3月31日，新一期百度AI DAY上，文小言宣布完成品牌焕新与功能升级。除品牌视觉形象焕新外，文小言聚焦模型开放与功能创新，支持多模型融合调度，升级全新语音大模型、图片问答、AI生图生视频等多项能力，为用户带来更智能、更高效的AI体验。 此次活动上，百度还发布业界首个基于全新互相关注意力(Cross-Attention)的端到端语音语言大模型，实现超低时延与超低成本，在电话语音频道的语音问答场景中，调用成本较行业均值下降约50%-90%。 百度AI产品创新业务负责人薛苏强调：“AI的未来不再是单纯的技术参数比拼，而是如何通过多模型协同，真正为用户创造价值。文小言希望通过开放生态，整合顶尖模型能力，做出更强大、更简单的AI产品。” 据了解，文小言此次升级的核心亮点在于“多模型融合调度”。通过整合百度自研的文心X1、文心4.5等顶尖模型，并接入DeepSeek-R1、可灵等第三方优质模型，文小言实现了多模型间的智能协同。用户只需选择“自动模式”，即可一键调用最优模型组合，或根据需求灵活选择单一模型完成特定任务，大幅提升响应速度与任务处理能力。 以“设计三种风格的南偏东客厅效果图”为例，文小言能够精准解析装修风格差异，调用文心X1完成深度推理，生成三幅风格迥异但视角一致的装修效果图；随手拍摄一张茅台镇的照片，文小言就可以调用文心4.5的多模态分析能力，精准识别出地理位置、当地产业、建筑风格等详细信息。 此次功能升级，文小言还进一步提升了全新语音大模型、图片问答、AI生图生视频等能力，全面优化用户体验。 比如，全新语音大模型支持方言对话、复杂知识问答及随时打断等场景，用户可进行语音知识问答或趣味角色扮演。接入全新的端到端语音语言大模型后，文小言不仅能支持更拟真的语聊效果，而且支持重庆、广西、河南、广东、山东等特色方言。数据显示，语音大模型具备极低的训练和使用成本，极快的推理响应速度

2025年3月28日，绿源集团旗下高端智能轻出行品牌LYVA（绿力瓦）在第23届中国北方国际自行车电动车展览会上震撼发布。作为两轮电动车行业的革新者，LYVA以“重见附近、重构关系、重塑健康”为使命，瞄准追求健康品质生活的都市中产人群，在产品、技术、生态方面全面升维，推出覆盖全场景的智能出行解决方案，成为展会最大亮点。 绿源集团绿力瓦营销事业部总经理、LYVA智能轻出行品牌主理人刘珣子在现场表示，LYVA不仅是出行工具，更是城市生活的光之纽带——连接人与社区，照亮幸福可持续的未来。 业内人士认为，LYVA的产品与智能架构性创新，标志着两轮出行从功能机向智能机时代的跨越。 三大产品系列：架构性升级，定义未来出行 此次LYVA基于不同骑行场景与用户需求，推出Delta（德尔塔）、Beta（贝塔）、Alpha（阿尔法）三大产品系列，完成从“交通工具”到“智能伙伴”的跃迁： Delta系列：以自行车架构为核心，主打运动健康。 - 旗舰产品德尔塔G01-Sport全球首发，为行业首款搭载AI中置电机的碳纤维智能电助力公路车，与专业自行车品牌瑞豹联合研发，搭载速度、力矩、坡度等三大类八个传感器，支持“无汗、微汗、热汗、暴汗”四档智能助力模式，兼顾通勤效率与健身需求。 Beta系列：山地与沙滩摩托架构，专注户外探索。 - 多环境通过性设计，搭配自适应地形系统，满足户外游玩、露营、越野等场景需求。 Alpha系列：摩托/踏板架构，聚焦城市精英。 - 极简流线设计，创新“低踏板、低鞍座、低车把”的人机架构，让驾驶体验更安全更舒适，融合液冷集成电机技术，重新定义城市优雅出行。 本次发布会LYVA共亮相5款车型，除G01-Sport已量产外，其余4款将于5月底面世，全面覆盖电助力、电动自行车、电动摩托车等品类。 技术颠覆：生命化智能系统，构建生态护城河 LYVA的核心竞争力源于“技术底蕴+智能生

