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Fix用连续增长证明：个性化购物正重回快车道","htmlText":"尽管股市并未对此予以关注，但Stitch Fix公司在公布2026财年第一季度稳健增长业绩之前，其实在前几个季度就已经凸显出业务转型回暖的态势。市场却因过度关注活跃客户数量这类滞后指标而抛售该股，错误地认为其业务仍处于困境。在历经数年转型阵痛后，这家线上个性化购物企业已重回增长轨道。 作者：Stone Fox Capital 重回增长赛道 几周前，Stitch Fix发布了2026财年第一季度业绩报告，各项数据标志着其业务转型已进入加速阶段： 公司财报显示，2026财年第一季度营收同比大涨超7%，达到3.42亿美元。这一营收规模创下自两年前（2024财年第一季度）3.65亿美元以来的最高水平。 本季度活跃客户数量持平于230万，但需要注意的是，该指标统计的是过去12个月的累计数据，并非单季度的实时客户量，本质上属于滞后指标。值得一提的是，尽管客户总数有所减少，但得益于过去一年的持续增长，单活跃客户营收进一步攀升至559美元，成功对冲了客户数量的下滑影响。 自2022财年初新冠疫情带来的红利快速消退后，Stitch Fix终于在本季度重拾增长动能。公司强调，得益于定制穿搭服务灵活性的优化、尺码选择的丰富、精选穿搭方案的升级以及自由选品模式的改良，本季度定制穿搭客单价同比上涨10%。 这家个性化购物服务商还列出了以下核心增长数据： 1.&nbsp; 2026财年第一季度定制穿搭客单价同比增长近10%，实现连续第九个季度同比增长。 2.&nbsp; 本季度是活跃客户数量同比增速连续第六个季度改善。 3.&nbsp; 截至本季度末，选择定期定制穿搭配送服务的新客户数量，创下过去六个季度以来的最高纪录。 4.&nbsp; 公司已推出“Vision”智能视觉产品和AI穿搭助手，通过生成式人工智能技术优化客户交互体验。这两项工具为穿搭顾问提供了更强大的支持，助力其为活跃客户打造更贴合需求","listText":"尽管股市并未对此予以关注，但Stitch Fix公司在公布2026财年第一季度稳健增长业绩之前，其实在前几个季度就已经凸显出业务转型回暖的态势。市场却因过度关注活跃客户数量这类滞后指标而抛售该股，错误地认为其业务仍处于困境。在历经数年转型阵痛后，这家线上个性化购物企业已重回增长轨道。 作者：Stone Fox Capital 重回增长赛道 几周前，Stitch Fix发布了2026财年第一季度业绩报告，各项数据标志着其业务转型已进入加速阶段： 公司财报显示，2026财年第一季度营收同比大涨超7%，达到3.42亿美元。这一营收规模创下自两年前（2024财年第一季度）3.65亿美元以来的最高水平。 本季度活跃客户数量持平于230万，但需要注意的是，该指标统计的是过去12个月的累计数据，并非单季度的实时客户量，本质上属于滞后指标。值得一提的是，尽管客户总数有所减少，但得益于过去一年的持续增长，单活跃客户营收进一步攀升至559美元，成功对冲了客户数量的下滑影响。 自2022财年初新冠疫情带来的红利快速消退后，Stitch Fix终于在本季度重拾增长动能。公司强调，得益于定制穿搭服务灵活性的优化、尺码选择的丰富、精选穿搭方案的升级以及自由选品模式的改良，本季度定制穿搭客单价同比上涨10%。 这家个性化购物服务商还列出了以下核心增长数据： 1.&nbsp; 2026财年第一季度定制穿搭客单价同比增长近10%，实现连续第九个季度同比增长。 2.&nbsp; 本季度是活跃客户数量同比增速连续第六个季度改善。 3.&nbsp; 截至本季度末，选择定期定制穿搭配送服务的新客户数量，创下过去六个季度以来的最高纪录。 4.&nbsp; 公司已推出“Vision”智能视觉产品和AI穿搭助手，通过生成式人工智能技术优化客户交互体验。这两项工具为穿搭顾问提供了更强大的支持，助力其为活跃客户打造更贴合需求","text":"尽管股市并未对此予以关注，但Stitch Fix公司在公布2026财年第一季度稳健增长业绩之前，其实在前几个季度就已经凸显出业务转型回暖的态势。市场却因过度关注活跃客户数量这类滞后指标而抛售该股，错误地认为其业务仍处于困境。在历经数年转型阵痛后，这家线上个性化购物企业已重回增长轨道。 作者：Stone Fox Capital 重回增长赛道 几周前，Stitch Fix发布了2026财年第一季度业绩报告，各项数据标志着其业务转型已进入加速阶段： 公司财报显示，2026财年第一季度营收同比大涨超7%，达到3.42亿美元。这一营收规模创下自两年前（2024财年第一季度）3.65亿美元以来的最高水平。 本季度活跃客户数量持平于230万，但需要注意的是，该指标统计的是过去12个月的累计数据，并非单季度的实时客户量，本质上属于滞后指标。值得一提的是，尽管客户总数有所减少，但得益于过去一年的持续增长，单活跃客户营收进一步攀升至559美元，成功对冲了客户数量的下滑影响。 自2022财年初新冠疫情带来的红利快速消退后，Stitch Fix终于在本季度重拾增长动能。公司强调，得益于定制穿搭服务灵活性的优化、尺码选择的丰富、精选穿搭方案的升级以及自由选品模式的改良，本季度定制穿搭客单价同比上涨10%。 这家个性化购物服务商还列出了以下核心增长数据： 1. 2026财年第一季度定制穿搭客单价同比增长近10%，实现连续第九个季度同比增长。 2. 本季度是活跃客户数量同比增速连续第六个季度改善。 3. 截至本季度末，选择定期定制穿搭配送服务的新客户数量，创下过去六个季度以来的最高纪录。 4. 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作者：Dilantha De Silva 上周，福特发布重磅消息，宣布对其电动汽车业务进行重组——未来将专注于小型低成本电动汽车的生产，而F-150 Lightning车型今后将仅提供混动版本。另一项重大举措则是成立全新的电池储能系统（BESS）业务部门。作为此次业务重组的一部分，福特将计提195亿美元的资产减值损失，其中大部分将在第四季度确认。 这一战略肯定会带来机遇，同时，也有投资者意识到这些战略调整背后潜藏的新风险。 全新战略下的福特蓝图 12月15日，福特宣布对其商业模式及整车生产计划进行多项重大调整。下表总结了公司此次公布的核心变革内容： 此次战略调整的核心逻辑在于，助力福特削减电动化部门（Model e）的亏损、提升商用车部门（Ford Pro，当前的利润核心）的盈利能力，同时盘活电池制造工厂资产，通过全新的电池储能系统业务创造营收。 需要强调的是，投资者应当明确：福特并未放弃电动汽车发展计划，而是将重心转向低成本电动汽车平台（首款产品预计为售价约3万美元的纯电动皮卡），并为大型皮卡配备混动技术。以F-150 Lightning为例，其未来版本将采用增程式电动技术。该技术的工作原理是将电力驱动系统与燃油发电机相结合，车辆仍由电动机全程驱动，当电池电量不足时，独立的燃油发电机可启动为电池充电。目前，众多中国车企已转向增程式电动车赛道，以解决首次购买电动车用户的续航焦虑问题。 战略调整对财务表现的影响 削减电动化部门的亏损，是福特此次战略转型的核心目标之一。长期关注福特的投资者应当清楚，过去几年间，电动化部门","listText":"福特近期官宣重大战略转向，告别激进纯电路线，聚焦小型低成本纯电车型与大型混动车型，并成立电池储能业务部门。有外国分析师认为，战略调整虽有望改善财务表现、巩固混动市场优势，但也暗藏估值下修、客户信任受损及市场竞争等风险，机遇与挑战并存的转型蓝图引发市场广泛关注。 作者：Dilantha De Silva 上周，福特发布重磅消息，宣布对其电动汽车业务进行重组——未来将专注于小型低成本电动汽车的生产，而F-150 Lightning车型今后将仅提供混动版本。另一项重大举措则是成立全新的电池储能系统（BESS）业务部门。作为此次业务重组的一部分，福特将计提195亿美元的资产减值损失，其中大部分将在第四季度确认。 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SoFi Technologies 却迟迟未能突破关键阻力位。尽管近 50 倍的高估值仍存争议，但有外国分析师认为，SOFI凭借其平台护城河与多元化业务增长（尤其是贷款平台），仍展现出坚实的长期成长潜力。 作者：JR Research 近期成长股轮动未阻其收益增长 若此前市场趋势尚不明确，如今则愈发清晰。成长股正经历一场酝酿数月的市场估值重估，市场泡沫逐步出清，理性回归之下，那些曾被忽视或冷落的股票开始迎来提振。不过，金融板块依旧热度不减，本周再创历史新高；与此同时，科技板块虽出现回调，但这只是长期牛市中的常规调整，远未到崩盘的地步。 那么，对于SOFI这类兼具成长属性的金融股而言，这一市场格局意味着什么？首先必须明确的是，尽管该股自2025年8-9月以来便始终未能突破31美元的关键阻力位，但我们也无需对此过度悲观。下周即将迎来圣诞节假期，相比10月份，当前市场信号更为明确：在买家有足够信心推动股价突破新高之前，还需要更多利好因素作为支撑。 10月，SOFI的看涨逻辑主要聚焦于其向高增长领域多元化扩张的能力，尤其是在金融服务板块的布局。但市场不会继续大幅推高其成长股估值倍数——毕竟当前金融板块的平均预期市盈率还不到11.7倍。 高估值溢价或短期压制市场情绪 尽管如此，SOFI当前的预期市盈率仍高达近50倍。不过，部分多头可能会反驳，这一估值已接近一年低点，而且公司自2022年熊市后便开启了长达数年的牛市行情，股价自此一路走高。那么，究竟什么因素可能终结这场让多头们在过去三年津津乐道的大涨行情？值得一提的是，SOFI今年的年内回报率已超80%，过去三年累计回报率更是突破500%。 稳步进军全新增长领域 不难理解，SOFI深知，必须向投资者证明公司不仅能从核心贷款业务中挖掘增长潜力，还能凭借加密货币平台","listText":"当前市场正经历成长股估值重估，金融板块逆势火热，而兼具成长属性与金融基因的 SoFi Technologies 却迟迟未能突破关键阻力位。尽管近 50 倍的高估值仍存争议，但有外国分析师认为，SOFI凭借其平台护城河与多元化业务增长（尤其是贷款平台），仍展现出坚实的长期成长潜力。 作者：JR Research 近期成长股轮动未阻其收益增长 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那么，对于SOFI这类兼具成长属性的金融股而言，这一市场格局意味着什么？首先必须明确的是，尽管该股自2025年8-9月以来便始终未能突破31美元的关键阻力位，但我们也无需对此过度悲观。下周即将迎来圣诞节假期，相比10月份，当前市场信号更为明确：在买家有足够信心推动股价突破新高之前，还需要更多利好因素作为支撑。 10月，SOFI的看涨逻辑主要聚焦于其向高增长领域多元化扩张的能力，尤其是在金融服务板块的布局。但市场不会继续大幅推高其成长股估值倍数——毕竟当前金融板块的平均预期市盈率还不到11.7倍。 高估值溢价或短期压制市场情绪 尽管如此，SOFI当前的预期市盈率仍高达近50倍。不过，部分多头可能会反驳，这一估值已接近一年低点，而且公司自2022年熊市后便开启了长达数年的牛市行情，股价自此一路走高。那么，究竟什么因素可能终结这场让多头们在过去三年津津乐道的大涨行情？值得一提的是，SOFI今年的年内回报率已超80%，过去三年累计回报率更是突破500%。 稳步进军全新增长领域 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Agent第一股","htmlText":"12月18日，迅策科技（03317.HK）正式开启招股。此次上市，公司计划全球发售2250万股H股，其中香港公开发售占10%，国际配售占90%，招股价为48.00-55.00港元每股，招股时间为12月18日至12月23日，上市日期为12月30日。此外，公司还引入了基石投资者，包括云锋基金、中视金桥、Alphahill基金、富策控股、无极资本、蔷薇控股、Cithara基金、FMF、Joy Mobile等，计划认购3957万美元的股份。上市前，迅策科技已获得资本市场的广泛认可，腾讯、KKR、泰康、高盛等国内外顶尖机构纷纷入局投资，彰显了公司的稀缺价值。 目前，在AI技术从“模型竞争”迈向“数据竞争”的新阶段，实时数据的处理能力与价值挖掘效率，已成为企业数字化转型的核心壁垒。迅策科技作为中国著名实时数据基础设施及分析解决方案供应商，打造数据聚合、清洗、治理、分析及价值转化的全链路能力，将实时数据分析能力与Data Agent模式深度绑定，成功跻身港股Data Agent第一股。从业务属性上看，公司作为独立的Data Agent公司，区别于阿里巴巴、腾讯等内部的Data Agent，并具有实时分析能力，以强大的数据整合与分析能力为核心，为客户提供决策支持，可以直接对标美股明星企业Palantir，有望在港股二级市场获得较高的估值溢价。 一、公司概况：深耕实时数据领域，构建Data Agent服务体系 迅策科技成立于2016年，核心业务是为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案，战略重点最初聚焦于资产管理人，后逐步拓展至多元化行业。其提供统一的数据平台，能在数毫秒至数秒内完成多源异构数据的收集、清理、管理、分析及治理，确保数据收集后可立即用于决策、分析或进一步行动；在此基础上，公司叠加数据分析应用层面，利用基础设施能力为客户生成业务洞察、作出预测或支撑业务决策","listText":"12月18日，迅策科技（03317.HK）正式开启招股。此次上市，公司计划全球发售2250万股H股，其中香港公开发售占10%，国际配售占90%，招股价为48.00-55.00港元每股，招股时间为12月18日至12月23日，上市日期为12月30日。此外，公司还引入了基石投资者，包括云锋基金、中视金桥、Alphahill基金、富策控股、无极资本、蔷薇控股、Cithara基金、FMF、Joy Mobile等，计划认购3957万美元的股份。上市前，迅策科技已获得资本市场的广泛认可，腾讯、KKR、泰康、高盛等国内外顶尖机构纷纷入局投资，彰显了公司的稀缺价值。 目前，在AI技术从“模型竞争”迈向“数据竞争”的新阶段，实时数据的处理能力与价值挖掘效率，已成为企业数字化转型的核心壁垒。迅策科技作为中国著名实时数据基础设施及分析解决方案供应商，打造数据聚合、清洗、治理、分析及价值转化的全链路能力，将实时数据分析能力与Data Agent模式深度绑定，成功跻身港股Data Agent第一股。从业务属性上看，公司作为独立的Data Agent公司，区别于阿里巴巴、腾讯等内部的Data Agent，并具有实时分析能力，以强大的数据整合与分析能力为核心，为客户提供决策支持，可以直接对标美股明星企业Palantir，有望在港股二级市场获得较高的估值溢价。 一、公司概况：深耕实时数据领域，构建Data Agent服务体系 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该股此后的相对弱势表现，并非市场失灵所致。恰恰相反，这正是市场的自我调节机制在发挥作用：针对尚未化解的业绩兑现风险进行估值调整，同时引导资金流向那些增长模式更透明、更易被理解的个股。不过在当前市场环境下，风险与业绩验证的平衡正在被打破。究其原因，并非AI相关新闻热度攀升，而是一系列此前悬而未决的运营层面问题，正接连得到解答。 从业绩指引到正式合同：需求不再是猜测 2024年末时，超微电脑的估值模型高度依赖业绩指引，投资者只能基于公司对AI服务器及产能扩张计划的预期，去预判其未来的增长曲线。这种估值模式在行业周期初期尚能适用，但当规模的重要性超越增速时，就会变得极具挑战性。而超微电脑的关键转变在于，其业务支撑逻辑已从“叙事驱动”转向“合同驱动”。 目前，超微电脑已公布新增订单规模超130亿美元，其中大部分订单与英伟达的Blackwell Ultra GB300平台相关。这些并非意向性订单或无约束力承诺，而是附带交付条款的正式订单。与此同时，公司将20","listText":"2024年12月，因高业绩兑现风险，超微电脑表现不佳；但如今，有外国分析师认为，130亿美元绑定英伟达的实单、360亿美元营收下限的重磅指引，彻底改写了它的投资价值——业绩兑现风险与增长确定性的天平已倾斜。 作者：Pythia Research 业绩兑现风险消退，而非AI叙事热度升温 投资者在科技股投资周期后期最常犯的错误，就是将叙事风险与业绩兑现风险混为一谈。2024年12月时，超微电脑在人工智能基础设施建设领域的地位已相当稳固。 彼时，市场对公司的需求前景并无疑问，不确定性在于：超微电脑能否在满足市场需求的同时实现规模扩张，且不损害利润率、营运资金及经营性现金流的稳定运转。这一核心矛盾在2024年12月就已存在，到2025年1月依然未变。但在此期间，有一点已然改变——并非公司的增长潜力上限，而是超微电脑兑现这一潜力的成功率。 该股此后的相对弱势表现，并非市场失灵所致。恰恰相反，这正是市场的自我调节机制在发挥作用：针对尚未化解的业绩兑现风险进行估值调整，同时引导资金流向那些增长模式更透明、更易被理解的个股。不过在当前市场环境下，风险与业绩验证的平衡正在被打破。究其原因，并非AI相关新闻热度攀升，而是一系列此前悬而未决的运营层面问题，正接连得到解答。 从业绩指引到正式合同：需求不再是猜测 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Ultra 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作者：Bay Area Ideas 基础设施规模快速扩张 增长显然是Nebius管理团队的首要目标。从上述图表可见，公司正全力推进基础设施的规模化建设。计划到2026年底，签约电力容量将突破25亿瓦，并网电力容量最高可达10亿瓦。而就在上一季度，公司的签约电力容量目标还仅为超过10亿瓦，此番上调标志着其扩张步伐显著加快，这将为公司未来的业绩增长提供坚实支撑。 部分投资者担忧人工智能领域存在过度投资风险，但Nebius第三季度所有可用产能均已售罄。这一事实充分说明，市场需求依旧旺盛，此时加大算力基础设施投入，极有可能获得丰厚回报。近期股价回落无疑与人工智能泡沫的担忧有关，但结合当前“供不应求”的市场格局来看，此类担忧似乎并无依据。 财务概览 整体而言，第三季度仍是公司业绩表现强劲的一个季度。如上所述，公司产能全部售罄，实现营收1.461亿美元，同比增长355%。尽管这一增速相较于第二季度的625%有所放缓，但这一现象既在意料之中，也无需过度担忧——随着营收基数不断扩大，如此高的增速本就难以长期维持。此外，公司营收较市场普遍预期低1283万美元，但投资者应关注的核心信息是：公司业务活跃度依旧处于高位。营收未达预期的原因在于产能受限，而非需求疲软，这显然是一种更良性的发展态势。 从上述信息图中还可看到，Nebius已于9月完成43亿美元融资。截至9月底，公司现金及现金等价物余额达47.948亿美元，较6月初的16.793亿美元实现大幅增长。由此可见，公司目前拥有充足资金，足以支撑前文提及的扩张计划。 成本控制成效显著 尽管所有运营费用类别同比均出现大幅增长，但增速均未超过营","listText":"早在9月初，尽管Nebius估值处于高位，但考虑到公司基本面实属优异，投资者依旧对其保有很高期望。有外国分析师认为，即便近期因市场担忧人工智能泡沫导致股价大幅回落，但自9月8日以来，该股累计涨幅仍接近25%。 作者：Bay Area Ideas 基础设施规模快速扩张 增长显然是Nebius管理团队的首要目标。从上述图表可见，公司正全力推进基础设施的规模化建设。计划到2026年底，签约电力容量将突破25亿瓦，并网电力容量最高可达10亿瓦。而就在上一季度，公司的签约电力容量目标还仅为超过10亿瓦，此番上调标志着其扩张步伐显著加快，这将为公司未来的业绩增长提供坚实支撑。 部分投资者担忧人工智能领域存在过度投资风险，但Nebius第三季度所有可用产能均已售罄。这一事实充分说明，市场需求依旧旺盛，此时加大算力基础设施投入，极有可能获得丰厚回报。近期股价回落无疑与人工智能泡沫的担忧有关，但结合当前“供不应求”的市场格局来看，此类担忧似乎并无依据。 财务概览 整体而言，第三季度仍是公司业绩表现强劲的一个季度。如上所述，公司产能全部售罄，实现营收1.461亿美元，同比增长355%。尽管这一增速相较于第二季度的625%有所放缓，但这一现象既在意料之中，也无需过度担忧——随着营收基数不断扩大，如此高的增速本就难以长期维持。此外，公司营收较市场普遍预期低1283万美元，但投资者应关注的核心信息是：公司业务活跃度依旧处于高位。营收未达预期的原因在于产能受限，而非需求疲软，这显然是一种更良性的发展态势。 从上述信息图中还可看到，Nebius已于9月完成43亿美元融资。截至9月底，公司现金及现金等价物余额达47.948亿美元，较6月初的16.793亿美元实现大幅增长。由此可见，公司目前拥有充足资金，足以支撑前文提及的扩张计划。 成本控制成效显著 尽管所有运营费用类别同比均出现大幅增长，但增速均未超过营","text":"早在9月初，尽管Nebius估值处于高位，但考虑到公司基本面实属优异，投资者依旧对其保有很高期望。有外国分析师认为，即便近期因市场担忧人工智能泡沫导致股价大幅回落，但自9月8日以来，该股累计涨幅仍接近25%。 作者：Bay Area Ideas 基础设施规模快速扩张 增长显然是Nebius管理团队的首要目标。从上述图表可见，公司正全力推进基础设施的规模化建设。计划到2026年底，签约电力容量将突破25亿瓦，并网电力容量最高可达10亿瓦。而就在上一季度，公司的签约电力容量目标还仅为超过10亿瓦，此番上调标志着其扩张步伐显著加快，这将为公司未来的业绩增长提供坚实支撑。 部分投资者担忧人工智能领域存在过度投资风险，但Nebius第三季度所有可用产能均已售罄。这一事实充分说明，市场需求依旧旺盛，此时加大算力基础设施投入，极有可能获得丰厚回报。近期股价回落无疑与人工智能泡沫的担忧有关，但结合当前“供不应求”的市场格局来看，此类担忧似乎并无依据。 财务概览 整体而言，第三季度仍是公司业绩表现强劲的一个季度。如上所述，公司产能全部售罄，实现营收1.461亿美元，同比增长355%。尽管这一增速相较于第二季度的625%有所放缓，但这一现象既在意料之中，也无需过度担忧——随着营收基数不断扩大，如此高的增速本就难以长期维持。此外，公司营收较市场普遍预期低1283万美元，但投资者应关注的核心信息是：公司业务活跃度依旧处于高位。营收未达预期的原因在于产能受限，而非需求疲软，这显然是一种更良性的发展态势。 从上述信息图中还可看到，Nebius已于9月完成43亿美元融资。截至9月底，公司现金及现金等价物余额达47.948亿美元，较6月初的16.793亿美元实现大幅增长。由此可见，公司目前拥有充足资金，足以支撑前文提及的扩张计划。 成本控制成效显著 尽管所有运营费用类别同比均出现大幅增长，但增速均未超过营","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a3e8c41d4895e98483f9aa3e24e0cd31","width":"1366","height":"911"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":3,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/511376328782048","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8857,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"10000000000010485","authorId":"10000000000010485","name":"上山抓牛股","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cb1b514fb84e9876b2ede5b6bd40c4cb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"10000000000010485","idStr":"10000000000010485"},"content":"不得不感叹Nvda Jensen的战略。