最近大饼反弹到9.4万美元，似乎又有人觉得这里会筑底，打算抄底了。 现在很明显是熊市，而且是熊市初期。本轮币圈熊市从去年10月6日开始，才过了3个月，远远还没有到可以抄底的时候。 就算抄到阶段底部了，又能怎样？从最低点8万刀涨到现在9.2万，也不过涨了15%而已。 现在不要轻易抄底，不然很容易抄在半山腰。 从技术走势来看，大饼已经横盘了2个月，虽然有一些反弹，但力度很弱。我觉得在这里完成震荡横盘后，后续会跌破8万刀。 做投资就像猎人一样，要等待猎物出现的时候，才扣动扳机。熊市抄大底，重仓出奇迹。 对于大饼来说，大概就是今年10月份，跌到5-6万刀的时候，才是大底。那时候买入然后吃到下一轮牛市的涨幅，资产就能翻个3倍，不香吗？ 距离大饼本轮熊市底部，还有272天，让我们一起见证。 发文时大饼价格：92000美元 $比特币ETF-iShares(IBIT)$ 、 $Strategy(MSTR)$ 、 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$

新年了，对于2025年的投资，做个复盘。 去年可以说是权益资产的大牛市，除了A股上涨以外，美股纳指上涨20.3%，黄金大涨64.7%。 A股的话，沪深300全收益指数上涨21%，偏股混合型基金指数上涨33%，创业板指上涨49%，中证2000上涨36%。去年涨的多的板块，主要集中在科技板块和小盘股。 现在回过头看，去年的行情很容易赚钱，大盘从年初涨到年底，只要买了宽基指数，一直拿住不动，都能赚到不错的收益。如果配置了部分科技股和微盘股，收益会更高点。 我们可以复盘一下自己的账户，去年有没有20%的收益。如果低于20%的话，不如买宽基指数。即使是沪深300都涨了21%，如果说折腾了大半天还没跑赢大盘，为什么不直接买大盘指数躺赢？ 我自己的话也是知行合一，去年也是这么做的。从年初到年底，我的持仓基本没怎么动过，以偏股混合型基金指数和微盘股指数为主，仓位一直保持在90%。 下面这个是2025年我的基金收益曲线，去年盈利10.3万元，收益率30.6%。同期沪深300上涨17.6%，跑赢大盘13%。 偏股混合型基金指数，跟上了市场的总体涨幅。微盘股指数，去年大涨81%，远远跑赢大盘，贡献了主要的超额收益。 不过对于去年科技板块和黄金的大涨，我没有配置这部分仓位，也没觉得后悔。因为我觉得这个是我认知以外的，不懂不投。我只做自己看得懂的，去年也赚了30%，这不是也挺不错吗？ 我从2024年9月24日那波行情启动后，就判断A股牛市一直还在，然后选对了标的，拿住偏股混+微盘股，一直持有到年底，持仓待涨躺着赚钱。其实就是这么简单，没什么复杂的。 所以总结来说，在A股的牛市赚钱很简单，就是选对了标的，然后一直拿住。但是大多数人做不到这点。 为什么有的人没赚到钱，甚至是亏了？我总结了以下这些原因。 1.拿不住。据我观察，大多数新手是拿不住基金的。要不就是怕高，卖早了，踏空了下半年的牛市。要不就是追涨

