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　马斯克是特朗普2024年总统竞选的最大的政治捐助者，两人的关系在特朗普第二次竞选总统时进入了一段“蜜月期”，马斯克曾称自己是特朗普的“第一拍档”（first buddy）。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　在特朗普开启第二个总统任期后，马斯克成为其政府中最引人瞩目的人物之一。但随着美国政府效率部工作和特朗普关税政策的推进，他和特朗普阁僚之间的矛盾不断升级。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　6月初，马斯克公开抨击特朗普的“大而美”税改法案，两人的矛盾被摆上台面。马斯克随后曝出关于特朗普的“猛料”，特朗普则一度威胁要取消特斯拉的政府补贴与合同。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　虽然双方的争执后来有所缓和，马斯克也主动“示好”，但《南华早报》指出，此事可能加深了中国人对特朗普是一个反复无常、出尔反尔政客的印象。外交观察人士认为，这意味着中国在和特朗普打交道时会保持警惕和谨慎。</p>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/sinakd20250617s/277/w600h477/20250617/ca00-0334cfe081172b59c4a5ad1ca9060a1a.jpg\"/><span></span></div>\n<p cms-style=\"font-L\">　　特朗普去年胜选后，他多次与马斯克一起接见来访的外国领导人。 社交媒体</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　清华大学战略与安全研究中心副研究员孙成昊表示，特朗普与马斯克之间的这场风波并不完全出乎意料，特朗普的行为符合中国公众和政府对其性格的看法。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　“很多人认为特朗普是一个交易型总统，习惯用试探和施压等手段摸清对方的底线，实现自身利益最大化。”孙成昊表示。他指出，最近与马斯克的小插曲，进一步印证了外界对特朗普“倾向于用强硬手段恐吓对手”的认知。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　“当特朗普察觉到谈判（不再<a href=\"https://laohu8.com/S/600778\">友好</a>）并感觉到强迫对方妥协会遭遇巨大阻力时，他将不再顾及对方的面子，并且把发出让步信号视为软弱的表现。”孙成昊说。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　他补充道：“这意味着中国在与美国交往时必须保持长期的耐心和谨慎，不能排除特朗普突然改变谈判条件的可能。”</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　政治风险咨询公司<span>欧亚集团</span><span></span>高级分析师多米尼克·邱（Dominic Chiu）表示，中国不太可能在重大问题或承诺上无条件相信任何一届美国政府，最多会采取“信任但需核实”的态度。这样的态度会在与特朗普政府打交道时表现得尤为明显。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　受访学者提到了近期在伦敦举行的中美贸易磋商。多米尼克·邱表示，虽然不能排除中美最后达成协议的可能，“但中国需要找到具体的保障措施，以防止反复无常的特朗普利用改善的关系又将局势扭转到负面方向。”</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　“中国在全球关键矿产供应链中的主导地位，现在是实实在在的筹码，可以阻止特朗普政府采取可能严重破坏双方关系的行动。”多米尼克·邱说。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　孙成昊则建议，中国可以把重点放在建立对话机制和成立工作组上，以降低“因特朗普态度突然转变”而导致两国关系中断的风险。他说，虽然眼下市场紧张局势有所缓解，但中美在伦敦达成的框架不会带来“长期无忧的状态”，中国“仍将保持相当程度的谨慎”。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　孙成昊补充说，中国会从过去的经验中吸取教训，包括在特朗普第一个任期内发生的事，这些事表明，即使贸易谈判早期有缓和迹象，美国政策的变化也很容易引发摩擦。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　“这些经历让中国清楚地认识到，有必要为潜在的政策逆转建立防范措施。因此，中国可能需要强调在协议中加入可执行的争端解决机制。”孙成昊说。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　多米尼克·邱指出，与两个月前相比，中美关系进入了一个“波动性较小的阶段”，但中国将继续谨慎对待与美国的交往。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　中国人民大学国际关系学院教授刁大明表示，中国对美国的态度，取决于华盛顿是否“真心愿意与<a href=\"https://laohu8.com/S/00392\">北京</a>相向而行”。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　“既然中美正在推进沟通与磋商，美国就应该停止在其他领域对中国的遏制、打压和围堵，”刁大明说，“如果美国不停止对中国采取言行不一的做法，中国就必须做好‘边谈边打’的准备。”