用资金和交付培育和支持nb，用它软件、硬件和数据中心建设能力快速赢得市场份额，与未来Asic竞争","text":"不得不感叹Nvda Jensen的战略。用资金和交付培育和支持nb，用它软件、硬件和数据中心建设能力快速赢得市场份额，与未来Asic竞争","html":"不得不感叹Nvda Jensen的战略。用资金和交付培育和支持nb，用它软件、硬件和数据中心建设能力快速赢得市场份额，与未来Asic竞争"},{"author":{"id":"10000000000010481","authorId":"10000000000010481","name":"暮烟风雨","avatar":"https://static.tigerbbs.com/07c96db55686042cdad8d7a5bde041d7","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"10000000000010481","idStr":"10000000000010481"},"content":"觉得141肯定不是大顶，所以如果能杀到67，倒是不错的买入位置","text":"觉得141肯定不是大顶，所以如果能杀到67，倒是不错的买入位置","html":"觉得141肯定不是大顶，所以如果能杀到67，倒是不错的买入位置"}],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":510991305962344,"gmtCreate":1765766668457,"gmtModify":1765766777863,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"翰思艾泰开启招股：下一代双抗免疫疗法领航者","htmlText":"2025年12月15日，翰思艾泰生物医药科技（武汉）股份有限公司（以下简称“翰思艾泰”，03378.HK）正式开启招股。此次上市，公司计划全球发行1832.1万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，发售价格区间为28.00-32.00港元，招股时间为12月15日至12月18日，上市日期为12月23日。此外，公司还引入了基石投资者，包括富德生命人寿保险、Sage Partners、国泰君安证券投资、TFI Investment Fund、Main Source Capital、YStem Capital、春雷资本，计划认购约1200万美元的股份。 作为聚焦新一代双抗免疫疗法的创新药企，翰思艾泰在IPO前已获得众多知名机构的认可与支持，投资者阵容包括北京龙磐基金、贝达药业、杭州泰鲲、杭州红业、武汉东高仁思、海南扬子等行业头部力量。此次赴港上市，公司有望加速核心产品的临床开发与商业化进程，进一步巩固在双抗免疫治疗领域的技术优势与市场地位。 公司概况：深耕双抗领域的创新生物科技企业 翰思艾泰成立于2014年12月，是一家在结构生物学、蛋白质工程、转化医学及临床开发领域拥有自主专业技术与丰富经验的创新生物科技公司，核心使命是开发新一代免疫疗法，为肿瘤患者提供更具安全性与有效性的治疗选择。自2016年起，公司便集中资源打造多元化创新管线，构建了涵盖一款核心产品、九款其他管线候选产品的丰富研发矩阵，其中包括三款针对肿瘤学的临床阶段候选药物与七款临床前阶段候选药物，治疗领域覆盖肿瘤免疫、自身免疫等多个高需求赛道。公司的研发战略精准聚焦下一代双抗免疫疗法，通过打破上一代免疫检查点疗法的局限性，为患者带来全新的治疗希望，跟同行相比具有鲜明的差异化优势。 在多年的深耕细作中，翰思艾泰取得了一系列亮眼的研发与商业成果。公司早期成功验证了其抗体工程平台VersatiBody™的可行性，与中","listText":"2025年12月15日，翰思艾泰生物医药科技（武汉）股份有限公司（以下简称“翰思艾泰”，03378.HK）正式开启招股。此次上市，公司计划全球发行1832.1万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，发售价格区间为28.00-32.00港元，招股时间为12月15日至12月18日，上市日期为12月23日。此外，公司还引入了基石投资者，包括富德生命人寿保险、Sage Partners、国泰君安证券投资、TFI Investment Fund、Main Source Capital、YStem Capital、春雷资本，计划认购约1200万美元的股份。 作为聚焦新一代双抗免疫疗法的创新药企，翰思艾泰在IPO前已获得众多知名机构的认可与支持，投资者阵容包括北京龙磐基金、贝达药业、杭州泰鲲、杭州红业、武汉东高仁思、海南扬子等行业头部力量。此次赴港上市，公司有望加速核心产品的临床开发与商业化进程，进一步巩固在双抗免疫治疗领域的技术优势与市场地位。 公司概况：深耕双抗领域的创新生物科技企业 翰思艾泰成立于2014年12月，是一家在结构生物学、蛋白质工程、转化医学及临床开发领域拥有自主专业技术与丰富经验的创新生物科技公司，核心使命是开发新一代免疫疗法，为肿瘤患者提供更具安全性与有效性的治疗选择。自2016年起，公司便集中资源打造多元化创新管线，构建了涵盖一款核心产品、九款其他管线候选产品的丰富研发矩阵，其中包括三款针对肿瘤学的临床阶段候选药物与七款临床前阶段候选药物，治疗领域覆盖肿瘤免疫、自身免疫等多个高需求赛道。公司的研发战略精准聚焦下一代双抗免疫疗法，通过打破上一代免疫检查点疗法的局限性，为患者带来全新的治疗希望，跟同行相比具有鲜明的差异化优势。 在多年的深耕细作中，翰思艾泰取得了一系列亮眼的研发与商业成果。公司早期成功验证了其抗体工程平台VersatiBody™的可行性，与中","text":"2025年12月15日，翰思艾泰生物医药科技（武汉）股份有限公司（以下简称“翰思艾泰”，03378.HK）正式开启招股。此次上市，公司计划全球发行1832.1万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，发售价格区间为28.00-32.00港元，招股时间为12月15日至12月18日，上市日期为12月23日。此外，公司还引入了基石投资者，包括富德生命人寿保险、Sage Partners、国泰君安证券投资、TFI Investment Fund、Main Source Capital、YStem Capital、春雷资本，计划认购约1200万美元的股份。 作为聚焦新一代双抗免疫疗法的创新药企，翰思艾泰在IPO前已获得众多知名机构的认可与支持，投资者阵容包括北京龙磐基金、贝达药业、杭州泰鲲、杭州红业、武汉东高仁思、海南扬子等行业头部力量。此次赴港上市，公司有望加速核心产品的临床开发与商业化进程，进一步巩固在双抗免疫治疗领域的技术优势与市场地位。 公司概况：深耕双抗领域的创新生物科技企业 翰思艾泰成立于2014年12月，是一家在结构生物学、蛋白质工程、转化医学及临床开发领域拥有自主专业技术与丰富经验的创新生物科技公司，核心使命是开发新一代免疫疗法，为肿瘤患者提供更具安全性与有效性的治疗选择。自2016年起，公司便集中资源打造多元化创新管线，构建了涵盖一款核心产品、九款其他管线候选产品的丰富研发矩阵，其中包括三款针对肿瘤学的临床阶段候选药物与七款临床前阶段候选药物，治疗领域覆盖肿瘤免疫、自身免疫等多个高需求赛道。公司的研发战略精准聚焦下一代双抗免疫疗法，通过打破上一代免疫检查点疗法的局限性，为患者带来全新的治疗希望，跟同行相比具有鲜明的差异化优势。 在多年的深耕细作中，翰思艾泰取得了一系列亮眼的研发与商业成果。公司早期成功验证了其抗体工程平台VersatiBody™的可行性，与中","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/0d4592c968080ad2fe52333c92af8305","width":"1245","height":"691"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/510991305962344","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":9361,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000658","authorId":"9000000000000658","name":"CarterSilas","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"9000000000000658","idStr":"9000000000000658"},"content":"双抗赛道潜力无限，这波必须跟！","text":"双抗赛道潜力无限，这波必须跟！","html":"双抗赛道潜力无限，这波必须跟！"}],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":510042860482720,"gmtCreate":1765535190834,"gmtModify":1765535231165,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"卫星还没上天，市值已近300亿！AST SpaceMobile越涨越虚？","htmlText":"AST SpaceMobile尚未发射带宽容量达到现役最小卫星10倍的下一代卫星，但该股在2025年期间已大幅飙升。这家天基蜂窝宽带公司要实现连续覆盖尚需时日——假设后续卫星按延迟后的计划发射，最快可能要到2027年才能达成。尽管股价有望重新测试100美元关口，但有外国分析师认为，该股“越涨越虚”的投资逻辑很遭人质疑。 作者：Stone Fox Capital 深陷延迟泥潭 除了未能发射真正部署商业直连设备（DTD）服务所需的新一代Block 2“蓝鸟”卫星外，AST SpaceMobile在2025年的其他业务推进相对顺利：公司筹集了大量现金、获得了频谱资源、完成了卫星建造，并签署了带有大额预付款的商业协议。 2025年第一季度财报发布时，公司曾公布如下计划： “如今，公司正处于关键拐点。我们已提升制造产能，现宣布计划在未来6至9个月内支持5次预定轨道发射任务。” 就在几周前，AST SpaceMobile宣布其获得美国许可的“蓝鸟6号”卫星定于12月15日从印度萨蒂什·达万航天中心发射。然而就在今日，有消息称发射日期已推迟至12月20日。 此次延迟仅5天，幅度不算大，但投资者仍应对这一发射时间表的可信度提出诸多质疑。需注意的是，AST SpaceMobile要实现以下覆盖目标，需完成对应数量的卫星发射： ➢25颗卫星：实现美国、欧洲、日本等主要市场的非连续覆盖； ➢45-60颗卫星：实现美国、欧洲、日本等主要市场的连续覆盖； ➢100颗卫星：实现全球连续覆盖。 公司计划在2026年底前完成13次发射，以达成45-60颗卫星的部署目标。目前AST SpaceMobile已与50家移动网络运营商（MNOs）达成合作，覆盖30亿潜在用户，但核心问题在于：一款非必需的、月费10美元的服务，究竟能吸引多少用户实际订阅？ 许多投资者刻意忽略了一个细节：威瑞森前CEO曾在CNBC节目","listText":"AST SpaceMobile尚未发射带宽容量达到现役最小卫星10倍的下一代卫星，但该股在2025年期间已大幅飙升。这家天基蜂窝宽带公司要实现连续覆盖尚需时日——假设后续卫星按延迟后的计划发射，最快可能要到2027年才能达成。尽管股价有望重新测试100美元关口，但有外国分析师认为，该股“越涨越虚”的投资逻辑很遭人质疑。 作者：Stone Fox Capital 深陷延迟泥潭 除了未能发射真正部署商业直连设备（DTD）服务所需的新一代Block 2“蓝鸟”卫星外，AST SpaceMobile在2025年的其他业务推进相对顺利：公司筹集了大量现金、获得了频谱资源、完成了卫星建造，并签署了带有大额预付款的商业协议。 2025年第一季度财报发布时，公司曾公布如下计划： “如今，公司正处于关键拐点。我们已提升制造产能，现宣布计划在未来6至9个月内支持5次预定轨道发射任务。” 就在几周前，AST SpaceMobile宣布其获得美国许可的“蓝鸟6号”卫星定于12月15日从印度萨蒂什·达万航天中心发射。然而就在今日，有消息称发射日期已推迟至12月20日。 此次延迟仅5天，幅度不算大，但投资者仍应对这一发射时间表的可信度提出诸多质疑。需注意的是，AST SpaceMobile要实现以下覆盖目标，需完成对应数量的卫星发射： ➢25颗卫星：实现美国、欧洲、日本等主要市场的非连续覆盖； ➢45-60颗卫星：实现美国、欧洲、日本等主要市场的连续覆盖； ➢100颗卫星：实现全球连续覆盖。 公司计划在2026年底前完成13次发射，以达成45-60颗卫星的部署目标。目前AST SpaceMobile已与50家移动网络运营商（MNOs）达成合作，覆盖30亿潜在用户，但核心问题在于：一款非必需的、月费10美元的服务，究竟能吸引多少用户实际订阅？ 许多投资者刻意忽略了一个细节：威瑞森前CEO曾在CNBC节目","text":"AST SpaceMobile尚未发射带宽容量达到现役最小卫星10倍的下一代卫星，但该股在2025年期间已大幅飙升。这家天基蜂窝宽带公司要实现连续覆盖尚需时日——假设后续卫星按延迟后的计划发射，最快可能要到2027年才能达成。尽管股价有望重新测试100美元关口，但有外国分析师认为，该股“越涨越虚”的投资逻辑很遭人质疑。 作者：Stone Fox Capital 深陷延迟泥潭 除了未能发射真正部署商业直连设备（DTD）服务所需的新一代Block 2“蓝鸟”卫星外，AST SpaceMobile在2025年的其他业务推进相对顺利：公司筹集了大量现金、获得了频谱资源、完成了卫星建造，并签署了带有大额预付款的商业协议。 2025年第一季度财报发布时，公司曾公布如下计划： “如今，公司正处于关键拐点。我们已提升制造产能，现宣布计划在未来6至9个月内支持5次预定轨道发射任务。” 就在几周前，AST SpaceMobile宣布其获得美国许可的“蓝鸟6号”卫星定于12月15日从印度萨蒂什·达万航天中心发射。然而就在今日，有消息称发射日期已推迟至12月20日。 此次延迟仅5天，幅度不算大，但投资者仍应对这一发射时间表的可信度提出诸多质疑。需注意的是，AST SpaceMobile要实现以下覆盖目标，需完成对应数量的卫星发射： ➢25颗卫星：实现美国、欧洲、日本等主要市场的非连续覆盖； ➢45-60颗卫星：实现美国、欧洲、日本等主要市场的连续覆盖； ➢100颗卫星：实现全球连续覆盖。 公司计划在2026年底前完成13次发射，以达成45-60颗卫星的部署目标。目前AST SpaceMobile已与50家移动网络运营商（MNOs）达成合作，覆盖30亿潜在用户，但核心问题在于：一款非必需的、月费10美元的服务，究竟能吸引多少用户实际订阅？ 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还值得关注的是，随着全球需求回升以及美联储持续降息，全球商品正处于上涨周期，有色、贵金属等都经历了一波涨价，相关矿企的股价也持续上涨，根据wind数据，香港有色金属指数今年上涨了167%，A股有色金属指数上涨了70%，在这样的牛市行情下，作为西藏稀缺矿企，西藏智汇矿业此次上市也有望获得非常不错的表现。 公司概况：高原资源深耕者，行业地位凸显 西藏智汇矿业成立于2013年，总部位于中国西藏那曲市，是一家专注于锌、铅、铜等有色金属精矿勘探、开采、生产及销售的全产业链矿业公司。公司核心资产蒙亚啊矿场坐落于西藏那曲市嘉黎县绒多乡，地处国家指定的金达整装勘查区内，海拔介于5,000.0米至5,300.0米之间，该区域因独特的地质构造孕育了丰富的矿产资源。公司目前持有面积约58.5平方公里的探矿权及4.5平方公里的采矿权，矿场包含自2007年起商业运营的露天矿场及2025年第","listText":"12月11日，西藏智汇矿业股份有限公司（以下简称“西藏智汇矿业”，股票代码：02546.HK），作为中国领先的高原矿业企业，正式开启港交所上市招股。此次上市，公司计划全球发售1.22亿股，其中香港公开发售占10%，国际配售占90%。招股时间为12月11日到12月16日，发售价为4.10-4.51港元每股，上市日期为12月19日。此外，公司还引入了基石投资者，包括招金矿业、大湾区共同家园投资(GIGA Industries与Poly Platinum)等，计划认购2.24亿港元的股份。其中，招金矿业计划认购1.44亿港元，认购比例将占到已发行股份总数的6.56%，而大湾区共同家园投资计划认购0.8亿港元，认购比例将占到已发行股份总数的3.63%。从持股比例上看，两大基石投资者均对公司有比较深度的参与，尤其是招金矿业，作为港股上市的千亿市值龙头矿企，有望在矿产开发中与公司发挥业务协同效应，推动公司业务稳健可持续增长。 还值得关注的是，随着全球需求回升以及美联储持续降息，全球商品正处于上涨周期，有色、贵金属等都经历了一波涨价，相关矿企的股价也持续上涨，根据wind数据，香港有色金属指数今年上涨了167%，A股有色金属指数上涨了70%，在这样的牛市行情下，作为西藏稀缺矿企，西藏智汇矿业此次上市也有望获得非常不错的表现。 公司概况：高原资源深耕者，行业地位凸显 西藏智汇矿业成立于2013年，总部位于中国西藏那曲市，是一家专注于锌、铅、铜等有色金属精矿勘探、开采、生产及销售的全产业链矿业公司。公司核心资产蒙亚啊矿场坐落于西藏那曲市嘉黎县绒多乡，地处国家指定的金达整装勘查区内，海拔介于5,000.0米至5,300.0米之间，该区域因独特的地质构造孕育了丰富的矿产资源。公司目前持有面积约58.5平方公里的探矿权及4.5平方公里的采矿权，矿场包含自2007年起商业运营的露天矿场及2025年第","text":"12月11日，西藏智汇矿业股份有限公司（以下简称“西藏智汇矿业”，股票代码：02546.HK），作为中国领先的高原矿业企业，正式开启港交所上市招股。此次上市，公司计划全球发售1.22亿股，其中香港公开发售占10%，国际配售占90%。招股时间为12月11日到12月16日，发售价为4.10-4.51港元每股，上市日期为12月19日。此外，公司还引入了基石投资者，包括招金矿业、大湾区共同家园投资(GIGA Industries与Poly Platinum)等，计划认购2.24亿港元的股份。其中，招金矿业计划认购1.44亿港元，认购比例将占到已发行股份总数的6.56%，而大湾区共同家园投资计划认购0.8亿港元，认购比例将占到已发行股份总数的3.63%。从持股比例上看，两大基石投资者均对公司有比较深度的参与，尤其是招金矿业，作为港股上市的千亿市值龙头矿企，有望在矿产开发中与公司发挥业务协同效应，推动公司业务稳健可持续增长。 还值得关注的是，随着全球需求回升以及美联储持续降息，全球商品正处于上涨周期，有色、贵金属等都经历了一波涨价，相关矿企的股价也持续上涨，根据wind数据，香港有色金属指数今年上涨了167%，A股有色金属指数上涨了70%，在这样的牛市行情下，作为西藏稀缺矿企，西藏智汇矿业此次上市也有望获得非常不错的表现。 公司概况：高原资源深耕者，行业地位凸显 西藏智汇矿业成立于2013年，总部位于中国西藏那曲市，是一家专注于锌、铅、铜等有色金属精矿勘探、开采、生产及销售的全产业链矿业公司。公司核心资产蒙亚啊矿场坐落于西藏那曲市嘉黎县绒多乡，地处国家指定的金达整装勘查区内，海拔介于5,000.0米至5,300.0米之间，该区域因独特的地质构造孕育了丰富的矿产资源。公司目前持有面积约58.5平方公里的探矿权及4.5平方公里的采矿权，矿场包含自2007年起商业运营的露天矿场及2025年第","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8ca06ec0406d342aa07cf68c7251bcd9","width":"670","height":"447"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":2,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/509487935164744","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":23325,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000201","authorId":"9000000000000201","name":"GregoryRichardson","avatar":"https://static.tigerbbs.com/41b62805a47227d703a8519bb6c1a97a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"9000000000000201","idStr":"9000000000000201"},"content":"西藏矿业龙头上市，牛市行情加持，看好！","text":"西藏矿业龙头上市，牛市行情加持，看好！","html":"西藏矿业龙头上市，牛市行情加持，看好！"},{"author":{"id":"9000000000000672","authorId":"9000000000000672","name":"BorgPetty","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"9000000000000672","idStr":"9000000000000672"},"content":"稀缺资源+政策红利，打新必中！","text":"稀缺资源+政策红利，打新必中！","html":"稀缺资源+政策红利，打新必中！"}],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":509692491603976,"gmtCreate":1765420972431,"gmtModify":1765422421511,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"希迪智驾开启招股，“大疆教父”又捧出一家上市公司","htmlText":"12月11日，希迪智驾（03881.HK）作为中国商用车智能驾驶领域的领先企业，正式开启港交所上市招股。此次上市，公司计划全球发售540.798万股，其中香港公开发售约5%，国际发售约95%，另有15%超额配股权。招股时间为12月11日至12月16日，发售价为263.00港元每股，上市日期为12月19日。此外，公司还引入了基石投资者，包括工银瑞信、工银瑞信国际、前海开源群巍、湘江智骋及智驾一号等，计划认购5.461亿港元的股份。 