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律诗先生

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2021-04-12

这吹的哦，得物和唯品会是一个级别的电商吗。。。

唯品会、得物的真假罗生门

2021-03-27

$腾讯音乐(TME)$打爆了打爆了。开眼了。

2021-03-26

$唯品会(VIPS)$今晚的交易量逆天了，市场如果接住了这抛售量，后市绝逼反弹啊。坚定的唱多。可惜我子弹不多了。

2021-03-26

$腾讯音乐(TME)$多空大战，太精彩了。抄底了，搏一搏，单车变摩托。

2021-03-26

$唯品会(VIPS)$今晚多空决战到天亮啊！精彩，继续买，抄底。

2021-03-25

$小鹏汽车(XPEV)$老美要收拾中概股了，唉

2021-03-25

$蔚来(NIO)$老美要下手了，回港股吧

2021-03-24

$唯品会(VIPS)$？

2021-03-24

$哔哩哔哩(BILI)$政治

2021-03-24

$唯品会(VIPS)$大好机会，抄底抄底。

2021-03-11

我觉得就算你发多少黑文别人不会给你投广告，走的也比你这种花边小报远。

市占率下滑频遭处罚 “特卖”独撑唯品会能走多远？

2021-03-06

$蔚来(NIO)$百八十亿美元不应该是这种企业正常的估值吗？疯子一样的硬炒，中国人坑中国人一向狠。

2021-03-02

**自媒体，苏宁都要挂了还在吹。

唯品会：在过气的边缘疯狂试探

2021-02-25

$唯品会(VIPS)$财报牛鼻，冲过40块！

2021-02-10

$唯品会(VIPS)$靴子落地，朝40进发！朋友们，懂的点赞！

2021-02-10

**丝自媒体，你知道2.5%的电商市场占有率在中国是什么概念吗？

抱歉，原内容已删除

2021-01-21

$唯品会(VIPS)$站稳30，一马平川！

2021-01-05

$拼多多(PDD)$ 资本们可以继续炒作你，但我也可以选择劝人卸载你鄙视你。

2020-12-24

有证据吗？吹牛逼，碰瓷王，爱库存。

抱歉，原内容已删除

2020-12-23

写的什么乱七八糟的玩意

不是沈亚不明白，是唯品会跟不上时代

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href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>和得物推到了舆论的风口浪尖。</p>\n<p>简单复盘下事情经过：一位消费者在唯品会上买了条Gucci腰带，想在得物上转手卖了。结果得物检测后告知，这条腰带为假货。对此，唯品会回应称确保是正品。</p>\n<p>唯品会与得物都出具了第三方平台的鉴别证明为自己站台，而Gucci中国则将自己置身事外：“暂不发表意见。”至今，谁是谁非、孰真孰假仍无从判定。</p>\n<p>经过这次风波两家电商彻底杠上了，针锋相对互不退让。为什么消费者与平台的争端会最后发展成两个平台互撕？这背后不仅是一场名誉之战，更是一场生存之战。</p>\n<p><b>唯品会：招牌被砸了？</b></p>\n<p>这不是唯品会第一次陷入售假风波。</p>\n<p>上一次闹得沸沸扬扬的还是2015年的假茅台事件。据消费者投诉，2015年12月8日唯品会“知名白酒特惠专场”中销售的茅台酒几乎均为假酒。12月31日，唯品会给出正式回应，对903位茅台酒消费者进行退货退款，并进行10倍补偿，但是整个回应过程只字未提“假货”二字，还将锅甩向了供货商。</p>\n<p>茅台属于唯品会并不熟悉的领域，或许真被供货商摆了一道，但这次Gucci腰带事件，性质不一样，毕竟牵扯到了唯品会的根本。</p>\n<p>2008年，唯品会成立。创始人是两位温州商人——沈亚和洪晓波，他们瞄准了当时品牌服装库存大量积压难以消化的痛点，切入进去做起了垂直电商。</p>\n<p>也就是说，<b>从一开始，唯品会打的就是“正品特卖”的招牌，</b>将各大品牌商的尾货通过低价销往三四线城市。</p>\n<p>凭借着“全网正品”的保证，加上“特价”的诱惑力，唯品会迅速突围。2012年，全年净营收同比增长204.7%，达6.92亿美元，并成功登陆美国纽交所，比<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JMEI\">聚美优品</a>上市都早了两年。</p>\n<p>这也是为什么唯品会无论如何都不会承认平台所售Gucci腰带为“假货”，一旦成为事实，唯品会就彻底砸了自己的招牌，往后生意还怎么做？</p>\n<p>毕竟前车之鉴就摆在眼前。聚美优品2014年赴美上市后，就一直陷入“假货”“水货”的负面消息中，股价一路下跌，最终于去年遗憾退市。</p>\n<p>售假风波的“杀伤力”已经显现在唯品会股价，受此影响唯品会的股价在4月7日-8日两天内就一下子被拉掉了16.8亿美元，跌幅接近10%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a7ed45f204e858e7386b9c366156d5f2\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p>\n<p>就目前披露的信息而言，唯品会还有回旋的空间。虽然Gucci中国表示并没有向唯品会供货，但唯品会表示是通过海外渠道所得，国内专柜未必能确定其真伪。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ecf51001bfa48bba7a4721c7189efd91\" tg-width=\"720\" tg-height=\"960\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图源：唯品会官方<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a></p>\n<p><b>不过，即使没有陷入信任危机，唯品会品牌特卖这“一招”也渐渐不好使了。</b></p>\n<p>2012年后，阿里京东等综合电商纷纷推出了自己的特卖频道，比如淘宝的淘抢购、天猫的聚划算、京东的闪团、当当的尾品汇等等。</p>\n<p>相比于综合电商，唯品会垂直电商的模式获取用户流量的成本更高，且营收结构较为脆弱，仅靠20%的品类获得80%的营业额。在综合电商自身庞大的用户群和资金优势的冲击下，唯品会的护城河有些守不住了。</p>\n<p>唯品会也想过扩充品类，增加了百货、母婴类产品，试图带来新增长，但结果并不理想，反而导致库存成本和逆物流成本（退货成本）等各项支出大幅增加。</p>\n<p>最终，唯品会还是选择退回到特卖这条路上来，在2018年特别强调“要做自己擅长的事”。</p>\n<p>可以看到，唯品会很纠结，陷在“正品特卖”的困境之中——<b>唯一的招牌要守住不能倒，但这个招牌又不比之前值钱了。</b></p>\n<p><b>得物：没有撤退可言</b></p>\n<p>虽同是电商，但得物与唯品会走的是完全不同的路子。</p>\n<p>它的前身是毒APP，由虎扑联合创始人杨冰亲手创办，借着炒鞋热的东风，跻身成为估值超10亿美元的“社交电商”独角兽。</p>\n<p>炒鞋可是一门大生意。在2019年顶峰时期，仅仅一个单日，26款热门球鞋的成交金额就曾高达4.5亿元，超过了同日新三板9431家公司的成交量！这个圈子里不乏各种财富神话，21岁年轻华裔Allen Kuo就是靠炒鞋实现年入百万的高调案例。</p>\n<p>相比其他竞争对手，得物在炒鞋上有着先天优势。虎扑是全国最大的篮球社区，聚集了一大批球鞋爱好者，由虎扑孵化出来的毒可直接获得精准的种子用户和优质的社群文化。</p>\n<p><b>唯品会瞄准的是尾货库存，而得物主打的是各大品牌的限量联名款潮鞋。</b>一侧是百万级的庞大精准需求，另一侧是供给稀少、价格不菲的产品，得物自然而然就撬动起了巨大的利润空间。</p>\n<p><b>与唯品会相同的是，得物的商业模式也建立在“正品”的基础上。</b></p>\n<p>相比于其他二手转卖电商，得物多了一项服务——鉴定真伪。如果想要在得物平台上出售商品，需要先交保证金。只有通过正品鉴定，保证金才会予以退还。先鉴定，后发货，得物再向卖家收取成交价1%-5%不等的服务费。