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老虎认证： 极致、深度、坚持，听时间的故事，做市场的朋友。
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乐华娱乐IPO，造星永动机的核心价值在哪里？
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作者：Harrison Schwartz 像SLV这样的白银ETF是一种接近现货价格投资白银的途径。然而，许多投资者选择不投资商品ETF，而是更倾向于直接持有实物白银或投资白银矿业公司。按市值计算，最大的白银矿业公司是泛美白银，其市值为100亿美元。在完成对MAG Silver（下称MAG）的收购后，该公司规模将显著扩大，此次收购以约25%的溢价购买MAG的股票。当然，由于自5月初以来白银价格已上涨超过10%，可以说尚未完成的收购已经带来了回报。 泛美白银是一家业务遍布美洲的大型白银公司。收购MAG将增加其在北美的产量，并可能降低其每盎司的成本，因为MAG的主要矿山的全维持成本仅为每盎司当量12美元，产量约为1900万盎司。2024年，泛美白银的全维持成本约为19美元，产量为2100万盎司，拥有4.68亿盎司的探明和可能储量。此外，泛美白银的股息为每股约0.40美元，股息率为1.4%，这比许多矿业股票都要高。 鉴于收购以及白银价格的大幅上涨，投资者可能对泛美白银是否会很快创下历史新高感到好奇。确实，如果白银价格出现重大突破，大型白银矿业公司可能会比白银投资基金受益更多。话虽如此，尽管规模庞大，但泛美白银的表现长期以来一直逊于基础商品，这可能会让一些投资者望而却步，尽管其盈利增长潜力巨大。 白银矿业成本通胀分析 白银和黄金矿业公司中有一个根本问题是它们面临的成本增长风险。白银和黄金开采极其依赖能源和劳动力成","listText":"今年年初以来，银价持续上涨，涨幅约26%，突破了每盎司33美元。多年来，许多投资者和分析师一直将白银视为对冲过度宽松货币政策引发通胀风险的理想工具。有外国分析师认为，黄金与白银的价格比率一直处于历史极值，这为白银创造了一个看似正在消失的价值机会。白银在工业用途上的需求增长也相对较高，可以论证的是，在实物白银市场存在日益严重的短缺情况下，电子和能源系统对导体的需求不断增加。 作者：Harrison Schwartz 像SLV这样的白银ETF是一种接近现货价格投资白银的途径。然而，许多投资者选择不投资商品ETF，而是更倾向于直接持有实物白银或投资白银矿业公司。按市值计算，最大的白银矿业公司是泛美白银，其市值为100亿美元。在完成对MAG Silver（下称MAG）的收购后，该公司规模将显著扩大，此次收购以约25%的溢价购买MAG的股票。当然，由于自5月初以来白银价格已上涨超过10%，可以说尚未完成的收购已经带来了回报。 泛美白银是一家业务遍布美洲的大型白银公司。收购MAG将增加其在北美的产量，并可能降低其每盎司的成本，因为MAG的主要矿山的全维持成本仅为每盎司当量12美元，产量约为1900万盎司。2024年，泛美白银的全维持成本约为19美元，产量为2100万盎司，拥有4.68亿盎司的探明和可能储量。此外，泛美白银的股息为每股约0.40美元，股息率为1.4%，这比许多矿业股票都要高。 鉴于收购以及白银价格的大幅上涨，投资者可能对泛美白银是否会很快创下历史新高感到好奇。确实，如果白银价格出现重大突破，大型白银矿业公司可能会比白银投资基金受益更多。话虽如此，尽管规模庞大，但泛美白银的表现长期以来一直逊于基础商品，这可能会让一些投资者望而却步，尽管其盈利增长潜力巨大。 白银矿业成本通胀分析 白银和黄金矿业公司中有一个根本问题是它们面临的成本增长风险。白银和黄金开采极其依赖能源和劳动力成","text":"今年年初以来，银价持续上涨，涨幅约26%，突破了每盎司33美元。多年来，许多投资者和分析师一直将白银视为对冲过度宽松货币政策引发通胀风险的理想工具。有外国分析师认为，黄金与白银的价格比率一直处于历史极值，这为白银创造了一个看似正在消失的价值机会。白银在工业用途上的需求增长也相对较高，可以论证的是，在实物白银市场存在日益严重的短缺情况下，电子和能源系统对导体的需求不断增加。 作者：Harrison Schwartz 像SLV这样的白银ETF是一种接近现货价格投资白银的途径。然而，许多投资者选择不投资商品ETF，而是更倾向于直接持有实物白银或投资白银矿业公司。按市值计算，最大的白银矿业公司是泛美白银，其市值为100亿美元。在完成对MAG Silver（下称MAG）的收购后，该公司规模将显著扩大，此次收购以约25%的溢价购买MAG的股票。当然，由于自5月初以来白银价格已上涨超过10%，可以说尚未完成的收购已经带来了回报。 泛美白银是一家业务遍布美洲的大型白银公司。收购MAG将增加其在北美的产量，并可能降低其每盎司的成本，因为MAG的主要矿山的全维持成本仅为每盎司当量12美元，产量约为1900万盎司。2024年，泛美白银的全维持成本约为19美元，产量为2100万盎司，拥有4.68亿盎司的探明和可能储量。此外，泛美白银的股息为每股约0.40美元，股息率为1.4%，这比许多矿业股票都要高。 鉴于收购以及白银价格的大幅上涨，投资者可能对泛美白银是否会很快创下历史新高感到好奇。确实，如果白银价格出现重大突破，大型白银矿业公司可能会比白银投资基金受益更多。话虽如此，尽管规模庞大，但泛美白银的表现长期以来一直逊于基础商品，这可能会让一些投资者望而却步，尽管其盈利增长潜力巨大。 白银矿业成本通胀分析 白银和黄金矿业公司中有一个根本问题是它们面临的成本增长风险。白银和黄金开采极其依赖能源和劳动力成","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c9b14b2abf57793f6647eb8d1fee6ed8","width":"1366","height":"911"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/448051056664592","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1051,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":447547455963680,"gmtCreate":1750303029227,"gmtModify":1750303044384,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"曹操出行开启招股：吉利孵化、增势迅猛，仅次于滴滴的中国第二大的出行平台","htmlText":"6月17日，CaoCao Inc.（曹操出行有限公司）开启招股，股票代码是02643.HK，预计6月25日挂牌港交所进行交易。此次上市，公司计划全球发售4417.86万股，其中香港公开发售占10%，每股发售价为41.94港元，每手买卖单位100股，预计募资18.53亿港元。此外，公司还引入了引入六名基石投资者，包括奔驰、未来资产证券（香港）、无极资本、国轩高科、亿纬亚洲和速腾聚创。上述6位基石投资者将合计认购2264.24万股，约9.52亿港元。作为网约车行业的重要参与者，曹操出行是国内仅次于滴滴的第二大出行平台，但和滴滴的商业模式有明显差异化，其上市进程备受瞩目，让我们来详细分析公司的投资价值。 一、公司概况：吉利孵化的出行领军者 曹操出行创立于2015年，是吉利控股集团布局“新能源汽车共享生态”的战略性投资业务。自成立以来，曹操出行便以独特的发展模式在网约车市场中迅速崛起，致力于为用户提供全方位、多样化的出行服务。 在竞争激烈的共享出行市场中，曹操出行已经占据了重要的市场地位。根据弗若斯特沙利文的资料，按平台交易总额（GTV）计算，2024年，曹操出行以5.4%的市场份额位列网约车细分市场的第二名，且连续四年一直位列中国网约车平台前三名。截至2024年12月31日，曹操出行的运营版图已成功覆盖全国136个城市。更为突出的是，在31个城市中，曹操出行组建了一支规模超过34,000辆车的全国最大定制车队，定制车战略成效显著。在服务质量方面，曹操出行表现卓越，在2023-2024年五次季度调查中连续获评为“服务口碑最佳”的共享出行平台，用户认可度排名第一。同时，曹操出行积极履行社会责任，自成立以来，已累计为超过390万名司机创造了灵活就业机会，为社会就业做出了积极贡献，也为司机群体提供了稳定的收入来源和职业发展空间。 二、业务模式：出行服务为主，多元协同发展 曹操出行以网约车","listText":"6月17日，CaoCao 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Trading、凯因家族办公室、Seraphim Advantage、君宜深圳及CICC Financial Trading Limited、灵宝黄金、广发基金等，将按发售价认购总额约5.73亿港元的股份。美国开启降息周期以来，黄金及黄金股受到了资金的热烈追捧，此次上市，周六福也有望获得不小的热度。 公司概况：双轮驱动的珠宝零售龙头 周六福是一家扎根中国市场的珠宝企业，通过线下门店网络与线上销售渠道的双轮驱动，为终端消费者提供多样化的珠宝产品。公司业务涵盖黄金珠宝及钻石镶嵌珠宝的设计、采购、加盟及品牌运营，形成了覆盖产业链各环节的完整商业模式。截至2024年12月31日，公司线下销售网络门店总数达4,129家，覆盖中国31个省份及305个地级市，同时在泰国、老挝、柬埔寨布局了4家海外加盟店。这一庞大的销售网络使其成为中国珠宝市场中门店数量位居前列的品牌之一。 在行业竞争中，周六福展现出强劲的市场地位。根据弗若斯特沙利文的资料，2017年至2024年，公司以中国门店数量计连续八年稳居中国珠宝市场前五大品牌之列。2024年，按黄金珠宝产品收入计算，公司在中国所有黄金珠宝公司中排名第十，市场占有率达1.0%；按商品交易总额计算则排名第六，市占率6.2%。尤为突出的是，公司线上业务增长迅猛，2022年至2024年线上销售收入复合年增长率达46.1%，2024年线上收入占比高达40.0%","listText":"6月18日，周六福珠宝股份有限公司（以下简称“周六福”）开启招股，股票代码是06168.HK，预计6月26日挂牌港交所进行交易。此次上市，公司计划全球发售4680.80万股，其中香港发售468.08万股，国际发售4212.72万股，发售价为每股24.00港元，预计募资总额为11.23亿港元，招股时间为6月18日到6月23日。此次上市，周六福还引入了多名基石投资者，包括罗湖投资、永诚贰号香港、Jump Trading、凯因家族办公室、Seraphim Advantage、君宜深圳及CICC Financial Trading Limited、灵宝黄金、广发基金等，将按发售价认购总额约5.73亿港元的股份。美国开启降息周期以来，黄金及黄金股受到了资金的热烈追捧，此次上市，周六福也有望获得不小的热度。 公司概况：双轮驱动的珠宝零售龙头 周六福是一家扎根中国市场的珠宝企业，通过线下门店网络与线上销售渠道的双轮驱动，为终端消费者提供多样化的珠宝产品。公司业务涵盖黄金珠宝及钻石镶嵌珠宝的设计、采购、加盟及品牌运营，形成了覆盖产业链各环节的完整商业模式。截至2024年12月31日，公司线下销售网络门店总数达4,129家，覆盖中国31个省份及305个地级市，同时在泰国、老挝、柬埔寨布局了4家海外加盟店。这一庞大的销售网络使其成为中国珠宝市场中门店数量位居前列的品牌之一。 在行业竞争中，周六福展现出强劲的市场地位。根据弗若斯特沙利文的资料，2017年至2024年，公司以中国门店数量计连续八年稳居中国珠宝市场前五大品牌之列。2024年，按黄金珠宝产品收入计算，公司在中国所有黄金珠宝公司中排名第十，市场占有率达1.0%；按商品交易总额计算则排名第六，市占率6.2%。尤为突出的是，公司线上业务增长迅猛，2022年至2024年线上销售收入复合年增长率达46.1%，2024年线上收入占比高达40.0%","text":"6月18日，周六福珠宝股份有限公司（以下简称“周六福”）开启招股，股票代码是06168.HK，预计6月26日挂牌港交所进行交易。此次上市，公司计划全球发售4680.80万股，其中香港发售468.08万股，国际发售4212.72万股，发售价为每股24.00港元，预计募资总额为11.23亿港元，招股时间为6月18日到6月23日。此次上市，周六福还引入了多名基石投资者，包括罗湖投资、永诚贰号香港、Jump Trading、凯因家族办公室、Seraphim Advantage、君宜深圳及CICC Financial Trading Limited、灵宝黄金、广发基金等，将按发售价认购总额约5.73亿港元的股份。美国开启降息周期以来，黄金及黄金股受到了资金的热烈追捧，此次上市，周六福也有望获得不小的热度。 公司概况：双轮驱动的珠宝零售龙头 周六福是一家扎根中国市场的珠宝企业，通过线下门店网络与线上销售渠道的双轮驱动，为终端消费者提供多样化的珠宝产品。公司业务涵盖黄金珠宝及钻石镶嵌珠宝的设计、采购、加盟及品牌运营，形成了覆盖产业链各环节的完整商业模式。截至2024年12月31日，公司线下销售网络门店总数达4,129家，覆盖中国31个省份及305个地级市，同时在泰国、老挝、柬埔寨布局了4家海外加盟店。这一庞大的销售网络使其成为中国珠宝市场中门店数量位居前列的品牌之一。 在行业竞争中，周六福展现出强劲的市场地位。根据弗若斯特沙利文的资料，2017年至2024年，公司以中国门店数量计连续八年稳居中国珠宝市场前五大品牌之列。2024年，按黄金珠宝产品收入计算，公司在中国所有黄金珠宝公司中排名第十，市场占有率达1.0%；按商品交易总额计算则排名第六，市占率6.2%。尤为突出的是，公司线上业务增长迅猛，2022年至2024年线上销售收入复合年增长率达46.1%，2024年线上收入占比高达40.0%","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/28b093d3853efec19d177973f57dfd9d","width":"1414","height":"698"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/447270373986928","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8954,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":446986077917856,"gmtCreate":1750149153326,"gmtModify":1750149173708,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"解锁万亿电商广告蓝海！AppLovin剥离游戏豪赌AI广告","htmlText":"AppLovin凭借其先进的AI模型在广告领域取得了爆炸性增长。平台每天处理超10亿活跃用户数据，转化率约1%，且具飞轮效应，随处理数据增加，模型更精准。有外国分析师认为，尽管面临网络广告归因限制，公司通过战略转型和自助服务平台推出，积极拓展新领域，未来有望进一步扩大市场份额。 作者：Yiannis Zourmpanos 人工智能驱动的广告扩张 AppLovin的增长源于其先进的AI模型（主要是Axon平台）。在2025财年第一季度，公司收入同比增长40%，达到15亿美元，其中广告部分为11.6亿美元（+71%同比增长）。这基于产品护城河，使广告商能够在广告支出回报率（ROAS）和活动规模上实现更高回报。Axon平台每天处理超过10亿活跃用户。 基于此，该平台获得约1%的转化率。公司预计随时间潜在增长2-5%。这种可扩展性来自飞轮效应。随着平台处理更多的展示量、参与度和转化率，其模型变得越来越准确，从而提升广告商的成果。 来源：Applovin 自Axon 2推出以来，平台上的广告支出翻了四倍，导致每安装量净收入同比增长49%。这一优势巩固了AppLovin在移动游戏广告领域的领先地位，并推动其向电子商务领域的扩张。此外，公司不断改进其机器学习模型。在2025财年第一季度，这些举措使广告部分的调整后EBITDA利润率达到81%，调整后EBITDA为9.43亿美元。 这些提升包括基于人类指导的模型升级，强化学习（每季度3-5%的增长）和阶梯式改进（高达10%的年度提升）。例如，从早期模型过渡到Axon 2可以提高ROAS。因此，这些改进促使广告商在所需盈利水平上扩大活动规模。 来源：Applovin AppLovin的战略转型，将其游戏业务出售给Tripledot Studios，获得4亿美元和20%的股权，进一步推动增长。如何做到的？通过专注于广告业务，公司可以将大部分资源","listText":"AppLovin凭借其先进的AI模型在广告领域取得了爆炸性增长。平台每天处理超10亿活跃用户数据，转化率约1%，且具飞轮效应，随处理数据增加，模型更精准。有外国分析师认为，尽管面临网络广告归因限制，公司通过战略转型和自助服务平台推出，积极拓展新领域，未来有望进一步扩大市场份额。 作者：Yiannis Zourmpanos 人工智能驱动的广告扩张 AppLovin的增长源于其先进的AI模型（主要是Axon平台）。在2025财年第一季度，公司收入同比增长40%，达到15亿美元，其中广告部分为11.6亿美元（+71%同比增长）。这基于产品护城河，使广告商能够在广告支出回报率（ROAS）和活动规模上实现更高回报。Axon平台每天处理超过10亿活跃用户。 基于此，该平台获得约1%的转化率。公司预计随时间潜在增长2-5%。这种可扩展性来自飞轮效应。随着平台处理更多的展示量、参与度和转化率，其模型变得越来越准确，从而提升广告商的成果。 来源：Applovin 自Axon 2推出以来，平台上的广告支出翻了四倍，导致每安装量净收入同比增长49%。这一优势巩固了AppLovin在移动游戏广告领域的领先地位，并推动其向电子商务领域的扩张。此外，公司不断改进其机器学习模型。在2025财年第一季度，这些举措使广告部分的调整后EBITDA利润率达到81%，调整后EBITDA为9.43亿美元。 这些提升包括基于人类指导的模型升级，强化学习（每季度3-5%的增长）和阶梯式改进（高达10%的年度提升）。例如，从早期模型过渡到Axon 2可以提高ROAS。因此，这些改进促使广告商在所需盈利水平上扩大活动规模。 来源：Applovin AppLovin的战略转型，将其游戏业务出售给Tripledot Studios，获得4亿美元和20%的股权，进一步推动增长。如何做到的？通过专注于广告业务，公司可以将大部分资源","text":"AppLovin凭借其先进的AI模型在广告领域取得了爆炸性增长。平台每天处理超10亿活跃用户数据，转化率约1%，且具飞轮效应，随处理数据增加，模型更精准。有外国分析师认为，尽管面临网络广告归因限制，公司通过战略转型和自助服务平台推出，积极拓展新领域，未来有望进一步扩大市场份额。 作者：Yiannis Zourmpanos 人工智能驱动的广告扩张 AppLovin的增长源于其先进的AI模型（主要是Axon平台）。在2025财年第一季度，公司收入同比增长40%，达到15亿美元，其中广告部分为11.6亿美元（+71%同比增长）。这基于产品护城河，使广告商能够在广告支出回报率（ROAS）和活动规模上实现更高回报。Axon平台每天处理超过10亿活跃用户。 基于此，该平台获得约1%的转化率。公司预计随时间潜在增长2-5%。这种可扩展性来自飞轮效应。随着平台处理更多的展示量、参与度和转化率，其模型变得越来越准确，从而提升广告商的成果。 来源：Applovin 自Axon 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进入2025年，AI从训练阶段过渡到推理阶段。现在需要AI加速器来运行代理AI，需求从训练大型语言模型转向回答问题和解决问题。 AMD继续预计AI数据中心芯片需求将大幅增长，预计到2028年总潜在市场规模（TAM）将超过5000亿美元，相比2023年的450亿美元增长了11倍。这家芯片公司现在将销售额分为训练和推理两个不同类别。 来源：AMD 从2025年开始及以后，推理市场将占据大部分增长，年复合增长率达80%。在推理GPU上的AI加速器支出将迅速超过在训练上的支出。 AMD在合适的时机推出了MI355x。与MI300x相比，这款新GPU在超低延迟推理方面的性能高出35倍。 来源：AMD 公司甚至表示，与英伟达的B200 GPU相比，MI355x每美元可生成多出40%的token。最终，推理将归结于成本和回答AI问题的速度。 “Advancing AI”活动甚至包括OpenAI首席执行官山姆·奥特曼的露面。他的出现表明，OpenAI可能会在明年将部分支出转向AMD的MI400芯片，此前据称甲骨文已同意为美国“星际之门”项目向英伟达购买价值400亿美元的芯片。 据CNBC报道，AMD计划通过激进的定价策略来抢占英伟达的市场份额，同时其芯片的运营成本更低，因为功耗更低。此外，明年AMD还将推出具有竞争力的机架系统，使超大规模云计算服务提供商能够购买已经组装好的系统。 摩根士丹利认为，只有在明年推出MI400芯片及其机架系统后，AMD的上行潜力才会显现。AMD预计，其在“Helios”","listText":"AMD在2025年中期正大步迈进。这家AI芯片公司通常在AI训练所需的GPU方面落后于英伟达，但市场向推理的转变打开了AMD的市场大门。有外国分析师认为，AMD非常值得看好，因为公司预计AI推理市场将以80%的年复合增长率增长。 作者：Stone Fox Capital AI推理激增 进入2025年，AI从训练阶段过渡到推理阶段。现在需要AI加速器来运行代理AI，需求从训练大型语言模型转向回答问题和解决问题。 AMD继续预计AI数据中心芯片需求将大幅增长，预计到2028年总潜在市场规模（TAM）将超过5000亿美元，相比2023年的450亿美元增长了11倍。