最近大饼反弹到7.8万，我发现又有人开始看多了，只看短线走势，似乎是在筑底，但其实这是个多头陷阱。 每次看到这种留言，我都想说，如果每次都是涨了看牛市，跌了看熊市，很难赚到钱的。 为什么说6万不是底？原因在于时间和空间都不够。 从时间的维度来说，历史上的熊市都是一年，这次跌半年就到底了？不太符合过往的规律。 从空间的维度来说，本轮熊市只跌了50%，远小于上一轮熊市75%的跌幅，也不符合规律。 我认为接下来的走势，很有可能会重演今年1月，在盘整期间的末尾来个假突破，让人误以为触底反弹了，随后调头向下，开启新一轮的下跌。 接下来展开来说，我们怎么理解大饼牛市转熊市的各个阶段。接下来这部分内容参考了Dr Profit这位博主，我个人是比较认可的。 从牛市顶部转为熊市底部，一共分为6个阶段，用数字在下方标出。 第一阶段：市场一片欣欣向荣 2025年7月-10月，大饼处于11-12万的区间，不断创出新高，给人营造了一种永恒牛市的假象，当时的主流观点是，大饼会类似美股那样长牛，牛市会涨至20万美元。 当时的市场，在高位进行了长时间的横盘。表面上看，一切似乎都很强劲，但实际上市场已经过载且杠杆过高。从K线上来看，就是越来越涨不动了，每次创新高的涨幅都越来越少。 许多后来进场的人，认为风险已经消失。疯狂的价格预测层出不穷，人们的贪婪也达到了顶峰。 第二阶段：跌破重要心理关口 大饼一旦跌破一个重要的心理关口（本轮周期为 10 万），第二阶段就开始了。 这个心理关口至关重要，因为它的跌破会给短期投资者带来压力，并迫使杠杆交易者退出，让他们意识到第一阶段的梦想已经破灭。 第二阶段的行情发生得非常迅速，散户根本来不及重新思考、 典型的例子就是 2025年10月11日的大崩盘，它引发了币圈史上规模最大的清算事件，这一切在短短几个小时内就发生了，宣告了熊市的开始。 第三阶段：熊市确认，快速下跌 第二阶

在传统金融市场，买在熊市最低点，卖在牛市最高点，几乎不可能。不管是在A股还是美股，似乎没有人能做到。 但是有一种资产，叫做大饼。它的牛熊周期的规律性极强，即使是普通人，懂了规律之后，也能轻而易举的做到。 这个规律很简单，看日历即可。 下面是大饼每轮牛市的见顶日期。 2017年12月17日、2021年11月10日、2025年10月7日 下面是大饼每轮熊市的见底日期。 2015年1月14日、2018年12月15日、2022年11月22日 发现规律了吗？每次都是相隔4年。 为什么会有这个规律？因为大饼不同于传统的金融资产，它不是任何人、任何机构印出来的。而是由全球无数台电脑，通过运算竞争，挖出来的。 每成功挖出一个区块，胜出的矿工就能获得一定数量的大饼作为奖励。 但大饼的创始人中本聪在设计大饼的时候，埋下了一条铁律：每挖出21万个区块（大约4年），矿工的奖励自动减少一半，这就是减半。 通过减少大饼的生产速度，为大饼经济模型引入了通缩属性。而这种供应量固定的减少，每次都会导致一轮牛市的启动。 如果上面这段话不好理解的话，你就把大饼当作一种自然现象，比如说一年四季，春夏秋冬。 你需要做的，只是在春天播种，然后等到秋天收获，赚钱就是这么简单。 借助上面这个规律，人人都可以拥有预知未来的水晶球，从而更好的做出决策。买在最低点，卖在最高点，不再是遥不可及的梦想。 买了之后不用担心亏钱套牢，卖了之后不用担心踏空。如果这样的话该多好，很多在传统金融市场总是亏钱的人，对你们来说，其实有一种更好的投资方式。 当然区别在于，你是否真的相信它。我知道一定会有人不信，也一定会有人相信。 2026年10月6日买大饼，将会是你离财富自由最近的一次机会。币圈熊市了，距离大饼本轮熊市底部，还有186天。 发文时大饼价格：67000美元 $比

