还记得刀口走一遭第一部里，我卖了$阿里巴巴(BABA)$ 的行权价为230的看跌期权，结果隔天就遇上了监管入驻阿里的消息，阿里直接从250跌到210，我一夜之间账面损失了20万港币。这一次的故事和上次如出一辙，但更加刺激，20万的货币单位也从港币变成了美元。写出来给大家看个乐呵，调剂一下最近股市跌妈不认带来的惨痛心情。首先科普一下有关买卖看涨期权（call）的小知识作为故事的铺垫（已经了解期权原理的同学请自行跳过）：顾名思义，买看涨期权就是看涨某只股票。比如股票A今天的价格为40块钱，你觉得这只股票能够在下周五（行权日）之前来一波暴涨，比如涨到100块，那么你就可以花“点儿钱”买入股票A在下周五到期，行权价为50块的call。这个call能够赋予你在到期日以50块的价格买入股票A的权利。所以如果股票A在下周五涨到了100块，你的收益=（100-50-“点儿钱”）。上面这个“点儿钱”就叫权利金，因为你要花钱买权利呀！权利金的定价受很多因素影响，但总结起来就是内在价值+外在价值。在看涨期权中，如果行权价低于股价，这个期权就叫做价内期权（Inthe Money，简称ITM），在这种情况下，内在价值就是行权价和股价的差值。比如把上述案例改动一下，股票A的价格为40元，但我买入了行权价为30块的call，那么这个call的内在价值就是10块。但在上述案例中，由于股价低于行权价，这种情况的期权叫做价外期权（Outof The Money，简称OTM），这种情况下，期权是没有内在价值的，只有外在价值。影响外在价值最重要的三个因素分别是：股价距离行权价的价差，当前距离行权日的时间和隐含波动率。具体来讲就是价差越大，外在价值越低，距离行权日的时间越长，价值越高，隐含波动率
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刀口走一遭（第二部）：一夜血亏150万，我为什么不慌
刀口走一遭（第二部）：一夜血亏150万，我为什么不慌
GME冲到800？先了解什么是Gamma Squeeze！
扯个犊子 021写在最前：这次$游戏驿站(GME)$ 等股票的史诗级逼空带给我等屁民的价值是无与伦比的，无论这次结果如何，我认为通过这次机会所学到的东西都是宝贵的。无论这次是赚钱了还是亏钱了，能够学到东西就没白费功夫。坦白讲，我自己对于市场的理解也处在十分业余的阶段，很多知识也都是最近一段时间才慢慢学习起来的，所以这篇扯犊子的内容也算是我查阅了很多资料过后的现学现卖，希望能对大家对于很多概念的理解有所帮助。在扯个犊子017《散户与机构的世纪大战–游戏驿站》中，我简要的解释了Short Squeeze（轧空）的概念，即市场上大部分流通股都被做空者做空时，一旦股价迅速上升导致空头强行平仓，进而进一步推高股价形成一个循环。Gamma Squeeze（我们暂且叫它“伽马轧空”）是继“轧空”之后又一个挺新鲜的名词，要搞清楚这个概念，需要一些基础知识做铺垫：1. Gamma是什么？首先“Gamma”是一个与期权价格相关的参数。首先，要知道期权的价格是随着相应正股的价格而变动的，这个变动一级相关性称作“Delta”，数值在0-1之间波动。如上图所示，delta随着正股股价的变动呈一个“S”型函数，股价越接近行权价（Strike price），Delta越接近0.5，一般称为“中性delta”。打个比方，股票A的在某个行权价的call的delta是0.7，就代表股价每涨1块钱，这个call的价格就涨大约0.7块钱（这里用“大约”是因为随着股价变动，delta也会有变化，所以并不是严格的0.7块钱，而是比0.7稍微大那么一点点）。Gamma就是对Delta这个函数求导（这里需要高中数学的一些知识哈），所以Gamma的变化曲线比较类似一个正态分布，如下图蓝色曲线所示：物理比较
GME冲到800？先了解什么是Gamma Squeeze！
