2020最大的收获不在于买了什么股票 做到多少净值而在于思维与实力的升华从基本只会搞比特币 到全面熟悉全球市场各品种从只专注于右侧趋势 持仓以周计数的策略 到开始学习美股日内与A股超短 持仓以天、分钟计数的策略从只懂得寻找投资与交易机会，只想着收益和爆发力到开始懂得评估时间与空间的相对关系、盈亏比、难易度，越来越重视风险和回撤度从一看到妖币妖股大暴涨数倍自己没买到就心痒痒到懂得能看到不等于能明白炒作逻辑，能明白不等于真的能抓到，能抓到不等于真的能顺利止盈套现从一卖飞一踏空就懊悔不已到在懊悔的同时开始明白思考个体优解与全局最优解之间的关系如果我的操作从无数案例例证近似全局最优解但行情不如己愿，那么没有关系如果我的操作仅仅是个体性质的，那么我需要反思怎么才能做得更好我开始分析自己的性格缺陷是什么，软肋在哪里什么时候容易情绪化，什么时候容易主观化，什么时候有虚荣心，什么时候会有挫败感我开始明白人的能力圈、护城河是有边境的，做好自己擅长的即可从止盈止损的拖泥带水、犹豫不决到相对改善和利落（相比于理解力，我在执行力和纪律方面做的不行，有待改善）但是我至少明白了应该把人性关到制度的牢笼里给自己树立一些无论主观客观都不会逾越的东西，投资才能尽可能消除系统性风险从大学生的年少轻狂和漫不经心到以游资作手标准要求自己的理性客观、心无旁骛我以前一直没有理解人生是什么总想着明年我要怎么样怎么样，或者两三年后我应该能怎么样怎么样我现在的想法是我10-30年后，应该会怎么样如果人生是一场马拉松起跑速度快、抄个近道、抢跑，最终意义都不大最终还是落实到两点一个是耐力与内力 另一个是不要后退 跑得再慢也不要后退（仅是个人思考记录）2020我一直在做加法多看一点金融类的书多学一点交叉学科知识多向真正稳健的牛人虚心学习多掌握一种投资技术和交易手法2021我想给自己做减法不要什么品种都操作不要什么类型的股票、加密
作手口罩
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2021 市场周记 0105
美股大盘跳水了一下，不过市场整体氛围和赚钱效应还不错。 板块博弈跟之前差不多，无非是大麻和黄金有异动，虽无持仓，但看好中期演变，有介入准备。 这一次周记，记录自己内心的感受。 元旦这个周做的很差，市场环境是很棒的，但是自己却没有什么收获。 美股，区块链概念股这波是确定性打满的题材，没有做，战略和战术都有问题，自己的思路还停留在上一批新能源里。 而新能源呢，做的也不行，能看对的部分，因为交易系统规避掉了，包括特斯拉、宁德、比亚迪这些；看错的部分，那倒也无所谓。但是整体上，说明我的判断精度还是不行，或者说，从最开始赌最后的晚餐，就不要格局，这样后面反抽上来节奏才能踏上，说白了还是没有坚持初心。 最近对市场风格转换的拿捏没有以前犀利了，像大麻、金银这种不太有日内机会，很多板块现在都是有不小的市场分歧，所以有些1-3日的交易机会是本该提前转换思路的。 A股，全民爆赚行情，我却做的不理想。 自信满满大金融，却耽误了那天最好的抄底高位抱团趋势股的节奏，以及参与自己能看懂的宁波海运 士兰微这样的标。 其实再回溯一遍，那天金融上仓位是没有问题的，关键还是要配一些自己看对的高标做对冲。 牛市满仓分散，熊市中仓集中。 世界上哪里有“知行合一”，假如你知道拨开迷雾就是钱，你还会犹豫不肯直接走过去吗？所有的不足，归根结底要么是水平不够，要么是自己没意识到自己水平不够。 这是我从某大佬的文字里学到的两句话。 知道了95年的他4年1000+倍的惊人战绩，以及龙虎榜每周上亿的风骚走位，愈发觉得自己的渺小与稚嫩。 世界，确实是人外有人，天外有天。 新一年，自己在心态上要有所改进，主要是希望能做到以下几点： 1.坚持向优秀高手学习，抛弃心中的自负与无知 2.能改变自己的是神，想改变别人的是神经病 3.心如止水 4.踏实做事，滴水穿石，不走捷径
