$赛力斯(601127)$ 这些年，各家汽车企业的价格战可谓是屡见不鲜，大家都已经习惯了此起彼伏的价格竞争，然而就在最近汽车单车成本大涨的消息传来，这样的大背景下汽车价格战还打得动吗？ 一、单车成本大涨七千元 据界面新闻的报道，2026年开始，中国车市需求复苏乏力，汽车公司仍深陷以价换量的泥潭之中。而在远离展厅的供应链深处，一场更具杀伤力的成本风暴在同步酝酿。铜、铝、碳酸锂等关键原材料与存储芯片价格齐涨，正进一步挤压本就微薄的利润空间，让汽车制造这门生意变得愈发艰难。 根据瑞银投资银行向界面新闻提供的研报数据，受2026年初刺激措施退坡、购置税恢复与大宗商品成本上涨的三重挑战冲击，预计一辆普通的中型智能化电动汽车的成本涨幅高达4000至7000元。 在大多数成熟工业行业，大幅度的成本上涨通常会转嫁至终端售价。但在竞争淘汰出清、需求偏弱的当下中国电动汽车市场，涨价几乎等同于让出份额。整车厂或被迫自行消化成本，或层层转嫁至上游供应商。在利润和现金流之间，一场围绕成本控制的博弈正在全行业展开。 自2025年下半年以来，车规级存储芯片价格持续攀升。瑞银发布的报告显示，近三个月车规级存储芯片整体价格上涨约180%，其中DDR4内存累计涨幅已超过150%；而DDR5内存涨幅更为明显，价格一度飙升至300%。汇丰研究报告认为，仅存储芯片价格的上涨，就可能使单辆电动车的成本增加约1000至3000元。 二、汽车价格战还打得动吗？ 最近，汽车产业单车制造成本平均上涨约七千元，这一数字虽看似不多，却足以撼动整个行业的定价逻辑与竞争格局。面对如此剧烈的成本上行压力，曾经风起云涌的“价格战”是否还能继续？ 首先，这次汽车成本大涨并非突发意外，而是行业发展到特定阶段的必然结果，是多重因素叠加的集中体现。从产业上游来看

美团“小团健康管家”发布，美团也入局AI健康了？ 4月14日，在乌镇健康大会上，美团医药健康正式发布AI家庭健康管家“小团健康管家”和“健康卡”付费会员服务，首次以AI产品和会员服务深度参与家庭健康管理“赛道”。 首先，这是对“健康需求外部性”的数字化承接。在传统的医疗经济学中，医疗服务往往被视为一种高壁垒、高专业性的“事后补救”行为。然而，随着老龄化加剧和新一线城市中产家庭的崛起，健康需求正在发生结构性的位移，从“治病”向“治未病”的全生命周期管理转移。美团披露的数据显示，一位新一线城市的中年女性在过去一年产生了76次健康消费，覆盖了从儿童视力筛查到父母慢病管理的全场景。这一数据揭示了一个核心痛点，家庭健康消费具有高度的碎片化、高频化和情感溢价特征。 美团推出“小团健康管家”，本质上是利用AI技术将这种分散的、非标的健康需求进行标准化聚合。通过问医问药、体检报告解读、家庭档案管理等功能，美团将原本属于“公共品属性”的健康知识，转化为可触达、可交互的“私域服务”，极大地降低了用户获取健康信息的边际成本。 其次，这是对“本地生活服务链”的AI化延伸。美团的核心竞争力在于其对物理世界的数字化理解，即强大的LBS能力与履约网络。过去，美团连接的是“人与餐馆”或“人与商品”；现在，美团正在连接“人与健康服务”。“小团健康管家”不仅仅是一个问答机器人，它是一个从“问健康”到“得服务”的全流程AI入口。它支持图片识别皮肤问题、提供用药建议，更重要的是，它已接入微信渠道并计划支持群聊。这意味着美团正在打破单一的APP边界，将服务能力渗透进用户最自然的社交场景中。 第三，这是“流量变现”向“价值变现”的升维。美团同步推出的“健康卡”付费会员服务，揭示了其商业闭环的构建逻辑。在互联网流量红利见顶的今天，单纯的广告变现已触及天花板。美团通过AI管家提供专业服务，创造的是高信任度的专业

