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2021-07-04

$LVJI TECH(01745)$太垃圾了，不像行业龙头企业。

2019-12-30

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2025-10-15

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洪灝最新研判！恒指25000点附近是不错的买入机会，阿里、腾讯会再创新高

2025-10-13

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2021-09-17

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2021-01-12

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08:40","market":"hk","language":"zh","title":"洪灝最新研判！恒指25000点附近是不错的买入机会，阿里、腾讯会再创新高","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1173066981","media":"六里投资报","summary":"所以我们认为，恒指在25000点附近是不错的买入机会。","content":"<html><head></head><body><p>近日，著名经济分析师、莲华资管首席投资官洪灝就当前中美谈判的局势，以及资本市场的变化发表了最新观点。</p><p style=\"text-align: justify;\">他认为，市场短期波动为投资者提供了建仓窗口期，</p><p style=\"text-align: justify;\">尤其在中国股市近期表现强劲、科技股领涨的背景下，回调是逢低买入的良机；</p><p>洪灝认为，恒生指数在25000点附近是不错的买入机会。</p><p style=\"text-align: justify;\">针对中国限制稀土出口，洪灝指出这是对美国科技封锁的反制措施。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国商务部工业与安全局此前切断中国获取先进半导体芯片的路径，而中国已采取停止采购英伟达芯片、对美船舶加征费用等行动。</p><p style=\"text-align: justify;\">他预计双方仍有望在APEC峰会前达成协议，有民调显示，市场对峰会前化解贸易冲突的乐观概率约90%。</p><p style=\"text-align: justify;\">在投资策略上，洪灝认为资金如果从成长股轮动至价值股，如银行、保险和券商等也是值得的；</p><p style=\"text-align: justify;\">中资金融股涨幅滞后，但其指数权重较大，后续有望推动市场进一步上行。</p><p style=\"text-align: justify;\">在谈论到中芯国际时，洪灝首先提示他们持有该家公司股票，</p><p style=\"text-align: justify;\">其次，他认为，尽管市盈率高达160倍，但市场愿为其盈利翻倍的增长潜力买单。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外，洪灝表示看好阿里巴巴、腾讯等公司，预计其股价将再创新高，</p><p style=\"text-align: justify;\">即便买在高点也无需焦躁，阿里回到180甚至更高，是一个大概率事件。</p><p style=\"text-align: justify;\">最后，洪灝点出美国加征关税为“纸老虎”，若实施100%关税，美国经济可能先于中国崩溃。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>投资报整理精选了洪灝分享的精华内容如下：</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8fa9f9d41790369d6fdd284a56368b9\" title=\"\" tg-width=\"900\" tg-height=\"383\"/></p><h2 id=\"id_753405359\">市场短期波动</h2><h2 id=\"id_2159113310\">为建仓提供了窗口期</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>对于那些寻求逢低买入机会的投资者而言，今天恰好出现了一个回调。您会给这些人什么建议呢？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：</strong>我觉得我们会成为这种逢低买入的买家，我们一直在等待这个时机。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这次调整之前，中国股市一直势头强劲，尤其是科技股。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，对于想参与这波行情的人来说，入场时机确实很难把握，</p><p style=\"text-align: justify;\">或者说并非很难，但关键是要找到合适的入场点位。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>现在正是一个机会，</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>虽然市场波动性短期内仍将持续，但这恰恰为建仓提供了一个窗口期。</strong></p><h2 id=\"id_3448584948\">中国限制稀土出口是反制</h2><h2 id=\"id_3786336573\">本次也很可能达成TACO交易</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>那么你觉得中国采取对稀土实施出口限制的动机是什么？毕竟距离APEC会议还有几周时间，这些举措似乎并不合理？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：</strong>我觉得从市场的反应来看，大多数人都对这一举措感到意外。</p><p style=\"text-align: justify;\">我认为中国是在采取反制措施，</p><p style=\"text-align: justify;\">因为在此之前，美国通过BIS（商务部工业与安全局），基本封锁了中国获取先进半导体芯片的所有途径。</p><p style=\"text-align: justify;\">之后，我们看到中国采取了一系列反制行动，</p><p style=\"text-align: justify;\">中国要求科技龙头企业停止采购英伟达芯片，这也展现了对国产芯片的信心，</p><p style=\"text-align: justify;\">同时，中国对使用中国港口的美国船舶征收费用。</p><p style=\"text-align: justify;\">这些举措都是前奏，本质上是针对实际出口实施更严格的限制。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，我认为人们将其视为对美国先前举措的反制。</p><p style=\"text-align: justify;\">但周末期间，特朗普政府以对华加征100%关税作为反击。因此，市场的担忧也是合理的。</p><p style=\"text-align: justify;\">但我认为，从今年迄今为止的情况来看，我们很可能会达成一项“TACO”交易，</p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普在这个阶段会退让，毕竟这是两个世界领先国家之间的事，互相攻击对谁都没有好处。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>你认为在会议召开前的这两周里，这种姿态还会持续吗？会议还会如期举行吗？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：是的，我认为双方仍期望会议能在几周内举行。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">而且，进入这次会谈前，中国必须展现姿态，这样既能保留谈判筹码，又能向对方表明谈判底线。</p><p style=\"text-align: justify;\">这样做反而有助于会议更加成功。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果会议期间中国试图改变策略，甚至在会谈启动后采取反制行动，我认为会是一个更糟糕的起点。</p><h2 id=\"id_536369392\">资金轮换到银行保险券商</h2><h2 id=\"id_467886357\">有望推动股市进一步走高</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>那么如果现在是买入良机，当下值得抢购的是什么？</p><p style=\"text-align: justify;\">因为迄今为止都是成长股对吧？现在该维持增长还是该进行轮动？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：我认为，成长股上表现得相当出色，</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">如果你看科创50指数，过去12个月涨幅高达100%多，是全球表现最突出的指数。</p><p style=\"text-align: justify;\">我认为到目前为止投资者已经做得非常好了，</p><p style=\"text-align: justify;\">而且由于相对表现已经这么极端，那么将部分资金轮换到价值股实际上是值得的。</p><p style=\"text-align: justify;\">过去几个月，当成长股持续上涨时，中资银行、保险、券商的涨幅还没有赶上来。</p><p style=\"text-align: justify;\">但这些个股具有极强的稳定性，它们在指数中权重较大。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>随着资金回流到这些股票，我们预计它们将推动中国股市指数从当前水平进一步走高。</strong></p><h2 id=\"id_1678245906\">中芯国际市盈率高达160倍</h2><h2 id=\"id_2951682989\">反映市场愿为其增长潜力买单</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>我正在研究一些估值数据。以中芯国际为例，它的市盈率高达160倍。</p><p style=\"text-align: justify;\">你认为市场预期如何？在人工智能领域，你觉得预期是否略显过高？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：</strong>现在大家都涌向人工智能领域，因为这将改变我们的工作方式。</p><p style=\"text-align: justify;\">具体到中芯国际，我需要提示披露的是，我们持有该股票的仓位。</p><p style=\"text-align: justify;\">但与此同时，我们预期其盈利将从当前水平翻倍增长，也就是说盈利将实现快速增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">因此，尽管当前市盈率非常非常高，</p><p style=\"text-align: justify;\">但对成长股而言，100倍甚至更高的市盈率，恰恰反映出市场愿意为其增长潜力买单。</p><p style=\"text-align: justify;\">因此，从这个角度，看到股价持续走强并且盈利开始迎头赶上，其实不应该太过惊讶。</p><p style=\"text-align: justify;\">等到盈利增速超越股价涨幅时，市盈率自然会回落。</p><h2 id=\"id_824529845\">中国能在峰会前</h2><h2 id=\"id_2568470896\">化解贸易冲突的概率约达90%</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>在衡量贸易战紧张局势方面，应该关注哪些指标？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：我认为有几个指标值得持续关注。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">比如大豆价格，你提到了半导体行业表现，还有人民币汇率，对吧？</p><p style=\"text-align: justify;\">今天早晨我们看到人民币参考汇率实际上走强了，</p><p style=\"text-align: justify;\">这意味着在美国加征100%关税后，中国并未采取反制措施。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外还有美国长期国债收益率，包括中国长期国债，这些指标都能反映市场预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过最直接的衡量方式还是民调——预测市场，</p><p style=\"text-align: justify;\">他们有一个押注中国能否在APEC峰会前化解贸易冲突的赌局，</p><p style=\"text-align: justify;\">目前概率约90%，可见市场对前景的态度还是相当乐观的。</p><h2 id=\"id_2190295596\">恒指25000点附近</h2><h2 id=\"id_558327387\">是不错的买入机会</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>你认为这次会议后会怎么走？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：从现在到峰会召开，市场走势可能会有波动。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">此外，为了人民币，中国央行释放出信号：中国不希望发生贸易战。</p><p style=\"text-align: justify;\">当然，如果真的爆发贸易战，中国也已经做好准备。</p><p style=\"text-align: justify;\">从风险偏好角度看，</p><p style=\"text-align: justify;\">以恒生指数为例—— 恒指目前约在25000-26000点区间，实际上比年初水平更高，而且能看到恒指的低点正在上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以我们认为，恒指在25000点附近是不错的买入机会。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>你认为如果在岸市场进一步下跌，国家队是否可能出手稳定市场？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：我觉得，根据今天早上的表现来看，国家队是入场的，</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>在这种情况下就很放松，我认为很多人都在寻找买入机会。</strong></p><h2 id=\"id_3641779256\">阿里、腾讯</h2><h2 id=\"id_3988273002\">会再创新高</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：</strong>阿里，腾讯这些都是好公司，所以，大家也不要太在意一天两天的波动。</p><p style=\"text-align: justify;\">其实它们的价格会创新高的，包括腾讯，包括阿里。</p><p style=\"text-align: justify;\">至于说大家可能在高位买入，比如说阿里股价到180的时候，大家可能在那个位置买了一点。</p><p style=\"text-align: justify;\">其实，如果是这样的话，大家也稍安勿躁。</p><p style=\"text-align: justify;\">我觉得回到180甚至更高，是一个大概率事件。</p><h2 id=\"id_81161196\">美加关税是纸老虎</h2><h2 id=\"id_1728063529\">但短期波动或会来回拉扯</h2><p style=\"text-align: justify;\">当然没人认可特朗普，因为他只是说说而已，整天TACO，TACO就是说话不算话嘛。</p><p style=\"text-align: justify;\">那我们来看看他这次所谓的牌，</p><p style=\"text-align: justify;\">我们中国稀土管制，然后他就条件反射，又要加关税，加回到100%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>但大家都知道，他的加关税是纸老虎，</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>如果他真的要加到100%，我相信美国经济会先崩溃，然后才影响到中国。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">因为美国已经不再是中国最大的贸易伙伴，</p><p style=\"text-align: justify;\">但美国的通胀和美国人的消费，在很大程度上仍然依赖于中国的出口。</p><p style=\"text-align: justify;\">比如说，在所有美国的APP里面，使用最多的居然是我们中国的Temu，就是美国版的拼多多。</p><p style=\"text-align: justify;\">也说明了美国人的消费——尤其在现在价格这么高、通胀这么高的情况下——仍然更加依赖中国经济。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，如果它说，我要加100%的关税的话，其实只是说说而已，很难做得出来的。</p><p style=\"text-align: justify;\">这个我相信也是大家看透他的一个重要原因之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，他说有牌打，但没人信。</p><p style=\"text-align: justify;\">你现在要搞科技封锁，但是我们现在看到中国的半导体，据说7纳米都可以量产了，</p><p style=\"text-align: justify;\">我们不知道真假，但在最近的确有很多突破，</p><p style=\"text-align: justify;\">比如说阿里的芯片，它的性能是可以和英伟达的H20去媲美的，这是一个很大的成就。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以在这样情况下，你科技又封不住，稀土又依靠中国，美国人消费又依靠中国，</p><p style=\"text-align: justify;\">你怎么打牌呢？</p><p style=\"text-align: justify;\">之前他欺负欧洲，欧盟要低声下气去请求他，他才去加快一点点，将加税降低，变成加15%。</p><p style=\"text-align: justify;\">还有比如说加拿大、墨西哥、印度、巴基斯坦，</p><p style=\"text-align: justify;\">其实这些它们真的没牌打，因为它们必须要依赖美国的军事保护和美国的贸易市场。</p><p style=\"text-align: justify;\">但我们中国，其实是随时可以打很多牌的，只不过中国不愿意主动出击。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以我觉得大家稍安毋躁，</p><p style=\"text-align: justify;\">今天的市场反应，无论A股、港股，都表现出一个非常好的韧性，以及市场对于风险的忍耐程度。</p><p style=\"text-align: justify;\">你到了25000点这个位置，很多坏消息已经在价格里面了，</p><p style=\"text-align: justify;\">但同时我们也要说，就是这样的风险很难说一天就没有了，它肯定会来来回回地拉扯。</p><p style=\"text-align: justify;\">还有，今年的APEC峰会是在10月31日至11月1日举行，这些都是大家在短期交易应该参考的一些信息。</p></body></html>","source":"lsy1636684733313","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>洪灝最新研判！恒指25000点附近是不错的买入机会，阿里、腾讯会再创新高</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/Q0PGaP7fY1OVs0t7a5GE3A?scene=1&click_id=10><strong>六里投资报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，著名经济分析师、莲华资管首席投资官洪灝就当前中美谈判的局势，以及资本市场的变化发表了最新观点。他认为，市场短期波动为投资者提供了建仓窗口期，尤其在中国股市近期表现强劲、科技股领涨的背景下，回调是逢低买入的良机；洪灝认为，恒生指数在25000点附近是不错的买入机会。针对中国限制稀土出口，洪灝指出这是对美国科技封锁的反制措施。美国商务部工业与安全局此前切断中国获取先进半导体芯片的路径，而中国已...</p>\n\n<a 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18:54","market":"us","language":"zh","title":"“TACO派 vs 等等派”，10月会是4月再现吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2574049213","media":"华尔街见闻","summary":"广发刘晨明团队认为，这次大概率是又一次的“TACO交易”，急跌将带来买入机会。民生邵翔团队表示，目前看来本轮更像5月——避免失控的基调下市场对于摩擦和波折的定价。民生牟一凌团队则较为谨慎：根据4月以来的经验，不只是简单的“坏消息”后就是“黄金坑”，当下并非冲突缓和就足以支撑继续上行。中金刘刚团队强调，相比4月初，相对“不利”的是浮盈较多、估值较高，获利了结和落袋为安意愿更多，会造成短期波动。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>广发刘晨明团队认为，这次大概率是又一次的“TACO交易”，急跌将带来买入机会。民生邵翔团队表示，目前看来本轮更像5月——避免失控的基调下市场对于摩擦和波折的定价。民生牟一凌团队则较为谨慎：根据4月以来的经验，不只是简单的“坏消息”后就是“黄金坑”，当下并非冲突缓和就足以支撑继续上行。中金刘刚团队强调，相比4月初，相对“不利”的是浮盈较多、估值较高，获利了结和落袋为安意愿更多，会造成短期波动。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">特朗普新一轮关税威胁引发全球市场波动，不同于4月的突发性冲击，多家机构指出市场已积累应对经验，恐慌程度明显降低。</p><p style=\"text-align: left;\">民生证券邵翔团队观察到，VIX指数虽有上升但未达极端水平，海外市场反应更为&#34;淡定&#34;。中金刘刚团队最新数据显示，当前VIX指数为21.7，远低于4月对等关税后的60。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9760fc56fb38aacbf26072d1b49879f7\" tg-width=\"865\" tg-height=\"536\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">核心分歧在于，本轮下跌是“TACO交易”下的买入机会，还是类似4月连续剧烈调整的重演？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>广发刘晨明团队认为，这次大概率是又一次的“TACO交易”，急跌将带来买入机会。民生邵翔团队表示，目前看来本轮更像5月——避免失控的基调下市场对于摩擦和波折的定价。民生牟一凌团队则较为谨慎：根据4月以来的经验，不只是简单的“坏消息”后就是“黄金坑”，当下并非冲突缓和就足以支撑继续上行。中金刘刚团队强调，相比4月初，相对“不利”的是浮盈较多、估值较高，获利了结和落袋为安意愿更多，会造成短期波动。</strong></p><h2 id=\"id_2810745582\" style=\"text-align: left;\">TACO派：历史经验支撑</h2><p style=\"text-align: left;\">广发刘晨明团队认为，此次事件大概率重复4月以来的&#34;TACO交易&#34;模式。</p><p style=\"text-align: left;\">该团队强调，100%关税水平美方很难承担且失去经济学意义，更像谈判前的极限施压。该机构提到，今年已过去的四轮中美会谈前都出现过双方制裁升级局面。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d8e852e9fb2caa2a32b77cd3f1e6a560\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"444\"/></p><p style=\"text-align: left;\">刘晨明团队写道：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\"><strong>如果大概率是TACO交易，历史看短期下跌提供了买入的好时机。</strong>4月以来，全球TACO交易多次出现，包括特朗普威胁加关税后不断延期、威胁开除鲍威尔但又马上反复、威胁对铜加关税但又豁免精炼铜等等。</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db432886b9151e1436d00b430111d0b7\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"438\"/></p><p style=\"text-align: left;\">民生邵翔团队也认为，美国内政因素将制约特朗普政策执行。民生邵翔团队指出，美国内部的一团乱麻会让特朗普的关税政策更加束手束脚。</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">和之前相比，当前美国政府还在关门中，大规模裁员的风险在上升，共和党还在和民主党在财政预算问题上“勾心斗角”。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">邵翔团队指出，<strong>本轮更像5月而非4月，</strong>关键在于中方&#34;乱云飞渡仍从容&#34;的应对态度，没有针锋相对升级反制，而白宫在关税政策上也&#34;留有余地&#34;。4月和5月的核心差异在于，前者市场体现的是面对未来不确定性下的些许恐慌，<strong>而后者则是在避免失控的基调下市场对于摩擦和波折的定价。</strong></p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">4月的剧本是关税不停地加码，最终在市场不堪重负下，美国选择让步；5月则是首次谈判后，双方有意避免脱轨的基调已经定下，阶段性摩擦仍可控，最终以通话破局。这一次，结合周末特朗普答记者问中体现的克制，以及中方的理性应对，我们依旧认为双方之间的这一基调没有改变，不会成为市场的拐点性事件。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\"><strong>但这不是短期内“抄底”或激进定价“TACO”的理由。