$西方石油(OXY)$  从巴菲特投资西方石油看资本逻辑：为什么散户无法“抄作业”？ 1. **背景**：2019年，西方石油公司想收购阿纳达科石油公司，但钱不够，于是找巴菲特借钱。巴菲特同意借钱，但条件很特别：他拿到了一种叫“优先股”的东西，还有“认股权证”。 2. **优先股**：这是巴菲特借钱给西方石油的凭证，西方石油每年要给巴菲特8%的利息。如果还不上，利息会涨到9%，并且利息会利滚利。4年后，西方石油必须花钱把巴菲特手里的优先股买回去。 3. **认股权证**：巴菲特还拿到了“认股权证”，这让他可以在未来以固定价格买入西方石油的股票。如果股价涨了，巴菲特就能低价买入，赚取差价。 4. **为什么股价在行权价附近波动**：西方石油的股价一直在巴菲特的行权价附近徘徊，因为如果股价太低，巴菲特不会行权，西方石油就得还钱；如果股价太高，巴菲特行权后赚得更多。所以市场会在这个价格附近找到平衡。 5. **散户的误解**：很多人以为巴菲特在买西方石油的股票，其实他只是通过优先股和认股权证赚钱，并不是直接买股票。 6. **资本逻辑**：巴菲特这笔投资很聪明，既有8%的利息保底，还有机会通过认股权证赚更多。这种操作需要深厚的资本运作经验，普通散户很难模仿。 总结：巴菲特通过优先股和认股权证借钱给西方石油，既有固定利息，又有机会赚取股价上涨的收益。这种操作复杂，普通投资者很难复制。

2020-03-19 成本 现价 浮动收益 波动率短期期货指数ETF(VIXY) 51.70 60.15 +16.34%  恐惧，加速⏩

在这个时点上，美联储可能是“内幕消息”最多的机构。 在过去接近两个星期里，它能看到所有问题银行的一切敞口，与所有问题银行管理层交流，与律师和审计沟通，讨论过一切可能的解决方案和宏观影响。这些信息对于市场参与者来说都是不可能获得的。 虽然我们总说，美联储在经济预测上没什么“信息优势”，但银行业监管领域，它是绝对的信息垄断者。当前它与市场的信息不对称程度可能处于历史最高水平。 因此，明天FOMC的决议具有非常强的信号效应（signaling）或者说逆向选择（adverse selection）问题。一但美联储暂停加息甚至降息，尽管风险资产会跳膝反射式的上涨，但市场很快就可能意识到：美国银行业也许并没有美联储和财政部宣称的那样“坚不可摧”，恐慌将是大概率事件。 反过来，尽管暂停加息对美联储而言可能仅仅是表达一种“谨慎态度”，但美联储并不能控制市场对这一谨慎立场的解读。与其不加，不如小加。 毕竟，这个时点最稀缺的不是流动性，也不是资本，而是信心。

$瑞幸咖啡(LK)$刀口舔血

$二倍做多彭博原油ETF(UCO)$“二营长，把老子的意大利炮拿上来”

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$美国原油ETF(USO)$“二营长，把老子的意大利炮拿上来”，没有废话，就一个字，干！

记录一下$Enphase Energy(ENPH)$