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Act通过：Circle Sell in News？稳定币概念美、港、A公司观察","htmlText":"美国参议院于当地时间2025年6月17日以68票赞成、30票反对的结果通过了《GENIUS法案》。该法案旨在为与美元挂钩的稳定币建立一个全面的联邦监管框架。后续需要众议院审议通过，最终总统签署生效后才能正式成为法律。《GENIUS法案》的主要内容：资产支持要求：稳定币必须完全由美元或其他高流动性资产支持。监管框架：稳定币发行者需接受类似银行的监管，无论其是否为银行。消费者保护：法案纳入了消费者保护条款和反洗钱标准。限制算法稳定币：法案直接禁止算法稳定币。对外国发行人的限制：外国稳定币发行者需完成注册并全面遵守美国法规。这一历史性的立法推动以来，区块链领域，美股、港股、乃至A股市场相关稳定币概念的的近期大涨。其中，最为市场焦点的稳定币概念股 <a href=\"https://laohu8.com/S/CRCL\">$Circle Internet Corp.(CRCL)$</a> ，自6月6日上市以来，Circle的股价已经翻倍。但法案通过当天收盘CRCL在此前一日大涨13%后回落，有点Sell in News的意味。一、回溯Circle大涨的主要原因行业前景广阔：稳定币被视为未来数字金融基础设施的重要组成部分，随着全球监管框架的加速完善，稳定币市场有望迎来大规模应用。合规优势：Circle在稳定币领域的合规性较强，其发行的USDC具有较高的透明度和可监管性，这使其在市场中更具竞争力。市场稀缺性：Circle是首家登陆美股市场的稳定币发行企业，其稀缺性吸引了大量投资者的关注。储备资产收益：Circle的储备资产主要投资于美国国债及现金，2024年其储备基金规模增长至370多亿美元，平均收益率为5.09%，储备总收入接近17亿美元。在加密货币市场风起云涌的背景下，稳定币作为数字金融的‘稳定锚’，正逐渐成为市场焦点。一些美国、香港及中国上市公司及非上市公司都在推进相关业务，此外，稳","listText":"美国参议院于当地时间2025年6月17日以68票赞成、30票反对的结果通过了《GENIUS法案》。该法案旨在为与美元挂钩的稳定币建立一个全面的联邦监管框架。后续需要众议院审议通过，最终总统签署生效后才能正式成为法律。《GENIUS法案》的主要内容：资产支持要求：稳定币必须完全由美元或其他高流动性资产支持。监管框架：稳定币发行者需接受类似银行的监管，无论其是否为银行。消费者保护：法案纳入了消费者保护条款和反洗钱标准。限制算法稳定币：法案直接禁止算法稳定币。对外国发行人的限制：外国稳定币发行者需完成注册并全面遵守美国法规。这一历史性的立法推动以来，区块链领域，美股、港股、乃至A股市场相关稳定币概念的的近期大涨。其中，最为市场焦点的稳定币概念股 <a href=\"https://laohu8.com/S/CRCL\">$Circle Internet Corp.(CRCL)$</a> ，自6月6日上市以来，Circle的股价已经翻倍。但法案通过当天收盘CRCL在此前一日大涨13%后回落，有点Sell in 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<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 股价大跌逾14%，但随后三个交易日连续反弹，累计涨幅近14%。今日马斯克突然“滑跪”，在推特向特朗普道歉，盘前再涨超2%[看涨]，Robotaxi上线也进入倒计时！据市场观点，特斯拉本轮反弹主要由三大因素推动：一是Robotaxi测试车现身，6月12日将正式上线；二是马斯克与特朗普关系缓和；三是华尔街机构持续唱多，重申其AI生态的长期价值。不过，市场观点亦出现分歧：一派看好特斯拉AI生态布局，认为Robotaxi、人形机器人等将开启估值重构；另一派则担忧高估值难以为继、竞争与监管风险上升，Robotaxi盈利模式仍未清晰，估值泡沫隐忧犹存。 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLL\">$Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares(TSLL)$</a> 那么在Robotaxi即将上线、马斯克频频动作的当下，我们该如何看待特斯拉的反弹？这一波还能追吗？是“卖未来”的估值重构，还是又一场“利好兑现即套现”？以下是各位虎友的精彩观点，你怎么看呢~[你懂的][你懂的] <a href=\"https://laohu8.com/U/4089192897492490\">@资本投资营</a> 月底看350、7月380、8月上400 <a href=\"https://laohu8.com/U/4211505086936280\">@Brant布布为赢</a> 从长期来看，无论谁执政，都无法阻碍无人驾驶和机器人时代的发展，这正是特斯拉底层最核心的逻辑。尽管市场对特斯拉的看法不一，但我个人对特斯拉充满信心，因此，无论市场如何波动，我仍然一股未卖，继续坚定持有。关于无人驾驶（Rob","listText":"特马小两口结束战斗[可爱]？自6月5日马斯克与特朗普网上互呛后， <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 股价大跌逾14%，但随后三个交易日连续反弹，累计涨幅近14%。今日马斯克突然“滑跪”，在推特向特朗普道歉，盘前再涨超2%[看涨]，Robotaxi上线也进入倒计时！据市场观点，特斯拉本轮反弹主要由三大因素推动：一是Robotaxi测试车现身，6月12日将正式上线；二是马斯克与特朗普关系缓和；三是华尔街机构持续唱多，重申其AI生态的长期价值。不过，市场观点亦出现分歧：一派看好特斯拉AI生态布局，认为Robotaxi、人形机器人等将开启估值重构；另一派则担忧高估值难以为继、竞争与监管风险上升，Robotaxi盈利模式仍未清晰，估值泡沫隐忧犹存。 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLL\">$Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares(TSLL)$</a> 那么在Robotaxi即将上线、马斯克频频动作的当下，我们该如何看待特斯拉的反弹？这一波还能追吗？是“卖未来”的估值重构，还是又一场“利好兑现即套现”？以下是各位虎友的精彩观点，你怎么看呢~[你懂的][你懂的] <a href=\"https://laohu8.com/U/4089192897492490\">@资本投资营</a> 月底看350、7月380、8月上400 <a href=\"https://laohu8.com/U/4211505086936280\">@Brant布布为赢</a> 从长期来看，无论谁执政，都无法阻碍无人驾驶和机器人时代的发展，这正是特斯拉底层最核心的逻辑。尽管市场对特斯拉的看法不一，但我个人对特斯拉充满信心，因此，无论市场如何波动，我仍然一股未卖，继续坚定持有。关于无人驾驶（Rob","text":"特马小两口结束战斗[可爱]？自6月5日马斯克与特朗普网上互呛后， $特斯拉(TSLA)$ 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从长期来看，无论谁执政，都无法阻碍无人驾驶和机器人时代的发展，这正是特斯拉底层最核心的逻辑。尽管市场对特斯拉的看法不一，但我个人对特斯拉充满信心，因此，无论市场如何波动，我仍然一股未卖，继续坚定持有。关于无人驾驶（Rob","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/85bdfc17018f783d922a9d93d932c4c8"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/444955053789600","isVote":2,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"vote":{"id":5099,"gmtBegin":1749634287701,"gmtEnd":1750239073400,"type":1,"upper":1,"title":"你认为特斯拉会继续涨还是跌？","choices":[{"id":17394,"sort":1,"name":"还会再涨","userSize":105,"voted":false},{"id":17395,"sort":2,"name":"看空，该跌了","userSize":33,"voted":false},{"id":17396,"sort":3,"name":"其他（评论区说）","userSize":5,"voted":false}]},"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":159,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":439788342338256,"gmtCreate":1748398444759,"gmtModify":1748398445586,"author":{"id":"3539203589211981","authorId":"3539203589211981","name":"LYY2024","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cae5e80e4238637176f664f6bba4234e","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539203589211981","authorIdStr":"3539203589211981"},"themes":[],"htmlText":"<a 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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/18b6860b4df8d369198b3a803fdf5afa\" title=\"\" tg-width=\"766\" tg-height=\"856\"/></p><h3 id=\"id_2017118384\">异动观察：币股卷土重来，Strategy创年内新高</h3><p>随着贸易形势的缓解，比特币时隔三个月重新回到10万美元，相关概念股也掀起涨势。多只币股上周五的期权成交量更是位居前列。其中，Strategy当日盘中创下年内新高。截至发稿，夜盘涨幅超3%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e2ad4e13afd71d7a98aefe6e677c54b\" title=\"\" tg-width=\"450\" tg-height=\"149\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7dae5238d3a1ff94b9a6641fe85ecd2c\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>Strategy认购合约成交活跃，5月16日到期的CALL，行权价485美元，较现价有16%的涨幅空间。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/557be38cad40efc85c8a67fe071815ff\" title=\"\" tg-width=\"954\" tg-height=\"392\"/></p><p>随着全球贸易局势的缓解，比特币有望再次迎来强势行情，相关概念股的走势值得关注。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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“全世界正在去美元化”、“美元霸权即将终结”，甚至是“美国完了”——这些带着末日意味的标题，在朋友圈、财经自媒体，特别是在某些信息回音壁效应强烈的社交平台中，被反复转发、热烈传播。 今天，趁着情绪稳定、记忆还新鲜，我们来辟几个被放大、被误解的“谣”。未来市场难免还会经历回调与动荡，下次再遇到类似的恐慌论调时，我们就能多一分理性判断，少一分盲目跟风。 一、美元作为支付货币的地位依旧稳固 “去美元化”的声音多年不绝于耳，但从全球支付体系的实际数据来看，美元依然是毫无争议的霸主。根据SWIFT（环球银行金融电信协会）公布的2025年3月数据显示，美元在全球跨境支付中的使用比例达到49.1%，是欧元（21.9%）的两倍多，不仅没有“终结”，还创下了12年来的新高。 这种稳定性说明：在真实世界的交易结算中，美元仍是最可靠、最方便、流动性最强的工具。并不是任何国家开个“去美元化会议”、签几份协议，就能改变全球贸易金融体系对美元的长期依赖。 二、美元储备货币份额下降，但不是被人民币取代 美元作为全球储备货币的份额确实在下滑，不过要看清楚这个份额“流失”给了谁。 根据IMF（国际货币基金组织）发布的COFER数据，截至2024年底，美元在全球外汇储备中占比为57.8%，较10年前的约65%有所下滑。但下降的份额大部分被欧元、日元、瑞士法郎等成熟货币瓜分，而人民币的份额仅为2.3%。也就是说，不是人民币崛起蚕食了美元地位，而是各国央行在做结构性多元化调整。美元依然是最主要的储备资产，这一点没有动摇。 三、美债“9万亿到期”是年年常态，不是债务危机 每隔一段时间，总有文章用大标题提醒大家：“今年美国有9万亿美元国债到期！”听起来像是末日警报，其实是对财政运作的误读。根据A","listText":"趁着股市上涨、恐慌情绪暂时退散，市场情绪逐渐回暖的当口，我们回头来看看在市场最惊慌失措的那段时间里，我们曾被哪些声音围绕？ “全世界正在去美元化”、“美元霸权即将终结”，甚至是“美国完了”——这些带着末日意味的标题，在朋友圈、财经自媒体，特别是在某些信息回音壁效应强烈的社交平台中，被反复转发、热烈传播。 今天，趁着情绪稳定、记忆还新鲜，我们来辟几个被放大、被误解的“谣”。未来市场难免还会经历回调与动荡，下次再遇到类似的恐慌论调时，我们就能多一分理性判断，少一分盲目跟风。 一、美元作为支付货币的地位依旧稳固 “去美元化”的声音多年不绝于耳，但从全球支付体系的实际数据来看，美元依然是毫无争议的霸主。根据SWIFT（环球银行金融电信协会）公布的2025年3月数据显示，美元在全球跨境支付中的使用比例达到49.1%，是欧元（21.9%）的两倍多，不仅没有“终结”，还创下了12年来的新高。 这种稳定性说明：在真实世界的交易结算中，美元仍是最可靠、最方便、流动性最强的工具。并不是任何国家开个“去美元化会议”、签几份协议，就能改变全球贸易金融体系对美元的长期依赖。 二、美元储备货币份额下降，但不是被人民币取代 美元作为全球储备货币的份额确实在下滑，不过要看清楚这个份额“流失”给了谁。 根据IMF（国际货币基金组织）发布的COFER数据，截至2024年底，美元在全球外汇储备中占比为57.8%，较10年前的约65%有所下滑。但下降的份额大部分被欧元、日元、瑞士法郎等成熟货币瓜分，而人民币的份额仅为2.3%。也就是说，不是人民币崛起蚕食了美元地位，而是各国央行在做结构性多元化调整。美元依然是最主要的储备资产，这一点没有动摇。 三、美债“9万亿到期”是年年常态，不是债务危机 每隔一段时间，总有文章用大标题提醒大家：“今年美国有9万亿美元国债到期！”听起来像是末日警报，其实是对财政运作的误读。根据A","text":"趁着股市上涨、恐慌情绪暂时退散，市场情绪逐渐回暖的当口，我们回头来看看在市场最惊慌失措的那段时间里，我们曾被哪些声音围绕？ “全世界正在去美元化”、“美元霸权即将终结”，甚至是“美国完了”——这些带着末日意味的标题，在朋友圈、财经自媒体，特别是在某些信息回音壁效应强烈的社交平台中，被反复转发、热烈传播。 今天，趁着情绪稳定、记忆还新鲜，我们来辟几个被放大、被误解的“谣”。未来市场难免还会经历回调与动荡，下次再遇到类似的恐慌论调时，我们就能多一分理性判断，少一分盲目跟风。 一、美元作为支付货币的地位依旧稳固 “去美元化”的声音多年不绝于耳，但从全球支付体系的实际数据来看，美元依然是毫无争议的霸主。根据SWIFT（环球银行金融电信协会）公布的2025年3月数据显示，美元在全球跨境支付中的使用比例达到49.1%，是欧元（21.9%）的两倍多，不仅没有“终结”，还创下了12年来的新高。 这种稳定性说明：在真实世界的交易结算中，美元仍是最可靠、最方便、流动性最强的工具。并不是任何国家开个“去美元化会议”、签几份协议，就能改变全球贸易金融体系对美元的长期依赖。 二、美元储备货币份额下降，但不是被人民币取代 美元作为全球储备货币的份额确实在下滑，不过要看清楚这个份额“流失”给了谁。 根据IMF（国际货币基金组织）发布的COFER数据，截至2024年底，美元在全球外汇储备中占比为57.8%，较10年前的约65%有所下滑。但下降的份额大部分被欧元、日元、瑞士法郎等成熟货币瓜分，而人民币的份额仅为2.3%。也就是说，不是人民币崛起蚕食了美元地位，而是各国央行在做结构性多元化调整。美元依然是最主要的储备资产，这一点没有动摇。 三、美债“9万亿到期”是年年常态，不是债务危机 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<a href=\"https://laohu8.com/U/3451626342348711\">@掘金美港</a> ，他曾在 <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> 3美元时入场，通过两轮波段操作，将账户从5万美元做至 18.1 万美元[美金]！然而，贪婪心态作祟，他全仓押注 <a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a> 期权，90多万港币仓位几近归零，账户仅剩 2000 美元。[流泪][流泪]但他并未放弃，2022年3月起以小米期权反复滚仓，短短两年就实现了惊人的 800倍回报[财迷]！这其中，自2024年6月到现在的最近半年，他通过全仓押注小米期权，获得了 80倍收益，完美诠释了“从哪里跌倒，从哪里爬起来”！目前，小米仍是他的主仓位。他预测 2025年底小米可达 50-70 元，2026年底冲击 100 元！同时，他也看多中国资产，坚定看好 价值重估与业绩修复带来的投资机会来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下43岁，金融，昵称就是单纯的拿一笔资金海外投资港美股，客观，逻辑推演能力还可以。北京 ，哈工大本科毕业，爱好投资，台球，自驾游，车。从事金融行业，投资年限20年，一直主要从事国内A股市场，因为购买蔚来汽车开了美股账户，打入首笔资金买美股蔚来股票。后面发生一系列曲折...投资类型目前还是趋势交易者，选股主要还是价值投资，寻找确定性强且预期差大的标的。Q：聊聊您的投资背景吧，您认为自己是什么类型的投资者？和我们一起分享一下您的投资故事吧投资故事就从开通美股账户买入 <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$&lt;</a>","listText":"各位虎友们好，本周要与我们分享的虎友是 <a href=\"https://laohu8.com/U/3451626342348711\">@掘金美港</a> ，他曾在 <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> 3美元时入场，通过两轮波段操作，将账户从5万美元做至 18.1 万美元[美金]！然而，贪婪心态作祟，他全仓押注 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价值重估与业绩修复带来的投资机会来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下43岁，金融，昵称就是单纯的拿一笔资金海外投资港美股，客观，逻辑推演能力还可以。北京 ，哈工大本科毕业，爱好投资，台球，自驾游，车。从事金融行业，投资年限20年，一直主要从事国内A股市场，因为购买蔚来汽车开了美股账户，打入首笔资金买美股蔚来股票。后面发生一系列曲折...投资类型目前还是趋势交易者，选股主要还是价值投资，寻找确定性强且预期差大的标的。Q：聊聊您的投资背景吧，您认为自己是什么类型的投资者？和我们一起分享一下您的投资故事吧投资故事就从开通美股账户买入 $蔚来(NIO)$<","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/5178b82d3c441ae206a87940f2210d90"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/79a5f0224adfb116d0d97d3b4d21e1a2"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/930f9d9b27a2844371b3631eba46f133"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/405901480845920","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1098,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":404902186029224,"gmtCreate":1739877339261,"gmtModify":1739877340900,"author":{"id":"3539203589211981","authorId":"3539203589211981","name":"LYY2024","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cae5e80e4238637176f664f6bba4234e","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539203589211981","authorIdStr":"3539203589211981"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/404902186029224","repostId":"404859485438360","repostType":1,"repost":{"id":404859485438360,"gmtCreate":1739862182696,"gmtModify":1739872805906,"author":{"id":"36984908995200","authorId":"36984908995200","name":"小虎活动","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9e396d03155923b283948d2dec9191f8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"36984908995200","authorIdStr":"36984908995200"},"themes":[],"title":"【有奖活动】TigerGPT正式接入DeepSeek-R1模型，你希望TigerGPT具备哪些神技能？","htmlText":"📢📢奔走相告，TigerGPT正式接入DeepSeek-R1模型📢📢。老虎国际始终致力于为每一位用户提供更智能、更高效的投资体验。此次接入DeepSeek-R1模型后，AI能力进一步升级，将帮助用户更精准、深入地分析市场动态，发现投资机会，提高投资决策效率。小虎君诚邀您分享您在老虎使用AI投研工具的场景和需求，提出您对TigerGPT的期待与建议。💡参与方式在本帖下方评论区留言，或发帖关联主题<a 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活动说明请确保您的问题或建议内容真实、具体，避免水贴、广告或恶意营销。与已有问题完全重复的内容将视为无效。活动最终解释权归老虎国际所有。让我们一起探索AI投研的无限可能，用科技赋能投资未来！","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8bc08a9f89151e0f11f1f4b4e9acbdca"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/404859485438360","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":840,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":402955476976136,"gmtCreate":1739396362101,"gmtModify":1739396363383,"author":{"id":"3539203589211981","authorId":"3539203589211981","name":"LYY2024","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cae5e80e4238637176f664f6bba4234e","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539203589211981","authorIdStr":"3539203589211981"},"themes":[],"htmlText":"<a 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<strong>4%</strong>，但上周五（2 月 9 日）迅速反弹。截至周五，<strong>股价为 336 美元，虽低于历史最高点 473 美元，但相较过去一年仍上涨超 560%</strong>。</p><h3 id=\"id_1413119296\">创纪录的比特币增持</h3><p>Strategy 在 <strong>2024 年 Q4 购入了价值 205 亿美元的比特币</strong>，创下公司单季度最大增持纪录。仅 <strong>2025 年 1 月，公司已进行四次比特币购买，其中 1 月 21 日和 27 日两次单笔购买额均为 11 亿美元</strong>。</p><p><strong>目前，Strategy 持有比特币总值约 304 亿美元，占全球比特币总量的 2%</strong>。与 2024 年 Q3 的 252,200 枚相比，公司<strong>比特币持仓几乎翻倍至 471,000 枚</strong>。</p><p>Saylor 在 2024 年 Q3 财报会上曾表示：“我们是一家<strong>比特币金库型公司</strong>，而且我们在持续增长。比特币每年增长 50%，我们也在跟随它增长。”</p><h3 id=\"id_4039450591\">市值超出比特币资产两倍，估值成谜</h3><p>尽管 Strategy 的比特币持仓不断增加，但其市值仍然远远超过公司所持比特币的市场价值。<strong>卡内基梅隆大学金融学教授 Bryan Routledge 直言，这种估值差距“无法用理性逻辑解释”</strong>。</p><p>“Strategy 的市值几乎是其比特币持仓净值的两倍，这个溢价很难解释。” Routledge 在接受《财富》采访时表示。</p><p>对于媒体的置评请求，MicroStrategy 并未做出回应。</p><h3 id=\"id_2801601947\">最佳与最坏的投资情境</h3><p><strong>Strategy 仍在运营商业智能软件和云计算业务</strong>，其客户包括 <strong>希尔顿酒店（Hilton）、肯德基（KFC）和制药巨头辉瑞（Pfizer）</strong>。但自 2023 年 Q2 以来，公司<strong>EBITDA（税息折旧及摊销前利润）始终为负</strong>，显示主营业务的盈利能力已经大幅下降。</p><p>不过，Saylor 显然更关注比特币投资。Strategy 推出了 <strong>“21/21 计划”</strong>，计划在未来 <strong>三年内购买 420 亿美元的比特币</strong>，其中一半资金来源于股权融资，另一半来自固定收益证券。</p><p>Saylor 预测：“如果比特币每年涨幅超过 21%，Strategy 每年有可能获得超 <strong>100 亿美元</strong> 的比特币浮盈。”</p><p>Strategy 之所以受到投资者青睐，部分原因是其股票<strong>提供了一种间接投资比特币的方式</strong>，无需直接购买比特币或 ETF。然而，<strong>这种投资方式也意味着额外的风险</strong>。</p><p>Routledge 指出：“投资 Strategy，不仅要承受比特币价格波动的风险，还要面对市值溢价和实际资产净值（NAV）之间的巨大差距。”</p><p>在<strong>最佳情况下</strong>，Strategy 的市值可能会回归至比特币资产净值，同时比特币价格保持高位。这样，投资者可以<strong>做空 Strategy 股价、买入更便宜的比特币，赚取套利收益</strong>。</p><p>但 Routledge 警告：“目前这个估值泡沫何时破裂，没人知道。正如凯恩斯（John Maynard Keynes）所说：‘市场保持非理性的时间可能比你维持流动性的时间更长。’”</p><h3 id=\"id_4130392532\">Saylor 的比特币豪赌：从险境中翻盘，但仍暗藏风险</h3><p><strong>Saylor 的比特币策略曾一度将公司推向破产边缘，但最终挺了过来。</strong></p><p><strong>2022 年 10 月 13 日</strong>，当时比特币价格跌至两年低点，Strategy 持有的比特币总价值比其负债还少 <strong>2600 万美元</strong>，几乎陷入财务危机。然而，比特币价格在 <strong>2023 年回暖，并在 2024 年暴涨</strong>，最终 Saylor 转危为安，并收获巨大回报。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/74bd6e19a1e1c18e24dfef5267bf2b65\" tg-width=\"785\" tg-height=\"653\"/></p><p><strong>但在最坏的情况下，Strategy 的比特币押注仍可能让公司陷入困境。</strong></p><p><strong>如果比特币价格暴跌</strong>，公司可能需要变现部分比特币来偿还债务。但 DeLorenzo 指出，公司在卖币时必须转换为美元，期间可能需要支付税费和交易费用，总价值可能损失 <strong>四分之一</strong>。</p><p>此外，如果 Strategy <strong>一次性抛售大量比特币</strong>，市场流动性可能无法承接，导致币价大幅下跌，从而<strong>进一步减少公司资产价值</strong>。</p><p>“<strong>我认为 MicroStrategy（Strategy）就是建立在一座‘比特币纸牌屋’之上，随时可能倒塌，</strong>”DeLorenzo 说。