3月26日，蒙牛乳业(2319.HK)发布2024年度业绩公告。面对国内有效需求不足、行业周期性调整等多重挑战，蒙牛全面推进“一体两翼”战略，通过一系列精细化管理举措提质增效，全年实现收入886.7亿元，毛利率同比提升2.4个百分点至39.6%，经营利润达72.6亿元，经营利润率同比提升1.9个百分点至8.2%。 公告显示，蒙牛对旗下“贝拉米”商誉和相关无形资产进行减值拨备，联营公司“现代牧业”发生乳牛公允价值变动亏损和相关商誉减值，尽管两项因素导致蒙牛2024年净利润下降，但为其未来健康发展带来了更大的确定性。蒙牛在公告中表示，为积极提升股东回报，2024年合计拟派发现金股利20亿元，也彰显其对长期发展的信心。 “强一体”促结构优化 “展两翼”谋增长曲线 2024年，蒙牛坚定推进“一体两翼”战略落地执行，在常温、低温、鲜奶、奶酪、冰品、奶粉六大核心业务上“强一体”，通过品类创新、结构升级在各自赛道持续精耕，满足细分消费人群需求。 常温液奶通过产品和渠道结构优化，夯实行业领先地位，其中“特仑苏沙漠·有机”以全产业链思维打造独具价值的差异化高端产品，全年实现了高单位数增长，市场份额进一步提升；低温业务全面布局营养、功能、美味增长型细分赛道，盈利能力显著提升，实现市场份额连续二十年保持第一；鲜奶板块持续强化“鲜能力”优势，“每日鲜语”持续快速增长，夯实高端鲜奶市场份额第一地位，蒙牛鲜奶连续四年保持基础端鲜奶份额第一。 蒙牛冰淇淋业务通过产品创新和渠道铺市加快结构升级，“绿色心情”蝉联豆冰品类第一；国内奶粉婴配业务重回增长轨道，“瑞哺恩”实现双位数增长，“悠瑞”紧抓银发经济打造中老年人群专属配方。海外奶粉品牌“贝拉米”不断夯实“澳洲有机奶粉销量第一”地位，并在东南亚市场实现快速增长；奶酪板块完成业务整合，协同发展提质增效，盈利能力显著提升，市场占有率稳居第一。 在全面夯实核心基本

3月24日，百度宣布国内首个“对话式”应用开发平台秒哒正式全量上线，用户可以前往首页体验H5和网站开发，仅需通过自然语言描述需求，即可自动生成完整功能代码，构建出各种应用。 早在去年11月的百度世界大会上，秒哒首次发布亮相，并率先提出“多智能体协同”概念，引发行业关注，发布即吸引超2万家企业申请内测。据悉，和市面上的其他辅助代码生成工具不同，“秒哒”不需要人们看懂一行代码，可以让非程序员具备程序员的能力。涵盖无代码编程、多智能体协作以及多工具调用等特点，只需通过自然语言，就能构建出各种应用。 百度集团副总裁袁佛玉在今天的发布会上表示，“过去两年，大家共同见证了大模型行业的狂飙，从去年开始，智能体也成为舆论场的热门话题，在智能体大爆发的前夜，百度希望可以帮助每家企业每个人成为这场革命的受益者。” 据袁佛玉介绍，秒哒正是百度致力于让每家企业每个用户成为智能体革命受益者的作品。“因为这是一个普适性的大模型开发平台，它可以通过自然语言交互，任何人都可以轻松地搭建一套系统，把用户真正地从代码中解放出来，只需要靠想法，就能把创业落地成为应用，真正实现代码同权和技术同权。” 作为国内首个对话式应用开发平台，秒哒以"无代码编程+多智能体协作+多工具调用"的技术组合，彻底颠覆传统开发流程。具体来看，用户仅需通过自然语言描述需求，即可自动生成完整功能代码，实现“3分钟生成+1小时迭代”的极致开发体验；“智能体协作矩阵”内置十余个垂直领域智能体，用户可根据任务需求动态调整策略和行为，灵活组建不同技能的虚拟开发团队；此外，平台还集成了多种第三方工具和服务，能够实现与各种数据源和工具的无缝对接，构建从需求到部署的全链路支持。 日前，OpenAI首席产品官Kevin Weil也曾发布最新预测，称2025年AI在编程领域将永远超越人类，其中99%的编码将实现AI自动化。 随着秒哒的全量上线，AI应用开发

作者 | 龚岩 编辑 | G3007 OTA行业正在迎来常量和变量交叉并行期。 一方面，文旅消费继续保持稳健增长，国内出游人数创下新高。中消协最近的调查显示，在2025年消费支出计划中，旅游消费支出计划居于服务类消费首位。另一方面是随着大众旅游消费活力的持续释放，旅游市场的结构也变得更加丰富立体，非一线城市等这些新兴需求的崛起和扩大，也成为市场新的变量和增量。 而这种文旅消费趋势的变化，也传导到OTA行业。最近，OTA行业的两大巨头携程、同程旅行先后发布了最新的财报。财报显示，2024年两家整体营收都实现了双位数的高增长，携程、同程旅行在营收上分别同比增长19.78%、45.8%，各个业务板块也实现了同比提升。 一个非常明显的现象，那就近年来国人的生活方式在变化，对旅游度假市场的诉求趋向越来越热的同时，呈现出多元化、品质化和深层次的特质。 在当前政策扩内需指引下，OTA的各个玩家也都在积极拼抢蛋糕，其中的一些发展路径和未来走向也值得关注，成为OTA发展的新叙事。 01 需求即王道，OTA的殊途同归增长 整体来看，这几年旅游市场经历了消费复苏、报复式增长，已然回归到常态化稳定增长的阶段，呈现出总体升级、消费多元、供需动态平衡的发展趋势。 在消费端，用户消费行为表现出品质化、理性化、大众化和个性化的特点，以往那些未被满足的文旅需求，正在被重新激活；而供给端，则表现为各大头部玩家更注重多元化产品线、精细化运营、品牌升级、渠道下沉和技术创新，以寻求更多差异化的增量市场。 这样的双向奔赴，也带动了在线旅游市场的繁荣和增长。一方面，消费者对文旅产品的需求日益细化和多元，更加追求个性化、品质化、高端化的旅游体验，比如私人定制、研学游、康养游、生态游等主题游；另一方面，在旅游消费大众化的大趋势下，性价比较高的旅游产品需求更为旺盛，“打卡式旅游”、“特种兵旅行”、反向旅游、citywalk等

