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10-14

$理想汽车-W(02015)$ 买不完，根本买不完，过两天继续降点再买吧[捂脸]

10-13

现在卖出股票咋收的佣金变高了？#手续费

10-08

$理想汽车-W(02015)$ 咋总是跌跌不休呢？90以下的话再买点

10-06

我的建议还是别炒了，要不然房子都给亏没了

10-03

$理想汽车-W(02015)$ 降到90块以下再买一点，暂时先观望一下，不瞎操作

09-30

$理想汽车(LI)$ 看好理想的长期发展，更不要说现在i6已经爆单了

09-30

$理想汽车-W(02015)$ 刚买了一点点就涨上去了，等待下次上车机会

09-30

就小米那质量水平，还想要对标苹果，看不清自身定位吗？，你是百货公司，主打性价比的，人家是专卖店，和别人比软硬件不被吊打啊

09-29

tmd，烧了投资人这么多钱，智驾跟屎一样，还有脸说新三大件，要我说相关智驾负责人该开的开掉，让有能力的上来，管理也搞得跟诗一样

挨过风暴，蔚来终于长出硬骨头

09-29

电车新三件应该是智驾，芯片和智能座舱，他家智驾太拉了，说不出口罢了

挨过风暴，蔚来终于长出硬骨头

09-29

大摩就是纸上谈兵罢了，根本就不去实际调研一下

定价不够“惊喜”，大摩预判：理想i6或成为“慢热”车型

09-23

$理想汽车(LI)$ 不敢再买了，要爆仓了[笑哭]

09-19

越来越反感马斯克和特斯拉了，它凭啥比国内造车新势力市值高出这么多

特斯拉11月初股东大会，马斯克呼吁股东支持：这将决定特斯拉的未来

09-17

$蔚来-SW(09866)$ 有人说说为啥涨得这么猛嘛？

09-16

$拼多多(PDD)$ 夕夕最近咋这么猛了，

09-04

$理想汽车-W(02015)$ 还是你坚挺，别人都在跌，你还逆势涨了

07-24

pdd创造的价值在哪里呢？

07-22

$蔚来(NIO)$ 咋么会这么猛了，哪位老铁解释一下

07-17

$理想汽车(LI)$ 难道说爆单了？[呆住]

04-10

说说你对这篇新闻的看法...

