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猛逃

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2025-03-24

一帮土包子理解不了的天才[财迷]

马斯克终于“回头”？与员工谈股价暴跌、失眠疗法、机器人时间表

2020-10-27

某在大陆混的老外向一个刚来的老外介绍：要是缺💰了，就高喊＂我爱死中国了⋯＂于是就来钱了。如果再加上一句：美国要完了⋯，效果更好，💰来的更多[财迷]

达里奥：几乎所有人都低估了中国，低配了人民币资产

2022-07-02

上世纪的中东石油武器时，比现在邪乎多了，最终西方还是那个西方，中东也还是那个中东。别一惊一乍的[抠鼻]

摩根大通给出灾难性场景：国际油价可能涨至380美元

2021-08-11

有点博弈相互制约的好处也不少，起码不会搞出气势恢弘，但每天亏损上亿的高铁系统吧……

抱歉，原内容已删除

2022-06-30

正常的股市走牛走熊都很平常。只能走牛不能走熊、不能作空的股市、房市都是不正常的，对于不正常的市场，避之不及也⋯⋯[思考]

抱歉，原内容已删除

2019-05-14

$上证指数(000001.SH)$ 上面要面子，给我们个逃跑机会，乘机猛逃⋯

2022-11-04

人家是赚钱企业，有打价格战资本。不象那一帮子赔本赚吆喝的李鬼企业，全靠碰瓷、炒作、补贴来苟延残喘着⋯⋯

马斯克没有打价格战的基因

2022-07-08

日本企业在全世界经营，其GDP算到被投资国，比日本本土GDP高数倍。土包子们的不懂[抠鼻]

安倍遇刺背后，日本经济如何“失落”了三个十年？

2021-10-11

又来代表华尔街了[疑问]

抱歉，原内容已删除

2022-11-02

人类史上最大的房产泡沫还没吭声呢，那些小泡泡们咋呼个啥[疑问]