这家芯片公司现在将销售额分为训练和推理两个不同类别。 来源：AMD 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肯定正在构建计算的未来，但该公司也曾负责构建计算和无线通信的过去。大部分投资者并不了解自公司成立以来已出货超过 3100 亿颗 Arm 架构芯片，去年出货量为 306 亿颗。该公司每年通过每颗出货的 Arm 架构芯片仅能产生 0.13 美元的收入。去年公司总收入仅为 40 亿美元，其中仅有 20 亿美元与版税收入相关，平均每颗芯片版税率仅为 0.065 美元。 当前的人工智能竞赛是通过英伟达的数百万颗人工智能 GPU 来开发的，目前这些 GPU 每年产生接近 2000 亿美元的销售额，而不是通过使用 Arm 架构设计的智能手机和计算机芯片来推动的。如果有什么区别的话，那就是人工智能 PC 的热潮并未出现，像苹果这样的公司正在努力销售更多的 iPhone。 在 2025 财年第四季度的财报电话会议上，首席执行官Rene Haas谈到使用 Arm 技术的人工智能芯片设计时说道： “Arm 现在正日益成为人工智能云端部署的首选。我们预计今年超大规模云服务商中多达 50% 的新服务器芯片将是基于 Arm 的架构。 Arm 的 Grace Blackwell、Armv9 现已全面投产。谷歌的 Axion Armv9 已在 10 个区域部署，被其前 100 大客户中的 40 家所使用，相比当前一代 x86 架构，价格性能提升高达 65%。微软的 Cobalt 100 支持 Databricks、西门子、Snowflake 等主要工作负载以及像 Teams 和 Copilot 这样的内部服务。过去两年中，超过 50% 的新 AWS","listText":"自去年上市以来，Arm Holdings的交易表现得就好像市场并不真正理解其版税支付系统。有外国分析师认为，该公司并未像其股票交易那样从人工智能 GPU 的激增中受益。 作者：Stone Fox Capital 相对较小 Arm Holdings 肯定正在构建计算的未来，但该公司也曾负责构建计算和无线通信的过去。大部分投资者并不了解自公司成立以来已出货超过 3100 亿颗 Arm 架构芯片，去年出货量为 306 亿颗。该公司每年通过每颗出货的 Arm 架构芯片仅能产生 0.13 美元的收入。去年公司总收入仅为 40 亿美元，其中仅有 20 亿美元与版税收入相关，平均每颗芯片版税率仅为 0.065 美元。 当前的人工智能竞赛是通过英伟达的数百万颗人工智能 GPU 来开发的，目前这些 GPU 每年产生接近 2000 亿美元的销售额，而不是通过使用 Arm 架构设计的智能手机和计算机芯片来推动的。如果有什么区别的话，那就是人工智能 PC 的热潮并未出现，像苹果这样的公司正在努力销售更多的 iPhone。 在 2025 财年第四季度的财报电话会议上，首席执行官Rene Haas谈到使用 Arm 技术的人工智能芯片设计时说道： “Arm 现在正日益成为人工智能云端部署的首选。我们预计今年超大规模云服务商中多达 50% 的新服务器芯片将是基于 Arm 的架构。 Arm 的 Grace Blackwell、Armv9 现已全面投产。谷歌的 Axion Armv9 已在 10 个区域部署，被其前 100 大客户中的 40 家所使用，相比当前一代 x86 架构，价格性能提升高达 65%。微软的 Cobalt 100 支持 Databricks、西门子、Snowflake 等主要工作负载以及像 Teams 和 Copilot 这样的内部服务。过去两年中，超过 50% 的新 AWS","text":"自去年上市以来，Arm Holdings的交易表现得就好像市场并不真正理解其版税支付系统。有外国分析师认为，该公司并未像其股票交易那样从人工智能 GPU 的激增中受益。 作者：Stone Fox Capital 相对较小 Arm Holdings 肯定正在构建计算的未来，但该公司也曾负责构建计算和无线通信的过去。大部分投资者并不了解自公司成立以来已出货超过 3100 亿颗 Arm 架构芯片，去年出货量为 306 亿颗。该公司每年通过每颗出货的 Arm 架构芯片仅能产生 0.13 美元的收入。去年公司总收入仅为 40 亿美元，其中仅有 20 亿美元与版税收入相关，平均每颗芯片版税率仅为 0.065 美元。 当前的人工智能竞赛是通过英伟达的数百万颗人工智能 GPU 来开发的，目前这些 GPU 每年产生接近 2000 亿美元的销售额，而不是通过使用 Arm 架构设计的智能手机和计算机芯片来推动的。如果有什么区别的话，那就是人工智能 PC 的热潮并未出现，像苹果这样的公司正在努力销售更多的 iPhone。 在 2025 财年第四季度的财报电话会议上，首席执行官Rene Haas谈到使用 Arm 技术的人工智能芯片设计时说道： “Arm 现在正日益成为人工智能云端部署的首选。我们预计今年超大规模云服务商中多达 50% 的新服务器芯片将是基于 Arm 的架构。 Arm 的 Grace Blackwell、Armv9 现已全面投产。谷歌的 Axion Armv9 已在 10 个区域部署，被其前 100 大客户中的 40 家所使用，相比当前一代 x86 架构，价格性能提升高达 65%。微软的 Cobalt 100 支持 Databricks、西门子、Snowflake 等主要工作负载以及像 Teams 和 Copilot 这样的内部服务。过去两年中，超过 50% 的新 AWS","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/7fa07e5420a82efdea2ac06b0ea27bf2","width":"1138","height":"759"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/445658178564840","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":790,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3495021804105148","authorId":"3495021804105148","name":"Maskey","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7c67f92659fef0104dfcb1362aad3923","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3495021804105148","authorIdStr":"3495021804105148"},"content":"这个利润率虽然高，但是总营收还是太少了。。车水杯薪。。。涨价吧？客户要走，不涨价吧 也就这样。。。","text":"这个利润率虽然高，但是总营收还是太少了。。车水杯薪。。。涨价吧？客户要走，不涨价吧 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与拥有悠久货币金属历史的黄金和白银不同，铂金直到18世纪才被发现和认识。它几乎没有被用作货币，其需求中仅有约8%来自投资领域。剩下的92%由其他应用推动：汽车催化转换器（37%）、工业用途（30%）以及珠宝（24%），如下图的饼图所示。 由于工业部门、汽车应用和珠宝的大量需求，铂金对经济周期的敏感性远高于黄金或白银。这种敏感性也是投资者对铂金热情稍低的一个原因。 不过，铂金的未来仍令人持乐观态度，并认为对于那些以稳固的黄金实物为基础、辅以部分白银以增强稳定性的大型投资组合来说，铂金是一个极佳的多样化投资选择。 与黄金和白银相比，全球铂金市场规模非常小，这一因素导致其波动性更大、行情更颠簸，但同时也意味着在条件有利时，铂金具有巨大的上涨潜力。 如下面的图表所示，地上黄金存量的","listText":"经过十五年的停滞，铂金终于强势复苏，过去两个月里大幅飙升了36%。有外国分析师认为，这场牛市可能才刚刚拉开帷幕。 作者：Money Metals Exchange 先简单介绍一下背景知识：铂金是一种密度大、可锻造、可延展且化学性质极为稳定的贵金属，具有银白色光泽。它是地壳中最稀有的元素之一，稀有程度大约是黄金的30倍。全球约90%的铂金产量来自少数几个地区，包括俄罗斯的乌拉尔山脉、哥伦比亚、加拿大萨德伯里盆地，尤其是拥有最大储量的南非。 由于其稀缺性，每年全球仅生产几百吨铂金。这种有限的供应，加上其在工业和投资领域的重要应用，使得铂金不仅极具价值，还成为关键的贵金属商品。 凭借其独特的物理和化学属性，铂金在工业和汽车领域应用广泛。它在催化转换器、实验室设备、电气触点和电极、铂电阻温度计、牙科器械以及玻璃工业中发挥着至关重要的作用。 铂金在珠宝领域也很受欢迎，尤其在黄金价格高涨时——就像现在这样。目前黄金每盎司售价3323美元，而铂金仅1227美元，许多消费者正转向铂金，将其视为一种更实惠且优雅的替代品。 与拥有悠久货币金属历史的黄金和白银不同，铂金直到18世纪才被发现和认识。它几乎没有被用作货币，其需求中仅有约8%来自投资领域。剩下的92%由其他应用推动：汽车催化转换器（37%）、工业用途（30%）以及珠宝（24%），如下图的饼图所示。 由于工业部门、汽车应用和珠宝的大量需求，铂金对经济周期的敏感性远高于黄金或白银。这种敏感性也是投资者对铂金热情稍低的一个原因。 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亿美元（同比增长 25.84%），每股收益 0.99 美元（同比增长 20.7%），销售额和每股收益均超出共识预期。虽然与诺和诺德投资者过去所见相比，销售额超出预期的幅度较小，但每股收益超出预期 6.88%，是最近几个季度中最强劲之一。 来源：SeekingAlpha 公司的糖尿病护理（Ozempic 和 Rybelsus）业务板块销售额按固定汇率计算增长了 11%，而减肥护理业务板块销售额（主要是 Wegovy）按固定汇率计算飙升 65%，美国和国际业务分别按固定汇率计算增长了 17% 和 19%。正如 CEO 拉尔斯·约根森在电话会议上所指出的，诺和诺德如今正 “用其糖尿病和减肥治疗方案服务于近 4600 万患者”，相比 2024 年第一季度增加了近 400 万患者；此外，公司全球 GLP-1 患者覆盖范围在短短 3 年内几乎翻了两番，这简直令人难以置信。 来源：诺和诺德 据《Towards Healthcare》研究，预计到 2034 年全球 GLP-1 受体激动剂市场规模将达到约 2683.7 亿美元，按年复合增长率 17.5% 扩张，这类似于我们通常在像生成式人工智能或机器人这样的技术市场细分领域所见的相对年复合增长率扩张幅度。所以 GLP-1 的需求似乎非常庞大。不过，“复合 GLP-1 产品” 也存在问题，像 Ozempic 和 Wegovy 的活性成分司美格鲁肽就是这类药物的代表。在品牌 Wego","listText":"诺和诺德的表现明显逊色于礼来。有外国分析师认为，从最近的财务数据来看，诺和诺德的稳固地位和持续增长显而易见，而第三方研究也表明诺和诺德可触及的市场存在巨大机遇。 CEO 的更替或许能成为催化剂。而且，在等待诺和诺德的更好时期到来之际，它可能会一直支付给我们可观的股息。 作者：Danil Sereda 为什么看好？ 诺和诺德 2025 财年第一季度实现销售额 118 亿美元（同比增长 25.84%），每股收益 0.99 美元（同比增长 20.7%），销售额和每股收益均超出共识预期。虽然与诺和诺德投资者过去所见相比，销售额超出预期的幅度较小，但每股收益超出预期 6.88%，是最近几个季度中最强劲之一。 来源：SeekingAlpha 公司的糖尿病护理（Ozempic 和 Rybelsus）业务板块销售额按固定汇率计算增长了 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该公司股票的历史一直动荡不安。与大多数金属和矿业公司一样，美国铝业的业绩与大宗商品价格高度相关。氧化铝和铝价格的波动极大地影响了美国铝业的收益，而目前，该公司正面临特朗普依据第 232 条款对铝征收关税的巨大阻力，同时氧化铝价格也趋于平稳。这种不确定性对美国铝业的股票造成了压力。 来源：Seeking Alpha 随着氧化铝市场趋于正常化，特朗普将铝关税翻倍，美国铝业的盈利前景正在减弱。美国铝业的收益与氧化铝和铝的价格高度相关。尽管 2013 - 2024 年期间公司平均年度运营利润率为 8.3%，但该利润率在较宽的范围内波动，2021 年达到最高的 17.1%，但随后在 2023 年迅速降至最低的 - 0.7%。相对温和的大宗商品价格变化会导致美国铝业最终利润的巨大波动。目前，美国铝业过去十二个月的收入处于历史区间的高端，利润率为 13.1%，总运营收入为 16.61 亿美元。 来源：作者计算 最近，美国铝业 2025 年第一季度的业绩仍然表现出强劲的收益；经调整的息税折旧摊销前利润（EBITDA）达到 8.55 亿美元，较上一季度增长 1.78 亿美元。较高的铝价加上稳定的生产成本使得该季度收益表现良好，尽管实现的氧化铝价格已从前高开始回落。预计 2025 年剩余时间产量将保持稳定，出货量甚至预计将在第一季度基础上略有增长。 来源：AA 尽管预计产量稳定，但由于大宗商","listText":"美国铝业业务遍布全球，但有外国分析师认为，其业绩与大宗商品高度相关，而且目前却陷入多重困境。一方面，氧化铝价格趋于平稳，此前因供应中断带来的收益增长难以为继；另一方面，特朗普铝关税翻倍，使其加拿大铝出口业务遭受重创，利润大幅缩水。 作者：Caffital Research 美国铝业的氧化铝精炼业务主要集中在澳大利亚和巴西，而其铝冶炼业务则在多个国家开展，包括加拿大、冰岛、巴西、澳大利亚和挪威。 该公司股票的历史一直动荡不安。与大多数金属和矿业公司一样，美国铝业的业绩与大宗商品价格高度相关。氧化铝和铝价格的波动极大地影响了美国铝业的收益，而目前，该公司正面临特朗普依据第 232 条款对铝征收关税的巨大阻力，同时氧化铝价格也趋于平稳。这种不确定性对美国铝业的股票造成了压力。 来源：Seeking Alpha 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博通面临的一个主要问题是，其业务中实际的人工智能部分预计在第三财季仅会增长到51亿美元。该公司的市值高达1.2万亿美元，与博通的估值相比，人工智能业务相对较小。 总体而言，博通在2025年第二财季再次报告了强劲增长： 来源：Seeking Alpha 这家半导体公司报告称，第二财季收入同比增长20%，达到150亿美元。博通再次报告了巨额利润，每股收益为1.58美元，同比增长44%。 博通是定制人工智能加速器（XPUs）的领导者。公司与超大规模云服务提供商签订了大型合同，预计在未来几年将推动收入增长，主要由谷歌的TPU引领，同时与其他超大规模云服务提供商达成协议，以匹配定制ASIC。 与此同时，人工智能以太网交换机正在引领人工智能网络革命，基于人工智能推理需求不断增长。尽管博通就人工智能需求激增发表了许多积极声明，销售额从第二财季的44亿美元跃升至当前季度的51亿美元目标，实现60%的增长，但公司仅指引第三财季收入为158亿美元。总体而言，非人工智能收入同比几乎持平，销售增长并不如人工智能指引听起来那么强劲。 公司预计人工智能基础设施的服务可用市场为600亿至900亿美元。博通目前的人工智能业务运行率约为200亿美元。 在2024年第四季度财报电话会议（12月举行）上，首席执行官Hock Tan对服务可用市场发表了如下评论： >相比之下，我们看到未来三年在人工智能领域的机遇是巨大的。特定的超大规模云服务提供商已经开始各自开发自己的定制人工智","listText":"博通是一家庞大的技术基础设施公司，目前将业务重点转向人工智能基础设施领域。该公司为行业领导者制造前景广阔的定制人工智能芯片，但市场已经对人工智能的热度计价良多。有外国分析师对该股票持中性态度，因为在财报公布前的突破可能会在接下来的一段时间内决定股价走势。 作者：Stone Fox Capital 人工智能布局 博通面临的一个主要问题是，其业务中实际的人工智能部分预计在第三财季仅会增长到51亿美元。该公司的市值高达1.2万亿美元，与博通的估值相比，人工智能业务相对较小。 总体而言，博通在2025年第二财季再次报告了强劲增长： 来源：Seeking Alpha 这家半导体公司报告称，第二财季收入同比增长20%，达到150亿美元。博通再次报告了巨额利润，每股收益为1.58美元，同比增长44%。 博通是定制人工智能加速器（XPUs）的领导者。公司与超大规模云服务提供商签订了大型合同，预计在未来几年将推动收入增长，主要由谷歌的TPU引领，同时与其他超大规模云服务提供商达成协议，以匹配定制ASIC。 与此同时，人工智能以太网交换机正在引领人工智能网络革命，基于人工智能推理需求不断增长。尽管博通就人工智能需求激增发表了许多积极声明，销售额从第二财季的44亿美元跃升至当前季度的51亿美元目标，实现60%的增长，但公司仅指引第三财季收入为158亿美元。总体而言，非人工智能收入同比几乎持平，销售增长并不如人工智能指引听起来那么强劲。 公司预计人工智能基础设施的服务可用市场为600亿至900亿美元。博通目前的人工智能业务运行率约为200亿美元。 在2024年第四季度财报电话会议（12月举行）上，首席执行官Hock Tan对服务可用市场发表了如下评论： >相比之下，我们看到未来三年在人工智能领域的机遇是巨大的。特定的超大规模云服务提供商已经开始各自开发自己的定制人工智","text":"博通是一家庞大的技术基础设施公司，目前将业务重点转向人工智能基础设施领域。该公司为行业领导者制造前景广阔的定制人工智能芯片，但市场已经对人工智能的热度计价良多。有外国分析师对该股票持中性态度，因为在财报公布前的突破可能会在接下来的一段时间内决定股价走势。 作者：Stone Fox Capital 人工智能布局 博通面临的一个主要问题是，其业务中实际的人工智能部分预计在第三财季仅会增长到51亿美元。该公司的市值高达1.2万亿美元，与博通的估值相比，人工智能业务相对较小。 总体而言，博通在2025年第二财季再次报告了强劲增长： 来源：Seeking Alpha 这家半导体公司报告称，第二财季收入同比增长20%，达到150亿美元。博通再次报告了巨额利润，每股收益为1.58美元，同比增长44%。 博通是定制人工智能加速器（XPUs）的领导者。公司与超大规模云服务提供商签订了大型合同，预计在未来几年将推动收入增长，主要由谷歌的TPU引领，同时与其他超大规模云服务提供商达成协议，以匹配定制ASIC。 与此同时，人工智能以太网交换机正在引领人工智能网络革命，基于人工智能推理需求不断增长。尽管博通就人工智能需求激增发表了许多积极声明，销售额从第二财季的44亿美元跃升至当前季度的51亿美元目标，实现60%的增长，但公司仅指引第三财季收入为158亿美元。总体而言，非人工智能收入同比几乎持平，销售增长并不如人工智能指引听起来那么强劲。 公司预计人工智能基础设施的服务可用市场为600亿至900亿美元。博通目前的人工智能业务运行率约为200亿美元。 在2024年第四季度财报电话会议（12月举行）上，首席执行官Hock Tan对服务可用市场发表了如下评论： >相比之下，我们看到未来三年在人工智能领域的机遇是巨大的。特定的超大规模云服务提供商已经开始各自开发自己的定制人工智","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/d1c178f686f01c0cdcbb2bfc38951fab","width":"1349","height":"755"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/444197288915616","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1921,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":443103647633536,"gmtCreate":1749202461308,"gmtModify":1749202472330,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"Joby获丰田2.5亿输血，剑指“低空经济”万亿赛道","htmlText":"Joby Aviation因一家关键制造合作伙伴的大额投资而股价飙升。这家eVTOL公司在投资消息传出后股价大幅上涨，但有外国分析师认为，市场几乎忽略了其在沙特阿拉伯达成的一项重要销售协议。 作者：Stone Fox Capital 丰田早已是重要合作伙伴 在公司宣布与丰田汽车公司正式完成2.5亿美元投资后，股价大幅上涨。这笔资金是去年10月签署的5亿美元协议的首期投资，该协议要求Joby Aviation与丰田确定战略联盟的里程碑和条款，该联盟专注于商业制造。 丰田汽车长期以来一直是Joby Aviation的投资者，并在优化制造流程方面与其合作。此次额外资金将使对Joby Aviation的总投资达到8.94亿美元。 Joby Aviation上季度末的现金余额为8.13亿美元，而这些额外资金使其总流动性达到13亿美元。 准备推出 Joby Aviation在加州的生产线上已有5架预生产飞机。公司目前正朝着每月生产一架飞机的目标迈进，同时在马里纳扩大制造设施，并计划最终在俄亥俄州代顿的工厂每年生产超过500架eVTOL飞机。 公司已转向有飞行员的测试，并拥有两架飞机供美国空军使用，因此Joby Aviation即将获得认证并推出服务。与Archer Aviation 类似，该公司的计划表明，其打算在中东推出，目标是2026年在迪拜作为初步启动区域。 