</p>\n<p>凭借鉴定服务，得物不仅能赚两道钱，还因此被许多潮人奉为圭臬——有了得物鉴定证明，在其他平台转卖时价格都能高一点。据悉，截至2020年12月，得物平台线上鉴别数量已累计超过9000万。</p>\n<p><b>同理，对于得物而言，此次Gucci腰带事件也毫无退路，发家致富的手艺被质疑了，行业地位也就不稳了。</b></p>\n<p>不过，据媒体报道，得物的鉴定质量并不稳定：平均每天在线约50名鉴定师，有时一名鉴定师的日鉴定量就超过1000件，即使24小时连轴作业也就最多一分钟鉴定一件，工作量过大容易存在判断结果存疑。</p>\n<p>此次风波过大，为了堵住“鉴定误差”的漏洞，得物还找了4家第三方鉴定平台，为自己背书，捍卫名誉的决心可见一斑。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ff7a2b4ed32b6d21858a39e771f26ea6\" tg-width=\"818\" tg-height=\"682\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>得物是虎扑的突围之作。虎扑寻求上市多年未果，因为得物，才可以多一个故事能讲，去年5月还传出赴美上市的消息。但随着炒鞋热的降温以及监管力度的加强，<b>光靠炒鞋进行二手抽佣和鉴定收费，得物恐怕难以长久撑起独角兽的名号，</b>对虎扑上市的帮助或许也不及预期。</p>\n<p>对此，2020年初，虎扑将“毒”更名为“得物”，开始不断扩充球鞋之外的潮流单品品类，比如服装、配饰、手表、美妆、手办等等。</p>\n<p>此外，2020年末，得物还把触角伸向了金融领域，与第三方机构合作推出了消费分期贷“佳物分期”。目前尚未全面上线，仅对部分用户进行灰度测试。</p>\n<p>由此可见，从炒鞋发家，到潮流业务多元化，再到试水分期消费，得物想要最大限度地挖掘年轻人的消费价值。数据显示，得物APP上“90后”在全平台用户中占比超过80%。</p>\n<p>年轻人的市场，是虎扑能讲出的最有想象前景的故事，此战，得物不能退。</p>\n<p><b>特色电商该如何生存？</b></p>\n<p>唯品会位于垂直电商赛道，得物则属于社交电商赛道，虽然二者无法直接对标，但都是在一个特色产品领域做到了极致，且品牌货源均是其立身之本。为便于与阿里、京东、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>等综合电商作对比分析，B叔在此将二者不严谨地归类于“特色电商”。</p>\n<p><b>相较于行业巨无霸的综合电商，特色电商的商业模式往往过于单薄，护城河通常也都不深。</b></p>\n<p>投资人徐锋在接受媒体采访时曾表示，得物在每一个单品上获取的服务费和利润其实很少，而且对于上游的把控能力并不稳定。</p>\n<p>也就是说，没有一手的货源，平台也就没有定价权，只能做个二道贩子，收入来源必须依靠成交量。而一旦遇到炒鞋等监管风险或者其他平台分流，成交量受到影响，营收增长就会陷入困境。因此，就不得不去尝试新的方向，这又会给自己带来新的风险。</p>\n<p>唯品会曾尝试过自建物流。众所周知，物流是重资产，非常烧钱，京东就因为自建物流多年没能实现盈利。但唯品会又不得不去做这件事，因为自身商业模式决定了——特卖周期短，库存周转快，如果没有自建物流，配送时间过长，消费者的抢购热情会逐渐消磨。</p>\n<p>2013年，唯品会成立了品骏物流，一年后建成了五大物流中心。虽然物流速度提升明显，但公司利润也在不断被侵蚀，2018年履约费用高达75亿元，而当年净利润仅为21.33亿元。</p>\n<p><b>相比于品类丰富的京东，仅靠潮流服装这一品类，唯品会是难以撑起如此庞大的物流体系的。</b>京东物流如今成长为估值超2500亿元的超级独角兽，即将上市；而品骏物流则于2019年底被迫停止运营。</p>\n<p>不得不承认，在综合电商巨头的挤压之下，唯品会的表现还算出色：2020年第四季度已是连续第33个季度盈利，2020年全年营收首次破千亿，且净利润、活跃用户数、总订单数都增长三成以上。</p>\n<p>但是，隐忧更大。<b>营收增速已经跌至近十年最低，也是唯品会首次仅实现个位数的营收增速，仅为9.53%。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f7300b6fad62d4c3809edadd2b3b4b4d\" tg-width=\"941\" tg-height=\"553\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>截至2021年4月9日美股收盘，阿里巴巴、京东和唯品会的市值分别为6054.2亿美元、1258.33亿美元和193.22亿美元，前两者市值分别是唯品会的31.3倍和6.5倍。再看近来迅速崛起的拼多多，市值已达1687.67亿美元，是唯品会的8.7倍。</p>\n<p>如今，快手和<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>也都来势汹汹地加入电商战局，唯品会作为老牌电商，位子还能坐稳多久？</p>\n<p>得物也在面临巨头的挑战。</p>\n<p>最近，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>上架了潮流社区“嚯”，对标的正是得物。用户可以在嚯APP内的潮流社区分享自己的潮品和穿搭，可以浏览潮流资讯，也可以购物、出售，而嚯也会提供鉴定和质检服务。腾讯是社交领域的老大，嚯的流量与营销自然不用发愁。</p>\n<p>此外，得物在抖音上做了大量投放，而如今抖音也玩起了电商，是否还会愿意为得物引流，这也要打一个问号。</p>\n<p><b>像唯品会与得物这样的特色电商，必须在自己的立身之本上——也就是牢牢抓住上游品牌供应商——站稳脚跟，才能有一搏之力。然而，这一点也在经受考验。</b></p>\n<p>唯品会是为服装行业消化库存而生的，但如今，“智慧供应链”“柔性供应链”等概念被越来越多的服装企业接纳，上游企业越发注重自身的供应链效率。</p>\n<p>综合电商巨头也在C2M赛道，比如阿里的犀牛智造、京东的京喜平台、拼多多的新品牌联盟，都是让制造商直接对接消费者，去掉了品牌商、代理商、经销商等中间渠道，既大幅减少库存，也压缩了产品价格。</p>\n<p>这对于唯品会而言，将是最致命的打击，与上游的议价能力减弱，其尾货红利自然要逐渐见底。如今，唯品会除了加大营销、在各大综艺节目中刷脸来吸引用户之外，似乎还未找到更好的出路。</p>\n<p>得物也面临着类似的困境。有网友戏言，得物真正的金主爸爸是<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>。但随着国外品牌不确定的政治立场风险不断增加，国内对于炒鞋风潮的进一步打压，得物几乎没有能拿得出手的第二业务。</p>\n<p>不过，特色电商也无须过于悲观。</p>\n<p>4月10日，阿里巴巴被罚款182.82亿，是2019年度境内销售额的4%，去年四季度净利润的1/3；更是中国互联网反垄断开出的最高金额罚单，仅次于欧盟对谷歌的罚款，位居全球第二，力度不可谓不大。</p>\n<p>不少业内专家表示，此次亮剑，意味着中国互联网野蛮生长的时代结束了。这对于唯品会、得物这样的特色电商而言，是个利好消息。</p>\n<p>巨头不能再像之前一样用流量和资金砸入各个细分赛道，进行摧枯拉朽式的霸占和垄断。<b>虽然只是缚住了巨头的一小步，但对于腰部和创新企业而言，是大大的喘息空间。</b></p>\n<p>只有不断地精细化管理，真正用服务去赢得市场，特色电商才能稳住一席之地，再去仔细思考接下来要如何开辟一条新的道路。</p>","source":"lsy1588993976395","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>唯品会、得物的真假罗生门</title>\n<style 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Kuo就是靠炒鞋实现年入百万的高调案例。\n相比其他竞争对手，得物在炒鞋上有着先天优势。虎扑是全国最大的篮球社区，聚集了一大批球鞋爱好者，由虎扑孵化出来的毒可直接获得精准的种子用户和优质的社群文化。\n唯品会瞄准的是尾货库存，而得物主打的是各大品牌的限量联名款潮鞋。