作 者丨华商韬略出品人 毕亚军 华商韬略出品 图片丨网络、图虫创意 人类缔造了前所未有的经济体系，它史无前例的强大，也史无前例的脆弱。 如果说击穿医疗体系的底线，比的是整个医患供需，而一个千亿、甚至万亿产业底线的击穿，可能只是封住几家零部件工厂。 去年冬天的北京格外冷。 最近发现，这给小区的生态带来了不小的麻烦。现在已是万物复苏了，但好几块去年补种的草坪都被铲光，还有一些去年新移栽的树，也被拔了，要重新补。 园艺工人说，那些草，那些树的根，大多被冻坏了，即便其中一些有机会再活过来，也都不如重新播种的好。 所以，全部拔掉，重来。 这里面有两个意思：1、一些草，一些树，已经被冻死了，直接被天灾出清；2、一些草，一些树，奄奄一息，还没死，但被挑剔的客户（园艺工人）市场出清。 没有一个冬天不能逾越，没有一个春天不会到来。但那些草，那些树，没了！ 永远的没了。 草拔了，树拔了，还可以很快补种。 企业，甚至企业背后的产业被拔了，要补，就没那么容易了。 过去几十年，甚至更长时间，世界各国的经济竞争千万条，其中重要一条就是，争夺有带动性的产业企业，争夺企业背后的产业。 具体到后发国家，这个目标甚至可以更明确，方法也可以更简单、粗暴：打掉先发国家的带动性企业，继而一步步瓦解其整个产业优势，最终取而代之。 从纺织服装到半导体，欧美、日韩，中国，这几十年几乎都在这一逻辑下明争暗斗，你追我赶。家电就是个典型，先是日韩打掉了欧美，然后是中国正在打掉日韩。与之伴随，则是看得见的几家企业背后，整个家电产业链的重构。 作为后发国家的中国，是过去几十年，最显著受益，甚至全世界最为受益于这种争夺的。这也是我们今天得以成为世界制造大国的根本原因之一。 当然，也有一些人将其称为所谓的产业梯度转移。我个人是太不同意这种说法的。因为，转移一词看上去好像是自然而然，是人家想转，我们随便就可以要的。 事实显然不是这个样子
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保卫产业链！保卫供应链！
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L3普及不是一个人的战斗，下一代智能车需要平台级共创
博世成就奔驰，Brembo成就法拉利，现在轮到**和广汽一起写新故事
制造业的AI变革，腾讯找到了突破口
提到AI进入制造业，很多人首先想到的是机器人、智能产线，或者让机器自己完成生产任务。 但这一轮Agent走进工厂，最先改变的，未必是生产线。制造业设备昂贵、工艺复杂，一次失误，就可能造成实实在在的损失。 10月29日至30日，2026腾讯全球数字生态大会在深圳举行。面对制造业复杂的业务场景，腾讯云正从代码维护、知识管理、质量分析等环节切入，结合AI工具、智能体开发平台和行业解决方案，尝试让Agent逐步进入企业的实际业务。 为什么腾讯要从这些环节入手？ 腾讯云副总裁、智能制造和智慧能源解决方案负责人蔡毅在与《华商韬略》对话时说，“工业企业用AI，一定不是看你跑得多快、用得多新，前提是要稳。” 长期与制造企业打交道，让蔡毅对这个行业使用AI的难处有着直接的感受。 他所说的“稳”，首先是要弄清楚，工厂里的哪些工作可以交给Agent，哪些还不能轻易放手。 蔡毅举了一个锂电企业的例子。在电池生产中，一些关键部件的检测精度要求非常高，甚至需要借助显微镜检查。如果AI漏掉了某个缺陷，问题随着电池进入最终产品，就可能带来严重的安全隐患。 除了检测的准确性，生产线上的实时控制，也是Agent面临的一大难题。 这些环节往往要求系统迅速、准确地作出反应。但Agent需要理解任务、进行分析、调用工具，执行复杂任务可能需要数分钟甚至更长时间，很难直接满足一些设备对实时性和安全性的严格要求。 但制造业的工作，并不是都需要这么快的反应速度。 比如生产排程、设备维修分析、供应链风险判断等工作，允许AI花一些时间分析，也可以由专业人员审核结果。这些场景，反而更适合现阶段的Agent发挥作用。 那么，制造企业该怎么判断，一个场景究竟值不值得引入Agent？ 腾讯云在接触制造企业的过程中，总结了三个标准。 首先，使用频率要足够高，不能花很大成本改造一个半年才用一次的场景。其次，效果要能够衡量，究竟节省了多少时
制造业的AI变革，腾讯找到了突破口
人形机器人与具身智能实景实训挑战赛新闻发布会在京召开