全球楼市泡沫一个一个爆了

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justify;\">Meta去年12月宣布在路易斯安那州建公司最大数据中心的时候说的是投入超过100亿美元，并称该项目到2030年可扩展至2千兆瓦的电力容量。今年7月，Meta表示该园区有能力扩展至5千兆瓦，但并未给出新的投资金额。目前尚不清楚特朗普口中的500亿美元是对应哪个扩展规模。但据媒体估算，一座1千兆瓦的人工智能数据中心成本大约为100亿美元。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>扎克伯格：Meta计划2028年前在美国投资“至少6000亿美元”</title>\n<style 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Lambert称，<strong>该计划“不过是一堆模糊的AI承诺的大杂烩”，甚至讽刺其人形机器人“连爆米花都端不好”。相较于马斯克此前清晰、可执行的大师计划，第四篇章更像是“给特斯拉股东的鸦片”，旨在让他们沉迷于AI股票“无限增长”的幻想，而缺乏实际支撑。</strong></p><h2 id=\"id_456716020\">宏大愿景：AI驱动的“可持续富足”</h2><p>特斯拉在“大师计划第四篇章”中，将公司的终极目标定义为“在不妥协的情况下实现不受约束的可持续性”。</p><p>文件开篇即强调，特斯拉正在构建将人工智能引入物理世界的产品和服务，并已为此进行了近二十年的基础性工作，涵盖电动汽车、能源产品和人形机器人。</p><p>该计划提出五大指导原则：</p><ul style=\"\"><li><p><strong>增长是无限的</strong>：技术创新可以解决资源短缺问题，创造更多经济机会。</p></li><li><p><strong>创新消除限制</strong>：如同特斯拉通过创新打破电池技术瓶颈一样，持续的创新可以克服看似不可能的障碍。</p></li><li><p><strong>技术解决实际问题</strong>：自动驾驶汽车和Optimus机器人等产品旨在解决交通安全、效率以及重复性或危险性劳动等现实世界的问题。</p></li><li><p><strong>自动驾驶必须惠及全人类</strong>：其发展和应用应以提升人类福祉为核心。</p></li><li><p><strong>更广泛的普及推动更大的增长</strong>：以可负担的价格大规模提供先进技术产品，是构建繁荣社会的必要条件。</p></li></ul><p>特斯拉宣称，公司正处于“前所未有的增长”革命时期，这将是“特斯拉和全人类的一次飞跃”，最终目标是建立一个“可持续富足的世界”。以下是“<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">Tesla</a>宏伟蓝图第四篇章”全文：</p><p><strong>Tesla宏伟蓝图第四篇章</strong></p><p><strong>引言</strong></p><p>自特斯拉成立以来，我们宏伟蓝图的每一个版本都专注于我们的<a href=\"https://laohu8.com/S/PII\">北极星</a>：在不妥协的情况下实现无拘无束的可持续发展。</p><p>人类是工具制造者。在特斯拉，我们大规模、低成本地制造实体产品，目标是让每个人的生活变得更好。</p><p>随着人工智能（AI）技术的影响力越来越大，宏伟蓝图第四篇章中提出的使命也就不足为奇了。</p><p><strong>特斯拉故事的下一个篇章将帮助我们创造一个我们才刚刚开始想象的世界，并以我们尚未见过的规模来实现。我们正在构建将人工智能带入物理世界的产品和服务。</strong></p><p><strong>在过去的近二十年里，我们通过开发电动汽车、能源产品和人形机器人，为这场技术复兴奠定了基础，并为此不懈努力。</strong></p><p>现在，我们将制造能力与自动驾驶技术相结合，提供新的产品和服务，以加速全球繁荣和人类福祉，实现人人共享的经济增长。我们正在大规模统一硬件和软件，并在此过程中创造一个更安全、更清洁、更宜居的世界。</p><p><strong>这就是可持续的富足。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0f4db6b50deb5f7bbc28e315ddc09bae\" title=\"\" tg-width=\"595\" tg-height=\"703\"/></p><p><strong>指导原则</strong></p><p><strong>增长是无限的。</strong></p><p>一个领域的增长不一定导致另一个领域的衰退。资源短缺可以通过改进技术、更大的创新和新思想来解决。</p><p>赋予我们驱动机器能力的技术带来了工业革命，拓宽了我们的经济格局，为所有人创造了更多机会。半导体和互联网等突破性发明扩大——而不是减少——了人类体验各个方面的社会和经济机会，从创造更多就业机会到提供更大的信息获取，再到实现更深层次的人际连接。</p><p>我们渴望超越被认为是可实现的界限，这将促进真正可持续富足所需的增长。</p><p><strong>创新消除限制。</strong></p><p>几个世纪以来，人类主要的交通工具是马匹。然后，在过去的五十多年里，由化石燃料驱动的内燃机汽车成为标准和预期的交通方式。电池可以廉价生产并达到足够大的规模以使交通行业摆脱化石燃料的想法似乎是徒劳的——直到特斯拉率先开辟了前进的道路。</p><p>通过持续创新，我们克服了电池开发的技术限制，并建立了一个由可再生资源驱动的行业。</p><p><strong>技术解决实际问题。</strong></p><p>源于向可持续富足加速发展的产品和服务将通过解决现实世界的问题来推动人类进步。为了进一步加速我们的创新，我们制造的每一款产品都比上一款更高效、更可持续。</p><p>太阳能发电和大规模电池储能正在提高我们社区清洁电力的可用性和可靠性——而且价格更低，也更可持续。</p><p>自动驾驶汽车有能力显著提高交通的可负担性、可用性和安全性，同时减少污染，特别是在我们日益密集的全球城市中。</p><p>Optimus——我们的人形机器人——不仅改变了对劳动力本身的看法，还改变了其可用性和能力。特别单调或危险的工作和任务现在可以通过其他方式完成。通过这种方式，Optimus的使命是让人们有更多时间去做他们喜欢的事情。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7fe7311497a2f70283ffc508561b1cee\" title=\"\" tg-width=\"572\" tg-height=\"661\"/></p><p><strong>自主性必须造福全人类。</strong></p><p>我们在特斯拉制造的工具帮助我们生产推动人类繁荣的产品。</p><p>我们如何开发和使用自主技术——以及它为我们带来的新能力——应该以其提升人类状况的能力为指导。通过我们的自主技术，让所有人的日常生活变得更好、更安全，一直是并将继续是我们的重点。</p><p><strong>更大的获取带来更大的增长。</strong></p><p>要建设一个繁荣、不受限制的社会，就需要制造价格合理、规模化供应的高科技产品。它有助于进一步民主化社会，同时提高每个人的生活质量。精英管理的标志是创造机会，使每个人都能运用自己的技能去实现他们所想象的一切。</p><p>每个人都应该获得这些机会，技术进步可以帮助确保我们每个人都能最大化利用我们最有限的资源：时间。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/360c335aa9e1a53d420717c3150d82ab\" title=\"\" tg-width=\"531\" tg-height=\"531\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0ee7d5339dd57fcf0b9263bd79ff9eff\" title=\"\" tg-width=\"541\" tg-height=\"299\"/></p><p><strong>我们正在加速世界向可持续富足的转型。</strong></p><p>我们必须明确一点：这一挑战将极其难以克服。消除稀缺将需要不懈和精湛的执行。有些人会认为它是不可能的。许多其他人会嘲笑我们在此过程中不可避免遇到的每一个障碍和挫折。但一旦我们克服了这一挑战，我们的批评者就会明白，他们曾经认为不可能的事情确实是可能的。这对我们来说没关系，因为最重要的是，我们共同为子孙后代创造一个可持续的、真正富足的未来。</p><p><strong>所有有价值的旅程都是漫长的。它们都始于第一步。</strong></p><p>我们的第一步是制造一款激动人心的跑车——Roadster。然后我们利用这些利润资助了更实惠但同样激动人心的产品——Model S和Model X——的开发和生产。然后我们重复了这个过程，带来了Model 3和Model Y，并持续前进。</p><p>这个过程需要我们迈出许多步，有些是小步，有些是大步。但最终每一次胜利都带来了另一次胜利，即使我们遭遇失败，我们也能够继续积累动力。我们的动力使我们能够建立一个完全集成的可持续产品生态系统，从交通到能源生成、电池存储和机器人技术。</p><p>今天，我们正处于一个革命性时期的边缘，准备迎接前所未有的增长。<strong>而这一次，它不会是单一步骤，而是特斯拉和全人类的飞跃。我们将开发的工具将帮助我们构建我们一直梦想的世界——一个可持续富足的世界——通过大规模地为所有人重新定义劳动力、交通和能源的基本组成部分。</strong></p><h2 id=\"id_180239569\">质疑声四起：是AI帝国，还是AI幻想？</h2><p>媒体Electrek的评论员Fred Lambert说道：</p><p>特斯拉终于发布了《<a href=\"https://laohu8.com/S/600122\">宏图</a>计划第四篇章》，但<strong>这不过是一堆关于其人形机器人的AI承诺大杂烩——这机器人甚至连爆米花都端不好。</strong>一年多来，特斯拉CEO埃隆·马斯克一直在吊人胃口，预告公司将发布《宏图计划第四篇章》。自2006年起，马斯克持续为特斯拉发布“秘密宏图”，以阐述公司更广阔的使命和产品路线图。马斯克本人最近承认，<strong>2016年发布的《宏图计划第二篇章》甚至至今都尚未完成。他认为“明年”能实现，但这种话我们早已听过。</strong></p><p><strong>特斯拉作为一家公司已迷失方向。这就是一堆乌托邦式的胡言乱语，满是GrokAI都能轻易写出的AI“丰裕”流行词。</strong>埃隆的前两个宏图计划直截了当，具有清晰、可操作的步骤和明确的产品路线图。相比之下，这份计划是提供给特斯拉股东的鸦片，让他们获取作为AI股“无限增长”潜力的快感。这不是真的。</p><p>人人都能看到一款能自主执行有用任务且价格亲民的人形机器人的价值。你不需要向人们推销围绕它构建的怪异乌托邦未来。先从证明你能造出这样的机器人开始。我们至今未见任何证据。我知道我可能听起来像个黑子，但我不在乎。特斯拉并不是一家即将交付“可持续丰裕”未来的公司。</p><p>特斯拉是一家曾创造奇迹、显著加速世界向电动交通转型的公司。<strong>然后，它的CEO疯了。销量开始下滑，盈利开始下降，为维持荒谬的股价，CEO决定搭乘AI泡沫。仅此而已。</strong></p><p>许多网友对特斯拉在AI领域的成功也持怀疑态度，认为马斯克的管理风格和公司文化可能使其在招募顶尖AI人才方面面临挑战，远不及OpenAI、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>等巨头有吸引力。</p><p>他不太可能在AI领域取得成功，因为他是唯一领导这项努力的人。他的管理风格就是下达任务然后对工程师咆哮直到东西做出来。</p><p>人才招募竞争激烈，目前Open AI、微软、苹果和亚马逊都比为一个拥有威权政治观点的反复无常的自恋狂工作有吸引力得多。</p><p>还有网友问道：<strong>那么特斯拉到底打算什么时候完成宏图计划[1]、[2]或[3]呢？</strong></p><p>2006年的宏图计划1：1. 制造跑车。2. 用赚到的钱制造价格亲民的汽车。3. 用赚到的钱制造更亲民的汽车。4. 在进行上述步骤的同时，提供零排放的发电选项。</p><p>Roadster算是完成了步骤1。Model S是豪华车，不算亲民。Model 3或许算亲民，所以我们可以称之为步骤2。由于埃隆·马斯克取消了Model 2，没有比Model 3更便宜的真正面向大众市场的车型了，所以步骤3没完成。他们没有提供有实际意义的太阳能发电方案，所以步骤4也没完成。</p><p>2016年的宏图计划2：1. 创造与储能电池无缝整合的惊人太阳能屋顶。2. 扩展电动汽车产品线，覆盖所有主要细分市场。3. 通过大规模车队学习，开发出比人类手动驾驶安全10倍的自动驾驶能力。4. 让你的车在你不使用的时候为你赚钱。</p><p>太阳能屋顶是个骗局，从未像[4][5][6][7]所展示的那样成功过，所以步骤1没完成。他们确实将电动汽车产品线扩展到了大多数最适于大众市场的消费细分领域，所以乐观的话我们可以称之为完成了步骤2。但如果我们把这理解为覆盖所有主要细分市场（例如他们用Semi半挂卡车暗示的商业车辆领域），那么步骤2就没完成。他们的车辆不具备自动驾驶能力，甚至持续在基本、简单的道路状况下失败[8]，所以步骤3没完成。他们 doubly（更加）无法像向投资者和消费者承诺的那样，让你在不用车时通过 robotaxi（机器人出租车）服务赚钱，所以步骤4也没完成。</p><p>2023年的宏图计划3：1. 用可再生能源为现有电网重新供电2. 转向电动汽车3. 在住宅、商业和工业领域转向热泵4. 实现高温热输送和氢气生产的电气化5. 为飞机和船只提供可持续燃料6. 制造可持续能源经济</p><p>这甚至算不上是特斯拉的计划。它更像是某种公共政策分析/提案？除了电动汽车，他们甚至没有实质性参与上述其他行业，并且在宏图计划3发布后的两年里，也未展现出任何有意义的努力来进入这些行业。</p><p>所以，19年过去了，他们在宏图计划1的4个步骤中失败了2个。9年过去了，他们在宏图计划2的4个步骤中失败了3个。2年过去了，他们在宏图计划3的6个步骤中甚至还没开始5个。而现在，他们又搞出了这个所谓的宏图计划4，甚至连一个连贯的计划都算不上。至少宏图计划1和2还算是有可行性的计划。而这个‘计划’只是一篇冗长的营销吹嘘文章。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉“宏图计划4”发布：大规模地将AI融入物理世界，实现一个“可持续富足”的社会</title>\n<style 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Lambert称，该计划“不过是一堆模糊的AI承诺的大杂烩”，甚至讽刺其人形机器人“连爆米花都端不好”。相较于马斯克此前清晰、可执行的大师计划，第四篇章更像是“给特斯拉股东的鸦片”，旨在让他们沉迷于AI股票“无限增长”的幻想，而缺乏实际支撑。宏大愿景：AI驱动的“可持续富足”特斯拉在“大师计划第四篇章”中，将公司的终极目标定义为“在不妥协的情况下实现不受约束的可持续性”。文件开篇即强调，特斯拉正在构建将人工智能引入物理世界的产品和服务，并已为此进行了近二十年的基础性工作，涵盖电动汽车、能源产品和人形机器人。该计划提出五大指导原则：增长是无限的：技术创新可以解决资源短缺问题，创造更多经济机会。创新消除限制：如同特斯拉通过创新打破电池技术瓶颈一样，持续的创新可以克服看似不可能的障碍。技术解决实际问题：自动驾驶汽车和Optimus机器人等产品旨在解决交通安全、效率以及重复性或危险性劳动等现实世界的问题。自动驾驶必须惠及全人类：其发展和应用应以提升人类福祉为核心。更广泛的普及推动更大的增长：以可负担的价格大规模提供先进技术产品，是构建繁荣社会的必要条件。特斯拉宣称，公司正处于“前所未有的增长”革命时期，这将是“特斯拉和全人类的一次飞跃”，最终目标是建立一个“可持续富足的世界”。以下是“Tesla宏伟蓝图第四篇章”全文：Tesla宏伟蓝图第四篇章引言自特斯拉成立以来，我们宏伟蓝图的每一个版本都专注于我们的北极星：在不妥协的情况下实现无拘无束的可持续发展。人类是工具制造者。在特斯拉，我们大规模、低成本地制造实体产品，目标是让每个人的生活变得更好。随着人工智能（AI）技术的影响力越来越大，宏伟蓝图第四篇章中提出的使命也就不足为奇了。特斯拉故事的下一个篇章将帮助我们创造一个我们才刚刚开始想象的世界，并以我们尚未见过的规模来实现。我们正在构建将人工智能带入物理世界的产品和服务。在过去的近二十年里，我们通过开发电动汽车、能源产品和人形机器人，为这场技术复兴奠定了基础，并为此不懈努力。现在，我们将制造能力与自动驾驶技术相结合，提供新的产品和服务，以加速全球繁荣和人类福祉，实现人人共享的经济增长。我们正在大规模统一硬件和软件，并在此过程中创造一个更安全、更清洁、更宜居的世界。这就是可持续的富足。指导原则增长是无限的。一个领域的增长不一定导致另一个领域的衰退。资源短缺可以通过改进技术、更大的创新和新思想来解决。赋予我们驱动机器能力的技术带来了工业革命，拓宽了我们的经济格局，为所有人创造了更多机会。半导体和互联网等突破性发明扩大——而不是减少——了人类体验各个方面的社会和经济机会，从创造更多就业机会到提供更大的信息获取，再到实现更深层次的人际连接。我们渴望超越被认为是可实现的界限，这将促进真正可持续富足所需的增长。创新消除限制。几个世纪以来，人类主要的交通工具是马匹。然后，在过去的五十多年里，由化石燃料驱动的内燃机汽车成为标准和预期的交通方式。电池可以廉价生产并达到足够大的规模以使交通行业摆脱化石燃料的想法似乎是徒劳的——直到特斯拉率先开辟了前进的道路。通过持续创新，我们克服了电池开发的技术限制，并建立了一个由可再生资源驱动的行业。技术解决实际问题。源于向可持续富足加速发展的产品和服务将通过解决现实世界的问题来推动人类进步。为了进一步加速我们的创新，我们制造的每一款产品都比上一款更高效、更可持续。太阳能发电和大规模电池储能正在提高我们社区清洁电力的可用性和可靠性——而且价格更低，也更可持续。自动驾驶汽车有能力显著提高交通的可负担性、可用性和安全性，同时减少污染，特别是在我们日益密集的全球城市中。Optimus——我们的人形机器人——不仅改变了对劳动力本身的看法，还改变了其可用性和能力。特别单调或危险的工作和任务现在可以通过其他方式完成。通过这种方式，Optimus的使命是让人们有更多时间去做他们喜欢的事情。自主性必须造福全人类。我们在特斯拉制造的工具帮助我们生产推动人类繁荣的产品。我们如何开发和使用自主技术——以及它为我们带来的新能力——应该以其提升人类状况的能力为指导。通过我们的自主技术，让所有人的日常生活变得更好、更安全，一直是并将继续是我们的重点。更大的获取带来更大的增长。要建设一个繁荣、不受限制的社会，就需要制造价格合理、规模化供应的高科技产品。它有助于进一步民主化社会，同时提高每个人的生活质量。精英管理的标志是创造机会，使每个人都能运用自己的技能去实现他们所想象的一切。每个人都应该获得这些机会，技术进步可以帮助确保我们每个人都能最大化利用我们最有限的资源：时间。我们正在加速世界向可持续富足的转型。我们必须明确一点：这一挑战将极其难以克服。消除稀缺将需要不懈和精湛的执行。有些人会认为它是不可能的。许多其他人会嘲笑我们在此过程中不可避免遇到的每一个障碍和挫折。但一旦我们克服了这一挑战，我们的批评者就会明白，他们曾经认为不可能的事情确实是可能的。这对我们来说没关系，因为最重要的是，我们共同为子孙后代创造一个可持续的、真正富足的未来。所有有价值的旅程都是漫长的。它们都始于第一步。我们的第一步是制造一款激动人心的跑车——Roadster。然后我们利用这些利润资助了更实惠但同样激动人心的产品——Model S和Model X——的开发和生产。然后我们重复了这个过程，带来了Model 3和Model Y，并持续前进。这个过程需要我们迈出许多步，有些是小步，有些是大步。但最终每一次胜利都带来了另一次胜利，即使我们遭遇失败，我们也能够继续积累动力。我们的动力使我们能够建立一个完全集成的可持续产品生态系统，从交通到能源生成、电池存储和机器人技术。今天，我们正处于一个革命性时期的边缘，准备迎接前所未有的增长。而这一次，它不会是单一步骤，而是特斯拉和全人类的飞跃。我们将开发的工具将帮助我们构建我们一直梦想的世界——一个可持续富足的世界——通过大规模地为所有人重新定义劳动力、交通和能源的基本组成部分。质疑声四起：是AI帝国，还是AI幻想？媒体Electrek的评论员Fred Lambert说道：特斯拉终于发布了《宏图计划第四篇章》，但这不过是一堆关于其人形机器人的AI承诺大杂烩——这机器人甚至连爆米花都端不好。一年多来，特斯拉CEO埃隆·马斯克一直在吊人胃口，预告公司将发布《宏图计划第四篇章》。自2006年起，马斯克持续为特斯拉发布“秘密宏图”，以阐述公司更广阔的使命和产品路线图。马斯克本人最近承认，2016年发布的《宏图计划第二篇章》甚至至今都尚未完成。他认为“明年”能实现，但这种话我们早已听过。特斯拉作为一家公司已迷失方向。这就是一堆乌托邦式的胡言乱语，满是GrokAI都能轻易写出的AI“丰裕”流行词。埃隆的前两个宏图计划直截了当，具有清晰、可操作的步骤和明确的产品路线图。相比之下，这份计划是提供给特斯拉股东的鸦片，让他们获取作为AI股“无限增长”潜力的快感。这不是真的。人人都能看到一款能自主执行有用任务且价格亲民的人形机器人的价值。你不需要向人们推销围绕它构建的怪异乌托邦未来。先从证明你能造出这样的机器人开始。我们至今未见任何证据。我知道我可能听起来像个黑子，但我不在乎。特斯拉并不是一家即将交付“可持续丰裕”未来的公司。特斯拉是一家曾创造奇迹、显著加速世界向电动交通转型的公司。然后，它的CEO疯了。销量开始下滑，盈利开始下降，为维持荒谬的股价，CEO决定搭乘AI泡沫。仅此而已。许多网友对特斯拉在AI领域的成功也持怀疑态度，认为马斯克的管理风格和公司文化可能使其在招募顶尖AI人才方面面临挑战，远不及OpenAI、微软、苹果和亚马逊等巨头有吸引力。他不太可能在AI领域取得成功，因为他是唯一领导这项努力的人。他的管理风格就是下达任务然后对工程师咆哮直到东西做出来。人才招募竞争激烈，目前Open AI、微软、苹果和亚马逊都比为一个拥有威权政治观点的反复无常的自恋狂工作有吸引力得多。还有网友问道：那么特斯拉到底打算什么时候完成宏图计划[1]、[2]或[3]呢？2006年的宏图计划1：1. 制造跑车。2. 用赚到的钱制造价格亲民的汽车。3. 用赚到的钱制造更亲民的汽车。4. 在进行上述步骤的同时，提供零排放的发电选项。Roadster算是完成了步骤1。Model S是豪华车，不算亲民。Model 3或许算亲民，所以我们可以称之为步骤2。由于埃隆·马斯克取消了Model 2，没有比Model 3更便宜的真正面向大众市场的车型了，所以步骤3没完成。他们没有提供有实际意义的太阳能发电方案，所以步骤4也没完成。2016年的宏图计划2：1. 创造与储能电池无缝整合的惊人太阳能屋顶。2. 扩展电动汽车产品线，覆盖所有主要细分市场。3. 通过大规模车队学习，开发出比人类手动驾驶安全10倍的自动驾驶能力。4. 让你的车在你不使用的时候为你赚钱。太阳能屋顶是个骗局，从未像[4][5][6][7]所展示的那样成功过，所以步骤1没完成。他们确实将电动汽车产品线扩展到了大多数最适于大众市场的消费细分领域，所以乐观的话我们可以称之为完成了步骤2。但如果我们把这理解为覆盖所有主要细分市场（例如他们用Semi半挂卡车暗示的商业车辆领域），那么步骤2就没完成。他们的车辆不具备自动驾驶能力，甚至持续在基本、简单的道路状况下失败[8]，所以步骤3没完成。他们 doubly（更加）无法像向投资者和消费者承诺的那样，让你在不用车时通过 robotaxi（机器人出租车）服务赚钱，所以步骤4也没完成。2023年的宏图计划3：1. 用可再生能源为现有电网重新供电2. 转向电动汽车3. 在住宅、商业和工业领域转向热泵4. 实现高温热输送和氢气生产的电气化5. 为飞机和船只提供可持续燃料6. 制造可持续能源经济这甚至算不上是特斯拉的计划。它更像是某种公共政策分析/提案？除了电动汽车，他们甚至没有实质性参与上述其他行业，并且在宏图计划3发布后的两年里，也未展现出任何有意义的努力来进入这些行业。所以，19年过去了，他们在宏图计划1的4个步骤中失败了2个。9年过去了，他们在宏图计划2的4个步骤中失败了3个。2年过去了，他们在宏图计划3的6个步骤中甚至还没开始5个。而现在，他们又搞出了这个所谓的宏图计划4，甚至连一个连贯的计划都算不上。至少宏图计划1和2还算是有可行性的计划。而这个‘计划’只是一篇冗长的营销吹嘘文章。