</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　据中国商务部新闻发言人何亚东介绍，当地时间6月9日至10日，中美经贸团队在英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议。双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　“下一步，双方将进一步发挥好中美经贸磋商机制作用，继续保持沟通对话，不断增进共识、减少误解、加强合作，共同推动中美经贸关系行稳致远。”何亚东说。</p>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>财经APP</div>\n</div>\n<p>责任编辑：何俊熹 </p>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“特朗普和马斯克闹掰，只会让中国更加不信任美国总统”</title>\n<style 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社交媒体\n　　清华大学战略与安全研究中心副研究员孙成昊表示，特朗普与马斯克之间的这场风波并不完全出乎意料，特朗普的行为符合中国公众和政府对其性格的看法。\n　　“很多人认为特朗普是一个交易型总统，习惯用试探和施压等手段摸清对方的底线，实现自身利益最大化。”孙成昊表示。他指出，最近与马斯克的小插曲，进一步印证了外界对特朗普“倾向于用强硬手段恐吓对手”的认知。\n　　“当特朗普察觉到谈判（不再友好）并感觉到强迫对方妥协会遭遇巨大阻力时，他将不再顾及对方的面子，并且把发出让步信号视为软弱的表现。”孙成昊说。\n　　他补充道：“这意味着中国在与美国交往时必须保持长期的耐心和谨慎，不能排除特朗普突然改变谈判条件的可能。”\n　　政治风险咨询公司欧亚集团高级分析师多米尼克·邱（Dominic Chiu）表示，中国不太可能在重大问题或承诺上无条件相信任何一届美国政府，最多会采取“信任但需核实”的态度。这样的态度会在与特朗普政府打交道时表现得尤为明显。\n　　受访学者提到了近期在伦敦举行的中美贸易磋商。多米尼克·邱表示，虽然不能排除中美最后达成协议的可能，“但中国需要找到具体的保障措施，以防止反复无常的特朗普利用改善的关系又将局势扭转到负面方向。”\n　　“中国在全球关键矿产供应链中的主导地位，现在是实实在在的筹码，可以阻止特朗普政府采取可能严重破坏双方关系的行动。”多米尼克·邱说。\n　　孙成昊则建议，中国可以把重点放在建立对话机制和成立工作组上，以降低“因特朗普态度突然转变”而导致两国关系中断的风险。他说，虽然眼下市场紧张局势有所缓解，但中美在伦敦达成的框架不会带来“长期无忧的状态”，中国“仍将保持相当程度的谨慎”。\n　　孙成昊补充说，中国会从过去的经验中吸取教训，包括在特朗普第一个任期内发生的事，这些事表明，即使贸易谈判早期有缓和迹象，美国政策的变化也很容易引发摩擦。\n　　“这些经历让中国清楚地认识到，有必要为潜在的政策逆转建立防范措施。因此，中国可能需要强调在协议中加入可执行的争端解决机制。”孙成昊说。\n　　多米尼克·邱指出，与两个月前相比，中美关系进入了一个“波动性较小的阶段”，但中国将继续谨慎对待与美国的交往。\n　　中国人民大学国际关系学院教授刁大明表示，中国对美国的态度，取决于华盛顿是否“真心愿意与北京相向而行”。\n　　“既然中美正在推进沟通与磋商，美国就应该停止在其他领域对中国的遏制、打压和围堵，”刁大明说，“如果美国不停止对中国采取言行不一的做法，中国就必须做好‘边谈边打’的准备。”\n　　据中国商务部新闻发言人何亚东介绍，当地时间6月9日至10日，中美经贸团队在英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议。双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。\n　　“下一步，双方将进一步发挥好中美经贸磋商机制作用，继续保持沟通对话，不断增进共识、减少误解、加强合作，共同推动中美经贸关系行稳致远。”何亚东说。\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：何俊熹","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1,"TSYW.SI":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":42,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":324634,"gmtCreate":1541526371746,"gmtModify":1704779981813,"author":{"id":"3474932182717872","authorId":"3474932182717872","name":"CDMD","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474932182717872","authorIdStr":"3474932182717872"},"themes":[],"htmlText":"$AMD(AMD)$ 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11:02","market":"us","language":"zh","title":"特斯拉赛博皮卡首推5年0息方案！