11月2日，人形机器人与具身智能实景实训挑战赛新闻发布会在北京召开，发布赛事总体安排和竞赛方案，并发布赛队集结令。马鞍山市委常委、常务副市长易茂林，中国电子学会副秘书长梁靓，马鞍山市政府秘书长吴斌，马鞍山市工业和信息化局局长滕青出席发布会。 ▲中国电子学会副秘书长梁靓发言 梁靓表示，人形机器人与具身智能技术加速演进，产业发展正在迈入规模化应用的重要窗口期，产业发展从围绕技术、供给端发力，逐渐转向“针对场景、解决问题”。行业关注的重点已从“舞台上跳起来、赛场上跑起来”转向“工厂里干起来、超市里用起来”。在量产与落地加速的同时，如何让机器人理解真实环境，更安全、更可靠地完成真实任务，已经成为推动技术和产业协同发展的重要课题。为贯彻落实国家关于人形机器人与具身智能产业创新发展的部署，响应工业和信息化部、国务院国资委联合开展的2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动，马鞍山市人民政府、中国电子学会、世界机器人合作组织共同主办人形机器人与具身智能实景实训挑战赛。 本次挑战赛坚持应用牵引，立足产业现阶段发展特点，统筹考虑技术能力、场景条件和实际需求，围绕“具身智能+物流、制造、服务、安全、文体”5大场景设置13个赛项，将“考场”搬进马鞍山制造企业、物流企业、酒店、社区、商超等生产生活场景，通过真实任务、真实环境和真实工况，检验技术和产品成熟度，积累高质量真机数据与行业落地经验，促进创新成果与应用需求有效对接，“以赛促研、以赛促产、以赛促用”，为人形机器人与具身智能产业高质量发展注入新动力。 ▲马鞍山市委常委、常务副市长易茂林发言 易茂林表示，马鞍山拥有初具规模的产业集群，全市人工智能、机器人产业链企业超100家，获批建设安徽省人工智能视觉大模型未来产业先导区，力争在“十五五”期间将人工智能、机器人产业打造成百亿级战略性产业集群；拥有强大高效的算力底座，已建成马鞍山具身机器人创新
人形机器人与具身智能实景实训挑战赛新闻发布会在京召开
科沃斯，凭什么不断拿第一？
一台两三公斤的机器人，吸在几十层楼高的玻璃外侧，下面是空的。 过去，这种活儿得靠人系着安全绳完成。如今，一家苏州公司——科沃斯，把它做到了全球第一。 2026年上半年，科沃斯窗宝全球出货107.5万台，市场份额57.6%。 但很少有人知道，为了这个第一，科沃斯花了十五年。 更耐人寻味的是，同期国内扫地机器人市场销额下降4%，科沃斯营收却增长19.18%。 一个成熟品类增长承压，一家从扫地机起家的企业，却在不断开辟新的增长空间。它究竟做对了什么？ 2011年，科沃斯开始研发擦窗机器人。 最初十多年，窗宝产品线总监李晓华用一个词形容：挖土。 早期产品需要手动绑安全绳，遇到特殊窗框可能卡住。用户希望有人替自己擦窗，却未必敢把安全交给一台机器。 于是，从磁力吸附到风机吸附，从单机作业到全能基站，研发团队不断攻克技术难关，反复试错、持续迭代。 这一干，就是十五年。 这期间，他们不仅打磨出一款产品，更从零开始，开创了一个全新的品类。 为什么这十五年省不掉？ 李晓华讲过一个细节：团队一度认为，产品能够覆盖95%的窗户场景，就已经足够优秀。 但走访用户后发现，事情完全不同。如果家里十几扇窗，有一扇主窗始终擦不了，对用户而言，产品可能就是不好用。 95%的覆盖率，在消费者那里，可能就是0分。 于是，低矮边框、斜面包胶、把手卡扣等特殊场景，被一次次搬进实验室。测试设备24小时不停运转，只为解决真实家庭里那些不起眼的难题。 转折发生在2023年前后。 随着基站化、电源线与安全绳整合、断电持续吸附等技术成熟，窗宝逐渐从“能用”走向“敢用”。 市场随之加速。 2025年，全球擦窗机器人出货237.3万台，同比增长70.4%，科沃斯份额达到50.3%；2026年上半年，进一步升至57.6%。 科沃斯全球产品负责人吴奇透露，过去两年窗宝的销量，超过此前十年的总和。 十五年的积累，迎来集中释放。 2026
科沃斯，凭什么不断拿第一？
Q3利润大涨394.5%！中兴杀进AI主战场
中兴三季度利润大涨394.5%！你以为的传统通信巨头，正在杀向AI推理时代的数字基础设施。算力营收涨超70%、占比38%，不卷单芯片，卷全链路效率——中兴，正在把自己变成AI时代算力普惠的底座。
让AI真正为企业干活，腾讯放大招了
10月29日至30日，2026腾讯全球数字生态大会在深圳举行。 这一次，腾讯发布Buddy One办公套件、新一代腾讯网盘，进一步开放WorkBuddy平台能力，还升级了企业级安全、智能体托管等功能。 这些动作指向了同一个目标，让AI不只会回答问题，还能真正替企业干活。 自从今年3月上线以来，WorkBuddy已迭代约100个大版本，累计完成90亿次用户任务请求。企业版深入50多个行业，覆盖中国企业500强中的一半。 不过，任务做得多，不等于创造的价值就大。腾讯真正要解决的是，AI如何从一个人的得力助手，变成企业用得上的生产力？ 很多人不知道，WorkBuddy的诞生，源于腾讯内部的一次意外发现。 腾讯CodeBuddy团队原本开发的是AI编程工具，却发现一些不懂编程的员工，也开始用它整理资料、处理日常工作。于是，团队利用已有技术，花了一个周末做出WorkBuddy的早期原型。 经过打磨，今年3月，WorkBuddy正式上线，它让普通员工也能通过自然语言，让AI整理文件、分析数据、生成报告。 