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2729,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3560418186602071","authorId":"3560418186602071","name":"畜牧教主马斯克","avatar":"https://static.tigerbbs.com/58bf1dddf2200bde0bbfcaedaadea959","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3560418186602071","authorIdStr":"3560418186602071"},"content":"123都没实现还在吹[龇牙]赶紧加仓去火星","text":"123都没实现还在吹[龇牙]赶紧加仓去火星","html":"123都没实现还在吹[龇牙]赶紧加仓去火星"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":471687596855640,"gmtCreate":1756132428410,"gmtModify":1756132652737,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3518527627041174","authorIdStr":"3518527627041174"},"themes":[],"htmlText":"卡托研究所是个什么玩意儿[疑问]&nbsp;&nbsp;","listText":"卡托研究所是个什么玩意儿[疑问]&nbsp;&nbsp;","text":"卡托研究所是个什么玩意儿[疑问]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/471687596855640","repostId":"2562292995","repostType":2,"repost":{"id":"2562292995","kind":"news","pubTimestamp":1756097755,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2562292995?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-08-25 12:55","market":"hk","language":"zh","title":"几乎没有赢家的“糟糕决策”！智库炮轰美政府巨资入股英特尔","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2562292995","media":"智通财经","summary":"智通财经APP获悉，美国政府上周五宣布，将向陷入困境的美国老牌芯片制造商英特尔投资高达111亿美元。卡托研究所称此举是“对几乎所有人都不利的糟糕决策”。据悉，英特尔上周五宣布与美国政府达成协议，美国政府将向英特尔普通股投资89亿美元，收购该公司9.9%的股份。交易成功后，美国政府将成为英特尔的大股东。加上此前英特尔已获得的22亿美元补贴，美国政府对英特尔的总投资额为111亿美元。","content":"<html><head></head><body><p>美国政府上周五宣布，将向陷入困境的美国老牌芯片制造商<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>投资高达111亿美元。卡托研究所(Cato Institute)称此举是“对几乎所有人都不利的糟糕决策”。</p><p>据悉，英特尔上周五宣布与美国政府达成协议，美国政府将向英特尔普通股投资89亿美元，收购该公司9.9%的股份。交易成功后，美国政府将成为英特尔的大股东。英特尔表示，美国政府将以每股20.47美元的价格收购4.333亿股英特尔普通股。加上此前英特尔已获得的22亿美元补贴，美国政府对英特尔的总投资额为111亿美元。</p><p>英特尔称该协议具有“历史意义”，并表示公司“坚定致力于”确保世界上最先进的技术由“美国制造”。</p><p>卡托研究所成立于1977年，总部位于华盛顿特区，是一家专门研究公共政策的智库。卡托研究所赫伯特·A·施蒂费尔贸易政策研究中心的综合经济事务副总裁Scott Lincicome概述了支撑其观点的六个理由。</p><p>他上周五在X平台上表示：“总的来说，这是一个极其糟糕的举措，将对美国公司、美国科技领导地位以及美国整体经济造成真正的损害。希望他们不要付诸实施。”</p><p>Lincicome认为，此举将导致英特尔的决策越来越受政治而非商业考量驱动，从而损害其长期发展能力。他表示，国有企业“以行动迟缓、臃肿且效率低下而闻名”。</p><p>与此同时，英特尔的竞争对手现在必须与英特尔以及“山姆大叔”争夺客户、资金等资源。</p><p>Lincicome表示：“这对英特尔的客户来说可不是好事，因为他们现在不得不担心(甚至可能面临压力)自己会被迫购买英特尔的产品，而不管这些产品本身是否值得购买。(英特尔目前仍在努力研发高端芯片。)这反过来也对整个美国科技行业不利。”</p><p>他还表示：“这对那些接受(政府)补贴的美国企业来说也不是好事：他们会是下一个吗?他们应该退还这笔钱吗?他们会通过政治行动/游说先发制人吗?“</p><p>这位政策研究员补充道：“这对那些可能与‘国家安全’相关的公司/行业来说不利——不仅山姆大叔可能会向它们施压，而且投资者可能会三思而后行，将目光投向其他风险较低的领域。”</p><p>最后，美国政府对英特尔的投资对美国出口来说是个坏兆头。如今这家老牌芯片制造商将成为一家国有企业，其销售行为可能会被外国政府视为“政府补贴”，从而成为征收“反补贴税”的目标。</p><p>Lincicome表示：“美国政府可以通过几十种方式支持英特尔，包括市场支持和非市场支持措施，而无需大规模持有这家陷入困境的公司股份。比如提供补贴、长期合同、签证、关税减免、许可放宽、税收减免等等。这些方式都更好。”</p><p>此次美国投资标志着美国总统特朗普的立场大逆转，而就在几周前，特朗普敦促英特尔首席执行官陈立武辞职，理由是所谓的“利益冲突”。特朗普当时表示：“英特尔的首席执行官存在严重利益冲突，必须立即辞职。这是解决该问题的唯一方式。”</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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style=\"text-align: justify;\">1月31日，一架小型飞机在宾夕法尼亚州费城坠毁，机上6人全部遇难，地面1人遇难。</p><p style=\"text-align: justify;\">2月6日，一架美国白令航空公司的飞机在从阿拉斯加州尤纳拉克利特飞往诺姆的途中失联，后被确认坠毁，机上10人全部遇难。</p><p style=\"text-align: justify;\">2月10日，两架飞机在亚利桑那州斯科茨代尔机场跑道上相撞，造成1人死亡、4人受伤。</p><p style=\"text-align: justify;\">2月17日，一架从美国明尼阿波利斯起飞的<a href=\"https://laohu8.com/S/DAL\">达美航空</a>公司的客机在加拿大多伦多皮尔逊国际机场着陆时发生事故，机身翻覆现场升起浓烟。</p><p style=\"text-align: justify;\">3月13日，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>公司一架波音737-800型客机在科罗拉多州丹佛国际机场紧急降落后起火。</p><p style=\"text-align: justify;\">3月16日，美国达美航空旗下子公司“奋进航空”的一架客机在纽约拉瓜迪亚机场降落时，左侧机翼“撞上跑道”。</p><p style=\"text-align: justify;\">3月28日，一架达美航空空客A319客机在从华盛顿里根国家机场起飞时，与一架美国空军T-38喷气机险些相撞，驾驶舱内碰撞警报响起。</p><p style=\"text-align: justify;\">4月1日上午，美国航空公司一架庞巴迪CRJ-900型支线喷气式客机舱内出现“燃烧气味”，乘客通过机翼撤离。</p></body></html>","source":"lsy1567982807092","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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22:24","market":"us","language":"zh","title":"马斯克终于“回头”？与员工谈股价暴跌、失眠疗法、机器人时间表","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2521732597","media":"蓝鲸财经","summary":"马斯克终于从华盛顿的政治事业中抽身。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>文｜涌流商业</p></blockquote><p>周一，特斯拉迎来久违的大涨，截至发稿涨幅超10%。股价暴跌近半后，马斯克终于从华盛顿的政治事业中抽身，回到<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>在奥斯汀的工厂，和员工聊聊天。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/688e74bb0f2066432f348aa36faa6aaa\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>3月21日，特斯拉举行了一次员工大会，马斯克更新了公司在汽车制造、AI、人形机器人、可持续能源等项目上的进展。然后是他和员工对话，聊了一些轻松的话题，会议持续到当晚22点之后。</p><p>这是一次临时决定召开的会议，在X平台上直播了全程。</p><p>这次内部会议的背景是，一些人厌恶马斯克和政府效率部（DOGE），特斯拉汽车、经销商和充电站成为了破坏目标。即便特朗普对他表示支持，购买了一辆特斯拉并在白宫草坪上展示。</p><p>“如果你看新闻，会觉得像世界末日一样。我每次从电视机前走过，都会看到一辆特斯拉着火。如果你不想买我们的产品，我能理解，但不必把它烧掉。”</p><p>当晚，马斯克给员工打气，说服大家在艰难时刻应继续持有公司股票。特斯拉股价在上周五（3月21日）收于248.71美元，今年以来下跌了34%；52周最高点是488美元。</p><p>马斯克在会议上说：“有时会有艰难的时刻，会有暴风雨天气。但我在这里告诉你，未来是令人难以置信的光明，我们将做一些甚至人们做梦都想不到的事情。”</p><p>马斯克长期以来一直宣讲完全自动驾驶技术、自动驾驶车队，以及在奥斯汀生产Cybercab和Optimus人形机器人的计划，超级充电网络、Dojo超级计算机等。他还在会议上推广电动皮卡Cybertruck，尽管监管机构刚刚召回了几乎所有上路的Cybertruck。</p><p>展望未来，马斯克预测特斯拉明年将突破1000万辆大关；他夸赞人形机器人Optimus的快速进展，“Optimus已经从一个想法变成了地球上最复杂的人形机器人。没有任何东西能与它的复杂程度相提并论。”</p><p>产品与技术话题之后，马斯克和员工对话，回答五花八门的问题。</p><p>员工：你希望在未来几年里，制造主攻方向是什么？</p><p>马斯克：我们确实很想把产能提高到新的台阶。对于Cybercab来说，我们要做的不只是车辆设计创新，还有全新的制造工艺。</p><p>如果你看过Cybercab的生产线，就会发现它完全不同于传统的制造车间，更像是一条电子产品高速生产线，产能快到惊人、快到根本没有人靠近，估计未来最终能5秒钟制造一台车，你能想象吗？要迅速的把液体金属注入，然后冷却，可能我们需要更大型的铸造设备，也许是5万吨级的，这样我们就能在一台机器上同时生产5辆车。</p><p>我在思考怎么扩大产能，首先得处理金属溶解技术、冷却技术，再把工序自动化，多余的部分清理干净。批量生产小商品就是这样的流程，模具能同时生产100辆玩具小汽车，我们干脆把它做大。我们身后就是制造业圣地，让我们试试看铸造机器在物理上能做到多大。</p><p>员工：什么时候能让机器人Optimus成为家庭成员？</p><p>马斯克：我们预计今年能生产约5000台Optimus，技术上我们的零件产能目标是1-1.2万台，但毕竟这是个新产品，从零开始所有的技术也都是最新的，所以如果能达到5000台就算做成功。</p><p>不过即便是5000台，也相当于一个罗马军团了。明年可能会扩大到10个军团的规模，具体多少还不清楚。用军团做单位挺酷的，明年预期能达到5万台左右。</p><p>我觉得时间差不多要到明年年中或下半年，Optimus会优先提供给特斯拉员工，所以你们会是第一批使用者。最初可能会有些小故障，但绝对很有意思，绝对很酷，你肯定会迫不及待的让朋友来家里参观炫耀。</p><p>员工：我们创造了很多了不起的东西，靠人力来完成这些，把基本原则运用到人际关系和团队协作中，要如何看待问题并行动？</p><p>马斯克：这些年我写过不少东西，可以整理成一个备忘录，我也时常提醒自己，经过无数次失败后，要想办法避免重蹈覆辙。</p><p>我总结了五步，第一步是减少不合理需求，第二步精简流程，第三步优化步骤，第四步提升效率，第五步考虑自动化。这些步骤我反复提醒自己，有时也会搞错顺序。我觉得人始终都会犯错，我们要主努力减少错误，不可能每次都成功，如果有2/3的时间在进步，你就已经表现得很不错了，没有人能做到完美，但我们总能做到更好。</p><p>严格要求自己，学会自我反省，将责任内化，我时刻提醒自己少犯错误。</p><p>员工：（听不清，推测是问特斯拉作为公司的意义。）</p><p>马斯克：人们常常怀疑企业存在的意义，企业就是一群人为了制造优质产品和服务集结在一起，这些产品不仅要有实用价值，还必须让产品和服务高于其生产成本。人们有的时候会对利润产生偏见，但利润说白了就是产出与投入之间的差值；你投入了多少，别人又愿意出价多少，这就是你创造的价值。</p><p>即使是维持10%的利润率，也就是产出比投入多10%，也是非常不容易的，特别是在汽车这个竞争异常激烈的行业，所以我们始终要记住初心，创造人们喜爱的产品，并持续为客户提供优质服务。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/51a7b5cdb37a48e2b93b667aaf1a9d24\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"579\"/></p><p>员工：给刚进股市的年轻投资者一些建议。</p><p>马斯克：（笑）我想大家现在都看出来了，这些问题都不是事先安排的，现场提问挺好的。</p><p>我说的可能很直白，要买哪些公司股票，得是你觉得他们能制造出更好产品的公司。这家公司能否不断推出更好的、或者你喜欢的产品？你相信他们能一直保持这种水准吗？</p><p>特斯拉是一个很好的例子，一直在推出优质产品，未来还会推出更多重要产品，并扩大产能。我们展现出的创新能力在业界来说是罕见的，是最具有创造力的企业，和汽车行业的其他企业不是同一层级。</p><p>说到特斯拉的股票，从长远来看，依靠机器人Optimus和自动驾驶，特斯拉可能会成为全世界市值最高的公司。公司存在的意义就是要创造优质的产品和服务。如果你相信这家公司未来会变得更好，就买它的股票，如果不看好就别买。</p><p>股市是一个奇怪的地方，巴菲特曾经打过比方，就像是有人站在你家门口，整天对着你大喊出价，要用某个价钱买下你的房子，有时候这些人很理性，有时候又特别疯狂。</p><p>那些给你房子报价的人有时候心情不错，有时候心情不好，但房子终究是那间房子，房子从来就没有变过。特斯拉股价上上下下，但公司始终如一，不过是人们对未来的预期有所不同，也许是情绪使然。</p><p>从我角度看，短期未来半年到一年的情况很难预测，但如果说3-5年的情况，特斯拉的未来一片光明。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a4595020876a58c8f0d86c1f45b3fad0\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"600\"/></p><p>员工：机器人会夺走人类的工作吗？</p><p>马斯克：我觉得未来会是人机协作的工作模式，你最后可能会成为机器人的管理者，有属于自己的机器人队伍，你来指挥它们工作，相当于升职成为主管了。</p><p>自动驾驶汽车其实也是一样的场景，现在的职业司机将来会去管理车队，这样能更好地利用他们的时间，同时管理10-20辆车，甚至更多。</p><p>员工：你有没有想过制造飞机或者火车？</p><p>马斯克：我真的想过制造飞机，但是没有精力，我管理着约17个项目，每天睡醒了就是工作，一周7天都是如此。</p><p>有时别人会问我休假去哪儿了，我说什么是休假，我还是挺喜欢干点事情的。也许我可以去某个岛上度假，喝着鸡尾酒，身边有比基尼美女，为什么不那样？我真是个傻瓜。</p><p>其实我研究飞机制造已经很多年了，我觉得研发电动超音速垂直起降飞机很有意思，垂直起降是锦上添花，最关键的还是要实现长续程。</p><p>研发高速电动飞机将是很酷的项目，我们将来也许会做，已经有相关的技术储备。还有另外一个方向，也是更长远的设想，地下隧道系统，把隧道抽真空，来减少空气阻力，让自动驾驶的电动运输舱在真空管道内高速运行。</p><p>这种技术可以把你从一个城市快速的运送到另一个城市，速度比飞机更快，效果就像瞬间传送到了超高空，这一点飞机做不到，直接把你送到目的地。我不太确定，也许未来Boring Company和特斯拉协作开发。</p><p>我脑子里有太多想法，有些想法容易，有一些很难执行；所以要1分灵感+99分努力和汗水。</p><p>员工：给些人生建议。</p><p>马斯克：我一直在尽量分享所有见解，也许可以在X上让AI帮我筛选一下发过的帖子，把其中精华整理出来。</p><p>我觉得保持好奇心非常重要，同时要尽可能多的阅读，特别是历史方面的书籍、传记和自传也很吸引我，尤其推荐阅读成就非凡人物的亲自执笔的自传，能给你带来很多启发。</p><p>我平时会听有声书，因为我脑子里总是有千头万绪的事情，晚上睡不着，就像是浏览器打开了上百个标签页，脑子里全是打开的标签页，根本不知道怎么关掉它们，这就是我大脑平时的状态。</p><p>所以，我会听会儿有声书，定时差不多15分钟，就像是让手机给你讲睡前故事，效果很棒。</p></body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马斯克终于“回头”？与员工谈股价暴跌、失眠疗法、机器人时间表</title>\n<style 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Company和特斯拉协作开发。我脑子里有太多想法，有些想法容易，有一些很难执行；所以要1分灵感+99分努力和汗水。员工：给些人生建议。马斯克：我一直在尽量分享所有见解，也许可以在X上让AI帮我筛选一下发过的帖子，把其中精华整理出来。我觉得保持好奇心非常重要，同时要尽可能多的阅读，特别是历史方面的书籍、传记和自传也很吸引我，尤其推荐阅读成就非凡人物的亲自执笔的自传，能给你带来很多启发。我平时会听有声书，因为我脑子里总是有千头万绪的事情，晚上睡不着，就像是浏览器打开了上百个标签页，脑子里全是打开的标签页，根本不知道怎么关掉它们，这就是我大脑平时的状态。所以，我会听会儿有声书，定时差不多15分钟，就像是让手机给你讲睡前故事，效果很棒。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1668,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3546388162494555","authorIdStr":"3546388162494555"},"content":"大家都比你愚蠢？","text":"大家都比你愚蠢？","html":"大家都比你愚蠢？"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":404956693684440,"gmtCreate":1739890556315,"gmtModify":1739890557708,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3518527627041174","authorIdStr":"3518527627041174"},"themes":[],"htmlText":"小骗搞的Al是个大骗吧[疑问]","listText":"小骗搞的Al是个大骗吧[疑问]","text":"小骗搞的Al是个大骗吧[疑问]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/404956693684440","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2351,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":400707308147080,"gmtCreate":1738836569192,"gmtModify":1738836571386,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3518527627041174","authorIdStr":"3518527627041174"},"themes":[],"htmlText":"在高耸的大墙里对墙外灭个小app大惊少怪的，有点精神病[开心]","listText":"在高耸的大墙里对墙外灭个小app大惊少怪的，有点精神病[开心]","text":"在高耸的大墙里对墙外灭个小app大惊少怪的，有点精神病[开心]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/400707308147080","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2493,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":400355706347864,"gmtCreate":1738769364082,"gmtModify":1738769365958,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3518527627041174","authorIdStr":"3518527627041174"},"themes":[],"htmlText":"赶紧都离开这个事非之地[财迷]&nbsp;&nbsp;","listText":"赶紧都离开这个事非之地[财迷]&nbsp;&nbsp;","text":"赶紧都离开这个事非之地[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/400355706347864","repostId":"2509416015","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2435,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":399664133804232,"gmtCreate":1738597102155,"gmtModify":1738597527557,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3518527627041174","authorIdStr":"3518527627041174"},"themes":[],"htmlText":"贸易战当然是对贸易大顺差的国家最痛苦，对贸易大逆差的国家是短痛长利好。长期的单方贸易大逆差是不可持续的，这是常识。","listText":"贸易战当然是对贸易大顺差的国家最痛苦，对贸易大逆差的国家是短痛长利好。长期的单方贸易大逆差是不可持续的，这是常识。","text":"贸易战当然是对贸易大顺差的国家最痛苦，对贸易大逆差的国家是短痛长利好。长期的单方贸易大逆差是不可持续的，这是常识。