值得关注的是，公司创始人为李泽湘教授，拥有43.64%的投票权。李教授是大疆创始人汪滔的导师、前董事长、被冠以大疆教父的称号，他发起的松山湖国际机器人产业基地已孵化140多家硬科技公司，总估值超过2000亿元。在李教授的光环下，上市前，希迪智驾已经吸引了诸多明星机构的追捧，包括红杉资本、新鼎资本、联想控股、百度风投、方正和生投资、重庆两江基金、光大控股、光控众盈等参与投资。 低估值+高增长，未来成长可期 此次上市，按照263.00港元每股的发行价计算，公司的上市总市值为115亿港元&nbsp;，最新12个月的总收入为人民币5.60亿元，对应的PS(TTM)倍数约为19倍。而在港股市场，公司在智能驾驶领域的可比上市公司包括小马智行和文远知行，它们均具有较高的估值，截至12.10的PS(TTM)倍数分别为73倍、42倍，明显高于希迪智驾的上市估值。而相比小马智行和文远知行，希迪智驾专注商用车领域，其商业化落地更快，收入规模增长更快，2022年至2024年复合年增长率高达263.1%，且调整后净亏损持续收窄，优势明显。对比来看，希迪智驾此次上市的估值偏低，具有一定的提升空间。 公司概况：深耕商用车智能驾驶，商业化进展行业领先 希迪智驾成立于2017年，专注于商用车智能驾驶产品及解决方案的研发与商业化，核心业务聚焦于封闭环境自动驾驶卡车、V2X（车路协同）","listText":"12月11日，希迪智驾（03881.HK）作为中国商用车智能驾驶领域的领先企业，正式开启港交所上市招股。此次上市，公司计划全球发售540.798万股，其中香港公开发售约5%，国际发售约95%，另有15%超额配股权。招股时间为12月11日至12月16日，发售价为263.00港元每股，上市日期为12月19日。此外，公司还引入了基石投资者，包括工银瑞信、工银瑞信国际、前海开源群巍、湘江智骋及智驾一号等，计划认购5.461亿港元的股份。 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低估值+高增长，未来成长可期 此次上市，按照263.00港元每股的发行价计算，公司的上市总市值为115亿港元 ，最新12个月的总收入为人民币5.60亿元，对应的PS(TTM)倍数约为19倍。而在港股市场，公司在智能驾驶领域的可比上市公司包括小马智行和文远知行，它们均具有较高的估值，截至12.10的PS(TTM)倍数分别为73倍、42倍，明显高于希迪智驾的上市估值。而相比小马智行和文远知行，希迪智驾专注商用车领域，其商业化落地更快，收入规模增长更快，2022年至2024年复合年增长率高达263.1%，且调整后净亏损持续收窄，优势明显。对比来看，希迪智驾此次上市的估值偏低，具有一定的提升空间。 公司概况：深耕商用车智能驾驶，商业化进展行业领先 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Robotics连赚钱都还没学会","htmlText":"随着这家自动驾驶食品配送公司的扩张速度持续低于市场预期，Serve Robotics 股价在8美元左右的支撑位附近出现不错的反弹。该机器人公司今年正忙于部署2000台新型配送机器人，但有外国分析师认为，巨额营收的兑现仍需时日。 作者：Stone Fox Capital 达成初始目标 几年前，Serve Robotics曾大力推进一项计划：2025年部署2000台配送机器人，潜在营收规模达6000万至8000万美元。如今公司有望在今年完成2000台机器人的部署目标，但营收兑现时间较最初预期大幅延后。 去年第四季度初，该公司仅有50台机器人投入市场，而目前已部署超1000台。尽管部署规模大幅提升，但今年第三季度的日均活跃机器人数量仅为312台，不过环比机器人市场保有量已实现近乎翻倍。 2025年，公司业务规模确实实现了显著扩张，但核心营收仍未形成实质规模。此前承诺的季度营收1500万至2000万美元目标目前遥不可及，如今看来这一目标可能要到2027年才能实现。 Serve Robotics预计2025年营收为250万美元，2026年营收有望增长10倍。公司第三季度营收为68.7万美元，年初至今营收170万美元，这意味着第四季度需实现73.1万美元营收才能达成全年目标。 与以往季度类似，Serve Robotics在快速增加机器人部署的同时，营收增长并未同步跟进。尽管公司已大幅拓展新市场、合作餐厅及服务家庭数量，但营收扩张仍面临较大压力，增长速度甚至未能匹配新增机器人部署规模。 第三季度，每台日均活跃机器人贡献的季度营收为1316美元，低于上一季度的2063美元。预计第四季度公司日均活跃机器人数量将突破1000台，但营收指引显示增长空间极为有限。 假设公司2026年达成2500万美元营收目标，且软件业务年收入维持在100万美元左右，那么机器人车队营收将达到2400万美元。若年初有","listText":"随着这家自动驾驶食品配送公司的扩张速度持续低于市场预期，Serve Robotics 股价在8美元左右的支撑位附近出现不错的反弹。该机器人公司今年正忙于部署2000台新型配送机器人，但有外国分析师认为，巨额营收的兑现仍需时日。 作者：Stone Fox Capital 达成初始目标 几年前，Serve 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去年第四季度初，该公司仅有50台机器人投入市场，而目前已部署超1000台。尽管部署规模大幅提升，但今年第三季度的日均活跃机器人数量仅为312台，不过环比机器人市场保有量已实现近乎翻倍。 2025年，公司业务规模确实实现了显著扩张，但核心营收仍未形成实质规模。此前承诺的季度营收1500万至2000万美元目标目前遥不可及，如今看来这一目标可能要到2027年才能实现。 Serve Robotics预计2025年营收为250万美元，2026年营收有望增长10倍。公司第三季度营收为68.7万美元，年初至今营收170万美元，这意味着第四季度需实现73.1万美元营收才能达成全年目标。 与以往季度类似，Serve Robotics在快速增加机器人部署的同时，营收增长并未同步跟进。尽管公司已大幅拓展新市场、合作餐厅及服务家庭数量，但营收扩张仍面临较大压力，增长速度甚至未能匹配新增机器人部署规模。 第三季度，每台日均活跃机器人贡献的季度营收为1316美元，低于上一季度的2063美元。预计第四季度公司日均活跃机器人数量将突破1000台，但营收指引显示增长空间极为有限。 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Acquisition Corporation（SPAC公司）公布了与图达通（Seyond Holdings Ltd.，下称“图达通”）进行反向收购交易（DeSPAC）的聆讯后文件，12月10日，图达通将取代TechStar的上市地位，正式在港交所开启交易，股票代码为02665.HK。 此次反向收购交易，图达通的议定估值为117亿港元，同时引入黄山建投资本、富策、珠海横琴华盖等PIPE投资者，合计募集资金约5.513亿港元，每股PIPE投资股份认购价为10.00港元。这一资本化路径不仅为图达通注入了充足的运营资金，更使其快速登陆香港联交所主板，成为继速腾聚创、禾赛科技之后全球车规级激光雷达领域又一标杆企业。 一、公司概况：全球车规级激光雷达的领导者 图达通成立于2016年，由鲍君威博士与李义民博士联合创立。最初于美国启动运营，后为抓住中国市场机遇，逐步在中国建立研发、生产及供应链体系，目前已形成中美双中心运营格局，在中国苏州、德清、平湖等地设有量产基地，在美国设有研发中心。作为车规级激光雷达解决方案的全球领导者，公司核心业务聚焦于为高级驾驶辅助系统（ADAS）、自动驾驶系统（ADS）及非汽车场景（如智慧交通、智慧轨交、工业安全等）提供高性能激光雷达硬件与软件一体化解决方案，其自主研发的OmniVidi软件具备高分辨率三维点云处理与先进感知算法能力，可与硬件深度协同，为客户提供“硬件+软件”的全栈式服务。 从行业地位来看，图达通凭借技术突破与量产能力，已取得多项行业领先成绩。根据灼识咨询数据，公司是全球首家实现车规级高性能激光雷达解决方案量产的供应商，2022年至2024年期间ADAS激光雷达解决方案累计销售收入全球排名第二；2024年全年交付约230,000台车规级激光雷达，按ADAS激光雷达解决方案销售收入计，在中国市场排名第四，市场份额达","listText":"11月12日，TechStar Acquisition Corporation（SPAC公司）公布了与图达通（Seyond Holdings Ltd.，下称“图达通”）进行反向收购交易（DeSPAC）的聆讯后文件，12月10日，图达通将取代TechStar的上市地位，正式在港交所开启交易，股票代码为02665.HK。 此次反向收购交易，图达通的议定估值为117亿港元，同时引入黄山建投资本、富策、珠海横琴华盖等PIPE投资者，合计募集资金约5.513亿港元，每股PIPE投资股份认购价为10.00港元。这一资本化路径不仅为图达通注入了充足的运营资金，更使其快速登陆香港联交所主板，成为继速腾聚创、禾赛科技之后全球车规级激光雷达领域又一标杆企业。 一、公司概况：全球车规级激光雷达的领导者 图达通成立于2016年，由鲍君威博士与李义民博士联合创立。最初于美国启动运营，后为抓住中国市场机遇，逐步在中国建立研发、生产及供应链体系，目前已形成中美双中心运营格局，在中国苏州、德清、平湖等地设有量产基地，在美国设有研发中心。作为车规级激光雷达解决方案的全球领导者，公司核心业务聚焦于为高级驾驶辅助系统（ADAS）、自动驾驶系统（ADS）及非汽车场景（如智慧交通、智慧轨交、工业安全等）提供高性能激光雷达硬件与软件一体化解决方案，其自主研发的OmniVidi软件具备高分辨率三维点云处理与先进感知算法能力，可与硬件深度协同，为客户提供“硬件+软件”的全栈式服务。 从行业地位来看，图达通凭借技术突破与量产能力，已取得多项行业领先成绩。根据灼识咨询数据，公司是全球首家实现车规级高性能激光雷达解决方案量产的供应商，2022年至2024年期间ADAS激光雷达解决方案累计销售收入全球排名第二；2024年全年交付约230,000台车规级激光雷达，按ADAS激光雷达解决方案销售收入计，在中国市场排名第四，市场份额达","text":"11月12日，TechStar Acquisition Corporation（SPAC公司）公布了与图达通（Seyond Holdings Ltd.，下称“图达通”）进行反向收购交易（DeSPAC）的聆讯后文件，12月10日，图达通将取代TechStar的上市地位，正式在港交所开启交易，股票代码为02665.HK。 此次反向收购交易，图达通的议定估值为117亿港元，同时引入黄山建投资本、富策、珠海横琴华盖等PIPE投资者，合计募集资金约5.513亿港元，每股PIPE投资股份认购价为10.00港元。这一资本化路径不仅为图达通注入了充足的运营资金，更使其快速登陆香港联交所主板，成为继速腾聚创、禾赛科技之后全球车规级激光雷达领域又一标杆企业。 一、公司概况：全球车规级激光雷达的领导者 图达通成立于2016年，由鲍君威博士与李义民博士联合创立。最初于美国启动运营，后为抓住中国市场机遇，逐步在中国建立研发、生产及供应链体系，目前已形成中美双中心运营格局，在中国苏州、德清、平湖等地设有量产基地，在美国设有研发中心。作为车规级激光雷达解决方案的全球领导者，公司核心业务聚焦于为高级驾驶辅助系统（ADAS）、自动驾驶系统（ADS）及非汽车场景（如智慧交通、智慧轨交、工业安全等）提供高性能激光雷达硬件与软件一体化解决方案，其自主研发的OmniVidi软件具备高分辨率三维点云处理与先进感知算法能力，可与硬件深度协同，为客户提供“硬件+软件”的全栈式服务。 从行业地位来看，图达通凭借技术突破与量产能力，已取得多项行业领先成绩。根据灼识咨询数据，公司是全球首家实现车规级高性能激光雷达解决方案量产的供应商，2022年至2024年期间ADAS激光雷达解决方案累计销售收入全球排名第二；2024年全年交付约230,000台车规级激光雷达，按ADAS激光雷达解决方案销售收入计，在中国市场排名第四，市场份额达","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/7f8f3c523000c0160d61466203bc2b54","width":"1280","height":"855"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":3,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/508780288201344","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":26597,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000685","authorId":"9000000000000685","name":"BernardGilbert","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"9000000000000685","idStr":"9000000000000685"},"content":"激光雷达龙头，上市后前景可期！[强]","text":"激光雷达龙头，上市后前景可期！[强]","html":"激光雷达龙头，上市后前景可期！[强]"}],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":508548153778640,"gmtCreate":1765188607698,"gmtModify":1765188947608,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"从FOMO到恐慌抛售：甲骨文的AI泡沫，挤干净了吗？","htmlText":"从 FOMO 狂热到恐慌抛售，甲骨文股价自高点暴跌 45%，AI 泡沫挤压引发市场惊魂。作为 OpenAI 的 “影子股”，其 3000 亿美元订单与后者深度绑定，而谷歌 Gemini 的崛起更添竞争焦虑。但有外国分析师认为，泡沫挤压后，这家 AI 基建玩家正迎来逢低布局的观察窗口。 作者：JR Research&nbsp;&nbsp; 甲骨文股价暴跌45%，市场狂热情绪彻底退潮 谁也未曾预料，甲骨文的股价买盘热情在过去数月间遭遇重挫。自9月初触及高点后，其股价一路下探，11月低点相较峰值跌幅超过45%。这一走势无疑是一记警钟——尽管甲骨文管理层在近期的投资者日活动中信心满满，但市场似乎并未完全相信，公司加速布局的人工智能基础设施业务能够转化为一座闪闪发光的“金矿”。 需要回顾的是，就在三个月前，市场对甲骨文的追捧引发了一阵“害怕错过”的热潮。人工智能赛道的泡沫式狂欢，让甲骨文的市场叙事与估值高达5000亿美元的OpenAI紧密绑定，双方还与头部人工智能芯片设计企业达成了一系列合作协议。 然而，短短数月内的断崖式下跌也提醒我们：在人工智能“淘金热”中，单一业务关联的集中度风险不容忽视。由于未来十年甲骨文的发展轨迹与OpenAI深度交织，甲骨文在一定程度上已成为未上市的OpenAI的“影子股”。要知道，尽管甲骨文手握高达4550亿美元的多年订单储备，但其中约3000亿美元的订单被认为与OpenAI直接相关。换句话说，甲骨文的业绩兑现风险，与OpenAI能否在一众大语言模型开发商中稳固其领先地位紧密挂钩，这将是市场关注的核心焦点。 人工智能军备竞赛仍处早期阶段 不过，相信大家都已听闻，过去一周萨姆·奥尔特曼执掌的OpenAI拉响了“红色警报”——谷歌推出的Gemini 3模型，为这家搜索广告巨头在人工智能军备竞赛中注入了全新活力。谷歌的技术进展似乎已追平OpenAI，甚至在部分","listText":"从 FOMO 狂热到恐慌抛售，甲骨文股价自高点暴跌 45%，AI 泡沫挤压引发市场惊魂。作为 OpenAI 的 “影子股”，其 3000 亿美元订单与后者深度绑定，而谷歌 Gemini 的崛起更添竞争焦虑。但有外国分析师认为，泡沫挤压后，这家 AI 基建玩家正迎来逢低布局的观察窗口。 作者：JR Research&nbsp;&nbsp; 甲骨文股价暴跌45%，市场狂热情绪彻底退潮 谁也未曾预料，甲骨文的股价买盘热情在过去数月间遭遇重挫。自9月初触及高点后，其股价一路下探，11月低点相较峰值跌幅超过45%。这一走势无疑是一记警钟——尽管甲骨文管理层在近期的投资者日活动中信心满满，但市场似乎并未完全相信，公司加速布局的人工智能基础设施业务能够转化为一座闪闪发光的“金矿”。 需要回顾的是，就在三个月前，市场对甲骨文的追捧引发了一阵“害怕错过”的热潮。人工智能赛道的泡沫式狂欢，让甲骨文的市场叙事与估值高达5000亿美元的OpenAI紧密绑定，双方还与头部人工智能芯片设计企业达成了一系列合作协议。 然而，短短数月内的断崖式下跌也提醒我们：在人工智能“淘金热”中，单一业务关联的集中度风险不容忽视。由于未来十年甲骨文的发展轨迹与OpenAI深度交织，甲骨文在一定程度上已成为未上市的OpenAI的“影子股”。要知道，尽管甲骨文手握高达4550亿美元的多年订单储备，但其中约3000亿美元的订单被认为与OpenAI直接相关。换句话说，甲骨文的业绩兑现风险，与OpenAI能否在一众大语言模型开发商中稳固其领先地位紧密挂钩，这将是市场关注的核心焦点。 人工智能军备竞赛仍处早期阶段 不过，相信大家都已听闻，过去一周萨姆·奥尔特曼执掌的OpenAI拉响了“红色警报”——谷歌推出的Gemini 3模型，为这家搜索广告巨头在人工智能军备竞赛中注入了全新活力。谷歌的技术进展似乎已追平OpenAI，甚至在部分","text":"从 FOMO 狂热到恐慌抛售，甲骨文股价自高点暴跌 45%，AI 泡沫挤压引发市场惊魂。作为 OpenAI 的 “影子股”，其 3000 亿美元订单与后者深度绑定，而谷歌 Gemini 的崛起更添竞争焦虑。但有外国分析师认为，泡沫挤压后，这家 AI 基建玩家正迎来逢低布局的观察窗口。 作者：JR Research 甲骨文股价暴跌45%，市场狂热情绪彻底退潮 谁也未曾预料，甲骨文的股价买盘热情在过去数月间遭遇重挫。自9月初触及高点后，其股价一路下探，11月低点相较峰值跌幅超过45%。这一走势无疑是一记警钟——尽管甲骨文管理层在近期的投资者日活动中信心满满，但市场似乎并未完全相信，公司加速布局的人工智能基础设施业务能够转化为一座闪闪发光的“金矿”。 需要回顾的是，就在三个月前，市场对甲骨文的追捧引发了一阵“害怕错过”的热潮。人工智能赛道的泡沫式狂欢，让甲骨文的市场叙事与估值高达5000亿美元的OpenAI紧密绑定，双方还与头部人工智能芯片设计企业达成了一系列合作协议。 然而，短短数月内的断崖式下跌也提醒我们：在人工智能“淘金热”中，单一业务关联的集中度风险不容忽视。由于未来十年甲骨文的发展轨迹与OpenAI深度交织，甲骨文在一定程度上已成为未上市的OpenAI的“影子股”。要知道，尽管甲骨文手握高达4550亿美元的多年订单储备，但其中约3000亿美元的订单被认为与OpenAI直接相关。换句话说，甲骨文的业绩兑现风险，与OpenAI能否在一众大语言模型开发商中稳固其领先地位紧密挂钩，这将是市场关注的核心焦点。 人工智能军备竞赛仍处早期阶段 不过，相信大家都已听闻，过去一周萨姆·奥尔特曼执掌的OpenAI拉响了“红色警报”——谷歌推出的Gemini 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32.5 亿美元收购 Celestial AI，迈威尔科技终于在 AI 热潮中亮出关键筹码。长期活在博通、英伟达光环下的它，借这笔交易强化共封装光学技术，剑指 AI 高速网络领域的领先地位。有外国分析师认为，尽管收购收益需待 2028 财年兑现，且 30 倍市盈率远低于博通的 45 倍，但超大规模数据中心的合作加持与明确增长指引，正让这家芯片厂商的估值洼地价值逐渐凸显。 作者：JR Research&nbsp; 市场终于给出了反馈。人工智能热潮不会长期与迈威尔科技公司失之交臂。尽管不能否认，迈威尔的投资者一直活在更知名同行博通的光环之下，但如今迈威尔终于加大了行动力度——决定以32.5亿美元的股票加现金交易收购Celestial AI的业务。 对迈威尔而言，这笔交易不仅符合其“不愿在人工智能高速网络领域屈居第二”的决心，更彰显出它想要从英伟达等更知名竞争对手手中夺取市场份额的坚定态度。 华尔街认为，这笔交易将帮助迈威尔“强化其定制芯片中的共封装光学技术，并扩大交换器规模”，从而完善自身技术体系。但值得注意的是，这笔交易的收益并非短期可见，预计要到2028财年第四季度才会对迈威尔的利润表产生实质性影响（届时年化营收预计达5亿美元）。因此，投资者需要给公司未来几年的时间，让其将这次并购转化为对整体技术体系有深远价值的成果。 不过，从英伟达最新的财报中可以看出，人工智能网络正成为一股日益强大的推动力，不仅巩固了英伟达在生态系统中的主导地位，更成为其除人工智能芯片优势之外的关键增长支柱。因此，随着大型科技公司和超大规模数据中心加大人工智能基础设施投入、加快计算架构建设，迈威尔相对较小的业务规模，或许恰恰能成为其在快速演变的人工智能军备竞赛中脱颖而出的关键优势——帮助这家比博通和英伟达规模更小的公司崭露头角。 即便英伟达仍是人工智能领域的主要“供应商”，人工智能热潮带来的红利也","listText":"豪掷 32.5 亿美元收购 Celestial AI，迈威尔科技终于在 AI 热潮中亮出关键筹码。长期活在博通、英伟达光环下的它，借这笔交易强化共封装光学技术，剑指 AI 高速网络领域的领先地位。有外国分析师认为，尽管收购收益需待 2028 财年兑现，且 30 倍市盈率远低于博通的 45 倍，但超大规模数据中心的合作加持与明确增长指引，正让这家芯片厂商的估值洼地价值逐渐凸显。 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对迈威尔而言，这笔交易不仅符合其“不愿在人工智能高速网络领域屈居第二”的决心，更彰显出它想要从英伟达等更知名竞争对手手中夺取市场份额的坚定态度。 华尔街认为，这笔交易将帮助迈威尔“强化其定制芯片中的共封装光学技术，并扩大交换器规模”，从而完善自身技术体系。但值得注意的是，这笔交易的收益并非短期可见，预计要到2028财年第四季度才会对迈威尔的利润表产生实质性影响（届时年化营收预计达5亿美元）。因此，投资者需要给公司未来几年的时间，让其将这次并购转化为对整体技术体系有深远价值的成果。 不过，从英伟达最新的财报中可以看出，人工智能网络正成为一股日益强大的推动力，不仅巩固了英伟达在生态系统中的主导地位，更成为其除人工智能芯片优势之外的关键增长支柱。因此，随着大型科技公司和超大规模数据中心加大人工智能基础设施投入、加快计算架构建设，迈威尔相对较小的业务规模，或许恰恰能成为其在快速演变的人工智能军备竞赛中脱颖而出的关键优势——帮助这家比博通和英伟达规模更小的公司崭露头角。 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AI 逆袭暴涨 80%，可见市场对科技巨头的叙事极易反转，有外国分析师认为，Meta 正站在相似的拐点上。当前其股价距历史高点跌逾 15%，市场焦点误陷 “AI 投资成本” 的焦虑，却忽视其 600 亿 AI 广告套件的营收实力与十亿用户数据护城河。在市场恐惧的当下，其被低估的 AI 潜力正孕育着巨大机会。 作者：James Foord 论点摘要 说市场变幻无常、投资者目光短浅，其实还是保守的说法。