3月20日，同程旅行（00780.HK）发布2024年第四季度及全年业绩报告。财报显示，同程旅行2024年实现营收173.4亿元，同比增长45.8%。公司全年经调整EBITDA达40.5亿元，同比增长29.7%；经调整净利润27.9亿元。 同程旅行保持业绩增长态势背后，是大众旅游消费活力的持续释放。随着旅行成为更多普通人的生活方式，2024年，同程旅行年付费用户达到2.4亿，服务人次达到19.3亿，同比增长9.3%。 进入大众旅游时代，消费者在注重品质出游的同时更加追求性价比。同程旅行通过旅游“动态打包”和大小交通组合，在降低用户出行成本的同时，也将服务从飞机、高铁等交通“主动脉”渗透至公交、地铁等日常交通网络。数据显示，受益于出行产品融合效益，2024年，同程旅行交通业务收入同比增长19.9%，达到72.3亿元。 国民旅游消费力的提升，为大众旅游市场带来更大的想象空间。随着用户消费能力的提升，2024年，同程旅行住宿业务收入46.7亿元，同比增长19.7%。受旅游消费多元化趋势的带动，同程旅行包括线上度假业务在内的其他收入同比增长35.5%，达到23亿元。而随着更多非一线城市居民开启跨境出行，同程旅行的国际机票票量同比增长超过130%，国际酒店间夜量同比增长超过110%。 更具性价比的出行服务，推动服务人次创新高 2024年以来，大众旅游市场正加速释放活力。文化和旅游部的数据显示，2024年，国内出游人次已达56.15亿，普罗大众成为旅游消费的主力。2024年，同程旅行年付费用户达到2.4亿。 当更多非一线城市用户成为旅游消费的主力军，出行产品的性价比显得愈发重要。同程旅行此前就已整合成立了出行事业群，进入2024年，随着各个交通产品线的充分融合，不仅带来了组织效能的提升，更带来了服务产品的全面升级。 同程旅行不断融合机票、火车票、小交通等业务，为用户提供更实惠的联程出行

3月20日，同程旅行（00780.HK）发布2024年第四季度及全年业绩报告。财报显示，同程旅行2024年实现营收173.4亿元，同比增长45.8%。公司全年经调整EBITDA达40.5亿元，同比增长29.7%；经调整净利润27.9亿元。 同程旅行保持业绩增长态势背后，是大众旅游消费活力的持续释放。随着旅行成为更多普通人的生活方式，2024年，同程旅行年付费用户达到2.4亿，服务人次达到19.3亿，同比增长9.3%。 进入大众旅游时代，消费者在注重品质出游的同时更加追求性价比。同程旅行通过旅游“动态打包”和大小交通组合，在降低用户出行成本的同时，也将服务从飞机、高铁等交通“主动脉”渗透至公交、地铁等日常交通网络。数据显示，受益于出行产品融合效益，2024年，同程旅行交通业务收入同比增长19.9%，达到72.3亿元。 国民旅游消费力的提升，为大众旅游市场带来更大的想象空间。随着用户消费能力的提升，2024年，同程旅行住宿业务收入46.7亿元，同比增长19.7%。受旅游消费多元化趋势的带动，同程旅行包括线上度假业务在内的其他收入同比增长35.5%，达到23亿元。而随着更多非一线城市居民开启跨境出行，同程旅行的国际机票票量同比增长超过130%，国际酒店间夜量同比增长超过110%。 更具性价比的出行服务，推动服务人次创新高 2024年以来，大众旅游市场正加速释放活力。文化和旅游部的数据显示，2024年，国内出游人次已达56.15亿，普罗大众成为旅游消费的主力。2024年，同程旅行年付费用户达到2.4亿。 当更多非一线城市用户成为旅游消费的主力军，出行产品的性价比显得愈发重要。同程旅行此前就已整合成立了出行事业群，进入2024年，随着各个交通产品线的充分融合，不仅带来了组织效能的提升，更带来了服务产品的全面升级。 同程旅行不断融合机票、火车票、小交通等业务，为用户提供更实惠的联程出行