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/399664133804232","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2020,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":398157950698008,"gmtCreate":1738228944638,"gmtModify":1738228946565,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3518527627041174","authorIdStr":"3518527627041174"},"themes":[],"htmlText":"有个地方骗子满太街，今天到谁家[惊讶]&nbsp;&nbsp;","listText":"有个地方骗子满太街，今天到谁家[惊讶]&nbsp;&nbsp;","text":"有个地方骗子满太街，今天到谁家[惊讶]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/398157950698008","repostId":"2507436695","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1850,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":397894031180280,"gmtCreate":1738164383575,"gmtModify":1738164386568,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3518527627041174","authorIdStr":"351852762704117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Company和特斯拉协作开发。</p><p>我脑子里有太多想法，有些想法容易，有一些很难执行；所以要1分灵感+99分努力和汗水。</p><p>员工：给些人生建议。</p><p>马斯克：我一直在尽量分享所有见解，也许可以在X上让AI帮我筛选一下发过的帖子，把其中精华整理出来。</p><p>我觉得保持好奇心非常重要，同时要尽可能多的阅读，特别是历史方面的书籍、传记和自传也很吸引我，尤其推荐阅读成就非凡人物的亲自执笔的自传，能给你带来很多启发。</p><p>我平时会听有声书，因为我脑子里总是有千头万绪的事情，晚上睡不着，就像是浏览器打开了上百个标签页，脑子里全是打开的标签页，根本不知道怎么关掉它们，这就是我大脑平时的状态。</p><p>所以，我会听会儿有声书，定时差不多15分钟，就像是让手机给你讲睡前故事，效果很棒。</p></body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马斯克终于“回头”？与员工谈股价暴跌、失眠疗法、机器人时间表</title>\n<style 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Company和特斯拉协作开发。我脑子里有太多想法，有些想法容易，有一些很难执行；所以要1分灵感+99分努力和汗水。员工：给些人生建议。马斯克：我一直在尽量分享所有见解，也许可以在X上让AI帮我筛选一下发过的帖子，把其中精华整理出来。我觉得保持好奇心非常重要，同时要尽可能多的阅读，特别是历史方面的书籍、传记和自传也很吸引我，尤其推荐阅读成就非凡人物的亲自执笔的自传，能给你带来很多启发。我平时会听有声书，因为我脑子里总是有千头万绪的事情，晚上睡不着，就像是浏览器打开了上百个标签页，脑子里全是打开的标签页，根本不知道怎么关掉它们，这就是我大脑平时的状态。所以，我会听会儿有声书，定时差不多15分钟，就像是让手机给你讲睡前故事，效果很棒。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1668,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3546388162494555","authorId":"3546388162494555","name":"虎头纹","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8934413c88fa3561ac1ad796c526e589","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3546388162494555","idStr":"3546388162494555"},"content":"大家都比你愚蠢？","text":"大家都比你愚蠢？","html":"大家都比你愚蠢？"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":308901328,"gmtCreate":1603811868264,"gmtModify":1703830839404,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3518527627041174","idStr":"3518527627041174"},"themes":[],"htmlText":"某在大陆混的老外向一个刚来的老外介绍：要是缺💰了，就高喊＂我爱死中国了⋯＂于是就来钱了。如果再加上一句：美国要完了⋯，效果更好，💰来的更多[财迷]&nbsp;","listText":"某在大陆混的老外向一个刚来的老外介绍：要是缺💰了，就高喊＂我爱死中国了⋯＂于是就来钱了。如果再加上一句：美国要完了⋯，效果更好，💰来的更多[财迷]&nbsp;","text":"某在大陆混的老外向一个刚来的老外介绍：要是缺💰了，就高喊＂我爱死中国了⋯＂于是就来钱了。如果再加上一句：美国要完了⋯，效果更好，💰来的更多[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":22,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308901328","repostId":"1148365640","repostType":4,"repost":{"id":"1148365640","kind":"news","pubTimestamp":1603783904,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1148365640?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2020-10-27 15:31","market":"us","language":"zh","title":"达里奥：几乎所有人都低估了中国，低配了人民币资产","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1148365640","media":"阿皮亚","summary":"“我认为，现在几乎所有人都低估了中国，如果你去看看那些跟世界资本化相关的指标，中国都是被低估的。\n当然这从某种程度上说也很正常，毕竟各地的投资者都更习惯用储备货币投资和进行储蓄，对中国资本市场的配置自","content":"<p><b>“我认为，现在几乎所有人都低估了中国，如果你去看看那些跟世界资本化相关的指标，中国都是被低估的。</b></p>\n<p><b>当然这从某种程度上说也很正常，毕竟各地的投资者都更习惯用储备货币投资和进行储蓄，对中国资本市场的配置自然会比较低。</b></p>\n<p><b>但是，现在第一步必须是要分散地布局中国资本市场，换句话说，你需要在中国的各类资产中找到自己的平衡……在这之后你可以进行一些与资产定价相关的战术性操作，但首先，一定要去接触中国资本市场，包括储备一些人民币。”</b></p>\n<p><b>“我相信美国和美元仍然非常强势，因为世界上大多数人仍在使用美元购买商品，美国依旧控制着清算体系。</b></p>\n<p><b>如果发生资本战争，就能切断人们的资金流。但从长远来看，受此掣肘的人们终将找到替代品，从而削减美国及美元的影响力。”</b></p>\n<p><b>“历史表明一个国家的储备货币实力和金融实力滞后于其他方面的实力，现在看来，天命在呼唤中国对人民币进行国际化并发展金融中心。我相信现在正是时候，随着中国资本市场的开放，资金流会大举涌入，因为中国的基本面情况十分强劲。”</b></p>\n<p><b>“美国最富有的0.1%人口的财富，与底部90%人口的财富总和几乎相等……共和党偏右倾、民主党偏左倾的幅度达到自1900年以来的最高水平，两党之间的分歧也达到自1900年以来的峰值。”</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b06b2b79041e546e8ec2d1b29533856\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"515\"></p>\n<p>以上是桥水基金创始人<b>雷·达里奥</b>10月24日在第二届<b>外滩金融峰会以及此前接受CNBC采访时</b>分享的精彩观点。</p>\n<p>达里奥首先感谢了主办方的邀请，并表示<b>如今美国人能够与中国人开诚布公地讨论</b>金融市场发展弥足珍贵。</p>\n<p>达里奥第一次来中国时刚刚改革开放，他见证了中国资本市场从无到有的发展历程，也在其中做出了“一点微小的贡献”。</p>\n<p>谈起此次峰会的议题，他认为“世界秩序变局中的金融合作与竞争”更适合作为当今的议题，因为中美博弈的大背景下，各领域的国际合作都面临挑战，这其中当然也包括金融领域。</p>\n<p>随后他详细阐述了疫情之下国际局势中的<b>三股推动</b>力——</p>\n<p><b>货币和信贷周期；</b></p>\n<p><b>政政治和财富鸿沟；</b></p>\n<p><b>以及崛起中的大国与现有大国的博弈。</b></p>\n<p>他认为，美国及美元的影响力短期内依旧不可撼动，但是长期来看它的地位正受到人民币的削弱，就像历史上每次世界强权的更替一样。</p>\n<p>而且<b>历史证明，储备货币和金融实力的显现会滞后于其他方面的实力</b>，因此在中国金融市场愈发开放的背景下，达里奥十分看好中国。</p>\n<p>此前达里奥接受CNBC采访时，也曾指出，几乎所有人都低估了中国，他还表示，现在全球投资者都要开始接触中国资本市场，找到适合自己的投资组合，并适当进行一些人民币的储备。</p>\n<p><b>以下是经聪明投资者校对整理过的演讲全文、及访谈内容——</b></p>\n<p><b>今天美国人与中国人坦诚地讨论金融市场意义重大</b></p>\n<p><b>当前情况中存在三大推动力</b></p>\n<p>我很高兴能够参加上海外滩金融峰会，这样的讨论对我颇具意义。借此机会，我想与大家分享自己的一些观点。</p>\n<p><b>我1984年首次来到中国，</b>当时还没有金融市场可言。五年后，我有幸与一个七人小组合作，他们由一群聪明又爱国的中国人组成，其使命是将股票市场引入中国。</p>\n<p>小组当时也没有什么金融资源可言，但他们建立了位于上海的证券交易所。从那时起，我一直在观察金融市场的发展以及中国人应对金融市场的方法，同时也做出了一点微小的贡献，这让我很高兴。</p>\n<p><b>身为美国人，我仍可以与中国朋友开诚布公地讨论有关金融市场的发展，</b>这是弥足珍贵的。</p>\n<p>本次会议的主题是“世界秩序变局中的金融合作与改革”，这听起来波澜不惊，但其实极具争议，因为不断变化的世界秩序让合作变得更少了。</p>\n<p>当前我们面对的最重要的议题之一是，随着世界秩序的变化，中美之间还将存在多大规模的合作？如果大家能告诉我中美合作的未来走向，那我就可以更加肯定地回答你们提出的问题。</p>\n<p>在我看来，“世界秩序变局中的金融合作与竞争”可能适合作为本次大会的议题。</p>\n<p>我将从三大关键推动力入手，解析我们所处的疫情的影响以及政府的相关应对行动。这三大动力是：</p>\n<p>1.<b>长期债务和货币周期；</b></p>\n<p>2.<b>内部财富和政治鸿沟的周期循环，人们对此一直争论不休；</b></p>\n<p>3.<b>崛起中的大国（中国）将挑战现有的世界强国（美国）。</b></p>\n<p>对于各位的问题，我会尽力直接回答。我的观点是有争议性的，虽然我不能保证我的观点一定准确，但可以确保这些观点确实是我的真实想法。</p>\n<p><b>有人愿意持有负收益率的美债很不可思议</b></p>\n<p><b>之所以发生仅仅是因为美元仍是储备货币</b></p>\n<p>关于长期的货币和信贷周期，我的观点源自对近500年来的储备货币帝国的研究。</p>\n<p><b>首先是荷兰帝国和荷兰盾，</b>其地位后来<b>被大英帝国和英镑</b>所取代，之后又<b>被美帝国和美元取代</b>，未来<b>中国和人民币会逐渐取代</b>美国及美元的地位。</p>\n<p>在我看来，我们经历的世界秩序变化与过去所发生过的变化异曲同工。</p>\n<p>上一次世界秩序的重大变化<b>发生在1945年，</b>当时美国作为二战的赢家，无疑是世界上最富有、最强大的国家。凭借着这一地位，美元成为世界主流的储备货币。</p>\n<p>由于美元是世界主要储备货币，因此包括中国人在内的非美国人自然都希望储蓄美元，这赋予了美国借入美元为其进行债务融资的巨大特权。</p>\n<p>美国最初是通过可转换为黄金的纸币美元来实现这一点，因此美元就像支票簿中的支票一样，没有任何内在价值，而黄金储备就相当于银行里的钱。</p>\n<p>在随后的数十年中，美国发行的债务远超其黄金储备，因此在1971年，美国迫不得已，违反了以黄金付款的义务。</p>\n<p>随后美元出现贬值，世界陷入以美元计价的法币制，之后的十年间，出现了一股通货膨胀浪潮，债务持续飙升，直到2008年美联储将利率降至0%，并且已无力再通过降低利率来刺激经济。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8121519563be294c782ffbf38363dea0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"617\"><span>长期债务周期，引用来源：桥水基金</span></p>\n<p>这两张图显示了我所说的周期。值得注意的是，<b>上图中，2008年和1929-1930年间的债务水平都很高。</b></p>\n<p><b>在这两个时期，利率均达到0%，如下图中的蓝线所示；而中央银行则大举印制钞票、购买金融资产，如红线所示。</b></p>\n<p>换句话说，始于2008年的债务增加和大规模债务货币化与1930年代初期相似。</p>\n<p>众所周知，新冠疫情引发的世界经济滑坡，导致美国和其他主要储备货币国家的债务和债务货币化大幅增加，从图中也能看到这一点。</p>\n<p>即使新冠疫情结束，这种情况无疑仍将继续，因为大量财政赤字必须进行货币化。</p>\n<p>因此，美元长期债务周期现在正处在这样一个阶段：存在大量未偿债务；新债务快速增加；美联储为偿债而加速生产货币。</p>\n<p>中央银行可以通过负利率减少偿债成本和债务展期风险，从而可以延长债务周期。</p>\n<p>纵观历史，可以发现宏观的<b>债务周期一直存在，它会促使中央银行进行债务货币化和货币贬值，</b>并从根本上改变作为资本市场支柱的世界信贷体系。</p>\n<p>因为<b>债券就是对货币兑现的承诺。因此，一旦货币贬值，债券市场就会受到威胁。</b></p>\n<p><b>美国债券就是兑现美元的保证，美联储既有能力也有意愿为此印制美元并购买金融资产（主要是债券）。</b></p>\n<p><b>这些金融资产的卖方自然会去购买其他金融资产，例如股票和黄金，从而导致这些资产价格上涨。</b></p>\n<p>这就是我们现在看到的局面，这也是1933年和1971年及之后十年间出现的局面。</p>\n<p>现在，投资者对这些债券配置的权重过高，其名义收益率为零，实际收益率则为负数，并且还会产生更多的新债务和新资金。</p>\n<p><b>那么，为什么有人要持有这些债券呢？</b>对我来说这不合理。</p>\n<p>这种情况产生的<b>前提是美元仍作为世界储备货币</b>，同时继续被看做是全球大多数债务和贷款的基础——但这样风险是很大的。</p>\n<p>别误会——<b>我相信美国和美元仍然非常强势，因为世界上大多数人仍在使用美元购买商品，美国依旧控制着清算体系，如果发生资本战争，就能切断人们的资金流。</b></p>\n<p><b>这在短期内影响力最强，尤其是存在大量美元计价债务的时期。</b></p>\n<p><b>但是，从长远来看，受此掣肘的人们终将找到替代品，从而削减美国及美元的影响力。</b></p>\n<p><b>美国最富有的0.1%的人与后90%的财富总和几乎相等</b></p>\n<p><b>共和党向右，民主党向左——两党分歧空前激化</b></p>\n<p>我要说的<b>第二大动力是财富和政治鸿沟</b>。</p>\n<p>资本主义作为一个高效创造财富的体系，自然会产生巨大的财富鸿沟。在这个人的价值日益被技术取代的全球化时代尤为如此。</p>\n<p>人力价值相对昂贵的美国人必须与更具成本效益的非美国人竞争。</p>\n<p>自1930年代以来最大的财富和政治鸿沟，引用来源：桥水基金</p>\n<p>这些力量造成了美国现在出现的财富和政治鸿沟，如这两张图所示：</p>\n<p><b>左图表明美国最富有的0.1%人口的财富，与底部90%人口的财富总和几乎相等；</b></p>\n<p>右图显示，共和党偏右倾、民主党偏左倾的幅度达到自1900年以来的最高水平，<b>两党之间的分歧也达到自1900年以来的峰值。</b></p>\n<p>收入和机会上的差距会自我强化。</p>\n<p>以美国的教育为例，赚钱多的人对子女教育的花费自然也会更多。<b>收入最高的40%人群对子女的教育花费大约是收入最低的60%人群的5倍。</b></p>\n<p>因此，富人比穷人享有更多的机会。</p>\n<p><b>纵观历史，富人会想方设法获得政治权利，而政客会与富人互利互惠，塑造出更加有利于他们的政治经济系统。</b></p>\n<p><b>当情况激化时，这可能引起内战和革命。</b></p>\n<p><b>通常，贫富差距大、债务很多，同时经济低迷的时候，往往会冲突不断——这是永恒普适的真理。</b></p>\n<p>可以看到，这种情况在世界各地发生，只是有程度之别。如今在美国也正在发生，这种冲突会引发重大的结构性变化。</p>\n<p><b>储备货币和金融实力具有滞后性</b></p>\n<p><b>人民币国际化、中国建立金融中心将是历史的必然</b></p>\n<p>至于<b>第三大动力是崛起的大国将挑战世界领先强国。</b></p>\n<p>我们看到这在历史上屡屡发生。当前，中国是崛起的大国，而美国是现有的世界领先强国。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c88216ad579803235e216cd6346648e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"604\"><span>1500年起的大国起落，引用来源：桥水基金 （深绿色：英国；黄色：荷兰……灰色区间：主要战争时期）</span></p>\n<p>这张图显示了自1500年以来各国的实力指数，我将其汇总起来是为了直观地看到我们在这个大周期中所处的位置。</p>\n<p>蓝线是美国，红线是中国。图表说明了一切，但时间有限，我无法一一说明其中含义，但我想阐明其中的主旨：</p>\n<p><b>历史表明一个国家的储备货币实力和金融实力滞后于其他方面的实力，现在看来，天命在呼唤中国对人民币进行国际化并发展金融中心。</b></p>\n<p><b>我相信现在正是时候，随着中国资本市场的开放，现金流会大举涌入，因为中国的基本面情况十分强劲。</b></p>\n<p>你们曾问我有哪些途径可选。要了解现在要采取的行动，我们需要先了解自己在周期中所处的位置和情况，我们为何处在现在的位置，以及未来有多大的选择范围。</p>\n<p>我们无法跳出自己所处的环境，只能以最优的方式应对它。</p>\n<p>例如，美国和中国的情况各不相同——中美相对各自财政支出的收入水平不同，相对各自负债水平的资产也不同，换句话说：两国的金融状况迥异，发挥生产力的体制机制也大相径庭。</p>\n<p>这就是中美两国的情况产生差异的本质原因，但是，取得成功的基本决定因素始终相同——<b>要拥有强大的资金实力，一个国家必须具有足够的生产力，</b>从而赚取高于支出的收入，构建属于自己的、资大于债的资产负债表。</p>\n<p>要实现这一点最好的方法是，让大多数人口接受良好的教育、举止文明、合作融洽。</p>\n<p>因此，可能的解决方案也始终相同——即要有出色的领导人，可以很好地教育民众，提高民众的文明程度，让人们能够高效工作，并以良好的财务状况开展经营——这些是所有国家都面临的挑战。</p>\n<p><b>几乎所有人都低估了中国</b></p>\n<p><b>低配了中国资产</b></p>\n<p><b>一定要接触中国资本市场</b></p>\n<p><b>并储备一些人民币</b></p>\n<p><b>达里奥：</b>我认为<b>现在几乎所有人都低估了中国，如果你去看看那些跟世界资本化相关的指标，中国都是被低估的</b>（同时也指各国投资者对中国资产的配置权重过低）。</p>\n<p>当然这从某种程度上说也很正常，毕竟各地的投资者都更习惯用储备货币投资和进行储蓄，对中国资本市场的配置自然会比较低。</p>\n<p>但是，<b>现在第一步必须是要分散地布局中国资本市场，换句话说，你需要在中国的各类资产中找到自己的平衡。</b></p>\n<p>比如我们的投资方法我称之为“全天候”投资，当然你也需要找到适合自己的均衡策略——在不降低预期回报率的情况下不断调整。</p>\n<p><b>在这之后你可以进行一些与资产定价相关的战术性操作，但首先，一定要去接触中国资本市场，包括储备一些人民币。</b></p>\n<p><b>问：</b>你怎么看待印度，它跟中国的差距在哪？</p>\n<p>印度跟中国一样，也有很大的潜力，但我认为印度目前最大的问题是资本市场发展的滞后，流动性缺乏，机制也很不健全。</p>\n<p>印度有很多高科技领域的机会，也有一批具有创业精神的公司，很有意思，但很难让人想去投资。</p>\n<p>但如果印度的资本市场更加成熟、流动性更好、更开放，印度经济会获得新生。</p>\n<p><b>创业精神和资本化是密不可分的，两者结合可以让资金的融通、循环更有效率，如果印度可以做到这一点，经济将有望复兴，这就是印度问题背后的逻辑。</b></p>\n<p>但除此之外，我对印度还是乐观的。</p>","source":"lsy1594212288194","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/Nc1n_qD3CcZI1RnyqLJ_Vg><strong>阿皮亚</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“我认为，现在几乎所有人都低估了中国，如果你去看看那些跟世界资本化相关的指标，中国都是被低估的。\n当然这从某种程度上说也很正常，毕竟各地的投资者都更习惯用储备货币投资和进行储蓄，对中国资本市场的配置自然会比较低。\n但是，现在第一步必须是要分散地布局中国资本市场，换句话说，你需要在中国的各类资产中找到自己的平衡……在这之后你可以进行一些与资产定价相关的战术性操作，但首先，一定要去接触中国资本市场，...</p>\n\n<a 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（深绿色：英国；黄色：荷兰……灰色区间：主要战争时期）\n这张图显示了自1500年以来各国的实力指数，我将其汇总起来是为了直观地看到我们在这个大周期中所处的位置。\n蓝线是美国，红线是中国。图表说明了一切，但时间有限，我无法一一说明其中含义，但我想阐明其中的主旨：\n历史表明一个国家的储备货币实力和金融实力滞后于其他方面的实力，现在看来，天命在呼唤中国对人民币进行国际化并发展金融中心。\n我相信现在正是时候，随着中国资本市场的开放，现金流会大举涌入，因为中国的基本面情况十分强劲。\n你们曾问我有哪些途径可选。要了解现在要采取的行动，我们需要先了解自己在周期中所处的位置和情况，我们为何处在现在的位置，以及未来有多大的选择范围。\n我们无法跳出自己所处的环境，只能以最优的方式应对它。\n例如，美国和中国的情况各不相同——中美相对各自财政支出的收入水平不同，相对各自负债水平的资产也不同，换句话说：两国的金融状况迥异，发挥生产力的体制机制也大相径庭。\n这就是中美两国的情况产生差异的本质原因，但是，取得成功的基本决定因素始终相同——要拥有强大的资金实力，一个国家必须具有足够的生产力，从而赚取高于支出的收入，构建属于自己的、资大于债的资产负债表。\n要实现这一点最好的方法是，让大多数人口接受良好的教育、举止文明、合作融洽。\n因此，可能的解决方案也始终相同——即要有出色的领导人，可以很好地教育民众，提高民众的文明程度，让人们能够高效工作，并以良好的财务状况开展经营——这些是所有国家都面临的挑战。\n几乎所有人都低估了中国\n低配了中国资产\n一定要接触中国资本市场\n并储备一些人民币\n达里奥：我认为现在几乎所有人都低估了中国，如果你去看看那些跟世界资本化相关的指标，中国都是被低估的（同时也指各国投资者对中国资产的配置权重过低）。