</p><h3 id=\"id_1421803014\">Michael Saylor 与 Strategy 的崛起</h3><p>Strategy 由 <strong>Michael Saylor 及两名 MIT 同学于 1989 年创立</strong>，最初是一家专注数据分析的软件公司。作为商业分析的早期先锋，Strategy 帮助<strong>麦当劳（McDonald&#39;s）等大客户处理海量数据</strong>，用于商业决策。</p><p>年轻的 Saylor 年仅 <strong>24 岁</strong> 便创办公司，并赶上了 <strong>90 年代互联网泡沫</strong>。<strong>1998 年，公司上市，Saylor 一夜之间成为亿万富翁。</strong></p><p><strong>Saylor 以“远大抱负”和“大胆预测”著称，同时也是个奢华生活的代表人物。</strong>他拥有多艘豪华游艇，其中一艘甚至出现在 <strong>2015 年电影《Entourage》</strong> 里。</p><p>然而，<strong>2000 年，Strategy 财务造假丑闻爆发</strong>，公司宣布 <strong>1999 年收入比之前披露的少 25%</strong>。Saylor <strong>个人财富一天内缩水 60 亿美元</strong>，创下当时“全球单日最大个人财富损失”纪录。</p><p><strong>SEC（美国证券交易委员会）指控 Saylor 及公司高管夸大财务数据</strong>，最终 Saylor 在 <strong>2000 年支付 828 万美元和解</strong>，但未承认任何不当行为。</p><h3 id=\"id_1087108548\">从“唱衰比特币”到“ALL IN”</h3><p>Saylor <strong>一直热衷于新兴科技投资</strong>，但他对比特币的态度曾大反转。</p><p>2012 年，他出版畅销书《移动浪潮》（The Mobile Wave），准确预测了<strong>智能手机和移动计算的崛起</strong>。在公司内部，他还推动了两项成功业务，包括 <strong>后被出售的 Alarm.com（互联网远程安防监控）</strong>。</p><p><strong>2013 年，他曾公开表示比特币“寿命不长”。</strong>但在 <strong>2020 年疫情期间，他的态度发生剧变</strong>。由于担心<strong>美联储大放水引发通胀，导致 Strategy 现金储备贬值</strong>，Saylor 选择将公司资产大举转向比特币。</p><p>“<strong>我们突然意识到，自己正坐在一块‘5 亿美元的冰块’上，而它正在融化。</strong>”Saylor 在 2020 年接受 CoinDesk 采访时表示。</p><p>于是，他在 <strong>2020 年斥资 2.5 亿美元买入比特币</strong>，消息一出，公司股价 <strong>暴涨 10%</strong>，Saylor 彻底改变了策略，从此坚定押注比特币。</p><p><strong>如今，他已带领 Strategy 购买了数十亿美元的比特币，并坚称‘永不出售’。</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>MicroStrategy估值泡沫或已成定时炸弹！专家揭示投资双重隐患</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; 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class=\"title\">\nMicroStrategy估值泡沫或已成定时炸弹！专家揭示投资双重隐患\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-02-11 15:13</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><h3 id=\"id_1780670052\">MicroStrategy 连亏四个季度，但市值却创下新高</h3><p><strong>尽管 MicroStrategy 连续四个季度亏损，但其市值却达到了历史新高。</strong></p><p>2 月 7 日（周三），MicroStrategy 公布了 2024 年第四季度财报：<strong>营收同比下降 3%，净亏损 6.71 亿美元</strong>，这也帮助公司规避了一笔数十亿美元的税款。然而，公司不仅没有收缩业务，反而<strong>加码了比特币策略</strong>—— <strong>除了史上最大规模的比特币增持外，还正式更名为“Strategy”，并将比特币符号融入新 logo</strong>。</p><p>公司联合创始人 <strong>Michael Saylor 在财报电话会议上表示</strong>：“这个新品牌将我们的身份与比特币紧密联系在一起，展现比特币网络在全球的积极影响。”</p><h3 id=\"id_2565027375\">股价虽回调，但涨幅仍惊人</h3><p>上周四（2 月 8 日），Strategy 发布财报后股价下跌约 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枚。Saylor 在 2024 年 Q3 财报会上曾表示：“我们是一家比特币金库型公司，而且我们在持续增长。比特币每年增长 50%，我们也在跟随它增长。”市值超出比特币资产两倍，估值成谜尽管 Strategy 的比特币持仓不断增加，但其市值仍然远远超过公司所持比特币的市场价值。卡内基梅隆大学金融学教授 Bryan Routledge 直言，这种估值差距“无法用理性逻辑解释”。“Strategy 的市值几乎是其比特币持仓净值的两倍，这个溢价很难解释。” Routledge 在接受《财富》采访时表示。对于媒体的置评请求，MicroStrategy 并未做出回应。最佳与最坏的投资情境Strategy 仍在运营商业智能软件和云计算业务，其客户包括 希尔顿酒店（Hilton）、肯德基（KFC）和制药巨头辉瑞（Pfizer）。但自 2023 年 Q2 以来，公司EBITDA（税息折旧及摊销前利润）始终为负，显示主营业务的盈利能力已经大幅下降。不过，Saylor 显然更关注比特币投资。Strategy 推出了 “21/21 计划”，计划在未来 三年内购买 420 亿美元的比特币，其中一半资金来源于股权融资，另一半来自固定收益证券。Saylor 预测：“如果比特币每年涨幅超过 21%，Strategy 每年有可能获得超 100 亿美元 的比特币浮盈。”Strategy 之所以受到投资者青睐，部分原因是其股票提供了一种间接投资比特币的方式，无需直接购买比特币或 ETF。然而，这种投资方式也意味着额外的风险。Routledge 指出：“投资 Strategy，不仅要承受比特币价格波动的风险，还要面对市值溢价和实际资产净值（NAV）之间的巨大差距。”在最佳情况下，Strategy 的市值可能会回归至比特币资产净值，同时比特币价格保持高位。这样，投资者可以做空 Strategy 股价、买入更便宜的比特币，赚取套利收益。但 Routledge 警告：“目前这个估值泡沫何时破裂，没人知道。正如凯恩斯（John Maynard Keynes）所说：‘市场保持非理性的时间可能比你维持流动性的时间更长。’”Saylor 的比特币豪赌：从险境中翻盘，但仍暗藏风险Saylor 的比特币策略曾一度将公司推向破产边缘，但最终挺了过来。2022 年 10 月 13 日，当时比特币价格跌至两年低点，Strategy 持有的比特币总价值比其负债还少 2600 万美元，几乎陷入财务危机。然而，比特币价格在 2023 年回暖，并在 2024 年暴涨，最终 Saylor 转危为安，并收获巨大回报。但在最坏的情况下，Strategy 的比特币押注仍可能让公司陷入困境。如果比特币价格暴跌，公司可能需要变现部分比特币来偿还债务。但 DeLorenzo 指出，公司在卖币时必须转换为美元，期间可能需要支付税费和交易费用，总价值可能损失 四分之一。此外，如果 Strategy 一次性抛售大量比特币，市场流动性可能无法承接，导致币价大幅下跌，从而进一步减少公司资产价值。“我认为 MicroStrategy（Strategy）就是建立在一座‘比特币纸牌屋’之上，随时可能倒塌，”DeLorenzo 说。Michael Saylor 与 Strategy 的崛起Strategy 由 Michael Saylor 及两名 MIT 同学于 1989 年创立，最初是一家专注数据分析的软件公司。作为商业分析的早期先锋，Strategy 帮助麦当劳（McDonald's）等大客户处理海量数据，用于商业决策。年轻的 Saylor 年仅 24 岁 便创办公司，并赶上了 90 年代互联网泡沫。1998 年，公司上市，Saylor 一夜之间成为亿万富翁。Saylor 以“远大抱负”和“大胆预测”著称，同时也是个奢华生活的代表人物。他拥有多艘豪华游艇，其中一艘甚至出现在 2015 年电影《Entourage》 里。然而，2000 年，Strategy 财务造假丑闻爆发，公司宣布 1999 年收入比之前披露的少 25%。Saylor 个人财富一天内缩水 60 亿美元，创下当时“全球单日最大个人财富损失”纪录。SEC（美国证券交易委员会）指控 Saylor 及公司高管夸大财务数据，最终 Saylor 在 2000 年支付 828 万美元和解，但未承认任何不当行为。从“唱衰比特币”到“ALL IN”Saylor 一直热衷于新兴科技投资，但他对比特币的态度曾大反转。2012 年，他出版畅销书《移动浪潮》（The Mobile Wave），准确预测了智能手机和移动计算的崛起。在公司内部，他还推动了两项成功业务，包括 后被出售的 Alarm.com（互联网远程安防监控）。2013 年，他曾公开表示比特币“寿命不长”。但在 2020 年疫情期间，他的态度发生剧变。由于担心美联储大放水引发通胀，导致 Strategy 现金储备贬值，Saylor 选择将公司资产大举转向比特币。“我们突然意识到，自己正坐在一块‘5 亿美元的冰块’上，而它正在融化。”Saylor 在 2020 年接受 CoinDesk 采访时表示。于是，他在 2020 年斥资 2.5 亿美元买入比特币，消息一出，公司股价 暴涨 10%，Saylor 彻底改变了策略，从此坚定押注比特币。如今，他已带领 Strategy 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tg-height=\"137\"/></p><p>数据显示，该公司Q4调整后每股收益为68美分，同比增长33%，分析师预期为61美分。营收17%，至16.6亿美元，分析师预期为15.95亿美元。</p><p>账单收入(一项衡量销售增长的指标)为20.0亿美元，同比增长7%。截至2024年12月31日，递延收入总额为63.6亿美元，比截至2023年12月31日的57.4亿美元增长10.9%。</p><p>2024全年营收为59.6亿美元，同比增长12.3%美元，账单金额为65.3亿美元，同比增长2.1%。调整后每股收益为2.26美元。</p><p>展望未来，飞塔信息预计2025年的营收将在66.50亿美元至68.50亿美元之间，分析师预期为66.2亿美元。账单收入约为73亿美元，与预期相符。Non-GAAP摊薄后每股净收益预计将在2.41美元至2.47美元之间。</p><p>预计第一季度营收将在15.00亿美元至15.60亿美元之间，账单收入在15.20亿美元至16.00亿美元之间，Non-GAAP摊薄后每股净收益预计将在52美分至54美分之间。</p><p>飞塔信息创始人、董事长兼首席执行官Ken Xie表示，“我们继续执行战略，投资于高增长的统一SASE和安全运营市场，同时巩固我们在安全网络领域的地位。我们的客户越来越认识到采用单一供应商SASE解决方案的优势，我们预计将在这一领域成为领导者，因为我们是唯一一家在统一操作系统FortiOS中本地开发所有SASE功能的公司，该系统能够无缝整合网络和安全功能。”</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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start;\">　　美股市场表现长期优于全球其他主要市场，这一现象又被称为“美股例外”，背后的主要原因在于，美国在全球经济、科技、创新等领域的领先地位，使得其股票市场在长期内具有独特的吸引力和表现。</p><p style=\"text-align: start;\">　　其中一个表现是，美国企业在研发和资本支出方面的巨大投入。高盛David J. Kostin团队最新研究显示，美国企业的增长投资比率（GIR）显著高于全球其他地区，尤其是在AI领域。美国企业在AI基础设施方面的投资力度巨大，这使得其在AI硬件和半导体领域占据主导地位。</p><p style=\"text-align: start;\">　　然而，DeepSeek的R1模型以不到600万美元的成本实现了与GPT-4和Llama等领先模型相当的性能，对“美国例外”主义造成了巨大冲击。</p><p style=\"text-align: start;\">　　从市场行情来看，高盛研报发现，<strong>上周市场出现了明显的轮动，AI硬件/半导体股票短期内面临较大的估值压力，而软件和服务类股票则表现强劲。</strong></p><blockquote><p>我们追踪的专注于AI基础设施的第二阶段篮子（Phase 2 basket）的股票表现不佳，相较于等权重的标准普500指数下跌了3%。与此同时，第三阶段篮子（Phase 3 basket），即那些能够通过AI技术提高收入的公司股票，却上涨了4%。</p></blockquote><p style=\"text-align: start;\">　　<strong>这一转变意味着AI的投资逻辑正在从硬件转向软件，</strong>Kostin团队指出：</p><blockquote><p>这一演变意味着美股市场的宽度正在扩大，不仅大型AI基础设施公司受益，更广泛的公司也能通过AI技术创造新的收入来源或提升生产力。</p><p>该趋势也表明全球市场正在逐步拓展：尽管AI基础设施公司主要集中在美国内部，但潜在的用户群体却遍布全球。</p></blockquote><p style=\"text-align: start;\"><strong>　　中国“软技术”的优势，超配中概科技股</strong></p><p style=\"text-align: start;\">　　为了衡量亚洲股票市场对人工智能（AI）相关发展的暴露程度，高盛Timothy Moe团队最新研报总结了相关市场对“硬技术”（技术硬件和半导体）和“软技术”（互联网、软件与服务）的暴露情况。结果发现，<strong>在AI软件领域，中概科技股有着显著的优势。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">　　根据高盛的分析，<strong>软技术在MSCI中国指数中的盈利占比高达37%，市值占比为32%。</strong>其中，中概股在应用方面有更大的暴露度，而内地A股市场的硬技术和软技术权重则较小且分布更为均衡。高盛指出：</p><blockquote><p><strong>中概股</strong>在AI应用层的布局较为广泛，涵盖了自然语言处理、计算机视觉、机器学习等多个领域。例如，腾讯、阿里巴巴和百度等互联网巨头在AI应用领域取得了显著进展。这些公司在AI应用层的高暴露使其在短期内的表现有望优于那些主要集中在硬件和半导体领域的市场（如台湾和韩国）。</p><p><strong>内地A股</strong>在AI领域的布局较为均衡，涵盖了硬技术和软技术。