年销远低于预期，已积压3700辆库存车","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2542639013","media":"车东西","summary":"作者 ｜ 兆杰编辑 ｜ 志豪车东西6月9日消息，近日，特斯拉公司为促进Cybertruck销售推出季度末促销活动。特斯拉公司首次为Cybertruck首次推出5年0息金融方案，要求6月底前提车+强制选装价值8000美元的FSD套件。2025年一季度，Cybertruck销量仅为6406辆，相比上一季度12991辆近乎腰斩。海外媒体electrek指出，特斯拉公司目前积压了3700辆未售出的Cybertruck，总价值约3亿美元。特斯拉的销量增速已经大幅落后于新能源市场大盘。","content":"<html><body><article><p><strong>作者 ｜ 兆杰</strong></p><p><strong>编辑 ｜ 志豪</strong></p><p>车东西6月9日消息，近日，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>公司为促进Cybertruck销售推出季度末促销活动。此前，特斯拉公司已采取降价优惠、附送超级充电网络终身免费使用权等促销手段，但收效甚微。</p><p>特斯拉公司首次为Cybertruck首次推出5年0息金融方案，要求6月底前提车+强制选装价值8000美元（约合人民币57468元）的FSD套件。</p><p>特斯拉公司一季度<span>净利润</span>同比暴跌70%，至4.20亿美元（约合人民币30.17亿元），汽车全球交付量33.67万辆，同比下降13%。</p><p>一、赛博皮卡首推5年免息 仅针对选购FSD客户</p><p>据特斯拉官方公布的消息，本轮促销活动最多可延长至60个月贷款期限，相较于原来5.54%的年利率，消费者最多可以节省11475美元（约合人民币82430元）至15891美元（约合人民币114153元）的贷款总成本，具体金额取决于不同的选装方案。然而，享受5年0息金融方案必须选装FSD套件。</p><img src=\"https://inews.gtimg.com/om_bt/OlpftpuMT3VtitiDzdwcqoRGuX2z8VKPxSy1Cwm9BPBN8AA/0\"/><p>▲特斯拉官方金融方案展示界面</p><p>值得注意的是，自2024年10月起，特斯拉公司在Cybertruck使用手册中删除了车道保持和自动辅助转向的相关说明，并于2025年5月正式从其基础版Autopilot套件中取消了车道保持功能，该功能仅供选装FSD的车辆使用。</p><p>这意味着消费者如需任何形式的车道保持功能，则需额外花费8000美元（约合人民币57468元）购买FSD。</p><p>二、全美年销仅4万辆 库存车价值已超3亿美元</p><p>特斯拉公司曾宣称其Cybertruck拥有近200万预订量，但实际销售表现与其预订量存在巨大差异。</p><p>数据显示，Cybertruck 2024年全美仅售4万辆，远低于马斯克预期的25万辆/年。2025年一季度，Cybertruck销量仅为6406辆，相比上一季度12991辆近乎腰斩。</p><p>海外媒体electrek指出，特斯拉公司目前积压了3700辆未售出的Cybertruck，总价值约3亿美元（约合人民币21.55亿元）。</p><p>为此，特斯拉公司已关闭得州超级工厂的Cybertruck产线一周以缓解库存压力。</p><img src=\"https://inews.gtimg.com/om_bt/OpCMcMcwJyIaPTVPM_ukUGi_YnbIfLjNXjqjKJW4ItJjUAA/0\"/><p>▲得州超级工厂外积压的Cybertruck</p><p>2025年一季度，特斯拉汽车在欧洲主要14国市场受挫严重，同比下降22.2%至57995辆，德国、丹麦、瑞典等主要市场跌幅均超过50%，就连美国加州市场也减少至128100辆，同比下滑近9%。</p><p>而在全球最大市场之一的中国，特斯拉汽车一季度销量为13.4万辆，同比增长1.7%。但同期整个国内市场新能源汽车销量为307.5万辆，同比增长47.1%。特斯拉的销量增速已经大幅落后于新能源市场大盘。</p><p>三、产品与宣传不符 质量问题频发</p><p>马斯克曾在Cybertruck发布时宣称，这款车售价为3.99万美元（约合人民币28.66万元），续航里程将达到500英里（约804公里）。</p><p>然而目前Cybertruck起售价为62490美元（约合人民币44.89万元），最长续航仅为354英里（约569公里），远未达到其最初承诺的续航里程与价格。</p><p>自2023年11月开始交付以来，Cybertruck频繁被曝出存在质量问题，仅大规模召回次数就达到8次之多，频繁质量问题与产品缺陷给特斯拉公司的品牌形象和市场表现带来严重冲击。</p><img src=\"https://inews.gtimg.com/om_bt/OVvdgb6KA0g8jSyb1kXK7nFRBuxpGyVan0nZhUbeNF0GAAA/0\"/><p>▲Cybertruck胶水质量问题导致车身外覆盖件脱落</p><p>此外，为了刺激Cybertruck销量，特斯拉公司不惜自降身价，不断推出各类优惠政策，进一步损害了产品的高端定位。与此同时，CEO埃隆·马斯克近年频繁涉足政治议题，损害了个人形象，进而影响到特斯拉的品牌形象和销量。</p><p>结语：特斯拉面临挑战</p><p>曾经的行业颠覆者特斯拉，如今站在了重要转折点。<a href=\"https://laohu8.com/S/600532\">未来</a>，特斯拉公司不仅需要在技术上实现突破，调整市场策略，还需修复品牌形象，重新平衡创始人影响力与品牌价值。