3月18日，滴滴在其官网发布2024年第四季度业绩及全年业绩。延续前三季度的增长趋势，四季度，滴滴包括中国出行和国际业务在内的核心平台交易量达42.66亿单，同比增长14.8%，同期核心平台GTV（交易总额）达1032亿元，同比增长14.5%。 2024年全年滴滴核心平台交易量为160.05亿单，较2023年增长18.8%；2024全年滴滴核心平台GTV为3927亿元，较2023年增长16.2%。2024年全年实现营收2068亿元，经调整EBITA 43.3亿元。 分具体业务来看，四季度中国出行GTV（包括网约车、出租车、顺风车、代驾等业务）持续稳健增长。四季度，中国出行订单量同比增长10.8%，达到32.5亿单，季度日均订单量突破至3530万单。季度GTV为784亿元，同比增长9.3%。2024年全年，中国出行总订单量达123.92亿单，较2023年增长14.6%；中国出行GTV为3014亿元，较2023年增长11.3%。 国际业务方面，随着滴滴在海外重点市场比如拉美地区的巴西和墨西哥持续投入和高效运营，国际业务在2024年连续四个季度GTV保持了30%以上的增速。 四季度，国际业务订单量达到10.16亿单，同比增长29.8%，季度日均订单突破至1100万单。季度GTV为249亿元，同比增长32%。2024年全年，国际业务总订单量达36.13亿单，较2023年增长35.8%；总交易额为913亿元，较2023年增长34.8%。2024年，国际出行业务已经实现经调整息税摊销前盈利。 滴滴创始人，CEO程维表示：得益于国内经济持续回升向好，以及公司产品竞争力和运营效率持续提升，我们在第四季度实现了业务的稳定增长。国内城际大巴、市内小巴、携宠、包车等多元化出行服务快速发展。国际业务坚持“服务本地”，连续4个季度保持高增长。进入2025年，我们在继续深耕主业同时，坚持“负责任的创新

3月17日晚的发布会上，比亚迪又再一次以行业颠覆者的姿态，发布了自家黑科技“兆瓦闪充”技术。 比亚迪集团董事长王传福在发布会上表示，这一全新技术可以实现最高充电电压1000V，最大充电电流1000A，最高充电倍率10C，最大充电功率1MW。 以上数据不光是纸面上的强悍，带来的快充效果也十分震撼。在现场的演示视频中，比亚迪自家搭载全域千伏高压架构汉LEV测试车，可以实现在最高峰充电速度下达到1秒2公里，充电5分钟即可补充407公里续航。王传福表示，燃油车加一次油5-8分钟可续航500公里，现在比亚迪5-8分钟的快充也可以达到相同的水平，真正实现了油电同速。 （现场演示视屏截图） 长期以来，制约消费者购买纯电汽车的重要痛点，莫过于每次较长的充电时间。过去无论是插电混动、增程式、亦或是换电技术，本质上都是在以间接的方式解决这个问题。如今比亚迪首推“兆瓦闪充”技术，直面纯电车主痛点，料定将会给新能源车行业带来全新的颠覆式体验。 此外，王传福还宣布比亚迪将在全国范围内建设超4000个兆瓦闪充站。同时，比亚迪的“兆瓦闪充”技术面向行业共享，欢迎更多的社会资本一起参与进来。 $比亚迪(002594)$

作者 | 金刀 编辑 | G3007 编者按 “但要看到光明的一面！永远看到生活中光明的一面！” 北京时间3月11日（美东时间3月10日），特斯拉创下今年以来单日最大跌幅，最终收盘跌幅超过15%，市值蒸发超过1300亿美元，单日蒸发额度超过福特和通用两家车企加起来的860亿美元。 作为马斯克忠实盟友的特朗普，随即在社交媒体“真实社交”（Truth Social）上高调宣布，自己将购买一辆全新的特斯拉，以示对马斯克的支持。马斯克随即在社交媒体X上回应，感谢特朗普的力挺。 在随后的两个交易日，特斯拉股价迎来了反弹。截至美东时间3月12日，收盘时涨幅为7.59%，最新收盘价248.09美元。不过前一个交易日盘中特斯拉股价最低一度曾达217.02美元，继续创下自去年12月18日以来的新低。这一价格也基本跌回了去年10月23日行情即将启动时的水平。 01 股价腰斩 根据国内多家媒体报道表示，尽管个人身价一日之内缩水百亿美元，但马斯克本人对此并不在意。在10日接受福克斯商业频道采访时，谈到最近对他来说的一连串坏消息，马斯克笑着说：“但要看到光明的一面！永远看到生活中光明的一面！” 虽然马斯克本人微笑面对近几个月的股价下跌，但对于广大支持并持仓的特斯拉投资者来说，自去年12月以来的三个多月，却犹如身处“地狱”一般。 在特斯拉股价12月登顶之前的3个月，伴随着美国大选胜利天平逐渐向着特朗普倾斜，以及马斯克在大选中的频频动作，市场给特斯拉给出了非常不错的反馈。从选情胶着直至尘埃落定的一个月后，特斯拉股价从210美元左右最高升至488美元，市值也一度达到了1.5万亿美元，上涨幅度超132%。 但就在广大投资者翘首以盼特斯拉能够继续创造历史的时候，迎来的却是长达三个月的阴跌，甚至在2月下旬开始，下跌的幅度越来越大。 在经历了一段时间快速下跌后，特斯拉股价惨遭腰斩，市值也跌去一半。不过尽管如此，特