问界M8累计交付突破17万，问界M8为啥这么火？ 日前，**常务董事、终端BG董事长余承东于2026年4月16日宣布，问界M8上市一周年累计交付量已突破17万台，并成功夺得40万级SUV年度销量冠军‌。‌‌ 首先，技术代差构建的“降维打击”是问界M8突围的核心驱动力。在传统经济学中，后发企业往往通过成本优势切入市场，但问界M8选择了一条更为硬核的路径，以技术创新重塑价值曲线。问界M8将智能驾驶从“辅助功能”升级为“核心安全资产”。这种“含华量”极高的技术配置，使得车辆在感知精度、决策响应及交互体验上对同价位传统豪华燃油车形成了显著的技术代差。对于消费者而言，这不仅是购买了一辆交通工具，更是获得了一个具备持续进化能力的智能终端，这种技术溢价能力是其在40万级市场站稳脚跟的根本。 其次，精准的场景化定位成功激活了存量市场的置换需求。问界M8的成功在于其没有陷入单纯堆砌参数的误区，而是深刻洞察了中国家庭结构变化带来的消费升级。其核心用户群为31至40岁的多孩家庭，这一群体对空间利用率、乘坐舒适性及安全性有着极高的敏感度。问界M8精准填补了传统豪华SUV在“家庭关怀”维度的短板。它不仅仅是在卖车，而是在提供一种“移动生活空间”的解决方案，这种供给侧的结构性优化，精准匹配了当前中产阶级对于高品质家庭出行的痛点，也正是如此，问界M8成为了17万车主的信赖和选择，从而实现了从“人找车”到“车找人”的转化。 第三，品牌势能的跃迁打破了合资品牌的定价权垄断。长期以来，40万级SUV市场是BBA等外资品牌的“后花园”，其定价权建立在品牌历史积淀之上。问界M8上市首月大定破8万、45天交付破2万的惊人速度，证明了国产汽车已经具备了定义高端豪华的能力。**的品牌背书与问界的产品力结合，成功构建了新的价值评估体系，使得消费者愿意为国产技术支付高溢价，这是中国汽车工业在品牌高端化进程中具有里程

阿里ATH开放世界模型，阿里新动作该咋看？ 新浪科技讯 4月16日上午消息，一款名为Happy Oyster的产品今日在X平台宣布，其开放世界模型产品开启早期体验。据介绍，Happy Oyster是一款由阿里巴巴ATH团队打造的开放式世界模型产品，支持实时世界创建与交互。用户现可通过官网happyoyster.cn申请体验。 这是继HappyHorse后，阿里巴巴ATH推出的又一产品，布局方向从视频生成进一步延伸至交互式世界模型。 首先，产品形态的跃迁，标志着AI从“内容生成”迈向“世界模拟”的产业新阶段。Happy Oyster的核心突破在于“实时交互”与“流式生成”。与Sora等传统文生视频模型“输入指令-等待渲染-获得成片”的线性流程不同，Happy Oyster允许用户在生成过程中持续输入指令，画面实时响应、持续演绎。这不仅是技术上的迭代，更是产品范式的根本性转变。它将AI从一个被动的内容生产工具，升级为一个可交互、可演绎的“世界模拟器”。这种能力直接切入了影视制作、游戏开发等对交互性要求极高的核心产业场景，极大地缩短了创意迭代周期，降低了前期开发成本，为AI技术在B端市场的深度应用开辟了全新路径。 其次，ATH事业群的密集布局，揭示了阿里以“Token”为度量衡的商业化大战略。自3月16日成立以“创造Token、输送Token、应用Token”为核心目标的ATH事业群以来，阿里在AI领域的动作明显提速。从HappyHorse到Happy Oyster，再到AI开发工具Meoo，这一系列产品的快速推出，清晰地展现了其战略意图：将前期巨大的技术研发投入，转化为可量化、可交易的生产资料：Token。在AI智能体爆发的背景下，Token的消耗不再是单纯的IT成本，而是驱动企业级复杂工作流的生产成本。阿里正通过构建“芯片+云+模型+应用”的全栈能力，将模型研发、Ma

腾讯发布并开源混元世界模型2.0，腾讯大动作意欲何为？ 4月16日，腾讯正式发布并开源混元3D世界模型2.0。HY-World 2.0是一个多模态世界模型，能够理解文字、图片、视频等不同类型输入，自动生成、重建和模拟 3D 世界，同时支持多格式3D资产导出，可以与现有的游戏工作流无缝对接，用于快速生成游戏地图和关卡原型。 首先，腾讯意在抢占“工业级可用”的3D生成高地。当前，AI生成内容正从2D图像、视频向3D空间演进，但多数模型仍停留在生成“可看不可玩”的视频层面。混元世界模型2.0的核心突破在于，它直接输出可二次编辑、具备物理碰撞效果的Mesh、3DGS等3D资产，并能无缝对接Unity、UE等主流游戏引擎。这意味着腾讯将AI的能力从“内容生成”提升至“生产资料创造”，直接切入游戏开发、数字孪生等产业的痛点，降低了3D内容创作的专业门槛和时间成本。这种“工业级可用”的定位，使其在与谷歌Genie 3等竞品的对比中，形成了鲜明的差异化壁垒。 其次，腾讯通过开源策略，旨在构建以自身技术标准为核心的开发者生态。腾讯选择将HY-World 2.0的模型代码与权重完全开源，这一策略极具深意。对于中小开发者和独立游戏团队而言，免费获取顶尖的3D生成工具，能极大激发其创新活力。当大量开发者基于此模型进行二次开发和应用时，腾讯的技术标准便可能成为行业事实上的标准。这种“以开源换生态”的模式，不仅能加速技术迭代，更能将开发者牢牢吸附在腾讯的技术体系周围，为未来在元宇宙、虚拟仿真等新兴领域的竞争储备强大的生态力量。 第三，此举是腾讯将AI技术能力向B端产业进行商业化输出的关键一步。混元世界模型2.0的应用场景远不止于游戏，其在数字孪生、城市规划、文化遗产保护等领域的潜力，为腾讯开辟了广阔的B端市场。通过提供高效、低成本的3D场景构建方案，腾讯可以将AI能力作为一种服务或解决方案，向

