$Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ 前几天知道，王昱全做直播说一年不翻倍找他，做为新进前哨用户，决定赌一把大的。 本来我个人的预计是18年10～12月初以80/股的价格售出（以上任意条件达成可做卖出交易）。 前几天也有机构把预计价格定在80，做为现下业绩走向较明确的优质科技股，市场的反应应该要比这更积极，而且更确定的是，机构的价格预计也比普通人更保守。 基于以上原因和个人对行业和公司的乐观预计，将预计售出价格调整为120/股，时间为19年3月前。 以上任意条件达成，则被认为另一售出条件无效，满足售出条件，当即做卖出交易。 注：价格交易条件仅做补充，并非个人的强制收益目标，更趋向于100/股的价格设定，时间限制与菲尼萨网络财报公布时间相关，非强相关。

$Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ 几天没正经看新闻和行业相关事件分析，今天觉得自己应该说两句，免得之前发的帖子装逼误了他家子弟。 现在国际贸易关系由于川普的任性搞得乌烟瘴气，大盘甚至出现了恐慌，这种恐慌无可避免，而且在我看来，是相对理智的短期避害选择。 说到这里应该有人知道我要说什么了。 如果不是长期闲置的资金，在这支股里的资金又有盈利，未曾伤及本金的话，能撤就稍微撤一下吧。 短期看，大盘会有观望趋势，也就是在中美贸易关系没有出现明确走向之前，会保持震荡下行的走势，毕竟国际交易政策不确定性对企业的经营，尤其对大型跨国公司的经营，影响之大不需要多做解释。 【我对中美贸易关系的趋势预测】： 小打小闹，即便相互打了脸，最后还要红着眼眶忍着泪的做生意，会有短期的冲突，总的趋势还是要继续相互开放，而且还会因为相互之间博弈的原因有更多领域向对方开放。 如果不明白的话，那就想想改革开放四十年政策的步步退让是怎么回事。是市场的进步慢慢推进政策的调整。中美博弈的方向大概率会符合这种模式。 但是！ 这是宏观的趋势，对于一些公司，可能会因为短期的压力导致公司经营不善，甚至一蹶不振。说不定你买的那家公司就是政策针对的那几家，死了怪谁？倒霉催的怪雷劈死的呗… 至于有些位高位进入的大哥大姐，希望你能看好这个行业的基础上，即便未曾在这支股上盈利，也能在行业相关的其他股票上实现盈利，完全可以弥补你的短期损失。 好了，最后用人话总结一下：激光点行业长期看好。短期政策调整存在较大不确定性。 操作建议：减少持仓，在贸易关系及相关政策确定后相机买入。 请记住，我的所有发言都是反向指标。 上面那句是说给准备要骂我的人的。

在之前的帖子里面留下过一个引子：为何全球瞩目的中国制造唯独自家人不以为意？今天稍微说一下。 全球化大背景下，企业产品，尤其制造业产品销售也随之异地化，全球化，仓储物流的成本变成企业越来越重视的因素，其对企业资金周转，以及产品升级迭代和后续销售带来的影响，也逐渐成为经济和管理学者研究的课题方向。 这其实反向证明，企业的仓储物流成本逐渐成为企业经营成本的重要组成部分。 那么在这样的前提下，企业对仓储物资价值的考量，思路就发生了转变。举个例子说：在新疆收购苹果西瓜葡萄的水果商人，会更愿意储存高品质水果还是普通甚至劣质水果呢？同样的仓储规模，带来的收益更高的产品，使得仓储均价被拉低，企业也会更愿意在异地经营的情况下，选择更高单价，能够使平均成本更低的高品质产品。 这是从单纯的经济学原理上来考虑，如果联系到现实情况，其实也说明中国人均收入水平以及中位数收入水平依然较低，市场流通的依然是低消费水平的产品。换言之，这是市场重复博弈之后真实需求的体现，并非中国制造能力不足造成的。 这是中国经济必须考虑的严峻情况。 这就引出了一个很有名的经济学名词，或者说经济学原理：劣币驱逐良币。 大概意思就是货币发行机构滥发货币，在金银币中掺入铁铜之类低于原货币金属价值的金属，人们出于种种考量，选择保留原有货币，转而使用劣币交易，使得原有货币退出市场流通。中国在宋明时期的铜钱也有掺入铁的情况，同样产生了类似结果。 现在的经济学已经抛弃了这种理念。认为这两种货币其实分别行使了货币的两种基本功能：储蓄保值和交易券。这是市场重复博弈之后最高效的行为方式。 其实中国市场流通的商品也体现了市场需求。这是市场自己选择的，或者说，这一定程度上说明了中国广大消费者由于自身收入水平所限，没有经济能力消费更高品质商品的惨淡现实。而所谓消费升级，其实就是消费者收入水平升级后市场根据需求做出的转变。 有点混乱，勉强看吧。 总之一

