首先感谢小虎的邀请@小虎活动。最近发言少，一是确实忙，二是蔚来已经度过最困难的时期，对长线投资nio的我来说，一些波动是无所谓的。$蔚来(NIO)$ 和蔚来的故事，要从2018年开始说起，一个搞互联网金融的朋友和我最近在做一个国产车的项目，那真是不差钱啊，车做的也不错，也好像准备要卖五十万以上之类，云云。总而言之，我在这个朋友的推荐下，下载了蔚来APP， 2018年5月13日，参加第一次温州见面会活动：在见面会上小定了蔚来es8，说实话那时候的蔚来es8还是一辆做工非常粗糙的工程车，只做静态展示。 2018年7月8日，试驾es8。这次试驾过后大定了es8始创版，我被告知应该是温州前几十名车主之一，总而言之，我是抱着主要是支持国产车的想法去的其次是二胎出生了需要一辆七座车出行，仅此而已，毕竟家中当时还有x5，e300之类，不缺车（事实上es8到现在两年也就开了一万多公里，平时都是周末开）。 2018年9月13日，蔚来纳斯达克ipo，我打新了一些，当时没有重仓的想法，因为大资金都在A股里，暂时不想重仓美股，顺便买了个杯子纪念下。 当时怎么就没到这是个杯具？ 2019年6月27日，我的es8被召回，当时心情很复杂，一方面有点郁闷，一方面对蔚来负责的态度有点感动，我的朋友非常了解蔚来财务这块，说蔚来资金很紧张了，出于对蔚来公司的好感，同时发现蔚来股票止跌震荡，决定大举买入nio（当时股价在3元左右）。 很郁闷，朋友们都不给我点赞。 2019年9月23日，nio股价大跌10%至2.7元，我认为可以加仓，入金来不及了，于是加了二倍杠杆，这是一个深刻

$蔚来(NIO)$ 这几天美股涨的我头疼。重仓的波音，蔚来，哔哩哔哩都红涨的不行。相比之下，实体经济又如此艰辛，我都怀疑决定去实体创业是否是我的一个错误决策。 话不多说，还是谈谈大热之后蔚来之未来。 首先回顾自己今年以来的操作思路。 一月22日，我发帖分析蔚来近期高点就在那天，这个判断回看，很精准没错，虽然我只减仓了一部分。 然后是《蔚来起飞前的颠簸？ 》，分析了蔚来汽车，包括蔚来的政策红利，国货优势，和技术特色这三块，提出了六月前蔚来必须有大融资，否则可以做空。目前看来长期持有的条件基本都实现了，作为死多头，我很高兴。 其后疫情期刚开始，出了一层仓买入哔哩哔哩之类（事实上只是因为有点恐慌）。 然后就是昨天开盘前，和ray峰兄的看法一致，在六块左右出了十万股（一半仓位），并在刚才补了2021年1月到期的call。 好了，回顾完自己今年的操作和思路，没有大错误，建仓水平不行，但卖的还行（事实上如果不是创业需要大量现金，我不会卖出蔚来股票，哪怕是做t）。 以下是对蔚来未来一段时间内企业经营情况（而不是股价）的分析。 一，大家最关心的二季度整车毛利润转正的分析。比较明确的是二季度销量会11000辆左右的结论，但个人认为这个销量，即便叠加二季度电池成本下降等因素，比较有可能实现转正的只是新es8（第一批辛巴都是高配高价），但-12%的整车毛利率哪有那么容易转正，何况蔚来零部件议价能力并不强。所以我先假设李斌说的不会实现，当然他要给我惊喜更好。巴菲特说过悲观主义是良师益友，乐观主义是大敌。我建议大家少赌财报，例如前天nio财报出了大跌，后面又涨的你怀疑人

$蔚来(NIO)$ 大家好，很久没发帖了，最近忙着搞年终奖，终于有空写点蔚来了。回顾2019年，蔚来可以说是经历了最坏的一年，不论是连续自燃、大规模召回、股票跌近退市线，还是大规模裁员，es3推迟发布。我想除了李斌，支持蔚来的小散们也是2019年最惨的人之一（虽然我靠做多特斯拉对冲了大部分亏损）。那么展望2020，蔚来会否极泰来吗？一，能不能活下来：首先根据这几个月（包括12月）的销量来看，整个车市已经有回暖的迹象，加之蔚来口碑效应已经开始形成，上周我回老家，某沿海偏僻小县城，居然都碰到2辆es6，连洗车店老板也知道这车不便宜，是好车。相信2020年，保守点，es6及衍生的es6-coupe作为销量主力，两款相加保持2000-3000辆/月应该没问题。至于es8改进版会比老款es8好卖点，算300-500辆/月，这样即便最低销量也确保蔚来活下来。所以担心蔚来退市的朋友大可放心，个人是准备如果再有机会回调到1.5元以下，就把特斯拉卖了全仓蔚来。二，蔚来股票到底是高估还是低估了：这个不好说，我觉得每个人都有自己的估值方式。但分享我的土办法给朋友们一个参考，之前几周我就写过，融资没到位前，2块5差不多是高点。为什么这么算？我当时简单就按一个指标来算：销售额。2019年特斯拉销售额大概是250亿美元，蔚来大概会是10亿美元，得出蔚来市值：特斯拉市值＝1：25，计算出蔚来的股价应该在2.9块左右，但是考虑特斯拉明显被低估，蔚来前景不明，所以给出2.5-3块元的高点参考，如果蔚来低于1.5块则明显低估了。这个算法很简单，但作为销售出身的股市小白，看不懂也没时间去研究那些奇奇怪怪的报表，9月份的时候用这个算法得出了结论：要么特斯拉明显被低估，要么蔚来被高估了的结论。于是买多特斯拉

