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小米的成长与突围：技术驱动向高端突围

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美国用钱买时间，全世界进入“新平庸时代”

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腾讯音乐不再独享版权资源，纯音乐平台的日子也未必好过

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日，小米集团在美国哥伦比亚特区地方法院起诉美国国防部门和美国财政部门。</p>\n<p>当时，小米发布公告称，公司注意到，美国将本公司列入相关清单。小米在公告中称，公司一直坚持合法合规经营，并遵守经营地的相关法律法规，其服务和产品皆用于民用或商用。公司将采取合适的措施保护公司和股东的利益。小米在当时的公告中强调：“目前运转一切正常。”</p>\n<p>今年3月，小米公司发布声明称，美国法院已颁布临时禁令，暂停了把小米认定为中国涉军企业的行政命令。</p>\n<p>26日，雷军在微博称“我们赢了。”同日，“小米被移出美国制裁清单”话题已登上微博热搜第二位，引发网友热议。</p>\n<p>小米的胜诉，标志着中国科技企业在与美国政府部门的交锋中获得了“罕见的胜利”，毕竟中美两国在贸易等问题上存在不少分歧。这对于中国企业而言，是在国际上捍卫自身权益的好兆头。</p>\n<p><b>“突围”高端</b></p>\n<p>小米2021年第一季度财报显示，2021第一季度，小米集团总收入769亿元，增长54.7%，营收和利润再创历史新高。其中，手机高端效应进一步凸显，成为推动小米业绩提升的重要推动力。</p>\n<p>同时，高端产品业绩爆发及高端产品矩阵的逐渐丰富表明，小米手机已经成功站稳高端市场。未来，小米高端系列产品将持续为小米集团注入更大的增长动能和空间。</p>\n<p>小米集团合伙人、总裁王翔在电话会议上称，“我们的总收入和调整后净利都是创造了小米历史上单季的历史新高。第一季度，智能手机出货量排名稳居全球第三名，市场占有率达到了14.1%，出货同比增长62%，在主要厂商中依然维持了较快的增速。这个季度，手机业务的成绩最主要得益于我们在高端市场不断巩固的地位。”</p>\n<p>长久以来，“性价比”一直是小米的金字招牌，小米也因此吸引了大量年轻用户。可资本市场更看重利润，并因为小米手机性价比高，利润低，最初股价也迟迟没有表现，直到2020年才快速改观。</p>\n<p>透过今年一季报可以看到，小米高端手机显著增长，并在市场份额上占据优势。财报显示，一季度小米手机在中国内地定价在人民币3000元或以上及境外定价在300欧元及以上的智能手机全球出货量超过了400万台。此外，根据第三方数据，小米手机中国内地定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%。</p>\n<p>据了解，3月份，小米发布了3款高端手机，小米11Pro，小米11ULtra和MIXFOLD。从1月份到4月份，包括Mi 11、Mi 11Pro和Ultra在内的几款手机全球累计的订单数突破了300万台。同时，小米11系列在中国内地市场4000~6000元的安卓手机系列里面销量排名第一名。</p>\n<p>中低端手机争夺份额，高端手机赚取利润。小米一季度净利润破纪录，小米高端手机的出色表现功不可没，这也意味着小米在高端手机领域已站稳脚跟。</p>\n<p>值得一提的是，除了线上销售渠道保持优势外，小米线下渠道短板正在被快速弥补。截至4月底，小米之家线下门店数突破5500家。</p>\n<p><b>创新驱动成长</b></p>\n<p>王翔在电话会议上称，小米之所以能够在高端市场取得还不错的成绩，最主要得益于技术创新。“举几个例子，我一直在讲我们在几个季度里面持续的研发投入，首先在相机领域里面，Ultra在DXOMARK评分里面143分，整个全球专业手机相机的排行榜排第一名。同时，我们还首发了GN2的影像传感器，这也是目前业内最大比的图像传感器。在充电方面，小米11Ultra首发了硅氧负极电池，手机触电更加快，机身更轻薄，也支持67瓦的无线闪充，在无线充电行业里面也树立一系列的典范。”</p>\n<p>和以往靠“性价比”驱动成长不同，小米产品性价比依然存在，但技术和创新在助力小米业绩成长上的作用愈发凸显。财报显示，一季度小米研发投入达到了30亿元，同比增长61.0%。</p>\n<p>核心技术能力的提升，带来的是小米整体高端产能的全面提升及产品能力的大幅进步。具体体现到产品上，小米11系列高端产品就有十多项全球首发。目前，小米在相机、音频、射频、天线、电磁兼容、基带、结构、光学、触控、热设计、功耗、电池、可靠性、软件稳定性等十几个学科领域均拥有国际领先的试验能力。</p>\n<p>比如，小米在无限充电技术上，已经实现全球领跑。3月底，在小米11系列产品发布会上，小米全球首发了硅氧负极电池。高能量密度、高寿命、高性能的硅氧负极电池，再次提升了新的行业门槛。再比如，小米的第三代屏下前摄方案已经达到了量产商用标准，在行业处于领先优势。</p>\n<p>巨额的研发投入下，小米研发成果正在不断落地。今年3月上市的小米超高端旗舰机型MIX FOLD，采用2K+全面折叠屏、液态镜头等多项黑科技，售价9999元起，将科技创新与性价比做到了完美。</p>\n<p>可见，小米手机的高端化是以技术作为支撑的高端。技术能力的突破，带来小米产能效率的提升以及产品体验、品质的提升，将持续为小米打开新的高端增长空间打下坚实的基础。而小米以技术定义的高端化，也将使高端手机的竞争进入新的阶段。</p>\n<p>与此同时，小米“手机×AIoT”战略进入了快速收获期。正在有越来越多的消费者，因为小米选择了小米智能家居；越来越多的消费者，因为小米智能家居的潜力，选择小米手机。2021年3月，人工智能助理“小爱同学”月活跃用户数达到9300万；米家APP的月活跃用户数同比增长22.8%，达到4920万。3月底，小米官宣造车，手机×AIoT+造车，能碰撞出怎样的火花，给人以无限遐想。</p>\n<p>长期以来，线上一直是小米的主场，并实现了一季度手机线上市场份额翻倍增长。一季度，小米加快了小米之家线下门店扩张步伐，截至4月底突破5500家。</p>\n<p>最初小米主攻线上，有利于节约成本，节省出更多的性价比。如今，小米AIoT大量爆款商品落地，三线以下下沉市场对小米AIoT家居设备的消费需求不断上涨。一家小米之家同时卖手机和家居设备，既可以满足消费者切实需求，同时相较只卖手机也可以有效降低营销成本。这成为小米手机品牌的独特优势。</p>","source":"lsy1571439018386","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/w6a0xe3q02DwKBofdkhDJA><strong>中国经营报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，小米好消息接连不断。\n5月26日，小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军发微博称，“美东时间5月25日下午4时09分，美国哥伦比亚特区地方法院颁发了最终判决，解除了美国国防部门对于本公司‘中国军方公司’的认定，正式撤销了美国投资者购买或持有该公司证券的全部限制。”\n这意味着持续近4个月的诉讼终于得到了解决。消息公布后，小米26日早盘跳空高开于28.25港元/股，最高上探至28.50港元/股。...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/w6a0xe3q02DwKBofdkhDJA\">Web 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日，小米集团在美国哥伦比亚特区地方法院起诉美国国防部门和美国财政部门。\n当时，小米发布公告称，公司注意到，美国将本公司列入相关清单。小米在公告中称，公司一直坚持合法合规经营，并遵守经营地的相关法律法规，其服务和产品皆用于民用或商用。公司将采取合适的措施保护公司和股东的利益。小米在当时的公告中强调：“目前运转一切正常。”\n今年3月，小米公司发布声明称，美国法院已颁布临时禁令，暂停了把小米认定为中国涉军企业的行政命令。\n26日，雷军在微博称“我们赢了。”同日，“小米被移出美国制裁清单”话题已登上微博热搜第二位，引发网友热议。\n小米的胜诉，标志着中国科技企业在与美国政府部门的交锋中获得了“罕见的胜利”，毕竟中美两国在贸易等问题上存在不少分歧。这对于中国企业而言，是在国际上捍卫自身权益的好兆头。\n“突围”高端\n小米2021年第一季度财报显示，2021第一季度，小米集团总收入769亿元，增长54.7%，营收和利润再创历史新高。其中，手机高端效应进一步凸显，成为推动小米业绩提升的重要推动力。\n同时，高端产品业绩爆发及高端产品矩阵的逐渐丰富表明，小米手机已经成功站稳高端市场。未来，小米高端系列产品将持续为小米集团注入更大的增长动能和空间。\n小米集团合伙人、总裁王翔在电话会议上称，“我们的总收入和调整后净利都是创造了小米历史上单季的历史新高。第一季度，智能手机出货量排名稳居全球第三名，市场占有率达到了14.1%，出货同比增长62%，在主要厂商中依然维持了较快的增速。这个季度，手机业务的成绩最主要得益于我们在高端市场不断巩固的地位。”\n长久以来，“性价比”一直是小米的金字招牌，小米也因此吸引了大量年轻用户。可资本市场更看重利润，并因为小米手机性价比高，利润低，最初股价也迟迟没有表现，直到2020年才快速改观。\n透过今年一季报可以看到，小米高端手机显著增长，并在市场份额上占据优势。财报显示，一季度小米手机在中国内地定价在人民币3000元或以上及境外定价在300欧元及以上的智能手机全球出货量超过了400万台。此外，根据第三方数据，小米手机中国内地定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%。\n据了解，3月份，小米发布了3款高端手机，小米11Pro，小米11ULtra和MIXFOLD。从1月份到4月份，包括Mi 11、Mi 11Pro和Ultra在内的几款手机全球累计的订单数突破了300万台。同时，小米11系列在中国内地市场4000~6000元的安卓手机系列里面销量排名第一名。\n中低端手机争夺份额，高端手机赚取利润。小米一季度净利润破纪录，小米高端手机的出色表现功不可没，这也意味着小米在高端手机领域已站稳脚跟。\n值得一提的是，除了线上销售渠道保持优势外，小米线下渠道短板正在被快速弥补。截至4月底，小米之家线下门店数突破5500家。\n创新驱动成长\n王翔在电话会议上称，小米之所以能够在高端市场取得还不错的成绩，最主要得益于技术创新。“举几个例子，我一直在讲我们在几个季度里面持续的研发投入，首先在相机领域里面，Ultra在DXOMARK评分里面143分，整个全球专业手机相机的排行榜排第一名。同时，我们还首发了GN2的影像传感器，这也是目前业内最大比的图像传感器。在充电方面，小米11Ultra首发了硅氧负极电池，手机触电更加快，机身更轻薄，也支持67瓦的无线闪充，在无线充电行业里面也树立一系列的典范。”\n和以往靠“性价比”驱动成长不同，小米产品性价比依然存在，但技术和创新在助力小米业绩成长上的作用愈发凸显。财报显示，一季度小米研发投入达到了30亿元，同比增长61.0%。\n核心技术能力的提升，带来的是小米整体高端产能的全面提升及产品能力的大幅进步。具体体现到产品上，小米11系列高端产品就有十多项全球首发。目前，小米在相机、音频、射频、天线、电磁兼容、基带、结构、光学、触控、热设计、功耗、电池、可靠性、软件稳定性等十几个学科领域均拥有国际领先的试验能力。\n比如，小米在无限充电技术上，已经实现全球领跑。3月底，在小米11系列产品发布会上，小米全球首发了硅氧负极电池。高能量密度、高寿命、高性能的硅氧负极电池，再次提升了新的行业门槛。再比如，小米的第三代屏下前摄方案已经达到了量产商用标准，在行业处于领先优势。\n巨额的研发投入下，小米研发成果正在不断落地。今年3月上市的小米超高端旗舰机型MIX FOLD，采用2K+全面折叠屏、液态镜头等多项黑科技，售价9999元起，将科技创新与性价比做到了完美。\n可见，小米手机的高端化是以技术作为支撑的高端。技术能力的突破，带来小米产能效率的提升以及产品体验、品质的提升，将持续为小米打开新的高端增长空间打下坚实的基础。而小米以技术定义的高端化，也将使高端手机的竞争进入新的阶段。\n与此同时，小米“手机×AIoT”战略进入了快速收获期。正在有越来越多的消费者，因为小米选择了小米智能家居；越来越多的消费者，因为小米智能家居的潜力，选择小米手机。2021年3月，人工智能助理“小爱同学”月活跃用户数达到9300万；米家APP的月活跃用户数同比增长22.8%，达到4920万。3月底，小米官宣造车，手机×AIoT+造车，能碰撞出怎样的火花，给人以无限遐想。\n长期以来，线上一直是小米的主场，并实现了一季度手机线上市场份额翻倍增长。一季度，小米加快了小米之家线下门店扩张步伐，截至4月底突破5500家。\n最初小米主攻线上，有利于节约成本，节省出更多的性价比。如今，小米AIoT大量爆款商品落地，三线以下下沉市场对小米AIoT家居设备的消费需求不断上涨。一家小米之家同时卖手机和家居设备，既可以满足消费者切实需求，同时相较只卖手机也可以有效降低营销成本。这成为小米手机品牌的独特优势。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":742,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":137167468,"gmtCreate":1622331096454,"gmtModify":1631891803170,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/137167468","repostId":"1125469611","repostType":4,"repost":{"id":"1125469611","kind":"news","pubTimestamp":1622270854,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1125469611?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-29 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日，小米集团在美国哥伦比亚特区地方法院起诉美国国防部门和美国财政部门。</p>\n<p>当时，小米发布公告称，公司注意到，美国将本公司列入相关清单。小米在公告中称，公司一直坚持合法合规经营，并遵守经营地的相关法律法规，其服务和产品皆用于民用或商用。公司将采取合适的措施保护公司和股东的利益。小米在当时的公告中强调：“目前运转一切正常。”</p>\n<p>今年3月，小米公司发布声明称，美国法院已颁布临时禁令，暂停了把小米认定为中国涉军企业的行政命令。</p>\n<p>26日，雷军在微博称“我们赢了。”同日，“小米被移出美国制裁清单”话题已登上微博热搜第二位，引发网友热议。</p>\n<p>小米的胜诉，标志着中国科技企业在与美国政府部门的交锋中获得了“罕见的胜利”，毕竟中美两国在贸易等问题上存在不少分歧。这对于中国企业而言，是在国际上捍卫自身权益的好兆头。</p>\n<p><b>“突围”高端</b></p>\n<p>小米2021年第一季度财报显示，2021第一季度，小米集团总收入769亿元，增长54.7%，营收和利润再创历史新高。其中，手机高端效应进一步凸显，成为推动小米业绩提升的重要推动力。</p>\n<p>同时，高端产品业绩爆发及高端产品矩阵的逐渐丰富表明，小米手机已经成功站稳高端市场。未来，小米高端系列产品将持续为小米集团注入更大的增长动能和空间。</p>\n<p>小米集团合伙人、总裁王翔在电话会议上称，“我们的总收入和调整后净利都是创造了小米历史上单季的历史新高。第一季度，智能手机出货量排名稳居全球第三名，市场占有率达到了14.1%，出货同比增长62%，在主要厂商中依然维持了较快的增速。这个季度，手机业务的成绩最主要得益于我们在高端市场不断巩固的地位。”</p>\n<p>长久以来，“性价比”一直是小米的金字招牌，小米也因此吸引了大量年轻用户。可资本市场更看重利润，并因为小米手机性价比高，利润低，最初股价也迟迟没有表现，直到2020年才快速改观。</p>\n<p>透过今年一季报可以看到，小米高端手机显著增长，并在市场份额上占据优势。财报显示，一季度小米手机在中国内地定价在人民币3000元或以上及境外定价在300欧元及以上的智能手机全球出货量超过了400万台。此外，根据第三方数据，小米手机中国内地定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%。</p>\n<p>据了解，3月份，小米发布了3款高端手机，小米11Pro，小米11ULtra和MIXFOLD。从1月份到4月份，包括Mi 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日，小米集团在美国哥伦比亚特区地方法院起诉美国国防部门和美国财政部门。\n当时，小米发布公告称，公司注意到，美国将本公司列入相关清单。小米在公告中称，公司一直坚持合法合规经营，并遵守经营地的相关法律法规，其服务和产品皆用于民用或商用。公司将采取合适的措施保护公司和股东的利益。小米在当时的公告中强调：“目前运转一切正常。”\n今年3月，小米公司发布声明称，美国法院已颁布临时禁令，暂停了把小米认定为中国涉军企业的行政命令。\n26日，雷军在微博称“我们赢了。”同日，“小米被移出美国制裁清单”话题已登上微博热搜第二位，引发网友热议。\n小米的胜诉，标志着中国科技企业在与美国政府部门的交锋中获得了“罕见的胜利”，毕竟中美两国在贸易等问题上存在不少分歧。这对于中国企业而言，是在国际上捍卫自身权益的好兆头。\n“突围”高端\n小米2021年第一季度财报显示，2021第一季度，小米集团总收入769亿元，增长54.7%，营收和利润再创历史新高。其中，手机高端效应进一步凸显，成为推动小米业绩提升的重要推动力。\n同时，高端产品业绩爆发及高端产品矩阵的逐渐丰富表明，小米手机已经成功站稳高端市场。未来，小米高端系列产品将持续为小米集团注入更大的增长动能和空间。\n小米集团合伙人、总裁王翔在电话会议上称，“我们的总收入和调整后净利都是创造了小米历史上单季的历史新高。第一季度，智能手机出货量排名稳居全球第三名，市场占有率达到了14.1%，出货同比增长62%，在主要厂商中依然维持了较快的增速。这个季度，手机业务的成绩最主要得益于我们在高端市场不断巩固的地位。”\n长久以来，“性价比”一直是小米的金字招牌，小米也因此吸引了大量年轻用户。可资本市场更看重利润，并因为小米手机性价比高，利润低，最初股价也迟迟没有表现，直到2020年才快速改观。\n透过今年一季报可以看到，小米高端手机显著增长，并在市场份额上占据优势。财报显示，一季度小米手机在中国内地定价在人民币3000元或以上及境外定价在300欧元及以上的智能手机全球出货量超过了400万台。此外，根据第三方数据，小米手机中国内地定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%。