昨日因为川普手下留情，因此大盘大概涨了1%庆祝，不过标普接近2680附近的压力点了，今天要像昨天一样乐观，恐怕也不容易。但空头目前也没什么信心，VXX并没有什么异动，除非盘中有大的变化（大新闻、标普有效突破2680、标普碰触2680后急速回落等），否则今天整天应该不会有太大的振幅。 延续昨天的看法：不留仓，看准价格当冲赚零用钱。（盘感不好的自己慢慢培养，我只有一个秘诀：不贪） 昨日WTI油价并没有因川普推特而下跌，布油倒是跌了一点点，由于WTI和布油存在较大的价差而且说不定有扩大的趋势，这点后续值得观察。 但是不用质疑的是：叙利亚这一战很难避免，这个关系整个中东大局势，美英德法以阿联军对决俄伊叙联军（这组背后有某大国的身影支撑），结果一定是正义必胜，这中间分析细节省略1万字不多说。 油价不用管谁胜谁负，只要打了就得涨，这才是跟我们投资相关，就写到这。 $纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.INX)$ $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $美国原油ETF(USO)$ $三倍做多原油ETN(UWT)$

昨天台湾小岛的台积电$(TSM)$财报展望不如预期，自己大跌就算了，连带诱发Apple$(AAPL)$也遭到抛售。话说TSMC这个财报真的有这么差吗？Q1的营业额和盈利都是符合预期的，就一个展望不好就能跌个6%？又为何展望不好呢？ 首先，大家要有个认知，美股现在的整体市盈率已经偏高，现在的指数是建立在今年整年盈利都要同比去年好上18%的假想基础上，也就是没有比去年好上很多的，基本都算不如预期。所以这个高度正向预期一旦没有实现，那不是平盘，而是要下修价格。所以我说标普2680以上，任何风吹草动就是卖压涌现。昨天有人说他买了Apple，2680以上你还买个股做多，那我只能祝福你了，按照机率，你只有33%以下的机率可能赚钱。但实际操作上，我个人经验，33%以下跟0%其实没什么两样，不信你准备个三个色球，其中一个是绿色，另外两个是红色，你只能抽一次，你看你能不能抽到绿色。 再回来分析TSMC，其实TSMC的现在和目前看得到的稼动率还是很高的，实际上以目前订单来看，Q2没有满载也有九成，不可能差到哪儿去，因为TSMC是IC代工的龙头，因此IC设计公司一般不敢砍TSMC的订单，不然把TSMC恼火了，以后不帮你做，看你还能找谁，因此砍单都是从其它Foundry先动手，如果只有TSMC一家代工厂的，现有已下单的，就算堆库存也要认了，绝对是不能随便砍单的，除非TSMC满载让你砍，这是IC Design house业界的常识。但是问题来了，这么牛逼的TSMC，竟然还展望不好？那到底是为什么？我猜大家都是看到终端手机市场状况，被吓坏了。 从去年Q4全球手机出货量下跌开始，其实做实体电子业，尤其手机相关的就开始绷紧神经了，结果想不到今年Q1中国国内市场竟然能衰退26%！这其实看到都吓晕了，而中国市场约占全球的30%，所以中国以外市场就算持平，那单测算中国的衰退影响，也就是衰退8%了。在这么强烈的负