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16:56","market":"hk","language":"zh","title":"挨过风暴，蔚来终于长出硬骨头","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2570845373","media":"钛媒体APP","summary":"也正因如此，2025年被视作蔚来必须交出答案的一年。过去十年，蔚来始终以长期主义和用户企业文化自我定位，强调“慢就是快”，但在一个卷到极致的市场，慢的代价就是被边缘化。尽管外部环境风云变幻，蔚来仍然在几个核心方向上保持了定力。大三排SUV市场此前一直是燃油和增程的天下，蔚来硬生生杀出了一条路。过去十年，蔚来在这两个维度上投入了巨额资金，也因此常常被误解为烧钱。在产品层面，蔚来也迎来了大年。","content":"<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a7669b1e443fcf1749c7e7c6e534a67\" tg-width=\"3000\" tg-height=\"2000\"></p><p>来源：<a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">蔚来</a>汽车官方</p><p>2025年的开局，对<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">蔚来</a>而言并不轻松。销量承压、财务紧绷，资本市场和用户信心一度双双下滑，外界甚至怀疑这家公司能否撑过又一个周期。与2019年的那次“至暗时刻”不同，这一次更像是一场“周期性的再考试”——十年磨一剑的蔚来，能否用过去的投入和积累支撑起新的增长逻辑？</p><p>也正因如此，2025年被视作蔚来必须交出答案的一年。过去十年，蔚来始终以长期主义和用户企业文化自我定位，强调“慢就是快”，但在一个卷到极致的市场，慢的代价就是被边缘化。于是，摆在蔚来面前的问题变得尖锐：坚持是否还能换来未来？投入是否真的能够转化为竞争力？</p><p>答案，留在了9月20日的<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">NIO</a> Day。与其说这是一场新品发布，不如说是一份复盘报告、一份战略宣言。主题“生长”看似温柔，却藏着一丝锋芒：它既回应了外界对蔚来能否重回增长的追问，也是在向资本市场释放信号——这家公司并没有被击倒，而是正在完成“二次进化”。</p><p>所谓二次进化，不是单纯意义上的东山再起，而是一次更深层的自我更新。</p><p>从“讲故事”到“拼体系”，从“靠情怀”到“靠兑现”，蔚来正在经历一场角色转换。它不再是那个依赖叙事拉动股价的新势力，而是要用技术积累、产品兑现和体系能力去支撑新的增长逻辑。换句话说，蔚来要证明自己不仅能在风口中飞起来，更能在逆风中站稳脚跟。</p><p>然而，问题依旧悬而未决：为什么蔚来总能在低谷中找到转机？是商业逻辑的韧性，还是用户文化的黏性？抑或，只是周期性起伏中的幸运？</p><p>在新的发展周期里，这个问题或许比销量、利润更值得深思。因为二次进化不意味着免疫失败，它只是意味着，蔚来还有机会，去回答下一个更难的考题。</p><p>从低谷到<a href=\"https://laohu8.com/S/600303\">曙光</a>：蔚来的“变”与“不变”</p><p>如果说年初的蔚来被迫接受了一次体系拷问，那么它的反击逻辑，正是围绕着“变”与“不变”展开的。只有在这两者之间找到平衡，才能在低谷中摸到曙光。</p><p>先说“变”。蔚来曾被外界误解“不听劝”，从产品定义到节奏管理，常常沉浸在自己的节奏里。但在竞争的残酷现实面前，它的动作变得明显加快。全新ES8的快速迭代，以及乐道L90的精准切入，几乎都是“极度听劝”的体现：不再坚持自我感动，而是更加贴近市场需求与用户偏好。</p><p>更关键的，是组织机制上的深刻调整。CBU机制的落地，让研发、销售和服务之间的磨合成本显著降低，运营效率和执行力得到系统性提升。过去外界调侃蔚来动作慢，但在CBU机制驱动下，它的产品和市场反应速度，的确有了肉眼可见的改善。</p><p>再看“不变”。尽管外部环境风云变幻，蔚来仍然在几个核心方向上保持了定力。首先是技术路线——坚持纯电，不追随增程的短期红利。在<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想</a>和问界靠增程收割销量时，蔚来选择了继续押注纯电，这是对未来趋势的笃定。</p><p>其次是研发投入。自2014年成立以来，蔚来累计研发投入超过600亿元，单季度研发费用保持在30亿元以上，全球专利数接近一万件。这样的长期主义，在资本市场的短期主义逻辑下，曾经被误解为烧钱。但从今天回望，这种“不变”，正在逐渐显现护城河的雏形。</p><p>最后，还有基础设施的坚持。换电站、充电网络的持续扩建，不仅提升了用户体验，也在行业竞争中形成了独特壁垒。</p><p>换句话说，蔚来的“变”与“不变”，是一种张力。它通过灵活调整产品定义和组织架构，弥补了过去的短板；同时又在技术路线、研发投入和用户文化上保持长期定力，守住了核心价值。正是在这种张力中，蔚来熬过了黎明前最黑暗的时刻：Q2重返上升通道，Q3进入增长快车道，Q4盈利预期逐渐增强。</p><p>销量、资本与信心的三重修复</p><p>判断一家车企是否真正走出低谷，最直观的指标还是销量。蔚来的回暖，首先就体现在终端市场的表现。乐道L90上市仅45天便累计交付1.45万台，连续七周稳居大型SUV周榜前三。大三排SUV市场此前一直是燃油和增程的天下，蔚来硬生生杀出了一条路。</p><p>更有意思的是，L90不仅自己火了，还带动了<a href=\"https://laohu8.com/S/002562\">兄弟</a>车型L60的销量上扬，形成了“连带效应”。对用户而言，乐道已经不仅是一款车，而是逐渐形成了一个值得信赖的汽车品牌。</p><p>全新ES8则在另一条战线上交出了亮眼成绩。发布即交付，它重新点燃了蔚来在高端市场的存在感——在被理想、问界瓜分的赛道上，蔚来用一台大车告诉市场，它才是中国大车市场的开创者。至于firefly萤火虫，则在10万元以上的小型车市场掀起颠覆：以一敌二，销量碾压了MINI与Smart。</p><p>销量修复之后，是资本市场的态度转变。二季度财报披露后，投资人情绪明显改善，股价和市场预期同步回暖。资本市场开始重新相信蔚来已经跨过了结构性拐点，盈利不再只是遥远的承诺，而是Q4就可能实现的现实目标。</p><p>过去，蔚来总被不明就里地贴上“烧钱大户”的标签，每一轮融资都伴随着外界莫名的唱衰。但如今，随着销量带动现金流改善、毛利率修复，蔚来逐渐走上“从输血到造血”的路径。资本的坚定投票，不仅让蔚来松了一口气，也为它后续的战略投入提供坚实支撑。</p><p>更显性，也更关键的，是信心的修复。用户的心态，从“蔚来还能不能活下去”转向“蔚来能跑得多快”。内部员工也在新的CBU机制下，看到了决策效率和执行力的提升。甚至在行业舆论场中，蔚来也从年初的“饱受误解”，变成了韧性代表。这种信心的回流，可能比销量和股价更难得。</p><p>从某种意义上说，蔚来完成的是一次“修复性增长”，接下来的挑战是，它必须证明自己能从“修复”进入“持续增长”。</p><p>技术与体系：“收获期”的兑现</p><p>“修复性增长”可以证明市场正在回暖，但真正决定一家车企能否走远的，仍然是技术与体系。</p><p>过去十年，蔚来在这两个维度上投入了巨额资金，也因此常常被误解为烧钱。但2025年开始，人们终于看到了这些投入的回报，蔚来迎来了属于它的收获期。</p><p>最具标志性的，是李斌在上海车展提出的“新三大件”：智驾芯片、全域操作系统和智能底盘。在他看来，这三样才是真正决定智能电动车上限的核心。这句话的背后，既有对行业“堆配置”思路的批判，也有蔚来对自我定位的坚定——不如把钱花在真正决定体验和安全的根本技术上。