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陆红梅

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2019-12-26

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| 林波 编辑 | 周欣 “便利店的长期价值，在于用算法来优化和覆盖营运中的一切”。在近期参与高瓴资本张磊的一次关于长期价值的直播对话中，便利蜂创始人庄辰超说了这段话。 庄辰超，更为人所知的身份，是去哪儿网的联合创始人、CEO。2015年，携程并购去哪儿后，庄辰超出走。2016年，成立便利蜂。 便利蜂品牌，走过不少弯路。比如做共享单车、无人货架，都失败了。只有便利店项目，势头正劲。一位便利蜂店长对《锐问》颇为得意地说，“全家开到2000家用了七年，便利蜂两年多时间就开了1600家，不是一个打法。” 一、狂飙突进，资本燃烧 北京被称为“便利店荒漠”。 近些年如131、邻家、全时等便利店品牌，在这片土地的拓展相继失败。而在北京扎根二十年的好邻居便利店，2018年开始扩张，但因成本等因素，又关停了一些未盈利的门店，规模一直保持在300家左右。 除了租金成本高，面积大、少商铺等固有因素外，也与政策和市场环境“不够友好”相关。好邻居CEO陶冶告诉《锐问》，17年“疏解人口”、治理“开墙打洞”等政策，客观上也对便利店的市场和数量造成影响。 作为对比，便利蜂在北京已经拥有超过500家门店。这是一份难得的成绩。 传统便利店是一门资本化率低，资本积累相对缓慢的生意。根据中国连锁经营协会《2020年中国便利店发展报告》报告，单店日均销售额约5297元，同比增长约4%；二线城市典型便利店净利率仅有5%。便利蜂的打法则是互联网模式。 （据透露，累计融资达15亿美元） 多数便利店在扩张时，采取加盟模式。便利蜂则完全自营。 单店投入堪称财大气粗。一位北京便利店资深高管在接受《锐问》采访时表示，单店投入应该在100万左右。 便利蜂在人力、设备、租金等方面的投入如下：设备如烤箱，进口牌10万元/台，国产牌3-5万元/台；咖啡机，7-8万元/台。单店店员数则与营业额挂钩。以日营业额2万-3万元，4-","listText":"作者 | 林波 编辑 | 周欣 “便利店的长期价值，在于用算法来优化和覆盖营运中的一切”。在近期参与高瓴资本张磊的一次关于长期价值的直播对话中，便利蜂创始人庄辰超说了这段话。 庄辰超，更为人所知的身份，是去哪儿网的联合创始人、CEO。2015年，携程并购去哪儿后，庄辰超出走。2016年，成立便利蜂。 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近些年如131、邻家、全时等便利店品牌，在这片土地的拓展相继失败。而在北京扎根二十年的好邻居便利店，2018年开始扩张，但因成本等因素，又关停了一些未盈利的门店，规模一直保持在300家左右。 除了租金成本高，面积大、少商铺等固有因素外，也与政策和市场环境“不够友好”相关。好邻居CEO陶冶告诉《锐问》，17年“疏解人口”、治理“开墙打洞”等政策，客观上也对便利店的市场和数量造成影响。 作为对比，便利蜂在北京已经拥有超过500家门店。这是一份难得的成绩。 传统便利店是一门资本化率低，资本积累相对缓慢的生意。根据中国连锁经营协会《2020年中国便利店发展报告》报告，单店日均销售额约5297元，同比增长约4%；二线城市典型便利店净利率仅有5%。便利蜂的打法则是互联网模式。 （据透露，累计融资达15亿美元） 多数便利店在扩张时，采取加盟模式。便利蜂则完全自营。 单店投入堪称财大气粗。一位北京便利店资深高管在接受《锐问》采访时表示，单店投入应该在100万左右。 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&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 好久没写美股总结了，应虎妞邀请，也想着如果再这样懒下去，都快生锈了，遂于今日重新开始美股总结，主要写美股，也不限于此，因为从今年7月开始重新交易A股，当时转了一部分出金的资金到A股，然后真正开始白天A股、港股、期货，晚上美股的专业韭菜之路......见证三月美股熔断，经历地狱的做空，无数次的辗转难眠，到重拾信心，最大的收获还是心态平和。大起大落让我明白：世上最美的风景，是看风景的心情，以及那种永远在路上为了下一个更美相遇的惊喜......&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 言归正传。先聊聊美股，看了下时间，上篇总结写在2月底，当时正值美股大跌前夕，而我当时算是第一次美股高峰，最高盈利近60倍。三月大跌前取出一半在昆明付了一个首付，剩下近7万刀想着继续浪，再赚个10倍，结果没多久就遇到了美股崩盘，其实当时最开始也全面做空，在第一周周四全仓<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a>&nbsp;和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">$Netflix, Inc.(NFLX)$</a>&nbsp;put，但第二周的反弹把我吓走了，当时做空的理由是美股已经很高，而疫情对美国的经济打击将空前，另外一位我很尊敬的大哥一直苦口婆心的劝我，不要做空美股，因为他做空亏损100多万（之前总结有写过），其实后来想，根源还是自己的理解不到位，那种十倍、百倍的机会来临时，自身认知与赚钱能力完全不匹配，才会有当初的结果。更可笑的是，三月底美股在美联储大水漫灌下开始大举反弹，而我却在做空失败后继续坚持做空，并加大","listText":"暗尘随马去，明月逐人来&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 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言归正传。先聊聊美股，看了下时间，上篇总结写在2月底，当时正值美股大跌前夕，而我当时算是第一次美股高峰，最高盈利近60倍。三月大跌前取出一半在昆明付了一个首付，剩下近7万刀想着继续浪，再赚个10倍，结果没多久就遇到了美股崩盘，其实当时最开始也全面做空，在第一周周四全仓$纳指ETF(QQQ)$ 和$Netflix, Inc.(NFLX)$ put，但第二周的反弹把我吓走了，当时做空的理由是美股已经很高，而疫情对美国的经济打击将空前，另外一位我很尊敬的大哥一直苦口婆心的劝我，不要做空美股，因为他做空亏损100多万（之前总结有写过），其实后来想，根源还是自己的理解不到位，那种十倍、百倍的机会来临时，自身认知与赚钱能力完全不匹配，才会有当初的结果。