3月11日美股盘前，BOSS直聘（NASDAQ:BZ,HK:2076）发布了2024年第四季度及全年财报。数据显示2024年公司在营收、利润、月活跃用户数、付费企业客户数等关键指标上都实现了稳健增长。 截至2024年12月31日，公司已累计为超过2.25亿用户、超过1660万企业提供过服务。2024年全年，超过18.5亿人次的用户在平台获得双边达成。 BOSS直聘创始人、董事长兼CEO赵鹏表示，“2024年是疫情结束之后的第二年，也是新AI基础出现之后的第二年，公司面对诸多不确定性，核心策略是坚持把对的事情做到位。保增长并坚决保利润。降本但加大技术投入。打通提升用户满意度的外部服务主题与提效减墒的内部管理主题。” 经营能力持续提升 2024年，BOSS直聘在继续提升用户服务水平的前提下，降本增收优化经营效率并取得成效。 BOSS直聘2024年全年营收73.56亿元，同比上涨23.6%；第四季度营收18.24亿元，同比上涨15.4%。截至2024年12月31日止的十二个月内，公司付费企业客户数达到610万，同比上涨17.3%。单个客户的付费金额（ARPPU）在2024年全年和第四季度同比都实现增长。 公司由用户增长驱动收入增长的模式仍然有效。2024年，公司收入结构中，在用户增长的带动下，蓝领、非一线城市、超小微企业等增量市场用户在收入中的贡献持续提升。其中，2024年蓝领收入占比进一步提升至38%；尤其是蓝领制造业，在所有行业中增速最快。 越来越多此前未被传统招聘覆盖的招聘用户群体入驻平台、使用平台并为价值付费，证明了公司“用户体验优先”战略的价值，也意味着公司在这些市场上还有较大的用户增长空间。 2024年公司在保持用户稳健增长的背景下，有效控制了相关费用。这得益于用户对公司品牌的认可，及日益强大的双边网络效应对获客效率的帮助。2024年公司新增完善用户近4950万人，达

作者 | 金刀 编辑 | G3007 今天关于新茶饮赛道的大消息不断。 下午证监会网站发布了《关于Chagee Holdings Limited（茶姬控股有限公司）境外发行上市备案通知书》。内容显示，霸王茶姬拟发行不超过64,731,929股普通股并在美国纳斯达克证券交易所或纽约证券交易所上市。 （证监会官网截图） 我们曾在《瑞幸之后，霸王茶姬也说要超越星巴克了》（可搜文章名直达）一文中介绍过，霸王茶姬2023年的销售额为108亿元，门店数量为4500家。根据创始人张俊杰在某次活动上分享的数据显示，2024年第一季度霸王茶姬总销售超58亿元，预计2024年全年总销售可以超过200亿元人民币。同时喊出的还有公司2024年的目标是“中国销售额超过星巴克中国”。今天这家立志要超越星巴克中国的新茶饮公司终于迈出了赴美上市的重要一步。 根据霸王茶姬官网的数据显示（截止2023年7月），霸王茶姬共有门店超6100家，居国风茶饮门店数榜首。这一数量目前位于同样在已经上市或正在筹划中的蜜雪冰城、茶百道、古茗、沪上阿姨之后，但多于奈雪的茶。 （霸王茶姬官网截图） 霸王茶姬此时通过证监会备案可谓是“正当其时”。因为就在本周一（3月3日），同为新茶饮赛道的龙头企业蜜雪集团（02097.HK）成功在港交所上市，并且终于打破了奈雪的茶、茶百道、古茗创下的“破发魔咒”。上市首日开盘价262港元/股，最高触及298港元/股，收报290港元/股，较发行价上涨43.21%，对应总市值达1093.47亿港元。借着蜜雪冰城在香港二级市场火热的东风，霸王茶姬有可能乘势在美股书写属于“中国新茶饮”的美好故事。 而就在今天，因为蜜雪集团的持续大幅上涨，媒体界还爆发了一场“乌龙”事件，并且乌龙事件的配角又是星巴克。 蜜雪集团今日300港元开盘，最高曾涨到357.8港元，涨幅超过19%，市值一度超过1300亿港币。此时有