\n据了解，3月份，小米发布了3款高端手机，小米11Pro，小米11ULtra和MIXFOLD。从1月份到4月份，包括Mi 11、Mi 11Pro和Ultra在内的几款手机全球累计的订单数突破了300万台。同时，小米11系列在中国内地市场4000~6000元的安卓手机系列里面销量排名第一名。\n中低端手机争夺份额，高端手机赚取利润。小米一季度净利润破纪录，小米高端手机的出色表现功不可没，这也意味着小米在高端手机领域已站稳脚跟。\n值得一提的是，除了线上销售渠道保持优势外，小米线下渠道短板正在被快速弥补。截至4月底，小米之家线下门店数突破5500家。\n创新驱动成长\n王翔在电话会议上称，小米之所以能够在高端市场取得还不错的成绩，最主要得益于技术创新。“举几个例子，我一直在讲我们在几个季度里面持续的研发投入，首先在相机领域里面，Ultra在DXOMARK评分里面143分，整个全球专业手机相机的排行榜排第一名。同时，我们还首发了GN2的影像传感器，这也是目前业内最大比的图像传感器。在充电方面，小米11Ultra首发了硅氧负极电池，手机触电更加快，机身更轻薄，也支持67瓦的无线闪充，在无线充电行业里面也树立一系列的典范。”\n和以往靠“性价比”驱动成长不同，小米产品性价比依然存在，但技术和创新在助力小米业绩成长上的作用愈发凸显。财报显示，一季度小米研发投入达到了30亿元，同比增长61.0%。\n核心技术能力的提升，带来的是小米整体高端产能的全面提升及产品能力的大幅进步。具体体现到产品上，小米11系列高端产品就有十多项全球首发。目前，小米在相机、音频、射频、天线、电磁兼容、基带、结构、光学、触控、热设计、功耗、电池、可靠性、软件稳定性等十几个学科领域均拥有国际领先的试验能力。\n比如，小米在无限充电技术上，已经实现全球领跑。3月底，在小米11系列产品发布会上，小米全球首发了硅氧负极电池。高能量密度、高寿命、高性能的硅氧负极电池，再次提升了新的行业门槛。再比如，小米的第三代屏下前摄方案已经达到了量产商用标准，在行业处于领先优势。\n巨额的研发投入下，小米研发成果正在不断落地。今年3月上市的小米超高端旗舰机型MIX FOLD，采用2K+全面折叠屏、液态镜头等多项黑科技，售价9999元起，将科技创新与性价比做到了完美。\n可见，小米手机的高端化是以技术作为支撑的高端。技术能力的突破，带来小米产能效率的提升以及产品体验、品质的提升，将持续为小米打开新的高端增长空间打下坚实的基础。而小米以技术定义的高端化，也将使高端手机的竞争进入新的阶段。\n与此同时，小米“手机×AIoT”战略进入了快速收获期。正在有越来越多的消费者，因为小米选择了小米智能家居；越来越多的消费者，因为小米智能家居的潜力，选择小米手机。2021年3月，人工智能助理“小爱同学”月活跃用户数达到9300万；米家APP的月活跃用户数同比增长22.8%，达到4920万。3月底，小米官宣造车，手机×AIoT+造车，能碰撞出怎样的火花，给人以无限遐想。\n长期以来，线上一直是小米的主场，并实现了一季度手机线上市场份额翻倍增长。一季度，小米加快了小米之家线下门店扩张步伐，截至4月底突破5500家。\n最初小米主攻线上，有利于节约成本，节省出更多的性价比。如今，小米AIoT大量爆款商品落地，三线以下下沉市场对小米AIoT家居设备的消费需求不断上涨。一家小米之家同时卖手机和家居设备，既可以满足消费者切实需求，同时相较只卖手机也可以有效降低营销成本。这成为小米手机品牌的独特优势。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1630,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":134175292,"gmtCreate":1622213297916,"gmtModify":1631891803175,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/134175292","repostId":"2138885044","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1660,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":132724324,"gmtCreate":1622117672068,"gmtModify":1631891803182,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"666","listText":"666","text":"666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/132724324","repostId":"1171660212","repostType":4,"repost":{"id":"1171660212","kind":"news","pubTimestamp":1622115884,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1171660212?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-27 19:44","market":"sh","language":"zh","title":"美国用钱买时间，全世界进入“新平庸时代”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1171660212","media":"投资作业本","summary":"全球化配置的时代已经开始了。","content":"<blockquote>今年美股不是熊市，出现熊市肯定是全球性系统风险。</blockquote><p>“美联储的货币政策框架已经从2019年以后和以前大不一样，它已经完全的改变。现在很多投资者，特别是中国内地的投资者老是认为美股要崩了，美国要完蛋了，美股通胀这么高，经济又这么好，美国简直就是过热了，怎么想都觉得美联储要加快收紧的步伐，但事实上这种思考用的是一种“旧地图”，觉得美联储以前就盯住通胀，关注通胀胜于其他。”</p><p>“下半年，美国经济会有一个韧性。不是说一下子从十八层楼向下跳，而是它会维持一个区间震荡，整个边际增长的动能会减弱，这个时候没有必要进行刺激政策，这是第一点，美国经济增长的维度会放缓，环比的动能会减弱。”</p><p>“到了下半年，（美国）失业率的情况会缓解….. 美国这一轮失业率下行相对比较平滑，而不是快速的陡峭…..(美联储)他们的着重点还在于就业。美国实现充分就业之前，社会矛盾的压力缓解之前，美国覆水很难一下子收起来。”</p><p>“美国下半年的通胀不会一下子下去，通胀的峰值在二季度，但是下半年通胀可能还在高位徘徊，需要美联储控制住美国的实际利率。”</p><p>“在当前大国博弈的背景下，我们认为美国是用钱买时间，这是重新编了一个美国梦，意味着无论是美元、美元汇率还是美国长债利率最终都要服从于所谓新的美国梦，用钱来买时间，买美国经济复苏的时间，买美国内需扩张的时间，近期无论跟韩国还是一些区域，美国都希望这些区域的先进制造业能够到美国，买制造业回流美国的时间，买美国科技创新升级的时间。”</p><p>“在政策转向之前，其实是可以预期的，美联储会引导市场的预期。而且在美联储的政策之前，可能还会有其他的政策，包括税收。”</p><p>“美联储的政策相当于全球流动性的总阀门，这个总阀门至少今年乃至明年的一季度，我们还是很难看到收紧。”</p><p>“能够推动美股指数向上涨的主心骨的这些公司并不贵，放在全球都不贵，跟A股相比也不算贵。反而相对弱的，比较偏题材性的比较贵。”</p><p>“美股肯定不是熊市，这个时候美股出现熊市，一定是全球性的系统风险……只要美股不是一个大熊，它是一个偏牛或者偏结构型的市场，带来全球其他市场就有机会。”</p><p>“不要以为美股指数很牛，忽略了美股市场的专业化、机构化的特征。我一直讲尽量用买基金、定投基金为主，让专业的投资者参与到美股，不要用炒A股的思路，散户化的思路考虑美股的市场。”</p><p>“全球都进入到低增长、低利率的时代，是一个新平庸时代。这个阶段就要找全世界最优秀的公司……全球化配置的时代已经开始了。”</p><p>5月25日，在第一财经举办的《云上会丨全球资本市场联动，美股配置价值几何？》的直播中，兴业证券全球首席策略分析师张忆东分享了上述观点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f539f1c96458b7ed999579cf5647d0ff\" tg-width=\"677\" tg-height=\"457\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>以下是投资作业本整理的精华内容，分享给大家：</p><p><b>美联储货币政策框架已大大不同，不能用老式思维思考</b></p><p>Q: 疫情爆发以来，美联储官员首次讨论收紧货币政策的可能性，这对全球市场意味着什么？</p><p>张忆东：大家如果用老的地图试图找到未来的路，认为美联储这一次进行收缩、购债，遥远的未来有可能进一步收紧，方法是错的，反过来说，如果对于美股市场一直比较多的深入研究就会发现美联储的货币政策框架已经从2019年以后和以前大不一样，它已经完全的改变。</p><p>现在很多投资者，特别是中国内地的投资者老是认为美股要崩了，美国要完蛋了，美股通胀这么高，经济又这么好，美国简直就是过热了，怎么想都觉得美联储要加快收紧的步伐，但事实上这种思考用的是一种“旧地图”，觉得美联储以前就盯住通胀，关注通胀胜于其他。</p><p><b>下半年美国经济仍有韧性，此时无需进行刺激政策</b></p><p>下半年，美国经济会有一个韧性。不是说一下子从十八层楼向下跳，而是它会维持一个区间震荡，整个边际增长的动能会减弱，这个时候没有必要进行刺激政策，这是第一点，美国经济增长的维度会放缓，环比的动能会减弱。</p><p>第二，从失业率的维度来说，4月份经济数据非常好。失业率是6.1%，比3月份提高了一点，这就是由简入奢易，由奢入简难。过去一年的时间里，美国经历了3轮大放水，纾困，美国中低收入阶层会拿着纾困的钱先Happy，先花掉，美国的储蓄率依然高达13.6%，美国历史上的平均值是6—8%，这是它正常的储蓄率水平，所以不急于干活、找工作，这种情况下，失业率比较高。</p><p><b>美联储重点还是关注就业</b></p><p>到了下半年，失业率的情况会缓解，因为他要找工作，储蓄率下降。但是美国下半年的经济不会那么糟，他可能打打零工就OK了，从而使得美国这一轮失业率下行相对比较平滑，而不是快速的陡峭。</p><p>美联储对于失业率的关注度更高，以至于当4月份的通胀数据出现之后，美国时间5月12号，美国通胀大超预期，市场一片哗然，当时很多风险资产暴跌，引发了那一天全球性的小小动荡。</p><p>但是，立刻美联储有投票权的几个大人物，美联储的副主席包括另外一个重要的官员提出，他们看到数据，提出相比较短期过渡性的供给因素引发的通胀，就业的因素更令人担心，所以他们的着重点还在于就业。美国实现充分就业之前，社会矛盾的压力缓解之前，美国覆水很难一下子收起来。</p><p>美国通胀峰值在二季度，下半年通胀高位徘徊</p><p>第三，美国下半年的通胀不会一下子下去，通胀的峰值在二季度，但是下半年通胀可能还在高位徘徊，需要美联储控制住美国的实际利率。</p><p><b>美国用钱买时间</b></p><p>实际利率对美国经济的复苏非常重要，进而对于名义利率也有一个引导作用。你可以看到很明显，3月中旬的时候大家都很担心，但是3月中旬我们旗帜鲜明的提出美国长债收益率不会构成系统性风险，在当前大国博弈的背景下，我们认为美国是用钱买时间，这是重新编了一个美国梦，意味着无论是美元、美元汇率还是美国长债利率最终都要服从于所谓新的美国梦，用钱来买时间，买美国经济复苏的时间，买美国内需扩张的时间，近期无论跟韩国还是一些区域，美国都希望这些区域的先进制造业能够到美国，买制造业回流美国的时间，买美国科技创新升级的时间。</p><p>总体来说，现在的状态下，无论是就业、通胀还是美国要增强它的竞争力，维持经济增长的持续性，都远不到收缩的阶段。</p><p>今年没有系统性风险，市场担忧收紧反而给了全球布局优质资产的机会</p><p>做一个总结，我的看法是大家要看清楚美国精英阶层的底牌，要看清楚鲍威尔的底牌，鲍威尔明年就要决定第二轮任期，在这种情况下，他的关注点更多在经济增长的持续性，就业的层面。所以我们说叫做覆水难收，今年没有系统性风险。</p><p>当市场担心美国政策收紧，进而引发全球性担忧，这种导致的震荡是一个短期的扰动，反而给了我们在全球范围内布局更优质资产，性价比更好的资产的机会，这是我的思考。</p><p>假如美联储货币政策转向收缩，会带来哪些影响？</p><p>第一，收缩一定会带来高估值资产的调整，甚至是以一个比较激烈的方式调整。</p><p>第二，如果收缩，也会带来分化，特别是对于新兴市场，那个时候要关注美元的反弹对于大宗商品形成一个趋势性的压制，进而那些以中上游原材料和矿产为主要支柱的新兴市场就形成了一个巨大的压力，甚至会导致新兴市场的债务风险、债务危机。</p><p>对于美股而言，它里边的高估值，特别是有一些题材型的垃圾股也会有一个明显的调整，历史都会重演。我们现在要关注的是什么？它什么时候会真正的转。</p><p>今年乃至明年一季度很难看到美联储政策收紧</p><p>在政策转向之前，其实是可以预期的，美联储会引导市场的预期。而且在美联储的政策之前，可能还会有其他的政策，包括税收。</p><p>今天下半年，也会有加税会不会被国税批准，税收的变化，以及发债，财政刺激方案。总体来说，我们认为今年乃至于明年的年初，我们基本上认为大家还可以看清楚美联储的底牌。</p><p>坦率说，现在全球的货币体系依然是以美元为主导的国际货币体系，所以美联储的政策相当于全球流动性的总阀门，这个总阀门至少今年乃至明年的一季度，我们还是很难看到总阀门的收紧。</p><p>甚至不排除反过来，如果下半年美国经济可能比大家想象中的弱，也有可能美联储的总阀门略微的放大一点，这会带来反过来的作用，带来全世界性价比更好的资产，包括美国股个别优质的公司，欧洲的，中国A股、中国港股，包括新兴市场的。</p><p>对于美联储的判断有一个模糊的概念就OK，对大体趋势做一个判断，具体精确到月、周那很难，我们也是走一步看一步，至少我们能够判断大的趋势是今年看不到美联储收缩的动作。</p><p><b>美股的慢牛、长牛是由最优秀的一批公司驱动的</b></p><p>Q：美股还能继续向好吗？向好的时间有多长？</p><p>张忆东：分三个方面来看这个事情：第一，从结构的角度来看这件事情。美股市场本身的结构，它有三大指数，我们动辄讲道琼斯、纳斯达克、标普，这三大指数里面主要就是苹果、微软为代表的美国最优秀的公司带着指数走。同样，我们把中国最优秀的公司筛出来做一个指数，其实我们也是超级长牛。</p><p>你不要有一个想法，美国所有的都好。美国市场大量的公司推出了，清零了，直接退市了，有相当一批公司没有成交量，像死了一样，流动性折价。所以成熟市场真的是赢家通吃，最优秀的公司它的业绩靠谱，大家给他符合盈利增长相匹配的估值，所以我们认为它的持续性比较长。</p><p>美股本身是指数编制，以及它能够有效的把最优秀的公司筛选出来的机制其实值得我们学习，而且它的交易机制，无论是T+0还是融券的机制，反而保证了它的慢牛，长牛，使得最优秀的公司不会是一年或者一年半涨了几倍，涨完了就Game over，好几年起不来了。</p><p>从结构的角度来说，美股是最优秀的一批公司驱动的，而最优秀的公司又受益于它良好的市场机制、交易机制和市场一系列的市场化机制，使得最优秀的一批公司反而泡沫很小。</p><p><b>美股主心骨公司并不贵</b></p><p>我们动辄讲美股公司贵，贵从两个角度说：</p><p>第一，单独拿出来美股的主心骨，能够推动美股指数向上涨的主心骨的这些公司并不贵，放在全球都不贵，跟A股相比也不算贵。反而相对弱的，比较偏题材性的比较贵。</p><p>第二，因为它的利率低，涨了这么久，美股的十年期国债收益率只有1.6、1.7。这是第一点，从美股市场的结构来看在美国实质性地收紧水龙头（实质性收缩）之前，美股最牛的一批公司引领着指数走的路径还是看不到终止的。</p><p><b>今年美股不是熊市，出现熊市肯定是全球性系统风险</b></p><p>第二，国别之间的差异。我们认为今年美股不是熊市，去年年底，很多人说今年不看好美股，我说美股肯定不是熊市，这个时候美股出现熊市，一定是全球性的系统风险。如果今年美股出现熊市，肯定是美联储总阀门收紧了，那是全球性的系统性风险，无论是A股、新兴市场、欧洲的股市，都顶不住。</p><p>第二个层面，从全球的角度来说，如果美国引领了全球货币体系不是一个系统性的收紧，不一定是美股最优秀，年初以来，美股跑输了欧洲股市，甚至它的有些指数比新兴市场相对优秀的股市表现得弱一点。只要美股不是一个大熊，它是一个偏牛或者偏结构型的市场，带来全球其他市场就有机会，这是国别市场和区域股市之间的比较。</p><p>第三，风格。很明显，今年美股的风格是中小型的表现得比大型得好，周期和价值表现的比成长的风格好，这是从年初一直到现在。但是有可能会有所变化，下半年不排除成长的风格有所改善。</p><p>从长期的角度来说，美国还是一个依靠科技驱动、内需驱动的经济体，从风格的角度来说，它的主心骨还是具有科技创新能力的这些巨头拖着美股走，今年的道琼斯，罗素3000、罗素2000，表现的比纳斯达克从年初到现在好很多。</p><p>但是恰恰我们看到美股不是同涨同跌，它是一个风格涨，比如说价值涨，成长在调整。无论是中概股还是美股本地的纯美股，其实在今年从年初以来偏成长的很多都调了30%—50%以上，不要以为美股指数很牛，忽略了美股市场的专业化、机构化的特征。我一直讲尽量用买基金、定投基金为主，让专业的投资者参与到美股，不要用炒A股的思路，散户化的思路考虑美股的市场。</p><p><b>投资QDII注意三点：认知自我、以长打短、以慢打快</b></p><p>Q：投资QDII的时候需要注意什么？</p><p>张忆东：QDII本身就是一种工具，是一种产品，有助于丰富资产配置的产品。有几个关注点：</p><p>第一，认知自我。在认知产品之前，先看一看自己是什么样子的。因为并不是所有的人都能够在某些产品上赚钱，比如某些著名基金经理的产品可能十几年翻了几十倍，但没用，持有人拿了一会儿就卖掉了。</p><p>有些人说买QDII就和买A股的各种产品一样，我做一个波段，往往就砸在手里面了。认知自我很重要，你的风险承受能力，究竟是择时做一个波段还是只是做一个长远的配置，这是不一样的。</p><p>第二，关注以长打短。买了以后，尽量要知道你买的QDII是在自己能力圈以外，相对陌生的市场，对于基金管理人要有一个相对熟悉的过程，路遥知马力，真正要专业，真正对市场有认知。认知到在美股赚钱不是靠择时，而是靠好的公司，优质的公司，在它性价比合适的时候进行布局，其实还是对价值的衡量。</p><p>第三，以慢打快。因为大家对海外市场感兴趣，往往是因为觉得A股没戏，喜欢把钱投出去，相比A股那边的收益率好一点。但是A股的风格一旦疯起来特别快。很多人在A股一旦起来的时候就割肉，直接把钱从QDII折腾出来。</p><p>这三点，认知自我，以长打短，以慢打快是我对大家的建议。就算是美股市场指数走得很好，如果我们不能够对自我有清醒的认识，我建议大家宁可做自己擅长的事，不一定随大流。