更可笑的是，三月底美股在美联储大水漫灌下开始大举反弹，而我却在做空失败后继续坚持做空，并加大","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/664ba9a150c650af486a125eedddf434","width":"750","height":"1334"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b938fb4edcf6696ffbd5eb88eaf15137","width":"368","height":"559"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a11ac29c209559f9854a200bca3821de","width":"1080","height":"1440"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/975802236","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4786,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":974738556,"gmtCreate":1601304253075,"gmtModify":1703823936285,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974738556","repostId":"974572360","repostType":1,"repost":{"id":974572360,"gmtCreate":1601267172345,"gmtModify":1703823766688,"author":{"id":"36979109942400","authorId":"36979109942400","name":"小虎周报","avatar":"https://static.laohu8.com/f7b172cf773c77a3f0df67695c126b51","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"36979109942400","idStr":"36979109942400"},"themes":[],"title":"港股周策略：地产股变”地惨”股？","htmlText":"我们上周提出了静候Q4全面牛市，关注金融、地产后周期板块的观点，但目前来看，地产股上周表现还不尽如人意。 地产股以恒大违约传闻的方式出场，不仅让地产股短期变成”地惨”股，也冲击到了金融，以及家电这些白马股，进而推升了投资者焦虑心态。对于目前的港股来讲，这是短期波动还是危险调整的前哨，势必是一个值得探讨的话题。 我们认为，在短期的利空消化后，依靠商品房销售提升，人民币升值，社零，工业企业利润复苏，金融资产质量改善这些趋势，加上极低的估值，中期都可能支撑传统价值股股价至少回归均值。 而时间上，央行Q4把地方债资金放出来，美国财政刺激落地（无论谁当选都不会影响财政政策救助），都有助于改善目前流动性小紧张的局面。整体预计不会影响四季度港股全面牛市的来临。（我们认为，大选后美元重回弱势，非美资产有望继续释放超额收益） &nbsp;一、恒大事件推升投资者焦虑情绪 这次<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03333\">$中国恒大(03333)$</a>被卡壳，和这几年监管收紧地产IPO融资，限制并购重组都有关，而且深深房本身是国企，所以交易所一直没有同意。历史上也有类似比较成功的案例，比如中粮地产06年借壳深宝恒，18年重组大悦城。只不过，当时监管对房企的政策更宽松一些。如果重组失败这种情况发生： 恒大归还1300亿战略投资，会加大破产风险，当然恒大也可以选择像万达一样割肉套现，断臂求生； 理论上，有银行、非银机构交叉违约风险，但可能会以小范围违约的情况为主； 从政策层面来讲，地产稳定才是最好的状态，恒大高杠杆运营，如果出现极端概率，居民对地产失去信心，资金外流，也不排除引发通胀问题。 二、美港股IPO观察 近期美港股重点IPO有中东小腾讯","listText":"我们上周提出了静候Q4全面牛市，关注金融、地产后周期板块的观点，但目前来看，地产股上周表现还不尽如人意。 地产股以恒大违约传闻的方式出场，不仅让地产股短期变成”地惨”股，也冲击到了金融，以及家电这些白马股，进而推升了投资者焦虑心态。对于目前的港股来讲，这是短期波动还是危险调整的前哨，势必是一个值得探讨的话题。 我们认为，在短期的利空消化后，依靠商品房销售提升，人民币升值，社零，工业企业利润复苏，金融资产质量改善这些趋势，加上极低的估值，中期都可能支撑传统价值股股价至少回归均值。 而时间上，央行Q4把地方债资金放出来，美国财政刺激落地（无论谁当选都不会影响财政政策救助），都有助于改善目前流动性小紧张的局面。整体预计不会影响四季度港股全面牛市的来临。（我们认为，大选后美元重回弱势，非美资产有望继续释放超额收益） &nbsp;一、恒大事件推升投资者焦虑情绪 这次<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03333\">$中国恒大(03333)$</a>被卡壳，和这几年监管收紧地产IPO融资，限制并购重组都有关，而且深深房本身是国企，所以交易所一直没有同意。历史上也有类似比较成功的案例，比如中粮地产06年借壳深宝恒，18年重组大悦城。只不过，当时监管对房企的政策更宽松一些。如果重组失败这种情况发生： 恒大归还1300亿战略投资，会加大破产风险，当然恒大也可以选择像万达一样割肉套现，断臂求生； 理论上，有银行、非银机构交叉违约风险，但可能会以小范围违约的情况为主； 从政策层面来讲，地产稳定才是最好的状态，恒大高杠杆运营，如果出现极端概率，居民对地产失去信心，资金外流，也不排除引发通胀问题。 二、美港股IPO观察 近期美港股重点IPO有中东小腾讯","text":"我们上周提出了静候Q4全面牛市，关注金融、地产后周期板块的观点，但目前来看，地产股上周表现还不尽如人意。 地产股以恒大违约传闻的方式出场，不仅让地产股短期变成”地惨”股，也冲击到了金融，以及家电这些白马股，进而推升了投资者焦虑心态。对于目前的港股来讲，这是短期波动还是危险调整的前哨，势必是一个值得探讨的话题。 我们认为，在短期的利空消化后，依靠商品房销售提升，人民币升值，社零，工业企业利润复苏，金融资产质量改善这些趋势，加上极低的估值，中期都可能支撑传统价值股股价至少回归均值。 而时间上，央行Q4把地方债资金放出来，美国财政刺激落地（无论谁当选都不会影响财政政策救助），都有助于改善目前流动性小紧张的局面。整体预计不会影响四季度港股全面牛市的来临。（我们认为，大选后美元重回弱势，非美资产有望继续释放超额收益） 一、恒大事件推升投资者焦虑情绪 这次$中国恒大(03333)$被卡壳，和这几年监管收紧地产IPO融资，限制并购重组都有关，而且深深房本身是国企，所以交易所一直没有同意。历史上也有类似比较成功的案例，比如中粮地产06年借壳深宝恒，18年重组大悦城。只不过，当时监管对房企的政策更宽松一些。如果重组失败这种情况发生： 恒大归还1300亿战略投资，会加大破产风险，当然恒大也可以选择像万达一样割肉套现，断臂求生； 理论上，有银行、非银机构交叉违约风险，但可能会以小范围违约的情况为主； 从政策层面来讲，地产稳定才是最好的状态，恒大高杠杆运营，如果出现极端概率，居民对地产失去信心，资金外流，也不排除引发通胀问题。 二、美港股IPO观察 近期美港股重点IPO有中东小腾讯","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ff9da3dd8d56a8be53a0a1e2fda00eee","width":"999","height":"640"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974572360","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5229,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":974673578,"gmtCreate":1601047248394,"gmtModify":1703823489425,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974673578","repostId":"974094153","repostType":1,"repost":{"id":974094153,"gmtCreate":1600863215372,"gmtModify":1703822739605,"author":{"id":"3546060200154561","authorId":"3546060200154561","name":"Lady芳芳","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f2487776a4532d9e873280914615b9b0","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3546060200154561","idStr":"3546060200154561"},"themes":[],"title":"十万块的炒股课，开眼界了……","htmlText":"前段时间，参加了一场线下投资课。