</strong>邵翔团队写道：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">中美之间能守住底线，但是短期内能够期待的协议内容可能并不多，当前仍处于中美政策“出牌期”，战术博弈尚未尘埃落定。此外，当前相对4月，股市的价格和估值都是明显更高的，尤其是部分科技股。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">该团队预期，本轮冲击中，A股调整幅度相对可控，但港股作为离岸市场受情绪冲击与资金流动影响更敏感，波动与压力可能更大。</p><h2 id=\"id_420836044\" style=\"text-align: left;\">等等派：战术博弈尚未尘埃落定，估值高企制约上涨空间</h2><p style=\"text-align: left;\">对于抄底时机，民生证券和中金公司更加谨慎，强调当前估值水平较4月显著抬升的制约因素。</p><p style=\"text-align: left;\">民生牟一凌团队也认为，在市场本身并不存在过度恐慌的情况下，全球资产是否需要开始反映美国服务业与科技主导的基本面下行是重要问题。</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">就像4月后的反弹创下新高的核心不是TACO，当下也并非冲突缓和就足以支撑继续上行。预计全球风险资产调整并不剧烈，但反而需要较长时间消化。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">中金刘刚团队则提供了具体估值对比数据：中国科技与消费龙头当前估值20倍，高于3月底对等关税前18.8倍的高点；恒指当前11.7倍，对等关税前高点10.8倍。美股&#34;七姐妹&#34;目前估值31倍，4月对等关税前为26.8倍；标配500指数当前21倍，对等关税前20.5倍。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aee1cb1ef24874f81d5cd0d77ce1dda6\" tg-width=\"865\" tg-height=\"530\"/></p><p style=\"text-align: left;\">因此，中金认为，相比4月初，相对“不利”的是浮盈较多、估值较高，获利了结和落袋为安意愿更多，会造成短期波动。</p><p style=\"text-align: left;\">广发证券基于牛市跌破20日线的历史复盘发现，Wind全A指数在20-30日线之间存在有利支撑，平均回调天数6.4天，平均调整幅度2.9%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a7acb31e1a410a1b592f03ac106ca18\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"526\"/></p><h2 id=\"id_3893826732\" style=\"text-align: left;\">是时候转向防御板块了？</h2><p style=\"text-align: left;\">在行业配置上，各机构意见不一。</p><p style=\"text-align: left;\">民生邵翔团队建议短期资金出于避险需求可能流入红利等防御性板块，但中长期仍看好稀土、国产替代、军工等核心主线。</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">短期看，资金出于避险需求可能流入红利等防御性板块；但从中长期视角，中美关系演绎的大背景下，稀土、国产替代、军工仍是核心主线，具备持续配置价值。至于内需等周期性板块，其修复节奏更依赖后续国内稳增长政策的具体落地情况，不必操之过急。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">广发刘晨明团队最为激进，建议若科创芯片快速下跌至EMA20附近，则提供难得的布局买点，重点推荐AI算力芯片、半导体设备等国产替代相关行业。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae74a1d0aeb8696fb5832c97a4744e18\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"453\"/></p><p style=\"text-align: left;\">民生牟一凌团队从国内政策&#34;反内卷&#34;和内需见底视角出发，建议关注食品饮料、航空机场、房地产等内需方向，以及受益于全社会资本回报见底回升的非银金融。</p><p style=\"text-align: left;\">中金团队相对保守，建议已调降仓位的投资者观望并选择更好时机介入，未降仓位的投资者可待恐慌缓解后适度调整。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“TACO派 vs 等等派”，10月会是4月再现吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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ETF市场格局待突破\n\n在主要全球市场中，XRP现货ETF目前仅在加拿大交易。据彭博智能分析师James Seyffart观点，美国的类似交易所交易基金可能最早在2025年第四季度获得批准。\nSBI控股在该领域表现积极，最近与USD 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tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>把人生当成一场历险</strong></p><p><strong>01. 通过三方交流，渡过至暗时刻</strong></p><p><strong>小Lin说：</strong>我们处在信息爆炸的时代，我们经常能从网上看到很多有天赋的人，过着非凡的生活。这可能会让一些普通人感到失落和压抑。我经常听到我粉丝说，“我不知道该怎么做” “我不知道如何找到生活目标”。所以我想问，你是否有过失落的经历？你如何处理这种情绪？</p><p><strong>瑞：</strong>人生都有至暗时刻。当我失去儿子的时候，那是我最艰难的时刻。但我知道发生意外是正常的，因为天有不测风云。还是那句话：痛苦+反思=进步。痛苦的时候去思考如何以最好的方式应对现实。我能理解每个人的失落，但关键是把事态弄清楚，因为总存在一条出路，只是你当时不知道那条出路。如果你保持开放的心态，多和别人交流，你就能找到最好的出路，这就是人生的进化方式。如果你回顾过去的时光，你会发现情况总会变，而人是不断进化的。</p><p><strong>小Lin说：</strong>对，就像你给的一个建议——和人交流，试着找到能指导你的导师。</p><p><strong>瑞：</strong>对，我的办法是三方交流，即找到最聪明睿智的、成功的人，问他们应该怎么做，这些人意见各异，但在他们的分歧中，你会找到最好的出路。我发现，尽管我可能对某些问题一无所知，但如果我能进行很好的三方交流，我也能取得成功。因为你能从中学习。看到分歧，倾听分歧，解决分歧，是最好的学习方法，三方交流的力量是最了不起的力量。    </p><p><strong>小Lin说：</strong>谢谢。你刚刚提到<strong>“深思熟虑的分歧”</strong>，你能对此稍微解释一下吗？    </p><p><strong>瑞：</strong>太多的人认为分歧意味着冲突。他们试图坚守立场，证明自己的正确性，这也触及他们的自尊心。其实分歧应该引起好奇心。如果我们之间产生了分歧，那为什么错的不是我呢？如果两个人之间产生了不可调和的分歧，那么谁能来帮忙调解这个分歧呢？所以，认识到自己也可能犯错误，这种带有好奇心的开放心态是一种强大的力量。在我们生活的这个时代，提问的力量比知道的力量强大很多。你可以上网，可以学习任何东西，也可以从最新的人工智能里找到几乎任何问题的答案。力量并不在于“知道”，而在于“提问”。</p><p>  <strong>02. 用冥想对抗焦虑</strong></p><p><strong>小Lin说：</strong>之昊，你在网上有1000多万粉丝，对于很多人来说，这已经算很大的成就。那么你会有低落和焦虑的时刻吗？ </p><p><strong>之昊：</strong>事实上我现在就焦虑。我的焦虑和其他人差不多，甚至更严重，因为有1000多万粉丝意味着你处在别人的目光之下。对心理和身体来说，这都是一个巨大的负担。但唯一的区别是，我并不试图消除焦虑，我努力接受焦虑。我由此想到另一个问题：你不仅把桥水管理得很好，你还同时做着很多其他事，例如写下《原则》、从事慈善等。你是如何应对焦虑，并用有限的时间来做这么多事情的？<br/></p><p><strong>瑞：</strong>首先，不要害怕其他人的意见，不要害怕负面结果，因为这会妨碍你。你要把这视为一场历险——你有1000万粉丝，肩负重任，粉丝关注你是因为他们能从你这里学到东西，但你也可以从粉丝那里学到很多东西。如果你一直担心他们的反应，就无法以最好的方式实现自己的目标。你得以开放的心态和他们交流，听他们的意见，但不要试图获得对方的认同，这会妨碍你成为最好的自己。</p><p>另一个问题，如何应对焦虑？有两件事对我帮助很大，也是我想分享的。</p><p><strong>首先，冥想可以帮助我对抗焦虑。</strong>这是一种简单的练习，能让人专心致志，就像忍者电影一样，在忍者电影里，一切都发生得很快，但是以慢节奏展现的。<strong>另一个我发现很有帮助的事是，在你经历一些时刻时，去反思，或者问问其他人的经验，然后把这些反思记下来，你写下的东西就是你的原则。</strong>这就是最新的这本书《原则（实践版）》要讲的，这本书可以帮助你写下自己的原则。</p><p>所以，<strong>两件事：冥想，思考并写下你的原则。这将缓解你的焦虑。</strong>      </p><p><strong>之昊：</strong>感谢！我曾尝试冥想，但失败了，当你冥想时，是什么都不想，还是想点什么？</p><p><strong>瑞：</strong>基本上什么都不想。我做的叫作“超验冥想”，我用一个毫无意义的词。举个例子，“欧姆”，这是一个没有任何意义的词。你静静坐着，不停重复这个词，当进行这个练习的时候，你是无法思考的，偶尔产生了其他想法时，就让自己回到“欧姆”。当你反复这么做时，最终“欧姆”会消失，然后出现一个真空，那是沉寂的。这时你在进入自己的潜意识，不是意识，也不是无意识，而是潜意识。你的潜意识会产生很多东西，比如创造力。你去冥想之后，会发现感觉很好，压力减轻，焦虑缓解，把潜意识提升到意识的层面。只需坚持，你就会享受回报。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7223ffa9978ed09344c39d16576b21d5\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>聪明人如何工作</strong></p><p><strong>01. 让工作与热情合二为一，并提升平均工作效率</strong></p><p><strong>熊浩：</strong>我发现以前的毕业生对职业发展有单一的目标，例如想要很好的报酬、更好的职业前景，而现在越来越多的毕业生开始注意职业发展的情绪方面。例如很多年轻人会因为不开心而辞职，而非因为经济原因、未来发展等，他们的职业发展路径是正确的，但如果不能和同事、老板形成良好的关系，得到平等的对待时，他们宁愿辞职。这在中文中称为“情绪价值”。</p><p>当我刚毕业找工作时，我并没有这方面的考虑，我愿意忍受工作的折磨，不开心也没事。但年轻的大学毕业生在“情绪价值”方面更敏感。<strong>所以我想问，你对年轻毕业生有什么建议，你对“情绪价值”有什么看法？</strong></p><p><strong>瑞：</strong>有两个原则，书里都有提到。<strong>一是让你的工作和热情合二为一。</strong>有意义的工作和有意义的人际关系可能是最有价值的，因为到一定程度之后，快乐就并不取决于你挣多少钱了，而是能否找到“团体感”。在《原则（实践版）》里有一个测试，帮助你发现自己的本性，这可以帮助你找到有意义的工作和人际关系。</p><p><strong>另一个是，你不能忽视赚钱。</strong>年轻人会低估或高估金钱的重要性。如果他们低估金钱因素，走到人生后半程时，比如需要养家的时候，可能就会遇到困难。他们也可能高估金钱因素，很多人习惯存钱，却看不到拥有金钱的目的是什么。金钱自身没有价值，唯一重要的是金钱能带给你的东西。</p><p>所以年轻人可以想想自己需要什么。对于我来说，拥有有意义的工作和人际关系、喜欢自己的工作、能赚到够用的钱，这就是最好的状态。但这个旅程的一部分是自我发现，在试错和学习中不断前行。</p><p><strong>熊浩：</strong>所以你是否认为在这方面，平衡是更高的原则？</p><p><strong>瑞：</strong>每个人都可以选择，没有唯一正确的答案。有些人喜欢努力工作。而当你想取得很多成就的时候，就需要提高平均工作效率了。就工作与生活平衡问题来说，人们认为这二者是冲突的，必须做出抉择。但聪明人会提升自己的平均工作效率。</p><p>现在的问题就是，如何更好地工作？答案是通过利用别人的力量。如果你通过借力来把工作做好，你会发现有些人在某些方面比你更有效率。</p><p>我在自己的进化过程中发现了这一点。我与年轻人共事、建立关系，这是一种共生关系：我可以教导他们，他们可以学习，进而帮助我。这种共生关系，给我很大的能力，提高我的平均工作效率，有30个人直接向我汇报，我定期与他们沟通。这种方式帮我在有限的时间里做很多事。</p><p>所以，不要将工作与生活视为此消彼长的关系，想想怎么通过聪明的办法，鱼与熊掌兼得。</p><p><strong>02. 脱下孔乙己的长衫，也许是更好的选择</strong></p><p><strong>张自豪：</strong>我想就这个话题补充一点。自尊问题正在妨碍年轻人从事一些基础性工作。</p><p>中国现在有一个“孔乙己长衫”现象。30年前拥有大学学历是很罕见的，当你从大学毕业时，你几乎肯定会获得体面的工作，如律师、教师、公务员等。</p><p><strong>而现在，越来越多的大学毕业生发现自己很难找到所谓的体面工作，而又不想从事基础性工作。这就造成了结构性失业，他们宁愿不就业也不愿从事基础性工作。自尊心在阻止他们进入职场。你对年轻人有什么建议？</strong>      </p><p><strong>瑞：</strong>我们有无数条道路可以走，并不只在一个方向上有机会，如果你执意认为只能朝一个方向走，你就不会有所发展，那是一个悲剧。</p><p>自尊会阻碍你成长，这很糟糕。我的意思是，从事体力工作是很好的，这几乎能给你一种自由感。当你接受原来自己也能做体力工作的现实时，你会发现生活也可能很快乐。</p><p>快乐不由你现状的绝对水平决定，有些人穷困潦倒但依然快乐，也有亿万富翁过得并不开心。</p><p>所以从宏观来看，人生是一场经历，对自己的未来负责，全身心投入当下的生活，欣赏其中的“禅意”，比如认真做一顿饭，然后在这基础上再前进，都是人生宝贵的经历。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c27c20e1da836f61a7c066e935fa731c\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>瑞·达利欧的职场哲学</strong></p><p><strong>01. 求真的职场关系，能带来很大的力量</strong></p><p><strong>张自豪：</strong>创业绝对是一个激动的经历。起初，在读了《原则》后，我尝试打造一个透明、创意择优的工作环境，但很不容易。</p><p>极度透明意味着你需要指出其他人和你自己的错误，特别是在东方文化中，这必定会造成冲突。</p><p>你的上司犯了错，职场新人通常是不敢指出来的，<strong>你如何看待和解决这种冲突？</strong></p><p><strong>瑞：</strong>像我之前说的，人的头脑有两层，理性的头脑和情绪性的头脑，所以你要诉诸理性。</p><p>在沟通的过程中，尽量让你和你的员工自由地表达真实想法。因为从理性层面说，当我理性表达，而你来理性回应时，我们就可以一起发现真相，这是一种求真的职场关系。当你这么做时，这能带来很大力量。</p><p>如果你们不能真诚相待，那你就不能看到真相，也不能建立信任。理性交流的一个挑战是平静地交流，这需要技巧。</p><p>我在《原则（实践版）》里写下了这些技巧，例如“两分钟规则”，一方安静两分钟，由另外一方来说，两分钟之后角色互换。如果出现分歧，找到一个调解者，暂停分歧，超越分歧。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/47bc42705ce869ee32bb144c9ad98288\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"595\"/><span>图片</span></p><p><br/><strong>张自豪：</strong>我很欣赏桥水的另一点是可信度加权决策工具，记分牌。我真的觉得你可以把这种做法推广给其他组织，特别是创业公司，我肯定会第一个采用它。但我觉得利用这种数据的基础是有一群独立思考者。但对普通组织来说，我们真的很难拥有这么多的独立思考者。</p><p><strong>瑞：</strong>组织性是一个问题。在任何团体里，自行决策都不是一个好办法。如你生病了就要去问医生，而不是自己决定如何治疗。组织也是一样，我必须进行三方交流，才能做出最好的决策，所以我们都在考虑可信度加权。不要刚愎自用。我不关心最好的决策是谁提供的，我只需要得到最好的决策，而可信度加权决策是最好的方法。</p><p><strong>小Lin说：如何确保组织里的其他人像你一样保持心态开放？</strong></p><p><strong>瑞：你只能向他们展示最有利的做法是什么，如何有逻辑和理性地处理问题。</strong>有的人能克服自身情绪，得出最好的决策，而不管决策的来源。有的人则不行。重点是要练习。</p><p>我有相关的经历，我称之为“超越”。有些事情，你在意识层面知道它是对的，但在行动层面却很有挑战，你要让自己试着慢慢进入这个过程，超越自己，并形成习惯。</p><p>习惯是一种很有控制力的东西。比如做瑜伽，当你克服了最初的疼痛感之后，就能形成一种健康的习惯。突然间，当你超越时，痛苦的事情就变成有回报的享受了，产生了自我强化效果。</p><p>所以这是一个旅程。有的人会完成这段历程，有的人不会。作为领导者，你向组织里的其他人解释其中的道理，帮助他们理解为什么这段旅程会让他们更好后，他们就能拥有更好的人际关系，做出更好的决策。</p><p><strong>02. 桥水的招聘哲学</strong></p><p><strong>张自豪：</strong>我有另一个与求职有关的问题。我和桥水之间有一次别样的面试经历。从苏世民学者项目毕业后，我去了桥水面试。在桥水，我们有机会向面试官提问，他们组织了一次很开放的小组讨论。我想问问你在挑选雇员方面的哲学和标准，另外想问问你的建议：年轻人应该向雇主展示什么样的能力或兴趣？     </p><p><strong>瑞：</strong>我认为大多数雇主招聘时考虑的顺序是：技能、能力和价值观。我则相反。</p><p>在桥水是我们要做什么，我们如何合作，我们的共同使命是什么，然后才是你的能力。技能是你之后可以学到的。</p><p>我的研究主管就不是科班出身，是学埃及学的，但他聪明，很有创造力，而且有很好的横向思维。最重要的是，我们的关系将是怎么样的。</p><p>无论对招聘者还是求职者来说，你必须了解所在组织的文化，你要招到愿意在这种文化中工作的人，对我来说，这种文化是有意义的工作和有意义的人际关系、极度求真、极度透明。</p><p>能力在入职时是重要的，但接下来的职场关系会具有很强的交易性，比如金钱问题、不诚实问题，到那时技能便不再重要了。你可以外包给有技能的人士，但当你打造一个公司时，你是在打造一个使命，你们必须共同为之努力。</p><p><strong>张自豪：</strong>对大多数公司来说，价值观有时更像是一个口号，公司在这个口号下面运行，你觉得我们如何使之更接地气？</p><p><strong>瑞：</strong>我所做的，都在《原则》那本书里了，里边有几百条原则。不管我处在何种境地，我都会写下我的原则，展示它们，这可以帮员工们判断我们是不是和衷共济。</p><p>工具也是很重要的，有工具、有相关的机制，这些东西日常性地相互强化，你就会那么做。不能只是说我有一个理念，然后每个人依然我行我素，而是必须将其内化到企业文化中，将其体现出来。</p><p>员工们都喜欢有意义的工作和有意义的人际关系。我们有110个俱乐部，人们在里边搞不同的活动，比如下棋、打篮球，大家可以依心愿建立各种俱乐部。</p><p>我有一个规则，任何人如果能找到好玩的、被我之前忽略的事，我们都会提供50%的资助，让大家尽情享乐。没错，这是一件好事。      </p><p><strong>小Lin说：</strong>我想接着问一个问题，关于我们刚刚谈到的技能和价值观的关系，我觉得技能更好测试，比如做一些题，但价值观也许需要更长的时间去发现。应该怎么去做呢？</p><p><strong>瑞：</strong>《原则（实践版）》里的测试是免费的，它能揭示人的价值观和目标。但当然，你要去探寻和探索这些人的过往，看看他们在人生历程中曾选择的路径，人在成长过程中会一直留下足迹，留下他们的选择。当然日久见人心，所以实质上招聘过程是永不停止的，因为过几个月你会更多地了解一个人，你还要对这段关系的性质做出决定。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5fc29d4fe3f9a31ba5cf6114b3f25ca9\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>如何看待财务自由</strong></p><p><strong>01. 财务自由，就是自给自足+</strong></p><p><strong>小Lin说：</strong>我和之昊之前谈了财富的问题，现在很多人年轻时非常努力，积累财富，渴望提前退休。你觉得有必要实现财务自由吗？你对此怎么看？</p><p><strong>瑞：</strong>最初我也曾一无所有。我的目标一直都不是有很多钱，我只是很幸运。我不是一个奢侈的人，但我需要照顾自己的家人，这让我意识到我需要赚钱，后来我赚到超过我需求的钱时，我意识到我可以通过帮助他人、通过慈善等途径得到快乐。     </p><p>人们很容易对赚钱上瘾，认为财富是成功的刻度，这会成为一种自尊，不要让这种自尊因素占上风，你要追求的是快乐等因素。所以在保障家人的生活之外，你要问你真正需要什么，什么让你快乐？当我去风景优美的地方野营时，有个帐篷，满足我的需求就行了，没有比大自然更美的了。我可能掌握大权，开豪车，佩戴钻石，但那对我没意义。听从自己内心的声音，想想这一切的意义。      </p><p><strong>之昊：</strong>你对财务自由的定义是什么？       </p><p><strong>瑞：</strong>自给自足+。我不在意具体的层次。如果你对低收入和俭朴生活很满意，很享受这些，只要你的收入多于支出，那么具体的层次无所谓，只要你自给自足+，同时享受生活，多一点能让你更安全，并能帮助别人就可以了。</p><p><strong>熊浩：</strong>我不想赚很多钱，但不得不承认有钱人能看到更多的东西。我很好奇，那里的风景是什么？</p><p><strong>瑞：</strong>我可以回答你。不仅是我，包括很多成功人士，如比尔·盖茨等他们看到的风景。<br/>首先，我觉得他们的思维方式和多数人以为的不同。大多数人看到他们的光芒，觉得他们很聪明，其实他们大多更有好奇心，内心更谦逊，更能意识到自己犯错误的可能性。他们不傲慢，不像别人以为的那样自命不凡。我觉得大致如此。问题是你如何处理自己的心态。     </p><p><strong>之昊：</strong>瑞，你提到金钱本身没有价值。我好奇的是，现阶段你真正想要的是什么？</p><p><strong>瑞：</strong>我现在能做的最重要的事是把我的一切传授给别人。我74岁了，已经进入人生的晚期，世上的东西你都带不走。那怎么传授呢？我觉得最重要的是这些理念，因为是这些东西实现我的人生。所以我想传授原则和工具，帮助他人。</p><p>同时我要享受生活。我有点像前面熊浩说的学者风格。我喜欢研究，把研究和市场联系起来，进行押注，得到反馈，看看自己的正确程度。如果不对，我会亏损；如果对了，我会得到回报。同时我热衷于大洋探索，也支持大洋探索。当然还有我的家庭，我很幸运有一位陪伴了45年的妻子，我们彼此相爱，一起享受生活。我有家人，有孙辈，尽享天伦之乐。这让我很忙。</p><p>同时我帮助别人，有时帮助政策制定者。当今世界很有趣，这很有挑战性，如果我能发挥作用的话，我就实现了价值。如果在中美关系的艰难时刻我能发挥作用的话，这些事情让我快乐。</p><p><strong>小Lin说：</strong>在书中你写道，人生有三个阶段。第一个阶段是年轻时，你学习，依赖他人。第二个阶段其他人依赖你，你为社会创造价值。第三个阶段你基本上卸下责任。你觉得你目前处在哪个阶段？</p><p><strong>瑞：</strong>我正在从第二向第三阶段过渡。我在传授。我准备再写一本书：《经济和投资原则》，因为那是我研究的主题。到时我传授的工作就完成了。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7edc0f9e3a69ff19f46bbc5a520bf510\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"603\"/><span>图片</span></p><p><br/><strong>02. 什么样的人会有所成就</strong></p><p><strong>之昊：</strong>在你的书中，你谈到了埃隆·马斯克和比尔·盖茨，你还被《时代》周刊评为“世界100位最具影响力人物”之一，你觉得你和其他被提名人的共性和差异是什么？</p><p><strong>瑞：</strong>我让他们做了一次人格评估测试。你会发现，他们在特定偏好方面几乎都呈现相同的特征。在很多情况下，他们有一种能力或倾向去做特定的事。首先他们能看到大局和细节。他们专注复盘。就像埃隆·马斯克对我说我们要去火星，要移民到那里。他向我展示特斯拉的车钥匙，向我展示不同按钮能控制的东西。</p><p>另一点是他们要求别人和自己都遵守高标准。有一位杰出的慈善界人士发明了小微金融，就是穆罕默德·尤努斯。小微金融创造了很多东西，很有企业家精神，帮助他人。但他们对申请人很严格，不接受申请人不好的表现，他们相信那些人会就此获益。</p><p>当你在做这个测试的时候，会发现有些人对别人太宽容，而严格的人才会有所成就。他们有倾向和能力去设想和实现。有些人会设想，但设想和落地是两回事。这也正是工作和热情合二为一的意思。保持好奇心，不恐惧，不担心别人是否认可，进行独立思考。所以当你创造出某种新东西时，那是令人兴奋的，你可能成功，也可能不成功，而你不担心别人是否认可，你只担心自己能不能做到最好。</p><p><strong>小Lin说：</strong>为了进化，你提到的重要一点是要独立思考，但在这个互联网（信息）爆炸的时代，独立思考变得越来越难。年轻人该如何适应这种形势？        <br/></p><p><strong>瑞：</strong>我不能说用和不用社交媒体哪个更好。我可以说的是，对你影响最大的是习惯，你必须退一步——这就是冥想可以起作用的地方，退一步，做出明智的选择，不要陷在习惯里，不要上瘾。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d95fed40624e0cb5c1f5a63f05f4ff1\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>ChatGPT会取代什么</strong></p><p><strong>之昊：</strong>瑞，还有一个问题，你如何看待ChatGPT，你觉得ChatGPT能帮助人们进行投资决策吗？</p><p><strong>瑞：</strong>我觉得ChatGPT和生成式人工智能是很有力的，从很多角度来说是很好的工具，将在很多方面改变我们的生活。</p><p>我认为会发生一场演化，从人们知道某个东西的价值和自豪感，发展到提问。</p><p>生成式人工智能可以带来各种各样的不带偏见的理解，这能让各种不同的文化和信仰走到一起，你可以分析它、思考它，不需要盲从。</p><p>这会给我们一种学习的能力，最终力量将源于提问。</p><p>这将是令人兴奋的。生成式人工智能提供的并不仅仅是答案，而涉及艺术和设计。</p><p>比如我问过的一个问题是：在宗教和哲学中存在着普遍真理，那么什么是存在于基督教、犹太教、佛教、儒家和伊斯兰教之中的普遍信念、普遍信仰？它会不带偏见地告诉我，以多种语言表达这些信仰之间存在着什么共同之处。</p><p>然后你可以思考，但你不必全盘接受它。