\n当然这从某种程度上说也很正常，毕竟各地的投资者都更习惯用储备货币投资和进行储蓄，对中国资本市场的配置自然会比较低。\n但是，现在第一步必须是要分散地布局中国资本市场，换句话说，你需要在中国的各类资产中找到自己的平衡。\n比如我们的投资方法我称之为“全天候”投资，当然你也需要找到适合自己的均衡策略——在不降低预期回报率的情况下不断调整。\n在这之后你可以进行一些与资产定价相关的战术性操作，但首先，一定要去接触中国资本市场，包括储备一些人民币。\n问：你怎么看待印度，它跟中国的差距在哪？\n印度跟中国一样，也有很大的潜力，但我认为印度目前最大的问题是资本市场发展的滞后，流动性缺乏，机制也很不健全。\n印度有很多高科技领域的机会，也有一批具有创业精神的公司，很有意思，但很难让人想去投资。\n但如果印度的资本市场更加成熟、流动性更好、更开放，印度经济会获得新生。\n创业精神和资本化是密不可分的，两者结合可以让资金的融通、循环更有效率，如果印度可以做到这一点，经济将有望复兴，这就是印度问题背后的逻辑。\n但除此之外，我对印度还是乐观的。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3381,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":681183428,"gmtCreate":1656742662165,"gmtModify":1704865735963,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3518527627041174","idStr":"3518527627041174"},"themes":[],"htmlText":"上世纪的中东石油武器时，比现在邪乎多了，最终西方还是那个西方，中东也还是那个中东。别一惊一乍的[抠鼻]&nbsp;","listText":"上世纪的中东石油武器时，比现在邪乎多了，最终西方还是那个西方，中东也还是那个中东。别一惊一乍的[抠鼻]&nbsp;","text":"上世纪的中东石油武器时，比现在邪乎多了，最终西方还是那个西方，中东也还是那个中东。别一惊一乍的[抠鼻]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":17,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/681183428","repostId":"1156965600","repostType":2,"repost":{"id":"1156965600","kind":"news","pubTimestamp":1656725457,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1156965600?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-07-02 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PJSC运营的管道和俄罗斯港口设施的石油出口量平均为462万桶/日，仅略低于5月同期水平。除了亚洲买家支撑外，OPEC有限的增产能力也提振俄罗斯油价。根据法国总统马克龙的信息，阿联酋和沙特两国几乎无法增加石油产量：阿联酋的生产能力已经达到极限；沙特的日产量只能增加15万桶；两国在六个月内没有太大增产能力。俄罗斯石油价格的持续上涨使得欧美能源制裁陷入尴尬的境地。在近日举行的七国集团（G7）领导人峰会上，G7领导人宣布对俄制裁新举措，同意对俄罗斯石油和天然气进口设置价格上限。可能的措施包括禁止向运载俄罗斯石油的油轮提供海运服务，除非这些石油的售价低于某一特定价格。支持者称，该提案将实现两个目标：减少俄罗斯的石油销售以及降低国际油价。","news_type":1,"symbols_score_info":{"JPM":0.9,"UKOILmain":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3328,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":892471092,"gmtCreate":1628687483816,"gmtModify":1628748040049,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3518527627041174","idStr":"3518527627041174"},"themes":[],"htmlText":"有点博弈相互制约的好处也不少，起码不会搞出气势恢弘，但每天亏损上亿的高铁系统吧……","listText":"有点博弈相互制约的好处也不少，起码不会搞出气势恢弘，但每天亏损上亿的高铁系统吧……","text":"有点博弈相互制约的好处也不少，起码不会搞出气势恢弘，但每天亏损上亿的高铁系统吧……","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":11,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/892471092","repostId":"1122526326","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1886,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3576040604766203","authorId":"3576040604766203","name":"土豆烧肉","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3576040604766203","idStr":"3576040604766203"},"content":"你意思还是绿皮车舒服咯","text":"你意思还是绿皮车舒服咯","html":"你意思还是绿皮车舒服咯"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":681983184,"gmtCreate":1656602526051,"gmtModify":1704865391255,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3518527627041174","idStr":"3518527627041174"},"themes":[],"htmlText":"正常的股市走牛走熊都很平常。只能走牛不能走熊、不能作空的股市、房市都是不正常的，对于不正常的市场，避之不及也⋯⋯[思考]&nbsp;","listText":"正常的股市走牛走熊都很平常。只能走牛不能走熊、不能作空的股市、房市都是不正常的，对于不正常的市场，避之不及也⋯⋯[思考]&nbsp;","text":"正常的股市走牛走熊都很平常。只能走牛不能走熊、不能作空的股市、房市都是不正常的，对于不正常的市场，避之不及也⋯⋯[思考]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":12,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/681983184","repostId":"1112286268","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3425,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":901247408,"gmtCreate":1557800736304,"gmtModify":1704803204313,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3518527627041174","idStr":"3518527627041174"},"themes":[],"htmlText":"$上证指数(000001.SH)$ 上面要面子，给我们个逃跑机会，乘机猛逃⋯","listText":"$上证指数(000001.SH)$ 上面要面子，给我们个逃跑机会，乘机猛逃⋯","text":"$上证指数(000001.SH)$ 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X交付2400台），交付均价6.9万美元；</p><p>2017年Q1，交付2.5万台（其中Model X交付1.2万台），交付均价9.2万美元；</p><p>2017年Q2，交付数回落到2.2万台（其中Model X交付1万台），交付均价10.4万美元；</p><p>2017年Q3，特斯拉重拾升势，交付2.6万台（其中Model X交付1.2万台），交付均价回落到9万美元，特斯拉交付均价环比下降1.4万美元，折合人民币近10万元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a29603f5b28c4bcb97f494562d39c222\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"622\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>特斯拉显然是在“以价换量”，而且幅度不小，<b>这是马斯克第一次向市场低头。</b></p><p>2）卖得贵、亏得多</p><p>特斯拉早年目标用户是中产阶层中的上层，交付均价超过9万美元，远高于奔驰、宝车在美国的售价。</p><p>马斯克看准这群人“不差钱、只要酷”的心态，不断试探潜在用户的承受能力。2017年Q2，交付均价10万美元、毛利润2.9万美元，毛利润率高达27.9%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8bb8652ecfb74488b64429e2f615fa03\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"558\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2017年，特斯拉交付突破10万台，但距离“规模经济”还差得远。2017年经营亏损16.3亿美元、亏损率达90%。</p><p>尽管对现金流非常重视，特斯拉早年经营活动现金流净额仍是负数，但小于净亏损。</p><p>2015年经营亏损7.1亿美元、净亏损8.9亿美元（亏损率91%）、经营活动现金净流出5.2亿美元。</p><p>2017年是特斯拉的至暗时刻，净亏损达22.4亿美元，但经营活动现金净流出已大幅降至6056万美元，仅为2015年的11.6%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/317ea0efa5644fb88c5d5130e87f36f2\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"592\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>特斯拉早年惨重的亏损再次印证了汽车产业的“规模经济”铁律。<b>即便有精英人士的包容、有钢铁侠的号召力、有黑科技，售价超过9万美元，单车毛利润一度接近3万美元，特斯拉还是亏得奄奄一息。</b>那时华尔街大多数人相信这家公司早晚会倒闭。</p><p>2017年Q3还发生了一件大事——Model 3下线了，当季交付220台，定价3.5万美元。</p><p>Model 3下线后、开始盈利前</p><p>1）Model 3占比超过80%</p><p>2017年Q4，Model 3交付1550台；</p><p>2018年Q3，Model 3交付数环比暴涨203%至5.58万台；季度总交付8.35万台，环比增长105%、同比增长219%。</p><p>2018年Q4，Model 3交付6.3万台，占总交付数的80.8%;</p><p>2019年Q2，总交付数9.5万台、同比增长134%。其中Model 3交付近7.76万台，占比81.5%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5720200e5ed945dbac3db2bac8f1832f\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"576\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>随着Model 3销量占比提高，特斯拉交付均价大幅下降。</p><p>2017年Q4，Model 3占比5.2%、交付均价仍高于9万美元；</p><p>2018年Q4，Model 3占比接近70%、交付均价跌破7万美元；</p><p>2019年Q2，Model 3占比81.5%、交付均价已降至5.65万美元，较2017年Q4低37.6%。</p><p>2）毛利润率保持在20%以上</p><p>2017年Q2，单车毛利润高达2.9万美元，2018年Q2跌至1.7万美元，2019年Q2接近1万美元。2017年Q4~2019年Q3，单车毛利润一降再降，但毛利润率保持在20%一线。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/27d6b2f2e4d44badb9cc46b3c5d0fac3\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"601\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2016年H2，特斯拉交付4.7万台，销售毛利润11亿美元，单车毛利润2.3万美元，毛利润率26.1%;</p><p>2018年H1，交付7万台，较2016年H1增长51.4%，但毛利润仅增长13.8%、至12.3亿美元，单车毛利润降至1.7万美元、毛利润率20.2%。</p><p>2）再次向市场低头</p><p>2016年H2~2018年H1间的这八个季度，特斯拉整车业务盈利能力几乎停滞不前。</p><p>2018年H2，Model 3交付较上半年暴涨347%！带动总交付增长146%，而交付均价只降了17%，所以毛利润暴涨至30.8亿美元，毛利润率24.8%。</p><p>2019年Q1，Model X/S大幅减产，Model 3交付亦减少约19%；2019年Q2，Model 3交付再创新高、达7.8万台，占总交付数的81.5%，交付均价降至5.65万美元（2018年Q4为7万美元）。<b>这是马斯克第二次向市场低头。</b></p><p>2019年H1，特斯拉毛利润17.7亿美元，不到2018年H2的一半。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a990b94831e4e4a9ac659aa7c99df6a\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"558\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2020年Q1，特斯拉开始交付另一款“中低价”车型——Model Y，距2017年Q3开始交付Model 3已经过去整整9个季度，节奏有点慢。</p><p>有了Model Y的加持，特斯拉交付数快速增长，终于达到规模经济的门槛，迈入“数钱时代”。</p><p>“两个台阶”、“第三、第四次低头”</p><p>1）销量——两年两个台阶</p><p>Model Y开始交付以来，中低档车型占比在95%~99%之间，总交付数两年上了两个台阶：</p><p>2020年H2，总交付数32万台、较上半年增加78.6%，主要归功于Model 3在中国量产。<b>为提高产能利用率，特斯拉数次降价，这是马斯克第三次向市场低头。</b></p><p>2021年Q4~2022年Q1，6个月交付61.9万台，较2021年H1提高60.3%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c112315231764faf9ad7367c4abb389f\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"668\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2020年，特斯拉交付50万台、同比增长35.9%，当年扭亏为盈；2021年，特斯拉交付93.6万台、同比增长87.6%，利润爆棚；2022年前三季，特斯拉交付91万台、同比增长44.8%，赚得盆满钵满。</p><p><b>特斯拉的经历说明，电动车产销规模的“极格线”约为50万台，远高于燃油车。</b></p><p>比亚迪车型丰富，总体定位低于特斯拉，2022年前三季度交付118万台，扣非净利润达83.6亿、同比增长844%！</p><p><b>看来，中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>车企大规模盈利的门槛不低于100万台/年。</b></p><p>2）价格——第四次向市场低头</p><p>2019年Q2交付9.5万台，单车毛利润1.07万美元、毛利润率18.9%；</p><p>2020年Q2交付数微降至9.1万台，单车毛利润却提高到1.45万美元、毛利润率提高到25.4%;</p><p>2022年Q1交付31万台，单车毛利润1.8万美元、毛利润率32.9%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f497d0dd7f9b4a019f80993a3acdc7f4\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"659\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2021年H1，特斯拉毛利润53亿美元；2021年H2，毛利润增至86亿美元；2022年H1，毛利润96亿美元，同比增长81%；2022年Q3，单季毛利润52亿美元，超过2021年H1。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6bb215f0c1a946cc9e4d644312f04ae6\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"587\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>2022年Q3毛利润率已经下滑3个百分点，在此背景下宣布降价显然为的是提高销量。这是马斯克第四次向市场低头。</b></p><p>练就“钞能力”</p><p>观众总是健忘的，臆想特斯拉天然具备“钞能力”，忘记这家企业曾筚路蓝缕、几近破产。</p><p>1）成本、费用、毛利润</p><p>蓝色折线代表毛利润（率），彩色堆叠柱代表费用（率），蓝色淹没彩色方能赚取经营利润。</p><p>从2020年开始，蓝线拔地而起，毛利润率依次达到21%、25%、26%。</p><p>彩色堆叠柱越来越“挫”：2018年研发费用率、市场/行政费用率合计达20%；2020年降至14.7%；2022年前三季仅为9.1%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/718979ba8ef947a59cb0c54adf31d684\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"636\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>规模经济不仅体现在降低制造成本、提高毛利润率，还显著降低了费用率。例如2021年，研发费用同比增加了11亿美元，费用率只上升0.1个百分点；市场/行政费用同比增加了14亿美元，费用下还减少了1.6个百分点。</p><p>总费用率下降1.5个百分点。</p><p>4）经营利润、现金流</p><p>2021年以来，特斯拉经营利润率稳步提高。</p><p>2022年H1经营利润达61亿美元，利润率19%；</p><p>2022年Q3，单季经营利润达37亿美元，利润率20%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f143f0756983479c94a7c10edfa9e3ad\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"630\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>早在2018年，深陷亏损的特斯拉经营现金流已然回正，这是他能活下来的关键。</p><p>2020年，特斯拉首次获得8.6亿美元净利润（折合人民币59.5亿），而经营活动现金净流入达59.3亿美元（折合人民币410亿）。</p><p>值得注意的是，比亚迪2020年经营活动现金净流入达454亿，较特斯拉高11%（比亚迪没有单独披露整车业务现金流）。</p><p>2021年，特斯拉经营活动现金流超过比亚迪，折合人民币732亿。</p><p>2022年前三季，比亚迪经营活动现金流反超特斯拉，达到910亿元，领先优势为14%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6d386f53769b4789b5c86e8a101187b9\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"689\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>对马斯克来讲，新能源车是昔日的梦想、如今的现实，其意义有二：一是赚钱，为实现其它梦想（如移民火星）创造条件；二是积攒数据让自动驾驶早日成熟。</b></p><p>这两点都需要尽可能大的销量来支撑。</p><p>马斯克未必把任何能源车企当竞争对手，却不得不向市场低头。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马斯克没有打价格战的基因</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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X，特斯拉产能爬升异常缓慢。</p><p>2016年Q1，Model S、Model X交付数分别为1.24万台、2400台，合计1.44万台；</p><p>2017年Q3，Model S、Model X交付数分别为1.41万台、1.19万台，合计2.6万台，同比增幅仅6.7%。</p><p>2017财年，三款车型合计交付10.3万台（其中Model 3交付1764台），整车业务收入85.4亿美元，净亏损22.4亿美元。</p><p>随着Model X交付数日益增长，特斯拉单车均价逐季提高：</p><p>2016年Q1，交付1.48万台（其中Model X交付2400台），交付均价6.9万美元；</p><p>2017年Q1，交付2.5万台（其中Model X交付1.2万台），交付均价9.2万美元；</p><p>2017年Q2，交付数回落到2.2万台（其中Model X交付1万台），交付均价10.4万美元；</p><p>2017年Q3，特斯拉重拾升势，交付2.6万台（其中Model X交付1.2万台），交付均价回落到9万美元，特斯拉交付均价环比下降1.4万美元，折合人民币近10万元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a29603f5b28c4bcb97f494562d39c222\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"622\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>特斯拉显然是在“以价换量”，而且幅度不小，<b>这是马斯克第一次向市场低头。</b></p><p>2）卖得贵、亏得多</p><p>特斯拉早年目标用户是中产阶层中的上层，交付均价超过9万美元，远高于奔驰、宝车在美国的售价。</p><p>马斯克看准这群人“不差钱、只要酷”的心态，不断试探潜在用户的承受能力。2017年Q2，交付均价10万美元、毛利润2.9万美元，毛利润率高达27.9%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8bb8652ecfb74488b64429e2f615fa03\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"558\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2017年，特斯拉交付突破10万台，但距离“规模经济”还差得远。