贝壳高管补贴了超四万服务者家庭大病治疗，这份社会责任该咋看？ 4月15日，贝壳向平台内的241,434位格林计划成员一对一发送了2025年格林年报。年报显示，2025年格林计划共发放金额117,498,170元，全年累计申领9,782人次，平均每小时就有一个家庭获得救助。 数据显示，除成员交纳金额外，年内因发放金额和保险公司等第三方审核、客服和系统支持产生的费用资金缺口为10,837,595.17元，该缺口由公司高管全额出资补齐。该机制已持续多年，2021至2025五年间，累计由贝壳集团、贝壳及链家的高管与老员工出资补贴资金已超1.12亿元。 首先，格林计划是平台对“非标准劳动力”进行隐性契约强化的关键举措。根据经济学中的不完全契约理论，当外部市场保险无法有效覆盖特定群体的非标风险时，企业内部建立互助机制便成为一种帕累托改进。格林计划93%的救助金用于成员及配偶双方父母，这精准击中了服务者家庭最脆弱的抗风险短板。高管出资填补的1083万余元资金缺口，实质上是平台方为降低服务者因突发大病导致的“退出率”所支付的风险溢价。这种机制将原本分散的个体风险通过大数法则在平台内部进行平滑，极大地稳定了庞大的服务者队伍，降低了人才流失带来的交易成本，从而保障了平台核心业务的连续性与稳定性。 其次，高管的全额兜底行为构建了超越传统雇佣关系的“利益共同体”。传统的商业保险遵循精算平衡原则，往往对高龄或既往病史人群设置门槛，导致最需要保障的群体被排除在外。而格林计划打破了年龄限制，实现了“生效即保”且覆盖三代人的灵活机制，这种设计显著提升了平台的包容性与凝聚力。更为关键的是，2021至2025年间高管与老员工累计出资超1.12亿元的“自我造血”模式，传递出强烈的信号：平台的核心价值不仅仅在于撮合交易，更在于对生态参与者的长期主义关怀。这种由上至下的资源倾斜，实际上是一种高杠杆的激励相容

$MANYCORE TECH(00068)$ 最近一段时间，物理AI赛道可以说是热闹非凡，前有五一视界冲刺上市，后有群核科技再度进军，整个市场是你方唱罢我登场，就在这样的环境下，我们该怎么看整个产业的发展呢？ 一、群核科技暗盘大涨169% 4月14日，“杭州六小龙”之一群核科技（Manycore）港股IPO申购正式收官。券商数据显示，群核科技此次公开发售获约1071倍的超额认购，融资申购额达1312亿港元，成为近期港股AI板块又一焦点新股，4月16日，暗盘交易中，群核科技大涨169.29%，以20.52港元报收。该股于4月17日正式登陆港交所。 招股书显示，群核科技是领先的云原生空间设计软件提供商，产品广泛应用于从住宅及办公楼到零售店及商业项目等业务场景。公司的软件以人工智能(AI)技术和专用图形处理单元(GPU)集群驱动，使设计师和企业能创造出引人入胜的设计，并通过即时及沉浸式的视觉效果进行体验。在公司软件打造的设计可转化为可生产图纸，从而支持自动化生产流程。公司软件的开放式架构可实现无缝的数据互操作性、持续的升级及可扩展性，为各个垂直产业的广泛应用带来巨大潜力。 二、物理AI赛道的未来到底该咋看？ 面对着五一视界、群核科技前后两家物理AI公司的上市，面对着两家看似相似，却有着较大不同的公司，我们到底该如何比对，更如何看待物理AI赛道的变化呢？ 首先，两者虽然相似，但是本质却有着较大的差异性。两家企业虽同处物理 AI 赛道，业务内核却存在本质差异，呈现清晰的产业链上下游分化，是赛道同源、打法迥异的典型范本。五一视界属于硬科技底座型企业，核心深耕数字孪生、模拟仿真服务与物理 AI 基础设施搭建，凭借技术深度与场景拓展能力构建核心竞争力，专注打造覆盖多领域的空间数字化底层能力。其业务聚焦智慧城市