2020投资复盘
2020投资复盘
吴亦凡喜欢18岁，而我只喜欢大家喜欢的
股市是一个市场偏好的问题。我最近有个感受愈发深，普通人炒股赚钱，不需要研究太多，但一定需要搞清楚当前的市场偏好。说白了，就是，买最近大家都喜欢的东西。去年3月之后，美股一开始流行科技股，后来流行顺周期，现在又切回科技股。次新、SaaS、新能源汽车、PSAC、wallstreetbets、大ma、crypto等主线热点轮番上演。如果我们一个个去分析，肯定是分析不过来的。冯柳老师也说过，在模糊时买入（非原话，类似），我想也有这个道理的成分。一个好的主线热点，应当具备 “纷至沓来的散户+业绩成长的大饼+政策支持的推手+足够大的资金容量” 四要素，这里面，①/④是必需品，②/③是加分项。①保证了人气、热度，那么也保证了流动性溢价。④保证了赚钱效应的扩散，如果一个板块/题材里面全是小市值、迷你市值的股票，肯定是火不起来的，必须要有一个大哥撑起资金容量。②/③决定的是持久性。例如，像蔚来、理想、小鹏，这种能反复炒作；Gamestop、AMC院线往往就是一口气的事儿，它们之间在①和④是没有差别的（甚至后者要更好一点），主要是②/③的区别。总结一句话：①和④决定炒作高度，②和③决定炒作周期。有意思的是，“市场偏好”不仅仅只有这些。就像我们说，人有几种分类？不是只有男人、女人；黑人、白人、黄人；老人、小孩、中年之分，也可以分成：腿长的人、腿短的人；腿毛多的人、腿毛少的人......股市我觉得也是一样的。股票不仅可以通过题材或板块分类，还可以通过其他维度分类。比如，高成长的算一类，大成交额的算一类，日K呈现反函数/抛物线的算一类，空头头寸挤压较大的算一类，一波爆发回调后有概率走二波的算一类，低价次新算一类，高倍次新算一类......只要能归为一类，就有related的可能性。比如说，现在A股最大的“市场偏好”就是大成交，只要你买的是单日成交额比较大的股票，最近都不可能亏钱。但是3月-4月，小盘
2020年上半年投资复盘
之前有其他市场投机经验，高中比特币，大学A股期货这些，但没做过美股（自认为一直有偏见，事实证明，投资/投机/交易最要不得偏见，对人的、对标的的、对操作手法的，etc。3月初我清仓了比特币，同时原油凶相毕露，美股等各国股票市场开始下跌，我潜意识认为是一个非常好的进场机会。一开始以熟悉老虎UI和各种操作风格为主，没有使用太固定的策略，之后综合了美股市场衍生品较发达、T0、当前时间窗口下波动率与流动性充裕等条件，形成固定的短线玩法。$标普500ETF(SPY)$ 我的策略以日内、一日游、三日游为主。 日内以15-60分钟级别为主，并非1分钟高频，主要手法是dip-buy和rally-short两种，以及异动股的情绪修复，这里可能是强势股的获利盘集体回吐之后的进场，也可能是突发利好过度反应的做空，etc。一日游主要手法是龙回头、震荡高抛低吸两种。龙回头即热门股回踩博反弹，以5-120分钟级别为参考分析进场点。震荡高抛低吸，举一个典型案例吉利德，大体上一直在73-78区间震荡。三日游做的是日K，通常用于龙回头后有概率资金继续接力、突破位买起爆点、一日游里没成功但也没止损的遗留到三日游。 使用的工具结合正股和期权。 我习惯上使用5-20%仓位裸买期权，策略即日内、一日游、三日游，基本上能达到满仓甚至2-3倍现货杠杆仓位，但是期权的优势在于隔绝系统风险，全仓现货如果有突发情况对短线作手是很慌的。而我不买末日，那么最多亏全仓的2.5-10%。另一个角度来说，期权买方的劣势无非是时间、波动率有要求，而我的策略本身以短、精为特点，只做特定模式下的操作。正股可以用来增加buffer，留策略底仓。