</p><p>2007年、2008年，QDII非常火的时候，趁着热度认购QDII，很多人都亏了大钱，割肉出局。</p><p>所以认购QDII，需要看投资者资产配置的理念和考核的期限，你要认知好自我之后，什么时候都是一个好的选择。就像理财一样，你拿出短期不需要急用的钱，不断的定期定投，你的目的很清晰，就是买一些A股没有的资产，甚至通过港股通，连港股都没有的资产，买最优秀的全球型的核心资产，不止是A股、港股中国的核心资产，这是我的分享。</p><p><b>全球化配置时代已开启，要寻找全世界最优秀的公司</b></p><p>Q：如果要投资QDII，QDII是不是我们这个篮子里面必须要选择的标的？是不是我们这个篮子配置资产很重要的一个抓手？</p><p>张忆东：肯定是的，因为全球都进入到低增长、低利率的时代，是一个新平庸时代。这个阶段就要找全世界最优秀的公司，我在2016年提出中国核心资产这个理念，其实这个理念可以扩增到全世界，无论是欧洲、日本、美国，全球范围内寻找最优秀的公司，持续提供有核心竞争力，性价比不错的资产。</p><p>当中国人的社会财富积累到了一定的阶段，现在我们的人均GDP到了1万美金，按照欧美的经验来看，恰恰是美国财富全球化配置的开端，按照这样一个经验来看，我们应该开始考虑定期定投QDII，慢慢熟悉这种优秀的管理人，不要一下子把全部的精力放上去，如果全部放上去，很可能因为一个波动灰了心，伤了心，最好慢慢来，以长打短，以慢打快，但是全球化配置的时代已经开始了。</p>","source":"lsy1597111094582","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI0OTU4MTM3NQ==&mid=2247489839&idx=1&sn=bfa4c7de9db93cf496b1571b54d2223f&chksm=e98e037fdef98a691f1f72fec74fa81d0495e5508953175e31a96ce3ad949fe19ad0150a5e74&mpshare=1&scene=23&srcid=0527nkCwOi69oB7tUYWCJjNe&sharer_sharetime=1622111756938&sharer_shareid=ad9b2b8e01e45d9350b7cd98d4e88279#rd><strong>投资作业本</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>今年美股不是熊市，出现熊市肯定是全球性系统风险。“美联储的货币政策框架已经从2019年以后和以前大不一样，它已经完全的改变。现在很多投资者，特别是中国内地的投资者老是认为美股要崩了，美国要完蛋了，美股通胀这么高，经济又这么好，美国简直就是过热了，怎么想都觉得美联储要加快收紧的步伐，但事实上这种思考用的是一种“旧地图”，觉得美联储以前就盯住通胀，关注通胀胜于其他。”“下半年，美国经济会有一个韧性。...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI0OTU4MTM3NQ==&mid=2247489839&idx=1&sn=bfa4c7de9db93cf496b1571b54d2223f&chksm=e98e037fdef98a691f1f72fec74fa81d0495e5508953175e31a96ce3ad949fe19ad0150a5e74&mpshare=1&scene=23&srcid=0527nkCwOi69oB7tUYWCJjNe&sharer_sharetime=1622111756938&sharer_shareid=ad9b2b8e01e45d9350b7cd98d4e88279#rd\">Web 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美国这一轮失业率下行相对比较平滑，而不是快速的陡峭…..(美联储)他们的着重点还在于就业。美国实现充分就业之前，社会矛盾的压力缓解之前，美国覆水很难一下子收起来。”“美国下半年的通胀不会一下子下去，通胀的峰值在二季度，但是下半年通胀可能还在高位徘徊，需要美联储控制住美国的实际利率。”“在当前大国博弈的背景下，我们认为美国是用钱买时间，这是重新编了一个美国梦，意味着无论是美元、美元汇率还是美国长债利率最终都要服从于所谓新的美国梦，用钱来买时间，买美国经济复苏的时间，买美国内需扩张的时间，近期无论跟韩国还是一些区域，美国都希望这些区域的先进制造业能够到美国，买制造业回流美国的时间，买美国科技创新升级的时间。”“在政策转向之前，其实是可以预期的，美联储会引导市场的预期。而且在美联储的政策之前，可能还会有其他的政策，包括税收。”“美联储的政策相当于全球流动性的总阀门，这个总阀门至少今年乃至明年的一季度，我们还是很难看到收紧。”“能够推动美股指数向上涨的主心骨的这些公司并不贵，放在全球都不贵，跟A股相比也不算贵。反而相对弱的，比较偏题材性的比较贵。”“美股肯定不是熊市，这个时候美股出现熊市，一定是全球性的系统风险……只要美股不是一个大熊，它是一个偏牛或者偏结构型的市场，带来全球其他市场就有机会。”“不要以为美股指数很牛，忽略了美股市场的专业化、机构化的特征。我一直讲尽量用买基金、定投基金为主，让专业的投资者参与到美股，不要用炒A股的思路，散户化的思路考虑美股的市场。”“全球都进入到低增长、低利率的时代，是一个新平庸时代。这个阶段就要找全世界最优秀的公司……全球化配置的时代已经开始了。”5月25日，在第一财经举办的《云上会丨全球资本市场联动，美股配置价值几何？》的直播中，兴业证券全球首席策略分析师张忆东分享了上述观点。以下是投资作业本整理的精华内容，分享给大家：美联储货币政策框架已大大不同，不能用老式思维思考Q: 疫情爆发以来，美联储官员首次讨论收紧货币政策的可能性，这对全球市场意味着什么？张忆东：大家如果用老的地图试图找到未来的路，认为美联储这一次进行收缩、购债，遥远的未来有可能进一步收紧，方法是错的，反过来说，如果对于美股市场一直比较多的深入研究就会发现美联储的货币政策框架已经从2019年以后和以前大不一样，它已经完全的改变。现在很多投资者，特别是中国内地的投资者老是认为美股要崩了，美国要完蛋了，美股通胀这么高，经济又这么好，美国简直就是过热了，怎么想都觉得美联储要加快收紧的步伐，但事实上这种思考用的是一种“旧地图”，觉得美联储以前就盯住通胀，关注通胀胜于其他。下半年美国经济仍有韧性，此时无需进行刺激政策下半年，美国经济会有一个韧性。不是说一下子从十八层楼向下跳，而是它会维持一个区间震荡，整个边际增长的动能会减弱，这个时候没有必要进行刺激政策，这是第一点，美国经济增长的维度会放缓，环比的动能会减弱。第二，从失业率的维度来说，4月份经济数据非常好。失业率是6.1%，比3月份提高了一点，这就是由简入奢易，由奢入简难。过去一年的时间里，美国经历了3轮大放水，纾困，美国中低收入阶层会拿着纾困的钱先Happy，先花掉，美国的储蓄率依然高达13.6%，美国历史上的平均值是6—8%，这是它正常的储蓄率水平，所以不急于干活、找工作，这种情况下，失业率比较高。美联储重点还是关注就业到了下半年，失业率的情况会缓解，因为他要找工作，储蓄率下降。但是美国下半年的经济不会那么糟，他可能打打零工就OK了，从而使得美国这一轮失业率下行相对比较平滑，而不是快速的陡峭。美联储对于失业率的关注度更高，以至于当4月份的通胀数据出现之后，美国时间5月12号，美国通胀大超预期，市场一片哗然，当时很多风险资产暴跌，引发了那一天全球性的小小动荡。但是，立刻美联储有投票权的几个大人物，美联储的副主席包括另外一个重要的官员提出，他们看到数据，提出相比较短期过渡性的供给因素引发的通胀，就业的因素更令人担心，所以他们的着重点还在于就业。美国实现充分就业之前，社会矛盾的压力缓解之前，美国覆水很难一下子收起来。美国通胀峰值在二季度，下半年通胀高位徘徊第三，美国下半年的通胀不会一下子下去，通胀的峰值在二季度，但是下半年通胀可能还在高位徘徊，需要美联储控制住美国的实际利率。美国用钱买时间实际利率对美国经济的复苏非常重要，进而对于名义利率也有一个引导作用。你可以看到很明显，3月中旬的时候大家都很担心，但是3月中旬我们旗帜鲜明的提出美国长债收益率不会构成系统性风险，在当前大国博弈的背景下，我们认为美国是用钱买时间，这是重新编了一个美国梦，意味着无论是美元、美元汇率还是美国长债利率最终都要服从于所谓新的美国梦，用钱来买时间，买美国经济复苏的时间，买美国内需扩张的时间，近期无论跟韩国还是一些区域，美国都希望这些区域的先进制造业能够到美国，买制造业回流美国的时间，买美国科技创新升级的时间。总体来说，现在的状态下，无论是就业、通胀还是美国要增强它的竞争力，维持经济增长的持续性，都远不到收缩的阶段。今年没有系统性风险，市场担忧收紧反而给了全球布局优质资产的机会做一个总结，我的看法是大家要看清楚美国精英阶层的底牌，要看清楚鲍威尔的底牌，鲍威尔明年就要决定第二轮任期，在这种情况下，他的关注点更多在经济增长的持续性，就业的层面。所以我们说叫做覆水难收，今年没有系统性风险。当市场担心美国政策收紧，进而引发全球性担忧，这种导致的震荡是一个短期的扰动，反而给了我们在全球范围内布局更优质资产，性价比更好的资产的机会，这是我的思考。假如美联储货币政策转向收缩，会带来哪些影响？第一，收缩一定会带来高估值资产的调整，甚至是以一个比较激烈的方式调整。第二，如果收缩，也会带来分化，特别是对于新兴市场，那个时候要关注美元的反弹对于大宗商品形成一个趋势性的压制，进而那些以中上游原材料和矿产为主要支柱的新兴市场就形成了一个巨大的压力，甚至会导致新兴市场的债务风险、债务危机。对于美股而言，它里边的高估值，特别是有一些题材型的垃圾股也会有一个明显的调整，历史都会重演。我们现在要关注的是什么？它什么时候会真正的转。今年乃至明年一季度很难看到美联储政策收紧在政策转向之前，其实是可以预期的，美联储会引导市场的预期。而且在美联储的政策之前，可能还会有其他的政策，包括税收。今天下半年，也会有加税会不会被国税批准，税收的变化，以及发债，财政刺激方案。总体来说，我们认为今年乃至于明年的年初，我们基本上认为大家还可以看清楚美联储的底牌。坦率说，现在全球的货币体系依然是以美元为主导的国际货币体系，所以美联储的政策相当于全球流动性的总阀门，这个总阀门至少今年乃至明年的一季度，我们还是很难看到总阀门的收紧。甚至不排除反过来，如果下半年美国经济可能比大家想象中的弱，也有可能美联储的总阀门略微的放大一点，这会带来反过来的作用，带来全世界性价比更好的资产，包括美国股个别优质的公司，欧洲的，中国A股、中国港股，包括新兴市场的。对于美联储的判断有一个模糊的概念就OK，对大体趋势做一个判断，具体精确到月、周那很难，我们也是走一步看一步，至少我们能够判断大的趋势是今年看不到美联储收缩的动作。美股的慢牛、长牛是由最优秀的一批公司驱动的Q：美股还能继续向好吗？向好的时间有多长？张忆东：分三个方面来看这个事情：第一，从结构的角度来看这件事情。美股市场本身的结构，它有三大指数，我们动辄讲道琼斯、纳斯达克、标普，这三大指数里面主要就是苹果、微软为代表的美国最优秀的公司带着指数走。同样，我们把中国最优秀的公司筛出来做一个指数，其实我们也是超级长牛。你不要有一个想法，美国所有的都好。美国市场大量的公司推出了，清零了，直接退市了，有相当一批公司没有成交量，像死了一样，流动性折价。所以成熟市场真的是赢家通吃，最优秀的公司它的业绩靠谱，大家给他符合盈利增长相匹配的估值，所以我们认为它的持续性比较长。美股本身是指数编制，以及它能够有效的把最优秀的公司筛选出来的机制其实值得我们学习，而且它的交易机制，无论是T+0还是融券的机制，反而保证了它的慢牛，长牛，使得最优秀的公司不会是一年或者一年半涨了几倍，涨完了就Game over，好几年起不来了。从结构的角度来说，美股是最优秀的一批公司驱动的，而最优秀的公司又受益于它良好的市场机制、交易机制和市场一系列的市场化机制，使得最优秀的一批公司反而泡沫很小。美股主心骨公司并不贵我们动辄讲美股公司贵，贵从两个角度说：第一，单独拿出来美股的主心骨，能够推动美股指数向上涨的主心骨的这些公司并不贵，放在全球都不贵，跟A股相比也不算贵。反而相对弱的，比较偏题材性的比较贵。第二，因为它的利率低，涨了这么久，美股的十年期国债收益率只有1.6、1.7。这是第一点，从美股市场的结构来看在美国实质性地收紧水龙头（实质性收缩）之前，美股最牛的一批公司引领着指数走的路径还是看不到终止的。今年美股不是熊市，出现熊市肯定是全球性系统风险第二，国别之间的差异。我们认为今年美股不是熊市，去年年底，很多人说今年不看好美股，我说美股肯定不是熊市，这个时候美股出现熊市，一定是全球性的系统风险。如果今年美股出现熊市，肯定是美联储总阀门收紧了，那是全球性的系统性风险，无论是A股、新兴市场、欧洲的股市，都顶不住。第二个层面，从全球的角度来说，如果美国引领了全球货币体系不是一个系统性的收紧，不一定是美股最优秀，年初以来，美股跑输了欧洲股市，甚至它的有些指数比新兴市场相对优秀的股市表现得弱一点。只要美股不是一个大熊，它是一个偏牛或者偏结构型的市场，带来全球其他市场就有机会，这是国别市场和区域股市之间的比较。第三，风格。很明显，今年美股的风格是中小型的表现得比大型得好，周期和价值表现的比成长的风格好，这是从年初一直到现在。但是有可能会有所变化，下半年不排除成长的风格有所改善。从长期的角度来说，美国还是一个依靠科技驱动、内需驱动的经济体，从风格的角度来说，它的主心骨还是具有科技创新能力的这些巨头拖着美股走，今年的道琼斯，罗素3000、罗素2000，表现的比纳斯达克从年初到现在好很多。但是恰恰我们看到美股不是同涨同跌，它是一个风格涨，比如说价值涨，成长在调整。无论是中概股还是美股本地的纯美股，其实在今年从年初以来偏成长的很多都调了30%—50%以上，不要以为美股指数很牛，忽略了美股市场的专业化、机构化的特征。我一直讲尽量用买基金、定投基金为主，让专业的投资者参与到美股，不要用炒A股的思路，散户化的思路考虑美股的市场。投资QDII注意三点：认知自我、以长打短、以慢打快Q：投资QDII的时候需要注意什么？张忆东：QDII本身就是一种工具，是一种产品，有助于丰富资产配置的产品。有几个关注点：第一，认知自我。在认知产品之前，先看一看自己是什么样子的。因为并不是所有的人都能够在某些产品上赚钱，比如某些著名基金经理的产品可能十几年翻了几十倍，但没用，持有人拿了一会儿就卖掉了。有些人说买QDII就和买A股的各种产品一样，我做一个波段，往往就砸在手里面了。认知自我很重要，你的风险承受能力，究竟是择时做一个波段还是只是做一个长远的配置，这是不一样的。第二，关注以长打短。买了以后，尽量要知道你买的QDII是在自己能力圈以外，相对陌生的市场，对于基金管理人要有一个相对熟悉的过程，路遥知马力，真正要专业，真正对市场有认知。认知到在美股赚钱不是靠择时，而是靠好的公司，优质的公司，在它性价比合适的时候进行布局，其实还是对价值的衡量。第三，以慢打快。因为大家对海外市场感兴趣，往往是因为觉得A股没戏，喜欢把钱投出去，相比A股那边的收益率好一点。但是A股的风格一旦疯起来特别快。很多人在A股一旦起来的时候就割肉，直接把钱从QDII折腾出来。这三点，认知自我，以长打短，以慢打快是我对大家的建议。就算是美股市场指数走得很好，如果我们不能够对自我有清醒的认识，我建议大家宁可做自己擅长的事，不一定随大流。2007年、2008年，QDII非常火的时候，趁着热度认购QDII，很多人都亏了大钱，割肉出局。所以认购QDII，需要看投资者资产配置的理念和考核的期限，你要认知好自我之后，什么时候都是一个好的选择。就像理财一样，你拿出短期不需要急用的钱，不断的定期定投，你的目的很清晰，就是买一些A股没有的资产，甚至通过港股通，连港股都没有的资产，买最优秀的全球型的核心资产，不止是A股、港股中国的核心资产，这是我的分享。全球化配置时代已开启，要寻找全世界最优秀的公司Q：如果要投资QDII，QDII是不是我们这个篮子里面必须要选择的标的？是不是我们这个篮子配置资产很重要的一个抓手？张忆东：肯定是的，因为全球都进入到低增长、低利率的时代，是一个新平庸时代。这个阶段就要找全世界最优秀的公司，我在2016年提出中国核心资产这个理念，其实这个理念可以扩增到全世界，无论是欧洲、日本、美国，全球范围内寻找最优秀的公司，持续提供有核心竞争力，性价比不错的资产。当中国人的社会财富积累到了一定的阶段，现在我们的人均GDP到了1万美金，按照欧美的经验来看，恰恰是美国财富全球化配置的开端，按照这样一个经验来看，我们应该开始考虑定期定投QDII，慢慢熟悉这种优秀的管理人，不要一下子把全部的精力放上去，如果全部放上去，很可能因为一个波动灰了心，伤了心，最好慢慢来，以长打短，以慢打快，但是全球化配置的时代已经开始了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":962,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":131283763,"gmtCreate":1621863226252,"gmtModify":1631891803176,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"666","listText":"666","text":"666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/131283763","repostId":"1120894920","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1169,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":133520993,"gmtCreate":1621771641112,"gmtModify":1631891803187,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/133520993","repostId":"2137184938","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1802,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":133957781,"gmtCreate":1621689414443,"gmtModify":1631891803186,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"666","listText":"666","text":"666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/133957781","repostId":"1118299916","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":820,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":133957629,"gmtCreate":1621689379261,"gmtModify":1634187136497,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"comment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的全资子公司，旗下拥有众多知名艺人。