一侧是百万级的庞大精准需求，另一侧是供给稀少、价格不菲的产品，得物自然而然就撬动起了巨大的利润空间。\n与唯品会相同的是，得物的商业模式也建立在“正品”的基础上。\n相比于其他二手转卖电商，得物多了一项服务——鉴定真伪。如果想要在得物平台上出售商品，需要先交保证金。只有通过正品鉴定，保证金才会予以退还。先鉴定，后发货，得物再向卖家收取成交价1%-5%不等的服务费。\n凭借鉴定服务，得物不仅能赚两道钱，还因此被许多潮人奉为圭臬——有了得物鉴定证明，在其他平台转卖时价格都能高一点。据悉，截至2020年12月，得物平台线上鉴别数量已累计超过9000万。\n同理，对于得物而言，此次Gucci腰带事件也毫无退路，发家致富的手艺被质疑了，行业地位也就不稳了。\n不过，据媒体报道，得物的鉴定质量并不稳定：平均每天在线约50名鉴定师，有时一名鉴定师的日鉴定量就超过1000件，即使24小时连轴作业也就最多一分钟鉴定一件，工作量过大容易存在判断结果存疑。\n此次风波过大，为了堵住“鉴定误差”的漏洞，得物还找了4家第三方鉴定平台，为自己背书，捍卫名誉的决心可见一斑。\n\n得物是虎扑的突围之作。虎扑寻求上市多年未果，因为得物，才可以多一个故事能讲，去年5月还传出赴美上市的消息。但随着炒鞋热的降温以及监管力度的加强，光靠炒鞋进行二手抽佣和鉴定收费，得物恐怕难以长久撑起独角兽的名号，对虎扑上市的帮助或许也不及预期。\n对此，2020年初，虎扑将“毒”更名为“得物”，开始不断扩充球鞋之外的潮流单品品类，比如服装、配饰、手表、美妆、手办等等。\n此外，2020年末，得物还把触角伸向了金融领域，与第三方机构合作推出了消费分期贷“佳物分期”。目前尚未全面上线，仅对部分用户进行灰度测试。\n由此可见，从炒鞋发家，到潮流业务多元化，再到试水分期消费，得物想要最大限度地挖掘年轻人的消费价值。数据显示，得物APP上“90后”在全平台用户中占比超过80%。\n年轻人的市场，是虎扑能讲出的最有想象前景的故事，此战，得物不能退。\n特色电商该如何生存？\n唯品会位于垂直电商赛道，得物则属于社交电商赛道，虽然二者无法直接对标，但都是在一个特色产品领域做到了极致，且品牌货源均是其立身之本。为便于与阿里、京东、拼多多等综合电商作对比分析，B叔在此将二者不严谨地归类于“特色电商”。\n相较于行业巨无霸的综合电商，特色电商的商业模式往往过于单薄，护城河通常也都不深。\n投资人徐锋在接受媒体采访时曾表示，得物在每一个单品上获取的服务费和利润其实很少，而且对于上游的把控能力并不稳定。\n也就是说，没有一手的货源，平台也就没有定价权，只能做个二道贩子，收入来源必须依靠成交量。而一旦遇到炒鞋等监管风险或者其他平台分流，成交量受到影响，营收增长就会陷入困境。因此，就不得不去尝试新的方向，这又会给自己带来新的风险。\n唯品会曾尝试过自建物流。众所周知，物流是重资产，非常烧钱，京东就因为自建物流多年没能实现盈利。但唯品会又不得不去做这件事，因为自身商业模式决定了——特卖周期短，库存周转快，如果没有自建物流，配送时间过长，消费者的抢购热情会逐渐消磨。\n2013年，唯品会成立了品骏物流，一年后建成了五大物流中心。虽然物流速度提升明显，但公司利润也在不断被侵蚀，2018年履约费用高达75亿元，而当年净利润仅为21.33亿元。\n相比于品类丰富的京东，仅靠潮流服装这一品类，唯品会是难以撑起如此庞大的物流体系的。京东物流如今成长为估值超2500亿元的超级独角兽，即将上市；而品骏物流则于2019年底被迫停止运营。\n不得不承认，在综合电商巨头的挤压之下，唯品会的表现还算出色：2020年第四季度已是连续第33个季度盈利，2020年全年营收首次破千亿，且净利润、活跃用户数、总订单数都增长三成以上。\n但是，隐忧更大。营收增速已经跌至近十年最低，也是唯品会首次仅实现个位数的营收增速，仅为9.53%。\n\n截至2021年4月9日美股收盘，阿里巴巴、京东和唯品会的市值分别为6054.2亿美元、1258.33亿美元和193.22亿美元，前两者市值分别是唯品会的31.3倍和6.5倍。再看近来迅速崛起的拼多多，市值已达1687.67亿美元，是唯品会的8.7倍。\n如今，快手和抖音也都来势汹汹地加入电商战局，唯品会作为老牌电商，位子还能坐稳多久？\n得物也在面临巨头的挑战。\n最近，腾讯上架了潮流社区“嚯”，对标的正是得物。用户可以在嚯APP内的潮流社区分享自己的潮品和穿搭，可以浏览潮流资讯，也可以购物、出售，而嚯也会提供鉴定和质检服务。腾讯是社交领域的老大，嚯的流量与营销自然不用发愁。\n此外，得物在抖音上做了大量投放，而如今抖音也玩起了电商，是否还会愿意为得物引流，这也要打一个问号。\n像唯品会与得物这样的特色电商，必须在自己的立身之本上——也就是牢牢抓住上游品牌供应商——站稳脚跟，才能有一搏之力。然而，这一点也在经受考验。\n唯品会是为服装行业消化库存而生的，但如今，“智慧供应链”“柔性供应链”等概念被越来越多的服装企业接纳，上游企业越发注重自身的供应链效率。\n综合电商巨头也在C2M赛道，比如阿里的犀牛智造、京东的京喜平台、拼多多的新品牌联盟，都是让制造商直接对接消费者，去掉了品牌商、代理商、经销商等中间渠道，既大幅减少库存，也压缩了产品价格。\n这对于唯品会而言，将是最致命的打击，与上游的议价能力减弱，其尾货红利自然要逐渐见底。如今，唯品会除了加大营销、在各大综艺节目中刷脸来吸引用户之外，似乎还未找到更好的出路。\n得物也面临着类似的困境。有网友戏言，得物真正的金主爸爸是耐克。但随着国外品牌不确定的政治立场风险不断增加，国内对于炒鞋风潮的进一步打压，得物几乎没有能拿得出手的第二业务。\n不过，特色电商也无须过于悲观。\n4月10日，阿里巴巴被罚款182.82亿，是2019年度境内销售额的4%，去年四季度净利润的1/3；更是中国互联网反垄断开出的最高金额罚单，仅次于欧盟对谷歌的罚款，位居全球第二，力度不可谓不大。\n不少业内专家表示，此次亮剑，意味着中国互联网野蛮生长的时代结束了。这对于唯品会、得物这样的特色电商而言，是个利好消息。\n巨头不能再像之前一样用流量和资金砸入各个细分赛道，进行摧枯拉朽式的霸占和垄断。虽然只是缚住了巨头的一小步，但对于腰部和创新企业而言，是大大的喘息空间。\n只有不断地精细化管理，真正用服务去赢得市场，特色电商才能稳住一席之地，再去仔细思考接下来要如何开辟一条新的道路。","news_type":1,"symbols_score_info":{"VIPS":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2505,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":356239393,"gmtCreate":1616776729312,"gmtModify":1616776729312,"author":{"id":"3505217081007458","authorId":"3505217081007458","name":"律诗先生","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9cd330e406e9326eac7a7253a8099a7f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3505217081007458","authorIdStr":"3505217081007458"},"themes":[],"htmlText":"<a 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15:07","market":"us","language":"zh","title":"市占率下滑频遭处罚 “特卖”独撑唯品会能走多远？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2118600154","media":"投资时报","summary":"　　市占率下滑 频遭处罚 高瓴清仓！“特卖”独撑唯品会能走多远？　　在收入上涨的同时，唯品会年内营销费用也同步大增，且近期接连受到有关部门处罚。此外，知名投资机构高瓴也选择减持其持有的唯品会仓位。　　近日，唯品会发布未经审计的2020年第四季度及全年业绩。至此，唯品会实现连续33个季度盈利。　　可以看到，唯品会此前的三驾马车计划已折戟其二。","content":"<html><body><div>\n<blockquote>\n<p>投资研报</p>\n<p>【新能源汽车每日动见】最大规模召回事件再次发酵 电池产业链将受何影响？