2020年上半年投资复盘
在老虎的第一个 1000%不追求期权赌博一夜暴利 只追求45度向上倾斜的美感
特朗普“中招”是疫苗股序曲将尽的标志
聚是偶然，散是必然，若没有离别时的痛楚，又怎会有再次相见时的喜悦？ 美国时间10月2日凌晨，美国总统特朗普通过社交媒体证实，自己及夫人新冠病毒检测呈阳性，将开始自我隔离和康复治疗。一石激起千层浪，伴随着欧洲二次疫情爆发，大家对于全球资本市场的关注点似乎快速集中在两件事情上：特朗普“中招”，是否会引发新的主题投资或投机机会？美国总统的感染，是否会影响大选、影响全球风险资产的走向？今天我们讨论的，无非是第一个问题。首先，结论是，并不会。相反，特朗普“中招”是疫苗股、口罩股会是整个炒作周期进入末期的标志。疫情驱动的投资或投机机会分为两类，一类是和疫情直接相关的疫苗、口罩、医药类股票，另一类是和疫情间接相关的线上科技股。显然，我们正在讨论的是前者，而非后者，这是前提条件。为什么？很简单，在主题投资或题材投机中，最核心的永远是预期。什么叫预期？大家都觉得某件事很有可能发生，这是预期。因为大家都觉得某件事很有可能发生，而看好某个公司，这叫凯恩斯选美。大家觉得不会发生的事儿，它他妈的居然发生了，这叫维多利亚的秘密。疫情为什么可怕，3月的资本市场为什么冲击剧烈？因为谁能在2019年底想到这玩意能困住全球70亿人的衣食住行。这就好像两个订婚的情侣，结婚前一天，男方发现女方是他失散多年的亲妹妹。哇塞，这他妈谁能想到啊？超预期。Totally。[生病] 二次疫情、特朗普“感染”新冠，为什么并不可怕？这道理就好似每个人都吆喝着金融危机来啦，经济大萧条啦，市场就不会太差。因为市场早就被Price In了。现在的一切已经是被预期Price In的结果。除非，“新冠”变异，变异成2.0，更强的抗药性之类的，再把全球70亿人给超预期杀，那我也预测不到是吧。切回正题，回到疫苗类股票，我们不妨思考一下，疫苗股的炒作逻辑。开宗明义，伴随着人类日常生活水平的整体提高，必然激化大家关于生命健康的重视程度，
特朗普“中招”是疫苗股序曲将尽的标志
寻找Coinbase、中芯国际、先正达的共性
$中化化肥(00297)$最近涨了很多，因为踏空了，所以我就在反思，我感觉自己以前遇到过类似情况，于是立马联想到了Coinbase和中芯国际。$Coinbase Global, Inc.(COIN)$上市是在北京时间4月14号，矿机龙头股MARA见顶是在北京时间4月6号。中间相差1周。扩展一下，实际上整个3月，区块链相关资产都有被Coinbase上市的巨大估值所带来“重估性”炒作。比较典型的还有crypto平台币的价值重估炒作逻辑。【Coinbase都xxx亿美元，我们平台才xxx】$中芯国际(00981)$A+H登陆科创板是在2020年7月16号，中芯国际概念股龙头长电科技见顶是在2020年7月14号。中间相差2天。类似的，去年6-7月就是很多科技股的巅峰时刻。比较典型的还有688126沪硅产业（当时的688龙头）同步炒作。【中芯国际都xxx，它才xxx】所以，顺下来，先正达创下688史上最大ipo募资额。那么先正达-中化化肥-农业种类应该是非常流畅的炒作逻辑。如果，我把这种现象称之为“大带小”，或者叫“新带旧”，那么我思考的第二个问题是，有没有反过来的现象呢？似乎也是有的。最典型的当属，去年美股，特斯拉股价大涨，带动了新上市的小鹏汽车、理想汽车的价值重估炒作逻辑。在XPEV、LI上市之前，TSLA已经经历了很长的价值挖掘时段，这时候在出现新的标的，市场的资金热情更加高涨。类似的还有Datadog、Roku去年在主升浪阶段涨的很好，跟其板块有相似性的新股表现也还可以。币圈因为没有JG约束，这个现象最明显，只要btc和eth暴涨，那么