这是一种了不起的力量。我觉得人的头脑在这些工具的协助下，将会变得更灵光，二者结合将带来成果。但当然，不要盲从。</p><p><strong>熊浩：</strong>我接着提出一个问题，当我们谈论ChatGPT时，你觉得人类的理性能力、艺术、狂野的想象力会不会走到想象的边界，然后超越？力量并不源于理性，而是来自人类的情感力，你认为这在未来会更重要吗？艺术会不会比逻辑更重要？想象会不会比数学等更重要？因为数学、理性的这部分可以被人工智能或ChatGPT取代？   </p><p><strong>瑞：</strong>我觉得你的问题在这方面是对的：我们将会发现人类的独特性是什么。</p><p>我认为，创造力类似于ChatGPT等的运行逻辑。</p><p>举个例子，有人让ChatGPT以诗歌形式写下达利欧对中国的看法是什么。我读了答案，那是一首诗，表述了我的想法。所以，这就是另一种搞艺术的方式，你可以指定某个东西，然后得到艺术创作，然后你再进行调整。</p><p>你说“让这变得更有乐趣”，它就会变得更有乐趣，你可以看到有创意的艺术，这是我们以前不能设想的。这种生成式人工智能是完全不同的东西，比传统的人工智能更有启发性。未来会和过去大不相同。      </p><p><strong>小Lin说：</strong>感谢大家的讨论，感谢瑞分享这些深刻见解和建议。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>瑞·达利欧跟年轻人的最新对话：关于职场焦虑、财富自由、ChatGPT</title>\n<style 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10:47</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>身处动荡变化的年代，我们需要的是永恒普适的原则、历经考验的技能以及从容应对的心态。这也是顶级投资人瑞·达利欧在2023年的新书《原则（实践版）》中想要与所有人分享的。<br/></p><p>瑞·达利欧在48年前创办的桥水是全球业绩表现出色的资产管理公司——目前管理的基金规模超过1500亿美元，其旗下唯一一家全资子公司——桥水中国也跻身中国“百亿私募”行列。他成功预测2008年金融危机、欧债危机、英国脱欧等，带领桥水逆势盈利的过往一直为大众津津乐道。</p><p>2023年4月20日，中信出版联动抖音，邀请到了<strong>瑞·达利欧</strong>与几位同为抖音知识创作者的年轻人面对面，他们是复旦大学法学院副教授<strong>熊浩</strong>、清华大学苏世民学者<strong>张自豪</strong>、双语主持人<strong>之昊</strong>、Offer帮创始人<strong>小Lin说</strong>，一起聊聊关于人生道路、职业选择、年轻人的热情与焦虑那些事儿。<br/></p><p>以下为圆桌对谈实录（内容有删减），希望对你有启发。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7616fe4dfeb3ddb3669f16cfa6eed949\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>把人生当成一场历险</strong></p><p><strong>01. 通过三方交流，渡过至暗时刻</strong></p><p><strong>小Lin说：</strong>我们处在信息爆炸的时代，我们经常能从网上看到很多有天赋的人，过着非凡的生活。这可能会让一些普通人感到失落和压抑。我经常听到我粉丝说，“我不知道该怎么做” “我不知道如何找到生活目标”。所以我想问，你是否有过失落的经历？你如何处理这种情绪？</p><p><strong>瑞：</strong>人生都有至暗时刻。当我失去儿子的时候，那是我最艰难的时刻。但我知道发生意外是正常的，因为天有不测风云。还是那句话：痛苦+反思=进步。痛苦的时候去思考如何以最好的方式应对现实。我能理解每个人的失落，但关键是把事态弄清楚，因为总存在一条出路，只是你当时不知道那条出路。如果你保持开放的心态，多和别人交流，你就能找到最好的出路，这就是人生的进化方式。如果你回顾过去的时光，你会发现情况总会变，而人是不断进化的。</p><p><strong>小Lin说：</strong>对，就像你给的一个建议——和人交流，试着找到能指导你的导师。</p><p><strong>瑞：</strong>对，我的办法是三方交流，即找到最聪明睿智的、成功的人，问他们应该怎么做，这些人意见各异，但在他们的分歧中，你会找到最好的出路。我发现，尽管我可能对某些问题一无所知，但如果我能进行很好的三方交流，我也能取得成功。因为你能从中学习。看到分歧，倾听分歧，解决分歧，是最好的学习方法，三方交流的力量是最了不起的力量。    </p><p><strong>小Lin说：</strong>谢谢。你刚刚提到<strong>“深思熟虑的分歧”</strong>，你能对此稍微解释一下吗？    </p><p><strong>瑞：</strong>太多的人认为分歧意味着冲突。他们试图坚守立场，证明自己的正确性，这也触及他们的自尊心。其实分歧应该引起好奇心。如果我们之间产生了分歧，那为什么错的不是我呢？如果两个人之间产生了不可调和的分歧，那么谁能来帮忙调解这个分歧呢？所以，认识到自己也可能犯错误，这种带有好奇心的开放心态是一种强大的力量。在我们生活的这个时代，提问的力量比知道的力量强大很多。你可以上网，可以学习任何东西，也可以从最新的人工智能里找到几乎任何问题的答案。力量并不在于“知道”，而在于“提问”。</p><p>  <strong>02. 用冥想对抗焦虑</strong></p><p><strong>小Lin说：</strong>之昊，你在网上有1000多万粉丝，对于很多人来说，这已经算很大的成就。那么你会有低落和焦虑的时刻吗？ </p><p><strong>之昊：</strong>事实上我现在就焦虑。我的焦虑和其他人差不多，甚至更严重，因为有1000多万粉丝意味着你处在别人的目光之下。对心理和身体来说，这都是一个巨大的负担。但唯一的区别是，我并不试图消除焦虑，我努力接受焦虑。我由此想到另一个问题：你不仅把桥水管理得很好，你还同时做着很多其他事，例如写下《原则》、从事慈善等。你是如何应对焦虑，并用有限的时间来做这么多事情的？<br/></p><p><strong>瑞：</strong>首先，不要害怕其他人的意见，不要害怕负面结果，因为这会妨碍你。你要把这视为一场历险——你有1000万粉丝，肩负重任，粉丝关注你是因为他们能从你这里学到东西，但你也可以从粉丝那里学到很多东西。如果你一直担心他们的反应，就无法以最好的方式实现自己的目标。你得以开放的心态和他们交流，听他们的意见，但不要试图获得对方的认同，这会妨碍你成为最好的自己。</p><p>另一个问题，如何应对焦虑？有两件事对我帮助很大，也是我想分享的。</p><p><strong>首先，冥想可以帮助我对抗焦虑。</strong>这是一种简单的练习，能让人专心致志，就像忍者电影一样，在忍者电影里，一切都发生得很快，但是以慢节奏展现的。<strong>另一个我发现很有帮助的事是，在你经历一些时刻时，去反思，或者问问其他人的经验，然后把这些反思记下来，你写下的东西就是你的原则。</strong>这就是最新的这本书《原则（实践版）》要讲的，这本书可以帮助你写下自己的原则。</p><p>所以，<strong>两件事：冥想，思考并写下你的原则。这将缓解你的焦虑。</strong>      </p><p><strong>之昊：</strong>感谢！我曾尝试冥想，但失败了，当你冥想时，是什么都不想，还是想点什么？</p><p><strong>瑞：</strong>基本上什么都不想。我做的叫作“超验冥想”，我用一个毫无意义的词。举个例子，“欧姆”，这是一个没有任何意义的词。你静静坐着，不停重复这个词，当进行这个练习的时候，你是无法思考的，偶尔产生了其他想法时，就让自己回到“欧姆”。当你反复这么做时，最终“欧姆”会消失，然后出现一个真空，那是沉寂的。这时你在进入自己的潜意识，不是意识，也不是无意识，而是潜意识。你的潜意识会产生很多东西，比如创造力。你去冥想之后，会发现感觉很好，压力减轻，焦虑缓解，把潜意识提升到意识的层面。只需坚持，你就会享受回报。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7223ffa9978ed09344c39d16576b21d5\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>聪明人如何工作</strong></p><p><strong>01. 让工作与热情合二为一，并提升平均工作效率</strong></p><p><strong>熊浩：</strong>我发现以前的毕业生对职业发展有单一的目标，例如想要很好的报酬、更好的职业前景，而现在越来越多的毕业生开始注意职业发展的情绪方面。例如很多年轻人会因为不开心而辞职，而非因为经济原因、未来发展等，他们的职业发展路径是正确的，但如果不能和同事、老板形成良好的关系，得到平等的对待时，他们宁愿辞职。这在中文中称为“情绪价值”。</p><p>当我刚毕业找工作时，我并没有这方面的考虑，我愿意忍受工作的折磨，不开心也没事。但年轻的大学毕业生在“情绪价值”方面更敏感。<strong>所以我想问，你对年轻毕业生有什么建议，你对“情绪价值”有什么看法？</strong></p><p><strong>瑞：</strong>有两个原则，书里都有提到。<strong>一是让你的工作和热情合二为一。</strong>有意义的工作和有意义的人际关系可能是最有价值的，因为到一定程度之后，快乐就并不取决于你挣多少钱了，而是能否找到“团体感”。在《原则（实践版）》里有一个测试，帮助你发现自己的本性，这可以帮助你找到有意义的工作和人际关系。</p><p><strong>另一个是，你不能忽视赚钱。</strong>年轻人会低估或高估金钱的重要性。如果他们低估金钱因素，走到人生后半程时，比如需要养家的时候，可能就会遇到困难。他们也可能高估金钱因素，很多人习惯存钱，却看不到拥有金钱的目的是什么。金钱自身没有价值，唯一重要的是金钱能带给你的东西。</p><p>所以年轻人可以想想自己需要什么。对于我来说，拥有有意义的工作和人际关系、喜欢自己的工作、能赚到够用的钱，这就是最好的状态。但这个旅程的一部分是自我发现，在试错和学习中不断前行。</p><p><strong>熊浩：</strong>所以你是否认为在这方面，平衡是更高的原则？</p><p><strong>瑞：</strong>每个人都可以选择，没有唯一正确的答案。有些人喜欢努力工作。而当你想取得很多成就的时候，就需要提高平均工作效率了。就工作与生活平衡问题来说，人们认为这二者是冲突的，必须做出抉择。但聪明人会提升自己的平均工作效率。</p><p>现在的问题就是，如何更好地工作？答案是通过利用别人的力量。如果你通过借力来把工作做好，你会发现有些人在某些方面比你更有效率。</p><p>我在自己的进化过程中发现了这一点。我与年轻人共事、建立关系，这是一种共生关系：我可以教导他们，他们可以学习，进而帮助我。这种共生关系，给我很大的能力，提高我的平均工作效率，有30个人直接向我汇报，我定期与他们沟通。这种方式帮我在有限的时间里做很多事。</p><p>所以，不要将工作与生活视为此消彼长的关系，想想怎么通过聪明的办法，鱼与熊掌兼得。</p><p><strong>02. 脱下孔乙己的长衫，也许是更好的选择</strong></p><p><strong>张自豪：</strong>我想就这个话题补充一点。自尊问题正在妨碍年轻人从事一些基础性工作。</p><p>中国现在有一个“孔乙己长衫”现象。30年前拥有大学学历是很罕见的，当你从大学毕业时，你几乎肯定会获得体面的工作，如律师、教师、公务员等。</p><p><strong>而现在，越来越多的大学毕业生发现自己很难找到所谓的体面工作，而又不想从事基础性工作。这就造成了结构性失业，他们宁愿不就业也不愿从事基础性工作。自尊心在阻止他们进入职场。你对年轻人有什么建议？</strong>      </p><p><strong>瑞：</strong>我们有无数条道路可以走，并不只在一个方向上有机会，如果你执意认为只能朝一个方向走，你就不会有所发展，那是一个悲剧。</p><p>自尊会阻碍你成长，这很糟糕。我的意思是，从事体力工作是很好的，这几乎能给你一种自由感。当你接受原来自己也能做体力工作的现实时，你会发现生活也可能很快乐。</p><p>快乐不由你现状的绝对水平决定，有些人穷困潦倒但依然快乐，也有亿万富翁过得并不开心。</p><p>所以从宏观来看，人生是一场经历，对自己的未来负责，全身心投入当下的生活，欣赏其中的“禅意”，比如认真做一顿饭，然后在这基础上再前进，都是人生宝贵的经历。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c27c20e1da836f61a7c066e935fa731c\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>瑞·达利欧的职场哲学</strong></p><p><strong>01. 求真的职场关系，能带来很大的力量</strong></p><p><strong>张自豪：</strong>创业绝对是一个激动的经历。起初，在读了《原则》后，我尝试打造一个透明、创意择优的工作环境，但很不容易。</p><p>极度透明意味着你需要指出其他人和你自己的错误，特别是在东方文化中，这必定会造成冲突。</p><p>你的上司犯了错，职场新人通常是不敢指出来的，<strong>你如何看待和解决这种冲突？</strong></p><p><strong>瑞：</strong>像我之前说的，人的头脑有两层，理性的头脑和情绪性的头脑，所以你要诉诸理性。</p><p>在沟通的过程中，尽量让你和你的员工自由地表达真实想法。因为从理性层面说，当我理性表达，而你来理性回应时，我们就可以一起发现真相，这是一种求真的职场关系。当你这么做时，这能带来很大力量。</p><p>如果你们不能真诚相待，那你就不能看到真相，也不能建立信任。理性交流的一个挑战是平静地交流，这需要技巧。</p><p>我在《原则（实践版）》里写下了这些技巧，例如“两分钟规则”，一方安静两分钟，由另外一方来说，两分钟之后角色互换。如果出现分歧，找到一个调解者，暂停分歧，超越分歧。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/47bc42705ce869ee32bb144c9ad98288\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"595\"/><span>图片</span></p><p><br/><strong>张自豪：</strong>我很欣赏桥水的另一点是可信度加权决策工具，记分牌。我真的觉得你可以把这种做法推广给其他组织，特别是创业公司，我肯定会第一个采用它。但我觉得利用这种数据的基础是有一群独立思考者。但对普通组织来说，我们真的很难拥有这么多的独立思考者。</p><p><strong>瑞：</strong>组织性是一个问题。在任何团体里，自行决策都不是一个好办法。如你生病了就要去问医生，而不是自己决定如何治疗。组织也是一样，我必须进行三方交流，才能做出最好的决策，所以我们都在考虑可信度加权。不要刚愎自用。我不关心最好的决策是谁提供的，我只需要得到最好的决策，而可信度加权决策是最好的方法。</p><p><strong>小Lin说：如何确保组织里的其他人像你一样保持心态开放？</strong></p><p><strong>瑞：你只能向他们展示最有利的做法是什么，如何有逻辑和理性地处理问题。</strong>有的人能克服自身情绪，得出最好的决策，而不管决策的来源。有的人则不行。重点是要练习。</p><p>我有相关的经历，我称之为“超越”。有些事情，你在意识层面知道它是对的，但在行动层面却很有挑战，你要让自己试着慢慢进入这个过程，超越自己，并形成习惯。</p><p>习惯是一种很有控制力的东西。比如做瑜伽，当你克服了最初的疼痛感之后，就能形成一种健康的习惯。突然间，当你超越时，痛苦的事情就变成有回报的享受了，产生了自我强化效果。</p><p>所以这是一个旅程。有的人会完成这段历程，有的人不会。作为领导者，你向组织里的其他人解释其中的道理，帮助他们理解为什么这段旅程会让他们更好后，他们就能拥有更好的人际关系，做出更好的决策。</p><p><strong>02. 桥水的招聘哲学</strong></p><p><strong>张自豪：</strong>我有另一个与求职有关的问题。我和桥水之间有一次别样的面试经历。从苏世民学者项目毕业后，我去了桥水面试。在桥水，我们有机会向面试官提问，他们组织了一次很开放的小组讨论。我想问问你在挑选雇员方面的哲学和标准，另外想问问你的建议：年轻人应该向雇主展示什么样的能力或兴趣？     </p><p><strong>瑞：</strong>我认为大多数雇主招聘时考虑的顺序是：技能、能力和价值观。我则相反。</p><p>在桥水是我们要做什么，我们如何合作，我们的共同使命是什么，然后才是你的能力。技能是你之后可以学到的。</p><p>我的研究主管就不是科班出身，是学埃及学的，但他聪明，很有创造力，而且有很好的横向思维。最重要的是，我们的关系将是怎么样的。</p><p>无论对招聘者还是求职者来说，你必须了解所在组织的文化，你要招到愿意在这种文化中工作的人，对我来说，这种文化是有意义的工作和有意义的人际关系、极度求真、极度透明。</p><p>能力在入职时是重要的，但接下来的职场关系会具有很强的交易性，比如金钱问题、不诚实问题，到那时技能便不再重要了。你可以外包给有技能的人士，但当你打造一个公司时，你是在打造一个使命，你们必须共同为之努力。</p><p><strong>张自豪：</strong>对大多数公司来说，价值观有时更像是一个口号，公司在这个口号下面运行，你觉得我们如何使之更接地气？</p><p><strong>瑞：</strong>我所做的，都在《原则》那本书里了，里边有几百条原则。不管我处在何种境地，我都会写下我的原则，展示它们，这可以帮员工们判断我们是不是和衷共济。</p><p>工具也是很重要的，有工具、有相关的机制，这些东西日常性地相互强化，你就会那么做。不能只是说我有一个理念，然后每个人依然我行我素，而是必须将其内化到企业文化中，将其体现出来。</p><p>员工们都喜欢有意义的工作和有意义的人际关系。我们有110个俱乐部，人们在里边搞不同的活动，比如下棋、打篮球，大家可以依心愿建立各种俱乐部。</p><p>我有一个规则，任何人如果能找到好玩的、被我之前忽略的事，我们都会提供50%的资助，让大家尽情享乐。没错，这是一件好事。      </p><p><strong>小Lin说：</strong>我想接着问一个问题，关于我们刚刚谈到的技能和价值观的关系，我觉得技能更好测试，比如做一些题，但价值观也许需要更长的时间去发现。应该怎么去做呢？</p><p><strong>瑞：</strong>《原则（实践版）》里的测试是免费的，它能揭示人的价值观和目标。但当然，你要去探寻和探索这些人的过往，看看他们在人生历程中曾选择的路径，人在成长过程中会一直留下足迹，留下他们的选择。当然日久见人心，所以实质上招聘过程是永不停止的，因为过几个月你会更多地了解一个人，你还要对这段关系的性质做出决定。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5fc29d4fe3f9a31ba5cf6114b3f25ca9\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>如何看待财务自由</strong></p><p><strong>01. 财务自由，就是自给自足+</strong></p><p><strong>小Lin说：</strong>我和之昊之前谈了财富的问题，现在很多人年轻时非常努力，积累财富，渴望提前退休。你觉得有必要实现财务自由吗？你对此怎么看？</p><p><strong>瑞：</strong>最初我也曾一无所有。我的目标一直都不是有很多钱，我只是很幸运。我不是一个奢侈的人，但我需要照顾自己的家人，这让我意识到我需要赚钱，后来我赚到超过我需求的钱时，我意识到我可以通过帮助他人、通过慈善等途径得到快乐。     </p><p>人们很容易对赚钱上瘾，认为财富是成功的刻度，这会成为一种自尊，不要让这种自尊因素占上风，你要追求的是快乐等因素。所以在保障家人的生活之外，你要问你真正需要什么，什么让你快乐？当我去风景优美的地方野营时，有个帐篷，满足我的需求就行了，没有比大自然更美的了。我可能掌握大权，开豪车，佩戴钻石，但那对我没意义。听从自己内心的声音，想想这一切的意义。      </p><p><strong>之昊：</strong>你对财务自由的定义是什么？       </p><p><strong>瑞：</strong>自给自足+。我不在意具体的层次。如果你对低收入和俭朴生活很满意，很享受这些，只要你的收入多于支出，那么具体的层次无所谓，只要你自给自足+，同时享受生活，多一点能让你更安全，并能帮助别人就可以了。</p><p><strong>熊浩：</strong>我不想赚很多钱，但不得不承认有钱人能看到更多的东西。我很好奇，那里的风景是什么？</p><p><strong>瑞：</strong>我可以回答你。不仅是我，包括很多成功人士，如比尔·盖茨等他们看到的风景。<br/>首先，我觉得他们的思维方式和多数人以为的不同。大多数人看到他们的光芒，觉得他们很聪明，其实他们大多更有好奇心，内心更谦逊，更能意识到自己犯错误的可能性。他们不傲慢，不像别人以为的那样自命不凡。我觉得大致如此。问题是你如何处理自己的心态。     </p><p><strong>之昊：</strong>瑞，你提到金钱本身没有价值。我好奇的是，现阶段你真正想要的是什么？</p><p><strong>瑞：</strong>我现在能做的最重要的事是把我的一切传授给别人。我74岁了，已经进入人生的晚期，世上的东西你都带不走。那怎么传授呢？我觉得最重要的是这些理念，因为是这些东西实现我的人生。所以我想传授原则和工具，帮助他人。</p><p>同时我要享受生活。我有点像前面熊浩说的学者风格。我喜欢研究，把研究和市场联系起来，进行押注，得到反馈，看看自己的正确程度。如果不对，我会亏损；如果对了，我会得到回报。同时我热衷于大洋探索，也支持大洋探索。当然还有我的家庭，我很幸运有一位陪伴了45年的妻子，我们彼此相爱，一起享受生活。我有家人，有孙辈，尽享天伦之乐。这让我很忙。</p><p>同时我帮助别人，有时帮助政策制定者。当今世界很有趣，这很有挑战性，如果我能发挥作用的话，我就实现了价值。如果在中美关系的艰难时刻我能发挥作用的话，这些事情让我快乐。</p><p><strong>小Lin说：</strong>在书中你写道，人生有三个阶段。第一个阶段是年轻时，你学习，依赖他人。第二个阶段其他人依赖你，你为社会创造价值。第三个阶段你基本上卸下责任。你觉得你目前处在哪个阶段？</p><p><strong>瑞：</strong>我正在从第二向第三阶段过渡。我在传授。我准备再写一本书：《经济和投资原则》，因为那是我研究的主题。到时我传授的工作就完成了。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7edc0f9e3a69ff19f46bbc5a520bf510\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"603\"/><span>图片</span></p><p><br/><strong>02. 什么样的人会有所成就</strong></p><p><strong>之昊：</strong>在你的书中，你谈到了埃隆·马斯克和比尔·盖茨，你还被《时代》周刊评为“世界100位最具影响力人物”之一，你觉得你和其他被提名人的共性和差异是什么？</p><p><strong>瑞：</strong>我让他们做了一次人格评估测试。你会发现，他们在特定偏好方面几乎都呈现相同的特征。在很多情况下，他们有一种能力或倾向去做特定的事。首先他们能看到大局和细节。他们专注复盘。就像埃隆·马斯克对我说我们要去火星，要移民到那里。他向我展示特斯拉的车钥匙，向我展示不同按钮能控制的东西。</p><p>另一点是他们要求别人和自己都遵守高标准。有一位杰出的慈善界人士发明了小微金融，就是穆罕默德·尤努斯。小微金融创造了很多东西，很有企业家精神，帮助他人。但他们对申请人很严格，不接受申请人不好的表现，他们相信那些人会就此获益。</p><p>当你在做这个测试的时候，会发现有些人对别人太宽容，而严格的人才会有所成就。他们有倾向和能力去设想和实现。有些人会设想，但设想和落地是两回事。这也正是工作和热情合二为一的意思。保持好奇心，不恐惧，不担心别人是否认可，进行独立思考。所以当你创造出某种新东西时，那是令人兴奋的，你可能成功，也可能不成功，而你不担心别人是否认可，你只担心自己能不能做到最好。</p><p><strong>小Lin说：</strong>为了进化，你提到的重要一点是要独立思考，但在这个互联网（信息）爆炸的时代，独立思考变得越来越难。年轻人该如何适应这种形势？        <br/></p><p><strong>瑞：</strong>我不能说用和不用社交媒体哪个更好。我可以说的是，对你影响最大的是习惯，你必须退一步——这就是冥想可以起作用的地方，退一步，做出明智的选择，不要陷在习惯里，不要上瘾。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d95fed40624e0cb5c1f5a63f05f4ff1\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>ChatGPT会取代什么</strong></p><p><strong>之昊：</strong>瑞，还有一个问题，你如何看待ChatGPT，你觉得ChatGPT能帮助人们进行投资决策吗？</p><p><strong>瑞：</strong>我觉得ChatGPT和生成式人工智能是很有力的，从很多角度来说是很好的工具，将在很多方面改变我们的生活。</p><p>我认为会发生一场演化，从人们知道某个东西的价值和自豪感，发展到提问。</p><p>生成式人工智能可以带来各种各样的不带偏见的理解，这能让各种不同的文化和信仰走到一起，你可以分析它、思考它，不需要盲从。</p><p>这会给我们一种学习的能力，最终力量将源于提问。</p><p>这将是令人兴奋的。生成式人工智能提供的并不仅仅是答案，而涉及艺术和设计。</p><p>比如我问过的一个问题是：在宗教和哲学中存在着普遍真理，那么什么是存在于基督教、犹太教、佛教、儒家和伊斯兰教之中的普遍信念、普遍信仰？它会不带偏见地告诉我，以多种语言表达这些信仰之间存在着什么共同之处。</p><p>然后你可以思考，但你不必全盘接受它。这是一种了不起的力量。我觉得人的头脑在这些工具的协助下，将会变得更灵光，二者结合将带来成果。但当然，不要盲从。</p><p><strong>熊浩：</strong>我接着提出一个问题，当我们谈论ChatGPT时，你觉得人类的理性能力、艺术、狂野的想象力会不会走到想象的边界，然后超越？力量并不源于理性，而是来自人类的情感力，你认为这在未来会更重要吗？艺术会不会比逻辑更重要？想象会不会比数学等更重要？因为数学、理性的这部分可以被人工智能或ChatGPT取代？   </p><p><strong>瑞：</strong>我觉得你的问题在这方面是对的：我们将会发现人类的独特性是什么。</p><p>我认为，创造力类似于ChatGPT等的运行逻辑。</p><p>举个例子，有人让ChatGPT以诗歌形式写下达利欧对中国的看法是什么。我读了答案，那是一首诗，表述了我的想法。所以，这就是另一种搞艺术的方式，你可以指定某个东西，然后得到艺术创作，然后你再进行调整。</p><p>你说“让这变得更有乐趣”，它就会变得更有乐趣，你可以看到有创意的艺术，这是我们以前不能设想的。这种生成式人工智能是完全不同的东西，比传统的人工智能更有启发性。未来会和过去大不相同。      </p><p><strong>小Lin说：</strong>感谢大家的讨论，感谢瑞分享这些深刻见解和建议。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/be92e9c30e40542e942902067bbed9b1","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ 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“我不知道如何找到生活目标”。所以我想问，你是否有过失落的经历？你如何处理这种情绪？瑞：人生都有至暗时刻。当我失去儿子的时候，那是我最艰难的时刻。但我知道发生意外是正常的，因为天有不测风云。还是那句话：痛苦+反思=进步。痛苦的时候去思考如何以最好的方式应对现实。我能理解每个人的失落，但关键是把事态弄清楚，因为总存在一条出路，只是你当时不知道那条出路。如果你保持开放的心态，多和别人交流，你就能找到最好的出路，这就是人生的进化方式。如果你回顾过去的时光，你会发现情况总会变，而人是不断进化的。小Lin说：对，就像你给的一个建议——和人交流，试着找到能指导你的导师。瑞：对，我的办法是三方交流，即找到最聪明睿智的、成功的人，问他们应该怎么做，这些人意见各异，但在他们的分歧中，你会找到最好的出路。