如果有一种资产，它的价格有着极强的规律。你只需要会看日历，就可以把握它的周期规律，你敢相信吗？答案是有的，它就是大饼。 这是大饼自2013年至今的走势图，用对数坐标呈现。 从2013年至今，大饼经历了3个牛熊周期。 第一个周期是2015-2018年，其中2015-2017年是牛市，2018年是熊市。 第二个周期是2019-2022年，其中2019-2021年是牛市，2022年是熊市。 第三个周期是2023年至今，其中2023-2025年是牛市。 这三个周期中，其中牛市顶部，用绿色箭头标出，熊市底部，用红色箭头标出。 然后你会发现，它们似乎是有规律的，每隔4年就会发生一次。 接着，我们找出具体的日期。 牛市顶部日期：2017年12月17日、2021年11月10日、2025年10月7日 熊市底部日期：2015年1月14日、2018年12月15日、2022年11月22日 最后再对这些日期进行相减，就会发现，它们相隔的天数都是1430天左右，误差很小。  根据以上的规律，很容易就能推算出，下一次熊市的底部日期是哪天。 所以不用懂宏观经济，不用懂链上数据，你只需要会看日历，就可以找到下次熊市底部进场的时机。这种方法简单粗暴，但非常有效。 当然越是简单到极致的东西，其实是越难理解的，因为大多数人不愿意相信简单的事物，宁愿相信复杂。 币圈本轮牛市已经结束，清仓大饼，清仓币股，清仓微策略。 $比特币ETF-iShares(IBIT)$ 、 $Strategy(MSTR)$ 、 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 、

国投白银LOF，今天真的是太精彩了。10:30以跌停价开盘，随后快速拉升，盘中一度大涨9%。 上午之所以会打开跌停板，是因为上周五晚上白银大涨，溢价率被动下降。今天早上跌停开盘的时候，实际的溢价率仅为5%左右。 不少场外资金抄底买入，吃掉了套利资金的抛压，很快就把场内价格给拉上去了。这也是为什么跌停板打开后，盘中一度翻红。 上午翻红的时候，我把周四申购的份额卖掉了，套利赚了140块。 不过下午14点，白银期货突然大幅跳水，导致国投白银场内价格逐步回落。 那么对于套利党来说，周五申购的白银份额，明天该怎么操作？ 首先我们计算溢价率，目前现货白银的报价是74美元/盎司，和今天下午15点的价格相比，下跌2%。 也就是说，国投白银的实际净值是2.087，场内价格是2.543，溢价率是2.543/2.087=21.8%。 如果明天跌停的话，溢价率就是9.6%，并不高。 不过今天下午的跳水，动摇了场内投资者的信心，一旦涨势中断，大家纷纷出逃，场内仍然有可能发生踩踏。 而且白银目前的波动率，已经创下了历史极值。波动率非常高，急涨急跌，市场过热，这是非常明显的短线见顶信号。 所以明天的话，套利党可以先挂跌停价，或者以开盘价卖出，把套利的利润保住。 $白银基金(161226)$ 、 $白银ETF-iShares(SLV)$

随着大饼从12万美元见顶回落，步入熊市之后，行情逐渐冷清。 最近有个想法，就是像以往那样买了大饼或者主流币，然后拿住不动就赚钱的日子，已经一去不复返了。无脑hold的方式，越来越难赚钱了。 首先我们看大饼每轮牛市的涨幅，很明显的一个特点是，涨幅在快速的衰减。 为什么早些年，只做holder就可以赚钱，因为每轮牛市的涨幅足够大，即使买在阶段高点，拿到下轮牛市依然可以大赚。 然后我们再看每轮牛市的最高点，这个涨幅同样也呈现指数型的衰减。这轮牛市最高是12.6万美元，上一轮最高是6.9万美元。4年过去了，仅仅涨了80%。 按照这个推算，下轮牛市最高也就20万美元，再下一轮最高不超过30万美元。 如果你是前段时间12万美元入的，长期持有可能还没拿着纳斯达克指数的收益高。 我估计等到下轮牛市，最多也就涨到20万美元，当大家发现大饼真的涨不动了的时候，holder的神话就会破灭。 现在之所以还没破灭，不少大V还在喊hold，那是因为早些年的暴富故事还历历在目。很多人还在幻想慢牛，不敢承认12万美元就是本轮牛市顶部。 怎么破局？我们要放弃holder思维，学会做波段，在大周期抄底逃顶，熊市底部买入，牛市顶部卖出。 举个例子，如果你在2021年最高点7万美元进场，拿到现在8.8万美元，4年过去了，只赚了25%，这个收益差强人意。 但如果会择时，在2023年熊市底部2万美元进场，拿到今年10月在11万美元卖出，3年时间能赚5倍。 会择时和不会择时，收益的差距天壤之别。币圈发展到今天，无脑hold已经很难赚到钱了，学会择时，把握好大周期的买点和卖点，才是赚钱的关键所在。 币圈本轮牛市已经结束，清仓大饼，清仓币股，清仓微策略。 发文时大饼价格：88600美元 $比特币ETF-iShares(IBIT)$ 、