<strong>尽管A股在硬技术方面的权重相对较高，但近年来也在积极布局AI应用层。因此，A股市场也受益于AI应用层的发展。</strong></p></blockquote><p style=\"text-align: start;\">　　中国台股则在硬技术方面的暴露度更高：占MSCI台湾指数市值的80%和盈利的77%，这主要是由于台积电的存在。</p><p style=\"text-align: start;\">　　亚洲其他市场方面，软技术在MSCI韩国和日本指数的暴露度分别为6%和3%，印度软件公司更不值得一提。</p><p style=\"text-align: start;\">　　高盛报告指出，这些差异表明，随着市场对AI模型训练需求的不确定性进行定价，<strong>MSCI台湾和韩国指数可能面临更大的短期压力，中概股可能因市场对应用层的更大暴露而受益。</strong></p><blockquote><p>从硬技术和软技术的定位变化来看，投资者可能已经部分预见到这种转变，但可能尚未充分考虑中国软技术仍处于保守的估值水平。</p></blockquote><p style=\"text-align: start;\">　　高盛维持对中概科技股的超配评级，尤其是在互联网、媒体和娱乐行业。这些行业不仅受益于AI技术的进步，还具有较高的估值吸引力，目前交易于其长期市盈率范围的-0.6标准差，<strong>预计2025/26年每股收益增长率为20%。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">　　此外，高盛认为，日本在AI领域的暴露相对较低，其市场表现可能更多地受到国内经济和政策因素的影响。尽管日本在硬技术（如半导体和硬件）方面有一定的布局，但其在AI应用层的暴露较少，这使得其在短期内受到AI硬件需求下降的影响较小。</p></body></html>","source":"lsy1690508328926","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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Kostin团队最新研究显示，美国企业的增长投资比率（GIR）显著高于全球其他地区，尤其是在AI领域。美国企业在AI基础设施方面的投资力度巨大，这使得其在AI硬件和半导体领域占据主导地位。　　然而，DeepSeek的R1模型以不到600万美元的成本实现了与GPT-4和Llama等领先模型相当的性能，对“美国例外”主义造成了巨大冲击。　　从市场行情来看，高盛研报发现，上周市场出现了明显的轮动，AI硬件/半导体股票短期内面临较大的估值压力，而软件和服务类股票则表现强劲。我们追踪的专注于AI基础设施的第二阶段篮子（Phase 2 basket）的股票表现不佳，相较于等权重的标准普500指数下跌了3%。与此同时，第三阶段篮子（Phase 3 basket），即那些能够通过AI技术提高收入的公司股票，却上涨了4%。　　这一转变意味着AI的投资逻辑正在从硬件转向软件，Kostin团队指出：这一演变意味着美股市场的宽度正在扩大，不仅大型AI基础设施公司受益，更广泛的公司也能通过AI技术创造新的收入来源或提升生产力。该趋势也表明全球市场正在逐步拓展：尽管AI基础设施公司主要集中在美国内部，但潜在的用户群体却遍布全球。　　中国“软技术”的优势，超配中概科技股　　为了衡量亚洲股票市场对人工智能（AI）相关发展的暴露程度，高盛Timothy Moe团队最新研报总结了相关市场对“硬技术”（技术硬件和半导体）和“软技术”（互联网、软件与服务）的暴露情况。结果发现，在AI软件领域，中概科技股有着显著的优势。　　根据高盛的分析，软技术在MSCI中国指数中的盈利占比高达37%，市值占比为32%。其中，中概股在应用方面有更大的暴露度，而内地A股市场的硬技术和软技术权重则较小且分布更为均衡。高盛指出：中概股在AI应用层的布局较为广泛，涵盖了自然语言处理、计算机视觉、机器学习等多个领域。例如，腾讯、阿里巴巴和百度等互联网巨头在AI应用领域取得了显著进展。这些公司在AI应用层的高暴露使其在短期内的表现有望优于那些主要集中在硬件和半导体领域的市场（如台湾和韩国）。内地A股在AI领域的布局较为均衡，涵盖了硬技术和软技术。尽管A股在硬技术方面的权重相对较高，但近年来也在积极布局AI应用层。因此，A股市场也受益于AI应用层的发展。　　中国台股则在硬技术方面的暴露度更高：占MSCI台湾指数市值的80%和盈利的77%，这主要是由于台积电的存在。　　亚洲其他市场方面，软技术在MSCI韩国和日本指数的暴露度分别为6%和3%，印度软件公司更不值得一提。　　高盛报告指出，这些差异表明，随着市场对AI模型训练需求的不确定性进行定价，MSCI台湾和韩国指数可能面临更大的短期压力，中概股可能因市场对应用层的更大暴露而受益。从硬技术和软技术的定位变化来看，投资者可能已经部分预见到这种转变，但可能尚未充分考虑中国软技术仍处于保守的估值水平。　　高盛维持对中概科技股的超配评级，尤其是在互联网、媒体和娱乐行业。这些行业不仅受益于AI技术的进步，还具有较高的估值吸引力，目前交易于其长期市盈率范围的-0.6标准差，预计2025/26年每股收益增长率为20%。　　此外，高盛认为，日本在AI领域的暴露相对较低，其市场表现可能更多地受到国内经济和政策因素的影响。尽管日本在硬技术（如半导体和硬件）方面有一定的布局，但其在AI应用层的暴露较少，这使得其在短期内受到AI硬件需求下降的影响较小。","news_type":1,"symbols_score_info":{"AGIX":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":230,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":447771188400744,"gmtCreate":1750342130446,"gmtModify":1750342131944,"author":{"id":"3539203589211981","authorId":"3539203589211981","name":"LYY2024","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cae5e80e4238637176f664f6bba4234e","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539203589211981","authorIdStr":"3539203589211981"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/447771188400744","repostId":"447399318519968","repostType":1,"repost":{"id":447399318519968,"gmtCreate":1750233603827,"gmtModify":1750239019170,"author":{"id":"36989258284800","authorId":"36989258284800","name":"小虎老师","avatar":"https://static.laohu8.com/6e9d88ae16a2b401169a727cf1457404","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"36989258284800","authorIdStr":"36989258284800"},"themes":[],"title":"💰Genius 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News的意味。一、回溯Circle大涨的主要原因行业前景广阔：稳定币被视为未来数字金融基础设施的重要组成部分，随着全球监管框架的加速完善，稳定币市场有望迎来大规模应用。合规优势：Circle在稳定币领域的合规性较强，其发行的USDC具有较高的透明度和可监管性，这使其在市场中更具竞争力。市场稀缺性：Circle是首家登陆美股市场的稳定币发行企业，其稀缺性吸引了大量投资者的关注。储备资产收益：Circle的储备资产主要投资于美国国债及现金，2024年其储备基金规模增长至370多亿美元，平均收益率为5.09%，储备总收入接近17亿美元。在加密货币市场风起云涌的背景下，稳定币作为数字金融的‘稳定锚’，正逐渐成为市场焦点。一些美国、香港及中国上市公司及非上市公司都在推进相关业务，此外，稳","listText":"美国参议院于当地时间2025年6月17日以68票赞成、30票反对的结果通过了《GENIUS法案》。该法案旨在为与美元挂钩的稳定币建立一个全面的联邦监管框架。后续需要众议院审议通过，最终总统签署生效后才能正式成为法律。《GENIUS法案》的主要内容：资产支持要求：稳定币必须完全由美元或其他高流动性资产支持。监管框架：稳定币发行者需接受类似银行的监管，无论其是否为银行。消费者保护：法案纳入了消费者保护条款和反洗钱标准。限制算法稳定币：法案直接禁止算法稳定币。对外国发行人的限制：外国稳定币发行者需完成注册并全面遵守美国法规。这一历史性的立法推动以来，区块链领域，美股、港股、乃至A股市场相关稳定币概念的的近期大涨。其中，最为市场焦点的稳定币概念股 <a href=\"https://laohu8.com/S/CRCL\">$Circle Internet Corp.(CRCL)$</a> ，自6月6日上市以来，Circle的股价已经翻倍。但法案通过当天收盘CRCL在此前一日大涨13%后回落，有点Sell in 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News的意味。一、回溯Circle大涨的主要原因行业前景广阔：稳定币被视为未来数字金融基础设施的重要组成部分，随着全球监管框架的加速完善，稳定币市场有望迎来大规模应用。合规优势：Circle在稳定币领域的合规性较强，其发行的USDC具有较高的透明度和可监管性，这使其在市场中更具竞争力。市场稀缺性：Circle是首家登陆美股市场的稳定币发行企业，其稀缺性吸引了大量投资者的关注。储备资产收益：Circle的储备资产主要投资于美国国债及现金，2024年其储备基金规模增长至370多亿美元，平均收益率为5.09%，储备总收入接近17亿美元。在加密货币市场风起云涌的背景下，稳定币作为数字金融的‘稳定锚’，正逐渐成为市场焦点。一些美国、香港及中国上市公司及非上市公司都在推进相关业务，此外，稳","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/eaa8a7fcdb7e20f9ce05a15d50412b95"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/2029036e99425551a650c3da7f602ee5"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a26e0d03cf72c8da68eb8becdd33fdc8"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/447399318519968","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":406183229366488,"gmtCreate":1740192447531,"gmtModify":1740192449298,"author":{"id":"3539203589211981","authorId":"3539203589211981","name":"LYY2024","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cae5e80e4238637176f664f6bba4234e","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539203589211981","authorIdStr":"3539203589211981"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/406183229366488","repostId":"405901480845920","repostType":1,"repost":{"id":405901480845920,"gmtCreate":1740124095679,"gmtModify":1740568460473,"author":{"id":"37002306153600","authorId":"37002306153600","name":"小虎访谈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c0f6fba0673df1de1c5c31bb2b4f6d4e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"37002306153600","authorIdStr":"37002306153600"},"themes":[],"title":"【小虎访谈】掘金美港：从90万都亏光到小米暴赚800倍！明年底小米股价冲100！","htmlText":"各位虎友们好，本周要与我们分享的虎友是 <a href=\"https://laohu8.com/U/3451626342348711\">@掘金美港</a> ，他曾在 <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> 3美元时入场，通过两轮波段操作，将账户从5万美元做至 18.1 万美元[美金]！然而，贪婪心态作祟，他全仓押注 <a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a> 期权，90多万港币仓位几近归零，账户仅剩 2000 美元。[流泪][流泪]但他并未放弃，2022年3月起以小米期权反复滚仓，短短两年就实现了惊人的 800倍回报[财迷]！这其中，自2024年6月到现在的最近半年，他通过全仓押注小米期权，获得了 80倍收益，完美诠释了“从哪里跌倒，从哪里爬起来”！目前，小米仍是他的主仓位。他预测 2025年底小米可达 50-70 元，2026年底冲击 100 元！同时，他也看多中国资产，坚定看好 价值重估与业绩修复带来的投资机会来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下43岁，金融，昵称就是单纯的拿一笔资金海外投资港美股，客观，逻辑推演能力还可以。北京 ，哈工大本科毕业，爱好投资，台球，自驾游，车。从事金融行业，投资年限20年，一直主要从事国内A股市场，因为购买蔚来汽车开了美股账户，打入首笔资金买美股蔚来股票。后面发生一系列曲折...投资类型目前还是趋势交易者，选股主要还是价值投资，寻找确定性强且预期差大的标的。Q：聊聊您的投资背景吧，您认为自己是什么类型的投资者？和我们一起分享一下您的投资故事吧投资故事就从开通美股账户买入 <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$&lt;</a>","listText":"各位虎友们好，本周要与我们分享的虎友是 <a href=\"https://laohu8.com/U/3451626342348711\">@掘金美港</a> ，他曾在 <a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> 3美元时入场，通过两轮波段操作，将账户从5万美元做至 18.1 万美元[美金]！