就在六个月前，谷歌或许还是“Mag 7”中最不受待见的股票。当时市场认为人工智能会摧毁其业务，谷歌将被远远甩在身后。 如今，谷歌却被视作人工智能领域的领军者，市值较六个月前上涨了80%。而Meta将成为下一个谷歌。 目前Meta股价较历史高点下跌逾15%，只因市场叙事已从“人工智能带来的收益”转向“Meta正在承担的巨额投资成本”。 但市场叙事再次转变只是时间问题，未来十年Meta必将成为人工智能领域最大受益者之一，这一点终将显而易见。 叙事转变 Meta的涨势在最新财报发布后开始放缓。因为Meta正大力投资人工智能，且如今它不再只动用账上现金，还开始举债。为满足激进的资本支出需求，Meta在10月通过发行债券筹集了290亿美元。 此举最终可能为公司每年增加23亿美元的利息支出，相当于其2024年营收的1.4%。投资者正争相向Meta注资，而这并不会对公司的长期可持续性、财务健康状况，甚至利润率造成重大影响。但如今风险也更高了：人工智能投资必须有所回报，否则Meta将陷入困境。 为何市场判断有误 市场忽略了两个关键因素。 1）600亿美元的人工智能引擎 Meta的端到端人工智能广告套件（包括Advantage+工具），年化营收已突破600亿美元。该套件采用先进的人工智能模型，实现广告创建、定向投放和位置选择的自动化，为广告商带来“极致效率”。 其成效令人震惊。使用Met","listText":"从谷歌因 AI 逆袭暴涨 80%，可见市场对科技巨头的叙事极易反转，有外国分析师认为，Meta 正站在相似的拐点上。当前其股价距历史高点跌逾 15%，市场焦点误陷 “AI 投资成本” 的焦虑，却忽视其 600 亿 AI 广告套件的营收实力与十亿用户数据护城河。在市场恐惧的当下，其被低估的 AI 潜力正孕育着巨大机会。 作者：James Foord 论点摘要 说市场变幻无常、投资者目光短浅，其实还是保守的说法。就在六个月前，谷歌或许还是“Mag 7”中最不受待见的股票。当时市场认为人工智能会摧毁其业务，谷歌将被远远甩在身后。 如今，谷歌却被视作人工智能领域的领军者，市值较六个月前上涨了80%。而Meta将成为下一个谷歌。 目前Meta股价较历史高点下跌逾15%，只因市场叙事已从“人工智能带来的收益”转向“Meta正在承担的巨额投资成本”。 但市场叙事再次转变只是时间问题，未来十年Meta必将成为人工智能领域最大受益者之一，这一点终将显而易见。 叙事转变 Meta的涨势在最新财报发布后开始放缓。因为Meta正大力投资人工智能，且如今它不再只动用账上现金，还开始举债。为满足激进的资本支出需求，Meta在10月通过发行债券筹集了290亿美元。 此举最终可能为公司每年增加23亿美元的利息支出，相当于其2024年营收的1.4%。投资者正争相向Meta注资，而这并不会对公司的长期可持续性、财务健康状况，甚至利润率造成重大影响。但如今风险也更高了：人工智能投资必须有所回报，否则Meta将陷入困境。 为何市场判断有误 市场忽略了两个关键因素。 1）600亿美元的人工智能引擎 Meta的端到端人工智能广告套件（包括Advantage+工具），年化营收已突破600亿美元。该套件采用先进的人工智能模型，实现广告创建、定向投放和位置选择的自动化，为广告商带来“极致效率”。 其成效令人震惊。使用Met","text":"从谷歌因 AI 逆袭暴涨 80%，可见市场对科技巨头的叙事极易反转，有外国分析师认为，Meta 正站在相似的拐点上。当前其股价距历史高点跌逾 15%，市场焦点误陷 “AI 投资成本” 的焦虑，却忽视其 600 亿 AI 广告套件的营收实力与十亿用户数据护城河。在市场恐惧的当下，其被低估的 AI 潜力正孕育着巨大机会。 作者：James Foord 论点摘要 说市场变幻无常、投资者目光短浅，其实还是保守的说法。就在六个月前，谷歌或许还是“Mag 7”中最不受待见的股票。当时市场认为人工智能会摧毁其业务，谷歌将被远远甩在身后。 如今，谷歌却被视作人工智能领域的领军者，市值较六个月前上涨了80%。而Meta将成为下一个谷歌。 目前Meta股价较历史高点下跌逾15%，只因市场叙事已从“人工智能带来的收益”转向“Meta正在承担的巨额投资成本”。 但市场叙事再次转变只是时间问题，未来十年Meta必将成为人工智能领域最大受益者之一，这一点终将显而易见。 叙事转变 Meta的涨势在最新财报发布后开始放缓。因为Meta正大力投资人工智能，且如今它不再只动用账上现金，还开始举债。为满足激进的资本支出需求，Meta在10月通过发行债券筹集了290亿美元。 此举最终可能为公司每年增加23亿美元的利息支出，相当于其2024年营收的1.4%。投资者正争相向Meta注资，而这并不会对公司的长期可持续性、财务健康状况，甚至利润率造成重大影响。但如今风险也更高了：人工智能投资必须有所回报，否则Meta将陷入困境。 为何市场判断有误 市场忽略了两个关键因素。 1）600亿美元的人工智能引擎 Meta的端到端人工智能广告套件（包括Advantage+工具），年化营收已突破600亿美元。该套件采用先进的人工智能模型，实现广告创建、定向投放和位置选择的自动化，为广告商带来“极致效率”。 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Meat还有翻盘的可能吗？","htmlText":"自9月份以后，Beyond Meat的市值已缩水约一半，而且有外国分析师认为，近期的“死猫反弹”（股价暴跌后短暂回升）并非该股开启实质性上涨的信号。 作者：Gary Alexander 曾是植物蛋白领域领军者的Beyond Meat，今年股价已下跌约三分之二，如今正徘徊在毛票边缘。12月初，该股在缺乏重大利好消息的情况下突然飙升约30%，但我们不得不问：Beyond Meat真的有机会扭转颓势吗？ 近期债务重组略微延长“生命线”，但未解决核心问题 首先我们来聊聊Beyond Meat近期最受关注的动态：其巨额债务的重组事宜。下图展示了截至9月季度，Beyond Meat最新公布的资产负债表情况： 该公司持有1.173亿美元现金，却背负着11.4亿美元将于2027年到期的可转换债务，债务压力巨大。 Beyond Meat过去一年唯一有实际意义的成果，就是设法说服债券持有人接受了一项新的信贷协议。尽管这对股价而言是个积极信号，能为公司争取到更多喘息空间，但公司基本面的持续恶化并不会让这条“生命线”得到实质性延长。 如下图所示，Beyond Meat将现有可转换债券中本金价值11.1亿美元的部分（约占现有债务的97%）进行交换，换取了1.962亿美元将于2030年到期的可转换债务，票面利率为7%，且采用“paid in kind”方式——这意味着Beyond Meat无需以现金支付利息，而是将应计利息计入债券本金。此外，相关费用也计入本金，最终新债务的初始余额总计为2.087亿美元。 加上约3000万美元（占原有债务的3%）未参与交换、仍将于2027年到期的可转换债务，此次重组后，Beyond Meat的总债务规模约为2.4亿美元。 当然，这种大幅债务减免并非“免费午餐”。更关键的是，公司还发行了3.162亿股新股，而截至第三季度末，其流通股数量仅约7670万股。这意味着，原有股","listText":"自9月份以后，Beyond Meat的市值已缩水约一半，而且有外国分析师认为，近期的“死猫反弹”（股价暴跌后短暂回升）并非该股开启实质性上涨的信号。 作者：Gary Alexander 曾是植物蛋白领域领军者的Beyond 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该公司持有1.173亿美元现金，却背负着11.4亿美元将于2027年到期的可转换债务，债务压力巨大。 Beyond Meat过去一年唯一有实际意义的成果，就是设法说服债券持有人接受了一项新的信贷协议。尽管这对股价而言是个积极信号，能为公司争取到更多喘息空间，但公司基本面的持续恶化并不会让这条“生命线”得到实质性延长。 如下图所示，Beyond Meat将现有可转换债券中本金价值11.1亿美元的部分（约占现有债务的97%）进行交换，换取了1.962亿美元将于2030年到期的可转换债务，票面利率为7%，且采用“paid in kind”方式——这意味着Beyond Meat无需以现金支付利息，而是将应计利息计入债券本金。此外，相关费用也计入本金，最终新债务的初始余额总计为2.087亿美元。 加上约3000万美元（占原有债务的3%）未参与交换、仍将于2027年到期的可转换债务，此次重组后，Beyond Meat的总债务规模约为2.4亿美元。 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前 CEO 丹・舒尔曼携业绩强挂钩的薪酬方案上任，以裁员转型、优化成本为突破口，誓要扭转困局。这家年创约 200 亿自由现金流、股息率高达 6.71% 的电信巨头，因市场误读债务而估值承压，当前个位数市盈率低于同类标的。因此，有外国分析师认为，威瑞森可能即将迎来重大变革。 作者：Steven Fiorillo 过去一年，威瑞森的股价未能跟上市场上涨步伐，期间跌幅达7.28%，而同期标普500指数涨幅为13.54%。对威瑞森股东而言，这并非新鲜事——该股已经历了“失去的十年”：过去十年股价累计下跌10.06%。在电信行业逐渐沦为“现代公用事业”、不受市场青睐的背景下，威瑞森的股价走势图堪称惨淡。但威瑞森更像是一台被误解的现金流机器，而非僵化的传统电信公司。 仔细分析数据便会发现，威瑞森正悄然创造巨额持续性自由现金流。其覆盖全美范围的网络是美国数字基础设施的关键组成部分；随着流媒体和云服务在其网络中的广泛应用，威瑞森本质上已成为数据消费的“收费站”。 威瑞森具备三大吸引力：一是防御性现金流稳定，二是运营收益足以覆盖的 6.71%的高额股息率，三是在利率下行周期中，存在估值倍数扩张的潜力。 威瑞森近期聘请了PayPal 前CEO 丹·舒尔曼（Dan Schulman），其薪酬方案中，后期兑现部分以股权和绩效挂钩形式为主。他的激励计划包含限制性股票单位（RSUs）和绩效股票单位（PSUs），且需达成每股55至75美元的多年股价目标才能解锁。因此，威瑞森可能即将迎来重大变革；在无风险收益率下降的当下，投资者有望从丰厚股息中获益。 任命新CEO，变革已启动 2025年10月4日，丹·舒尔曼正式出任威瑞森 CEO，合同有效期至2027年12月31日。值得关注的是，舒尔曼的任期并非无限期，而是肩负“业务扭转”使命。其薪酬结构包括150万美元的年度基本工资、短期激励计划和长期股","listText":"PayPal 前 CEO 丹・舒尔曼携业绩强挂钩的薪酬方案上任，以裁员转型、优化成本为突破口，誓要扭转困局。这家年创约 200 亿自由现金流、股息率高达 6.71% 的电信巨头，因市场误读债务而估值承压，当前个位数市盈率低于同类标的。因此，有外国分析师认为，威瑞森可能即将迎来重大变革。 作者：Steven Fiorillo 过去一年，威瑞森的股价未能跟上市场上涨步伐，期间跌幅达7.28%，而同期标普500指数涨幅为13.54%。对威瑞森股东而言，这并非新鲜事——该股已经历了“失去的十年”：过去十年股价累计下跌10.06%。在电信行业逐渐沦为“现代公用事业”、不受市场青睐的背景下，威瑞森的股价走势图堪称惨淡。但威瑞森更像是一台被误解的现金流机器，而非僵化的传统电信公司。 仔细分析数据便会发现，威瑞森正悄然创造巨额持续性自由现金流。其覆盖全美范围的网络是美国数字基础设施的关键组成部分；随着流媒体和云服务在其网络中的广泛应用，威瑞森本质上已成为数据消费的“收费站”。 威瑞森具备三大吸引力：一是防御性现金流稳定，二是运营收益足以覆盖的 6.71%的高额股息率，三是在利率下行周期中，存在估值倍数扩张的潜力。 威瑞森近期聘请了PayPal 前CEO 丹·舒尔曼（Dan Schulman），其薪酬方案中，后期兑现部分以股权和绩效挂钩形式为主。他的激励计划包含限制性股票单位（RSUs）和绩效股票单位（PSUs），且需达成每股55至75美元的多年股价目标才能解锁。因此，威瑞森可能即将迎来重大变革；在无风险收益率下降的当下，投资者有望从丰厚股息中获益。 任命新CEO，变革已启动 2025年10月4日，丹·舒尔曼正式出任威瑞森 CEO，合同有效期至2027年12月31日。值得关注的是，舒尔曼的任期并非无限期，而是肩负“业务扭转”使命。其薪酬结构包括150万美元的年度基本工资、短期激励计划和长期股","text":"PayPal 前 CEO 丹・舒尔曼携业绩强挂钩的薪酬方案上任，以裁员转型、优化成本为突破口，誓要扭转困局。这家年创约 200 亿自由现金流、股息率高达 6.71% 的电信巨头，因市场误读债务而估值承压，当前个位数市盈率低于同类标的。因此，有外国分析师认为，威瑞森可能即将迎来重大变革。 作者：Steven Fiorillo 过去一年，威瑞森的股价未能跟上市场上涨步伐，期间跌幅达7.28%，而同期标普500指数涨幅为13.54%。对威瑞森股东而言，这并非新鲜事——该股已经历了“失去的十年”：过去十年股价累计下跌10.06%。在电信行业逐渐沦为“现代公用事业”、不受市场青睐的背景下，威瑞森的股价走势图堪称惨淡。但威瑞森更像是一台被误解的现金流机器，而非僵化的传统电信公司。 仔细分析数据便会发现，威瑞森正悄然创造巨额持续性自由现金流。其覆盖全美范围的网络是美国数字基础设施的关键组成部分；随着流媒体和云服务在其网络中的广泛应用，威瑞森本质上已成为数据消费的“收费站”。 威瑞森具备三大吸引力：一是防御性现金流稳定，二是运营收益足以覆盖的 6.71%的高额股息率，三是在利率下行周期中，存在估值倍数扩张的潜力。 威瑞森近期聘请了PayPal 前CEO 丹·舒尔曼（Dan Schulman），其薪酬方案中，后期兑现部分以股权和绩效挂钩形式为主。他的激励计划包含限制性股票单位（RSUs）和绩效股票单位（PSUs），且需达成每股55至75美元的多年股价目标才能解锁。因此，威瑞森可能即将迎来重大变革；在无风险收益率下降的当下，投资者有望从丰厚股息中获益。 任命新CEO，变革已启动 2025年10月4日，丹·舒尔曼正式出任威瑞森 CEO，合同有效期至2027年12月31日。值得关注的是，舒尔曼的任期并非无限期，而是肩负“业务扭转”使命。其薪酬结构包括150万美元的年度基本工资、短期激励计划和长期股","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/cf421160c489ee0cf9cd4195271e050a","width":"1268","height":"842"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":7,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/506423248831272","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":44128,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3479274738479756","authorId":"3479274738479756","name":"ALLinOne","avatar":"https://static.laohu8.com/picture72","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3479274738479756","idStr":"3479274738479756"},"content":"7%股息真香，转型成了直接起飞！","text":"7%股息真香，转型成了直接起飞！","html":"7%股息真香，转型成了直接起飞！"},{"author":{"id":"3479274806599608","authorId":"3479274806599608","name":"dropppie","avatar":"https://static.laohu8.com/picture167","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3479274806599608","idStr":"3479274806599608"},"content":"高股息躺赢，长期持有等风来！","text":"高股息躺赢，长期持有等风来！","html":"高股息躺赢，长期持有等风来！"}],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":506057007555152,"gmtCreate":1764573343176,"gmtModify":1764574338658,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"理想纯电成功，再次印证理想产品创新能力","htmlText":"11月26日，理想汽车发布2025年Q3财报，收入达274亿元人民币，超出市场预期的266.2亿元，再次印证理想汽车在新能源汽车市场渗透率超过50%，进入“晚期大众阶段”的关键节点站稳脚跟，长期主义成效显著。更值得关注的是，理想纯电产品线呈现爆发式增长，理想MEGA三季度获得50万元以上纯电动和50万元以上MPV销量冠军，理想i8、理想i6两款纯电SUV累计订单突破10万辆，凭借卓越的产品力，理想i6在市场端表现尤为强劲，成为2025年纯电SUV市场的爆款车型，助力理想汽车10月单月交付量达31,767辆，这场里程碑式的纯电突破，不仅标志着理想“增程+纯电”两条腿走路战略的成功落地，更深刻印证了其贯穿企业发展始终的产品创新基因，正是这份核心能力，让这家曾在新势力中“最不被看好”的企业，在长周期的产业马拉松中持续领跑。 一、从ONE出发：理想成功的关键起点在创新 理想的创新基因根植于创始期，在行业集体押注纯电的早期阶段，理想并没有随波逐流，而是以第一性原理拆解中国家庭用户的核心痛点：里程焦虑、充电不便、家庭出行空间需求。基于这一洞察，理想果断选择增程路线，打造出首款爆款产品理想ONE，用“可油可电”的解决方案打破了新能源汽车的市场僵局。 这一创新选择在当时备受争议，甚至被质疑“技术落后”，但市场最终给出了答案：理想ONE成为中国市场首款累计交付突破20万辆的中大型SUV，后续的L系列更是持续垄断20万元以上国产新能源SUV市场，让理想成为新势力中首家营收破千亿、率先实现盈利的企业。这种“不跟随、只聚焦用户”的创新逻辑，为理想积累了宝贵的用户信任与市场基础，也为后续纯电转型埋下伏笔。 在增程市场站稳脚跟后，理想并未躺在功劳簿上，而是提前四年启动纯电技术预研。面对纯电市场的同质化竞争，理想再次跳出传统框架：没有简单复刻现有纯电产品的设计思路，而是针对家庭用户长途出行痛点，打造出行","listText":"11月26日，理想汽车发布2025年Q3财报，收入达274亿元人民币，超出市场预期的266.2亿元，再次印证理想汽车在新能源汽车市场渗透率超过50%，进入“晚期大众阶段”的关键节点站稳脚跟，长期主义成效显著。更值得关注的是，理想纯电产品线呈现爆发式增长，理想MEGA三季度获得50万元以上纯电动和50万元以上MPV销量冠军，理想i8、理想i6两款纯电SUV累计订单突破10万辆，凭借卓越的产品力，理想i6在市场端表现尤为强劲，成为2025年纯电SUV市场的爆款车型，助力理想汽车10月单月交付量达31,767辆，这场里程碑式的纯电突破，不仅标志着理想“增程+纯电”两条腿走路战略的成功落地，更深刻印证了其贯穿企业发展始终的产品创新基因，正是这份核心能力，让这家曾在新势力中“最不被看好”的企业，在长周期的产业马拉松中持续领跑。 一、从ONE出发：理想成功的关键起点在创新 理想的创新基因根植于创始期，在行业集体押注纯电的早期阶段，理想并没有随波逐流，而是以第一性原理拆解中国家庭用户的核心痛点：里程焦虑、充电不便、家庭出行空间需求。基于这一洞察，理想果断选择增程路线，打造出首款爆款产品理想ONE，用“可油可电”的解决方案打破了新能源汽车的市场僵局。 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天域半导体成立于2009年，是中国最早专注于碳化硅外延片研发与制造的企业之一。自成立以来，公司始终聚焦第三代半导体材料领域，核心业务为碳化硅外延片的研发、生产与销售，并提供外延代工、清洗及检测等增值服务。外延片作为生产功率半导体器件的关键原材料，在高压、高温、高频场景中具备传统硅材料不可替代的优势，广泛应用于电动汽车、电力供应、轨道交通等下游领域。经过十余年发展，公司已实现4英寸、6英寸碳化硅外延片的稳定量产，并于2023年具备8英寸碳化硅外延片量产能力，成为国内少数覆盖多尺寸产品的碳化硅外延片供应商。 从行业地位来看，天域半导体已确立国内龙头地位，同时在全球市场崭露头角。根据弗若斯特沙利文报告，以2024年中国市场收入及销量计，公司以30.6%、32.5%的市场份额位列中国碳化硅外延片制造商首位；以2024年全球市场收入及销量计，公司亦跻身中国制造商前三，市场份额分别为6.7%、7.8%。产能规模方面，截至2025年5月31日，公司6英寸及8英寸外延片年度产能约为420,0","text":"11月27日，广东天域半导体股份有限公司（以下简称“天域半导体”，02658.HK）作为中国碳化硅外延片领域的领军企业，正式开启招股。此次上市，公司计划全球发售3007.05万股，中国香港发售股份300.705万股，国际发售股份2706.345万股（以上可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定）。招股时间为11月27日到12月2日，发售价为58.00港元每股，上市日期为12月5日。此次上市，公司引入了基石投资者，包括广东原始森林及广发全球以及Glory Ocean等，计划认购为1.615亿港元的股份。此外，公司在过往融资中曾获得比亚迪、哈勃科技（**旗下）、大中实业等众多产业资本与财务投资人的加持，产业资源与资本实力的双重背书，为上市后的发展奠定了坚实基础。 一、公司概况：稳居碳化硅外延片行业头部地位 天域半导体成立于2009年，是中国最早专注于碳化硅外延片研发与制造的企业之一。自成立以来，公司始终聚焦第三代半导体材料领域，核心业务为碳化硅外延片的研发、生产与销售，并提供外延代工、清洗及检测等增值服务。外延片作为生产功率半导体器件的关键原材料，在高压、高温、高频场景中具备传统硅材料不可替代的优势，广泛应用于电动汽车、电力供应、轨道交通等下游领域。经过十余年发展，公司已实现4英寸、6英寸碳化硅外延片的稳定量产，并于2023年具备8英寸碳化硅外延片量产能力，成为国内少数覆盖多尺寸产品的碳化硅外延片供应商。 从行业地位来看，天域半导体已确立国内龙头地位，同时在全球市场崭露头角。根据弗若斯特沙利文报告，以2024年中国市场收入及销量计，公司以30.6%、32.5%的市场份额位列中国碳化硅外延片制造商首位；以2024年全球市场收入及销量计，公司亦跻身中国制造商前三，市场份额分别为6.7%、7.8%。