7月30日美股收盘后，苹果公司发布了截止6月底的2020财年三季报业绩，第三财季营收为596.85亿美元，比去年同期538.09亿美元增长11%，净利润为112.53亿元，同比增长12%，大超市场预期，这份财报发布后苹果美股直接跳涨10%+，再度创历史新高，截止本周末苹果公司市值已经逼近2万亿美元。4月30日发布的2020财年第二季报业绩中，苹果硬件业务全面失守，手机、MAC、iPad同比增速纷纷转负，并且苹果首次未提供下一季度的业绩指引，这本身是一种非常负面的信号，导致市场的预期基本上也是往最悲观的方向来走。公司CFO在电话会议上解释，4月份，城市封锁和销售门店关闭，影响了苹果的业绩，但是在5、6月份，所有产品的需求都得到了显著改善，6月份美洲、欧洲、日本和亚太地区和其他地区的业绩都创下了新纪录。同时，他也提供了对于下季度相对乐观的定性判断。综合来看，苹果财报超预期，硬件业务显著复苏，进一步印证了消费电子行业的高景气度。将各项业务拆分来看。(1)iPhone这个季度，苹果手机的销量在全球各个地方同比增速全面转正，营收为264.18亿美元，相比于上季度同比接近7%的收缩，实现了难得的正增长，同比增长1.7%（市场预期为216.58亿美元）。本期iPhone营收超预期的原因一方面包括上半年苹果推出廉价版手机iPhone SE2，市场反响非常好，需求旺盛，另一方面苹果为大多数产品都提供了免费的分期支付，在叠加上以旧换新，这些促销政策间接地降低了购机价格，使得苹果手机产品价格变得非常便宜。我们可以看到，当苹果的硬件一旦通过降价去降维攻击市场的时候，销量效果几乎立竿见影。(2)Mac、iPad受益于远程办公及在线教育的需求推动，近几个季度一直颓势连连的MAC和iPad业务本季度表现出色，Mac的营收为70.79亿美元，同比增长21.6%（市场预期为59.22亿美元，超出市场预期20

$中芯国际(00981)$ 本文将从三个方面来理性分析，为什么中芯国际比茅台更珍贵。对比国内外台积电、三星、华虹，中芯国际优势在哪？中芯国际它有什么优势的时候，其实我们应该把它分两个问题来讲，首先它相比于台积电，相比于三星这些巨头它，有什么优势，然后第二个点呢我们，应该去分析它相比国内的华宏它有什么优势。所以我们第一个可以先，聊一聊，就是它相比台积电以及，三星它的优势在于哪里，其实很直观就是在于它，的地理优势，因为中芯国际它背靠的呢其实是整个大陆蓬勃发展的一个半导体和电子产业。其实有数据进行过一个，测算吧，就是中国的半导体市场，占比其实从2000年左右的7% 已经提升，到了今年的50%左右。现在中国其实已经是全球最大的一个芯片市场，那么相应的其实代工厂的上游是本土的，一个设计公司，像现在本土的一个设计公司，它的复合增长率其实，已经到达了一个24%的一个非常可观的数字，相比于全球仅4 %的复合增长率，其实是非常好的。那么相应的也就导致中芯国际，它这10年以来吧，本土客户的收入，复合增长是在20%左右，那么这是它相比于一些，海外的巨头他的一个优点所在。那么它相比于比如说呃，国内建设更早的华宏这些，他的优势在于哪里呢，那其实也很直观，就是技术更领先，产品更丰富以及配套，设施非常的齐全。首先我们可以先看一下，中芯国际的这一个产品，其实就是我们这张图了，他现在可以能做到有6大类，电源模拟，高压驱动，然后嵌入式存储，存储，然后射频cs以及逻辑芯片。这些呢主流的产品中心，国际其实当前都有覆盖的。那么第二个其实是在于，中芯国际它的配套设施，做得非常完善，其实大家一开始以为，中芯国际它可能只是，一个代工企业，但是我们如果对它的，业务进行深挖的话，可以发现中心国际其实还能

$特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $贵州茅台(600519)$ 什么是股票?有一天，儿子忽然对老爸说，他想创业。创业的点子，是去闹市区摆一个水果摊，卖鲜榨果汁。儿子要创业，老爸哪有不支持的。老爸问儿子∶你要多少钱?儿子说∶不多，只要5万元。儿子给老爸两个选择∶基于这5万元，老爸可以占新开的果汁店20%的股份。或者作为借款处理，儿子每年给老爸10%的利息。如果你是老爸，会选哪个?如果你是儿子，会希望老爸选哪个?这个简单的例子，涉及到一个不那么简单的问题。那就是∶什么是公司股票?简而言之，公司股票，就是股东对于所投资的公司所享受的权益。在我们这个例子中，老爸成为果汁摊的股东后，可以享受到一系列权益。其中最关键的，和钱有关的，有两条。第一，如果果汁摊盈利、并且决定分红了，那么老爸作为股东，可以获得股息收入。第二，基于果汁摊的盈利，和不断增加的留存收益，公司股票的价值，也会水涨船高。将来如果老爸把股票以更高的价格卖掉，也可以从中获利。股票的特点及历史投资回报下面，我们来把老爸的两种选项，即作为股东投资水果摊，和作为债权人把钱借给水果摊，来对比一下。首先来看股东这个选项。理论上，作为股东的老爸，能够从股票投资中获得的投资回报，是没有上限的。假如儿子经营得当，水果摊越做越大，最后上市，那老爸这笔投资，就可以获得数以百倍，甚至千倍的回报。但是，这种回报并不是肯定能够得到的。假设儿子的水果摊面临激烈竞争，每天只能卖