我发现，尽管我可能对某些问题一无所知，但如果我能进行很好的三方交流，我也能取得成功。因为你能从中学习。看到分歧，倾听分歧，解决分歧，是最好的学习方法，三方交流的力量是最了不起的力量。    小Lin说：谢谢。你刚刚提到“深思熟虑的分歧”，你能对此稍微解释一下吗？    瑞：太多的人认为分歧意味着冲突。他们试图坚守立场，证明自己的正确性，这也触及他们的自尊心。其实分歧应该引起好奇心。如果我们之间产生了分歧，那为什么错的不是我呢？如果两个人之间产生了不可调和的分歧，那么谁能来帮忙调解这个分歧呢？所以，认识到自己也可能犯错误，这种带有好奇心的开放心态是一种强大的力量。在我们生活的这个时代，提问的力量比知道的力量强大很多。你可以上网，可以学习任何东西，也可以从最新的人工智能里找到几乎任何问题的答案。力量并不在于“知道”，而在于“提问”。  02. 用冥想对抗焦虑小Lin说：之昊，你在网上有1000多万粉丝，对于很多人来说，这已经算很大的成就。那么你会有低落和焦虑的时刻吗？ 之昊：事实上我现在就焦虑。我的焦虑和其他人差不多，甚至更严重，因为有1000多万粉丝意味着你处在别人的目光之下。对心理和身体来说，这都是一个巨大的负担。但唯一的区别是，我并不试图消除焦虑，我努力接受焦虑。我由此想到另一个问题：你不仅把桥水管理得很好，你还同时做着很多其他事，例如写下《原则》、从事慈善等。你是如何应对焦虑，并用有限的时间来做这么多事情的？瑞：首先，不要害怕其他人的意见，不要害怕负面结果，因为这会妨碍你。你要把这视为一场历险——你有1000万粉丝，肩负重任，粉丝关注你是因为他们能从你这里学到东西，但你也可以从粉丝那里学到很多东西。如果你一直担心他们的反应，就无法以最好的方式实现自己的目标。你得以开放的心态和他们交流，听他们的意见，但不要试图获得对方的认同，这会妨碍你成为最好的自己。另一个问题，如何应对焦虑？有两件事对我帮助很大，也是我想分享的。首先，冥想可以帮助我对抗焦虑。这是一种简单的练习，能让人专心致志，就像忍者电影一样，在忍者电影里，一切都发生得很快，但是以慢节奏展现的。另一个我发现很有帮助的事是，在你经历一些时刻时，去反思，或者问问其他人的经验，然后把这些反思记下来，你写下的东西就是你的原则。这就是最新的这本书《原则（实践版）》要讲的，这本书可以帮助你写下自己的原则。所以，两件事：冥想，思考并写下你的原则。这将缓解你的焦虑。      之昊：感谢！我曾尝试冥想，但失败了，当你冥想时，是什么都不想，还是想点什么？瑞：基本上什么都不想。我做的叫作“超验冥想”，我用一个毫无意义的词。举个例子，“欧姆”，这是一个没有任何意义的词。你静静坐着，不停重复这个词，当进行这个练习的时候，你是无法思考的，偶尔产生了其他想法时，就让自己回到“欧姆”。当你反复这么做时，最终“欧姆”会消失，然后出现一个真空，那是沉寂的。这时你在进入自己的潜意识，不是意识，也不是无意识，而是潜意识。你的潜意识会产生很多东西，比如创造力。你去冥想之后，会发现感觉很好，压力减轻，焦虑缓解，把潜意识提升到意识的层面。只需坚持，你就会享受回报。图片聪明人如何工作01. 让工作与热情合二为一，并提升平均工作效率熊浩：我发现以前的毕业生对职业发展有单一的目标，例如想要很好的报酬、更好的职业前景，而现在越来越多的毕业生开始注意职业发展的情绪方面。例如很多年轻人会因为不开心而辞职，而非因为经济原因、未来发展等，他们的职业发展路径是正确的，但如果不能和同事、老板形成良好的关系，得到平等的对待时，他们宁愿辞职。这在中文中称为“情绪价值”。当我刚毕业找工作时，我并没有这方面的考虑，我愿意忍受工作的折磨，不开心也没事。但年轻的大学毕业生在“情绪价值”方面更敏感。所以我想问，你对年轻毕业生有什么建议，你对“情绪价值”有什么看法？瑞：有两个原则，书里都有提到。一是让你的工作和热情合二为一。有意义的工作和有意义的人际关系可能是最有价值的，因为到一定程度之后，快乐就并不取决于你挣多少钱了，而是能否找到“团体感”。在《原则（实践版）》里有一个测试，帮助你发现自己的本性，这可以帮助你找到有意义的工作和人际关系。另一个是，你不能忽视赚钱。年轻人会低估或高估金钱的重要性。如果他们低估金钱因素，走到人生后半程时，比如需要养家的时候，可能就会遇到困难。他们也可能高估金钱因素，很多人习惯存钱，却看不到拥有金钱的目的是什么。金钱自身没有价值，唯一重要的是金钱能带给你的东西。所以年轻人可以想想自己需要什么。对于我来说，拥有有意义的工作和人际关系、喜欢自己的工作、能赚到够用的钱，这就是最好的状态。但这个旅程的一部分是自我发现，在试错和学习中不断前行。熊浩：所以你是否认为在这方面，平衡是更高的原则？瑞：每个人都可以选择，没有唯一正确的答案。有些人喜欢努力工作。而当你想取得很多成就的时候，就需要提高平均工作效率了。就工作与生活平衡问题来说，人们认为这二者是冲突的，必须做出抉择。但聪明人会提升自己的平均工作效率。现在的问题就是，如何更好地工作？答案是通过利用别人的力量。如果你通过借力来把工作做好，你会发现有些人在某些方面比你更有效率。我在自己的进化过程中发现了这一点。我与年轻人共事、建立关系，这是一种共生关系：我可以教导他们，他们可以学习，进而帮助我。这种共生关系，给我很大的能力，提高我的平均工作效率，有30个人直接向我汇报，我定期与他们沟通。这种方式帮我在有限的时间里做很多事。所以，不要将工作与生活视为此消彼长的关系，想想怎么通过聪明的办法，鱼与熊掌兼得。02. 脱下孔乙己的长衫，也许是更好的选择张自豪：我想就这个话题补充一点。自尊问题正在妨碍年轻人从事一些基础性工作。中国现在有一个“孔乙己长衫”现象。30年前拥有大学学历是很罕见的，当你从大学毕业时，你几乎肯定会获得体面的工作，如律师、教师、公务员等。而现在，越来越多的大学毕业生发现自己很难找到所谓的体面工作，而又不想从事基础性工作。这就造成了结构性失业，他们宁愿不就业也不愿从事基础性工作。自尊心在阻止他们进入职场。你对年轻人有什么建议？      瑞：我们有无数条道路可以走，并不只在一个方向上有机会，如果你执意认为只能朝一个方向走，你就不会有所发展，那是一个悲剧。自尊会阻碍你成长，这很糟糕。我的意思是，从事体力工作是很好的，这几乎能给你一种自由感。当你接受原来自己也能做体力工作的现实时，你会发现生活也可能很快乐。快乐不由你现状的绝对水平决定，有些人穷困潦倒但依然快乐，也有亿万富翁过得并不开心。所以从宏观来看，人生是一场经历，对自己的未来负责，全身心投入当下的生活，欣赏其中的“禅意”，比如认真做一顿饭，然后在这基础上再前进，都是人生宝贵的经历。图片瑞·达利欧的职场哲学01. 求真的职场关系，能带来很大的力量张自豪：创业绝对是一个激动的经历。起初，在读了《原则》后，我尝试打造一个透明、创意择优的工作环境，但很不容易。极度透明意味着你需要指出其他人和你自己的错误，特别是在东方文化中，这必定会造成冲突。你的上司犯了错，职场新人通常是不敢指出来的，你如何看待和解决这种冲突？瑞：像我之前说的，人的头脑有两层，理性的头脑和情绪性的头脑，所以你要诉诸理性。在沟通的过程中，尽量让你和你的员工自由地表达真实想法。因为从理性层面说，当我理性表达，而你来理性回应时，我们就可以一起发现真相，这是一种求真的职场关系。当你这么做时，这能带来很大力量。如果你们不能真诚相待，那你就不能看到真相，也不能建立信任。理性交流的一个挑战是平静地交流，这需要技巧。我在《原则（实践版）》里写下了这些技巧，例如“两分钟规则”，一方安静两分钟，由另外一方来说，两分钟之后角色互换。如果出现分歧，找到一个调解者，暂停分歧，超越分歧。图片张自豪：我很欣赏桥水的另一点是可信度加权决策工具，记分牌。我真的觉得你可以把这种做法推广给其他组织，特别是创业公司，我肯定会第一个采用它。但我觉得利用这种数据的基础是有一群独立思考者。但对普通组织来说，我们真的很难拥有这么多的独立思考者。瑞：组织性是一个问题。在任何团体里，自行决策都不是一个好办法。如你生病了就要去问医生，而不是自己决定如何治疗。组织也是一样，我必须进行三方交流，才能做出最好的决策，所以我们都在考虑可信度加权。不要刚愎自用。我不关心最好的决策是谁提供的，我只需要得到最好的决策，而可信度加权决策是最好的方法。小Lin说：如何确保组织里的其他人像你一样保持心态开放？瑞：你只能向他们展示最有利的做法是什么，如何有逻辑和理性地处理问题。有的人能克服自身情绪，得出最好的决策，而不管决策的来源。有的人则不行。重点是要练习。我有相关的经历，我称之为“超越”。有些事情，你在意识层面知道它是对的，但在行动层面却很有挑战，你要让自己试着慢慢进入这个过程，超越自己，并形成习惯。习惯是一种很有控制力的东西。比如做瑜伽，当你克服了最初的疼痛感之后，就能形成一种健康的习惯。突然间，当你超越时，痛苦的事情就变成有回报的享受了，产生了自我强化效果。所以这是一个旅程。有的人会完成这段历程，有的人不会。作为领导者，你向组织里的其他人解释其中的道理，帮助他们理解为什么这段旅程会让他们更好后，他们就能拥有更好的人际关系，做出更好的决策。02. 桥水的招聘哲学张自豪：我有另一个与求职有关的问题。我和桥水之间有一次别样的面试经历。从苏世民学者项目毕业后，我去了桥水面试。在桥水，我们有机会向面试官提问，他们组织了一次很开放的小组讨论。我想问问你在挑选雇员方面的哲学和标准，另外想问问你的建议：年轻人应该向雇主展示什么样的能力或兴趣？     瑞：我认为大多数雇主招聘时考虑的顺序是：技能、能力和价值观。我则相反。在桥水是我们要做什么，我们如何合作，我们的共同使命是什么，然后才是你的能力。技能是你之后可以学到的。我的研究主管就不是科班出身，是学埃及学的，但他聪明，很有创造力，而且有很好的横向思维。最重要的是，我们的关系将是怎么样的。无论对招聘者还是求职者来说，你必须了解所在组织的文化，你要招到愿意在这种文化中工作的人，对我来说，这种文化是有意义的工作和有意义的人际关系、极度求真、极度透明。能力在入职时是重要的，但接下来的职场关系会具有很强的交易性，比如金钱问题、不诚实问题，到那时技能便不再重要了。你可以外包给有技能的人士，但当你打造一个公司时，你是在打造一个使命，你们必须共同为之努力。张自豪：对大多数公司来说，价值观有时更像是一个口号，公司在这个口号下面运行，你觉得我们如何使之更接地气？瑞：我所做的，都在《原则》那本书里了，里边有几百条原则。不管我处在何种境地，我都会写下我的原则，展示它们，这可以帮员工们判断我们是不是和衷共济。工具也是很重要的，有工具、有相关的机制，这些东西日常性地相互强化，你就会那么做。不能只是说我有一个理念，然后每个人依然我行我素，而是必须将其内化到企业文化中，将其体现出来。员工们都喜欢有意义的工作和有意义的人际关系。我们有110个俱乐部，人们在里边搞不同的活动，比如下棋、打篮球，大家可以依心愿建立各种俱乐部。我有一个规则，任何人如果能找到好玩的、被我之前忽略的事，我们都会提供50%的资助，让大家尽情享乐。没错，这是一件好事。      小Lin说：我想接着问一个问题，关于我们刚刚谈到的技能和价值观的关系，我觉得技能更好测试，比如做一些题，但价值观也许需要更长的时间去发现。应该怎么去做呢？瑞：《原则（实践版）》里的测试是免费的，它能揭示人的价值观和目标。但当然，你要去探寻和探索这些人的过往，看看他们在人生历程中曾选择的路径，人在成长过程中会一直留下足迹，留下他们的选择。当然日久见人心，所以实质上招聘过程是永不停止的，因为过几个月你会更多地了解一个人，你还要对这段关系的性质做出决定。图片如何看待财务自由01. 财务自由，就是自给自足+小Lin说：我和之昊之前谈了财富的问题，现在很多人年轻时非常努力，积累财富，渴望提前退休。你觉得有必要实现财务自由吗？你对此怎么看？瑞：最初我也曾一无所有。我的目标一直都不是有很多钱，我只是很幸运。我不是一个奢侈的人，但我需要照顾自己的家人，这让我意识到我需要赚钱，后来我赚到超过我需求的钱时，我意识到我可以通过帮助他人、通过慈善等途径得到快乐。     人们很容易对赚钱上瘾，认为财富是成功的刻度，这会成为一种自尊，不要让这种自尊因素占上风，你要追求的是快乐等因素。所以在保障家人的生活之外，你要问你真正需要什么，什么让你快乐？当我去风景优美的地方野营时，有个帐篷，满足我的需求就行了，没有比大自然更美的了。我可能掌握大权，开豪车，佩戴钻石，但那对我没意义。听从自己内心的声音，想想这一切的意义。      之昊：你对财务自由的定义是什么？       瑞：自给自足+。我不在意具体的层次。如果你对低收入和俭朴生活很满意，很享受这些，只要你的收入多于支出，那么具体的层次无所谓，只要你自给自足+，同时享受生活，多一点能让你更安全，并能帮助别人就可以了。熊浩：我不想赚很多钱，但不得不承认有钱人能看到更多的东西。我很好奇，那里的风景是什么？瑞：我可以回答你。不仅是我，包括很多成功人士，如比尔·盖茨等他们看到的风景。首先，我觉得他们的思维方式和多数人以为的不同。大多数人看到他们的光芒，觉得他们很聪明，其实他们大多更有好奇心，内心更谦逊，更能意识到自己犯错误的可能性。他们不傲慢，不像别人以为的那样自命不凡。我觉得大致如此。问题是你如何处理自己的心态。     之昊：瑞，你提到金钱本身没有价值。我好奇的是，现阶段你真正想要的是什么？瑞：我现在能做的最重要的事是把我的一切传授给别人。我74岁了，已经进入人生的晚期，世上的东西你都带不走。那怎么传授呢？我觉得最重要的是这些理念，因为是这些东西实现我的人生。所以我想传授原则和工具，帮助他人。同时我要享受生活。我有点像前面熊浩说的学者风格。我喜欢研究，把研究和市场联系起来，进行押注，得到反馈，看看自己的正确程度。如果不对，我会亏损；如果对了，我会得到回报。同时我热衷于大洋探索，也支持大洋探索。当然还有我的家庭，我很幸运有一位陪伴了45年的妻子，我们彼此相爱，一起享受生活。我有家人，有孙辈，尽享天伦之乐。这让我很忙。同时我帮助别人，有时帮助政策制定者。当今世界很有趣，这很有挑战性，如果我能发挥作用的话，我就实现了价值。如果在中美关系的艰难时刻我能发挥作用的话，这些事情让我快乐。小Lin说：在书中你写道，人生有三个阶段。第一个阶段是年轻时，你学习，依赖他人。第二个阶段其他人依赖你，你为社会创造价值。第三个阶段你基本上卸下责任。你觉得你目前处在哪个阶段？瑞：我正在从第二向第三阶段过渡。我在传授。我准备再写一本书：《经济和投资原则》，因为那是我研究的主题。到时我传授的工作就完成了。图片02. 什么样的人会有所成就之昊：在你的书中，你谈到了埃隆·马斯克和比尔·盖茨，你还被《时代》周刊评为“世界100位最具影响力人物”之一，你觉得你和其他被提名人的共性和差异是什么？瑞：我让他们做了一次人格评估测试。你会发现，他们在特定偏好方面几乎都呈现相同的特征。在很多情况下，他们有一种能力或倾向去做特定的事。首先他们能看到大局和细节。他们专注复盘。就像埃隆·马斯克对我说我们要去火星，要移民到那里。他向我展示特斯拉的车钥匙，向我展示不同按钮能控制的东西。另一点是他们要求别人和自己都遵守高标准。有一位杰出的慈善界人士发明了小微金融，就是穆罕默德·尤努斯。小微金融创造了很多东西，很有企业家精神，帮助他人。但他们对申请人很严格，不接受申请人不好的表现，他们相信那些人会就此获益。当你在做这个测试的时候，会发现有些人对别人太宽容，而严格的人才会有所成就。他们有倾向和能力去设想和实现。有些人会设想，但设想和落地是两回事。这也正是工作和热情合二为一的意思。保持好奇心，不恐惧，不担心别人是否认可，进行独立思考。所以当你创造出某种新东西时，那是令人兴奋的，你可能成功，也可能不成功，而你不担心别人是否认可，你只担心自己能不能做到最好。小Lin说：为了进化，你提到的重要一点是要独立思考，但在这个互联网（信息）爆炸的时代，独立思考变得越来越难。年轻人该如何适应这种形势？        瑞：我不能说用和不用社交媒体哪个更好。我可以说的是，对你影响最大的是习惯，你必须退一步——这就是冥想可以起作用的地方，退一步，做出明智的选择，不要陷在习惯里，不要上瘾。图片ChatGPT会取代什么之昊：瑞，还有一个问题，你如何看待ChatGPT，你觉得ChatGPT能帮助人们进行投资决策吗？瑞：我觉得ChatGPT和生成式人工智能是很有力的，从很多角度来说是很好的工具，将在很多方面改变我们的生活。我认为会发生一场演化，从人们知道某个东西的价值和自豪感，发展到提问。生成式人工智能可以带来各种各样的不带偏见的理解，这能让各种不同的文化和信仰走到一起，你可以分析它、思考它，不需要盲从。这会给我们一种学习的能力，最终力量将源于提问。这将是令人兴奋的。生成式人工智能提供的并不仅仅是答案，而涉及艺术和设计。比如我问过的一个问题是：在宗教和哲学中存在着普遍真理，那么什么是存在于基督教、犹太教、佛教、儒家和伊斯兰教之中的普遍信念、普遍信仰？它会不带偏见地告诉我，以多种语言表达这些信仰之间存在着什么共同之处。然后你可以思考，但你不必全盘接受它。这是一种了不起的力量。我觉得人的头脑在这些工具的协助下，将会变得更灵光，二者结合将带来成果。但当然，不要盲从。熊浩：我接着提出一个问题，当我们谈论ChatGPT时，你觉得人类的理性能力、艺术、狂野的想象力会不会走到想象的边界，然后超越？力量并不源于理性，而是来自人类的情感力，你认为这在未来会更重要吗？艺术会不会比逻辑更重要？想象会不会比数学等更重要？因为数学、理性的这部分可以被人工智能或ChatGPT取代？   瑞：我觉得你的问题在这方面是对的：我们将会发现人类的独特性是什么。我认为，创造力类似于ChatGPT等的运行逻辑。举个例子，有人让ChatGPT以诗歌形式写下达利欧对中国的看法是什么。我读了答案，那是一首诗，表述了我的想法。所以，这就是另一种搞艺术的方式，你可以指定某个东西，然后得到艺术创作，然后你再进行调整。你说“让这变得更有乐趣”，它就会变得更有乐趣，你可以看到有创意的艺术，这是我们以前不能设想的。这种生成式人工智能是完全不同的东西，比传统的人工智能更有启发性。未来会和过去大不相同。     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小鹏汽车能否“杀出重围”？","htmlText":"本文聚焦：1、小鹏汽车入的什么局？<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">$小鹏汽车(XPEV)$</a>&nbsp;2、新能源汽车新业态与格局3、蔚来，理想、小鹏汽车产品对比<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>&nbsp;4、蔚来，理想、小鹏汽车财务对比<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LI\">$理想汽车(LI)$</a>&nbsp;贝瑞研究声明： 文中分析观点基于市场公开信息，投研结果不作为直接投资建议，仅供交流。文末有关于贝瑞老虎空间站的订阅内容详情介绍，也欢迎读者下图扫码订阅贝瑞研究的空间站，获取更多热门个股深度分析报告和热股点评资讯：小鹏汽车在8月8日向美国证监会提交IPO招股说明书，准备8月27日登陆纽交所，股票代码为“XPEV”。投资者对新能源汽车的热情持续高涨，光在老虎证券，就有超过四万人参与了小鹏的申购。对于新能源投资者来说，这感觉就像“幸福的烦恼”。幸福的是在本月底，市场将拥有三家造车新势力角逐中原，基本涵盖了中国市场中的顶尖新能源车企行业。烦恼的是如何做出选择。在本文中，将逐步阐述各家区别，可以对公司做出更好的判断。1、小鹏汽车入的什么局？2015年，当时广汽新能源汽车及智能汽车负责人夏珩与何涛一起创办了小鹏汽车。两年之后，何小鹏加入小鹏汽车，作为前阿里巴巴移动事业群总裁也顺利成章地带来了阿里巴巴的投资。现如今，新能源汽车行业已经慢慢成为互联网公司争夺的地盘，如图一所示，中国互联网巨头分别投资了蔚来，小鹏，理想和威马。除了威马暂时没有IPO计划，小鹏，理想和蔚来已经或将在美国上市。值得注意的是，美团和腾讯可以看成是“一家人”，毕竟腾讯","listText":"本文聚焦：1、小鹏汽车入的什么局？<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">$小鹏汽车(XPEV)$</a>&nbsp;2、新能源汽车新业态与格局3、蔚来，理想、小鹏汽车产品对比<a target=\"_blank\" 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href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>证券新消费行业首席分析师陈天蛟向澎湃新闻记者表示，美团的一季报的多项数据超过市场预期。更重要的是，从一季度的表现来看，在外卖业务上，美团能够保持领先优势，在酒旅业务上，疫情意外带给了美团搅动现有格局的机会。</p><p>外卖优势稳固，酒旅迎机遇</p><p>财报显示，美团餐饮外卖业务一季度收入为95亿元，同比减少11.4%，日均订单量同比下跌18.2%至1510万笔，交易金额同比减少5.4%至715亿元，一季度餐饮外卖业务录得经营亏损7090万元。</p><p>但一季度财报透露出的几个信息，让外界对外卖业务前景持积极态度。</p><p>美团称，在消费者端，疫情期间更多的消费者使用外卖正餐，消费者对品牌餐饮商家的偏好不断增加。在商家端，疫情进一步加速了数字化的进程，许多以往不做外卖的高级餐厅，甚至五星级酒店餐厅都开始上线外卖业务，为美团平台增添了高质量供给，中小独立型商家也加强了对外卖业务的重视。</p><p>体现在数据上，是美团一季度交易用户数目同比增长8.9%至4.49亿，活跃商家数目增长5%至610万。虽然日均订单笔数下滑，但每笔外卖订单的平均价值在一季度增长了14.4%。</p><p>基于供给端改善、客单价提升、消费逐步恢复，<a href=\"https://laohu8.com/S/601555\">东吴证券</a>在近日发布的研报中称，总体而言，美团卖业务已经逐步进入利润释放阶段，二季度盈利能力有望大幅提升。</p><p>此外，在外卖和到店业务上，尽管阿里系(支付宝、口碑、饿了么)持续加码本地生活服务，但美团在市场竞争格局仍能保持领先，增添了投资者对美团长期盈利能力的信心。</p><p>“疫情期间，供给端发生了比较大的变化，理论上给了竞争对手在外卖业务上追赶美团的机会。但从目前的情况来看，美团的份额没有因为疫情而下降。”陈天蛟称。</p><p>相比外卖业务，美团过去主要的利润来源：到店、酒店与旅游业务所面临的挑战更大。一季度，该板块收入31亿元，同比下降31.1%，经营利润6.8亿元，同比下降57.3%，环比下降70.8%。</p><p>在酒旅业务方面，美团一季度平台上国内酒店消费间夜量同比下降45.5%至4280万。美团称，尽管本地的住宿和商务产率活动(尤其是在低线城市中)在恢复过程中以较快的速度逐渐反弹，但消费者仍采取保守措施并继续推迟与旅行相关的活动和支出。</p><p>疫情让旅游行业入冬，不仅波及美团一家，对行业老大携程，抑或是中小型OTA，都带来了不同程度的冲击。</p><p>陈天蛟判断，美团的酒旅业务更聚焦本地，携程更偏商旅，与中高端酒店的合作更为紧密，但疫情之下，星际酒店的入住率明显下滑，因此对上线更多平台有了更多需求。“如果(美团)做得好，理论上是非常好的机会。”</p><p>此外，<a href=\"https://laohu8.com/S/06178\">光大证券</a>研报称，疫情促使大量中小OTA平台加速退出市场，包括2020年3月百程旅行网启动破产清算；<a href=\"https://laohu8.com/S/TOUR\">途牛</a>因业绩低迷导致股价从3月16日起连续30个交易日低于1美元，收到纳斯达克退市警告，因此预计随着2020年三、四季度需求的逐渐恢复，行业头部公司将获得更大的市场份额与盈利空间。</p><p>今年将重点帮助商户恢复经营</p><p>美团市值持续走高，尚未结束的疫情是难以预测的风险因素。</p><p>在一季报中，美团预估了疫情对全年的影响：预计持续的疫情预防措施，消费者对线下消费活动信心不足，以及商家关闭的风险因素，将继续对业务表现产生潜在影响。</p><p>其中，美团指出，与餐饮外卖业务相比，到店业务面对更严峻的挑战，恢复明显落后于餐饮外卖业务，供需两侧于2020年第一季度保持低位。到店商家在线营销的需求也受到了疫情的严重影响，对部分在线营销产品的销售产生了压力。</p><p>因此，美团称，希望从减免商户佣金、延长年费有效期等方面切实帮助本地生活服务商户减负，同时也积极与地方政府展开合作，以餐饮业等本地生活服务为切入口，着手助推经济复苏。</p><p>在5月25日的投资者电话会议上，美团方面披露，对于短期的利润率水平持保守态度，今年餐饮外卖业务仍将专注于单量恢复和商家支持，而非短期的盈利能力。</p><p>5月26日，美团宣布推出“春风行动”百万小店计划，称将以线上化运营、优惠贷款、安心消费、供应链服务、针对性培训等六大举措，帮助小店实现复苏与增长。</p><p>美团CFO陈少晖称，美团将持续关注平台商户和行业所面临的困难，“如何更好地帮助商户恢复经营将是我们今年的重点。”</p><p>电话会上分享的信息显示，在5月11日这一周，平台上的饭店堂食交易量恢复到疫情前80%的水平，这一数字在3月末是45%，3月底的酒店预订量约为疫情前的50%，到5月11日这一周，这个数字升至70%。</p><p>高端餐厅方面，美团点评平台数据显示，疫情以来，上海黑珍珠餐厅甄选套餐的线上销量在2月跌至冰点，只有1月的不到一成，3月逐步回升，到5月已经恢复到正常水平。</p><p>美团方面表示，尽管受到疫情的短期影响，长期来看，美团仍会向着实现一天一亿单和单均利润一块钱的目标前进，美团也将抓住一些新的机会，继续巩固行业领导地位，利用科技创新为消费者和商户创造价值。</p><p>成长于上海的美团点评</p><p>回顾美团点评的千亿美金晋级史，美团与大众点评的合并绝对是决定性的一刻——两大巨头结束O2O领域厮杀，合并后与对手显著拉开市场份额差距，在与投资方的谈判桌上迅速获得优势。</p><p>2015年10月，位于北京的美团与上海的大众点评进行战略性交易，将业务扩展到店餐饮及生活服务。新组建的美团点评，在北京和上海设立双总部。</p><p>此后，美团点评整合双方资源，设立平台事业群、到店餐饮事业群、到店综合事业群、外卖配送事业等，在2016年1月火速获得<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>领投的33亿美元新融资，在外卖业务上逐渐甩开百度外卖、饿了么等竞争对手，还陆续进入网约车、共享单车、生鲜电商、共享充电宝等新领域，边界不断扩充。</p><p>2018年9月20日，美团点评正式在港交所挂牌上市。</p><p>上海的超大消费市场，对美团而言意义重大，这在疫后业务恢复上体现得尤为明显。</p><p>为促进疫后经济恢复、消费复苏，上海首创超大规模消费节庆活动——“五五购物节”。作为上海“五五购物节”的重要参与平台，美团发挥“在线新经济”的特色和优势，率先策划了“点亮申城安心消费节”等一系列促消费活动，投入12亿补贴，打通吃住行游娱购全场景，助力上海消费复苏。</p><p>据美团大数据显示，五一期间上海吃喝玩乐消费订单量全国第二，其中，新兴玩乐消费订单涨幅达249%，位列全国第一，订单量是杭州的两倍多，上海生活服务消费已经实现全面崛起。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>相当于三个百度 美团为何能值9000亿港元</title>\n<style 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st":{"id":"2023196232","kind":"news","pubTimestamp":1585544640,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2023196232?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2020-03-30 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\n　　驴迹科技(01745)公布截至去年12月底止全年业绩，录得纯利1.61亿元(人民币。下同)，按年升61.1%；每股基本盈利0.15元，不派息。\n　　期内，集团收入5.42亿元，按年升79.6%；毛利升64.6%至2.32亿元；在线电子导览数目按年增加约1.42倍；在线电子导览覆盖的中国旅游景区数目按年增长约1.06倍。\n\r\n                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苗艺伟\n　　去年10月身陷暴力催收风波的51信用卡交出了一份巨亏的年度成绩单。\n　　3月30日晚间，51信用卡（2051.HK）公布了2019年财报，大幅亏损的业绩，让财报公布后的第一个交易日股价报收0.68港元，跌幅5.56%，触及上市以来最低点。\n　　对于金融科技行业来说，2019年面临的形势比2018年...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/money/bank/dsfzf/2020-03-31/doc-iimxyqwa4371092.shtml\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/598f4e2e8a43f759891128fc6e45eefc","relate_stocks":{"02051":"VALA"},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/money/bank/dsfzf/2020-03-31/doc-iimxyqwa4371092.