把事情反过来想，用在次新股
下文只是自己的一点思考，不代表正确。什么样的新股更容易产生交易机会？我发现一个现象，有两种次新股比较有交易价值，一种是上市之后涨幅和倍幅越大的，越适合短线交易；另一种是上市3-5天后破发，盘整十几个周再启动的，适合中长波段交易。第一种举例子：币圈 Algorand、Icp美股 Coursera、Cpop（美股市场定价更成熟，这种现象不那么明显）港股 思摩尔A股 万泰生物、东鹏饮料、纳微科技上面好几个票，我都参与并且挣到钱了，所以体会很深刻。这一点，相当反人性，因为“恐高”是人们的天性。比如，先说Algorand，这个项目私募价是0.05，Usv capital的成本是0.01，那一天我印象深刻，小所强上Algo，2开，最低大概在1.85刀。实际上2刀对应的algo项目估值已经相当夸张了，（远超以太坊）但是第二天大所上线后，algo一举突破了3刀。icp也是差不多路径。虽然拉长时间轴看，它们都跌了90%，不过这一趴讨论的是短线。再说$普普文化(CPOP)$，最近美股比较热门的新股，口号是嘻哈第一股，上市首日涨了五六倍。正常人这个时候肯定第一反应是规避。然后cpop第二天又翻了一倍。最后说A股几个例子。万泰生物发行价才8块，上市第一次开板已经100块了；东鹏饮料发行价46，第一次开板210；纳微科技是科创板，发行价8块，上市首日能买到的最低价是89块。但是如果你看这三个股票，后面都有很不错的短线交易机会，万泰生物更是走出了长牛行情，现在都250块了。第二种举例子这一类我不做，但是例子也是不少的。分为两种，纯粹庄股和被错杀的有内在价值的股票。纯粹庄股比较典型的就是$智勤控股(09913)$和德业股份等。有内在价值的错杀次
1212 周六复盘小结
周六的清晨八点，荣枯融化在寂静中，心火亦不再游走。整体市场终于结束了长达5周的风险偏好高涨期，情绪在周尾出现分歧。上个周写复盘时，一个很明显的现象是投资者倾向于购买避险属性的资产而非直接通过隐含波动率对冲，这周显而易见得不同。纳斯达克迎来近1个月的最大日线级别回调，美股算是比较显著。吸金巨兽Airbnb登陆，美女太多的问题就在于不知道挑哪个。Airbnb、C3ai、Snowflake、Unity、Luminar、Quantumscape......我到底买哪个呢？所以，前期高涨的科技次新基本都在回落和盘整。顺周期资源能源类依旧坚挺，无论是股市还是商品市场都在体现这一点。矿、煤类的赚钱效应到达极致，都要回到2007年高点了，趋势未结束但性价比已经越来越差。油类能源相关的已经启动主升浪多日，回调与否不清楚而中长趋势未改。对于美股，面对1929年以来的最贵估值，和1999年以来的IPO最疯狂时期，维持一个基本判断，以2年的视角来看，目前市场处于一个超级高位，但就如同我9月在帖子里判断特斯拉那样，高估从来不是立即下跌的理由，中期上行趋势或许仍然不变。板块新能源特斯拉确实在630-650美元遇到了巨大的阻力，不过我判断错误的是，市场资金在板块下跌后，还是优先选择了特斯拉而非三驾马车。当然，现在下结论说我一定谬误了也不确定，下周也许情况有所改变。不论怎么说，在时间上，我的判断精度已经不够高。整体上，囊括A股，整个新能源板块进入末期的判断不会改变，不过我依然看好情绪和资金的至少一次回抽，如果下周该事件仍然没有发生，那说明我错的离谱。老能源油、煤、矿、有色算是老能源/资源了吧，本周强势上面已经总结过。西方石油/卡隆石油-阿齐煤炭-淡水河谷/力拓，算是这条逻辑线上的美股。航空邮轮等行业算是这条逻辑线衍生出来的美股。我的思考就是，还是要抓住主线，比如4月以来，主线一直就是大科技，那就少玩航空游