$阿里巴巴(BABA)$国之不幸也。阿里倒了，你让拼多多去搞云计算和亚马逊和Google pk？还是让京东去搞支付和PayPal干架？你说你在反垄断，现在电商阿里京东拼多多三家竞争，把阿里搞垮变两家？你跟我讲这叫反垄断？100股阿里，250的本。跌到150我就卖，然后这辈子不碰中概股。
全网最长（qiang）- Palantir产品硬核解析
扯个犊子 018写完标题我自己都笑了，实在不好意思写“全网最强”，所以就姑且“全网最长”吧，这篇文章5000多字，完整看下来需要15-20分钟，能理解需要更多时间，如果你对这家公司没兴趣的话就不建议往下看啦！在上周的文章数据炼金师 - Palantir Technologies中，我概述了$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 的公司背景，产品技术以及发展前景，如果你还没有看过的话，我强烈建议先看完那篇文章再来看这篇，效果更佳。这篇扯犊子将分为三个部分：1.我对Demo Day的印象；2.结合Demo Day，详细解读Palantir三款产品的运作原理及功能；3.竞品分析。Demo Day印象1月26日，Palantir如期举行了Demo Day，演示了其三款产品：Foundry，Gotham以及Apollo具体的功能并向投资者阐述了其未来发展的路径。在上一篇文章中，我的预测是：“如果Demo Day不及预期，股价有下跌的可能，但不会跌破25”。在Demo Day之后的一周，Palantir的股价来了个5连跌，从最高点40块跌到了31块。写这篇文章前，1个小时的Demo Day录像我大概反复看了3遍多，40多页的文字稿也翻了几遍。因为尽管之前对Palantir的产品有所了解，但Demo Day的展示实在是太硬核了。产品大牛起飞的语速，各种缩写和专业术语，另外加上产品本身的原理和功能就很抽象，我也不是干这一行的，甚至没用过类似产品，所以真的太难了。我相信大多数投资者在看完De
全网最长（qiang）- Palantir产品硬核解析
刀口走一遭
扯个犊子011俗话说，编筐窝篓，全在收口。然而，2021年关将至，我这个口差点没收好，一周之内经历了大起大落，可谓是惊心动魄。这篇扯个犊子，权当是讲个故事了，各位看官看个乐就好。首先感谢老虎证券送的台历，最近被老虎加了个大V认证，有排面了喔！12月22日，周二，港股阿里巴巴$阿里巴巴-SW(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ 开盘价252港元/股。我卖出了20张价格为0.35，行权价为230元，到期日为12月30日的阿里巴巴的看跌期权（put）。首先给不太了解期权的朋友们解释一下这波操作是什么意思（了解期权的朋友可以跳过）。期权就是在某个到期日，我需要在指定的价格买入或者卖出相应数量的标的股票。具体讲，假如我花100块买了港股阿里巴巴12月30日到期，行权价为230元的put，那么如果在12月30日当天结算时，阿里巴巴股价没有跌到230元，那么我的这100块就算是打水漂了。当然，我的亏损上限就是这100块钱。如果阿里巴巴跌到230元以下，比如210，我就能够以230的价格卖出股票，再以210的价格买入，赚的是这个差价。卖出看跌期权就是正好相反，如果12月30日，阿里巴巴股价没有跌到230块，那么这100块权利金我就收入囊中。如果跌到了230元以下，我就需要以结算时的价格买入相应数量的股票，再以230元的价格卖出。回到12月22日，当时的我，坚定地认为250块就是近期阿里巴巴被各种吊打之后的一个大底，如果不出意外，不可能在短期内再继续下跌了。所以，我以0.35元买入了20张（一张对应500股，所以20张就是1万股）到期日为12月
刀口走一遭
让老虎打个盹儿 - 从老虎证券Q4财报再估价值
