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03-11 12:11

到处都是广告

“龙虾热”最大赢家！全国Mac mini M4卖断货，苹果成最强卖铲人

2024-10-29

$特朗普媒体科技集团(DJT)$ 停牌了… [财迷] [财迷] [财迷]

2025-04-09

果然有人在做空美债。[抠鼻]

美债遭“核爆“冲击波：近万亿基差交易出现波动，美联储也救不了？

2025-02-07

成交量快萎缩没了。[叹气]

恒生科技指数早盘涨近2.8%，迈入技术性牛市！

2024-04-23

这边不准用，那边不让买，当然降的多了[呆住]

iPhone一季度在华销量下滑19%，为2020年以来最差季度表现

2024-07-12

降息时股市都是跌的，因为经济活动开始衰退了

昨夜今晨 | 科技巨头集体暴跌，纳指收跌近2%；美国CPI大幅降温，为9月降息敞开大门

2024-10-22

果然跑的很坚决啊🤔

抱歉，原内容已删除

2023-05-17

跟高盛反着做肯定能赚钱[财迷]

高盛最新研判：高配中国股票

2024-11-06

建国同志名不虚传。[呆住] [呆住] [呆住]

港股盘中“跳水”，恒指、恒科指双双跌超3%

2024-10-29

盲目做空的会倾家荡产。[呆住]