作者 | 金刀 编辑 | G3007 2月28日，成立28年的国产汽车品牌奇瑞，正式向港交所递交IPO申请，中金、华泰和广发为联席保荐人，有媒体将这次申请称为“迟到20年的IPO”。 值得注意的是，奇瑞汽车本次招股书并未披露拟发行股份数量和募资金额。不过表示募资用于研发不同车型和版本的乘用车以进一步扩大产品组合、研发下一代汽车及先进技术以提升核心技术能力、拓展海外市场及执行全球化策略、提升生产设施以及用于营运资金补充。 01 奇瑞招股书亮点频出 奇瑞的成立最早可以追溯到1997年，当时公司的前身安徽汽车零部件公司刚刚成立。两年后的1999年，奇瑞的第一辆轿车——000001号“风云”下线，标志着奇瑞自主造车从无到有的突破。 尽管奇瑞成立时间还不到三十年，但从发展的速度来看已经可以和国外百年大厂初步分庭抗礼。 按招股书中弗若斯特沙利文的资料显示，以截至2024年9月30日止九个月的全球销量计算，奇瑞是中国第二大自主品牌乘用车公司和全球第十一大乘用车公司，前九个月全球销量共为154万辆。而2024年奇瑞全年销量累计突破260万辆，最后一个季度贡献了超百万辆的业绩，令奇瑞继续稳坐全年世界第十一大车企的宝座。2024年前三季度，奇瑞汽车在中国的乘用车销量较2023年同期增长61.9%，而新能源汽车销量较2023年同期增长246.5%。报告期内，奇瑞汽车全球销量同比增长51.8%，增速位居全球前二十大乘用车集团之首，在中国前十大乘用车公司中排名第一。 财务数据绝对是本次招股书中的另一大亮点。招股书显示，2022、2023年及2024年1至9月，奇瑞汽车营收分别为926.18亿元、1632.05亿元及1821.54亿元；利润分别为62.66亿元、119.53亿元及112.22亿，其中2024年1-9月净利润同比增长58.5%。 这一份财务数据到底有多亮眼呢，我们可以拿市面上一些国产汽车

作者 | 金刀 编辑 | G3007 今年春节以来，DeepSeek在全球再次掀起了一场AI大模型的革命，国内千行百业纷纷宣布接入，新闻传播业在此背景推动下，也在加速智能化发展以抢占新风口。 2月25日，独立研究型新媒体平台来咖智库正式宣布，基于腾讯AI大模型技术以及来咖智库往期的上千篇原创文章，已打造出专属的AI智能体“来咖智库AI小助手”，利用AI技术赋能内容生产、传播、推荐以及互动的效率，提升财经信息效用助力生产力跃升。此前，腾讯AI助手腾讯元宝App也已正式接入DeepSeek-R1模型，支持联网搜索，并整合了微信公众号、视频号等腾讯生态信息源。 大家如果对全球资本市场以及所关注的上市公司有任何问题，都可以直接进入“来咖智库AI小助手”小程序主页或公众号对话框中进行发问，AI小助手会基于来咖智库的历史文章进行回答。如果文章中没有覆盖到所涉及的问题，小助手还会通过腾讯元宝即时回答读者的提问并根据数据资料提供补充信息，支持对用户的提问进行深度思考、逻辑推理和详细回答，让用户享受更加个性化、智能化和专业化的信息服务体验。 近几年，从整个传媒行业来看，AI技术和应用的持续渗透，不仅提升了内容创作和传播的效率，也为传媒业带来了前所未有的创新机遇。自然语言处理（NLP）、计算机视觉、机器学习等技术的成熟，使得自动化内容生成、个性化推荐、智能编辑和虚拟主播成为可能。这些技术不仅提高了工作效率，降低了成本，还为用户提供了更加丰富和个性化的体验。 据了解，作为国内首批成功接入AI大模型的财经新媒体平台，来咖智库此次在信息效用上的技术升级，也让其得以率先跨入人工智能赋能的传媒行列，为用户提供更智慧、更丰富、更高效的全场景服务，重新定义了信息服务的新形态。 自成立以来，“来咖智库”始终专注于“价值传播”的运营理念，以“让信息效用成为生产力”为使命，致力于以信息效用来连接资本、产业和企业，