2017年经营亏损16.3亿美元、亏损率达90%。</p><p>尽管对现金流非常重视，特斯拉早年经营活动现金流净额仍是负数，但小于净亏损。</p><p>2015年经营亏损7.1亿美元、净亏损8.9亿美元（亏损率91%）、经营活动现金净流出5.2亿美元。</p><p>2017年是特斯拉的至暗时刻，净亏损达22.4亿美元，但经营活动现金净流出已大幅降至6056万美元，仅为2015年的11.6%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/317ea0efa5644fb88c5d5130e87f36f2\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"592\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>特斯拉早年惨重的亏损再次印证了汽车产业的“规模经济”铁律。<b>即便有精英人士的包容、有钢铁侠的号召力、有黑科技，售价超过9万美元，单车毛利润一度接近3万美元，特斯拉还是亏得奄奄一息。</b>那时华尔街大多数人相信这家公司早晚会倒闭。</p><p>2017年Q3还发生了一件大事——Model 3下线了，当季交付220台，定价3.5万美元。</p><p>Model 3下线后、开始盈利前</p><p>1）Model 3占比超过80%</p><p>2017年Q4，Model 3交付1550台；</p><p>2018年Q3，Model 3交付数环比暴涨203%至5.58万台；季度总交付8.35万台，环比增长105%、同比增长219%。</p><p>2018年Q4，Model 3交付6.3万台，占总交付数的80.8%;</p><p>2019年Q2，总交付数9.5万台、同比增长134%。其中Model 3交付近7.76万台，占比81.5%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5720200e5ed945dbac3db2bac8f1832f\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"576\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>随着Model 3销量占比提高，特斯拉交付均价大幅下降。</p><p>2017年Q4，Model 3占比5.2%、交付均价仍高于9万美元；</p><p>2018年Q4，Model 3占比接近70%、交付均价跌破7万美元；</p><p>2019年Q2，Model 3占比81.5%、交付均价已降至5.65万美元，较2017年Q4低37.6%。</p><p>2）毛利润率保持在20%以上</p><p>2017年Q2，单车毛利润高达2.9万美元，2018年Q2跌至1.7万美元，2019年Q2接近1万美元。2017年Q4~2019年Q3，单车毛利润一降再降，但毛利润率保持在20%一线。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/27d6b2f2e4d44badb9cc46b3c5d0fac3\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"601\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2016年H2，特斯拉交付4.7万台，销售毛利润11亿美元，单车毛利润2.3万美元，毛利润率26.1%;</p><p>2018年H1，交付7万台，较2016年H1增长51.4%，但毛利润仅增长13.8%、至12.3亿美元，单车毛利润降至1.7万美元、毛利润率20.2%。</p><p>2）再次向市场低头</p><p>2016年H2~2018年H1间的这八个季度，特斯拉整车业务盈利能力几乎停滞不前。</p><p>2018年H2，Model 3交付较上半年暴涨347%！带动总交付增长146%，而交付均价只降了17%，所以毛利润暴涨至30.8亿美元，毛利润率24.8%。</p><p>2019年Q1，Model X/S大幅减产，Model 3交付亦减少约19%；2019年Q2，Model 3交付再创新高、达7.8万台，占总交付数的81.5%，交付均价降至5.65万美元（2018年Q4为7万美元）。<b>这是马斯克第二次向市场低头。</b></p><p>2019年H1，特斯拉毛利润17.7亿美元，不到2018年H2的一半。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a990b94831e4e4a9ac659aa7c99df6a\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"558\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2020年Q1，特斯拉开始交付另一款“中低价”车型——Model Y，距2017年Q3开始交付Model 3已经过去整整9个季度，节奏有点慢。</p><p>有了Model Y的加持，特斯拉交付数快速增长，终于达到规模经济的门槛，迈入“数钱时代”。</p><p>“两个台阶”、“第三、第四次低头”</p><p>1）销量——两年两个台阶</p><p>Model Y开始交付以来，中低档车型占比在95%~99%之间，总交付数两年上了两个台阶：</p><p>2020年H2，总交付数32万台、较上半年增加78.6%，主要归功于Model 3在中国量产。<b>为提高产能利用率，特斯拉数次降价，这是马斯克第三次向市场低头。</b></p><p>2021年Q4~2022年Q1，6个月交付61.9万台，较2021年H1提高60.3%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c112315231764faf9ad7367c4abb389f\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"668\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2020年，特斯拉交付50万台、同比增长35.9%，当年扭亏为盈；2021年，特斯拉交付93.6万台、同比增长87.6%，利润爆棚；2022年前三季，特斯拉交付91万台、同比增长44.8%，赚得盆满钵满。</p><p><b>特斯拉的经历说明，电动车产销规模的“极格线”约为50万台，远高于燃油车。</b></p><p>比亚迪车型丰富，总体定位低于特斯拉，2022年前三季度交付118万台，扣非净利润达83.6亿、同比增长844%！</p><p><b>看来，中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>车企大规模盈利的门槛不低于100万台/年。</b></p><p>2）价格——第四次向市场低头</p><p>2019年Q2交付9.5万台，单车毛利润1.07万美元、毛利润率18.9%；</p><p>2020年Q2交付数微降至9.1万台，单车毛利润却提高到1.45万美元、毛利润率提高到25.4%;</p><p>2022年Q1交付31万台，单车毛利润1.8万美元、毛利润率32.9%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f497d0dd7f9b4a019f80993a3acdc7f4\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"659\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2021年H1，特斯拉毛利润53亿美元；2021年H2，毛利润增至86亿美元；2022年H1，毛利润96亿美元，同比增长81%；2022年Q3，单季毛利润52亿美元，超过2021年H1。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6bb215f0c1a946cc9e4d644312f04ae6\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"587\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>2022年Q3毛利润率已经下滑3个百分点，在此背景下宣布降价显然为的是提高销量。这是马斯克第四次向市场低头。</b></p><p>练就“钞能力”</p><p>观众总是健忘的，臆想特斯拉天然具备“钞能力”，忘记这家企业曾筚路蓝缕、几近破产。</p><p>1）成本、费用、毛利润</p><p>蓝色折线代表毛利润（率），彩色堆叠柱代表费用（率），蓝色淹没彩色方能赚取经营利润。</p><p>从2020年开始，蓝线拔地而起，毛利润率依次达到21%、25%、26%。</p><p>彩色堆叠柱越来越“挫”：2018年研发费用率、市场/行政费用率合计达20%；2020年降至14.7%；2022年前三季仅为9.1%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/718979ba8ef947a59cb0c54adf31d684\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"636\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>规模经济不仅体现在降低制造成本、提高毛利润率，还显著降低了费用率。例如2021年，研发费用同比增加了11亿美元，费用率只上升0.1个百分点；市场/行政费用同比增加了14亿美元，费用下还减少了1.6个百分点。</p><p>总费用率下降1.5个百分点。</p><p>4）经营利润、现金流</p><p>2021年以来，特斯拉经营利润率稳步提高。</p><p>2022年H1经营利润达61亿美元，利润率19%；</p><p>2022年Q3，单季经营利润达37亿美元，利润率20%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f143f0756983479c94a7c10edfa9e3ad\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"630\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>早在2018年，深陷亏损的特斯拉经营现金流已然回正，这是他能活下来的关键。</p><p>2020年，特斯拉首次获得8.6亿美元净利润（折合人民币59.5亿），而经营活动现金净流入达59.3亿美元（折合人民币410亿）。</p><p>值得注意的是，比亚迪2020年经营活动现金净流入达454亿，较特斯拉高11%（比亚迪没有单独披露整车业务现金流）。</p><p>2021年，特斯拉经营活动现金流超过比亚迪，折合人民币732亿。</p><p>2022年前三季，比亚迪经营活动现金流反超特斯拉，达到910亿元，领先优势为14%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6d386f53769b4789b5c86e8a101187b9\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"689\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><b>对马斯克来讲，新能源车是昔日的梦想、如今的现实，其意义有二：一是赚钱，为实现其它梦想（如移民火星）创造条件；二是积攒数据让自动驾驶早日成熟。</b></p><p>这两点都需要尽可能大的销量来支撑。</p><p>马斯克未必把任何能源车企当竞争对手，却不得不向市场低头。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4aa99ec5829c44fd8a9fb9791710f0c3","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2280289575","content_text":"2022年10月24日，特斯拉突然宣布降价、立即执行，降幅在1.4万~3.7万之间。此举刺激了国人对价格战的敏感神经，“蔚小理零”被认为遭到“降维打击”，还有人为比亚迪如何应对操碎了心。特斯拉没有打价格战的基因。况且一旦“洋品牌”要靠价格吸引中国消费者，离败退不远了。想象一下，假如苹果沦落到与小米打价格战，还能在中国撑多久？马斯克有众多梦想，新能源车对他来讲不是“星辰大海”，而是现金牛。净利润=单车利润x销量，怎么赚钱怎么来，仅此而已。Model 3下线前，命悬一线1）第一次向市场低头从2012年6月开始交付Model S，到2015年9月开始交付Model X，特斯拉产能爬升异常缓慢。2016年Q1，Model S、Model X交付数分别为1.24万台、2400台，合计1.44万台；2017年Q3，Model S、Model X交付数分别为1.41万台、1.19万台，合计2.6万台，同比增幅仅6.7%。2017财年，三款车型合计交付10.3万台（其中Model 3交付1764台），整车业务收入85.4亿美元，净亏损22.4亿美元。随着Model X交付数日益增长，特斯拉单车均价逐季提高：2016年Q1，交付1.48万台（其中Model X交付2400台），交付均价6.9万美元；2017年Q1，交付2.5万台（其中Model X交付1.2万台），交付均价9.2万美元；2017年Q2，交付数回落到2.2万台（其中Model X交付1万台），交付均价10.4万美元；2017年Q3，特斯拉重拾升势，交付2.6万台（其中Model X交付1.2万台），交付均价回落到9万美元，特斯拉交付均价环比下降1.4万美元，折合人民币近10万元。特斯拉显然是在“以价换量”，而且幅度不小，这是马斯克第一次向市场低头。2）卖得贵、亏得多特斯拉早年目标用户是中产阶层中的上层，交付均价超过9万美元，远高于奔驰、宝车在美国的售价。马斯克看准这群人“不差钱、只要酷”的心态，不断试探潜在用户的承受能力。2017年Q2，交付均价10万美元、毛利润2.9万美元，毛利润率高达27.9%。2017年，特斯拉交付突破10万台，但距离“规模经济”还差得远。2017年经营亏损16.3亿美元、亏损率达90%。尽管对现金流非常重视，特斯拉早年经营活动现金流净额仍是负数，但小于净亏损。2015年经营亏损7.1亿美元、净亏损8.9亿美元（亏损率91%）、经营活动现金净流出5.2亿美元。2017年是特斯拉的至暗时刻，净亏损达22.4亿美元，但经营活动现金净流出已大幅降至6056万美元，仅为2015年的11.6%。特斯拉早年惨重的亏损再次印证了汽车产业的“规模经济”铁律。即便有精英人士的包容、有钢铁侠的号召力、有黑科技，售价超过9万美元，单车毛利润一度接近3万美元，特斯拉还是亏得奄奄一息。那时华尔街大多数人相信这家公司早晚会倒闭。2017年Q3还发生了一件大事——Model 3下线了，当季交付220台，定价3.5万美元。Model 3下线后、开始盈利前1）Model 3占比超过80%2017年Q4，Model 3交付1550台；2018年Q3，Model 3交付数环比暴涨203%至5.58万台；季度总交付8.35万台，环比增长105%、同比增长219%。2018年Q4，Model 3交付6.3万台，占总交付数的80.8%;2019年Q2，总交付数9.5万台、同比增长134%。其中Model 3交付近7.76万台，占比81.5%。随着Model 3销量占比提高，特斯拉交付均价大幅下降。2017年Q4，Model 3占比5.2%、交付均价仍高于9万美元；2018年Q4，Model 3占比接近70%、交付均价跌破7万美元；2019年Q2，Model 3占比81.5%、交付均价已降至5.65万美元，较2017年Q4低37.6%。2）毛利润率保持在20%以上2017年Q2，单车毛利润高达2.9万美元，2018年Q2跌至1.7万美元，2019年Q2接近1万美元。2017年Q4~2019年Q3，单车毛利润一降再降，但毛利润率保持在20%一线。2016年H2，特斯拉交付4.7万台，销售毛利润11亿美元，单车毛利润2.3万美元，毛利润率26.1%;2018年H1，交付7万台，较2016年H1增长51.4%，但毛利润仅增长13.8%、至12.3亿美元，单车毛利润降至1.7万美元、毛利润率20.2%。2）再次向市场低头2016年H2~2018年H1间的这八个季度，特斯拉整车业务盈利能力几乎停滞不前。2018年H2，Model 3交付较上半年暴涨347%！带动总交付增长146%，而交付均价只降了17%，所以毛利润暴涨至30.8亿美元，毛利润率24.8%。2019年Q1，Model X/S大幅减产，Model 3交付亦减少约19%；2019年Q2，Model 3交付再创新高、达7.8万台，占总交付数的81.5%，交付均价降至5.65万美元（2018年Q4为7万美元）。这是马斯克第二次向市场低头。2019年H1，特斯拉毛利润17.7亿美元，不到2018年H2的一半。2020年Q1，特斯拉开始交付另一款“中低价”车型——Model Y，距2017年Q3开始交付Model 3已经过去整整9个季度，节奏有点慢。有了Model Y的加持，特斯拉交付数快速增长，终于达到规模经济的门槛，迈入“数钱时代”。“两个台阶”、“第三、第四次低头”1）销量——两年两个台阶Model Y开始交付以来，中低档车型占比在95%~99%之间，总交付数两年上了两个台阶：2020年H2，总交付数32万台、较上半年增加78.6%，主要归功于Model 3在中国量产。为提高产能利用率，特斯拉数次降价，这是马斯克第三次向市场低头。2021年Q4~2022年Q1，6个月交付61.9万台，较2021年H1提高60.3%。2020年，特斯拉交付50万台、同比增长35.9%，当年扭亏为盈；2021年，特斯拉交付93.6万台、同比增长87.6%，利润爆棚；2022年前三季，特斯拉交付91万台、同比增长44.8%，赚得盆满钵满。特斯拉的经历说明，电动车产销规模的“极格线”约为50万台，远高于燃油车。比亚迪车型丰富，总体定位低于特斯拉，2022年前三季度交付118万台，扣非净利润达83.6亿、同比增长844%！看来，中国新能源车企大规模盈利的门槛不低于100万台/年。2）价格——第四次向市场低头2019年Q2交付9.5万台，单车毛利润1.07万美元、毛利润率18.9%；2020年Q2交付数微降至9.1万台，单车毛利润却提高到1.45万美元、毛利润率提高到25.4%;2022年Q1交付31万台，单车毛利润1.8万美元、毛利润率32.9%。2021年H1，特斯拉毛利润53亿美元；2021年H2，毛利润增至86亿美元；2022年H1，毛利润96亿美元，同比增长81%；2022年Q3，单季毛利润52亿美元，超过2021年H1。2022年Q3毛利润率已经下滑3个百分点，在此背景下宣布降价显然为的是提高销量。这是马斯克第四次向市场低头。练就“钞能力”观众总是健忘的，臆想特斯拉天然具备“钞能力”，忘记这家企业曾筚路蓝缕、几近破产。1）成本、费用、毛利润蓝色折线代表毛利润（率），彩色堆叠柱代表费用（率），蓝色淹没彩色方能赚取经营利润。从2020年开始，蓝线拔地而起，毛利润率依次达到21%、25%、26%。彩色堆叠柱越来越“挫”：2018年研发费用率、市场/行政费用率合计达20%；2020年降至14.7%；2022年前三季仅为9.1%。规模经济不仅体现在降低制造成本、提高毛利润率，还显著降低了费用率。例如2021年，研发费用同比增加了11亿美元，费用率只上升0.1个百分点；市场/行政费用同比增加了14亿美元，费用下还减少了1.6个百分点。总费用率下降1.5个百分点。4）经营利润、现金流2021年以来，特斯拉经营利润率稳步提高。2022年H1经营利润达61亿美元，利润率19%；2022年Q3，单季经营利润达37亿美元，利润率20%。早在2018年，深陷亏损的特斯拉经营现金流已然回正，这是他能活下来的关键。2020年，特斯拉首次获得8.6亿美元净利润（折合人民币59.5亿），而经营活动现金净流入达59.3亿美元（折合人民币410亿）。值得注意的是，比亚迪2020年经营活动现金净流入达454亿，较特斯拉高11%（比亚迪没有单独披露整车业务现金流）。2021年，特斯拉经营活动现金流超过比亚迪，折合人民币732亿。2022年前三季，比亚迪经营活动现金流反超特斯拉，达到910亿元，领先优势为14%。对马斯克来讲，新能源车是昔日的梦想、如今的现实，其意义有二：一是赚钱，为实现其它梦想（如移民火星）创造条件；二是积攒数据让自动驾驶早日成熟。这两点都需要尽可能大的销量来支撑。马斯克未必把任何能源车企当竞争对手，却不得不向市场低头。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3776,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":688923399,"gmtCreate":1657289611014,"gmtModify":1704867140170,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3518527627041174","idStr":"3518527627041174"},"themes":[],"htmlText":"日本企业在全世界经营，其GDP算到被投资国，比日本本土GDP高数倍。土包子们的不懂[抠鼻]&nbsp;","listText":"日本企业在全世界经营，其GDP算到被投资国，比日本本土GDP高数倍。土包子们的不懂[抠鼻]&nbsp;","text":"日本企业在全世界经营，其GDP算到被投资国，比日本本土GDP高数倍。土包子们的不懂[抠鼻]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":8,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/688923399","repostId":"1172335974","repostType":2,"repost":{"id":"1172335974","kind":"news","pubTimestamp":1657272279,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1172335974?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-07-08 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>作为传统避险货币持续大跌，让日债和日元资产开始被大幅抛售。</p><p>虽然日本央行行长黑田东彦重申了他的观点，即日本央行必须维持其大规模刺激计划，以支撑脆弱的经济复苏。</p><p>但对于普通日本人，脆弱的经济复苏是否需要用日元的大幅贬值来支撑还是值得商榷，毕竟日本作为一个进口大国，能源对外依存度高达88%，粮食自给率仅有37%。日元贬值带来的大宗商品价格抬升，将直接影响市民的生活。</p><p>尤其是大幅宽松了这么多年，可从1990年日本经济崩溃以来，日本平均年GDP增长率不足1%。</p><p>宽高了房产、宽起了物价，独独没有宽起来居民的可支配收入，人们多少缺乏点信心。在已经经历了“失落的十年”、&#34;失落的二十年&#34;、“失落的三十年”之后，日本的失落眼看着要奔向亚特兰蒂斯的那个时间维度去了。</p><p>第四个十年，日本又是否能绝地翻盘呢？</p><p><b>安倍和他的“安倍经济学”</b></p><p>虽然安倍晋三在2020年8月就已经辞任首相，但日元如今的大幅贬值却和他的“安倍经济学”联系紧密。</p><p>2012年底，安倍晋三再次担任日本首相，随即抛出“拼经济”路线，被媒体热炒为“安倍经济学”。</p><p>所谓“安倍经济学”，是通过实验性质的货币政策(简称QQE)、积极财政政策和经济结构改革来解决日本经济问题的政策组合。包括“三大策略”：</p><p>其一，提出日本史上最大规模的量化宽松（QE）货币政策，央行每月购买国债7.5万亿日元；</p><p>其二，突破前任政府预算总额70万亿日元的扩张性财政政策；</p><p>其三，囊括《跨太平洋战略经济伙伴协定》（TPP）、放松管制以唤起民间投资和促进创新等在内的一揽子增长战略。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79ef0cf1ad82f6f4d2dbd2d9e5cde013\" tg-width=\"553\" tg-height=\"375\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>安倍经济学是为了解决1990年代以后日本经济不断低迷而做出的最新努力。