抱歉，原内容已删除

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alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1319\" tg-height=\"743\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>市场人士揭开了这场风暴的&#34;潘多拉魔盒&#34;</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">对冲基金通过&#34;基差交易&#34;(利用现货与期货价差套利)构建高达8000亿美元的头寸。当美债价格暴跌导致抵押品价值缩水，这些高杠杆玩家被迫抛售资产补保证金，形成恶性循环。</p><p style=\"text-align: justify;\">道明证券驻纽约的美国利率策略师扬·内夫鲁兹表示：“市场各资产类别的大幅波动引发了市场平仓。”这一情况让人想起2020年3月新冠疫情爆发之初的抢购浪潮，当时由于对冠状病毒的担忧加剧，市场陷入停滞，促使美联储购买了1.6万亿美元的政府债券。</p><p style=\"text-align: justify;\">与那次事件类似，周一出现的还有所谓的基差交易的减少。过去几年，监管部门一直密切关注基差交易，因为如果高杠杆的对冲基金仓位被迅速平仓，基差交易可能会成为市场不稳定的根源。</p><p style=\"text-align: justify;\">阿波罗全球管理公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛克在周二的一份报告中估计，基差交易目前价值约为8000亿美元。对冲基金通常从回购市场借款购买美国国债，并将后者用作抵押品。由于抛售导致美国国债价格下跌，借款的抵押品价值下降，引发追加保证金的现象。</p><p style=\"text-align: justify;\">一些分析师还指出，除了收益率大幅上升之外，美国国债和利率互换之间的价差变化表明存在特定国债抛售行为，而非更广泛的趋势。掉期利差反映的是利率掉期固定利率与可比国债收益率之间的差距，目前该利差大幅收窄，尤其是对于较长期债券而言。</p><p style=\"text-align: justify;\">据了解，自4月3日特朗普宣布对进口产品征收全面关税以来，10年期和30年期掉期利差已大幅下降或收窄。最新数据显示，这两个利率利差分别为-58个基点和-94.5个基点。</p><p style=\"text-align: justify;\">野村证券国际美国利率部门策略主管乔纳森·科恩表示，美国国债表现逊于掉期，表明“大量外国实体资金抛售”。由于预期银行监管将进一步放松，对冲基金之间的共识交易是配置掉期利差扩大的仓位。这些仓位很可能不得不平仓，从而加剧美国国债的抛售。</p><p style=\"text-align: justify;\">最后，花旗报告还指出，关税将限制全球美元储备增长，直接冲击美债需求。中国已连续减持美债，日本投资者也在加速离场。</p><p style=\"text-align: justify;\">花旗分析师在周二的一份报告中表示，抛售潮在周一达到顶峰，出现“少量现金抢购，显示出美国国债需求可能遭到破坏的迹象”。他们表示，虽然推动掉期利差走低的因素通常是对财政轨迹担忧的表现，但关税也增加了压力。</p><p style=\"text-align: justify;\">2020年的市场动荡仍历历在目：当时新冠疫情导致市场停摆，美联储被迫大规模干预，紧急购买了1.6万亿美元的美国国债以稳定市场。如今类似的场景正在重演，基差交易平仓潮、流动性突然枯竭、收益率曲线倒挂等现象接连出现。然而，与当时不同的是，美联储如今面临通胀压力，难以再次扮演“救火队员”的角色。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>美债风暴席卷全球，连锁反应显现</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">全球举措方面，日本国债暴跌，抛售集中在较长期债券，因为市场波动加剧促使投资者削减了波动性收益率的敞口。由于贸易战及其对日本央行政策影响的不确定性加剧，日本债券市场已开始出现一些混乱的迹象，投资者纷纷离场观望。</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，美元却出现了不同寻常的走势，尽管收益率上升。这带动了日元和瑞士法郎等其他避险货币的上涨，这两个货币一度上涨了1%以上。不过，其他债券市场表现较好——德国国债期货周三小幅走高。</p><p style=\"text-align: justify;\">Gama Asset Management全球宏观投资组合经理拉吉夫·德梅洛表示：“对中国征收超过100%的高额关税，可能引发储备管理者的极大担忧。欧洲债券受此影响，过去一周，美国和德国之间的利差大幅波动。”</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，也并非所有人都认为美国国债已失去避险吸引力。Lord Abbett &amp; Co.的基金经理利亚·特劳布管理着2170亿美元的资产，她还记得3月份市场对美国经济增长放缓的担忧做出反应时，美国国债与股市呈负相关性。她表示：“如果美国或全球出现经济衰退，我们仍然认为投资者将重返美国国债。”</p><p style=\"text-align: justify;\">但更多交易员已嗅到危机气息，对冲基金仍是其中的核心，因为当市场开始受关税消息影响而波动时，对冲基金的贷款人再也无法忍受“基差交易”——大量押注现货国债和期货价格之间的微小差异。</p><p style=\"text-align: justify;\">对此，摩根大通策略师克雷格指出，美国10年期国债收益率在过去一天的走势也可能表明，市场开始更多地关注通胀而非经济增长。也可能存在市场运作方面的原因，以及对冲基金可能正在减少使用基差交易。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国银行交易主管埃尔沃西将当前波动与2008年金融危机、新冠暴跌并列为&#34;史诗级震荡&#34;。他警告：&#34;若这种混乱持续，全球央行将在48小时内被迫出手救市&#34;。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得一提的是，市场已嗅到政策转向气息：美联储降息预期骤然升温，交易员押注6月和7月将连续降息，全年或累计降息4次。</p><p style=\"text-align: justify;\">新加坡ARAVALI资管首席戴夫揭示更可怕的连锁反应：&#34;当美债市场失去买家，连外国央行都袖手旁观时，整个现金市场将面临清算危机。&#34;</p><p style=\"text-align: justify;\">法国巴黎银行分析师谭曼指出，中国可能通过抛售美债等方式反制，这将导致全球债券收益率曲线进一步趋陡，&#34;日本国债已出现罕见的大幅抛售，欧元区长债收益率也全面承压&#34;。</p><p style=\"text-align: justify;\">当前场景与2020年3月流动性危机惊人相似。当时高杠杆基金在基差交易中集体爆仓，导致美债市场流动性枯竭。澳新银行钱伯斯警告：&#34;掉期利差市场正在经历混乱式暴跌，这已超出基本面范畴，纯粹是流动性踩踏。&#34;</p><p style=\"text-align: justify;\">关税政策正动摇国际市场对美债的需求根基。华侨银行策略师梅农指出：&#34;关税会导致通胀，其可能产生的通胀影响为收益率曲线趋陡提供了一定依据，收益率曲线趋陡正在冲击美国国债，并导致长期债券收益率大幅上升。近几个月来，美国国债收益率大幅下降，而我们看到全球基金经理正在获利了结，以弥补股市的大幅损失。&#34;</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，新加坡Grasshopper资产管理公司投资组合经理丹尼尔还表示，美国国债的大幅波动正值特朗普全面关税生效之际，其中包括对中国征收104%的关税。为了迫使特朗普妥协，中国可能会采取以下措施：1)再次提高对美国出口商品征收34%的新关税;2)限制中国稀土出口;3)像特朗普2018年贸易战期间那样，压低人民币汇率;4)减持约7600亿美元的美国国债。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>总结</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">随着关税战火蔓延，全球美元需求面临结构性冲击。若中国等美债最大持有国启动&#34;金融核武器&#34;，这个支撑全球经济七十年的&#34;无风险资产&#34;神话，或将迎来终极考验。而美联储的弹药库里，还剩下多少&#34;救市子弹&#34;?</p><p style=\"text-align: justify;\">当关税子弹穿透全球经济，连最坚固的&#34;美债堡垒&#34;都出现裂痕。这场风暴的终极走向，不仅取决于美联储的政策腾挪，更将检验全球金融体系的韧性——毕竟，当&#34;终极避险资产&#34;开始避险时，真正的风暴才刚刚开始。</p><p style=\"text-align: justify;\">而这场风暴的走向取决于两个关键变量：中国的反制力度和美联储的救市速度。若中国突然宣布稀土出口管制，或是美联储意外调整通胀目标表述，可能成为市场情绪转折点。但交易员普遍预期，在关税阴云笼罩下，美债波动率将长期维持高位，&#34;直到某个靴子真正落地&#34;。</p></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美债遭“核爆“冲击波：近万亿基差交易出现波动，美联储也救不了？</title>\n<style 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Asset Management全球宏观投资组合经理拉吉夫·德梅洛表示：“对中国征收超过100%的高额关税，可能引发储备管理者的极大担忧。欧洲债券受此影响，过去一周，美国和德国之间的利差大幅波动。”此外，也并非所有人都认为美国国债已失去避险吸引力。Lord Abbett & Co.的基金经理利亚·特劳布管理着2170亿美元的资产，她还记得3月份市场对美国经济增长放缓的担忧做出反应时，美国国债与股市呈负相关性。她表示：“如果美国或全球出现经济衰退，我们仍然认为投资者将重返美国国债。”但更多交易员已嗅到危机气息，对冲基金仍是其中的核心，因为当市场开始受关税消息影响而波动时，对冲基金的贷款人再也无法忍受“基差交易”——大量押注现货国债和期货价格之间的微小差异。对此，摩根大通策略师克雷格指出，美国10年期国债收益率在过去一天的走势也可能表明，市场开始更多地关注通胀而非经济增长。也可能存在市场运作方面的原因，以及对冲基金可能正在减少使用基差交易。美国银行交易主管埃尔沃西将当前波动与2008年金融危机、新冠暴跌并列为\"史诗级震荡\"。他警告：\"若这种混乱持续，全球央行将在48小时内被迫出手救市\"。值得一提的是，市场已嗅到政策转向气息：美联储降息预期骤然升温，交易员押注6月和7月将连续降息，全年或累计降息4次。新加坡ARAVALI资管首席戴夫揭示更可怕的连锁反应：\"当美债市场失去买家，连外国央行都袖手旁观时，整个现金市场将面临清算危机。\"法国巴黎银行分析师谭曼指出，中国可能通过抛售美债等方式反制，这将导致全球债券收益率曲线进一步趋陡，\"日本国债已出现罕见的大幅抛售，欧元区长债收益率也全面承压\"。当前场景与2020年3月流动性危机惊人相似。当时高杠杆基金在基差交易中集体爆仓，导致美债市场流动性枯竭。澳新银行钱伯斯警告：\"掉期利差市场正在经历混乱式暴跌，这已超出基本面范畴，纯粹是流动性踩踏。\"关税政策正动摇国际市场对美债的需求根基。华侨银行策略师梅农指出：\"关税会导致通胀，其可能产生的通胀影响为收益率曲线趋陡提供了一定依据，收益率曲线趋陡正在冲击美国国债，并导致长期债券收益率大幅上升。近几个月来，美国国债收益率大幅下降，而我们看到全球基金经理正在获利了结，以弥补股市的大幅损失。\"与此同时，新加坡Grasshopper资产管理公司投资组合经理丹尼尔还表示，美国国债的大幅波动正值特朗普全面关税生效之际，其中包括对中国征收104%的关税。为了迫使特朗普妥协，中国可能会采取以下措施：1)再次提高对美国出口商品征收34%的新关税;2)限制中国稀土出口;3)像特朗普2018年贸易战期间那样，压低人民币汇率;4)减持约7600亿美元的美国国债。总结随着关税战火蔓延，全球美元需求面临结构性冲击。若中国等美债最大持有国启动\"金融核武器\"，这个支撑全球经济七十年的\"无风险资产\"神话，或将迎来终极考验。而美联储的弹药库里，还剩下多少\"救市子弹\"?当关税子弹穿透全球经济，连最坚固的\"美债堡垒\"都出现裂痕。这场风暴的终极走向，不仅取决于美联储的政策腾挪，更将检验全球金融体系的韧性——毕竟，当\"终极避险资产\"开始避险时，真正的风暴才刚刚开始。而这场风暴的走向取决于两个关键变量：中国的反制力度和美联储的救市速度。若中国突然宣布稀土出口管制，或是美联储意外调整通胀目标表述，可能成为市场情绪转折点。但交易员普遍预期，在关税阴云笼罩下，美债波动率将长期维持高位，\"直到某个靴子真正落地\"。","news_type":1,"symbols_score_info":{"ZNmain":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":624,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":400973616652592,"gmtCreate":1738901563700,"gmtModify":1738901565771,"author":{"id":"3496694793023032","authorId":"3496694793023032","name":"jiakum","avatar":"https://static.tigerbbs.com/af45dd9f9acd77d0a10c2c9c7e625664","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3496694793023032","idStr":"3496694793023032"},"themes":[],"htmlText":"成交量快萎缩没了。[叹气]&nbsp;&nbsp;","listText":"成交量快萎缩没了。[叹气]&nbsp;&nbsp;","text":"成交量快萎缩没了。[叹气]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/400973616652592","repostId":"1139017511","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2229,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":368007305388192,"gmtCreate":1730863281366,"gmtModify":1730863283900,"author":{"id":"3496694793023032","authorId":"3496694793023032","name":"jiakum","avatar":"https://static.tigerbbs.com/af45dd9f9acd77d0a10c2c9c7e625664","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3496694793023032","idStr":"3496694793023032"},"themes":[],"htmlText":"建国同志名不虚传。[呆住]&nbsp;&nbsp;[呆住]&nbsp;&nbsp;[呆住]&nbsp;&nbsp;","listText":"建国同志名不虚传。[呆住]&nbsp;&nbsp;[呆住]&nbsp;&nbsp;[呆住]&nbsp;&nbsp;","text":"建国同志名不虚传。[呆住] 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left;\"><strong>美股收盘 | 科技巨头集体暴跌，纳指收跌近2%，小盘股指罗素2000大涨3.6%</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周四（7月11日），美股收盘涨跌不一，纳指收跌近2%。标普500指数从创纪录的水平回落，因为投资者从英伟达等年度大型科技赢家中撤出，转向小盘股和房地产相关股票。美国6月CPI低于预期，强化了美联储的降息预期。</p><p>截至收盘，道指涨32.19点，涨幅为0.08%，报39753.55点；纳指跌364.04点，跌幅为1.95%，报18283.41点；标普500指数跌49.37点，跌幅为0.88%，报5584.54点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/feaf33f637153ccdb6a9021290a6ecc3\" title=\"\" tg-width=\"1200\" tg-height=\"709\"/></p><p><strong>小盘股指罗素2000大涨3.6%，人们开始对美联储、通胀和经济增长感到真正焦虑。这可能导致今天出现了抛售大科技股的潮流。另外，周四是自2021年1月以来，纳斯达克100指数相对于罗素2000指数表现最差的一次。值得注意的是，有分析指出，这发生在一个显著的基本面价差水平，每次纳斯达克的市销率比罗素2000高出4.5时，都会发生不好的事情。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">官方数据显示美国6月通胀率普遍降温至2021年以来的最低水平，释放出政策制定者可能很快降息的最强信号。这推动高盛一项追踪不盈利科技股（此类公司债务负担通常较高）的指数上涨3.3%。</p><p style=\"text-align: left;\">美国劳工部周四报告称，美国6月未季调CPI年率同比上涨3.0%，低于市场预期的3.1%，创下自去年6月以来的最低水平。同时，6月CPI环比下降0.1%，这是自2020年5月以来首次出现负增长。</p><p>美国6月份通胀的缓和程度甚至超过经济学家的预期，进一步延续了近期物价上涨放缓的趋势。</p><p style=\"text-align: start;\">有强烈迹象显示经济已经降温，虽然不足以引发对经济衰退的严重担忧，但足以促使美联储官员改变语气，他们越来越多地谈到经济放缓的风险，尽管通胀率仍高于2%的目标。最近的家庭消费、建筑支出和服务业活动数据均低于经济学家的预期。这拉低了对截至6月份的三个月经济增长速度的预期。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>【热门股表现】</strong>在美国CPI数据公布后，交易员选择撤出近期表现强劲的科技巨头，大型科技股集体暴跌， <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a> 跌2.32%， <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a> 跌2.48%， <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 跌5.57%， <a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a> 跌2.78%， <a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a> 跌2.37%， <a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta Platforms</a> 跌4.11%。 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a> 跌8.44%，结束了连涨11天的势头。</p><p style=\"text-align: left;\">数据显示，“七巨头”市值总计蒸发了近6000亿美元，创下2022年2月以来的最大单日跌幅，相当于少了一个摩根大通（市值5954.6亿美元）或一个沃尔玛（市值5613.5亿美元）。</p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/SOX\">费城半导体指数</a> 跌3.47%，跌幅居前的有泛林集团（-5.98%）、英伟达和应用材料（-5.38%）。市值较大的 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a> 跌3.43%， <a href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">阿斯麦</a> 跌3.32%， <a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a> 跌2.22%。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>【中概股】</strong>热门中概股多数走高，小鹏汽车涨7.68%，京东涨6.99%，理想汽车涨3.42%，阿里巴巴涨3.30%，百度涨2.79%，好未来涨2.10%，蔚来涨1.30%，拼多多涨0.85%，腾讯音乐跌0.53%，新东方跌4.51%。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>【欧股】</strong>欧洲主要股指上涨，德国DAX30指数涨0.72%，英国富时100指数涨0.36%，法国CAC40指数涨0.71%，欧洲斯托克50指数涨0.39%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e42b1c9f10ba2bc1fcc17d3a9e7b971\" title=\"\" tg-width=\"1086\" tg-height=\"385\"/></p><p><strong>【加密货币】</strong>比特币跌0.8%，报57,465.0美元/枚；以太坊涨0.99%，报3132.51美元/枚</p><p><strong>【黄金】</strong>受美联储货币政策预期驱动，国际黄金价格走高，COMEX黄金期货收涨1.73%，报2420.9美元/盎司。</p><p><strong>【原油】</strong>纽约商品交易所8月交割的西得州中质原油期货(WTI)价格收涨52美分，涨幅为0.63%，收于每桶82.62美元;欧洲洲际交易所9月交割的布伦特原油期货收涨32美分，涨幅为0.37%，收于每桶85.40美元。</p><h3 id=\"id_2444066482\">国际宏观</h3><p><strong>美国CPI大幅降温，为9月降息敞开大门</strong></p><p>美国6月未季调CPI年率录得3.0%，低于市场预期的3.1%，大幅回落至去年6月以来最低水平。CPI数据公布后，交易员预计美联储年内有25%的可能进行第三次25个基点的降息。</p><p>有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos很快对6月CPI数据发表评论。他在社交媒体发帖称，6月CPI增长温和的主要原因是住房相关通胀下降，市场对美联储降息感到放心，9月降息的预期大部分已经反映在价格中，12月第二次降息的预期也是如此。