这篇文章将会颠覆你的认知，保险和大饼，这两个完全不相关的标的，其实有很多类似的地方。 近几年香港保险很火，不少中产阶层为了手中的资产能够保值增值，选择了保险这种金融工具，在保本的基础上，能够实现年化6.5%的收益。 那大饼和保险有什么关系？因为大饼同样也可以做到保本。 不要被大饼剧烈的价格波动所迷惑了，告诉你一个99%的人都不知道的冷知识。任意一天大饼的价格，都会大于4年前的同一天，不信的话你可以去找，找出来算我输。 既然可以做到保本，那么大饼的本质，就类似于一张储蓄险保单。持有4年，相当于锁定期，这4年间可能赚可能亏。 但是过了4年之后，赚钱的概率几乎就是100%，而且收益比储蓄险高的多。如果再懂一些择时的方法，这个4年的时间还可以再缩短，收益可以更高。 所以如果你是冲着理财的目的去买保险，那还真的不如买大饼。而且有港卡配置加密资产，是非常方便的。但如果是冲着保险的功能属性去买的，那就另当别论。 下面我做了一个对比表，对比了香港分红险和大饼的区别。  第一点，这两者都是保本的，保险的保本是法律和制度规定的，保单现金价值会写在保险合同里。 具体的原理就是保险公司的资产配置大部分放在债券，少部分买股票，并且全球分散。当投资时间长达十多年之后，亏损的概率非常小，自然就能保本了。 而大饼的保本机制是算法决定的，每隔4年，大饼的产量会减少一半，这个机制确定了固定的牛熊周期，保证了持有4年不会亏。 第二点，产品收益。香港分红险的年化收益是6.5%，大饼的4年年化收益，最低的时候是9%。最近一个周期来说，平均能去到20%。如果你懂一些择时的方法，收益还能更高。 第三点，预期回本时间。香港分红险平均的回本时间是7年左右，大饼是4年。 第四点，流动性。香港分红险的流动性非常差，买了之后要拿住7年等回本。大饼的流动性非常好，7×24小时交易，随时都可以买卖。 第五点，销售费用。香港

在前面的文章我们提到，任意时间持有大饼满4年，都不会亏。 下面这张图就是大饼的CAGR（复合年均增长率），其中绿色线是4年CAGR，意思就是持有4年，平均每年的年化收益率是多少。 绿色线一直都大于0，也就是说，任何时间买入并持有4年，都是赚的。 为什么会有这种现象？全世界有那么多的资产，为什么只有大饼可以做到每4年保本？ 原因就在于，大饼和其它的金融资产不一样，它是基于数学和算法驱动的。大饼为了模仿黄金，人为制造了一种稀缺性，也就是每4年币的产量会减少一半。 正是因为每4年的减半事件，导致了大饼的4年牛熊周期，每次都是涨3年跌1年。 每4年保本，更加验证了4年周期理论的精确性。大饼每轮牛熊周期，都在重复上一个周期的走势，在大概的走势上保持了一致性，所以才保证了每4年保本。 这就像钟表的齿轮一样，每个环节必须卡的严丝合缝，才能保证系统能继续运行下去。大饼每轮牛市顶部和熊市顶部都是相隔4年，这种日期上的巧合，正是这个理论的极致体现。 大饼从2010年至2021年，这11年时间任意位置买入，持有满4年都是赚的，可以说创造了金融史上的一个奇迹。 我知道有人会说，历史不代表未来，历史是这样的，不代表未来还会延续。 但我想说的是，一个事情不断的在重复和循环，有着明显规律的时候，它一定是有原因的，只是你还没搞懂背后的原理和机制。 这就像我们的祖先，知道每天都有日出日落，每年都会有4个季节。但限于当时的生产水平，不知道为什么会这样。后来大家知道，原因是地球的自转和公转。 大饼也是同理，同样有着类似的规律，只是大家还没搞懂背后的机制是什么。所以看到这，你就会明白，大饼不是一种金融资产，而是一种物理现象。 不要从金融的角度去分析，而是从物理的角度，很多你想不明白的事情，可能就明白了。 币圈本轮牛市已经结束，清仓大饼，清仓币股，清仓微策略。 发文时大饼价格：89000美元