</p>\n<p>【碳中和动态分析】新能源、储能、氢能进十四五规划 华电“十四五”预计新增新能源装机7500万千瓦</p>\n<p>【硬核研报】二次元游戏就是年轻人的“茅台”？为IP而游戏、为角色而氪金！“饭圈”特质带来超强自传播力，IP储备丰富的公司将迎来风口</p>\n<p>【硬核研报】先进制造的“符号”迎来国产替代浪潮！五年新增上千家大客户，营收刚又再创新高，航天科工旗下的激光器新贵已剑指国内市占率第一!</p>\n</blockquote><p cms-style=\"font-L\">　　市占率下滑 频遭处罚 高瓴清仓！“特卖”独撑<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>能走多远？丨财报AlphaGo</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"font-L\">在收入上涨的同时，唯品会年内营销费用也同步大增，且近期接连受到有关部门处罚。此外，知名投资机构高瓴也选择减持其持有的唯品会仓位</font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"font-L\">《投资时报》研究员卓玛</font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　知名特卖平台企业唯品会（NYSE：VIPS）近日发布2020年第四季度及全年业绩。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　财报显示，2020年第四季度唯品会实现营业收入357.75亿元，同比增长22.0%，实现Non-GAAP（非美国通用会计准则）净利润25.8亿元，同比增长33.4%，这也是该公司连续33个季度实现盈利。从年度业绩来看，其2020年实现营业收入1018.6亿元，同比增长9.58%，实现Non-GAAP净利润62.7亿元，增长25%。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　尽管业绩不俗，但《投资时报》研究员注意到，在收入上涨的同时，其年内营销费用也同步大增，且近期接连受到有关部门处罚。此外，知名投资机构高瓴也选择减持其持有的唯品会仓位。显然，对唯品会而言，仅仅实现盈利还远远不够。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　针对相关情况，《投资时报》研究员致电唯品会进行沟通，公司方面表示，以公告和电话会议内容为准。</p>\n<p cms-style=\"strong-Bold font-L\">　　<font cms-style=\"font-L strong-Bold\">营收营销费用同步大涨</font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　近日，唯品会发布未经审计的2020年第四季度及全年业绩。2020年第四季度，唯品会总净营收为357.75亿元，相比上年同期的293.19亿元增长22.0%；全年实现营收1018.6亿元，同比增长9.58%，2019年则为930亿元。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　《投资时报》研究员注意到，这是唯品会历史上首次营收破千亿，但营收增速却为近十年来最低，也是首次仅实现个位数营收增速的年份。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　从利润角度看，按照美国通用会计准则，唯品会2020年第四季度实现归属于公司股东的净利润24.41亿元，相比上年同期的14.56亿元增长67.7%；净利润率为6.8%，上年同期为5.0%。Non-GAAP归母净利润则为25.8亿元，同比增长33.4%，Non-GAAP净利率为7.2%。至此，唯品会实现连续33个季度盈利。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　2020年，唯品会全年实现归属于公司股东的净利润为59亿元（约合9.053亿美元），上年同期为40亿元，同比增长47.1%；净利润率为5.8%，上年同期为4.3%。Non-GAAP净利润为62.7亿元（约合9.607亿美元），而201<font cms-style=\"font-L\">9年为50亿元，同比增长25%；</font><font cms-style=\"font-L\">净利润率为6.2% ，上年同期为5.4%。</font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　在收入构成上，目前唯品会的收入主要来源于产品销售收入。2020年第四季度，受惠于“双十一”，该公司实现产品销售收入341.1亿元，同比增长21.6%，高于去年同期12.4%的营收增速，这部分收入对总收入的贡献率也达95.3%。<font cms-style=\"font-L\">其他业务收入规模较小，占比仅为4.7%，占同比增速则高达32.4%。</font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　不过全年来看，唯品会实现产品销售收入974.5亿元，仅同比增长9.8%，增速不及第四季度，公司业务受到疫情的较大影响。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　唯品会将第四季度营收的增长归结为“活跃用户数增长带来的推动”，而活跃用户数增长带动订单量增长。财报显示，唯品会第四季的商品交易总额（GMV）为593亿元，较上年同期的476亿元增长25%；全年GMV为1650亿元，同比增长11%，2019年为1482亿元。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"font-L\">在收入增长的同时，唯品会的成本和费用也大幅提升。</font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　2020年第四季度，唯品会成本为279.27亿元，较上年同期的223.18亿元增长25%。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　同期，其整体运营开支为54亿元。其中，履约开支22亿元，上年同期为21亿元，履约费用占总收入的比例从上年同期的7.0%降至6.1%；营销开支为17亿元，上年同期为9.441亿元，营销费率由3.2%涨至4.8%；技术与内容开支为2.724亿元，上年同期为3.622亿元；总务与行政开支为13亿元，上年同期为17亿元。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　《投资时报》研究员注意到，2020年，唯品会频频成为电视剧和综艺节目的赞助商。据不完全统计，该公司在2020年共植入约10部综艺和19部电视剧，这也推高了该公司的营销开支。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　费用的增长降低了该公司毛利率。第四季度，唯品会实现78亿元毛利润，相比上年同期的70亿元增长12.1%；毛利率为21.9%，而上年同期为23.9%，同比减少2个百分点。唯品会全年实现毛利润212.9亿元（约合33亿美元），较2019年同期的207亿元同比增长2.9%，但毛利率则同比下降了1.3个百分点，从22.2%降至20.9%。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　截至2020年12月末，唯品会账上有现金、现金等价物和限制性现金128亿元（约合20亿美元），短期投资73亿元（约合11亿美元）。