$标普500(.INX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ 我玩美股也不算很久，一开始先买了Microsoft、Apple、Google、Amazon各一些，川普不是说要Make America Great Again!，看出端倪没有？没错，我常跟同事开玩笑说川普就是要我们投资这四家公司，简称MAGA，我发明的。。。 然后就学着巴菲特的价值投资理念开始摆着，直到今年初，发现似乎不太对劲，经济局势似乎有点不一样，感觉来到一个转折点，于是开始研究整体经济，研究了几天，刚好看到一个新闻，说到什么时隔多年大象交易员，还有什么50美分交易员又开始做多VIX，准备大干一场，我再深入看了他们过往的新闻，于是我就把全部MAGA都卖了。 然后我也开始研究VIX，股票标的是VXX，在2月初大盘经历下跌时，我在2-5那天盘前买进了VXX，买完开盘就跌了0.5，当时价格是34左右，相当于跌了1.5%，感觉很懊恼，不应该盘前买股票。那时正在日本富士山附近旅游，索性就专心吃晚餐陪家人了，也就不看了。隔天一早起床，想说丑媳妇还是要见公婆，还是看一下好了，结果看到盘后价格正处在57-58左右，我当时有点懵，因为我印象我买的价格是3开头才对，难道我看错股票了？后来去看持仓，原来真的是这样没错，我瞬间傻眼，经过一番与家人商量，就挂个57卖掉。折腾大半年的MAGA，输给一晚的VXX！ 于是我立马转换风格，开始一般人的炒股模式，全然抛弃什么价值投资，开始所谓的短线投资。后来2-8又买入卖出一次VXX，也是赚了一些。 但是后面开始慢慢折腾后，发现这样其实风险挺高的，虽然每次交易VXX都是赚钱，但是有一阵子熬了两三个礼拜才盈利，中间起伏之大，简直不是一般股票能比的，亏损时心理压力也很大，于是再度转换风格，研究比较没有压力的办法，也就是比较适合现在盘势的做法。 期权我没交易过，也不打

$纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.INX)$ $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $美国原油ETF(USO)$ $三倍做多原油ETN(UWT)$ 先解析一下昨晚盘势。 昨晚在2650附近盘整25分钟后，标普确认站稳昨天提的指数压力分界2650，随即往上，接近盘末竟然最高达到2676，离我认为不可能的极度乐观状态已经只剩4点的距离，0.15%而已，而且是有成交量的上涨，不是虚的，完全超乎意料。 早上起床看到这个还是挺惊讶的，究竟是美元上涨导致资金回流还是美国人乐观成性？这个难以确认，也许都有，毕竟有钱就有胆，也才会乐观。 多头在直线突破2650后便肆无忌惮了，应该是预期财报会无限向好，所以亚马逊等财报股没等盘后就开始领涨了，在亚马逊涨4%的领导下，纳指最高涨幅更是高达1.99%。 但值得注意的是最大权重股Apple冲高回落后就无力再跟随多头上攻。 盘后财报公布，大家看到了，亚马逊直接创新高，其它公布财报的不说了，都是大涨，所以晚上多头继续欢乐。 一片欢乐的是科技股指标纳指，标普倒不见得能这么欢乐，标普依旧要观察是否真能站稳2680以上，或是碰触到2680依然掉头向下，那多头庆祝就可能到此为止，因为2680仍然是资金分界点。而纵使突破2680，仍然很难乐观，因为上次4-17一举突破2680，看似往上跳空勇猛无比，但隔天就看到上攻无力，接下来就换空头肆虐了。 你说这2680附近真这么邪门吗？是的，它就是门里门外的槛，不小心碰到就跌倒。 最近大盘和个股都暴涨暴跌的，心态上很容易一会儿过度乐观，一会儿又过度悲观，然后就会错过最佳买卖点，操作上尽量做到止盈和止损。 但是话说回来，虽然大盘暴涨暴跌，但是也就是标普2-3%的来回、纳指3-4%的来回而已，其实常常每天惊险刺激但是几天后又回到原点。做指数的要把握好每天开盘后的趋势，做个股的要远离新闻有提到的风险股，暂时抱股要安心

