$三七互娱(002555)$ 三七互娱近日发布了2025年度财报以及2026年一季度报告，交出一份“稳字当头”的成绩单：全年实现营业收入159.66亿元，归属于上市公司股东的净利润29亿元，同比增长8.5%。2026年一季度，三七互娱实现营收37.2亿元，环比上升6.16%，归母净利润8.73亿元，同比增长59.02%。 拉长周期来看，这份稳健更具分量。自2015年A股上市以来，公司营收从46.57亿元跃升至159.66亿元，归母净利润从5.06亿元增至29亿元，十年间始终保持稳健增长态势。 在股东回报方面，公司延续“稳分红”传统：2025年度拟每10股派送现金股利4.0元（含税），预计分红总额约8.8亿元，叠加前三季度已派发的13.86亿元，全年累计现金分红高达22.66亿元。 稳健的盈利能力与持续的高比例股东回报，构成了这家游戏巨头穿越周期的核心底色。拆解其底层逻辑，是一场从“赌爆款”到“造系统”、从“单点出海”到“全球织网”、从“人力驱动”到“AI驱动”的深刻商业进化。 告别“爆款焦虑” 多元化矩阵如何平滑周期波动 2025年，游戏行业正在迎来挑战：用户增长见顶，流量采买成本攀升，行业整体步入“后红利时代”的深水区。 在此背景下，三七互娱为何还能这么稳？ 这个问题的答案，需要回到游戏行业的本质痛点去寻找。 游戏行业向来困于“爆款魔咒”——一款现象级产品可支撑数年辉煌，但一旦断档便迅速回落，这种单一依赖在存量厮杀时代愈发危险。 真正的破局之道，在于将偶然爆款转化为必然产能，构建可持续的内容输出体系。 三七互娱正是这一逻辑的践行者。 如今，三七互娱实行多元化产品长线运营，手握超二十款新品储备。 （三七互娱部分重要储备产品） 同时这种“多元化”并非简单的数量堆砌，而是经过精准赛道卡位与品类矩

$赛力斯(601127)$ $赛力斯(09927)$ 中国汽车工业，这几年凭借新能源和智能化完成了“弯道超车”。 唯独遗憾的是，在豪华汽车领域，却始终没有得到一致性的品牌认可。 不过最近，事情迎来了改观。 在全球知名品牌估值及咨询公司Brand Finance发布《2026全球汽车品牌价值100强》榜单中，问界品牌价值位居中国豪华汽车品牌价值第一，并成为全球豪华汽车品牌TOP10中唯一中国品牌。 有人可能会觉得，一份榜单说明不了什么。 但是当你看懂它的排名方式，就会发现问界上榜的长期价值。 “经济商誉”的长期价值 要知道，Brand Finance是全球最权威的品牌评估机构之一。同时，也是ISO 10668和ISO 20671两项国际标准的核心制定者及唯一双认证持有者。 他们评定的方式，不是看今年谁的销量好，谁的媒体声量大，排名就能靠前。而是从数据切入，以长期主义为指导做评定。 最核心的方法论，是特许权使用费节省法。 啥意思呢？ 巴菲特有个“经济商誉”理论，即没有被记录在一家公司财务报表资产科目里，但却实实在在能够为企业带来利润的隐藏资产。 特许权使用费节省法，就是这个方法的反推——即假设企业不拥有该品牌，需向第三方付品牌许可费；省下的许可费现值就是品牌价值。 以巴菲特多年的实战经验来看，这种“经济商誉”一旦形成，带来的价值就具有长期性。 因为它尝试计算的是：这个品牌现在值多少钱，以及未来能带来多少真实收益？ 而作为一个新锐品牌——问界能够逆势上榜，还一举闯进了全球豪华汽车品牌TOP10的位置，这自然就显得格外有分量了。 它反映出的不仅是问界品牌认知的变化，还有商业规模、增长能力与品牌变现的综合实力。 更说明问