岚图汽车建议实施H股全流通，连续大动作意欲何为？ 4月14日，岚图汽车科技股份有限公司披露内幕消息，建议实施H股全流通计划。根据公告内容，岚图汽车拟将包括控股股东东风汽车集团有限公司、武汉沃雅企业管理咨询合伙企业（有限合伙）在内的若干股东持有的1,506,618,471股内资股转换为H股。 首先，实施H股全流通旨在打破股权流动性僵局，通过释放存量资产价值来优化资本结构，为后续高强度研发投入提供“弹药”。长期以来，岚图汽车作为非上市公司或存在限售股的架构，其股东持有的内资股无法直接在港股市场交易，导致这部分巨额资产处于“沉睡”状态。本次拟将15亿余股内资股转换为H股，实质上是打通了境内资产与境外市场的通道。这不仅赋予了大股东更灵活的资产配置能力，更重要的是，一旦全流通落地，岚图汽车的市值管理工具将更加丰富。在当前新能源汽车行业普遍面临“增收不增利”甚至亏损扩大的背景下，企业急需持续输血以支撑电池技术迭代、智能驾驶算法研发以及全球渠道建设。通过激活存量股份，岚图有望在二级市场上获得更高的估值溢价，进而利用资本市场反哺实体产业。 其次，此举意在提升岚图汽车的国际品牌形象，加速其全球化布局的战略进程。对于中国汽车品牌而言，出海已不再是选择题，而是生存题。港股作为连接中国与世界的金融桥梁，拥有成熟的国际机构投资者群体和高度透明的信息披露机制。岚图汽车选择在此时推动H股全流通，实际上是在向国际市场释放强烈的信号：岚图不仅是一家中国车企，更是一家具备全球竞争力的国际化企业。通过引入更多国际长线资金参与持股，岚图可以借助外资股东的全球网络资源，拓展欧洲、东南亚等海外市场的销售渠道与服务体系。此外，全流通带来的股价联动效应，有助于提升岚图在供应链谈判中的话语权。当一家企业的股权在国际市场充分流动且被广泛认可时，其在上游原材料采购、下游经销商合作中往往能获得更多的信任与优惠条件，从而在激

极摩客成速卖通峰会唯一迷你主机代表，持续发力出海该咋看？ 2026年4月15日，速卖通在深圳举办“中国品牌全新主场”超级品牌出海峰会，定向邀请99家顶尖科技品牌参会。作为全球唯一受邀的迷你主机品牌，极摩客携EVO-T2S、EVO-X2两款AI旗舰机型亮相，与小米、宇树科技等国货巨头同台。极摩客的这次表现该咋看？ 首先，极摩客跻身顶级国货阵营，是迷你主机赛道技术实力与市场地位的集中体现。本次峰会以“品牌出海+海外托管”为核心，旨在汇聚高创新、高潜力的中国品牌。极摩客作为“桌面AI超算中心”的领跑者，凭借180TOPS顶级本地AI算力、全球70余国的市场覆盖，以及与速卖通深度战略合作的优势，成为迷你主机赛道唯一代表。作为国家高新技术企业，极摩客拥有龙华数字化生产基地、超百项国内外专利，产品先后斩获美国好设计奖铂金奖等国际荣誉，更获得英特尔CEO陈立武、AMD总裁苏姿丰的签名力荐。与小米、宇树科技等品牌同台，标志着极摩客已从细分赛道“隐形冠军”跃升为中国科技品牌第一梯队，彰显了高端智能硬件领域的全面突破。 其次，双旗舰产品的硬核性能，重新定义了桌面AI超算中心的技术标准。展会上，EVO-T2S与EVO-X2凭借极致配置成为焦点，仅以EVO-T2S为例，其搭载英特尔1.8nm Panther Lake处理器，16核Core Ultra X7 358H配合96个XMX AI引擎，实现180TOPS算力，可本地流畅运行120B参数大模型，搭配群联aiDAPTIV+ AI SSD与VC均热板散热，稳定释放60W性能，成为AI本地化部署的重要载体。这两款产品打破了“迷你主机性能不足”的固有偏见，将实验室级AI能力下沉至个人终端，既满足了创作者、开发者对多模态AI任务的本地处理需求，又通过万兆网口、USB4等接口适配专业场景，实质重构了AI时代个人计算终端的价值边界。 第三，全球化布

$苹果(AAPL)$ 最近一段时间，关于各种存储芯片涨价缺货的消息可以说是不绝于耳，就在这一系列的消息背后，一个最新的情况更是引发了热议，这就是芯片荒导致了苹果发货周期大幅拉长，连苹果也没办法避免这种冲击吗？ 一、芯片荒致苹果发货周期大幅拉长 据界面新闻的报道，如果你打算在近期购买一台高配置的Mac mini或Mac Studio，那可能要做好几个月后才能收到货的准备。 界面新闻查询苹果中国官网发现，若选择大内存容量的Mac mini和Mac Studio机型，预计配送等待时长最长可达4-5个月。这种情况不仅出现在中国，苹果美国官网同样显示部分高配产品发货周期严重延迟，部分门店的自提服务甚至排到了9月份。 界面新闻记者随即致电苹果订单服务人员进行咨询，对方表示不同机型的发货时间会因工厂及仓库的订单情况随时调整，目前尚不清楚Mac mini和Mac Studio延迟发货的原因，正常情况备货至少需要一到两个月时间。 当记者问及若在5个月以后收到货，价格较下单前发生变化该如何处理时，上述苹果客服表示，如果遇到降价情况，用户可以随时取消订单重新以新的价格下单，但发货时间预计会受到影响；倘若产品有所涨价，仍会按照原价发货。 作为苹果桌面产品线的核心成员，Mac mini以紧凑设计和高性价比著称，搭载M系列芯片后更是成为创意工作者与小型企业的首选。近期该产品受益于“龙虾热”销量持续攀升，甚至在部分市场出现供不应求的热卖态势。 二、苹果也不能避免冲击吗？ 当我们面对着全球供应链的标杆企业苹果都出现了供应链短缺的时候，这场危机到底该怎么看？ 首先，AI浪潮下的内存争夺战是这场危机的根源。这场芯片荒的根源，本质上是AI浪潮之下高带宽内存的争夺战，全球芯片巨头的产能转向，直接导致了消费级芯片市场的结构性短缺。很多人