但一个人效率提高了，不代表整个团队的效率也能跟着提高。腾讯的目光很快转向了企业。 6月，腾讯推出WorkBuddy企业版，增加团队协作、企业管理等能力，开始尝试把AI从个人助手变成整个组织都能使用的工具。 海王集团就是一个例子。 这家企业拥有约5000家线下药店、1.7万名专业药师。过去，专业知识主要靠老师傅带新人，不仅成本高，优秀员工多年积累的经验，也很难快速复制给其他人。 如今，海王把7000多条药师专业知识导入WorkBuddy，供药师随时调用。据腾讯在大会上披露，知识运营成本从每年约500万元降至100万元。 省下400万元固然重要，但更大的改变是，原本留在少数人脑子里的经验，开始变成整个组织可以反复使用的知识。 不过，企业需要AI做的，还不只是传授知识。1药网遇到的问题，就更
让AI真正为企业干活，腾讯放大招了
接盘恒大！72岁的抄底王，再次把手伸进了火里
10月30日，靴子落地。 太盟投资以约40.26亿港元现金，外加承担5亿元人民币负债，签约收购恒大物业51.016%的股权。 巅峰时，这家公司市值超过2000亿港元。如今，控股权只卖出一个零头。 它身上压着被挪走的134亿元，也握着6亿平方米的在管面积。 73岁的单伟建，又一次把手伸进了火里。 10月28日，围绕恒大物业的交易，买卖双方签了字。 两天后，恒大物业公告揭开了谜底：买家是太盟投资旗下一家控股平台，卖家是中国恒大和它的子公司CEG Holdings，双方签下的是正式股份买卖文件。 交易分成两块。 从中国恒大手里，买1.361%，每股0.8359港元。 从CEG Holdings手里，买49.655%，每股0.7271港元，但卖方身上5亿元人民币的税费和其他负债，要由买家接过去。算下来，也是每股0.8359港元。 现金对价约40.26亿港元，算上承担的负债，总成本约45亿港元。 交割之后，太盟要按同一价格，向其余股东发起无条件全面要约。这个价格，比10月28日的收市价低了约29.5%，但太盟明说了：要约价不会再提。如果所有股东都接受，连同这次股份买卖，最多要付约90.37亿港元。 但太盟不打算私有化。它要保住恒大物业的上市地位和独立运营，维持现有的运营和管理模式。 单看前后价格，这绝对是抄了个大底。 2020年12月上市后，恒大物业的市值一度冲到约2064亿港元。按那时的价格，51%的股权值一千亿港元出头。今天，同样一半的股权，只卖了巅峰时的不到4%。 但把故事看完，便宜就有了不同意义。 这块山芋，很烫。 最烫的，是那134亿元。 时间回到2022年3月。恒大物业公告，自己的134亿元存款，早被拿去给第三方做了质押担保，银行已经强制划走。钱，是母公司中国恒大借道挪走的。 年报没法按时披露，股票随之停牌。 接下来是一场漫长的自救：做独立调查，换掉涉事董事，整改内控，和
接盘恒大！72岁的抄底王，再次把手伸进了火里
谁能成为中国AI制药之王？
作者丨市新高 图片丨图虫创意、东方IC、网络 来源丨市值观察（ID：shizhiguancha） 今年1月，礼来找来英伟达，计划在五年内共同投入最高10亿美元，建设AI联合创新实验室。 两个月后，礼来与英硅智能扩大合作，约定1.15亿美元首付款；10月19日，又与剂泰科技签下药物递送合作。晶泰科技更早，2023年，就已经拿到了礼来的AI药物发现项目。 要知道礼来已站在医药业顶端。2025年成为全球首家市值突破万亿美元的药企，仅Mounjaro和Zepbound两个品牌，全年就卖了约365亿美元。 药卖到这个份上，为什么还要在AI上密集下注？接连找上中国公司，又看中了什么？国内这些入局者，谁最有希望成为中国AI制药之王？ 01 药企的难题 药卖得再好，也会焦虑。 2022年，艾伯维的修美乐年销售额达到212亿美元，2025年只剩45亿美元，生物类似药竞争让它丢掉了近八成收入。好在Skyrizi和Rinvoq及时接班，2025年合计卖了约259亿美元。 每家药企都想完成这种接力，偏偏新药何时成功，谁也说不准。德勤给全球20家大型药企算过账：2025年，单款药从发现到上市的平均研发成本升至26.71亿美元；后期研发管线的预期内部收益率仅为7%，剔除GLP-1这类超级爆款后，只剩2.9%。 研发越来越贵，回报却靠少数超级药撑着。AI制药瞄准的，就是研发中那些昂贵的试错。 药物的晶体结构会影响稳定性等性质。辉瑞过去做一类相关预测计算，最长要花四个月；与晶泰合作后，缩短到数天。原先费时到几乎不愿尝试的研究，后来成了几乎每个小分子项目都能用的工具。 英硅的Rentosertib项目，则把AI用于靶点选择和分子设计，从靶点发现到确定临床前候选化合物，用了约18个月。早期发现提速不能保证临床成功，但如果能减少无效尝试，就足以让这些药企掏钱。 礼来的三笔合作，对应的也是不同需求：晶泰围绕指定靶
谁能成为中国AI制药之王？
3年40万个终端消失!白象到底怎么了?