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"strong-Bold font-L\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold\">唯品会近四年部分财务数据</font></font><font cms-style=\"font-L\">（亿元）</font></p>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/463/w887h376/20210311/7c36-kmeeius7984099.png\"/><span></span></div>\n<p cms-style=\"font-L align-right\">　　<font cms-style=\"font-L align-right\">数据来源：Wind</font></p>\n<p cms-style=\"strong-Bold font-L\">　　<font cms-style=\"font-L strong-Bold\">三驾马车其二折戟</font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　公开资料显示，唯品会成立于2008年8月，总部在广东省广州市，旗下网站于同年12月8日上线。凭借独特的“打折特卖”模式，唯品会此后获得迅猛发展，2012年该公司登陆纽交所上市，上市前的营收达2.27亿美元。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　《投资时报》研究员注意到，近年来，唯品会虽保持营收的持续增长，但增速已逐年下滑。既往财报显示，2015年—2019年，唯品会分别实现营收402亿元、565.9亿元、729亿元、845.2亿元和929.9亿元，分别同比增长73.82%、40.80%、28.80%、15.90%和10.02%。出现这样的情况，主要由于作为公司主业的产品销售业务增速逐年下滑，2015年—2019年，该项业务的收入同比增速分别为73.7%、40.3%、28.7%、14.5%和8.8%。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　为了提振业绩，丰富公司业务条线，唯品会曾提出“电商+物流+消费金融”三驾马车并行的业务模式。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　2013年，唯品会成立品骏物流，想要比照<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>做自有物流。但众所周知，物流是重资产业务，品骏物流推高了唯品会的履约费用，该项费用2014年—2018年分别为22.7亿元、36.7亿元、49亿元、69亿元和75亿元，逐步吞噬公司利润。2019年底，唯品会终止品骏物流的运营，并将配送业务委托给顺丰。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　至于金融业务则于2015年上线，主要内容是为消费者和供应商提供信贷服务，甚至还获得了金融牌照。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　目前，唯品会并未出售金融业务，但据2019年财报显示，该项业务仅实现收入3亿元，占总营收的4.6%。同时“唯品花”的消费信贷余额仅为13亿元，同比下滑77.2%，金融业务部门也传出大规模裁员的消息。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　可以看到，唯品会此前的三驾马车计划已折戟其二。另据易观分析数据显示，唯品会的电商市场份额也在缩小，其在中国网络零售B2C市场的份额，已从2017年三季度的3.8%缩减至2020年三季度的2.5%，而天猫、京东、苏宁三者合计拥有超95%的市场份额。</p>\n<p cms-style=\"strong-Bold font-L\">　　<font cms-style=\"font-L strong-Bold\">频被处罚</font></p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　此外，《投资时报》研究员注意到，唯品会近期还频繁曝出诸如被有关部门处罚、公司内部人事动荡、被股东减持等消息。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　2020年10月，工信部曾通报唯品会旗下从事代购批发业务的平台“唯代购”存在违规收集个人信息、强制用户使用定向推送功能等问题，因此要求公司尽快整改。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　同年12月30日，在市场监管总局依法对唯品会等开展自营业务不正当价格行为调查后，唯品会被处以50万元罚款的行政处罚。该公司随后表示，将按照监管部门要求及相关法律法规的规定，对相关问题进行全面整改，进一步规范经营活动，保障消费者的合法权益。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　今年2月8日，就在发布财报前不久，唯品会再次因涉嫌不正当竞争行为被市场监管总局作出行政处罚决定，处罚金300万元。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　被有关部门处罚的同时，唯品会内部也并不安宁。就在2020年二季报发布的当口，该公司CFO杨东皓宣布辞职。《投资时报》研究员注意到，唯品会的三驾马车发展计划即由杨东皓提出。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　也正是在这一时间段内，知名投资机构高瓴资本在当年8月披露的第二季度美股持仓情况表显示，其减持了所持有的156.77万股唯品会股份。而在高瓴资本2020年第四季度的持仓数据中，唯品会已不在其中。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　2020年11月，唯品会任命前<a href=\"https://laohu8.com/S/YY\">欢聚集团</a>CTO鲁鹏俊为联席CTO，这也是一年多以来该公司第二次对CTO作出调整。此外，唯品会原副总裁黄红英也宣布出走，目前担任平安人寿首席营销官。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　尽管2020年疫情蔓延影响了诸多行业发展，但在此背景下，中国电商交易量仍保持双位数同比增长。据国家统计局发布的数据显示，2020年中国电商交易量同比增长10.9%至11.76万亿元，而社会消费品零售总额为39.2万亿元，同比下降3.9%。2020年，在线购物渗透率达24.9%，同比增长4.2个百分点。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　曾几何时，唯品会也是和天猫、东京等齐名的电商巨头，但截至3月9日美股收盘，不算淘系的天猫，京东（NASDAQ：JD）报收于89.53美元/股，总市值1401.05亿美元，唯品会报收于41.59美元/股，总市值282.26亿美元，二者差距颇大。</p>\n<p cms-style=\"font-L\">　　<font cms-style=\"strong-Bold font-L\"><font cms-style=\"font-L strong-Bold\">唯品会上市以来的股价走势</font></font><font cms-style=\"font-L\">（美元）</font></p>\n<div><img src=\"http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/765/w550h215/20210311/da0a-kmeeius7984186.png\"/><span></span></div>\n<p cms-style=\"font-L align-right\">　　<font cms-style=\"font-L align-right\">数据来源：Wind</font></p>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>财经APP</div>\n</div>\n<p>责任编辑：彭佳兵 </p>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市占率下滑频遭处罚 “特卖”独撑唯品会能走多远？</title>\n<style 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高瓴清仓！