产能规模方面，截至2025年5月31日，公司6英寸及8英寸外延片年度产能约为420,0","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/85107f01758a80ca5952153c3bbd9e3b","width":"1294","height":"748"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/504568361337712","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":43311,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":504562841051264,"gmtCreate":1764212076162,"gmtModify":1764212119157,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"遇见小面开启招股：川渝风味标杆，高瓴资本、海底捞参与基石投资","htmlText":"11月27日，广州遇见小面餐饮股份有限公司（以下简称“遇见小面”，02408.HK）作为中国川渝风味面馆的领军企业，正式开启港交所上市招股。此次上市，公司计划全球发售9736.45万股，其中香港公开发售占10%，国际配售占90%，另有5%超额配售权。招股时间为11月27日到12月2日，发售价为5.64港元至7.04港元每股，上市日期为12月5日。此外，公司还引入了基石投资者，包括高瓴资本、海底捞、君宜资本、晟盈投资、Zeta Fund等，计划认购2200万美元的股份。上市前，公司的投资者包括九毛九、百福、汇碧基金、青骢资本等知名企业及行业资深投资者，为公司后续发展提供了坚实的资本支持与资源协同。 公司概况：川渝风味标杆，中式面馆领先品牌 遇见小面成立于2014年，由宋奇先生、苏旭翔先生及罗燕灵女士共同创立，总部位于广州，是一家以重庆小面为核心产品的现代中式面馆经营企业。公司深耕中式快餐赛道，将川渝风味与标准化运营相结合，构建了覆盖中国内地22个城市及香港特别行政区的餐厅网络，业务模式涵盖直营与特许经营两大板块，形成了全人群、全时段、全场景的多元化经营格局。截至最后实际可行日期，公司共运营465家餐厅，其中中国内地451家、香港14家，另有115家新餐厅处于开业前筹备阶段，餐厅布局集中于广东、华东及华南等核心区域，超半数门店位于广东省内，凭借密集的网络布局奠定了区域竞争优势。 经过十余年发展，遇见小面已成为行业内极具影响力的品牌。根据弗若斯特沙利文数据，按2024年总商品交易额计算，公司位列中国中式面馆经营商第四位，市场份额0.5%，同时稳居川渝风味面馆首位；在整体中式快餐餐厅市场中排名第十三，市场份额0.14%。公司核心产品表现尤为突出，2022年至2024年期间，重庆小面、红碗豌杂面和金碗酸辣粉的线下销售量连续三年在中国所有餐饮连锁企业中排名第一，而且按照增速计算，公司也","listText":"11月27日，广州遇见小面餐饮股份有限公司（以下简称“遇见小面”，02408.HK）作为中国川渝风味面馆的领军企业，正式开启港交所上市招股。此次上市，公司计划全球发售9736.45万股，其中香港公开发售占10%，国际配售占90%，另有5%超额配售权。招股时间为11月27日到12月2日，发售价为5.64港元至7.04港元每股，上市日期为12月5日。此外，公司还引入了基石投资者，包括高瓴资本、海底捞、君宜资本、晟盈投资、Zeta Fund等，计划认购2200万美元的股份。上市前，公司的投资者包括九毛九、百福、汇碧基金、青骢资本等知名企业及行业资深投资者，为公司后续发展提供了坚实的资本支持与资源协同。 公司概况：川渝风味标杆，中式面馆领先品牌 遇见小面成立于2014年，由宋奇先生、苏旭翔先生及罗燕灵女士共同创立，总部位于广州，是一家以重庆小面为核心产品的现代中式面馆经营企业。公司深耕中式快餐赛道，将川渝风味与标准化运营相结合，构建了覆盖中国内地22个城市及香港特别行政区的餐厅网络，业务模式涵盖直营与特许经营两大板块，形成了全人群、全时段、全场景的多元化经营格局。截至最后实际可行日期，公司共运营465家餐厅，其中中国内地451家、香港14家，另有115家新餐厅处于开业前筹备阶段，餐厅布局集中于广东、华东及华南等核心区域，超半数门店位于广东省内，凭借密集的网络布局奠定了区域竞争优势。 经过十余年发展，遇见小面已成为行业内极具影响力的品牌。根据弗若斯特沙利文数据，按2024年总商品交易额计算，公司位列中国中式面馆经营商第四位，市场份额0.5%，同时稳居川渝风味面馆首位；在整体中式快餐餐厅市场中排名第十三，市场份额0.14%。公司核心产品表现尤为突出，2022年至2024年期间，重庆小面、红碗豌杂面和金碗酸辣粉的线下销售量连续三年在中国所有餐饮连锁企业中排名第一，而且按照增速计算，公司也","text":"11月27日，广州遇见小面餐饮股份有限公司（以下简称“遇见小面”，02408.HK）作为中国川渝风味面馆的领军企业，正式开启港交所上市招股。此次上市，公司计划全球发售9736.45万股，其中香港公开发售占10%，国际配售占90%，另有5%超额配售权。招股时间为11月27日到12月2日，发售价为5.64港元至7.04港元每股，上市日期为12月5日。此外，公司还引入了基石投资者，包括高瓴资本、海底捞、君宜资本、晟盈投资、Zeta Fund等，计划认购2200万美元的股份。上市前，公司的投资者包括九毛九、百福、汇碧基金、青骢资本等知名企业及行业资深投资者，为公司后续发展提供了坚实的资本支持与资源协同。 公司概况：川渝风味标杆，中式面馆领先品牌 遇见小面成立于2014年，由宋奇先生、苏旭翔先生及罗燕灵女士共同创立，总部位于广州，是一家以重庆小面为核心产品的现代中式面馆经营企业。公司深耕中式快餐赛道，将川渝风味与标准化运营相结合，构建了覆盖中国内地22个城市及香港特别行政区的餐厅网络，业务模式涵盖直营与特许经营两大板块，形成了全人群、全时段、全场景的多元化经营格局。截至最后实际可行日期，公司共运营465家餐厅，其中中国内地451家、香港14家，另有115家新餐厅处于开业前筹备阶段，餐厅布局集中于广东、华东及华南等核心区域，超半数门店位于广东省内，凭借密集的网络布局奠定了区域竞争优势。 经过十余年发展，遇见小面已成为行业内极具影响力的品牌。根据弗若斯特沙利文数据，按2024年总商品交易额计算，公司位列中国中式面馆经营商第四位，市场份额0.5%，同时稳居川渝风味面馆首位；在整体中式快餐餐厅市场中排名第十三，市场份额0.14%。公司核心产品表现尤为突出，2022年至2024年期间，重庆小面、红碗豌杂面和金碗酸辣粉的线下销售量连续三年在中国所有餐饮连锁企业中排名第一，而且按照增速计算，公司也","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/41c72a81e69e0e368e1c78a4ad5bf251","width":"1920","height":"1080"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/504562841051264","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":42349,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":278860035895600,"gmtCreate":1709090998221,"gmtModify":1709091312123,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"中国首家千亿年营收新势力诞生！理想2023年营收超1200亿","htmlText":"2月26日美股盘前，理想汽车发布了2023年第四季度和全年财报。根据财报，2023年，理想汽车实现全年收入1,238.5亿元，同比增长173.5%，成为首家营收破千亿的新势力车企；全年交付376,030辆，同比增长182.2%，超额完成了2023年30万辆的销售目标。单看第四季度，理想汽车实现收入417.3亿元，同比增长136.4%，环比增长20.3%，交付量达到131,805辆，同比增长184.6%。而在利润端，理想汽车全年实现净利润118.1亿元，实现了首个年度盈利，并且是新势力中最快实现年度盈利的公司。单季度看，公司第四季度实现净利润57.5亿元，同比增加超20倍，环比增加104.5%，已经实现连续五个季度盈利，并且净利润额和净利润率逐季抬高。超预期财报发布后，理想美股股价大涨，周一收涨18.79%。 2023年，理想汽车总共交付了37.6万辆新能源车，同比增长182.2%，销量目标达成率达到125%，远远超过了同行的目标达成率，并且在规模化的发展道路上越走越稳。在30万元以上SUV市场，理想汽车也表现了强大的品牌优势，2023年按上险量计算的市占率为19.25%，排名第一，超过了第二名15.47%的宝马，也超过了奔驰和奥迪。 图：国内车企销量目标达成率 伴随着节节攀升的销量的是，理想汽车不断高涨的市值。截至2023年底，理想汽车美股的市值达到2812.80亿元人民币，稳居新势力市值排行榜第一，远远超过新势力中第二名的蔚来，并且在中国汽车上市企业市值中也仅次于比亚迪。从涨跌幅上看，理想汽车2023年上涨了83.48%，在中国汽车上市公司中排名第一，且涨幅远远超过同行。市值的上涨充分说明了市场对理想汽车的认可和对公司未来发展的更高预期。 图：国内汽车上市公司市值排行 销量的爆发式增长也让理想汽车在规模化的发展道路上越走越稳，利润率稳步提升。在毛利率端，理想汽车四季度毛利","listText":"2月26日美股盘前，理想汽车发布了2023年第四季度和全年财报。根据财报，2023年，理想汽车实现全年收入1,238.5亿元，同比增长173.5%，成为首家营收破千亿的新势力车企；全年交付376,030辆，同比增长182.2%，超额完成了2023年30万辆的销售目标。单看第四季度，理想汽车实现收入417.3亿元，同比增长136.4%，环比增长20.3%，交付量达到131,805辆，同比增长184.6%。而在利润端，理想汽车全年实现净利润118.1亿元，实现了首个年度盈利，并且是新势力中最快实现年度盈利的公司。单季度看，公司第四季度实现净利润57.5亿元，同比增加超20倍，环比增加104.5%，已经实现连续五个季度盈利，并且净利润额和净利润率逐季抬高。超预期财报发布后，理想美股股价大涨，周一收涨18.79%。 2023年，理想汽车总共交付了37.6万辆新能源车，同比增长182.2%，销量目标达成率达到125%，远远超过了同行的目标达成率，并且在规模化的发展道路上越走越稳。在30万元以上SUV市场，理想汽车也表现了强大的品牌优势，2023年按上险量计算的市占率为19.25%，排名第一，超过了第二名15.47%的宝马，也超过了奔驰和奥迪。 图：国内车企销量目标达成率 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伴随着节节攀升的销量的是，理想汽车不断高涨的市值。截至2023年底，理想汽车美股的市值达到2812.80亿元人民币，稳居新势力市值排行榜第一，远远超过新势力中第二名的蔚来，并且在中国汽车上市企业市值中也仅次于比亚迪。从涨跌幅上看，理想汽车2023年上涨了83.48%，在中国汽车上市公司中排名第一，且涨幅远远超过同行。市值的上涨充分说明了市场对理想汽车的认可和对公司未来发展的更高预期。 图：国内汽车上市公司市值排行 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\n \n  今天回到期权系列视频，上期视频最后的部分，我们说在股价已经开始下跌时，如果希望买入put做保护，应该避免选择平价期权，因为这时候期权的Gamma最大。这是为什么呢？如果不选择平价期权，应该选择哪种期权呢？我建议你集中精神，接下来的内容会有一点点烧脑。首先要知道，期权的行权价和正股价格之间，有三种关系，分别是价外（out of the money）、平价（at the money）和价内（in the money）。例如，一张put的行权价为10块，正股价格低于10块叫价内，大于10块叫价外，刚好10块叫平价。期权Gamma在价外、价内、平价会有不同的状态，在讲Gamma之前，先简单回想一下以前讲过的Delta，如果忘记了的小伙伴，可以复习一下这一集。Delta衡量的是正股价格变动一单位，期权价格变动多少。Gamma则是衡量，正股价格变动一单位，Delta变化多少。这显然是个套娃呀！那么，为什么需要用Gamma来衡量Delta的变化呢？这还得从Delta的图形说起。Call的Delta介于0到1之间，put的Delta则介于-1到0之间。假设100是行权价，正股价格100时，call的delta为0.5，put则为-0.5。细心观察的小伙伴可以发现，正股价格在100附近时，例如在80到120之间，无论是call还是put，delta都变化很快。而在更远的价外或价内时，例如大于160或者小于60，delta几乎不变。可以把Delta比喻成一个赌徒，当赌徒看到正股价格远远不及行权价，他觉得行权机会渺茫，但又不想割肉离场，就躺平了。当正股越接近行权价时，赌徒觉得行权机会似乎变大了，开始紧张起来，蹦蹦跳跳，等着价格冲破行权价。当价格冲破行权价，赌徒开始欢呼起来。价格继续上涨，已经远远高于行权价，这时候赌徒觉得稳赢了，安心的躺平，等待躺赢。此时，我们需要一个指标来衡量赌徒的兴奋程度，G\n \n","listText":"今天回到期权系列视频，上期视频最后的部分，我们说在股价已经开始下跌时，如果希望买入put做保护，应该避免选择平价期权，因为这时候期权的Gamma最大。这是为什么呢？如果不选择平价期权，应该选择哪种期权呢？我建议你集中精神，接下来的内容会有一点点烧脑。首先要知道，期权的行权价和正股价格之间，有三种关系，分别是价外（out of the 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TUGCU\">$TradeUP Global Corp.(TUGCU)$</a>&nbsp;”。TradeUP Global Corporation介绍TradeUP Global Corporation（下称TUGCU）预计发行400万个单位（绿鞋后460万个单位），每个单位发行价10美元，预计募资4000万美元（绿鞋后4600万美元）。承销商为<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>&nbsp;和R.F. Lafferty，其他信息和大部分SPAC差不多，例如每单位带有的涡轮行权价为11.5美元，Sponsor占股比例为20%。来源：TUGCU发行路演PPT重点是TUGCU的管理团队，该SPAC的主席为真成投资的管理合伙人、创始合伙人李剑威。从其履历可以看出，李剑威是投资经验丰富且业内知名人士。早在2007年就在全球知名基金公司富达任职，并做到了投资副总裁级别。在2011年到2015年在著名的红杉资本担任副总裁，毫不夸张地说，红杉资本投出了现在中国互联网巨头的半边天。随后，在2015年到2016年在真格基金担任首席投资官。2016年后，创立了真成投资。来源：TUGCU发行路演PPT在投资成绩方面，自2018年","listText":"最近SPAC非常火，尤其是去年，SPAC的募资额第一次和传统IPO募资额平分秋色。关于SPAC是什么，相信也已经有很多文章介绍了。SPAC是一个上市现金壳，这个壳只有现金没有业务。SPAC上市后，其管理层一般有两年的时间寻找合适的标的公司进行逆向收购。这里就不再进行过多解释了。那么，在SPAC大火的今天，有什么好的投资机会呢？还真有，那就是老虎和真成投资创始人李剑威发行的SPAC“<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TUGCU\">$TradeUP Global Corp.(TUGCU)$</a>&nbsp;”。TradeUP Global Corporation介绍TradeUP Global Corporation（下称TUGCU）预计发行400万个单位（绿鞋后460万个单位），每个单位发行价10美元，预计募资4000万美元（绿鞋后4600万美元）。承销商为<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>&nbsp;和R.F. 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Lafferty，其他信息和大部分SPAC差不多，例如每单位带有的涡轮行权价为11.5美元，Sponsor占股比例为20%。来源：TUGCU发行路演PPT重点是TUGCU的管理团队，该SPAC的主席为真成投资的管理合伙人、创始合伙人李剑威。从其履历可以看出，李剑威是投资经验丰富且业内知名人士。早在2007年就在全球知名基金公司富达任职，并做到了投资副总裁级别。在2011年到2015年在著名的红杉资本担任副总裁，毫不夸张地说，红杉资本投出了现在中国互联网巨头的半边天。随后，在2015年到2016年在真格基金担任首席投资官。2016年后，创立了真成投资。来源：TUGCU发行路演PPT在投资成绩方面，自2018年","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/3dab41c3a8c269440bb6f34eb75a80b7","width":"0","height":"0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/efd50e3e2dbd13a3064561b4ea4bd834","width":"0","height":"0"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/dc6f51587d9b9e9cfba9db7a2b2883a9","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":124,"commentSize":8,"repostSize":233,"link":"https://laohu8.com/post/342897776","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":61018,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":630949289,"gmtCreate":1642677673156,"gmtModify":1642714318670,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"在“十四五”数字中国规划下，不要被投资机会溜走了","htmlText":"\n \n \n  众所周知，在国内投资，国家政策是非常值得参考。“五年规划纲要”是国民发展的总纲领，投资机会就蕴藏其中。例如，“十三五”规划提出可再生能源的发展，其中阐述了风能光伏的投资规划，看看2019年到2021年的光伏板块，三年上涨超过200%。想不到吧，致富密码就写在5年前的“十三五”规划中，如果不想再错过致富代码，就要好好看一看“十四五”规划了。小编认为“十四五”规划中最值得关注的就是“建设数字中国”的目标要完成建设数字中国，5G新基建、三大运营商是不可或缺的。中国电信和中国联通共享5G网络建设，建成全球最大的5G共建共享网络，并且已建成全光网络、IP承载网、4G/5G网络、物联网网络、卫星通信等。那么，是投资中国电信或者中国联通咯？你可能会觉得，这两家公司市值都很大了，上涨空间有限。思路可以进一步深入下去，从电信或者联通的合作方中寻找。最近大型运营商和外部有什么合作呢？还真有，最近，中国电信和深圳优克联签署合作合同，全面提升优化数据连接服务。优克联是一家什么公司呢？首先，优克联是一家以全球移动数据连接共享PaaS和SaaS服务提供商，通过超级连接等先进技术，为全球虚拟运营商、电信运营商、全球政企客户和个人用户及元宇宙等提供网络连接增值服务，并且在2020年中登陆纳斯达克。优克联的CEO陈朝晖是前华为高管，在他的带领下，自然也积累出一批在通讯技术和云计算领域拥有资深技术的人才。优克联依靠自有的“超级连接技术”，即使在疫情期间，也实现海外快速扩张。目前，优克联拥有160多项国家及国际专利，云平台服务覆盖全球150多个国家，已经和全球280多家运营商、2000多家政企客户建立战略合作伙伴关系。这次和中国电信合作，电信也是看上优克联的“超级连接技术”，这种技术通过优克联的PaaS（平台即服务）和SaaS（软件即服务）平台，为用户提供更好的网络连接服务。从“有连接”到“好连接”是信息时代的\n \n","listText":"众所周知，在国内投资，国家政策是非常值得参考。“五年规划纲要”是国民发展的总纲领，投资机会就蕴藏其中。例如，“十三五”规划提出可再生能源的发展，其中阐述了风能光伏的投资规划，看看2019年到2021年的光伏板块，三年上涨超过200%。想不到吧，致富密码就写在5年前的“十三五”规划中，如果不想再错过致富代码，就要好好看一看“十四五”规划了。小编认为“十四五”规划中最值得关注的就是“建设数字中国”的目标要完成建设数字中国，5G新基建、三大运营商是不可或缺的。中国电信和中国联通共享5G网络建设，建成全球最大的5G共建共享网络，并且已建成全光网络、IP承载网、4G/5G网络、物联网网络、卫星通信等。那么，是投资中国电信或者中国联通咯？你可能会觉得，这两家公司市值都很大了，上涨空间有限。思路可以进一步深入下去，从电信或者联通的合作方中寻找。最近大型运营商和外部有什么合作呢？还真有，最近，中国电信和深圳优克联签署合作合同，全面提升优化数据连接服务。优克联是一家什么公司呢？首先，优克联是一家以全球移动数据连接共享PaaS和SaaS服务提供商，通过超级连接等先进技术，为全球虚拟运营商、电信运营商、全球政企客户和个人用户及元宇宙等提供网络连接增值服务，并且在2020年中登陆纳斯达克。优克联的CEO陈朝晖是前华为高管，在他的带领下，自然也积累出一批在通讯技术和云计算领域拥有资深技术的人才。优克联依靠自有的“超级连接技术”，即使在疫情期间，也实现海外快速扩张。目前，优克联拥有160多项国家及国际专利，云平台服务覆盖全球150多个国家，已经和全球280多家运营商、2000多家政企客户建立战略合作伙伴关系。这次和中国电信合作，电信也是看上优克联的“超级连接技术”，这种技术通过优克联的PaaS（平台即服务）和SaaS（软件即服务）平台，为用户提供更好的网络连接服务。从“有连接”到“好连接”是信息时代的","text":"众所周知，在国内投资，国家政策是非常值得参考。“五年规划纲要”是国民发展的总纲领，投资机会就蕴藏其中。例如，“十三五”规划提出可再生能源的发展，其中阐述了风能光伏的投资规划，看看2019年到2021年的光伏板块，三年上涨超过200%。想不到吧，致富密码就写在5年前的“十三五”规划中，如果不想再错过致富代码，就要好好看一看“十四五”规划了。小编认为“十四五”规划中最值得关注的就是“建设数字中国”的目标要完成建设数字中国，5G新基建、三大运营商是不可或缺的。中国电信和中国联通共享5G网络建设，建成全球最大的5G共建共享网络，并且已建成全光网络、IP承载网、4G/5G网络、物联网网络、卫星通信等。那么，是投资中国电信或者中国联通咯？你可能会觉得，这两家公司市值都很大了，上涨空间有限。思路可以进一步深入下去，从电信或者联通的合作方中寻找。最近大型运营商和外部有什么合作呢？还真有，最近，中国电信和深圳优克联签署合作合同，全面提升优化数据连接服务。优克联是一家什么公司呢？首先，优克联是一家以全球移动数据连接共享PaaS和SaaS服务提供商，通过超级连接等先进技术，为全球虚拟运营商、电信运营商、全球政企客户和个人用户及元宇宙等提供网络连接增值服务，并且在2020年中登陆纳斯达克。优克联的CEO陈朝晖是前华为高管，在他的带领下，自然也积累出一批在通讯技术和云计算领域拥有资深技术的人才。优克联依靠自有的“超级连接技术”，即使在疫情期间，也实现海外快速扩张。