市场暗示今年第三次降息的可能性正在增加。</p><p><strong>美国初请失业金人数降幅超出预期</strong></p><p>美国上周初请失业金人数降幅大于预期，但每年这个时候，因汽车制造商让工厂停工进行重组，使得对就业市场的解读更加困难。</p><p>美国劳工部周四表示，截至7月6日当周，初请失业金人数减少1.7万人，至22.2万人，为5月底以来的最低水平。</p><p>初请数据包含独立日假期。假期前后，初请人数往往会波动。汽车制造商通常会从7月4日当周开始关闭装配厂，以重组。然而，不同制造商的时间安排可能有所不同，这可能会导致政府用来平滑季节性波动数据的模型失效。</p><p>虽然这可能会给初请数据带来干扰，但越来越多的迹象表明，随着美联储在2022年和2023年大幅加息，经济活动降温，劳动力市场正在失去动力。</p><p><strong>美联储古尔斯比：6月CPI显示通胀在通往2%的路径上</strong></p><p>芝加哥联储主席古尔斯比称最新的通胀数据“非常好”，让他相信美联储正朝着2%的目标迈进。</p><p style=\"text-align: start;\">古尔斯比拒绝就首次降息的时间提供指引。不过，他强调了近几个月来住房通胀减速的重要性，称其“非常令人鼓舞”。他一直在密切关注这一类别的通胀，以确定何时应该降息。</p><p style=\"text-align: start;\">古尔斯比还表示，“如果经济过热，就有理由收紧政策。但在我看来，这不是经济过热的样子。”古尔斯比明确表示的是，他对一次降息之后暂停或一系列降息都持开放态度，并强调利率走势将取决于通胀数据。</p><h3 id=\"id_1555246452\">公司新闻</h3><p><strong>特斯拉推迟Robotaxi发布时间，股价应声大跌</strong></p><p>据知情人士透露， <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a> 计划将无人驾驶出租车Robotaxi的发布时间推迟到10月份，以便项目团队有更多时间制造更多原型样车。</p><p style=\"text-align: start;\">因消息尚未公布而要求匿名的知情人士表示，约两个月的延迟已在内部传达。其中一位知情人士说，设计团队本周被告知要修改Robotaxi的某些元素。</p><p style=\"text-align: start;\">特斯拉首席执行官埃隆·马斯克几个月将发布日期定在8月8日，对活动的乐观情绪推动公司股价连续11天上涨，市值增加超过2570亿美元。在彭博新闻社报道Robotaxi发布推迟后，特斯拉股价周四盘中一度下跌8.3%。</p><p><strong>英伟达即将推出新一代游戏显卡GeForce RTX 5090</strong></p><p>据最新爆料， <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 即将推出的新一代游戏显卡GeForce RTX 5090，其基础频率接近2.9 GHz。这一指标显著高于当前旗舰型号RTX 4090的2.23 GHz，甚至超过了RTX 4090的2.52 GHz加速频率，若此消息属实，RTX 5090将成为市场上基础频率最高的显卡之一。</p><p>据悉，RTX 5090将基于Blackwell架构，预计配备28GB GDDR7显存和448-bit位宽。尽管搭载的GB202芯片并非完整版，其顶配版本通常配备32GB显存和512-bit位宽，但RTX 5090的性能依然备受期待。此外，该显卡的TGP预计为450W，同时英伟达还准备了一款TGP为350W的版本，显存容量为16GB，位宽为256-bit。</p><p>业界普遍预计RTX 5090将在2024年第四季度发布，届时它将代表英伟达在高端显卡市场的新标杆，显卡的具体规格和性能表现，还需等待官方的最终确认。</p><p><strong>低价冲击利润，达美航空带崩美国航空股</strong></p><p>7月11日美股盘前， <a href=\"https://laohu8.com/S/DAL\">达美航空</a> 发布财报，在截至6月30日的三个月，达美航空经调整后的营收为154亿美元，较去年同期增长5.4%，低于154.5亿美元的预期，运营成本较去年增长10%。</p><p>净利润同比下降近30%，至13.1亿美元，合每股收益2.01美元，经一次性项目调整后，达美航空公布的利润为15.3亿美元，合每股收益2.36美元，符合分析师的预期。</p><p>但由于达美航空对第三季的盈利指引不及预期，股价盘前一度大跌10%，盘主跌超9%，其他美国航空公司的股价也在走低，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL.US\">美国航空 </a>走低逾6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ALK.US\">阿拉斯加航空 </a>下跌超3%。</p><p><strong>口服减肥药开发屡遭挫折后，辉瑞带着最新打磨产品杀回赛道</strong></p><p style=\"text-align: left;\">此前在GLP-1减肥药研发过程中“屡遭打击”的美国医药巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE.US\">辉瑞 </a>，终于又吹响了进军该领域的冲锋号。</p><p style=\"text-align: left;\">公司在周四早些时候发布声明称，根据正在进行的药代动力学研究结果，公司已经为每日给药一次版本的口服GLP-1减肥药Danuglipron，挑出了首选的改良缓释剂型。公司准备在今年下半年进行剂量优化研究，评估这种剂型的不同剂量，为注册启动临床试验做准备。</p><h3 id=\"id_37122796\">今日关注</h3><p><strong>经济数据：</strong>美国6月PPI</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>财报：</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>；<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>；<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>新股IPO：</strong>私人飞机制造商 <a href=\"https://laohu8.com/S/02507\">西锐</a> 公布招股结果，以每股27.5元定价，公开发售获超额认购0.56倍，中签率100%。股份将于今日在主板挂牌。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨 | 科技巨头集体暴跌，纳指收跌近2%；美国CPI大幅降温，为9月降息敞开大门</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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tg-height=\"1920\"/></p><h3 id=\"id_1670369171\">海外市场</h3><p style=\"text-align: left;\"><strong>美股收盘 | 科技巨头集体暴跌，纳指收跌近2%，小盘股指罗素2000大涨3.6%</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周四（7月11日），美股收盘涨跌不一，纳指收跌近2%。标普500指数从创纪录的水平回落，因为投资者从英伟达等年度大型科技赢家中撤出，转向小盘股和房地产相关股票。美国6月CPI低于预期，强化了美联储的降息预期。</p><p>截至收盘，道指涨32.19点，涨幅为0.08%，报39753.55点；纳指跌364.04点，跌幅为1.95%，报18283.41点；标普500指数跌49.37点，跌幅为0.88%，报5584.54点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/feaf33f637153ccdb6a9021290a6ecc3\" title=\"\" tg-width=\"1200\" tg-height=\"709\"/></p><p><strong>小盘股指罗素2000大涨3.6%，人们开始对美联储、通胀和经济增长感到真正焦虑。这可能导致今天出现了抛售大科技股的潮流。另外，周四是自2021年1月以来，纳斯达克100指数相对于罗素2000指数表现最差的一次。值得注意的是，有分析指出，这发生在一个显著的基本面价差水平，每次纳斯达克的市销率比罗素2000高出4.5时，都会发生不好的事情。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">官方数据显示美国6月通胀率普遍降温至2021年以来的最低水平，释放出政策制定者可能很快降息的最强信号。这推动高盛一项追踪不盈利科技股（此类公司债务负担通常较高）的指数上涨3.3%。</p><p style=\"text-align: left;\">美国劳工部周四报告称，美国6月未季调CPI年率同比上涨3.0%，低于市场预期的3.1%，创下自去年6月以来的最低水平。同时，6月CPI环比下降0.1%，这是自2020年5月以来首次出现负增长。</p><p>美国6月份通胀的缓和程度甚至超过经济学家的预期，进一步延续了近期物价上涨放缓的趋势。</p><p style=\"text-align: start;\">有强烈迹象显示经济已经降温，虽然不足以引发对经济衰退的严重担忧，但足以促使美联储官员改变语气，他们越来越多地谈到经济放缓的风险，尽管通胀率仍高于2%的目标。最近的家庭消费、建筑支出和服务业活动数据均低于经济学家的预期。这拉低了对截至6月份的三个月经济增长速度的预期。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>【热门股表现】</strong>在美国CPI数据公布后，交易员选择撤出近期表现强劲的科技巨头，大型科技股集体暴跌， <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a> 跌2.32%， <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a> 跌2.48%， <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 跌5.57%， <a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a> 跌2.78%， <a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a> 跌2.37%， <a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta Platforms</a> 跌4.11%。 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a> 跌8.44%，结束了连涨11天的势头。</p><p style=\"text-align: left;\">数据显示，“七巨头”市值总计蒸发了近6000亿美元，创下2022年2月以来的最大单日跌幅，相当于少了一个摩根大通（市值5954.6亿美元）或一个沃尔玛（市值5613.5亿美元）。</p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/SOX\">费城半导体指数</a> 跌3.47%，跌幅居前的有泛林集团（-5.98%）、英伟达和应用材料（-5.38%）。市值较大的 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a> 跌3.43%， <a href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">阿斯麦</a> 跌3.32%， <a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a> 跌2.22%。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>【中概股】</strong>热门中概股多数走高，小鹏汽车涨7.68%，京东涨6.99%，理想汽车涨3.42%，阿里巴巴涨3.30%，百度涨2.79%，好未来涨2.10%，蔚来涨1.30%，拼多多涨0.85%，腾讯音乐跌0.53%，新东方跌4.51%。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>【欧股】</strong>欧洲主要股指上涨，德国DAX30指数涨0.72%，英国富时100指数涨0.36%，法国CAC40指数涨0.71%，欧洲斯托克50指数涨0.39%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e42b1c9f10ba2bc1fcc17d3a9e7b971\" title=\"\" tg-width=\"1086\" tg-height=\"385\"/></p><p><strong>【加密货币】</strong>比特币跌0.8%，报57,465.0美元/枚；以太坊涨0.99%，报3132.51美元/枚</p><p><strong>【黄金】</strong>受美联储货币政策预期驱动，国际黄金价格走高，COMEX黄金期货收涨1.73%，报2420.9美元/盎司。</p><p><strong>【原油】</strong>纽约商品交易所8月交割的西得州中质原油期货(WTI)价格收涨52美分，涨幅为0.63%，收于每桶82.62美元;欧洲洲际交易所9月交割的布伦特原油期货收涨32美分，涨幅为0.37%，收于每桶85.40美元。</p><h3 id=\"id_2444066482\">国际宏观</h3><p><strong>美国CPI大幅降温，为9月降息敞开大门</strong></p><p>美国6月未季调CPI年率录得3.0%，低于市场预期的3.1%，大幅回落至去年6月以来最低水平。CPI数据公布后，交易员预计美联储年内有25%的可能进行第三次25个基点的降息。</p><p>有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos很快对6月CPI数据发表评论。他在社交媒体发帖称，6月CPI增长温和的主要原因是住房相关通胀下降，市场对美联储降息感到放心，9月降息的预期大部分已经反映在价格中，12月第二次降息的预期也是如此。市场暗示今年第三次降息的可能性正在增加。</p><p><strong>美国初请失业金人数降幅超出预期</strong></p><p>美国上周初请失业金人数降幅大于预期，但每年这个时候，因汽车制造商让工厂停工进行重组，使得对就业市场的解读更加困难。</p><p>美国劳工部周四表示，截至7月6日当周，初请失业金人数减少1.7万人，至22.2万人，为5月底以来的最低水平。</p><p>初请数据包含独立日假期。假期前后，初请人数往往会波动。汽车制造商通常会从7月4日当周开始关闭装配厂，以重组。然而，不同制造商的时间安排可能有所不同，这可能会导致政府用来平滑季节性波动数据的模型失效。</p><p>虽然这可能会给初请数据带来干扰，但越来越多的迹象表明，随着美联储在2022年和2023年大幅加息，经济活动降温，劳动力市场正在失去动力。</p><p><strong>美联储古尔斯比：6月CPI显示通胀在通往2%的路径上</strong></p><p>芝加哥联储主席古尔斯比称最新的通胀数据“非常好”，让他相信美联储正朝着2%的目标迈进。</p><p style=\"text-align: start;\">古尔斯比拒绝就首次降息的时间提供指引。不过，他强调了近几个月来住房通胀减速的重要性，称其“非常令人鼓舞”。他一直在密切关注这一类别的通胀，以确定何时应该降息。</p><p style=\"text-align: start;\">古尔斯比还表示，“如果经济过热，就有理由收紧政策。但在我看来，这不是经济过热的样子。”古尔斯比明确表示的是，他对一次降息之后暂停或一系列降息都持开放态度，并强调利率走势将取决于通胀数据。</p><h3 id=\"id_1555246452\">公司新闻</h3><p><strong>特斯拉推迟Robotaxi发布时间，股价应声大跌</strong></p><p>据知情人士透露， <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a> 计划将无人驾驶出租车Robotaxi的发布时间推迟到10月份，以便项目团队有更多时间制造更多原型样车。</p><p style=\"text-align: start;\">因消息尚未公布而要求匿名的知情人士表示，约两个月的延迟已在内部传达。其中一位知情人士说，设计团队本周被告知要修改Robotaxi的某些元素。</p><p style=\"text-align: start;\">特斯拉首席执行官埃隆·马斯克几个月将发布日期定在8月8日，对活动的乐观情绪推动公司股价连续11天上涨，市值增加超过2570亿美元。在彭博新闻社报道Robotaxi发布推迟后，特斯拉股价周四盘中一度下跌8.3%。</p><p><strong>英伟达即将推出新一代游戏显卡GeForce RTX 5090</strong></p><p>据最新爆料， <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 即将推出的新一代游戏显卡GeForce RTX 5090，其基础频率接近2.9 GHz。这一指标显著高于当前旗舰型号RTX 4090的2.23 GHz，甚至超过了RTX 4090的2.52 GHz加速频率，若此消息属实，RTX 5090将成为市场上基础频率最高的显卡之一。</p><p>据悉，RTX 5090将基于Blackwell架构，预计配备28GB GDDR7显存和448-bit位宽。尽管搭载的GB202芯片并非完整版，其顶配版本通常配备32GB显存和512-bit位宽，但RTX 5090的性能依然备受期待。此外，该显卡的TGP预计为450W，同时英伟达还准备了一款TGP为350W的版本，显存容量为16GB，位宽为256-bit。</p><p>业界普遍预计RTX 5090将在2024年第四季度发布，届时它将代表英伟达在高端显卡市场的新标杆，显卡的具体规格和性能表现，还需等待官方的最终确认。</p><p><strong>低价冲击利润，达美航空带崩美国航空股</strong></p><p>7月11日美股盘前， <a href=\"https://laohu8.com/S/DAL\">达美航空</a> 发布财报，在截至6月30日的三个月，达美航空经调整后的营收为154亿美元，较去年同期增长5.4%，低于154.5亿美元的预期，运营成本较去年增长10%。</p><p>净利润同比下降近30%，至13.1亿美元，合每股收益2.01美元，经一次性项目调整后，达美航空公布的利润为15.3亿美元，合每股收益2.36美元，符合分析师的预期。</p><p>但由于达美航空对第三季的盈利指引不及预期，股价盘前一度大跌10%，盘主跌超9%，其他美国航空公司的股价也在走低，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL.US\">美国航空 </a>走低逾6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ALK.US\">阿拉斯加航空 </a>下跌超3%。</p><p><strong>口服减肥药开发屡遭挫折后，辉瑞带着最新打磨产品杀回赛道</strong></p><p style=\"text-align: left;\">此前在GLP-1减肥药研发过程中“屡遭打击”的美国医药巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE.US\">辉瑞 </a>，终于又吹响了进军该领域的冲锋号。</p><p style=\"text-align: left;\">公司在周四早些时候发布声明称，根据正在进行的药代动力学研究结果，公司已经为每日给药一次版本的口服GLP-1减肥药Danuglipron，挑出了首选的改良缓释剂型。公司准备在今年下半年进行剂量优化研究，评估这种剂型的不同剂量，为注册启动临床试验做准备。</p><h3 id=\"id_37122796\">今日关注</h3><p><strong>经济数据：</strong>美国6月PPI</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>财报：</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>；<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>；<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>新股IPO：</strong>私人飞机制造商 <a href=\"https://laohu8.com/S/02507\">西锐</a> 公布招股结果，以每股27.5元定价，公开发售获超额认购0.56倍，中签率100%。股份将于今日在主板挂牌。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3e90f0093c95026e18203fb8d91b976d","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1189041352","content_text":"摘要：资金流出导致科技巨头集体暴跌，纳指收跌近2%美国CPI大幅降温，为9月降息敞开大门美国初请失业金人数降幅超出预期，或影响经济活动特斯拉推迟Robotaxi发布时间，股价应声大跌英伟达即将推出新一代游戏显卡，基础频率远高于当前旗舰型号低价冲击利润，达美航空带崩美国航空股摩根大通、富国银行、花旗将于盘前发布财报海外市场美股收盘 | 科技巨头集体暴跌，纳指收跌近2%，小盘股指罗素2000大涨3.6%周四（7月11日），美股收盘涨跌不一，纳指收跌近2%。标普500指数从创纪录的水平回落，因为投资者从英伟达等年度大型科技赢家中撤出，转向小盘股和房地产相关股票。美国6月CPI低于预期，强化了美联储的降息预期。截至收盘，道指涨32.19点，涨幅为0.08%，报39753.55点；纳指跌364.04点，跌幅为1.95%，报18283.41点；标普500指数跌49.37点，跌幅为0.88%，报5584.54点。小盘股指罗素2000大涨3.6%，人们开始对美联储、通胀和经济增长感到真正焦虑。这可能导致今天出现了抛售大科技股的潮流。另外，周四是自2021年1月以来，纳斯达克100指数相对于罗素2000指数表现最差的一次。值得注意的是，有分析指出，这发生在一个显著的基本面价差水平，每次纳斯达克的市销率比罗素2000高出4.5时，都会发生不好的事情。官方数据显示美国6月通胀率普遍降温至2021年以来的最低水平，释放出政策制定者可能很快降息的最强信号。这推动高盛一项追踪不盈利科技股（此类公司债务负担通常较高）的指数上涨3.3%。美国劳工部周四报告称，美国6月未季调CPI年率同比上涨3.0%，低于市场预期的3.1%，创下自去年6月以来的最低水平。同时，6月CPI环比下降0.1%，这是自2020年5月以来首次出现负增长。美国6月份通胀的缓和程度甚至超过经济学家的预期，进一步延续了近期物价上涨放缓的趋势。有强烈迹象显示经济已经降温，虽然不足以引发对经济衰退的严重担忧，但足以促使美联储官员改变语气，他们越来越多地谈到经济放缓的风险，尽管通胀率仍高于2%的目标。