从销量到口碑，白象遭遇系统性崩塌？
实测腾讯网盘：腾讯AI办公生态补上了最关键一环
2019年11月27日，携号转网在全国正式推开。 在那之前，很多人对运营商不满意，却不敢换：一个手机号背后，绑着通讯录、银行卡和各种账号。 真正把人锁住的，不是信号，是号码背后攒下的东西。 今年，AI圈上演了同一出戏。 3月，Claude上线“记忆导入”，可以把ChatGPT的记忆一键搬过来；月底，Gemini跟进。 模型大战火速升级成记忆大战。 但这种搬家很原始：让旧AI把记忆吐成一段文字，再粘给新AI。 它搬得动聊天记录，却搬不动工作现场。 当一个人每天要在N个Agent之间切换N个项目，每个项目要在N个同事的Agent之间接力，搬家就解决不了本质问题。 10月29日，腾讯全球数字生态大会上，腾讯抛出了一个新解法： 把记忆和上下文从AI里搬出来，存进一个所有AI都能来存、来取的地方。 这就是腾讯网盘，一款“面向Agent时代的全新记忆空间产品”。 腾讯押的，是Agent时代最稀缺的东西：一个不属于任何AI、又能被所有AI调用的记忆中枢。 而网盘，这个看起来非常old school的古典互联网产品，也由此，有了全新的生命。 AI网盘的第一要义，依然是存。 传统网盘存的是照片、电影、备份；AI时代的网盘，存的是AI干活留下的一切：资料、过程、成果，还有人和AI来回磨出来的规矩。 行业把这些统称为上下文。它们存到网盘里，不是为了躺着，而是随时被下一个AI取走、接着干。 所以我们看到，腾讯网盘首批打通了一批内容工具：WorkBuddy、腾讯文档、腾讯会议、企业微信、ima、乐享知识库，甚至飞书、钉钉、金山文档…… 当你需要完成一项任务，但资料散落在不同的工具里，过去要一个个下载、导出、上传，喂给WorkBuddy。 现在，通过统一账号，登录腾讯网盘、完成软件连接。 实测中，一句“找到腾讯网盘视频相关素材”，网盘内置、与WorkBuddy同源的AI，就会自动检索、归类，提炼要点，
实测腾讯网盘：腾讯AI办公生态补上了最关键一环
果链企业的AI时代
作者丨文林 图片丨图虫创意、东方IC、网络 来源丨市值观察（ID：shizhiguancha） 不久前，蓝思科技发出公告，拟以2500万美元（约合人民币1.72亿元）现金，收购萨摩亚离岸主体PMG（裴美高国际）59.78%的股权，间接控制元拾科技，进一步加码服务器机柜及液冷业务。 其实不只是蓝思，立讯精密、歌尔股份、工业富联等果链企业也在通过不同路径扩大AI相关业务。过去被市场担心过度依赖消费电子的果链企业，如今却成了AI硬件产业争夺的重要制造力量。 AI时代，能不能让这批果链上的企业再做大一次？ 01 集体转型 曾经，果链企业能快速成长的市场前提是，消费电子（尤其是智能手机）仍处在高速渗透和频繁换机的阶段。但如今，这个前提已经变了。 据Omdia统计，2025年全球智能手机出货量约12.5亿部，同比增长2%。市场仍在增长，但已经很难仅靠行业普及，复制早年的扩张速度。 ▲数据来源：Omdia 市场池子不再快速膨胀，对客户集中度较高的果链企业而言，一旦大客户调整产品节奏、压价或分散供应商，企业的业绩波动就会很大。 因此，守住在苹果体系内的份额，越来越像存量博弈。于是我们能看到，这些年但凡有能力的果链企业，也在寻找不受单一终端市场限制的新生意。 比如立讯精密，最早给苹果做的是连接器和内部线缆，如今其产品已延伸至声学整机、汽车电子以及通信和数据中心设备。连接器业务中积累的精密加工和信号传输经验，也有了更多应用场景。 汽车电子已成为立讯精密营收增长最快的板块之一。在收购整合德国莱尼后，立讯2025年汽车电子收入392.55亿元，同比增长185.34%，营收占比从5.12%拉到11.81%。 而工业富联，走的并不是从手机跨界服务器的路。 早在2018年，公司云服务设备业务收入就达到1532.24亿元，占主营业务收入的37.11%，产品包括服务器、存储设备及相关精密机构件。 因此，当A
果链企业的AI时代
人形机器人，要出大结果了！