主讲人的title是——某基金公司首席经济学家、中国证券业协会首席经济学家委员会委员、央视财经频道特约评论员等。主题是价值投资。交了980元入场费，嗯，是我投资之路上最大的一笔开支了。一会场在北京南城一个酒店的宴会厅。十个人一桌，坐了二三十桌吧。很多人是主讲老师的粉丝，是为了见到真人慕名而来。仔细观察了一下，绝大多数都是叔叔阿姨，目测年龄和身家都比我多很多很多的亚子。…一天的课程，老师讲了他对于股市的观点和看法，以及常用的估值法，但。。。怎么说呢？想要用一天的时间学会如何炒股，学会熟练应用各种估值法对上市公司估值，学会精准判断股市走向，学会挑出好公司，低买高卖，学会掌控这股海的浮浮沉沉，那是不可能的。毕竟……一天时间有限嘛～那怎么办呢？…当当当当～别着急，老师还贴心地为我们推出了进阶课程——为期三天，线下小班教学，老师亲自手把手教。地点是在中国南部的一个沿海城市，可以一边学习一边享受迷人的海岸风景。是不是很棒？！二说实话，起初呢，我是有点点心动的……毕竟我很认同老师的价值投资理念，也是真心希望自己能够学到更多东西。但是呢，一看到这个价格——三天的培训要十万块！不包括差旅，纯培训费！对不起，打扰了……[捂脸]&nbsp;那么问题来了，这么贵，真的有人报名吗？真的。三我们这桌的十个人里边，有一个头发花白的大爷。他上世纪九十年代开始炒股，二十多年的老股民了。我问他战绩如何？“2008年以前啊，亏了800万，到现在，2020年了，快回本了。”啧——啧——再次验证了我一开始的判断——我果然是这里身家最微不足道的。他说他曾经花三万块上过一个线下炒股课，就学到了一个东西——止损。可是他认为这已经完全值回票价了。还有一个四十多岁的——大哥吧。蛮低调的。一问才知道，嗯，已经自己创业开了个上市公司，财务自由了。那现在在做什么呢？投资。一半精力和金钱投资于一级市场","listText":"前段时间，参加了一场线下投资课。主讲人的title是——某基金公司首席经济学家、中国证券业协会首席经济学家委员会委员、央视财经频道特约评论员等。主题是价值投资。交了980元入场费，嗯，是我投资之路上最大的一笔开支了。一会场在北京南城一个酒店的宴会厅。十个人一桌，坐了二三十桌吧。很多人是主讲老师的粉丝，是为了见到真人慕名而来。仔细观察了一下，绝大多数都是叔叔阿姨，目测年龄和身家都比我多很多很多的亚子。…一天的课程，老师讲了他对于股市的观点和看法，以及常用的估值法，但。。。怎么说呢？想要用一天的时间学会如何炒股，学会熟练应用各种估值法对上市公司估值，学会精准判断股市走向，学会挑出好公司，低买高卖，学会掌控这股海的浮浮沉沉，那是不可能的。毕竟……一天时间有限嘛～那怎么办呢？…当当当当～别着急，老师还贴心地为我们推出了进阶课程——为期三天，线下小班教学，老师亲自手把手教。地点是在中国南部的一个沿海城市，可以一边学习一边享受迷人的海岸风景。是不是很棒？！二说实话，起初呢，我是有点点心动的……毕竟我很认同老师的价值投资理念，也是真心希望自己能够学到更多东西。但是呢，一看到这个价格——三天的培训要十万块！不包括差旅，纯培训费！对不起，打扰了……[捂脸]&nbsp;那么问题来了，这么贵，真的有人报名吗？真的。三我们这桌的十个人里边，有一个头发花白的大爷。他上世纪九十年代开始炒股，二十多年的老股民了。我问他战绩如何？“2008年以前啊，亏了800万，到现在，2020年了，快回本了。”啧——啧——再次验证了我一开始的判断——我果然是这里身家最微不足道的。他说他曾经花三万块上过一个线下炒股课，就学到了一个东西——止损。可是他认为这已经完全值回票价了。还有一个四十多岁的——大哥吧。蛮低调的。一问才知道，嗯，已经自己创业开了个上市公司，财务自由了。那现在在做什么呢？投资。一半精力和金钱投资于一级市场","text":"前段时间，参加了一场线下投资课。主讲人的title是——某基金公司首席经济学家、中国证券业协会首席经济学家委员会委员、央视财经频道特约评论员等。主题是价值投资。交了980元入场费，嗯，是我投资之路上最大的一笔开支了。一会场在北京南城一个酒店的宴会厅。十个人一桌，坐了二三十桌吧。很多人是主讲老师的粉丝，是为了见到真人慕名而来。仔细观察了一下，绝大多数都是叔叔阿姨，目测年龄和身家都比我多很多很多的亚子。…一天的课程，老师讲了他对于股市的观点和看法，以及常用的估值法，但。。。怎么说呢？想要用一天的时间学会如何炒股，学会熟练应用各种估值法对上市公司估值，学会精准判断股市走向，学会挑出好公司，低买高卖，学会掌控这股海的浮浮沉沉，那是不可能的。毕竟……一天时间有限嘛～那怎么办呢？…当当当当～别着急，老师还贴心地为我们推出了进阶课程——为期三天，线下小班教学，老师亲自手把手教。地点是在中国南部的一个沿海城市，可以一边学习一边享受迷人的海岸风景。是不是很棒？！二说实话，起初呢，我是有点点心动的……毕竟我很认同老师的价值投资理念，也是真心希望自己能够学到更多东西。但是呢，一看到这个价格——三天的培训要十万块！不包括差旅，纯培训费！对不起，打扰了……[捂脸] 那么问题来了，这么贵，真的有人报名吗？真的。三我们这桌的十个人里边，有一个头发花白的大爷。他上世纪九十年代开始炒股，二十多年的老股民了。我问他战绩如何？“2008年以前啊，亏了800万，到现在，2020年了，快回本了。”啧——啧——再次验证了我一开始的判断——我果然是这里身家最微不足道的。他说他曾经花三万块上过一个线下炒股课，就学到了一个东西——止损。可是他认为这已经完全值回票价了。还有一个四十多岁的——大哥吧。蛮低调的。一问才知道，嗯，已经自己创业开了个上市公司，财务自由了。那现在在做什么呢？投资。一半精力和金钱投资于一级市场","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/d4375d9fe6036d36e7607531dbfc83b1","width":"3753","height":"2267"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974094153","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":6238,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":974922720,"gmtCreate":1600909019560,"gmtModify":1703822936206,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974922720","repostId":"975565071","repostType":1,"repost":{"id":975565071,"gmtCreate":1600762628087,"gmtModify":1744960562765,"author":{"id":"3493247054408315","authorId":"3493247054408315","name":"衍生品圈内淘金人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f410ba1d5e642b32faa3d84b28820597","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3493247054408315","idStr":"3493247054408315"},"themes":[],"title":"黄奇帆谈中国内循环：这几年劳动力成本提高了一倍以上","htmlText":"自高层提出中国经济内循环为主、内外双循环的战略以来，内循环受到了高度关注。