最近的家庭消费、建筑支出和服务业活动数据均低于经济学家的预期。这拉低了对截至6月份的三个月经济增长速度的预期。【热门股表现】在美国CPI数据公布后，交易员选择撤出近期表现强劲的科技巨头，大型科技股集体暴跌， 苹果 跌2.32%， 微软 跌2.48%， 英伟达 跌5.57%， 谷歌 跌2.78%， 亚马逊 跌2.37%， Meta Platforms 跌4.11%。 特斯拉 跌8.44%，结束了连涨11天的势头。数据显示，“七巨头”市值总计蒸发了近6000亿美元，创下2022年2月以来的最大单日跌幅，相当于少了一个摩根大通（市值5954.6亿美元）或一个沃尔玛（市值5613.5亿美元）。费城半导体指数 跌3.47%，跌幅居前的有泛林集团（-5.98%）、英伟达和应用材料（-5.38%）。市值较大的 台积电 跌3.43%， 阿斯麦 跌3.32%， 博通 跌2.22%。【中概股】热门中概股多数走高，小鹏汽车涨7.68%，京东涨6.99%，理想汽车涨3.42%，阿里巴巴涨3.30%，百度涨2.79%，好未来涨2.10%，蔚来涨1.30%，拼多多涨0.85%，腾讯音乐跌0.53%，新东方跌4.51%。【欧股】欧洲主要股指上涨，德国DAX30指数涨0.72%，英国富时100指数涨0.36%，法国CAC40指数涨0.71%，欧洲斯托克50指数涨0.39%。【加密货币】比特币跌0.8%，报57,465.0美元/枚；以太坊涨0.99%，报3132.51美元/枚【黄金】受美联储货币政策预期驱动，国际黄金价格走高，COMEX黄金期货收涨1.73%，报2420.9美元/盎司。【原油】纽约商品交易所8月交割的西得州中质原油期货(WTI)价格收涨52美分，涨幅为0.63%，收于每桶82.62美元;欧洲洲际交易所9月交割的布伦特原油期货收涨32美分，涨幅为0.37%，收于每桶85.40美元。国际宏观美国CPI大幅降温，为9月降息敞开大门美国6月未季调CPI年率录得3.0%，低于市场预期的3.1%，大幅回落至去年6月以来最低水平。CPI数据公布后，交易员预计美联储年内有25%的可能进行第三次25个基点的降息。有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos很快对6月CPI数据发表评论。他在社交媒体发帖称，6月CPI增长温和的主要原因是住房相关通胀下降，市场对美联储降息感到放心，9月降息的预期大部分已经反映在价格中，12月第二次降息的预期也是如此。市场暗示今年第三次降息的可能性正在增加。美国初请失业金人数降幅超出预期美国上周初请失业金人数降幅大于预期，但每年这个时候，因汽车制造商让工厂停工进行重组，使得对就业市场的解读更加困难。美国劳工部周四表示，截至7月6日当周，初请失业金人数减少1.7万人，至22.2万人，为5月底以来的最低水平。初请数据包含独立日假期。假期前后，初请人数往往会波动。汽车制造商通常会从7月4日当周开始关闭装配厂，以重组。然而，不同制造商的时间安排可能有所不同，这可能会导致政府用来平滑季节性波动数据的模型失效。虽然这可能会给初请数据带来干扰，但越来越多的迹象表明，随着美联储在2022年和2023年大幅加息，经济活动降温，劳动力市场正在失去动力。美联储古尔斯比：6月CPI显示通胀在通往2%的路径上芝加哥联储主席古尔斯比称最新的通胀数据“非常好”，让他相信美联储正朝着2%的目标迈进。古尔斯比拒绝就首次降息的时间提供指引。不过，他强调了近几个月来住房通胀减速的重要性，称其“非常令人鼓舞”。他一直在密切关注这一类别的通胀，以确定何时应该降息。古尔斯比还表示，“如果经济过热，就有理由收紧政策。但在我看来，这不是经济过热的样子。”古尔斯比明确表示的是，他对一次降息之后暂停或一系列降息都持开放态度，并强调利率走势将取决于通胀数据。公司新闻特斯拉推迟Robotaxi发布时间，股价应声大跌据知情人士透露， 特斯拉 计划将无人驾驶出租车Robotaxi的发布时间推迟到10月份，以便项目团队有更多时间制造更多原型样车。因消息尚未公布而要求匿名的知情人士表示，约两个月的延迟已在内部传达。其中一位知情人士说，设计团队本周被告知要修改Robotaxi的某些元素。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克几个月将发布日期定在8月8日，对活动的乐观情绪推动公司股价连续11天上涨，市值增加超过2570亿美元。在彭博新闻社报道Robotaxi发布推迟后，特斯拉股价周四盘中一度下跌8.3%。英伟达即将推出新一代游戏显卡GeForce RTX 5090据最新爆料， 英伟达 即将推出的新一代游戏显卡GeForce RTX 5090，其基础频率接近2.9 GHz。这一指标显著高于当前旗舰型号RTX 4090的2.23 GHz，甚至超过了RTX 4090的2.52 GHz加速频率，若此消息属实，RTX 5090将成为市场上基础频率最高的显卡之一。据悉，RTX 5090将基于Blackwell架构，预计配备28GB GDDR7显存和448-bit位宽。尽管搭载的GB202芯片并非完整版，其顶配版本通常配备32GB显存和512-bit位宽，但RTX 5090的性能依然备受期待。此外，该显卡的TGP预计为450W，同时英伟达还准备了一款TGP为350W的版本，显存容量为16GB，位宽为256-bit。业界普遍预计RTX 5090将在2024年第四季度发布，届时它将代表英伟达在高端显卡市场的新标杆，显卡的具体规格和性能表现，还需等待官方的最终确认。低价冲击利润，达美航空带崩美国航空股7月11日美股盘前， 达美航空 发布财报，在截至6月30日的三个月，达美航空经调整后的营收为154亿美元，较去年同期增长5.4%，低于154.5亿美元的预期，运营成本较去年增长10%。净利润同比下降近30%，至13.1亿美元，合每股收益2.01美元，经一次性项目调整后，达美航空公布的利润为15.3亿美元，合每股收益2.36美元，符合分析师的预期。但由于达美航空对第三季的盈利指引不及预期，股价盘前一度大跌10%，盘主跌超9%，其他美国航空公司的股价也在走低，美国航空 走低逾6%，阿拉斯加航空 下跌超3%。口服减肥药开发屡遭挫折后，辉瑞带着最新打磨产品杀回赛道此前在GLP-1减肥药研发过程中“屡遭打击”的美国医药巨头辉瑞 ，终于又吹响了进军该领域的冲锋号。公司在周四早些时候发布声明称，根据正在进行的药代动力学研究结果，公司已经为每日给药一次版本的口服GLP-1减肥药Danuglipron，挑出了首选的改良缓释剂型。公司准备在今年下半年进行剂量优化研究，评估这种剂型的不同剂量，为注册启动临床试验做准备。今日关注经济数据：美国6月PPI财报：摩根大通；富国银行；花旗新股IPO：私人飞机制造商 西锐 公布招股结果，以每股27.5元定价，公开发售获超额认购0.56倍，中签率100%。股份将于今日在主板挂牌。","news_type":1,"symbols_score_info":{".SPX":1.1,".DJI":1.1,".IXIC":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5686,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3447622334027512","authorId":"3447622334027512","name":"白夜行","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e8e3c1273a341174b59527ff6dc99446","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":1,"authorIdStr":"3447622334027512","idStr":"3447622334027512"},"content":"不是的，大部分是涨的","text":"不是的，大部分是涨的","html":"不是的，大部分是涨的"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":321596284211240,"gmtCreate":1719544929052,"gmtModify":1719545313156,"author":{"id":"3496694793023032","authorId":"3496694793023032","name":"jiakum","avatar":"https://static.tigerbbs.com/af45dd9f9acd77d0a10c2c9c7e625664","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3496694793023032","idStr":"3496694793023032"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/DJT\">$特朗普媒体科技集团(DJT)$</a> 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class=\"title\">\niPhone一季度在华销量下滑19%，为2020年以来最差季度表现\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-04-23 15:32 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2024-04-23/doc-inasvfmy8005170.shtml><strong>新浪美股</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>据独立研究公司Counterpoint Research的数据，苹果公司第一季度在中国的iPhone销售下降19%，是自2020年前后疫情爆发以来该产品在当地的最差销售表现。据该机构估算，苹果在竞争激烈的中国市场的排名跌至第三，与华为几乎平齐。整个市场增长约1.5%，荣耀和小米等本土品牌增势领先。华为的销量增长近70%，凸显出其在这个苹果昔日占据主导的高端市场中崛起。在此之前，IDC的分析显示全球...</p>\n\n<a 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bank)光速倒闭以来最糟糕的一个交易日。</strong></p><p>受纽约社区银行股价暴跌37.67%的拖累，美国地区性银行股普遍下挫，此前该银行削减股息并意外出现亏损，这再次引发了人们对美国中小型银行健康状况的担忧。KBW地区银行指数周三收跌6%，创下自去年3月13日以来的最大单日跌幅。<a href=\"https://laohu8.com/S/VLY\">硅谷国家银行</a>(VLY.US)收跌逾7%，Citizens Financial Services(CZFS.US)和地区金融(RF.US)均跌逾4%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8b5c7a0896715517c29d8944026a6491\" tg-width=\"1140\" tg-height=\"681\"/></p><p>纽约社区银行(New York Community Bancorp)最新公布的四季度财报显示意外亏损2.6亿美元，而分析师此前预期净利润约2.06亿美元;每股亏损则为0.36美元。与此同时，纽约社区银行宣布削减股息5美分，大不及此前分析师预期测的将股息维持在17美分。</p><p>从财报数据来看，造成纽约社区银行季度亏损的最大原因在于，<strong>当季该行的贷款损失拨备达5.52亿美元，比分析师预期高出十倍，同时远超上一季度的6200万美元，表示信贷前景恶化。需要注意的是，如此巨额拨备背后的原因之一在于接盘去年暴雷的签名银行后，该行资产规模迈过千亿美元关口，因此按照监管规定需要预留更多资本金和损失拨备。</strong></p><p><strong>几乎同一时间，日本青空银行(Aozora Bank Ltd.)警告称，该银行在美国商业房地产方面的投资可能出现巨额亏损，这加剧了美国商业房地产市场的紧张情绪，导致日本股市的银行股暴跌。</strong>有分析师认为，纽约社区银行的财报暴雷案例具有一定的特殊性，但高利率环境下美国银行业坏账、商业地产行业风险高企则是能看到的事实。</p><p>这种担忧情绪反映出高利率重压之下美国商业地产价值的持续下滑趋势，以及难以预测哪些具体贷款可能将被瓦解。<strong>造成这种局面的背后原因可能在于新冠疫情导致人们习惯性地转向远程办公，以及美联储加息周期开启后利率迅速上升至22年来最高位，这使得手头拮据的借款人再融资的成本更高。亿万富翁投资者Barry Sternlicht本周警告称，美国写字楼市场可能将面临超过1万亿美元的损失。</strong></p><p>对于一些贷款机构来说，这意味着随着一些房东难以偿还贷款或干脆违约离开商业大楼，违约率的也随之迅速增加。</p><p>“这是市场必须考虑的一个大问题，”纽约Keen-Summit Capital Partners LLC的负责人哈罗德·鲍德温(Harold Bordwin)表示。该公司专门从事不良房产的重新谈判。“银行的资产负债表没有考虑到这样一个事实，即有很多房地产在到期时不会得到全部偿还。”</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/MCO\">穆迪</a>投资者服务公司(Moody &#39;s Investors Service)表示，在周三的事态发展之后，正在考虑是否将纽约社区银行(New York Community Bancorp)的信用评级下调至“垃圾级”。</p><p><strong>5600亿美元债务滚滚而来，美国中小银行顶得住吗?</strong></p><p>根据Trepp的统计数据，<strong>到2025年底，美国银行业将面临高达5600亿美元的商业房地产债务到期，占同期到期房地产债务总额的一半以上。尤其是中小型的地区性银行，它们对商业房地产的敞口非常大，可能会比规模更大的商业银行受到更大的负面冲击，因为它们缺乏可以使自己免受冲击的大型信用卡投资组合或投行业务。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d817a82bd6fc368fd902d90439067309\" tg-width=\"902\" tg-height=\"540\"/></p><p><strong>商业写字楼引领美国商业地产价值暴跌——其实大多数房地产类型的价格都大幅下跌</strong></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>(JPMorgan)在去年4月份发布的一份报告显示，商业房地产贷款占美国小型地区银行资产的28.7%，而在大型银行的这一比例仅为6.5%。这一风险敞口引发了监管机构的进一步审查，在去年美国地区银行业危机之后，美国各大监管机构已经处于高度戒备状态。</p><p>虽然在新冠疫情爆发后的近四年里，房地产市场(尤其是写字楼)的问题已经非常明显，<strong>但房地产市场在某种程度上一直处于不稳定状态:由于买卖双方对建筑物的价值都不确定，因此大型交易数量大幅减少。现在，由于需要解决即将到期的债务问题，以及美联储可能降息的前景，预计将引发更多交易，让人们清楚地知道价值究竟下跌了多少。</strong></p><p>这些下降可能是非常明显的一副画。洛杉矶第三高的办公大楼怡安中心(Aon Center)最近以1.478亿美元的价格售出，比2014年的上一次购买价低了大约45%。</p><p>鲍德温表示:“美国的社区银行、地区银行在按市值计价方面一直行动迟缓，因为它们长期期以来没有必要这么做，而是一直持有到到期。”“他们在拿这些资产的真实价值做游戏。”</p><p><strong>多家庭房屋的贷款规模</strong></p><p>房地产贷款问题发生的时间和地点难以预测，这加剧了围绕小型贷款机构的紧张情绪，只要少数违约就有可能造成严重的破坏。纽约社区银行表示，其冲销额的增加与一栋合作公寓楼和一处办公物业有关。</p><p>虽然写字楼是房地产投资者特别关注的一个领域，<strong>但该银行最大规模的房地产敞口来自多家庭房屋住宅，该行坐拥着约370亿美元的公寓贷款。这些贷款中有近一半是由租金管制的建筑物所提供支持，这使得它们容易受到2019年通过的纽约州法规的影响，这些法规严格限制了房东们提高租金的能力。</strong></p><p>去年年底，美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp.)出售了约150亿美元的贷款，这些贷款由受租金管制的建筑担保，获得大约39%的交易折扣。另一个表明这些公寓楼面临挑战的迹象是，根据Trepp基于这些楼盘建成时间的分析，截至去年12月，纽约市拥有证券化贷款的租金稳定型公寓楼中，拖欠贷款的比例约为4.9%，是其他公寓楼拖欠贷款比例的三倍。</p><p><strong>一家“保守的银行”</strong></p><p>去年美国地区银行危机期间收购签名银行(Signature Bank)大部分股权的纽约社区银行(New York Community Bancorp)当地时间周三表示，该行(纽约社区银行)8.3%的公寓贷款被认为存在问题，这意味着这些贷款的违约风险较高。</p><p>来自Maverick Real Estate Partners的负责人戴维•阿维拉姆(David Aviram)表示:“与签名银行相比，纽约商业银行是一家保守得多的银行。”“然而，由于与同行相比，租金稳定的多家庭房屋房产担保的贷款占纽约社区银行 CRE账面的比例更大，因此2019年租金法的变化可能会产生更大的影响。”</p><p>当前美国银行业正面临越来越大的压力，投资者们纷纷要求它们减少对商业房地产的敞口。由于过去一年的不确定性，美国一些中小型的银行推迟了大规模贷款销售，但随着市场解冻，预计它们现在将推出更多的债务产品。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/CM\">加拿大帝国商业银行</a>(Canadian Imperial Bank of Commerce,CIBC)最近开始向陷入困境的美国写字楼销售贷款。虽然美国办公贷款仅占其总资产组合的1%，但CIBC的收益仍然受到该部门信贷损失拨备增加的大幅拖累。</p><p>阿维拉姆则表示:“到目前为止，银行报告的拖欠贷款比例与2024年和2025年将要发生的违约相比，只是沧海一粟。”“银行仍然面临这些重大风险，预计明年可能出现的利率下降也难以解决银行面临的商业地产问题。”</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>接盘“签名银行”的纽约社区银行暴雷！5600亿美元债务压顶，新一轮银行业危机欲来？</title>\n<style 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Services(CZFS.US)和地区金融(RF.US)均跌逾4%。纽约社区银行(New York Community Bancorp)最新公布的四季度财报显示意外亏损2.6亿美元，而分析师此前预期净利润约2.06亿美元;每股亏损则为0.36美元。与此同时，纽约社区银行宣布削减股息5美分，大不及此前分析师预期测的将股息维持在17美分。从财报数据来看，造成纽约社区银行季度亏损的最大原因在于，当季该行的贷款损失拨备达5.52亿美元，比分析师预期高出十倍，同时远超上一季度的6200万美元，表示信贷前景恶化。需要注意的是，如此巨额拨备背后的原因之一在于接盘去年暴雷的签名银行后，该行资产规模迈过千亿美元关口，因此按照监管规定需要预留更多资本金和损失拨备。几乎同一时间，日本青空银行(Aozora Bank Ltd.)警告称，该银行在美国商业房地产方面的投资可能出现巨额亏损，这加剧了美国商业房地产市场的紧张情绪，导致日本股市的银行股暴跌。有分析师认为，纽约社区银行的财报暴雷案例具有一定的特殊性，但高利率环境下美国银行业坏账、商业地产行业风险高企则是能看到的事实。这种担忧情绪反映出高利率重压之下美国商业地产价值的持续下滑趋势，以及难以预测哪些具体贷款可能将被瓦解。造成这种局面的背后原因可能在于新冠疫情导致人们习惯性地转向远程办公，以及美联储加息周期开启后利率迅速上升至22年来最高位，这使得手头拮据的借款人再融资的成本更高。亿万富翁投资者Barry Sternlicht本周警告称，美国写字楼市场可能将面临超过1万亿美元的损失。对于一些贷款机构来说，这意味着随着一些房东难以偿还贷款或干脆违约离开商业大楼，违约率的也随之迅速增加。“这是市场必须考虑的一个大问题，”纽约Keen-Summit Capital Partners LLC的负责人哈罗德·鲍德温(Harold Bordwin)表示。该公司专门从事不良房产的重新谈判。“银行的资产负债表没有考虑到这样一个事实，即有很多房地产在到期时不会得到全部偿还。”穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Service)表示，在周三的事态发展之后，正在考虑是否将纽约社区银行(New York Community 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href=https://finance.sina.com.cn/roll/2023-12-22/doc-imzywsmw6720011.shtml><strong>新浪科技</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>今日，国家亲出版署发布《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。其中提到，网络游戏不得设置每日登录、次充值、连续充值等诱导性奖励。网络游戏出版经营单位不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为。所有络游戏须设置用户充值限额，并在其服务规则中予以公示，对用户非理性消费行为，应进行弹窗警示提醒。对此，腾讯游戏副总裁张巍回应表示：“自从2021年未保新规发布以来，腾讯一直...</p>\n\n<a 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Moe）日前在媒体交流会上这样表示。经济的快速复苏为中国权益资产的表现奠定了基础。高盛预计，2023年中国的每股盈余（EPS）增长有望达到17%。并且包括对冲基金在内的海外机构投资者对中国市场的配置仍有上升空间，如果企业盈利增长，促进市场信心提升，全球范围内的观望资金都有望回流。建议高配中国股票“从长期战略角度来看，我们建议高配中国股票。”慕天辉表示。他分析，几乎世界各地的GDP增长都在放缓，特别是美国和欧洲，但在去年的低基数上，中国正在恢复GDP增长，而且增长仍然相当强劲。与此同时，中国市场政策层面对于增长的支持力度仍然是显著的。“各种现象都表明政府把增长作为核心政策方向之一来关注。”慕天辉表示，“例如，房地产市场的政策一直在改善，对互联网平台公司的监管也在放松。监管对平台公司正在采取更有建设性的态度，并认识到他们是整个经济的关键组成部分之一。”此外，中国股市与美国股市的相关性较低。“基于对美国整体经济的担忧，对债务上限谈判的担忧，以及对市场估值和盈利增长不匹配的担忧，我们认为美国股市可能在今年夏季会出现调整。如果担心美国股市的潜在调整，那么中国A股是非常好的对冲配置。因此我们战略上看好A股。”慕天辉特别提及了全球不同类型投资基金对中国资产的配置。他表示，对冲基金往往更关注短期市场变化。从去年四季度到2023年1月，对冲基金对中国的投资出现过一拨迅速和明显的改善，峰值达到自身历史分位的91%。而目前这一数值回落至大约56%。“对冲基金承担风险的意愿更高，但获利了结的速度也更快。这意味着，如果投资者对盈利潜力的信心增强，对冲基金仍有多余的现金布局，快速重新评估风险。”