10月21日，特斯拉在三季度财报里宣布：Optimus人形机器人已在加州弗里蒙特工厂的量产线上开工。这条产线原本属于Model S和Model X，今年7月，特斯拉只用46天就把旧线拆了个干净，然后换上了Optimus的生产线。 几乎同期，英伟达创始人黄仁勋在柏林GTC大会上高喊：物理AI，人形机器人，是下一个伟大的产业；王兴兴说自己犯的最大错误就是不够相信AI，并且提前了人形机器人的规模化应用时间表，市值被腰斩的宇树科技则开始了股价反攻。 如果把过去三年的大模型比作一个人，它更像一位被困在电脑里的“无所不知”：能创作、能编程、能回答你各种问题，陪你聊人生，但却从没走出电脑，哪怕为你亲手拿起过一只杯子。物理AI要补的，就是这一课—— 让“无所不知”变成“无所不能”。 黄仁勋今年1月在CES上的表述是：AI正在越过理解数字信息的阶段，开始去理解重力、摩擦、惯性和因果。翻译成大白话，物理AI，就是让AI从“会说”变成“会做”。它要从屏幕里走出来，走进工厂、仓库、街道和家庭。 物理Al的核心是机器人。 会自己开的车，是带轮子的机器人；会自己飞的无人机，是带翅膀的机器人；产线上会自己找零件、拧螺丝的机械臂，是长在工位上的机器人…… 人形机器人只是其中最难、也最被寄予厚望的那一个。原因是：楼梯、门把手、工具、工位，人类的世界，全都是按人的身材设计的，谁能长成人的样子，谁就能更无缝、直接地接手人的一切工作。 物理AI瞄准的，是人类劳动力本身这个最大的市场。 这是一笔大账。 全球制造业招工越来越难，人口老龄化让养老、护理、物流的人手缺口一年比一年大。花旗曾估算，到2050年全球人形机器人数量可达6.48亿台，相当于今天全球汽车保有量的四成多。 让一台人形机器人工作，就像让一个人工作，看似简单，背后却是一连串复杂的拆解。 假设你对它说：帮我从冰箱里拿一瓶可乐。 它先要用“眼睛”——摄像头和
人形机器人，要出大结果了！
13岁辍学，他是中国民营制造之王
2026年上半年，恒力接了207艘大船订单：油轮94艘、集装箱船56艘、散货船49艘，外加8艘超大型液氨运输船，刷新全球单一船厂接单纪录。 往前倒四年，这里还是一座荒了近十年的破产船厂，几轮拍卖，无人问津。再往前倒三十二年，一个23岁的年轻人借钱369万元，买下了一家快要倒闭的镇办织造厂。交接之后，工人一夜之间跑光，厂里只剩一百多台旧机器。 这个年轻人就是13岁辍学，也没上过一天商学院的陈建华。 2026年9月22日，全国工商联发布“2026中国民营企业500强”，陈建华的恒力集团以约8991亿元营收位列第三。 在同期发布的中国制造业民营企业500强里，恒力排第一，**第二，比亚迪第三。今年夏天的《财富》世界500强，恒力排第78位，这是它第十年上榜。 2026年6月5日，长兴岛的码头上，两艘30.6万吨的超大型油轮并排靠着。 它们是恒力重工给希腊船东Dynacom造的“EVROS”号和“ACHELOOS”号，每艘长332.8米，比三个标准足球场首尾相接还长。 两艘船从同一座船坞同时出坞，又在同一天命名、交付，每艘都比合同交期提前了至少三个月。这样的交付，在此之前，全球造船业还从没有人干过。 而Dynacom此时已在恒力累计下了超过40艘的散货船、油轮订单，其中超大型原油运输船VLCC就有20艘。另一位希腊船王马里纳基斯旗下的Capital Maritime，今年2月也一口气与恒力签了11艘的合同。 超大型原油运输船VLCC，是造船业的“重卡”，一艘就是一亿多美元。据行业统计，2026年1—5月全球新签VLCC 112艘，恒力一家拿了52艘，份额46.4%。如今它手里的VLCC订单近百艘，被业内称作“全球VLCC订单王”。 订单火到什么程度？ 一艘还在恒力船坞里没下水的VLCC，去年10月下单时约1.18亿美元，今年5月被船东转手给托克相关客户，价格约1.63亿美元。 船还
13岁辍学，他是中国民营制造之王
张雪：做好了见不到明月的准备
2026年10月3日，国庆假期，湖南麻阳下着大雨。 从县城往山里开34公里，是江口镇田家湾村，一个551户人家的苗乡村子。雨没停，村里一座老屋前，仍有外地游客打着伞排队拍照。 那是张雪的老家。 村支书孙义和指着村后那片山坡上的土路说，张雪小时候就在那儿练车，摔了爬起来，爬起来再摔。现在，村里正商量着在那片土坡上建一个摩托车手训练基地。 三个星期后，张雪回来了。 10月24日，他开始做准备，顺口提出要帮家乡的土特产打打广告。县委书记廖园熙笑着拦下了：不用另做广告，“张雪就是最好的广告”。 第二天，10月25日，锦江河上。 39岁的张雪跨上一辆自己改装的MX450摩托车，拧动油门，再次冲进了家乡的河面。在吉尼斯认证官的见证下，他一边向两岸的乡亲挥手，一边飞速向前。 