黄奇帆是大家非常熟悉的一位前体制内高官，同时也是一位知名的经济学领域专家，退休之后现任中国国际经济交流中心副理事长。 在这次演讲中，他对中国经济内循环为主、双循环战略形成的原因、背景及影响做了深刻剖析。 本文值得细读。 5种压力与内循环的必然性 中国可以这么说，从80年代改革开放以后，是经过了近30年的外循环为主的战略，然后到了2010年以后逐渐开始往内循环为主的方向转。 2010年前后，中国工业产值成了世界第一，制造业大国；2012年，中国的进出口贸易成了世界第一。所以我们GDP第二，工业和进出口贸易的第一都是在2010年前后形成的。 但是就在这个阶段，世界对我们的外向型经济形成了五种压力、五个坐标面的变化——第一个由于2008年全球金融危机，经济进入了衰退期，我们的出口碰上了天花板。 第二，从2006-2015年，10年WTO里各种贸易纠纷案件1/3是跟中国打的，因为中国的出口突飞猛进，等于占领别的国家的市场，所以摩擦不断。 但这个摩擦和美国现在和我们搞贸易摩擦贸易战是两回事，那属于WTO常规的经济次序里产生的摩擦。 第三，从2012年以后中国的劳动力边界条件变化了。 2012年以后中国每年退休的人达到了1500万，每年新增的劳动力每年1200多万，实际上每年要少掉200多万劳动力。整个的劳动力成本提高了，这几年劳动力成本提高一倍以上。 5年来少掉1000多万劳动力，为什么大家没有感觉劳动力普遍的紧张？因为经济下行了，从11、12的增长率现在到了6，去年是5.9，降一个百分点涉及200万人就业，降了5个点就有1000多万人就业岗位没了。 但是那时候正好需求上劳动力供给上少了1000多万，两边是平衡的，这本身就说明了劳动力少了以后经济要下行的。 第四，中国在这样的大工业发展中，油电煤气运包括城市土地","listText":"自高层提出中国经济内循环为主、内外双循环的战略以来，内循环受到了高度关注。黄奇帆是大家非常熟悉的一位前体制内高官，同时也是一位知名的经济学领域专家，退休之后现任中国国际经济交流中心副理事长。 在这次演讲中，他对中国经济内循环为主、双循环战略形成的原因、背景及影响做了深刻剖析。 本文值得细读。 5种压力与内循环的必然性 中国可以这么说，从80年代改革开放以后，是经过了近30年的外循环为主的战略，然后到了2010年以后逐渐开始往内循环为主的方向转。 2010年前后，中国工业产值成了世界第一，制造业大国；2012年，中国的进出口贸易成了世界第一。所以我们GDP第二，工业和进出口贸易的第一都是在2010年前后形成的。 但是就在这个阶段，世界对我们的外向型经济形成了五种压力、五个坐标面的变化——第一个由于2008年全球金融危机，经济进入了衰退期，我们的出口碰上了天花板。 第二，从2006-2015年，10年WTO里各种贸易纠纷案件1/3是跟中国打的，因为中国的出口突飞猛进，等于占领别的国家的市场，所以摩擦不断。 但这个摩擦和美国现在和我们搞贸易摩擦贸易战是两回事，那属于WTO常规的经济次序里产生的摩擦。 第三，从2012年以后中国的劳动力边界条件变化了。 2012年以后中国每年退休的人达到了1500万，每年新增的劳动力每年1200多万，实际上每年要少掉200多万劳动力。整个的劳动力成本提高了，这几年劳动力成本提高一倍以上。 5年来少掉1000多万劳动力，为什么大家没有感觉劳动力普遍的紧张？因为经济下行了，从11、12的增长率现在到了6，去年是5.9，降一个百分点涉及200万人就业，降了5个点就有1000多万人就业岗位没了。 但是那时候正好需求上劳动力供给上少了1000多万，两边是平衡的，这本身就说明了劳动力少了以后经济要下行的。 第四，中国在这样的大工业发展中，油电煤气运包括城市土地","text":"自高层提出中国经济内循环为主、内外双循环的战略以来，内循环受到了高度关注。黄奇帆是大家非常熟悉的一位前体制内高官，同时也是一位知名的经济学领域专家，退休之后现任中国国际经济交流中心副理事长。 在这次演讲中，他对中国经济内循环为主、双循环战略形成的原因、背景及影响做了深刻剖析。 本文值得细读。 5种压力与内循环的必然性 中国可以这么说，从80年代改革开放以后，是经过了近30年的外循环为主的战略，然后到了2010年以后逐渐开始往内循环为主的方向转。 2010年前后，中国工业产值成了世界第一，制造业大国；2012年，中国的进出口贸易成了世界第一。所以我们GDP第二，工业和进出口贸易的第一都是在2010年前后形成的。 但是就在这个阶段，世界对我们的外向型经济形成了五种压力、五个坐标面的变化——第一个由于2008年全球金融危机，经济进入了衰退期，我们的出口碰上了天花板。 第二，从2006-2015年，10年WTO里各种贸易纠纷案件1/3是跟中国打的，因为中国的出口突飞猛进，等于占领别的国家的市场，所以摩擦不断。 但这个摩擦和美国现在和我们搞贸易摩擦贸易战是两回事，那属于WTO常规的经济次序里产生的摩擦。 第三，从2012年以后中国的劳动力边界条件变化了。 2012年以后中国每年退休的人达到了1500万，每年新增的劳动力每年1200多万，实际上每年要少掉200多万劳动力。整个的劳动力成本提高了，这几年劳动力成本提高一倍以上。 5年来少掉1000多万劳动力，为什么大家没有感觉劳动力普遍的紧张？因为经济下行了，从11、12的增长率现在到了6，去年是5.9，降一个百分点涉及200万人就业，降了5个点就有1000多万人就业岗位没了。 但是那时候正好需求上劳动力供给上少了1000多万，两边是平衡的，这本身就说明了劳动力少了以后经济要下行的。 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| 一周锐评","htmlText":"“一周锐评”，是老虎证券投研团队与《锐问》联合出品的一档商业评论栏目。每周，我们会就当下商业热点，给出一些自己的观点和思考。本周锐评重点对象：#农夫山泉<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/09633\">$农夫山泉(09633)$</a>&nbsp;、#美团&amp;饿了么<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团点评-W(03690)$</a>&nbsp;$、#科技股&amp;特斯拉<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>&nbsp;、#巴菲特。1、# 农夫山泉背景：9月8日，国内饮用水巨头农夫山泉港股开盘大涨，农夫山泉创始人钟晱晱一度成为中国首富。提问：农夫山泉在主要业务包装饮用水市场、茶饮料和功能饮料等，市场地位领先，拥有超过50%毛利率，有“可口可乐”甚至“茅台”称号。上市对农夫山泉的价值是什么？锐评：这次上市后，大家发现农夫山泉不仅是大自然的“搬运工”，还是大自然的“印钞机”。按照1块钱赚接近6毛钱的毛利理解，农夫山泉正常经营并不差钱，但上市诉求之所以比较大，我们认为这与权益市场渐热、以及自身商业版图扩张有关。1，融资和品牌宣传并举过去几大饮用水品牌的份额之争基本没有停止过，农夫山泉在17年超越怡宝，重新回到第一的位置，但领先的份额优势并不算多。