然而，贪婪心态作祟，他全仓押注 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<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 股价大跌逾14%，但随后三个交易日连续反弹，累计涨幅近14%。今日马斯克突然“滑跪”，在推特向特朗普道歉，盘前再涨超2%[看涨]，Robotaxi上线也进入倒计时！据市场观点，特斯拉本轮反弹主要由三大因素推动：一是Robotaxi测试车现身，6月12日将正式上线；二是马斯克与特朗普关系缓和；三是华尔街机构持续唱多，重申其AI生态的长期价值。不过，市场观点亦出现分歧：一派看好特斯拉AI生态布局，认为Robotaxi、人形机器人等将开启估值重构；另一派则担忧高估值难以为继、竞争与监管风险上升，Robotaxi盈利模式仍未清晰，估值泡沫隐忧犹存。 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLL\">$Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares(TSLL)$</a> 那么在Robotaxi即将上线、马斯克频频动作的当下，我们该如何看待特斯拉的反弹？这一波还能追吗？是“卖未来”的估值重构，还是又一场“利好兑现即套现”？以下是各位虎友的精彩观点，你怎么看呢~[你懂的][你懂的] <a href=\"https://laohu8.com/U/4089192897492490\">@资本投资营</a> 月底看350、7月380、8月上400 <a href=\"https://laohu8.com/U/4211505086936280\">@Brant布布为赢</a> 从长期来看，无论谁执政，都无法阻碍无人驾驶和机器人时代的发展，这正是特斯拉底层最核心的逻辑。尽管市场对特斯拉的看法不一，但我个人对特斯拉充满信心，因此，无论市场如何波动，我仍然一股未卖，继续坚定持有。关于无人驾驶（Rob","listText":"特马小两口结束战斗[可爱]？自6月5日马斯克与特朗普网上互呛后， <a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-05-20 10:05</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p><strong>【直播】<a href=\"https://www.laohu8.com/m/live/1832492618103834/?name=RNLive&amp;rndata=%7B%22liveId%22%3A%221832492618103834%22%2C%22type%22%3A1%7D\" title=\"小米15周年战略新品发布会\" target=\"_blank\" class=\"\">小米15周年战略新品发布会</a></strong></p><p>5月20日，<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">小米集团-W</a>盘中强势拉升，现涨超4%！小米集团董事长雷军微博称，小米玄戒O1，小米自主研发设计的3nm旗舰芯片，已开始大规模量产。搭载小米玄戒O1两款旗舰，将同时发布：高端旗舰手机小米15spro和超高端OLED平板小米平板7ultra。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3186374757d2693c558bb89be32068f2\" title=\"\" tg-width=\"560\" 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class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/18b6860b4df8d369198b3a803fdf5afa\" title=\"\" tg-width=\"766\" tg-height=\"856\"/></p><h3 id=\"id_2017118384\">异动观察：币股卷土重来，Strategy创年内新高</h3><p>随着贸易形势的缓解，比特币时隔三个月重新回到10万美元，相关概念股也掀起涨势。多只币股上周五的期权成交量更是位居前列。其中，Strategy当日盘中创下年内新高。截至发稿，夜盘涨幅超3%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e2ad4e13afd71d7a98aefe6e677c54b\" title=\"\" tg-width=\"450\" tg-height=\"149\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7dae5238d3a1ff94b9a6641fe85ecd2c\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>Strategy认购合约成交活跃，5月16日到期的CALL，行权价485美元，较现价有16%的涨幅空间。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/557be38cad40efc85c8a67fe071815ff\" title=\"\" tg-width=\"954\" tg-height=\"392\"/></p><p>随着全球贸易局势的缓解，比特币有望再次迎来强势行情，相关概念股的走势值得关注。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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13:23","market":"hk","language":"zh","title":"过去四周的“打脸”教训：“过于一致”的看空美股","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2534468494","media":"华尔街见闻","summary":"美股收复4月初以来跌幅、美元重拾涨势、“恐慌指数”连续下滑……市场种种反弹迹象表明，投资者在紧张时期草率做出的防御性决定，正在一个接一个地被现实击溃。","content":"<html><head></head><body><p>华尔街大逆转：空头陷阱正在崩塌，投资者被迫改变立场？</p><p>在市场急剧震荡的四月之后，华尔街正经历一场壮观的反弹，让许多仓促做出的防御性决策显得过于草率。据媒体报道，<strong>押注美元走弱、做空股票市场以及押注波动性上升的拥挤交易突然变得脆弱，这背后是特朗普对关税态度的缓和以及一系列积极的经济数据推动的情绪回暖。</strong></p><p>此前，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>交易员布莱恩·加勒特（Brian Garrett）警告：“如果你看跌，那么你就是共识……&#34;他补充道，&#34;这并不意味着你错了，但你属于大多数人。”</p><p>根据AAII调查，投资者从未如此持续地看跌——连续11周，超过50%的受访者对市场持负面态度。这远远超过了1990年连续7周的历史记录，也远超2008年金融危机时的4周和2022年的5周记录。这种极端悲观情绪恰恰成为了目前市场反弹的燃料。</p><h2 id=\"id_1400055632\">错误押注的痛苦：资产类别全线翻转</h2><p>错误押注的痛苦正在各类资产中显现。</p><p>美元在过去三周小幅上涨，挫败了那些将空头头寸提高到七个月高位的投资者。<strong>标普500指数在过去14个交易日中有11天上涨，抹去了因关税担忧带来的损失，</strong>这与那些以创纪录速度抛售美股的投资者预期背道而驰。</p><p>垃圾债券重新获利，iShares iBoxx美元高收益公司债券ETF在过去一个月上涨近4%；<a href=\"https://laohu8.com/S/CBOE\">芝加哥期权交易所</a>波动率指数(VIX)自四月初以来连续数周下滑，这对顽固的波动率买家是一个打击，他们的多头仓位在今年三月达到了六年高位并一直保持在这些水平附近。</p><p><strong>华尔街的情绪急剧转变源于特朗普对贸易强硬立场的收敛。此外，一系列显示就业市场弹性和温和通胀的数据，以及美联储主席鲍威尔关于经济仍然稳健的发言，共同构成了促使投资者撤销衰退交易的因素。</strong></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>AG的数据显示，四月份股票仓位暴跌至近2020年以来的最低水平。当标普500指数开始复苏时，这些投资者被迫跟进，为反弹增添了燃料。根据State Street全球市场汇编的数据，广泛来看，机构投资者目前对关键货币和美国股票持中性立场。</p><h2 id=\"id_1978344110\">没想象中那么糟糕？关键看贸易谈判进展</h2><p>State Street的高级多资产策略师Marija Veitmane认为，投资者持续的防御性立场对风险资产并非坏事：</p><blockquote><p>“仓位调整与低预期的结合使我对股票前景略微乐观。”</p></blockquote><p><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>衍生品销售团队的Ilan Benhamou表示，<strong>未来走向取决于贸易谈判的进展，投资者正在等待将于本周末开始的中美经贸会谈。</strong></p><p>摩根大通资产管理公司的投资组合经理Priya Misra警告：</p><blockquote><p>“不确定性和关税都会对经济造成负担，一旦我们在经济数据中看到这一点，风险资产将面临现实考验并陷入困境。”</p></blockquote><p>尽管市场反弹，投资者仍然谨慎。根据美国银行和EPFR全球汇编的数据，在过去四周中，专注于美国股票的基金赎回了约248亿美元，为两年来最多。在货币市场，投机者将日元多头仓位推至历史新高。</p><p>野村证券国际公司跨资产战略董事总经理Charlie 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iBoxx美元高收益公司债券ETF在过去一个月上涨近4%；芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)自四月初以来连续数周下滑，这对顽固的波动率买家是一个打击，他们的多头仓位在今年三月达到了六年高位并一直保持在这些水平附近。华尔街的情绪急剧转变源于特朗普对贸易强硬立场的收敛。此外，一系列显示就业市场弹性和温和通胀的数据，以及美联储主席鲍威尔关于经济仍然稳健的发言，共同构成了促使投资者撤销衰退交易的因素。德意志银行AG的数据显示，四月份股票仓位暴跌至近2020年以来的最低水平。当标普500指数开始复苏时，这些投资者被迫跟进，为反弹增添了燃料。根据State Street全球市场汇编的数据，广泛来看，机构投资者目前对关键货币和美国股票持中性立场。没想象中那么糟糕？关键看贸易谈判进展State Street的高级多资产策略师Marija Veitmane认为，投资者持续的防御性立场对风险资产并非坏事：“仓位调整与低预期的结合使我对股票前景略微乐观。”摩根大通衍生品销售团队的Ilan Benhamou表示，未来走向取决于贸易谈判的进展，投资者正在等待将于本周末开始的中美经贸会谈。摩根大通资产管理公司的投资组合经理Priya Misra警告：“不确定性和关税都会对经济造成负担，一旦我们在经济数据中看到这一点，风险资产将面临现实考验并陷入困境。”尽管市场反弹，投资者仍然谨慎。根据美国银行和EPFR全球汇编的数据，在过去四周中，专注于美国股票的基金赎回了约248亿美元，为两年来最多。在货币市场，投机者将日元多头仓位推至历史新高。野村证券国际公司跨资产战略董事总经理Charlie 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“全世界正在去美元化”、“美元霸权即将终结”，甚至是“美国完了”——这些带着末日意味的标题，在朋友圈、财经自媒体，特别是在某些信息回音壁效应强烈的社交平台中，被反复转发、热烈传播。 今天，趁着情绪稳定、记忆还新鲜，我们来辟几个被放大、被误解的“谣”。未来市场难免还会经历回调与动荡，下次再遇到类似的恐慌论调时，我们就能多一分理性判断，少一分盲目跟风。 一、美元作为支付货币的地位依旧稳固 “去美元化”的声音多年不绝于耳，但从全球支付体系的实际数据来看，美元依然是毫无争议的霸主。根据SWIFT（环球银行金融电信协会）公布的2025年3月数据显示，美元在全球跨境支付中的使用比例达到49.1%，是欧元（21.9%）的两倍多，不仅没有“终结”，还创下了12年来的新高。 这种稳定性说明：在真实世界的交易结算中，美元仍是最可靠、最方便、流动性最强的工具。并不是任何国家开个“去美元化会议”、签几份协议，就能改变全球贸易金融体系对美元的长期依赖。 二、美元储备货币份额下降，但不是被人民币取代 美元作为全球储备货币的份额确实在下滑，不过要看清楚这个份额“流失”给了谁。 根据IMF（国际货币基金组织）发布的COFER数据，截至2024年底，美元在全球外汇储备中占比为57.8%，较10年前的约65%有所下滑。但下降的份额大部分被欧元、日元、瑞士法郎等成熟货币瓜分，而人民币的份额仅为2.3%。也就是说，不是人民币崛起蚕食了美元地位，而是各国央行在做结构性多元化调整。美元依然是最主要的储备资产，这一点没有动摇。 三、美债“9万亿到期”是年年常态，不是债务危机 每隔一段时间，总有文章用大标题提醒大家：“今年美国有9万亿美元国债到期！”听起来像是末日警报，其实是对财政运作的误读。根据A","listText":"趁着股市上涨、恐慌情绪暂时退散，市场情绪逐渐回暖的当口，我们回头来看看在市场最惊慌失措的那段时间里，我们曾被哪些声音围绕？ “全世界正在去美元化”、“美元霸权即将终结”，甚至是“美国完了”——这些带着末日意味的标题，在朋友圈、财经自媒体，特别是在某些信息回音壁效应强烈的社交平台中，被反复转发、热烈传播。 今天，趁着情绪稳定、记忆还新鲜，我们来辟几个被放大、被误解的“谣”。未来市场难免还会经历回调与动荡，下次再遇到类似的恐慌论调时，我们就能多一分理性判断，少一分盲目跟风。 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这种稳定性说明：在真实世界的交易结算中，美元仍是最可靠、最方便、流动性最强的工具。并不是任何国家开个“去美元化会议”、签几份协议，就能改变全球贸易金融体系对美元的长期依赖。 二、美元储备货币份额下降，但不是被人民币取代 美元作为全球储备货币的份额确实在下滑，不过要看清楚这个份额“流失”给了谁。 根据IMF（国际货币基金组织）发布的COFER数据，截至2024年底，美元在全球外汇储备中占比为57.8%，较10年前的约65%有所下滑。但下降的份额大部分被欧元、日元、瑞士法郎等成熟货币瓜分，而人民币的份额仅为2.3%。也就是说，不是人民币崛起蚕食了美元地位，而是各国央行在做结构性多元化调整。美元依然是最主要的储备资产，这一点没有动摇。 三、美债“9万亿到期”是年年常态，不是债务危机 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href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&amp;page=/theme/detail&amp;rndata={&quot;themeId&quot;:&quot;8e86c8ead7dd4694aa8e9344d1a6ce68&quot;,&quot;type&quot;:0}\" target=\"_blank\">“老虎全面接入DeepSeek：快来分享你的使用体验！”