前段时间大饼暴跌，有人在6-7万美元就抄底了。其实这个位置不是底，道理很简单，大饼的底部不会是尖底，而是一个横盘的区间。 关于这个，复盘一下前几次熊市底部的走势，就知道了。 下面这是2015年的熊市底部。 下面是2018年的熊市底部。 下面是2022年的熊市底部。 复盘前几轮，我们会发现惊人的相似。 在熊市末期，往往会有个最后一跌，击穿了大家的心理防线，随后下跌动能衰减，市场陷入横盘，随后开启一波拉升，熊市终结，开启牛市。每次熊市底部都是这样。 其实这不是巧合，依然是4年周期在起作用。 所以抄底根本不用着急，熊市的最低点，大概率是底部横盘的一个区间，是一个圆弧底，或者说U型底，筑底是需要时间的。 如果对抄底没把握，就等到横盘一段时间后，右侧开始拉升再进场，这时候就是明确的见底信号。 2023年1月本轮牛市刚启动的时候，我成功预判了熊市底部，用的就是这个方法。 2026年10月6日买大饼，将会是你离财富自由最近的一次机会。币圈熊市了，距离大饼本轮熊市底部，还有198天。 发文时大饼价格：68900美元 $比特币ETF-iShares(IBIT)$ 、 $Strategy(MSTR)$ 、 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$

近几天币圈的链上，又跑出了一只大金狗，龙虾的市值从1.8M涨到18M，3天时间涨了10倍。 但龙虾的暴涨，并不是因为Web3，而是来源于Web2的热度，也就是OpenClaw这个AI智能体的爆火，带动了链上的同名Meme币的炒作。 有人会说，Meme币不就是空气吗，仅仅是因为有个名字，就被炒作。买这种空气币有什么意义？其实不是这样。 Meme（模因）是一种语言，是一种文化符号，是一种情绪，也是注意力经济。你理解了Meme，就能从中赚到钱。 Meme Meme，是指在互联网上迅速传播的文化元素，比如说梗或者表情包。说起Meme，就不得不提起狗狗币。 狗狗币是Meme币的鼻祖，它没有任何的实际作用，本质是个空气币，但却因为一个狗狗的表情包，以及大家约定俗成想到的背景文化，使得狗狗币有了稳定的价值。 语言 Meme是一种语言。语言的本质不是文字或声音，而是用共同符号传递意义的系统。 一个词之所以有意义，不是因为它本身，而是因为一个群体，约定俗成地赋予了它意义。 比如说起龙虾，在以前大家只会想到吃的东西。而现在提起龙虾，第一反应是想到了AI智能体，再进一步，还会想到错过AI浪潮的恐惧。 Meme币做的事情完全一样，它是一种文化符号，把上面你所想到的东西，直接货币化，包装成了一个金融产品。 每一笔买入，不只是一次金融行为，而是一次发言："我相信这个叙事，我是这个圈子的人，我押注这个符号会被更多人读懂。” 卖出也是同样的，“这个符号的意义已经被充分消耗，我不再相信会有新的读者。” 价格曲线，本质上是一门语言的传播曲线。价格上涨，意味着符号在快速扩散，越来越多的人学会了这个词。而价格下跌，意味着符号失去新读者，旧读者开始遗忘。 所以大部分的Meme币，总是昙花一现，炒作了几天之后，很快就会归于沉寂。 注意力经济 注意力经济，通俗的来说就是流量变现。任何一个社会热点，都会有对应的Meme。