相应的，上市融资加品牌宣传，可以更好的扩产抢市场。我们看一般传统企业也常常选择在增长进入稳定期的时候才会考虑上市，来维持市占率。2，享受市场高估值和再融资优势中国市场慢牛格局形成，加上今明两年社零大概率超越美国，成为最大的消费市场，今年港股市场给龙头消费股的估值也非常可观。本身对股东来讲也是一笔不错的财务收益","listText":"“一周锐评”，是老虎证券投研团队与《锐问》联合出品的一档商业评论栏目。每周，我们会就当下商业热点，给出一些自己的观点和思考。本周锐评重点对象：#农夫山泉<a target=\"_blank\" 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农夫山泉背景：9月8日，国内饮用水巨头农夫山泉港股开盘大涨，农夫山泉创始人钟晱晱一度成为中国首富。提问：农夫山泉在主要业务包装饮用水市场、茶饮料和功能饮料等，市场地位领先，拥有超过50%毛利率，有“可口可乐”甚至“茅台”称号。上市对农夫山泉的价值是什么？锐评：这次上市后，大家发现农夫山泉不仅是大自然的“搬运工”，还是大自然的“印钞机”。按照1块钱赚接近6毛钱的毛利理解，农夫山泉正常经营并不差钱，但上市诉求之所以比较大，我们认为这与权益市场渐热、以及自身商业版图扩张有关。1，融资和品牌宣传并举过去几大饮用水品牌的份额之争基本没有停止过，农夫山泉在17年超越怡宝，重新回到第一的位置，但领先的份额优势并不算多。相应的，上市融资加品牌宣传，可以更好的扩产抢市场。我们看一般传统企业也常常选择在增长进入稳定期的时候才会考虑上市，来维持市占率。2，享受市场高估值和再融资优势中国市场慢牛格局形成，加上今明两年社零大概率超越美国，成为最大的消费市场，今年港股市场给龙头消费股的估值也非常可观。本身对股东来讲也是一笔不错的财务收益","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/5bf73ac701cde70f258e4ac32298d690","width":"688","height":"387"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/02e788b370b4beefefc6a999c96894bc","width":"688","height":"387"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c2b34c2452739148742a4ef97f27bdbd","width":"550","height":"363"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/976412043","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5823,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":972091209,"gmtCreate":1599945889601,"gmtModify":1703820025809,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/972091209","repostId":"976732881","repostType":1,"repost":{"id":976732881,"gmtCreate":1599838859178,"gmtModify":1744960560123,"author":{"id":"3524105581449289","authorId":"3524105581449289","name":"扑克投资家","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ca993284400c72bf022739f5328f46cf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3524105581449289","idStr":"3524105581449289"},"themes":[],"title":"中国欠美国1.6万亿美元，这可怎么办？","htmlText":"作 者&nbsp;|&nbsp;财主的阵地 来&nbsp;源&nbsp;|&nbsp;财主的阵地 看题目，你可能觉得我写错了。 众所周知，中国持有1.1万亿美元美国国债，是仅次于日本的美国海外最大债主，只有美国欠中国钱的事儿，哪有中国欠美国这么一大笔钱的事儿？ 然而我并没有写错。 据美国福克斯新闻网报道，当地时间2020年8月13日，美国田纳西州众议员马克-格林（Mark Green）、亚利桑那州参议员玛莎-麦克萨利（Martha McSally）和田纳西州参议员玛莎-布莱克本（Marsha Blackburn）在众议院发起一项议案，要求中国偿还美国两万个家庭超过1.6万亿美元的历史主权债务，下图即为玛莎的推特声明。 你可能会无比惊讶，中国啥时候欠过这么一笔巨款了？难道美帝又在造谣？ 此事真的是说来话长。 清朝灭亡前夕，忽然认识到现代化的重要性，于是掀起了全国修铁路的热潮，但你知道的，为了应付以前的赔款以及官僚系统支出，政府一直都没钱。 1911年，为了修建湖广铁路，在当时邮传大臣盛宣怀主持下，清政府通过美、英、法、德四国银行发行债券，借款600万英镑（当时英镑是金本位，这笔钱相当于44吨黄金），年息5厘，每年支付一次利息，40年到期归还本金，本息偿还的最后期限是1951年。 你懂的，就在1911年武昌起义爆发，满清嗝屁。 1913年，面对满清留下的烂摊子，袁世凯的北洋政府捉襟见肘，于是在1913年向英、法、德、俄、日五国银行发行“黄金融资债券”，借款2500万英镑（约合黄金182.5吨），史称“善后大借款”。这笔借款年息5厘，每年支付利息2次， 47年到期，名义上需要偿还至1960年。 这两种债券，海外存世量颇大，二手货网站上，经常可以见到它们，而所谓的1.6万亿美元的欠债，就是这两个债券的事儿。 有人说了，这都是什么鬼年代的事儿了，美帝现在拎出来要账，也不怕世人笑话。","listText":"作 者&nbsp;|&nbsp;财主的阵地 来&nbsp;源&nbsp;|&nbsp;财主的阵地 看题目，你可能觉得我写错了。 众所周知，中国持有1.1万亿美元美国国债，是仅次于日本的美国海外最大债主，只有美国欠中国钱的事儿，哪有中国欠美国这么一大笔钱的事儿？ 然而我并没有写错。 据美国福克斯新闻网报道，当地时间2020年8月13日，美国田纳西州众议员马克-格林（Mark 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清朝灭亡前夕，忽然认识到现代化的重要性，于是掀起了全国修铁路的热潮，但你知道的，为了应付以前的赔款以及官僚系统支出，政府一直都没钱。 1911年，为了修建湖广铁路，在当时邮传大臣盛宣怀主持下，清政府通过美、英、法、德四国银行发行债券，借款600万英镑（当时英镑是金本位，这笔钱相当于44吨黄金），年息5厘，每年支付一次利息，40年到期归还本金，本息偿还的最后期限是1951年。 你懂的，就在1911年武昌起义爆发，满清嗝屁。 1913年，面对满清留下的烂摊子，袁世凯的北洋政府捉襟见肘，于是在1913年向英、法、德、俄、日五国银行发行“黄金融资债券”，借款2500万英镑（约合黄金182.5吨），史称“善后大借款”。这笔借款年息5厘，每年支付利息2次， 47年到期，名义上需要偿还至1960年。 这两种债券，海外存世量颇大，二手货网站上，经常可以见到它们，而所谓的1.6万亿美元的欠债，就是这两个债券的事儿。 