“特卖”独撑唯品会能走多远？丨财报AlphaGo\n　　在收入上涨的同时，唯品会年内营销费用也同步大增，且近期接连受到有关部门处罚。此外，知名投资机构高瓴也选择减持其持有的唯品会仓位\n　　《投资时报》研究员卓玛\n　　知名特卖平台企业唯品会（NYSE：VIPS）近日发布2020年第四季度及全年业绩。\n　　财报显示，2020年第四季度唯品会实现营业收入357.75亿元，同比增长22.0%，实现Non-GAAP（非美国通用会计准则）净利润25.8亿元，同比增长33.4%，这也是该公司连续33个季度实现盈利。从年度业绩来看，其2020年实现营业收入1018.6亿元，同比增长9.58%，实现Non-GAAP净利润62.7亿元，增长25%。\n　　尽管业绩不俗，但《投资时报》研究员注意到，在收入上涨的同时，其年内营销费用也同步大增，且近期接连受到有关部门处罚。此外，知名投资机构高瓴也选择减持其持有的唯品会仓位。显然，对唯品会而言，仅仅实现盈利还远远不够。\n　　针对相关情况，《投资时报》研究员致电唯品会进行沟通，公司方面表示，以公告和电话会议内容为准。\n　　营收营销费用同步大涨\n　　近日，唯品会发布未经审计的2020年第四季度及全年业绩。2020年第四季度，唯品会总净营收为357.75亿元，相比上年同期的293.19亿元增长22.0%；全年实现营收1018.6亿元，同比增长9.58%，2019年则为930亿元。\n　　《投资时报》研究员注意到，这是唯品会历史上首次营收破千亿，但营收增速却为近十年来最低，也是首次仅实现个位数营收增速的年份。\n　　从利润角度看，按照美国通用会计准则，唯品会2020年第四季度实现归属于公司股东的净利润24.41亿元，相比上年同期的14.56亿元增长67.7%；净利润率为6.8%，上年同期为5.0%。Non-GAAP归母净利润则为25.8亿元，同比增长33.4%，Non-GAAP净利率为7.2%。至此，唯品会实现连续33个季度盈利。\n　　2020年，唯品会全年实现归属于公司股东的净利润为59亿元（约合9.053亿美元），上年同期为40亿元，同比增长47.1%；净利润率为5.8%，上年同期为4.3%。Non-GAAP净利润为62.7亿元（约合9.607亿美元），而2019年为50亿元，同比增长25%；净利润率为6.2% ，上年同期为5.4%。\n　　在收入构成上，目前唯品会的收入主要来源于产品销售收入。2020年第四季度，受惠于“双十一”，该公司实现产品销售收入341.1亿元，同比增长21.6%，高于去年同期12.4%的营收增速，这部分收入对总收入的贡献率也达95.3%。其他业务收入规模较小，占比仅为4.7%，占同比增速则高达32.4%。\n　　不过全年来看，唯品会实现产品销售收入974.5亿元，仅同比增长9.8%，增速不及第四季度，公司业务受到疫情的较大影响。\n　　唯品会将第四季度营收的增长归结为“活跃用户数增长带来的推动”，而活跃用户数增长带动订单量增长。财报显示，唯品会第四季的商品交易总额（GMV）为593亿元，较上年同期的476亿元增长25%；全年GMV为1650亿元，同比增长11%，2019年为1482亿元。\n　　在收入增长的同时，唯品会的成本和费用也大幅提升。\n　　2020年第四季度，唯品会成本为279.27亿元，较上年同期的223.18亿元增长25%。\n　　同期，其整体运营开支为54亿元。其中，履约开支22亿元，上年同期为21亿元，履约费用占总收入的比例从上年同期的7.0%降至6.1%；营销开支为17亿元，上年同期为9.441亿元，营销费率由3.2%涨至4.8%；技术与内容开支为2.724亿元，上年同期为3.622亿元；总务与行政开支为13亿元，上年同期为17亿元。\n　　《投资时报》研究员注意到，2020年，唯品会频频成为电视剧和综艺节目的赞助商。据不完全统计，该公司在2020年共植入约10部综艺和19部电视剧，这也推高了该公司的营销开支。\n　　费用的增长降低了该公司毛利率。第四季度，唯品会实现78亿元毛利润，相比上年同期的70亿元增长12.1%；毛利率为21.9%，而上年同期为23.9%，同比减少2个百分点。唯品会全年实现毛利润212.9亿元（约合33亿美元），较2019年同期的207亿元同比增长2.9%，但毛利率则同比下降了1.3个百分点，从22.2%降至20.9%。\n　　截至2020年12月末，唯品会账上有现金、现金等价物和限制性现金128亿元（约合20亿美元），短期投资73亿元（约合11亿美元）。\n　　唯品会近四年部分财务数据（亿元）\n\n　　数据来源：Wind\n　　三驾马车其二折戟\n　　公开资料显示，唯品会成立于2008年8月，总部在广东省广州市，旗下网站于同年12月8日上线。凭借独特的“打折特卖”模式，唯品会此后获得迅猛发展，2012年该公司登陆纽交所上市，上市前的营收达2.27亿美元。\n　　《投资时报》研究员注意到，近年来，唯品会虽保持营收的持续增长，但增速已逐年下滑。既往财报显示，2015年—2019年，唯品会分别实现营收402亿元、565.9亿元、729亿元、845.2亿元和929.9亿元，分别同比增长73.82%、40.80%、28.80%、15.90%和10.02%。出现这样的情况，主要由于作为公司主业的产品销售业务增速逐年下滑，2015年—2019年，该项业务的收入同比增速分别为73.7%、40.3%、28.7%、14.5%和8.8%。\n　　为了提振业绩，丰富公司业务条线，唯品会曾提出“电商+物流+消费金融”三驾马车并行的业务模式。\n　　2013年，唯品会成立品骏物流，想要比照京东做自有物流。但众所周知，物流是重资产业务，品骏物流推高了唯品会的履约费用，该项费用2014年—2018年分别为22.7亿元、36.7亿元、49亿元、69亿元和75亿元，逐步吞噬公司利润。2019年底，唯品会终止品骏物流的运营，并将配送业务委托给顺丰。\n　　至于金融业务则于2015年上线，主要内容是为消费者和供应商提供信贷服务，甚至还获得了金融牌照。\n　　目前，唯品会并未出售金融业务，但据2019年财报显示，该项业务仅实现收入3亿元，占总营收的4.6%。同时“唯品花”的消费信贷余额仅为13亿元，同比下滑77.2%，金融业务部门也传出大规模裁员的消息。\n　　可以看到，唯品会此前的三驾马车计划已折戟其二。另据易观分析数据显示，唯品会的电商市场份额也在缩小，其在中国网络零售B2C市场的份额，已从2017年三季度的3.8%缩减至2020年三季度的2.5%，而天猫、京东、苏宁三者合计拥有超95%的市场份额。\n　　频被处罚\n　　此外，《投资时报》研究员注意到，唯品会近期还频繁曝出诸如被有关部门处罚、公司内部人事动荡、被股东减持等消息。\n　　2020年10月，工信部曾通报唯品会旗下从事代购批发业务的平台“唯代购”存在违规收集个人信息、强制用户使用定向推送功能等问题，因此要求公司尽快整改。\n　　同年12月30日，在市场监管总局依法对唯品会等开展自营业务不正当价格行为调查后，唯品会被处以50万元罚款的行政处罚。该公司随后表示，将按照监管部门要求及相关法律法规的规定，对相关问题进行全面整改，进一步规范经营活动，保障消费者的合法权益。\n　　今年2月8日，就在发布财报前不久，唯品会再次因涉嫌不正当竞争行为被市场监管总局作出行政处罚决定，处罚金300万元。\n　　被有关部门处罚的同时，唯品会内部也并不安宁。就在2020年二季报发布的当口，该公司CFO杨东皓宣布辞职。《投资时报》研究员注意到，唯品会的三驾马车发展计划即由杨东皓提出。\n　　也正是在这一时间段内，知名投资机构高瓴资本在当年8月披露的第二季度美股持仓情况表显示，其减持了所持有的156.77万股唯品会股份。而在高瓴资本2020年第四季度的持仓数据中，唯品会已不在其中。\n　　2020年11月，唯品会任命前欢聚集团CTO鲁鹏俊为联席CTO，这也是一年多以来该公司第二次对CTO作出调整。此外，唯品会原副总裁黄红英也宣布出走，目前担任平安人寿首席营销官。\n　　尽管2020年疫情蔓延影响了诸多行业发展，但在此背景下，中国电商交易量仍保持双位数同比增长。据国家统计局发布的数据显示，2020年中国电商交易量同比增长10.9%至11.76万亿元，而社会消费品零售总额为39.2万亿元，同比下降3.9%。2020年，在线购物渗透率达24.9%，同比增长4.2个百分点。\n　　曾几何时，唯品会也是和天猫、东京等齐名的电商巨头，但截至3月9日美股收盘，不算淘系的天猫，京东（NASDAQ：JD）报收于89.53美元/股，总市值1401.05亿美元，唯品会报收于41.59美元/股，总市值282.26亿美元，二者差距颇大。