看到有人说，我的分析是在刻舟求剑，只能说明你对大饼的理解还不够深。 这个世界绝大多数资产，按照各种宏观分析框架去判断，是没问题的，但唯独对大饼不行。 对大饼而言，刻舟求剑是效果最好的方法，没有之一。 举个例子，下面这张图，就是每次减半后，大饼的走势。 2013年、2017年、2021年，历史上每次牛市见顶的时间，都发生在减半后的第500-600天。 而2025年我们现在所处的时间，和2021年、2017年高度重合，这个剧本会再次重演。 虽然每轮牛市，大饼的市值越来越大，但4年周期从来没有被改变。 周期的力量比你想象的更加强大，历史总是惊人的相似。 币圈本轮牛市已经结束。做空大饼，做空币股，做空微策略和 Coinbase。 $Grayscale Bitcoin Trust ETF(GBTC)$、$Strategy(MSTR)$、 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$

在前面的文章《币圈熊市已经开始》中，我指出币圈已经进入熊市，现在清仓是最后的逃顶机会。 回顾一下最近大饼的走势，仔细观察就会发现和2021年12月见顶的时候，有着相似的地方。 2021年12月4日，大饼发生了闪崩，单日跌幅达到14%，随后开始横盘震荡，一度回补前面的跌幅，但最终跌破4万美元关口，开启了2022年的熊市。 现在的走势也是类似的，2025年10月11日大饼发生闪崩，单日跌幅达到6%，山寨更是走出了崩盘的走势。 同样，闪崩之后开始横盘，一度向上修复跌幅，但最终调头向下，10.4万美元的支撑位已经摇摇欲坠。 结合上面的走势，以及4年周期理论，大饼很有可能在3个月内跌破10万美元关口，然后开启2026年的熊市。 没有任何宏观事件可以改变大饼的4年周期，现在清仓等熊市是最好的选择。 做空大饼，做空币股，做空微策略和Coinbase。 发文时大饼价格：104000美元 $Grayscale Bitcoin Trust ETF(GBTC)$ 、 $Strategy(MSTR)$ 、 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$

半个月前，我曾经发文《币圈熊市已经开始》指出，大饼已经见顶，12.6万美元就是本轮牛市的最高点，后面会逐步进入熊市。 很多人以为经历了10月11日的清算之后，大饼能重新走强。但事实就是，币价再次跌破了11万美元关口，走势偏弱。 美股依然在上涨，宏观经济也没发生变化，但为什么大饼却独自下跌？ 答案就在于4年周期。 大饼每4年一次的减半事件，对币价的影响是最大的。它比任何事件都要大很多，比如宏观经济、监管政策、地缘政治等等。 每4年一次的减半，衍生了一个理论叫做4年周期，它是目前大饼最可靠的牛熊周期理论，没有之一。 按照4年周期理论，现在的时间处于牛市末期，不信的话你去看4年前大饼的价格，是不是也是这个时间见顶的。 因为周期到了，所以开始跌了，就这么简单，没有那么多复杂的原因。 如果你还不理解，你就把4年周期理论，想象成一年四季，冬天来了气温自然就降了，需要找原因吗？阶段性的气温回升，会影响冬天的到来吗？ 我不理解的是，很多人总是把大饼和宏观经济联系起来，盯着美联储的数据和鲍威尔的发言，意义在哪？ 明明中本聪设计了一个这么牛逼的系统，简洁到你只需要会看日历，懂得4年周期，就可以在牛市最高点逃顶，熊市最低点抄底。 但人偏偏喜欢把简单的东西复杂化，非要去研究宏观经济，各种链上数据，做很多画蛇添足的动作，何必呢？ 最后，我坚信4年周期，币圈已经进入熊市，现在清仓是最好的选择，做空币股。 $Strategy(MSTR)$ 、 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$

最近A股牛市站上4000点，导致十年前的一篇文章忽然火了。人民日报在2015年4月21日发表的文章《4000点才是A股牛市的开端？》。 仔细一看这篇文章，竟然还提到了大饼，就是下面这段。 现在回过头看这段话，略带讽刺，因为作者完全说反了。 十年前大饼的价格仅为200美元，而现在是11万美元，这十年间涨了500倍。如果是泡沫的话，为什么能涨500倍？ 十年前的A股是4000点，十年后还是4000点，当然算上股息和分红，还是有赚的。 而2015年4月的A股，真的没有泡沫吗？那为什么2015年6月就发生股灾了？ 有没有想过一个问题，为什么当时的作者会这么说？他是真的这么认为的，还是必须要带有某种立场？ 这个世界，我们普通人接触到的信息，它不一定是真相。尤其是媒体和金融机构，在其位谋其职，有些话是不能说的，有些话是必须要说的，很多话都带有固定的立场。 这个就不能讲太深了，懂的都懂。 另外很多人后悔，为什么十年前没有买大饼，但是真的放在十年前那个时代背景下，你只会觉得它是骗局，这是当时大多数人的认知。 如果你当时买了，并且拿到现在，就意味着你的认知超越了大多数人，站在了多数人的对立面，那么赚到钱是你应得的。 所以说，这个世界充斥着很多幻相，财富是认知的变现。 有时候你以为它是泡沫，结果它才是真正的投资。有时候你以为在做投资，但其实只是镜中花水中月。 发文时大饼价格：109000美元 $上证指数(000001.SH)$ 、$Grayscale Bitcoin Trust ETF(GBTC)$