$奇瑞汽车(09973)$ 2026年北京国际汽车展览会于4月24日正式开始。 作为全球规模最大的车展之一，吸引了国际车企和媒体关注。 对于当下中国汽车产业而言，国内市场已转入存量博弈，出海不再是可选项，而是时代给出的必答题。 根据乘联会数据显示，2025年国内汽车出口832.4万辆，同比增长30%，海外市场增长潜力不容忽视。 而北京车展无疑是车厂展示全球战略、拓展国际市场的平台。 若论中国汽车全球化进程中的标杆品牌，奇瑞当之无愧。 作为中国汽车出海最早的探路者之一，奇瑞2001年就开启了中国轿车批量出口的先河，至今已连续23年位居中国品牌乘用车出口第一。 不过奇瑞始终认为，真正的全球化品牌并非等同于出口量大的品牌。 奇瑞所追求的全球化，绝非仅仅是销量的简单增长，而是要致力于塑造一个真正的国际化品牌。 此次北京车展期间，奇瑞也再度成为了各方关注的焦点。 奇瑞出海23年 一个冠军的持续"保鲜"秘诀 纵观北京车展前后，奇瑞的全球化叙事从巴黎一路铺展到北京。 4月9日，奇瑞控股与芜湖市人民政府、法国勒芒24小时耐力赛运营方ACO在巴黎签订战略合作协议，以赛道生态与汽车运动文化叩开全球叙事的新篇章。 待到车展启幕，四千名外宾再度齐聚奇瑞展台，继前两届国际车展之后持续感受中国智造的吸引力，而曾被外交部部长点名的外籍记者方浩明亦以"外国中国通"的视角深入探展，为奇瑞的全球化实力证言。 如果说巴黎签约是奇瑞向世界发出的文化邀约，那么北京车展的热闹便是市场给出的回应。 据了解，继2月成为首家累计出口突破600万辆的中国品牌车企后，奇瑞3月单月出口148,777辆，同比增长72%，刷新中国汽车单月出口纪录。 一季度累计出口393,311辆，同比增长53.9%，已连续11个月单月出口突破10万辆。 从巴黎签约到北

$赛力斯(601127)$ 2026年4月24日，以“领时代 智未来”为主题的北京国际汽车展览会盛大启幕。 作为全球顶级车展之一，本届展会以1451辆展车的规模创下历史新高，堪称北京车展史上规模最高的一届盛会。 作为汽车爱好者，自然不会缺席这一行业盛事。 这届北京车展，若要论最能诠释“领时代 智未来”这一主题的品牌，最容易让人联想到的品牌莫过于问界。 凭借辅助驾驶、智能座舱等行业领先的智能化、电动化技术，问界已经成为被国民广泛认可的中国豪华汽车品牌。 本届车展上，问界M9、问界M8、问界M7、问界M6、问界M5同台展出。全新一代问界M9系列，以及新锐王牌问界M6备受关注。 在新车重磅亮相，全系高端SUV矩阵人气爆棚的时刻，问界发布了面向未来的整车技术平台——魔方技术平台，充分展现品牌前瞻的技术沉淀与长远战略视野。 持续迭代演进的魔方技术平台坚持软件定义AI驱动面向整车L4级具身智能演进，成为本届车展智能电动赛道的核心看点。 魔方技术平台 从软件定义汽车到AI定义汽车 未来智能汽车将由什么样的技术定义？ 问界给出了答案：魔方技术平台。 对于魔方技术平台，赛力斯汽车总裁何利扬在发布会上给出这样的清晰总结：坚持软件定义AI驱动面向整车L4级具身智能演进。 魔方技术平台，包含AI驱动下的六大系统：多元动力、舱驾协同、智能底盘、智慧中枢、智能安全、智慧服务。 多元动力系统层面，问界以纯电与增程双平台同步迭代，超级增程提供1.5T与2.0T双动力选择，新一代多合一电驱实现效率与功率的双重突破，并前瞻性地布局了整车L4级动力架构。 舱驾协同上，新一代鸿蒙座舱流畅互联、体验重构；升级后的小艺智能体思考能力更强、交互更智能。 智能底盘方面，转向与制动实现线控化，以毫秒级数字信号取代传统机械连接，全主动液压悬架