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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志豪车东西6月9日消息，近日，特斯拉公司为促进Cybertruck销售推出季度末促销活动。此前，特斯拉公司已采取降价优惠、附送超级充电网络终身免费使用权等促销手段，但收效甚微。特斯拉公司首次为Cybertruck首次推出5年0息金融方案，要求6月底前提车+强制选装价值8000美元（约合人民币57468元）的FSD套件。特斯拉公司一季度净利润同比暴跌70%，至4.20亿美元（...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250610110717a4a14354&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK4534":"瑞士信贷持仓","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","IE00BK4W5L77.USD":"HSBC GLOBAL FUNDS ICAV US EQUITY INDEX \"HC\" (USD) ACC","LU2471134952.CNY":"INVESCO GLOBAL EQUITY INCOME ADVANTAGE \"A\" (CNYHDG) INC","LU0345770308.USD":"NINETY ONE GSF GLOBAL STRATEGIC EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU1145028129.USD":"ALLIANZ INCOME AND GROWTH \"AQ\" (USD) INC","SG9999015986.USD":"LIONGLOBAL DISRUPTIVE INNOVATION \"I\" (USD) ACC","LU2471134879.HKD":"INVESCO GLOBAL EQUITY INCOME ADVANTAGE \"A\" (HKD) INC","LU0823414478.USD":"法巴经典能源转换基金","LU1066053197.SGD":"HSBC GIF GLOBAL EQUITY VOLATILITY FOCUSED 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仅针对选购FSD客户据特斯拉官方公布的消息，本轮促销活动最多可延长至60个月贷款期限，相较于原来5.54%的年利率，消费者最多可以节省11475美元（约合人民币82430元）至15891美元（约合人民币114153元）的贷款总成本，具体金额取决于不同的选装方案。然而，享受5年0息金融方案必须选装FSD套件。▲特斯拉官方金融方案展示界面值得注意的是，自2024年10月起，特斯拉公司在Cybertruck使用手册中删除了车道保持和自动辅助转向的相关说明，并于2025年5月正式从其基础版Autopilot套件中取消了车道保持功能，该功能仅供选装FSD的车辆使用。这意味着消费者如需任何形式的车道保持功能，则需额外花费8000美元（约合人民币57468元）购买FSD。二、全美年销仅4万辆 库存车价值已超3亿美元特斯拉公司曾宣称其Cybertruck拥有近200万预订量，但实际销售表现与其预订量存在巨大差异。数据显示，Cybertruck 2024年全美仅售4万辆，远低于马斯克预期的25万辆/年。2025年一季度，Cybertruck销量仅为6406辆，相比上一季度12991辆近乎腰斩。海外媒体electrek指出，特斯拉公司目前积压了3700辆未售出的Cybertruck，总价值约3亿美元（约合人民币21.55亿元）。为此，特斯拉公司已关闭得州超级工厂的Cybertruck产线一周以缓解库存压力。▲得州超级工厂外积压的Cybertruck2025年一季度，特斯拉汽车在欧洲主要14国市场受挫严重，同比下降22.2%至57995辆，德国、丹麦、瑞典等主要市场跌幅均超过50%，就连美国加州市场也减少至128100辆，同比下滑近9%。而在全球最大市场之一的中国，特斯拉汽车一季度销量为13.4万辆，同比增长1.7%。但同期整个国内市场新能源汽车销量为307.5万辆，同比增长47.1%。特斯拉的销量增速已经大幅落后于新能源市场大盘。三、产品与宣传不符 质量问题频发马斯克曾在Cybertruck发布时宣称，这款车售价为3.99万美元（约合人民币28.66万元），续航里程将达到500英里（约804公里）。然而目前Cybertruck起售价为62490美元（约合人民币44.89万元），最长续航仅为354英里（约569公里），远未达到其最初承诺的续航里程与价格。自2023年11月开始交付以来，Cybertruck频繁被曝出存在质量问题，仅大规模召回次数就达到8次之多，频繁质量问题与产品缺陷给特斯拉公司的品牌形象和市场表现带来严重冲击。▲Cybertruck胶水质量问题导致车身外覆盖件脱落此外，为了刺激Cybertruck销量，特斯拉公司不惜自降身价，不断推出各类优惠政策，进一步损害了产品的高端定位。与此同时，CEO埃隆·马斯克近年频繁涉足政治议题，损害了个人形象，进而影响到特斯拉的品牌形象和销量。结语：特斯拉面临挑战曾经的行业颠覆者特斯拉，如今站在了重要转折点。未来，特斯拉公司不仅需要在技术上实现突破，调整市场策略，还需修复品牌形象，重新平衡创始人影响力与品牌价值。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1,"TSLL":1,"TSYW.SI":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":143,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}