</p><p>蔚来自研的5纳米智驾芯片神玑NX9031，它的算力达到了与<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>旗舰芯片相当的水平，一颗顶四颗。更关键的是，它让蔚来彻底掌握了智能驾驶算力的主导权，摆脱了对上游供应商的依赖。要知道，在这个卷交付周期的时代，谁能更快迭代、谁能更快上车，谁就能拿到市场主动权。技术自主带来的不仅是性能，更是时间优势。</p><p>在产品层面，蔚来也迎来了大年。全年九款新车集中发布，几乎做到了发布即交付。这是一次蔚来公司全新体系能力的集中展示：从研发到供应链再到渠道，蔚来证明了自己可以像一台高效运转的机器那样，把产品快速推向市场。</p><p>再看基础设施。蔚来依旧坚持走重资产路线，全国累计<a href=\"https://laohu8.com/S/01630\">建成</a>超过3500座换电站、超过27197根充电桩，甚至连G318川藏换电线路都已贯通，用户可以一路换电直抵珠峰大本营。在补能焦虑仍困扰大多数电动车用户的今天，这种投入逐渐转化为差异化优势。尤其在大车时代，补能体验几乎决定了用户是否敢于选择纯电，蔚来提前十年布局，如今终于等到了回报的时刻。</p><p>从行业视角看，蔚来的“收获期”其实也是一个分水岭：它证明了长期主义并非空洞口号，而是一条艰难但可能通往可持续增长的路径。在行业普遍陷入“短期爆款”逻辑的今天，蔚来的选择或许显得“不合时宜”，却未必不是一种“慢即是快”。</p><p>结语：跨进下一个周期</p><p>NIO Day 2025的主题是“生长”。这两个字听起来温和，却精准概括了蔚来这一年的轨迹：在低谷中蛰伏，在调整中突围，在阵痛中重塑。从销量回暖到资本回流，从技术兑现到体系进化，蔚来确实长出了一些新的肌肉。</p><p>蔚来不是第一次被逼到边缘，但这一次，它更像是完成了一次“二次进化”，站在了一个新的起点。</p><p>然而，生长并不等于成熟。拐点不是终点，而是下一轮挑战的开端。销量的修复能否延续？资本的信任是否稳固？技术与基建的长期投入，能否真正转化为稳定的盈利？这些问题，都将在接下来的新周期里得到验证。</p><p>从行业角度看，蔚来的曲线，其实折射了中国新能源车企的整体命运。过去几年，市场习惯了看爆款，比拼的是短跑速度；而蔚来的路径则提醒行业：真正决定胜负的，可能是体系力和长期投入。它用十年换来的，是一张“进入收获期”的门票。</p><p>所以，当我们说蔚来已经跨进了新周期，这句话里既有肯定，也有警醒。它确实走出了低谷，驶入了增长快车道，但这条路上竞争者更多、风险更大。</p><p>蔚来必须证明自己不仅能一次次“活下来”，更能“活得漂亮”。</p>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>挨过风暴，蔚来终于长出硬骨头</title>\n<style 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Day 2025的主题是“生长”。这两个字听起来温和，却精准概括了蔚来这一年的轨迹：在低谷中蛰伏，在调整中突围，在阵痛中重塑。从销量回暖到资本回流，从技术兑现到体系进化，蔚来确实长出了一些新的肌肉。蔚来不是第一次被逼到边缘，但这一次，它更像是完成了一次“二次进化”，站在了一个新的起点。然而，生长并不等于成熟。拐点不是终点，而是下一轮挑战的开端。销量的修复能否延续？资本的信任是否稳固？技术与基建的长期投入，能否真正转化为稳定的盈利？这些问题，都将在接下来的新周期里得到验证。从行业角度看，蔚来的曲线，其实折射了中国新能源车企的整体命运。过去几年，市场习惯了看爆款，比拼的是短跑速度；而蔚来的路径则提醒行业：真正决定胜负的，可能是体系力和长期投入。它用十年换来的，是一张“进入收获期”的门票。所以，当我们说蔚来已经跨进了新周期，这句话里既有肯定，也有警醒。它确实走出了低谷，驶入了增长快车道，但这条路上竞争者更多、风险更大。蔚来必须证明自己不仅能一次次“活下来”，更能“活得漂亮”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09866":1.5,"NIO":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":557,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":483846642987200,"gmtCreate":1759155363802,"gmtModify":1759155366150,"author":{"id":"3493111093039288","authorId":"3493111093039288","name":"MaxPlanck","avatar":"https://static.tigerbbs.com/91fbb0ea64fb9e45c5360972c33d4485","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3493111093039288","authorIdStr":"3493111093039288"},"themes":[],"htmlText":"电车新三件应该是智驾，芯片和智能座舱，他家智驾太拉了，说不出口罢了","listText":"电车新三件应该是智驾，芯片和智能座舱，他家智驾太拉了，说不出口罢了","text":"电车新三件应该是智驾，芯片和智能座舱，他家智驾太拉了，说不出口罢了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/483846642987200","repostId":"2570845373","repostType":2,"repost":{"id":"2570845373","kind":"news","pubTimestamp":1759049774,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2570845373?lang=&edition=full","pubTime":"2025-09-28 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Day。与其说这是一场新品发布，不如说是一份复盘报告、一份战略宣言。主题“生长”看似温柔，却藏着一丝锋芒：它既回应了外界对蔚来能否重回增长的追问，也是在向资本市场释放信号——这家公司并没有被击倒，而是正在完成“二次进化”。</p><p>所谓二次进化，不是单纯意义上的东山再起，而是一次更深层的自我更新。</p><p>从“讲故事”到“拼体系”，从“靠情怀”到“靠兑现”，蔚来正在经历一场角色转换。它不再是那个依赖叙事拉动股价的新势力，而是要用技术积累、产品兑现和体系能力去支撑新的增长逻辑。换句话说，蔚来要证明自己不仅能在风口中飞起来，更能在逆风中站稳脚跟。</p><p>然而，问题依旧悬而未决：为什么蔚来总能在低谷中找到转机？是商业逻辑的韧性，还是用户文化的黏性？抑或，只是周期性起伏中的幸运？</p><p>在新的发展周期里，这个问题或许比销量、利润更值得深思。因为二次进化不意味着免疫失败，它只是意味着，蔚来还有机会，去回答下一个更难的考题。</p><p>从低谷到<a href=\"https://laohu8.com/S/600303\">曙光</a>：蔚来的“变”与“不变”</p><p>如果说年初的蔚来被迫接受了一次体系拷问，那么它的反击逻辑，正是围绕着“变”与“不变”展开的。只有在这两者之间找到平衡，才能在低谷中摸到曙光。</p><p>先说“变”。蔚来曾被外界误解“不听劝”，从产品定义到节奏管理，常常沉浸在自己的节奏里。但在竞争的残酷现实面前，它的动作变得明显加快。全新ES8的快速迭代，以及乐道L90的精准切入，几乎都是“极度听劝”的体现：不再坚持自我感动，而是更加贴近市场需求与用户偏好。</p><p>更关键的，是组织机制上的深刻调整。CBU机制的落地，让研发、销售和服务之间的磨合成本显著降低，运营效率和执行力得到系统性提升。过去外界调侃蔚来动作慢，但在CBU机制驱动下，它的产品和市场反应速度，的确有了肉眼可见的改善。</p><p>再看“不变”。