\n过去，腾讯音乐与国际三大音乐公司环球音乐、索尼音乐和华纳音乐集团一般均签订中国大陆独家版权协议，然后再将相关内容转许可给网易等其他平台。\n2020年2月27日，在网易财报电话会上，有投资者问及与音乐公司版权的相关情况，网易CEO丁磊回应称，希望音乐版权费用回归理性。他称，国际三大唱片公司在中国的独家销售模式，使得包括网易云音乐在内等需要购买版权的公司付出了超过合理价格两到三倍的成本。“这不公平不合理，希望在未来回归一个合理理性的版权费用，这些唱片公司不应该以独家的形式在中国继续授权”，丁磊表示。\n就匠音乐创始人张昭轶对第一财经记者表示，一家音乐平台对版权进行独家垄断的情况不是行业常态，尤其是大众消费内容，一旦长期独家，对内容传播、平台经营都是具备危害性的。当行业中只剩一家音乐平台的时候，版权方就会失去议价权，虽然版权方已经坐收了互联网平台之间竞争甚至恶性竞争所造成的高额红利。\n国内音乐行业的暗流早已涌动。2021年2月5日0点，虾米音乐正式关停，进入虾米音乐APP，页面只剩停服公告、资产处理及退款申请等选项。2021年3月，快手上线一款名为“回森”的音乐K歌App，主要模式为K歌与音乐视频相结合。5月，快手又推出名为“小森唱”的原创音乐社区App，具备音乐播放、音乐智能创作等功能。\n另外，此前有消息称，字节跳动内部从2020年开始就在筹备字节音乐事业部，同时将设立中国音乐业务拓展部门和海外音乐部门，构成字节跳动音乐业务版图。据接近字节跳动方面的人士对第一财经透露称，字节内部音乐部门一直存在，并非新成立。\n针对目前音乐平台行业竞争的现状，另一位要求匿名的音乐行业从业者称，目前虾米音乐高调死亡，豆瓣音乐低调陨落，在没有互联网大厂高额资本的支持下，音乐平台本身已经没有多少生存空间了。另外，三大唱片公司早已失去造星能力，沦为版权贸易公司和遗产管理公司，与更多甲方和渠道合作才能降低生存风险。\n腾讯音乐2021年第一季度财报数据显示，腾讯音乐移动端在线音乐MAU（月活用户量）由去年同期的6.57亿下滑6.4%至6.15亿，移动端社交娱乐用户由去年同期的2.61亿降低至本季度的2.24亿，下跌幅度高达14.2%。公司方面解释称，在线音乐手机端MAU同比下降的主要原因是泛娱乐平台服务的休闲用户的流失。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":953,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":196076187,"gmtCreate":1621002221249,"gmtModify":1634194636270,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196076187","repostId":"1154864359","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":579,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":191103813,"gmtCreate":1620861556232,"gmtModify":1634195856001,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/191103813","repostId":"1123721888","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1101,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":191045748,"gmtCreate":1620830207184,"gmtModify":1634195992607,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"666","listText":"666","text":"666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/191045748","repostId":"1123721888","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":506,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":191045572,"gmtCreate":1620830193896,"gmtModify":1634195992729,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/191045572","repostId":"1123721888","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":773,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":193018042,"gmtCreate":1620740030786,"gmtModify":1634196703514,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/193018042","repostId":"1199000194","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":740,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":190552224,"gmtCreate":1620637306668,"gmtModify":1634197510601,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"35369288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class=\"title\">\n罚款182.28亿！市场监管总局处罚阿里巴巴垄断行为\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-04-10 09:07 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3627208><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2020年12月，市场监管总局依据《反垄断法》对阿里巴巴集团控股有限公司（以下简称阿里巴巴集团）在中国境内网络零售平台服务市场滥用市场支配地位行为立案调查。市场监管总局成立专案组，在扎实开展前期工作基础上，对阿里巴巴集团进行现场检查，调查询问相关人员，查阅复制有关文件资料，获取大量证据材料；对其他竞争性平台和平台内商家广泛开展调查取证；对本案证据材料进行深入核查和大数据分析；组织专家反复深入开展...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3627208\">Web 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纳指终于在50日均线处企稳了，可能你现在最大的两个问题就是： 第一：美股的暴跌是否已经结束？大盘会就此开始止跌回升吗？ 第二：在下一轮的上涨中，科技股还是否会扮演领涨板块的角色，什么类型的股票才是下一轮行情当中的首选呢？ 这次分享，咱们不说一些虚头八脑的东西，直接解决上面两个问题，而且只用逻辑和数据说话。 首先，美股大跌是否已经结束？ 大跌是结束了，但大幅震荡则是刚刚开始，像之前那样纳指单边上扬的行情应该是不会再出现了。类似前几个交易日那样，突然的闪跌两个到三个点情况，可能还会更多。 为什么？看下面纳指ETF和vix的技术分析图，虽然纳指在50日均线处站稳，但波动率指数VIX并没能随着指数的反弹而跌破50日均线，反而停留在大跌前的位置，指数未来的波动仍然很大。从我经常跟踪的几个盘面指标看，技术面给出的信息很明显，区间震荡。 你看，上方RIS已经跌破50均线，看多情绪降低不少，即便是出现反弹，RSI也没能走破50的中轴线，其他MACD，和PPO都是死叉，负柱向下延伸，没有企稳的迹象，成交量震荡指标PVO倒是出现背离价格的一波拉升，短期成交量均线高出长期成交量均线不少，这说明目前价格趋势向下，但在大跌后的这个价位有不少买盘认可。短期内跌破怕是不容易，但向上走也很难。 特别是能量潮OBV的滞涨，说明买卖盘两方的力量均衡。 显然，恐慌并没有被充分的释放出来，这次的调整就难以决定是不是已经筑底。 我之前分享过多次的一个指标，A/D 积累曲线图（不了解这个指标的朋友可以翻看下我之前的分享）他的50-50卖盘信号，也没有被完全的触发,指数触及50日均线又被拉了上去，RSI的50均线反到是跌破。这个图形也意味着盘面会围绕目前的位置做拉锯整理。 第一波的调整已经告一段落，而崩盘又是不可能的，所以就看大盘围绕50日均线会做什么文章吧，假如美联储没有任何态度和行动上的变化","listText":"标题装个像，不喜勿喷😄 纳指终于在50日均线处企稳了，可能你现在最大的两个问题就是： 第一：美股的暴跌是否已经结束？大盘会就此开始止跌回升吗？ 第二：在下一轮的上涨中，科技股还是否会扮演领涨板块的角色，什么类型的股票才是下一轮行情当中的首选呢？ 这次分享，咱们不说一些虚头八脑的东西，直接解决上面两个问题，而且只用逻辑和数据说话。 首先，美股大跌是否已经结束？ 大跌是结束了，但大幅震荡则是刚刚开始，像之前那样纳指单边上扬的行情应该是不会再出现了。类似前几个交易日那样，突然的闪跌两个到三个点情况，可能还会更多。 为什么？看下面纳指ETF和vix的技术分析图，虽然纳指在50日均线处站稳，但波动率指数VIX并没能随着指数的反弹而跌破50日均线，反而停留在大跌前的位置，指数未来的波动仍然很大。从我经常跟踪的几个盘面指标看，技术面给出的信息很明显，区间震荡。 你看，上方RIS已经跌破50均线，看多情绪降低不少，即便是出现反弹，RSI也没能走破50的中轴线，其他MACD，和PPO都是死叉，负柱向下延伸，没有企稳的迹象，成交量震荡指标PVO倒是出现背离价格的一波拉升，短期成交量均线高出长期成交量均线不少，这说明目前价格趋势向下，但在大跌后的这个价位有不少买盘认可。短期内跌破怕是不容易，但向上走也很难。 特别是能量潮OBV的滞涨，说明买卖盘两方的力量均衡。 显然，恐慌并没有被充分的释放出来，这次的调整就难以决定是不是已经筑底。 我之前分享过多次的一个指标，A/D 积累曲线图（不了解这个指标的朋友可以翻看下我之前的分享）他的50-50卖盘信号，也没有被完全的触发,指数触及50日均线又被拉了上去，RSI的50均线反到是跌破。这个图形也意味着盘面会围绕目前的位置做拉锯整理。 第一波的调整已经告一段落，而崩盘又是不可能的，所以就看大盘围绕50日均线会做什么文章吧，假如美联储没有任何态度和行动上的变化","text":"标题装个像，不喜勿喷😄 纳指终于在50日均线处企稳了，可能你现在最大的两个问题就是： 第一：美股的暴跌是否已经结束？大盘会就此开始止跌回升吗？ 第二：在下一轮的上涨中，科技股还是否会扮演领涨板块的角色，什么类型的股票才是下一轮行情当中的首选呢？ 这次分享，咱们不说一些虚头八脑的东西，直接解决上面两个问题，而且只用逻辑和数据说话。 首先，美股大跌是否已经结束？ 大跌是结束了，但大幅震荡则是刚刚开始，像之前那样纳指单边上扬的行情应该是不会再出现了。类似前几个交易日那样，突然的闪跌两个到三个点情况，可能还会更多。 为什么？看下面纳指ETF和vix的技术分析图，虽然纳指在50日均线处站稳，但波动率指数VIX并没能随着指数的反弹而跌破50日均线，反而停留在大跌前的位置，指数未来的波动仍然很大。从我经常跟踪的几个盘面指标看，技术面给出的信息很明显，区间震荡。 你看，上方RIS已经跌破50均线，看多情绪降低不少，即便是出现反弹，RSI也没能走破50的中轴线，其他MACD，和PPO都是死叉，负柱向下延伸，没有企稳的迹象，成交量震荡指标PVO倒是出现背离价格的一波拉升，短期成交量均线高出长期成交量均线不少，这说明目前价格趋势向下，但在大跌后的这个价位有不少买盘认可。短期内跌破怕是不容易，但向上走也很难。 特别是能量潮OBV的滞涨，说明买卖盘两方的力量均衡。 显然，恐慌并没有被充分的释放出来，这次的调整就难以决定是不是已经筑底。 我之前分享过多次的一个指标，A/D 积累曲线图（不了解这个指标的朋友可以翻看下我之前的分享）他的50-50卖盘信号，也没有被完全的触发,指数触及50日均线又被拉了上去，RSI的50均线反到是跌破。这个图形也意味着盘面会围绕目前的位置做拉锯整理。 第一波的调整已经告一段落，而崩盘又是不可能的，所以就看大盘围绕50日均线会做什么文章吧，假如美联储没有任何态度和行动上的变化","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f6190ece363e9f5719341e43dc997487","width":"1080","height":"615"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ceac597f3eb8fc5307959c48e7913e05","width":"837","height":"530"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e4497db0828b217c8e66dfa26e5e8710","width":"1080","height":"305"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/976538100","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":22,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":204,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":147754274,"gmtCreate":1626392974598,"gmtModify":1631891803161,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"牛","listText":"牛","text":"牛","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/147754274","repostId":"2151578290","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1461,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":131283763,"gmtCreate":1621863226252,"gmtModify":1631891803176,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"666","listText":"666","text":"666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/131283763","repostId":"1120894920","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1169,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":104068993,"gmtCreate":1620345931912,"gmtModify":1634205953336,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"666","listText":"666","text":"666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/104068993","repostId":"2133691576","repostType":4,"repost":{"id":"2133691576","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1620333000,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2133691576?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-07 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href=\"https://laohu8.com/S/YHOO\">雅虎</a>财经频道提供的数据显示，9名分析师此前平均预期Dropbox第一季度总营收将达5.0518亿美元。</p>\n<p>按照美国通用会计准则，Dropbox第一季度净利润为4760万美元，与上年同期的净利润3930万美元相比增长21%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），Dropbox第一季度的调整后净利润为1.418亿美元，相比之下上年同期为6980万美元。</p>\n<p>按照美国通用会计准则，Dropbox第一季度归属于普通股股东的每股摊薄收益为0.12美元，相比之下去年同期为0.09美元。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），Dropbox第一季度归属于普通股股东的每股摊薄收益为0.35美元，相比之下去年同期为0.17美元，这一业绩也超出华尔街分析师预期。据<a href=\"https://laohu8.com/S/YHOO\">雅虎</a>财经频道提供的数据显示，10名分析师此前平均预期Dropbox第一季度调整后每股收益将达0.3美元。</p>\n<p>Dropbox第一季度毛利润为4.023亿美元，相比之下上年同期的毛利润为3.519亿美元。Dropbox第一季度运营利润为4250万美元，相比之下上年同期为2680万美元。</p>\n<p>Dropbox第一季度总运营支出为3.598亿美元，相比之下上年同期为3.251亿美元。其中，研发支出为1.812亿美元，相比之下上年同期为1.818亿美元；销售和营销支出为1.027亿美元，相比之下上年同期为1.043亿美元；总务和行政支出为5860万美元，相比之下上年同期为3900万美元；与不动产资产相关的减值支出为1730万美元，而上年同期并无这项支出。</p>\n<p>截至第一季度末，Dropbox的总ARR（会计收益率法，一种衡量盈利性的方法）为21.12亿美元，与上年同期相比增长13%。