另一方面，关注更长市场周期的共同基金目前对于中国的投资相对更保守，配置水平大约位于历史的23%分位。在共同基金内部，新兴市场基金对中国的配置大概处在历史分位的70%左右；而以美国为代表的全球基金对中国的风险敞口处在历史分位的8%。在慕天辉看来，如果信心水平提高，海外基金对中国股票的持仓还有很大的提升空间：“如果中国的股票能够恢复势头，开始在价格上有所表现，全球范围内都有观望资金来为市场添加‘燃料’。当然前提是，我们必须看到基本面的稳定和改善。”中国引领亚洲地区盈利复苏对于亚太地区的整体表现，慕天辉分享了三个主要观点。首先，继2022年疲软表现后，亚太地区的盈利增长在2023年开始恢复，并且这一复苏趋势在2024年有望更加明显。就整个地区而言，高盛预测，今年的盈利增长为2%，2024年的盈利增长为17%左右。“当然不同市场内部的复苏差异同样显著。我们认为，中国今年将有最好的盈利增长表现，预计2023年中国的每股盈余（EPS）增长约为17%。但北亚，特别是韩国等地区将出现显著的盈利负增长，这主要是源自半导体行业的挑战。”但慕天辉提示，在2024年走出周期底部后，半导体行业的利润将有非常明显的恢复，预计将贡献韩国市场2024年60-70%的EPS增长。其次，就估值而言，慕天辉认为，亚太地区整体估值大致处于合理区间。“我们认为中国现在被低估了，但就整个地区而言，亚太市场的估值基本合理。”“这意味着估值不会有太大的变化，真正成为股票价格关键驱动力的将是基本的盈利增长。因此，关键变量在于2024年亚太地区整体利润增长的预期。”慕天辉表示。同时，从外资流向来看，高盛的统计数据显示，自2020年初疫情发生以来至最近的阶段低点，外资在亚洲除中国外的新兴市场地区总共净卖出了约1140亿美元；而从低点至今，外资大约回流了220亿美元，这意味只有大约20%的资金出现回流。“该地区的整体投资者仓位仍然相当保守，这是我们对整体市场持积极看法的额外原因之一：不仅盈利增长强劲，估值合理，而且投资者对其的风险偏好有较大的增长空间。我们预计未来应该会有更多积极的资金流动出现。”慕天辉说。看好国有企业重估和专精特新“小巨人”在对A股市场的整体看好下，哪些行业值得配置？慕天辉提及上市国有企业的投资机遇：“国有企业目前的表现优于私有企业，这在全球投资者中都具有很大的吸引力。我们认为，在国有企业领域有很多机会，因为许多国有企业的业绩和盈利能力正在改善。”高盛研究团队此前在研报中表示，投资于技术（即未来增长）及股东分红是实现国企估值上行的关键。驱动国企股票跑赢市场的潜在因素包括：行业所获的政策支持、稳定的净资产回报率、高研发投入、高股息分红和回购，以及股东与管理层利益的一致性。此外，“专精特新小巨人”也成为了高盛2023年的投资关键词。慕天辉表示，“小巨人”指的是掌握了重点科技的中小型企业，例如硬技术、生物技术或者是清洁能源。这一类企业往往都是政府筛选作为后续政策支持或者发展的重点企业，分布于政策支持的各个关键领域。高盛表示，专精特新“小巨人”具有5个重要的共同点，分别为靠盈利增长拉动回报、总市值不太高、处于增长比较好的行业、估值不能太贵，以及受益于政策支持。美联储需要更多时间确认通胀下行“考虑到全球经济状况和不同资产的估值，我们在短期内对全球资产市场普遍持中立到略微谨慎的态度。”慕天辉表示。高盛的主要观点是，短期内看好现金以及大宗商品。“因为我们认为，许多大宗商品包括石油和非贵金属，在结构性供应受限的背景下，其目前的市场定价仍有不少上涨空间。”慕天辉表示，“至于市场最关注的股票，我们持中性观点，我们更看好美国以外的市场。例如欧洲、亚太除日本以外等地区的股票，我们更乐观一点。”不过从宏观经济来看，慕天辉提及高盛对美国经济的预期较市场共识更为乐观：该机构预计美国经济今年衰退的概率大约为35%，而市场共识是60%左右。“我们对经济的看法比共识更积极的关键原因是，劳动力市场仍然相当强劲。我们认为，劳动力市场的调整可以在失业率没有太大上升的情况下实现。”慕天辉表示。劳动力市场的强劲表现也直接影响到了高盛对于美联储加息路径的预测。“美联储刚刚在5月FOMC会议上将利率提高到5%。我们一致认为这是美联储今年的最后一次加息。”慕天辉说。但与市场预期不同的是，市场预计美联储在明年1月之前会降息4次。而高盛认为美联储将按兵不动，直到2024年第二季度。原因在于美联储需要更多的时间确保通胀水平下行。“这一判断的依据仍是我们认为美国经济仍将比一致预期更强。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"GS":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":6393,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":625536080,"gmtCreate":1676550532340,"gmtModify":1676553284534,"author":{"id":"3496694793023032","authorId":"3496694793023032","name":"jiakum","avatar":"https://static.tigerbbs.com/af45dd9f9acd77d0a10c2c9c7e625664","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3496694793023032","idStr":"3496694793023032"},"themes":[],"htmlText":"台海风险这么大，不跑等啥[无语]&nbsp;","listText":"台海风险这么大，不跑等啥[无语]&nbsp;","text":"台海风险这么大，不跑等啥[无语]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/625536080","repostId":"1145083036","repostType":4,"repost":{"id":"1145083036","kind":"news","pubTimestamp":1676548143,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1145083036?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2023-02-16 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>其中银行股是重灾区。</p><p>美国合众银行，巴菲特从2006年就开始持有，至今近17年，但从近两年开始减持，去年三季度减持30%多后，现在又减持了7112万股，已基本清仓。</p><p>纽约梅隆银行也是在大笔减持，环比减持了60%，年末还持有3714万股。</p><p>2020年来，巴菲特在银行股交易上就频频出现“迷之操作”。</p><p>2020年3月3日，巴菲特斥资3.59亿美元增持纽约梅隆银行923.49万股，把持股加到了10.06%。但因为买入后纽约梅隆银行就开始大跌，增持1个月后，巴菲特开始减持约87万股，把持股跌回10%之下。</p><p>然后转身增持了1851万股美国合众银行至1.5亿股，将持股超过了10%。但1个月后，同样的情况再上演，巴菲特又减持了50万股合众银行，也把持股比例降到了10%之下。</p><p>为什么要在10%的持股上蹿下跳，是因为到了10%之下，就不需要公开披露交易，只需要在季末披露持仓。</p><p>到目前，除了美国银行不变外，巴菲特的其他银行股都逐步退出了重仓名单。</p><p>在我看来，巴菲特大笔抛售银行股，配合仓位控制，可能确实是在担心美国经济的衰退前景，叠加加息阶段逐渐收尾，存贷利差减少。</p><p><b>现在伯克希尔已经连续巨额亏损三个季度，说明投资越来越难赚钱了。</b></p><p>即使是苹果这样让他敢放手抱团的全球最强赚钱巨兽，也赚不动了。最新一期财报营收下滑5.5%，净利润下滑13.4%，产品销售也不断出现砍单传闻。</p><p>之所以还继续增持了点苹果，还是看在苹果乐意回购股份稳住股价，以及更长期的看好。</p><p>另一方面，巴菲特的短期反复多空操作，包括2020年的航空股，多少都体现出伯克希尔对经济形势的判断失误，以及投资理念的混乱。</p><p>无论哪种，都让人感觉很不像巴菲特所为。</p><p><b>02为何突然又卖掉台积电</b></p><p>去年，三季度，巴菲特41亿美元首次建仓台积电，并买成了前十大重仓股，引起极大轰动。</p><p>没想到，最新的13F文件显示，公司在去年第四季度，减持5176.8万股台积电，减持比例高达86%。</p><p>才建仓1个季度，为何又“清仓式”减持了？</p><p>台积电这个全球芯片制造巨头，无论是技术护城河，还是公司财务表现、增长前景，都是行业最好水准了。尤其去年在芯片周期下行恐慌下，台积电从高位跌落累计超过60%，是近30年来最大区间跌幅，具备了更好的估值吸引力。</p><p>所以，巴菲特建仓台积电，逻辑和时机上都没问题。</p><p>但现实变化太快。</p><p>据Seifert计算，伯克希尔大约以68.5美元价格买入台积电，并以74.5美元卖出。按照这一数据，盈利不到10%。</p><p>这个波动操作水平，可以说毫无亮点，比国内普通追涨杀跌的韭菜散户都不如。</p><p>要知道，台积电作为大型科技股，股性涨跌幅趋势表现一直很稳。去年11月单反弹也有34%，10个点并不难。</p><p><img 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href=https://www.gelonghui.com/p/579960><strong>格隆汇</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者 | 哥吉拉讲个笑话，巴菲特跟商学院的学生说了个打卡理论：如果你的投资生涯是一张卡片，只能打20个洞，每投资一次就打一个，打完了投资生涯就结束了，相信你的投资业绩会好很多。然后，巴菲特自己一个季度就打二十下，随手又拿起一张卡。这个理论，配合他另一条被价值投资者奉为圭臬的名言——“如果你不准备持有一个股票十年，那么你最好连十分钟也不要持有”，是想要告诉我们：投资要慎重，不要轻易出手。但这两年来，...</p>\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/579960\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9beffeecb928009bf6287e307899ffe3","relate_stocks":{"BRK.B":"伯克希尔B","BRK.A":"伯克希尔"},"source_url":"https://www.gelonghui.com/p/579960","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6b8fa6424aebe95f6781d04ef17a1852","article_id":"1145083036","content_text":"作者 | 哥吉拉讲个笑话，巴菲特跟商学院的学生说了个打卡理论：如果你的投资生涯是一张卡片，只能打20个洞，每投资一次就打一个，打完了投资生涯就结束了，相信你的投资业绩会好很多。然后，巴菲特自己一个季度就打二十下，随手又拿起一张卡。这个理论，配合他另一条被价值投资者奉为圭臬的名言——“如果你不准备持有一个股票十年，那么你最好连十分钟也不要持有”，是想要告诉我们：投资要慎重，不要轻易出手。但这两年来，我们显然可以看到巴菲特的交易开始变得越来越频繁和短线化。昨晚，大佬们的四季度13F持仓报告出炉，股神巴菲特的持仓变化让很多人感到惊讶。一是大笔减持坚守多年的银行股，二是把买来还没捂热的台积电给抛售了。3年前，巴菲特就说过银行股长期跑赢大盘不成问题，但3年后，他开始减掉银行股。去年三季度，他在市场对半导体行业恐慌时买入台积电，但1个季度后，他清仓式减掉了。我们常人几乎不可能知晓巴菲特的真实想法是什么，但反常必有妖，这些变化足够引起大家的思考。01为何持续减持银行股这一期，除了加仓一点儿苹果和其他两家不知名小公司外，巴菲特的主要交易是偏向减仓。其中银行股是重灾区。美国合众银行，巴菲特从2006年就开始持有，至今近17年，但从近两年开始减持，去年三季度减持30%多后，现在又减持了7112万股，已基本清仓。纽约梅隆银行也是在大笔减持，环比减持了60%，年末还持有3714万股。2020年来，巴菲特在银行股交易上就频频出现“迷之操作”。2020年3月3日，巴菲特斥资3.59亿美元增持纽约梅隆银行923.49万股，把持股加到了10.06%。但因为买入后纽约梅隆银行就开始大跌，增持1个月后，巴菲特开始减持约87万股，把持股跌回10%之下。然后转身增持了1851万股美国合众银行至1.5亿股，将持股超过了10%。但1个月后，同样的情况再上演，巴菲特又减持了50万股合众银行，也把持股比例降到了10%之下。为什么要在10%的持股上蹿下跳，是因为到了10%之下，就不需要公开披露交易，只需要在季末披露持仓。到目前，除了美国银行不变外，巴菲特的其他银行股都逐步退出了重仓名单。在我看来，巴菲特大笔抛售银行股，配合仓位控制，可能确实是在担心美国经济的衰退前景，叠加加息阶段逐渐收尾，存贷利差减少。现在伯克希尔已经连续巨额亏损三个季度，说明投资越来越难赚钱了。即使是苹果这样让他敢放手抱团的全球最强赚钱巨兽，也赚不动了。最新一期财报营收下滑5.5%，净利润下滑13.4%，产品销售也不断出现砍单传闻。之所以还继续增持了点苹果，还是看在苹果乐意回购股份稳住股价，以及更长期的看好。另一方面，巴菲特的短期反复多空操作，包括2020年的航空股，多少都体现出伯克希尔对经济形势的判断失误，以及投资理念的混乱。无论哪种，都让人感觉很不像巴菲特所为。02为何突然又卖掉台积电去年，三季度，巴菲特41亿美元首次建仓台积电，并买成了前十大重仓股，引起极大轰动。没想到，最新的13F文件显示，公司在去年第四季度，减持5176.8万股台积电，减持比例高达86%。才建仓1个季度，为何又“清仓式”减持了？台积电这个全球芯片制造巨头，无论是技术护城河，还是公司财务表现、增长前景，都是行业最好水准了。尤其去年在芯片周期下行恐慌下，台积电从高位跌落累计超过60%，是近30年来最大区间跌幅，具备了更好的估值吸引力。所以，巴菲特建仓台积电，逻辑和时机上都没问题。但现实变化太快。据Seifert计算，伯克希尔大约以68.5美元价格买入台积电，并以74.5美元卖出。按照这一数据，盈利不到10%。这个波动操作水平，可以说毫无亮点，比国内普通追涨杀跌的韭菜散户都不如。要知道，台积电作为大型科技股，股性涨跌幅趋势表现一直很稳。去年11月单反弹也有34%，10个点并不难。这点蝇头小利，绝不是减持理由。熟悉半导体产业的都知道，全球半导体库存周期大概会在今年二季度见底，不出意外的话，芯片制造产业会随着新能源车、数字经济等产业高速发展而迎来黎明时刻。到时候，台积电会收获很大的红利。但意外还是出现了。在这两年，台积电美国工厂在加速动工，去年已经几乎投入400亿美金，生产N4制程工艺，以及将来还要投产3nm工艺。即使是有了老美的巨额补贴，但也花了很大的成本代价。更大关键在于老美的管制，导致台积电未来业务的不确定性增大。巴菲特作为极端风险厌恶的投资者，减持台积电也符合其自身逻辑。但这又非常不符合他的“如果你不准备持有一个股票十年，那么你最好连十分钟也不要持有”的，投资理念。在三季度买入之前，他没理由看不到两国关系的变化和可能性推演。所以只能说，可能是现实局势的发展大大超过了他的预料边界。其实，巴菲特这段时间也大幅减持比亚迪，或者也是基于同样的思考。但从台积电公司本身，个人认为没必要因此太过悲观。毕竟新能源车、数字经济时代高速发展需要台积电制造更多的芯片，今年消费电子回暖和由chatGPT掀起的人工智能浪潮，更需要它的芯片。即使是管制，大概率只会延缓新周期到来，从更长远时间看，台积电的未来空间依然很大，且具有很强确定性。并且台积电还是高分红，低估值企业，这不就是符合巴菲特长期投资理念的价值股吗？其实，价投虽然讲究长期主义为主，但也讲究择时和止损。这两年宏观黑天鹅太多，最严重的时候已经超出常人的认识范畴，所以巴菲特及时对仓位进行调整减压，不能说他对投资理念的“失守”。对于2020年投资航空股快进快出割肉离场的操作，巴菲特回答记者时说：“我从来没有承诺我们永远持有一个股票。我做的投资，也并不是每一笔都是长期投资。相反，条件变化了我们也要跟着变化。新冠疫情发生后，全球旅游业停止，且无法评估疫情是否持续3-4年？所以条件完全变了，航空股不再低估，那就应该全面抛售的决定。”最成功的投资理念，一定是紧贴现实宏观趋势的，所以从来都不是一成不变的。只会照本宣科，刻舟求剑的，都是韭菜命，绝对抗不过一场稍大级别的周期波动。03巴菲特的“作业”还值得抄吗？到今年，巴菲特93岁，芒格99岁。他们的人生还能有多少年？年老体衰，思维能力下降，钻研投资这种极其费神的脑力活，越来越困难。如此高的年龄，早该给年轻人接班了。这几年，大家也一直在议论他们的接班人到底会是谁。甚至，我们猜测，这几年伯克希尔从选标的到操作，大概率是由他们的接班人操刀，两位股神或许顶多也是提供思想理念建议。因此才出现如此让人“不明所以”的操作。那么，巴菲特的“作业”还值得抄吗？近几年，伯克希尔的操作风格变得越来越择时和短线化，同时也越来越乐于接受新的投资领域，比如之前巴菲特因为看不懂而不想买入的科技股。到现在，苹果成为第一大重仓股，同时逐渐减少一些传统的行业持仓，并尝试接受半导体这样的先进产业。这种风格，让感觉更加年轻，更加迎合时代。同时，现在的阿吉特·吉恩与格雷格两位接班人在很多时候都有在体现出巴菲特和芒格的投资理念，在管理和投资事务上都有着明显的传承烙印，并且很多时候在大的投资决策上，都会听从两位股神的建议。也就是说，伯克希尔变得更年轻了，但也会依然保留这两位股神的睿智和理念。这种理念，永远不会老去。所以从某方面来说，伯克希尔其实是在迭代，在进化。尽管短期看，它的业绩表现出现了不如人意，也没有亮眼。但我们最好还是不要低估了它进化的能力。就目前而言，对于它的持仓变化，依然会是非常值得我们深入学习研究的对象。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BRK.A":0.9,"BRK.B":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2281,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":662935941,"gmtCreate":1666121783583,"gmtModify":1666131962051,"author":{"id":"3496694793023032","authorId":"3496694793023032","name":"jiakum","avatar":"https://static.tigerbbs.com/af45dd9f9acd77d0a10c2c9c7e625664","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3496694793023032","idStr":"3496694793023032"},"themes":[],"htmlText":"众所周知，高盛一般说的都是反话","listText":"众所周知，高盛一般说的都是反话","text":"众所周知，高盛一般说的都是反话","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/662935941","repostId":"1155596382","repostType":4,"repost":{"id":"1155596382","kind":"news","pubTimestamp":1666081413,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1155596382?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-10-18 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height=\"auto\"/></p><p>A股：修复进行中</p><p>今年三季度以来，外部因素对A股的负面影响逐渐减弱，国内经济和政策预期逐渐明朗，A股进入了修复行情。</p><p>中信证券指出，一方面，在通胀约束下美联储年底加息有望如期落地，<b>而市场对于加息恐慌已达到顶点</b>，预期再难进一步恶化。</p><p>另一方面，A股基本面正在稳步修复，<b>9月制造业PMI回升荣枯线上，社融数据整体和结构也优于预期</b>，人民币汇率恢复双向波动，表明汇率贬值和外资流出对A股的负面影响将逐步改善。</p><p>另外，当前市场流动性开始改善，市场风险偏好从底部抬升，而仍然处于低位的估值还有修复空间，<b>存量资金调仓和增量资金入场延续</b>，产生资金接力效应，强化本轮修复行情的持续性。</p><p>美股：利空将近</p><p>与此同时，随着美国经济衰退即将成为确定事件，利空也已逼近美股。</p><p>根据本周一美国银行公布的一项报告，标普500指数成份股公司盈利不及预期，和预期未来盈利下调的公司占比逐渐增多。</p><p>在已发布财报的标普500指数成份股中，只有42%的公司报告营收和利润两项重要指标均高于预期，该比例创下2020年第一季度新冠疫情爆发以来的最低，也低于财报季第一周47%的历史平均水平。</p><p>此前美银预测，由于通胀持续和美联储暴力加息，美股上市公司的盈利增长空间愈发收窄，标普500指数甚至可能回落到3000点附近。和周一的收盘价相比，这意味着美股可能还有18%左右的下跌空间。</p></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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Mueller-Glissmann提出，投资者应当卖出标普500指数的看涨期权，并买入恒生中国企业指数看涨期权。高盛在其资产配置中总体减持股票，但在亚洲仍然对中国超配，并且对标普500指数持中性立场。分析师表示，与境外股票相比，他们更亲睐中国A股，因为后者相对较少受到全球宏观经济逆风等因素的影响。在全球宏观背景不断恶化的情况下，标准普尔500指数今年已下跌23%。A股：修复进行中今年三季度以来，外部因素对A股的负面影响逐渐减弱，国内经济和政策预期逐渐明朗，A股进入了修复行情。中信证券指出，一方面，在通胀约束下美联储年底加息有望如期落地，而市场对于加息恐慌已达到顶点，预期再难进一步恶化。另一方面，A股基本面正在稳步修复，9月制造业PMI回升荣枯线上，社融数据整体和结构也优于预期，人民币汇率恢复双向波动，表明汇率贬值和外资流出对A股的负面影响将逐步改善。另外，当前市场流动性开始改善，市场风险偏好从底部抬升，而仍然处于低位的估值还有修复空间，存量资金调仓和增量资金入场延续，产生资金接力效应，强化本轮修复行情的持续性。美股：利空将近与此同时，随着美国经济衰退即将成为确定事件，利空也已逼近美股。根据本周一美国银行公布的一项报告，标普500指数成份股公司盈利不及预期，和预期未来盈利下调的公司占比逐渐增多。在已发布财报的标普500指数成份股中，只有42%的公司报告营收和利润两项重要指标均高于预期，该比例创下2020年第一季度新冠疫情爆发以来的最低，也低于财报季第一周47%的历史平均水平。此前美银预测，由于通胀持续和美联储暴力加息，美股上市公司的盈利增长空间愈发收窄，标普500指数甚至可能回落到3000点附近。