$宁德时代(03750)$ 伴随着中国新能源汽车的高速发展，我们新能源汽车的普及率是越来越高，但是最近却有媒体曝出不少新能源车企都成了电池厂的打工仔，新能源汽车的红利为啥都被电池厂吃掉了？ 一、车企成了电池厂的打工仔？ 据腾讯新闻的报道，自2023年跟进特斯拉降价以来，比亚迪的单车均价便一路走低，从2024年的15.27万元降至2025年的11.92万元，单车净利润更是被压缩至6200元。 这并非比亚迪一家的困境，而是整个中国汽车行业的缩影。2025年，广汽集团录得87.84亿元的净亏损，创下上市13年来的首次年度亏损。其解释称，“去年国内车市‘总量封顶、结构洗牌’，引发全行业激烈的价格竞争，主流车型降价幅度创下近五年新高，广汽自主品牌主力车型终端优惠幅度普遍在1.5万元至3万元之间”。 车越卖越多，利润却越来越薄，甚至陷入亏损，单纯的“规模扩张”已难以为继。据统计，2025年已披露财报的11家上市规模车企（比亚迪、上汽、吉利、奇瑞、长城、广汽、赛力斯、蔚来、理想、小鹏和零跑），其合计归母净利润仅为716.04亿元，而同期宁德时代一家的净利润就高达722.01亿元。 一家电池企业利润超过11家头部整车企业利润总和，新能源产业链的利润正极度向上游集中，整车企业几乎沦为电池厂的“打工人”。“增收不增利”的集体困境背后，是价格战、高投入与产业链失衡的多重挤压，而行业淘汰赛却并未如预期般上演。 二、新能源的红利为啥都被电池厂吃掉了？ 曾经作为产业链“链主”的整车厂，似乎正在沦为电池厂商的“打工仔”。从早期的风光无限到如今利润微薄，这到底是怎么回事？ 首先，新能源汽车成本结构的倒置，直接剥夺了整车厂的定价优势。在早些年的燃油车时代，汽车工业的护城河极其清晰，发动机、变速箱和底盘这“三大件”构成了整车成本

高德将发布机器狗产品，阿里的具身智能首秀该咋看？ 4月14日上午消息，新浪科技独家获悉，阿里巴巴旗下高德的具身业务部即将发布首款产品——一款四足机器人。据悉，这是阿里巴巴集团推出的首款具身机器人产品。 首先，长期以来，机器人行业面临着“大脑”与“小脑”割裂的痛点，即决策模型与运动控制难以完美协同。高德此次选择以“机器狗”作为切入点，看似跨界，实则是对自身“导航与空间智能”优势的极致延伸。高德在过去几年积累的海量地图数据、实时路况处理能力以及刚刚发布的具身导航基座模型，恰恰解决了机器人在开放物理环境中“我在哪、我要去哪、怎么去”的核心难题。这种将数字地图的算法能力“实体化”的路径，避开了传统机器人厂商在底层运动控制上的红海竞争，直接卡位了具身智能最关键的“空间感知与导航”生态位。 其次，这一举措标志着阿里巴巴的AI战略从“云端大模型”正式下沉至“端侧具身化”。在阿里集团的战略版图中，通义千问解决了“认知”问题，而高德的机器狗则是要解决“行动”问题。此次发布的四足机器人，并非孤立的硬件产品，而是阿里“物理AI”战略的载体。通过构建业内最大规模的具身导航数据引擎，高德正在打通从“感知”到“行动”的闭环。这意味着阿里不再满足于做一个仅提供信息服务的平台，而是试图通过具身智能终端，直接介入物流配送、巡检、甚至是家庭服务等实体经济场景，极大地拓展了互联网服务的物理边界。 第三，高德的入局将加速具身智能行业的“基础设施化”进程。目前具身智能赛道虽然火热，但普遍存在场景碎片化、通用性差的问题。高德作为基础设施提供商入局，其战略意图可能不在于单纯卖硬件，而在于通过机器狗这一载体，验证其“导航+操作”基座模型的通用性。一旦高德的这套技术架构被验证可行，未来极有可能向行业开放，成为具身智能时代的“安卓系统”。这种“做厚底层技术、做多上层应用”的模式，将有效降低整个行业的开发门槛，推动具身