$奇瑞汽车(09973)$ 4月24日，2026北京国际汽车展览会以"领时代·智未来"为主题正式开幕。 一个值得注意的现象是：当大多数车企还在围绕新款车型展开角逐时，奇瑞的展台却呈现出不同的叙事逻辑。 除了汽车，奇瑞还展出了全球首款量产级增程电动摩托车、AR眼镜车控交互系统、车载无人机、沉浸式光场影院、智能电致变色膜等车载生态技术，以及行业首个车规级交管执法机器人"墨甲智警"。 别人在展车，奇瑞更像是在展生态。 这种打法并非凭空而来。今年年初，奇瑞发布“全域AI”战略，核心思路是将AI能力从汽车单一场景向外延伸，覆盖更广泛的领域，推动AI从“做好一个功能”走向“成为一种底层能力”。 此次奇瑞全域AI技术成果亮相北京车展，再度一次展示从"车企"到"AI生态企业"的身份升级。 北京车展变奇瑞"炫技场" 31项前沿科技同台亮相 从展台处了解，本次北京车展，奇瑞携31项前沿科技展品集中亮相，几乎每一项都贴着"行业首个"或"行业唯一"的标签。 像GAIA盖亚平台，国内首个水陆两栖全地形超级越野平台；飞鱼数智底盘i，行业首个4合1线控智能行驶单元；灵犀智舱，国内首个S2S实时语音大模型上车智舱；猎鹰驾辅900 Robocar，国内首个量产级端到端L4级智能驾驶…… 这种"首创"密度，在北京车展的展台上，恐怕也难找出第二家。 而更令人瞩目的是，其技术展示广泛程度不同以往，从电池核心材料、动力总成、底盘架构等底层技术，到智能座舱、自动驾驶、机器人等应用场景，再到绿色发电、移动碳捕集、光储充一体化等生态布局，奇瑞已经形成了一条覆盖汽车、机器人、能源、出行等多个领域的完整技术生态闭环。 为何奇瑞的技术覆盖广度和纵深能力这么强？ 这背后是超过二十年的技术长跑。 车展上，奇瑞董事长尹同跃再爆金句：“明年就是奇瑞三十而

$地平线机器人-W(09660)$ 《三体》中有个令人印象深刻的设定：智子。 图片 它堪称科幻想象的巅峰之作——集全域无盲区监控、无限信息存储、量子瞬时通信于一身，既能以拟人化实体进行物理交互、模拟情感，又可独立决策，从战略级军事威慑到生活级管家服务，无所不能。 其本质并非普通人工智能，而是将质子二维展开的微观超级智能体，更是集中投射了人类对"全能AI"的终极想象。 而人类似乎总有一种执念：将工具无限"集合"。 从诺基亚时代短信与闹钟的简单叠加，到iPhone的系统融合，再到如今集通讯、支付、导航、健康监测于一体的数字器官——手机正是这一"集成狂想"最通俗的注脚。 这种执念从未停止。 日前，地平线以"征程无垠，驭见星空"为主题举办了年度产品技术发布会。 图片 透过这场发布会，我看到在AI时代，人类正以"愚公移山"般的韧性，一步步将"智子"这一超级想象进行落子。 战略篇 地平线要做物理AI时代的"WINTEL" 会上，地平线首发“HSD+KaKaClaw咖咖虾+星空芯片”三大产品。 细分看，这三款产品各自创下了一项中国"首个"纪录： 星空（Starry）是中国首款舱驾融合整车智能体芯片；KaKaClaw咖咖虾是中国首个整车智能体操作系统；HSD则是中国首个量产的一段式端到端辅助驾驶模型，目前已升级至1.6版本。 图片 这标志着地平线完成了从芯片到软件、从智驾到智舱的整车计算平台全覆盖，正式开启“整车智能体时代”。 本次发布会不是一次简单的产品发布，而是地平线对“物理AI时代超级平台”战略的实践落地。 简单讲，地平线要做“物理AI时代的Wintel”。 但这里的"Wintel"，绝非PC时代那种"软件硬件分属两家"的旧范式。 智能汽车时代，软件直接驱动物理世界，毫秒级决策容不得跨公司协作的延迟。

$金蝶国际(00268)$ 在商业的浩瀚海洋中，金蝶这艘曾经以传统ERP为帆的巨轮，在徐少春的掌舵下，毅然决然地驶向了云与AI的新海域。然而，这场转型之旅，却充满了波折与挑战，让人不禁质疑：金蝶，还能飞多久？ 回溯至1993年，徐少春从毛阿敏的《思念》中汲取灵感，创立了“金蝶”这一品牌，寓意着在财务的海洋中自由翱翔。那时的他，骑着自行车穿梭于客户之间，揣着360块钱南下深圳，凭借一股狠劲，在ERP市场站稳了脚跟。传统ERP业务，如同“一锤子买卖”，现金流稳定，让金蝶享受了多年的安逸时光。 然而，随着云计算的兴起，徐少春看到了新的机遇。他高呼“云将再造一个金蝶”，并全力推进云转型。2020年，金蝶云服务收入占比首次过半，这本应是一个值得庆祝的里程碑。但现实却如同一盆冷水，浇灭了徐少春的热情。归母净利润从正3.73亿骤降至-3.35亿，金蝶从此陷入了连续五年的亏损泥潭，累计亏损高达13.78亿。 云订阅模式，虽然将收入拉长至每年每月，但研发、销售、实施的投入却需一次性砸出。金蝶为了抢夺市场，不惜重金投入，销售费用飙升至27.26亿，管理费用也达到21.41亿，两项费用合计近50亿，而营收才70亿。这种“期房”式的生意模式，让金蝶的利润被生吞活剥，仿佛一夜之间从“账海无边”坠入了“亏损无底”的深渊。 面对云转型的挫败，徐少春并未气馁，而是将希望寄托在了AI上。他再次高呼“AI将再造一个金蝶”，并誓言要在五年内实现业绩翻倍。然而，AI真的是金蝶的救世主吗？还是说，它只是金蝶的掘墓人？ 事实上，随着通用大模型的日益强大，企业稍微懂点技术，就能轻松实现报表生成、数据分析、流程自动化等功能。金蝶的核心价值——流程封装、数据归集、标准化管理——正在被AI快速拆解。以前，企业购买ERP是因为“不会搞”，现在AI