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","article_id":"2023064122","content_text":"原标题：曾身陷暴力催收的51信用卡去年巨亏11亿，股价以已触及上市以来最低点\n　　记者| 苗艺伟\n　　去年10月身陷暴力催收风波的51信用卡交出了一份巨亏的年度成绩单。\n　　3月30日晚间，51信用卡（2051.HK）公布了2019年财报，大幅亏损的业绩，让财报公布后的第一个交易日股价报收0.68港元，跌幅5.56%，触及上市以来最低点。\n　　对于金融科技行业来说，2019年面临的形势比2018年显然更加严峻。中国金融监管机构出台了一系列文件，明确P2P行业以良性清退和转型发展为主基调，各地的监管部门也加快了P2P转型清退力度，特别是2019年10月份以后，陆续有12个省份公布取缔辖区内所有P2P平台；同时，伴随着扫黑除恶运动的深入开展，贷后催收业务受到广泛影响，多种因素导致个人消费信贷市场在短期内风险上升。\n　　作为P2P行业的代表性公司，51信用卡对上述风险均未能幸免。\n　　缘何大幅转亏？\n　　2019年财报显示，51信用卡全年营收为20.45亿元人民币，较2018年同期28.12亿元同比减少27.3%；扣非后归属母公司股东的净亏损11.29亿元，去年同期净利润为21.51亿元，同比大幅转亏，这是继2018年首次盈利后再次陷入亏损。\n　　51信用卡在财报中表示，信贷撮合规模减少和撮合借款余额的违约风险上升成为导致财务报告预期信用损失增加的重要原因。\n　　具体来看，2019年51信用卡的信贷撮合及服务费收入为11.71亿元，同比2018年的20.55亿元减少达42.9%。 2019年，第四季度的撮合信贷违约风险上升，为了应对波动，主动降低了信贷撮合规模并缩短主要信贷产品的平均借款期限，也造成了信贷撮合及服务费的下降。\n　　此外，虽然51信用卡没有披露具体违约金额，但年报显示： 51信用卡2019年全年亏损净额高达15.59亿元，同比2018年的6.29亿元增长147%。其中，金融资产价值亏损、质量保证金、预期信用等项目亏损几乎成倍增长。\n“1021事件”余波未平\n　　2019年10月21日，51信用卡位于杭州的办事处接受了中国有关部门的现场调查，多名员工，包括本集团数名主要管理人员被要求协助调查，一时间震惊整个网贷行业，也被51信用卡称为“1021事件”。\n　　对此，杭州市公安在网站上当日便发布公告，称该调查于犯罪指控与集团委托的外包催收公司涉嫌“寻衅滋事”的犯罪行为有关，但51信用卡第二天恢复正常业务运营。\n　　年报披露，51信用卡至今并未受到有关部门与1021事件相关的正式调查，资产也未被罚没或冻结，但截至公告日，公司尚不确定1021事件有关的调查是否已经完结，以及本集团和员工是否会因为1021事件调查产生的任何负面法律后果被定罪定责，将继续跟进事件发展并评估对财务的影响。\n　　“1021事件”也成为51信用卡从P2P业务全面转型助贷的催化剂。\n　　据年报披露，“1021事件”后，51信用卡的所有新增贷款撮合业务资金均由金融机构提供，并申请转型网络小贷公司。2019年第四季度，借款余额的违约风险明显上升，公司便主动采取了相较于2018年更谨慎的策略，主动降低信贷撮合业务规模，停止P2P资金的新增撮合。\n　　51信用卡透露，截至2019年末，P2P网贷业务规模已经由2018年末的132亿元人民币下降至56.3亿元，并于2020年2月末进一步下降至35亿；同时，51信用卡借贷撮合业务资金来源中，机构资金的占比由2018年的13.6%增加至39.2%，来自P2P平台51人品的个人投资者的资金占比由2018年年底的86.4%降至60.8%。\n　　在合规方面，51信用卡表示，为确保催收业务风险可控，从2019年7月起不再将逾期30天以上贷款催收交给第三方进行，全部由自己专业团队直接进行，进一步提高合规意识。\n　　2020年1月末，新型冠状病毒引发的肺炎疫情将在短期内对个人消费金融市场产生不利影响。 51信用卡预计，疫情结束后个人消费需求将迎来反弹，将带来消费金融市场的进一步反弹，同时，预期中国政府将出台更宽松的货币政策刺激经济发展，包括加大个人消费信贷领域的资金投放力度，降低资金成本等，预期疫情结束后信贷撮合业务和信用卡科技服务业务将直接受益于个人消费金融市场的回暖而有所改善。\n责任编辑：陈鑫","news_type":1,"symbols_score_info":{"02051":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1760,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":967671263,"gmtCreate":1584609083552,"gmtModify":1704355228486,"author":{"id":"3529538187183959","authorId":"3529538187183959","name":"K股王","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3529538187183959","authorIdStr":"3529538187183959"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/01601\">$中关村科技租赁(01601)$</a>市净率跌破1了，我要股票换资产","listText":"<a 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| 周天财经周天财经原创出品在消费升级和新零售的风口下，生鲜这一高频刚需的品类，自 2014 年起开始成为资本关注和热捧的对象，至今，这股热度也没有降温的迹象。但除了高频刚需的特点，生鲜赛道同时也有着高费用、低毛利的门槛。在这里，有人悄然退场，也有人正在蓄力生长。如果把生鲜赛道比喻成一个硝烟四起的战场，其实也毫不过分，叮咚买菜创始人、CEO 梁昌霖也在年会结束后的一天向媒体直言道：「年会是我们一年当中唯一像过年的时候，其它时间都像‘打仗’」。野火烧不尽，春风吹又生。生鲜战场虽然残酷却也具有生命力。在 2019 的冬天先是「安鲜达」全面解散，随后又是「呆萝卜」的关店危机和「妙生活」的悄然退场。但除了这样的战况，也有一批像美团买菜、菜划算这样的新生生鲜电商的崛起。同时，一匹被业界看作是生鲜黑马的叮咚买菜也在冬天突围成功。根据梁昌霖的介绍，叮咚买菜目前单月营收达 7 个亿、拥有 550 个前置仓。太阳到达南回归线，又开始不断北移，白天变长了，温度也在上升。2020 年的春天似乎已经不远了，叮咚买菜在冬天里突围的第一原理性是什么？01 在冬天里找春意生鲜赛道从最开始的设置就是「Hard」模式，十万亿的潜力背后蕴藏的不止有机会，多的更是背后的烧钱和一轮接一轮的洗牌和淘汰。商品要送到客户手中要经历采购、运输到仓库、仓储保鲜、分拣配送，这其中的物流成本、人力成本、损耗成本就注定了生鲜赛道模式的难易等级。根据艾瑞咨询《2019 中国生鲜电商行业研究报告》，2018 年中国生鲜电商市场交易突破 2000 亿元。这意味着，生鲜赛道关卡的「Hard」模式依旧挡不住生机勃勃的大背景。面对过去一年中生鲜企业倒闭潮，梁昌霖认为这是正常的，任何赛道都会有这种现象，最重要的是是否有给用户创造价值，空有规模是没意义的。生鲜企业迎来倒闭潮的一个重要原因就是规模、供应链和效率发展高度不匹配。生鲜赛道的春天其","listText":"文 | 周天财经周天财经原创出品在消费升级和新零售的风口下，生鲜这一高频刚需的品类，自 2014 年起开始成为资本关注和热捧的对象，至今，这股热度也没有降温的迹象。但除了高频刚需的特点，生鲜赛道同时也有着高费用、低毛利的门槛。在这里，有人悄然退场，也有人正在蓄力生长。如果把生鲜赛道比喻成一个硝烟四起的战场，其实也毫不过分，叮咚买菜创始人、CEO 梁昌霖也在年会结束后的一天向媒体直言道：「年会是我们一年当中唯一像过年的时候，其它时间都像‘打仗’」。野火烧不尽，春风吹又生。生鲜战场虽然残酷却也具有生命力。在 2019 的冬天先是「安鲜达」全面解散，随后又是「呆萝卜」的关店危机和「妙生活」的悄然退场。但除了这样的战况，也有一批像美团买菜、菜划算这样的新生生鲜电商的崛起。同时，一匹被业界看作是生鲜黑马的叮咚买菜也在冬天突围成功。根据梁昌霖的介绍，叮咚买菜目前单月营收达 7 个亿、拥有 550 个前置仓。太阳到达南回归线，又开始不断北移，白天变长了，温度也在上升。2020 年的春天似乎已经不远了，叮咚买菜在冬天里突围的第一原理性是什么？01 在冬天里找春意生鲜赛道从最开始的设置就是「Hard」模式，十万亿的潜力背后蕴藏的不止有机会，多的更是背后的烧钱和一轮接一轮的洗牌和淘汰。商品要送到客户手中要经历采购、运输到仓库、仓储保鲜、分拣配送，这其中的物流成本、人力成本、损耗成本就注定了生鲜赛道模式的难易等级。根据艾瑞咨询《2019 中国生鲜电商行业研究报告》，2018 年中国生鲜电商市场交易突破 2000 亿元。这意味着，生鲜赛道关卡的「Hard」模式依旧挡不住生机勃勃的大背景。面对过去一年中生鲜企业倒闭潮，梁昌霖认为这是正常的，任何赛道都会有这种现象，最重要的是是否有给用户创造价值，空有规模是没意义的。生鲜企业迎来倒闭潮的一个重要原因就是规模、供应链和效率发展高度不匹配。生鲜赛道的春天其","text":"文 | 周天财经周天财经原创出品在消费升级和新零售的风口下，生鲜这一高频刚需的品类，自 2014 年起开始成为资本关注和热捧的对象，至今，这股热度也没有降温的迹象。但除了高频刚需的特点，生鲜赛道同时也有着高费用、低毛利的门槛。在这里，有人悄然退场，也有人正在蓄力生长。如果把生鲜赛道比喻成一个硝烟四起的战场，其实也毫不过分，叮咚买菜创始人、CEO 梁昌霖也在年会结束后的一天向媒体直言道：「年会是我们一年当中唯一像过年的时候，其它时间都像‘打仗’」。野火烧不尽，春风吹又生。生鲜战场虽然残酷却也具有生命力。在 2019 的冬天先是「安鲜达」全面解散，随后又是「呆萝卜」的关店危机和「妙生活」的悄然退场。但除了这样的战况，也有一批像美团买菜、菜划算这样的新生生鲜电商的崛起。同时，一匹被业界看作是生鲜黑马的叮咚买菜也在冬天突围成功。根据梁昌霖的介绍，叮咚买菜目前单月营收达 7 个亿、拥有 550 个前置仓。太阳到达南回归线，又开始不断北移，白天变长了，温度也在上升。2020 年的春天似乎已经不远了，叮咚买菜在冬天里突围的第一原理性是什么？01 在冬天里找春意生鲜赛道从最开始的设置就是「Hard」模式，十万亿的潜力背后蕴藏的不止有机会，多的更是背后的烧钱和一轮接一轮的洗牌和淘汰。商品要送到客户手中要经历采购、运输到仓库、仓储保鲜、分拣配送，这其中的物流成本、人力成本、损耗成本就注定了生鲜赛道模式的难易等级。根据艾瑞咨询《2019 中国生鲜电商行业研究报告》，2018 年中国生鲜电商市场交易突破 2000 亿元。这意味着，生鲜赛道关卡的「Hard」模式依旧挡不住生机勃勃的大背景。面对过去一年中生鲜企业倒闭潮，梁昌霖认为这是正常的，任何赛道都会有这种现象，最重要的是是否有给用户创造价值，空有规模是没意义的。生鲜企业迎来倒闭潮的一个重要原因就是规模、供应链和效率发展高度不匹配。生鲜赛道的春天其","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a6e9d96e3ed6db251829a1cae98c7aa6","width":"640","height":"360"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/918302466","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1732,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":155394060,"gmtCreate":1625373613450,"gmtModify":1625373613450,"author":{"id":"3529538187183959","authorId":"3529538187183959","name":"K股王","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3529538187183959","authorIdStr":"3529538187183959"},"themes":[],"htmlText":"<a 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08:40","market":"hk","language":"zh","title":"洪灝最新研判！恒指25000点附近是不错的买入机会，阿里、腾讯会再创新高","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1173066981","media":"六里投资报","summary":"所以我们认为，恒指在25000点附近是不错的买入机会。","content":"<html><head></head><body><p>近日，著名经济分析师、莲华资管首席投资官洪灝就当前中美谈判的局势，以及资本市场的变化发表了最新观点。</p><p style=\"text-align: justify;\">他认为，市场短期波动为投资者提供了建仓窗口期，</p><p style=\"text-align: justify;\">尤其在中国股市近期表现强劲、科技股领涨的背景下，回调是逢低买入的良机；</p><p>洪灝认为，恒生指数在25000点附近是不错的买入机会。</p><p style=\"text-align: justify;\">针对中国限制稀土出口，洪灝指出这是对美国科技封锁的反制措施。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国商务部工业与安全局此前切断中国获取先进半导体芯片的路径，而中国已采取停止采购英伟达芯片、对美船舶加征费用等行动。</p><p style=\"text-align: justify;\">他预计双方仍有望在APEC峰会前达成协议，有民调显示，市场对峰会前化解贸易冲突的乐观概率约90%。</p><p style=\"text-align: justify;\">在投资策略上，洪灝认为资金如果从成长股轮动至价值股，如银行、保险和券商等也是值得的；</p><p style=\"text-align: justify;\">中资金融股涨幅滞后，但其指数权重较大，后续有望推动市场进一步上行。</p><p style=\"text-align: justify;\">在谈论到中芯国际时，洪灝首先提示他们持有该家公司股票，</p><p style=\"text-align: justify;\">其次，他认为，尽管市盈率高达160倍，但市场愿为其盈利翻倍的增长潜力买单。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外，洪灝表示看好阿里巴巴、腾讯等公司，预计其股价将再创新高，</p><p style=\"text-align: justify;\">即便买在高点也无需焦躁，阿里回到180甚至更高，是一个大概率事件。</p><p style=\"text-align: justify;\">最后，洪灝点出美国加征关税为“纸老虎”，若实施100%关税，美国经济可能先于中国崩溃。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>投资报整理精选了洪灝分享的精华内容如下：</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e8fa9f9d41790369d6fdd284a56368b9\" title=\"\" tg-width=\"900\" tg-height=\"383\"/></p><h2 id=\"id_753405359\">市场短期波动</h2><h2 id=\"id_2159113310\">为建仓提供了窗口期</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>对于那些寻求逢低买入机会的投资者而言，今天恰好出现了一个回调。您会给这些人什么建议呢？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：</strong>我觉得我们会成为这种逢低买入的买家，我们一直在等待这个时机。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这次调整之前，中国股市一直势头强劲，尤其是科技股。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，对于想参与这波行情的人来说，入场时机确实很难把握，</p><p style=\"text-align: justify;\">或者说并非很难，但关键是要找到合适的入场点位。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>现在正是一个机会，</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>虽然市场波动性短期内仍将持续，但这恰恰为建仓提供了一个窗口期。</strong></p><h2 id=\"id_3448584948\">中国限制稀土出口是反制</h2><h2 id=\"id_3786336573\">本次也很可能达成TACO交易</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>那么你觉得中国采取对稀土实施出口限制的动机是什么？毕竟距离APEC会议还有几周时间，这些举措似乎并不合理？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：</strong>我觉得从市场的反应来看，大多数人都对这一举措感到意外。</p><p style=\"text-align: justify;\">我认为中国是在采取反制措施，</p><p style=\"text-align: justify;\">因为在此之前，美国通过BIS（商务部工业与安全局），基本封锁了中国获取先进半导体芯片的所有途径。</p><p style=\"text-align: justify;\">之后，我们看到中国采取了一系列反制行动，</p><p style=\"text-align: justify;\">中国要求科技龙头企业停止采购英伟达芯片，这也展现了对国产芯片的信心，</p><p style=\"text-align: justify;\">同时，中国对使用中国港口的美国船舶征收费用。</p><p style=\"text-align: justify;\">这些举措都是前奏，本质上是针对实际出口实施更严格的限制。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，我认为人们将其视为对美国先前举措的反制。</p><p style=\"text-align: justify;\">但周末期间，特朗普政府以对华加征100%关税作为反击。因此，市场的担忧也是合理的。</p><p style=\"text-align: justify;\">但我认为，从今年迄今为止的情况来看，我们很可能会达成一项“TACO”交易，</p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普在这个阶段会退让，毕竟这是两个世界领先国家之间的事，互相攻击对谁都没有好处。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>你认为在会议召开前的这两周里，这种姿态还会持续吗？会议还会如期举行吗？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：是的，我认为双方仍期望会议能在几周内举行。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">而且，进入这次会谈前，中国必须展现姿态，这样既能保留谈判筹码，又能向对方表明谈判底线。</p><p style=\"text-align: justify;\">这样做反而有助于会议更加成功。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果会议期间中国试图改变策略，甚至在会谈启动后采取反制行动，我认为会是一个更糟糕的起点。</p><h2 id=\"id_536369392\">资金轮换到银行保险券商</h2><h2 id=\"id_467886357\">有望推动股市进一步走高</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>那么如果现在是买入良机，当下值得抢购的是什么？</p><p style=\"text-align: justify;\">因为迄今为止都是成长股对吧？现在该维持增长还是该进行轮动？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：我认为，成长股上表现得相当出色，</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">如果你看科创50指数，过去12个月涨幅高达100%多，是全球表现最突出的指数。</p><p style=\"text-align: justify;\">我认为到目前为止投资者已经做得非常好了，</p><p style=\"text-align: justify;\">而且由于相对表现已经这么极端，那么将部分资金轮换到价值股实际上是值得的。</p><p style=\"text-align: justify;\">过去几个月，当成长股持续上涨时，中资银行、保险、券商的涨幅还没有赶上来。</p><p style=\"text-align: justify;\">但这些个股具有极强的稳定性，它们在指数中权重较大。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>随着资金回流到这些股票，我们预计它们将推动中国股市指数从当前水平进一步走高。</strong></p><h2 id=\"id_1678245906\">中芯国际市盈率高达160倍</h2><h2 id=\"id_2951682989\">反映市场愿为其增长潜力买单</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>我正在研究一些估值数据。以中芯国际为例，它的市盈率高达160倍。</p><p style=\"text-align: justify;\">你认为市场预期如何？在人工智能领域，你觉得预期是否略显过高？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：</strong>现在大家都涌向人工智能领域，因为这将改变我们的工作方式。</p><p style=\"text-align: justify;\">具体到中芯国际，我需要提示披露的是，我们持有该股票的仓位。</p><p style=\"text-align: justify;\">但与此同时，我们预期其盈利将从当前水平翻倍增长，也就是说盈利将实现快速增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">因此，尽管当前市盈率非常非常高，</p><p style=\"text-align: justify;\">但对成长股而言，100倍甚至更高的市盈率，恰恰反映出市场愿意为其增长潜力买单。</p><p style=\"text-align: justify;\">因此，从这个角度，看到股价持续走强并且盈利开始迎头赶上，其实不应该太过惊讶。</p><p style=\"text-align: justify;\">等到盈利增速超越股价涨幅时，市盈率自然会回落。</p><h2 id=\"id_824529845\">中国能在峰会前</h2><h2 id=\"id_2568470896\">化解贸易冲突的概率约达90%</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>在衡量贸易战紧张局势方面，应该关注哪些指标？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：我认为有几个指标值得持续关注。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">比如大豆价格，你提到了半导体行业表现，还有人民币汇率，对吧？</p><p style=\"text-align: justify;\">今天早晨我们看到人民币参考汇率实际上走强了，</p><p style=\"text-align: justify;\">这意味着在美国加征100%关税后，中国并未采取反制措施。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外还有美国长期国债收益率，包括中国长期国债，这些指标都能反映市场预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过最直接的衡量方式还是民调——预测市场，</p><p style=\"text-align: justify;\">他们有一个押注中国能否在APEC峰会前化解贸易冲突的赌局，</p><p style=\"text-align: justify;\">目前概率约90%，可见市场对前景的态度还是相当乐观的。</p><h2 id=\"id_2190295596\">恒指25000点附近</h2><h2 id=\"id_558327387\">是不错的买入机会</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>你认为这次会议后会怎么走？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：从现在到峰会召开，市场走势可能会有波动。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">此外，为了人民币，中国央行释放出信号：中国不希望发生贸易战。</p><p style=\"text-align: justify;\">当然，如果真的爆发贸易战，中国也已经做好准备。</p><p style=\"text-align: justify;\">从风险偏好角度看，</p><p style=\"text-align: justify;\">以恒生指数为例—— 恒指目前约在25000-26000点区间，实际上比年初水平更高，而且能看到恒指的低点正在上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以我们认为，恒指在25000点附近是不错的买入机会。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>主持人：</strong>你认为如果在岸市场进一步下跌，国家队是否可能出手稳定市场？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：我觉得，根据今天早上的表现来看，国家队是入场的，</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>在这种情况下就很放松，我认为很多人都在寻找买入机会。</strong></p><h2 id=\"id_3641779256\">阿里、腾讯</h2><h2 id=\"id_3988273002\">会再创新高</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>洪灝：</strong>阿里，腾讯这些都是好公司，所以，大家也不要太在意一天两天的波动。</p><p style=\"text-align: justify;\">其实它们的价格会创新高的，包括腾讯，包括阿里。</p><p style=\"text-align: justify;\">至于说大家可能在高位买入，比如说阿里股价到180的时候，大家可能在那个位置买了一点。</p><p style=\"text-align: justify;\">其实，如果是这样的话，大家也稍安勿躁。</p><p style=\"text-align: justify;\">我觉得回到180甚至更高，是一个大概率事件。</p><h2 id=\"id_81161196\">美加关税是纸老虎</h2><h2 id=\"id_1728063529\">但短期波动或会来回拉扯</h2><p style=\"text-align: justify;\">当然没人认可特朗普，因为他只是说说而已，整天TACO，TACO就是说话不算话嘛。