和周一的收盘价相比，这意味着美股可能还有18%左右的下跌空间。","news_type":1,"symbols_score_info":{"GS":0.9,"000001.SH":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1987,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":541396260986976,"gmtCreate":1773202314601,"gmtModify":1773202317120,"author":{"id":"3496694793023032","authorId":"3496694793023032","name":"jiakum","avatar":"https://static.tigerbbs.com/af45dd9f9acd77d0a10c2c9c7e625664","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3496694793023032","idStr":"3496694793023032"},"themes":[],"title":"","htmlText":"到处都是广告","listText":"到处都是广告","text":"到处都是广告","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/541396260986976","repostId":"2618994998","repostType":4,"repost":{"id":"2618994998","kind":"live","pubTimestamp":1773199019,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2618994998?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-03-11 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alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1319\" tg-height=\"743\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>市场人士揭开了这场风暴的&#34;潘多拉魔盒&#34;</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">对冲基金通过&#34;基差交易&#34;(利用现货与期货价差套利)构建高达8000亿美元的头寸。当美债价格暴跌导致抵押品价值缩水，这些高杠杆玩家被迫抛售资产补保证金，形成恶性循环。</p><p style=\"text-align: justify;\">道明证券驻纽约的美国利率策略师扬·内夫鲁兹表示：“市场各资产类别的大幅波动引发了市场平仓。”这一情况让人想起2020年3月新冠疫情爆发之初的抢购浪潮，当时由于对冠状病毒的担忧加剧，市场陷入停滞，促使美联储购买了1.6万亿美元的政府债券。</p><p style=\"text-align: justify;\">与那次事件类似，周一出现的还有所谓的基差交易的减少。过去几年，监管部门一直密切关注基差交易，因为如果高杠杆的对冲基金仓位被迅速平仓，基差交易可能会成为市场不稳定的根源。</p><p style=\"text-align: justify;\">阿波罗全球管理公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛克在周二的一份报告中估计，基差交易目前价值约为8000亿美元。对冲基金通常从回购市场借款购买美国国债，并将后者用作抵押品。由于抛售导致美国国债价格下跌，借款的抵押品价值下降，引发追加保证金的现象。</p><p style=\"text-align: justify;\">一些分析师还指出，除了收益率大幅上升之外，美国国债和利率互换之间的价差变化表明存在特定国债抛售行为，而非更广泛的趋势。掉期利差反映的是利率掉期固定利率与可比国债收益率之间的差距，目前该利差大幅收窄，尤其是对于较长期债券而言。</p><p style=\"text-align: justify;\">据了解，自4月3日特朗普宣布对进口产品征收全面关税以来，10年期和30年期掉期利差已大幅下降或收窄。最新数据显示，这两个利率利差分别为-58个基点和-94.5个基点。</p><p style=\"text-align: justify;\">野村证券国际美国利率部门策略主管乔纳森·科恩表示，美国国债表现逊于掉期，表明“大量外国实体资金抛售”。由于预期银行监管将进一步放松，对冲基金之间的共识交易是配置掉期利差扩大的仓位。这些仓位很可能不得不平仓，从而加剧美国国债的抛售。</p><p style=\"text-align: justify;\">最后，花旗报告还指出，关税将限制全球美元储备增长，直接冲击美债需求。中国已连续减持美债，日本投资者也在加速离场。</p><p style=\"text-align: justify;\">花旗分析师在周二的一份报告中表示，抛售潮在周一达到顶峰，出现“少量现金抢购，显示出美国国债需求可能遭到破坏的迹象”。他们表示，虽然推动掉期利差走低的因素通常是对财政轨迹担忧的表现，但关税也增加了压力。</p><p style=\"text-align: justify;\">2020年的市场动荡仍历历在目：当时新冠疫情导致市场停摆，美联储被迫大规模干预，紧急购买了1.6万亿美元的美国国债以稳定市场。如今类似的场景正在重演，基差交易平仓潮、流动性突然枯竭、收益率曲线倒挂等现象接连出现。然而，与当时不同的是，美联储如今面临通胀压力，难以再次扮演“救火队员”的角色。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>美债风暴席卷全球，连锁反应显现</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">全球举措方面，日本国债暴跌，抛售集中在较长期债券，因为市场波动加剧促使投资者削减了波动性收益率的敞口。由于贸易战及其对日本央行政策影响的不确定性加剧，日本债券市场已开始出现一些混乱的迹象，投资者纷纷离场观望。</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，美元却出现了不同寻常的走势，尽管收益率上升。这带动了日元和瑞士法郎等其他避险货币的上涨，这两个货币一度上涨了1%以上。不过，其他债券市场表现较好——德国国债期货周三小幅走高。</p><p style=\"text-align: justify;\">Gama Asset Management全球宏观投资组合经理拉吉夫·德梅洛表示：“对中国征收超过100%的高额关税，可能引发储备管理者的极大担忧。欧洲债券受此影响，过去一周，美国和德国之间的利差大幅波动。”</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，也并非所有人都认为美国国债已失去避险吸引力。Lord Abbett &amp; Co.的基金经理利亚·特劳布管理着2170亿美元的资产，她还记得3月份市场对美国经济增长放缓的担忧做出反应时，美国国债与股市呈负相关性。她表示：“如果美国或全球出现经济衰退，我们仍然认为投资者将重返美国国债。”</p><p style=\"text-align: justify;\">但更多交易员已嗅到危机气息，对冲基金仍是其中的核心，因为当市场开始受关税消息影响而波动时，对冲基金的贷款人再也无法忍受“基差交易”——大量押注现货国债和期货价格之间的微小差异。</p><p style=\"text-align: justify;\">对此，摩根大通策略师克雷格指出，美国10年期国债收益率在过去一天的走势也可能表明，市场开始更多地关注通胀而非经济增长。也可能存在市场运作方面的原因，以及对冲基金可能正在减少使用基差交易。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国银行交易主管埃尔沃西将当前波动与2008年金融危机、新冠暴跌并列为&#34;史诗级震荡&#34;。他警告：&#34;若这种混乱持续，全球央行将在48小时内被迫出手救市&#34;。</p><p style=\"text-align: justify;\">值得一提的是，市场已嗅到政策转向气息：美联储降息预期骤然升温，交易员押注6月和7月将连续降息，全年或累计降息4次。</p><p style=\"text-align: justify;\">新加坡ARAVALI资管首席戴夫揭示更可怕的连锁反应：&#34;当美债市场失去买家，连外国央行都袖手旁观时，整个现金市场将面临清算危机。&#34;</p><p style=\"text-align: justify;\">法国巴黎银行分析师谭曼指出，中国可能通过抛售美债等方式反制，这将导致全球债券收益率曲线进一步趋陡，&#34;日本国债已出现罕见的大幅抛售，欧元区长债收益率也全面承压&#34;。</p><p style=\"text-align: justify;\">当前场景与2020年3月流动性危机惊人相似。当时高杠杆基金在基差交易中集体爆仓，导致美债市场流动性枯竭。澳新银行钱伯斯警告：&#34;掉期利差市场正在经历混乱式暴跌，这已超出基本面范畴，纯粹是流动性踩踏。&#34;</p><p style=\"text-align: justify;\">关税政策正动摇国际市场对美债的需求根基。华侨银行策略师梅农指出：&#34;关税会导致通胀，其可能产生的通胀影响为收益率曲线趋陡提供了一定依据，收益率曲线趋陡正在冲击美国国债，并导致长期债券收益率大幅上升。近几个月来，美国国债收益率大幅下降，而我们看到全球基金经理正在获利了结，以弥补股市的大幅损失。&#34;</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，新加坡Grasshopper资产管理公司投资组合经理丹尼尔还表示，美国国债的大幅波动正值特朗普全面关税生效之际，其中包括对中国征收104%的关税。为了迫使特朗普妥协，中国可能会采取以下措施：1)再次提高对美国出口商品征收34%的新关税;2)限制中国稀土出口;3)像特朗普2018年贸易战期间那样，压低人民币汇率;4)减持约7600亿美元的美国国债。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>总结</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">随着关税战火蔓延，全球美元需求面临结构性冲击。若中国等美债最大持有国启动&#34;金融核武器&#34;，这个支撑全球经济七十年的&#34;无风险资产&#34;神话，或将迎来终极考验。而美联储的弹药库里，还剩下多少&#34;救市子弹&#34;?</p><p style=\"text-align: justify;\">当关税子弹穿透全球经济，连最坚固的&#34;美债堡垒&#34;都出现裂痕。这场风暴的终极走向，不仅取决于美联储的政策腾挪，更将检验全球金融体系的韧性——毕竟，当&#34;终极避险资产&#34;开始避险时，真正的风暴才刚刚开始。</p><p style=\"text-align: justify;\">而这场风暴的走向取决于两个关键变量：中国的反制力度和美联储的救市速度。若中国突然宣布稀土出口管制，或是美联储意外调整通胀目标表述，可能成为市场情绪转折点。但交易员普遍预期，在关税阴云笼罩下，美债波动率将长期维持高位，&#34;直到某个靴子真正落地&#34;。</p></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美债遭“核爆“冲击波：近万亿基差交易出现波动，美联储也救不了？</title>\n<style 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Asset Management全球宏观投资组合经理拉吉夫·德梅洛表示：“对中国征收超过100%的高额关税，可能引发储备管理者的极大担忧。欧洲债券受此影响，过去一周，美国和德国之间的利差大幅波动。”此外，也并非所有人都认为美国国债已失去避险吸引力。Lord Abbett & Co.的基金经理利亚·特劳布管理着2170亿美元的资产，她还记得3月份市场对美国经济增长放缓的担忧做出反应时，美国国债与股市呈负相关性。她表示：“如果美国或全球出现经济衰退，我们仍然认为投资者将重返美国国债。”但更多交易员已嗅到危机气息，对冲基金仍是其中的核心，因为当市场开始受关税消息影响而波动时，对冲基金的贷款人再也无法忍受“基差交易”——大量押注现货国债和期货价格之间的微小差异。对此，摩根大通策略师克雷格指出，美国10年期国债收益率在过去一天的走势也可能表明，市场开始更多地关注通胀而非经济增长。也可能存在市场运作方面的原因，以及对冲基金可能正在减少使用基差交易。美国银行交易主管埃尔沃西将当前波动与2008年金融危机、新冠暴跌并列为\"史诗级震荡\"。他警告：\"若这种混乱持续，全球央行将在48小时内被迫出手救市\"。值得一提的是，市场已嗅到政策转向气息：美联储降息预期骤然升温，交易员押注6月和7月将连续降息，全年或累计降息4次。新加坡ARAVALI资管首席戴夫揭示更可怕的连锁反应：\"当美债市场失去买家，连外国央行都袖手旁观时，整个现金市场将面临清算危机。\"法国巴黎银行分析师谭曼指出，中国可能通过抛售美债等方式反制，这将导致全球债券收益率曲线进一步趋陡，\"日本国债已出现罕见的大幅抛售，欧元区长债收益率也全面承压\"。当前场景与2020年3月流动性危机惊人相似。当时高杠杆基金在基差交易中集体爆仓，导致美债市场流动性枯竭。澳新银行钱伯斯警告：\"掉期利差市场正在经历混乱式暴跌，这已超出基本面范畴，纯粹是流动性踩踏。\"关税政策正动摇国际市场对美债的需求根基。华侨银行策略师梅农指出：\"关税会导致通胀，其可能产生的通胀影响为收益率曲线趋陡提供了一定依据，收益率曲线趋陡正在冲击美国国债，并导致长期债券收益率大幅上升。近几个月来，美国国债收益率大幅下降，而我们看到全球基金经理正在获利了结，以弥补股市的大幅损失。\"与此同时，新加坡Grasshopper资产管理公司投资组合经理丹尼尔还表示，美国国债的大幅波动正值特朗普全面关税生效之际，其中包括对中国征收104%的关税。为了迫使特朗普妥协，中国可能会采取以下措施：1)再次提高对美国出口商品征收34%的新关税;2)限制中国稀土出口;3)像特朗普2018年贸易战期间那样，压低人民币汇率;4)减持约7600亿美元的美国国债。总结随着关税战火蔓延，全球美元需求面临结构性冲击。若中国等美债最大持有国启动\"金融核武器\"，这个支撑全球经济七十年的\"无风险资产\"神话，或将迎来终极考验。而美联储的弹药库里，还剩下多少\"救市子弹\"?当关税子弹穿透全球经济，连最坚固的\"美债堡垒\"都出现裂痕。这场风暴的终极走向，不仅取决于美联储的政策腾挪，更将检验全球金融体系的韧性——毕竟，当\"终极避险资产\"开始避险时，真正的风暴才刚刚开始。而这场风暴的走向取决于两个关键变量：中国的反制力度和美联储的救市速度。若中国突然宣布稀土出口管制，或是美联储意外调整通胀目标表述，可能成为市场情绪转折点。但交易员普遍预期，在关税阴云笼罩下，美债波动率将长期维持高位，\"直到某个靴子真正落地\"。","news_type":1,"symbols_score_info":{"ZNmain":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":624,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":400973616652592,"gmtCreate":1738901563700,"gmtModify":1738901565771,"author":{"id":"3496694793023032","authorId":"3496694793023032","name":"jiakum","avatar":"https://static.tigerbbs.com/af45dd9f9acd77d0a10c2c9c7e625664","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3496694793023032","idStr":"3496694793023032"},"themes":[],"htmlText":"成交量快萎缩没了。[叹气]&nbsp;&nbsp;","listText":"成交量快萎缩没了。[叹气]&nbsp;&nbsp;","text":"成交量快萎缩没了。[叹气]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/400973616652592","repostId":"1139017511","repostType":4,"repost":{"id":"1139017511","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1738901315,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1139017511?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-02-07 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15:32","market":"us","language":"zh","title":"iPhone一季度在华销量下滑19%，为2020年以来最差季度表现","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1131242773","media":"新浪美股","summary":"苹果在竞争激烈的中国市场的排名跌至第三，与华为几乎平齐。","content":"<html><head></head><body><p>据独立研究公司Counterpoint Research的数据，苹果公司第一季度在中国的iPhone销售下降19%，是自2020年前后疫情爆发以来该产品在当地的最差销售表现。</p><p style=\"text-align: start;\">据该机构估算，苹果在竞争激烈的中国市场的排名跌至第三，与华为几乎平齐。整个市场增长约1.5%，荣耀和小米等本土品牌增势领先。</p><p style=\"text-align: start;\">华为的销量增长近70%，凸显出其在这个苹果昔日占据主导的高端市场中崛起。</p><p style=\"text-align: start;\">在此之前，IDC的分析显示全球iPhone出货量在2024年前三个月下降近10%，引发外界对苹果能否维持增长的担忧情绪。该公司将于当地时间5月2日发布财报。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04470e231003b3d616ccd410d6cff8ed\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"266\"/></p><p style=\"text-align: start;\">Counterpoint的数据首次展现了第一季度的市场全貌。该研究机构上月表示，初步估计今年前六周苹果在中国的iPhone销量下降约24%。</p><p style=\"text-align: start;\">Counterpoint高级分析师Ivan Lam称，华为的产品直接影响了苹果在高端市场的表现，苹果的季度销售受到抑制；此外，消费者对苹果的换机需求与前几年相比略有下降。”</p></body></html>","source":"xlmg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>iPhone一季度在华销量下滑19%，为2020年以来最差季度表现</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 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class=\"title\">\niPhone一季度在华销量下滑19%，为2020年以来最差季度表现\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-04-23 15:32 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2024-04-23/doc-inasvfmy8005170.shtml><strong>新浪美股</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>据独立研究公司Counterpoint Research的数据，苹果公司第一季度在中国的iPhone销售下降19%，是自2020年前后疫情爆发以来该产品在当地的最差销售表现。据该机构估算，苹果在竞争激烈的中国市场的排名跌至第三，与华为几乎平齐。整个市场增长约1.5%，荣耀和小米等本土品牌增势领先。华为的销量增长近70%，凸显出其在这个苹果昔日占据主导的高端市场中崛起。在此之前，IDC的分析显示全球...</p>\n\n<a 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07:53","market":"us","language":"zh","title":"昨夜今晨 | 科技巨头集体暴跌，纳指收跌近2%；美国CPI大幅降温，为9月降息敞开大门","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1189041352","media":"老虎资讯综合","summary":"在投资者流出大型科技股向其他板块轮动之前，纳斯达克100指数今年截至周三上涨了23%，市值增加逾6万亿美元。同时，6月CPI环比下降0.1%，这是自2020年5月以来首次出现负增长。市值较大的台积电跌3.43%，阿斯麦跌3.32%，博通跌2.22%。国际宏观美国CPI大幅降温，为9月降息敞开大门美国6月未季调CPI年率录得3.0%，低于市场预期的3.1%，大幅回落至去年6月以来最低水平。CPI数据公布后，交易员预计美联储年内有25%的可能进行第三次25个基点的降息。","content":"<html><head></head><body><p><strong>摘要：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>资金流出导致科技巨头集体暴跌，纳指收跌近2%</p></li><li><p>美国CPI大幅降温，为9月降息敞开大门</p></li><li><p>美国初请失业金人数降幅超出预期，或影响经济活动</p></li><li><p>特斯拉推迟Robotaxi发布时间，股价应声大跌</p></li><li><p>英伟达即将推出新一代游戏显卡，基础频率远高于当前旗舰型号</p></li><li><p>低价冲击利润，达美航空带崩美国航空股</p></li><li><p>摩根大通、富国银行、花旗将于盘前发布财报</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/27947970027e2248a39a1c38c3a6e676\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1920\"/></p><h3 id=\"id_1670369171\">海外市场</h3><p style=\"text-align: left;\"><strong>美股收盘 | 科技巨头集体暴跌，纳指收跌近2%，小盘股指罗素2000大涨3.6%</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周四（7月11日），美股收盘涨跌不一，纳指收跌近2%。标普500指数从创纪录的水平回落，因为投资者从英伟达等年度大型科技赢家中撤出，转向小盘股和房地产相关股票。