32分钟后，他成功了。40.74公里，刷新“改装摩托车在开阔水域行驶最远距离”的吉尼斯世界纪录。此前的纪录是一位澳大利亚车手创下的31.9公里。 即便是现场的很多人，也都不知道，这件事，张雪17年前就试过。 2009年，22岁的张雪在央视的一档节目里第一次挑战摩托车“水上漂”。装备简陋，他冲了四次，四次都连人带车掉进水里，最远的一次只冲出二十米左右。 那一年，他从水里爬上来四次，每一次都浑身湿透，每一次都没有成功。 17年后，在自己家门口的这条河上，二十米变成了四十公里。 上岸后，他说今天在故乡圆梦，是想“让这片土地被世界看见”。 这片土地，最早见证的，其实也是他狼狈不堪的样子。 那是20年前，也在麻阳，也是一个下雨天。 2006年秋天，湖南卫视《晚间新闻》接到一个怀化打来的电话。 打电话的小伙子叫张雪，19岁，在麻阳开一家摩托车修理铺。他说自己车技了得，想上电视。一连打了大概一个星期，前台实在没办法，把线索转给了记者易军。 后来大家才知道，那个电话里，他把自己的本事说大了不少。 张雪1987年生在麻阳的农村。14岁
张雪：做好了见不到明月的准备
守了中国网球公开赛四年，TA终于等到郑钦文夺冠
74分钟，最后一分落地，看台上掌声雷动。 这是中网办赛以来，第一次由中国球员捧起女单冠军奖杯，也是郑钦文职业生涯的首个1000赛冠军。 这座奖杯，来得并不轻松。首轮，她就鏖战了2小时44分钟；第三轮，又是一场近三小时的三盘大战。 球迷们也等了很久。两年前的10月2日，10度低温的深夜，郑钦文在这里逆转晋级八强，一万多名观众在寒风里守到最后一分。 那时很多人就在想：总有一天，她会在这里夺冠。 而一直守在场边的，还有一杯茶，一个冠军——已连续12年中国白茶销量第一的品品香。从2023年起，它就作为中网唯一指定的用茶，在这里把传统演绎成现代经典，也赢得自己的加分。 2025年，中网三周赛期，国家网球中心入园36万人次，创下历史新纪录。2026年，赛程从三周拉长到四周，横跨中秋、国庆两个假期，比赛场次超过1600场，整体票房1.32亿元，同比增长48%，再创历史新高。 看台上，京外观众占到六成，境外观众近万人。 国家网球中心所在的朝阳区，“票根经济”联动了近350家商户、280多项权益，一张中网门票，到周边吃饭、住店、逛街都能派上用场。 现场之外，央视全程转播了31场比赛，全国不重复观众达1.1亿，累计触达超3.1亿人次。郑钦文的女单决赛更是单场3100万人观看，峰值收视率2.14%。 北京市体育局评估，中网的直接经济影响达25.9亿元，间接经济影响66.71亿元。 本届中网，赛场上也写下了最动人的故事。收官日，郑钦文捧起了中网女单冠军奖杯，这是中网办赛以来，第一次由中国球员拿下女单冠军。 网球正在从少数中国人的高端爱好，变成大众的假期生活方式。 各大品牌的动作，同样能清晰看出中网影响力的提升。2004年首届中网，赞助商只有10家，赞助收入不到4000万元。2026年，签约赞助商已达31家，其中新引入10家，国际赞助商占比超过一半。 大家看中的，是一个越来越稀缺的场景：年轻、有消费
守了中国网球公开赛四年，TA终于等到郑钦文夺冠
谁在给PCB充值信仰？
作者丨小李飞刀 图片丨图虫创意、东方IC、网络 来源丨市值观察（ID：shizhiguancha） 今年7月以来，在A股双创指数大跌40%、光模块核心龙头跌超50%的大背景下，PCB算是大科技相对抗跌的细分赛道，尤其是二三线的金禄电子、崇达技术、超声电子等还一度在近期创下新高。 那么，为什么当下市场对PCB更有信仰？ 01 业绩集体爆表 PCB这轮相对抗跌，首先靠的是实打实的业绩。截至10月21日，申万PCB行业已有17家披露前三季度业绩预告或正式报告，多数利润翻倍。 一线龙头里，生益科技预计前三季度归母净利润64.6亿至68.7亿元，同比增长164%至181%。沪电股份预计54.5亿至57亿元，同比增速高于100%。深南电路为41.29亿元，同比增长77.5%。 ▲生益科技归母净利润走势图 来源：Wind 更猛的是二三线企业。宝鼎科技预计前三季度净利润增长537%至614%，兴森科技等增速落在200%至300%区间。金禄电子、崇达技术等二线公司三季度净利润环比增速破100%，业绩弹性显著高于一线龙头。 反映在股价上，PCB一线和二三线企业的资本表现分化较为明显。