尽管外部环境风云变幻，蔚来仍然在几个核心方向上保持了定力。首先是技术路线——坚持纯电，不追随增程的短期红利。在<a 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2025的主题是“生长”。这两个字听起来温和，却精准概括了蔚来这一年的轨迹：在低谷中蛰伏，在调整中突围，在阵痛中重塑。从销量回暖到资本回流，从技术兑现到体系进化，蔚来确实长出了一些新的肌肉。</p><p>蔚来不是第一次被逼到边缘，但这一次，它更像是完成了一次“二次进化”，站在了一个新的起点。</p><p>然而，生长并不等于成熟。拐点不是终点，而是下一轮挑战的开端。销量的修复能否延续？资本的信任是否稳固？技术与基建的长期投入，能否真正转化为稳定的盈利？这些问题，都将在接下来的新周期里得到验证。</p><p>从行业角度看，蔚来的曲线，其实折射了中国新能源车企的整体命运。过去几年，市场习惯了看爆款，比拼的是短跑速度；而蔚来的路径则提醒行业：真正决定胜负的，可能是体系力和长期投入。它用十年换来的，是一张“进入收获期”的门票。</p><p>所以，当我们说蔚来已经跨进了新周期，这句话里既有肯定，也有警醒。它确实走出了低谷，驶入了增长快车道，但这条路上竞争者更多、风险更大。</p><p>蔚来必须证明自己不仅能一次次“活下来”，更能“活得漂亮”。</p>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>挨过风暴，蔚来终于长出硬骨头</title>\n<style 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Day。与其说这是一场新品发布，不如说是一份复盘报告、一份战略宣言。主题“生长”看似温柔，却藏着一丝锋芒：它既回应了外界对蔚来能否重回增长的追问，也是在向资本市场释放信号——这家公司并没有被击倒，而是正在完成“二次进化”。所谓二次进化，不是单纯意义上的东山再起，而是一次更深层的自我更新。从“讲故事”到“拼体系”，从“靠情怀”到“靠兑现”，蔚来正在经历一场角色转换。它不再是那个依赖叙事拉动股价的新势力，而是要用技术积累、产品兑现和体系能力去支撑新的增长逻辑。换句话说，蔚来要证明自己不仅能在风口中飞起来，更能在逆风中站稳脚跟。然而，问题依旧悬而未决：为什么蔚来总能在低谷中找到转机？是商业逻辑的韧性，还是用户文化的黏性？抑或，只是周期性起伏中的幸运？在新的发展周期里，这个问题或许比销量、利润更值得深思。因为二次进化不意味着免疫失败，它只是意味着，蔚来还有机会，去回答下一个更难的考题。从低谷到曙光：蔚来的“变”与“不变”如果说年初的蔚来被迫接受了一次体系拷问，那么它的反击逻辑，正是围绕着“变”与“不变”展开的。只有在这两者之间找到平衡，才能在低谷中摸到曙光。先说“变”。蔚来曾被外界误解“不听劝”，从产品定义到节奏管理，常常沉浸在自己的节奏里。但在竞争的残酷现实面前，它的动作变得明显加快。全新ES8的快速迭代，以及乐道L90的精准切入，几乎都是“极度听劝”的体现：不再坚持自我感动，而是更加贴近市场需求与用户偏好。更关键的，是组织机制上的深刻调整。CBU机制的落地，让研发、销售和服务之间的磨合成本显著降低，运营效率和执行力得到系统性提升。过去外界调侃蔚来动作慢，但在CBU机制驱动下，它的产品和市场反应速度，的确有了肉眼可见的改善。再看“不变”。尽管外部环境风云变幻，蔚来仍然在几个核心方向上保持了定力。首先是技术路线——坚持纯电，不追随增程的短期红利。在理想和问界靠增程收割销量时，蔚来选择了继续押注纯电，这是对未来趋势的笃定。其次是研发投入。自2014年成立以来，蔚来累计研发投入超过600亿元，单季度研发费用保持在30亿元以上，全球专利数接近一万件。这样的长期主义，在资本市场的短期主义逻辑下，曾经被误解为烧钱。但从今天回望，这种“不变”，正在逐渐显现护城河的雏形。最后，还有基础设施的坚持。换电站、充电网络的持续扩建，不仅提升了用户体验，也在行业竞争中形成了独特壁垒。换句话说，蔚来的“变”与“不变”，是一种张力。它通过灵活调整产品定义和组织架构，弥补了过去的短板；同时又在技术路线、研发投入和用户文化上保持长期定力，守住了核心价值。正是在这种张力中，蔚来熬过了黎明前最黑暗的时刻：Q2重返上升通道，Q3进入增长快车道，Q4盈利预期逐渐增强。销量、资本与信心的三重修复判断一家车企是否真正走出低谷，最直观的指标还是销量。蔚来的回暖，首先就体现在终端市场的表现。乐道L90上市仅45天便累计交付1.45万台，连续七周稳居大型SUV周榜前三。大三排SUV市场此前一直是燃油和增程的天下，蔚来硬生生杀出了一条路。更有意思的是，L90不仅自己火了，还带动了兄弟车型L60的销量上扬，形成了“连带效应”。对用户而言，乐道已经不仅是一款车，而是逐渐形成了一个值得信赖的汽车品牌。全新ES8则在另一条战线上交出了亮眼成绩。发布即交付，它重新点燃了蔚来在高端市场的存在感——在被理想、问界瓜分的赛道上，蔚来用一台大车告诉市场，它才是中国大车市场的开创者。至于firefly萤火虫，则在10万元以上的小型车市场掀起颠覆：以一敌二，销量碾压了MINI与Smart。销量修复之后，是资本市场的态度转变。二季度财报披露后，投资人情绪明显改善，股价和市场预期同步回暖。资本市场开始重新相信蔚来已经跨过了结构性拐点，盈利不再只是遥远的承诺，而是Q4就可能实现的现实目标。过去，蔚来总被不明就里地贴上“烧钱大户”的标签，每一轮融资都伴随着外界莫名的唱衰。但如今，随着销量带动现金流改善、毛利率修复，蔚来逐渐走上“从输血到造血”的路径。资本的坚定投票，不仅让蔚来松了一口气，也为它后续的战略投入提供坚实支撑。更显性，也更关键的，是信心的修复。用户的心态，从“蔚来还能不能活下去”转向“蔚来能跑得多快”。内部员工也在新的CBU机制下，看到了决策效率和执行力的提升。甚至在行业舆论场中，蔚来也从年初的“饱受误解”，变成了韧性代表。这种信心的回流，可能比销量和股价更难得。从某种意义上说，蔚来完成的是一次“修复性增长”，接下来的挑战是，它必须证明自己能从“修复”进入“持续增长”。技术与体系：“收获期”的兑现“修复性增长”可以证明市场正在回暖，但真正决定一家车企能否走远的，仍然是技术与体系。过去十年，蔚来在这两个维度上投入了巨额资金，也因此常常被误解为烧钱。但2025年开始，人们终于看到了这些投入的回报，蔚来迎来了属于它的收获期。最具标志性的，是李斌在上海车展提出的“新三大件”：智驾芯片、全域操作系统和智能底盘。在他看来，这三样才是真正决定智能电动车上限的核心。这句话的背后，既有对行业“堆配置”思路的批判，也有蔚来对自我定位的坚定——不如把钱花在真正决定体验和安全的根本技术上。蔚来自研的5纳米智驾芯片神玑NX9031，它的算力达到了与英伟达旗舰芯片相当的水平，一颗顶四颗。更关键的是，它让蔚来彻底掌握了智能驾驶算力的主导权，摆脱了对上游供应商的依赖。要知道，在这个卷交付周期的时代，谁能更快迭代、谁能更快上车，谁就能拿到市场主动权。技术自主带来的不仅是性能，更是时间优势。在产品层面，蔚来也迎来了大年。全年九款新车集中发布，几乎做到了发布即交付。这是一次蔚来公司全新体系能力的集中展示：从研发到供应链再到渠道，蔚来证明了自己可以像一台高效运转的机器那样，把产品快速推向市场。再看基础设施。蔚来依旧坚持走重资产路线，全国累计建成超过3500座换电站、超过27197根充电桩，甚至连G318川藏换电线路都已贯通，用户可以一路换电直抵珠峰大本营。在补能焦虑仍困扰大多数电动车用户的今天，这种投入逐渐转化为差异化优势。尤其在大车时代，补能体验几乎决定了用户是否敢于选择纯电，蔚来提前十年布局，如今终于等到了回报的时刻。从行业视角看，蔚来的“收获期”其实也是一个分水岭：它证明了长期主义并非空洞口号，而是一条艰难但可能通往可持续增长的路径。在行业普遍陷入“短期爆款”逻辑的今天，蔚来的选择或许显得“不合时宜”，却未必不是一种“慢即是快”。结语：跨进下一个周期NIO Day 2025的主题是“生长”。这两个字听起来温和，却精准概括了蔚来这一年的轨迹：在低谷中蛰伏，在调整中突围，在阵痛中重塑。从销量回暖到资本回流，从技术兑现到体系进化，蔚来确实长出了一些新的肌肉。蔚来不是第一次被逼到边缘，但这一次，它更像是完成了一次“二次进化”，站在了一个新的起点。