1212 周六复盘小结
我一直觉得这么做基本面分析挺搞笑的
我经常能在论坛里看到有人发一些关于“基本面的思考”，告诉我谁谁谁下个季度财报预期应该是多少，大概会怎么样，然后这家公司的竞对被低估或高估了。又或是谁的PE/PB低了，它本应该是多少多少。其实这种分析只适合少部分人，20%有长期 VC/PE 等同类实战投项目经验，或是有多年实际创业经营经历的人，又或是对某一行业长期深耕或关注的人。它，更多像是一种课后练习，而非一种决策参考。如果每个普通人都能看明白特斯拉未来商业模式到底能不能符合资本的炒作预期，如果每个普通人都能看明白腾讯、阿里巴巴、美团在同一时间的股价，谁被低估谁被高估，你咋还没有进入一线 VC/PE 去拍板呢？说点人话，我想表达什么？很多时候，散户股票投资的亏损其实就来源于对基本面的误读，这种解读往往是自我陶醉式的、片面的。比如，看到一个国家扶持某行业的政策，便把这种消息面扰动当做该行业某公司估值的绝对因子。但其实，分析一个问题是多因子驱动的，主要矛盾可能并不在这儿。再比如，阅读了市面上五篇爆款研报，便形成了自己对某一板块公司的固有印象。这其实就不是在深入调研，只不过是在做券商的阅读理解题。金融投资与投机有一个核心概念：认识自己比认识市场更加重要。根据心理学效应，每个人都会将预期的自己想象得略高于实际，这是正常情绪。但据我观察，在市场里，大部分人不是有这个情绪，而是没有这个意识，根本没有考虑过自己对什么懂、什么不懂。我看过不少人，可能是看了一两个有水准的研究报告，就大谈特斯拉、新能源的商业模式、财务结构、发展前景......又或是动不动就阿里巴巴严重低估，苹果严重高估之类的。现在是牛市，这样的思维方式也许不会对净值产生影响，但我相信，当市场进入回撤段的时候，类似的思维方式是有害无益的。个人观点，散户的基本面投资最好应用于自己工作或极度了解的领域，而非什么题材板块火热去研究什么题材板块的基本面，那研究出来的一般不是基本面，是
我一直觉得这么做基本面分析挺搞笑的
“比特币第二股”亿邦国际上市在即，投资策略？简而言之：定价过高，业务单一，研发占比低，公司并不性感，前景差，相对反而显得嘉楠便宜。备注：所有观点如截图，我懒得再打一遍了，个别数据可能有个位数误差，毕竟我是凭印象输出的。anyway不影响结论$嘉楠科技(CAN)$$英伟达(NVDA)$$AMD(AMD)$$高通(QCOM)$$苹果(AAPL)$$PayPal(PYPL)$$Netflix, Inc.(NFLX)$$谷歌(GOOG)$$亚马逊(AMZN)$$腾讯控股(00700)$$中芯国际(00981)$$中兴通讯(00763)$$房多多(DUO)$
0124 周末复盘
纳斯达克续创新高，市场整体变化不大，局部热点加速。整体的东西只能具体看具体分析了。板块上：1.光伏几个高位的板块，新能源、区块链、A股的白酒，都没结束，但是走的有点累，板块内部还有爆发，但是板块整体性不足。高位依然高潮只剩光伏，跟随市场的选择，后市高看。逻辑没什么好说的，专业的懂得比我多。有潜力升级为是今年第一个年度题材。美股：Sunpower、Sunworks、JKS、Sunnova、CSIQ、Maxeon SolarA股：隆基、通威、阳光、川能、晶澳、京运通、福耀 等等港股短线标：阳光能源、协鑫新能源上一批炒的：JKS、隆基、通威、阳光、青岛中程、协鑫集成这一批炒的：SPWR、SUNW、CSIQ、隆基、通威、阳光、川能、福耀SPWR2.