美国6月CPI低于预期，强化了美联储的降息预期。</p><p>截至收盘，道指涨32.19点，涨幅为0.08%，报39753.55点；纳指跌364.04点，跌幅为1.95%，报18283.41点；标普500指数跌49.37点，跌幅为0.88%，报5584.54点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/feaf33f637153ccdb6a9021290a6ecc3\" title=\"\" tg-width=\"1200\" tg-height=\"709\"/></p><p><strong>小盘股指罗素2000大涨3.6%，人们开始对美联储、通胀和经济增长感到真正焦虑。这可能导致今天出现了抛售大科技股的潮流。另外，周四是自2021年1月以来，纳斯达克100指数相对于罗素2000指数表现最差的一次。值得注意的是，有分析指出，这发生在一个显著的基本面价差水平，每次纳斯达克的市销率比罗素2000高出4.5时，都会发生不好的事情。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">官方数据显示美国6月通胀率普遍降温至2021年以来的最低水平，释放出政策制定者可能很快降息的最强信号。这推动高盛一项追踪不盈利科技股（此类公司债务负担通常较高）的指数上涨3.3%。</p><p style=\"text-align: left;\">美国劳工部周四报告称，美国6月未季调CPI年率同比上涨3.0%，低于市场预期的3.1%，创下自去年6月以来的最低水平。同时，6月CPI环比下降0.1%，这是自2020年5月以来首次出现负增长。</p><p>美国6月份通胀的缓和程度甚至超过经济学家的预期，进一步延续了近期物价上涨放缓的趋势。</p><p style=\"text-align: start;\">有强烈迹象显示经济已经降温，虽然不足以引发对经济衰退的严重担忧，但足以促使美联储官员改变语气，他们越来越多地谈到经济放缓的风险，尽管通胀率仍高于2%的目标。最近的家庭消费、建筑支出和服务业活动数据均低于经济学家的预期。这拉低了对截至6月份的三个月经济增长速度的预期。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>【热门股表现】</strong>在美国CPI数据公布后，交易员选择撤出近期表现强劲的科技巨头，大型科技股集体暴跌， <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a> 跌2.32%， <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a> 跌2.48%， <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 跌5.57%， <a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a> 跌2.78%， <a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a> 跌2.37%， <a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta Platforms</a> 跌4.11%。 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a> 跌8.44%，结束了连涨11天的势头。</p><p style=\"text-align: left;\">数据显示，“七巨头”市值总计蒸发了近6000亿美元，创下2022年2月以来的最大单日跌幅，相当于少了一个摩根大通（市值5954.6亿美元）或一个沃尔玛（市值5613.5亿美元）。</p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/SOX\">费城半导体指数</a> 跌3.47%，跌幅居前的有泛林集团（-5.98%）、英伟达和应用材料（-5.38%）。市值较大的 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a> 跌3.43%， <a href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">阿斯麦</a> 跌3.32%， <a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a> 跌2.22%。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>【中概股】</strong>热门中概股多数走高，小鹏汽车涨7.68%，京东涨6.99%，理想汽车涨3.42%，阿里巴巴涨3.30%，百度涨2.79%，好未来涨2.10%，蔚来涨1.30%，拼多多涨0.85%，腾讯音乐跌0.53%，新东方跌4.51%。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>【欧股】</strong>欧洲主要股指上涨，德国DAX30指数涨0.72%，英国富时100指数涨0.36%，法国CAC40指数涨0.71%，欧洲斯托克50指数涨0.39%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e42b1c9f10ba2bc1fcc17d3a9e7b971\" title=\"\" tg-width=\"1086\" tg-height=\"385\"/></p><p><strong>【加密货币】</strong>比特币跌0.8%，报57,465.0美元/枚；以太坊涨0.99%，报3132.51美元/枚</p><p><strong>【黄金】</strong>受美联储货币政策预期驱动，国际黄金价格走高，COMEX黄金期货收涨1.73%，报2420.9美元/盎司。</p><p><strong>【原油】</strong>纽约商品交易所8月交割的西得州中质原油期货(WTI)价格收涨52美分，涨幅为0.63%，收于每桶82.62美元;欧洲洲际交易所9月交割的布伦特原油期货收涨32美分，涨幅为0.37%，收于每桶85.40美元。</p><h3 id=\"id_2444066482\">国际宏观</h3><p><strong>美国CPI大幅降温，为9月降息敞开大门</strong></p><p>美国6月未季调CPI年率录得3.0%，低于市场预期的3.1%，大幅回落至去年6月以来最低水平。CPI数据公布后，交易员预计美联储年内有25%的可能进行第三次25个基点的降息。</p><p>有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos很快对6月CPI数据发表评论。他在社交媒体发帖称，6月CPI增长温和的主要原因是住房相关通胀下降，市场对美联储降息感到放心，9月降息的预期大部分已经反映在价格中，12月第二次降息的预期也是如此。市场暗示今年第三次降息的可能性正在增加。</p><p><strong>美国初请失业金人数降幅超出预期</strong></p><p>美国上周初请失业金人数降幅大于预期，但每年这个时候，因汽车制造商让工厂停工进行重组，使得对就业市场的解读更加困难。</p><p>美国劳工部周四表示，截至7月6日当周，初请失业金人数减少1.7万人，至22.2万人，为5月底以来的最低水平。</p><p>初请数据包含独立日假期。假期前后，初请人数往往会波动。汽车制造商通常会从7月4日当周开始关闭装配厂，以重组。然而，不同制造商的时间安排可能有所不同，这可能会导致政府用来平滑季节性波动数据的模型失效。</p><p>虽然这可能会给初请数据带来干扰，但越来越多的迹象表明，随着美联储在2022年和2023年大幅加息，经济活动降温，劳动力市场正在失去动力。</p><p><strong>美联储古尔斯比：6月CPI显示通胀在通往2%的路径上</strong></p><p>芝加哥联储主席古尔斯比称最新的通胀数据“非常好”，让他相信美联储正朝着2%的目标迈进。</p><p style=\"text-align: start;\">古尔斯比拒绝就首次降息的时间提供指引。不过，他强调了近几个月来住房通胀减速的重要性，称其“非常令人鼓舞”。他一直在密切关注这一类别的通胀，以确定何时应该降息。</p><p style=\"text-align: start;\">古尔斯比还表示，“如果经济过热，就有理由收紧政策。但在我看来，这不是经济过热的样子。”古尔斯比明确表示的是，他对一次降息之后暂停或一系列降息都持开放态度，并强调利率走势将取决于通胀数据。</p><h3 id=\"id_1555246452\">公司新闻</h3><p><strong>特斯拉推迟Robotaxi发布时间，股价应声大跌</strong></p><p>据知情人士透露， <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a> 计划将无人驾驶出租车Robotaxi的发布时间推迟到10月份，以便项目团队有更多时间制造更多原型样车。</p><p style=\"text-align: start;\">因消息尚未公布而要求匿名的知情人士表示，约两个月的延迟已在内部传达。其中一位知情人士说，设计团队本周被告知要修改Robotaxi的某些元素。</p><p style=\"text-align: start;\">特斯拉首席执行官埃隆·马斯克几个月将发布日期定在8月8日，对活动的乐观情绪推动公司股价连续11天上涨，市值增加超过2570亿美元。在彭博新闻社报道Robotaxi发布推迟后，特斯拉股价周四盘中一度下跌8.3%。</p><p><strong>英伟达即将推出新一代游戏显卡GeForce RTX 5090</strong></p><p>据最新爆料， <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 即将推出的新一代游戏显卡GeForce RTX 5090，其基础频率接近2.9 GHz。这一指标显著高于当前旗舰型号RTX 4090的2.23 GHz，甚至超过了RTX 4090的2.52 GHz加速频率，若此消息属实，RTX 5090将成为市场上基础频率最高的显卡之一。</p><p>据悉，RTX 5090将基于Blackwell架构，预计配备28GB GDDR7显存和448-bit位宽。尽管搭载的GB202芯片并非完整版，其顶配版本通常配备32GB显存和512-bit位宽，但RTX 5090的性能依然备受期待。此外，该显卡的TGP预计为450W，同时英伟达还准备了一款TGP为350W的版本，显存容量为16GB，位宽为256-bit。</p><p>业界普遍预计RTX 5090将在2024年第四季度发布，届时它将代表英伟达在高端显卡市场的新标杆，显卡的具体规格和性能表现，还需等待官方的最终确认。</p><p><strong>低价冲击利润，达美航空带崩美国航空股</strong></p><p>7月11日美股盘前， <a href=\"https://laohu8.com/S/DAL\">达美航空</a> 发布财报，在截至6月30日的三个月，达美航空经调整后的营收为154亿美元，较去年同期增长5.4%，低于154.5亿美元的预期，运营成本较去年增长10%。</p><p>净利润同比下降近30%，至13.1亿美元，合每股收益2.01美元，经一次性项目调整后，达美航空公布的利润为15.3亿美元，合每股收益2.36美元，符合分析师的预期。</p><p>但由于达美航空对第三季的盈利指引不及预期，股价盘前一度大跌10%，盘主跌超9%，其他美国航空公司的股价也在走低，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL.US\">美国航空 </a>走低逾6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ALK.US\">阿拉斯加航空 </a>下跌超3%。</p><p><strong>口服减肥药开发屡遭挫折后，辉瑞带着最新打磨产品杀回赛道</strong></p><p style=\"text-align: left;\">此前在GLP-1减肥药研发过程中“屡遭打击”的美国医药巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE.US\">辉瑞 </a>，终于又吹响了进军该领域的冲锋号。</p><p style=\"text-align: left;\">公司在周四早些时候发布声明称，根据正在进行的药代动力学研究结果，公司已经为每日给药一次版本的口服GLP-1减肥药Danuglipron，挑出了首选的改良缓释剂型。公司准备在今年下半年进行剂量优化研究，评估这种剂型的不同剂量，为注册启动临床试验做准备。</p><h3 id=\"id_37122796\">今日关注</h3><p><strong>经济数据：</strong>美国6月PPI</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>财报：</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>；<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>；<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>新股IPO：</strong>私人飞机制造商 <a href=\"https://laohu8.com/S/02507\">西锐</a> 公布招股结果，以每股27.5元定价，公开发售获超额认购0.56倍，中签率100%。股份将于今日在主板挂牌。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨 | 科技巨头集体暴跌，纳指收跌近2%；美国CPI大幅降温，为9月降息敞开大门</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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tg-height=\"1920\"/></p><h3 id=\"id_1670369171\">海外市场</h3><p style=\"text-align: left;\"><strong>美股收盘 | 科技巨头集体暴跌，纳指收跌近2%，小盘股指罗素2000大涨3.6%</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周四（7月11日），美股收盘涨跌不一，纳指收跌近2%。标普500指数从创纪录的水平回落，因为投资者从英伟达等年度大型科技赢家中撤出，转向小盘股和房地产相关股票。美国6月CPI低于预期，强化了美联储的降息预期。</p><p>截至收盘，道指涨32.19点，涨幅为0.08%，报39753.55点；纳指跌364.04点，跌幅为1.95%，报18283.41点；标普500指数跌49.37点，跌幅为0.88%，报5584.54点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/feaf33f637153ccdb6a9021290a6ecc3\" title=\"\" tg-width=\"1200\" tg-height=\"709\"/></p><p><strong>小盘股指罗素2000大涨3.6%，人们开始对美联储、通胀和经济增长感到真正焦虑。这可能导致今天出现了抛售大科技股的潮流。另外，周四是自2021年1月以来，纳斯达克100指数相对于罗素2000指数表现最差的一次。值得注意的是，有分析指出，这发生在一个显著的基本面价差水平，每次纳斯达克的市销率比罗素2000高出4.5时，都会发生不好的事情。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">官方数据显示美国6月通胀率普遍降温至2021年以来的最低水平，释放出政策制定者可能很快降息的最强信号。这推动高盛一项追踪不盈利科技股（此类公司债务负担通常较高）的指数上涨3.3%。</p><p style=\"text-align: left;\">美国劳工部周四报告称，美国6月未季调CPI年率同比上涨3.0%，低于市场预期的3.1%，创下自去年6月以来的最低水平。同时，6月CPI环比下降0.1%，这是自2020年5月以来首次出现负增长。</p><p>美国6月份通胀的缓和程度甚至超过经济学家的预期，进一步延续了近期物价上涨放缓的趋势。</p><p style=\"text-align: start;\">有强烈迹象显示经济已经降温，虽然不足以引发对经济衰退的严重担忧，但足以促使美联储官员改变语气，他们越来越多地谈到经济放缓的风险，尽管通胀率仍高于2%的目标。最近的家庭消费、建筑支出和服务业活动数据均低于经济学家的预期。这拉低了对截至6月份的三个月经济增长速度的预期。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>【热门股表现】</strong>在美国CPI数据公布后，交易员选择撤出近期表现强劲的科技巨头，大型科技股集体暴跌， <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a> 跌2.32%， <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a> 跌2.48%， <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 跌5.57%， <a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a> 跌2.78%， <a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a> 跌2.37%， <a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta Platforms</a> 跌4.11%。 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a> 跌8.44%，结束了连涨11天的势头。</p><p style=\"text-align: left;\">数据显示，“七巨头”市值总计蒸发了近6000亿美元，创下2022年2月以来的最大单日跌幅，相当于少了一个摩根大通（市值5954.6亿美元）或一个沃尔玛（市值5613.5亿美元）。</p><p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/SOX\">费城半导体指数</a> 跌3.47%，跌幅居前的有泛林集团（-5.98%）、英伟达和应用材料（-5.38%）。市值较大的 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a> 跌3.43%， <a href=\"https://laohu8.com/S/ASML\">阿斯麦</a> 跌3.32%， <a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">博通</a> 跌2.22%。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>【中概股】</strong>热门中概股多数走高，小鹏汽车涨7.68%，京东涨6.99%，理想汽车涨3.42%，阿里巴巴涨3.30%，百度涨2.79%，好未来涨2.10%，蔚来涨1.30%，拼多多涨0.85%，腾讯音乐跌0.53%，新东方跌4.51%。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>【欧股】</strong>欧洲主要股指上涨，德国DAX30指数涨0.72%，英国富时100指数涨0.36%，法国CAC40指数涨0.71%，欧洲斯托克50指数涨0.39%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e42b1c9f10ba2bc1fcc17d3a9e7b971\" title=\"\" tg-width=\"1086\" tg-height=\"385\"/></p><p><strong>【加密货币】</strong>比特币跌0.8%，报57,465.0美元/枚；以太坊涨0.99%，报3132.51美元/枚</p><p><strong>【黄金】</strong>受美联储货币政策预期驱动，国际黄金价格走高，COMEX黄金期货收涨1.73%，报2420.9美元/盎司。</p><p><strong>【原油】</strong>纽约商品交易所8月交割的西得州中质原油期货(WTI)价格收涨52美分，涨幅为0.63%，收于每桶82.62美元;欧洲洲际交易所9月交割的布伦特原油期货收涨32美分，涨幅为0.37%，收于每桶85.40美元。</p><h3 id=\"id_2444066482\">国际宏观</h3><p><strong>美国CPI大幅降温，为9月降息敞开大门</strong></p><p>美国6月未季调CPI年率录得3.0%，低于市场预期的3.1%，大幅回落至去年6月以来最低水平。CPI数据公布后，交易员预计美联储年内有25%的可能进行第三次25个基点的降息。</p><p>有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos很快对6月CPI数据发表评论。他在社交媒体发帖称，6月CPI增长温和的主要原因是住房相关通胀下降，市场对美联储降息感到放心，9月降息的预期大部分已经反映在价格中，12月第二次降息的预期也是如此。市场暗示今年第三次降息的可能性正在增加。</p><p><strong>美国初请失业金人数降幅超出预期</strong></p><p>美国上周初请失业金人数降幅大于预期，但每年这个时候，因汽车制造商让工厂停工进行重组，使得对就业市场的解读更加困难。</p><p>美国劳工部周四表示，截至7月6日当周，初请失业金人数减少1.7万人，至22.2万人，为5月底以来的最低水平。</p><p>初请数据包含独立日假期。假期前后，初请人数往往会波动。汽车制造商通常会从7月4日当周开始关闭装配厂，以重组。然而，不同制造商的时间安排可能有所不同，这可能会导致政府用来平滑季节性波动数据的模型失效。</p><p>虽然这可能会给初请数据带来干扰，但越来越多的迹象表明，随着美联储在2022年和2023年大幅加息，经济活动降温，劳动力市场正在失去动力。</p><p><strong>美联储古尔斯比：6月CPI显示通胀在通往2%的路径上</strong></p><p>芝加哥联储主席古尔斯比称最新的通胀数据“非常好”，让他相信美联储正朝着2%的目标迈进。</p><p style=\"text-align: start;\">古尔斯比拒绝就首次降息的时间提供指引。不过，他强调了近几个月来住房通胀减速的重要性，称其“非常令人鼓舞”。他一直在密切关注这一类别的通胀，以确定何时应该降息。</p><p style=\"text-align: start;\">古尔斯比还表示，“如果经济过热，就有理由收紧政策。但在我看来，这不是经济过热的样子。”古尔斯比明确表示的是，他对一次降息之后暂停或一系列降息都持开放态度，并强调利率走势将取决于通胀数据。</p><h3 id=\"id_1555246452\">公司新闻</h3><p><strong>特斯拉推迟Robotaxi发布时间，股价应声大跌</strong></p><p>据知情人士透露， <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a> 计划将无人驾驶出租车Robotaxi的发布时间推迟到10月份，以便项目团队有更多时间制造更多原型样车。