作者 | 金刀 编辑 | G3007 编者按 “雪王”以供应链筑底，用“高质低价”击穿用户，同时靠数字化赋能与IP文化破圈，书写出现制饮品界的增长神话。伴随其IPO的推进，募集资金投向供应链深化与“雪王宇宙”构建，既是夯实护城河，亦是开启品牌从“卖奶茶”到“造文化”的升维之战。 蜜雪冰城港股亮剑：超4.6万门店+90亿杯销量能否重塑新茶饮资本叙事？ 根据多家媒体报道称，蜜雪冰城于2025年2月14日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为美林证券、高盛和瑞银。 据悉，蜜雪冰城本周正在紧密接触投资人，拟于最近几日确定基石投资人，并拟在2月底3月初挂牌。蜜雪冰城此次上市成功后，将成为继奈雪的茶、茶百道、古茗后，港股新茶饮第四股。基于它的前辈们都有上市首日破发的“老传统”，蜜雪冰城此次上市，将顺便肩负起“打破魔咒”的重任。 01 雪王仍在高速增长 对于雪王能否打破新茶饮“破发”魔咒，我们持乐观态度。 原因无他。目前蜜雪冰城不仅拿到了赛道中许多指标的第一，并且仍然处在高速增长中，这一点对于任何一家企业来说都非常重要，尤其是在目前的经济环境中，这一点更加弥足珍贵。 根据通过聆讯后的最新资料集显示，截至2024年12月31日，蜜雪冰城的门店网络在中国及海外共拥有46479家门店，相比于2024年9月30日披露的45302家门店，一个季度增加了1177家。 虽然，市场中也有声音认为，随着公司不断下沉和开新店，总数量会趋于饱和，但蜜雪冰城目前并没有放慢自己的扩张速度。 2024年全年，蜜雪冰城门店网络共实现饮品出杯量约90亿杯，并实现约583亿人民币的终端零售额（GMV）。而根据之前的招股书显示，2024年前三季度，蜜雪冰城门店网络共实现饮品出杯量71亿杯，并实现约449亿元终端零售额。换言之，第四季度出杯量为19亿杯，终端零售额为134亿元，分别同比增长21.9%及21.7%。 以

作者 | 金刀 编辑 | G3007 1月24日据IFR引述消息人士透露，内地玩具商52TOYS正与投资银行商讨，计划于2025年下半年在香港上市，预计筹集资金1亿至2亿美元。 针对该消息， 52TOYS创始人兼CEO陈威对界面新闻回应称：“都是传闻。”但同时52TOYS联合创始人、总裁黄今向《中国经营报》记者回应称“还没有最后敲定，只是在朝这个方向努力中”。 52TOYS流出上市传闻，或与近期同类型公司在二级市场受到热捧有关。国内潮玩巨头泡泡玛特，去年股价曾经从最低16.59港元上涨至最高96.9港元，涨幅超484%，目前最新报价为91.5港元。今年港股“第一大肉签”布鲁可最终发售价为每股60.35港元，上市首日开盘109.6港元，上涨约81.6%，中签一手赚约1.5万港元。 01 52TOYS不简单 不少消费者对52TOYS可能比较陌生。单纯从知名度来说，不管是潮玩还是玩具赛道，泡泡玛特、布鲁可、TOP TOY、X11、酷乐潮玩这些品牌的名气似乎更大一些。 但是，52TOYS的来头可并不小。其创始人黄今，正是当年鼎鼎大名的现象级桌游产品《三国杀》的创始人之一，至今三国杀系列产品在Steam上的差评都是网络热梗之一，可见其非凡的知名度。 除了创始人过往光鲜的履历之外，在产业布局方面，52TOYS也是直切要害，主打布局上游IP。在行业内，只有龙头老大泡泡玛特布局了全产业链，其余的企业多进行了上游IP运营或下游零售渠道布局。从目前的情况来看，布局下游零售渠道的酷乐潮玩和名创优品等更接近消费者，所以知名度较52TOYS更高，但一时的胜负并不是最终的结果。毕竟在这个赛道内，IP才是决定企业后续发展的原动力。 我们曾经在《从“谷子“到“票子”，本质是年轻人用消费定义世界》一文中提到，对于谷子经济的消费者来说，具有强烈的购买意愿和强大的购买能力，能促使他们进行消费的动力是优质的IP。

1月21日，在百度AI DAY活动上，百度副总裁，文库事业部、网盘事业部负责人王颖透露，百度文库AI功能MAU已突破9000万，付费用户数超4000万，同时，由百度文库和百度网盘联合打造的AI创作新物种“自由画布”开启公测，通过最简单的“一拖+一圈”，就能把网盘、本地文件和公域里的各种素材，例如word、txt、PDF、音视频等文件拖拽进画布中，再让AI理解这些素材进行创作，成为用户一站式内容消费和内容创作的平台。 ​ 作为两个国民级的产品，百度文库已有14亿海量文档和4亿学术资料，领先全网，过去一年百度文库用户数据呈高速增长，其AI功能MAU已突破9000万，AI DAU年同比增长230%；付费用户超4000万，位居全球第二、中国第一。自依托文心大模型进行全面AI重构以来，百度文库推出智能PPT、智能写作、AI全网搜、智能有声画本、智能漫画等上百项AI能力，覆盖学习办公、家庭教育、兼职赚钱场景。 而百度网盘也已经积累了1000亿GB用户总量内容，每年存储数据以60%的增速上升。这种海量的用户个人数据以及全网公域数据，也构成了优质数据的大底座，在大模型的加持下，百度文库和百度网盘也构建起一个从内容起点到消费终点的完整桥梁。 王颖还透露，围绕整个生产和消费全链路，百度在AI能力构建中已逐渐形成了AI的内容系统，从用户输入开始到整个内容处理，到最后的输出，完成了全格式、全场景、全模态的覆盖，让用户有任何想法在任何地方，用任何的设备，给到任何材料都能通过百度文库和百度网盘生产出他想要的东西，去到他需要消费的场景。 去年11月12日，在百度世界大会上，百度文库、百度网盘联合推出“自由画布”，作为行业首创的内容操作系统，“自由画布”此次也正式宣布开启公测，用户在百度文库官网即可预约体验。 在功能使用以及操作上，自由画布打通百度网盘、本地存储及公域素材，可兼容文档、PPT、PDF、图片