然而，生长并不等于成熟。拐点不是终点，而是下一轮挑战的开端。销量的修复能否延续？资本的信任是否稳固？技术与基建的长期投入，能否真正转化为稳定的盈利？这些问题，都将在接下来的新周期里得到验证。从行业角度看，蔚来的曲线，其实折射了中国新能源车企的整体命运。过去几年，市场习惯了看爆款，比拼的是短跑速度；而蔚来的路径则提醒行业：真正决定胜负的，可能是体系力和长期投入。它用十年换来的，是一张“进入收获期”的门票。所以，当我们说蔚来已经跨进了新周期，这句话里既有肯定，也有警醒。它确实走出了低谷，驶入了增长快车道，但这条路上竞争者更多、风险更大。蔚来必须证明自己不仅能一次次“活下来”，更能“活得漂亮”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09866":1.5,"NIO":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":337,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":483698108772616,"gmtCreate":1759119350926,"gmtModify":1759119353473,"author":{"id":"3493111093039288","authorId":"3493111093039288","name":"MaxPlanck","avatar":"https://static.tigerbbs.com/91fbb0ea64fb9e45c5360972c33d4485","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3493111093039288","authorIdStr":"3493111093039288"},"themes":[],"htmlText":"大摩就是纸上谈兵罢了，根本就不去实际调研一下","listText":"大摩就是纸上谈兵罢了，根本就不去实际调研一下","text":"大摩就是纸上谈兵罢了，根本就不去实际调研一下","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/483698108772616","repostId":"2571879241","repostType":2,"repost":{"id":"2571879241","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1759115304,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2571879241?lang=&edition=full","pubTime":"2025-09-29 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Max智驾系统、激光雷达和5C充电功能。</p><p>值得注意的是，10月31日前订车的用户可享受10,000元人民币的优惠，以及价值25,000元人民币的免费选装配置，包括空气悬架、车载冰箱和电吸门。</p><p>大摩表示，i6搭载3000毫米轴距，CLTC续航里程达720公里，在同级别产品中表现具有竞争力。</p><p>该车型的<strong>技术亮点集中在智能驾驶系统和充电效率方面</strong>，这些配置有望成为其在激烈市场竞争中的差异化优势。</p><p>据见闻此前文章，理想汽车创始人李想在财报电话会议上称i6&#34;将成为大型五座SUV市场最具竞争力的产品&#34;，并强调了i6的核心竞争优势：</p><blockquote><p>VLA智能驾驶系统、卓越的性能表现和内部空间、独特的外观设计，以及在城市和乡村驾驶场景中的全面适应性。</p></blockquote><p>该行预计，<strong>i系列（i6+i8）在2025年的销量贡献将超过50,000台，其中四季度i8月销量将超过6,000台，i6月销量将超过8,000台。</strong></p><p>与此同时，<strong>MEGA和i8车型近期销量的稳定上升趋势，为理想汽车的产品实力提供了有力证明</strong>。因此大摩维持对理想汽车的积极预期，表示：</p><blockquote><p>即使i6初期表现可能较为&#34;慢热&#34;，但凭借产品的综合实力和品牌影响力，该车型有望在市场中逐步建立稳固地位。</p></blockquote></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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11:08","market":"sh","language":"zh","title":"定价不够“惊喜”，大摩预判：理想i6或成为“慢热”车型","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2571879241","media":"华尔街见闻","summary":"大摩表示，i6车型起售价24.98万元，定价策略相对保守，缺乏\"惊喜\"，而产品本身的技术实力和理想汽车的品牌影响力仍可能推动销量增长，预计四季度i6月销量将超过8,000台。再加上MEGA和i8车型近期销量的稳定上升趋势，维持对理想汽车的\"增持\"评级。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>大摩表示，i6车型起售价24.98万元，定价策略相对保守，缺乏&#34;惊喜&#34;，而产品本身的技术实力和理想汽车的品牌影响力仍可能推动销量增长，预计四季度i6月销量将超过8,000台。再加上MEGA和i8车型近期销量的稳定上升趋势，维持对理想汽车的&#34;增持&#34;评级。</p></blockquote><p><a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>避免了&#34;震撼价格&#34;策略，未选择价格竞争的激烈路线。这可能导致i6车型成为另一个&#34;慢热&#34;产品。</p><p>9月29日，据追风交易台消息，<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>最新研报显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/02015\">理想汽车</a>新发布的L6车型定价策略未能带来&#34;惊喜&#34;，起售价24.98万元与L6 Pro持平，仅比L6 Max低3万元。</p><p>该行分析师Tim Hsiao团队预计，<strong>这一相对保守的定价策略可能使i6重蹈i8覆辙，成为另一款&#34;慢热&#34;车型。</strong></p><p>不过，大摩认为，尽管定价策略相对保守，但<strong>产品本身的技术实力和理想汽车的品牌影响力仍可能推动销量增长，</strong>再加上MEGA和i8车型近期销量的稳步攀升证明了理想汽车产品力的坚实基础。</p><p>因此，该行仍维持对理想汽车的&#34;增持&#34;评级，目标价139港元，较当前股价有39%的上涨空间。</p><h2 id=\"id_120867689\">i6定价理性但缺乏冲击力</h2><p>大摩称，从竞品对比来看，i6在同价位区间面临激烈竞争。</p><blockquote><p>与<a href=\"https://laohu8.com/S/XIACY\">小米</a>YU7（254-330千元）、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>Model Y（264-314千元）、问界M7（250-380千元）、小鹏G7（196-226千元）、乐道L60（207-256千元）和<a href=\"https://laohu8.com/S/ZK\">极氪</a>7X（230-270千元）相比，i6的定价处于中等水平。