不计入汇率变动影响，Dropbox截至第一季度末的总ARR与上一季度相比增长6050万美元，与上年同期相比增长12%。</p>\n<p>截至第一季度末，Dropbox的付费用户人数为1583万人，相比之下截至2020财年第一季度末为1459万人；平均每付费用户收入为132.55美元，相比之下上年同期为126.30美元。</p>\n<p>按照美国通用会计准则，Dropbox第一季度毛利率为78.6%，相比之下上年同期为77.3%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），Dropbox第一季度毛利率为80.2%，相比之下上年同期为78.3%。</p>\n<p>按照美国通用会计准则，Dropbox第一季度运营利润率为8.3%，相比之下上年同期为5.9%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），Dropbox第一季度运营利润率为29.1%，相比之下上年同期为16.1%。</p>\n<p>Dropbox第一季度来自于业务运营活动的净现金为1.157亿美元，相比之下上年同期为5330万美元。Dropbox第一季度运营现金流为1.088亿美元，相比之下上年同期为2550万美元。</p>\n<p>截至第一季度末，Dropbox所持现金和现金等价物以及短期投资总额为19.16亿美元。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Dropbox第一季度营收5.1亿美元，净利润同比增长21%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ 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href=\"https://laohu8.com/S/YHOO\">雅虎</a>财经频道提供的数据显示，9名分析师此前平均预期Dropbox第一季度总营收将达5.0518亿美元。</p>\n<p>按照美国通用会计准则，Dropbox第一季度净利润为4760万美元，与上年同期的净利润3930万美元相比增长21%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），Dropbox第一季度的调整后净利润为1.418亿美元，相比之下上年同期为6980万美元。</p>\n<p>按照美国通用会计准则，Dropbox第一季度归属于普通股股东的每股摊薄收益为0.12美元，相比之下去年同期为0.09美元。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），Dropbox第一季度归属于普通股股东的每股摊薄收益为0.35美元，相比之下去年同期为0.17美元，这一业绩也超出华尔街分析师预期。据<a 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Resources涨超4%，美国雅宝公司涨超3%。此前全球铜价飙升至十年来的最高水平，伦铜一度升至9700美元/吨。包括高盛等机构认为，考虑到铜在绿色能源转型中的重要作用，各国的气候目标将使本轮铜价反弹成为更长维度铜价上涨的开始。高盛将未来12个月铜目标价提高到1.1万美元/吨，较两周前其重申的12个月铜目标价上调500美元，升幅将近4.8%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":152,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":340820700,"gmtCreate":1617374265800,"gmtModify":1634521189958,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"说说你对这篇新闻的看法...","listText":"说说你对这篇新闻的看法...","text":"说说你对这篇新闻的看法...","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340820700","repostId":"1185840581","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":294,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":395211797,"gmtCreate":1607670566019,"gmtModify":1703849394824,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"👍👍","listText":"👍👍","text":"👍👍","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/395211797","repostId":"1153666475","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":976,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":132724324,"gmtCreate":1622117672068,"gmtModify":1631891803182,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"666","listText":"666","text":"666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/132724324","repostId":"1171660212","repostType":4,"repost":{"id":"1171660212","kind":"news","pubTimestamp":1622115884,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1171660212?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-27 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美国这一轮失业率下行相对比较平滑，而不是快速的陡峭…..(美联储)他们的着重点还在于就业。美国实现充分就业之前，社会矛盾的压力缓解之前，美国覆水很难一下子收起来。”</p><p>“美国下半年的通胀不会一下子下去，通胀的峰值在二季度，但是下半年通胀可能还在高位徘徊，需要美联储控制住美国的实际利率。”</p><p>“在当前大国博弈的背景下，我们认为美国是用钱买时间，这是重新编了一个美国梦，意味着无论是美元、美元汇率还是美国长债利率最终都要服从于所谓新的美国梦，用钱来买时间，买美国经济复苏的时间，买美国内需扩张的时间，近期无论跟韩国还是一些区域，美国都希望这些区域的先进制造业能够到美国，买制造业回流美国的时间，买美国科技创新升级的时间。”</p><p>“在政策转向之前，其实是可以预期的，美联储会引导市场的预期。而且在美联储的政策之前，可能还会有其他的政策，包括税收。”</p><p>“美联储的政策相当于全球流动性的总阀门，这个总阀门至少今年乃至明年的一季度，我们还是很难看到收紧。”</p><p>“能够推动美股指数向上涨的主心骨的这些公司并不贵，放在全球都不贵，跟A股相比也不算贵。反而相对弱的，比较偏题材性的比较贵。”</p><p>“美股肯定不是熊市，这个时候美股出现熊市，一定是全球性的系统风险……只要美股不是一个大熊，它是一个偏牛或者偏结构型的市场，带来全球其他市场就有机会。”</p><p>“不要以为美股指数很牛，忽略了美股市场的专业化、机构化的特征。我一直讲尽量用买基金、定投基金为主，让专业的投资者参与到美股，不要用炒A股的思路，散户化的思路考虑美股的市场。”</p><p>“全球都进入到低增长、低利率的时代，是一个新平庸时代。这个阶段就要找全世界最优秀的公司……全球化配置的时代已经开始了。”</p><p>5月25日，在第一财经举办的《云上会丨全球资本市场联动，美股配置价值几何？》的直播中，兴业证券全球首席策略分析师张忆东分享了上述观点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f539f1c96458b7ed999579cf5647d0ff\" tg-width=\"677\" tg-height=\"457\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>以下是投资作业本整理的精华内容，分享给大家：</p><p><b>美联储货币政策框架已大大不同，不能用老式思维思考</b></p><p>Q: 疫情爆发以来，美联储官员首次讨论收紧货币政策的可能性，这对全球市场意味着什么？</p><p>张忆东：大家如果用老的地图试图找到未来的路，认为美联储这一次进行收缩、购债，遥远的未来有可能进一步收紧，方法是错的，反过来说，如果对于美股市场一直比较多的深入研究就会发现美联储的货币政策框架已经从2019年以后和以前大不一样，它已经完全的改变。</p><p>现在很多投资者，特别是中国内地的投资者老是认为美股要崩了，美国要完蛋了，美股通胀这么高，经济又这么好，美国简直就是过热了，怎么想都觉得美联储要加快收紧的步伐，但事实上这种思考用的是一种“旧地图”，觉得美联储以前就盯住通胀，关注通胀胜于其他。</p><p><b>下半年美国经济仍有韧性，此时无需进行刺激政策</b></p><p>下半年，美国经济会有一个韧性。不是说一下子从十八层楼向下跳，而是它会维持一个区间震荡，整个边际增长的动能会减弱，这个时候没有必要进行刺激政策，这是第一点，美国经济增长的维度会放缓，环比的动能会减弱。</p><p>第二，从失业率的维度来说，4月份经济数据非常好。失业率是6.1%，比3月份提高了一点，这就是由简入奢易，由奢入简难。过去一年的时间里，美国经历了3轮大放水，纾困，美国中低收入阶层会拿着纾困的钱先Happy，先花掉，美国的储蓄率依然高达13.6%，美国历史上的平均值是6—8%，这是它正常的储蓄率水平，所以不急于干活、找工作，这种情况下，失业率比较高。</p><p><b>美联储重点还是关注就业</b></p><p>到了下半年，失业率的情况会缓解，因为他要找工作，储蓄率下降。但是美国下半年的经济不会那么糟，他可能打打零工就OK了，从而使得美国这一轮失业率下行相对比较平滑，而不是快速的陡峭。</p><p>美联储对于失业率的关注度更高，以至于当4月份的通胀数据出现之后，美国时间5月12号，美国通胀大超预期，市场一片哗然，当时很多风险资产暴跌，引发了那一天全球性的小小动荡。</p><p>但是，立刻美联储有投票权的几个大人物，美联储的副主席包括另外一个重要的官员提出，他们看到数据，提出相比较短期过渡性的供给因素引发的通胀，就业的因素更令人担心，所以他们的着重点还在于就业。美国实现充分就业之前，社会矛盾的压力缓解之前，美国覆水很难一下子收起来。</p><p>美国通胀峰值在二季度，下半年通胀高位徘徊</p><p>第三，美国下半年的通胀不会一下子下去，通胀的峰值在二季度，但是下半年通胀可能还在高位徘徊，需要美联储控制住美国的实际利率。</p><p><b>美国用钱买时间</b></p><p>实际利率对美国经济的复苏非常重要，进而对于名义利率也有一个引导作用。你可以看到很明显，3月中旬的时候大家都很担心，但是3月中旬我们旗帜鲜明的提出美国长债收益率不会构成系统性风险，在当前大国博弈的背景下，我们认为美国是用钱买时间，这是重新编了一个美国梦，意味着无论是美元、美元汇率还是美国长债利率最终都要服从于所谓新的美国梦，用钱来买时间，买美国经济复苏的时间，买美国内需扩张的时间，近期无论跟韩国还是一些区域，美国都希望这些区域的先进制造业能够到美国，买制造业回流美国的时间，买美国科技创新升级的时间。</p><p>总体来说，现在的状态下，无论是就业、通胀还是美国要增强它的竞争力，维持经济增长的持续性，都远不到收缩的阶段。</p><p>今年没有系统性风险，市场担忧收紧反而给了全球布局优质资产的机会</p><p>做一个总结，我的看法是大家要看清楚美国精英阶层的底牌，要看清楚鲍威尔的底牌，鲍威尔明年就要决定第二轮任期，在这种情况下，他的关注点更多在经济增长的持续性，就业的层面。所以我们说叫做覆水难收，今年没有系统性风险。</p><p>当市场担心美国政策收紧，进而引发全球性担忧，这种导致的震荡是一个短期的扰动，反而给了我们在全球范围内布局更优质资产，性价比更好的资产的机会，这是我的思考。</p><p>假如美联储货币政策转向收缩，会带来哪些影响？</p><p>第一，收缩一定会带来高估值资产的调整，甚至是以一个比较激烈的方式调整。</p><p>第二，如果收缩，也会带来分化，特别是对于新兴市场，那个时候要关注美元的反弹对于大宗商品形成一个趋势性的压制，进而那些以中上游原材料和矿产为主要支柱的新兴市场就形成了一个巨大的压力，甚至会导致新兴市场的债务风险、债务危机。</p><p>对于美股而言，它里边的高估值，特别是有一些题材型的垃圾股也会有一个明显的调整，历史都会重演。我们现在要关注的是什么？它什么时候会真正的转。</p><p>今年乃至明年一季度很难看到美联储政策收紧</p><p>在政策转向之前，其实是可以预期的，美联储会引导市场的预期。而且在美联储的政策之前，可能还会有其他的政策，包括税收。</p><p>今天下半年，也会有加税会不会被国税批准，税收的变化，以及发债，财政刺激方案。总体来说，我们认为今年乃至于明年的年初，我们基本上认为大家还可以看清楚美联储的底牌。</p><p>坦率说，现在全球的货币体系依然是以美元为主导的国际货币体系，所以美联储的政策相当于全球流动性的总阀门，这个总阀门至少今年乃至明年的一季度，我们还是很难看到总阀门的收紧。</p><p>甚至不排除反过来，如果下半年美国经济可能比大家想象中的弱，也有可能美联储的总阀门略微的放大一点，这会带来反过来的作用，带来全世界性价比更好的资产，包括美国股个别优质的公司，欧洲的，中国A股、中国港股，包括新兴市场的。</p><p>对于美联储的判断有一个模糊的概念就OK，对大体趋势做一个判断，具体精确到月、周那很难，我们也是走一步看一步，至少我们能够判断大的趋势是今年看不到美联储收缩的动作。</p><p><b>美股的慢牛、长牛是由最优秀的一批公司驱动的</b></p><p>Q：美股还能继续向好吗？向好的时间有多长？</p><p>张忆东：分三个方面来看这个事情：第一，从结构的角度来看这件事情。美股市场本身的结构，它有三大指数，我们动辄讲道琼斯、纳斯达克、标普，这三大指数里面主要就是苹果、微软为代表的美国最优秀的公司带着指数走。同样，我们把中国最优秀的公司筛出来做一个指数，其实我们也是超级长牛。</p><p>你不要有一个想法，美国所有的都好。美国市场大量的公司推出了，清零了，直接退市了，有相当一批公司没有成交量，像死了一样，流动性折价。所以成熟市场真的是赢家通吃，最优秀的公司它的业绩靠谱，大家给他符合盈利增长相匹配的估值，所以我们认为它的持续性比较长。</p><p>美股本身是指数编制，以及它能够有效的把最优秀的公司筛选出来的机制其实值得我们学习，而且它的交易机制，无论是T+0还是融券的机制，反而保证了它的慢牛，长牛，使得最优秀的公司不会是一年或者一年半涨了几倍，涨完了就Game over，好几年起不来了。</p><p>从结构的角度来说，美股是最优秀的一批公司驱动的，而最优秀的公司又受益于它良好的市场机制、交易机制和市场一系列的市场化机制，使得最优秀的一批公司反而泡沫很小。</p><p><b>美股主心骨公司并不贵</b></p><p>我们动辄讲美股公司贵，贵从两个角度说：</p><p>第一，单独拿出来美股的主心骨，能够推动美股指数向上涨的主心骨的这些公司并不贵，放在全球都不贵，跟A股相比也不算贵。反而相对弱的，比较偏题材性的比较贵。</p><p>第二，因为它的利率低，涨了这么久，美股的十年期国债收益率只有1.6、1.7。这是第一点，从美股市场的结构来看在美国实质性地收紧水龙头（实质性收缩）之前，美股最牛的一批公司引领着指数走的路径还是看不到终止的。</p><p><b>今年美股不是熊市，出现熊市肯定是全球性系统风险</b></p><p>第二，国别之间的差异。我们认为今年美股不是熊市，去年年底，很多人说今年不看好美股，我说美股肯定不是熊市，这个时候美股出现熊市，一定是全球性的系统风险。如果今年美股出现熊市，肯定是美联储总阀门收紧了，那是全球性的系统性风险，无论是A股、新兴市场、欧洲的股市，都顶不住。</p><p>第二个层面，从全球的角度来说，如果美国引领了全球货币体系不是一个系统性的收紧，不一定是美股最优秀，年初以来，美股跑输了欧洲股市，甚至它的有些指数比新兴市场相对优秀的股市表现得弱一点。只要美股不是一个大熊，它是一个偏牛或者偏结构型的市场，带来全球其他市场就有机会，这是国别市场和区域股市之间的比较。</p><p>第三，风格。很明显，今年美股的风格是中小型的表现得比大型得好，周期和价值表现的比成长的风格好，这是从年初一直到现在。但是有可能会有所变化，下半年不排除成长的风格有所改善。</p><p>从长期的角度来说，美国还是一个依靠科技驱动、内需驱动的经济体，从风格的角度来说，它的主心骨还是具有科技创新能力的这些巨头拖着美股走，今年的道琼斯，罗素3000、罗素2000，表现的比纳斯达克从年初到现在好很多。</p><p>但是恰恰我们看到美股不是同涨同跌，它是一个风格涨，比如说价值涨，成长在调整。无论是中概股还是美股本地的纯美股，其实在今年从年初以来偏成长的很多都调了30%—50%以上，不要以为美股指数很牛，忽略了美股市场的专业化、机构化的特征。我一直讲尽量用买基金、定投基金为主，让专业的投资者参与到美股，不要用炒A股的思路，散户化的思路考虑美股的市场。</p><p><b>投资QDII注意三点：认知自我、以长打短、以慢打快</b></p><p>Q：投资QDII的时候需要注意什么？</p><p>张忆东：QDII本身就是一种工具，是一种产品，有助于丰富资产配置的产品。有几个关注点：</p><p>第一，认知自我。在认知产品之前，先看一看自己是什么样子的。因为并不是所有的人都能够在某些产品上赚钱，比如某些著名基金经理的产品可能十几年翻了几十倍，但没用，持有人拿了一会儿就卖掉了。</p><p>有些人说买QDII就和买A股的各种产品一样，我做一个波段，往往就砸在手里面了。认知自我很重要，你的风险承受能力，究竟是择时做一个波段还是只是做一个长远的配置，这是不一样的。</p><p>第二，关注以长打短。买了以后，尽量要知道你买的QDII是在自己能力圈以外，相对陌生的市场，对于基金管理人要有一个相对熟悉的过程，路遥知马力，真正要专业，真正对市场有认知。认知到在美股赚钱不是靠择时，而是靠好的公司，优质的公司，在它性价比合适的时候进行布局，其实还是对价值的衡量。</p><p>第三，以慢打快。因为大家对海外市场感兴趣，往往是因为觉得A股没戏，喜欢把钱投出去，相比A股那边的收益率好一点。但是A股的风格一旦疯起来特别快。很多人在A股一旦起来的时候就割肉，直接把钱从QDII折腾出来。</p><p>这三点，认知自我，以长打短，以慢打快是我对大家的建议。就算是美股市场指数走得很好，如果我们不能够对自我有清醒的认识，我建议大家宁可做自己擅长的事，不一定随大流。</p><p>2007年、2008年，QDII非常火的时候，趁着热度认购QDII，很多人都亏了大钱，割肉出局。