这篇文章将会颠覆你的认知，因为我会告诉你，买大饼如何做到保本。 对，你没看错，大饼的波动如此剧烈，但它是可以做到保本的。 当然这个保本，不是说今天买了明天就卖，短线行情谁也说不准。但时间一旦变长，情况就不一样了。 大饼长期是上涨的，持有时间越长，亏损概率越低。当持有时间超过了某个数值之后，亏损的概率就会迅速下降为0，这个时间就是4年。 不信的话，你可以找出任意一天大饼的价格，然后再找出4年后同一天的价格。4年后的价格必定高于4年前的同一天。要是能找出反例，算我输。 比如2017年12月17日，当天创下了2万美元的牛市最高点。但是在4年后的2021年12月17日，大饼的价格是4.6万美元，仍然是赚的。 任意一天大饼的价格，必定大于4年前同一天的价格，这个规律自大饼诞生以来，从未被打破过。 换句话来说就是，任意时间买入大饼并持有4年，赚钱的概率是100%。 下面这张图就是大饼的CAGR（复合年均增长率），其中绿色线就是4年CAGR，意思就是持有4年，平均每年的年化收益率是多少。 可以看到，4年CAGR总体是下降的，也就是说年化收益率越来越低。这个也很好理解，因为大饼的市值越来越大了，涨的越来越慢。 但我想说的重点是，4年CAGR一直都大于0，也就是说，任何时间买入并持有4年，都是赚的。即使买的时机再差，最少的年化收益率都有9%。 所以明白了以上的机制，做投资就简单很多了。准备一笔4年内用不到的闲钱，买入大饼之后卸载APP，4年后再看，大概率是赚的，就是这么简单，这不比存银行好多了？ 有人说高收益和高风险是并存的，其实不一定，至少对于大饼来说，可以同时做到低风险和高收益。 低风险，你买了之后要是怕亏钱，那就拿住4年，不会亏。高收益，大饼每轮牛市都能翻几倍。 说到这里，我是觉得没有理由不配置大饼。你把大饼的机制和原理搞懂，赚钱比炒股票基金容易太多。 发文时大饼价格：88200美元