扯个犊子023上次发完$富途控股(FUTU)$ 的财报解析反馈不错，有朋友说希望$老虎证券(TIGR)$ 出财报后也发一篇文章讲一讲，那咱们就来一篇。北京时间2021年3月26日下午4:00，老虎证券发布2020财年第四季度财报和全年报告，各种闪耀的数字简直亮瞎狗眼，大有一扫最近连连暴跌阴霾的架势，股价在盘前也一度涨超15%。然而截至发文，老虎发扬了发财报必跌的传统艺能，抹去了盘前超过15%的涨幅不说，还跌去了12%。坦诚讲，对此我目前也没有头绪，希望有见解的朋友可以在下面留言讨论。之前的扯个犊子008和022（点击蓝字阅读）已经详细解析过老虎和富途作为互联网券商的业务模式和发展前景。强烈建议大家回看这两篇文章以达到更充分的理解。简要概括一下，目前中国互联网券商的盈利模式就是通过赚取用户的交易佣金，融资利息以及协助公司做上市分销以及帮助企业搭建员工持股架构的服务费和其他一些杂项来实现盈利。发展前景方面，互联网券商目前来讲还是高度依赖用户的增长来实现高速发展，而用户的增速与市场形势挂钩，牛市用户增长迅猛，熊市用户增长缓慢。当前市场已经基本达成共识：2021年将会让投资者很难受，目前来看市场对于后疫情时期通货膨胀和美债收益率走高十分敏感。再加上最近中概股受到退市威胁，老虎股价也是一路下跌。巴菲特老先生曾说过：“如果你不想持有一只股票十年，那就不要持有十分钟。”在面对自己曾经看好的公司股价下跌时，我们能做的就是冷静下来，回归初心，思考当时为什么要买入这只股票，然后分析当前形势的变化是否根本影响了买入和长期持有的逻辑，或者有什么之前自己遗漏的
让老虎打个盹儿 - 从老虎证券Q4财报再估价值
$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$今天（周四）就是Palantir内部人士和早期投资者持股的解禁日了，很多朋友还是很担心，价格会不会再跌，会不会继续恐慌，我这里就做个简单的预测和分析：首先本质上讲，市场对于股价的短期涨跌已经形成了一个思维定势：实际如何不是很重要，重要的是实际能不能打败预期，所以是一个更高维度的东西，大家都在预判别人的预判。这也是为什么Palantir财报出来之后单日跌幅12%的原因，虽然收入beat了预期，但盈利不及预期，所以之前price in的价格都回吐了，很正常。昨天本来盘中是涨4%以上的，但收盘又跌了2%，大概率就是因为解禁日到了，财报的压力和解禁日的压力一起形成了一个巨大的抛压，所以如果不出意外，解禁日的抛压也已经在这两连跌中被吸收了。此外，我认为早期投资者和内部人士也不太会很急着卖出手里的票子，公司本身是好公司，市场对公司长期发展也有一个良性预期，除非家里着急买房子，否则假如我是内部人士我是不会现在卖的。那作为长线投资者，当我们在想要卖股票的时候，问自己一个问题就行：公司的基本面变了吗？当然，基本面包括很多因素了，所以这里结合Palantir来聊一下。1. 公司的核心技术和护城河变了吗？没有，财报日和解禁日对公司的核心技术没啥影响，就是俩日期而已。2. 之前对公司的一些担忧是加深了还是减轻了？在扯个犊子016那篇文章里，我简述了两个对Palantir前景的担忧：一是公司能否实现盈利，二是公司能否拓宽企业客户群。对于第一点，公司2020年全年收入10.93亿美元，较19年增长47%。虽然净收入还是负数，但很大一部分是因为公司今年发放的Stock-based compensation（股票酬劳）很多，预计未来这笔支出会减少。公
$阿里巴巴(BABA)$盘前把阿里清仓了，回看一年前自己写的文章，也觉得索然无味。一起走过了春夏秋冬，看过了潮起潮落，曾经的海誓山盟如今已支离破碎。也许你在未来会飞黄腾达，也许我会问自己是不是后悔和你分开。但那一切都不重要了，是我不够坚定。不过，在你屡次被无情的打压时，我选择了坚守，在你三番五次表现不佳之后，我也还在。只不过，这一次，我很累了。但请你记住，这不是你的错，是中华民族五千年的优良传统不允许一个过于优秀的事物独占鳌头。就这样吧，我放走了你，马上就会有人替我继续呵护你，继续对你宠爱有加，我会继续祝福你，只是，我不再拥有你。