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纳指终于在50日均线处企稳了，可能你现在最大的两个问题就是： 第一：美股的暴跌是否已经结束？大盘会就此开始止跌回升吗？ 第二：在下一轮的上涨中，科技股还是否会扮演领涨板块的角色，什么类型的股票才是下一轮行情当中的首选呢？ 这次分享，咱们不说一些虚头八脑的东西，直接解决上面两个问题，而且只用逻辑和数据说话。 首先，美股大跌是否已经结束？ 大跌是结束了，但大幅震荡则是刚刚开始，像之前那样纳指单边上扬的行情应该是不会再出现了。类似前几个交易日那样，突然的闪跌两个到三个点情况，可能还会更多。 为什么？看下面纳指ETF和vix的技术分析图，虽然纳指在50日均线处站稳，但波动率指数VIX并没能随着指数的反弹而跌破50日均线，反而停留在大跌前的位置，指数未来的波动仍然很大。从我经常跟踪的几个盘面指标看，技术面给出的信息很明显，区间震荡。 你看，上方RIS已经跌破50均线，看多情绪降低不少，即便是出现反弹，RSI也没能走破50的中轴线，其他MACD，和PPO都是死叉，负柱向下延伸，没有企稳的迹象，成交量震荡指标PVO倒是出现背离价格的一波拉升，短期成交量均线高出长期成交量均线不少，这说明目前价格趋势向下，但在大跌后的这个价位有不少买盘认可。短期内跌破怕是不容易，但向上走也很难。 特别是能量潮OBV的滞涨，说明买卖盘两方的力量均衡。 显然，恐慌并没有被充分的释放出来，这次的调整就难以决定是不是已经筑底。 我之前分享过多次的一个指标，A/D 积累曲线图（不了解这个指标的朋友可以翻看下我之前的分享）他的50-50卖盘信号，也没有被完全的触发,指数触及50日均线又被拉了上去，RSI的50均线反到是跌破。这个图形也意味着盘面会围绕目前的位置做拉锯整理。 第一波的调整已经告一段落，而崩盘又是不可能的，所以就看大盘围绕50日均线会做什么文章吧，假如美联储没有任何态度和行动上的变化","listText":"标题装个像，不喜勿喷😄 纳指终于在50日均线处企稳了，可能你现在最大的两个问题就是： 第一：美股的暴跌是否已经结束？大盘会就此开始止跌回升吗？ 第二：在下一轮的上涨中，科技股还是否会扮演领涨板块的角色，什么类型的股票才是下一轮行情当中的首选呢？ 这次分享，咱们不说一些虚头八脑的东西，直接解决上面两个问题，而且只用逻辑和数据说话。 首先，美股大跌是否已经结束？ 大跌是结束了，但大幅震荡则是刚刚开始，像之前那样纳指单边上扬的行情应该是不会再出现了。类似前几个交易日那样，突然的闪跌两个到三个点情况，可能还会更多。 为什么？看下面纳指ETF和vix的技术分析图，虽然纳指在50日均线处站稳，但波动率指数VIX并没能随着指数的反弹而跌破50日均线，反而停留在大跌前的位置，指数未来的波动仍然很大。从我经常跟踪的几个盘面指标看，技术面给出的信息很明显，区间震荡。 你看，上方RIS已经跌破50均线，看多情绪降低不少，即便是出现反弹，RSI也没能走破50的中轴线，其他MACD，和PPO都是死叉，负柱向下延伸，没有企稳的迹象，成交量震荡指标PVO倒是出现背离价格的一波拉升，短期成交量均线高出长期成交量均线不少，这说明目前价格趋势向下，但在大跌后的这个价位有不少买盘认可。短期内跌破怕是不容易，但向上走也很难。 特别是能量潮OBV的滞涨，说明买卖盘两方的力量均衡。 显然，恐慌并没有被充分的释放出来，这次的调整就难以决定是不是已经筑底。 我之前分享过多次的一个指标，A/D 积累曲线图（不了解这个指标的朋友可以翻看下我之前的分享）他的50-50卖盘信号，也没有被完全的触发,指数触及50日均线又被拉了上去，RSI的50均线反到是跌破。这个图形也意味着盘面会围绕目前的位置做拉锯整理。 第一波的调整已经告一段落，而崩盘又是不可能的，所以就看大盘围绕50日均线会做什么文章吧，假如美联储没有任何态度和行动上的变化","text":"标题装个像，不喜勿喷😄 纳指终于在50日均线处企稳了，可能你现在最大的两个问题就是： 第一：美股的暴跌是否已经结束？大盘会就此开始止跌回升吗？ 第二：在下一轮的上涨中，科技股还是否会扮演领涨板块的角色，什么类型的股票才是下一轮行情当中的首选呢？ 这次分享，咱们不说一些虚头八脑的东西，直接解决上面两个问题，而且只用逻辑和数据说话。 首先，美股大跌是否已经结束？ 大跌是结束了，但大幅震荡则是刚刚开始，像之前那样纳指单边上扬的行情应该是不会再出现了。类似前几个交易日那样，突然的闪跌两个到三个点情况，可能还会更多。 为什么？看下面纳指ETF和vix的技术分析图，虽然纳指在50日均线处站稳，但波动率指数VIX并没能随着指数的反弹而跌破50日均线，反而停留在大跌前的位置，指数未来的波动仍然很大。从我经常跟踪的几个盘面指标看，技术面给出的信息很明显，区间震荡。 你看，上方RIS已经跌破50均线，看多情绪降低不少，即便是出现反弹，RSI也没能走破50的中轴线，其他MACD，和PPO都是死叉，负柱向下延伸，没有企稳的迹象，成交量震荡指标PVO倒是出现背离价格的一波拉升，短期成交量均线高出长期成交量均线不少，这说明目前价格趋势向下，但在大跌后的这个价位有不少买盘认可。短期内跌破怕是不容易，但向上走也很难。 特别是能量潮OBV的滞涨，说明买卖盘两方的力量均衡。 显然，恐慌并没有被充分的释放出来，这次的调整就难以决定是不是已经筑底。 我之前分享过多次的一个指标，A/D 积累曲线图（不了解这个指标的朋友可以翻看下我之前的分享）他的50-50卖盘信号，也没有被完全的触发,指数触及50日均线又被拉了上去，RSI的50均线反到是跌破。这个图形也意味着盘面会围绕目前的位置做拉锯整理。 第一波的调整已经告一段落，而崩盘又是不可能的，所以就看大盘围绕50日均线会做什么文章吧，假如美联储没有任何态度和行动上的变化","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f6190ece363e9f5719341e43dc997487","width":"1080","height":"615"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ceac597f3eb8fc5307959c48e7913e05","width":"837","height":"530"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e4497db0828b217c8e66dfa26e5e8710","width":"1080","height":"305"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/976538100","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":22,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4368,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":976694773,"gmtCreate":1599690575592,"gmtModify":1703819367032,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/976694773","repostId":"978700617","repostType":1,"repost":{"id":978700617,"gmtCreate":1599456926739,"gmtModify":1744960557380,"author":{"id":"115535245075020","authorId":"115535245075020","name":"陈达美股投资","avatar":"https://static.tigerbbs.com/93c77cdf64a6c2c4355eb691def79ccf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"115535245075020","idStr":"115535245075020"},"themes":[],"title":"《价值》读感：长期主义是一种人道主义","htmlText":"To&nbsp;understand&nbsp;is&nbsp;to&nbsp;know&nbsp;what&nbsp;to&nbsp;do.