目前，优克联拥有160多项国家及国际专利，云平台服务覆盖全球150多个国家，已经和全球280多家运营商、2000多家政企客户建立战略合作伙伴关系。这次和中国电信合作，电信也是看上优克联的“超级连接技术”，这种技术通过优克联的PaaS（平台即服务）和SaaS（软件即服务）平台，为用户提供更好的网络连接服务。从“有连接”到“好连接”是信息时代的","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ea4ec65afc777ad95f8ac6f1ebdbd4f4","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":495,"commentSize":62,"repostSize":102,"link":"https://laohu8.com/post/630949289","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"876ebedde9c1491c9016ee5914b9301d","tweetId":"630949289","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/c07e6335387702294857602712/SvYWE2ROwLQA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/ea4ec65afc777ad95f8ac6f1ebdbd4f4"},"viewCount":30874,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000312","authorId":"9000000000000312","name":"灯塔国02","avatar":"https://static.tigerbbs.com/75f260c793b0cead55697886df150a55","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"9000000000000312","idStr":"9000000000000312"},"content":"总市值 5,932.8万 成交量 6.77万 市盈率TTM -1.38 流通市值 1,950.9万 股息 -- 市盈率LYR -0.84 总股本 2,838.64万 股息收益率 -- 每股收益TTM -1.52 Flow of Equity 933.46万 ROA -32.79% 每股收益LYR -2.49 52周最高 14.20 ROE -87.35% 市净率 1.72，财务数据比较一般。","text":"总市值 5,932.8万 成交量 6.77万 市盈率TTM -1.38 流通市值 1,950.9万 股息 -- 市盈率LYR -0.84 总股本 2,838.64万 股息收益率 -- 每股收益TTM -1.52 Flow of Equity 933.46万 ROA -32.79% 每股收益LYR -2.49 52周最高 14.20 ROE -87.35% 市净率 1.72，财务数据比较一般。","html":"总市值 5,932.8万 成交量 6.77万 市盈率TTM -1.38 流通市值 1,950.9万 股息 -- 市盈率LYR -0.84 总股本 2,838.64万 股息收益率 -- 每股收益TTM -1.52 Flow of Equity 933.46万 ROA -32.79% 每股收益LYR -2.49 52周最高 14.20 ROE -87.35% 市净率 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作为新能源车产业链中游的一颗“明珠”，宁德时代是新能源车研究中必不可少的一个标的，本期视频就为大家介绍下宁德时代。宁德时代脱胎于ATL。ATL是为消费电子产品提供锂离子电池，由曾毓群与梁少康、陈棠华在1999年联合创立，目前已经发展成为全球消费电池龙头。在2008年，我国开始支持新能源汽车发展，ATL决定成立动力电池部门，这就是宁德时代的前身。由于2005年TDK集团收购了ATL的全部股权，ATL成了外商独资企业，而当时国家限制外资生产动力电池。于是，曾毓群和黄世霖二次创业，在2011年成立了宁德时代。后来，ATL将宁德时代的股权转让给了宁波联创，曾毓群也辞去了在ATL的职务，ATL和宁德时代就成了完全独立的两家公司。宁德时代成立的第二年就迎来了大客户——宝马。宁德时代凭借ATL的背书和当时全亚洲最大的测试中心，成功挤掉了竞争对手博世和三星，拿到了宝马的大单。凭借与宝马的合作，宁德时代一炮走红。2013年，宇通客车慕名而来，并成为了宁德时代的长期客户。2015年，为推动国内动力电池厂商的发展，国家推出了“动力电池白名单”，只有使用白名单厂商电池的新能源车才能进入推广目录。而宁德时代恰恰是白名单内的一颗“明珠”，由此也迎来了快速增长。到2017年，宁德时代动力电池使用量跃居全球第一。一直到2020年，宁德时代实现了连续四年全球第一。图：2017年国内动力电池竞争格局宁德时代之所以能够发展起来，除了政策原因，技术优势也是重要因素。在公司成立之初，公司就保持了很高的研发投入，研发费用率在10%以上。但即使这样，宁德时代的第一也没有拿得顺风顺水。2019年，“白名单”放开，日韩老牌厂商松下、LG、SK、三星卷土重来，纷纷加大在中国的投资，准备抢食国内市场。而国内竞争者比亚迪、国轩高科、比克、中航锂电也在大踏步追赶。不进则退，宁德时代压力山大。等到了2020年，新能源车迎来了增量发展\n 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来源：网络 这也是今年以来大的交易逻辑，赌美联储转向，每次市场对转向的希望越来越大，就越接近反弹的高点。而每次下跌，导致大家越来越痛苦，就会开始萌生美联储转向的幻想。难道这就是在高通胀时期的市场节奏吗？接下来会演变成怎样呢？ 为了更好理解未来可能会发生什么，我们往往诉诸于历史，而历史上的高通胀时期是从1967年到1980年。细看会发现，这段时间其实并不是一直维持高通胀，中间有两次把通胀按下去了，但是又死灰复燃。直到80年代，全球化开始了，美国的通胀才开始长久的下跌。 来源：FRED 而这三次通胀上行的过程中，股市和企业的盈利能力波动的表现都有不同之处，这是值得我们借鉴的。这里我们用标普500指数来衡量股市的波动，用标普500的EPS来衡量企业的盈利能力，1967年10月开始第一波通胀，直到1983年6月，13年间走完了三轮高速通胀，对应图中的红框。 来源：Macrotrends（蓝线为标普500，橙线为标普500 EPS） 首先看到图的第一印象，标普500在这段时间内涨了不少，从94.75点涨到167.64点，涨幅76.9%。企业的盈利也涨了不少，EPS从5.3涨到12.59，涨幅137.5%。当然，这两个数据都没有剔除通胀的影响。 那么这13年间，三轮通胀具体是怎样呢？我们拆开了一个个看。 第一轮通胀：1967.10~1972.6 首先是第一轮通胀，时间从1967年10月开始 ，1969年12月达到最高点，CPI达到6.2%，然后开始回落，1972年6月到最低点2.7%，历时大概4年半。这段时期美联储的基准利率（Federal Funds Effective Rate，FFER）从一开始就超过了CPI，在","listText":"不知不觉，美股已经反弹几个星期了，其中道指最强，已经走出了4根阳线。但其实不要太乐观，之前有一张广为流传的网图，每次觉得美联储要转向，股市反弹的时候，啪，一锤子打下去。 来源：网络 这也是今年以来大的交易逻辑，赌美联储转向，每次市场对转向的希望越来越大，就越接近反弹的高点。而每次下跌，导致大家越来越痛苦，就会开始萌生美联储转向的幻想。难道这就是在高通胀时期的市场节奏吗？接下来会演变成怎样呢？ 为了更好理解未来可能会发生什么，我们往往诉诸于历史，而历史上的高通胀时期是从1967年到1980年。细看会发现，这段时间其实并不是一直维持高通胀，中间有两次把通胀按下去了，但是又死灰复燃。直到80年代，全球化开始了，美国的通胀才开始长久的下跌。 来源：FRED 而这三次通胀上行的过程中，股市和企业的盈利能力波动的表现都有不同之处，这是值得我们借鉴的。这里我们用标普500指数来衡量股市的波动，用标普500的EPS来衡量企业的盈利能力，1967年10月开始第一波通胀，直到1983年6月，13年间走完了三轮高速通胀，对应图中的红框。 来源：Macrotrends（蓝线为标普500，橙线为标普500 EPS） 首先看到图的第一印象，标普500在这段时间内涨了不少，从94.75点涨到167.64点，涨幅76.9%。企业的盈利也涨了不少，EPS从5.3涨到12.59，涨幅137.5%。当然，这两个数据都没有剔除通胀的影响。 那么这13年间，三轮通胀具体是怎样呢？我们拆开了一个个看。 第一轮通胀：1967.10~1972.6 首先是第一轮通胀，时间从1967年10月开始 ，1969年12月达到最高点，CPI达到6.2%，然后开始回落，1972年6月到最低点2.7%，历时大概4年半。这段时期美联储的基准利率（Federal Funds Effective Rate，FFER）从一开始就超过了CPI，在","text":"不知不觉，美股已经反弹几个星期了，其中道指最强，已经走出了4根阳线。但其实不要太乐观，之前有一张广为流传的网图，每次觉得美联储要转向，股市反弹的时候，啪，一锤子打下去。 来源：网络 这也是今年以来大的交易逻辑，赌美联储转向，每次市场对转向的希望越来越大，就越接近反弹的高点。而每次下跌，导致大家越来越痛苦，就会开始萌生美联储转向的幻想。难道这就是在高通胀时期的市场节奏吗？接下来会演变成怎样呢？ 为了更好理解未来可能会发生什么，我们往往诉诸于历史，而历史上的高通胀时期是从1967年到1980年。细看会发现，这段时间其实并不是一直维持高通胀，中间有两次把通胀按下去了，但是又死灰复燃。直到80年代，全球化开始了，美国的通胀才开始长久的下跌。 来源：FRED 而这三次通胀上行的过程中，股市和企业的盈利能力波动的表现都有不同之处，这是值得我们借鉴的。这里我们用标普500指数来衡量股市的波动，用标普500的EPS来衡量企业的盈利能力，1967年10月开始第一波通胀，直到1983年6月，13年间走完了三轮高速通胀，对应图中的红框。 来源：Macrotrends（蓝线为标普500，橙线为标普500 EPS） 首先看到图的第一印象，标普500在这段时间内涨了不少，从94.75点涨到167.64点，涨幅76.9%。企业的盈利也涨了不少，EPS从5.3涨到12.59，涨幅137.5%。当然，这两个数据都没有剔除通胀的影响。 那么这13年间，三轮通胀具体是怎样呢？我们拆开了一个个看。 第一轮通胀：1967.10~1972.6 首先是第一轮通胀，时间从1967年10月开始 ，1969年12月达到最高点，CPI达到6.2%，然后开始回落，1972年6月到最低点2.7%，历时大概4年半。这段时期美联储的基准利率（Federal Funds Effective 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的时间吧"},{"author":{"id":"9000000000000221","authorId":"9000000000000221","name":"搞钱树","avatar":"https://static.tigerbbs.com/82edc4968feb7c0c481f5ad38d9a498b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"9000000000000221","idStr":"9000000000000221"},"content":"用历史的数据推演当下和未来的走势，佩服你","text":"用历史的数据推演当下和未来的走势，佩服你","html":"用历史的数据推演当下和未来的走势，佩服你"}],"imageCount":13,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":695480845,"gmtCreate":1641545329839,"gmtModify":1641580396352,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"碳化硅行业梳理及投资方向","htmlText":"1、什么是碳化硅？能够用在哪里？碳化硅SiC是一种无色透明的晶体。碳化硅也将作莫桑石，其内部结构、数值、外观与钻石（单质C）非常接近，火彩颜色更加艳丽，但是价格是钻石的1/10，因此可以作为替代钻石的首饰。除了作为首饰，碳化硅凭借其高硬度、高稳定性在磨料、高级耐火材料、冶金原料、功能陶瓷、半导体等五大领域均有应用，比如碳化硅陶瓷可以用在高温轴承、防弹板、火箭喷管等设备中，能够增加设备性能和寿命。不过，在传统用途上，碳化硅粗料已经能够实现大规模生产。而碳化硅单晶作为第三代半导体材料目前处于国外规模化、国内加速追赶，同时需求呈现不断增长的状态，具有比较大的研究价值。由碳化硅单晶制作的碳化硅衬底可以分为半绝缘型，可以用于微波射频器件，而导电型可以制成肖特基二极管、MOSFET、IGBT等功率器件，最终应用在新能源汽车、轨道交通及大功率输电变电领域。众所周知，新能源车正处于快速增长阶段，这将带动碳化硅功率器件的需求增长，从而推动产业的发展。图：碳化硅衬底用途2、碳化硅半导体器件的优势是什么？简单来讲，碳化硅单晶材料具备禁带宽度大、热导率高、临界击穿场强高、电子饱和漂移速率高等特点，能够有效突破传统硅基半导体器件及其材料的物理极限，用其生产的半导体器件能够更好的适应高压、高温、高功率、高频等条件。比如碳化硅的禁带宽度是Si的3倍，击穿电场为Si的10倍，导热能力是Si的3倍。根据Wolfspeed的数据，如果将纯电动车的逆变器中的功率组件改成碳化硅器件，整车的功耗可以减少约5%～10%。3、碳化硅的替代空间有多大？既然碳化硅半导体材料可以替代传统硅基半导体材料，那么它的替代空间有多大呢？目前的规模有多大？增长速度有多快？仅看功率器件，未来的增长动力将会是新能源汽车需求的碳化硅MOSFET驱动，根据Yole的数据，2019年碳化硅功率器件的市场规模为5.41亿美元，预计2025年将增长","listText":"1、什么是碳化硅？能够用在哪里？碳化硅SiC是一种无色透明的晶体。碳化硅也将作莫桑石，其内部结构、数值、外观与钻石（单质C）非常接近，火彩颜色更加艳丽，但是价格是钻石的1/10，因此可以作为替代钻石的首饰。除了作为首饰，碳化硅凭借其高硬度、高稳定性在磨料、高级耐火材料、冶金原料、功能陶瓷、半导体等五大领域均有应用，比如碳化硅陶瓷可以用在高温轴承、防弹板、火箭喷管等设备中，能够增加设备性能和寿命。不过，在传统用途上，碳化硅粗料已经能够实现大规模生产。而碳化硅单晶作为第三代半导体材料目前处于国外规模化、国内加速追赶，同时需求呈现不断增长的状态，具有比较大的研究价值。由碳化硅单晶制作的碳化硅衬底可以分为半绝缘型，可以用于微波射频器件，而导电型可以制成肖特基二极管、MOSFET、IGBT等功率器件，最终应用在新能源汽车、轨道交通及大功率输电变电领域。众所周知，新能源车正处于快速增长阶段，这将带动碳化硅功率器件的需求增长，从而推动产业的发展。图：碳化硅衬底用途2、碳化硅半导体器件的优势是什么？简单来讲，碳化硅单晶材料具备禁带宽度大、热导率高、临界击穿场强高、电子饱和漂移速率高等特点，能够有效突破传统硅基半导体器件及其材料的物理极限，用其生产的半导体器件能够更好的适应高压、高温、高功率、高频等条件。比如碳化硅的禁带宽度是Si的3倍，击穿电场为Si的10倍，导热能力是Si的3倍。根据Wolfspeed的数据，如果将纯电动车的逆变器中的功率组件改成碳化硅器件，整车的功耗可以减少约5%～10%。3、碳化硅的替代空间有多大？既然碳化硅半导体材料可以替代传统硅基半导体材料，那么它的替代空间有多大呢？目前的规模有多大？增长速度有多快？仅看功率器件，未来的增长动力将会是新能源汽车需求的碳化硅MOSFET驱动，根据Yole的数据，2019年碳化硅功率器件的市场规模为5.41亿美元，预计2025年将增长","text":"1、什么是碳化硅？能够用在哪里？碳化硅SiC是一种无色透明的晶体。碳化硅也将作莫桑石，其内部结构、数值、外观与钻石（单质C）非常接近，火彩颜色更加艳丽，但是价格是钻石的1/10，因此可以作为替代钻石的首饰。除了作为首饰，碳化硅凭借其高硬度、高稳定性在磨料、高级耐火材料、冶金原料、功能陶瓷、半导体等五大领域均有应用，比如碳化硅陶瓷可以用在高温轴承、防弹板、火箭喷管等设备中，能够增加设备性能和寿命。不过，在传统用途上，碳化硅粗料已经能够实现大规模生产。而碳化硅单晶作为第三代半导体材料目前处于国外规模化、国内加速追赶，同时需求呈现不断增长的状态，具有比较大的研究价值。由碳化硅单晶制作的碳化硅衬底可以分为半绝缘型，可以用于微波射频器件，而导电型可以制成肖特基二极管、MOSFET、IGBT等功率器件，最终应用在新能源汽车、轨道交通及大功率输电变电领域。众所周知，新能源车正处于快速增长阶段，这将带动碳化硅功率器件的需求增长，从而推动产业的发展。图：碳化硅衬底用途2、碳化硅半导体器件的优势是什么？简单来讲，碳化硅单晶材料具备禁带宽度大、热导率高、临界击穿场强高、电子饱和漂移速率高等特点，能够有效突破传统硅基半导体器件及其材料的物理极限，用其生产的半导体器件能够更好的适应高压、高温、高功率、高频等条件。比如碳化硅的禁带宽度是Si的3倍，击穿电场为Si的10倍，导热能力是Si的3倍。根据Wolfspeed的数据，如果将纯电动车的逆变器中的功率组件改成碳化硅器件，整车的功耗可以减少约5%～10%。3、碳化硅的替代空间有多大？既然碳化硅半导体材料可以替代传统硅基半导体材料，那么它的替代空间有多大呢？目前的规模有多大？增长速度有多快？仅看功率器件，未来的增长动力将会是新能源汽车需求的碳化硅MOSFET驱动，根据Yole的数据，2019年碳化硅功率器件的市场规模为5.41亿美元，预计2025年将增长","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/2b1812d393bb3937a1ade0e73b68ac2e","width":"1080","height":"600"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":310,"commentSize":58,"repostSize":41,"link":"https://laohu8.com/post/695480845","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":20009,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000307","authorId":"9000000000000307","name":"福斯特09","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e0718fadae159e83dfa236747cbf442c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"9000000000000307","idStr":"9000000000000307"},"content":"$Wolfspeed 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诶，你有没有发现，无论是手机、笔记本电脑，还是电动车，大多使用的都是锂离子电池。偶尔听说哪家公司要用新型电池研发产品，但是很快又销声匿迹了。难道，“锂是唯一的神话”，真的无法打破嘛？其实，在商用化方面，氢燃料电池可能是最接近挑战成功的选手了。今天，我们就来对比看看。先来看看氢燃料电池，1842年，英国皇家协会的威廉·罗伯特·格罗夫提出了氢氧结合发电的想法，基于这个想法，他研发出了首个安全环保的氢燃料电池。经过几代科学家的努力，在1966年，通用汽车推出了第一款搭载氢燃料电池的汽车。但续航只有192公里，最高时速也只有112公里/小时。而且，别看这辆车的外形看起来像部小面包车，内部很宽阔的样子。但其实，这辆车只能乘坐2个人，车内的大部分空间都用来放置氢燃料电池系统。在同一个时期，戴姆勒奔驰研发出了搭载氢燃料电池的客车。既然电池系统很大，那就用在客车上，真是个小机灵鬼。但是对比已经发展成熟的汽油提炼产业链，以及随处可见的加油站。氢燃料电池客车并没有大多优势。不过，氢燃料电池的迭代并没有停止。现在已经有不少知名汽车制造商都推出了氢燃料电池车，其中，性能最好的是现代推出的Nexo。这款车的电池系统不仅不会占用过多空间，还能自动泊车。售价介于5万8千美元到6万3千美元之间，属于Model Y的定价区间，可以说价格已经达到平民化。续航也要优于锂离子电池车，这辆车的续航611公里，而特斯拉Model Y续航537公里。不过说实话，续航虽然是多了，不过也不是特别多，更重要的是，找加氢站可比找充电桩难多了。说完氢燃料电池，来看看锂离子电池。1985年才出现锂离子电池的原型，虽然比氢燃料电池晚了100多年。不过发展得非常快。在1991年，索尼就发布了第一款商用锂离子电池。如今，锂离子电池凭借轻便性，可反复充电等优势，逐渐被应用到各类3C产品中，嵌入到日常生活的方方面面。而第一款有现代意义的锂离\n \n","listText":"诶，你有没有发现，无论是手机、笔记本电脑，还是电动车，大多使用的都是锂离子电池。偶尔听说哪家公司要用新型电池研发产品，但是很快又销声匿迹了。难道，“锂是唯一的神话”，真的无法打破嘛？其实，在商用化方面，氢燃料电池可能是最接近挑战成功的选手了。今天，我们就来对比看看。先来看看氢燃料电池，1842年，英国皇家协会的威廉·罗伯特·格罗夫提出了氢氧结合发电的想法，基于这个想法，他研发出了首个安全环保的氢燃料电池。经过几代科学家的努力，在1966年，通用汽车推出了第一款搭载氢燃料电池的汽车。但续航只有192公里，最高时速也只有112公里/小时。而且，别看这辆车的外形看起来像部小面包车，内部很宽阔的样子。但其实，这辆车只能乘坐2个人，车内的大部分空间都用来放置氢燃料电池系统。在同一个时期，戴姆勒奔驰研发出了搭载氢燃料电池的客车。既然电池系统很大，那就用在客车上，真是个小机灵鬼。但是对比已经发展成熟的汽油提炼产业链，以及随处可见的加油站。氢燃料电池客车并没有大多优势。不过，氢燃料电池的迭代并没有停止。现在已经有不少知名汽车制造商都推出了氢燃料电池车，其中，性能最好的是现代推出的Nexo。这款车的电池系统不仅不会占用过多空间，还能自动泊车。售价介于5万8千美元到6万3千美元之间，属于Model Y的定价区间，可以说价格已经达到平民化。续航也要优于锂离子电池车，这辆车的续航611公里，而特斯拉Model Y续航537公里。不过说实话，续航虽然是多了，不过也不是特别多，更重要的是，找加氢站可比找充电桩难多了。说完氢燃料电池，来看看锂离子电池。1985年才出现锂离子电池的原型，虽然比氢燃料电池晚了100多年。不过发展得非常快。在1991年，索尼就发布了第一款商用锂离子电池。如今，锂离子电池凭借轻便性，可反复充电等优势，逐渐被应用到各类3C产品中，嵌入到日常生活的方方面面。而第一款有现代意义的锂离","text":"诶，你有没有发现，无论是手机、笔记本电脑，还是电动车，大多使用的都是锂离子电池。偶尔听说哪家公司要用新型电池研发产品，但是很快又销声匿迹了。