$长安汽车(000625)$ 【文/深度评车&财经三剑客】在汽车行业的风云变幻中，长安马自达再次成为焦点，不过这次并非因为新车型的惊艳亮相，而是因为一年内第二次更换董事长的重大人事变动。张德勇卸任，倪尔科接棒，这一变动不仅引发了业界的广泛关注，更让人们对长安马自达的未来走向充满了猜测与期待。 长安马自达00.jpg 在合资车企纷纷重视技术和营销干将的当下，长安马自达却连续两任中方一把手均为财务出身，这一选择显得颇为独特。前任董事长张德勇，会计专业硕士，高级会计师，曾任重庆长安汽车股份有限公司总会计师；现任董事长倪尔科，同样是高级会计师、高级经济师，拥有丰富的财务管理经验。这样的背景，让人不禁猜测长安马自达是否正步入一个“精打细算、降本增效”的新阶段。 然而，对于长安马自达而言，转型并非选择题中的简单选项，而是关乎生死存亡的必答题。面对油电皆失的市场压力，长安马自达急需通过电动化和智能化转型来重塑品牌形象，提升市场竞争力。然而，接连让财务大佬挂帅，不禁让人对长安马自达的转型决心和“钱景”产生疑虑。毕竟，转型需要巨额的资金投入，而财务出身的领导者是否愿意并能够承担起这一重任，尚存未知。 长安马自达的销量数据，无疑为其转型之路增添了几分沉重。被寄予厚望的EZ-60，上市后高开低走，销量从一度单月接近5千辆下滑至今年2月的700多辆。油车方面，CX-5和马自达3昂克赛拉的销量也呈现出明显的下滑趋势。CX-5在去年12月单月销量一度回升至近4500辆，但到了今年2月又回落至1300辆左右。曾经的王牌车型马自达3昂克赛拉，今年2月销量只剩下600多辆。这样的市场表现，无疑让长安马自达的转型之路更加艰难。 面对如此困境，长安马自达已经给自己立下了军令状：2027年全年销量要达到30万辆，新能源车占

$逸仙电商(YSG)$ 在美妆行业的浩瀚星空中，完美日记及其母公司逸仙电商曾如一颗璀璨的流星，划破夜空，照亮了无数爱美人士的心房。然而，随着时间的推移，这颗曾经耀眼的明星似乎逐渐失去了光芒，其兴衰历程充满了戏剧性与启示性。 回望过去，完美日记的崛起无疑是国货美妆品牌中的一个奇迹。2017年，逸仙电商推出了“完美日记”这一品牌，以“大牌平替”为定位，迅速吸引了大量年轻消费者的目光。其动物系列眼影盘更是成为现象级产品，不仅在国内市场风靡一时，更在国际美妆品牌常年霸榜的“双十一”活动中脱颖而出，成为首个登上彩妆榜榜首的国货品牌。 完美日记的成功，离不开其精准的市场定位和创新的营销策略。通过与超过15000个KOL的合作，以及签约众多明星代言人，完美日记在社交媒体上形成了强大的影响力，成功吸引了大量“性价比刚需党”的关注。这些年轻消费者追求时尚、注重性价比，完美日记恰好满足了她们的需求，从而迅速占领了市场份额。 然而，好景不长，完美日记的辉煌背后隐藏着巨大的隐患。随着市场竞争的加剧和流量红利的逐渐消退，完美日记的营销成本不断攀升，而营收增长却逐渐放缓。天眼查App显示，从2018年到2020年，逸仙电商的营销费用呈指数级增长，从2018年的3.09亿元增长至34.12亿元，增幅超过1000%。当时间来到2021年，逸仙电商已经在营销上花费了40.1亿元，达到峰值。而后的几年，营销费用在绝对值上有所降低，但仍要占去60%以上的营收。然而，与高昂的营销费用相比，公司的净利润却持续亏损，陷入了“增收不增利”的困境。 与此同时，完美日记的品牌形象也逐渐固化在“平价”和“学生党”的标签上。当公司试图通过涨价和高端化转型来提升利润空间时，却遭到了消费者的强烈抵制。在消费者看来，完美日记的研发壁垒尚未建立起来，涨价缺乏