</a>分享在投资过程中希望AI工具解决的痛点问题，以及对TigerGPT的使用场景设想。您也可以分享您对AI投研工具的创新功能建议，例如：如何利用TigerGPT分析市场趋势？如何通过TigerGPT优化投资组合？您希望TigerGPT在哪些领域提供更深入的支持？🎁&nbsp;活动奖励所有参与提问或分享的用户将获得&nbsp;10虎币&nbsp;作为奖励。我们将评选出&nbsp;5个最具价值的问题或建议，其提问者将获得 5美元股票代金券对于提出创新功能建议并被采纳的用户，我们将额外赠送老虎限量周边。⏰&nbsp;活动时间2025年2月18日 - 2025年2月28日📜&nbsp;活动说明请确保您的问题或建议内容真实、具体，避免水贴、广告或恶意营销。与已有问题完全重复的内容将视为无效。活动最终解释权归老虎国际所有。让我们一起探索AI投研的无限可能，用科技赋能投资未来！","listText":"📢📢奔走相告，TigerGPT正式接入DeepSeek-R1模型📢📢。老虎国际始终致力于为每一位用户提供更智能、更高效的投资体验。此次接入DeepSeek-R1模型后，AI能力进一步升级，将帮助用户更精准、深入地分析市场动态，发现投资机会，提高投资决策效率。小虎君诚邀您分享您在老虎使用AI投研工具的场景和需求，提出您对TigerGPT的期待与建议。💡参与方式在本帖下方评论区留言，或发帖关联主题<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&amp;page=/theme/detail&amp;rndata={&quot;themeId&quot;:&quot;8e86c8ead7dd4694aa8e9344d1a6ce68&quot;,&quot;type&quot;:0}\" 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冲击史高","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/402955476976136","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":787,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":402954266833344,"gmtCreate":1739396312956,"gmtModify":1739396338758,"author":{"id":"3539203589211981","authorId":"3539203589211981","name":"LYY2024","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cae5e80e4238637176f664f6bba4234e","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539203589211981","authorIdStr":"3539203589211981"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/402954266833344","repostId":"1140095634","repostType":2,"repost":{"id":"1140095634","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"个股异动一手消息解读","home_visible":1,"media_name":"异动解读","id":"1092702339","head_image":"https://static.tigerbbs.com/a81accab1e7ee4144dc051f71903a390"},"pubTimestamp":1739372560,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1140095634?lang=&edition=full","pubTime":"2025-02-12 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15:13","market":"us","language":"zh","title":"MicroStrategy估值泡沫或已成定时炸弹！专家揭示投资双重隐患","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1115133418","media":"老虎资讯综合","summary":"MicroStrategy 连亏四个季度，但市值却创下新高尽管 MicroStrategy 连续四个季度亏损，但其市值却达到了历史新高。目前，Strategy 持有比特币总值约 304 亿美元，占全球比特币总量的 2%。对于媒体的置评请求，MicroStrategy 并未做出回应。在最佳情况下，Strategy 的市值可能会回归至比特币资产净值，同时比特币价格保持高位。由于担心美联储大放水引发通胀，导致 Strategy 现金储备贬值，Saylor 选择将公司资产大举转向比特币。","content":"<html><head></head><body><h3 id=\"id_1780670052\">MicroStrategy 连亏四个季度，但市值却创下新高</h3><p><strong>尽管 MicroStrategy 连续四个季度亏损，但其市值却达到了历史新高。</strong></p><p>2 月 7 日（周三），MicroStrategy 公布了 2024 年第四季度财报：<strong>营收同比下降 3%，净亏损 6.71 亿美元</strong>，这也帮助公司规避了一笔数十亿美元的税款。然而，公司不仅没有收缩业务，反而<strong>加码了比特币策略</strong>—— <strong>除了史上最大规模的比特币增持外，还正式更名为“Strategy”，并将比特币符号融入新 logo</strong>。</p><p>公司联合创始人 <strong>Michael Saylor 在财报电话会议上表示</strong>：“这个新品牌将我们的身份与比特币紧密联系在一起，展现比特币网络在全球的积极影响。”</p><h3 id=\"id_2565027375\">股价虽回调，但涨幅仍惊人</h3><p>上周四（2 月 8 日），Strategy 发布财报后股价下跌约 <strong>4%</strong>，但上周五（2 月 9 日）迅速反弹。截至周五，<strong>股价为 336 美元，虽低于历史最高点 473 美元，但相较过去一年仍上涨超 560%</strong>。</p><h3 id=\"id_1413119296\">创纪录的比特币增持</h3><p>Strategy 在 <strong>2024 年 Q4 购入了价值 205 亿美元的比特币</strong>，创下公司单季度最大增持纪录。仅 <strong>2025 年 1 月，公司已进行四次比特币购买，其中 1 月 21 日和 27 日两次单笔购买额均为 11 亿美元</strong>。</p><p><strong>目前，Strategy 持有比特币总值约 304 亿美元，占全球比特币总量的 2%</strong>。与 2024 年 Q3 的 252,200 枚相比，公司<strong>比特币持仓几乎翻倍至 471,000 枚</strong>。</p><p>Saylor 在 2024 年 Q3 财报会上曾表示：“我们是一家<strong>比特币金库型公司</strong>，而且我们在持续增长。比特币每年增长 50%，我们也在跟随它增长。”</p><h3 id=\"id_4039450591\">市值超出比特币资产两倍，估值成谜</h3><p>尽管 Strategy 的比特币持仓不断增加，但其市值仍然远远超过公司所持比特币的市场价值。<strong>卡内基梅隆大学金融学教授 Bryan Routledge 直言，这种估值差距“无法用理性逻辑解释”</strong>。</p><p>“Strategy 的市值几乎是其比特币持仓净值的两倍，这个溢价很难解释。” Routledge 在接受《财富》采访时表示。</p><p>对于媒体的置评请求，MicroStrategy 并未做出回应。</p><h3 id=\"id_2801601947\">最佳与最坏的投资情境</h3><p><strong>Strategy 仍在运营商业智能软件和云计算业务</strong>，其客户包括 <strong>希尔顿酒店（Hilton）、肯德基（KFC）和制药巨头辉瑞（Pfizer）</strong>。但自 2023 年 Q2 以来，公司<strong>EBITDA（税息折旧及摊销前利润）始终为负</strong>，显示主营业务的盈利能力已经大幅下降。</p><p>不过，Saylor 显然更关注比特币投资。Strategy 推出了 <strong>“21/21 计划”</strong>，计划在未来 <strong>三年内购买 420 亿美元的比特币</strong>，其中一半资金来源于股权融资，另一半来自固定收益证券。</p><p>Saylor 预测：“如果比特币每年涨幅超过 21%，Strategy 每年有可能获得超 <strong>100 亿美元</strong> 的比特币浮盈。”</p><p>Strategy 之所以受到投资者青睐，部分原因是其股票<strong>提供了一种间接投资比特币的方式</strong>，无需直接购买比特币或 ETF。然而，<strong>这种投资方式也意味着额外的风险</strong>。</p><p>Routledge 指出：“投资 Strategy，不仅要承受比特币价格波动的风险，还要面对市值溢价和实际资产净值（NAV）之间的巨大差距。”</p><p>在<strong>最佳情况下</strong>，Strategy 的市值可能会回归至比特币资产净值，同时比特币价格保持高位。这样，投资者可以<strong>做空 Strategy 股价、买入更便宜的比特币，赚取套利收益</strong>。</p><p>但 Routledge 警告：“目前这个估值泡沫何时破裂，没人知道。正如凯恩斯（John Maynard Keynes）所说：‘市场保持非理性的时间可能比你维持流动性的时间更长。’”</p><h3 id=\"id_4130392532\">Saylor 的比特币豪赌：从险境中翻盘，但仍暗藏风险</h3><p><strong>Saylor 的比特币策略曾一度将公司推向破产边缘，但最终挺了过来。</strong></p><p><strong>2022 年 10 月 13 日</strong>，当时比特币价格跌至两年低点，Strategy 持有的比特币总价值比其负债还少 <strong>2600 万美元</strong>，几乎陷入财务危机。然而，比特币价格在 <strong>2023 年回暖，并在 2024 年暴涨</strong>，最终 Saylor 转危为安，并收获巨大回报。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/74bd6e19a1e1c18e24dfef5267bf2b65\" tg-width=\"785\" tg-height=\"653\"/></p><p><strong>但在最坏的情况下，Strategy 的比特币押注仍可能让公司陷入困境。</strong></p><p><strong>如果比特币价格暴跌</strong>，公司可能需要变现部分比特币来偿还债务。但 DeLorenzo 指出，公司在卖币时必须转换为美元，期间可能需要支付税费和交易费用，总价值可能损失 <strong>四分之一</strong>。</p><p>此外，如果 Strategy <strong>一次性抛售大量比特币</strong>，市场流动性可能无法承接，导致币价大幅下跌，从而<strong>进一步减少公司资产价值</strong>。</p><p>“<strong>我认为 MicroStrategy（Strategy）就是建立在一座‘比特币纸牌屋’之上，随时可能倒塌，</strong>”DeLorenzo 说。</p><h3 id=\"id_1421803014\">Michael Saylor 与 Strategy 的崛起</h3><p>Strategy 由 <strong>Michael Saylor 及两名 MIT 同学于 1989 年创立</strong>，最初是一家专注数据分析的软件公司。作为商业分析的早期先锋，Strategy 帮助<strong>麦当劳（McDonald&#39;s）等大客户处理海量数据</strong>，用于商业决策。</p><p>年轻的 Saylor 年仅 <strong>24 岁</strong> 便创办公司，并赶上了 <strong>90 年代互联网泡沫</strong>。<strong>1998 年，公司上市，Saylor 一夜之间成为亿万富翁。</strong></p><p><strong>Saylor 以“远大抱负”和“大胆预测”著称，同时也是个奢华生活的代表人物。</strong>他拥有多艘豪华游艇，其中一艘甚至出现在 <strong>2015 年电影《Entourage》</strong> 里。</p><p>然而，<strong>2000 年，Strategy 财务造假丑闻爆发</strong>，公司宣布 <strong>1999 年收入比之前披露的少 25%</strong>。Saylor <strong>个人财富一天内缩水 60 亿美元</strong>，创下当时“全球单日最大个人财富损失”纪录。</p><p><strong>SEC（美国证券交易委员会）指控 Saylor 及公司高管夸大财务数据</strong>，最终 Saylor 在 <strong>2000 年支付 828 万美元和解</strong>，但未承认任何不当行为。</p><h3 id=\"id_1087108548\">从“唱衰比特币”到“ALL IN”</h3><p>Saylor <strong>一直热衷于新兴科技投资</strong>，但他对比特币的态度曾大反转。</p><p>2012 年，他出版畅销书《移动浪潮》（The Mobile Wave），准确预测了<strong>智能手机和移动计算的崛起</strong>。在公司内部，他还推动了两项成功业务，包括 <strong>后被出售的 Alarm.com（互联网远程安防监控）</strong>。</p><p><strong>2013 年，他曾公开表示比特币“寿命不长”。</strong>但在 <strong>2020 年疫情期间，他的态度发生剧变</strong>。由于担心<strong>美联储大放水引发通胀，导致 Strategy 现金储备贬值</strong>，Saylor 选择将公司资产大举转向比特币。</p><p>“<strong>我们突然意识到，自己正坐在一块‘5 亿美元的冰块’上，而它正在融化。</strong>”Saylor 在 2020 年接受 CoinDesk 采访时表示。</p><p>于是，他在 <strong>2020 年斥资 2.5 亿美元买入比特币</strong>，消息一出，公司股价 <strong>暴涨 10%</strong>，Saylor 彻底改变了策略，从此坚定押注比特币。</p><p><strong>如今，他已带领 Strategy 购买了数十亿美元的比特币，并坚称‘永不出售’。</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>MicroStrategy估值泡沫或已成定时炸弹！专家揭示投资双重隐患</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; 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class=\"title\">\nMicroStrategy估值泡沫或已成定时炸弹！