</p><p>所以认购QDII，需要看投资者资产配置的理念和考核的期限，你要认知好自我之后，什么时候都是一个好的选择。就像理财一样，你拿出短期不需要急用的钱，不断的定期定投，你的目的很清晰，就是买一些A股没有的资产，甚至通过港股通，连港股都没有的资产，买最优秀的全球型的核心资产，不止是A股、港股中国的核心资产，这是我的分享。</p><p><b>全球化配置时代已开启，要寻找全世界最优秀的公司</b></p><p>Q：如果要投资QDII，QDII是不是我们这个篮子里面必须要选择的标的？是不是我们这个篮子配置资产很重要的一个抓手？</p><p>张忆东：肯定是的，因为全球都进入到低增长、低利率的时代，是一个新平庸时代。这个阶段就要找全世界最优秀的公司，我在2016年提出中国核心资产这个理念，其实这个理念可以扩增到全世界，无论是欧洲、日本、美国，全球范围内寻找最优秀的公司，持续提供有核心竞争力，性价比不错的资产。</p><p>当中国人的社会财富积累到了一定的阶段，现在我们的人均GDP到了1万美金，按照欧美的经验来看，恰恰是美国财富全球化配置的开端，按照这样一个经验来看，我们应该开始考虑定期定投QDII，慢慢熟悉这种优秀的管理人，不要一下子把全部的精力放上去，如果全部放上去，很可能因为一个波动灰了心，伤了心，最好慢慢来，以长打短，以慢打快，但是全球化配置的时代已经开始了。</p>","source":"lsy1597111094582","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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美国这一轮失业率下行相对比较平滑，而不是快速的陡峭…..(美联储)他们的着重点还在于就业。美国实现充分就业之前，社会矛盾的压力缓解之前，美国覆水很难一下子收起来。”“美国下半年的通胀不会一下子下去，通胀的峰值在二季度，但是下半年通胀可能还在高位徘徊，需要美联储控制住美国的实际利率。”“在当前大国博弈的背景下，我们认为美国是用钱买时间，这是重新编了一个美国梦，意味着无论是美元、美元汇率还是美国长债利率最终都要服从于所谓新的美国梦，用钱来买时间，买美国经济复苏的时间，买美国内需扩张的时间，近期无论跟韩国还是一些区域，美国都希望这些区域的先进制造业能够到美国，买制造业回流美国的时间，买美国科技创新升级的时间。”“在政策转向之前，其实是可以预期的，美联储会引导市场的预期。而且在美联储的政策之前，可能还会有其他的政策，包括税收。”“美联储的政策相当于全球流动性的总阀门，这个总阀门至少今年乃至明年的一季度，我们还是很难看到收紧。”“能够推动美股指数向上涨的主心骨的这些公司并不贵，放在全球都不贵，跟A股相比也不算贵。反而相对弱的，比较偏题材性的比较贵。”“美股肯定不是熊市，这个时候美股出现熊市，一定是全球性的系统风险……只要美股不是一个大熊，它是一个偏牛或者偏结构型的市场，带来全球其他市场就有机会。”“不要以为美股指数很牛，忽略了美股市场的专业化、机构化的特征。我一直讲尽量用买基金、定投基金为主，让专业的投资者参与到美股，不要用炒A股的思路，散户化的思路考虑美股的市场。”“全球都进入到低增长、低利率的时代，是一个新平庸时代。这个阶段就要找全世界最优秀的公司……全球化配置的时代已经开始了。”5月25日，在第一财经举办的《云上会丨全球资本市场联动，美股配置价值几何？》的直播中，兴业证券全球首席策略分析师张忆东分享了上述观点。以下是投资作业本整理的精华内容，分享给大家：美联储货币政策框架已大大不同，不能用老式思维思考Q: 疫情爆发以来，美联储官员首次讨论收紧货币政策的可能性，这对全球市场意味着什么？张忆东：大家如果用老的地图试图找到未来的路，认为美联储这一次进行收缩、购债，遥远的未来有可能进一步收紧，方法是错的，反过来说，如果对于美股市场一直比较多的深入研究就会发现美联储的货币政策框架已经从2019年以后和以前大不一样，它已经完全的改变。现在很多投资者，特别是中国内地的投资者老是认为美股要崩了，美国要完蛋了，美股通胀这么高，经济又这么好，美国简直就是过热了，怎么想都觉得美联储要加快收紧的步伐，但事实上这种思考用的是一种“旧地图”，觉得美联储以前就盯住通胀，关注通胀胜于其他。下半年美国经济仍有韧性，此时无需进行刺激政策下半年，美国经济会有一个韧性。不是说一下子从十八层楼向下跳，而是它会维持一个区间震荡，整个边际增长的动能会减弱，这个时候没有必要进行刺激政策，这是第一点，美国经济增长的维度会放缓，环比的动能会减弱。第二，从失业率的维度来说，4月份经济数据非常好。失业率是6.1%，比3月份提高了一点，这就是由简入奢易，由奢入简难。过去一年的时间里，美国经历了3轮大放水，纾困，美国中低收入阶层会拿着纾困的钱先Happy，先花掉，美国的储蓄率依然高达13.6%，美国历史上的平均值是6—8%，这是它正常的储蓄率水平，所以不急于干活、找工作，这种情况下，失业率比较高。美联储重点还是关注就业到了下半年，失业率的情况会缓解，因为他要找工作，储蓄率下降。但是美国下半年的经济不会那么糟，他可能打打零工就OK了，从而使得美国这一轮失业率下行相对比较平滑，而不是快速的陡峭。美联储对于失业率的关注度更高，以至于当4月份的通胀数据出现之后，美国时间5月12号，美国通胀大超预期，市场一片哗然，当时很多风险资产暴跌，引发了那一天全球性的小小动荡。但是，立刻美联储有投票权的几个大人物，美联储的副主席包括另外一个重要的官员提出，他们看到数据，提出相比较短期过渡性的供给因素引发的通胀，就业的因素更令人担心，所以他们的着重点还在于就业。美国实现充分就业之前，社会矛盾的压力缓解之前，美国覆水很难一下子收起来。美国通胀峰值在二季度，下半年通胀高位徘徊第三，美国下半年的通胀不会一下子下去，通胀的峰值在二季度，但是下半年通胀可能还在高位徘徊，需要美联储控制住美国的实际利率。美国用钱买时间实际利率对美国经济的复苏非常重要，进而对于名义利率也有一个引导作用。你可以看到很明显，3月中旬的时候大家都很担心，但是3月中旬我们旗帜鲜明的提出美国长债收益率不会构成系统性风险，在当前大国博弈的背景下，我们认为美国是用钱买时间，这是重新编了一个美国梦，意味着无论是美元、美元汇率还是美国长债利率最终都要服从于所谓新的美国梦，用钱来买时间，买美国经济复苏的时间，买美国内需扩张的时间，近期无论跟韩国还是一些区域，美国都希望这些区域的先进制造业能够到美国，买制造业回流美国的时间，买美国科技创新升级的时间。总体来说，现在的状态下，无论是就业、通胀还是美国要增强它的竞争力，维持经济增长的持续性，都远不到收缩的阶段。今年没有系统性风险，市场担忧收紧反而给了全球布局优质资产的机会做一个总结，我的看法是大家要看清楚美国精英阶层的底牌，要看清楚鲍威尔的底牌，鲍威尔明年就要决定第二轮任期，在这种情况下，他的关注点更多在经济增长的持续性，就业的层面。所以我们说叫做覆水难收，今年没有系统性风险。当市场担心美国政策收紧，进而引发全球性担忧，这种导致的震荡是一个短期的扰动，反而给了我们在全球范围内布局更优质资产，性价比更好的资产的机会，这是我的思考。假如美联储货币政策转向收缩，会带来哪些影响？第一，收缩一定会带来高估值资产的调整，甚至是以一个比较激烈的方式调整。第二，如果收缩，也会带来分化，特别是对于新兴市场，那个时候要关注美元的反弹对于大宗商品形成一个趋势性的压制，进而那些以中上游原材料和矿产为主要支柱的新兴市场就形成了一个巨大的压力，甚至会导致新兴市场的债务风险、债务危机。对于美股而言，它里边的高估值，特别是有一些题材型的垃圾股也会有一个明显的调整，历史都会重演。我们现在要关注的是什么？它什么时候会真正的转。今年乃至明年一季度很难看到美联储政策收紧在政策转向之前，其实是可以预期的，美联储会引导市场的预期。而且在美联储的政策之前，可能还会有其他的政策，包括税收。今天下半年，也会有加税会不会被国税批准，税收的变化，以及发债，财政刺激方案。总体来说，我们认为今年乃至于明年的年初，我们基本上认为大家还可以看清楚美联储的底牌。坦率说，现在全球的货币体系依然是以美元为主导的国际货币体系，所以美联储的政策相当于全球流动性的总阀门，这个总阀门至少今年乃至明年的一季度，我们还是很难看到总阀门的收紧。甚至不排除反过来，如果下半年美国经济可能比大家想象中的弱，也有可能美联储的总阀门略微的放大一点，这会带来反过来的作用，带来全世界性价比更好的资产，包括美国股个别优质的公司，欧洲的，中国A股、中国港股，包括新兴市场的。对于美联储的判断有一个模糊的概念就OK，对大体趋势做一个判断，具体精确到月、周那很难，我们也是走一步看一步，至少我们能够判断大的趋势是今年看不到美联储收缩的动作。美股的慢牛、长牛是由最优秀的一批公司驱动的Q：美股还能继续向好吗？向好的时间有多长？张忆东：分三个方面来看这个事情：第一，从结构的角度来看这件事情。美股市场本身的结构，它有三大指数，我们动辄讲道琼斯、纳斯达克、标普，这三大指数里面主要就是苹果、微软为代表的美国最优秀的公司带着指数走。同样，我们把中国最优秀的公司筛出来做一个指数，其实我们也是超级长牛。你不要有一个想法，美国所有的都好。美国市场大量的公司推出了，清零了，直接退市了，有相当一批公司没有成交量，像死了一样，流动性折价。所以成熟市场真的是赢家通吃，最优秀的公司它的业绩靠谱，大家给他符合盈利增长相匹配的估值，所以我们认为它的持续性比较长。美股本身是指数编制，以及它能够有效的把最优秀的公司筛选出来的机制其实值得我们学习，而且它的交易机制，无论是T+0还是融券的机制，反而保证了它的慢牛，长牛，使得最优秀的公司不会是一年或者一年半涨了几倍，涨完了就Game over，好几年起不来了。从结构的角度来说，美股是最优秀的一批公司驱动的，而最优秀的公司又受益于它良好的市场机制、交易机制和市场一系列的市场化机制，使得最优秀的一批公司反而泡沫很小。美股主心骨公司并不贵我们动辄讲美股公司贵，贵从两个角度说：第一，单独拿出来美股的主心骨，能够推动美股指数向上涨的主心骨的这些公司并不贵，放在全球都不贵，跟A股相比也不算贵。反而相对弱的，比较偏题材性的比较贵。第二，因为它的利率低，涨了这么久，美股的十年期国债收益率只有1.6、1.7。这是第一点，从美股市场的结构来看在美国实质性地收紧水龙头（实质性收缩）之前，美股最牛的一批公司引领着指数走的路径还是看不到终止的。今年美股不是熊市，出现熊市肯定是全球性系统风险第二，国别之间的差异。我们认为今年美股不是熊市，去年年底，很多人说今年不看好美股，我说美股肯定不是熊市，这个时候美股出现熊市，一定是全球性的系统风险。如果今年美股出现熊市，肯定是美联储总阀门收紧了，那是全球性的系统性风险，无论是A股、新兴市场、欧洲的股市，都顶不住。第二个层面，从全球的角度来说，如果美国引领了全球货币体系不是一个系统性的收紧，不一定是美股最优秀，年初以来，美股跑输了欧洲股市，甚至它的有些指数比新兴市场相对优秀的股市表现得弱一点。只要美股不是一个大熊，它是一个偏牛或者偏结构型的市场，带来全球其他市场就有机会，这是国别市场和区域股市之间的比较。第三，风格。很明显，今年美股的风格是中小型的表现得比大型得好，周期和价值表现的比成长的风格好，这是从年初一直到现在。但是有可能会有所变化，下半年不排除成长的风格有所改善。从长期的角度来说，美国还是一个依靠科技驱动、内需驱动的经济体，从风格的角度来说，它的主心骨还是具有科技创新能力的这些巨头拖着美股走，今年的道琼斯，罗素3000、罗素2000，表现的比纳斯达克从年初到现在好很多。但是恰恰我们看到美股不是同涨同跌，它是一个风格涨，比如说价值涨，成长在调整。无论是中概股还是美股本地的纯美股，其实在今年从年初以来偏成长的很多都调了30%—50%以上，不要以为美股指数很牛，忽略了美股市场的专业化、机构化的特征。我一直讲尽量用买基金、定投基金为主，让专业的投资者参与到美股，不要用炒A股的思路，散户化的思路考虑美股的市场。投资QDII注意三点：认知自我、以长打短、以慢打快Q：投资QDII的时候需要注意什么？张忆东：QDII本身就是一种工具，是一种产品，有助于丰富资产配置的产品。有几个关注点：第一，认知自我。在认知产品之前，先看一看自己是什么样子的。因为并不是所有的人都能够在某些产品上赚钱，比如某些著名基金经理的产品可能十几年翻了几十倍，但没用，持有人拿了一会儿就卖掉了。有些人说买QDII就和买A股的各种产品一样，我做一个波段，往往就砸在手里面了。认知自我很重要，你的风险承受能力，究竟是择时做一个波段还是只是做一个长远的配置，这是不一样的。第二，关注以长打短。买了以后，尽量要知道你买的QDII是在自己能力圈以外，相对陌生的市场，对于基金管理人要有一个相对熟悉的过程，路遥知马力，真正要专业，真正对市场有认知。认知到在美股赚钱不是靠择时，而是靠好的公司，优质的公司，在它性价比合适的时候进行布局，其实还是对价值的衡量。第三，以慢打快。因为大家对海外市场感兴趣，往往是因为觉得A股没戏，喜欢把钱投出去，相比A股那边的收益率好一点。但是A股的风格一旦疯起来特别快。很多人在A股一旦起来的时候就割肉，直接把钱从QDII折腾出来。这三点，认知自我，以长打短，以慢打快是我对大家的建议。就算是美股市场指数走得很好，如果我们不能够对自我有清醒的认识，我建议大家宁可做自己擅长的事，不一定随大流。2007年、2008年，QDII非常火的时候，趁着热度认购QDII，很多人都亏了大钱，割肉出局。所以认购QDII，需要看投资者资产配置的理念和考核的期限，你要认知好自我之后，什么时候都是一个好的选择。就像理财一样，你拿出短期不需要急用的钱，不断的定期定投，你的目的很清晰，就是买一些A股没有的资产，甚至通过港股通，连港股都没有的资产，买最优秀的全球型的核心资产，不止是A股、港股中国的核心资产，这是我的分享。全球化配置时代已开启，要寻找全世界最优秀的公司Q：如果要投资QDII，QDII是不是我们这个篮子里面必须要选择的标的？是不是我们这个篮子配置资产很重要的一个抓手？张忆东：肯定是的，因为全球都进入到低增长、低利率的时代，是一个新平庸时代。这个阶段就要找全世界最优秀的公司，我在2016年提出中国核心资产这个理念，其实这个理念可以扩增到全世界，无论是欧洲、日本、美国，全球范围内寻找最优秀的公司，持续提供有核心竞争力，性价比不错的资产。当中国人的社会财富积累到了一定的阶段，现在我们的人均GDP到了1万美金，按照欧美的经验来看，恰恰是美国财富全球化配置的开端，按照这样一个经验来看，我们应该开始考虑定期定投QDII，慢慢熟悉这种优秀的管理人，不要一下子把全部的精力放上去，如果全部放上去，很可能因为一个波动灰了心，伤了心，最好慢慢来，以长打短，以慢打快，但是全球化配置的时代已经开始了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":962,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":342948246,"gmtCreate":1618173901885,"gmtModify":1634294662579,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"666","listText":"666","text":"666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/342948246","repostId":"2126006034","repostType":4,"repost":{"id":"2126006034","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"美股研究社，一个专注研究美股的平台，专业的美股投资人都在这。想了解美国股市行情、美股开户、美股资讯、美股公司；想获得一手美股重磅信息；想加入美股交流社群，敬请关注我们吧。","home_visible":0,"media_name":"美股研究社","id":"1074069735","head_image":"https://static.tigerbbs.com/e09c69c7ea1d4781a9de127f9b375dd6"},"pubTimestamp":1618049504,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2126006034?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-10 18:11","market":"us","language":"zh","title":"“木头姐”心仪的三只股，谁最值得投资者“打Call”？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2126006034","media":"美股研究社","summary":"下面是三支遭受重创的Cathie Wood股票，它们是目前特别值得买入的股票。","content":"<p>即使是最好的投资者也会经历艰难时期。方舟投资公司创始人兼首席执行官Cathie  Wood就是这样。Wood管理的五大交易所交易基金(ETFs)的股价远低于今年早些时候的高点。</p><p>然而，股市回调为其他投资者提供了巨大的机会，让他们可以买进方舟ETF所拥有的最好公司的股票。下面是三支遭受重创的Cathie  Wood股票，它们是目前特别值得买入的股票。</p><p><b>Sea Limite（SE.US）</b></p><p>Sea Limited 在Wood的<a href=\"https://laohu8.com/S/ARKF\">ARK Fintech Innovation ETF</a>中排名第五。它是ARK Next  Generation Internet ETF的第10大持仓。该公司股价已较2月份创下的高点下跌逾12%。</p><p>当然，该公司在3月初宣布了第四季度的大幅亏损。然而，该股的下跌更多地与投资者从成长型股票中撤出有关，而不是与Sea的基础业务有关。实际上，公司的业务正在蓬勃发展。</p><p>Sea的数字娱乐部门正从《Free Fire》的成功中赚得盆满钵满，《Free  Fire》是拉丁美洲和东南亚连续6个季度营收最高的手机游戏。这项业务实质上是在补贴该公司专注于数字金融和电子商务的亏损部门。</p><p>然而，我认为Sea的长期前景对这三项企业都非常有利。Free  Fire仍然是全球手机游戏巨头。Sea的Shopee电子商务平台在东南亚、印度尼西亚等市场处于领先地位，并持续实现强劲的收入增长。该公司的SeaMoney移动钱包也在加速发展。</p><p>我希望Sea的底线会有所改善，并且我希望它的股价能很好地反弹。</p><p><b>Square（SQ.US）</b></p><p>Wood最喜欢的股票莫过于Square(NYSE:SQ)。该股是<a href=\"https://laohu8.com/S/ARKF\">ARK Fintech Innovation ETF</a>持有的最大股票，也是ARK  Innovation ETF和ARK Next Generation Internet  ETF的第二大头寸。但Square的股价较2月份的高点下跌了11%。</p><p>与Sea  Limited的情况一样，Square的回调主要是市场轮转的结果。尽管该公司的卖家生态系统受到了COVID-19大流行的负面影响，但第四季度出现了改善的迹象。疫苗供应的增加预示着2021年剩余时间的表现将更加强劲。</p><p>与此同时，Square的现金应用数字钱包仍然是该公司的一个巨大增长故事。