</p><p style=\"text-align: start;\">因消息尚未公布而要求匿名的知情人士表示，约两个月的延迟已在内部传达。其中一位知情人士说，设计团队本周被告知要修改Robotaxi的某些元素。</p><p style=\"text-align: start;\">特斯拉首席执行官埃隆·马斯克几个月将发布日期定在8月8日，对活动的乐观情绪推动公司股价连续11天上涨，市值增加超过2570亿美元。在彭博新闻社报道Robotaxi发布推迟后，特斯拉股价周四盘中一度下跌8.3%。</p><p><strong>英伟达即将推出新一代游戏显卡GeForce RTX 5090</strong></p><p>据最新爆料， <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 即将推出的新一代游戏显卡GeForce RTX 5090，其基础频率接近2.9 GHz。这一指标显著高于当前旗舰型号RTX 4090的2.23 GHz，甚至超过了RTX 4090的2.52 GHz加速频率，若此消息属实，RTX 5090将成为市场上基础频率最高的显卡之一。</p><p>据悉，RTX 5090将基于Blackwell架构，预计配备28GB GDDR7显存和448-bit位宽。尽管搭载的GB202芯片并非完整版，其顶配版本通常配备32GB显存和512-bit位宽，但RTX 5090的性能依然备受期待。此外，该显卡的TGP预计为450W，同时英伟达还准备了一款TGP为350W的版本，显存容量为16GB，位宽为256-bit。</p><p>业界普遍预计RTX 5090将在2024年第四季度发布，届时它将代表英伟达在高端显卡市场的新标杆，显卡的具体规格和性能表现，还需等待官方的最终确认。</p><p><strong>低价冲击利润，达美航空带崩美国航空股</strong></p><p>7月11日美股盘前， <a href=\"https://laohu8.com/S/DAL\">达美航空</a> 发布财报，在截至6月30日的三个月，达美航空经调整后的营收为154亿美元，较去年同期增长5.4%，低于154.5亿美元的预期，运营成本较去年增长10%。</p><p>净利润同比下降近30%，至13.1亿美元，合每股收益2.01美元，经一次性项目调整后，达美航空公布的利润为15.3亿美元，合每股收益2.36美元，符合分析师的预期。</p><p>但由于达美航空对第三季的盈利指引不及预期，股价盘前一度大跌10%，盘主跌超9%，其他美国航空公司的股价也在走低，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL.US\">美国航空 </a>走低逾6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ALK.US\">阿拉斯加航空 </a>下跌超3%。</p><p><strong>口服减肥药开发屡遭挫折后，辉瑞带着最新打磨产品杀回赛道</strong></p><p style=\"text-align: left;\">此前在GLP-1减肥药研发过程中“屡遭打击”的美国医药巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE.US\">辉瑞 </a>，终于又吹响了进军该领域的冲锋号。</p><p style=\"text-align: left;\">公司在周四早些时候发布声明称，根据正在进行的药代动力学研究结果，公司已经为每日给药一次版本的口服GLP-1减肥药Danuglipron，挑出了首选的改良缓释剂型。公司准备在今年下半年进行剂量优化研究，评估这种剂型的不同剂量，为注册启动临床试验做准备。</p><h3 id=\"id_37122796\">今日关注</h3><p><strong>经济数据：</strong>美国6月PPI</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>财报：</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>；<a href=\"https://laohu8.com/S/WFC\">富国银行</a>；<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>新股IPO：</strong>私人飞机制造商 <a href=\"https://laohu8.com/S/02507\">西锐</a> 公布招股结果，以每股27.5元定价，公开发售获超额认购0.56倍，中签率100%。股份将于今日在主板挂牌。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3e90f0093c95026e18203fb8d91b976d","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1189041352","content_text":"摘要：资金流出导致科技巨头集体暴跌，纳指收跌近2%美国CPI大幅降温，为9月降息敞开大门美国初请失业金人数降幅超出预期，或影响经济活动特斯拉推迟Robotaxi发布时间，股价应声大跌英伟达即将推出新一代游戏显卡，基础频率远高于当前旗舰型号低价冲击利润，达美航空带崩美国航空股摩根大通、富国银行、花旗将于盘前发布财报海外市场美股收盘 | 科技巨头集体暴跌，纳指收跌近2%，小盘股指罗素2000大涨3.6%周四（7月11日），美股收盘涨跌不一，纳指收跌近2%。标普500指数从创纪录的水平回落，因为投资者从英伟达等年度大型科技赢家中撤出，转向小盘股和房地产相关股票。美国6月CPI低于预期，强化了美联储的降息预期。截至收盘，道指涨32.19点，涨幅为0.08%，报39753.55点；纳指跌364.04点，跌幅为1.95%，报18283.41点；标普500指数跌49.37点，跌幅为0.88%，报5584.54点。小盘股指罗素2000大涨3.6%，人们开始对美联储、通胀和经济增长感到真正焦虑。这可能导致今天出现了抛售大科技股的潮流。另外，周四是自2021年1月以来，纳斯达克100指数相对于罗素2000指数表现最差的一次。值得注意的是，有分析指出，这发生在一个显著的基本面价差水平，每次纳斯达克的市销率比罗素2000高出4.5时，都会发生不好的事情。官方数据显示美国6月通胀率普遍降温至2021年以来的最低水平，释放出政策制定者可能很快降息的最强信号。这推动高盛一项追踪不盈利科技股（此类公司债务负担通常较高）的指数上涨3.3%。美国劳工部周四报告称，美国6月未季调CPI年率同比上涨3.0%，低于市场预期的3.1%，创下自去年6月以来的最低水平。同时，6月CPI环比下降0.1%，这是自2020年5月以来首次出现负增长。美国6月份通胀的缓和程度甚至超过经济学家的预期，进一步延续了近期物价上涨放缓的趋势。有强烈迹象显示经济已经降温，虽然不足以引发对经济衰退的严重担忧，但足以促使美联储官员改变语气，他们越来越多地谈到经济放缓的风险，尽管通胀率仍高于2%的目标。最近的家庭消费、建筑支出和服务业活动数据均低于经济学家的预期。这拉低了对截至6月份的三个月经济增长速度的预期。【热门股表现】在美国CPI数据公布后，交易员选择撤出近期表现强劲的科技巨头，大型科技股集体暴跌， 苹果 跌2.32%， 微软 跌2.48%， 英伟达 跌5.57%， 谷歌 跌2.78%， 亚马逊 跌2.37%， Meta Platforms 跌4.11%。 特斯拉 跌8.44%，结束了连涨11天的势头。数据显示，“七巨头”市值总计蒸发了近6000亿美元，创下2022年2月以来的最大单日跌幅，相当于少了一个摩根大通（市值5954.6亿美元）或一个沃尔玛（市值5613.5亿美元）。费城半导体指数 跌3.47%，跌幅居前的有泛林集团（-5.98%）、英伟达和应用材料（-5.38%）。市值较大的 台积电 跌3.43%， 阿斯麦 跌3.32%， 博通 跌2.22%。【中概股】热门中概股多数走高，小鹏汽车涨7.68%，京东涨6.99%，理想汽车涨3.42%，阿里巴巴涨3.30%，百度涨2.79%，好未来涨2.10%，蔚来涨1.30%，拼多多涨0.85%，腾讯音乐跌0.53%，新东方跌4.51%。【欧股】欧洲主要股指上涨，德国DAX30指数涨0.72%，英国富时100指数涨0.36%，法国CAC40指数涨0.71%，欧洲斯托克50指数涨0.39%。【加密货币】比特币跌0.8%，报57,465.0美元/枚；以太坊涨0.99%，报3132.51美元/枚【黄金】受美联储货币政策预期驱动，国际黄金价格走高，COMEX黄金期货收涨1.73%，报2420.9美元/盎司。【原油】纽约商品交易所8月交割的西得州中质原油期货(WTI)价格收涨52美分，涨幅为0.63%，收于每桶82.62美元;欧洲洲际交易所9月交割的布伦特原油期货收涨32美分，涨幅为0.37%，收于每桶85.40美元。国际宏观美国CPI大幅降温，为9月降息敞开大门美国6月未季调CPI年率录得3.0%，低于市场预期的3.1%，大幅回落至去年6月以来最低水平。CPI数据公布后，交易员预计美联储年内有25%的可能进行第三次25个基点的降息。有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos很快对6月CPI数据发表评论。他在社交媒体发帖称，6月CPI增长温和的主要原因是住房相关通胀下降，市场对美联储降息感到放心，9月降息的预期大部分已经反映在价格中，12月第二次降息的预期也是如此。市场暗示今年第三次降息的可能性正在增加。美国初请失业金人数降幅超出预期美国上周初请失业金人数降幅大于预期，但每年这个时候，因汽车制造商让工厂停工进行重组，使得对就业市场的解读更加困难。美国劳工部周四表示，截至7月6日当周，初请失业金人数减少1.7万人，至22.2万人，为5月底以来的最低水平。初请数据包含独立日假期。假期前后，初请人数往往会波动。汽车制造商通常会从7月4日当周开始关闭装配厂，以重组。然而，不同制造商的时间安排可能有所不同，这可能会导致政府用来平滑季节性波动数据的模型失效。虽然这可能会给初请数据带来干扰，但越来越多的迹象表明，随着美联储在2022年和2023年大幅加息，经济活动降温，劳动力市场正在失去动力。美联储古尔斯比：6月CPI显示通胀在通往2%的路径上芝加哥联储主席古尔斯比称最新的通胀数据“非常好”，让他相信美联储正朝着2%的目标迈进。古尔斯比拒绝就首次降息的时间提供指引。不过，他强调了近几个月来住房通胀减速的重要性，称其“非常令人鼓舞”。他一直在密切关注这一类别的通胀，以确定何时应该降息。古尔斯比还表示，“如果经济过热，就有理由收紧政策。但在我看来，这不是经济过热的样子。”古尔斯比明确表示的是，他对一次降息之后暂停或一系列降息都持开放态度，并强调利率走势将取决于通胀数据。公司新闻特斯拉推迟Robotaxi发布时间，股价应声大跌据知情人士透露， 特斯拉 计划将无人驾驶出租车Robotaxi的发布时间推迟到10月份，以便项目团队有更多时间制造更多原型样车。因消息尚未公布而要求匿名的知情人士表示，约两个月的延迟已在内部传达。其中一位知情人士说，设计团队本周被告知要修改Robotaxi的某些元素。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克几个月将发布日期定在8月8日，对活动的乐观情绪推动公司股价连续11天上涨，市值增加超过2570亿美元。在彭博新闻社报道Robotaxi发布推迟后，特斯拉股价周四盘中一度下跌8.3%。英伟达即将推出新一代游戏显卡GeForce RTX 5090据最新爆料， 英伟达 即将推出的新一代游戏显卡GeForce RTX 5090，其基础频率接近2.9 GHz。这一指标显著高于当前旗舰型号RTX 4090的2.23 GHz，甚至超过了RTX 4090的2.52 GHz加速频率，若此消息属实，RTX 5090将成为市场上基础频率最高的显卡之一。据悉，RTX 5090将基于Blackwell架构，预计配备28GB GDDR7显存和448-bit位宽。尽管搭载的GB202芯片并非完整版，其顶配版本通常配备32GB显存和512-bit位宽，但RTX 5090的性能依然备受期待。此外，该显卡的TGP预计为450W，同时英伟达还准备了一款TGP为350W的版本，显存容量为16GB，位宽为256-bit。业界普遍预计RTX 5090将在2024年第四季度发布，届时它将代表英伟达在高端显卡市场的新标杆，显卡的具体规格和性能表现，还需等待官方的最终确认。低价冲击利润，达美航空带崩美国航空股7月11日美股盘前， 达美航空 发布财报，在截至6月30日的三个月，达美航空经调整后的营收为154亿美元，较去年同期增长5.4%，低于154.5亿美元的预期，运营成本较去年增长10%。净利润同比下降近30%，至13.1亿美元，合每股收益2.01美元，经一次性项目调整后，达美航空公布的利润为15.3亿美元，合每股收益2.36美元，符合分析师的预期。但由于达美航空对第三季的盈利指引不及预期，股价盘前一度大跌10%，盘主跌超9%，其他美国航空公司的股价也在走低，美国航空 走低逾6%，阿拉斯加航空 下跌超3%。口服减肥药开发屡遭挫折后，辉瑞带着最新打磨产品杀回赛道此前在GLP-1减肥药研发过程中“屡遭打击”的美国医药巨头辉瑞 ，终于又吹响了进军该领域的冲锋号。公司在周四早些时候发布声明称，根据正在进行的药代动力学研究结果，公司已经为每日给药一次版本的口服GLP-1减肥药Danuglipron，挑出了首选的改良缓释剂型。公司准备在今年下半年进行剂量优化研究，评估这种剂型的不同剂量，为注册启动临床试验做准备。今日关注经济数据：美国6月PPI财报：摩根大通；富国银行；花旗新股IPO：私人飞机制造商 西锐 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22:10","market":"sh","language":"zh","title":"高盛最新研判：高配中国股票","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1122224905","media":"上证报","summary":"经济的快速复苏为中国权益资产的表现奠定了基础。","content":"<div>\n<p>高盛预计，2023年中国的每股盈余（EPS）增长有望达到17%。并且包括对冲基金在内的海外机构投资者对中国市场的配置仍有上升空间，如果企业盈利增长，促进市场信心提升，全球范围内的观望资金都有望回流。“几乎世界各地的GDP增长都在放缓，特别是美国和欧洲。但在去年的低基数上，中国正在恢复GDP增长。我们预计中国今年的GDP增长总体上将是6%，明年将放缓一些，约为4.8%，但表现仍然强劲。”高盛亚太首席...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MDIwNDEyMg==&mid=2651021882&idx=2&sn=dc865c0ee3e5b1798f8ade9c9a6cf368&chksm=bdbfab8f8ac8229907961934e09d83ce9928a29d16c3faba8e9309689cb599729fad23bfa24e\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"lsy1591249548794","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5MDIwNDEyMg==&mid=2651021882&idx=2&sn=dc865c0ee3e5b1798f8ade9c9a6cf368&chksm=bdbfab8f8ac8229907961934e09d83ce9928a29d16c3faba8e9309689cb599729fad23bfa24e><strong>上证报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>高盛预计，2023年中国的每股盈余（EPS）增长有望达到17%。并且包括对冲基金在内的海外机构投资者对中国市场的配置仍有上升空间，如果企业盈利增长，促进市场信心提升，全球范围内的观望资金都有望回流。“几乎世界各地的GDP增长都在放缓，特别是美国和欧洲。但在去年的低基数上，中国正在恢复GDP增长。我们预计中国今年的GDP增长总体上将是6%，明年将放缓一些，约为4.8%，但表现仍然强劲。”高盛亚太首席...</p>\n\n<a 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Moe）日前在媒体交流会上这样表示。经济的快速复苏为中国权益资产的表现奠定了基础。高盛预计，2023年中国的每股盈余（EPS）增长有望达到17%。并且包括对冲基金在内的海外机构投资者对中国市场的配置仍有上升空间，如果企业盈利增长，促进市场信心提升，全球范围内的观望资金都有望回流。建议高配中国股票“从长期战略角度来看，我们建议高配中国股票。”慕天辉表示。他分析，几乎世界各地的GDP增长都在放缓，特别是美国和欧洲，但在去年的低基数上，中国正在恢复GDP增长，而且增长仍然相当强劲。与此同时，中国市场政策层面对于增长的支持力度仍然是显著的。“各种现象都表明政府把增长作为核心政策方向之一来关注。”慕天辉表示，“例如，房地产市场的政策一直在改善，对互联网平台公司的监管也在放松。监管对平台公司正在采取更有建设性的态度，并认识到他们是整个经济的关键组成部分之一。”此外，中国股市与美国股市的相关性较低。“基于对美国整体经济的担忧，对债务上限谈判的担忧，以及对市场估值和盈利增长不匹配的担忧，我们认为美国股市可能在今年夏季会出现调整。如果担心美国股市的潜在调整，那么中国A股是非常好的对冲配置。因此我们战略上看好A股。”慕天辉特别提及了全球不同类型投资基金对中国资产的配置。他表示，对冲基金往往更关注短期市场变化。从去年四季度到2023年1月，对冲基金对中国的投资出现过一拨迅速和明显的改善，峰值达到自身历史分位的91%。而目前这一数值回落至大约56%。“对冲基金承担风险的意愿更高，但获利了结的速度也更快。这意味着，如果投资者对盈利潜力的信心增强，对冲基金仍有多余的现金布局，快速重新评估风险。”另一方面，关注更长市场周期的共同基金目前对于中国的投资相对更保守，配置水平大约位于历史的23%分位。在共同基金内部，新兴市场基金对中国的配置大概处在历史分位的70%左右；而以美国为代表的全球基金对中国的风险敞口处在历史分位的8%。在慕天辉看来，如果信心水平提高，海外基金对中国股票的持仓还有很大的提升空间：“如果中国的股票能够恢复势头，开始在价格上有所表现，全球范围内都有观望资金来为市场添加‘燃料’。当然前提是，我们必须看到基本面的稳定和改善。”中国引领亚洲地区盈利复苏对于亚太地区的整体表现，慕天辉分享了三个主要观点。首先，继2022年疲软表现后，亚太地区的盈利增长在2023年开始恢复，并且这一复苏趋势在2024年有望更加明显。就整个地区而言，高盛预测，今年的盈利增长为2%，2024年的盈利增长为17%左右。“当然不同市场内部的复苏差异同样显著。我们认为，中国今年将有最好的盈利增长表现，预计2023年中国的每股盈余（EPS）增长约为17%。但北亚，特别是韩国等地区将出现显著的盈利负增长，这主要是源自半导体行业的挑战。”但慕天辉提示，在2024年走出周期底部后，半导体行业的利润将有非常明显的恢复，预计将贡献韩国市场2024年60-70%的EPS增长。其次，就估值而言，慕天辉认为，亚太地区整体估值大致处于合理区间。“我们认为中国现在被低估了，但就整个地区而言，亚太市场的估值基本合理。”“这意味着估值不会有太大的变化，真正成为股票价格关键驱动力的将是基本的盈利增长。因此，关键变量在于2024年亚太地区整体利润增长的预期。”慕天辉表示。同时，从外资流向来看，高盛的统计数据显示，自2020年初疫情发生以来至最近的阶段低点，外资在亚洲除中国外的新兴市场地区总共净卖出了约1140亿美元；而从低点至今，外资大约回流了220亿美元，这意味只有大约20%的资金出现回流。“该地区的整体投资者仓位仍然相当保守，这是我们对整体市场持积极看法的额外原因之一：不仅盈利增长强劲，估值合理，而且投资者对其的风险偏好有较大的增长空间。我们预计未来应该会有更多积极的资金流动出现。”慕天辉说。看好国有企业重估和专精特新“小巨人”在对A股市场的整体看好下，哪些行业值得配置？慕天辉提及上市国有企业的投资机遇：“国有企业目前的表现优于私有企业，这在全球投资者中都具有很大的吸引力。我们认为，在国有企业领域有很多机会，因为许多国有企业的业绩和盈利能力正在改善。”高盛研究团队此前在研报中表示，投资于技术（即未来增长）及股东分红是实现国企估值上行的关键。驱动国企股票跑赢市场的潜在因素包括：行业所获的政策支持、稳定的净资产回报率、高研发投入、高股息分红和回购，以及股东与管理层利益的一致性。此外，“专精特新小巨人”也成为了高盛2023年的投资关键词。慕天辉表示，“小巨人”指的是掌握了重点科技的中小型企业，例如硬技术、生物技术或者是清洁能源。这一类企业往往都是政府筛选作为后续政策支持或者发展的重点企业，分布于政策支持的各个关键领域。高盛表示，专精特新“小巨人”具有5个重要的共同点，分别为靠盈利增长拉动回报、总市值不太高、处于增长比较好的行业、估值不能太贵，以及受益于政策支持。美联储需要更多时间确认通胀下行“考虑到全球经济状况和不同资产的估值，我们在短期内对全球资产市场普遍持中立到略微谨慎的态度。”慕天辉表示。高盛的主要观点是，短期内看好现金以及大宗商品。“因为我们认为，许多大宗商品包括石油和非贵金属，在结构性供应受限的背景下，其目前的市场定价仍有不少上涨空间。”慕天辉表示，“至于市场最关注的股票，我们持中性观点，我们更看好美国以外的市场。例如欧洲、亚太除日本以外等地区的股票，我们更乐观一点。”不过从宏观经济来看，慕天辉提及高盛对美国经济的预期较市场共识更为乐观：该机构预计美国经济今年衰退的概率大约为35%，而市场共识是60%左右。“我们对经济的看法比共识更积极的关键原因是，劳动力市场仍然相当强劲。我们认为，劳动力市场的调整可以在失业率没有太大上升的情况下实现。”慕天辉表示。劳动力市场的强劲表现也直接影响到了高盛对于美联储加息路径的预测。“美联储刚刚在5月FOMC会议上将利率提高到5%。我们一致认为这是美联储今年的最后一次加息。”慕天辉说。但与市场预期不同的是，市场预计美联储在明年1月之前会降息4次。而高盛认为美联储将按兵不动，直到2024年第二季度。原因在于美联储需要更多的时间确保通胀水平下行。“这一判断的依据仍是我们认为美国经济仍将比一致预期更强。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"GS":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":6393,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":368007305388192,"gmtCreate":1730863281366,"gmtModify":1730863283900,"author":{"id":"3496694793023032","authorId":"3496694793023032","name":"jiakum","avatar":"https://static.tigerbbs.com/af45dd9f9acd77d0a10c2c9c7e625664","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3496694793023032","idStr":"3496694793023032"},"themes":[],"htmlText":"建国同志名不虚传。[呆住]&nbsp;&nbsp;[呆住]&nbsp;&nbsp;[呆住]&nbsp;&nbsp;","listText":"建国同志名不虚传。[呆住]&nbsp;&nbsp;[呆住]&nbsp;&nbsp;[呆住]&nbsp;&nbsp;","text":"建国同志名不虚传。[呆住] 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