在前面的文章中，我在判断大饼熊市跌到多少会见底时，经常会用到一个概念，叫做关机币价。 那什么是关机币价？为何关机币价能够预判熊市底部？ 关机币价，是指大饼价格降到某个水平时，矿工的挖矿收益正好等于运营成本（主要是电费），再低就会选择关机。 下面这几张图，红色线就是Electrical Cost（电费成本）。历史上的熊市底部，每次都会跌到这条线，然后触底反弹，开启牛市。 2018年，电费成本是3300美元，随后熊市见底，触底反弹。 2022年，电费成本是15500美元，而熊市最低点，恰好也是这个价格。 虽然大饼无法进行估值，但是关机币价，可以作为一个物理成本线。一旦跌到这个位置，币价就会止跌企稳。为什么会这样呢？ 因为大饼的价格是有锚的，这个锚就是挖出一个大饼所需要消耗的总成本。类似于黄金或原油的开采成本。 成本影响供给。价格下跌到成本价以下，供给开始减少，当供小于求的时候，价格就开始回升。 具体来说就是，大饼价格在熊市大幅下跌，会导致部分低效矿工，收入无法覆盖电费成本，关掉矿机。 而矿工的利润，来源于挖矿收益减去电费成本，所以他们会把每天挖出来的大饼卖掉，来支付电费。 当矿机关机时，这部分的抛压就会消失，支撑大饼的价格企稳回升。 另外，弱势矿工不仅关机，还可能抛售大饼、卖矿机、破产清算。这意味着矿工投降，去弱留强，行业发生结构性调整。抛压集中释放后，供给衰竭，价格自然筑底反弹。 成本高、设备能效低、运营规模小的矿工会缩减算力甚至暂时退出市场，而高效、规模化运营的矿工则依托更低电价、更先进设备继续生产。 以上就是大饼经济模型的自调节机制，这套机制让大饼不像纯投机资产，而更像有“生产成本地板”的商品。 价格不可能长期大幅低于边际生产成本，否则供给会自动收缩，直到恢复供求关系的平衡。 理解了关机币价的原理之后，那么现在的电费成本大概多少？截止2026年1月29日，大约为5.5万美

自从去年10月7日，大饼在12.6万见顶以来，币圈就进入熊市了。既然是熊市，这轮熊市会跌到多少？  我们可以通过2种方法进行估算。第1种方法，根据现在的走势，估算熊市跌幅的衰减程度。 大饼历史上每轮熊市的跌幅，都是越来越少的，呈现线性衰减的趋势。所以这轮熊市的跌幅，会小于上一轮的77.6%，但具体是多少呢，就要进行估算。 根据前3轮熊市的跌幅，用二次函数来进行回归，可以得到一个方程，y=-1.85x^2 + 2.75x + 86.0 y是熊市跌幅，x是熊市的次数，我们把4代入上面的式子，可以得到本轮熊市跌幅67.4%。 如果本轮熊市跌幅是67.4%，符合数学规律吗？我们可以和前几轮熊市跌幅对比一下。 2018年下跌84.1%，相比于2014年的86.9%，衰减比例是84.1%÷86.9%=96.8% 2022年下跌77.6%，相比于2018年的84.1%，衰减比例是77.6%÷84.1%=92.2% 观察前面3轮熊市的表现，每轮的跌幅在减少，同时衰减比例也在减少。 如果2026年下跌67.4%，相比于2022年的77.6%，衰减比例是67.4%÷77.6%=86.9%。  从数学上来说，是符合规律的。接着，我们从技术分析的角度看一下。 本轮熊市从12.6万跌到6万，跌幅52.5%。这轮熊市经历了3个阶段，首先是从12.6万跌到8万，随后在8万企稳，横盘了2个月，接着从8万跌到6万。 这3段行情，几乎就是重演了2022年的熊市。  2022年从6.9万跌到2.6万的这个过程，同样经历了先下跌，后盘整，继续下跌。 只不过2026年从12.6万跌到6万，跌幅52.5%。刻舟求剑对照2022年从6.9万跌到2.6万，跌幅61.5%。 衰减比例是52.5%÷61.5%=85.4%，和前面二次函数测算的结果，刚好对上了。 所以，预计本轮熊市底部是12620