来源：Joby Aviation 在迪拜，国际机场的垂直起降场建设进展顺利。Joby Aviation有望在年中开始在迪拜进行有飞行员的测试。 在沙特阿拉伯，与Abdul Latif Jameel的合作凸显了该领域的巨大潜力。该国预计将订购多达200架飞机，销售额超过10亿美元，并在中东地区寻求其他收入机会。与该领域大多数交易一样，初步公告仅为谅解备忘录（MOU），可能不会实际导致销售。 Joby A","listText":"Joby Aviation因一家关键制造合作伙伴的大额投资而股价飙升。这家eVTOL公司在投资消息传出后股价大幅上涨，但有外国分析师认为，市场几乎忽略了其在沙特阿拉伯达成的一项重要销售协议。 作者：Stone Fox Capital 丰田早已是重要合作伙伴 在公司宣布与丰田汽车公司正式完成2.5亿美元投资后，股价大幅上涨。这笔资金是去年10月签署的5亿美元协议的首期投资，该协议要求Joby Aviation与丰田确定战略联盟的里程碑和条款，该联盟专注于商业制造。 丰田汽车长期以来一直是Joby Aviation的投资者，并在优化制造流程方面与其合作。此次额外资金将使对Joby Aviation的总投资达到8.94亿美元。 Joby 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Health（下称“Hims）最近公布的季度业绩迫使投资者重新评估该公司的发展前景。截至3月的季度，公司收入翻了一番多，达到5.86亿美元，净利润飙升至4,950万美元，调整后的EBITDA达到9,100万美元，与2024年已经快速增长的数据相比，这些都显示出显著的进步。订阅用户数量增长38%，达到240万，平均每位用户每月消费84美元，同比增长53%，这表明该平台在提升用户消费强度和广度方面表现出色。管理层继续保持加速发展的态势，确认了2025年的收入预期为23亿至24亿美元，并将全年EBITDA目标提高至最高3.35亿美元。 股价对此做出了反应，在过去十二个月中上涨了约170%，达到大约55美元。然而，市场对Hims的估值仍然仅为预期销售额的八倍左右。对于一家国内利基药房来说，这一估值曾显得较高，但对于一个正在形成的跨洲初级保健网络而言，如今却显得相当普通。 论点 公司全现金收购总部位于伦敦的Zava，一夜之间将Hims重新定位为泛欧洲运营商。Zava带来了130万活跃患者、近230万次年度咨询以及在英国、德国、法国和爱尔兰的持牌临床医生，与Hims主要立足于美国的市场相比，这使可触达的人口数量增加了三倍。通过完全用现金资助交易，同时预计到2026年将实现盈利增长，这一举措凸显了Hims在已经实现13% EBITDA利润率的情况下所拥有的资产负债表实力。 更为重要的是，这次合并将Zava的监管许可和本地药房基础设施与Hims","listText":"Hims & Hers Health最近全现金收购Zava，使其成为泛欧洲运营商，增加了可触达的人口数量。有外国分析师认为，收购Zava使其估值由昂贵变得普通。如果执行得当，那么Hims & Hers Health将继续高速增长。 作者：Simple Investment Ideas 介绍 Hims & Hers 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一季度财报公布后，蔚来(NYSE:NIO)美股在6月4日交易时段内股价强势拉升，盘中涨幅一度突破10%，收盘涨6.23%，成为当日市场关注的焦点。 次日上午的媒体沟通会上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，公司最低谷的时期已经过去，二季度重回上升通道。投资者对蔚来展现出的增长动能和盈利能力改善路径投下了强有力的信任票，尤其二季度交付指引达7.2万至7.5万台，意味着季度环比增幅可能达到71%至78%，预示着公司正加速走出阶段性低谷，重回上升通道。 最难的时期已过，二季度开启新增长 2025年的汽车市场竞争依旧惨烈，传统汽车品牌推陈出新速度加快，新势力阵营的座次洗牌越来越频繁；为提升组织经营能力，推进降本增效，蔚来于今年初开启内部组织变革的全面推行，组织架构、经营模式的变化无形中影响着这家企业，这个过程中有阵痛也有阶段性成果。 李斌认为，蔚来成立至今经历了三个阶段——第一阶段是从成立到2021年，蔚来实现了全面技术创新、体系创新和品牌的高端突破。第二阶段因为内部的原因和一些外部的因素没有达到经营目标，但蔚来仍然给长期发展在技术、产品、基建方面进行了坚决的投资，逆势投资，这也是蔚来做事的方式。所以今年开始进入到第三阶段时，才可能有希望能走出来，这也是蔚来能够从今年二季度开始能够从谷底走出来信心所在，因为蔚来进行了投资，所以进入到收获期。 今年4月蔚来销量开始回暖，5月销量持续保持同比增长，更重要的是组织变革的成果开始显现，费用开始降低；人效比开始提升——蔚来创始人、董事长、CEO李斌在财报发布第二日","listText":"北京时间6月3日晚，蔚来正式公布2025年第一季度财报：蔚来公司一季度交付42,094台，同比增长超40%。一季度营收超120亿元，同比增长超21%。一季度整车毛利率10%。二季度交付指引7.2万至7.5万台，同比增长25.5%至30.7%，二季度交付预计环比大增71%-78%。 一季度财报公布后，蔚来(NYSE:NIO)美股在6月4日交易时段内股价强势拉升，盘中涨幅一度突破10%，收盘涨6.23%，成为当日市场关注的焦点。 次日上午的媒体沟通会上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，公司最低谷的时期已经过去，二季度重回上升通道。投资者对蔚来展现出的增长动能和盈利能力改善路径投下了强有力的信任票，尤其二季度交付指引达7.2万至7.5万台，意味着季度环比增幅可能达到71%至78%，预示着公司正加速走出阶段性低谷，重回上升通道。 最难的时期已过，二季度开启新增长 2025年的汽车市场竞争依旧惨烈，传统汽车品牌推陈出新速度加快，新势力阵营的座次洗牌越来越频繁；为提升组织经营能力，推进降本增效，蔚来于今年初开启内部组织变革的全面推行，组织架构、经营模式的变化无形中影响着这家企业，这个过程中有阵痛也有阶段性成果。 李斌认为，蔚来成立至今经历了三个阶段——第一阶段是从成立到2021年，蔚来实现了全面技术创新、体系创新和品牌的高端突破。第二阶段因为内部的原因和一些外部的因素没有达到经营目标，但蔚来仍然给长期发展在技术、产品、基建方面进行了坚决的投资，逆势投资，这也是蔚来做事的方式。所以今年开始进入到第三阶段时，才可能有希望能走出来，这也是蔚来能够从今年二季度开始能够从谷底走出来信心所在，因为蔚来进行了投资，所以进入到收获期。 今年4月蔚来销量开始回暖，5月销量持续保持同比增长，更重要的是组织变革的成果开始显现，费用开始降低；人效比开始提升——蔚来创始人、董事长、CEO李斌在财报发布第二日","text":"北京时间6月3日晚，蔚来正式公布2025年第一季度财报：蔚来公司一季度交付42,094台，同比增长超40%。一季度营收超120亿元，同比增长超21%。一季度整车毛利率10%。二季度交付指引7.2万至7.5万台，同比增长25.5%至30.7%，二季度交付预计环比大增71%-78%。 一季度财报公布后，蔚来(NYSE:NIO)美股在6月4日交易时段内股价强势拉升，盘中涨幅一度突破10%，收盘涨6.23%，成为当日市场关注的焦点。 次日上午的媒体沟通会上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，公司最低谷的时期已经过去，二季度重回上升通道。投资者对蔚来展现出的增长动能和盈利能力改善路径投下了强有力的信任票，尤其二季度交付指引达7.2万至7.5万台，意味着季度环比增幅可能达到71%至78%，预示着公司正加速走出阶段性低谷，重回上升通道。 最难的时期已过，二季度开启新增长 2025年的汽车市场竞争依旧惨烈，传统汽车品牌推陈出新速度加快，新势力阵营的座次洗牌越来越频繁；为提升组织经营能力，推进降本增效，蔚来于今年初开启内部组织变革的全面推行，组织架构、经营模式的变化无形中影响着这家企业，这个过程中有阵痛也有阶段性成果。 李斌认为，蔚来成立至今经历了三个阶段——第一阶段是从成立到2021年，蔚来实现了全面技术创新、体系创新和品牌的高端突破。第二阶段因为内部的原因和一些外部的因素没有达到经营目标，但蔚来仍然给长期发展在技术、产品、基建方面进行了坚决的投资，逆势投资，这也是蔚来做事的方式。所以今年开始进入到第三阶段时，才可能有希望能走出来，这也是蔚来能够从今年二季度开始能够从谷底走出来信心所在，因为蔚来进行了投资，所以进入到收获期。 今年4月蔚来销量开始回暖，5月销量持续保持同比增长，更重要的是组织变革的成果开始显现，费用开始降低；人效比开始提升——蔚来创始人、董事长、CEO李斌在财报发布第二日","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/77fce759afe95fbf8aae7834bb5c488d","width":"2880","height":"1800"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":4,"commentSize":10,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/442768903692528","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8166,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3524106843233552","authorId":"3524106843233552","name":"占星哥","avatar":"https://static.tigerbbs.com/868bd19aa4b4e1d28c9b98228e186766","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3524106843233552","authorIdStr":"3524106843233552"},"content":"蔚来这情况让我又爱又忧。爱的是它在困境中不放弃投入研发和基建，有着长远眼光；忧的是当下盈利能力不足，资金压力可能影响后续发展。竞争激烈的汽车市场不进则退，希望它组织变革能持续深化，成本控制、费用降低都能按计划推进，四季度达成经营目标，重回增长正轨，给投资者和消费者带来信心。","text":"蔚来这情况让我又爱又忧。爱的是它在困境中不放弃投入研发和基建，有着长远眼光；忧的是当下盈利能力不足，资金压力可能影响后续发展。竞争激烈的汽车市场不进则退，希望它组织变革能持续深化，成本控制、费用降低都能按计划推进，四季度达成经营目标，重回增长正轨，给投资者和消费者带来信心。","html":"蔚来这情况让我又爱又忧。爱的是它在困境中不放弃投入研发和基建，有着长远眼光；忧的是当下盈利能力不足，资金压力可能影响后续发展。竞争激烈的汽车市场不进则退，希望它组织变革能持续深化，成本控制、费用降低都能按计划推进，四季度达成经营目标，重回增长正轨，给投资者和消费者带来信心。"}],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":442412368855440,"gmtCreate":1749033034377,"gmtModify":1749033054597,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"福特汽车的股息安全受到质疑","htmlText":"有外国分析师认为，自4月以来，围绕福特出现了几个新的催化剂。本文将详细阐述前两个催化剂：其在第一季度财报中提供的业务更新以及其最新的股息声明。对这些因素的分析令人担忧其股息的安全性。因此，在本文的剩余部分将解释为什么投资者不应忽视未来不久削减股息的可能性。 作者：Envision Research 第一季度财报及股息声明 福特报告了第一季度在美国的强劲业绩。值得注意的是，最畅销的 F 系列卡车销量同比增长近 190400 辆。此外，电动化车辆（包括纯电动汽车和混合动力汽车）的销售也保持强劲。 来源：Seeking Alpha 与此同时，公司宣布了每股 0.1500 美元的定期季度股息，除息日为 2025 年 5 月 12 日。此外，福特近年来一直在支付特别股息。在 2025 年，其在 2025 年 2 月 18 日支付了每股 0.1500 美元的特别股息。在 2024 年，其在 2 月也支付了更为慷慨的每股 0.1800 美元的特别股息。 凭借此类股息支付，该股票对于收入导向型投资者来说具有非常有吸引力的收益率。但也有一些令人担忧的迹象，如下文所述。 来源：Seeking Alpha 关注股息覆盖率 以当前的支付水平，该股票在撰写时的价格下收益率为 7.39%。为了更好地说明问题，下图展示了自 2021 年以来福特过去 5 年的股息收益率历史。如图所示，该公司在 2021 年初不得不取消股息支付。股息支付在同年晚些时候恢复。经过一些剧烈波动，收益率在过去 1 至 2 年相对稳定在 8% 左右，过去 5 年的平均收益率为 5.60%。因此，当前收益率无论是在绝对值方面，还是与历史水平相比，都相当有吸引力。 来源：Seeking Alpha 然而，我们需要非常谨慎地假设其当前股息支付能够持续。根据其最新的财报，有很多利润逆风因素，令人对其股息覆盖率感到担忧。作为这些","listText":"有外国分析师认为，自4月以来，围绕福特出现了几个新的催化剂。本文将详细阐述前两个催化剂：其在第一季度财报中提供的业务更新以及其最新的股息声明。对这些因素的分析令人担忧其股息的安全性。因此，在本文的剩余部分将解释为什么投资者不应忽视未来不久削减股息的可能性。 作者：Envision Research 第一季度财报及股息声明 福特报告了第一季度在美国的强劲业绩。值得注意的是，最畅销的 F 系列卡车销量同比增长近 190400 辆。此外，电动化车辆（包括纯电动汽车和混合动力汽车）的销售也保持强劲。 来源：Seeking Alpha 与此同时，公司宣布了每股 0.1500 美元的定期季度股息，除息日为 2025 年 5 月 12 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以当前的支付水平，该股票在撰写时的价格下收益率为 7.39%。为了更好地说明问题，下图展示了自 2021 年以来福特过去 5 年的股息收益率历史。如图所示，该公司在 2021 年初不得不取消股息支付。股息支付在同年晚些时候恢复。经过一些剧烈波动，收益率在过去 1 至 2 年相对稳定在 8% 左右，过去 5 年的平均收益率为 5.60%。因此，当前收益率无论是在绝对值方面，还是与历史水平相比，都相当有吸引力。 来源：Seeking Alpha 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Foord 看涨的融资 Nebius 正式启动了 10 亿美元的私人配售。这将由两部分组成。 5 亿美元的 2029 年到期的 2% 可转换债券和 5 亿美元的 2031 年到期的 3% 可转换债券。 根据 Nebius 的新闻稿，这些债券的转换价格为 51.45 美元，大约有 40% 的溢价。尽管市场对此反应负面，但这对 Nebius 来说是一个积极因素。这笔资金使 Nebius 能够继续扩大其业务运营。条款相当有利，利率相对较低，且转换价格较高。只有当股价从这些水平上涨超过 50% 时，这些债券才会稀释股权，这对现有股东来说并非最糟糕的情况。 归根结底，如果你相信 Nebius 的商业模式强劲，那么这对 Nebius 来说是非常看涨的。 第一季度业绩 在第一季度，收入增长了 385%，年经常性收入（ARR）接近 2.5 亿美元。公司还拥有强劲的资产负债表，拥有超过 14 亿美元的现金。 来源：Nebius Nebius 仍在按计划于 2025 年实现 10 亿美元的 ARR，并且公司还预计在年底前实现正值的调整后EBITDA。 来源：Nebius 最令人鼓舞的是，在中期内，我们还可能看到调整后的 EBITDA 达到 20%-30%。如果这一情况成为现实，那么毫不夸张地说，Nebius 就发达了！ 来源：Nebius 当然，我们也不能忽视 Nebius 的其他业务。 来源：Nebius Nebius 持有 ClickHouse（价值 60 亿美元）的相当大的股权，以及 Toloka，还有","listText":"Nebius宣布了一项 10 亿美元的私人配售，受此消息影响，其股价下跌。然而，有外国分析师认为，市场可能误解了这一消息。此次融资是在有利的条件下完成的，甚至可能不会稀释现有股东的权益。与此同时，Nebius 继续兑现其积极的增长和愿景，这从其第一季度的业绩中可见一斑。 作者：James Foord 看涨的融资 Nebius 正式启动了 10 亿美元的私人配售。这将由两部分组成。 5 亿美元的 2029 年到期的 2% 可转换债券和 5 亿美元的 2031 年到期的 3% 可转换债券。 根据 Nebius 的新闻稿，这些债券的转换价格为 51.45 美元，大约有 40% 的溢价。尽管市场对此反应负面，但这对 Nebius 来说是一个积极因素。这笔资金使 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Inc.（以下简称“公司”或“MetaLight”）正式启动招股，股票代码是2605.HK，预计6月10日挂牌港交所进行交易。此次上市，公司计划全球发售2485.6万股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价为9.75港元。MetaLight是一家中国领先的实时公交信息平台，以旗下核心产品“车来了”移动APP为依托，构建了“数据采集-分析-应用”的完整生态链，致力于通过大数据分析与人工智能技术优化城市公共交通效率，提升通勤体验。截至2024年12月31日，车来了累计用户数达2.984亿名，覆盖中国274个城市、466个城镇，是中国城市覆盖率最大的实时公交信息平台。 公司概况：技术驱动的公交数字化服务先锋 公司成立于2015年，但其核心业务可追溯至2010年成立的武汉元光。依托自主研发的时序算法与机器学习模型，公司构建了“车来了”这一国内领先的实时公交信息平台。通过整合交通机构授权的GPS数据、用户行为数据，公司不仅为通勤者提供误差低于行业平均水平的实时公交预测，根据灼识咨询的资料，于2025年2月推出的版本，在显示公交线路方面的准确率达到约99.5%（以抽样方法计量），在显示实时公交位置方面准确率达到约97.8%（以抽样方法计量）。同时，公司还为佛山、武汉等130余个城市的交通部门提供公共交通分析平台，帮助优化线路规划与运营效率。 公司技术实力获权威认可，其公共交通分析平台曾获工信部“国家大数据产业试点示范项目”认证，并入选中国交通企业管理协会模范案例。截至2024年，公司累计获得98项软件著作权、已发布专利及23项专利申请，技术栈涵盖时空模型、循环神经网络（RNN）等前沿领域，形成了从数据预处理到模型训练的全周期技术壁垒。财务层面，公司收入从2022年的1.35亿元（人民币，下同）增长至2024年的2.06亿元，复合年增长率达23","listText":"6月2日，MetaLight Inc.（以下简称“公司”或“MetaLight”）正式启动招股，股票代码是2605.HK，预计6月10日挂牌港交所进行交易。此次上市，公司计划全球发售2485.6万股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价为9.75港元。MetaLight是一家中国领先的实时公交信息平台，以旗下核心产品“车来了”移动APP为依托，构建了“数据采集-分析-应用”的完整生态链，致力于通过大数据分析与人工智能技术优化城市公共交通效率，提升通勤体验。截至2024年12月31日，车来了累计用户数达2.984亿名，覆盖中国274个城市、466个城镇，是中国城市覆盖率最大的实时公交信息平台。 公司概况：技术驱动的公交数字化服务先锋 公司成立于2015年，但其核心业务可追溯至2010年成立的武汉元光。依托自主研发的时序算法与机器学习模型，公司构建了“车来了”这一国内领先的实时公交信息平台。通过整合交通机构授权的GPS数据、用户行为数据，公司不仅为通勤者提供误差低于行业平均水平的实时公交预测，根据灼识咨询的资料，于2025年2月推出的版本，在显示公交线路方面的准确率达到约99.5%（以抽样方法计量），在显示实时公交位置方面准确率达到约97.8%（以抽样方法计量）。同时，公司还为佛山、武汉等130余个城市的交通部门提供公共交通分析平台，帮助优化线路规划与运营效率。 公司技术实力获权威认可，其公共交通分析平台曾获工信部“国家大数据产业试点示范项目”认证，并入选中国交通企业管理协会模范案例。截至2024年，公司累计获得98项软件著作权、已发布专利及23项专利申请，技术栈涵盖时空模型、循环神经网络（RNN）等前沿领域，形成了从数据预处理到模型训练的全周期技术壁垒。财务层面，公司收入从2022年的1.35亿元（人民币，下同）增长至2024年的2.06亿元，复合年增长率达23","text":"6月2日，MetaLight Inc.（以下简称“公司”或“MetaLight”）正式启动招股，股票代码是2605.HK，预计6月10日挂牌港交所进行交易。此次上市，公司计划全球发售2485.6万股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，每股发售价为9.75港元。MetaLight是一家中国领先的实时公交信息平台，以旗下核心产品“车来了”移动APP为依托，构建了“数据采集-分析-应用”的完整生态链，致力于通过大数据分析与人工智能技术优化城市公共交通效率，提升通勤体验。