</p><p style=\"text-align: justify;\">那我们来看看他这次所谓的牌，</p><p style=\"text-align: justify;\">我们中国稀土管制，然后他就条件反射，又要加关税，加回到100%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>但大家都知道，他的加关税是纸老虎，</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>如果他真的要加到100%，我相信美国经济会先崩溃，然后才影响到中国。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">因为美国已经不再是中国最大的贸易伙伴，</p><p style=\"text-align: justify;\">但美国的通胀和美国人的消费，在很大程度上仍然依赖于中国的出口。</p><p style=\"text-align: justify;\">比如说，在所有美国的APP里面，使用最多的居然是我们中国的Temu，就是美国版的拼多多。</p><p style=\"text-align: justify;\">也说明了美国人的消费——尤其在现在价格这么高、通胀这么高的情况下——仍然更加依赖中国经济。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，如果它说，我要加100%的关税的话，其实只是说说而已，很难做得出来的。</p><p style=\"text-align: justify;\">这个我相信也是大家看透他的一个重要原因之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，他说有牌打，但没人信。</p><p style=\"text-align: justify;\">你现在要搞科技封锁，但是我们现在看到中国的半导体，据说7纳米都可以量产了，</p><p style=\"text-align: justify;\">我们不知道真假，但在最近的确有很多突破，</p><p style=\"text-align: justify;\">比如说阿里的芯片，它的性能是可以和英伟达的H20去媲美的，这是一个很大的成就。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以在这样情况下，你科技又封不住，稀土又依靠中国，美国人消费又依靠中国，</p><p style=\"text-align: justify;\">你怎么打牌呢？</p><p style=\"text-align: justify;\">之前他欺负欧洲，欧盟要低声下气去请求他，他才去加快一点点，将加税降低，变成加15%。</p><p style=\"text-align: justify;\">还有比如说加拿大、墨西哥、印度、巴基斯坦，</p><p style=\"text-align: justify;\">其实这些它们真的没牌打，因为它们必须要依赖美国的军事保护和美国的贸易市场。</p><p style=\"text-align: justify;\">但我们中国，其实是随时可以打很多牌的，只不过中国不愿意主动出击。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以我觉得大家稍安毋躁，</p><p style=\"text-align: justify;\">今天的市场反应，无论A股、港股，都表现出一个非常好的韧性，以及市场对于风险的忍耐程度。</p><p style=\"text-align: justify;\">你到了25000点这个位置，很多坏消息已经在价格里面了，</p><p style=\"text-align: justify;\">但同时我们也要说，就是这样的风险很难说一天就没有了，它肯定会来来回回地拉扯。</p><p style=\"text-align: justify;\">还有，今年的APEC峰会是在10月31日至11月1日举行，这些都是大家在短期交易应该参考的一些信息。</p></body></html>","source":"lsy1636684733313","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>洪灝最新研判！恒指25000点附近是不错的买入机会，阿里、腾讯会再创新高</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/Q0PGaP7fY1OVs0t7a5GE3A?scene=1&click_id=10><strong>六里投资报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，著名经济分析师、莲华资管首席投资官洪灝就当前中美谈判的局势，以及资本市场的变化发表了最新观点。他认为，市场短期波动为投资者提供了建仓窗口期，尤其在中国股市近期表现强劲、科技股领涨的背景下，回调是逢低买入的良机；洪灝认为，恒生指数在25000点附近是不错的买入机会。针对中国限制稀土出口，洪灝指出这是对美国科技封锁的反制措施。美国商务部工业与安全局此前切断中国获取先进半导体芯片的路径，而中国已...</p>\n\n<a 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18:54","market":"us","language":"zh","title":"“TACO派 vs 等等派”，10月会是4月再现吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2574049213","media":"华尔街见闻","summary":"广发刘晨明团队认为，这次大概率是又一次的“TACO交易”，急跌将带来买入机会。民生邵翔团队表示，目前看来本轮更像5月——避免失控的基调下市场对于摩擦和波折的定价。民生牟一凌团队则较为谨慎：根据4月以来的经验，不只是简单的“坏消息”后就是“黄金坑”，当下并非冲突缓和就足以支撑继续上行。中金刘刚团队强调，相比4月初，相对“不利”的是浮盈较多、估值较高，获利了结和落袋为安意愿更多，会造成短期波动。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>广发刘晨明团队认为，这次大概率是又一次的“TACO交易”，急跌将带来买入机会。民生邵翔团队表示，目前看来本轮更像5月——避免失控的基调下市场对于摩擦和波折的定价。民生牟一凌团队则较为谨慎：根据4月以来的经验，不只是简单的“坏消息”后就是“黄金坑”，当下并非冲突缓和就足以支撑继续上行。中金刘刚团队强调，相比4月初，相对“不利”的是浮盈较多、估值较高，获利了结和落袋为安意愿更多，会造成短期波动。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">特朗普新一轮关税威胁引发全球市场波动，不同于4月的突发性冲击，多家机构指出市场已积累应对经验，恐慌程度明显降低。</p><p style=\"text-align: left;\">民生证券邵翔团队观察到，VIX指数虽有上升但未达极端水平，海外市场反应更为&#34;淡定&#34;。中金刘刚团队最新数据显示，当前VIX指数为21.7，远低于4月对等关税后的60。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9760fc56fb38aacbf26072d1b49879f7\" tg-width=\"865\" tg-height=\"536\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">核心分歧在于，本轮下跌是“TACO交易”下的买入机会，还是类似4月连续剧烈调整的重演？</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>广发刘晨明团队认为，这次大概率是又一次的“TACO交易”，急跌将带来买入机会。民生邵翔团队表示，目前看来本轮更像5月——避免失控的基调下市场对于摩擦和波折的定价。民生牟一凌团队则较为谨慎：根据4月以来的经验，不只是简单的“坏消息”后就是“黄金坑”，当下并非冲突缓和就足以支撑继续上行。中金刘刚团队强调，相比4月初，相对“不利”的是浮盈较多、估值较高，获利了结和落袋为安意愿更多，会造成短期波动。</strong></p><h2 id=\"id_2810745582\" style=\"text-align: left;\">TACO派：历史经验支撑</h2><p style=\"text-align: left;\">广发刘晨明团队认为，此次事件大概率重复4月以来的&#34;TACO交易&#34;模式。</p><p style=\"text-align: left;\">该团队强调，100%关税水平美方很难承担且失去经济学意义，更像谈判前的极限施压。该机构提到，今年已过去的四轮中美会谈前都出现过双方制裁升级局面。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d8e852e9fb2caa2a32b77cd3f1e6a560\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"444\"/></p><p style=\"text-align: left;\">刘晨明团队写道：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\"><strong>如果大概率是TACO交易，历史看短期下跌提供了买入的好时机。</strong>4月以来，全球TACO交易多次出现，包括特朗普威胁加关税后不断延期、威胁开除鲍威尔但又马上反复、威胁对铜加关税但又豁免精炼铜等等。</p></blockquote><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db432886b9151e1436d00b430111d0b7\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"438\"/></p><p style=\"text-align: left;\">民生邵翔团队也认为，美国内政因素将制约特朗普政策执行。民生邵翔团队指出，美国内部的一团乱麻会让特朗普的关税政策更加束手束脚。</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">和之前相比，当前美国政府还在关门中，大规模裁员的风险在上升，共和党还在和民主党在财政预算问题上“勾心斗角”。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">邵翔团队指出，<strong>本轮更像5月而非4月，</strong>关键在于中方&#34;乱云飞渡仍从容&#34;的应对态度，没有针锋相对升级反制，而白宫在关税政策上也&#34;留有余地&#34;。4月和5月的核心差异在于，前者市场体现的是面对未来不确定性下的些许恐慌，<strong>而后者则是在避免失控的基调下市场对于摩擦和波折的定价。</strong></p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">4月的剧本是关税不停地加码，最终在市场不堪重负下，美国选择让步；5月则是首次谈判后，双方有意避免脱轨的基调已经定下，阶段性摩擦仍可控，最终以通话破局。这一次，结合周末特朗普答记者问中体现的克制，以及中方的理性应对，我们依旧认为双方之间的这一基调没有改变，不会成为市场的拐点性事件。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\"><strong>但这不是短期内“抄底”或激进定价“TACO”的理由。</strong>邵翔团队写道：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">中美之间能守住底线，但是短期内能够期待的协议内容可能并不多，当前仍处于中美政策“出牌期”，战术博弈尚未尘埃落定。此外，当前相对4月，股市的价格和估值都是明显更高的，尤其是部分科技股。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">该团队预期，本轮冲击中，A股调整幅度相对可控，但港股作为离岸市场受情绪冲击与资金流动影响更敏感，波动与压力可能更大。</p><h2 id=\"id_420836044\" style=\"text-align: left;\">等等派：战术博弈尚未尘埃落定，估值高企制约上涨空间</h2><p style=\"text-align: left;\">对于抄底时机，民生证券和中金公司更加谨慎，强调当前估值水平较4月显著抬升的制约因素。</p><p style=\"text-align: left;\">民生牟一凌团队也认为，在市场本身并不存在过度恐慌的情况下，全球资产是否需要开始反映美国服务业与科技主导的基本面下行是重要问题。</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">就像4月后的反弹创下新高的核心不是TACO，当下也并非冲突缓和就足以支撑继续上行。预计全球风险资产调整并不剧烈，但反而需要较长时间消化。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">中金刘刚团队则提供了具体估值对比数据：中国科技与消费龙头当前估值20倍，高于3月底对等关税前18.8倍的高点；恒指当前11.7倍，对等关税前高点10.8倍。美股&#34;七姐妹&#34;目前估值31倍，4月对等关税前为26.8倍；标配500指数当前21倍，对等关税前20.5倍。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aee1cb1ef24874f81d5cd0d77ce1dda6\" tg-width=\"865\" tg-height=\"530\"/></p><p style=\"text-align: left;\">因此，中金认为，相比4月初，相对“不利”的是浮盈较多、估值较高，获利了结和落袋为安意愿更多，会造成短期波动。</p><p style=\"text-align: left;\">广发证券基于牛市跌破20日线的历史复盘发现，Wind全A指数在20-30日线之间存在有利支撑，平均回调天数6.4天，平均调整幅度2.9%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a7acb31e1a410a1b592f03ac106ca18\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"526\"/></p><h2 id=\"id_3893826732\" style=\"text-align: left;\">是时候转向防御板块了？</h2><p style=\"text-align: left;\">在行业配置上，各机构意见不一。</p><p style=\"text-align: left;\">民生邵翔团队建议短期资金出于避险需求可能流入红利等防御性板块，但中长期仍看好稀土、国产替代、军工等核心主线。</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">短期看，资金出于避险需求可能流入红利等防御性板块；但从中长期视角，中美关系演绎的大背景下，稀土、国产替代、军工仍是核心主线，具备持续配置价值。至于内需等周期性板块，其修复节奏更依赖后续国内稳增长政策的具体落地情况，不必操之过急。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">广发刘晨明团队最为激进，建议若科创芯片快速下跌至EMA20附近，则提供难得的布局买点，重点推荐AI算力芯片、半导体设备等国产替代相关行业。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae74a1d0aeb8696fb5832c97a4744e18\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"453\"/></p><p style=\"text-align: left;\">民生牟一凌团队从国内政策&#34;反内卷&#34;和内需见底视角出发，建议关注食品饮料、航空机场、房地产等内需方向，以及受益于全社会资本回报见底回升的非银金融。</p><p style=\"text-align: left;\">中金团队相对保守，建议已调降仓位的投资者观望并选择更好时机介入，未降仓位的投资者可待恐慌缓解后适度调整。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“TACO派 vs 等等派”，10月会是4月再现吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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ETF市场格局待突破\n\n在主要全球市场中，XRP现货ETF目前仅在加拿大交易。据彭博智能分析师James Seyffart观点，美国的类似交易所交易基金可能最早在2025年第四季度获得批准。\nSBI控股在该领域表现积极，最近与USD 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tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>把人生当成一场历险</strong></p><p><strong>01. 通过三方交流，渡过至暗时刻</strong></p><p><strong>小Lin说：</strong>我们处在信息爆炸的时代，我们经常能从网上看到很多有天赋的人，过着非凡的生活。这可能会让一些普通人感到失落和压抑。我经常听到我粉丝说，“我不知道该怎么做” “我不知道如何找到生活目标”。所以我想问，你是否有过失落的经历？你如何处理这种情绪？</p><p><strong>瑞：</strong>人生都有至暗时刻。当我失去儿子的时候，那是我最艰难的时刻。但我知道发生意外是正常的，因为天有不测风云。还是那句话：痛苦+反思=进步。痛苦的时候去思考如何以最好的方式应对现实。我能理解每个人的失落，但关键是把事态弄清楚，因为总存在一条出路，只是你当时不知道那条出路。如果你保持开放的心态，多和别人交流，你就能找到最好的出路，这就是人生的进化方式。如果你回顾过去的时光，你会发现情况总会变，而人是不断进化的。</p><p><strong>小Lin说：</strong>对，就像你给的一个建议——和人交流，试着找到能指导你的导师。</p><p><strong>瑞：</strong>对，我的办法是三方交流，即找到最聪明睿智的、成功的人，问他们应该怎么做，这些人意见各异，但在他们的分歧中，你会找到最好的出路。我发现，尽管我可能对某些问题一无所知，但如果我能进行很好的三方交流，我也能取得成功。因为你能从中学习。看到分歧，倾听分歧，解决分歧，是最好的学习方法，三方交流的力量是最了不起的力量。    </p><p><strong>小Lin说：</strong>谢谢。你刚刚提到<strong>“深思熟虑的分歧”</strong>，你能对此稍微解释一下吗？    </p><p><strong>瑞：</strong>太多的人认为分歧意味着冲突。他们试图坚守立场，证明自己的正确性，这也触及他们的自尊心。其实分歧应该引起好奇心。如果我们之间产生了分歧，那为什么错的不是我呢？如果两个人之间产生了不可调和的分歧，那么谁能来帮忙调解这个分歧呢？所以，认识到自己也可能犯错误，这种带有好奇心的开放心态是一种强大的力量。在我们生活的这个时代，提问的力量比知道的力量强大很多。你可以上网，可以学习任何东西，也可以从最新的人工智能里找到几乎任何问题的答案。力量并不在于“知道”，而在于“提问”。</p><p>  <strong>02. 用冥想对抗焦虑</strong></p><p><strong>小Lin说：</strong>之昊，你在网上有1000多万粉丝，对于很多人来说，这已经算很大的成就。那么你会有低落和焦虑的时刻吗？ </p><p><strong>之昊：</strong>事实上我现在就焦虑。我的焦虑和其他人差不多，甚至更严重，因为有1000多万粉丝意味着你处在别人的目光之下。对心理和身体来说，这都是一个巨大的负担。但唯一的区别是，我并不试图消除焦虑，我努力接受焦虑。我由此想到另一个问题：你不仅把桥水管理得很好，你还同时做着很多其他事，例如写下《原则》、从事慈善等。你是如何应对焦虑，并用有限的时间来做这么多事情的？<br/></p><p><strong>瑞：</strong>首先，不要害怕其他人的意见，不要害怕负面结果，因为这会妨碍你。你要把这视为一场历险——你有1000万粉丝，肩负重任，粉丝关注你是因为他们能从你这里学到东西，但你也可以从粉丝那里学到很多东西。如果你一直担心他们的反应，就无法以最好的方式实现自己的目标。你得以开放的心态和他们交流，听他们的意见，但不要试图获得对方的认同，这会妨碍你成为最好的自己。</p><p>另一个问题，如何应对焦虑？有两件事对我帮助很大，也是我想分享的。</p><p><strong>首先，冥想可以帮助我对抗焦虑。</strong>这是一种简单的练习，能让人专心致志，就像忍者电影一样，在忍者电影里，一切都发生得很快，但是以慢节奏展现的。<strong>另一个我发现很有帮助的事是，在你经历一些时刻时，去反思，或者问问其他人的经验，然后把这些反思记下来，你写下的东西就是你的原则。</strong>这就是最新的这本书《原则（实践版）》要讲的，这本书可以帮助你写下自己的原则。</p><p>所以，<strong>两件事：冥想，思考并写下你的原则。这将缓解你的焦虑。</strong>      </p><p><strong>之昊：</strong>感谢！我曾尝试冥想，但失败了，当你冥想时，是什么都不想，还是想点什么？</p><p><strong>瑞：</strong>基本上什么都不想。我做的叫作“超验冥想”，我用一个毫无意义的词。举个例子，“欧姆”，这是一个没有任何意义的词。你静静坐着，不停重复这个词，当进行这个练习的时候，你是无法思考的，偶尔产生了其他想法时，就让自己回到“欧姆”。当你反复这么做时，最终“欧姆”会消失，然后出现一个真空，那是沉寂的。这时你在进入自己的潜意识，不是意识，也不是无意识，而是潜意识。你的潜意识会产生很多东西，比如创造力。你去冥想之后，会发现感觉很好，压力减轻，焦虑缓解，把潜意识提升到意识的层面。只需坚持，你就会享受回报。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7223ffa9978ed09344c39d16576b21d5\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>聪明人如何工作</strong></p><p><strong>01. 让工作与热情合二为一，并提升平均工作效率</strong></p><p><strong>熊浩：</strong>我发现以前的毕业生对职业发展有单一的目标，例如想要很好的报酬、更好的职业前景，而现在越来越多的毕业生开始注意职业发展的情绪方面。例如很多年轻人会因为不开心而辞职，而非因为经济原因、未来发展等，他们的职业发展路径是正确的，但如果不能和同事、老板形成良好的关系，得到平等的对待时，他们宁愿辞职。这在中文中称为“情绪价值”。</p><p>当我刚毕业找工作时，我并没有这方面的考虑，我愿意忍受工作的折磨，不开心也没事。但年轻的大学毕业生在“情绪价值”方面更敏感。<strong>所以我想问，你对年轻毕业生有什么建议，你对“情绪价值”有什么看法？</strong></p><p><strong>瑞：</strong>有两个原则，书里都有提到。<strong>一是让你的工作和热情合二为一。</strong>有意义的工作和有意义的人际关系可能是最有价值的，因为到一定程度之后，快乐就并不取决于你挣多少钱了，而是能否找到“团体感”。在《原则（实践版）》里有一个测试，帮助你发现自己的本性，这可以帮助你找到有意义的工作和人际关系。</p><p><strong>另一个是，你不能忽视赚钱。</strong>年轻人会低估或高估金钱的重要性。如果他们低估金钱因素，走到人生后半程时，比如需要养家的时候，可能就会遇到困难。他们也可能高估金钱因素，很多人习惯存钱，却看不到拥有金钱的目的是什么。金钱自身没有价值，唯一重要的是金钱能带给你的东西。</p><p>所以年轻人可以想想自己需要什么。对于我来说，拥有有意义的工作和人际关系、喜欢自己的工作、能赚到够用的钱，这就是最好的状态。但这个旅程的一部分是自我发现，在试错和学习中不断前行。</p><p><strong>熊浩：</strong>所以你是否认为在这方面，平衡是更高的原则？</p><p><strong>瑞：</strong>每个人都可以选择，没有唯一正确的答案。有些人喜欢努力工作。而当你想取得很多成就的时候，就需要提高平均工作效率了。就工作与生活平衡问题来说，人们认为这二者是冲突的，必须做出抉择。但聪明人会提升自己的平均工作效率。</p><p>现在的问题就是，如何更好地工作？答案是通过利用别人的力量。如果你通过借力来把工作做好，你会发现有些人在某些方面比你更有效率。</p><p>我在自己的进化过程中发现了这一点。我与年轻人共事、建立关系，这是一种共生关系：我可以教导他们，他们可以学习，进而帮助我。这种共生关系，给我很大的能力，提高我的平均工作效率，有30个人直接向我汇报，我定期与他们沟通。这种方式帮我在有限的时间里做很多事。</p><p>所以，不要将工作与生活视为此消彼长的关系，想想怎么通过聪明的办法，鱼与熊掌兼得。</p><p><strong>02. 脱下孔乙己的长衫，也许是更好的选择</strong></p><p><strong>张自豪：</strong>我想就这个话题补充一点。自尊问题正在妨碍年轻人从事一些基础性工作。</p><p>中国现在有一个“孔乙己长衫”现象。30年前拥有大学学历是很罕见的，当你从大学毕业时，你几乎肯定会获得体面的工作，如律师、教师、公务员等。</p><p><strong>而现在，越来越多的大学毕业生发现自己很难找到所谓的体面工作，而又不想从事基础性工作。这就造成了结构性失业，他们宁愿不就业也不愿从事基础性工作。自尊心在阻止他们进入职场。你对年轻人有什么建议？</strong>      </p><p><strong>瑞：</strong>我们有无数条道路可以走，并不只在一个方向上有机会，如果你执意认为只能朝一个方向走，你就不会有所发展，那是一个悲剧。</p><p>自尊会阻碍你成长，这很糟糕。我的意思是，从事体力工作是很好的，这几乎能给你一种自由感。当你接受原来自己也能做体力工作的现实时，你会发现生活也可能很快乐。</p><p>快乐不由你现状的绝对水平决定，有些人穷困潦倒但依然快乐，也有亿万富翁过得并不开心。</p><p>所以从宏观来看，人生是一场经历，对自己的未来负责，全身心投入当下的生活，欣赏其中的“禅意”，比如认真做一顿饭，然后在这基础上再前进，都是人生宝贵的经历。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c27c20e1da836f61a7c066e935fa731c\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>瑞·达利欧的职场哲学</strong></p><p><strong>01. 求真的职场关系，能带来很大的力量</strong></p><p><strong>张自豪：</strong>创业绝对是一个激动的经历。起初，在读了《原则》后，我尝试打造一个透明、创意择优的工作环境，但很不容易。</p><p>极度透明意味着你需要指出其他人和你自己的错误，特别是在东方文化中，这必定会造成冲突。</p><p>你的上司犯了错，职场新人通常是不敢指出来的，<strong>你如何看待和解决这种冲突？</strong></p><p><strong>瑞：</strong>像我之前说的，人的头脑有两层，理性的头脑和情绪性的头脑，所以你要诉诸理性。</p><p>在沟通的过程中，尽量让你和你的员工自由地表达真实想法。因为从理性层面说，当我理性表达，而你来理性回应时，我们就可以一起发现真相，这是一种求真的职场关系。当你这么做时，这能带来很大力量。</p><p>如果你们不能真诚相待，那你就不能看到真相，也不能建立信任。理性交流的一个挑战是平静地交流，这需要技巧。</p><p>我在《原则（实践版）》里写下了这些技巧，例如“两分钟规则”，一方安静两分钟，由另外一方来说，两分钟之后角色互换。如果出现分歧，找到一个调解者，暂停分歧，超越分歧。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/47bc42705ce869ee32bb144c9ad98288\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"595\"/><span>图片</span></p><p><br/><strong>张自豪：</strong>我很欣赏桥水的另一点是可信度加权决策工具，记分牌。我真的觉得你可以把这种做法推广给其他组织，特别是创业公司，我肯定会第一个采用它。但我觉得利用这种数据的基础是有一群独立思考者。但对普通组织来说，我们真的很难拥有这么多的独立思考者。</p><p><strong>瑞：</strong>组织性是一个问题。