难道，“锂是唯一的神话”，真的无法打破嘛？其实，在商用化方面，氢燃料电池可能是最接近挑战成功的选手了。今天，我们就来对比看看。先来看看氢燃料电池，1842年，英国皇家协会的威廉·罗伯特·格罗夫提出了氢氧结合发电的想法，基于这个想法，他研发出了首个安全环保的氢燃料电池。经过几代科学家的努力，在1966年，通用汽车推出了第一款搭载氢燃料电池的汽车。但续航只有192公里，最高时速也只有112公里/小时。而且，别看这辆车的外形看起来像部小面包车，内部很宽阔的样子。但其实，这辆车只能乘坐2个人，车内的大部分空间都用来放置氢燃料电池系统。在同一个时期，戴姆勒奔驰研发出了搭载氢燃料电池的客车。既然电池系统很大，那就用在客车上，真是个小机灵鬼。但是对比已经发展成熟的汽油提炼产业链，以及随处可见的加油站。氢燃料电池客车并没有大多优势。不过，氢燃料电池的迭代并没有停止。现在已经有不少知名汽车制造商都推出了氢燃料电池车，其中，性能最好的是现代推出的Nexo。这款车的电池系统不仅不会占用过多空间，还能自动泊车。售价介于5万8千美元到6万3千美元之间，属于Model Y的定价区间，可以说价格已经达到平民化。续航也要优于锂离子电池车，这辆车的续航611公里，而特斯拉Model 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就如同从前电动车比不过燃油车，后来环保地位提升后形势就发生了根本逆转。 那么，谁能确定未来科技的进步和时与势的变化不会让氢能源站上领奖台？","text":"作者只是论述了氢燃料电池历史上在与锂电池的竞争中处于劣势，说“氢燃料电池早已经输了”或许没错，但怎么能否认氢燃料电池未来不会赢呢？这没有令人信服的必然逻辑。 就如同从前电动车比不过燃油车，后来环保地位提升后形势就发生了根本逆转。 那么，谁能确定未来科技的进步和时与势的变化不会让氢能源站上领奖台？","html":"作者只是论述了氢燃料电池历史上在与锂电池的竞争中处于劣势，说“氢燃料电池早已经输了”或许没错，但怎么能否认氢燃料电池未来不会赢呢？这没有令人信服的必然逻辑。 就如同从前电动车比不过燃油车，后来环保地位提升后形势就发生了根本逆转。 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你是不是偶尔能在朋友圈看到Keep的跑步打卡记录，或者有意无意听到朋友买了Keep的动感单车。这很正常，健身在年轻人之间流行起来，而Keep是中国以及全球最大的线上健身平台。前段时间Keep向港交所递交了招股书，这么多人使用的健身平台，要不要打新呢？了解公司之前，先了解行业。根据灼识咨询研究，2021年中国健身人群为3亿，预计2026年将达到4.2亿。其中线上健身市场快速增长，2015年占比整个健身市场26.5%，2021年达到47%，几乎和线下健身市场五五开。对比美国，中国健身人群线上的渗透率还有很大提升空间，美国在2021年线上健身渗透率是67.9%，中国是45.5%。&nbsp;其实看到我们身边朋友健身的情况，或者各大视频网站健身区的热度，就明显感觉到线上健身行业的快速发展。加上这些数据，印证了线上健身是一个又长又湿的坡，Keep就在这里滚雪球。Keep的愿景很直接，就是要成为全球最大的智能健身平台。为了实现这个愿景，Keep从线上健身内容、智能健身设备和配套运动产品，这三个环节发力。线上健身内容是Keep的“流量入口”，用户可以在Keep上面选择录播课进行跟练，录播课的老师有内部教练、网红健身达人，甚至还有影视体育名人。除了录播课，还有更具有互动性的直播课，直播课可以和用户的课程表结合起来，到点上课。时间长了，同时上课的用户都相互认识，社区氛围非常浓厚。智能健身设备和健身内容相结合，例如Keep的智能单车常常和直播课联系起来，所以Keep的智能健身设备是软件、硬件和内容三位一体的，不是冷冰冰的一个健身器材。正因如此，Keep的智能单车销量在中国排名第一。配套运动产品满足用户的长尾需求，出售各种运动产品和健康食品。其中，Keep的瑜伽垫在2021年是中国销量最大的瑜伽垫品牌，市场份额为14.9%。你完全可以想象，一个Keep的忠实用户，早上起来打开动感单车课程，骑上K\n \n","listText":"你是不是偶尔能在朋友圈看到Keep的跑步打卡记录，或者有意无意听到朋友买了Keep的动感单车。这很正常，健身在年轻人之间流行起来，而Keep是中国以及全球最大的线上健身平台。前段时间Keep向港交所递交了招股书，这么多人使用的健身平台，要不要打新呢？了解公司之前，先了解行业。根据灼识咨询研究，2021年中国健身人群为3亿，预计2026年将达到4.2亿。其中线上健身市场快速增长，2015年占比整个健身市场26.5%，2021年达到47%，几乎和线下健身市场五五开。对比美国，中国健身人群线上的渗透率还有很大提升空间，美国在2021年线上健身渗透率是67.9%，中国是45.5%。&nbsp;其实看到我们身边朋友健身的情况，或者各大视频网站健身区的热度，就明显感觉到线上健身行业的快速发展。加上这些数据，印证了线上健身是一个又长又湿的坡，Keep就在这里滚雪球。Keep的愿景很直接，就是要成为全球最大的智能健身平台。为了实现这个愿景，Keep从线上健身内容、智能健身设备和配套运动产品，这三个环节发力。线上健身内容是Keep的“流量入口”，用户可以在Keep上面选择录播课进行跟练，录播课的老师有内部教练、网红健身达人，甚至还有影视体育名人。除了录播课，还有更具有互动性的直播课，直播课可以和用户的课程表结合起来，到点上课。时间长了，同时上课的用户都相互认识，社区氛围非常浓厚。智能健身设备和健身内容相结合，例如Keep的智能单车常常和直播课联系起来，所以Keep的智能健身设备是软件、硬件和内容三位一体的，不是冷冰冰的一个健身器材。正因如此，Keep的智能单车销量在中国排名第一。配套运动产品满足用户的长尾需求，出售各种运动产品和健康食品。其中，Keep的瑜伽垫在2021年是中国销量最大的瑜伽垫品牌，市场份额为14.9%。你完全可以想象，一个Keep的忠实用户，早上起来打开动感单车课程，骑上K","text":"你是不是偶尔能在朋友圈看到Keep的跑步打卡记录，或者有意无意听到朋友买了Keep的动感单车。这很正常，健身在年轻人之间流行起来，而Keep是中国以及全球最大的线上健身平台。前段时间Keep向港交所递交了招股书，这么多人使用的健身平台，要不要打新呢？了解公司之前，先了解行业。根据灼识咨询研究，2021年中国健身人群为3亿，预计2026年将达到4.2亿。其中线上健身市场快速增长，2015年占比整个健身市场26.5%，2021年达到47%，几乎和线下健身市场五五开。对比美国，中国健身人群线上的渗透率还有很大提升空间，美国在2021年线上健身渗透率是67.9%，中国是45.5%。 其实看到我们身边朋友健身的情况，或者各大视频网站健身区的热度，就明显感觉到线上健身行业的快速发展。加上这些数据，印证了线上健身是一个又长又湿的坡，Keep就在这里滚雪球。Keep的愿景很直接，就是要成为全球最大的智能健身平台。为了实现这个愿景，Keep从线上健身内容、智能健身设备和配套运动产品，这三个环节发力。线上健身内容是Keep的“流量入口”，用户可以在Keep上面选择录播课进行跟练，录播课的老师有内部教练、网红健身达人，甚至还有影视体育名人。除了录播课，还有更具有互动性的直播课，直播课可以和用户的课程表结合起来，到点上课。时间长了，同时上课的用户都相互认识，社区氛围非常浓厚。智能健身设备和健身内容相结合，例如Keep的智能单车常常和直播课联系起来，所以Keep的智能健身设备是软件、硬件和内容三位一体的，不是冷冰冰的一个健身器材。正因如此，Keep的智能单车销量在中国排名第一。配套运动产品满足用户的长尾需求，出售各种运动产品和健康食品。其中，Keep的瑜伽垫在2021年是中国销量最大的瑜伽垫品牌，市场份额为14.9%。你完全可以想象，一个Keep的忠实用户，早上起来打开动感单车课程，骑上K","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/2cad5549456b1b1f31496b86085255b1","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":307,"commentSize":41,"repostSize":35,"link":"https://laohu8.com/post/632611257","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"f368ad3b3e4e46ae91f7a16f4671c3ce","tweetId":"632611257","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/b72ca371387702297018071734/k7Fw5aaGvIUA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/2cad5549456b1b1f31496b86085255b1"},"viewCount":6020,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000313","authorId":"9000000000000313","name":"德迈metro","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1e0fafb6a0868fdff5a6626301b88f7c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"9000000000000313","idStr":"9000000000000313"},"content":"用$Peloton 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本期视频讲下投资者经常会碰到的问题，面对市场上几千支股票，该如何选择出满意的股票呢？有没有一套系统的选股方法？从大类上看，选股方法主要包括自上而下和自下而上方法。自上而下方法是根据宏观经济环境、市场变量的变化来选择出表现最好的行业以及最好的个股。这个宏观经济环境包括经济增速的变化、结构性的变化、通胀、宏观大事件等，比如这次新冠疫情对海外生产链的扰动就带来了原材料端供应短缺的行情。而这个市场变量则包括新科技的突破、监管政策的变化、经济周期的演变等等，比如这次炒的火热的新能源产业链，主要原因就是碳排放政策下清洁能源对传统能源进行了大规模的替代。自下而上方法则是只考查公司的单独情况，比如公司的盈利能力、估值水平、当前的股价走势等等，从基本面、技术面、资金面等选择出具备投资价值的公司。这其中又包括非常多的方法，选择也因人而异。有的投资者偏好拿分红，就可以寻找那些每年都有不菲的分红，而且分红每年还会增长的公司。有的投资者喜欢抄底，那么可以选择那些困境反转的公司，比如往年亏损，今年预期要盈利，又比如因为财务困境导致债务违约，可以在债务重组前后进行投资，因为这些公司的股价通常已经经历了大幅回调，而公司困境又将反转，就很容易迎来戴维斯双击。有的投资者更喜欢成长性，就可以选择高成长性的行业，其中的公司大部分可以保持较快的增长，再去选股也比较容易，也可以在细分领域找到竞争力强的公司，公司可以通过抢占其他公司的份额来获得高速增长。高增长意味着高估值，投资者也不一定下得去手，怎么办？教你一招，用估值/增速的方法来衡量，比如PE/G，用市盈率比上净利润增速的方法来判断估值是否合理。一般来讲，PEG=1相对合理。有的投资者可能说了，我既喜欢分红高，又喜欢有成长性，而且还要估值低的，那该怎么找？这时就可以用量化选股的方法，将这些指标都加以量化，然后从市场中筛选，看能不能找到你想要的股票。彼得·林奇说过，\n \n","listText":"本期视频讲下投资者经常会碰到的问题，面对市场上几千支股票，该如何选择出满意的股票呢？有没有一套系统的选股方法？从大类上看，选股方法主要包括自上而下和自下而上方法。自上而下方法是根据宏观经济环境、市场变量的变化来选择出表现最好的行业以及最好的个股。这个宏观经济环境包括经济增速的变化、结构性的变化、通胀、宏观大事件等，比如这次新冠疫情对海外生产链的扰动就带来了原材料端供应短缺的行情。而这个市场变量则包括新科技的突破、监管政策的变化、经济周期的演变等等，比如这次炒的火热的新能源产业链，主要原因就是碳排放政策下清洁能源对传统能源进行了大规模的替代。自下而上方法则是只考查公司的单独情况，比如公司的盈利能力、估值水平、当前的股价走势等等，从基本面、技术面、资金面等选择出具备投资价值的公司。这其中又包括非常多的方法，选择也因人而异。有的投资者偏好拿分红，就可以寻找那些每年都有不菲的分红，而且分红每年还会增长的公司。有的投资者喜欢抄底，那么可以选择那些困境反转的公司，比如往年亏损，今年预期要盈利，又比如因为财务困境导致债务违约，可以在债务重组前后进行投资，因为这些公司的股价通常已经经历了大幅回调，而公司困境又将反转，就很容易迎来戴维斯双击。有的投资者更喜欢成长性，就可以选择高成长性的行业，其中的公司大部分可以保持较快的增长，再去选股也比较容易，也可以在细分领域找到竞争力强的公司，公司可以通过抢占其他公司的份额来获得高速增长。高增长意味着高估值，投资者也不一定下得去手，怎么办？教你一招，用估值/增速的方法来衡量，比如PE/G，用市盈率比上净利润增速的方法来判断估值是否合理。一般来讲，PEG=1相对合理。有的投资者可能说了，我既喜欢分红高，又喜欢有成长性，而且还要估值低的，那该怎么找？这时就可以用量化选股的方法，将这些指标都加以量化，然后从市场中筛选，看能不能找到你想要的股票。彼得·林奇说过，","text":"本期视频讲下投资者经常会碰到的问题，面对市场上几千支股票，该如何选择出满意的股票呢？有没有一套系统的选股方法？从大类上看，选股方法主要包括自上而下和自下而上方法。自上而下方法是根据宏观经济环境、市场变量的变化来选择出表现最好的行业以及最好的个股。这个宏观经济环境包括经济增速的变化、结构性的变化、通胀、宏观大事件等，比如这次新冠疫情对海外生产链的扰动就带来了原材料端供应短缺的行情。而这个市场变量则包括新科技的突破、监管政策的变化、经济周期的演变等等，比如这次炒的火热的新能源产业链，主要原因就是碳排放政策下清洁能源对传统能源进行了大规模的替代。自下而上方法则是只考查公司的单独情况，比如公司的盈利能力、估值水平、当前的股价走势等等，从基本面、技术面、资金面等选择出具备投资价值的公司。这其中又包括非常多的方法，选择也因人而异。有的投资者偏好拿分红，就可以寻找那些每年都有不菲的分红，而且分红每年还会增长的公司。有的投资者喜欢抄底，那么可以选择那些困境反转的公司，比如往年亏损，今年预期要盈利，又比如因为财务困境导致债务违约，可以在债务重组前后进行投资，因为这些公司的股价通常已经经历了大幅回调，而公司困境又将反转，就很容易迎来戴维斯双击。有的投资者更喜欢成长性，就可以选择高成长性的行业，其中的公司大部分可以保持较快的增长，再去选股也比较容易，也可以在细分领域找到竞争力强的公司，公司可以通过抢占其他公司的份额来获得高速增长。高增长意味着高估值，投资者也不一定下得去手，怎么办？教你一招，用估值/增速的方法来衡量，比如PE/G，用市盈率比上净利润增速的方法来判断估值是否合理。一般来讲，PEG=1相对合理。有的投资者可能说了，我既喜欢分红高，又喜欢有成长性，而且还要估值低的，那该怎么找？这时就可以用量化选股的方法，将这些指标都加以量化，然后从市场中筛选，看能不能找到你想要的股票。彼得·林奇说过，","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b2a35819f667de27d15647c5562b7fad","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":209,"commentSize":63,"repostSize":48,"link":"https://laohu8.com/post/877870341","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"8bde4fb6258d4d2988622d673580d4f7","tweetId":"877870341","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/860dee5a387702291996324148/wVZgTqm3tkQA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/b2a35819f667de27d15647c5562b7fad"},"viewCount":64215,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000628","authorId":"9000000000000628","name":"权力的游戏厅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/067cda6133365badca6b51d9248d2066","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"9000000000000628","idStr":"9000000000000628"},"content":"你这最后附上的几个股票是不是你选出来的符合你标准的股票？","text":"你这最后附上的几个股票是不是你选出来的符合你标准的股票？","html":"你这最后附上的几个股票是不是你选出来的符合你标准的股票？"},{"author":{"id":"9000000000000314","authorId":"9000000000000314","name":"刀哥拉丝","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8e51a63f0a1a13425ecd08fb8583607a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"9000000000000314","idStr":"9000000000000314"},"content":"大佬最近的帖子频频加精华，这个是不是找到了什么诀窍?","text":"大佬最近的帖子频频加精华，这个是不是找到了什么诀窍?","html":"大佬最近的帖子频频加精华，这个是不是找到了什么诀窍?"}],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":879832873,"gmtCreate":1636699870657,"gmtModify":1636713618868,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"mRNA双龙暴跌能抄底吗？","htmlText":"\n \n \n  最近的疫苗板块可谓是腥风血雨，有套在mRNA双龙上嚎啕大哭的，也有在辉瑞上赚得笑嘻嘻的。这还得从Moderna三季报说起，11月4日美股盘前披露Moderna财报。从财报可以看到，2021年三季度的业绩增长确实不错，营收接近50亿美元，67%的净利润率，33.3亿美元的净利润。不过要知道，新冠疫苗是今年才有这么大的需求量，随着注射比例提高，疫苗的市场需求也逐渐饱和。这点从收入环比下降可以看出来，一季度的环比就不说了，毕竟在今年之前，疫苗还没有量产。二季度的环比大概为125%，三季度的环比下降至14%左右。此外，Moderna对明年的展望也没那么振奋人心。首先2021年预计总营收150亿到180亿美元，2022年的收入来源有三个，第一个是通过提前购买协议签下的170亿美元的单子，第二是可能还会行使外加30亿美元的订单，第三个是预计2022年美国秋季加强针市场有20亿美元。这些加起来就是220亿美元，如果今年总营收达到165亿美元，也就是150亿到180亿的中位数，那么明年的营收增长就是33.33%。对比今年爆发性的增长，这落差一下子就出来了。还有一个更大的问题，随着成功研发出mRNA疫苗的企业越来越多，市场竞争也会越来越大，加上现在有条件的国家注射率都上来了，后年的需求肯定比今年少，因此后年的新冠疫苗收入可能出现营收、净利润双杀。资本市场向来看预期，想到可能营收、净利润双杀，毫不犹豫把股价砸下去，Moderna在披露财报当天下跌超过17%。这时另一支疫苗股BioNTech的股东可能依然心存侥幸，下跌超过7%，相比Moderna要好一些。不过第二天，也就是11月5日，辉瑞公布了口服新冠特效药Paxlovid的临床结果，让犹犹豫豫的BioNTech股东也跳车了，股价下跌超过20%。前一天刚抄底Moderna的人看到不对头，接着一起跳，股价下跌超过16%，两天累计下跌超过30%。特\n \n","listText":"最近的疫苗板块可谓是腥风血雨，有套在mRNA双龙上嚎啕大哭的，也有在辉瑞上赚得笑嘻嘻的。这还得从Moderna三季报说起，11月4日美股盘前披露Moderna财报。从财报可以看到，2021年三季度的业绩增长确实不错，营收接近50亿美元，67%的净利润率，33.3亿美元的净利润。不过要知道，新冠疫苗是今年才有这么大的需求量，随着注射比例提高，疫苗的市场需求也逐渐饱和。这点从收入环比下降可以看出来，一季度的环比就不说了，毕竟在今年之前，疫苗还没有量产。二季度的环比大概为125%，三季度的环比下降至14%左右。此外，Moderna对明年的展望也没那么振奋人心。首先2021年预计总营收150亿到180亿美元，2022年的收入来源有三个，第一个是通过提前购买协议签下的170亿美元的单子，第二是可能还会行使外加30亿美元的订单，第三个是预计2022年美国秋季加强针市场有20亿美元。这些加起来就是220亿美元，如果今年总营收达到165亿美元，也就是150亿到180亿的中位数，那么明年的营收增长就是33.33%。对比今年爆发性的增长，这落差一下子就出来了。还有一个更大的问题，随着成功研发出mRNA疫苗的企业越来越多，市场竞争也会越来越大，加上现在有条件的国家注射率都上来了，后年的需求肯定比今年少，因此后年的新冠疫苗收入可能出现营收、净利润双杀。资本市场向来看预期，想到可能营收、净利润双杀，毫不犹豫把股价砸下去，Moderna在披露财报当天下跌超过17%。这时另一支疫苗股BioNTech的股东可能依然心存侥幸，下跌超过7%，相比Moderna要好一些。不过第二天，也就是11月5日，辉瑞公布了口服新冠特效药Paxlovid的临床结果，让犹犹豫豫的BioNTech股东也跳车了，股价下跌超过20%。前一天刚抄底Moderna的人看到不对头，接着一起跳，股价下跌超过16%，两天累计下跌超过30%。特","text":"最近的疫苗板块可谓是腥风血雨，有套在mRNA双龙上嚎啕大哭的，也有在辉瑞上赚得笑嘻嘻的。这还得从Moderna三季报说起，11月4日美股盘前披露Moderna财报。从财报可以看到，2021年三季度的业绩增长确实不错，营收接近50亿美元，67%的净利润率，33.3亿美元的净利润。不过要知道，新冠疫苗是今年才有这么大的需求量，随着注射比例提高，疫苗的市场需求也逐渐饱和。这点从收入环比下降可以看出来，一季度的环比就不说了，毕竟在今年之前，疫苗还没有量产。二季度的环比大概为125%，三季度的环比下降至14%左右。此外，Moderna对明年的展望也没那么振奋人心。