截至2024年12月31日，车来了累计用户数达2.984亿名，覆盖中国274个城市、466个城镇，是中国城市覆盖率最大的实时公交信息平台。 公司概况：技术驱动的公交数字化服务先锋 公司成立于2015年，但其核心业务可追溯至2010年成立的武汉元光。依托自主研发的时序算法与机器学习模型，公司构建了“车来了”这一国内领先的实时公交信息平台。通过整合交通机构授权的GPS数据、用户行为数据，公司不仅为通勤者提供误差低于行业平均水平的实时公交预测，根据灼识咨询的资料，于2025年2月推出的版本，在显示公交线路方面的准确率达到约99.5%（以抽样方法计量），在显示实时公交位置方面准确率达到约97.8%（以抽样方法计量）。同时，公司还为佛山、武汉等130余个城市的交通部门提供公共交通分析平台，帮助优化线路规划与运营效率。 公司技术实力获权威认可，其公共交通分析平台曾获工信部“国家大数据产业试点示范项目”认证，并入选中国交通企业管理协会模范案例。截至2024年，公司累计获得98项软件著作权、已发布专利及23项专利申请，技术栈涵盖时空模型、循环神经网络（RNN）等前沿领域，形成了从数据预处理到模型训练的全周期技术壁垒。财务层面，公司收入从2022年的1.35亿元（人民币，下同）增长至2024年的2.06亿元，复合年增长率达23","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c1d874efbfeb9b452bcc1e2f2fe7d58d","width":"1080","height":"738"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":6,"link":"https://laohu8.com/post/441518737748168","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":29503,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":440584984879696,"gmtCreate":1748603001260,"gmtModify":1748604181545,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"逆周期布局，戴文能源的底部到了？","htmlText":"随着能源价格下滑，戴文能源公司股价回落至接近 30 美元的低点。该公司面临能源价格波动的挑战，但石油价格不太可能长期维持在当前水平。有外国分析师认为，能源股正处于多年低点时，看涨情绪极为强烈。 作者：Stone Fox Capital 少即是多 戴文能源计划在资本支出上减少 1 亿美元，同时将石油产量实际增加 2000 桶 / 天，达到平均 38.2 万 - 33.8 万桶 / 天。公司 2025 年资本支出预计约为 38 亿美元，同时仍将产生强劲的现金流。 2025 年第一季度的业绩凸显了公司的财务纪律和执行力。戴文能源因石油产量超出预期 5000 桶 / 天，同时资本支出比计划少花约 5%（相当于 4900 万美元），从而产生了 10 亿美元的自由现金流。 来源：戴文能源 与能源行业类似，戴文不断提高效率，截至 2025 年，与 2024 年相比，完井效率提高了 12%，钻井效率提高了 7%。公司继续减少钻机数量，预计在将钻机数量从 2024 年上半年的 16 台减少到 2025 年下半年的 11 台的同时，维持生产能力。 公司目标是到 2026 年通过进一步优化业务计划产生额外 10 亿美元的自由现金流。该计划包括在 2025 年削减 1 亿美元的资本支出，以及在 2026 年进一步削减成本，总计从资本效率和生产优化中减少 4.5 亿美元的成本。其他成本削减将来自公司领域和商业机会。 收益率依然强劲 戴文继续支付丰厚的股息，固定季度派息金额为 0.24 美元，在当前股价下股息收益率达 3.1%。随着未来能源价格反弹，能源公司将恢复支付更大的可变股息，该股息通常超过前几年的固定金额。 虽然戴文能源股价下跌，但公司在该季度回购了 850 万股，花费 3.01 亿美元。公司以每股约 35 美元的价格回购股票。 戴文能源的净派息收益率（股息收益率 + 净回购收益率","listText":"随着能源价格下滑，戴文能源公司股价回落至接近 30 美元的低点。该公司面临能源价格波动的挑战，但石油价格不太可能长期维持在当前水平。有外国分析师认为，能源股正处于多年低点时，看涨情绪极为强烈。 作者：Stone Fox Capital 少即是多 戴文能源计划在资本支出上减少 1 亿美元，同时将石油产量实际增加 2000 桶 / 天，达到平均 38.2 万 - 33.8 万桶 / 天。公司 2025 年资本支出预计约为 38 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我们看到，该公司在两条战线上都超出了预期，这并不令人意外——英伟达在过去九个季度也做到了这一点。业绩超出预期是坚实但不大，收入比预期高出约2%——在过去几个季度，收入超出预期的幅度在3%至6%之间。市场对这份财报的反应是积极的，但并非狂热——但随着分析师和投资者消化英伟达的业绩，这种反应可能会在未来几天发生改变。 执行良好，但增长正在放缓 先来看英伟达的收入结果：440亿美元的收入同比增长了69%，总体而言这是一个非常出色的增长率。然而，对英伟达来说，这并不算特别。在过去几年中，该公司实现了高达270%的收入增长率，而第一季度的增长率相较于过去几个季度有所下降：第四季度收入增长率为78%，第三季度为94%，第二季度为122%，依此类推。 因此，英伟达的增长势头并不强劲，这可以用一些因素来解释，比如去年同期基数较高和大数定律——没有公司能够永远以极高的增长率增长，即使是英伟达。按季度环比计算，收入增长率为12%，年化增长率为50%出头——仍然强劲，但低于同比增长率。 当然，数据中心是英伟达最近一个季度整体收入和收入增长的主要来源。数据中心收入总计390亿美元，接近英伟达总收入的90%，该部门同比增长了73%。这自然意味着英伟达极度依赖单一业务单元，从多元化角度来看这并不是好消息，但只要人工智能数据中心市场以良好的速度增长，而英伟达在市场中保持强大的地位，这并不是问题。 我们还是来看看非数据中","listText":"英伟达公布了其最近的财报业绩。该公司再次实现了双重超越预期，但增长在一定程度上有所放缓。但有外国分析师认为，随着英伟达的市盈率再次超过30倍，继过去几周大幅上涨之后，它不再像今年春季抛售时那样具有吸引力。 作者：Jonathan Weber 发生了什么？ 英伟达于周三股市收盘后公布了其最新季度财务业绩，即其财政第一季度的业绩。以下是主要数据： 来源：Seeking Alpha 我们看到，该公司在两条战线上都超出了预期，这并不令人意外——英伟达在过去九个季度也做到了这一点。业绩超出预期是坚实但不大，收入比预期高出约2%——在过去几个季度，收入超出预期的幅度在3%至6%之间。市场对这份财报的反应是积极的，但并非狂热——但随着分析师和投资者消化英伟达的业绩，这种反应可能会在未来几天发生改变。 执行良好，但增长正在放缓 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因此，英伟达的增长势头并不强劲，这可以用一些因素来解释，比如去年同期基数较高和大数定律——没有公司能够永远以极高的增长率增长，即使是英伟达。按季度环比计算，收入增长率为12%，年化增长率为50%出头——仍然强劲，但低于同比增长率。 当然，数据中心是英伟达最近一个季度整体收入和收入增长的主要来源。数据中心收入总计390亿美元，接近英伟达总收入的90%，该部门同比增长了73%。这自然意味着英伟达极度依赖单一业务单元，从多元化角度来看这并不是好消息，但只要人工智能数据中心市场以良好的速度增长，而英伟达在市场中保持强大的地位，这并不是问题。 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仙工智能以“让智能机器人没有门槛”为使命，基于自主研发的控制器（SRC系列）及软件系统（M4、Meta系列），打造了全球首个规模化智能机器人开放平台。公司核心业务涵盖“控制器+软件+机器人”一站式解决方案：控制器作为“机器人大脑”，集成SLAM、VLA（视觉-语言-动作）等算法，适配超300种零部件，支持客户以“搭积木”方式开发机器人；软件系统实现多机协同调度与数字化管理，如M4系统整合FMS（调度系统）、WCS（仓储控制）、WMS（仓储管理）功能，提升工厂自动化效率；机器人产品线覆盖顶升机器人、智能叉车、轮式人形机器人等超1,000款机型，满足3C、汽车、新能源等20余个行业的多样化需求。 公司平台连接零部件供应商、集成商与终端客户，形成“开发-获得-使用”闭环。截至2024年底，平台支持超1,500家集成商及终端客户，覆盖全球30+国家及地区，累计部署机器人款型超1,000个，工业场景渗透率达数千个。通过AGI技术升级控制器与软件，公司解决方案兼具高可靠性（±2mm定位精度）、高易用性（图形化低代码开发）与高泛化性（跨行业任务迁移），有效降低行业技术门槛。 仙工智能凭借技术积累实现行业突围。根据灼识咨询数据，公司2023-2024年连续两年全球机器人控制器销量排名第一，2024年市占率达23.6%，成为首个构建全开放系统性知识库的企业。技术突破方面，公司推出全球首款一体化具身智能控制器SRC-5000，实现“全身控制”技术突破，支持轮式人形机器人在非结构化场景中执行自然语言指令。商业化落地层面，公司收入从2022年","listText":"5月27日，上海仙工智能科技股份有限公司（以下简称“仙工智能”）向港交所递交了上市申请，中金公司担任独家保荐人。作为全球首个规模化智能机器人开放平台，仙工智能的上市进程备受行业关注，让我们看看公司的投资价值如何。 一、公司概况：从控制器到开放平台的行业领跑者 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仙工智能凭借技术积累实现行业突围。根据灼识咨询数据，公司2023-2024年连续两年全球机器人控制器销量排名第一，2024年市占率达23.6%，成为首个构建全开放系统性知识库的企业。技术突破方面，公司推出全球首款一体化具身智能控制器SRC-5000，实现“全身控制”技术突破，支持轮式人形机器人在非结构化场景中执行自然语言指令。商业化落地层面，公司收入从2022年","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/50be6e9ba8dbb1707fcf524afad4df32","width":"828","height":"458"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":4,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/439922183037824","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":12158,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3477648757949014","authorId":"3477648757949014","name":"lanzier","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c263a28956df296843cbae991cb53f76","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3477648757949014","authorIdStr":"3477648757949014"},"content":"这股50元以上坚决不买","text":"这股50元以上坚决不买","html":"这股50元以上坚决不买"}],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":439575644512400,"gmtCreate":1748346865030,"gmtModify":1748403556506,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"战略转型全面落地，优克联掘金万亿级“人. 宠物. 物联网”市场","htmlText":"2025年5月21日，全球领先的移动数据流量解决方案提供者 <a href=\"https://laohu8.com/S/UCL\">$优克联(UCL)$</a> 发布了2025年第一季度财报。财报显示，优克联Q1实现收入1870万美元，尽管在新产品营销和销售方面进行了大量投资，仍实现了40万美元的调整后净利润和正经营现金流，展现了健康的财务韧性。 创新产品矩阵引爆全球市场，颠覆性技术重塑市场格局，全球连接生态构建者雏形初现 在一季度的2025世界移动通信大会（MWC）上，公司集中展示了包括eSIM Trio、CloudSIM Kit、PetPhone、MeGo G50 Max和G40 Pro在内的五大创新解决方案，独创新品引爆MWC全场人气，在2025 MVNO大会，极具革命性的产品解决方案被业内专家评为\"年度最具颠覆性技术\"，吸引了全球运营商、渠道者、科技媒体及企业客户的极大关注，领航万亿级“IoT. 人. 宠物”市场。 公司正在沿着正确的战略方向发展，与多家合伙伙伴展开洽谈，当前正在积极地催化产品的转化速度。随着这些新产品在今年二、三季度的逐步商用，预计用户数在四季度会有快速的提升。从第三季度起，公司计划按照业务线披露用户增长数等核心运营指标，为外界提供更全面的信息，而这些用户数据将会成为衡量公司转型成效的关键指标。据悉，2025年是优克联的战略转型之年，随着公司战略转型深入推进，业务布局已从单一产品线拓展到了当前的四大产品线，预计自今年二季度起，GlocalMe SIM、GlocalMe Life和GlocalMe IoT三大新兴业务线终端设备销售同比增速都将大幅超过100%，将成为驱动营收增长的“三驾马车”和新的业绩增长引擎，而传统的GlocalMe Mobile/Fixed Broadband业务预计将继续保持10%的稳定增长，形成了“传统业务稳基本盘、新兴业务创增","listText":"2025年5月21日，全球领先的移动数据流量解决方案提供者 <a href=\"https://laohu8.com/S/UCL\">$优克联(UCL)$</a> 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2023年，理想汽车总共交付了37.6万辆新能源车，同比增长182.2%，销量目标达成率达到125%，远远超过了同行的目标达成率，并且在规模化的发展道路上越走越稳。在30万元以上SUV市场，理想汽车也表现了强大的品牌优势，2023年按上险量计算的市占率为19.25%，排名第一，超过了第二名15.47%的宝马，也超过了奔驰和奥迪。 图：国内车企销量目标达成率 伴随着节节攀升的销量的是，理想汽车不断高涨的市值。截至2023年底，理想汽车美股的市值达到2812.80亿元人民币，稳居新势力市值排行榜第一，远远超过新势力中第二名的蔚来，并且在中国汽车上市企业市值中也仅次于比亚迪。从涨跌幅上看，理想汽车2023年上涨了83.48%，在中国汽车上市公司中排名第一，且涨幅远远超过同行。市值的上涨充分说明了市场对理想汽车的认可和对公司未来发展的更高预期。 图：国内汽车上市公司市值排行 销量的爆发式增长也让理想汽车在规模化的发展道路上越走越稳，利润率稳步提升。在毛利率端，理想汽车四季度毛利","listText":"2月26日美股盘前，理想汽车发布了2023年第四季度和全年财报。根据财报，2023年，理想汽车实现全年收入1,238.5亿元，同比增长173.5%，成为首家营收破千亿的新势力车企；全年交付376,030辆，同比增长182.2%，超额完成了2023年30万辆的销售目标。单看第四季度，理想汽车实现收入417.3亿元，同比增长136.4%，环比增长20.3%，交付量达到131,805辆，同比增长184.6%。而在利润端，理想汽车全年实现净利润118.1亿元，实现了首个年度盈利，并且是新势力中最快实现年度盈利的公司。单季度看，公司第四季度实现净利润57.5亿元，同比增加超20倍，环比增加104.5%，已经实现连续五个季度盈利，并且净利润额和净利润率逐季抬高。超预期财报发布后，理想美股股价大涨，周一收涨18.79%。 2023年，理想汽车总共交付了37.6万辆新能源车，同比增长182.2%，销量目标达成率达到125%，远远超过了同行的目标达成率，并且在规模化的发展道路上越走越稳。在30万元以上SUV市场，理想汽车也表现了强大的品牌优势，2023年按上险量计算的市占率为19.25%，排名第一，超过了第二名15.47%的宝马，也超过了奔驰和奥迪。 图：国内车企销量目标达成率 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\n \n 今天回到期权系列视频，上期视频最后的部分，我们说在股价已经开始下跌时，如果希望买入put做保护，应该避免选择平价期权，因为这时候期权的Gamma最大。这是为什么呢？如果不选择平价期权，应该选择哪种期权呢？我建议你集中精神，接下来的内容会有一点点烧脑。首先要知道，期权的行权价和正股价格之间，有三种关系，分别是价外（out of the money）、平价（at the money）和价内（in the money）。例如，一张put的行权价为10块，正股价格低于10块叫价内，大于10块叫价外，刚好10块叫平价。期权Gamma在价外、价内、平价会有不同的状态，在讲Gamma之前，先简单回想一下以前讲过的Delta，如果忘记了的小伙伴，可以复习一下这一集。Delta衡量的是正股价格变动一单位，期权价格变动多少。Gamma则是衡量，正股价格变动一单位，Delta变化多少。这显然是个套娃呀！那么，为什么需要用Gamma来衡量Delta的变化呢？这还得从Delta的图形说起。Call的Delta介于0到1之间，put的Delta则介于-1到0之间。假设100是行权价，正股价格100时，call的delta为0.5，put则为-0.5。细心观察的小伙伴可以发现，正股价格在100附近时，例如在80到120之间，无论是call还是put，delta都变化很快。而在更远的价外或价内时，例如大于160或者小于60，delta几乎不变。可以把Delta比喻成一个赌徒，当赌徒看到正股价格远远不及行权价，他觉得行权机会渺茫，但又不想割肉离场，就躺平了。当正股越接近行权价时，赌徒觉得行权机会似乎变大了，开始紧张起来，蹦蹦跳跳，等着价格冲破行权价。当价格冲破行权价，赌徒开始欢呼起来。价格继续上涨，已经远远高于行权价，这时候赌徒觉得稳赢了，安心的躺平，等待躺赢。此时，我们需要一个指标来衡量赌徒的兴奋程度，G\n \n","listText":"今天回到期权系列视频，上期视频最后的部分，我们说在股价已经开始下跌时，如果希望买入put做保护，应该避免选择平价期权，因为这时候期权的Gamma最大。这是为什么呢？如果不选择平价期权，应该选择哪种期权呢？我建议你集中精神，接下来的内容会有一点点烧脑。首先要知道，期权的行权价和正股价格之间，有三种关系，分别是价外（out of the 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verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000159","authorId":"9000000000000159","name":"宝宝金水_","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3277b62086966882a8b4e45d9f8b88bb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000159","authorIdStr":"9000000000000159"},"content":"很新鲜很热乎的热点分析，感觉看到了金光大道。","text":"很新鲜很热乎的热点分析，感觉看到了金光大道。","html":"很新鲜很热乎的热点分析，感觉看到了金光大道。"}],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":342897776,"gmtCreate":1618196005195,"gmtModify":1618398432264,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"一文看懂老虎证券和真成投资创始人李剑威发行的SPAC","htmlText":"最近SPAC非常火，尤其是去年，SPAC的募资额第一次和传统IPO募资额平分秋色。关于SPAC是什么，相信也已经有很多文章介绍了。SPAC是一个上市现金壳，这个壳只有现金没有业务。SPAC上市后，其管理层一般有两年的时间寻找合适的标的公司进行逆向收购。这里就不再进行过多解释了。那么，在SPAC大火的今天，有什么好的投资机会呢？还真有，那就是老虎和真成投资创始人李剑威发行的SPAC“<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TUGCU\">$TradeUP Global Corp.(TUGCU)$</a> ”。TradeUP Global Corporation介绍TradeUP Global Corporation（下称TUGCU）预计发行400万个单位（绿鞋后460万个单位），每个单位发行价10美元，预计募资4000万美元（绿鞋后4600万美元）。