大股东15天内启动两轮增持计划，岚图被全方位力挺该咋看？ 4月13日，“央国企高端新能源汽车第一股”岚图汽车发布公告，控股股东东风汽车集团的附属公司东风汽车（香港）国际有限公司（以下简称“东风香港”）宣布，基于对公司发展前景的深度认同，计划在未来12个月内增持公司H股，首期增持金额累计不超过人民币2.5亿元，以支持公司持续、健康、稳定发展。此前的3月30日，东风汽车集团一致行动人东风资产管理股份有限公司宣布启动股份增持计划，将在12个月内增持公司H股，首期拟增持金额累计不超人民币2.5亿元。短短15天内，大股东两度宣布增持岚图汽车股份。 首先，大股东“真金白银”的连续增持，是对岚图汽车的高级别背书。在资本市场中，最了解公司真实价值的永远是内部人。岚图汽车已经成功跨越了“生死线”，成为行业中少数实现规模化盈利的新能源车企。2025年净利润10.2亿元、毛利率稳定在20.9%的优异财报，以及2026年一季度交付量同比增长30%的强劲势头，证明了其商业模式已具备强大的自我造血能力。东风集团在15天内两度出手，正是基于对这种高质量增长确定性的深度认同，用资本投票确认了岚图当前的股价被低估，为市场构筑了坚实的“安全垫”。 其次，双主体同步推进增持，体现了央企市值管理从“被动应对”向“主动布局”的战略升级。此次新增东风香港作为增持主体，与之前的东风资管形成双轮驱动，不仅提升了操作的灵活度，更彰显了控股股东及一致行动人多元化、长效化市值管理的决心。在当前港股市场波动、新能源板块估值调整的背景下，这种由国有资本主导的护盘行为，不仅是为了稳定短期股价，更是为了保障投资者权益、稳定市场预期。 第三，岚图汽车构建的“央企底蕴+**智能”双轮驱动模式，为其构筑了深厚的护城河，是支撑大股东信心的核心引擎。在新能源汽车的下半场竞争中，智能化是决胜关键。岚图汽车不仅拥有深厚的技术储备，累计布局专

康希诺婴幼儿百白破疫苗获准上市，康希诺更进一步该咋看？ 康希诺近日宣布，其研发的婴幼儿用吸附无细胞百（三组分）白破联合疫苗（商品名：盼康欣®）已正式获得国家药品监督管理局颁发的《药品注册证书》。该疫苗是国内该组分首款获批上市的组分百白破疫苗，此次获批标志着康希诺在组分百白破疫苗领域取得重要突破。 首先，技术迭代构筑核心竞争壁垒。盼康欣作为国内首款三组分百白破疫苗，其采用的“抗原单独纯化+精准配比”工艺，突破了传统共纯化技术的质量波动瓶颈，实现了批间一致性与安全性的双重跃升。该疫苗以“三组分”覆盖三大关键抗原，不仅契合国家免疫策略调整需求，更填补了国内高端百白破疫苗的空白。从产业竞争角度看，这种技术代际优势使康希诺在“国产替代”浪潮中占据制高点，相较于依赖进口的高端疫苗，盼康欣以自主可控的供应链和更适配本土的免疫程序，有望在自费疫苗市场形成差异化竞争力，甚至倒逼传统疫苗企业加速技术升级。 其次，产品管线协同效应凸显。盼康欣的上市并非孤立事件，而是康希诺“疫苗平台化”战略的有机组成。当前，公司流脑疫苗已贡献超九成营收，13价肺炎疫苗快速放量，此次百白破疫苗的加入，进一步丰富了婴幼儿疫苗产品矩阵。这种“多品类协同”不仅降低了单一产品市场波动风险，更通过“联合接种”场景提升终端渗透率。从产业生态视角看，康希诺正从“单品突破”向“全周期免疫解决方案提供商”转型，婴幼儿疫苗的商业化经验可反哺青少年及成人用百白破疫苗的研发，进一步构建康希诺的生态位优势。 第三，长期价值锚定创新研发。盼康欣的获批背后，是康希诺对“技术平台化”的持续投入。组分纯化技术不仅适用于百白破疫苗，更为后续开发多联多价疫苗提供了工艺基础。这种“技术复用”能力是企业穿越周期的核心，当单一疫苗市场趋于饱和时，平台型技术可快速响应新发传染病需求，形成正向循环。此外，康希诺2025年扭亏为盈的业绩拐点，叠加此次新品上