\n　　唯品会上市以来的股价走势（美元）\n\n　　数据来源：Wind\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：彭佳兵","news_type":1,"symbols_score_info":{"VIPS":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1090,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":367703704,"gmtCreate":1614964429008,"gmtModify":1703483770954,"author":{"id":"3505217081007458","authorId":"3505217081007458","name":"律诗先生","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9cd330e406e9326eac7a7253a8099a7f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3505217081007458","authorIdStr":"3505217081007458"},"themes":[],"htmlText":"<a 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15:23","market":"us","language":"zh","title":"唯品会：在过气的边缘疯狂试探","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2116156477","media":"投资界","summary":"每次唯品会发布财报，都会收获无数掌声。\n2020年的第四季度已经是唯品会连续第33个季度盈利，而且从官方的海报来看，2020年的最后一季度唯品会过得很滋润——净利润、活跃用户数、总订单数都增长三成以上","content":"<p>每次<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>发布财报，都会收获无数掌声。</p>\n<p>2020年的第四季度已经是唯品会连续第33个季度盈利，而且从官方的海报来看，2020年的最后一季度唯品会过得很滋润——净利润、活跃用户数、总订单数都增长三成以上。</p>\n<p>不过华丽的财务报告并不能掩盖唯品会“略显黑暗”的2020。</p>\n<p>CFO和CTO相继出走、两次被国家市监局点名罚款、电商市场份额被挤压......就算是财务数据上，唯品会不温不火的增速已经使其远远落后于“后浪”<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>。</p>\n<p>本文将从以下三个角度，全面盘点唯品会的2020：</p>\n<p>1.唯品会漂亮的财报背后反映了哪些“不漂亮”？</p>\n<p>2.2020年的唯品会过得还好吗？</p>\n<p>3.唯品会的故事在新经济下为什么讲不通了？</p>\n<p><b>千亿营收背后的危机</b></p>\n<p>唯品会的营收又涨了，这听起来并不新鲜，但营收增速的曲线又向下了一小截。</p>\n<p>过去的六年里，唯品会营收一直在涨，但是增速却一直在跌。尽管2020年是唯品会具有里程碑意义的一年，营收突破千亿，但增速已经跌到个位数了。</p>\n<p>而后起之秀拼多多呢，2017到2019年营收增速均在100%以上，俨然一副高歌奋进的势头。</p>\n<p>如果把营收和GMV增长曲线放在一起就可以看到，唯品会GMV曲线的斜率要大于营收的斜率，这其中有一个明显的“剪刀差”。这也就意味着最后没能履约的订单比例越来越大，以2020年数据为例，唯品会实现了全年1650亿元的GMV，而营收只有1019亿，其中超过38%的订单额都因为退货、取消订单等没能入账营收。而2018年这一数字只有33%，三年里增长了5%。</p>\n<p>雪上加霜的是，2020年唯品会进一步在各种热播剧中刷存在感，销售费用飙升28.88%，这一数字高于订单量和活跃用户的增速。</p>\n<p>最后来看看唯品会引流的质量。2019年唯品会的营收增速开始落后于订单量和活跃用户的增速，这也就意味着新客户所带来的ARPU在降低。</p>\n<p>长远来看，唯品会自身发展有些后劲不足，但尚是向好的。奈何竞争对手太强，摆在唯品会面前的是12个月GMV超万亿美元、平均月活用户6.4亿的拼多多，还有双十一期间剔除未支付订单GMV近5000亿的天猫和2019年营收已超5000亿但增速仍超20%的<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>。</p>\n<p>这一个个庞大的数字背后，是电商市场激烈的厮杀。而唯品会本就体量不大，又一直不温不火，未来需要新的变革。</p>\n<p><b>负面消息频出、“人财”动荡</b></p>\n<p>除了营收数字背后的危机，唯品会在2020还遭遇了罚款、人事变动、被股东看空等等问题，几乎一刻不得安宁。</p>\n<p><b>两次因罚款上热搜</b></p>\n<p>去年双十一之前，国家市监局的《关于平台经济领域反垄断指南》就上了热搜。唯品会则“幸运”地在第一批被点名之列，罚款50万元。主要原因是，多年来被消费者诟病的“双十一”先提价再打折、虚假促销等问题被市监局抓了个现行。</p>\n<p>图片来源：国家市场监督管理总局</p>\n<p>唯品会随后回应称“尊重并坚决执行处罚决定，进行全面整改”。</p>\n<p>今年1月，唯品会又触及互联网反垄断系列的焦点——《反不当竞争法》，罚款较之前涨了五倍，达到300万元。据市监局的公布的内容，唯品会是因“强制要求商家二选一”而严重影响到另外一家特卖电商的利益。</p>\n<p>已在舆论场沉寂良久的唯品会，靠这波刷了一些存在感，但却刷错了方向。</p>\n<p><b>人才市场失意</b></p>\n<p>除了罚款带来的负面影响，唯品会还在2020年失去了几员大将。</p>\n<p>图为唯品会原CFO杨东皓在会上</p>\n<p>去年二季报发布同时，CFO杨东皓宣布出走，他为唯品会做出了多年的贡献，当年唯品会发展“电商、物流、金融”三业务的策略就是由他提出的。消息传开后，高瓴减持156万股唯品会股票，超过其持股的1/5，唯品会股价大跌近20%。</p>\n<p>此外，唯品会原副总裁黄红英也离开了唯品会，目前在平安人寿任首席营销官。</p>\n<p>11月，唯品会CTO之位由前<a href=\"https://laohu8.com/S/YY\">欢聚集团</a>CTO鲁鹏俊接任，这也是一年多以来唯品会第二次调整CTO人选。</p>\n<p>高管频频变动，也让唯品会受到外界的质疑。</p>\n<p><b>资本市场“独宠”</b></p>\n<p>不过在资本向，京东、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>们等早期投资人似乎并没有放弃唯品会。2020年最新数据显示，京东持股唯品会7.50%，腾讯则持股高达9.60%。</p>\n<p>实际上，上述两位投资人更多贡献的是流量。以拼多多为例，作为拼多多的第二大股东，腾讯持股比例高达17.80%，过去几年拼多多一直处在流量入口的食物链顶端，市值蹭蹭往上涨，而唯品会却受了冷落。即使拼多多仍在亏损，其股价已经超过170美元/股，市值超过2000亿美元，而保持连续盈利33个季度的唯品会，市值仅不到250亿美元。</p>\n<p><b>新经济中的“过气”特卖会</b></p>\n<p>如今的唯品会既做不到像拼多多那样豪掷百亿补贴，也不具备快手电商直播那样的自有流量基数。因此固然唯品会续写了33个季度连续盈利的奇迹，其在电商行业中的地位也难以保全。</p>\n<p>五年前，人们提到电商龙头，唯品会还能有一席之地，排在天猫、京东之后。</p>\n<p>而五年后的当下，异军突起的拼多多稳定坐在了第三名，唯品会又经历了支棱不起来的一年。B2C零售市场里的唯品会也仅剩2.5%份额，天猫、京东、苏宁三者共计超过95%的份额压得唯品会喘不过气。</p>\n<p>一直以来，唯品会的特卖都是以“低价去库存”的生态循环的。