$老虎证券(TIGR)$$富途控股(FUTU)$简单粗暴地给这两只票估一下值：老虎2020年EPS：Q1 $0.02；Q2 $0.01；Q3 $0.06；Q4还没出结果，稍微乐观的预估在$0.08-0.1，取个平均数$0.09，那么2020年EPS=$0.18，股价按$15来算，PE=83.3。华尔街分析师预估2021年EPS约为0.26，按照83倍PE算股价应该在$21.5左右。富途2020年EPS：Q1 $0.16；Q2 $0.24；Q3 $0.4；Q4乐观预估约$0.6，那么2020年EPS=$1.4，股价按$90来算，PE=64。华尔街分析师预估2021年EPS约为1.68（我个人觉得可以再高一些，因为富途目前有三个分析师，有一个给的估值很低，所以拉低了平均水平），按照64倍PE来算股价大约在$108（我个人认为很可能超预期，所以我的心理目标价是$120。不过这里需要给各位提个醒，目前两家公司的PE在券商股里处于比较高位，可以参考$盈透证券(IBKR)$目前PE是30左右，嘉信理财$SCHW是22.8。所以市场还是给了两家公司更宽容的成长性，但我个人是认为这两家公司也确实比较值得这个成长性的预期，具体还要等Q4财报。
这里是扯个犊子，十分期待您的关注，我将竭诚为您提供优质且正经的扯犊子服务。扯犊子的范围包括：1. 对公司内在价值的客观分析与个人见解；2. 对于投资的思考感悟；3. （视情况而定）其他类型的扯犊子。不包括：1. 诱导购买任何股票或其他投资产品；2. 其他可能有损于您利益的任何活动。保持每周1-2更，每篇保证不短不长，有趣有料！
合成生物界的潜在特斯拉 - Amyris
扯个犊子0132021年的第一周，大伙儿都还好吗？这一周着实挺疯狂的哈，一方面，民主党“一统美国”，国会山被川粉攻占；而资本市场中，大盘猛创新高，$特斯拉(TSLA)$ 独领风骚，马斯克也超越Amazon的CEO贝佐斯，一跃成为世界首富。特斯拉硅谷车友会的官推发文祝贺，怎料人家马斯克在底下评论了一句：“嗯，挺奇怪的”，然后又跟了一句“行吧，没啥事儿我回去干活儿了”，可谓凡尔赛的极致。其实，当我们眼馋着特斯拉的股价一去不回的时候，不妨向内发掘一下被大摩称为“天选之子”（The Chosen One）的特斯拉的特质：拥有颠覆性创新技术，将改变市场格局，高技术门槛带来的宽阔护城河，可用市场总量（Total Addressable Market）巨大，产量扩大带来的边际成本降低，利润率提高等等。如果我们能够顺藤摸瓜，找到一家类似的公司，并在其被市场发现之前做好埋伏的话，我们也就能够体验一下在二级市场做“天使投资人”的感觉。今天扯个犊子就将介绍这样一家具有成为爆款潜质的生物科技公司：Amyris, Inc（股票代码： ）。先扯一下，在逛了各大中文美股社区之后，我暂时还没有发现对这家公司详细研究的帖子，关于Amyris这家公司的讨论也是寥寥无几。所以这篇文章也许会是第一篇对Amyris的中文“研报”，如果有大佬也持续默默关注了这家公司，请一定不吝赐教！另外，文章有比较多的生物科技的术语和概念，如果没有相关知识储备可能会略感吃力，但扯犊子会尽力用最通俗易懂的方式来做出解释，也鼓励感兴趣的朋友在看完文章后自己对公司进行调查研究。以下是正文：公司初成公司成立于2003年，创始人是一批加州大学伯克利分校的硬核科学家，专攻合成生物技术。在盖茨基金会的投资下，公司成立
合成生物界的潜在特斯拉 - Amyris
老虎的目标价竟然这么高！（2021我的新年祝福）
提前给大家拜个早年！！！$老虎证券(TIGR)$
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