承销商为<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a> 和R.F. Lafferty，其他信息和大部分SPAC差不多，例如每单位带有的涡轮行权价为11.5美元，Sponsor占股比例为20%。来源：TUGCU发行路演PPT重点是TUGCU的管理团队，该SPAC的主席为真成投资的管理合伙人、创始合伙人李剑威。从其履历可以看出，李剑威是投资经验丰富且业内知名人士。早在2007年就在全球知名基金公司富达任职，并做到了投资副总裁级别。在2011年到2015年在著名的红杉资本担任副总裁，毫不夸张地说，红杉资本投出了现在中国互联网巨头的半边天。随后，在2015年到2016年在真格基金担任首席投资官。2016年后，创立了真成投资。来源：TUGCU发行路演PPT在投资成绩方面，自2018年","listText":"最近SPAC非常火，尤其是去年，SPAC的募资额第一次和传统IPO募资额平分秋色。关于SPAC是什么，相信也已经有很多文章介绍了。SPAC是一个上市现金壳，这个壳只有现金没有业务。SPAC上市后，其管理层一般有两年的时间寻找合适的标的公司进行逆向收购。这里就不再进行过多解释了。那么，在SPAC大火的今天，有什么好的投资机会呢？还真有，那就是老虎和真成投资创始人李剑威发行的SPAC“<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TUGCU\">$TradeUP Global Corp.(TUGCU)$</a> ”。TradeUP Global Corporation介绍TradeUP Global Corporation（下称TUGCU）预计发行400万个单位（绿鞋后460万个单位），每个单位发行价10美元，预计募资4000万美元（绿鞋后4600万美元）。承销商为<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a> 和R.F. Lafferty，其他信息和大部分SPAC差不多，例如每单位带有的涡轮行权价为11.5美元，Sponsor占股比例为20%。来源：TUGCU发行路演PPT重点是TUGCU的管理团队，该SPAC的主席为真成投资的管理合伙人、创始合伙人李剑威。从其履历可以看出，李剑威是投资经验丰富且业内知名人士。早在2007年就在全球知名基金公司富达任职，并做到了投资副总裁级别。在2011年到2015年在著名的红杉资本担任副总裁，毫不夸张地说，红杉资本投出了现在中国互联网巨头的半边天。随后，在2015年到2016年在真格基金担任首席投资官。2016年后，创立了真成投资。来源：TUGCU发行路演PPT在投资成绩方面，自2018年","text":"最近SPAC非常火，尤其是去年，SPAC的募资额第一次和传统IPO募资额平分秋色。关于SPAC是什么，相信也已经有很多文章介绍了。SPAC是一个上市现金壳，这个壳只有现金没有业务。SPAC上市后，其管理层一般有两年的时间寻找合适的标的公司进行逆向收购。这里就不再进行过多解释了。那么，在SPAC大火的今天，有什么好的投资机会呢？还真有，那就是老虎和真成投资创始人李剑威发行的SPAC“$TradeUP Global Corp.(TUGCU)$ ”。TradeUP Global Corporation介绍TradeUP Global Corporation（下称TUGCU）预计发行400万个单位（绿鞋后460万个单位），每个单位发行价10美元，预计募资4000万美元（绿鞋后4600万美元）。承销商为$老虎证券(TIGR)$ 和R.F. 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\n \n 众所周知，在国内投资，国家政策是非常值得参考。“五年规划纲要”是国民发展的总纲领，投资机会就蕴藏其中。例如，“十三五”规划提出可再生能源的发展，其中阐述了风能光伏的投资规划，看看2019年到2021年的光伏板块，三年上涨超过200%。想不到吧，致富密码就写在5年前的“十三五”规划中，如果不想再错过致富代码，就要好好看一看“十四五”规划了。小编认为“十四五”规划中最值得关注的就是“建设数字中国”的目标要完成建设数字中国，5G新基建、三大运营商是不可或缺的。中国电信和中国联通共享5G网络建设，建成全球最大的5G共建共享网络，并且已建成全光网络、IP承载网、4G/5G网络、物联网网络、卫星通信等。那么，是投资中国电信或者中国联通咯？你可能会觉得，这两家公司市值都很大了，上涨空间有限。思路可以进一步深入下去，从电信或者联通的合作方中寻找。最近大型运营商和外部有什么合作呢？还真有，最近，中国电信和深圳优克联签署合作合同，全面提升优化数据连接服务。优克联是一家什么公司呢？首先，优克联是一家以全球移动数据连接共享PaaS和SaaS服务提供商，通过超级连接等先进技术，为全球虚拟运营商、电信运营商、全球政企客户和个人用户及元宇宙等提供网络连接增值服务，并且在2020年中登陆纳斯达克。优克联的CEO陈朝晖是前华为高管，在他的带领下，自然也积累出一批在通讯技术和云计算领域拥有资深技术的人才。优克联依靠自有的“超级连接技术”，即使在疫情期间，也实现海外快速扩张。目前，优克联拥有160多项国家及国际专利，云平台服务覆盖全球150多个国家，已经和全球280多家运营商、2000多家政企客户建立战略合作伙伴关系。这次和中国电信合作，电信也是看上优克联的“超级连接技术”，这种技术通过优克联的PaaS（平台即服务）和SaaS（软件即服务）平台，为用户提供更好的网络连接服务。从“有连接”到“好连接”是信息时代的\n \n","listText":"众所周知，在国内投资，国家政策是非常值得参考。“五年规划纲要”是国民发展的总纲领，投资机会就蕴藏其中。例如，“十三五”规划提出可再生能源的发展，其中阐述了风能光伏的投资规划，看看2019年到2021年的光伏板块，三年上涨超过200%。想不到吧，致富密码就写在5年前的“十三五”规划中，如果不想再错过致富代码，就要好好看一看“十四五”规划了。小编认为“十四五”规划中最值得关注的就是“建设数字中国”的目标要完成建设数字中国，5G新基建、三大运营商是不可或缺的。中国电信和中国联通共享5G网络建设，建成全球最大的5G共建共享网络，并且已建成全光网络、IP承载网、4G/5G网络、物联网网络、卫星通信等。那么，是投资中国电信或者中国联通咯？你可能会觉得，这两家公司市值都很大了，上涨空间有限。思路可以进一步深入下去，从电信或者联通的合作方中寻找。最近大型运营商和外部有什么合作呢？还真有，最近，中国电信和深圳优克联签署合作合同，全面提升优化数据连接服务。优克联是一家什么公司呢？首先，优克联是一家以全球移动数据连接共享PaaS和SaaS服务提供商，通过超级连接等先进技术，为全球虚拟运营商、电信运营商、全球政企客户和个人用户及元宇宙等提供网络连接增值服务，并且在2020年中登陆纳斯达克。优克联的CEO陈朝晖是前华为高管，在他的带领下，自然也积累出一批在通讯技术和云计算领域拥有资深技术的人才。优克联依靠自有的“超级连接技术”，即使在疫情期间，也实现海外快速扩张。目前，优克联拥有160多项国家及国际专利，云平台服务覆盖全球150多个国家，已经和全球280多家运营商、2000多家政企客户建立战略合作伙伴关系。这次和中国电信合作，电信也是看上优克联的“超级连接技术”，这种技术通过优克联的PaaS（平台即服务）和SaaS（软件即服务）平台，为用户提供更好的网络连接服务。从“有连接”到“好连接”是信息时代的","text":"众所周知，在国内投资，国家政策是非常值得参考。“五年规划纲要”是国民发展的总纲领，投资机会就蕴藏其中。例如，“十三五”规划提出可再生能源的发展，其中阐述了风能光伏的投资规划，看看2019年到2021年的光伏板块，三年上涨超过200%。想不到吧，致富密码就写在5年前的“十三五”规划中，如果不想再错过致富代码，就要好好看一看“十四五”规划了。小编认为“十四五”规划中最值得关注的就是“建设数字中国”的目标要完成建设数字中国，5G新基建、三大运营商是不可或缺的。中国电信和中国联通共享5G网络建设，建成全球最大的5G共建共享网络，并且已建成全光网络、IP承载网、4G/5G网络、物联网网络、卫星通信等。那么，是投资中国电信或者中国联通咯？你可能会觉得，这两家公司市值都很大了，上涨空间有限。思路可以进一步深入下去，从电信或者联通的合作方中寻找。最近大型运营商和外部有什么合作呢？还真有，最近，中国电信和深圳优克联签署合作合同，全面提升优化数据连接服务。优克联是一家什么公司呢？首先，优克联是一家以全球移动数据连接共享PaaS和SaaS服务提供商，通过超级连接等先进技术，为全球虚拟运营商、电信运营商、全球政企客户和个人用户及元宇宙等提供网络连接增值服务，并且在2020年中登陆纳斯达克。优克联的CEO陈朝晖是前华为高管，在他的带领下，自然也积累出一批在通讯技术和云计算领域拥有资深技术的人才。优克联依靠自有的“超级连接技术”，即使在疫情期间，也实现海外快速扩张。目前，优克联拥有160多项国家及国际专利，云平台服务覆盖全球150多个国家，已经和全球280多家运营商、2000多家政企客户建立战略合作伙伴关系。这次和中国电信合作，电信也是看上优克联的“超级连接技术”，这种技术通过优克联的PaaS（平台即服务）和SaaS（软件即服务）平台，为用户提供更好的网络连接服务。从“有连接”到“好连接”是信息时代的","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ea4ec65afc777ad95f8ac6f1ebdbd4f4","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":495,"commentSize":62,"repostSize":102,"link":"https://laohu8.com/post/630949289","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"876ebedde9c1491c9016ee5914b9301d","tweetId":"630949289","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/c07e6335387702294857602712/SvYWE2ROwLQA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/ea4ec65afc777ad95f8ac6f1ebdbd4f4"},"viewCount":28311,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000312","authorId":"9000000000000312","name":"灯塔国02","avatar":"https://static.tigerbbs.com/75f260c793b0cead55697886df150a55","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000312","authorIdStr":"9000000000000312"},"content":"总市值 5,932.8万 成交量 6.77万 市盈率TTM -1.38 流通市值 1,950.9万 股息 -- 市盈率LYR -0.84 总股本 2,838.64万 股息收益率 -- 每股收益TTM -1.52 Flow of Equity 933.46万 ROA -32.79% 每股收益LYR -2.49 52周最高 14.20 ROE -87.35% 市净率 1.72，财务数据比较一般。","text":"总市值 5,932.8万 成交量 6.77万 市盈率TTM -1.38 流通市值 1,950.9万 股息 -- 市盈率LYR -0.84 总股本 2,838.64万 股息收益率 -- 每股收益TTM -1.52 Flow of Equity 933.46万 ROA -32.79% 每股收益LYR -2.49 52周最高 14.20 ROE -87.35% 市净率 1.72，财务数据比较一般。","html":"总市值 5,932.8万 成交量 6.77万 市盈率TTM -1.38 流通市值 1,950.9万 股息 -- 市盈率LYR -0.84 总股本 2,838.64万 股息收益率 -- 每股收益TTM -1.52 Flow of Equity 933.46万 ROA -32.79% 每股收益LYR -2.49 52周最高 14.20 ROE -87.35% 市净率 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作为新能源车产业链中游的一颗“明珠”，宁德时代是新能源车研究中必不可少的一个标的，本期视频就为大家介绍下宁德时代。宁德时代脱胎于ATL。ATL是为消费电子产品提供锂离子电池，由曾毓群与梁少康、陈棠华在1999年联合创立，目前已经发展成为全球消费电池龙头。在2008年，我国开始支持新能源汽车发展，ATL决定成立动力电池部门，这就是宁德时代的前身。由于2005年TDK集团收购了ATL的全部股权，ATL成了外商独资企业，而当时国家限制外资生产动力电池。于是，曾毓群和黄世霖二次创业，在2011年成立了宁德时代。后来，ATL将宁德时代的股权转让给了宁波联创，曾毓群也辞去了在ATL的职务，ATL和宁德时代就成了完全独立的两家公司。宁德时代成立的第二年就迎来了大客户——宝马。宁德时代凭借ATL的背书和当时全亚洲最大的测试中心，成功挤掉了竞争对手博世和三星，拿到了宝马的大单。凭借与宝马的合作，宁德时代一炮走红。2013年，宇通客车慕名而来，并成为了宁德时代的长期客户。2015年，为推动国内动力电池厂商的发展，国家推出了“动力电池白名单”，只有使用白名单厂商电池的新能源车才能进入推广目录。而宁德时代恰恰是白名单内的一颗“明珠”，由此也迎来了快速增长。到2017年，宁德时代动力电池使用量跃居全球第一。一直到2020年，宁德时代实现了连续四年全球第一。图：2017年国内动力电池竞争格局宁德时代之所以能够发展起来，除了政策原因，技术优势也是重要因素。在公司成立之初，公司就保持了很高的研发投入，研发费用率在10%以上。但即使这样，宁德时代的第一也没有拿得顺风顺水。2019年，“白名单”放开，日韩老牌厂商松下、LG、SK、三星卷土重来，纷纷加大在中国的投资，准备抢食国内市场。而国内竞争者比亚迪、国轩高科、比克、中航锂电也在大踏步追赶。不进则退，宁德时代压力山大。等到了2020年，新能源车迎来了增量发展\n \n","listText":"作为新能源车产业链中游的一颗“明珠”，宁德时代是新能源车研究中必不可少的一个标的，本期视频就为大家介绍下宁德时代。宁德时代脱胎于ATL。ATL是为消费电子产品提供锂离子电池，由曾毓群与梁少康、陈棠华在1999年联合创立，目前已经发展成为全球消费电池龙头。在2008年，我国开始支持新能源汽车发展，ATL决定成立动力电池部门，这就是宁德时代的前身。由于2005年TDK集团收购了ATL的全部股权，ATL成了外商独资企业，而当时国家限制外资生产动力电池。于是，曾毓群和黄世霖二次创业，在2011年成立了宁德时代。后来，ATL将宁德时代的股权转让给了宁波联创，曾毓群也辞去了在ATL的职务，ATL和宁德时代就成了完全独立的两家公司。宁德时代成立的第二年就迎来了大客户——宝马。宁德时代凭借ATL的背书和当时全亚洲最大的测试中心，成功挤掉了竞争对手博世和三星，拿到了宝马的大单。凭借与宝马的合作，宁德时代一炮走红。2013年，宇通客车慕名而来，并成为了宁德时代的长期客户。2015年，为推动国内动力电池厂商的发展，国家推出了“动力电池白名单”，只有使用白名单厂商电池的新能源车才能进入推广目录。而宁德时代恰恰是白名单内的一颗“明珠”，由此也迎来了快速增长。到2017年，宁德时代动力电池使用量跃居全球第一。一直到2020年，宁德时代实现了连续四年全球第一。图：2017年国内动力电池竞争格局宁德时代之所以能够发展起来，除了政策原因，技术优势也是重要因素。在公司成立之初，公司就保持了很高的研发投入，研发费用率在10%以上。但即使这样，宁德时代的第一也没有拿得顺风顺水。2019年，“白名单”放开，日韩老牌厂商松下、LG、SK、三星卷土重来，纷纷加大在中国的投资，准备抢食国内市场。而国内竞争者比亚迪、国轩高科、比克、中航锂电也在大踏步追赶。不进则退，宁德时代压力山大。等到了2020年，新能源车迎来了增量发展","text":"作为新能源车产业链中游的一颗“明珠”，宁德时代是新能源车研究中必不可少的一个标的，本期视频就为大家介绍下宁德时代。宁德时代脱胎于ATL。ATL是为消费电子产品提供锂离子电池，由曾毓群与梁少康、陈棠华在1999年联合创立，目前已经发展成为全球消费电池龙头。在2008年，我国开始支持新能源汽车发展，ATL决定成立动力电池部门，这就是宁德时代的前身。由于2005年TDK集团收购了ATL的全部股权，ATL成了外商独资企业，而当时国家限制外资生产动力电池。于是，曾毓群和黄世霖二次创业，在2011年成立了宁德时代。后来，ATL将宁德时代的股权转让给了宁波联创，曾毓群也辞去了在ATL的职务，ATL和宁德时代就成了完全独立的两家公司。宁德时代成立的第二年就迎来了大客户——宝马。宁德时代凭借ATL的背书和当时全亚洲最大的测试中心，成功挤掉了竞争对手博世和三星，拿到了宝马的大单。凭借与宝马的合作，宁德时代一炮走红。2013年，宇通客车慕名而来，并成为了宁德时代的长期客户。2015年，为推动国内动力电池厂商的发展，国家推出了“动力电池白名单”，只有使用白名单厂商电池的新能源车才能进入推广目录。而宁德时代恰恰是白名单内的一颗“明珠”，由此也迎来了快速增长。到2017年，宁德时代动力电池使用量跃居全球第一。一直到2020年，宁德时代实现了连续四年全球第一。图：2017年国内动力电池竞争格局宁德时代之所以能够发展起来，除了政策原因，技术优势也是重要因素。在公司成立之初，公司就保持了很高的研发投入，研发费用率在10%以上。但即使这样，宁德时代的第一也没有拿得顺风顺水。2019年，“白名单”放开，日韩老牌厂商松下、LG、SK、三星卷土重来，纷纷加大在中国的投资，准备抢食国内市场。而国内竞争者比亚迪、国轩高科、比克、中航锂电也在大踏步追赶。不进则退，宁德时代压力山大。等到了2020年，新能源车迎来了增量发展","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6a6bc8726e32019c1593f8a2fa75cb7d","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":262,"commentSize":44,"repostSize":60,"link":"https://laohu8.com/post/635761228","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"cf56851110a7467587b7a6ea906e8317","tweetId":"635761228","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/ebbdd30e387702297511422373/ph4CnH1dVdQA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/6a6bc8726e32019c1593f8a2fa75cb7d"},"viewCount":49654,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000310","authorId":"9000000000000310","name":"迪士尼迪斯尼","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d08ad56d0cf912758e58222fffc1f75b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000310","authorIdStr":"9000000000000310"},"content":"行业老大也是不容易，这个时候小弟们都在后面盯着他的铁王座","text":"行业老大也是不容易，这个时候小弟们都在后面盯着他的铁王座","html":"行业老大也是不容易，这个时候小弟们都在后面盯着他的铁王座"}],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":665907947,"gmtCreate":1666868438189,"gmtModify":1666868698182,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"对比70年代，美股接下来怎么走？","htmlText":"不知不觉，美股已经反弹几个星期了，其中道指最强，已经走出了4根阳线。但其实不要太乐观，之前有一张广为流传的网图，每次觉得美联储要转向，股市反弹的时候，啪，一锤子打下去。 来源：网络 这也是今年以来大的交易逻辑，赌美联储转向，每次市场对转向的希望越来越大，就越接近反弹的高点。而每次下跌，导致大家越来越痛苦，就会开始萌生美联储转向的幻想。难道这就是在高通胀时期的市场节奏吗？接下来会演变成怎样呢？ 为了更好理解未来可能会发生什么，我们往往诉诸于历史，而历史上的高通胀时期是从1967年到1980年。细看会发现，这段时间其实并不是一直维持高通胀，中间有两次把通胀按下去了，但是又死灰复燃。直到80年代，全球化开始了，美国的通胀才开始长久的下跌。 来源：FRED 而这三次通胀上行的过程中，股市和企业的盈利能力波动的表现都有不同之处，这是值得我们借鉴的。这里我们用标普500指数来衡量股市的波动，用标普500的EPS来衡量企业的盈利能力，1967年10月开始第一波通胀，直到1983年6月，13年间走完了三轮高速通胀，对应图中的红框。 