前几天币圈有个捡钱机会，又错过了几个亿。 2026年2月8日0:05-0:17，所有平台的以太坊价格，忽然连续插针，出现了巨幅波动。 推特上有位老哥，就在这短短几分钟内赚了个A8，1000万应该是有的了。 这位老哥的交易截图 这是怎么回事呢？ 据说是Bybit的做市商的策略出现了故障，影响了以太坊现货的价格，导致价格巨震。 短时间的价格巨震，其实蕴含着巨大的套利机会。 在该事件发生之前，以太坊的价格是2053美元，当时外界市场没有发生巨大变化，币价很难在短时间内大幅波动。所以2053美元这个价格，可以把它理解为是一个公允价格。 但上图中的K线，却在2040-2060美元之间频繁跳动。 这也就意味着，你在2040买，在2060卖，不停地做高抛低吸，就能赚到差价，无限刷钱。 有人说，这个波动也不大啊，做一个来回也就赚个1-2%。 但如果加了杠杆，去做合约呢？ 在这个区间内，开个10倍的合约仓位，设置网格交易，低位做多，高位平仓。 10倍的杠杆，一个来回就能赚10%。看到机会第一时间开仓，抓住10个来回，就有翻倍的收益了。 如果杠杆再高一点，翻几倍不是没有可能。 这个事件就差不多说完了，但我觉得还是有些启发的，就是市场永远不缺赚钱的机会，但机会只留给有准备和在场的人。 比如想薅到上面这个羊毛，就得有消息源或者交易提示，账户上要有资金，熟悉网格交易的规则，敢于重仓加杠杆，有执行力，就能赚到钱。 还有2025年的特朗普币，要熟悉链上操作，钱包上有资金，平时有扫链的习惯，才能在第一时间抓住并重仓。 但如果不会链上交易，等到交易所上币了才买，就太晚了。 还有2022年的Luna崩盘，有人做套利一夜暴富，但想要抓住的话，起码要理解算法稳定币的原理，熟悉链上和跨链桥的操作。 怎么说呢，像上面这种确定性赚大钱的机会，每隔一年都会有那么一次。 不过时间窗口往往很短，短的几分钟，长的几个小时，看到

自从去年10月7日，大饼在12.6万见顶以来，币圈就进入熊市了。当然如果你觉得现在还是牛市，那后面就不用看了。 既然是熊市，这轮熊市会跌到多少？ 我们可以通过2种方法进行估算。第1种方法，根据现在的走势，估算熊市跌幅的衰减程度。 大饼历史上每轮熊市的跌幅，都是越来越少的，呈现线性衰减的趋势。所以这轮熊市的跌幅，会小于上一轮的77%，但具体是多少呢，就要进行估算。 这轮熊市的见顶走势，和2021年非常的像，同样都是先闪崩，然后在低位横盘。不同的地方在于，这次跌的没有2021年那次那么多了。上面的图是2021年，下面的是2025年。 2021年见顶的时候，第一个阶段从7万跌至3.5万，跌幅50%。2022年的熊市，大饼从6万跌到1.5万，跌幅75%，相当于跌了2个50%。 那么2026年的熊市，大饼目前从12.6万跌到最低8万，跌幅36%。如果这个跌幅，同样只是熊市全部跌幅的一半的话，就意味着要跌2个36%，也就是一共59%的跌幅。 对应具体的币价就是12.6×（1-59%）=5.1万。预计大饼会在5万附近，确认熊市底部。 第2种方法，关机币价。 蚂蚁矿机目前的主力机型S21，关机币价同样也是5万左右。 以上2个方法交叉验证，就可以得到一个结论。 大饼会在2026年10月6日，币价5万美元，熊市见底。 币圈熊市了，距离大饼本轮熊市底部，还有254天。 发文时大饼价格：88600美元 $比特币ETF-iShares(IBIT)$ 、 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 、 $Strategy(MSTR)$