一线龙头自从7月初以来，最大回撤均在四成以内，属于科技股交易拥挤后的整体退潮，以宏观β因素为主。 相比而言，以中际旭创、新易盛、东山精密为首的光模块龙头同期跌幅均在六成左右。除了β，还叠加了FCC政策传闻对该细分领域远期出口前景的压制，属于α与β联动。 二三线PCB企业反而在8-9月份迎来加速上涨。核心原因是利润兑现相较于一线企业更晚，且股价前期涨幅明显更小。 具体来看，二线PCB利润并非迟到，而是被定价机制锁在了下半年。上半年，板厂普遍执行长协锁价，上游覆铜板涨价无法及时转嫁，导致毛利率承压，利润增速明显落后于材料商。 下半年，长单集中到期，订单周期从半年以上骤缩至1-3个月实时报价，板厂从被动接受价格转为可按即
谁在给PCB充值信仰？
第一批设AI岗位的公司，发生了什么？
最近一段时间，松鲜鲜CEO朱苏皖君发现，公司有些事变得不一样了。 每到月底，财务部门不再像过去那样疯狂加班，但需要交付的工作成果一点不少，需要由他过目的数字也丝毫不差。 变化，是从公司的新员工开始的。这位新员工的名字是：百度搭子。 习惯自己做饭的人，应该对一个品牌很熟悉：松鲜鲜。 用天然原料松茸，代替化学增鲜剂，是松鲜鲜最大的创新，这让它在调味品的红海中杀出了一条血路，创立6年，线下已经进入超20万家商超终端。 增加的市场，代表着向上的业绩，也意味着采购、生产、仓储、物流一整条业务链的膨胀。 先做大规模，再降低成本，这条制造业必经之路，如今也摆在了松鲜鲜面前。 在消费品行业，降本从不是一个笼统口号，它要被拆成一条条具体的管理任务：库存怎么周转、包材怎么换、物流怎么并线、采购怎么议价。 每月近千万的降本目标，最后分拆落在了3个部门、7个项目、63行月度明细上。 临近月底，这63行明细，都要经历一次完整的手工作业流程：财务用两天时间汇总，和各部门对齐口径，把它做成一张表单……等到报告送达管理层手中，问题常常已经存在了一整月。 在松鲜鲜内部，这被戏称为“月底开奖”。 月底开奖，是一个动态过程。有时，季度目标可能滞后完成；有时仓储的成本会变化，此外，部门成本和销售也是动态演进的过程，这些都给既定流程中的结果交付带来麻烦。 如何才能让数据贴合经营动态，既保证精准，又提升效率？松鲜鲜招来了一个新员工：百度搭子。作为百度旗下的AI办公产品，尽管它没有工位、不用打卡，也领不到工资，却在松鲜鲜获得了一个真正的岗位：降本追踪分析员。 AI员工百度搭子入职之后，立刻拿到了自己的工作内容——读懂63行月度明细、算清全部账目、找到降本中真正的问题。 这笔原本散在3个部门、7个项目里的63行月度明细，口径各不相同，在过去，它需要由财务人员挨个部门、逐个员工一项项对齐。 之后，它要把库存周转、包材成本、
第一批设AI岗位的公司，发生了什么？
守了中国网球公开赛四年，TA终于等到郑钦文夺冠
74分钟，最后一分落地，看台上掌声雷动。 这是中网办赛以来，第一次由中国球员捧起女单冠军奖杯，也是郑钦文职业生涯的首个1000赛冠军。 这座奖杯，来得并不轻松。首轮，她就鏖战了2小时44分钟；第三轮，又是一场近三小时的三盘大战。 球迷们也等了很久。两年前的10月2日，10度低温的深夜，郑钦文在这里逆转晋级八强，一万多名观众在寒风里守到最后一分。 那时很多人就在想：总有一天，她会在这里夺冠。 而一直守在场边的，还有一杯茶，一个冠军——已连续12年中国白茶销量第一的品品香。从2023年起，它就作为中网唯一指定的用茶，在这里把传统演绎成现代经典，也赢得自己的加分。 2025年，中网三周赛期，国家网球中心入园36万人次，创下历史新纪录。2026年，赛程从三周拉长到四周，横跨中秋、国庆两个假期，比赛场次超过1600场，整体票房1.32亿元，同比增长48%，再创历史新高。 看台上，京外观众占到六成，境外观众近万人。 国家网球中心所在的朝阳区，“票根经济”联动了近350家商户、280多项权益，一张中网门票，到周边吃饭、住店、逛街都能派上用场。 现场之外，央视全程转播了31场比赛，全国不重复观众达1.1亿，累计触达超3.1亿人次。郑钦文的女单决赛更是单场3100万人观看，峰值收视率2.14%。 北京市体育局评估，中网的直接经济影响达25.9亿元，间接经济影响66.71亿元。 本届中网，赛场上也写下了最动人的故事。收官日，郑钦文捧起了中网女单冠军奖杯，这是中网办赛以来，第一次由中国球员拿下女单冠军。 网球正在从少数中国人的高端爱好，变成大众的假期生活方式。 各大品牌的动作，同样能清晰看出中网影响力的提升。2004年首届中网，赞助商只有10家，赞助收入不到4000万元。2026年，签约赞助商已达31家，其中新引入10家，国际赞助商占比超过一半。 大家看中的，是一个越来越稀缺的场景：年轻、有消费