电子烟半年前的观点没有改变，辨识度+稀缺性，思摩尔的前身麦克韦尔之前在新三板已经得到资本认可（10倍），悦刻又在销售市场得到认可（各大便利店）。叠加市场热度比较高，下周的短线交易价值比较高，但是长线来看，电子烟的认知差在缩减，反而不是那么诱人，个人观点。两条线：思摩尔——亿纬锂能；雾芯科技——爱施德（短线标）069693.新能源特斯拉、蔚来、宁德时代、比亚迪等领涨的汽车股本周变化不大。恒大消息面异动，巨额定增入资，下周或出现板块的第五次炒作（上一次是东风-百度阿波罗-吉利），观察，跟随。007084.快手港股1月异常火爆，核心蓝筹全部暴涨，趋势一时半会不会转折。快手也不用过多分析，港股参与为主。A股的快手概念里，个人预判，会有一波题材炒作（泡泡玛特那次判断错了，后来想，可能还是由于盲盒这东西品牌性太强，所以盲盒股里只有泡泡玛特还行，A股的不行，但是字节/抖音小店再去年都走出来过，有一定的市场记忆）。如果客观信号支持，那么市场延伸两个题材方向，1纯快手的看好国联股份因赛集团，二进一竞争龙头；2前期筹码清洗较完整的抖音小店概念股。5.次新短期
0124 周末复盘
商品市场今年是2007年以来最疯狂的一年尤其10月底之后资源类品种和小金属都彻底疯了专注自己最擅长的 我不会操作但是不得不说 太牛逼了这波最先起爆的是有避险属性的农产品玉米 大豆（从去年底开始）第二个是黄金 白银（7月）战火燃烧到第三波纯风险偏好品种铁矿石 动力煤 绝代双焦（焦煤焦碳）铜 铝 比特币这些代表的都是强流动性溢价强风险偏好溢价目前除了原油以及与油强关联的品种都在往天上冲我反正被震撼了2008年金融危机前有一个很关键的现象那就是原油基本是最后一个涨的最后一波原油一年多暴涨3倍全面终结了资本市场的繁荣三年前我真没想到铁矿石能上10003月底我也真没想到动力煤11月能涨成直线美股的上涨斜率已经是1929年以来的峰值我坚信2021-2022是异常艰难的一年
$腾讯控股(00700)$买了腾讯，有一起吃套的嘛？
随感（标题最少五个字，服了）
#关于感想1.市场是势利的，它只爱白富美，不爱丑小鸭。2.鸟偶尔把头探进水去吃鱼，大气是常态，水是非常态。鲸鱼常年在水里吃鱼，水是常态，大气是非常态。在市场里，要么做鸟，要么做鲸鱼，不做二者之外的。3.在函数 y=kx^4+kx^2-kx-kxlnx+k/x 中，只需要研究明白 kx^4 是什么，便可研究明白整个函数，至于剩下几个式子，无所谓，它爱是啥是啥。在市场里，不要把精力用在研究 kxlnx 上，而应快速找到到底哪个因子是 kx^4。#关于心态4.人生没有起跑线，交易没有成本价。过去的得失就让它尘封给过去，未来的得失靠的是此时此刻的选择。#关于不理解5.拥抱新事物的关键不是理解新事物，而是了解 “所谓理解的人是怎么想的” 。即 不需要自己相信，只需要知道“有人相信”，且 这群人的数量不少并暂时没有锐减。年少不知白酒香，年老不知盲盒贵。本质类似。年轻人不需要考虑自己喜欢不喜欢喝白酒，只需要观察中年人的白酒需求与送礼习俗有没有衰竭。中年人不需要纠结盲盒怎么会有人喜欢，只需要观察90后、00后的小姑娘到底是不是大量购买。玩比特币不需要认同中本聪，甚至连区块链是什么都不需要了解。只需要了解：全球范围确实有不少人发自内心认同，世界不需要美元和人民币，大家以后全部拿比特币支付结算的**。这个其实就是李笑来所说的 “**的共识也是共识” ，对此，深感认同。买片仔癀也不需要主观相信中医，同理。拿自己的眼光看世界，看什么都不可思议，借用别人的眼光看世界，似乎一切都顺理成章。
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