——&nbsp;维特根斯坦------------------------------------收到湛庐的抢先版《价值》，囫囵吞枣读完，一是挺过瘾，二是发现，这是一本讲道的书。讲道的书和讲术的书不一样，后者虽然立意不高但总会有些方法论，讲好了，就是所谓干货。而讲道的书高屋建瓴，但容易言之空洞，俗称心灵鸡汤。但幸好《价值》不是一碗纯鸡汤。三个投资哲学，来源：《价值》当然我个人并不排斥讲道。什么叫知识分子？——知识分子就是处理“理念”的人。所以讲道的才能叫知识分子，讲术的讲得再天花乱坠，我们最多称之为砖家。关于投资，讲术的书很多，比如如何看报表啦如何看K线啦云云；讲道的书也不少，但能把投资理念讲得入木三分的，却寥寥无几。关于读书，我不求甚解，一本书能对我有一两个“钉”的一下的小灯泡式启发，就足够了。之于《价值》，我有两个比较大的takeaway可以跟大家分享&nbsp;——1.&nbsp;第一性原理；2.&nbsp;长期主义。我们来讲一讲。1.&nbsp;投资的第一性原理&nbsp;（first-principle&nbsp;thinking）我们许多的知识其实来自于推论，其脆弱如一座沙塔。比如，许多人对于风险的认知，就是波动。这是教科书误国的典范。金融学教科书告诉你，价格波动大的资产风险就大，波动大的资产就要给他高贴现率。于是许多风险偏好低的投资人，错以为权益资产根本就是地雷。因为无法量化幻影无形的风险，我们就只能试图找一个代理——比如标准差——来代表风险。&nbsp;但标准差真的就是风险本险吗？这仅仅是一个类比或者说是推论，并不是牢固的知识。财务风险在本质上，就是本金彻灭灭失的可能，这与波来波去波大波小并无直接关联。如果将风险错比为","listText":"To&nbsp;understand&nbsp;is&nbsp;to&nbsp;know&nbsp;what&nbsp;to&nbsp;do.——&nbsp;维特根斯坦------------------------------------收到湛庐的抢先版《价值》，囫囵吞枣读完，一是挺过瘾，二是发现，这是一本讲道的书。讲道的书和讲术的书不一样，后者虽然立意不高但总会有些方法论，讲好了，就是所谓干货。而讲道的书高屋建瓴，但容易言之空洞，俗称心灵鸡汤。但幸好《价值》不是一碗纯鸡汤。三个投资哲学，来源：《价值》当然我个人并不排斥讲道。什么叫知识分子？——知识分子就是处理“理念”的人。所以讲道的才能叫知识分子，讲术的讲得再天花乱坠，我们最多称之为砖家。关于投资，讲术的书很多，比如如何看报表啦如何看K线啦云云；讲道的书也不少，但能把投资理念讲得入木三分的，却寥寥无几。关于读书，我不求甚解，一本书能对我有一两个“钉”的一下的小灯泡式启发，就足够了。之于《价值》，我有两个比较大的takeaway可以跟大家分享&nbsp;——1.&nbsp;第一性原理；2.&nbsp;长期主义。我们来讲一讲。1.&nbsp;投资的第一性原理&nbsp;（first-principle&nbsp;thinking）我们许多的知识其实来自于推论，其脆弱如一座沙塔。比如，许多人对于风险的认知，就是波动。这是教科书误国的典范。金融学教科书告诉你，价格波动大的资产风险就大，波动大的资产就要给他高贴现率。于是许多风险偏好低的投资人，错以为权益资产根本就是地雷。因为无法量化幻影无形的风险，我们就只能试图找一个代理——比如标准差——来代表风险。&nbsp;但标准差真的就是风险本险吗？这仅仅是一个类比或者说是推论，并不是牢固的知识。财务风险在本质上，就是本金彻灭灭失的可能，这与波来波去波大波小并无直接关联。如果将风险错比为","text":"To understand is to know what to do.—— 维特根斯坦------------------------------------收到湛庐的抢先版《价值》，囫囵吞枣读完，一是挺过瘾，二是发现，这是一本讲道的书。讲道的书和讲术的书不一样，后者虽然立意不高但总会有些方法论，讲好了，就是所谓干货。而讲道的书高屋建瓴，但容易言之空洞，俗称心灵鸡汤。但幸好《价值》不是一碗纯鸡汤。三个投资哲学，来源：《价值》当然我个人并不排斥讲道。什么叫知识分子？——知识分子就是处理“理念”的人。所以讲道的才能叫知识分子，讲术的讲得再天花乱坠，我们最多称之为砖家。关于投资，讲术的书很多，比如如何看报表啦如何看K线啦云云；讲道的书也不少，但能把投资理念讲得入木三分的，却寥寥无几。关于读书，我不求甚解，一本书能对我有一两个“钉”的一下的小灯泡式启发，就足够了。之于《价值》，我有两个比较大的takeaway可以跟大家分享 ——1. 第一性原理；2. 长期主义。我们来讲一讲。1. 投资的第一性原理 （first-principle thinking）我们许多的知识其实来自于推论，其脆弱如一座沙塔。比如，许多人对于风险的认知，就是波动。这是教科书误国的典范。金融学教科书告诉你，价格波动大的资产风险就大，波动大的资产就要给他高贴现率。于是许多风险偏好低的投资人，错以为权益资产根本就是地雷。因为无法量化幻影无形的风险，我们就只能试图找一个代理——比如标准差——来代表风险。 但标准差真的就是风险本险吗？这仅仅是一个类比或者说是推论，并不是牢固的知识。财务风险在本质上，就是本金彻灭灭失的可能，这与波来波去波大波小并无直接关联。如果将风险错比为","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/66022c55ac0f7dd2f3e5037682369ae3","width":"660","height":"440"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a924058f033b744706a6fabf799dde3f","width":"660","height":"880"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f69497b48410e476bfb46dc940c1ef9c","width":"660","height":"880"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/978700617","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4448,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":978419563,"gmtCreate":1599403505652,"gmtModify":1703818421582,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/978419563","repostId":"978875337","repostType":1,"repost":{"id":978875337,"gmtCreate":1599201122124,"gmtModify":1704221983476,"author":{"id":"3534312667271286","authorId":"3534312667271286","name":"程俊Dream","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a751a4f333aa358f9ddfe4404800ee2a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3534312667271286","idStr":"3534312667271286"},"themes":[],"title":"美股的大跳水能否演化成崩盘？","htmlText":"&nbsp;“好事不出门、坏事传千里”在股票市场也有同样的魔力。