今年第四季度，现金应用毛利润同比飙升162%。通过推动相关产品和服务(如现金卡和借记卡)的使用，Square应该能够实现更大的增长。</p><p>今年3月，随着Square金融服务部门开始银行业务，该公司实现了一个重要的里程碑。在联邦特许银行的保护下，Square将能够为其商业客户提供更多的金融服务。随着时间的推移，这家金融科技巨头可能会扩大其银行服务。</p><p>从很多方面来看，Square在颠覆金融服务业方面的努力才刚刚起步。它的股价还有很大的上涨空间。</p><p><b>Teladoc Health（TDOC.US）</b></p><p>在<a href=\"https://laohu8.com/S/ARKK\">ARK Innovation ETF</a>持股最多的公司中，Teladoc  Health的持股量仅次于Square。这家虚拟护理行业的领军企业是ARK Next Generation Internet  ETF的第四大持仓，在ARK Genomic Revolution  ETF位列第一。尽管Wood很喜欢Teladoc的股票，但其股价已从2月份的高点下跌了近40%。</p><p>机构投资者将资金从成长型股票上转移，是Teladoc表现不佳的一个原因。然而，该公司也预计2021年第四季度的收入增长将放缓。此外，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>宣布计划于今年夏天进军远程医疗市场。</p><p>对于这一切，我的回答只是着眼于Teladoc的长期前景。虚拟医疗仍处于早期阶段。McKinsey咨询公司预测，疫情结束后，美国虚拟医疗市场每年将达到2500亿美元。Teladoc的机会也不仅仅局限于美国。</p><p>我认为，毫无疑问，这是一个足够大的市场，足以支持多个赢家。Teladoc的领先优势、市场占有率(目前其客户占《财富》500强企业的40%以上)，以及产品和服务的范围，使公司具有坚实的竞争优势。</p><p>2020年，由于大流行，远程医疗需求前所未有地激增，收入增长将有所放缓，这是完全可以理解的。而从长远来看，Teladoc应该能够持续强劲增长。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“木头姐”心仪的三只股，谁最值得投资者“打Call”？</title>\n<style 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Wood就是这样。Wood管理的五大交易所交易基金(ETFs)的股价远低于今年早些时候的高点。</p><p>然而，股市回调为其他投资者提供了巨大的机会，让他们可以买进方舟ETF所拥有的最好公司的股票。下面是三支遭受重创的Cathie  Wood股票，它们是目前特别值得买入的股票。</p><p><b>Sea Limite（SE.US）</b></p><p>Sea Limited 在Wood的<a href=\"https://laohu8.com/S/ARKF\">ARK Fintech Innovation ETF</a>中排名第五。它是ARK Next  Generation Internet ETF的第10大持仓。该公司股价已较2月份创下的高点下跌逾12%。</p><p>当然，该公司在3月初宣布了第四季度的大幅亏损。然而，该股的下跌更多地与投资者从成长型股票中撤出有关，而不是与Sea的基础业务有关。实际上，公司的业务正在蓬勃发展。</p><p>Sea的数字娱乐部门正从《Free Fire》的成功中赚得盆满钵满，《Free  Fire》是拉丁美洲和东南亚连续6个季度营收最高的手机游戏。这项业务实质上是在补贴该公司专注于数字金融和电子商务的亏损部门。</p><p>然而，我认为Sea的长期前景对这三项企业都非常有利。Free  Fire仍然是全球手机游戏巨头。Sea的Shopee电子商务平台在东南亚、印度尼西亚等市场处于领先地位，并持续实现强劲的收入增长。该公司的SeaMoney移动钱包也在加速发展。</p><p>我希望Sea的底线会有所改善，并且我希望它的股价能很好地反弹。</p><p><b>Square（SQ.US）</b></p><p>Wood最喜欢的股票莫过于Square(NYSE:SQ)。该股是<a href=\"https://laohu8.com/S/ARKF\">ARK Fintech Innovation ETF</a>持有的最大股票，也是ARK  Innovation ETF和ARK Next Generation Internet  ETF的第二大头寸。但Square的股价较2月份的高点下跌了11%。</p><p>与Sea  Limited的情况一样，Square的回调主要是市场轮转的结果。尽管该公司的卖家生态系统受到了COVID-19大流行的负面影响，但第四季度出现了改善的迹象。疫苗供应的增加预示着2021年剩余时间的表现将更加强劲。</p><p>与此同时，Square的现金应用数字钱包仍然是该公司的一个巨大增长故事。今年第四季度，现金应用毛利润同比飙升162%。通过推动相关产品和服务(如现金卡和借记卡)的使用，Square应该能够实现更大的增长。</p><p>今年3月，随着Square金融服务部门开始银行业务，该公司实现了一个重要的里程碑。在联邦特许银行的保护下，Square将能够为其商业客户提供更多的金融服务。随着时间的推移，这家金融科技巨头可能会扩大其银行服务。</p><p>从很多方面来看，Square在颠覆金融服务业方面的努力才刚刚起步。它的股价还有很大的上涨空间。</p><p><b>Teladoc Health（TDOC.US）</b></p><p>在<a href=\"https://laohu8.com/S/ARKK\">ARK Innovation ETF</a>持股最多的公司中，Teladoc  Health的持股量仅次于Square。这家虚拟护理行业的领军企业是ARK Next Generation Internet  ETF的第四大持仓，在ARK Genomic Revolution  ETF位列第一。尽管Wood很喜欢Teladoc的股票，但其股价已从2月份的高点下跌了近40%。</p><p>机构投资者将资金从成长型股票上转移，是Teladoc表现不佳的一个原因。然而，该公司也预计2021年第四季度的收入增长将放缓。此外，<a 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&nbsp; 2016年春节过后入金老虎证券，当时想法很简单，有着多年炒股经历的我，一直亏损，从05年开始进入我国A股市场，经历了07年531股灾、15年熔断，到了16年，感悟最多的就是亏损，由于工资阶层，投入资金不大，每年亏损几万，想想若把这么多年股市亏损真金白银买入房产，早就赚个盘满钵满，还经常信誓旦旦和家人说自己是老股民，有着多年的炒股经验，投身股市可以带着全家实现财富自由，想想当初自己哪来的自信和底气说出这样的豪言壮语，私底下瞒着家人和朋友，强忍着亏损，强颜欢笑，内心一直煎熬、自责和负罪感！真如大家耳熟能详的“十个股民7亏2平1赢”口头禅。 &nbsp; &nbsp; 从未赢利的我，开始反思自省，想来想去，想着可否转换投资思路，抱着试试看的想法去做做美股，投些全球优秀头部企业如苹果、谷歌、亚马逊、英伟达、AMD、特斯拉、阿里、京东等，与他们一起分享造富红利，心动不如行动，三下五除二迅速开通老虎证券帐户，16年3月4日正式开通入金3000美元，开始了投资美股之旅，到2016年10月10日做到了33000美元，主要做宜人贷（现在叫宜信金科）正股赚来第一桶金。 &nbsp; &nbsp; 当时互联网金融还非常火，股价从16年3月-8月16日3.35美元涨42.34美元，半年不到时间，个人帐户资金上涨了近10倍，自己开始膨胀了，觉得自己是牛人，半年不到就可以有10倍的收益，觉得下一个股神即将诞生，过后开始肆无忌惮的买入一些自己感觉不错的股票，只要自己看一看日线、月线、年线觉得会涨的股票就买，看K线图跌了很多很多，感觉会拉起来的股票，也买！如已经退市的天人果汁，还有凡利亚药品（VRX），现在代码（BHC）从15年8月263.81一路跌下来，跌到20多美元，30多美元买入，一路跌到8美元，亏惨！然而宜人贷（宜信金科叫着不习惯）到了42.34高点后，盘整近一年时间到","listText":"&nbsp; &nbsp; 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当时互联网金融还非常火，股价从16年3月-8月16日3.35美元涨42.34美元，半年不到时间，个人帐户资金上涨了近10倍，自己开始膨胀了，觉得自己是牛人，半年不到就可以有10倍的收益，觉得下一个股神即将诞生，过后开始肆无忌惮的买入一些自己感觉不错的股票，只要自己看一看日线、月线、年线觉得会涨的股票就买，看K线图跌了很多很多，感觉会拉起来的股票，也买！如已经退市的天人果汁，还有凡利亚药品（VRX），现在代码（BHC）从15年8月263.81一路跌下来，跌到20多美元，30多美元买入，一路跌到8美元，亏惨！然而宜人贷（宜信金科叫着不习惯）到了42.34高点后，盘整近一年时间到","text":"2016年春节过后入金老虎证券，当时想法很简单，有着多年炒股经历的我，一直亏损，从05年开始进入我国A股市场，经历了07年531股灾、15年熔断，到了16年，感悟最多的就是亏损，由于工资阶层，投入资金不大，每年亏损几万，想想若把这么多年股市亏损真金白银买入房产，早就赚个盘满钵满，还经常信誓旦旦和家人说自己是老股民，有着多年的炒股经验，投身股市可以带着全家实现财富自由，想想当初自己哪来的自信和底气说出这样的豪言壮语，私底下瞒着家人和朋友，强忍着亏损，强颜欢笑，内心一直煎熬、自责和负罪感！真如大家耳熟能详的“十个股民7亏2平1赢”口头禅。 从未赢利的我，开始反思自省，想来想去，想着可否转换投资思路，抱着试试看的想法去做做美股，投些全球优秀头部企业如苹果、谷歌、亚马逊、英伟达、AMD、特斯拉、阿里、京东等，与他们一起分享造富红利，心动不如行动，三下五除二迅速开通老虎证券帐户，16年3月4日正式开通入金3000美元，开始了投资美股之旅，到2016年10月10日做到了33000美元，主要做宜人贷（现在叫宜信金科）正股赚来第一桶金。 当时互联网金融还非常火，股价从16年3月-8月16日3.35美元涨42.34美元，半年不到时间，个人帐户资金上涨了近10倍，自己开始膨胀了，觉得自己是牛人，半年不到就可以有10倍的收益，觉得下一个股神即将诞生，过后开始肆无忌惮的买入一些自己感觉不错的股票，只要自己看一看日线、月线、年线觉得会涨的股票就买，看K线图跌了很多很多，感觉会拉起来的股票，也买！如已经退市的天人果汁，还有凡利亚药品（VRX），现在代码（BHC）从15年8月263.81一路跌下来，跌到20多美元，30多美元买入，一路跌到8美元，亏惨！然而宜人贷（宜信金科叫着不习惯）到了42.34高点后，盘整近一年时间到","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4da9b96d316e9602218d17f4d832b043","width":"1080","height":"1243"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/90098774ef523b580d52d14aef5ec3a7","width":"1080","height":"693"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9f4a423cf5e8e4ff40aacf1d22e3c9d5","width":"1080","height":"1039"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/331985572","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":276,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":115393882,"gmtCreate":1622949473146,"gmtModify":1631891803165,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"666双击关注","listText":"666双击关注","text":"666双击关注","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/71a24154c724d01f6c9545e79563ddee","width":"750","height":"1990"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/115393882","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1862,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":110823356,"gmtCreate":1622440397375,"gmtModify":1631891803167,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/110823356","repostId":"2139367674","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1988,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":137120922,"gmtCreate":1622331132566,"gmtModify":1631891803168,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"666","listText":"666","text":"666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/137120922","repostId":"1125469611","repostType":4,"repost":{"id":"1125469611","kind":"news","pubTimestamp":1622270854,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1125469611?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-29 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日，小米集团在美国哥伦比亚特区地方法院起诉美国国防部门和美国财政部门。</p>\n<p>当时，小米发布公告称，公司注意到，美国将本公司列入相关清单。小米在公告中称，公司一直坚持合法合规经营，并遵守经营地的相关法律法规，其服务和产品皆用于民用或商用。公司将采取合适的措施保护公司和股东的利益。小米在当时的公告中强调：“目前运转一切正常。”</p>\n<p>今年3月，小米公司发布声明称，美国法院已颁布临时禁令，暂停了把小米认定为中国涉军企业的行政命令。</p>\n<p>26日，雷军在微博称“我们赢了。”同日，“小米被移出美国制裁清单”话题已登上微博热搜第二位，引发网友热议。</p>\n<p>小米的胜诉，标志着中国科技企业在与美国政府部门的交锋中获得了“罕见的胜利”，毕竟中美两国在贸易等问题上存在不少分歧。这对于中国企业而言，是在国际上捍卫自身权益的好兆头。</p>\n<p><b>“突围”高端</b></p>\n<p>小米2021年第一季度财报显示，2021第一季度，小米集团总收入769亿元，增长54.7%，营收和利润再创历史新高。其中，手机高端效应进一步凸显，成为推动小米业绩提升的重要推动力。</p>\n<p>同时，高端产品业绩爆发及高端产品矩阵的逐渐丰富表明，小米手机已经成功站稳高端市场。未来，小米高端系列产品将持续为小米集团注入更大的增长动能和空间。</p>\n<p>小米集团合伙人、总裁王翔在电话会议上称，“我们的总收入和调整后净利都是创造了小米历史上单季的历史新高。第一季度，智能手机出货量排名稳居全球第三名，市场占有率达到了14.1%，出货同比增长62%，在主要厂商中依然维持了较快的增速。这个季度，手机业务的成绩最主要得益于我们在高端市场不断巩固的地位。”</p>\n<p>长久以来，“性价比”一直是小米的金字招牌，小米也因此吸引了大量年轻用户。可资本市场更看重利润，并因为小米手机性价比高，利润低，最初股价也迟迟没有表现，直到2020年才快速改观。</p>\n<p>透过今年一季报可以看到，小米高端手机显著增长，并在市场份额上占据优势。财报显示，一季度小米手机在中国内地定价在人民币3000元或以上及境外定价在300欧元及以上的智能手机全球出货量超过了400万台。此外，根据第三方数据，小米手机中国内地定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%。</p>\n<p>据了解，3月份，小米发布了3款高端手机，小米11Pro，小米11ULtra和MIXFOLD。从1月份到4月份，包括Mi 11、Mi 11Pro和Ultra在内的几款手机全球累计的订单数突破了300万台。同时，小米11系列在中国内地市场4000~6000元的安卓手机系列里面销量排名第一名。</p>\n<p>中低端手机争夺份额，高端手机赚取利润。小米一季度净利润破纪录，小米高端手机的出色表现功不可没，这也意味着小米在高端手机领域已站稳脚跟。</p>\n<p>值得一提的是，除了线上销售渠道保持优势外，小米线下渠道短板正在被快速弥补。截至4月底，小米之家线下门店数突破5500家。</p>\n<p><b>创新驱动成长</b></p>\n<p>王翔在电话会议上称，小米之所以能够在高端市场取得还不错的成绩，最主要得益于技术创新。“举几个例子，我一直在讲我们在几个季度里面持续的研发投入，首先在相机领域里面，Ultra在DXOMARK评分里面143分，整个全球专业手机相机的排行榜排第一名。同时，我们还首发了GN2的影像传感器，这也是目前业内最大比的图像传感器。在充电方面，小米11Ultra首发了硅氧负极电池，手机触电更加快，机身更轻薄，也支持67瓦的无线闪充，在无线充电行业里面也树立一系列的典范。”</p>\n<p>和以往靠“性价比”驱动成长不同，小米产品性价比依然存在，但技术和创新在助力小米业绩成长上的作用愈发凸显。财报显示，一季度小米研发投入达到了30亿元，同比增长61.0%。</p>\n<p>核心技术能力的提升，带来的是小米整体高端产能的全面提升及产品能力的大幅进步。具体体现到产品上，小米11系列高端产品就有十多项全球首发。目前，小米在相机、音频、射频、天线、电磁兼容、基带、结构、光学、触控、热设计、功耗、电池、可靠性、软件稳定性等十几个学科领域均拥有国际领先的试验能力。</p>\n<p>比如，小米在无限充电技术上，已经实现全球领跑。3月底，在小米11系列产品发布会上，小米全球首发了硅氧负极电池。高能量密度、高寿命、高性能的硅氧负极电池，再次提升了新的行业门槛。再比如，小米的第三代屏下前摄方案已经达到了量产商用标准，在行业处于领先优势。