昨晚不管Apple怎么拉，标普还是处在下行的通道，结果要来大国谈判的莱特希泽讲两句说来中国谈判主要是逼中国开放市场而已，大盘就扶摇直上，悲观情绪全无，仿佛刚刚下跌都是装的。 Apple在盘后发布了一个不管怎么看都不怎么样的财报，但是盘后股价大涨了4%庆祝。611亿的营收，跟上季提示的600-620亿，仅是刚好在中位数，而iPhone平均售价从上季796下滑到728美元，均价的严重下跌显然是iPhoneX比例严重下滑的结果，怎么看都不像是Cook说“iPhoneX是每周最畅销的Apple手机”，但是市场对他的说法买单了，因此上涨庆祝。 可是对照一下其它公司像Google、Amazon的财报，Apple这份财报除了加上承诺会加大股票回购，实在看不出有什么超出预期的（请注意，上季财报时，华尔街平均预测本季业绩平均是657亿，看到Apple仅提出600-620亿时，隔天大跌了近5%。但是媒体昨天开始洗脑说现在预估是609亿，所以今天看到611亿就满足了，这不知道是怎么回事），由此看来，自肥和收买大股东的股票回购才是最重要的，什么业绩都只是参考。可是今天Apple相关供应链却都不捧场，TSMC和鸿海等重要供应商都下跌，一点庆祝的感觉都没有。 大公司财报都结束了，接下来应该又进入新闻市了，那些最近滚瓜烂熟的新闻名词，贸易战谈判、伊朗核协议、加息等等，又会开始不停地扰动市场，但是多还是空很难说，因为大部分根本什么都还没发生，只是几句话而已，就像昨晚一样，几句安抚的话就改变下跌的趋势。 所以接下来每晚要看涨看跌会越来越困难，尤其VXX似乎已经失效，不管怎么涨跌，都没人大量做空标普，可能市场还是倾向于在这段时间会处于窄幅震荡，不会大涨大跌，尤其不会大跌，所以VXX已经几近于彻底躺平了。 今天八点半的非农就业情况有稍微超出预期，不过也没有差异太大，但是这个时间节点的标普指数期货却由涨转跌，看来

$纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.INX)$ $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $三倍做多原油ETN(UWT)$ $美国原油ETF(USO)$ 昨晚一如预期，大盘并未有超过原本设想的表现，虽然上下震荡幅度 /-0.45%有稍微大一点，但最后仍然以几近于平盘收盘，值得注意的是标普在11点多时碰触到2680后，随即掉头，开始缓缓走跌直到接近3点才止跌拉回，看来2680仍然像前面强调的，是一个有效的泡沫分割线，逾越这个分割线，一些有高度风险意识的卖盘就会开始减仓，指数就会承压。 不过昨天是像我这种当冲客最喜欢的走势，不管你手上标的是多头还是空头，因为震荡幅度小，风险可控，而且盘中涨跌走势都发生了，最后还回到平盘，手握多头或是空头都可以简单当冲赚一波，皆大欢喜！ 昨晚开盘后，10年期国债收益率不再无限靠近3%，因此并没有造成大盘压力，但是国债收益率上行看起来已经来到一个突破3%的临界点，如果一直维持在2.95%以上，最晚在六月加息后应该就会站稳3%，到时候再配合七月不如预期的Q2财报，免不了股市再来一阵腥风血雨了。 有句话说：“涨时预测高点，跌时不预设低点”。 也许有些人看书看过，这是什么意思？ 买股票前，对于正在上行通道的股票，要先预设一个合理的卖价，不要无止尽的认为股票会一直涨，舍不得获利出场。 而股票在下行通道时，不要预设某个价位就是低点或是某个价位会有支撑，勇敢地去进行自认为的抄底，在熊市阶段，鲜有能抄到底的，都是抄完底继续跌，直到资金用尽，完全套牢为止。 今早Google的财报，本业虽然获利比预期高出7%，其它获利靠业外投资获得，但是毛利率从27%下滑到22%，以软件业或是IC设计业而言，毛利率才是市场观察的重点，所以一开始看到财报获利远超过预期，一度大涨3%，但是仔细看了内容，马上被机构唾弃，直接收跌。 现在市场相对脆弱，财报要取得像Netflix那样的

$纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.INX)$ $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ 最近VIX相关譬如VXX挺乖的，几乎快变成空气没人注意了，躺平到连我都快懒得提了，常常连标普都跌了它也跟跌。 话说最近空头也是蛮难做的，因为最近指数区间越来越窄，所以大家也是预期大盘上不去下不来，虽然不看多但索性也不空了，先休息。 为什么VIX这般表现，因为窄幅震荡最后还是要多空分出个胜负，多头虽然没信心，但空头也没必要这么快就表态，所以就变成现在这副德行，前面文章也提过，VIX讨厌大盘横盘状态，会走跌，但是VIX是风险指标，其实我们还是要随时关注它。当然大盘会进入窄幅震荡原因前面有提，就是财报季、选举、贸易战转入地下等等综合因素造成。 除了VIX，前面在讲买卖要有风险意识，买要谨慎、卖要不贪。上礼拜有人跟我争辩，说Apple不会跌破165，才过了2天，现在价格是多少？163都没了。其实我不是认为Apple会跌破165，身为看空派的我，是认为Apple最终会随着大盘一直跌，跌回100都有可能发生，但说不定看到100了都还不是底也不一定，干嘛去赌反弹呢。 很多人喜欢用技术分析来预测，用技术分析个股并预测未来走势是很有趣的一个课题，技术分析派和基本面派一直争执不下。 我想说的是：市场恐慌卖股票的时候，会考虑现在价格是不是符合技术分析吗？或者，以长线来说，难道Apple未来的营运状况会按照技术分析的套路来进行还是公司决策和市场力量决定？还是技术分析只能拿来解释它过往的历程故事？这个我也不说太多，大家自行脑补。 大家要有个观念，每一种工具、方法都有其局限性，失败的原因常常是因为误认为某种工具、方法的功能是无远弗届的随意乱套，然后就撞墙了。 而巴菲特看好的股票就一定好吗？有人统计巴菲特投资成功率也只有6成多，意思是还有3成多是失败的，成功失败比例是2比1。他第一个投资的电子股IBM就是失败

$纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.INX)$ $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $三倍做多原油ETN(UWT)$ $美国原油ETF(USO)$ 今天晚上8点半也没什么重要数据发布，所以就先写了。 今天一整天，大盘指数期货已经多空交战但似乎目前还没分出胜负，看官可以看下面的图（见评论区）。 受到昨天TSMC下调Q2预期，全部半导体公司几乎全趴了，包括Apple这个半个半导体公司兼TSMC的客户也是，还好软件电商类的有亚马逊带头领涨，撑住坍塌的半导体公司。直到现在，我认为市场情绪仍然惊魂未定，所以才会一整天大盘期货没有确认的走势。 盘前SPY和QQQ看起来是空头占优势，但是VXX又显示空头也没信心，没有相对应的涨幅，所以今晚没意外又是标普2680的争夺战，没有大新闻影响的话，大盘指数会像昨晚一样，不会有太大的振幅，应该不会超过1%。 没意外最近大盘会走入更窄的震荡区间，直到亚马逊发布财报，看能不能提振多头士气。提醒大家，现在电子业财报，属于半导体以及硬体相关的，千万别赌，因为现在市场很严格，不只要Q1获利好，Q2及整年展望也不能差，不然都是先砍再说。 油价昨晚被安曼油相吓退，可能要先沉寂一下，但不会太久，因为五月风云要来了。 今天就写到这，提醒大家随时注意VXX。