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/831398c6e7b418781de77c155c799993\" tg-width=\"807\" tg-height=\"188\"/></p></blockquote><p>大摩指出，尽管定价策略相对保守，但<strong>产品本身的技术实力和理想汽车的品牌影响力仍可能推动销量增长。</strong></p><p>据悉，该车型提供后驱和四驱两种版本，标配基于<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>Thor芯片的AD Max智驾系统、激光雷达和5C充电功能。</p><p>值得注意的是，10月31日前订车的用户可享受10,000元人民币的优惠，以及价值25,000元人民币的免费选装配置，包括空气悬架、车载冰箱和电吸门。</p><p>大摩表示，i6搭载3000毫米轴距，CLTC续航里程达720公里，在同级别产品中表现具有竞争力。</p><p>该车型的<strong>技术亮点集中在智能驾驶系统和充电效率方面</strong>，这些配置有望成为其在激烈市场竞争中的差异化优势。</p><p>据见闻此前文章，理想汽车创始人李想在财报电话会议上称i6&#34;将成为大型五座SUV市场最具竞争力的产品&#34;，并强调了i6的核心竞争优势：</p><blockquote><p>VLA智能驾驶系统、卓越的性能表现和内部空间、独特的外观设计，以及在城市和乡村驾驶场景中的全面适应性。</p></blockquote><p>该行预计，<strong>i系列（i6+i8）在2025年的销量贡献将超过50,000台，其中四季度i8月销量将超过6,000台，i6月销量将超过8,000台。</strong></p><p>与此同时，<strong>MEGA和i8车型近期销量的稳定上升趋势，为理想汽车的产品实力提供了有力证明</strong>。因此大摩维持对理想汽车的积极预期，表示：</p><blockquote><p>即使i6初期表现可能较为&#34;慢热&#34;，但凭借产品的综合实力和品牌影响力，该车型有望在市场中逐步建立稳固地位。</p></blockquote></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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Y（264-314千元）、问界M7（250-380千元）、小鹏G7（196-226千元）、乐道L60（207-256千元）和极氪7X（230-270千元）相比，i6的定价处于中等水平。大摩指出，尽管定价策略相对保守，但产品本身的技术实力和理想汽车的品牌影响力仍可能推动销量增长。据悉，该车型提供后驱和四驱两种版本，标配基于英伟达Thor芯片的AD Max智驾系统、激光雷达和5C充电功能。值得注意的是，10月31日前订车的用户可享受10,000元人民币的优惠，以及价值25,000元人民币的免费选装配置，包括空气悬架、车载冰箱和电吸门。大摩表示，i6搭载3000毫米轴距，CLTC续航里程达720公里，在同级别产品中表现具有竞争力。该车型的技术亮点集中在智能驾驶系统和充电效率方面，这些配置有望成为其在激烈市场竞争中的差异化优势。据见闻此前文章，理想汽车创始人李想在财报电话会议上称i6\"将成为大型五座SUV市场最具竞争力的产品\"，并强调了i6的核心竞争优势：VLA智能驾驶系统、卓越的性能表现和内部空间、独特的外观设计，以及在城市和乡村驾驶场景中的全面适应性。该行预计，i系列（i6+i8）在2025年的销量贡献将超过50,000台，其中四季度i8月销量将超过6,000台，i6月销量将超过8,000台。与此同时，MEGA和i8车型近期销量的稳定上升趋势，为理想汽车的产品实力提供了有力证明。因此大摩维持对理想汽车的积极预期，表示：即使i6初期表现可能较为\"慢热\"，但凭借产品的综合实力和品牌影响力，该车型有望在市场中逐步建立稳固地位。","news_type":1,"symbols_score_info":{"02015":1.1,"LI":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":476,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":489056293245696,"gmtCreate":1760425588537,"gmtModify":1760425590321,"author":{"id":"3493111093039288","authorId":"3493111093039288","name":"MaxPlanck","avatar":"https://static.tigerbbs.com/91fbb0ea64fb9e45c5360972c33d4485","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3493111093039288","authorIdStr":"3493111093039288"},"themes":[],"htmlText":"<a 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Day。与其说这是一场新品发布，不如说是一份复盘报告、一份战略宣言。主题“生长”看似温柔，却藏着一丝锋芒：它既回应了外界对蔚来能否重回增长的追问，也是在向资本市场释放信号——这家公司并没有被击倒，而是正在完成“二次进化”。</p><p>所谓二次进化，不是单纯意义上的东山再起，而是一次更深层的自我更新。</p><p>从“讲故事”到“拼体系”，从“靠情怀”到“靠兑现”，蔚来正在经历一场角色转换。它不再是那个依赖叙事拉动股价的新势力，而是要用技术积累、产品兑现和体系能力去支撑新的增长逻辑。换句话说，蔚来要证明自己不仅能在风口中飞起来，更能在逆风中站稳脚跟。</p><p>然而，问题依旧悬而未决：为什么蔚来总能在低谷中找到转机？是商业逻辑的韧性，还是用户文化的黏性？抑或，只是周期性起伏中的幸运？</p><p>在新的发展周期里，这个问题或许比销量、利润更值得深思。因为二次进化不意味着免疫失败，它只是意味着，蔚来还有机会，去回答下一个更难的考题。</p><p>从低谷到<a href=\"https://laohu8.com/S/600303\">曙光</a>：蔚来的“变”与“不变”</p><p>如果说年初的蔚来被迫接受了一次体系拷问，那么它的反击逻辑，正是围绕着“变”与“不变”展开的。只有在这两者之间找到平衡，才能在低谷中摸到曙光。</p><p>先说“变”。蔚来曾被外界误解“不听劝”，从产品定义到节奏管理，常常沉浸在自己的节奏里。但在竞争的残酷现实面前，它的动作变得明显加快。全新ES8的快速迭代，以及乐道L90的精准切入，几乎都是“极度听劝”的体现：不再坚持自我感动，而是更加贴近市场需求与用户偏好。</p><p>更关键的，是组织机制上的深刻调整。CBU机制的落地，让研发、销售和服务之间的磨合成本显著降低，运营效率和执行力得到系统性提升。过去外界调侃蔚来动作慢，但在CBU机制驱动下，它的产品和市场反应速度，的确有了肉眼可见的改善。</p><p>再看“不变”。尽管外部环境风云变幻，蔚来仍然在几个核心方向上保持了定力。首先是技术路线——坚持纯电，不追随增程的短期红利。在<a 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2025的主题是“生长”。这两个字听起来温和，却精准概括了蔚来这一年的轨迹：在低谷中蛰伏，在调整中突围，在阵痛中重塑。从销量回暖到资本回流，从技术兑现到体系进化，蔚来确实长出了一些新的肌肉。</p><p>蔚来不是第一次被逼到边缘，但这一次，它更像是完成了一次“二次进化”，站在了一个新的起点。</p><p>然而，生长并不等于成熟。拐点不是终点，而是下一轮挑战的开端。销量的修复能否延续？资本的信任是否稳固？技术与基建的长期投入，能否真正转化为稳定的盈利？这些问题，都将在接下来的新周期里得到验证。