</p>\n<p>巨额的研发投入下，小米研发成果正在不断落地。今年3月上市的小米超高端旗舰机型MIX 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/w6a0xe3q02DwKBofdkhDJA><strong>中国经营报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，小米好消息接连不断。\n5月26日，小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军发微博称，“美东时间5月25日下午4时09分，美国哥伦比亚特区地方法院颁发了最终判决，解除了美国国防部门对于本公司‘中国军方公司’的认定，正式撤销了美国投资者购买或持有该公司证券的全部限制。”\n这意味着持续近4个月的诉讼终于得到了解决。消息公布后，小米26日早盘跳空高开于28.25港元/股，最高上探至28.50港元/股。...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/w6a0xe3q02DwKBofdkhDJA\">Web 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日，小米集团在美国哥伦比亚特区地方法院起诉美国国防部门和美国财政部门。\n当时，小米发布公告称，公司注意到，美国将本公司列入相关清单。小米在公告中称，公司一直坚持合法合规经营，并遵守经营地的相关法律法规，其服务和产品皆用于民用或商用。公司将采取合适的措施保护公司和股东的利益。小米在当时的公告中强调：“目前运转一切正常。”\n今年3月，小米公司发布声明称，美国法院已颁布临时禁令，暂停了把小米认定为中国涉军企业的行政命令。\n26日，雷军在微博称“我们赢了。”同日，“小米被移出美国制裁清单”话题已登上微博热搜第二位，引发网友热议。\n小米的胜诉，标志着中国科技企业在与美国政府部门的交锋中获得了“罕见的胜利”，毕竟中美两国在贸易等问题上存在不少分歧。这对于中国企业而言，是在国际上捍卫自身权益的好兆头。\n“突围”高端\n小米2021年第一季度财报显示，2021第一季度，小米集团总收入769亿元，增长54.7%，营收和利润再创历史新高。其中，手机高端效应进一步凸显，成为推动小米业绩提升的重要推动力。\n同时，高端产品业绩爆发及高端产品矩阵的逐渐丰富表明，小米手机已经成功站稳高端市场。未来，小米高端系列产品将持续为小米集团注入更大的增长动能和空间。\n小米集团合伙人、总裁王翔在电话会议上称，“我们的总收入和调整后净利都是创造了小米历史上单季的历史新高。第一季度，智能手机出货量排名稳居全球第三名，市场占有率达到了14.1%，出货同比增长62%，在主要厂商中依然维持了较快的增速。这个季度，手机业务的成绩最主要得益于我们在高端市场不断巩固的地位。”\n长久以来，“性价比”一直是小米的金字招牌，小米也因此吸引了大量年轻用户。可资本市场更看重利润，并因为小米手机性价比高，利润低，最初股价也迟迟没有表现，直到2020年才快速改观。\n透过今年一季报可以看到，小米高端手机显著增长，并在市场份额上占据优势。财报显示，一季度小米手机在中国内地定价在人民币3000元或以上及境外定价在300欧元及以上的智能手机全球出货量超过了400万台。此外，根据第三方数据，小米手机中国内地定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%。\n据了解，3月份，小米发布了3款高端手机，小米11Pro，小米11ULtra和MIXFOLD。从1月份到4月份，包括Mi 11、Mi 11Pro和Ultra在内的几款手机全球累计的订单数突破了300万台。同时，小米11系列在中国内地市场4000~6000元的安卓手机系列里面销量排名第一名。\n中低端手机争夺份额，高端手机赚取利润。小米一季度净利润破纪录，小米高端手机的出色表现功不可没，这也意味着小米在高端手机领域已站稳脚跟。\n值得一提的是，除了线上销售渠道保持优势外，小米线下渠道短板正在被快速弥补。截至4月底，小米之家线下门店数突破5500家。\n创新驱动成长\n王翔在电话会议上称，小米之所以能够在高端市场取得还不错的成绩，最主要得益于技术创新。“举几个例子，我一直在讲我们在几个季度里面持续的研发投入，首先在相机领域里面，Ultra在DXOMARK评分里面143分，整个全球专业手机相机的排行榜排第一名。同时，我们还首发了GN2的影像传感器，这也是目前业内最大比的图像传感器。在充电方面，小米11Ultra首发了硅氧负极电池，手机触电更加快，机身更轻薄，也支持67瓦的无线闪充，在无线充电行业里面也树立一系列的典范。”\n和以往靠“性价比”驱动成长不同，小米产品性价比依然存在，但技术和创新在助力小米业绩成长上的作用愈发凸显。财报显示，一季度小米研发投入达到了30亿元，同比增长61.0%。\n核心技术能力的提升，带来的是小米整体高端产能的全面提升及产品能力的大幅进步。具体体现到产品上，小米11系列高端产品就有十多项全球首发。目前，小米在相机、音频、射频、天线、电磁兼容、基带、结构、光学、触控、热设计、功耗、电池、可靠性、软件稳定性等十几个学科领域均拥有国际领先的试验能力。\n比如，小米在无限充电技术上，已经实现全球领跑。3月底，在小米11系列产品发布会上，小米全球首发了硅氧负极电池。高能量密度、高寿命、高性能的硅氧负极电池，再次提升了新的行业门槛。再比如，小米的第三代屏下前摄方案已经达到了量产商用标准，在行业处于领先优势。\n巨额的研发投入下，小米研发成果正在不断落地。今年3月上市的小米超高端旗舰机型MIX FOLD，采用2K+全面折叠屏、液态镜头等多项黑科技，售价9999元起，将科技创新与性价比做到了完美。\n可见，小米手机的高端化是以技术作为支撑的高端。技术能力的突破，带来小米产能效率的提升以及产品体验、品质的提升，将持续为小米打开新的高端增长空间打下坚实的基础。而小米以技术定义的高端化，也将使高端手机的竞争进入新的阶段。\n与此同时，小米“手机×AIoT”战略进入了快速收获期。正在有越来越多的消费者，因为小米选择了小米智能家居；越来越多的消费者，因为小米智能家居的潜力，选择小米手机。2021年3月，人工智能助理“小爱同学”月活跃用户数达到9300万；米家APP的月活跃用户数同比增长22.8%，达到4920万。3月底，小米官宣造车，手机×AIoT+造车，能碰撞出怎样的火花，给人以无限遐想。\n长期以来，线上一直是小米的主场，并实现了一季度手机线上市场份额翻倍增长。一季度，小米加快了小米之家线下门店扩张步伐，截至4月底突破5500家。\n最初小米主攻线上，有利于节约成本，节省出更多的性价比。如今，小米AIoT大量爆款商品落地，三线以下下沉市场对小米AIoT家居设备的消费需求不断上涨。一家小米之家同时卖手机和家居设备，既可以满足消费者切实需求，同时相较只卖手机也可以有效降低营销成本。这成为小米手机品牌的独特优势。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":742,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":137167468,"gmtCreate":1622331096454,"gmtModify":1631891803170,"author":{"id":"3536928846214760","authorId":"3536928846214760","name":"東海吉龍","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ef8466588cf515f97a20c636e2be8a0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536928846214760","authorIdStr":"3536928846214760"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/137167468","repostId":"1125469611","repostType":4,"repost":{"id":"1125469611","kind":"news","pubTimestamp":1622270854,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1125469611?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-29 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日，小米集团在美国哥伦比亚特区地方法院起诉美国国防部门和美国财政部门。</p>\n<p>当时，小米发布公告称，公司注意到，美国将本公司列入相关清单。小米在公告中称，公司一直坚持合法合规经营，并遵守经营地的相关法律法规，其服务和产品皆用于民用或商用。公司将采取合适的措施保护公司和股东的利益。小米在当时的公告中强调：“目前运转一切正常。”</p>\n<p>今年3月，小米公司发布声明称，美国法院已颁布临时禁令，暂停了把小米认定为中国涉军企业的行政命令。</p>\n<p>26日，雷军在微博称“我们赢了。”同日，“小米被移出美国制裁清单”话题已登上微博热搜第二位，引发网友热议。</p>\n<p>小米的胜诉，标志着中国科技企业在与美国政府部门的交锋中获得了“罕见的胜利”，毕竟中美两国在贸易等问题上存在不少分歧。这对于中国企业而言，是在国际上捍卫自身权益的好兆头。</p>\n<p><b>“突围”高端</b></p>\n<p>小米2021年第一季度财报显示，2021第一季度，小米集团总收入769亿元，增长54.7%，营收和利润再创历史新高。其中，手机高端效应进一步凸显，成为推动小米业绩提升的重要推动力。</p>\n<p>同时，高端产品业绩爆发及高端产品矩阵的逐渐丰富表明，小米手机已经成功站稳高端市场。未来，小米高端系列产品将持续为小米集团注入更大的增长动能和空间。</p>\n<p>小米集团合伙人、总裁王翔在电话会议上称，“我们的总收入和调整后净利都是创造了小米历史上单季的历史新高。第一季度，智能手机出货量排名稳居全球第三名，市场占有率达到了14.1%，出货同比增长62%，在主要厂商中依然维持了较快的增速。这个季度，手机业务的成绩最主要得益于我们在高端市场不断巩固的地位。”</p>\n<p>长久以来，“性价比”一直是小米的金字招牌，小米也因此吸引了大量年轻用户。可资本市场更看重利润，并因为小米手机性价比高，利润低，最初股价也迟迟没有表现，直到2020年才快速改观。</p>\n<p>透过今年一季报可以看到，小米高端手机显著增长，并在市场份额上占据优势。财报显示，一季度小米手机在中国内地定价在人民币3000元或以上及境外定价在300欧元及以上的智能手机全球出货量超过了400万台。此外，根据第三方数据，小米手机中国内地定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%。</p>\n<p>据了解，3月份，小米发布了3款高端手机，小米11Pro，小米11ULtra和MIXFOLD。从1月份到4月份，包括Mi 11、Mi 11Pro和Ultra在内的几款手机全球累计的订单数突破了300万台。同时，小米11系列在中国内地市场4000~6000元的安卓手机系列里面销量排名第一名。</p>\n<p>中低端手机争夺份额，高端手机赚取利润。小米一季度净利润破纪录，小米高端手机的出色表现功不可没，这也意味着小米在高端手机领域已站稳脚跟。</p>\n<p>值得一提的是，除了线上销售渠道保持优势外，小米线下渠道短板正在被快速弥补。截至4月底，小米之家线下门店数突破5500家。</p>\n<p><b>创新驱动成长</b></p>\n<p>王翔在电话会议上称，小米之所以能够在高端市场取得还不错的成绩，最主要得益于技术创新。“举几个例子，我一直在讲我们在几个季度里面持续的研发投入，首先在相机领域里面，Ultra在DXOMARK评分里面143分，整个全球专业手机相机的排行榜排第一名。同时，我们还首发了GN2的影像传感器，这也是目前业内最大比的图像传感器。在充电方面，小米11Ultra首发了硅氧负极电池，手机触电更加快，机身更轻薄，也支持67瓦的无线闪充，在无线充电行业里面也树立一系列的典范。”</p>\n<p>和以往靠“性价比”驱动成长不同，小米产品性价比依然存在，但技术和创新在助力小米业绩成长上的作用愈发凸显。财报显示，一季度小米研发投入达到了30亿元，同比增长61.0%。</p>\n<p>核心技术能力的提升，带来的是小米整体高端产能的全面提升及产品能力的大幅进步。具体体现到产品上，小米11系列高端产品就有十多项全球首发。目前，小米在相机、音频、射频、天线、电磁兼容、基带、结构、光学、触控、热设计、功耗、电池、可靠性、软件稳定性等十几个学科领域均拥有国际领先的试验能力。</p>\n<p>比如，小米在无限充电技术上，已经实现全球领跑。3月底，在小米11系列产品发布会上，小米全球首发了硅氧负极电池。高能量密度、高寿命、高性能的硅氧负极电池，再次提升了新的行业门槛。再比如，小米的第三代屏下前摄方案已经达到了量产商用标准，在行业处于领先优势。</p>\n<p>巨额的研发投入下，小米研发成果正在不断落地。今年3月上市的小米超高端旗舰机型MIX FOLD，采用2K+全面折叠屏、液态镜头等多项黑科技，售价9999元起，将科技创新与性价比做到了完美。</p>\n<p>可见，小米手机的高端化是以技术作为支撑的高端。技术能力的突破，带来小米产能效率的提升以及产品体验、品质的提升，将持续为小米打开新的高端增长空间打下坚实的基础。而小米以技术定义的高端化，也将使高端手机的竞争进入新的阶段。</p>\n<p>与此同时，小米“手机×AIoT”战略进入了快速收获期。正在有越来越多的消费者，因为小米选择了小米智能家居；越来越多的消费者，因为小米智能家居的潜力，选择小米手机。2021年3月，人工智能助理“小爱同学”月活跃用户数达到9300万；米家APP的月活跃用户数同比增长22.8%，达到4920万。3月底，小米官宣造车，手机×AIoT+造车，能碰撞出怎样的火花，给人以无限遐想。</p>\n<p>长期以来，线上一直是小米的主场，并实现了一季度手机线上市场份额翻倍增长。一季度，小米加快了小米之家线下门店扩张步伐，截至4月底突破5500家。</p>\n<p>最初小米主攻线上，有利于节约成本，节省出更多的性价比。如今，小米AIoT大量爆款商品落地，三线以下下沉市场对小米AIoT家居设备的消费需求不断上涨。一家小米之家同时卖手机和家居设备，既可以满足消费者切实需求，同时相较只卖手机也可以有效降低营销成本。这成为小米手机品牌的独特优势。</p>","source":"lsy1571439018386","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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日，小米集团在美国哥伦比亚特区地方法院起诉美国国防部门和美国财政部门。\n当时，小米发布公告称，公司注意到，美国将本公司列入相关清单。小米在公告中称，公司一直坚持合法合规经营，并遵守经营地的相关法律法规，其服务和产品皆用于民用或商用。公司将采取合适的措施保护公司和股东的利益。小米在当时的公告中强调：“目前运转一切正常。”\n今年3月，小米公司发布声明称，美国法院已颁布临时禁令，暂停了把小米认定为中国涉军企业的行政命令。\n26日，雷军在微博称“我们赢了。”同日，“小米被移出美国制裁清单”话题已登上微博热搜第二位，引发网友热议。\n小米的胜诉，标志着中国科技企业在与美国政府部门的交锋中获得了“罕见的胜利”，毕竟中美两国在贸易等问题上存在不少分歧。这对于中国企业而言，是在国际上捍卫自身权益的好兆头。\n“突围”高端\n小米2021年第一季度财报显示，2021第一季度，小米集团总收入769亿元，增长54.7%，营收和利润再创历史新高。其中，手机高端效应进一步凸显，成为推动小米业绩提升的重要推动力。\n同时，高端产品业绩爆发及高端产品矩阵的逐渐丰富表明，小米手机已经成功站稳高端市场。未来，小米高端系列产品将持续为小米集团注入更大的增长动能和空间。\n小米集团合伙人、总裁王翔在电话会议上称，“我们的总收入和调整后净利都是创造了小米历史上单季的历史新高。第一季度，智能手机出货量排名稳居全球第三名，市场占有率达到了14.1%，出货同比增长62%，在主要厂商中依然维持了较快的增速。这个季度，手机业务的成绩最主要得益于我们在高端市场不断巩固的地位。”\n长久以来，“性价比”一直是小米的金字招牌，小米也因此吸引了大量年轻用户。可资本市场更看重利润，并因为小米手机性价比高，利润低，最初股价也迟迟没有表现，直到2020年才快速改观。\n透过今年一季报可以看到，小米高端手机显著增长，并在市场份额上占据优势。财报显示，一季度小米手机在中国内地定价在人民币3000元或以上及境外定价在300欧元及以上的智能手机全球出货量超过了400万台。此外，根据第三方数据，小米手机中国内地定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%。\n据了解，3月份，小米发布了3款高端手机，小米11Pro，小米11ULtra和MIXFOLD。从1月份到4月份，包括Mi 11、Mi 11Pro和Ultra在内的几款手机全球累计的订单数突破了300万台。同时，小米11系列在中国内地市场4000~6000元的安卓手机系列里面销量排名第一名。\n中低端手机争夺份额，高端手机赚取利润。小米一季度净利润破纪录，小米高端手机的出色表现功不可没，这也意味着小米在高端手机领域已站稳脚跟。\n值得一提的是，除了线上销售渠道保持优势外，小米线下渠道短板正在被快速弥补。截至4月底，小米之家线下门店数突破5500家。\n创新驱动成长\n王翔在电话会议上称，小米之所以能够在高端市场取得还不错的成绩，最主要得益于技术创新。“举几个例子，我一直在讲我们在几个季度里面持续的研发投入，首先在相机领域里面，Ultra在DXOMARK评分里面143分，整个全球专业手机相机的排行榜排第一名。同时，我们还首发了GN2的影像传感器，这也是目前业内最大比的图像传感器。在充电方面，小米11Ultra首发了硅氧负极电池，手机触电更加快，机身更轻薄，也支持67瓦的无线闪充，在无线充电行业里面也树立一系列的典范。”\n和以往靠“性价比”驱动成长不同，小米产品性价比依然存在，但技术和创新在助力小米业绩成长上的作用愈发凸显。财报显示，一季度小米研发投入达到了30亿元，同比增长61.0%。\n核心技术能力的提升，带来的是小米整体高端产能的全面提升及产品能力的大幅进步。具体体现到产品上，小米11系列高端产品就有十多项全球首发。目前，小米在相机、音频、射频、天线、电磁兼容、基带、结构、光学、触控、热设计、功耗、电池、可靠性、软件稳定性等十几个学科领域均拥有国际领先的试验能力。\n比如，小米在无限充电技术上，已经实现全球领跑。3月底，在小米11系列产品发布会上，小米全球首发了硅氧负极电池。高能量密度、高寿命、高性能的硅氧负极电池，再次提升了新的行业门槛。再比如，小米的第三代屏下前摄方案已经达到了量产商用标准，在行业处于领先优势。\n巨额的研发投入下，小米研发成果正在不断落地。今年3月上市的小米超高端旗舰机型MIX 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