$携程网(TCOM)$ $携程集团—S(09961)$ 近日，华瑞银行与携程金融因网贷不当催收问题被推上了舆论的风口浪尖，一系列暴力催收投诉引发了社会各界对网贷行业规范与监管的广泛关注。 故事的主角是在校大学生小吴，他本只是通过“去哪儿网”这一旅游平台申请信用贷，却没想到陷入了复杂的贷款迷局。小吴在去哪儿旅行App上申请了信用贷，很快便获批下款，整个过程无人核实信息。然而，在他5笔借款的放款方中，出现了重庆携程小贷和华瑞银行的身影，其中1笔为重庆携程小贷，4笔为华瑞银行。 更令人诧异的是，借款逾期后，小吴遭遇了暴力催收。催收人员以告知亲友、制造“社死”等方式威胁还款，电话大多是以“021”打头的固定电话，接通后催收人员均自称代表携程金融催收。同时，小吴还收到了多条开头有“携程金融”的催收短信。小吴坚称自己从未提交过任何跟经营企业有关的材料，不明白为何会“被经营贷”。而携程方面解释称，涉事借款的“经营贷”标注为常见的系统名称组合展示方式，该笔借款的实际用途、合同约定、资金流向均为个人消费信贷，不存在违规发放经营性贷款的情形。华瑞银行则回应称，事件涉及的经营贷不属于该行，涉及该行的是消费贷，目前正在联系当事人核实情况。 天眼查App显示，黑猫投诉平台上关于华瑞银行的投诉量已突破5000条，其中多起投诉涉及该行通过携程金融等第三方平台放贷引发的暴力催收问题。 例如，3月24日，网友投诉称，“我通过携程金融向华瑞银行借的款，因为资金困难逾期，但是华瑞银行一直通过私人电话号码，每天多次向我发送短信，暴力催收，内容包含威胁恐吓。我要求华瑞银行停止暴力催收，向我赔礼道歉，赔偿精神损失。” 3月6日，网友投诉称，“本人2025年1

$曹操出行(02643)$ 在当今竞争激烈的网约车市场中，曹操出行曾凭借独特的运营模式和前期布局，迅速在行业中占据了一席之地。然而，随着规模的不断扩张，一系列问题也逐渐浮出水面，给其发展蒙上了一层阴影。 fQkt9Plqc.jpeg 江苏的李女士遭遇了令人困扰的“幽灵扣款”事件。据鲁网报道，人在广东的她，支付宝却莫名收到来自北京的曹操出行订单扣款，几笔订单金额近500元。这笔扣款并非本人及亲友操作，联系客服后，退款诉求未得到妥善解决，连免密支付功能都无法正常解约。无奈之下她选择报警，却因单笔金额较小无法在当地公安机关立案，个人维权陷入僵局。 李女士的遭遇并非个例。在黑猫投诉平台上，曹操出行累计投诉高达近15000条。许多消费者表示全程未乘车，曹操出行却自动生成完整订单并要求支付费用；还有消费者称打车后车费远高于自己选择的计价区间。这些问题的出现，严重损害了用户的利益，也让用户对曹操出行的信任大打折扣。用户选择网约车平台，本是为了享受便捷、安全的出行服务，然而曹操出行却让用户陷入了不必要的纠纷和经济损失中，长此以往，必将导致用户流失，影响平台的长期发展。 除了用户投诉，曹操出行司机也面临着诸多困境。据鲁网报道，山东的张先生在停止平台运营后想要注销个人账号，却因账号下绑定了平台下属公司的车辆，无法自行完成解绑操作。车辆解绑权限完全掌握在平台下属公司手中，司机本人无法对接相关主体，多次向曹操出行平台反馈问题，始终未能得到有效解决，陷入了“注册易、注销难”的处境。 在黑猫投诉平台上，来自司机的投诉也不在少数。不少司机投诉曹操出行强派订单、乱扣平台费用、派单距离长等问题。司机是网约车平台的重要运营主体，他们的权益得不到保障，工作积极性必然会受到影响。不合理派单会增加司机的运营成本和时间成本，乱扣费用则直