</p><p>从行业角度看，蔚来的曲线，其实折射了中国新能源车企的整体命运。过去几年，市场习惯了看爆款，比拼的是短跑速度；而蔚来的路径则提醒行业：真正决定胜负的，可能是体系力和长期投入。它用十年换来的，是一张“进入收获期”的门票。</p><p>所以，当我们说蔚来已经跨进了新周期，这句话里既有肯定，也有警醒。它确实走出了低谷，驶入了增长快车道，但这条路上竞争者更多、风险更大。</p><p>蔚来必须证明自己不仅能一次次“活下来”，更能“活得漂亮”。</p>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>挨过风暴，蔚来终于长出硬骨头</title>\n<style 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Day 2025的主题是“生长”。这两个字听起来温和，却精准概括了蔚来这一年的轨迹：在低谷中蛰伏，在调整中突围，在阵痛中重塑。从销量回暖到资本回流，从技术兑现到体系进化，蔚来确实长出了一些新的肌肉。蔚来不是第一次被逼到边缘，但这一次，它更像是完成了一次“二次进化”，站在了一个新的起点。然而，生长并不等于成熟。拐点不是终点，而是下一轮挑战的开端。销量的修复能否延续？资本的信任是否稳固？技术与基建的长期投入，能否真正转化为稳定的盈利？这些问题，都将在接下来的新周期里得到验证。从行业角度看，蔚来的曲线，其实折射了中国新能源车企的整体命运。过去几年，市场习惯了看爆款，比拼的是短跑速度；而蔚来的路径则提醒行业：真正决定胜负的，可能是体系力和长期投入。它用十年换来的，是一张“进入收获期”的门票。所以，当我们说蔚来已经跨进了新周期，这句话里既有肯定，也有警醒。它确实走出了低谷，驶入了增长快车道，但这条路上竞争者更多、风险更大。蔚来必须证明自己不仅能一次次“活下来”，更能“活得漂亮”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09866":1.5,"NIO":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":557,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":483846642987200,"gmtCreate":1759155363802,"gmtModify":1759155366150,"author":{"id":"3493111093039288","authorId":"3493111093039288","name":"MaxPlanck","avatar":"https://static.tigerbbs.com/91fbb0ea64fb9e45c5360972c33d4485","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3493111093039288","authorIdStr":"3493111093039288"},"themes":[],"htmlText":"电车新三件应该是智驾，芯片和智能座舱，他家智驾太拉了，说不出口罢了","listText":"电车新三件应该是智驾，芯片和智能座舱，他家智驾太拉了，说不出口罢了","text":"电车新三件应该是智驾，芯片和智能座舱，他家智驾太拉了，说不出口罢了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/483846642987200","repostId":"2570845373","repostType":2,"repost":{"id":"2570845373","kind":"news","pubTimestamp":1759049774,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2570845373?lang=&edition=full","pubTime":"2025-09-28 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Day。与其说这是一场新品发布，不如说是一份复盘报告、一份战略宣言。主题“生长”看似温柔，却藏着一丝锋芒：它既回应了外界对蔚来能否重回增长的追问，也是在向资本市场释放信号——这家公司并没有被击倒，而是正在完成“二次进化”。</p><p>所谓二次进化，不是单纯意义上的东山再起，而是一次更深层的自我更新。</p><p>从“讲故事”到“拼体系”，从“靠情怀”到“靠兑现”，蔚来正在经历一场角色转换。它不再是那个依赖叙事拉动股价的新势力，而是要用技术积累、产品兑现和体系能力去支撑新的增长逻辑。换句话说，蔚来要证明自己不仅能在风口中飞起来，更能在逆风中站稳脚跟。</p><p>然而，问题依旧悬而未决：为什么蔚来总能在低谷中找到转机？是商业逻辑的韧性，还是用户文化的黏性？抑或，只是周期性起伏中的幸运？</p><p>在新的发展周期里，这个问题或许比销量、利润更值得深思。因为二次进化不意味着免疫失败，它只是意味着，蔚来还有机会，去回答下一个更难的考题。</p><p>从低谷到<a href=\"https://laohu8.com/S/600303\">曙光</a>：蔚来的“变”与“不变”</p><p>如果说年初的蔚来被迫接受了一次体系拷问，那么它的反击逻辑，正是围绕着“变”与“不变”展开的。只有在这两者之间找到平衡，才能在低谷中摸到曙光。</p><p>先说“变”。蔚来曾被外界误解“不听劝”，从产品定义到节奏管理，常常沉浸在自己的节奏里。但在竞争的残酷现实面前，它的动作变得明显加快。全新ES8的快速迭代，以及乐道L90的精准切入，几乎都是“极度听劝”的体现：不再坚持自我感动，而是更加贴近市场需求与用户偏好。</p><p>更关键的，是组织机制上的深刻调整。CBU机制的落地，让研发、销售和服务之间的磨合成本显著降低，运营效率和执行力得到系统性提升。过去外界调侃蔚来动作慢，但在CBU机制驱动下，它的产品和市场反应速度，的确有了肉眼可见的改善。</p><p>再看“不变”。尽管外部环境风云变幻，蔚来仍然在几个核心方向上保持了定力。首先是技术路线——坚持纯电，不追随增程的短期红利。在<a 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2025的主题是“生长”。这两个字听起来温和，却精准概括了蔚来这一年的轨迹：在低谷中蛰伏，在调整中突围，在阵痛中重塑。从销量回暖到资本回流，从技术兑现到体系进化，蔚来确实长出了一些新的肌肉。</p><p>蔚来不是第一次被逼到边缘，但这一次，它更像是完成了一次“二次进化”，站在了一个新的起点。</p><p>然而，生长并不等于成熟。拐点不是终点，而是下一轮挑战的开端。销量的修复能否延续？资本的信任是否稳固？技术与基建的长期投入，能否真正转化为稳定的盈利？这些问题，都将在接下来的新周期里得到验证。</p><p>从行业角度看，蔚来的曲线，其实折射了中国新能源车企的整体命运。过去几年，市场习惯了看爆款，比拼的是短跑速度；而蔚来的路径则提醒行业：真正决定胜负的，可能是体系力和长期投入。它用十年换来的，是一张“进入收获期”的门票。</p><p>所以，当我们说蔚来已经跨进了新周期，这句话里既有肯定，也有警醒。它确实走出了低谷，驶入了增长快车道，但这条路上竞争者更多、风险更大。</p><p>蔚来必须证明自己不仅能一次次“活下来”，更能“活得漂亮”。</p>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>挨过风暴，蔚来终于长出硬骨头</title>\n<style 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Day。与其说这是一场新品发布，不如说是一份复盘报告、一份战略宣言。主题“生长”看似温柔，却藏着一丝锋芒：它既回应了外界对蔚来能否重回增长的追问，也是在向资本市场释放信号——这家公司并没有被击倒，而是正在完成“二次进化”。所谓二次进化，不是单纯意义上的东山再起，而是一次更深层的自我更新。从“讲故事”到“拼体系”，从“靠情怀”到“靠兑现”，蔚来正在经历一场角色转换。