专家揭示投资双重隐患\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-02-11 15:13</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><h3 id=\"id_1780670052\">MicroStrategy 连亏四个季度，但市值却创下新高</h3><p><strong>尽管 MicroStrategy 连续四个季度亏损，但其市值却达到了历史新高。</strong></p><p>2 月 7 日（周三），MicroStrategy 公布了 2024 年第四季度财报：<strong>营收同比下降 3%，净亏损 6.71 亿美元</strong>，这也帮助公司规避了一笔数十亿美元的税款。然而，公司不仅没有收缩业务，反而<strong>加码了比特币策略</strong>—— <strong>除了史上最大规模的比特币增持外，还正式更名为“Strategy”，并将比特币符号融入新 logo</strong>。</p><p>公司联合创始人 <strong>Michael Saylor 在财报电话会议上表示</strong>：“这个新品牌将我们的身份与比特币紧密联系在一起，展现比特币网络在全球的积极影响。”</p><h3 id=\"id_2565027375\">股价虽回调，但涨幅仍惊人</h3><p>上周四（2 月 8 日），Strategy 发布财报后股价下跌约 <strong>4%</strong>，但上周五（2 月 9 日）迅速反弹。截至周五，<strong>股价为 336 美元，虽低于历史最高点 473 美元，但相较过去一年仍上涨超 560%</strong>。</p><h3 id=\"id_1413119296\">创纪录的比特币增持</h3><p>Strategy 在 <strong>2024 年 Q4 购入了价值 205 亿美元的比特币</strong>，创下公司单季度最大增持纪录。仅 <strong>2025 年 1 月，公司已进行四次比特币购买，其中 1 月 21 日和 27 日两次单笔购买额均为 11 亿美元</strong>。</p><p><strong>目前，Strategy 持有比特币总值约 304 亿美元，占全球比特币总量的 2%</strong>。与 2024 年 Q3 的 252,200 枚相比，公司<strong>比特币持仓几乎翻倍至 471,000 枚</strong>。</p><p>Saylor 在 2024 年 Q3 财报会上曾表示：“我们是一家<strong>比特币金库型公司</strong>，而且我们在持续增长。比特币每年增长 50%，我们也在跟随它增长。”</p><h3 id=\"id_4039450591\">市值超出比特币资产两倍，估值成谜</h3><p>尽管 Strategy 的比特币持仓不断增加，但其市值仍然远远超过公司所持比特币的市场价值。<strong>卡内基梅隆大学金融学教授 Bryan Routledge 直言，这种估值差距“无法用理性逻辑解释”</strong>。</p><p>“Strategy 的市值几乎是其比特币持仓净值的两倍，这个溢价很难解释。” Routledge 在接受《财富》采访时表示。</p><p>对于媒体的置评请求，MicroStrategy 并未做出回应。</p><h3 id=\"id_2801601947\">最佳与最坏的投资情境</h3><p><strong>Strategy 仍在运营商业智能软件和云计算业务</strong>，其客户包括 <strong>希尔顿酒店（Hilton）、肯德基（KFC）和制药巨头辉瑞（Pfizer）</strong>。但自 2023 年 Q2 以来，公司<strong>EBITDA（税息折旧及摊销前利润）始终为负</strong>，显示主营业务的盈利能力已经大幅下降。</p><p>不过，Saylor 显然更关注比特币投资。Strategy 推出了 <strong>“21/21 计划”</strong>，计划在未来 <strong>三年内购买 420 亿美元的比特币</strong>，其中一半资金来源于股权融资，另一半来自固定收益证券。</p><p>Saylor 预测：“如果比特币每年涨幅超过 21%，Strategy 每年有可能获得超 <strong>100 亿美元</strong> 的比特币浮盈。”</p><p>Strategy 之所以受到投资者青睐，部分原因是其股票<strong>提供了一种间接投资比特币的方式</strong>，无需直接购买比特币或 ETF。然而，<strong>这种投资方式也意味着额外的风险</strong>。</p><p>Routledge 指出：“投资 Strategy，不仅要承受比特币价格波动的风险，还要面对市值溢价和实际资产净值（NAV）之间的巨大差距。”</p><p>在<strong>最佳情况下</strong>，Strategy 的市值可能会回归至比特币资产净值，同时比特币价格保持高位。这样，投资者可以<strong>做空 Strategy 股价、买入更便宜的比特币，赚取套利收益</strong>。</p><p>但 Routledge 警告：“目前这个估值泡沫何时破裂，没人知道。正如凯恩斯（John Maynard Keynes）所说：‘市场保持非理性的时间可能比你维持流动性的时间更长。’”</p><h3 id=\"id_4130392532\">Saylor 的比特币豪赌：从险境中翻盘，但仍暗藏风险</h3><p><strong>Saylor 的比特币策略曾一度将公司推向破产边缘，但最终挺了过来。</strong></p><p><strong>2022 年 10 月 13 日</strong>，当时比特币价格跌至两年低点，Strategy 持有的比特币总价值比其负债还少 <strong>2600 万美元</strong>，几乎陷入财务危机。然而，比特币价格在 <strong>2023 年回暖，并在 2024 年暴涨</strong>，最终 Saylor 转危为安，并收获巨大回报。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/74bd6e19a1e1c18e24dfef5267bf2b65\" tg-width=\"785\" tg-height=\"653\"/></p><p><strong>但在最坏的情况下，Strategy 的比特币押注仍可能让公司陷入困境。</strong></p><p><strong>如果比特币价格暴跌</strong>，公司可能需要变现部分比特币来偿还债务。但 DeLorenzo 指出，公司在卖币时必须转换为美元，期间可能需要支付税费和交易费用，总价值可能损失 <strong>四分之一</strong>。</p><p>此外，如果 Strategy <strong>一次性抛售大量比特币</strong>，市场流动性可能无法承接，导致币价大幅下跌，从而<strong>进一步减少公司资产价值</strong>。</p><p>“<strong>我认为 MicroStrategy（Strategy）就是建立在一座‘比特币纸牌屋’之上，随时可能倒塌，</strong>”DeLorenzo 说。</p><h3 id=\"id_1421803014\">Michael Saylor 与 Strategy 的崛起</h3><p>Strategy 由 <strong>Michael Saylor 及两名 MIT 同学于 1989 年创立</strong>，最初是一家专注数据分析的软件公司。作为商业分析的早期先锋，Strategy 帮助<strong>麦当劳（McDonald&#39;s）等大客户处理海量数据</strong>，用于商业决策。</p><p>年轻的 Saylor 年仅 <strong>24 岁</strong> 便创办公司，并赶上了 <strong>90 年代互联网泡沫</strong>。<strong>1998 年，公司上市，Saylor 一夜之间成为亿万富翁。</strong></p><p><strong>Saylor 以“远大抱负”和“大胆预测”著称，同时也是个奢华生活的代表人物。</strong>他拥有多艘豪华游艇，其中一艘甚至出现在 <strong>2015 年电影《Entourage》</strong> 里。</p><p>然而，<strong>2000 年，Strategy 财务造假丑闻爆发</strong>，公司宣布 <strong>1999 年收入比之前披露的少 25%</strong>。Saylor <strong>个人财富一天内缩水 60 亿美元</strong>，创下当时“全球单日最大个人财富损失”纪录。</p><p><strong>SEC（美国证券交易委员会）指控 Saylor 及公司高管夸大财务数据</strong>，最终 Saylor 在 <strong>2000 年支付 828 万美元和解</strong>，但未承认任何不当行为。</p><h3 id=\"id_1087108548\">从“唱衰比特币”到“ALL IN”</h3><p>Saylor <strong>一直热衷于新兴科技投资</strong>，但他对比特币的态度曾大反转。</p><p>2012 年，他出版畅销书《移动浪潮》（The Mobile Wave），准确预测了<strong>智能手机和移动计算的崛起</strong>。在公司内部，他还推动了两项成功业务，包括 <strong>后被出售的 Alarm.com（互联网远程安防监控）</strong>。</p><p><strong>2013 年，他曾公开表示比特币“寿命不长”。</strong>但在 <strong>2020 年疫情期间，他的态度发生剧变</strong>。由于担心<strong>美联储大放水引发通胀，导致 Strategy 现金储备贬值</strong>，Saylor 选择将公司资产大举转向比特币。</p><p>“<strong>我们突然意识到，自己正坐在一块‘5 亿美元的冰块’上，而它正在融化。</strong>”Saylor 在 2020 年接受 CoinDesk 采访时表示。</p><p>于是，他在 <strong>2020 年斥资 2.5 亿美元买入比特币</strong>，消息一出，公司股价 <strong>暴涨 10%</strong>，Saylor 彻底改变了策略，从此坚定押注比特币。</p><p><strong>如今，他已带领 Strategy 购买了数十亿美元的比特币，并坚称‘永不出售’。</strong></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://community-static.tradeup.com/news/c6da2d5f56cd4184b42d4af03c4a28f9","relate_stocks":{},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1115133418","content_text":"MicroStrategy 连亏四个季度，但市值却创下新高尽管 MicroStrategy 连续四个季度亏损，但其市值却达到了历史新高。2 月 7 日（周三），MicroStrategy 公布了 2024 年第四季度财报：营收同比下降 3%，净亏损 6.71 亿美元，这也帮助公司规避了一笔数十亿美元的税款。然而，公司不仅没有收缩业务，反而加码了比特币策略—— 除了史上最大规模的比特币增持外，还正式更名为“Strategy”，并将比特币符号融入新 logo。公司联合创始人 Michael Saylor 在财报电话会议上表示：“这个新品牌将我们的身份与比特币紧密联系在一起，展现比特币网络在全球的积极影响。”股价虽回调，但涨幅仍惊人上周四（2 月 8 日），Strategy 发布财报后股价下跌约 4%，但上周五（2 月 9 日）迅速反弹。截至周五，股价为 336 美元，虽低于历史最高点 473 美元，但相较过去一年仍上涨超 560%。创纪录的比特币增持Strategy 在 2024 年 Q4 购入了价值 205 亿美元的比特币，创下公司单季度最大增持纪录。仅 2025 年 1 月，公司已进行四次比特币购买，其中 1 月 21 日和 27 日两次单笔购买额均为 11 亿美元。目前，Strategy 持有比特币总值约 304 亿美元，占全球比特币总量的 2%。与 2024 年 Q3 的 252,200 枚相比，公司比特币持仓几乎翻倍至 471,000 枚。Saylor 在 2024 年 Q3 财报会上曾表示：“我们是一家比特币金库型公司，而且我们在持续增长。比特币每年增长 50%，我们也在跟随它增长。”市值超出比特币资产两倍，估值成谜尽管 Strategy 的比特币持仓不断增加，但其市值仍然远远超过公司所持比特币的市场价值。卡内基梅隆大学金融学教授 Bryan Routledge 直言，这种估值差距“无法用理性逻辑解释”。“Strategy 的市值几乎是其比特币持仓净值的两倍，这个溢价很难解释。” Routledge 在接受《财富》采访时表示。对于媒体的置评请求，MicroStrategy 并未做出回应。最佳与最坏的投资情境Strategy 仍在运营商业智能软件和云计算业务，其客户包括 希尔顿酒店（Hilton）、肯德基（KFC）和制药巨头辉瑞（Pfizer）。但自 2023 年 Q2 以来，公司EBITDA（税息折旧及摊销前利润）始终为负，显示主营业务的盈利能力已经大幅下降。不过，Saylor 显然更关注比特币投资。Strategy 推出了 “21/21 计划”，计划在未来 三年内购买 420 亿美元的比特币，其中一半资金来源于股权融资，另一半来自固定收益证券。Saylor 预测：“如果比特币每年涨幅超过 21%，Strategy 每年有可能获得超 100 亿美元 的比特币浮盈。”Strategy 之所以受到投资者青睐，部分原因是其股票提供了一种间接投资比特币的方式，无需直接购买比特币或 ETF。然而，这种投资方式也意味着额外的风险。Routledge 指出：“投资 Strategy，不仅要承受比特币价格波动的风险，还要面对市值溢价和实际资产净值（NAV）之间的巨大差距。”在最佳情况下，Strategy 的市值可能会回归至比特币资产净值，同时比特币价格保持高位。这样，投资者可以做空 Strategy 股价、买入更便宜的比特币，赚取套利收益。但 Routledge 警告：“目前这个估值泡沫何时破裂，没人知道。正如凯恩斯（John Maynard Keynes）所说：‘市场保持非理性的时间可能比你维持流动性的时间更长。’”Saylor 的比特币豪赌：从险境中翻盘，但仍暗藏风险Saylor 的比特币策略曾一度将公司推向破产边缘，但最终挺了过来。2022 年 10 月 13 日，当时比特币价格跌至两年低点，Strategy 持有的比特币总价值比其负债还少 2600 万美元，几乎陷入财务危机。然而，比特币价格在 2023 年回暖，并在 2024 年暴涨，最终 Saylor 转危为安，并收获巨大回报。但在最坏的情况下，Strategy 的比特币押注仍可能让公司陷入困境。如果比特币价格暴跌，公司可能需要变现部分比特币来偿还债务。但 DeLorenzo 指出，公司在卖币时必须转换为美元，期间可能需要支付税费和交易费用，总价值可能损失 四分之一。此外，如果 Strategy 一次性抛售大量比特币，市场流动性可能无法承接，导致币价大幅下跌，从而进一步减少公司资产价值。“我认为 MicroStrategy（Strategy）就是建立在一座‘比特币纸牌屋’之上，随时可能倒塌，”DeLorenzo 说。Michael Saylor 与 Strategy 的崛起Strategy 由 Michael Saylor 及两名 MIT 同学于 1989 年创立，最初是一家专注数据分析的软件公司。作为商业分析的早期先锋，Strategy 帮助麦当劳（McDonald's）等大客户处理海量数据，用于商业决策。年轻的 Saylor 年仅 24 岁 便创办公司，并赶上了 90 年代互联网泡沫。