那么实施效果如何呢？</p><p>全球宏观投机的一篇分析文章指出，安倍经济学是一个伟大的经济实验，日本金融家和政治家打破成见，用结构调整、财政和货币政策三管齐下的方法提升日本潜在经济增长率，克服通货紧缩。实验的前三年，获得了相当成功。</p><p>文章同时也指出，“安倍经济学”2016到2020年则表现暗淡。新冠疫情冲击下部分安倍经济学的目标得以实现，尤其是通胀预期、日元汇率、真实利率和股票价格等，但是同期的潜在产出成长并不佳，证明了结构改革推进不力。</p><p>中国社会科学院日本研究所副所长张季风认为，安倍在经济治理上的成绩大家有目共睹，但是也有较为严重的问题。其中最严重的问题就是财政状况困难，这个局面始终没有得到改变。</p><p>中国现代国际关系研究院东北亚研究所副研究员刘云认为，若仅从日本GDP来看，会有所误解，认为安倍经济学不太成功。但如果从整体上看，日本经济是一个向上的姿态，例如日本的工资有增加、大企业利润增速不错，所以日本经济形势是有所好转的。</p><p><b>“失落”始于1990</b></p><p>“安倍经济学”的初衷是为了挽救日本持续低迷的经济。而“失落的十年”最早被提出，则是1990年日本股市泡沫破灭。</p><p>在这场让日本一蹶不振的泡沫大破灭之前的十数年，日本曾是“缔造奇迹的国家”。</p><p>从早期的棉纺织等劳动密集型企业开始积累资本，再到后来以制造业为核心产业，积极扩大投资、引进国外先进技术，从战后的废墟里迅速重建起本国的工业体系。</p><p>到1964年，东京奥运会更是成为衔接日本经济发展转型的重要标志，由于大规模基建对钢铁的需求以及奥运会开幕对彩电的需求，日本的钢铁、机电行业蓬勃发展，日本经历了一个完整的“用衬衫换飞机”到“日本制造”的发展阶段。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d0a4f35b86afc5382004806076b2487\" tg-width=\"528\" tg-height=\"323\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>1965年，日本输出美国的钢铁占到了美国进口总量一半，1968年，日本成为了仅次美国的世界第二大经济体。</p><p>与此同时，日本牢牢抓住了新一代的产业革命，汽车、钢铁、电信、半导体、制药全面制霸美国市场，日立、NEC、富士通、三菱和东芝群雄并起。</p><p>而美国在当年对日的连年贸易赤字中，产业巨头们一片连年亏损，英特尔甚至一度濒临倒闭。</p><p>在被日货打得找不着北的窘境之下，美国不顾脸面地发起了一场国人如今看起来很眼熟的贸易战——</p><p>从1981年开始，行销全球的日系汽车开始被美国课以重税，并且在出口额度上被加以限制。</p><p>同时，美国以日方“存在倾销行为”为由对日本的电脑、电视等高科技产品征收100%的关税，日本的半导体被设置出口价格下限、日本的芯片被征收100%惩罚性关税。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2325f7d267568d30d4ad4c0f6022d74e\" tg-width=\"528\" tg-height=\"326\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>美国议员直播砸碎日本产品</p><p>此外，日系企业的高管被以“产业间谍罪”为名拘捕，日本被美国指责为“汇率操纵国”、从美国窃取知识产权，并被要求加大对美国农产品的进口力度、取消对外企不利的贸易条款、让日本在纺织品、钢铁、电视和机床等行业都实行自愿出口限制，同时进行工厂转移和产业升级……</p><p>在不断指责日本通过国家扶持产业政策的同时，美国却在1988年出台新的贸易法，启用“超级301”条款——公然立法干预日本的产业与贸易政策，迫使日本进行制度性改革。</p><p>1989年日美开始“日美结构协议”谈判，就经济政策、制度及企业行为等进行磋商，促使日本在流通体制、商业惯例等方面进行开放性改革：例如把住房作为战略性产业，进一步开放流通体制；进一步开放国内市场，按照自由贸易的原则重组进出口体制。</p><p>截至1989年，美国贸易代表总计向日本发起了24例301条款案件调查，几乎全部由日本政府做出了让步。</p><p>同时，由于1985年美国、日本、联邦德国、法国和英国达成的“广场协议”，日元兑美元汇率被迫大幅升值。1987年10月的“黑色星期一”之后，日元升值到120日元/美元，1988年度升幅高达90%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/12ab4dd9acfe04f8aab569cb046a73ff\" tg-width=\"528\" tg-height=\"337\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>广场协议签订现场</p><p>大幅升值的日元对以出口型经济为主的日本造成了毁灭性的打击，生产成本急剧上涨、优质企业开始逃向海外，为了应对汇率危机，日本政府开始大幅降息，寄希望于“发钱”让企业可以低成本去投资办厂。</p><p>可实际上，由于实业回报周期过长，低利率贷出大量的日元并没有被投入到到实体经济，货币市场的充裕流动性，随着日元在广场协议后大幅升值的“强势”开始大量流入房市、股市以及奢侈品市场。</p><p>1986 年开始，日本飞速膨胀的经济繁荣被称为“平成景气”，1985年末日经225股价指数收于13083点， 1989年末收于38916点，四年间日经225指数累计上涨197.45%，并且股票总市值继续膨胀至896万亿日元，占日本当年国民生产总值的60%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f5d38582a2e3123322a61e5b005f13f\" tg-width=\"528\" tg-height=\"312\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>80年代的日本街头</p><p>东京的地价则是坐地飞升，日本天皇的东京皇居土地价格就超过了整个法国的土地估价；银座地区一张1万日元的纸币扔在地上，也买不到它所覆盖的那一小片土地。</p><p>同时，日本人成了全球最大的奢侈品消费国，他们横扫全球的手表店、珠宝店以及红酒酒庄，外资银行与证券公司在日本市场数钱数到手软。</p><p>与经济现实完全背离的大批股指沽空期权之后，是泡沫膨胀到极致时爆发。</p><p>1990年10月，日本长达5年的牛市结束，股市暴跌63.24%，创造了日本股市历史上最大的下跌幅度。次年，楼市暴跌65%，破产企业层出不穷，失业人群人数激增，整个国家财富缩水了近50%。</p><p>同时，短期的大幅衰退让无数来不及抽身的普通人被各项资本投资标的物“套牢”，一场经济大洗牌让全社会的财富被转移至少数赢家手中。</p><p>此后，日本经济开始长期处于低迷状态。</p><p>日经平均指数由1989年12月29日历史高位38957，到2008年10月29日最低6994.9，累积跌幅逾82%，其后4年日经平均指数仍然始终徘徊在10,000点左右。</p><p>也就是从90年代末开始，日本经济“失去的十年””开始不断见诸报端，并至今难题未解。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ced67142e550e77f5f84c394cba59c8d\" tg-width=\"528\" tg-height=\"383\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>三十年里，日本具体失去了什么？</b></p><p>2010年，由于日本经济仍无起色，媒体开始提出日本经济“失去的二十年”。</p><p>实际上，“二十年”依旧不是日本经济颓靡的终点。自38957的日经225指数历史最高收盘点位开始算起，此后一路下行，期间多次跌至1万点一下，直至2017年才止跌。</p><p>2022年7月7日收盘，日经225指数收盘报26490.53点，距其最高点仍有一万多点的差距。</p><p>那个让日元急剧升值的“广场协议”，被许多人认为是日本泡沫经济引发大萧条的根源。</p><p>但对于这次大萧条的分析中，对于广场协议的批判并不是一致的。原日本大藏省副相行天丰雄甚至亲自出面驳斥过这一观点。</p><p>因为在1985年~1990年，借强势日元下的海外投资，日本海外净资产从1万多亿美元上升到3万多亿美元，也就是所谓的“日本之外，还有一个日本”——</p><p>日元10年升值300%的同时，是生产成本与人力成本的巨幅抬升。为了保持自己的竞争力，大量日企不得不将目光投向海外，这使得日企资本急速外流。</p><p>升值迅速的日元与日渐焦灼的日美贸易战也助推了这一外流——强势的日元方便日企投资收购海外企业，同时在外建厂可以绕开美国对“日本制造”的制裁。</p><p>从1985年到1990年，日本企业总共进行了21起500亿日元以上的巨型海外并购案。</p><p>1989年，三菱公司14亿美元买下的洛克菲勒中心、松下60亿美元买下的美国环球影业、索尼公司以34亿美元买下哥伦比亚影片公司——其中包括漫威如今都没能收回的蜘蛛侠版权；</p><p>日本人甚至雄心壮志地要将美国买成“日本的第四十一个县”，为什么从洛杉矶洲际酒店70楼看去的城市那么像东京？</p><p>因为当年日本人买下了这里一半的地产。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6420f38680bf983f828177b00418e180\" tg-width=\"528\" tg-height=\"375\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>日本学者伊藤感在《横跨太平洋的愤怒》中写到，一些日本人相信日本会成为下一个&#34;超级大国&#34;，政府会带领民众&#34;终结美国的时代&#34;。</p><p>只是这些地产，属于巨企、属于财团、属于投机者、属于外籍富商，但独独不属于日本的人民。</p><p>2020年《产经新闻》报道，日本海外当地法人的营收在近20年内增长了220%，而按照OECD的统计数据，日本2020年的人均购买力水平仅为3.9万美元，比1990年仅增长了4%。</p><p><b>1、三十年不动的收入</b></p><p>1900年以后，日本的投资活动戛然而止。</p><p>银行破产、工厂倒闭、房贷成灾，充斥着不良资产的银行不得不合并重组；剧烈抬升的生产成本让企业大批倒闭，最惨的还是普通人——在倒闭潮中被裁员、一辈子的积蓄在泡沫危机中挥发、还要背上沉重的房贷。</p><p>而在终身雇佣制和年功序列崩解后，为了保住工作而拼命加班，“社畜”文化虽然不诞生于日本的泡沫危机，但却在这之后得到了固化——接受竞争和生产效率至上的齿轮对自己的压榨，成了日本打工人最无奈的选择。</p><p>但社会发展的洪流推进着日本人前进，却没能给他们应有的回报。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/11648f82b27132391bb1a6cef2c3432a\" tg-width=\"528\" tg-height=\"296\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2021年2月，日本厚生劳动省发布的“勤劳统计调查”显示，日本2020年的人均月薪为31万8299日元，约合1.96万元人民币，同比减少1.2%，创下12年以来最大降幅。</p><p>而这一数字在1990年时是35万元左右，当时的日本人平均年收入是425万日元，以当时的汇率计算，月薪约合1.16万人民币。</p><p>连续30年“原地踏步”的平均年收入，成了日本最猛烈的“避孕药”。</p><p><b>2、难以逆转的老龄化</b></p><p>2020年，日本总人口居世界11位，是1950年以来首次跌出前十。从1974到2020年，日本出生率由1.86%降至0.67%，在2008年左右开始陷入连续13年的人口负增长。</p><p>同时，日本65岁及以上老年人口达3640万，在总人口中所占比例达29.1%。</p><p>少子老龄化，导致日本陷入严重的劳动力供给不足、劳动生产率增速趋缓，进而使经济增速持续放缓：</p><p>“1961-2020年日本劳动年龄人口增速、劳动生产率增速与经济走势基本同步变化。伴随1961-1975年日本劳动年龄人口平均增速维持在1.6%的高位、劳动生产率增速达到8.4%峰值，实际GDP平均增速也维持在7.7%的高位；1976-1988年劳动年龄人口、劳动生产率分别维持0.9%、3.7%的低速增长，实际GDP增速也降至4.4%；1989-2020年劳动年龄人口、劳动生产率增速分别从0.9%、4.4%大幅降至-0.8%、1.1%，实际GDP增速从5.4%降至-4.4%。”</p><p>在劳动人口下降，税收不断减少的情况下，需要支出的养老金等费用却在急速扩大，自1990年起，依附养老金生活的人数已经是纳税人的5倍。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c92a0dfa8f71abcdb41b554124294a7\" tg-width=\"528\" tg-height=\"302\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2004年日本启动了养老金改革，每年以0.354%的涨幅提高税收，到2017年纳税人缴纳的养老金已占到个人年收入的18.3%，成了日本民众沉重的负担。</p><p>日本人类发展指数的排名（测量人均GDP，教育，以及医疗），则从1990年的世界第一掉落至2020年的世界第十九。</p><p>同时，日本年轻人因预期收入下降而形成的生活态度消极、物质欲望低下、缺乏奋斗动力的风气，由此产生“蛰居族”。根据日本厚生劳动省定义，蛰居族为持续6个月以上待在家里不出门，几乎和外界断绝联系的人群，根据日本内阁府《生活状况相关调查》数据，15-39岁、40-64岁人口蛰居族分别达54.1、61.3万人。</p><p>老年人的消费和购房需求远低于年轻人，年轻人又严重缺乏消费欲望，使得总消费难以大幅提升，日本陷入“低欲望社会”。</p><p><b>3、终身QE，却始终乏力</b></p><p>2021年，日本以49374亿美元的GDP总量跌下“5字头”，但依旧是傲视欧洲，名列世界第三大经济体的经济大国，看起来似乎并不差。</p><p>但实际上，日本1995年GDP就已经达到了5.55万亿美元，当时日本GDP与美国GDP的比率是71.34%，2021年，这个比率变成了21.46%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0823be1f503a8cdff0d86e9ba57b90cf\" tg-width=\"528\" tg-height=\"231\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>与过往的辉煌相比，如今的日本确实有些困窘。</p><p>同时，日本的宏观杠杆率也在全球领先。国际清算银行（BIS）最新数据显示，2021 年二季度末，各国宏观杠杆率中美国为286.2%、欧元区为284.3%，而日本为416.5%。</p><p>庞大的债务规模来源于日本数十年的量化宽松。</p><p>量化宽松，是日本在融领域的一个创新。</p><p>1998年，日本央行本央行第一次开始实行零利率和量化宽松政策，即通过对通货供应量的控制来调节经济活动。</p><p>2013年，日本央行行长黑田东彦推出提振通胀的货币政策刺激计划。</p><p>从2013年开始，日元兑美元持续贬值，出口实现了较大幅度增长；同时日本基准利率一路下行，十年期国债利率在2016年甚至下降至负数。</p><p>同时日本央行开始大规模购入ETF(交易所交易基金)，年均ETF购买规模接近4万亿日元，到2021年，日本央行持有股票占股票ETF的80%以上，占东京证券交易所总市值的5%以上。</p><p>虽然日经225指数从2012年的八千点附近，一路走强，在2021年2月甚至突破了三万点大关，但这似乎仍然是一场镜花水月的泡沫化繁荣，因为日本央行注入的巨量基础货币既没有拉高通胀率，也没有拉动经济增长。</p><p>经济结构上，日本除核心基础原材料依然保持壁垒优势，其他产业几乎都在裹足不前。汽车、造船、机床、电子产业的市场都在被美、中、韩等国瓜分，新兴产业上更是少有建树。</p><p>目前日本独角兽企业数量仅6家，大幅落后于美、中、印、英、德、的554、180、64、43、26家，且估值均小于20亿美元。</p><p>同时，日本的债务急剧扩张，截至2021年12月底，由国债、借款及政府短期证券构成的日本国家债务达到1218.4万亿日元，日本国民人均负债约为971万日元，约合人民币53万4573元。</p><p>但在美、英、欧等央行均已开始紧缩步伐的当下，日本央行却仍旧未改变宽松的货币政策。</p><p><b>“逆市”宽松、无限量印钞、日元连跌</b></p><p>日元的连跌始于3月份。</p><p>在3月美联储加息落地，并释放后续将加大加息幅度和加快缩表的信号后，英、欧均开始加速收紧货币政策，但日本央行却反其道而行之，坚持维持量化宽松政策。</p><p>3 月 28 日，日本央行发布新闻稿宣布，将在3月 29-31 日间，发动抑制利率上升的“连续性指定价格市场操作”措施，即以指定的利率，无限量从民间金融机构手中收购公债。</p><p>当天，日元汇率重挫1.38％。</p><p>4月20日，不到一个月的时间内日本央行又宣布无限量购买10年期国债，以捍卫10年期日本国债0.25%的收益率上限，再度推动了日元的贬值。</p><p>有专家认为，由于日元贬值有利于日本以出口为导向的经济，日本央行一直将宽松的货币环境作为提振市场预期的重要手段，尤其是在刚刚进入新财年的当下，日本央行更难有可能收紧货币政策。</p><p>但宽松能挽救日本经济吗？</p><p>实际上，日本贸易结构并不稳定，自安倍政府上台推出无限刺激政策后，出口总额在2012~2015年连续下降，仅2016、2017年两年保持了贸易顺差状态。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b2490580bd25519041d5aef1bb5c3c0\" tg-width=\"525\" tg-height=\"263\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>近期全球原油和原材料价格飙升，日元贬值更是抬高了日本企业的成本，拓宽了输入型通胀的渠道。同时，根据OECD发布的“附加值贸易统计”数据显示，日本国内创造的附加值已经从1995年的94％降至2018年的83％，降低了11％，日本相关高附加值产品和服务已经越来越难抵消其不断提升的生产成本。</p><p>唯一得益的，是日本本土的投机者们，随着美联储大幅落地，美债收益率持续飙涨，美日国债利差已经越来越大，于是本土的投机者们开始大规模沽空日元，借日元买美债的套利。</p><p>对于老百姓来说呢？</p><p>物价提升导致生活成本上升、消费力削弱，“失落的三十年”似乎又要延期——被日本央行认定“有利于经济”的日元贬值，多年来从未有效提振过日本的经济增长，反而让日本经济十数年来无法从大规模金融缓和政策中脱出。</p><p>三十年前，时任央行行长三重野康告诫政府：一个国家绝对不能靠吹经济泡沫生存，否则将是国家的大害。</p><p>于是在他上台不久后日本就实行了紧缩性的货币政策，大幅度提高了贷款利率，主动刺破泡沫。这场硬着陆让日本陷入了数十年的萧条，却也常被后人视为“壮士断腕”的果决。</p><p>只是前车已覆，后未知更。</p><p>三十年过去，日本似乎还是那个日本。</p></body></html>","source":"lsy1639703443321","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>安倍遇刺背后，日本经济如何“失落”了三个十年？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; 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。据悉，安倍晋三在上救护车时还有意识，目前安倍晋三已经没有生命体征。日元汇率也受到了影响，截至7月8日11：30，美元兑日元跌幅扩大至0.47%，报135.37，日元有所升值。安倍遇刺，日元为何会突然升值？或许与其任期内力主推动的“安倍经济学”有关。安倍晋三2012年底...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/vyE5FKltsfEpcN7v5P6r4w\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ab6491f7a764c5c5f68017952b8c2931","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/vyE5FKltsfEpcN7v5P6r4w","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1172335974","content_text":"7月8日，日本前首相安倍晋三遭遇枪击的消息震惊全世界。据央视报道，当地时间8日，日本前首相安倍晋三当天上午在奈良发表演讲时中枪 。据悉，安倍晋三在上救护车时还有意识，目前安倍晋三已经没有生命体征。日元汇率也受到了影响，截至7月8日11：30，美元兑日元跌幅扩大至0.47%，报135.37，日元有所升值。安倍遇刺，日元为何会突然升值？或许与其任期内力主推动的“安倍经济学”有关。安倍晋三2012年底上台后加速实施的一系列刺激经济政策，最值得注目的就是宽松货币政策，日元汇率开始加速贬值。今年以来，日元汇率持续下跌态势更加明显。6月13日，日元兑美元汇率一度跌破135日元兑换1美元关口，创下约24年的新低。而从2021年初至今的一年多时间内，日元相对美元已经大幅贬值超过25%。作为传统避险货币持续大跌，让日债和日元资产开始被大幅抛售。虽然日本央行行长黑田东彦重申了他的观点，即日本央行必须维持其大规模刺激计划，以支撑脆弱的经济复苏。但对于普通日本人，脆弱的经济复苏是否需要用日元的大幅贬值来支撑还是值得商榷，毕竟日本作为一个进口大国，能源对外依存度高达88%，粮食自给率仅有37%。日元贬值带来的大宗商品价格抬升，将直接影响市民的生活。尤其是大幅宽松了这么多年，可从1990年日本经济崩溃以来，日本平均年GDP增长率不足1%。宽高了房产、宽起了物价，独独没有宽起来居民的可支配收入，人们多少缺乏点信心。在已经经历了“失落的十年”、\"失落的二十年\"、“失落的三十年”之后，日本的失落眼看着要奔向亚特兰蒂斯的那个时间维度去了。第四个十年，日本又是否能绝地翻盘呢？安倍和他的“安倍经济学”虽然安倍晋三在2020年8月就已经辞任首相，但日元如今的大幅贬值却和他的“安倍经济学”联系紧密。2012年底，安倍晋三再次担任日本首相，随即抛出“拼经济”路线，被媒体热炒为“安倍经济学”。所谓“安倍经济学”，是通过实验性质的货币政策(简称QQE)、积极财政政策和经济结构改革来解决日本经济问题的政策组合。包括“三大策略”：其一，提出日本史上最大规模的量化宽松（QE）货币政策，央行每月购买国债7.5万亿日元；其二，突破前任政府预算总额70万亿日元的扩张性财政政策；其三，囊括《跨太平洋战略经济伙伴协定》（TPP）、放松管制以唤起民间投资和促进创新等在内的一揽子增长战略。安倍经济学是为了解决1990年代以后日本经济不断低迷而做出的最新努力。那么实施效果如何呢？全球宏观投机的一篇分析文章指出，安倍经济学是一个伟大的经济实验，日本金融家和政治家打破成见，用结构调整、财政和货币政策三管齐下的方法提升日本潜在经济增长率，克服通货紧缩。实验的前三年，获得了相当成功。文章同时也指出，“安倍经济学”2016到2020年则表现暗淡。新冠疫情冲击下部分安倍经济学的目标得以实现，尤其是通胀预期、日元汇率、真实利率和股票价格等，但是同期的潜在产出成长并不佳，证明了结构改革推进不力。中国社会科学院日本研究所副所长张季风认为，安倍在经济治理上的成绩大家有目共睹，但是也有较为严重的问题。其中最严重的问题就是财政状况困难，这个局面始终没有得到改变。中国现代国际关系研究院东北亚研究所副研究员刘云认为，若仅从日本GDP来看，会有所误解，认为安倍经济学不太成功。但如果从整体上看，日本经济是一个向上的姿态，例如日本的工资有增加、大企业利润增速不错，所以日本经济形势是有所好转的。“失落”始于1990“安倍经济学”的初衷是为了挽救日本持续低迷的经济。而“失落的十年”最早被提出，则是1990年日本股市泡沫破灭。在这场让日本一蹶不振的泡沫大破灭之前的十数年，日本曾是“缔造奇迹的国家”。从早期的棉纺织等劳动密集型企业开始积累资本，再到后来以制造业为核心产业，积极扩大投资、引进国外先进技术，从战后的废墟里迅速重建起本国的工业体系。