$途虎-W(09690)$ 在风云变幻的中国汽车后市场中，途虎养车作为独立售后领域的领军企业，凭借其独特的商业模式和迅猛的扩张速度，一度成为行业瞩目的焦点。然而，随着其最新年度业绩报告的披露，途虎养车在规模领跑的同时，也面临着盈利收缩、市场竞争加剧以及新能源转型等多重挑战。 途虎养车以其“线上平台+线下工场店”的一体化布局，成功构建了覆盖全国的汽车服务网络。截至2025年底，途虎养车的门店数量已突破8008家，稳居全球第一，注册用户数也达到了惊人的1.62亿。然而，在这份“亮眼”的成绩单背后，途虎养车的盈利能力却显得捉襟见肘。 报告显示，途虎养车2025年全年实现营业收入164.62亿元，同比增长11.5%，但净利润却同比下降13%，仅为4.19亿元。净利率从3.3%下滑至2.5%，显示出公司盈利能力的明显承压。即便采用非国际准则计量的经调整净利润达到7.0亿元，也难以掩盖下半年业绩断崖式下跌的事实——2025年下半年经营利润仅为3028万元，同比暴跌74.6%；期内利润1.13亿元，同比下降42.9%。这种“增收不增利”的现象，在毛利率层面体现得尤为明显，2025年全年毛利率为24.1%，较2024年的25.4%下降1.3个百分点。 途虎养车首席财务官张志嵩将毛利率下滑归因于轮胎及底盘零部件毛利率的降低，指出这主要受到轮胎指导价下调的短期压力影响。然而，更深层次的原因在于，为应对消费降级趋势，途虎主动采取了降价策略，从而压缩了毛利空间。这一策略虽然短期内吸引了大量消费者，但也对公司的长期盈利能力构成了挑战。 途虎养车的盈利困境，在很大程度上源于市场竞争的加剧和行业格局的变化。中国汽车后市场正从“一超多强”向“三足鼎立”演变，途虎养车、京东养车、天猫养车构成的“虎狗猫”格局已然形成。 京东养车

$红豆股份(600400)$ 在江苏无锡这片民营经济蓬勃发展的土地上，红豆集团曾如一颗璀璨的明星，闪耀着独特的光芒。这家诞生于1957年乡镇针织厂的企业，见证了中国民营经济半个多世纪的沉浮，成为了“苏南模式”的标杆企业。然而，如今的红豆集团却站在了生死存亡的悬崖边缘，债务压顶、核心资产几乎全部质押，疲态尽显。 图片 4月3日，红豆股份公告公司收到江苏证监局的警示函，公告指出截至2024年年末，红豆股份对红豆集团1.1亿元的应收账款发生逾期，相关账款已在次年4月末前全部收回。还完1.1亿元后，红豆股份对红豆集团应收账款再次发生逾期。截至去年9月末，红豆集团逾信用期应收账款余额为4509.43万元。 图片 公告指出，红豆股份在2024年红豆集团应收账款已经出现逾期的情况下，并未对关联应收账款进行严格控制并及时催收，导致再次发生应收账款逾期，构成控股股东在日常经营活动中占用上市公司资金的情形。因此，对红豆股份、红豆集团采取责令改正的行政监管措施。 与此同时，红豆股份还指出因未及时披露股份质押及冻结事项被上交所通报批评。这份通报指出，2024年11月12日，红豆集团办理的2笔股票质押业务未及时告知公司，导致公司2025年1月23日披露的相关公告信息不准确。此外，红豆集团分别于2025年2月25日、6月10日及7月10日发生的股份被司法标记或轮候冻结事项，均达到披露标准，但均未及时告知公司，相关信息披露存在延迟。此外，上交所还指出红豆集团在还完1.1亿元后有欠款超4500万元的前提下，还在去年5月份通过预付款方式非经营性占用红豆股份1250万元资金。 图片 从资产质押情况来看，红豆集团持有的核心资产几乎都处于质押状态。截至今年1月20日，红豆集团对红豆股份持股数量为13.53亿股，质押占其持股比为99