这几个交易日，中国股市和美股，形成了倒影，一个沿路一直跌，一个沿路一直涨，不知道这有什么关系？ 我是没特别去关注中国股市的涨跌及原因。 而美股当然是受了财报季利好的影响，加之川普在中期选举前自动沉默禁言，对叙利亚的军事行动也相当克制，提供美股突破盘整禁锢的综合理由。 有人对奈飞昨天领军，才导致纳指大涨1.74%不以为然，我个人是没什么意见，因为市场嘛，大家有各自的解读，才会有人做多有人做空，结果是有人赢就会有人输。 我观察Apple价格到180以上，接着就会大盘大跌，这其中有其必然理由，要分析出能说服自己的理由，我当然有我自己的看法，当然，也绝不是简单讲什么Apple出什么问题，拖累大盘这么新闻式的说法，这样岂不是有讲等于没讲吗。 回到盘前分析，今天八点半并没有什么重要的数据，盘前也四平八稳，VXX本来看起来不愿意跌下去，但是后来还是怂了。 倒是油价在报导OPEC新闻后算是大涨了接近2%，油价的短期走势比股市还活泼，短线刺激万分。 接下来10点半有美国原油库存数量发布，也许还会有点震荡吧。 既然标普突破2680到2706，接下来就上看2720了，2721是昨日日线图中布林通道的上限，今天应该也不会差太多，没新闻意外的话，今天上涨会在2720以内，或是不会偏差太多，至于我判断跌的可能性较低，就算跌也是小跌。 未来几天隐忧有两点，一是VXX总是有意无意想要反攻，二是Apple已经178了，逐渐接近180诅咒了，这是必须注意的。 $纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.INX)$ $美国原油ETF(USO)$ $三倍做多原油ETN(UWT)$ $短期VIX指数期货ETN(VXX)$

$纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.INX)$ $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $美国原油ETF(USO)$ $三倍做多原油ETN(UWT)$ $纳指ETF(QQQ)$ $标普500指数ETF(SPY)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ 美股最特别的，除了规模、多空相对其它国家更自由外，最大的特色就是盘前盘后时间超长吧？甚至有钱有能力玩三大指数期货的，还是24小时！ 现在从北京时间下午四点到隔天早上八点都可以交易，也就是除了我们上班时间以外，其余时间都可以交易！所以想要短命就是住在中国炒美股，整天不是工作就是炒股，没有可以安稳的时间，哈哈。。。 我对于盘前盘后的意义解读，是我个人的感觉，并没有任何证据基础，也不是网上任何知识来源，有不同见解欢迎批评。 我想盘前盘后一般都是散户的交易时间，机构交易人员是上下班制度，理论上在上班时间外，虽然有电脑自动交易，但应该不会太过于积极这种小交易量，所以，对于盘前盘后，我倾向这是散户们的心态反应。 也因为散户容易追高杀低，所以尤其盘前，会形成一种有趣的现象，就是在大盘恐慌或是新闻影响的动荡日子，价格常常比正规交易时间还极端，这形成了可以特别操作的空间。 但想在盘前盘后交易，流动性以及锚定价格的考量就很重要了，没有一定可信的锚定价格，买卖风险也是很高的，尤其流动性低的股票。所以有流动性又有价格锚定的，就是大盘指数相关和原油了，它们锚定了一直在交易的期货价格，至于期货价格，大家可以下载华尔街见闻App，里面有免费的讯息。 原油不说（没几个，自己查），大盘指数虽然有好几个，但是在盘前盘后，流动性较好的，其实只有锚定标普500的SPY，锚定纳指100的QQQ，还有其三倍杠杆的TQQQ和SQQQ（注意，纳指100不完全等于纳斯达克指数变化，详情自己百度）。其余相关大盘的ETF股票，盘中虽然交

$游戏驿站(GME)$玩股票搞到这样撕逼，真的很糟糕，中国人自己说自己是一盘散沙，不是喊假的。大家都可以有自己的想法，不管买这股或是卖这股的出发点是什么，都无所谓，有人看多就有人看空，赚钱赔钱也不是一时就定了，别人赚钱赔钱也没自己的事，你要别人做多，赔了你负责？你要别人做空？赔了你负责？要不要签合同、切结书？好好看戏，和乐一点，连买个股票都搞到自己人撕裂，干嘛呢？

$纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.INX)$ 4-29谈黄金 黄金白银甚至铜、铁、布匹、贝壳，自古作为以物易物之后的替代品，也就是所谓货币，在开采和冶炼不停地进步后，黄金白银逐渐成为各个不同文明社会几乎共同的价值准则，虽然目前人类社会早已用纸币来替代这一媒介功能，但是很多人相信黄金白银仍然具有货币属性。 在古代中国有点不同，由于中国本身缺乏金银矿产，因此古代中国最多时候是用铜钱作为交易媒介，直到明朝开始大量出口商品换回白银，才让中国有足够的白银作为货币的发行基础。但是这其中的过程，我们可以知道，金银虽然贵重，因古代中国封闭特性，所以很难从其它地方获得金银，因此在明朝之前的长久历史，金银没办法承载货币所需一个重要特性，也就是足够的数量。 货币数量一旦太小，货币就会显得珍贵做，经济体量稳定就算了，货币和物质的数量平衡，那物价平稳，社会和经济就会平稳，但要是经济发展得好，那问题就来了。随着经济规模体量逐渐扩张，如果货币数量没办法跟上，那最后就是物价越来越便宜，只剩下货币是值钱的，如果在大家期望下，物价只会越来越便宜，那消费力就会被局限，因为等着等着，就能买到更便宜的东西，那肯定不到最后一刻是绝对不买的。 在这种心态下，虽然经济体量在扩张，但是消费意识却会逐渐受到压抑，而且生产出来的东西越卖越便宜，甚至还可能不敷成本，因为原料买来是以当时的价格，但是等做成成品，成品价格已经降了，那生产意愿也会开始受到压制，然后逐渐经济扩张就会结束。这也是为什么现在各国央行都倾向以2%的通胀作为政策目标，因为小幅度的通胀有利于经济扩张，但是需不需要到2%或是只要在0-2%之间，这就可议了。 以黄金来说，由于其开采的速度在过去几十年是比不上经济扩张所需的速度的，因此最后金本位崩溃是必然的，从1944一开始的布雷顿森林体系挂钩美元黄金，其实就注定这个体制最终要崩溃，因为人类经济的发

$标普500(.INX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $美国原油ETF(USO)$ $三倍做多原油ETN(UWT)$ 昨晚开高后，在11分钟内标普短暂两次触及2680没办法站稳后，跟前一天一样，指数开始往下走，持续下跌的幅度超过预想，不过因为已经预先知道走势，所以做空的反而有意外的惊喜。 而这次往下走领跌的是主角Google（后面接力的是CAT），跌幅4%左右，这是市场对Google财报的真正评价，盘前甚至还有微涨，是散户的认知罢了。 其它像Microsoft、Amazon、Facebook、Netflix软体电商等，也随着Google重挫。而身为多头最后价值的守护者Apple，在不久后也弃械投降，最后价格不到163。不管叫它们FAANG也好，MAGA也好，昨晚全部躺平，电子权重股跌幅都大于其它中小股票，而这些权重股都是机构最青睐的标的，背后意义不言可喻。 今天盘后是FB、Qualcomm财报，在经过昨天Google、CAT洗礼后，今天市场目前想必对于财报开始保持警戒，如果FB、Qualcomm不能给市场一个好的交代，那4-26盘后的Microsoft、Amazon、Intel，我看大家应该会如惊弓之鸟，不用等盘后，应该就GG了。 10年期美国国债看起来还在被抛售，收益率似乎已经准备稳稳地站上3%，而整天股指期货也被抑制在微跌状态，市场情绪趋于谨慎而悲观。如果今天整晚收益率都在3%以上，而大盘没有再进一步大幅杀跌，那市场应该算是习惯这个利率了。 昨晚虽然大盘大跌了，但VXX整晚只能算是被动上涨吧，目前还看不到空头真正的杀盘动作，所以虽然看空，但是还没看到大动作，空头要保持耐心。 现在标普振幅又被推回2580-2680的区间，昨天收了2634，指数算是在中间区域，在连续跌了多天后，今天我保持中性看法，不持续大幅看空，如果今天大盘不再盲