到1964年，东京奥运会更是成为衔接日本经济发展转型的重要标志，由于大规模基建对钢铁的需求以及奥运会开幕对彩电的需求，日本的钢铁、机电行业蓬勃发展，日本经历了一个完整的“用衬衫换飞机”到“日本制造”的发展阶段。1965年，日本输出美国的钢铁占到了美国进口总量一半，1968年，日本成为了仅次美国的世界第二大经济体。与此同时，日本牢牢抓住了新一代的产业革命，汽车、钢铁、电信、半导体、制药全面制霸美国市场，日立、NEC、富士通、三菱和东芝群雄并起。而美国在当年对日的连年贸易赤字中，产业巨头们一片连年亏损，英特尔甚至一度濒临倒闭。在被日货打得找不着北的窘境之下，美国不顾脸面地发起了一场国人如今看起来很眼熟的贸易战——从1981年开始，行销全球的日系汽车开始被美国课以重税，并且在出口额度上被加以限制。同时，美国以日方“存在倾销行为”为由对日本的电脑、电视等高科技产品征收100%的关税，日本的半导体被设置出口价格下限、日本的芯片被征收100%惩罚性关税。美国议员直播砸碎日本产品此外，日系企业的高管被以“产业间谍罪”为名拘捕，日本被美国指责为“汇率操纵国”、从美国窃取知识产权，并被要求加大对美国农产品的进口力度、取消对外企不利的贸易条款、让日本在纺织品、钢铁、电视和机床等行业都实行自愿出口限制，同时进行工厂转移和产业升级……在不断指责日本通过国家扶持产业政策的同时，美国却在1988年出台新的贸易法，启用“超级301”条款——公然立法干预日本的产业与贸易政策，迫使日本进行制度性改革。1989年日美开始“日美结构协议”谈判，就经济政策、制度及企业行为等进行磋商，促使日本在流通体制、商业惯例等方面进行开放性改革：例如把住房作为战略性产业，进一步开放流通体制；进一步开放国内市场，按照自由贸易的原则重组进出口体制。截至1989年，美国贸易代表总计向日本发起了24例301条款案件调查，几乎全部由日本政府做出了让步。同时，由于1985年美国、日本、联邦德国、法国和英国达成的“广场协议”，日元兑美元汇率被迫大幅升值。1987年10月的“黑色星期一”之后，日元升值到120日元/美元，1988年度升幅高达90%。广场协议签订现场大幅升值的日元对以出口型经济为主的日本造成了毁灭性的打击，生产成本急剧上涨、优质企业开始逃向海外，为了应对汇率危机，日本政府开始大幅降息，寄希望于“发钱”让企业可以低成本去投资办厂。可实际上，由于实业回报周期过长，低利率贷出大量的日元并没有被投入到到实体经济，货币市场的充裕流动性，随着日元在广场协议后大幅升值的“强势”开始大量流入房市、股市以及奢侈品市场。1986 年开始，日本飞速膨胀的经济繁荣被称为“平成景气”，1985年末日经225股价指数收于13083点， 1989年末收于38916点，四年间日经225指数累计上涨197.45%，并且股票总市值继续膨胀至896万亿日元，占日本当年国民生产总值的60%。80年代的日本街头东京的地价则是坐地飞升，日本天皇的东京皇居土地价格就超过了整个法国的土地估价；银座地区一张1万日元的纸币扔在地上，也买不到它所覆盖的那一小片土地。同时，日本人成了全球最大的奢侈品消费国，他们横扫全球的手表店、珠宝店以及红酒酒庄，外资银行与证券公司在日本市场数钱数到手软。与经济现实完全背离的大批股指沽空期权之后，是泡沫膨胀到极致时爆发。1990年10月，日本长达5年的牛市结束，股市暴跌63.24%，创造了日本股市历史上最大的下跌幅度。次年，楼市暴跌65%，破产企业层出不穷，失业人群人数激增，整个国家财富缩水了近50%。同时，短期的大幅衰退让无数来不及抽身的普通人被各项资本投资标的物“套牢”，一场经济大洗牌让全社会的财富被转移至少数赢家手中。此后，日本经济开始长期处于低迷状态。日经平均指数由1989年12月29日历史高位38957，到2008年10月29日最低6994.9，累积跌幅逾82%，其后4年日经平均指数仍然始终徘徊在10,000点左右。也就是从90年代末开始，日本经济“失去的十年””开始不断见诸报端，并至今难题未解。三十年里，日本具体失去了什么？2010年，由于日本经济仍无起色，媒体开始提出日本经济“失去的二十年”。实际上，“二十年”依旧不是日本经济颓靡的终点。自38957的日经225指数历史最高收盘点位开始算起，此后一路下行，期间多次跌至1万点一下，直至2017年才止跌。2022年7月7日收盘，日经225指数收盘报26490.53点，距其最高点仍有一万多点的差距。那个让日元急剧升值的“广场协议”，被许多人认为是日本泡沫经济引发大萧条的根源。但对于这次大萧条的分析中，对于广场协议的批判并不是一致的。原日本大藏省副相行天丰雄甚至亲自出面驳斥过这一观点。因为在1985年~1990年，借强势日元下的海外投资，日本海外净资产从1万多亿美元上升到3万多亿美元，也就是所谓的“日本之外，还有一个日本”——日元10年升值300%的同时，是生产成本与人力成本的巨幅抬升。为了保持自己的竞争力，大量日企不得不将目光投向海外，这使得日企资本急速外流。升值迅速的日元与日渐焦灼的日美贸易战也助推了这一外流——强势的日元方便日企投资收购海外企业，同时在外建厂可以绕开美国对“日本制造”的制裁。从1985年到1990年，日本企业总共进行了21起500亿日元以上的巨型海外并购案。1989年，三菱公司14亿美元买下的洛克菲勒中心、松下60亿美元买下的美国环球影业、索尼公司以34亿美元买下哥伦比亚影片公司——其中包括漫威如今都没能收回的蜘蛛侠版权；日本人甚至雄心壮志地要将美国买成“日本的第四十一个县”，为什么从洛杉矶洲际酒店70楼看去的城市那么像东京？因为当年日本人买下了这里一半的地产。日本学者伊藤感在《横跨太平洋的愤怒》中写到，一些日本人相信日本会成为下一个\"超级大国\"，政府会带领民众\"终结美国的时代\"。只是这些地产，属于巨企、属于财团、属于投机者、属于外籍富商，但独独不属于日本的人民。2020年《产经新闻》报道，日本海外当地法人的营收在近20年内增长了220%，而按照OECD的统计数据，日本2020年的人均购买力水平仅为3.9万美元，比1990年仅增长了4%。1、三十年不动的收入1900年以后，日本的投资活动戛然而止。银行破产、工厂倒闭、房贷成灾，充斥着不良资产的银行不得不合并重组；剧烈抬升的生产成本让企业大批倒闭，最惨的还是普通人——在倒闭潮中被裁员、一辈子的积蓄在泡沫危机中挥发、还要背上沉重的房贷。而在终身雇佣制和年功序列崩解后，为了保住工作而拼命加班，“社畜”文化虽然不诞生于日本的泡沫危机，但却在这之后得到了固化——接受竞争和生产效率至上的齿轮对自己的压榨，成了日本打工人最无奈的选择。但社会发展的洪流推进着日本人前进，却没能给他们应有的回报。2021年2月，日本厚生劳动省发布的“勤劳统计调查”显示，日本2020年的人均月薪为31万8299日元，约合1.96万元人民币，同比减少1.2%，创下12年以来最大降幅。而这一数字在1990年时是35万元左右，当时的日本人平均年收入是425万日元，以当时的汇率计算，月薪约合1.16万人民币。连续30年“原地踏步”的平均年收入，成了日本最猛烈的“避孕药”。2、难以逆转的老龄化2020年，日本总人口居世界11位，是1950年以来首次跌出前十。从1974到2020年，日本出生率由1.86%降至0.67%，在2008年左右开始陷入连续13年的人口负增长。同时，日本65岁及以上老年人口达3640万，在总人口中所占比例达29.1%。少子老龄化，导致日本陷入严重的劳动力供给不足、劳动生产率增速趋缓，进而使经济增速持续放缓：“1961-2020年日本劳动年龄人口增速、劳动生产率增速与经济走势基本同步变化。伴随1961-1975年日本劳动年龄人口平均增速维持在1.6%的高位、劳动生产率增速达到8.4%峰值，实际GDP平均增速也维持在7.7%的高位；1976-1988年劳动年龄人口、劳动生产率分别维持0.9%、3.7%的低速增长，实际GDP增速也降至4.4%；1989-2020年劳动年龄人口、劳动生产率增速分别从0.9%、4.4%大幅降至-0.8%、1.1%，实际GDP增速从5.4%降至-4.4%。”在劳动人口下降，税收不断减少的情况下，需要支出的养老金等费用却在急速扩大，自1990年起，依附养老金生活的人数已经是纳税人的5倍。2004年日本启动了养老金改革，每年以0.354%的涨幅提高税收，到2017年纳税人缴纳的养老金已占到个人年收入的18.3%，成了日本民众沉重的负担。日本人类发展指数的排名（测量人均GDP，教育，以及医疗），则从1990年的世界第一掉落至2020年的世界第十九。同时，日本年轻人因预期收入下降而形成的生活态度消极、物质欲望低下、缺乏奋斗动力的风气，由此产生“蛰居族”。根据日本厚生劳动省定义，蛰居族为持续6个月以上待在家里不出门，几乎和外界断绝联系的人群，根据日本内阁府《生活状况相关调查》数据，15-39岁、40-64岁人口蛰居族分别达54.1、61.3万人。老年人的消费和购房需求远低于年轻人，年轻人又严重缺乏消费欲望，使得总消费难以大幅提升，日本陷入“低欲望社会”。3、终身QE，却始终乏力2021年，日本以49374亿美元的GDP总量跌下“5字头”，但依旧是傲视欧洲，名列世界第三大经济体的经济大国，看起来似乎并不差。但实际上，日本1995年GDP就已经达到了5.55万亿美元，当时日本GDP与美国GDP的比率是71.34%，2021年，这个比率变成了21.46%。与过往的辉煌相比，如今的日本确实有些困窘。同时，日本的宏观杠杆率也在全球领先。国际清算银行（BIS）最新数据显示，2021 年二季度末，各国宏观杠杆率中美国为286.2%、欧元区为284.3%，而日本为416.5%。庞大的债务规模来源于日本数十年的量化宽松。量化宽松，是日本在融领域的一个创新。1998年，日本央行本央行第一次开始实行零利率和量化宽松政策，即通过对通货供应量的控制来调节经济活动。2013年，日本央行行长黑田东彦推出提振通胀的货币政策刺激计划。从2013年开始，日元兑美元持续贬值，出口实现了较大幅度增长；同时日本基准利率一路下行，十年期国债利率在2016年甚至下降至负数。同时日本央行开始大规模购入ETF(交易所交易基金)，年均ETF购买规模接近4万亿日元，到2021年，日本央行持有股票占股票ETF的80%以上，占东京证券交易所总市值的5%以上。虽然日经225指数从2012年的八千点附近，一路走强，在2021年2月甚至突破了三万点大关，但这似乎仍然是一场镜花水月的泡沫化繁荣，因为日本央行注入的巨量基础货币既没有拉高通胀率，也没有拉动经济增长。经济结构上，日本除核心基础原材料依然保持壁垒优势，其他产业几乎都在裹足不前。汽车、造船、机床、电子产业的市场都在被美、中、韩等国瓜分，新兴产业上更是少有建树。目前日本独角兽企业数量仅6家，大幅落后于美、中、印、英、德、的554、180、64、43、26家，且估值均小于20亿美元。同时，日本的债务急剧扩张，截至2021年12月底，由国债、借款及政府短期证券构成的日本国家债务达到1218.4万亿日元，日本国民人均负债约为971万日元，约合人民币53万4573元。但在美、英、欧等央行均已开始紧缩步伐的当下，日本央行却仍旧未改变宽松的货币政策。“逆市”宽松、无限量印钞、日元连跌日元的连跌始于3月份。在3月美联储加息落地，并释放后续将加大加息幅度和加快缩表的信号后，英、欧均开始加速收紧货币政策，但日本央行却反其道而行之，坚持维持量化宽松政策。3 月 28 日，日本央行发布新闻稿宣布，将在3月 29-31 日间，发动抑制利率上升的“连续性指定价格市场操作”措施，即以指定的利率，无限量从民间金融机构手中收购公债。当天，日元汇率重挫1.38％。4月20日，不到一个月的时间内日本央行又宣布无限量购买10年期国债，以捍卫10年期日本国债0.25%的收益率上限，再度推动了日元的贬值。有专家认为，由于日元贬值有利于日本以出口为导向的经济，日本央行一直将宽松的货币环境作为提振市场预期的重要手段，尤其是在刚刚进入新财年的当下，日本央行更难有可能收紧货币政策。但宽松能挽救日本经济吗？实际上，日本贸易结构并不稳定，自安倍政府上台推出无限刺激政策后，出口总额在2012~2015年连续下降，仅2016、2017年两年保持了贸易顺差状态。近期全球原油和原材料价格飙升，日元贬值更是抬高了日本企业的成本，拓宽了输入型通胀的渠道。同时，根据OECD发布的“附加值贸易统计”数据显示，日本国内创造的附加值已经从1995年的94％降至2018年的83％，降低了11％，日本相关高附加值产品和服务已经越来越难抵消其不断提升的生产成本。唯一得益的，是日本本土的投机者们，随着美联储大幅落地，美债收益率持续飙涨，美日国债利差已经越来越大，于是本土的投机者们开始大规模沽空日元，借日元买美债的套利。对于老百姓来说呢？物价提升导致生活成本上升、消费力削弱，“失落的三十年”似乎又要延期——被日本央行认定“有利于经济”的日元贬值，多年来从未有效提振过日本的经济增长，反而让日本经济十数年来无法从大规模金融缓和政策中脱出。三十年前，时任央行行长三重野康告诫政府：一个国家绝对不能靠吹经济泡沫生存，否则将是国家的大害。于是在他上台不久后日本就实行了紧缩性的货币政策，大幅度提高了贷款利率，主动刺破泡沫。这场硬着陆让日本陷入了数十年的萧条，却也常被后人视为“壮士断腕”的果决。只是前车已覆，后未知更。三十年过去，日本似乎还是那个日本。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4394,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3571109303848158","authorId":"3571109303848158","name":"FishFly","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3571109303848158","idStr":"3571109303848158"},"content":"有什么用呢，在外国赚钱在外国纳税，但它本国的老百姓享受不到","text":"有什么用呢，在外国赚钱在外国纳税，但它本国的老百姓享受不到","html":"有什么用呢，在外国赚钱在外国纳税，但它本国的老百姓享受不到"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":826934783,"gmtCreate":1633963587657,"gmtModify":1633963587657,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3518527627041174","idStr":"3518527627041174"},"themes":[],"htmlText":"又来代表华尔街了[疑问]&nbsp;","listText":"又来代表华尔街了[疑问]&nbsp;","text":"又来代表华尔街了[疑问]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":11,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/826934783","repostId":"1167469115","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1258,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":665571394,"gmtCreate":1667399507819,"gmtModify":1667399510621,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3518527627041174","idStr":"3518527627041174"},"themes":[],"htmlText":"人类史上最大的房产泡沫还没吭声呢，那些小泡泡们咋呼个啥[疑问]&nbsp;","listText":"人类史上最大的房产泡沫还没吭声呢，那些小泡泡们咋呼个啥[疑问]&nbsp;","text":"人类史上最大的房产泡沫还没吭声呢，那些小泡泡们咋呼个啥[疑问]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":13,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/665571394","repostId":"1133652867","repostType":4,"repost":{"id":"1133652867","kind":"news","pubTimestamp":1667392268,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1133652867?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2022-11-02 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Gordon的首席经济学家Simon French预测，英国房价将未来三年将下跌14%，<b>使实际价值跌回2013年的水平</b>。彭博经济学家预计明年房价将下跌约10%。</p><p>这不禁让人想到三十多年前的大崩盘。当时，英国政府宣布对夫妻购房进行税收减免，导致楼市需求激增，房价飙升。到1980年代末，房价终于不堪重负发生雪崩，之后花了近9年时间才恢复到之前的高点。</p><p><b>瑞典房价跌速创十年来最快水平</b></p><p>瑞典的情况与英国类似，疫情刺激计划带来了房地产的短暂繁荣。但是，在瑞典央行开始加息后，情况发生了变化。</p><p>最新数据显示，<b>瑞典房地产市场正在以2013年以来的最快速度崩塌。</b></p><p>瑞典国有银行SBAB周三表示，房地产上市网站Booli的交易数据显示截至上月，房价较峰值下跌了19%，公寓价格下跌了13%。它还预计房价将较3月份的高点下跌约20%，降幅略高于北欧银行和瑞典央行的预测。</p><p>10月份房价环比下降了4%，经季节调整后跌幅为2.3%。相比之下，9月份的名义跌幅为2.6%，这是当时的历史最高水平。数据显示，<b>瑞典各地的房价都在下跌，</b>其中瑞典第二大城市哥德堡的独栋房屋跌幅最大，自峰值以来已下跌19%。</p><p>包括瑞典在内，北欧目前已成为全球房地产市场崩塌最严重的地区之一。</p><p><b>美国楼市持续减速</b></p><p>美国上周公布的房价数据显示，美国8月S&amp;P/CS20座大城市季调后房价指数环比跌1.32%，创2009年3月来最大环比跌幅。<b>20个大城市中的每一个城市的价格涨幅都在减速。</b></p><p>标普道琼斯指数董事总经理Craig Lazzara在一份新闻稿中表示，“一个月前我们注意到的美国房价的强力减速，在8月得以延续。20个大城市中的每一个城市的价格涨幅都在减速。这些数据清楚地表明，房价增长率在2022年春季达到顶峰，此后一直在下降。”</p><p>由于美联储激进加息，美国按揭贷款利率飙升，近几个月的房地产数据大多非常低迷，需求遭遇严重打击。今年初，<b>30年期按揭住房贷款的平均利率约为3%，而当前已经飙涨至7%</b>。</p><p>与此同时，由于卖家不愿意放弃此前享有的低利率，上市的房屋数量也在减少，从供给角度说，这对房价构成一定支撑。不过分析认为，鉴于宏观经济环境更具挑战性，美国房价很可能会继续减速。</p><p><b>加拿大第一大城市房价跌回一年前水平</b></p><p>积累了30多年泡沫的加拿大楼市也崩了。</p><p>加拿大第一大城市多伦多基准房价自今年以来的高点下降了17%左右，至去年10月的水平。安大略省基奇纳市和滑铁卢市的基准价格在六个月内下跌了16%。</p><p>随着加拿大央行的进一步加息，居民将更难负担房贷，预计未来房价还将继续下跌。</p><p><b>韩国楼市大幅降温</b></p><p>韩国楼市出现萎缩迹象，全国房价连续九个月下跌，上半年公寓成交量较去年同期下降50.6%。</p><p>韩国央行自去年8月起加息是造成楼市降温的重要原因之一，出口低迷、大城市人口“逆流”和高通胀下购买力的下滑也导致需求锐减。这给央行制造了“降通胀”还是“保增长”的难题。</p><p>野村经济研究员本次悲观预测，韩国全国房价将从峰值到谷底骤降约10%，衡量整体住房市场状况的价格基准——<b>首尔公寓价格将暴跌18%。</b></p><p>这会比2009-2014年金融危机之后韩国房地产市场降温的幅度更大。楼市急剧降温将打击私人消费，在全球半导体行业疲软和出口不振的同时，推动韩国经济陷入更深的衰退。</p><p><b>澳大利亚房价跌速创三十年最快水平</b></p><p>大型房地产数据分析公司CoreLogic发布的最新数据显示，澳大利亚8月房屋价值下跌1.6%，创下自1983年以来全澳的最大单月跌幅。</p><p>数据显示，自今年1月以来，悉尼的房价下跌了7.4%。此外，布里斯班、堪培拉、墨尔本等主要城市的房价均有所下滑。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3673937><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美国房价跌速已创下十三年来最快水平，英国房价或将跌回十年前水平，瑞典房价跌速创十年来最快水平，澳大利亚房价跌速创三十年最快水平...在全球央行的加息潮下，全球楼市击鼓传花的游戏进入尾声，令人闻风丧胆的大崩盘或将重现。欧洲方面，英国房价出现了15个月来的首次下跌；瑞典房价跌速创下了至少十年来的最快水平。美洲方面，美国房价跌速已创下十三年来的最快水平，加拿大第一大城市多伦多房价已降至去年10月以来的...</p>\n\n<a 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French预测，英国房价将未来三年将下跌14%，使实际价值跌回2013年的水平。彭博经济学家预计明年房价将下跌约10%。这不禁让人想到三十多年前的大崩盘。当时，英国政府宣布对夫妻购房进行税收减免，导致楼市需求激增，房价飙升。到1980年代末，房价终于不堪重负发生雪崩，之后花了近9年时间才恢复到之前的高点。瑞典房价跌速创十年来最快水平瑞典的情况与英国类似，疫情刺激计划带来了房地产的短暂繁荣。但是，在瑞典央行开始加息后，情况发生了变化。最新数据显示，瑞典房地产市场正在以2013年以来的最快速度崩塌。瑞典国有银行SBAB周三表示，房地产上市网站Booli的交易数据显示截至上月，房价较峰值下跌了19%，公寓价格下跌了13%。它还预计房价将较3月份的高点下跌约20%，降幅略高于北欧银行和瑞典央行的预测。10月份房价环比下降了4%，经季节调整后跌幅为2.3%。相比之下，9月份的名义跌幅为2.6%，这是当时的历史最高水平。数据显示，瑞典各地的房价都在下跌，其中瑞典第二大城市哥德堡的独栋房屋跌幅最大，自峰值以来已下跌19%。包括瑞典在内，北欧目前已成为全球房地产市场崩塌最严重的地区之一。美国楼市持续减速美国上周公布的房价数据显示，美国8月S&P/CS20座大城市季调后房价指数环比跌1.32%，创2009年3月来最大环比跌幅。20个大城市中的每一个城市的价格涨幅都在减速。标普道琼斯指数董事总经理Craig Lazzara在一份新闻稿中表示，“一个月前我们注意到的美国房价的强力减速，在8月得以延续。20个大城市中的每一个城市的价格涨幅都在减速。这些数据清楚地表明，房价增长率在2022年春季达到顶峰，此后一直在下降。”由于美联储激进加息，美国按揭贷款利率飙升，近几个月的房地产数据大多非常低迷，需求遭遇严重打击。今年初，30年期按揭住房贷款的平均利率约为3%，而当前已经飙涨至7%。与此同时，由于卖家不愿意放弃此前享有的低利率，上市的房屋数量也在减少，从供给角度说，这对房价构成一定支撑。不过分析认为，鉴于宏观经济环境更具挑战性，美国房价很可能会继续减速。加拿大第一大城市房价跌回一年前水平积累了30多年泡沫的加拿大楼市也崩了。加拿大第一大城市多伦多基准房价自今年以来的高点下降了17%左右，至去年10月的水平。安大略省基奇纳市和滑铁卢市的基准价格在六个月内下跌了16%。随着加拿大央行的进一步加息，居民将更难负担房贷，预计未来房价还将继续下跌。韩国楼市大幅降温韩国楼市出现萎缩迹象，全国房价连续九个月下跌，上半年公寓成交量较去年同期下降50.6%。韩国央行自去年8月起加息是造成楼市降温的重要原因之一，出口低迷、大城市人口“逆流”和高通胀下购买力的下滑也导致需求锐减。这给央行制造了“降通胀”还是“保增长”的难题。野村经济研究员本次悲观预测，韩国全国房价将从峰值到谷底骤降约10%，衡量整体住房市场状况的价格基准——首尔公寓价格将暴跌18%。这会比2009-2014年金融危机之后韩国房地产市场降温的幅度更大。楼市急剧降温将打击私人消费，在全球半导体行业疲软和出口不振的同时，推动韩国经济陷入更深的衰退。澳大利亚房价跌速创三十年最快水平大型房地产数据分析公司CoreLogic发布的最新数据显示，澳大利亚8月房屋价值下跌1.6%，创下自1983年以来全澳的最大单月跌幅。数据显示，自今年1月以来，悉尼的房价下跌了7.4%。此外，布里斯班、堪培拉、墨尔本等主要城市的房价均有所下滑。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2381,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}