在任何团体里，自行决策都不是一个好办法。如你生病了就要去问医生，而不是自己决定如何治疗。组织也是一样，我必须进行三方交流，才能做出最好的决策，所以我们都在考虑可信度加权。不要刚愎自用。我不关心最好的决策是谁提供的，我只需要得到最好的决策，而可信度加权决策是最好的方法。</p><p><strong>小Lin说：如何确保组织里的其他人像你一样保持心态开放？</strong></p><p><strong>瑞：你只能向他们展示最有利的做法是什么，如何有逻辑和理性地处理问题。</strong>有的人能克服自身情绪，得出最好的决策，而不管决策的来源。有的人则不行。重点是要练习。</p><p>我有相关的经历，我称之为“超越”。有些事情，你在意识层面知道它是对的，但在行动层面却很有挑战，你要让自己试着慢慢进入这个过程，超越自己，并形成习惯。</p><p>习惯是一种很有控制力的东西。比如做瑜伽，当你克服了最初的疼痛感之后，就能形成一种健康的习惯。突然间，当你超越时，痛苦的事情就变成有回报的享受了，产生了自我强化效果。</p><p>所以这是一个旅程。有的人会完成这段历程，有的人不会。作为领导者，你向组织里的其他人解释其中的道理，帮助他们理解为什么这段旅程会让他们更好后，他们就能拥有更好的人际关系，做出更好的决策。</p><p><strong>02. 桥水的招聘哲学</strong></p><p><strong>张自豪：</strong>我有另一个与求职有关的问题。我和桥水之间有一次别样的面试经历。从苏世民学者项目毕业后，我去了桥水面试。在桥水，我们有机会向面试官提问，他们组织了一次很开放的小组讨论。我想问问你在挑选雇员方面的哲学和标准，另外想问问你的建议：年轻人应该向雇主展示什么样的能力或兴趣？     </p><p><strong>瑞：</strong>我认为大多数雇主招聘时考虑的顺序是：技能、能力和价值观。我则相反。</p><p>在桥水是我们要做什么，我们如何合作，我们的共同使命是什么，然后才是你的能力。技能是你之后可以学到的。</p><p>我的研究主管就不是科班出身，是学埃及学的，但他聪明，很有创造力，而且有很好的横向思维。最重要的是，我们的关系将是怎么样的。</p><p>无论对招聘者还是求职者来说，你必须了解所在组织的文化，你要招到愿意在这种文化中工作的人，对我来说，这种文化是有意义的工作和有意义的人际关系、极度求真、极度透明。</p><p>能力在入职时是重要的，但接下来的职场关系会具有很强的交易性，比如金钱问题、不诚实问题，到那时技能便不再重要了。你可以外包给有技能的人士，但当你打造一个公司时，你是在打造一个使命，你们必须共同为之努力。</p><p><strong>张自豪：</strong>对大多数公司来说，价值观有时更像是一个口号，公司在这个口号下面运行，你觉得我们如何使之更接地气？</p><p><strong>瑞：</strong>我所做的，都在《原则》那本书里了，里边有几百条原则。不管我处在何种境地，我都会写下我的原则，展示它们，这可以帮员工们判断我们是不是和衷共济。</p><p>工具也是很重要的，有工具、有相关的机制，这些东西日常性地相互强化，你就会那么做。不能只是说我有一个理念，然后每个人依然我行我素，而是必须将其内化到企业文化中，将其体现出来。</p><p>员工们都喜欢有意义的工作和有意义的人际关系。我们有110个俱乐部，人们在里边搞不同的活动，比如下棋、打篮球，大家可以依心愿建立各种俱乐部。</p><p>我有一个规则，任何人如果能找到好玩的、被我之前忽略的事，我们都会提供50%的资助，让大家尽情享乐。没错，这是一件好事。      </p><p><strong>小Lin说：</strong>我想接着问一个问题，关于我们刚刚谈到的技能和价值观的关系，我觉得技能更好测试，比如做一些题，但价值观也许需要更长的时间去发现。应该怎么去做呢？</p><p><strong>瑞：</strong>《原则（实践版）》里的测试是免费的，它能揭示人的价值观和目标。但当然，你要去探寻和探索这些人的过往，看看他们在人生历程中曾选择的路径，人在成长过程中会一直留下足迹，留下他们的选择。当然日久见人心，所以实质上招聘过程是永不停止的，因为过几个月你会更多地了解一个人，你还要对这段关系的性质做出决定。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5fc29d4fe3f9a31ba5cf6114b3f25ca9\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>如何看待财务自由</strong></p><p><strong>01. 财务自由，就是自给自足+</strong></p><p><strong>小Lin说：</strong>我和之昊之前谈了财富的问题，现在很多人年轻时非常努力，积累财富，渴望提前退休。你觉得有必要实现财务自由吗？你对此怎么看？</p><p><strong>瑞：</strong>最初我也曾一无所有。我的目标一直都不是有很多钱，我只是很幸运。我不是一个奢侈的人，但我需要照顾自己的家人，这让我意识到我需要赚钱，后来我赚到超过我需求的钱时，我意识到我可以通过帮助他人、通过慈善等途径得到快乐。     </p><p>人们很容易对赚钱上瘾，认为财富是成功的刻度，这会成为一种自尊，不要让这种自尊因素占上风，你要追求的是快乐等因素。所以在保障家人的生活之外，你要问你真正需要什么，什么让你快乐？当我去风景优美的地方野营时，有个帐篷，满足我的需求就行了，没有比大自然更美的了。我可能掌握大权，开豪车，佩戴钻石，但那对我没意义。听从自己内心的声音，想想这一切的意义。      </p><p><strong>之昊：</strong>你对财务自由的定义是什么？       </p><p><strong>瑞：</strong>自给自足+。我不在意具体的层次。如果你对低收入和俭朴生活很满意，很享受这些，只要你的收入多于支出，那么具体的层次无所谓，只要你自给自足+，同时享受生活，多一点能让你更安全，并能帮助别人就可以了。</p><p><strong>熊浩：</strong>我不想赚很多钱，但不得不承认有钱人能看到更多的东西。我很好奇，那里的风景是什么？</p><p><strong>瑞：</strong>我可以回答你。不仅是我，包括很多成功人士，如比尔·盖茨等他们看到的风景。<br/>首先，我觉得他们的思维方式和多数人以为的不同。大多数人看到他们的光芒，觉得他们很聪明，其实他们大多更有好奇心，内心更谦逊，更能意识到自己犯错误的可能性。他们不傲慢，不像别人以为的那样自命不凡。我觉得大致如此。问题是你如何处理自己的心态。     </p><p><strong>之昊：</strong>瑞，你提到金钱本身没有价值。我好奇的是，现阶段你真正想要的是什么？</p><p><strong>瑞：</strong>我现在能做的最重要的事是把我的一切传授给别人。我74岁了，已经进入人生的晚期，世上的东西你都带不走。那怎么传授呢？我觉得最重要的是这些理念，因为是这些东西实现我的人生。所以我想传授原则和工具，帮助他人。</p><p>同时我要享受生活。我有点像前面熊浩说的学者风格。我喜欢研究，把研究和市场联系起来，进行押注，得到反馈，看看自己的正确程度。如果不对，我会亏损；如果对了，我会得到回报。同时我热衷于大洋探索，也支持大洋探索。当然还有我的家庭，我很幸运有一位陪伴了45年的妻子，我们彼此相爱，一起享受生活。我有家人，有孙辈，尽享天伦之乐。这让我很忙。</p><p>同时我帮助别人，有时帮助政策制定者。当今世界很有趣，这很有挑战性，如果我能发挥作用的话，我就实现了价值。如果在中美关系的艰难时刻我能发挥作用的话，这些事情让我快乐。</p><p><strong>小Lin说：</strong>在书中你写道，人生有三个阶段。第一个阶段是年轻时，你学习，依赖他人。第二个阶段其他人依赖你，你为社会创造价值。第三个阶段你基本上卸下责任。你觉得你目前处在哪个阶段？</p><p><strong>瑞：</strong>我正在从第二向第三阶段过渡。我在传授。我准备再写一本书：《经济和投资原则》，因为那是我研究的主题。到时我传授的工作就完成了。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7edc0f9e3a69ff19f46bbc5a520bf510\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"603\"/><span>图片</span></p><p><br/><strong>02. 什么样的人会有所成就</strong></p><p><strong>之昊：</strong>在你的书中，你谈到了埃隆·马斯克和比尔·盖茨，你还被《时代》周刊评为“世界100位最具影响力人物”之一，你觉得你和其他被提名人的共性和差异是什么？</p><p><strong>瑞：</strong>我让他们做了一次人格评估测试。你会发现，他们在特定偏好方面几乎都呈现相同的特征。在很多情况下，他们有一种能力或倾向去做特定的事。首先他们能看到大局和细节。他们专注复盘。就像埃隆·马斯克对我说我们要去火星，要移民到那里。他向我展示特斯拉的车钥匙，向我展示不同按钮能控制的东西。</p><p>另一点是他们要求别人和自己都遵守高标准。有一位杰出的慈善界人士发明了小微金融，就是穆罕默德·尤努斯。小微金融创造了很多东西，很有企业家精神，帮助他人。但他们对申请人很严格，不接受申请人不好的表现，他们相信那些人会就此获益。</p><p>当你在做这个测试的时候，会发现有些人对别人太宽容，而严格的人才会有所成就。他们有倾向和能力去设想和实现。有些人会设想，但设想和落地是两回事。这也正是工作和热情合二为一的意思。保持好奇心，不恐惧，不担心别人是否认可，进行独立思考。所以当你创造出某种新东西时，那是令人兴奋的，你可能成功，也可能不成功，而你不担心别人是否认可，你只担心自己能不能做到最好。</p><p><strong>小Lin说：</strong>为了进化，你提到的重要一点是要独立思考，但在这个互联网（信息）爆炸的时代，独立思考变得越来越难。年轻人该如何适应这种形势？        <br/></p><p><strong>瑞：</strong>我不能说用和不用社交媒体哪个更好。我可以说的是，对你影响最大的是习惯，你必须退一步——这就是冥想可以起作用的地方，退一步，做出明智的选择，不要陷在习惯里，不要上瘾。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d95fed40624e0cb5c1f5a63f05f4ff1\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>ChatGPT会取代什么</strong></p><p><strong>之昊：</strong>瑞，还有一个问题，你如何看待ChatGPT，你觉得ChatGPT能帮助人们进行投资决策吗？</p><p><strong>瑞：</strong>我觉得ChatGPT和生成式人工智能是很有力的，从很多角度来说是很好的工具，将在很多方面改变我们的生活。</p><p>我认为会发生一场演化，从人们知道某个东西的价值和自豪感，发展到提问。</p><p>生成式人工智能可以带来各种各样的不带偏见的理解，这能让各种不同的文化和信仰走到一起，你可以分析它、思考它，不需要盲从。</p><p>这会给我们一种学习的能力，最终力量将源于提问。</p><p>这将是令人兴奋的。生成式人工智能提供的并不仅仅是答案，而涉及艺术和设计。</p><p>比如我问过的一个问题是：在宗教和哲学中存在着普遍真理，那么什么是存在于基督教、犹太教、佛教、儒家和伊斯兰教之中的普遍信念、普遍信仰？它会不带偏见地告诉我，以多种语言表达这些信仰之间存在着什么共同之处。</p><p>然后你可以思考，但你不必全盘接受它。这是一种了不起的力量。我觉得人的头脑在这些工具的协助下，将会变得更灵光，二者结合将带来成果。但当然，不要盲从。</p><p><strong>熊浩：</strong>我接着提出一个问题，当我们谈论ChatGPT时，你觉得人类的理性能力、艺术、狂野的想象力会不会走到想象的边界，然后超越？力量并不源于理性，而是来自人类的情感力，你认为这在未来会更重要吗？艺术会不会比逻辑更重要？想象会不会比数学等更重要？因为数学、理性的这部分可以被人工智能或ChatGPT取代？   </p><p><strong>瑞：</strong>我觉得你的问题在这方面是对的：我们将会发现人类的独特性是什么。</p><p>我认为，创造力类似于ChatGPT等的运行逻辑。</p><p>举个例子，有人让ChatGPT以诗歌形式写下达利欧对中国的看法是什么。我读了答案，那是一首诗，表述了我的想法。所以，这就是另一种搞艺术的方式，你可以指定某个东西，然后得到艺术创作，然后你再进行调整。</p><p>你说“让这变得更有乐趣”，它就会变得更有乐趣，你可以看到有创意的艺术，这是我们以前不能设想的。这种生成式人工智能是完全不同的东西，比传统的人工智能更有启发性。未来会和过去大不相同。      </p><p><strong>小Lin说：</strong>感谢大家的讨论，感谢瑞分享这些深刻见解和建议。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>瑞·达利欧跟年轻人的最新对话：关于职场焦虑、财富自由、ChatGPT</title>\n<style 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10:47</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>身处动荡变化的年代，我们需要的是永恒普适的原则、历经考验的技能以及从容应对的心态。这也是顶级投资人瑞·达利欧在2023年的新书《原则（实践版）》中想要与所有人分享的。<br/></p><p>瑞·达利欧在48年前创办的桥水是全球业绩表现出色的资产管理公司——目前管理的基金规模超过1500亿美元，其旗下唯一一家全资子公司——桥水中国也跻身中国“百亿私募”行列。他成功预测2008年金融危机、欧债危机、英国脱欧等，带领桥水逆势盈利的过往一直为大众津津乐道。</p><p>2023年4月20日，中信出版联动抖音，邀请到了<strong>瑞·达利欧</strong>与几位同为抖音知识创作者的年轻人面对面，他们是复旦大学法学院副教授<strong>熊浩</strong>、清华大学苏世民学者<strong>张自豪</strong>、双语主持人<strong>之昊</strong>、Offer帮创始人<strong>小Lin说</strong>，一起聊聊关于人生道路、职业选择、年轻人的热情与焦虑那些事儿。<br/></p><p>以下为圆桌对谈实录（内容有删减），希望对你有启发。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7616fe4dfeb3ddb3669f16cfa6eed949\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>把人生当成一场历险</strong></p><p><strong>01. 通过三方交流，渡过至暗时刻</strong></p><p><strong>小Lin说：</strong>我们处在信息爆炸的时代，我们经常能从网上看到很多有天赋的人，过着非凡的生活。这可能会让一些普通人感到失落和压抑。我经常听到我粉丝说，“我不知道该怎么做” “我不知道如何找到生活目标”。所以我想问，你是否有过失落的经历？你如何处理这种情绪？</p><p><strong>瑞：</strong>人生都有至暗时刻。当我失去儿子的时候，那是我最艰难的时刻。但我知道发生意外是正常的，因为天有不测风云。还是那句话：痛苦+反思=进步。痛苦的时候去思考如何以最好的方式应对现实。我能理解每个人的失落，但关键是把事态弄清楚，因为总存在一条出路，只是你当时不知道那条出路。如果你保持开放的心态，多和别人交流，你就能找到最好的出路，这就是人生的进化方式。如果你回顾过去的时光，你会发现情况总会变，而人是不断进化的。</p><p><strong>小Lin说：</strong>对，就像你给的一个建议——和人交流，试着找到能指导你的导师。</p><p><strong>瑞：</strong>对，我的办法是三方交流，即找到最聪明睿智的、成功的人，问他们应该怎么做，这些人意见各异，但在他们的分歧中，你会找到最好的出路。我发现，尽管我可能对某些问题一无所知，但如果我能进行很好的三方交流，我也能取得成功。因为你能从中学习。看到分歧，倾听分歧，解决分歧，是最好的学习方法，三方交流的力量是最了不起的力量。    </p><p><strong>小Lin说：</strong>谢谢。你刚刚提到<strong>“深思熟虑的分歧”</strong>，你能对此稍微解释一下吗？    </p><p><strong>瑞：</strong>太多的人认为分歧意味着冲突。他们试图坚守立场，证明自己的正确性，这也触及他们的自尊心。其实分歧应该引起好奇心。如果我们之间产生了分歧，那为什么错的不是我呢？如果两个人之间产生了不可调和的分歧，那么谁能来帮忙调解这个分歧呢？所以，认识到自己也可能犯错误，这种带有好奇心的开放心态是一种强大的力量。在我们生活的这个时代，提问的力量比知道的力量强大很多。你可以上网，可以学习任何东西，也可以从最新的人工智能里找到几乎任何问题的答案。力量并不在于“知道”，而在于“提问”。</p><p>  <strong>02. 用冥想对抗焦虑</strong></p><p><strong>小Lin说：</strong>之昊，你在网上有1000多万粉丝，对于很多人来说，这已经算很大的成就。那么你会有低落和焦虑的时刻吗？ </p><p><strong>之昊：</strong>事实上我现在就焦虑。我的焦虑和其他人差不多，甚至更严重，因为有1000多万粉丝意味着你处在别人的目光之下。对心理和身体来说，这都是一个巨大的负担。但唯一的区别是，我并不试图消除焦虑，我努力接受焦虑。我由此想到另一个问题：你不仅把桥水管理得很好，你还同时做着很多其他事，例如写下《原则》、从事慈善等。你是如何应对焦虑，并用有限的时间来做这么多事情的？<br/></p><p><strong>瑞：</strong>首先，不要害怕其他人的意见，不要害怕负面结果，因为这会妨碍你。你要把这视为一场历险——你有1000万粉丝，肩负重任，粉丝关注你是因为他们能从你这里学到东西，但你也可以从粉丝那里学到很多东西。如果你一直担心他们的反应，就无法以最好的方式实现自己的目标。你得以开放的心态和他们交流，听他们的意见，但不要试图获得对方的认同，这会妨碍你成为最好的自己。</p><p>另一个问题，如何应对焦虑？有两件事对我帮助很大，也是我想分享的。</p><p><strong>首先，冥想可以帮助我对抗焦虑。</strong>这是一种简单的练习，能让人专心致志，就像忍者电影一样，在忍者电影里，一切都发生得很快，但是以慢节奏展现的。<strong>另一个我发现很有帮助的事是，在你经历一些时刻时，去反思，或者问问其他人的经验，然后把这些反思记下来，你写下的东西就是你的原则。</strong>这就是最新的这本书《原则（实践版）》要讲的，这本书可以帮助你写下自己的原则。</p><p>所以，<strong>两件事：冥想，思考并写下你的原则。这将缓解你的焦虑。</strong>      </p><p><strong>之昊：</strong>感谢！我曾尝试冥想，但失败了，当你冥想时，是什么都不想，还是想点什么？</p><p><strong>瑞：</strong>基本上什么都不想。我做的叫作“超验冥想”，我用一个毫无意义的词。举个例子，“欧姆”，这是一个没有任何意义的词。你静静坐着，不停重复这个词，当进行这个练习的时候，你是无法思考的，偶尔产生了其他想法时，就让自己回到“欧姆”。当你反复这么做时，最终“欧姆”会消失，然后出现一个真空，那是沉寂的。这时你在进入自己的潜意识，不是意识，也不是无意识，而是潜意识。你的潜意识会产生很多东西，比如创造力。你去冥想之后，会发现感觉很好，压力减轻，焦虑缓解，把潜意识提升到意识的层面。只需坚持，你就会享受回报。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7223ffa9978ed09344c39d16576b21d5\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>聪明人如何工作</strong></p><p><strong>01. 让工作与热情合二为一，并提升平均工作效率</strong></p><p><strong>熊浩：</strong>我发现以前的毕业生对职业发展有单一的目标，例如想要很好的报酬、更好的职业前景，而现在越来越多的毕业生开始注意职业发展的情绪方面。例如很多年轻人会因为不开心而辞职，而非因为经济原因、未来发展等，他们的职业发展路径是正确的，但如果不能和同事、老板形成良好的关系，得到平等的对待时，他们宁愿辞职。这在中文中称为“情绪价值”。</p><p>当我刚毕业找工作时，我并没有这方面的考虑，我愿意忍受工作的折磨，不开心也没事。但年轻的大学毕业生在“情绪价值”方面更敏感。<strong>所以我想问，你对年轻毕业生有什么建议，你对“情绪价值”有什么看法？</strong></p><p><strong>瑞：</strong>有两个原则，书里都有提到。<strong>一是让你的工作和热情合二为一。</strong>有意义的工作和有意义的人际关系可能是最有价值的，因为到一定程度之后，快乐就并不取决于你挣多少钱了，而是能否找到“团体感”。在《原则（实践版）》里有一个测试，帮助你发现自己的本性，这可以帮助你找到有意义的工作和人际关系。</p><p><strong>另一个是，你不能忽视赚钱。</strong>年轻人会低估或高估金钱的重要性。如果他们低估金钱因素，走到人生后半程时，比如需要养家的时候，可能就会遇到困难。他们也可能高估金钱因素，很多人习惯存钱，却看不到拥有金钱的目的是什么。金钱自身没有价值，唯一重要的是金钱能带给你的东西。</p><p>所以年轻人可以想想自己需要什么。对于我来说，拥有有意义的工作和人际关系、喜欢自己的工作、能赚到够用的钱，这就是最好的状态。但这个旅程的一部分是自我发现，在试错和学习中不断前行。</p><p><strong>熊浩：</strong>所以你是否认为在这方面，平衡是更高的原则？</p><p><strong>瑞：</strong>每个人都可以选择，没有唯一正确的答案。有些人喜欢努力工作。而当你想取得很多成就的时候，就需要提高平均工作效率了。就工作与生活平衡问题来说，人们认为这二者是冲突的，必须做出抉择。但聪明人会提升自己的平均工作效率。</p><p>现在的问题就是，如何更好地工作？答案是通过利用别人的力量。如果你通过借力来把工作做好，你会发现有些人在某些方面比你更有效率。</p><p>我在自己的进化过程中发现了这一点。我与年轻人共事、建立关系，这是一种共生关系：我可以教导他们，他们可以学习，进而帮助我。这种共生关系，给我很大的能力，提高我的平均工作效率，有30个人直接向我汇报，我定期与他们沟通。这种方式帮我在有限的时间里做很多事。</p><p>所以，不要将工作与生活视为此消彼长的关系，想想怎么通过聪明的办法，鱼与熊掌兼得。</p><p><strong>02. 脱下孔乙己的长衫，也许是更好的选择</strong></p><p><strong>张自豪：</strong>我想就这个话题补充一点。自尊问题正在妨碍年轻人从事一些基础性工作。</p><p>中国现在有一个“孔乙己长衫”现象。30年前拥有大学学历是很罕见的，当你从大学毕业时，你几乎肯定会获得体面的工作，如律师、教师、公务员等。</p><p><strong>而现在，越来越多的大学毕业生发现自己很难找到所谓的体面工作，而又不想从事基础性工作。这就造成了结构性失业，他们宁愿不就业也不愿从事基础性工作。自尊心在阻止他们进入职场。你对年轻人有什么建议？</strong>      </p><p><strong>瑞：</strong>我们有无数条道路可以走，并不只在一个方向上有机会，如果你执意认为只能朝一个方向走，你就不会有所发展，那是一个悲剧。</p><p>自尊会阻碍你成长，这很糟糕。我的意思是，从事体力工作是很好的，这几乎能给你一种自由感。当你接受原来自己也能做体力工作的现实时，你会发现生活也可能很快乐。</p><p>快乐不由你现状的绝对水平决定，有些人穷困潦倒但依然快乐，也有亿万富翁过得并不开心。</p><p>所以从宏观来看，人生是一场经历，对自己的未来负责，全身心投入当下的生活，欣赏其中的“禅意”，比如认真做一顿饭，然后在这基础上再前进，都是人生宝贵的经历。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c27c20e1da836f61a7c066e935fa731c\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>瑞·达利欧的职场哲学</strong></p><p><strong>01. 求真的职场关系，能带来很大的力量</strong></p><p><strong>张自豪：</strong>创业绝对是一个激动的经历。起初，在读了《原则》后，我尝试打造一个透明、创意择优的工作环境，但很不容易。</p><p>极度透明意味着你需要指出其他人和你自己的错误，特别是在东方文化中，这必定会造成冲突。</p><p>你的上司犯了错，职场新人通常是不敢指出来的，<strong>你如何看待和解决这种冲突？</strong></p><p><strong>瑞：</strong>像我之前说的，人的头脑有两层，理性的头脑和情绪性的头脑，所以你要诉诸理性。</p><p>在沟通的过程中，尽量让你和你的员工自由地表达真实想法。因为从理性层面说，当我理性表达，而你来理性回应时，我们就可以一起发现真相，这是一种求真的职场关系。当你这么做时，这能带来很大力量。</p><p>如果你们不能真诚相待，那你就不能看到真相，也不能建立信任。理性交流的一个挑战是平静地交流，这需要技巧。</p><p>我在《原则（实践版）》里写下了这些技巧，例如“两分钟规则”，一方安静两分钟，由另外一方来说，两分钟之后角色互换。如果出现分歧，找到一个调解者，暂停分歧，超越分歧。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/47bc42705ce869ee32bb144c9ad98288\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"595\"/><span>图片</span></p><p><br/><strong>张自豪：</strong>我很欣赏桥水的另一点是可信度加权决策工具，记分牌。我真的觉得你可以把这种做法推广给其他组织，特别是创业公司，我肯定会第一个采用它。但我觉得利用这种数据的基础是有一群独立思考者。但对普通组织来说，我们真的很难拥有这么多的独立思考者。</p><p><strong>瑞：</strong>组织性是一个问题。在任何团体里，自行决策都不是一个好办法。如你生病了就要去问医生，而不是自己决定如何治疗。组织也是一样，我必须进行三方交流，才能做出最好的决策，所以我们都在考虑可信度加权。不要刚愎自用。我不关心最好的决策是谁提供的，我只需要得到最好的决策，而可信度加权决策是最好的方法。</p><p><strong>小Lin说：如何确保组织里的其他人像你一样保持心态开放？</strong></p><p><strong>瑞：你只能向他们展示最有利的做法是什么，如何有逻辑和理性地处理问题。</strong>有的人能克服自身情绪，得出最好的决策，而不管决策的来源。有的人则不行。重点是要练习。</p><p>我有相关的经历，我称之为“超越”。有些事情，你在意识层面知道它是对的，但在行动层面却很有挑战，你要让自己试着慢慢进入这个过程，超越自己，并形成习惯。</p><p>习惯是一种很有控制力的东西。比如做瑜伽，当你克服了最初的疼痛感之后，就能形成一种健康的习惯。突然间，当你超越时，痛苦的事情就变成有回报的享受了，产生了自我强化效果。</p><p>所以这是一个旅程。有的人会完成这段历程，有的人不会。作为领导者，你向组织里的其他人解释其中的道理，帮助他们理解为什么这段旅程会让他们更好后，他们就能拥有更好的人际关系，做出更好的决策。</p><p><strong>02. 桥水的招聘哲学</strong></p><p><strong>张自豪：</strong>我有另一个与求职有关的问题。我和桥水之间有一次别样的面试经历。从苏世民学者项目毕业后，我去了桥水面试。在桥水，我们有机会向面试官提问，他们组织了一次很开放的小组讨论。我想问问你在挑选雇员方面的哲学和标准，另外想问问你的建议：年轻人应该向雇主展示什么样的能力或兴趣？     </p><p><strong>瑞：</strong>我认为大多数雇主招聘时考虑的顺序是：技能、能力和价值观。我则相反。</p><p>在桥水是我们要做什么，我们如何合作，我们的共同使命是什么，然后才是你的能力。技能是你之后可以学到的。</p><p>我的研究主管就不是科班出身，是学埃及学的，但他聪明，很有创造力，而且有很好的横向思维。最重要的是，我们的关系将是怎么样的。</p><p>无论对招聘者还是求职者来说，你必须了解所在组织的文化，你要招到愿意在这种文化中工作的人，对我来说，这种文化是有意义的工作和有意义的人际关系、极度求真、极度透明。</p><p>能力在入职时是重要的，但接下来的职场关系会具有很强的交易性，比如金钱问题、不诚实问题，到那时技能便不再重要了。你可以外包给有技能的人士，但当你打造一个公司时，你是在打造一个使命，你们必须共同为之努力。