今年10月11日的史诗级爆仓事件，已经说明B圈本轮牛市结束了。 不知道你们有没有想过，按恐慌程度来算，美股4月远比10月要恐慌的多。那为什么在B圈，大饼在4月的时候没有暴跌，但10月却发生了山寨B的崩盘？ 原因就是市场本身就是脆弱的，所以才会发生暴跌，川普发文只是个导火索。 更重要的原因是，市场的牛市周期本身已经走完了，处于牛市转熊市的边缘。这时候稍微有点风吹草动，就会导致崩盘。 为什么我们要看市场本身的周期？B圈和其它金融市场不一样的地方在于，有固定的4年周期。 不信的话，你可以把历史上大饼每轮牛市的顶部日期找出来，就会发现每次都是相隔4年。 2013年11月30日、2017年12月17日、2021年11月10日 2013年11月30日和2017年12月17日，相隔1478天 2017年12月17日和2021年11月10日，相隔1424天 要是考虑这轮牛市的顶部，2021年11月10日和2025年10月7日，相隔1427天 你觉得只是简单的巧合吗？当然不是。如果你把每轮熊市底部的日期找出来，也会发现类似的规律。 当巧合发生次数足够多的时候，它就不再是巧合，而是一种必然。 很多人想在B圈逃顶，看各种逃顶指标，分析宏观经济，完全没有必要。想在牛市最高点逃顶，你只需要会看日历，就是这么简单，简单到难以置信。 接着讲技术走势。有人觉得10月份这次崩盘，类似于2021年的519行情，确实有点像，不过在时间周期上有点偏差。 我觉得更像是2021年12月4日的暴跌。当时大饼也是临近4年周期的尾声，发生了一次崩盘，随后就开启了2022年的熊市。 在牛市末期发生的崩盘，短时间内吃掉了前面的涨幅，留下了一根长下影线，就是熊市开启的迹象。 历史不会简单的重复，但总是惊人的相似。掌握了上面的规律，在B圈逃顶就像呼吸一样简单。 所以接下来，做空币股，做空微策略（MSTR）和Coinbase，拿住B

在今年3月，我曾经发文指出，比特币本轮牛市已见顶。现在依然维持这个判断，主要原因有三点。 第一点，我们看历轮牛市的涨幅，其实是有规律的。随着比特币市值的不断增加，每轮牛市上涨的幅度会逐渐衰减。  2015-2017年的牛市，涨了98倍。2019-2021年的牛市，涨了22倍。目前这轮牛市，涨了8倍，符合涨幅逐渐衰减的特征。 第二点，是时间。前3轮牛市见顶的时间，分别是2013年11月，2017年12月，2021年11月。 如果按照这个规律推算，本轮牛市的见顶时间，大概是在2025年11月。 第三点，从技术形态来看，本轮牛市上涨的动能，同样也是逐渐衰减的。  从上图中可看出，1.5万美元涨到7万这一段，是最为流畅的，这期间没有什么太大的阻力。 然后从7万到11万这一段，经历了7个月的横盘调整，才涨上去。 接着从11万涨到12.4万，又花了7个月时间。 很明显能观察到的一点是，花了同样的时间，但上涨的幅度却在明显减少。也就是说，币价的上涨速度越来越慢了，涨不动了。 所以，现在差不多就是本轮牛市的尾声了，上涨空间已经不大，但回调的风险很高。 $Grayscale Bitcoin Trust ETF(GBTC)$ 、$Strategy(MSTR)$ 、 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$

上周B圈有个新闻刷屏了，14年前的大饼钱包发生资金转移，涉及8万枚大饼，总价值86亿美元。 我查了一下区块链浏览器，可以看到2011年4月3日，该地址入账了1万枚大饼，当时大饼价格约为0.78美元。 这位巨鲸在2011年4-5月期间，持有8万枚大饼，当时市值21.8万美元。沉寂了14年后，开始转移资产。现在市值86.4亿美元。总投资回报高达4万倍。  这可以说是金融史上的一个奇迹，除了大饼以外，没有哪个金融资产能在如此短的时间内，实现如此高额的回报。 不过在2011年买入大饼，并能一直拿到现在的人，极少。至于这些大饼，为什么时隔14年后才开始转移，现在还没有说法。如果是投资用途一直拿到现在，可以说真的是神。 选对了标的，然后一直拿住，比什么都重要。 很多人都羡慕在早期知道大饼的人，觉得那个价格买了拿到现在，就发财了。 但凡这样想的，只能说你对投资的理解还不够深。 因为早期买入能一直拿到现在的，没几个人能做到。 大饼1美元的时候，你能想到现在11万美元？在早期大饼只是一个极客实验，没有人想到能发展到今天这个程度。 就算你再怎么看好，当你赚了10倍，赚了100倍的时候，绝大部分人都会卖掉清仓，根本等不到1千倍1万倍的时候。因为大家都是凡人，不是神。获利了一定会想着卖出改善生活。 在B圈大概率赚钱的，只有一类人，就是长期持有大饼。本周大饼创下了历史新高11万美元，也就是说在这个时间之前买入，只要一直拿住，一定是赚的。 所以说赚钱很难吗？也不难，一直拿住就是了，什么都不需要操作。 但是真正长期能拿住的人，要不就是币进去了，比如忘了钱包密码。要不就是买完之后忘了，要不就是人进去了。无非就这几种可能。 长期持有，是一件表面上看起来很简单，但做到却特别难的事情。 BN的创始人CZ说过，‌“If you can't hold, you won't be rich”，如果你不能坚持