作者 | 金刀 柴犬 编辑 | G3007 编者按 这场因TikTok禁令引发的“难民潮”，不仅是一场文化碰撞，更是一场互联网生态的深度考验。在热闹的“民间交流”背后，隐藏的是全球化语境下新媒体博弈的复杂逻辑。小红书作为接收这一波流量的承载者，一方面感受到增长红利，另一方面也面临监管、用户体验与平台定位的多重挑战。 从周一开始，习惯于在小红书和抖音冲浪的网友们发现，原本自己关注的内容很难再刷到，取而代之的是IP来自世界各地的外国网友拍摄的千奇百怪视频。 受此影响，“小红书概念股”也迅速在大A引爆。今日早盘，小红书概念股延续昨日涨势。Wind小红书平台指数大涨6.2%，多只个股表现亮眼。 财联社1月14日电，受小红书国际版登顶美国苹果应用商店下载榜等利好消息刺激，小红书相关概念股掀起涨停潮。截至收盘，来伊份录得17天10板，利欧股份6天4板，元隆雅图和汇洲智能6天3板。此外，福石控股和壹网壹创20CM涨停，姚记科技、歌力思、天下秀、遥望科技、三维通信、华扬联众、爱慕股份、皮阿诺和引力传媒涨停。据不完全统计，包括兆讯传媒、嘉曼服饰、顶固集创、浪莎股份、金达威、北汽蓝谷、蓝帆医疗、中信出版、萤石网络、华升股份、全聚德、壹网壹创和佩蒂股份在内的13家上市公司本月在互动平台回应“小红书”相关业务情况。 01 TikTok难民从何而来 这一切源于去年三月产生在美国的一项法案。当时，美国众议院以352票赞成、65票反对的压倒性多数投票通过了TikTok“非卖即走”提案，这个全称叫做《保护美国人免受外国对手控制应用程序侵害法》（Protecting Americans From Foreign Adversary Controlled Applications Act）的提案规定，如果字节跳动不在165天内拆分或出售TikTok业务，就将在美国应用商店被下架。 而今年1月19日，将是该法案

作者 | 金刀 编辑 | G3007 编者按 从情绪价值到收藏意义，从个性表达到社交联结，谷子经济承载的不仅是消费行为，更是对个体身份认同与圈层归属感的追求。它既是Z世代的标签，也是新经济模式的实验场，证明了精神需求的力量可以突破经济下行的局限。 国产“谷子经济”龙头企业布鲁可（00325.HK）于1月7日结束打新申购。此次认购火热，点燃了新年IPO市场热情。 根据FUTU数据显示，全市场孖展申购额至8774.96亿港元，其中仅富途认购额就超过5100亿港元，刷新了此前毛戈平创新的申购纪录。孖展申购倍数达6027.58倍，申购倍数预计将超10000倍（最终以港交所公告文件为准）。 （图片来源：富途牛牛） 布鲁克上市首日表现亮眼。当日高开80%，最高价109.9港元，中签一手赚约1.5万港元，是今年首支“大肉签”。尽管最终布鲁可股价有所回落最终收涨41%，但是关于“谷子经济”的话题热度却有增无减。 根据公开资料显示，布鲁可成立于2014年，主要经营儿童积木、拼搭角色类产品等。目前除了“百变布鲁可”和“英雄无限”这两个自有IP外，布鲁可还从IP版权方或授权方获得约50个知名IP的非独家授权，包括奥特曼、变形金刚、火影忍者、小黄人、宝可梦、假面骑士、名侦探柯南、初音未来、圣斗士星矢等。截至2024年6月30日，布鲁可有431款在售SKU，主流产品价格在9.9元至399元不等。 01 什么是“谷子经济” “谷子”一词音译自“Goods”（商品），“谷子经济”是一种以年轻人为主的消费经济形式，主要涉及二次元文化产品的消费，包括漫画、动画、游戏、偶像、特摄等版权作品衍生出的各类周边产品，如海报、徽章、卡片、挂件、立牌、手办、娃娃等。 虽然词汇比较新鲜，但谷子经济这个形式其实早就存在，并且我国的80后以及90后也一同参与过。 前互联网时代，人们业余主要娱乐手段与电视相关。全国各地的电视台