星巴克联手飞猪推出联合会员，会员联动能带来什么？ 近日，星巴克中国宣布，星享俱乐部正式与飞猪达成全面合作，重磅推出联合会员计划，再度刷新「咖啡+出行」的星式生活体验。星巴克钻星会员可直升飞猪F4会员，直通“住、行、游、玩”等场景的40+大牌会员、30+旅行品牌金卡，真正实现“百种权益，轻松全选”，让价值感体验延伸至出行全链路。 首先，此举构建“咖啡+出行”的复合型消费生态。在存量竞争时代，单一品牌的增长瓶颈日益显现。星巴克拥有超1.78亿会员，通过与飞猪合作，星巴克将高频的咖啡消费与低频但高价值的出行消费无缝链接。这不仅是权益的叠加，更是消费场景的延伸与重塑。用户从一杯咖啡开始，其消费路径被自然地引导至酒店升房、乐园优游等更广阔的领域，从而极大地拓宽了星巴克的商业边界，将“星式生活”从一个生活片段升级为贯穿用户日常与远方的完整旅程。 其次，联合会员是提升用户转换成本、锁定核心高价值用户的战略性工具。通过会员等级的直接匹配，星巴克将用户在咖啡消费中积累的“沉没成本”转化为出行领域的“初始资本”。这种权益的互通，使得用户若想放弃任一平台，都将面临巨大的权益损失。特别是对于钻星、金星这类高价值用户，1.5倍的里程加速、专属的出行礼遇，构成了强大的路径依赖，有效提升了用户忠诚度，将松散的消费群体固化为难以流失的生态成员。 第三，这是双方构建“大会员”生态壁垒，应对流量红利枯竭的关键一步。当互联网平台的流量增长见顶，对用户价值的精细化运营便成为破局之道。星巴克与飞猪的合作，本质上是两大流量池的合并与用户画像的互补。星巴克贡献了庞大的、具有高消费意愿的城市中产用户群，而飞猪则提供了丰富的出行场景与供应链能力。这种强强联合，不仅能为用户提供“百种权益，轻松全选”的一站式体验，更能通过数据共享，实现对用户需求的精准洞察与个性化服务，从而在激烈的平台竞争中构筑起一道难以逾越的生态护城

五一视界创始人增持股份，创始人主动增持意味着什么？ 近日，五一视界创始人通过ESOP计划增持765万股公司股份，约占总股本1.8%。根据公司招股书披露，在2030年千亿市值目标达成前，创始人年度薪酬被限定在51万港元以内，公司市值达到1000亿时方可解锁股权激励。 首先，创始人增持是打破信息不对称，向市场传递最强烈“价值低估”信号的机制。内部人交易往往包含着对企业真实价值的判断。当创始人真金白银地投入，尤其是将个人财富与企业市值深度绑定时，这本身就是一种基于信息优势的理性选择。五一视界作为“物理AI第一股”，其智驾仿真平台已占据53.5%的市场份额，且刚刚发布了全球领先的“物理直觉”世界模型。在技术壁垒高筑、行业地位稳固的背景下，创始人的增持行为，实质上是在告诉市场：当前的股价并未完全反映企业的内在价值与未来增长潜力。这种“用脚投票”的反向操作，有效缓解了外部投资者的焦虑，重塑了资本市场的定价逻辑。 其次，这是构建“利益共同体”，降低代理成本的治理创新。五一视界推出的方案，在2030年前市值达到1000亿港元方可解锁10%股权，且期间年薪锁定51万港元，堪称极致的“对赌协议”。这种机制将管理层的个人收益完全置于股东回报之后，彻底消除了短期业绩粉饰的动机，迫使管理层必须专注于长期的技术突破与市场扩张。从产业竞争的角度看，这种“破釜沉舟”的治理结构，能够确保企业在物理AI这一长周期、高投入的赛道中，保持战略定力，避免因短期波动而动摇长期发展的根基，从而在激烈的全球科技竞争中胜出。 第三，过去，AI赛道往往充斥着概念炒作，而五一视界的举动则展示了硬科技的务实一面。2025年营收增长21%，三大核心业务全线飘红，手握8.36亿元现金，这些扎实的财务数据为创始人的信心提供了坚实支撑。增持行为向外界宣告，企业已跨过“准入之战”，进入“加速之年”。这不仅是对物理AI产业前景的押注

$京东集团-SW(09618)$第六届中国国际消费品博览会将于4月13日至18日在海南海口举办，本届展会以“开放引领全球消费，创新驱动美好生活”为主题，汇聚60多个国家和地区的超3400个品牌参展，是海南自贸港全岛封关运作后的首届消博会，也是全球消费精品展示交易的重要平台。作为京东旗下跨境进口电商平台，京东全球购亮相本届消博会，以“链接全球 购享美好”为主题，携近20个国家的近50个国际品牌代表性商品重磅参展。 京东全球购相关负责人表示，消博会是全国首个以消费精品为主题的国家级展会，是连接中国市场和国际消费的重要桥梁。作为京东旗下跨境进口电商平台，京东全球购成立11年来，依托京东超级供应链，不断创新升级跨境消费服务模式，在高效助力海外品牌入华发展的同时，为用户带来“又好又便宜”的跨境消费体验。本次参展，京东全球购不仅希望通过丰富的展品和沉浸式的体验，为消费者带来全球精选好物，更希望借助消博会的国际化平台，进一步深化与更多海外品牌的合作，持续推进“百亿千品新增长计划”，真正实现“链接全球，购享美好”。 百亿千品成绩亮眼150余个品牌销售同比增长超500% 2025年7月，京东全球购推出“百亿千品新增长计划”，提出未来三年内通过跨境模式引入1000个海外新品牌，并助力其达成累计100亿元的销售增长。据介绍，“百亿千品新增长计划”自推出以来，受到了广大海外品牌的热烈欢迎，截至目前仅8个月就已累计引入新品牌1500个，上架新供给超过1.4万个，实现成交超过40亿元，其中150余个品牌带动相关品类销售实现同比超500%高速增长，远超预期；在此基础上，京东全球购提出，未来三年内将助力海外品牌达成近200亿规模的销量增长。 在消博会现场，京东全球购展示了部分“百亿千品新增长计划”的案例。美国百年不锈钢真空保