首先2021年预计总营收150亿到180亿美元，2022年的收入来源有三个，第一个是通过提前购买协议签下的170亿美元的单子，第二是可能还会行使外加30亿美元的订单，第三个是预计2022年美国秋季加强针市场有20亿美元。这些加起来就是220亿美元，如果今年总营收达到165亿美元，也就是150亿到180亿的中位数，那么明年的营收增长就是33.33%。对比今年爆发性的增长，这落差一下子就出来了。还有一个更大的问题，随着成功研发出mRNA疫苗的企业越来越多，市场竞争也会越来越大，加上现在有条件的国家注射率都上来了，后年的需求肯定比今年少，因此后年的新冠疫苗收入可能出现营收、净利润双杀。资本市场向来看预期，想到可能营收、净利润双杀，毫不犹豫把股价砸下去，Moderna在披露财报当天下跌超过17%。这时另一支疫苗股BioNTech的股东可能依然心存侥幸，下跌超过7%，相比Moderna要好一些。不过第二天，也就是11月5日，辉瑞公布了口服新冠特效药Paxlovid的临床结果，让犹犹豫豫的BioNTech股东也跳车了，股价下跌超过20%。前一天刚抄底Moderna的人看到不对头，接着一起跳，股价下跌超过16%，两天累计下跌超过30%。特","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/dfcd62a3db52e6f53759ba195da5aa6c","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":284,"commentSize":55,"repostSize":22,"link":"https://laohu8.com/post/879832873","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"db094350d896428492125da869c7c9f3","tweetId":"879832873","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/f6a7a5b4387702291328679203/LuqATkpjWXQA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/dfcd62a3db52e6f53759ba195da5aa6c"},"viewCount":69074,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000316","authorId":"9000000000000316","name":"丹尼尔加","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2986a3c909439505407d0230a69dcb6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"9000000000000316","idStr":"9000000000000316"},"content":"大神，你说咱们中国怎么就没有这方面领先的公司？新药有效的疫苗都是人家先搞出来。","text":"大神，你说咱们中国怎么就没有这方面领先的公司？新药有效的疫苗都是人家先搞出来。","html":"大神，你说咱们中国怎么就没有这方面领先的公司？新药有效的疫苗都是人家先搞出来。"},{"author":{"id":"9000000000000159","authorId":"9000000000000159","name":"宝宝金水_","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3277b62086966882a8b4e45d9f8b88bb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"9000000000000159","idStr":"9000000000000159"},"content":"说塑料普通话的老弟，你又来了，前两天好像被人换下了？","text":"说塑料普通话的老弟，你又来了，前两天好像被人换下了？","html":"说塑料普通话的老弟，你又来了，前两天好像被人换下了？"}],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":874120857,"gmtCreate":1637745629733,"gmtModify":1637754506029,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"这个让马斯克生气的男人究竟是什么来头？","htmlText":"\n \n \n  这个笑容可掬，声音低沉浑厚的男人是Lucid的CEO Peter Rawlinson。当时正在接受访问，记者问他Lucid会不会成为下一个4000亿美元市值的公司。那时的特斯拉就是4000亿美元市值，潜台词就是问Lucid会不会成为下一个特斯拉。Lucid的前身叫Atieva，成立于2007年，苦哈哈地干了6年也没把新能源车做出来，Peter 2013年加入Lucid，2019年成为Lucid的CEO，今年10月30日开始第一次交付，可以说这个男人主导了Lucid的发展。不仅如此，Peter和特斯拉之间，还有一段马斯克不愿被提及的故事，今天我们就来吃吃瓜。Peter是英国威尔士人，在毕业后加入捷豹汽车公司，经过几年努力搬砖，成为捷豹的首席工程师。有了扎实的工程设计知识和捷豹首席工程师的头衔，Peter开启他的跳槽之路。他首先跳到了Lotus莲花汽车公司，担任首席工程师。在Elise车型的设计中起到了重要作用，有意思的是，特斯拉的第二款跑车Roadster，就是基于莲花Elise来设计的。你看，这是特斯拉的Roadster。这是莲花Elise，两款车是不是非常像。我们有理由怀疑，马斯克从那时候就注意到Peter这个人。Peter旋转跳跃的脚步并没有停下来，又从莲花汽车跳到了康力斯汽车公司。就是在康力斯汽车任职的时候，被马斯克挖到了特斯拉，当时特斯拉正处于研发Model S的瓶颈期。后来发生了什么事，为什么Peter要离开特斯拉去到Lucid，就不得而知的了，不过可以看出马斯克非常生气。在Lucid的官网中，对Peter的介绍是曾担任Model S的首席工程师，并且主导了Model S从无到有的开发过程。在Peter的一次访谈中也提到，Peter最初和马斯克讨论Model S的时候，马斯克就信任他，并且让Peter从0开始去研发Model S。不过马斯克并不认同Peter的说法\n \n","listText":"这个笑容可掬，声音低沉浑厚的男人是Lucid的CEO Peter Rawlinson。当时正在接受访问，记者问他Lucid会不会成为下一个4000亿美元市值的公司。那时的特斯拉就是4000亿美元市值，潜台词就是问Lucid会不会成为下一个特斯拉。Lucid的前身叫Atieva，成立于2007年，苦哈哈地干了6年也没把新能源车做出来，Peter 2013年加入Lucid，2019年成为Lucid的CEO，今年10月30日开始第一次交付，可以说这个男人主导了Lucid的发展。不仅如此，Peter和特斯拉之间，还有一段马斯克不愿被提及的故事，今天我们就来吃吃瓜。Peter是英国威尔士人，在毕业后加入捷豹汽车公司，经过几年努力搬砖，成为捷豹的首席工程师。有了扎实的工程设计知识和捷豹首席工程师的头衔，Peter开启他的跳槽之路。他首先跳到了Lotus莲花汽车公司，担任首席工程师。在Elise车型的设计中起到了重要作用，有意思的是，特斯拉的第二款跑车Roadster，就是基于莲花Elise来设计的。你看，这是特斯拉的Roadster。这是莲花Elise，两款车是不是非常像。我们有理由怀疑，马斯克从那时候就注意到Peter这个人。Peter旋转跳跃的脚步并没有停下来，又从莲花汽车跳到了康力斯汽车公司。就是在康力斯汽车任职的时候，被马斯克挖到了特斯拉，当时特斯拉正处于研发Model S的瓶颈期。后来发生了什么事，为什么Peter要离开特斯拉去到Lucid，就不得而知的了，不过可以看出马斯克非常生气。在Lucid的官网中，对Peter的介绍是曾担任Model S的首席工程师，并且主导了Model S从无到有的开发过程。在Peter的一次访谈中也提到，Peter最初和马斯克讨论Model S的时候，马斯克就信任他，并且让Peter从0开始去研发Model S。不过马斯克并不认同Peter的说法","text":"这个笑容可掬，声音低沉浑厚的男人是Lucid的CEO Peter Rawlinson。当时正在接受访问，记者问他Lucid会不会成为下一个4000亿美元市值的公司。那时的特斯拉就是4000亿美元市值，潜台词就是问Lucid会不会成为下一个特斯拉。Lucid的前身叫Atieva，成立于2007年，苦哈哈地干了6年也没把新能源车做出来，Peter 2013年加入Lucid，2019年成为Lucid的CEO，今年10月30日开始第一次交付，可以说这个男人主导了Lucid的发展。不仅如此，Peter和特斯拉之间，还有一段马斯克不愿被提及的故事，今天我们就来吃吃瓜。Peter是英国威尔士人，在毕业后加入捷豹汽车公司，经过几年努力搬砖，成为捷豹的首席工程师。有了扎实的工程设计知识和捷豹首席工程师的头衔，Peter开启他的跳槽之路。他首先跳到了Lotus莲花汽车公司，担任首席工程师。在Elise车型的设计中起到了重要作用，有意思的是，特斯拉的第二款跑车Roadster，就是基于莲花Elise来设计的。你看，这是特斯拉的Roadster。这是莲花Elise，两款车是不是非常像。我们有理由怀疑，马斯克从那时候就注意到Peter这个人。Peter旋转跳跃的脚步并没有停下来，又从莲花汽车跳到了康力斯汽车公司。就是在康力斯汽车任职的时候，被马斯克挖到了特斯拉，当时特斯拉正处于研发Model S的瓶颈期。后来发生了什么事，为什么Peter要离开特斯拉去到Lucid，就不得而知的了，不过可以看出马斯克非常生气。在Lucid的官网中，对Peter的介绍是曾担任Model S的首席工程师，并且主导了Model S从无到有的开发过程。在Peter的一次访谈中也提到，Peter最初和马斯克讨论Model S的时候，马斯克就信任他，并且让Peter从0开始去研发Model 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Pharmacology杂志发表，引起业界广泛关注。该论文从COVID-19的发病机制和病理过程入手，深入分析甘草防治COVID-19及其并发症的物质基础。通过对甘草不同组分药理作用和分子机制的分析，发现甘草酸和甘草次酸能够阻断ACE 2与病毒刺突蛋白结合、抑制炎症因子及炎症介质的合成并发挥抗病毒抗菌作用，同时可以多靶点、多途径刺激免疫细胞，提升人体免疫功能；甘草苷则可以模拟I型干扰素共同发挥防治COVID-19的作用。结合临床实践和综合研究，得出“甘草具有防治COVID-19的潜力，不仅发挥显著的抗炎抗病毒作用，还可明显改善患者出现的发热、干咳、呼吸急促等临床症状，提示甘草有望成为辅助治疗COVID-19轻中度患者的候选药物”的结论。鉴于控制COVID-19大流行的重要性，该论文还梳理了甘草的传统用途、药理作用和分子机制及用于COVID-19防治的潜在作用，对其用于辅助治疗COVID-19的可行性进行了深入探讨。同时，该研究团队还从甘草的抗炎作用、抗病毒作用、抗菌作用、免疫调节作用、抗肺纤维化作用等方面进行了全方位的对比分析和深入研究，为进一步探讨甘草成分对辅","listText":"近日，由纳斯达克上市公司<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QLI\">$祁连国际(QLI)$</a>&nbsp;CEO兼甘肃祁连山药业股份有限公司董事长辛占昌先生主导，与成都中医药大学药学院博士研究生导师韩丽、张定堃等教授团队合作研究并论著的《甘草在COVID-19治疗中的潜在分子机制及其药理作用和传统用途》（Traditional Uses, Pharmacological Effects, and Molecular Mechanisms of Licorice in Potential Therapy of COVID-19），在Frontiers in Pharmacology杂志发表，引起业界广泛关注。该论文从COVID-19的发病机制和病理过程入手，深入分析甘草防治COVID-19及其并发症的物质基础。通过对甘草不同组分药理作用和分子机制的分析，发现甘草酸和甘草次酸能够阻断ACE 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Holdings，正在复制巴西成功至全美洲","htmlText":"Nu Holdings 的营收从 2022 年 18 亿美元飙升至最新季度 63.6 亿美元，而且，还将依托云原生技术与 AI 风控系统，把巴西的成功复制到墨西哥、哥伦比亚等市场。有外国分析师认为，国际扩张与客户变现的双轮战略，让该股具备长期超额收益潜力，成长故事正待续写。 作者：Andres Cardenal Nu Holdings通过颠覆拉丁美洲银行业格局，持续实现强劲的营收增长与丰厚的盈利能力。这一根本性的业绩优势，依托于其技术驱动的竞争壁垒以及数据支撑的信贷洞察能力。 该公司具备充足的长期扩张空间，而管理层已证明其拥有有效把握增长机遇的能力。 不过，由于投资者始终担忧拉丁美洲地区的信贷风险与金融不稳定性，Nu Holdings当前的股价仍处于极具合理性的估值水平。从当前价位来看，该股具备实现持续超额收益的良好基础。 规模化增长与盈利能力 Nu Holdings堪称一则极具代表性的成功案例。以过去12个月为统计维度，其营收从2022年的18亿美元增长至最新季度的63.6亿美元。该公司的商业模式盈利能力极强，股东权益回报率超过31%。 增长动能并未放缓。2025年第三季度，在剔除汇率波动影响（货币中性基础）的情况下，公司营收增长39%，达到42亿美元。信贷组合规模达304亿美元，上季度在固定汇率下增长42%。同期，有抵押贷款同比增长133%，无抵押贷款同比增长63%。 出色的财务表现背后，是其优异的单位经济效益。巴西是Nu Holdings最成熟的市场，且领先优势显著——在巴西市场，公司的月均客户服务成本仅为0.90美元，而最新季度的活跃客户平均收入（ARPAC）达到13.50美元。 活跃客户平均收入与客户服务成本之间近15倍的比率，为公司创造了巨大的运营杠杆。这意味着，几乎每增加1美元营收，都能直接转化为毛利润。全球范围内，大多数企业都难以实现这种“营收增长与利润率扩","listText":"Nu Holdings 的营收从 2022 年 18 亿美元飙升至最新季度 63.6 亿美元，而且，还将依托云原生技术与 AI 风控系统，把巴西的成功复制到墨西哥、哥伦比亚等市场。有外国分析师认为，国际扩张与客户变现的双轮战略，让该股具备长期超额收益潜力，成长故事正待续写。 作者：Andres Cardenal Nu Holdings通过颠覆拉丁美洲银行业格局，持续实现强劲的营收增长与丰厚的盈利能力。这一根本性的业绩优势，依托于其技术驱动的竞争壁垒以及数据支撑的信贷洞察能力。 该公司具备充足的长期扩张空间，而管理层已证明其拥有有效把握增长机遇的能力。 不过，由于投资者始终担忧拉丁美洲地区的信贷风险与金融不稳定性，Nu Holdings当前的股价仍处于极具合理性的估值水平。从当前价位来看，该股具备实现持续超额收益的良好基础。 规模化增长与盈利能力 Nu Holdings堪称一则极具代表性的成功案例。以过去12个月为统计维度，其营收从2022年的18亿美元增长至最新季度的63.6亿美元。该公司的商业模式盈利能力极强，股东权益回报率超过31%。 增长动能并未放缓。2025年第三季度，在剔除汇率波动影响（货币中性基础）的情况下，公司营收增长39%，达到42亿美元。信贷组合规模达304亿美元，上季度在固定汇率下增长42%。同期，有抵押贷款同比增长133%，无抵押贷款同比增长63%。 出色的财务表现背后，是其优异的单位经济效益。巴西是Nu Holdings最成熟的市场，且领先优势显著——在巴西市场，公司的月均客户服务成本仅为0.90美元，而最新季度的活跃客户平均收入（ARPAC）达到13.50美元。 活跃客户平均收入与客户服务成本之间近15倍的比率，为公司创造了巨大的运营杠杆。这意味着，几乎每增加1美元营收，都能直接转化为毛利润。全球范围内，大多数企业都难以实现这种“营收增长与利润率扩","text":"Nu Holdings 的营收从 2022 年 18 亿美元飙升至最新季度 63.6 亿美元，而且，还将依托云原生技术与 AI 风控系统，把巴西的成功复制到墨西哥、哥伦比亚等市场。有外国分析师认为，国际扩张与客户变现的双轮战略，让该股具备长期超额收益潜力，成长故事正待续写。 作者：Andres Cardenal Nu Holdings通过颠覆拉丁美洲银行业格局，持续实现强劲的营收增长与丰厚的盈利能力。这一根本性的业绩优势，依托于其技术驱动的竞争壁垒以及数据支撑的信贷洞察能力。 该公司具备充足的长期扩张空间，而管理层已证明其拥有有效把握增长机遇的能力。 不过，由于投资者始终担忧拉丁美洲地区的信贷风险与金融不稳定性，Nu Holdings当前的股价仍处于极具合理性的估值水平。从当前价位来看，该股具备实现持续超额收益的良好基础。 规模化增长与盈利能力 Nu Holdings堪称一则极具代表性的成功案例。以过去12个月为统计维度，其营收从2022年的18亿美元增长至最新季度的63.6亿美元。该公司的商业模式盈利能力极强，股东权益回报率超过31%。 增长动能并未放缓。2025年第三季度，在剔除汇率波动影响（货币中性基础）的情况下，公司营收增长39%，达到42亿美元。信贷组合规模达304亿美元，上季度在固定汇率下增长42%。同期，有抵押贷款同比增长133%，无抵押贷款同比增长63%。 出色的财务表现背后，是其优异的单位经济效益。巴西是Nu Holdings最成熟的市场，且领先优势显著——在巴西市场，公司的月均客户服务成本仅为0.90美元，而最新季度的活跃客户平均收入（ARPAC）达到13.50美元。 活跃客户平均收入与客户服务成本之间近15倍的比率，为公司创造了巨大的运营杠杆。这意味着，几乎每增加1美元营收，都能直接转化为毛利润。全球范围内，大多数企业都难以实现这种“营收增长与利润率扩","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/0cb98c354115f9c00c0fb5b726807c06","width":"1200","height":"675"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":10,"commentSize":2,"repostSize":4,"link":"https://laohu8.com/post/504309494886728","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":51368,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3479274768507387","authorId":"3479274768507387","name":"predator007","avatar":"https://static.tigerbbs.com/20a03150bf68f76dd5730e2a3c05a61e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3479274768507387","idStr":"3479274768507387"},"content":"这扩张速度跟开挂似的，拉美版蚂蚁金服稳了！","text":"这扩张速度跟开挂似的，拉美版蚂蚁金服稳了！","html":"这扩张速度跟开挂似的，拉美版蚂蚁金服稳了！"}],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":819126180,"gmtCreate":1630047126440,"gmtModify":1704955127259,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3519157433193136","idStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"美图公司乘风破浪聚焦高级订阅服务，深度布局效果显现","htmlText":"深化聚焦“变美战略”的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01357\">$美图公司(01357)$</a>&nbsp;交出一份亮眼的成绩单。美图公司2021年中期业绩报告显示，公司实现总收入人民币8.060亿元，同比增长44.6%。从收入增长来看，在其他业务稳健的情况下，美图公司高级订阅服务及应用内购买（下简称高级订阅服务）业务模式同比大增150.7%，彰显美图公司拥有成功开发新商业模式并实现规模化的能力。2021年，美图公司在产业中进行深度布局，目前公司价值持续突显，通过本次财报，可对美图公司业务有更新一层的认知。持续盈利，第二增长曲线显现中期业绩数据显示，美图公司2021年上半年总收入8.060亿元，同比增长44.6%。其中，广告收入3.926亿元，同比增长23.3%。高级订阅服务表现最为亮眼，该部分业务收入为2.109亿元，同比增长150.7%，也是细分业务中增长最快的业务。美图公司2021中期业绩数据由此可见，高级订阅服务已经成为驱动公司收入增长的新动力，这项服务最初是在海外应用中启用的服务，如BeautyPlus、AirBrush等。在海外取得亮眼的增长成效后，开始在美图秀秀、美颜相机启用高级订阅服务。截至2021年6月，美图的应用约有300万有效高级订阅用户。高级订阅服务收入飞速增长，主要来源于美图公司不断创新产品功能，为用户带来更好的产品体验，吸引新订阅用户并提升会员续订率。在高级订阅服务的新模式下，美图公司让用户能享受更便捷的使用工具、更丰富的创意内容、更高级的影像功能，从而获取更优越的体验。为更好地服务美图海量用户，满足高级订阅用户的需求，美图公司将持续创新和迭代产品功能，不断提升用户体验，进一步提升高级订阅服务的商业空间。值得注意的是，在高级订阅服务的商业模式之下，先收费、再服务是标准流程。一般而言","listText":"深化聚焦“变美战略”的<a target=\"_blank\" 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“乐华模式”下艺人管理收入的持续性及艺人稳定性 虚拟艺人市场深水区乐华的机遇与挑战。内容信息仅来源于招股书及公开信息。\n内容信息仅来源于招股书及公开信息。以上内容仅代表主播和嘉宾个人观点，不代表老虎的任何立场，不构成任何投资建议。以上内容仅供交流、学习、参考之用，所含信息仅供参考，不构成且不得被用作或被认为是购买或出售任何金融产品或服务的要约、推荐或招揽；也不构成对未来可能的股价表现的预测或任何投资建议。老虎不对以上内容所含信息的真实性、准确性、完整性和及时性等做出保证。在做出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并在需要时咨询专业投资顾问意见。投资者不应以以上内容所含信息取代独立判断或仅根据该等信息做出决策。老虎不对投资者因此而进行的投资活动产生的损失承担任何责任。投资有风险，入市需谨慎。"}]}