1998 年，公司上市，Saylor 一夜之间成为亿万富翁。Saylor 以“远大抱负”和“大胆预测”著称，同时也是个奢华生活的代表人物。他拥有多艘豪华游艇，其中一艘甚至出现在 2015 年电影《Entourage》 里。然而，2000 年，Strategy 财务造假丑闻爆发，公司宣布 1999 年收入比之前披露的少 25%。Saylor 个人财富一天内缩水 60 亿美元，创下当时“全球单日最大个人财富损失”纪录。SEC（美国证券交易委员会）指控 Saylor 及公司高管夸大财务数据，最终 Saylor 在 2000 年支付 828 万美元和解，但未承认任何不当行为。从“唱衰比特币”到“ALL IN”Saylor 一直热衷于新兴科技投资，但他对比特币的态度曾大反转。2012 年，他出版畅销书《移动浪潮》（The Mobile Wave），准确预测了智能手机和移动计算的崛起。在公司内部，他还推动了两项成功业务，包括 后被出售的 Alarm.com（互联网远程安防监控）。2013 年，他曾公开表示比特币“寿命不长”。但在 2020 年疫情期间，他的态度发生剧变。由于担心美联储大放水引发通胀，导致 Strategy 现金储备贬值，Saylor 选择将公司资产大举转向比特币。“我们突然意识到，自己正坐在一块‘5 亿美元的冰块’上，而它正在融化。”Saylor 在 2020 年接受 CoinDesk 采访时表示。于是，他在 2020 年斥资 2.5 亿美元买入比特币，消息一出，公司股价 暴涨 10%，Saylor 彻底改变了策略，从此坚定押注比特币。如今，他已带领 Strategy 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07:30","market":"hk","language":"zh","title":"飞塔信息Q4业绩超预期，预计2025年营收至高达68.5亿美元！盘后升逾7%！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2509352937","media":"智通财经","summary":"智通财经APP获悉，网络安全公司飞塔信息公布了超预期的第四季度业绩和全年指引，受此提振，截至发稿，该股盘后涨超6%。截至2024年12月31日，递延收入总额为63.6亿美元，比截至2023年12月31日的57.4亿美元增长10.9%。2024全年营收为59.6亿美元，同比增长12.3%美元，账单金额为65.3亿美元，同比增长2.1%。展望未来，飞塔信息预计2025年的营收将在66.50亿美元至68.50亿美元之间，分析师预期为66.2亿美元。Non-GAAP摊薄后每股净收益预计将在2.41美元至2.47美元之间。","content":"<html><head></head><body><p>2月7日，网络安全公司<a href=\"https://laohu8.com/S/FTNT\">飞塔信息</a>公布了超预期的第四季度业绩和全年指引，受此提振，截至发稿，该股盘后涨超7%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1667f217f3c16998e9013ba0a7191397\" tg-width=\"457\" 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1246862.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2月7日，网络安全公司飞塔信息公布了超预期的第四季度业绩和全年指引，受此提振，截至发稿，该股盘后涨超7%。数据显示，该公司Q4调整后每股收益为68美分，同比增长33%，分析师预期为61美分。营收17%，至16.6亿美元，分析师预期为15.95亿美元。账单收入(一项衡量销售增长的指标)为20.0亿美元，同比增长7%。截至2024年12月31日，递延收入总额为63.6亿美元，比截至2023年12月31...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1246862.html\">Web 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Xie表示，“我们继续执行战略，投资于高增长的统一SASE和安全运营市场，同时巩固我们在安全网络领域的地位。我们的客户越来越认识到采用单一供应商SASE解决方案的优势，我们预计将在这一领域成为领导者，因为我们是唯一一家在统一操作系统FortiOS中本地开发所有SASE功能的公司，该系统能够无缝整合网络和安全功能。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"FTNT":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":480,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":400011312759456,"gmtCreate":1738681597469,"gmtModify":1738681747616,"author":{"id":"3539203589211981","authorId":"3539203589211981","name":"LYY2024","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cae5e80e4238637176f664f6bba4234e","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539203589211981","authorIdStr":"3539203589211981"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/400011312759456","repostId":"1138525256","repostType":2,"repost":{"id":"1138525256","kind":"news","pubTimestamp":1738678043,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1138525256?lang=&edition=full","pubTime":"2025-02-04 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start;\">　　美股市场表现长期优于全球其他主要市场，这一现象又被称为“美股例外”，背后的主要原因在于，美国在全球经济、科技、创新等领域的领先地位，使得其股票市场在长期内具有独特的吸引力和表现。</p><p style=\"text-align: start;\">　　其中一个表现是，美国企业在研发和资本支出方面的巨大投入。高盛David J. Kostin团队最新研究显示，美国企业的增长投资比率（GIR）显著高于全球其他地区，尤其是在AI领域。美国企业在AI基础设施方面的投资力度巨大，这使得其在AI硬件和半导体领域占据主导地位。</p><p style=\"text-align: start;\">　　然而，DeepSeek的R1模型以不到600万美元的成本实现了与GPT-4和Llama等领先模型相当的性能，对“美国例外”主义造成了巨大冲击。</p><p style=\"text-align: start;\">　　从市场行情来看，高盛研报发现，<strong>上周市场出现了明显的轮动，AI硬件/半导体股票短期内面临较大的估值压力，而软件和服务类股票则表现强劲。</strong></p><blockquote><p>我们追踪的专注于AI基础设施的第二阶段篮子（Phase 2 basket）的股票表现不佳，相较于等权重的标准普500指数下跌了3%。与此同时，第三阶段篮子（Phase 3 basket），即那些能够通过AI技术提高收入的公司股票，却上涨了4%。</p></blockquote><p style=\"text-align: start;\">　　<strong>这一转变意味着AI的投资逻辑正在从硬件转向软件，</strong>Kostin团队指出：</p><blockquote><p>这一演变意味着美股市场的宽度正在扩大，不仅大型AI基础设施公司受益，更广泛的公司也能通过AI技术创造新的收入来源或提升生产力。</p><p>该趋势也表明全球市场正在逐步拓展：尽管AI基础设施公司主要集中在美国内部，但潜在的用户群体却遍布全球。</p></blockquote><p style=\"text-align: start;\"><strong>　　中国“软技术”的优势，超配中概科技股</strong></p><p style=\"text-align: start;\">　　为了衡量亚洲股票市场对人工智能（AI）相关发展的暴露程度，高盛Timothy Moe团队最新研报总结了相关市场对“硬技术”（技术硬件和半导体）和“软技术”（互联网、软件与服务）的暴露情况。结果发现，<strong>在AI软件领域，中概科技股有着显著的优势。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">　　根据高盛的分析，<strong>软技术在MSCI中国指数中的盈利占比高达37%，市值占比为32%。</strong>其中，中概股在应用方面有更大的暴露度，而内地A股市场的硬技术和软技术权重则较小且分布更为均衡。高盛指出：</p><blockquote><p><strong>中概股</strong>在AI应用层的布局较为广泛，涵盖了自然语言处理、计算机视觉、机器学习等多个领域。例如，腾讯、阿里巴巴和百度等互联网巨头在AI应用领域取得了显著进展。这些公司在AI应用层的高暴露使其在短期内的表现有望优于那些主要集中在硬件和半导体领域的市场（如台湾和韩国）。</p><p><strong>内地A股</strong>在AI领域的布局较为均衡，涵盖了硬技术和软技术。<strong>尽管A股在硬技术方面的权重相对较高，但近年来也在积极布局AI应用层。因此，A股市场也受益于AI应用层的发展。</strong></p></blockquote><p style=\"text-align: start;\">　　中国台股则在硬技术方面的暴露度更高：占MSCI台湾指数市值的80%和盈利的77%，这主要是由于台积电的存在。</p><p style=\"text-align: start;\">　　亚洲其他市场方面，软技术在MSCI韩国和日本指数的暴露度分别为6%和3%，印度软件公司更不值得一提。</p><p style=\"text-align: start;\">　　高盛报告指出，这些差异表明，随着市场对AI模型训练需求的不确定性进行定价，<strong>MSCI台湾和韩国指数可能面临更大的短期压力，中概股可能因市场对应用层的更大暴露而受益。</strong></p><blockquote><p>从硬技术和软技术的定位变化来看，投资者可能已经部分预见到这种转变，但可能尚未充分考虑中国软技术仍处于保守的估值水平。</p></blockquote><p style=\"text-align: start;\">　　高盛维持对中概科技股的超配评级，尤其是在互联网、媒体和娱乐行业。这些行业不仅受益于AI技术的进步，还具有较高的估值吸引力，目前交易于其长期市盈率范围的-0.6标准差，<strong>预计2025/26年每股收益增长率为20%。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">　　此外，高盛认为，日本在AI领域的暴露相对较低，其市场表现可能更多地受到国内经济和政策因素的影响。尽管日本在硬技术（如半导体和硬件）方面有一定的布局，但其在AI应用层的暴露较少，这使得其在短期内受到AI硬件需求下降的影响较小。</p></body></html>","source":"lsy1690508328926","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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Kostin团队最新研究显示，美国企业的增长投资比率（GIR）显著高于全球其他地区，尤其是在AI领域。美国企业在AI基础设施方面的投资力度巨大，这使得其在AI硬件和半导体领域占据主导地位。　　然而，DeepSeek的R1模型以不到600万美元的成本实现了与GPT-4和Llama等领先模型相当的性能，对“美国例外”主义造成了巨大冲击。　　从市场行情来看，高盛研报发现，上周市场出现了明显的轮动，AI硬件/半导体股票短期内面临较大的估值压力，而软件和服务类股票则表现强劲。我们追踪的专注于AI基础设施的第二阶段篮子（Phase 2 basket）的股票表现不佳，相较于等权重的标准普500指数下跌了3%。与此同时，第三阶段篮子（Phase 3 basket），即那些能够通过AI技术提高收入的公司股票，却上涨了4%。　　这一转变意味着AI的投资逻辑正在从硬件转向软件，Kostin团队指出：这一演变意味着美股市场的宽度正在扩大，不仅大型AI基础设施公司受益，更广泛的公司也能通过AI技术创造新的收入来源或提升生产力。该趋势也表明全球市场正在逐步拓展：尽管AI基础设施公司主要集中在美国内部，但潜在的用户群体却遍布全球。　　中国“软技术”的优势，超配中概科技股　　为了衡量亚洲股票市场对人工智能（AI）相关发展的暴露程度，高盛Timothy Moe团队最新研报总结了相关市场对“硬技术”（技术硬件和半导体）和“软技术”（互联网、软件与服务）的暴露情况。结果发现，在AI软件领域，中概科技股有着显著的优势。　　根据高盛的分析，软技术在MSCI中国指数中的盈利占比高达37%，市值占比为32%。其中，中概股在应用方面有更大的暴露度，而内地A股市场的硬技术和软技术权重则较小且分布更为均衡。高盛指出：中概股在AI应用层的布局较为广泛，涵盖了自然语言处理、计算机视觉、机器学习等多个领域。例如，腾讯、阿里巴巴和百度等互联网巨头在AI应用领域取得了显著进展。这些公司在AI应用层的高暴露使其在短期内的表现有望优于那些主要集中在硬件和半导体领域的市场（如台湾和韩国）。内地A股在AI领域的布局较为均衡，涵盖了硬技术和软技术。尽管A股在硬技术方面的权重相对较高，但近年来也在积极布局AI应用层。因此，A股市场也受益于AI应用层的发展。　　中国台股则在硬技术方面的暴露度更高：占MSCI台湾指数市值的80%和盈利的77%，这主要是由于台积电的存在。　　亚洲其他市场方面，软技术在MSCI韩国和日本指数的暴露度分别为6%和3%，印度软件公司更不值得一提。　　高盛报告指出，这些差异表明，随着市场对AI模型训练需求的不确定性进行定价，MSCI台湾和韩国指数可能面临更大的短期压力，中概股可能因市场对应用层的更大暴露而受益。从硬技术和软技术的定位变化来看，投资者可能已经部分预见到这种转变，但可能尚未充分考虑中国软技术仍处于保守的估值水平。　　高盛维持对中概科技股的超配评级，尤其是在互联网、媒体和娱乐行业。这些行业不仅受益于AI技术的进步，还具有较高的估值吸引力，目前交易于其长期市盈率范围的-0.6标准差，预计2025/26年每股收益增长率为20%。　　此外，高盛认为，日本在AI领域的暴露相对较低，其市场表现可能更多地受到国内经济和政策因素的影响。尽管日本在硬技术（如半导体和硬件）方面有一定的布局，但其在AI应用层的暴露较少，这使得其在短期内受到AI硬件需求下降的影响较小。","news_type":1,"symbols_score_info":{"AGIX":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":230,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}