守了中国网球公开赛四年，TA终于等到郑钦文夺冠
什么是乌兰察布？
23岁的陈刚，家在内蒙古乌兰察布察右后旗。那里的人世世代代种土豆，年轻人大多外出打工，他也去过青岛，在酒店当服务员。 如今，他回到家乡，每天巡检电力、制冷和机房设备，刚刚通过考核，升任一座数据中心的楼栋值班长，还在读专升本，学电气工程及自动化。 距他不远， DeepSeek计划在这里新增1GW算力，部分将在2027年底至2028年初投入运行；乌兰察布给自己定下的目标，是2026年算力产业营收突破80亿元。 向西几百公里，呼和浩特要在2028年建成10座“词元工厂”、词元产业营收破千亿；再往西，甘肃庆阳的黄土塬上，玉米地变成了数据中心，目标是“十五五”末机架、算力“双30万”。 这一切的总开关，是2022年全面启动的国家“东数西算”工程。截至 2026 年 7 月，全国智算总规模达 245 万 PFLOPS（FP16），八大枢纽已建成智算规模占全国比重超过80%。而截至2026年上半年，我国生成式人工智能用户突破7亿，普及率超过50%。 很长时间里，乌兰察布的名片是三张：马铃薯、避暑、风电。 这座200万人口的城市，距北京300多公里，高铁不到两个小时。它被称作“中国薯都”，却很少被人当成一座有未来感的城市。 然后，AI来了。 截至 2026 年 8 月，乌兰察布签约算力项目 109 个，投运算力 17.2 万 P，智算占比超 95%，总投资超 5000 亿元，签约机架超 700 万架。 **、阿里、苹果、快手、字节跳动、万国数据、世纪互联、远景、DeepSeek……中国AI产业链上叫得出名字的玩家，几乎都在这里落了子，总投资超过5000亿元——而乌兰察布一年的GDP，不过一千二百多亿元。 为什么偏偏是乌兰察布？ AI算力的尽头是电力，而乌兰察布不但有电，还把AI最想要的其他几个硬条件凑齐了。 第一是冷。 这里地处北纬42度，海拔约1400米，年均气温只有4.3℃，一年近10
什么是乌兰察布？
联想集团：从PC之王到AI基建之王
作者丨云潭 图片丨图虫创意、东方IC、网络 来源丨市值观察（ID：shizhiguancha） “30多年前，联想立志把电脑带进每一个家庭；30年后，联想的新使命是把AI送进千家万户、千行百业。” 这是联想集团董事长兼CEO杨元庆给这家42岁的公司下的新注解。 经过十多年深耕，曾经被外界诟病为“夕阳行业冠军”的联想集团，如今业绩与股价连创新高。从“消费电子”蝶变为“AI基建者”，联想进入新一轮黄金周期。 联想再造联想，已经起步。 01 起舞 一个割裂的数据对比，摆在投资者案头。 硬币的一面是行业寒冬。IDC统计显示，2026年第三季度全球传统PC出货量仅6270万台，同比抹去了20.1%，环比也下降了9.1%，连着两个季度负增长。 AI数据中心建设如火如荼，持续挤占存储芯片产能，内存价格飙升，传统PC、手机需求承压，逐步进入调整周期。 联想依旧蝉联赛道桂冠，出货量同比下降22.6%，但对第二名惠普的领先幅度进一步拉开到7.3个百分点，出货量领先惠普约460万台。摩根士丹利发布研报指出，尽管全球PC需求放缓、存储价格上涨对行业形成压力，但联想有望通过产品均价提升，抵消部分出货量下降带来的影响。同时，公司较高的商用PC业务占比、更大的采购规模，以及基础设施方案业务（ISG）盈利能力持续改善，有望共同推动利润率提升。该机构继续给予联想集团“增持”评级，维持46港元目标价。 硬币的另一面，AI基建之王联想开启逆势之路。 2026/27财年第一季度（2026年Q2），联想三大业务集团收入全部创下历史新高，营收269亿美元（约1834亿元），同比增长43%，季度增幅为近五年来最高；经调整净利润10.75亿美元（约73亿元），同比增长176%，首次突破10亿美元关口。经调整净利润率同比接近翻倍至4%，同样刷新历史纪录。 这背后其实是，这家科技巨头多年积淀的再次爆发，更是一次历史级别的战略
联想集团：从PC之王到AI基建之王
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