看特斯拉还有腾讯的帖子，突然很生气，做股票投资的，知识普及率应该要稍微高一点吧？仍然不可避免的做直觉判断，基本常识和逻辑推理能力哪里去了？ 很多人说巨头垄断有害，价格制定和不充分竞争会使消费者受到伤害，我告诉你，除了行政垄断也就是行政权利影响下的垄断，例如中国的电力和石油、银行以外，所有自然衍生的行业垄断，巨头并不会在垄断后就去伤害消费者。其中的原因，不是什么道德原因，纯粹就是为了提高行业进入门槛，以预防潜在竞争者。这里的门槛，说的有可能是价格，有可能是质量，也有可能是服务，总之，消费者是在其中得利而非受害的。 比如洛克菲勒标准石油公司分拆案，标准石油成功让美国人普遍用得起煤油，还要一而再再而三的压低价格，是因为他由于规模效应成本急剧下降，但这背后的原因是因为他要在一个合理利润率的前提下，以一个较低的价格阻止潜在竞争者借助价格战的方式迅速挤占其既有市场。 再比如中国人都知道的腾讯，为什么腾讯的QQ和微信不收费？肯定很多人说他靠广告和其他流量收费是一个更广阔的市场。那我问你，腾讯多少用户？QQ➕微信，比中国人口数还多。每人每年十元的收费怎么样？不多吧？那就是150亿以上的收入，可是他敢么？不敢！一旦收费，曾经被打死的米聊等马上就会以免费的方式重新入侵市场。 重点！重点！重点！！！ 这就会到上面提到的那句话： 垄断企业所有行为方式都是为了预防潜在竞争者。 记住：是潜在竞争者。 再举例，滴滴敢胡乱收费么？没乱来美团都已经开始搞他了。 下一个话题，做空机构会对估值上天，但还很合理的股票胡作非为么？ 我的答案是不会。 原因很简单，水大鱼大，改革开放这么多年，无论中国的发展和还是世界的资本积累都是极其迅速的，现在资本市场已经不是寡头时代了，和上面同样的道理，在空头做空时，一旦发现是利用媒体不实报道和舆论歪曲的恶意不合理做空，就一定会有其他机构跟进做对手盘。 还有人说到华尔街恶意抬高科技

$Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ 这只股我是48.37入的，拿了不长时间，差不多就是66之后的那一波下跌。 元旦前这波跌看在眼里，纹丝不动（毕竟一度涨到54，又跌到49不到）。 看到有和我一样准备长期持有的人说这家公司明年能翻番，我个人的看法是，两年，可以放心不看。 说一下为什么这么稳吧。 最开始了解这家公司，是因为虚拟现实很热的时候去网上找了一下，无意间看到这个，后来又听说他是iPhone传感器的独家供货商（这波大跌很大程度上就是因为iPhoneX出货量远低于预期），想入手的时候已经在66的高位了，就没有果断的出手，运气好，没多长时间跌回到48～50左右的水平，顺势入场。 说这家公司明年翻番的，基本意见都是从海银的王董那里听来的吧？我斗胆说下，各位可能不知道，就所谓苹果独家供货商一个名头，大客户独家业务的公司，股价翻番的预测是会被投行同业嘲笑的！想象一下，你开家代工厂，流水线，模具，甚至包括厂房选址，都围绕你的唯一客户来做，你的抗风险能力是不是太差了？起码作为上市公司也太儿戏了。 那我为什么这么看好这家公司未来两年呢？虚拟现实，和激光点成像的相辅相成！ 人脸识别及虚拟成像，现在看，技术方面基本已经定死了要用激光点成像，人脸的更高清晰度和还原度的硬件支持，现有的消费级摄像设备是没办法做到的，现有的行业进入者也已经证实了这点。比如英国的那个史诗电影，讲真，那个画面质感，感人！ 说到这里我想很多人已经想到了，苹果不是这家公司的未来，其他手机厂商的跟进也不是翻番的股价的完美支撑点，基于现实的虚拟成像，还原度高度依赖前半段的识别，激光点成像是现有已知最优的解决方案。 再加上其他所有公司的量产都是问题，保守估计，lite的先发优势还能保持一年。如果其他公司找中国代工，先发优势也还有半年。即便这样看，市场依然也要有半年的缓冲期不会在短期内直接就被打死了。