来源：Macrotrends（蓝线为标普500，橙线为标普500 EPS） 首先看到图的第一印象，标普500在这段时间内涨了不少，从94.75点涨到167.64点，涨幅76.9%。企业的盈利也涨了不少，EPS从5.3涨到12.59，涨幅137.5%。当然，这两个数据都没有剔除通胀的影响。 那么这13年间，三轮通胀具体是怎样呢？我们拆开了一个个看。 第一轮通胀：1967.10~1972.6 首先是第一轮通胀，时间从1967年10月开始 ，1969年12月达到最高点，CPI达到6.2%，然后开始回落，1972年6月到最低点2.7%，历时大概4年半。这段时期美联储的基准利率（Federal Funds Effective Rate，FFER）从一开始就超过了CPI，在","listText":"不知不觉，美股已经反弹几个星期了，其中道指最强，已经走出了4根阳线。但其实不要太乐观，之前有一张广为流传的网图，每次觉得美联储要转向，股市反弹的时候，啪，一锤子打下去。 来源：网络 这也是今年以来大的交易逻辑，赌美联储转向，每次市场对转向的希望越来越大，就越接近反弹的高点。而每次下跌，导致大家越来越痛苦，就会开始萌生美联储转向的幻想。难道这就是在高通胀时期的市场节奏吗？接下来会演变成怎样呢？ 为了更好理解未来可能会发生什么，我们往往诉诸于历史，而历史上的高通胀时期是从1967年到1980年。细看会发现，这段时间其实并不是一直维持高通胀，中间有两次把通胀按下去了，但是又死灰复燃。直到80年代，全球化开始了，美国的通胀才开始长久的下跌。 来源：FRED 而这三次通胀上行的过程中，股市和企业的盈利能力波动的表现都有不同之处，这是值得我们借鉴的。这里我们用标普500指数来衡量股市的波动，用标普500的EPS来衡量企业的盈利能力，1967年10月开始第一波通胀，直到1983年6月，13年间走完了三轮高速通胀，对应图中的红框。 来源：Macrotrends（蓝线为标普500，橙线为标普500 EPS） 首先看到图的第一印象，标普500在这段时间内涨了不少，从94.75点涨到167.64点，涨幅76.9%。企业的盈利也涨了不少，EPS从5.3涨到12.59，涨幅137.5%。当然，这两个数据都没有剔除通胀的影响。 那么这13年间，三轮通胀具体是怎样呢？我们拆开了一个个看。 第一轮通胀：1967.10~1972.6 首先是第一轮通胀，时间从1967年10月开始 ，1969年12月达到最高点，CPI达到6.2%，然后开始回落，1972年6月到最低点2.7%，历时大概4年半。这段时期美联储的基准利率（Federal Funds Effective Rate，FFER）从一开始就超过了CPI，在","text":"不知不觉，美股已经反弹几个星期了，其中道指最强，已经走出了4根阳线。但其实不要太乐观，之前有一张广为流传的网图，每次觉得美联储要转向，股市反弹的时候，啪，一锤子打下去。 来源：网络 这也是今年以来大的交易逻辑，赌美联储转向，每次市场对转向的希望越来越大，就越接近反弹的高点。而每次下跌，导致大家越来越痛苦，就会开始萌生美联储转向的幻想。难道这就是在高通胀时期的市场节奏吗？接下来会演变成怎样呢？ 为了更好理解未来可能会发生什么，我们往往诉诸于历史，而历史上的高通胀时期是从1967年到1980年。细看会发现，这段时间其实并不是一直维持高通胀，中间有两次把通胀按下去了，但是又死灰复燃。直到80年代，全球化开始了，美国的通胀才开始长久的下跌。 来源：FRED 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诶，你有没有发现，无论是手机、笔记本电脑，还是电动车，大多使用的都是锂离子电池。偶尔听说哪家公司要用新型电池研发产品，但是很快又销声匿迹了。难道，“锂是唯一的神话”，真的无法打破嘛？其实，在商用化方面，氢燃料电池可能是最接近挑战成功的选手了。今天，我们就来对比看看。先来看看氢燃料电池，1842年，英国皇家协会的威廉·罗伯特·格罗夫提出了氢氧结合发电的想法，基于这个想法，他研发出了首个安全环保的氢燃料电池。经过几代科学家的努力，在1966年，通用汽车推出了第一款搭载氢燃料电池的汽车。但续航只有192公里，最高时速也只有112公里/小时。而且，别看这辆车的外形看起来像部小面包车，内部很宽阔的样子。但其实，这辆车只能乘坐2个人，车内的大部分空间都用来放置氢燃料电池系统。在同一个时期，戴姆勒奔驰研发出了搭载氢燃料电池的客车。既然电池系统很大，那就用在客车上，真是个小机灵鬼。但是对比已经发展成熟的汽油提炼产业链，以及随处可见的加油站。氢燃料电池客车并没有大多优势。不过，氢燃料电池的迭代并没有停止。现在已经有不少知名汽车制造商都推出了氢燃料电池车，其中，性能最好的是现代推出的Nexo。这款车的电池系统不仅不会占用过多空间，还能自动泊车。售价介于5万8千美元到6万3千美元之间，属于Model Y的定价区间，可以说价格已经达到平民化。续航也要优于锂离子电池车，这辆车的续航611公里，而特斯拉Model Y续航537公里。不过说实话，续航虽然是多了，不过也不是特别多，更重要的是，找加氢站可比找充电桩难多了。说完氢燃料电池，来看看锂离子电池。1985年才出现锂离子电池的原型，虽然比氢燃料电池晚了100多年。不过发展得非常快。在1991年，索尼就发布了第一款商用锂离子电池。如今，锂离子电池凭借轻便性，可反复充电等优势，逐渐被应用到各类3C产品中，嵌入到日常生活的方方面面。而第一款有现代意义的锂离\n 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Y续航537公里。不过说实话，续航虽然是多了，不过也不是特别多，更重要的是，找加氢站可比找充电桩难多了。说完氢燃料电池，来看看锂离子电池。1985年才出现锂离子电池的原型，虽然比氢燃料电池晚了100多年。不过发展得非常快。在1991年，索尼就发布了第一款商用锂离子电池。如今，锂离子电池凭借轻便性，可反复充电等优势，逐渐被应用到各类3C产品中，嵌入到日常生活的方方面面。而第一款有现代意义的锂离","text":"诶，你有没有发现，无论是手机、笔记本电脑，还是电动车，大多使用的都是锂离子电池。偶尔听说哪家公司要用新型电池研发产品，但是很快又销声匿迹了。难道，“锂是唯一的神话”，真的无法打破嘛？其实，在商用化方面，氢燃料电池可能是最接近挑战成功的选手了。今天，我们就来对比看看。先来看看氢燃料电池，1842年，英国皇家协会的威廉·罗伯特·格罗夫提出了氢氧结合发电的想法，基于这个想法，他研发出了首个安全环保的氢燃料电池。经过几代科学家的努力，在1966年，通用汽车推出了第一款搭载氢燃料电池的汽车。但续航只有192公里，最高时速也只有112公里/小时。而且，别看这辆车的外形看起来像部小面包车，内部很宽阔的样子。但其实，这辆车只能乘坐2个人，车内的大部分空间都用来放置氢燃料电池系统。在同一个时期，戴姆勒奔驰研发出了搭载氢燃料电池的客车。既然电池系统很大，那就用在客车上，真是个小机灵鬼。但是对比已经发展成熟的汽油提炼产业链，以及随处可见的加油站。氢燃料电池客车并没有大多优势。不过，氢燃料电池的迭代并没有停止。现在已经有不少知名汽车制造商都推出了氢燃料电池车，其中，性能最好的是现代推出的Nexo。这款车的电池系统不仅不会占用过多空间，还能自动泊车。售价介于5万8千美元到6万3千美元之间，属于Model Y的定价区间，可以说价格已经达到平民化。续航也要优于锂离子电池车，这辆车的续航611公里，而特斯拉Model Y续航537公里。不过说实话，续航虽然是多了，不过也不是特别多，更重要的是，找加氢站可比找充电桩难多了。说完氢燃料电池，来看看锂离子电池。1985年才出现锂离子电池的原型，虽然比氢燃料电池晚了100多年。不过发展得非常快。在1991年，索尼就发布了第一款商用锂离子电池。如今，锂离子电池凭借轻便性，可反复充电等优势，逐渐被应用到各类3C产品中，嵌入到日常生活的方方面面。而第一款有现代意义的锂离","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/31746ed3bdc168520d48289c57f64320","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":295,"commentSize":95,"repostSize":19,"link":"https://laohu8.com/post/605199093","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"d9cea5e3b520467cbc9e18dd68da5f6d","tweetId":"605199093","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/8ac84f8e387702292670504713/wCgeXPASYIsA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/31746ed3bdc168520d48289c57f64320"},"viewCount":49358,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"50887377119176","authorId":"50887377119176","name":"欲穷千里目","avatar":"https://static.laohu8.com/758b9b8084e47c4174126c3cfadb79af","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"50887377119176","authorIdStr":"50887377119176"},"content":"作者只是论述了氢燃料电池历史上在与锂电池的竞争中处于劣势，说“氢燃料电池早已经输了”或许没错，但怎么能否认氢燃料电池未来不会赢呢？这没有令人信服的必然逻辑。 就如同从前电动车比不过燃油车，后来环保地位提升后形势就发生了根本逆转。 那么，谁能确定未来科技的进步和时与势的变化不会让氢能源站上领奖台？","text":"作者只是论述了氢燃料电池历史上在与锂电池的竞争中处于劣势，说“氢燃料电池早已经输了”或许没错，但怎么能否认氢燃料电池未来不会赢呢？这没有令人信服的必然逻辑。 就如同从前电动车比不过燃油车，后来环保地位提升后形势就发生了根本逆转。 那么，谁能确定未来科技的进步和时与势的变化不会让氢能源站上领奖台？","html":"作者只是论述了氢燃料电池历史上在与锂电池的竞争中处于劣势，说“氢燃料电池早已经输了”或许没错，但怎么能否认氢燃料电池未来不会赢呢？这没有令人信服的必然逻辑。 就如同从前电动车比不过燃油车，后来环保地位提升后形势就发生了根本逆转。 那么，谁能确定未来科技的进步和时与势的变化不会让氢能源站上领奖台？"}],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":632611257,"gmtCreate":1646385737124,"gmtModify":1646517244738,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"Keep IPO 要打新吗？","htmlText":"\n \n \n 你是不是偶尔能在朋友圈看到Keep的跑步打卡记录，或者有意无意听到朋友买了Keep的动感单车。这很正常，健身在年轻人之间流行起来，而Keep是中国以及全球最大的线上健身平台。前段时间Keep向港交所递交了招股书，这么多人使用的健身平台，要不要打新呢？了解公司之前，先了解行业。根据灼识咨询研究，2021年中国健身人群为3亿，预计2026年将达到4.2亿。其中线上健身市场快速增长，2015年占比整个健身市场26.5%，2021年达到47%，几乎和线下健身市场五五开。对比美国，中国健身人群线上的渗透率还有很大提升空间，美国在2021年线上健身渗透率是67.9%，中国是45.5%。 其实看到我们身边朋友健身的情况，或者各大视频网站健身区的热度，就明显感觉到线上健身行业的快速发展。加上这些数据，印证了线上健身是一个又长又湿的坡，Keep就在这里滚雪球。Keep的愿景很直接，就是要成为全球最大的智能健身平台。为了实现这个愿景，Keep从线上健身内容、智能健身设备和配套运动产品，这三个环节发力。线上健身内容是Keep的“流量入口”，用户可以在Keep上面选择录播课进行跟练，录播课的老师有内部教练、网红健身达人，甚至还有影视体育名人。除了录播课，还有更具有互动性的直播课，直播课可以和用户的课程表结合起来，到点上课。时间长了，同时上课的用户都相互认识，社区氛围非常浓厚。智能健身设备和健身内容相结合，例如Keep的智能单车常常和直播课联系起来，所以Keep的智能健身设备是软件、硬件和内容三位一体的，不是冷冰冰的一个健身器材。正因如此，Keep的智能单车销量在中国排名第一。配套运动产品满足用户的长尾需求，出售各种运动产品和健康食品。其中，Keep的瑜伽垫在2021年是中国销量最大的瑜伽垫品牌，市场份额为14.9%。你完全可以想象，一个Keep的忠实用户，早上起来打开动感单车课程，骑上K\n \n","listText":"你是不是偶尔能在朋友圈看到Keep的跑步打卡记录，或者有意无意听到朋友买了Keep的动感单车。这很正常，健身在年轻人之间流行起来，而Keep是中国以及全球最大的线上健身平台。前段时间Keep向港交所递交了招股书，这么多人使用的健身平台，要不要打新呢？了解公司之前，先了解行业。根据灼识咨询研究，2021年中国健身人群为3亿，预计2026年将达到4.2亿。其中线上健身市场快速增长，2015年占比整个健身市场26.5%，2021年达到47%，几乎和线下健身市场五五开。对比美国，中国健身人群线上的渗透率还有很大提升空间，美国在2021年线上健身渗透率是67.9%，中国是45.5%。 其实看到我们身边朋友健身的情况，或者各大视频网站健身区的热度，就明显感觉到线上健身行业的快速发展。加上这些数据，印证了线上健身是一个又长又湿的坡，Keep就在这里滚雪球。Keep的愿景很直接，就是要成为全球最大的智能健身平台。为了实现这个愿景，Keep从线上健身内容、智能健身设备和配套运动产品，这三个环节发力。线上健身内容是Keep的“流量入口”，用户可以在Keep上面选择录播课进行跟练，录播课的老师有内部教练、网红健身达人，甚至还有影视体育名人。除了录播课，还有更具有互动性的直播课，直播课可以和用户的课程表结合起来，到点上课。时间长了，同时上课的用户都相互认识，社区氛围非常浓厚。智能健身设备和健身内容相结合，例如Keep的智能单车常常和直播课联系起来，所以Keep的智能健身设备是软件、硬件和内容三位一体的，不是冷冰冰的一个健身器材。正因如此，Keep的智能单车销量在中国排名第一。配套运动产品满足用户的长尾需求，出售各种运动产品和健康食品。其中，Keep的瑜伽垫在2021年是中国销量最大的瑜伽垫品牌，市场份额为14.9%。你完全可以想象，一个Keep的忠实用户，早上起来打开动感单车课程，骑上K","text":"你是不是偶尔能在朋友圈看到Keep的跑步打卡记录，或者有意无意听到朋友买了Keep的动感单车。这很正常，健身在年轻人之间流行起来，而Keep是中国以及全球最大的线上健身平台。前段时间Keep向港交所递交了招股书，这么多人使用的健身平台，要不要打新呢？了解公司之前，先了解行业。根据灼识咨询研究，2021年中国健身人群为3亿，预计2026年将达到4.2亿。其中线上健身市场快速增长，2015年占比整个健身市场26.5%，2021年达到47%，几乎和线下健身市场五五开。对比美国，中国健身人群线上的渗透率还有很大提升空间，美国在2021年线上健身渗透率是67.9%，中国是45.5%。 其实看到我们身边朋友健身的情况，或者各大视频网站健身区的热度，就明显感觉到线上健身行业的快速发展。加上这些数据，印证了线上健身是一个又长又湿的坡，Keep就在这里滚雪球。Keep的愿景很直接，就是要成为全球最大的智能健身平台。为了实现这个愿景，Keep从线上健身内容、智能健身设备和配套运动产品，这三个环节发力。线上健身内容是Keep的“流量入口”，用户可以在Keep上面选择录播课进行跟练，录播课的老师有内部教练、网红健身达人，甚至还有影视体育名人。除了录播课，还有更具有互动性的直播课，直播课可以和用户的课程表结合起来，到点上课。时间长了，同时上课的用户都相互认识，社区氛围非常浓厚。智能健身设备和健身内容相结合，例如Keep的智能单车常常和直播课联系起来，所以Keep的智能健身设备是软件、硬件和内容三位一体的，不是冷冰冰的一个健身器材。正因如此，Keep的智能单车销量在中国排名第一。配套运动产品满足用户的长尾需求，出售各种运动产品和健康食品。其中，Keep的瑜伽垫在2021年是中国销量最大的瑜伽垫品牌，市场份额为14.9%。你完全可以想象，一个Keep的忠实用户，早上起来打开动感单车课程，骑上K","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/2cad5549456b1b1f31496b86085255b1","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":307,"commentSize":41,"repostSize":35,"link":"https://laohu8.com/post/632611257","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"f368ad3b3e4e46ae91f7a16f4671c3ce","tweetId":"632611257","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/b72ca371387702297018071734/k7Fw5aaGvIUA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/2cad5549456b1b1f31496b86085255b1"},"viewCount":4117,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000313","authorId":"9000000000000313","name":"德迈metro","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1e0fafb6a0868fdff5a6626301b88f7c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000313","authorIdStr":"9000000000000313"},"content":"用$Peloton 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本期视频讲下投资者经常会碰到的问题，面对市场上几千支股票，该如何选择出满意的股票呢？有没有一套系统的选股方法？从大类上看，选股方法主要包括自上而下和自下而上方法。自上而下方法是根据宏观经济环境、市场变量的变化来选择出表现最好的行业以及最好的个股。这个宏观经济环境包括经济增速的变化、结构性的变化、通胀、宏观大事件等，比如这次新冠疫情对海外生产链的扰动就带来了原材料端供应短缺的行情。而这个市场变量则包括新科技的突破、监管政策的变化、经济周期的演变等等，比如这次炒的火热的新能源产业链，主要原因就是碳排放政策下清洁能源对传统能源进行了大规模的替代。自下而上方法则是只考查公司的单独情况，比如公司的盈利能力、估值水平、当前的股价走势等等，从基本面、技术面、资金面等选择出具备投资价值的公司。这其中又包括非常多的方法，选择也因人而异。有的投资者偏好拿分红，就可以寻找那些每年都有不菲的分红，而且分红每年还会增长的公司。有的投资者喜欢抄底，那么可以选择那些困境反转的公司，比如往年亏损，今年预期要盈利，又比如因为财务困境导致债务违约，可以在债务重组前后进行投资，因为这些公司的股价通常已经经历了大幅回调，而公司困境又将反转，就很容易迎来戴维斯双击。有的投资者更喜欢成长性，就可以选择高成长性的行业，其中的公司大部分可以保持较快的增长，再去选股也比较容易，也可以在细分领域找到竞争力强的公司，公司可以通过抢占其他公司的份额来获得高速增长。高增长意味着高估值，投资者也不一定下得去手，怎么办？教你一招，用估值/增速的方法来衡量，比如PE/G，用市盈率比上净利润增速的方法来判断估值是否合理。一般来讲，PEG=1相对合理。有的投资者可能说了，我既喜欢分红高，又喜欢有成长性，而且还要估值低的，那该怎么找？这时就可以用量化选股的方法，将这些指标都加以量化，然后从市场中筛选，看能不能找到你想要的股票。彼得·林奇说过，\n \n","listText":"本期视频讲下投资者经常会碰到的问题，面对市场上几千支股票，该如何选择出满意的股票呢？有没有一套系统的选股方法？从大类上看，选股方法主要包括自上而下和自下而上方法。自上而下方法是根据宏观经济环境、市场变量的变化来选择出表现最好的行业以及最好的个股。这个宏观经济环境包括经济增速的变化、结构性的变化、通胀、宏观大事件等，比如这次新冠疫情对海外生产链的扰动就带来了原材料端供应短缺的行情。而这个市场变量则包括新科技的突破、监管政策的变化、经济周期的演变等等，比如这次炒的火热的新能源产业链，主要原因就是碳排放政策下清洁能源对传统能源进行了大规模的替代。自下而上方法则是只考查公司的单独情况，比如公司的盈利能力、估值水平、当前的股价走势等等，从基本面、技术面、资金面等选择出具备投资价值的公司。这其中又包括非常多的方法，选择也因人而异。有的投资者偏好拿分红，就可以寻找那些每年都有不菲的分红，而且分红每年还会增长的公司。