$江淮汽车(600418)$ 【文/深度评车&财经三剑客】在竞争激烈、风云变幻的中国汽车市场中，江淮汽车正经历着一场艰难的转型与突围之战。近年来，销量下滑、业绩巨亏的困境如影随形，但江淮汽车并未放弃，而是积极寻求变革，将希望寄托于与**合作打造的“尊界”品牌，试图以此为突破口，实现企业的逆袭。 “2026年销量目标超45万辆，全力推进尊界MPV S800高定版上市。”近日，江汽集团董事长项兴初又立下新的目标，然而现实却给了沉重一击。2026年开年，江淮汽车销量便遭遇“三连跌”。2026年1月产销快报显示，当月销量合计34800辆，同比下降2.14%；2月产销快报显示，当月销量合计20338辆，同比下降24.51%；3月产销快报显示，当月销量29116辆，同比下降21.78%。2026年1-3月，江淮汽车累计销量84254辆，同比减少15.51%。2026年1-3月，江淮汽车累计产量96453辆，同比微增0.81%。 2024年江淮汽车销售各类整车及底盘40.31万辆，同比下降7.42%。2025年，江淮汽车全年累计销售各类整车及底盘38.41万辆，同比下降4.72%，这是继2024年销量同比下滑7.42%后的连续第二年下滑。其中，商用车23.5万辆，同比减少0.55%；乘用车14.9万辆，同比减少10.63%。 业绩方面同样不容乐观。2025年江淮汽车实现营业收入464.8亿元，同比增长10.4%，但归母净利润仍亏损17亿元，扣非净利润亏损25亿元。从2020年至2025年这六年间，江淮汽车盈利如同坐“过山车”，亏三年赚三年，盈利时年净利均在1.5亿元-2亿元左右，亏损时却都是十几亿的亏。综合算来，江淮汽车2020年至2025年六年间共亏掉了超45亿元。尤为值得一提的是，2017年至

$长安汽车(000625)$ 4月1日，长安汽车公布最新销量数据。3月，长安汽车销量为270600辆，环比增长78%；海外销量创历史新高，为103900辆，环比增长60%；新能源销量89600辆，环比增长112%。 IMG_8504.JPG 具体来看，新能源汽车方面，3月长安启源销量36875辆，环比增长102%，全新Q05交付12600辆，环比增长188%；深蓝汽车销量31742辆，环比增长88%，深蓝S05销量17586辆，累计销量突破19万辆；阿维塔销量5143辆。在燃油车方面，3月长安汽车引力序列销量103900辆，环比增长74%；长安凯程销量28100辆，环比增长94%。

$长城汽车(601633)$ 4月1日，长城汽车公布最新销量数据。2026年3月，长城汽车销售新车106198辆，同比增长8.38%。1-3月累计销售新车269104辆，同比增长4.79%。 截屏2026-04-09 19.39.08.png 具体来看，哈弗品牌3月销售新车57021辆，同比增长8.13%；魏牌3月销售7751辆，同比增长65.8%；坦克品牌3月销售18316辆，同比增长5.38%；欧拉品牌3月销售2529辆，历史累计销量达56.36万辆。长城皮卡3月销售20450辆，同比稳步增长。

$奇瑞汽车(09973)$ 【文/深度评车&财经三剑客】在2026年4月8日这个充满活力的春日里，奇瑞汽车以一场盛大的发布会，向世界宣告了其瑞虎家族的全新篇章——“问鼎双百万 双虎耀全球”。在这一主题下，瑞虎7L、全新瑞虎7以及瑞虎5运动版三款全新车型震撼登场，不仅覆盖了7-10万级的主流SUV市场，更以各自独特的定位和卓越的性能，精准契合了不同年轻用户与家庭用户的多元化出行需求。 瑞虎7L，作为瑞虎家族中的时尚新王牌，专为那些追求休闲娱乐、享受品质生活的年轻用户量身打造。其超级置换价仅为7.19-8.99万元，却将原本属于20万级车型的电感智趣体验带入了8万级的亲民区间，真正实现了全民豪华平权的愿景。 瑞虎7L在外观设计上承袭了家族的自然力量美学，打造出极具辨识度的“国际超模脸”。能量风暴前脸、波光流影大灯与光影悬浮格栅相得益彰，勾勒出前脸的大气与动感。19吋风暴轮毂与云影悬浮车身的组合，更是让整车看起来灵动非凡。而奔驰S级同款的8层涂装工艺打造的流光紫车色，则在行止之间自带高级气场，让人一眼难忘。 进入车内，瑞虎7L的智趣体验同样令人眼前一亮。同级独有的15.6吋宠爱滑移屏支持四指与语音滑动切换，2.5K超高精度与90%超高屏占比搭配8155芯片，实现了22毫秒的瞬间响应与丝滑零卡顿的操作体验。主驾看导航、副驾享娱乐，一屏百用，心随屏动。更值得一提的是，小奇AI大模型的支持让车机交互如同手机般便捷，连续对话与方言识别功能更是大大提升了使用的便捷性。 在空间表现上，瑞虎7L堪称“空间魔术师”。4655mm的车长、1880mm的同级最宽车身与2720mm的同级最长轴距，带来了911mm的同级最大二排腿部空间与639L-1417L的同级最大行李箱容积。36处储物空间的巧妙设计，更是轻松满