而近几年来，随着价格战的白热化，各大电商都开始布局C2M领域，努力减少品牌商、代理商等中间环节。</p>\n<p>在C2M赛道中，阿里通过上线了淘宝特价版APP，推出“超级工厂计划”、“百亿产区计划”以及犀牛制造，正在强化“打折特卖”标签；京东于2019年上线京喜平台，同样以普惠市场为目标；拼多多启动“新品牌联盟”，采用C2M模式联合品牌打造爆款产品，用价格优势进一步稳固下沉市场；苏宁也在2019年正式发布苏宁C2M生态，各巨头直指唯品会腹地。</p>\n<p>C2M带火的“反向定制”模式，因直接向制造商发送生产订单而提高了库存管理效率，进而使得滞销的尾货越来越少。这对像唯品会这样以售卖大量品牌尾货为生的商家而言是个很大的打击。</p>\n<p>尽管唯品会自称采取“深度定制路线，提高产品性价比”，但在价格战里唯品会远远打不过豪掷百亿补贴，因流量而获得更大成本优势的拼多多。</p>\n<p>而曾经专注高利润的服饰的唯品会，为了在竞争中保证品牌的多样化，不得不向美妆、百货、食品等扩张。</p>\n<p>这正中对手下怀。阿里系淘宝有“妙颜社”对标全网美妆、“天猫超市”对标百货、食品，甚至还有专门的“海外母婴”、“天猫奢品”等等自营店铺，唯品会的“品牌”特色已经逐渐淹没在了巨头们当中。</p>\n<p>在新经济下的电商大军里，唯品会不仅因C2M模式而在电商市场的份额进一步被挤压，更因品牌、价格比不上顶流巨头而始终被压一头，当年的唯品会似乎真的“过气”了。</p>\n<p><b>结语</b></p>\n<p>曾几何时，唯品会也曾代表着电商的<a href=\"https://laohu8.com/S/000876\">新希望</a>。</p>\n<p>2013年，唯品会涉足金融、物流。2017年，时任唯品会CFO杨东皓自信满满地要把唯品会做成“电商、金融、物流”三业务鼎立的综合性企业。各大机构纷纷投资唯品会，2017年底发行新股得到腾讯、京东以及“半个华尔街”的共同认购，似乎没有比这更好的电商故事。</p>\n<p>只是随着这个故事的进行，唯品会不仅没能实现三业务并驾齐驱的梦想，反而“壮士断腕”砍掉了其二。尽管缩减业务维持了公司的盈利，但唯品会也丢掉了想象空间。</p>\n<p>无论如何，过去的已是过去，该来的终将到来，如何走出自己独特的经营之路、夺回电商市场中属于自己的份额，才是唯品会亟待解决的问题。</p>","source":"tzj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>唯品会：在过气的边缘疯狂试探</title>\n<style 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19:01","market":"us","language":"zh","title":"不是沈亚不明白，是唯品会跟不上时代","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2093553552","media":"新浪科技-自媒体综合","summary":"不是沈亚不明白，实在是这个世界变化太快。2012年3月，唯品会成功在纽交所上市。在2020年前三个季度，唯品会营销费用分别为4亿元、10亿元、11亿元。但是直到2019年，沈亚和唯品会依然只沉迷于营销和低价。11月13日晚间，唯品会公布了2020年第三季度财报。但在金融领域，唯品会的表现并不好。而此次，唯品会选择的切入点是往综合性电商的道路上进行试探布局。","content":"<html><body><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/59/w550h309/20201223/9996-kftfpiv6217471.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>来源：牛刀财经　　</p><p>作者：李登华</p><p>“平时太忙，都没时间逛街，只能趁着这点儿时间逛<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>。”这句话出自热播剧《巡回检察组》中著名演员韩雪饰演的美女检察官罗欣然之口。</p><p>很明显，这是一句地地道道的唯品会广告词，其实，唯品会热衷广告植入已久。早期的唯品会甚至也是一个玩转广告创意的品牌。</p><p>比如在2018年，唯品会为了打入热播的古装剧市场，摇身一变成为了古代的购物中心“唯品阁”，融入故事背景的同时，也让观众眼前一亮。</p><p>但随着广告植入越来越多，大幅烧钱在广告植入上的唯品会也难免遭到网友们的吐槽。有网友总结了一个规律：电视上只要有一个人夸另一个人衣服好看，就知道唯品会的广告要来了。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/60/w550h310/20201223/cbc6-kftfpiv6217510.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>然而，看似承包主角们衣柜“光鲜亮丽”的背后，实际上是唯品会的用户增长焦虑。</p><p>唯品会2020年第三季度财报数据显示活跃用户仅为4340万，第一第二季度分别为2960万和3880万，作为一个成立了12年的老牌电商，这个数据并不算理想，早已被“后浪”远远超过。值得注意的是，2019年Q4唯品会活跃用户为3860万。</p><p>不是沈亚不明白，实在是这个世界变化太快。</p><p>2008年，毫无电商经验的沈亚凭借“几乎抱着计算机睡觉”的毅力，成功拉起了唯品会的大旗。但是1个月后，他就遇到了金融危机爆发。</p><p>那个月，唯品会还是个专注于“奢侈品特卖”的网站。金融危机加上目标客户对价格因素不敏感，让他第一个月只开了18单，其中还有12单来自他的亲友。</p><p>经过3个月的冷静思考，当明白了“定位太高”的模式在中国确实“水土不服”时，沈亚和唯品会成了中国电商史上第一批研究“消费下沉”的企业。</p><p>调整模式后，唯品会重新定义为“一家专门做特卖的网站”：网罗大量国外的二三线时尚精品，同时帮助国内线下门店处理库存和过季商品，并对当季商品进行限时折扣。</p><p>到了2010年底，唯品会已经积累了1000多个国内外品牌供应商，净利润超过2000万，员工人数也从最初的25人飙升至3000多人。</p><p>2012年3月，唯品会成功在纽交所上市。此后，其股票“跌宕起伏”，成了股票市场一支出了名的“妖股”。也正是从上市开始，唯品会就一直“高调”到了现在。</p><p>舍得砸钱营销是很多人对于沈亚的印象。在2020年前三个季度，唯品会营销费用分别为4亿元、10亿元、11亿元。</p><p>连续增长的营销费用背后，唯品会的活跃用户却没有明显增长，而对于消费者感知明显的是，近几年热门影视剧中唯品会的广告频频植入，“都是好牌子，天天有三折”洗脑程度不亚于“一家专门做特卖的网站”，也让很多人反感。</p><p>热衷炒作和冠名，商品价格又足够优惠，沈亚本可带领唯品会成为“高调版<a 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href=http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/tech/2020-12-23/doc-iiznezxs8534732.shtml><strong>新浪科技-自媒体综合</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>来源：牛刀财经　　作者：李登华“平时太忙，都没时间逛街，只能趁着这点儿时间逛唯品会。”这句话出自热播剧《巡回检察组》中著名演员韩雪饰演的美女检察官罗欣然之口。很明显，这是一句地地道道的唯品会广告词，其实，唯品会热衷广告植入已久。早期的唯品会甚至也是一个玩转广告创意的品牌。比如在2018年，唯品会为了打入热播的古装剧市场，摇身一变成为了古代的购物中心“唯品阁”，融入故事背景的同时，也让观众眼前一亮。...</p>\n\n<a href=\"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/tech/2020-12-23/doc-iiznezxs8534732.shtml\">Web 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