</p><p><strong>张自豪：</strong>对大多数公司来说，价值观有时更像是一个口号，公司在这个口号下面运行，你觉得我们如何使之更接地气？</p><p><strong>瑞：</strong>我所做的，都在《原则》那本书里了，里边有几百条原则。不管我处在何种境地，我都会写下我的原则，展示它们，这可以帮员工们判断我们是不是和衷共济。</p><p>工具也是很重要的，有工具、有相关的机制，这些东西日常性地相互强化，你就会那么做。不能只是说我有一个理念，然后每个人依然我行我素，而是必须将其内化到企业文化中，将其体现出来。</p><p>员工们都喜欢有意义的工作和有意义的人际关系。我们有110个俱乐部，人们在里边搞不同的活动，比如下棋、打篮球，大家可以依心愿建立各种俱乐部。</p><p>我有一个规则，任何人如果能找到好玩的、被我之前忽略的事，我们都会提供50%的资助，让大家尽情享乐。没错，这是一件好事。      </p><p><strong>小Lin说：</strong>我想接着问一个问题，关于我们刚刚谈到的技能和价值观的关系，我觉得技能更好测试，比如做一些题，但价值观也许需要更长的时间去发现。应该怎么去做呢？</p><p><strong>瑞：</strong>《原则（实践版）》里的测试是免费的，它能揭示人的价值观和目标。但当然，你要去探寻和探索这些人的过往，看看他们在人生历程中曾选择的路径，人在成长过程中会一直留下足迹，留下他们的选择。当然日久见人心，所以实质上招聘过程是永不停止的，因为过几个月你会更多地了解一个人，你还要对这段关系的性质做出决定。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5fc29d4fe3f9a31ba5cf6114b3f25ca9\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>如何看待财务自由</strong></p><p><strong>01. 财务自由，就是自给自足+</strong></p><p><strong>小Lin说：</strong>我和之昊之前谈了财富的问题，现在很多人年轻时非常努力，积累财富，渴望提前退休。你觉得有必要实现财务自由吗？你对此怎么看？</p><p><strong>瑞：</strong>最初我也曾一无所有。我的目标一直都不是有很多钱，我只是很幸运。我不是一个奢侈的人，但我需要照顾自己的家人，这让我意识到我需要赚钱，后来我赚到超过我需求的钱时，我意识到我可以通过帮助他人、通过慈善等途径得到快乐。     </p><p>人们很容易对赚钱上瘾，认为财富是成功的刻度，这会成为一种自尊，不要让这种自尊因素占上风，你要追求的是快乐等因素。所以在保障家人的生活之外，你要问你真正需要什么，什么让你快乐？当我去风景优美的地方野营时，有个帐篷，满足我的需求就行了，没有比大自然更美的了。我可能掌握大权，开豪车，佩戴钻石，但那对我没意义。听从自己内心的声音，想想这一切的意义。      </p><p><strong>之昊：</strong>你对财务自由的定义是什么？       </p><p><strong>瑞：</strong>自给自足+。我不在意具体的层次。如果你对低收入和俭朴生活很满意，很享受这些，只要你的收入多于支出，那么具体的层次无所谓，只要你自给自足+，同时享受生活，多一点能让你更安全，并能帮助别人就可以了。</p><p><strong>熊浩：</strong>我不想赚很多钱，但不得不承认有钱人能看到更多的东西。我很好奇，那里的风景是什么？</p><p><strong>瑞：</strong>我可以回答你。不仅是我，包括很多成功人士，如比尔·盖茨等他们看到的风景。<br/>首先，我觉得他们的思维方式和多数人以为的不同。大多数人看到他们的光芒，觉得他们很聪明，其实他们大多更有好奇心，内心更谦逊，更能意识到自己犯错误的可能性。他们不傲慢，不像别人以为的那样自命不凡。我觉得大致如此。问题是你如何处理自己的心态。     </p><p><strong>之昊：</strong>瑞，你提到金钱本身没有价值。我好奇的是，现阶段你真正想要的是什么？</p><p><strong>瑞：</strong>我现在能做的最重要的事是把我的一切传授给别人。我74岁了，已经进入人生的晚期，世上的东西你都带不走。那怎么传授呢？我觉得最重要的是这些理念，因为是这些东西实现我的人生。所以我想传授原则和工具，帮助他人。</p><p>同时我要享受生活。我有点像前面熊浩说的学者风格。我喜欢研究，把研究和市场联系起来，进行押注，得到反馈，看看自己的正确程度。如果不对，我会亏损；如果对了，我会得到回报。同时我热衷于大洋探索，也支持大洋探索。当然还有我的家庭，我很幸运有一位陪伴了45年的妻子，我们彼此相爱，一起享受生活。我有家人，有孙辈，尽享天伦之乐。这让我很忙。</p><p>同时我帮助别人，有时帮助政策制定者。当今世界很有趣，这很有挑战性，如果我能发挥作用的话，我就实现了价值。如果在中美关系的艰难时刻我能发挥作用的话，这些事情让我快乐。</p><p><strong>小Lin说：</strong>在书中你写道，人生有三个阶段。第一个阶段是年轻时，你学习，依赖他人。第二个阶段其他人依赖你，你为社会创造价值。第三个阶段你基本上卸下责任。你觉得你目前处在哪个阶段？</p><p><strong>瑞：</strong>我正在从第二向第三阶段过渡。我在传授。我准备再写一本书：《经济和投资原则》，因为那是我研究的主题。到时我传授的工作就完成了。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7edc0f9e3a69ff19f46bbc5a520bf510\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"603\"/><span>图片</span></p><p><br/><strong>02. 什么样的人会有所成就</strong></p><p><strong>之昊：</strong>在你的书中，你谈到了埃隆·马斯克和比尔·盖茨，你还被《时代》周刊评为“世界100位最具影响力人物”之一，你觉得你和其他被提名人的共性和差异是什么？</p><p><strong>瑞：</strong>我让他们做了一次人格评估测试。你会发现，他们在特定偏好方面几乎都呈现相同的特征。在很多情况下，他们有一种能力或倾向去做特定的事。首先他们能看到大局和细节。他们专注复盘。就像埃隆·马斯克对我说我们要去火星，要移民到那里。他向我展示特斯拉的车钥匙，向我展示不同按钮能控制的东西。</p><p>另一点是他们要求别人和自己都遵守高标准。有一位杰出的慈善界人士发明了小微金融，就是穆罕默德·尤努斯。小微金融创造了很多东西，很有企业家精神，帮助他人。但他们对申请人很严格，不接受申请人不好的表现，他们相信那些人会就此获益。</p><p>当你在做这个测试的时候，会发现有些人对别人太宽容，而严格的人才会有所成就。他们有倾向和能力去设想和实现。有些人会设想，但设想和落地是两回事。这也正是工作和热情合二为一的意思。保持好奇心，不恐惧，不担心别人是否认可，进行独立思考。所以当你创造出某种新东西时，那是令人兴奋的，你可能成功，也可能不成功，而你不担心别人是否认可，你只担心自己能不能做到最好。</p><p><strong>小Lin说：</strong>为了进化，你提到的重要一点是要独立思考，但在这个互联网（信息）爆炸的时代，独立思考变得越来越难。年轻人该如何适应这种形势？        <br/></p><p><strong>瑞：</strong>我不能说用和不用社交媒体哪个更好。我可以说的是，对你影响最大的是习惯，你必须退一步——这就是冥想可以起作用的地方，退一步，做出明智的选择，不要陷在习惯里，不要上瘾。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d95fed40624e0cb5c1f5a63f05f4ff1\" alt=\"图片\" title=\"图片\" tg-width=\"900\" tg-height=\"70\"/><span>图片</span></p><p><strong>ChatGPT会取代什么</strong></p><p><strong>之昊：</strong>瑞，还有一个问题，你如何看待ChatGPT，你觉得ChatGPT能帮助人们进行投资决策吗？</p><p><strong>瑞：</strong>我觉得ChatGPT和生成式人工智能是很有力的，从很多角度来说是很好的工具，将在很多方面改变我们的生活。</p><p>我认为会发生一场演化，从人们知道某个东西的价值和自豪感，发展到提问。</p><p>生成式人工智能可以带来各种各样的不带偏见的理解，这能让各种不同的文化和信仰走到一起，你可以分析它、思考它，不需要盲从。</p><p>这会给我们一种学习的能力，最终力量将源于提问。</p><p>这将是令人兴奋的。生成式人工智能提供的并不仅仅是答案，而涉及艺术和设计。</p><p>比如我问过的一个问题是：在宗教和哲学中存在着普遍真理，那么什么是存在于基督教、犹太教、佛教、儒家和伊斯兰教之中的普遍信念、普遍信仰？它会不带偏见地告诉我，以多种语言表达这些信仰之间存在着什么共同之处。</p><p>然后你可以思考，但你不必全盘接受它。这是一种了不起的力量。我觉得人的头脑在这些工具的协助下，将会变得更灵光，二者结合将带来成果。但当然，不要盲从。</p><p><strong>熊浩：</strong>我接着提出一个问题，当我们谈论ChatGPT时，你觉得人类的理性能力、艺术、狂野的想象力会不会走到想象的边界，然后超越？力量并不源于理性，而是来自人类的情感力，你认为这在未来会更重要吗？艺术会不会比逻辑更重要？想象会不会比数学等更重要？因为数学、理性的这部分可以被人工智能或ChatGPT取代？   </p><p><strong>瑞：</strong>我觉得你的问题在这方面是对的：我们将会发现人类的独特性是什么。</p><p>我认为，创造力类似于ChatGPT等的运行逻辑。</p><p>举个例子，有人让ChatGPT以诗歌形式写下达利欧对中国的看法是什么。我读了答案，那是一首诗，表述了我的想法。所以，这就是另一种搞艺术的方式，你可以指定某个东西，然后得到艺术创作，然后你再进行调整。</p><p>你说“让这变得更有乐趣”，它就会变得更有乐趣，你可以看到有创意的艺术，这是我们以前不能设想的。这种生成式人工智能是完全不同的东西，比传统的人工智能更有启发性。未来会和过去大不相同。      </p><p><strong>小Lin说：</strong>感谢大家的讨论，感谢瑞分享这些深刻见解和建议。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/be92e9c30e40542e942902067bbed9b1","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ 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“我不知道如何找到生活目标”。所以我想问，你是否有过失落的经历？你如何处理这种情绪？瑞：人生都有至暗时刻。当我失去儿子的时候，那是我最艰难的时刻。但我知道发生意外是正常的，因为天有不测风云。还是那句话：痛苦+反思=进步。痛苦的时候去思考如何以最好的方式应对现实。我能理解每个人的失落，但关键是把事态弄清楚，因为总存在一条出路，只是你当时不知道那条出路。如果你保持开放的心态，多和别人交流，你就能找到最好的出路，这就是人生的进化方式。如果你回顾过去的时光，你会发现情况总会变，而人是不断进化的。小Lin说：对，就像你给的一个建议——和人交流，试着找到能指导你的导师。瑞：对，我的办法是三方交流，即找到最聪明睿智的、成功的人，问他们应该怎么做，这些人意见各异，但在他们的分歧中，你会找到最好的出路。我发现，尽管我可能对某些问题一无所知，但如果我能进行很好的三方交流，我也能取得成功。因为你能从中学习。看到分歧，倾听分歧，解决分歧，是最好的学习方法，三方交流的力量是最了不起的力量。    小Lin说：谢谢。你刚刚提到“深思熟虑的分歧”，你能对此稍微解释一下吗？    瑞：太多的人认为分歧意味着冲突。他们试图坚守立场，证明自己的正确性，这也触及他们的自尊心。其实分歧应该引起好奇心。如果我们之间产生了分歧，那为什么错的不是我呢？如果两个人之间产生了不可调和的分歧，那么谁能来帮忙调解这个分歧呢？所以，认识到自己也可能犯错误，这种带有好奇心的开放心态是一种强大的力量。在我们生活的这个时代，提问的力量比知道的力量强大很多。你可以上网，可以学习任何东西，也可以从最新的人工智能里找到几乎任何问题的答案。力量并不在于“知道”，而在于“提问”。  02. 用冥想对抗焦虑小Lin说：之昊，你在网上有1000多万粉丝，对于很多人来说，这已经算很大的成就。那么你会有低落和焦虑的时刻吗？ 之昊：事实上我现在就焦虑。我的焦虑和其他人差不多，甚至更严重，因为有1000多万粉丝意味着你处在别人的目光之下。对心理和身体来说，这都是一个巨大的负担。但唯一的区别是，我并不试图消除焦虑，我努力接受焦虑。我由此想到另一个问题：你不仅把桥水管理得很好，你还同时做着很多其他事，例如写下《原则》、从事慈善等。你是如何应对焦虑，并用有限的时间来做这么多事情的？瑞：首先，不要害怕其他人的意见，不要害怕负面结果，因为这会妨碍你。你要把这视为一场历险——你有1000万粉丝，肩负重任，粉丝关注你是因为他们能从你这里学到东西，但你也可以从粉丝那里学到很多东西。如果你一直担心他们的反应，就无法以最好的方式实现自己的目标。你得以开放的心态和他们交流，听他们的意见，但不要试图获得对方的认同，这会妨碍你成为最好的自己。另一个问题，如何应对焦虑？有两件事对我帮助很大，也是我想分享的。首先，冥想可以帮助我对抗焦虑。这是一种简单的练习，能让人专心致志，就像忍者电影一样，在忍者电影里，一切都发生得很快，但是以慢节奏展现的。另一个我发现很有帮助的事是，在你经历一些时刻时，去反思，或者问问其他人的经验，然后把这些反思记下来，你写下的东西就是你的原则。这就是最新的这本书《原则（实践版）》要讲的，这本书可以帮助你写下自己的原则。所以，两件事：冥想，思考并写下你的原则。这将缓解你的焦虑。      之昊：感谢！我曾尝试冥想，但失败了，当你冥想时，是什么都不想，还是想点什么？瑞：基本上什么都不想。我做的叫作“超验冥想”，我用一个毫无意义的词。举个例子，“欧姆”，这是一个没有任何意义的词。你静静坐着，不停重复这个词，当进行这个练习的时候，你是无法思考的，偶尔产生了其他想法时，就让自己回到“欧姆”。当你反复这么做时，最终“欧姆”会消失，然后出现一个真空，那是沉寂的。这时你在进入自己的潜意识，不是意识，也不是无意识，而是潜意识。你的潜意识会产生很多东西，比如创造力。你去冥想之后，会发现感觉很好，压力减轻，焦虑缓解，把潜意识提升到意识的层面。只需坚持，你就会享受回报。图片聪明人如何工作01. 让工作与热情合二为一，并提升平均工作效率熊浩：我发现以前的毕业生对职业发展有单一的目标，例如想要很好的报酬、更好的职业前景，而现在越来越多的毕业生开始注意职业发展的情绪方面。例如很多年轻人会因为不开心而辞职，而非因为经济原因、未来发展等，他们的职业发展路径是正确的，但如果不能和同事、老板形成良好的关系，得到平等的对待时，他们宁愿辞职。这在中文中称为“情绪价值”。当我刚毕业找工作时，我并没有这方面的考虑，我愿意忍受工作的折磨，不开心也没事。但年轻的大学毕业生在“情绪价值”方面更敏感。所以我想问，你对年轻毕业生有什么建议，你对“情绪价值”有什么看法？瑞：有两个原则，书里都有提到。一是让你的工作和热情合二为一。有意义的工作和有意义的人际关系可能是最有价值的，因为到一定程度之后，快乐就并不取决于你挣多少钱了，而是能否找到“团体感”。在《原则（实践版）》里有一个测试，帮助你发现自己的本性，这可以帮助你找到有意义的工作和人际关系。另一个是，你不能忽视赚钱。年轻人会低估或高估金钱的重要性。如果他们低估金钱因素，走到人生后半程时，比如需要养家的时候，可能就会遇到困难。他们也可能高估金钱因素，很多人习惯存钱，却看不到拥有金钱的目的是什么。金钱自身没有价值，唯一重要的是金钱能带给你的东西。所以年轻人可以想想自己需要什么。对于我来说，拥有有意义的工作和人际关系、喜欢自己的工作、能赚到够用的钱，这就是最好的状态。但这个旅程的一部分是自我发现，在试错和学习中不断前行。熊浩：所以你是否认为在这方面，平衡是更高的原则？瑞：每个人都可以选择，没有唯一正确的答案。有些人喜欢努力工作。而当你想取得很多成就的时候，就需要提高平均工作效率了。就工作与生活平衡问题来说，人们认为这二者是冲突的，必须做出抉择。但聪明人会提升自己的平均工作效率。现在的问题就是，如何更好地工作？答案是通过利用别人的力量。如果你通过借力来把工作做好，你会发现有些人在某些方面比你更有效率。我在自己的进化过程中发现了这一点。我与年轻人共事、建立关系，这是一种共生关系：我可以教导他们，他们可以学习，进而帮助我。这种共生关系，给我很大的能力，提高我的平均工作效率，有30个人直接向我汇报，我定期与他们沟通。这种方式帮我在有限的时间里做很多事。所以，不要将工作与生活视为此消彼长的关系，想想怎么通过聪明的办法，鱼与熊掌兼得。02. 脱下孔乙己的长衫，也许是更好的选择张自豪：我想就这个话题补充一点。自尊问题正在妨碍年轻人从事一些基础性工作。中国现在有一个“孔乙己长衫”现象。30年前拥有大学学历是很罕见的，当你从大学毕业时，你几乎肯定会获得体面的工作，如律师、教师、公务员等。而现在，越来越多的大学毕业生发现自己很难找到所谓的体面工作，而又不想从事基础性工作。这就造成了结构性失业，他们宁愿不就业也不愿从事基础性工作。自尊心在阻止他们进入职场。你对年轻人有什么建议？      瑞：我们有无数条道路可以走，并不只在一个方向上有机会，如果你执意认为只能朝一个方向走，你就不会有所发展，那是一个悲剧。自尊会阻碍你成长，这很糟糕。我的意思是，从事体力工作是很好的，这几乎能给你一种自由感。当你接受原来自己也能做体力工作的现实时，你会发现生活也可能很快乐。快乐不由你现状的绝对水平决定，有些人穷困潦倒但依然快乐，也有亿万富翁过得并不开心。所以从宏观来看，人生是一场经历，对自己的未来负责，全身心投入当下的生活，欣赏其中的“禅意”，比如认真做一顿饭，然后在这基础上再前进，都是人生宝贵的经历。图片瑞·达利欧的职场哲学01. 求真的职场关系，能带来很大的力量张自豪：创业绝对是一个激动的经历。起初，在读了《原则》后，我尝试打造一个透明、创意择优的工作环境，但很不容易。极度透明意味着你需要指出其他人和你自己的错误，特别是在东方文化中，这必定会造成冲突。你的上司犯了错，职场新人通常是不敢指出来的，你如何看待和解决这种冲突？瑞：像我之前说的，人的头脑有两层，理性的头脑和情绪性的头脑，所以你要诉诸理性。在沟通的过程中，尽量让你和你的员工自由地表达真实想法。因为从理性层面说，当我理性表达，而你来理性回应时，我们就可以一起发现真相，这是一种求真的职场关系。当你这么做时，这能带来很大力量。如果你们不能真诚相待，那你就不能看到真相，也不能建立信任。理性交流的一个挑战是平静地交流，这需要技巧。我在《原则（实践版）》里写下了这些技巧，例如“两分钟规则”，一方安静两分钟，由另外一方来说，两分钟之后角色互换。如果出现分歧，找到一个调解者，暂停分歧，超越分歧。图片张自豪：我很欣赏桥水的另一点是可信度加权决策工具，记分牌。我真的觉得你可以把这种做法推广给其他组织，特别是创业公司，我肯定会第一个采用它。但我觉得利用这种数据的基础是有一群独立思考者。但对普通组织来说，我们真的很难拥有这么多的独立思考者。瑞：组织性是一个问题。在任何团体里，自行决策都不是一个好办法。如你生病了就要去问医生，而不是自己决定如何治疗。组织也是一样，我必须进行三方交流，才能做出最好的决策，所以我们都在考虑可信度加权。不要刚愎自用。我不关心最好的决策是谁提供的，我只需要得到最好的决策，而可信度加权决策是最好的方法。小Lin说：如何确保组织里的其他人像你一样保持心态开放？瑞：你只能向他们展示最有利的做法是什么，如何有逻辑和理性地处理问题。有的人能克服自身情绪，得出最好的决策，而不管决策的来源。有的人则不行。重点是要练习。我有相关的经历，我称之为“超越”。有些事情，你在意识层面知道它是对的，但在行动层面却很有挑战，你要让自己试着慢慢进入这个过程，超越自己，并形成习惯。习惯是一种很有控制力的东西。比如做瑜伽，当你克服了最初的疼痛感之后，就能形成一种健康的习惯。突然间，当你超越时，痛苦的事情就变成有回报的享受了，产生了自我强化效果。所以这是一个旅程。有的人会完成这段历程，有的人不会。作为领导者，你向组织里的其他人解释其中的道理，帮助他们理解为什么这段旅程会让他们更好后，他们就能拥有更好的人际关系，做出更好的决策。02. 桥水的招聘哲学张自豪：我有另一个与求职有关的问题。我和桥水之间有一次别样的面试经历。从苏世民学者项目毕业后，我去了桥水面试。在桥水，我们有机会向面试官提问，他们组织了一次很开放的小组讨论。我想问问你在挑选雇员方面的哲学和标准，另外想问问你的建议：年轻人应该向雇主展示什么样的能力或兴趣？     瑞：我认为大多数雇主招聘时考虑的顺序是：技能、能力和价值观。我则相反。在桥水是我们要做什么，我们如何合作，我们的共同使命是什么，然后才是你的能力。技能是你之后可以学到的。我的研究主管就不是科班出身，是学埃及学的，但他聪明，很有创造力，而且有很好的横向思维。最重要的是，我们的关系将是怎么样的。无论对招聘者还是求职者来说，你必须了解所在组织的文化，你要招到愿意在这种文化中工作的人，对我来说，这种文化是有意义的工作和有意义的人际关系、极度求真、极度透明。能力在入职时是重要的，但接下来的职场关系会具有很强的交易性，比如金钱问题、不诚实问题，到那时技能便不再重要了。你可以外包给有技能的人士，但当你打造一个公司时，你是在打造一个使命，你们必须共同为之努力。张自豪：对大多数公司来说，价值观有时更像是一个口号，公司在这个口号下面运行，你觉得我们如何使之更接地气？瑞：我所做的，都在《原则》那本书里了，里边有几百条原则。不管我处在何种境地，我都会写下我的原则，展示它们，这可以帮员工们判断我们是不是和衷共济。工具也是很重要的，有工具、有相关的机制，这些东西日常性地相互强化，你就会那么做。不能只是说我有一个理念，然后每个人依然我行我素，而是必须将其内化到企业文化中，将其体现出来。员工们都喜欢有意义的工作和有意义的人际关系。我们有110个俱乐部，人们在里边搞不同的活动，比如下棋、打篮球，大家可以依心愿建立各种俱乐部。我有一个规则，任何人如果能找到好玩的、被我之前忽略的事，我们都会提供50%的资助，让大家尽情享乐。没错，这是一件好事。      小Lin说：我想接着问一个问题，关于我们刚刚谈到的技能和价值观的关系，我觉得技能更好测试，比如做一些题，但价值观也许需要更长的时间去发现。应该怎么去做呢？瑞：《原则（实践版）》里的测试是免费的，它能揭示人的价值观和目标。但当然，你要去探寻和探索这些人的过往，看看他们在人生历程中曾选择的路径，人在成长过程中会一直留下足迹，留下他们的选择。当然日久见人心，所以实质上招聘过程是永不停止的，因为过几个月你会更多地了解一个人，你还要对这段关系的性质做出决定。图片如何看待财务自由01. 财务自由，就是自给自足+小Lin说：我和之昊之前谈了财富的问题，现在很多人年轻时非常努力，积累财富，渴望提前退休。你觉得有必要实现财务自由吗？你对此怎么看？瑞：最初我也曾一无所有。我的目标一直都不是有很多钱，我只是很幸运。我不是一个奢侈的人，但我需要照顾自己的家人，这让我意识到我需要赚钱，后来我赚到超过我需求的钱时，我意识到我可以通过帮助他人、通过慈善等途径得到快乐。     人们很容易对赚钱上瘾，认为财富是成功的刻度，这会成为一种自尊，不要让这种自尊因素占上风，你要追求的是快乐等因素。所以在保障家人的生活之外，你要问你真正需要什么，什么让你快乐？当我去风景优美的地方野营时，有个帐篷，满足我的需求就行了，没有比大自然更美的了。我可能掌握大权，开豪车，佩戴钻石，但那对我没意义。听从自己内心的声音，想想这一切的意义。      之昊：你对财务自由的定义是什么？       瑞：自给自足+。我不在意具体的层次。如果你对低收入和俭朴生活很满意，很享受这些，只要你的收入多于支出，那么具体的层次无所谓，只要你自给自足+，同时享受生活，多一点能让你更安全，并能帮助别人就可以了。熊浩：我不想赚很多钱，但不得不承认有钱人能看到更多的东西。我很好奇，那里的风景是什么？瑞：我可以回答你。不仅是我，包括很多成功人士，如比尔·盖茨等他们看到的风景。首先，我觉得他们的思维方式和多数人以为的不同。大多数人看到他们的光芒，觉得他们很聪明，其实他们大多更有好奇心，内心更谦逊，更能意识到自己犯错误的可能性。他们不傲慢，不像别人以为的那样自命不凡。我觉得大致如此。问题是你如何处理自己的心态。     之昊：瑞，你提到金钱本身没有价值。我好奇的是，现阶段你真正想要的是什么？瑞：我现在能做的最重要的事是把我的一切传授给别人。我74岁了，已经进入人生的晚期，世上的东西你都带不走。那怎么传授呢？我觉得最重要的是这些理念，因为是这些东西实现我的人生。所以我想传授原则和工具，帮助他人。同时我要享受生活。我有点像前面熊浩说的学者风格。我喜欢研究，把研究和市场联系起来，进行押注，得到反馈，看看自己的正确程度。如果不对，我会亏损；如果对了，我会得到回报。同时我热衷于大洋探索，也支持大洋探索。当然还有我的家庭，我很幸运有一位陪伴了45年的妻子，我们彼此相爱，一起享受生活。我有家人，有孙辈，尽享天伦之乐。这让我很忙。同时我帮助别人，有时帮助政策制定者。当今世界很有趣，这很有挑战性，如果我能发挥作用的话，我就实现了价值。如果在中美关系的艰难时刻我能发挥作用的话，这些事情让我快乐。小Lin说：在书中你写道，人生有三个阶段。第一个阶段是年轻时，你学习，依赖他人。第二个阶段其他人依赖你，你为社会创造价值。第三个阶段你基本上卸下责任。你觉得你目前处在哪个阶段？瑞：我正在从第二向第三阶段过渡。我在传授。我准备再写一本书：《经济和投资原则》，因为那是我研究的主题。到时我传授的工作就完成了。图片02. 什么样的人会有所成就之昊：在你的书中，你谈到了埃隆·马斯克和比尔·盖茨，你还被《时代》周刊评为“世界100位最具影响力人物”之一，你觉得你和其他被提名人的共性和差异是什么？瑞：我让他们做了一次人格评估测试。你会发现，他们在特定偏好方面几乎都呈现相同的特征。在很多情况下，他们有一种能力或倾向去做特定的事。首先他们能看到大局和细节。他们专注复盘。就像埃隆·马斯克对我说我们要去火星，要移民到那里。他向我展示特斯拉的车钥匙，向我展示不同按钮能控制的东西。另一点是他们要求别人和自己都遵守高标准。有一位杰出的慈善界人士发明了小微金融，就是穆罕默德·尤努斯。小微金融创造了很多东西，很有企业家精神，帮助他人。但他们对申请人很严格，不接受申请人不好的表现，他们相信那些人会就此获益。当你在做这个测试的时候，会发现有些人对别人太宽容，而严格的人才会有所成就。他们有倾向和能力去设想和实现。有些人会设想，但设想和落地是两回事。这也正是工作和热情合二为一的意思。保持好奇心，不恐惧，不担心别人是否认可，进行独立思考。所以当你创造出某种新东西时，那是令人兴奋的，你可能成功，也可能不成功，而你不担心别人是否认可，你只担心自己能不能做到最好。小Lin说：为了进化，你提到的重要一点是要独立思考，但在这个互联网（信息）爆炸的时代，独立思考变得越来越难。年轻人该如何适应这种形势？        瑞：我不能说用和不用社交媒体哪个更好。我可以说的是，对你影响最大的是习惯，你必须退一步——这就是冥想可以起作用的地方，退一步，做出明智的选择，不要陷在习惯里，不要上瘾。图片ChatGPT会取代什么之昊：瑞，还有一个问题，你如何看待ChatGPT，你觉得ChatGPT能帮助人们进行投资决策吗？瑞：我觉得ChatGPT和生成式人工智能是很有力的，从很多角度来说是很好的工具，将在很多方面改变我们的生活。我认为会发生一场演化，从人们知道某个东西的价值和自豪感，发展到提问。生成式人工智能可以带来各种各样的不带偏见的理解，这能让各种不同的文化和信仰走到一起，你可以分析它、思考它，不需要盲从。这会给我们一种学习的能力，最终力量将源于提问。这将是令人兴奋的。生成式人工智能提供的并不仅仅是答案，而涉及艺术和设计。比如我问过的一个问题是：在宗教和哲学中存在着普遍真理，那么什么是存在于基督教、犹太教、佛教、儒家和伊斯兰教之中的普遍信念、普遍信仰？它会不带偏见地告诉我，以多种语言表达这些信仰之间存在着什么共同之处。然后你可以思考，但你不必全盘接受它。这是一种了不起的力量。我觉得人的头脑在这些工具的协助下，将会变得更灵光，二者结合将带来成果。但当然，不要盲从。熊浩：我接着提出一个问题，当我们谈论ChatGPT时，你觉得人类的理性能力、艺术、狂野的想象力会不会走到想象的边界，然后超越？力量并不源于理性，而是来自人类的情感力，你认为这在未来会更重要吗？艺术会不会比逻辑更重要？想象会不会比数学等更重要？因为数学、理性的这部分可以被人工智能或ChatGPT取代？   瑞：我觉得你的问题在这方面是对的：我们将会发现人类的独特性是什么。我认为，创造力类似于ChatGPT等的运行逻辑。举个例子，有人让ChatGPT以诗歌形式写下达利欧对中国的看法是什么。我读了答案，那是一首诗，表述了我的想法。所以，这就是另一种搞艺术的方式，你可以指定某个东西，然后得到艺术创作，然后你再进行调整。你说“让这变得更有乐趣”，它就会变得更有乐趣，你可以看到有创意的艺术，这是我们以前不能设想的。这种生成式人工智能是完全不同的东西，比传统的人工智能更有启发性。未来会和过去大不相同。     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