有的投资者喜欢抄底，那么可以选择那些困境反转的公司，比如往年亏损，今年预期要盈利，又比如因为财务困境导致债务违约，可以在债务重组前后进行投资，因为这些公司的股价通常已经经历了大幅回调，而公司困境又将反转，就很容易迎来戴维斯双击。有的投资者更喜欢成长性，就可以选择高成长性的行业，其中的公司大部分可以保持较快的增长，再去选股也比较容易，也可以在细分领域找到竞争力强的公司，公司可以通过抢占其他公司的份额来获得高速增长。高增长意味着高估值，投资者也不一定下得去手，怎么办？教你一招，用估值/增速的方法来衡量，比如PE/G，用市盈率比上净利润增速的方法来判断估值是否合理。一般来讲，PEG=1相对合理。有的投资者可能说了，我既喜欢分红高，又喜欢有成长性，而且还要估值低的，那该怎么找？这时就可以用量化选股的方法，将这些指标都加以量化，然后从市场中筛选，看能不能找到你想要的股票。彼得·林奇说过，","text":"本期视频讲下投资者经常会碰到的问题，面对市场上几千支股票，该如何选择出满意的股票呢？有没有一套系统的选股方法？从大类上看，选股方法主要包括自上而下和自下而上方法。自上而下方法是根据宏观经济环境、市场变量的变化来选择出表现最好的行业以及最好的个股。这个宏观经济环境包括经济增速的变化、结构性的变化、通胀、宏观大事件等，比如这次新冠疫情对海外生产链的扰动就带来了原材料端供应短缺的行情。而这个市场变量则包括新科技的突破、监管政策的变化、经济周期的演变等等，比如这次炒的火热的新能源产业链，主要原因就是碳排放政策下清洁能源对传统能源进行了大规模的替代。自下而上方法则是只考查公司的单独情况，比如公司的盈利能力、估值水平、当前的股价走势等等，从基本面、技术面、资金面等选择出具备投资价值的公司。这其中又包括非常多的方法，选择也因人而异。有的投资者偏好拿分红，就可以寻找那些每年都有不菲的分红，而且分红每年还会增长的公司。有的投资者喜欢抄底，那么可以选择那些困境反转的公司，比如往年亏损，今年预期要盈利，又比如因为财务困境导致债务违约，可以在债务重组前后进行投资，因为这些公司的股价通常已经经历了大幅回调，而公司困境又将反转，就很容易迎来戴维斯双击。有的投资者更喜欢成长性，就可以选择高成长性的行业，其中的公司大部分可以保持较快的增长，再去选股也比较容易，也可以在细分领域找到竞争力强的公司，公司可以通过抢占其他公司的份额来获得高速增长。高增长意味着高估值，投资者也不一定下得去手，怎么办？教你一招，用估值/增速的方法来衡量，比如PE/G，用市盈率比上净利润增速的方法来判断估值是否合理。一般来讲，PEG=1相对合理。有的投资者可能说了，我既喜欢分红高，又喜欢有成长性，而且还要估值低的，那该怎么找？这时就可以用量化选股的方法，将这些指标都加以量化，然后从市场中筛选，看能不能找到你想要的股票。彼得·林奇说过，","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b2a35819f667de27d15647c5562b7fad","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":209,"commentSize":63,"repostSize":48,"link":"https://laohu8.com/post/877870341","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"8bde4fb6258d4d2988622d673580d4f7","tweetId":"877870341","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/860dee5a387702291996324148/wVZgTqm3tkQA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/b2a35819f667de27d15647c5562b7fad"},"viewCount":60006,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000628","authorId":"9000000000000628","name":"权力的游戏厅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/067cda6133365badca6b51d9248d2066","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000628","authorIdStr":"9000000000000628"},"content":"你这最后附上的几个股票是不是你选出来的符合你标准的股票？","text":"你这最后附上的几个股票是不是你选出来的符合你标准的股票？","html":"你这最后附上的几个股票是不是你选出来的符合你标准的股票？"}],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":879832873,"gmtCreate":1636699870657,"gmtModify":1636713618868,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"mRNA双龙暴跌能抄底吗？","htmlText":"\n \n \n 最近的疫苗板块可谓是腥风血雨，有套在mRNA双龙上嚎啕大哭的，也有在辉瑞上赚得笑嘻嘻的。这还得从Moderna三季报说起，11月4日美股盘前披露Moderna财报。从财报可以看到，2021年三季度的业绩增长确实不错，营收接近50亿美元，67%的净利润率，33.3亿美元的净利润。不过要知道，新冠疫苗是今年才有这么大的需求量，随着注射比例提高，疫苗的市场需求也逐渐饱和。这点从收入环比下降可以看出来，一季度的环比就不说了，毕竟在今年之前，疫苗还没有量产。二季度的环比大概为125%，三季度的环比下降至14%左右。此外，Moderna对明年的展望也没那么振奋人心。首先2021年预计总营收150亿到180亿美元，2022年的收入来源有三个，第一个是通过提前购买协议签下的170亿美元的单子，第二是可能还会行使外加30亿美元的订单，第三个是预计2022年美国秋季加强针市场有20亿美元。这些加起来就是220亿美元，如果今年总营收达到165亿美元，也就是150亿到180亿的中位数，那么明年的营收增长就是33.33%。对比今年爆发性的增长，这落差一下子就出来了。还有一个更大的问题，随着成功研发出mRNA疫苗的企业越来越多，市场竞争也会越来越大，加上现在有条件的国家注射率都上来了，后年的需求肯定比今年少，因此后年的新冠疫苗收入可能出现营收、净利润双杀。资本市场向来看预期，想到可能营收、净利润双杀，毫不犹豫把股价砸下去，Moderna在披露财报当天下跌超过17%。这时另一支疫苗股BioNTech的股东可能依然心存侥幸，下跌超过7%，相比Moderna要好一些。不过第二天，也就是11月5日，辉瑞公布了口服新冠特效药Paxlovid的临床结果，让犹犹豫豫的BioNTech股东也跳车了，股价下跌超过20%。前一天刚抄底Moderna的人看到不对头，接着一起跳，股价下跌超过16%，两天累计下跌超过30%。特\n \n","listText":"最近的疫苗板块可谓是腥风血雨，有套在mRNA双龙上嚎啕大哭的，也有在辉瑞上赚得笑嘻嘻的。这还得从Moderna三季报说起，11月4日美股盘前披露Moderna财报。从财报可以看到，2021年三季度的业绩增长确实不错，营收接近50亿美元，67%的净利润率，33.3亿美元的净利润。不过要知道，新冠疫苗是今年才有这么大的需求量，随着注射比例提高，疫苗的市场需求也逐渐饱和。这点从收入环比下降可以看出来，一季度的环比就不说了，毕竟在今年之前，疫苗还没有量产。二季度的环比大概为125%，三季度的环比下降至14%左右。此外，Moderna对明年的展望也没那么振奋人心。首先2021年预计总营收150亿到180亿美元，2022年的收入来源有三个，第一个是通过提前购买协议签下的170亿美元的单子，第二是可能还会行使外加30亿美元的订单，第三个是预计2022年美国秋季加强针市场有20亿美元。这些加起来就是220亿美元，如果今年总营收达到165亿美元，也就是150亿到180亿的中位数，那么明年的营收增长就是33.33%。对比今年爆发性的增长，这落差一下子就出来了。还有一个更大的问题，随着成功研发出mRNA疫苗的企业越来越多，市场竞争也会越来越大，加上现在有条件的国家注射率都上来了，后年的需求肯定比今年少，因此后年的新冠疫苗收入可能出现营收、净利润双杀。资本市场向来看预期，想到可能营收、净利润双杀，毫不犹豫把股价砸下去，Moderna在披露财报当天下跌超过17%。这时另一支疫苗股BioNTech的股东可能依然心存侥幸，下跌超过7%，相比Moderna要好一些。不过第二天，也就是11月5日，辉瑞公布了口服新冠特效药Paxlovid的临床结果，让犹犹豫豫的BioNTech股东也跳车了，股价下跌超过20%。前一天刚抄底Moderna的人看到不对头，接着一起跳，股价下跌超过16%，两天累计下跌超过30%。特","text":"最近的疫苗板块可谓是腥风血雨，有套在mRNA双龙上嚎啕大哭的，也有在辉瑞上赚得笑嘻嘻的。这还得从Moderna三季报说起，11月4日美股盘前披露Moderna财报。从财报可以看到，2021年三季度的业绩增长确实不错，营收接近50亿美元，67%的净利润率，33.3亿美元的净利润。不过要知道，新冠疫苗是今年才有这么大的需求量，随着注射比例提高，疫苗的市场需求也逐渐饱和。这点从收入环比下降可以看出来，一季度的环比就不说了，毕竟在今年之前，疫苗还没有量产。二季度的环比大概为125%，三季度的环比下降至14%左右。此外，Moderna对明年的展望也没那么振奋人心。首先2021年预计总营收150亿到180亿美元，2022年的收入来源有三个，第一个是通过提前购买协议签下的170亿美元的单子，第二是可能还会行使外加30亿美元的订单，第三个是预计2022年美国秋季加强针市场有20亿美元。这些加起来就是220亿美元，如果今年总营收达到165亿美元，也就是150亿到180亿的中位数，那么明年的营收增长就是33.33%。对比今年爆发性的增长，这落差一下子就出来了。还有一个更大的问题，随着成功研发出mRNA疫苗的企业越来越多，市场竞争也会越来越大，加上现在有条件的国家注射率都上来了，后年的需求肯定比今年少，因此后年的新冠疫苗收入可能出现营收、净利润双杀。资本市场向来看预期，想到可能营收、净利润双杀，毫不犹豫把股价砸下去，Moderna在披露财报当天下跌超过17%。这时另一支疫苗股BioNTech的股东可能依然心存侥幸，下跌超过7%，相比Moderna要好一些。不过第二天，也就是11月5日，辉瑞公布了口服新冠特效药Paxlovid的临床结果，让犹犹豫豫的BioNTech股东也跳车了，股价下跌超过20%。前一天刚抄底Moderna的人看到不对头，接着一起跳，股价下跌超过16%，两天累计下跌超过30%。特","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/dfcd62a3db52e6f53759ba195da5aa6c","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":284,"commentSize":55,"repostSize":22,"link":"https://laohu8.com/post/879832873","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"db094350d896428492125da869c7c9f3","tweetId":"879832873","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/f6a7a5b4387702291328679203/LuqATkpjWXQA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/dfcd62a3db52e6f53759ba195da5aa6c"},"viewCount":66985,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000316","authorId":"9000000000000316","name":"丹尼尔加","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2986a3c909439505407d0230a69dcb6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000316","authorIdStr":"9000000000000316"},"content":"大神，你说咱们中国怎么就没有这方面领先的公司？新药有效的疫苗都是人家先搞出来。","text":"大神，你说咱们中国怎么就没有这方面领先的公司？新药有效的疫苗都是人家先搞出来。","html":"大神，你说咱们中国怎么就没有这方面领先的公司？新药有效的疫苗都是人家先搞出来。"}],"imageCount":6,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":448051056664592,"gmtCreate":1750414240171,"gmtModify":1750415763271,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"散户掘银潮涌向泛美，4.68亿盎司储量能否撑起100亿市值？","htmlText":"今年年初以来，银价持续上涨，涨幅约26%，突破了每盎司33美元。多年来，许多投资者和分析师一直将白银视为对冲过度宽松货币政策引发通胀风险的理想工具。有外国分析师认为，黄金与白银的价格比率一直处于历史极值，这为白银创造了一个看似正在消失的价值机会。白银在工业用途上的需求增长也相对较高，可以论证的是，在实物白银市场存在日益严重的短缺情况下，电子和能源系统对导体的需求不断增加。 作者：Harrison Schwartz 像SLV这样的白银ETF是一种接近现货价格投资白银的途径。然而，许多投资者选择不投资商品ETF，而是更倾向于直接持有实物白银或投资白银矿业公司。按市值计算，最大的白银矿业公司是泛美白银，其市值为100亿美元。在完成对MAG Silver（下称MAG）的收购后，该公司规模将显著扩大，此次收购以约25%的溢价购买MAG的股票。当然，由于自5月初以来白银价格已上涨超过10%，可以说尚未完成的收购已经带来了回报。 泛美白银是一家业务遍布美洲的大型白银公司。收购MAG将增加其在北美的产量，并可能降低其每盎司的成本，因为MAG的主要矿山的全维持成本仅为每盎司当量12美元，产量约为1900万盎司。2024年，泛美白银的全维持成本约为19美元，产量为2100万盎司，拥有4.68亿盎司的探明和可能储量。此外，泛美白银的股息为每股约0.40美元，股息率为1.4%，这比许多矿业股票都要高。 鉴于收购以及白银价格的大幅上涨，投资者可能对泛美白银是否会很快创下历史新高感到好奇。确实，如果白银价格出现重大突破，大型白银矿业公司可能会比白银投资基金受益更多。话虽如此，尽管规模庞大，但泛美白银的表现长期以来一直逊于基础商品，这可能会让一些投资者望而却步，尽管其盈利增长潜力巨大。 白银矿业成本通胀分析 白银和黄金矿业公司中有一个根本问题是它们面临的成本增长风险。白银和黄金开采极其依赖能源和劳动力成","listText":"今年年初以来，银价持续上涨，涨幅约26%，突破了每盎司33美元。多年来，许多投资者和分析师一直将白银视为对冲过度宽松货币政策引发通胀风险的理想工具。有外国分析师认为，黄金与白银的价格比率一直处于历史极值，这为白银创造了一个看似正在消失的价值机会。白银在工业用途上的需求增长也相对较高，可以论证的是，在实物白银市场存在日益严重的短缺情况下，电子和能源系统对导体的需求不断增加。 作者：Harrison Schwartz 像SLV这样的白银ETF是一种接近现货价格投资白银的途径。然而，许多投资者选择不投资商品ETF，而是更倾向于直接持有实物白银或投资白银矿业公司。按市值计算，最大的白银矿业公司是泛美白银，其市值为100亿美元。在完成对MAG 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泛美白银是一家业务遍布美洲的大型白银公司。收购MAG将增加其在北美的产量，并可能降低其每盎司的成本，因为MAG的主要矿山的全维持成本仅为每盎司当量12美元，产量约为1900万盎司。2024年，泛美白银的全维持成本约为19美元，产量为2100万盎司，拥有4.68亿盎司的探明和可能储量。此外，泛美白银的股息为每股约0.40美元，股息率为1.4%，这比许多矿业股票都要高。 鉴于收购以及白银价格的大幅上涨，投资者可能对泛美白银是否会很快创下历史新高感到好奇。确实，如果白银价格出现重大突破，大型白银矿业公司可能会比白银投资基金受益更多。话虽如此，尽管规模庞大，但泛美白银的表现长期以来一直逊于基础商品，这可能会让一些投资者望而却步，尽管其盈利增长潜力巨大。 白银矿业成本通胀分析 白银和黄金矿业公司中有一个根本问题是它们面临的成本增长风险。白银和黄金开采极其依赖能源和劳动力成","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c9b14b2abf57793f6647eb8d1fee6ed8","width":"1366","height":"911"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/448051056664592","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1051,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":874120857,"gmtCreate":1637745629733,"gmtModify":1637754506029,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"这个让马斯克生气的男人究竟是什么来头？","htmlText":"\n \n \n 这个笑容可掬，声音低沉浑厚的男人是Lucid的CEO Peter Rawlinson。当时正在接受访问，记者问他Lucid会不会成为下一个4000亿美元市值的公司。那时的特斯拉就是4000亿美元市值，潜台词就是问Lucid会不会成为下一个特斯拉。Lucid的前身叫Atieva，成立于2007年，苦哈哈地干了6年也没把新能源车做出来，Peter 2013年加入Lucid，2019年成为Lucid的CEO，今年10月30日开始第一次交付，可以说这个男人主导了Lucid的发展。不仅如此，Peter和特斯拉之间，还有一段马斯克不愿被提及的故事，今天我们就来吃吃瓜。Peter是英国威尔士人，在毕业后加入捷豹汽车公司，经过几年努力搬砖，成为捷豹的首席工程师。有了扎实的工程设计知识和捷豹首席工程师的头衔，Peter开启他的跳槽之路。他首先跳到了Lotus莲花汽车公司，担任首席工程师。在Elise车型的设计中起到了重要作用，有意思的是，特斯拉的第二款跑车Roadster，就是基于莲花Elise来设计的。你看，这是特斯拉的Roadster。这是莲花Elise，两款车是不是非常像。我们有理由怀疑，马斯克从那时候就注意到Peter这个人。Peter旋转跳跃的脚步并没有停下来，又从莲花汽车跳到了康力斯汽车公司。就是在康力斯汽车任职的时候，被马斯克挖到了特斯拉，当时特斯拉正处于研发Model S的瓶颈期。后来发生了什么事，为什么Peter要离开特斯拉去到Lucid，就不得而知的了，不过可以看出马斯克非常生气。在Lucid的官网中，对Peter的介绍是曾担任Model S的首席工程师，并且主导了Model S从无到有的开发过程。在Peter的一次访谈中也提到，Peter最初和马斯克讨论Model S的时候，马斯克就信任他，并且让Peter从0开始去研发Model S。不过马斯克并不认同Peter的说法\n \n","listText":"这个笑容可掬，声音低沉浑厚的男人是Lucid的CEO Peter Rawlinson。当时正在接受访问，记者问他Lucid会不会成为下一个4000亿美元市值的公司。那时的特斯拉就是4000亿美元市值，潜台词就是问Lucid会不会成为下一个特斯拉。Lucid的前身叫Atieva，成立于2007年，苦哈哈地干了6年也没把新能源车做出来，Peter 2013年加入Lucid，2019年成为Lucid的CEO，今年10月30日开始第一次交付，可以说这个男人主导了Lucid的发展。不仅如此，Peter和特斯拉之间，还有一段马斯克不愿被提及的故事，今天我们就来吃吃瓜。Peter是英国威尔士人，在毕业后加入捷豹汽车公司，经过几年努力搬砖，成为捷豹的首席工程师。有了扎实的工程设计知识和捷豹首席工程师的头衔，Peter开启他的跳槽之路。他首先跳到了Lotus莲花汽车公司，担任首席工程师。在Elise车型的设计中起到了重要作用，有意思的是，特斯拉的第二款跑车Roadster，就是基于莲花Elise来设计的。你看，这是特斯拉的Roadster。这是莲花Elise，两款车是不是非常像。我们有理由怀疑，马斯克从那时候就注意到Peter这个人。Peter旋转跳跃的脚步并没有停下来，又从莲花汽车跳到了康力斯汽车公司。就是在康力斯汽车任职的时候，被马斯克挖到了特斯拉，当时特斯拉正处于研发Model S的瓶颈期。后来发生了什么事，为什么Peter要离开特斯拉去到Lucid，就不得而知的了，不过可以看出马斯克非常生气。在Lucid的官网中，对Peter的介绍是曾担任Model S的首席工程师，并且主导了Model S从无到有的开发过程。