$特斯拉(TSLA)$ $阿里巴巴(BABA)$ $苹果(AAPL)$ 之前在特斯拉的帖子里提了一下中国制造，也拿苹果举例说了一下中国在规模化复杂产品的制造上的优势，这里来较为系统的说一下中国制造面临的机遇和威胁。 工业机器人，东南亚制造的崛起，德国工业4.0，以及特朗普的贸易保护倾向。 “工业机器人”。 说到中国制造，有一个不得不提的因素，人口规模。这带来了低用工成本，但是人有一个不稳定因素，就是他需要休息，再疲惫的时候容易出现失误，导致良品率和作业效率下降，这就引出了上面的一个词——工业机器人。作为人的替代，工业机器人可以实现24小时不间断的连续生产，不存在现有人工流水线为了责任区分而做的交接班空档对时间和电力等生产资源的浪费。这是现在中国制造一个较大的威胁，但是有一个兜底的消息——工业机器人哪家强——中国！所以这个，除了对就业的担忧以外，中国制造在未来的宏观上依然保有巨大优势。提醒从业者，找个别的就业方向，或者让自己适应自动化生产趋势。 “东南亚制造的崛起”。 先把结论扔出来吧：东南亚的崛起，其实并不是对中国的威胁，正相反，它是基于中国制造的补充和配套。我在对苹果$苹果(AAPL)$ 的一些讨论里提到过，规模化生产能力是中国现有最大的优势之一。 还有一个优势是复杂产品制造，要知道，中国现在是最大的高科技产品出口国。越南缅甸等国现在最大的制造行业是什么？纺织和成衣加工，还有就是前些年规模很大的诺基亚充电器。这样就很好理解了，东南亚的崛起并不是要和中国争抢液晶产业，多晶硅制造，以及需要更多连接的电子产品等高科技含量复杂产品的大规模加工生产，而只是为了更低成本，而出现的低端产能的转移，而后的合成加工，以及最终产品的组成，依然要交给中国。换言之，这些国家的制造企业其实是依附于中国制造，说的更骄傲一点，东南亚制造，其实是中国制造体系的组成部分，如果没有中的强大制造业，东南亚崛起

$亚马逊(AMZN)$ $腾讯控股(00700)$ ces开幕在即，谈谈对一个人投资者，亚马逊的意义。 个人投资者，个人时间和精力的限制，很难对政策，公司特定事件（例如医药股的临床测试和医药管理部门的许可发放），或者是很多人信奉的曲线，有专业、深入的了解和判断。 那么，我一贯的建议，做价值投资。 做价值投资！做价值投资！做价值投资！ 先说一下价值投资一些相对偏颇的理解：1⃣️前期精力的投入较大，2⃣️资金相对较集中，3⃣️持有时间偏长，4⃣️收益相对较低且基本可预测。 第一条应该比较好理解，需要深入了解，做出更有可能正确的判断。第二条，深入了解，当然很难成为股市全才，基本就关注很少的行业中头部的几个公司。 第三条和第四条，基本相辅相成。 举例说下腾讯吧，很多人说贵，你自己看一下，去年这个时间买入，至今，年利130%！可是话说回来，一年不动，股市里有几个人可以做这种频率的操作？而相应的，面对跌宕起伏的曲线，有几个人能扛得住谷底入波峰出的极致刺激和利益诱惑？ 这就是我说的收益水平相对较低和基本可预测。所谓低，其实是相对那些民间流传的股票市场传说而言。对比其他投资方式，股市依然是收益更高的投资理财方式。 ces，消费电子产品展览会，电动汽车，无人驾驶汽车，智能硬件，绝对的热点，谷歌和亚马逊在这些方面，未来三年，要爆炸的样子～ 投资不看股价高低，只看百分比。

财报，是一个公司过去某季度或年份的财务状况的数据表现和整理归纳，而对于股市，很大程度上，和财务报表其实并不挂钩，甚至可以说毫无用处。 还是要提到我之前反复提到过的那句话：股票是对公司未来收入预期的投资。 对于投资者，报表可以作为一个公司财务能力的一种判断标准，毕竟财报不好看很可能是经营能力不足导致的。但如果你是一个深入了解行业的人，你就会知道报表，本身就是对过去的总结，而不是对未来的展望，直白些说，就是这个公司已经赚了钱，不代表它未来就还能赚钱。 下面说下时间顺序上财报到底有多延后。 比如大型车企，一般车型量产都需要三到五年的整体布局。诸如概念车的发布，发动机的研发和调校，电路系统的设计和调整，新进技术的性能稳定和量产能力的平衡，然后到关键零配件的下单，市场预期销量和生产规划，以及后续的市场推广和物流管理，整套流程跑完，报表出来，和前面那个时间的可能，和下一款车的销量，还有什么关联呢？ 这么说可能有点云里雾里，可是我现在告诉你，我要买的是宁德时代（还未上市），那么我知道宝马已经签了未来量产电动车的电池订单，这个提前量是不是比你赌财报牛逼多了？ 这就是我说财务报表太过延后，提前量才重要的原因。 所以，财报党不要来骂我了，走的路子不一样，希望你过得好。