$吉利汽车(00175)$ 近日，吉利汽车公布了2026年3月产销数据，3月汽车总销量为233031辆，环比增长13%。 IMG_8355.JPG 分品牌来看，吉利品牌3月销量178287辆，同比下滑7%，年初至今累计销量550,659辆，同比下滑7%。其中，银河品牌3月销量82744辆，同比下滑8%，年初至今累计238,859辆，同比下滑8%。 领克品牌3月销量25,426辆，同比增长1%，今年累计81,662辆，同比增长12%；极氪品牌29,318辆，同比增长90%，年初至今77,037辆，同比增长86%。 吉利3月纯电动车型销售70,557辆，同比下滑18%；插混车型56,762辆，同比增长70%；3月出口81,639辆，同比增长120%。

$比亚迪(002594)$ 4月1日，比亚迪发布2026年3月产销数据，单月总销量达300222辆，突破30万辆大关，斩获中国车企销量冠军，并连续58个月蝉联中国新能源汽车销量冠军，持续稳固行业龙头地位。截至目前，比亚迪新能源汽车累计销量已超1580万辆，一季度累计销售700463辆，印证技术与规模综合实力。 品牌矩阵全线发力，高端布局稳步落地。王朝&海洋系列贡献262327辆核心销量，成为增长主引擎；方程豹销量25926辆，同比大涨222%；腾势销量7133辆，其第二代腾势D9已开启预售；仰望销量307辆，同比增长超130%。品牌覆盖家用刚需、越野性能、豪华旗舰全场景，满足多元市场需求。 海外市场爆发式增长，全球化战略成效显著。3月乘用车及皮卡海外销售119591辆，同比激增65.2%，创年内新高；一季度海外累计销售319751辆，占总销量近46%，成为业绩稳定增长的核心支撑。宋PLUSDM-i海外热销22531辆，元UPDM-i上市首月即破3000辆，泰国、巴西等海外工厂陆续投产，全球销售与服务网络持续完善，助力“中国智造”参与全球汽车电动化转型。 技术创新驱动销量增长，核心壁垒持续加固。3月，比亚迪第二代刀片电池与全域闪充技术重磅发布，该技术可有效改善充电慢、低温充电困难等行业痛点，刷新全球量产车充电速度纪录；天神之眼B智驾系统全面普及，覆盖高速NOA、城市NOA、全场景泊车，首创泊车安全兜底政策，以安全与智能双升级，重塑中高端智驾标杆。 从国内销冠到全球提速，从技术突破到产品热销，比亚迪以技术创新为核心、全球布局为抓手，构建“产品+技术+服务”全链条优势，二季度销量有望持续攀升。

$长安汽车(000625)$ 日前，深蓝汽车发布2026年3月全球销量，总销量达31742辆，同比增长30%，环比增长87.8%。其中，深蓝S05 3月全球销量17586辆，上市以来月均销量破万，全球累计销量超19万辆；深蓝S07全球销量逆势上扬，累计达到30万辆，3月销量环比提升157%；深蓝L06 3月销量5135台，环比提升170%。 IMG_8306.JPG 此外，深蓝S09后驱Ultra超长续航版、深蓝G318四驱旷野版双车上新，进一步丰富了产品阵营。 据了解，深蓝汽车在3月27日迎来了第100万台深蓝原力超集电驱下线，成为中国新能源汽车行业中少数达成百万级电驱自研量产的品牌，新一代原力超集电驱CLTC标准工况效率≥94.13%。至今，深蓝电驱已连续4年获得“世界十佳电驱系统”（2022-2025），连续3年获得“中国心”十佳新能源汽车动力系统。 伴随着全球销量攀升，深蓝汽车的全球版图也在不断扩大。目前，深蓝汽车业务已覆盖全球100多个国家和地区，涵盖东南亚、欧洲、中东、美洲、非洲等市场。