每次大饼临近牛市末期，都有人说这次不一样了。但事实就是，随着大饼从12.6万跌到9万，4年周期再次应验了。 解释一下什么是4年周期。 大饼模仿黄金的机制，人为制造了一种稀缺性，每隔4年，大饼的产量会减少一半。 随后大家发现，大饼每次牛市，都发生在减半前后的一年时间里，这种现象就叫做4年周期 这个是非常神奇的，因为别的金融资产虽然也有牛市和熊市，但不会像大饼这么有规律。 我知道有人会说，如果大家都知道这个规律，那么规律就会失效，这个说法没错。 举个具体的例子，在2021年和2023年，外网有的博主就推导出了，大饼会在今年的10月见顶。如果所有人都改成共识，原有的买盘就会消失，价格会提前下跌。 从2019年开始，大饼的减半会带来牛市，这个说法就已经开始流传。但规律却并没有失效，甚至连牛市和熊市运行的天数，还是和往常一样精准。 为什么会这样？按理来说大家都知道规律了，规律会失效才对啊。 其实你忽视了一点，大多数人仅仅是停留在知道，但他们并没有真的相信。据我观察，真正会刻舟求剑，按照周期理论来指导操作的人，属于极少数。 不信的话你多关注一些博主，不管是国内还是国外的，看一下半年前他们的观点，有几个人能提前喊出年底走熊的。 为什么4年周期仍然有效？因为大多数人不相信历史规律，反而促使了规律继续有效。我觉得这个事情比4年周期本身更神奇。 大饼自诞生以来，严格按照4年周期来走，误差很小。但尽管4年周期理论在不断的应验。但不信的人反而更多了。 2021年，就有很多人喊4年周期要打破了。到了2025年，这么想的人反而更多了。  所以为什么4年周期还会继续有效？从行为金融学的角度去解释，原因很简单，因为大多数人并没有真的相信，没有真的按照周期理论来进行交易。 正是因为大多数人认为周期会消失，反而说明周期还会存在。 币圈本轮牛市已经结束，清仓大饼，清仓币股，清仓微策略。 发文时大饼价格

在币圈有个误区，就是过于关注宏观经济数据。每次看到各大KOL的发言，我都不知道你们是在炒美股还是在炒币。 从短线来说，大饼受到美股的影响比较大。但如果你是做长线，还在看美股走势，那就是一场灾难。 举个例子，从今年10月13日至今，这期间纳斯达克指数涨了3%，但大饼却跌了23%。这期间大饼跟跌不跟涨。这怎么解释？ 大饼和美股在某个时间段有相关性，不代表一直都有相关性。不然的话，你没有办法解释近2个月大饼脱离美股走势，独自下跌。 10月份我看到有个朋友，因为觉得美股的基本面没问题，继续拿着大饼，结果就误判了导致亏钱。 所以盯着美股炒币，是最大的误区。这次周期论又应验了，刻舟求剑派又赢了。 大饼的长期走势，是独立于美股的，它的牛熊周期的本质是减半而导致的4年周期。美股有4年周期吗？那你们总盯着美股走势干什么？ 币圈本轮牛市已经结束，清仓大饼，清仓币股，清仓微策略。 发文时大饼价格：91500美元 $比特币ETF-iShares(IBIT)$ 、 $Strategy(MSTR)$ 、 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$

最近我一直在说币圈熊市来了，但我看很多人说为什么没做空。我本以为炒港美股的人，认知能高一些，没想到也是一群韭菜。 首先投资是有很多流派的，我只做现货，不加杠杆。而做空就意味着有杠杆，万一遇到极端情况会爆仓。没有必要承担本金归零的风险，哪怕这个概率非常低。 这个市场上能看得懂并且敢下重注的机会，其实很少，不是什么钱都要赚。只有韭菜才会想着把每一段的行情收益最大化。 如果看多就要100倍杠杆做多，看空就要100倍做空，那结局就会像利弗莫尔一样，暴赚暴亏，最终破产。 所以这个钱我不赚，我只是想公开出来让大家赚，不要问那么多为什么。 我从上个月10月15日开始喊熊市，就算这期间你买BITI（一倍做空大饼），现在应该能赚16%。你有时间在这质疑，还不如第一时间去做空，早就赚钱了。 靠投资赚钱的，基本都是长期拿现货，很少有听说靠期货发家并且还能守住的。同样在币圈，做合约发家并且还能守住财富的，更是凤毛麟角。 绝大部分投资者驾驭不了杠杆交易，比如期货、期权、合约，不碰是最好的选择。 对我来说，大部分的资金做现货，不做杠杆也不会做空，这是原则问题。想通过投资赚钱，是要懂得克制的，不是什么钱都要赚。要是上面讲的这些，你还是没理解，那大概率是韭菜。 币圈本轮牛市已经结束，清仓大饼，清仓币股，清仓微策略。 发文时大饼价格：91000美元 $iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)$ 、 $Strategy(MSTR)$ 、 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$