$索尼(SONY)$ 最近几年，伴随着各大手机巨头频繁发力，无线耳机市场已经红火异常，但是就在这一系列的潮流之后，一个反潮流的现象却出现了，这就是本该被市场淘汰的有线耳机突然翻红，为啥有线耳机又火了？ 一、被淘汰的有线耳机突然翻红 据极目新闻的报道，近日，被淘汰了快10年的有线耳机意外走红，成为耳机圈最受关注的现象级产品。 调研机构Circana报告显示，有线耳机在经历长达5年销售下滑后强势反弹，2026年前三个月销售额暴涨20%。 “不用充电、不怕弄丢、不用配对，插上就能听，音质吊打千元头戴式耳机”，这句在社交平台被疯狂转发的评价，精准概括了这场"反向升级"的核心逻辑。 这股复古潮流背后有多重原因：首先是时尚轮回，澳洲男星Jacob Elordi、超模Bella Hadid、Jennie、宁卓艺等多位明星频频佩戴有线耳机出镜，让白线成为低成本却高辨识度的造型单品。 打开小红书等社交平台，搜索“有线耳机穿搭”，相关笔记已超过10万条。照片里，主人公戴上有线耳机，与金属项链、潮流服饰混搭，竟然成为了镜头前最显眼的“赛博配饰”。 22岁的大四学生小陈是这股潮流的参与者之一。她的包里常年备着三条有线耳机——一条白色原装款搭配简约风格，一条透明紫色用来呼应多巴胺穿搭，还有一条复古编织线专门配Y2K (千禧年风格)造型。“有线耳机线就像配饰，能帮我完成整套look搭配。” 而在通勤族张先生看来，选择有线耳机是因为实用性。“相对无线耳机，它的价格更低，而且出门在外不会有电量焦虑。插上就能用，这种确定性让人更安心。” 二、为啥有线耳机又火了？ 当前，有线耳机突然翻红，重新回到了消费者的视野，甚至在部分消费群体中掀起了一股购买热潮。这一现象背后到底发生了什么？ 首先，有线耳机的核心优势依然难以被取代。这些年，伴

$奇瑞在线上开卖人形机器人，奇瑞机器人玩法该咋看？ 奇瑞旗下墨甲机器人的人形机器人产品正式在线上开售。4月13日，界面新闻查询发现，墨甲机器人的墨茵M1全尺寸通用具身智能机器人，已经在“AiMOGA智能机器人京东自营旗舰店”上线，该店铺具体开店时间为2026年4月2日。 首先，奇瑞选择了“C端先行、以销促研”的差异化路径。与多数车企将机器人首先锁定在封闭的工厂内部不同，奇瑞直接将产品推向公开市场。28.58万元的定价，虽非普通消费品，但已进入商业采购的可决策区间。此举的核心目的，并非追求短期大规模盈利，而是让机器人在真实的商业场景，如4S店销售、商超导购、直播互动中接受“实战”检验。通过C端销售，奇瑞能够以最快的速度、最低的成本收集海量真实环境下的用户交互数据和产品运行反馈，从而反哺算法优化与产品迭代。这相当于将市场变成了最大的“测试场”，用商业化的“小步快跑”替代了传统研发漫长的“闭门造车”，极大地缩短了从技术到产品的转化周期。 其次，奇瑞构建了一套“产融结合、渠道复用”的轻资产扩张模式。奇瑞并未从零开始搭建销售网络，而是巧妙地复用了其在汽车领域积累的核心优势。一方面，通过引入奇瑞徽银金融体系，推出“可销售、可租赁、可分期”的灵活方案，极大地减轻了经销商和终端客户的资金压力，加速了市场渗透。另一方面，其“专营店+汽车4S店+商超体验店”的三位一体渠道策略，不仅盘活了现有的经销商网络，更将机器人的触角直接延伸至高频消费场景。这种模式将汽车产业的渠道、金融和服务能力无缝嫁接到机器人产业，形成强大的协同效应，为机器人业务的快速规模化铺平了道路。 第三，奇瑞的入局加剧了“车企跨界”的产业趋势。从小鹏、广汽到特斯拉，车企纷纷布局人形机器人已成共识。其底层逻辑在于，智能电动汽车与人形机器人在“三电”系统、智能驾驶、AI大模型等核心技术上存在高达80%的复用性。这标志着人形机器