在Peter的一次访谈中也提到，Peter最初和马斯克讨论Model S的时候，马斯克就信任他，并且让Peter从0开始去研发Model S。不过马斯克并不认同Peter的说法","text":"这个笑容可掬，声音低沉浑厚的男人是Lucid的CEO Peter Rawlinson。当时正在接受访问，记者问他Lucid会不会成为下一个4000亿美元市值的公司。那时的特斯拉就是4000亿美元市值，潜台词就是问Lucid会不会成为下一个特斯拉。Lucid的前身叫Atieva，成立于2007年，苦哈哈地干了6年也没把新能源车做出来，Peter 2013年加入Lucid，2019年成为Lucid的CEO，今年10月30日开始第一次交付，可以说这个男人主导了Lucid的发展。不仅如此，Peter和特斯拉之间，还有一段马斯克不愿被提及的故事，今天我们就来吃吃瓜。Peter是英国威尔士人，在毕业后加入捷豹汽车公司，经过几年努力搬砖，成为捷豹的首席工程师。有了扎实的工程设计知识和捷豹首席工程师的头衔，Peter开启他的跳槽之路。他首先跳到了Lotus莲花汽车公司，担任首席工程师。在Elise车型的设计中起到了重要作用，有意思的是，特斯拉的第二款跑车Roadster，就是基于莲花Elise来设计的。你看，这是特斯拉的Roadster。这是莲花Elise，两款车是不是非常像。我们有理由怀疑，马斯克从那时候就注意到Peter这个人。Peter旋转跳跃的脚步并没有停下来，又从莲花汽车跳到了康力斯汽车公司。就是在康力斯汽车任职的时候，被马斯克挖到了特斯拉，当时特斯拉正处于研发Model S的瓶颈期。后来发生了什么事，为什么Peter要离开特斯拉去到Lucid，就不得而知的了，不过可以看出马斯克非常生气。在Lucid的官网中，对Peter的介绍是曾担任Model S的首席工程师，并且主导了Model S从无到有的开发过程。在Peter的一次访谈中也提到，Peter最初和马斯克讨论Model S的时候，马斯克就信任他，并且让Peter从0开始去研发Model S。不过马斯克并不认同Peter的说法","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/44a6518beb8390e3bbbf081bebe292a1","width":"0","height":"0"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":286,"commentSize":63,"repostSize":7,"link":"https://laohu8.com/post/874120857","isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"4a39cf9d11a54575a7b14dbfa6c75bde","tweetId":"874120857","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/73ba5544vodgzp1254107296/06c6fce2387702291899963136/6EXieX8J3akA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/44a6518beb8390e3bbbf081bebe292a1"},"viewCount":29194,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000628","authorId":"9000000000000628","name":"权力的游戏厅","avatar":"https://static.tigerbbs.com/067cda6133365badca6b51d9248d2066","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000628","authorIdStr":"9000000000000628"},"content":"我也听说了这个公司，好像核心高管基本都是马斯克的老对头。","text":"我也听说了这个公司，好像核心高管基本都是马斯克的老对头。","html":"我也听说了这个公司，好像核心高管基本都是马斯克的老对头。"}],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":602969729,"gmtCreate":1638958211319,"gmtModify":1638958211319,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"祁连国际（NASDAQ：QLI）与高校合作，研究甘草对防治新冠的作用","htmlText":"近日，由纳斯达克上市公司<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QLI\">$祁连国际(QLI)$</a> CEO兼甘肃祁连山药业股份有限公司董事长辛占昌先生主导，与成都中医药大学药学院博士研究生导师韩丽、张定堃等教授团队合作研究并论著的《甘草在COVID-19治疗中的潜在分子机制及其药理作用和传统用途》（Traditional Uses, Pharmacological Effects, and Molecular Mechanisms of Licorice in Potential Therapy of COVID-19），在Frontiers in Pharmacology杂志发表，引起业界广泛关注。该论文从COVID-19的发病机制和病理过程入手，深入分析甘草防治COVID-19及其并发症的物质基础。通过对甘草不同组分药理作用和分子机制的分析，发现甘草酸和甘草次酸能够阻断ACE 2与病毒刺突蛋白结合、抑制炎症因子及炎症介质的合成并发挥抗病毒抗菌作用，同时可以多靶点、多途径刺激免疫细胞，提升人体免疫功能；甘草苷则可以模拟I型干扰素共同发挥防治COVID-19的作用。结合临床实践和综合研究，得出“甘草具有防治COVID-19的潜力，不仅发挥显著的抗炎抗病毒作用，还可明显改善患者出现的发热、干咳、呼吸急促等临床症状，提示甘草有望成为辅助治疗COVID-19轻中度患者的候选药物”的结论。鉴于控制COVID-19大流行的重要性，该论文还梳理了甘草的传统用途、药理作用和分子机制及用于COVID-19防治的潜在作用，对其用于辅助治疗COVID-19的可行性进行了深入探讨。同时，该研究团队还从甘草的抗炎作用、抗病毒作用、抗菌作用、免疫调节作用、抗肺纤维化作用等方面进行了全方位的对比分析和深入研究，为进一步探讨甘草成分对辅","listText":"近日，由纳斯达克上市公司<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QLI\">$祁连国际(QLI)$</a> CEO兼甘肃祁连山药业股份有限公司董事长辛占昌先生主导，与成都中医药大学药学院博士研究生导师韩丽、张定堃等教授团队合作研究并论著的《甘草在COVID-19治疗中的潜在分子机制及其药理作用和传统用途》（Traditional Uses, 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2与病毒刺突蛋白结合、抑制炎症因子及炎症介质的合成并发挥抗病毒抗菌作用，同时可以多靶点、多途径刺激免疫细胞，提升人体免疫功能；甘草苷则可以模拟I型干扰素共同发挥防治COVID-19的作用。结合临床实践和综合研究，得出“甘草具有防治COVID-19的潜力，不仅发挥显著的抗炎抗病毒作用，还可明显改善患者出现的发热、干咳、呼吸急促等临床症状，提示甘草有望成为辅助治疗COVID-19轻中度患者的候选药物”的结论。鉴于控制COVID-19大流行的重要性，该论文还梳理了甘草的传统用途、药理作用和分子机制及用于COVID-19防治的潜在作用，对其用于辅助治疗COVID-19的可行性进行了深入探讨。同时，该研究团队还从甘草的抗炎作用、抗病毒作用、抗菌作用、免疫调节作用、抗肺纤维化作用等方面进行了全方位的对比分析和深入研究，为进一步探讨甘草成分对辅","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c66460c93cc37a67f23dd697be33a0a5","width":"599","height":"276"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":36,"commentSize":5,"repostSize":101,"link":"https://laohu8.com/post/602969729","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":12357,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":819126180,"gmtCreate":1630047126440,"gmtModify":1704955127259,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"美图公司乘风破浪聚焦高级订阅服务，深度布局效果显现","htmlText":"深化聚焦“变美战略”的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01357\">$美图公司(01357)$</a> 交出一份亮眼的成绩单。美图公司2021年中期业绩报告显示，公司实现总收入人民币8.060亿元，同比增长44.6%。从收入增长来看，在其他业务稳健的情况下，美图公司高级订阅服务及应用内购买（下简称高级订阅服务）业务模式同比大增150.7%，彰显美图公司拥有成功开发新商业模式并实现规模化的能力。2021年，美图公司在产业中进行深度布局，目前公司价值持续突显，通过本次财报，可对美图公司业务有更新一层的认知。持续盈利，第二增长曲线显现中期业绩数据显示，美图公司2021年上半年总收入8.060亿元，同比增长44.6%。其中，广告收入3.926亿元，同比增长23.3%。高级订阅服务表现最为亮眼，该部分业务收入为2.109亿元，同比增长150.7%，也是细分业务中增长最快的业务。美图公司2021中期业绩数据由此可见，高级订阅服务已经成为驱动公司收入增长的新动力，这项服务最初是在海外应用中启用的服务，如BeautyPlus、AirBrush等。在海外取得亮眼的增长成效后，开始在美图秀秀、美颜相机启用高级订阅服务。截至2021年6月，美图的应用约有300万有效高级订阅用户。高级订阅服务收入飞速增长，主要来源于美图公司不断创新产品功能，为用户带来更好的产品体验，吸引新订阅用户并提升会员续订率。在高级订阅服务的新模式下，美图公司让用户能享受更便捷的使用工具、更丰富的创意内容、更高级的影像功能，从而获取更优越的体验。为更好地服务美图海量用户，满足高级订阅用户的需求，美图公司将持续创新和迭代产品功能，不断提升用户体验，进一步提升高级订阅服务的商业空间。值得注意的是，在高级订阅服务的商业模式之下，先收费、再服务是标准流程。一般而言","listText":"深化聚焦“变美战略”的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01357\">$美图公司(01357)$</a> 交出一份亮眼的成绩单。美图公司2021年中期业绩报告显示，公司实现总收入人民币8.060亿元，同比增长44.6%。从收入增长来看，在其他业务稳健的情况下，美图公司高级订阅服务及应用内购买（下简称高级订阅服务）业务模式同比大增150.7%，彰显美图公司拥有成功开发新商业模式并实现规模化的能力。2021年，美图公司在产业中进行深度布局，目前公司价值持续突显，通过本次财报，可对美图公司业务有更新一层的认知。持续盈利，第二增长曲线显现中期业绩数据显示，美图公司2021年上半年总收入8.060亿元，同比增长44.6%。其中，广告收入3.926亿元，同比增长23.3%。高级订阅服务表现最为亮眼，该部分业务收入为2.109亿元，同比增长150.7%，也是细分业务中增长最快的业务。美图公司2021中期业绩数据由此可见，高级订阅服务已经成为驱动公司收入增长的新动力，这项服务最初是在海外应用中启用的服务，如BeautyPlus、AirBrush等。在海外取得亮眼的增长成效后，开始在美图秀秀、美颜相机启用高级订阅服务。截至2021年6月，美图的应用约有300万有效高级订阅用户。高级订阅服务收入飞速增长，主要来源于美图公司不断创新产品功能，为用户带来更好的产品体验，吸引新订阅用户并提升会员续订率。在高级订阅服务的新模式下，美图公司让用户能享受更便捷的使用工具、更丰富的创意内容、更高级的影像功能，从而获取更优越的体验。为更好地服务美图海量用户，满足高级订阅用户的需求，美图公司将持续创新和迭代产品功能，不断提升用户体验，进一步提升高级订阅服务的商业空间。值得注意的是，在高级订阅服务的商业模式之下，先收费、再服务是标准流程。一般而言","text":"深化聚焦“变美战略”的$美图公司(01357)$ 交出一份亮眼的成绩单。美图公司2021年中期业绩报告显示，公司实现总收入人民币8.060亿元，同比增长44.6%。从收入增长来看，在其他业务稳健的情况下，美图公司高级订阅服务及应用内购买（下简称高级订阅服务）业务模式同比大增150.7%，彰显美图公司拥有成功开发新商业模式并实现规模化的能力。2021年，美图公司在产业中进行深度布局，目前公司价值持续突显，通过本次财报，可对美图公司业务有更新一层的认知。持续盈利，第二增长曲线显现中期业绩数据显示，美图公司2021年上半年总收入8.060亿元，同比增长44.6%。其中，广告收入3.926亿元，同比增长23.3%。高级订阅服务表现最为亮眼，该部分业务收入为2.109亿元，同比增长150.7%，也是细分业务中增长最快的业务。美图公司2021中期业绩数据由此可见，高级订阅服务已经成为驱动公司收入增长的新动力，这项服务最初是在海外应用中启用的服务，如BeautyPlus、AirBrush等。在海外取得亮眼的增长成效后，开始在美图秀秀、美颜相机启用高级订阅服务。截至2021年6月，美图的应用约有300万有效高级订阅用户。高级订阅服务收入飞速增长，主要来源于美图公司不断创新产品功能，为用户带来更好的产品体验，吸引新订阅用户并提升会员续订率。在高级订阅服务的新模式下，美图公司让用户能享受更便捷的使用工具、更丰富的创意内容、更高级的影像功能，从而获取更优越的体验。为更好地服务美图海量用户，满足高级订阅用户的需求，美图公司将持续创新和迭代产品功能，不断提升用户体验，进一步提升高级订阅服务的商业空间。值得注意的是，在高级订阅服务的商业模式之下，先收费、再服务是标准流程。一般而言","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/afbfb5cc264145774445a592eb8135f3","width":"1920","height":"1080"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":229,"commentSize":66,"repostSize":20,"link":"https://laohu8.com/post/819126180","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":10352,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":442768903692528,"gmtCreate":1749120076726,"gmtModify":1749184014764,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136"},"themes":[],"title":"蔚来一季度财报解读：爬出谷底，重回上升通道","htmlText":"北京时间6月3日晚，蔚来正式公布2025年第一季度财报：蔚来公司一季度交付42,094台，同比增长超40%。一季度营收超120亿元，同比增长超21%。一季度整车毛利率10%。二季度交付指引7.2万至7.5万台，同比增长25.5%至30.7%，二季度交付预计环比大增71%-78%。 一季度财报公布后，蔚来(NYSE:NIO)美股在6月4日交易时段内股价强势拉升，盘中涨幅一度突破10%，收盘涨6.23%，成为当日市场关注的焦点。 次日上午的媒体沟通会上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，公司最低谷的时期已经过去，二季度重回上升通道。投资者对蔚来展现出的增长动能和盈利能力改善路径投下了强有力的信任票，尤其二季度交付指引达7.2万至7.5万台，意味着季度环比增幅可能达到71%至78%，预示着公司正加速走出阶段性低谷，重回上升通道。 最难的时期已过，二季度开启新增长 2025年的汽车市场竞争依旧惨烈，传统汽车品牌推陈出新速度加快，新势力阵营的座次洗牌越来越频繁；为提升组织经营能力，推进降本增效，蔚来于今年初开启内部组织变革的全面推行，组织架构、经营模式的变化无形中影响着这家企业，这个过程中有阵痛也有阶段性成果。 李斌认为，蔚来成立至今经历了三个阶段——第一阶段是从成立到2021年，蔚来实现了全面技术创新、体系创新和品牌的高端突破。第二阶段因为内部的原因和一些外部的因素没有达到经营目标，但蔚来仍然给长期发展在技术、产品、基建方面进行了坚决的投资，逆势投资，这也是蔚来做事的方式。所以今年开始进入到第三阶段时，才可能有希望能走出来，这也是蔚来能够从今年二季度开始能够从谷底走出来信心所在，因为蔚来进行了投资，所以进入到收获期。 今年4月蔚来销量开始回暖，5月销量持续保持同比增长，更重要的是组织变革的成果开始显现，费用开始降低；人效比开始提升——蔚来创始人、董事长、CEO李斌在财报发布第二日","listText":"北京时间6月3日晚，蔚来正式公布2025年第一季度财报：蔚来公司一季度交付42,094台，同比增长超40%。一季度营收超120亿元，同比增长超21%。一季度整车毛利率10%。二季度交付指引7.2万至7.5万台，同比增长25.5%至30.7%，二季度交付预计环比大增71%-78%。 一季度财报公布后，蔚来(NYSE:NIO)美股在6月4日交易时段内股价强势拉升，盘中涨幅一度突破10%，收盘涨6.23%，成为当日市场关注的焦点。 次日上午的媒体沟通会上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，公司最低谷的时期已经过去，二季度重回上升通道。投资者对蔚来展现出的增长动能和盈利能力改善路径投下了强有力的信任票，尤其二季度交付指引达7.2万至7.5万台，意味着季度环比增幅可能达到71%至78%，预示着公司正加速走出阶段性低谷，重回上升通道。 最难的时期已过，二季度开启新增长 2025年的汽车市场竞争依旧惨烈，传统汽车品牌推陈出新速度加快，新势力阵营的座次洗牌越来越频繁；为提升组织经营能力，推进降本增效，蔚来于今年初开启内部组织变革的全面推行，组织架构、经营模式的变化无形中影响着这家企业，这个过程中有阵痛也有阶段性成果。 李斌认为，蔚来成立至今经历了三个阶段——第一阶段是从成立到2021年，蔚来实现了全面技术创新、体系创新和品牌的高端突破。第二阶段因为内部的原因和一些外部的因素没有达到经营目标，但蔚来仍然给长期发展在技术、产品、基建方面进行了坚决的投资，逆势投资，这也是蔚来做事的方式。所以今年开始进入到第三阶段时，才可能有希望能走出来，这也是蔚来能够从今年二季度开始能够从谷底走出来信心所在，因为蔚来进行了投资，所以进入到收获期。 今年4月蔚来销量开始回暖，5月销量持续保持同比增长，更重要的是组织变革的成果开始显现，费用开始降低；人效比开始提升——蔚来创始人、董事长、CEO李斌在财报发布第二日","text":"北京时间6月3日晚，蔚来正式公布2025年第一季度财报：蔚来公司一季度交付42,094台，同比增长超40%。一季度营收超120亿元，同比增长超21%。一季度整车毛利率10%。二季度交付指引7.2万至7.5万台，同比增长25.5%至30.7%，二季度交付预计环比大增71%-78%。 一季度财报公布后，蔚来(NYSE:NIO)美股在6月4日交易时段内股价强势拉升，盘中涨幅一度突破10%，收盘涨6.23%，成为当日市场关注的焦点。 次日上午的媒体沟通会上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，公司最低谷的时期已经过去，二季度重回上升通道。投资者对蔚来展现出的增长动能和盈利能力改善路径投下了强有力的信任票，尤其二季度交付指引达7.2万至7.5万台，意味着季度环比增幅可能达到71%至78%，预示着公司正加速走出阶段性低谷，重回上升通道。 最难的时期已过，二季度开启新增长 2025年的汽车市场竞争依旧惨烈，传统汽车品牌推陈出新速度加快，新势力阵营的座次洗牌越来越频繁；为提升组织经营能力，推进降本增效，蔚来于今年初开启内部组织变革的全面推行，组织架构、经营模式的变化无形中影响着这家企业，这个过程中有阵痛也有阶段性成果。 李斌认为，蔚来成立至今经历了三个阶段——第一阶段是从成立到2021年，蔚来实现了全面技术创新、体系创新和品牌的高端突破。第二阶段因为内部的原因和一些外部的因素没有达到经营目标，但蔚来仍然给长期发展在技术、产品、基建方面进行了坚决的投资，逆势投资，这也是蔚来做事的方式。所以今年开始进入到第三阶段时，才可能有希望能走出来，这也是蔚来能够从今年二季度开始能够从谷底走出来信心所在，因为蔚来进行了投资，所以进入到收获期。 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