它不再是那个依赖叙事拉动股价的新势力，而是要用技术积累、产品兑现和体系能力去支撑新的增长逻辑。换句话说，蔚来要证明自己不仅能在风口中飞起来，更能在逆风中站稳脚跟。然而，问题依旧悬而未决：为什么蔚来总能在低谷中找到转机？是商业逻辑的韧性，还是用户文化的黏性？抑或，只是周期性起伏中的幸运？在新的发展周期里，这个问题或许比销量、利润更值得深思。因为二次进化不意味着免疫失败，它只是意味着，蔚来还有机会，去回答下一个更难的考题。从低谷到曙光：蔚来的“变”与“不变”如果说年初的蔚来被迫接受了一次体系拷问，那么它的反击逻辑，正是围绕着“变”与“不变”展开的。只有在这两者之间找到平衡，才能在低谷中摸到曙光。先说“变”。蔚来曾被外界误解“不听劝”，从产品定义到节奏管理，常常沉浸在自己的节奏里。但在竞争的残酷现实面前，它的动作变得明显加快。全新ES8的快速迭代，以及乐道L90的精准切入，几乎都是“极度听劝”的体现：不再坚持自我感动，而是更加贴近市场需求与用户偏好。更关键的，是组织机制上的深刻调整。CBU机制的落地，让研发、销售和服务之间的磨合成本显著降低，运营效率和执行力得到系统性提升。过去外界调侃蔚来动作慢，但在CBU机制驱动下，它的产品和市场反应速度，的确有了肉眼可见的改善。再看“不变”。尽管外部环境风云变幻，蔚来仍然在几个核心方向上保持了定力。首先是技术路线——坚持纯电，不追随增程的短期红利。在理想和问界靠增程收割销量时，蔚来选择了继续押注纯电，这是对未来趋势的笃定。其次是研发投入。自2014年成立以来，蔚来累计研发投入超过600亿元，单季度研发费用保持在30亿元以上，全球专利数接近一万件。这样的长期主义，在资本市场的短期主义逻辑下，曾经被误解为烧钱。但从今天回望，这种“不变”，正在逐渐显现护城河的雏形。最后，还有基础设施的坚持。换电站、充电网络的持续扩建，不仅提升了用户体验，也在行业竞争中形成了独特壁垒。换句话说，蔚来的“变”与“不变”，是一种张力。它通过灵活调整产品定义和组织架构，弥补了过去的短板；同时又在技术路线、研发投入和用户文化上保持长期定力，守住了核心价值。正是在这种张力中，蔚来熬过了黎明前最黑暗的时刻：Q2重返上升通道，Q3进入增长快车道，Q4盈利预期逐渐增强。销量、资本与信心的三重修复判断一家车企是否真正走出低谷，最直观的指标还是销量。蔚来的回暖，首先就体现在终端市场的表现。乐道L90上市仅45天便累计交付1.45万台，连续七周稳居大型SUV周榜前三。大三排SUV市场此前一直是燃油和增程的天下，蔚来硬生生杀出了一条路。更有意思的是，L90不仅自己火了，还带动了兄弟车型L60的销量上扬，形成了“连带效应”。对用户而言，乐道已经不仅是一款车，而是逐渐形成了一个值得信赖的汽车品牌。全新ES8则在另一条战线上交出了亮眼成绩。发布即交付，它重新点燃了蔚来在高端市场的存在感——在被理想、问界瓜分的赛道上，蔚来用一台大车告诉市场，它才是中国大车市场的开创者。至于firefly萤火虫，则在10万元以上的小型车市场掀起颠覆：以一敌二，销量碾压了MINI与Smart。销量修复之后，是资本市场的态度转变。二季度财报披露后，投资人情绪明显改善，股价和市场预期同步回暖。资本市场开始重新相信蔚来已经跨过了结构性拐点，盈利不再只是遥远的承诺，而是Q4就可能实现的现实目标。过去，蔚来总被不明就里地贴上“烧钱大户”的标签，每一轮融资都伴随着外界莫名的唱衰。但如今，随着销量带动现金流改善、毛利率修复，蔚来逐渐走上“从输血到造血”的路径。资本的坚定投票，不仅让蔚来松了一口气，也为它后续的战略投入提供坚实支撑。更显性，也更关键的，是信心的修复。用户的心态，从“蔚来还能不能活下去”转向“蔚来能跑得多快”。内部员工也在新的CBU机制下，看到了决策效率和执行力的提升。甚至在行业舆论场中，蔚来也从年初的“饱受误解”，变成了韧性代表。这种信心的回流，可能比销量和股价更难得。从某种意义上说，蔚来完成的是一次“修复性增长”，接下来的挑战是，它必须证明自己能从“修复”进入“持续增长”。技术与体系：“收获期”的兑现“修复性增长”可以证明市场正在回暖，但真正决定一家车企能否走远的，仍然是技术与体系。过去十年，蔚来在这两个维度上投入了巨额资金，也因此常常被误解为烧钱。但2025年开始，人们终于看到了这些投入的回报，蔚来迎来了属于它的收获期。最具标志性的，是李斌在上海车展提出的“新三大件”：智驾芯片、全域操作系统和智能底盘。在他看来，这三样才是真正决定智能电动车上限的核心。这句话的背后，既有对行业“堆配置”思路的批判，也有蔚来对自我定位的坚定——不如把钱花在真正决定体验和安全的根本技术上。蔚来自研的5纳米智驾芯片神玑NX9031，它的算力达到了与英伟达旗舰芯片相当的水平，一颗顶四颗。更关键的是，它让蔚来彻底掌握了智能驾驶算力的主导权，摆脱了对上游供应商的依赖。要知道，在这个卷交付周期的时代，谁能更快迭代、谁能更快上车，谁就能拿到市场主动权。技术自主带来的不仅是性能，更是时间优势。在产品层面，蔚来也迎来了大年。全年九款新车集中发布，几乎做到了发布即交付。这是一次蔚来公司全新体系能力的集中展示：从研发到供应链再到渠道，蔚来证明了自己可以像一台高效运转的机器那样，把产品快速推向市场。再看基础设施。蔚来依旧坚持走重资产路线，全国累计建成超过3500座换电站、超过27197根充电桩，甚至连G318川藏换电线路都已贯通，用户可以一路换电直抵珠峰大本营。在补能焦虑仍困扰大多数电动车用户的今天，这种投入逐渐转化为差异化优势。尤其在大车时代，补能体验几乎决定了用户是否敢于选择纯电，蔚来提前十年布局，如今终于等到了回报的时刻。从行业视角看，蔚来的“收获期”其实也是一个分水岭：它证明了长期主义并非空洞口号，而是一条艰难但可能通往可持续增长的路径。在行业普遍陷入“短期爆款”逻辑的今天，蔚来的选择或许显得“不合时宜”，却未必不是一种“慢即是快”。结语：跨进下一个周期NIO Day 2025的主题是“生长”。这两个字听起来温和，却精准概括了蔚来这一年的轨迹：在低谷中蛰伏，在调整中突围，在阵痛中重塑。从销量回暖到资本回流，从技术兑现到体系进化，蔚来确实长出了一些新的肌肉。蔚来不是第一次被逼到边缘，但这一次，它更像是完成了一次“二次进化”，站在了一个新的起点。然而，生长并不等于成熟。拐点不是终点，而是下一轮挑战的开端。销量的修复能否延续？资本的信任是否稳固？技术与基建的长期投入，能否真正转化为稳定的盈利？这些问题，都将在接下来的新周期里得到验证。从行业角度看，蔚来的曲线，其实折射了中国新能源车企的整体命运。过去几年，市场习惯了看爆款，比拼的是短跑速度；而蔚来的路径则提醒行业：真正决定胜负的，可能是体系力和长期投入。它用十年换来的，是一张“进入收获期”的门票。所以，当我们说蔚来已经跨进了新周期，这句话里既有肯定，也有警醒。它确实走出了低谷，驶入了增长快车道，但这条路上竞争者更多、风险更大。蔚来必须证明自己不仅能一次次“活下来”，更能“活得漂亮”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09866":1.5,"NIO":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":337,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":479183786914568,"gmtCreate":1758018224497,"gmtModify":1758018226359,"author":{"id":"3493111093039288","authorId":"3493111093039288","name":"MaxPlanck","avatar":"https://static.tigerbbs.com/91fbb0ea64fb9e45c5360972c33d4485","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3493111093039288","authorIdStr":"3493111093039288"},"themes":[],"htmlText":"<a 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