$蔚来(NIO)$就在刚才，李斌和我道歉了。我之前写过，我对这次季报中李斌的一点看法。https://www.laohu8.com/m/post/939745674刚在车主群里，随便提了下，很感动，李斌立刻道歉了，在数百人的群里。虽然是对我个人，相信他也是对所有蔚来投资者们的道歉。支持我买蔚来汽车和股票的，斌哥是很重要的原因。扪心自问，如果我已经实现财务自由，还会不会像李斌这样去自找寻苦吃？每天十点半发红包都要亲力亲为，哪怕客户每个抱怨和意见都要亲自道歉？当然，市场不会因为你人nice，就会给你好回应，蔚来是生是死，关键看市场。我详细分析过nio，确实是有很大概率失败的，李斌只是让这必死之局，多了一线生机，所谓九死一生罢了。但不管怎么样，哪怕nio明天就被私有化/退市了，卖到均价40万的国产车，并扎扎实实卖出去两万辆的，中国历史上也是仅此一家。足够了，比起某些拿了几百亿只弄个换壳皇冠的国企，或者骗了几百亿还在PPT上造车的，蔚来真心不错了。最后，不管你做空还是做多蔚来，都去试驾下吧，真心不错的车，即便做空者也不能否认的事实。祝大家发财!

$蔚来(NIO)$ 关于这次闹剧。。。刚求证了蔚来高层人士。可以确定不是蔚来官方泄露的，因为只是蔚来过去谈的也只是一位vp级，可见蔚来本身也没报太大希望。我之前说过，二代平台大概率落地北京。原因很简单，这样的巨大的产能和投资，只有副省级以上城市才能承担，不管是产业配套，物流，融资还是政治角度。第一选择当然是上海，可惜特斯拉后来居上，被迫放弃了（李斌:是我，是我先，明明都是我先来的……接吻也好，拥抱也好，还是喜欢上那家伙也好。）第二选择是北京，可惜被上海耽搁一年后，2019年整个汽车行业不景气，如果放在2018年，也早谈成了。现除非其他城市能拿出更好的条件，目前还是北京优先。所以，这个湖州的信息出的时候，我完全不在意。各位吃瓜群众，建议继续观望，不过晚上也就这样了，我是洗洗睡了。。。

$蔚来(NIO)$ 刚认真看了下独角兽榜。。。小鹏，威马估价300亿＝2个蔚来奇点汽车估价200亿＝1.5个蔚来蔚来现在的市值和138位的拜腾汽车(估值150亿元)、车和家(估值150亿元)，224位的爱驰汽车(估值100亿元)、天际汽车(估值100亿元)、开沃汽车(估值100亿元)差不多了。。。[捂脸] ，讲真的，蔚来快退市吧。。。

$蔚来(NIO)$ 虽然说过尽量不再发蔚来的帖子了，但我还是再写点吧。因为蔚来暴涨，很多新朋友（抑或韭菜[捂脸] ）被吸引进来了，一点波动就大呼小叫的。短期来看，暴涨之后必然是要整理的。长期来看呢？会到什么高度？我之前说过，现在nio融资最主要原因是什么？就是大融资进来后股权稀释的问题，简单说就是你公司市值才20亿，我若是融资进来20个亿，那么你到底能够给我多少股权？给少了，我觉得不ok，给多了，哪怕李斌ok，其他老股东们也不ok。这个难题怎么解？两个办法。一个就是自力更生，多卖车，多节流，减少亏损，让你看到希望，觉得这笔融资风险可控。另外一个，让自己股份的“值钱”。换句话说，身价20亿的时候，你拿20亿进来，理论上我要拿出一半股权收益给你，如果我身价100亿了呢？老股东们只用稀释20％的股权收益出来，这样就好接受多了。至于到底拉到多少市值才会双方才会觉得都能接受？我不好预测，可能40亿？60亿？回到发行价？至于时间？大资金配合大盘直接爆拉？还是等在q4报表后？还是利润转正后？或者是新车爆卖后？无论哪个都有可能。总而言之，对于做价值投资的，我们的征程刚刚开始!至于短线的朋友，只能祝你们好运，不过即便套半年也没事，反正最终会解套。（另外不要手痒玩末日期权啊，整理了下今年的收益，只要是正股都赚的，但末日期权亏的老惨了，共计15万刀[流泪] 。）

$蔚来(NIO)$ 如我之前分析的，11月末发q3季报了。写在q3发布前吧，几点要注意的：1，11月销量不错，这是本月末发报表的勇气之所在。2，q3报表不会很好看，但会看到成本控制上的努力。3，新任CFO在入职前最后一期对蔚来的研报，大家可以找来看下，还是很好玩的。4，看到新车了，真香。我就问一个：一款价格，续航和唐新能源差不多的车，但内饰/服务/换电这块秒杀，你觉得一年能卖多少辆？（唐新能源今年卖了4万辆）