温水煮青蛙几个月的美股话题在隔夜一波大跌后终于又火了起来。利好为啥还跌？又要崩盘了么？后市怎么看？简单回答一下这几个关注度最高的问题。 &nbsp;利好为啥还跌？ &nbsp;首先，如果利好=上涨，利空=下跌，这个市场就没有人亏钱了。毕竟大家都会看新闻，也很容易辨识是好消息还是坏消息。鲍威尔给到市场的信息显然是积极正面的，但是这更多的代表是一个中长期的方向和定调，并不意味着天天涨不停。&nbsp; 其次，和外汇以及贵金属市场大打出手相比，在上周四及周五，美股的表现本身也并不是十分出彩。这就说明，当时的市场价格已经充分或者接近充分PRICED IN这个结果/消息了。任何的消息都会对应到一个估值，即便短期估值会因为情绪产生波动，但是绝对不会严重透支。&nbsp; 换而言之，通胀目标的修改是好消息，但是市场之前已经预计到并且在股价上得到体现了。在暂时缺乏新的买盘推动下，适量的卖盘就可以引发跟风作用，导致短时间内比较显著的回落。&nbsp; 又要崩盘了么？&nbsp; 个人一直认为货币政策在下半年的重要性会是退居二线的，最重要的还是大选结果，以及结果之后的变数。因此，在这个节点到来之前，类似今年一季度的那种疯狂的崩盘行情，我们认为出现的概率非常低。&nbsp; 在没有新黑天鹅的大前提之下，周四的大跌更像是过度乐观者的一个警示信号。过去十年的美股牛市中，10%甚至接近20%的快速调整经常出现。急跌慢涨完全符合慢牛的特征。只要波动率不出现急剧的上行，价格不出现严重的破位，至少在大选之前，美股是安全的。&nbsp; 具体来看，标普3340附近的支撑能否在短期提供比较好的反弹是第一看点。未来7个交易日不出现快速的跌破（收盘确认），那么基本上就不会有太大的问题。不过如果周五继续狂泻，导致本周就打穿3340/90（无需收盘确认）的","listText":"&nbsp;“好事不出门、坏事传千里”在股票市场也有同样的魔力。温水煮青蛙几个月的美股话题在隔夜一波大跌后终于又火了起来。利好为啥还跌？又要崩盘了么？后市怎么看？简单回答一下这几个关注度最高的问题。 &nbsp;利好为啥还跌？ &nbsp;首先，如果利好=上涨，利空=下跌，这个市场就没有人亏钱了。毕竟大家都会看新闻，也很容易辨识是好消息还是坏消息。鲍威尔给到市场的信息显然是积极正面的，但是这更多的代表是一个中长期的方向和定调，并不意味着天天涨不停。&nbsp; 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又要崩盘了么？ 个人一直认为货币政策在下半年的重要性会是退居二线的，最重要的还是大选结果，以及结果之后的变数。因此，在这个节点到来之前，类似今年一季度的那种疯狂的崩盘行情，我们认为出现的概率非常低。 在没有新黑天鹅的大前提之下，周四的大跌更像是过度乐观者的一个警示信号。过去十年的美股牛市中，10%甚至接近20%的快速调整经常出现。急跌慢涨完全符合慢牛的特征。只要波动率不出现急剧的上行，价格不出现严重的破位，至少在大选之前，美股是安全的。 具体来看，标普3340附近的支撑能否在短期提供比较好的反弹是第一看点。未来7个交易日不出现快速的跌破（收盘确认），那么基本上就不会有太大的问题。不过如果周五继续狂泻，导致本周就打穿3340/90（无需收盘确认）的","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/cb39492dd44d82921ca5982533a5a4d5","width":"1080","height":"1179"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/db41a1b14e750e371c6a51610b9c8eaa","width":"1020","height":"1350"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/2010d4b4f549829792429711b6fa8498","width":"1077","height":"806"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/978875337","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4740,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":978543129,"gmtCreate":1599317158461,"gmtModify":1703818354604,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/978543129","repostId":"971658041","repostType":1,"repost":{"id":971658041,"gmtCreate":1598951298277,"gmtModify":1704220756883,"author":{"id":"37002306153600","authorId":"37002306153600","name":"小虎访谈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c0f6fba0673df1de1c5c31bb2b4f6d4e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"37002306153600","idStr":"37002306153600"},"themes":[],"title":"【虎友访谈】没钱没闲：“新造车三兄弟”有默契地避开了对方细分市场！","htmlText":" Hello，各位虎友们大家好，欢迎来到虎妞聊天室！ 虎妞今天请到了一位有趣的盆友，他虽然比较宅，但又爱出差！旅游前不情愿，出去了又很开心...他凭借精彩小故事和一手“好”字吸引到了我注意，又凭借独特的投资分析视角让人忍不住和他多聊几句！ 欢迎今天的嘉宾<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3495188029450948\">@没钱没闲</a> <a href=\"https://laohu8.com/TP/649\" target=\"_blank\">#老虎步行街#</a> T：可以简单介绍下自己吗？ 好的，我今年刚30，在一个国企背景的下属公司，工资不高，压力不大，工作内容比较小众，偏金融方向。 自己平时比较宅，喜欢听歌、看书、看电影电视剧，但也喜欢旅游，旅游前很不情愿，实际出去了又玩的很开心。虽然自己比较宅，但工作上又比较爱出差，大部分国内城市都是因为出差才去过的。 再就是可能小时候比较穷，长大了喜欢研究怎么赚钱。 T：原来是“有闲”的，何以取名“没钱没闲呢”？ 名字来自于有一次和同事点星巴克的啡快，会给个“暗号”，那次的暗号就是“有钱有闲”。但我这种普通小韭菜实在不敢自称“有钱”。自己靠出卖劳动力和时间赚工资，所以也不敢自称“有闲”。所以就叫没钱没闲了… T：您文章里的字是自己写的吗？ 对，每次文章的字都是我自己在win系统里的“画图”软件里，用鼠标写的，因为怕用网上图片涉及版权，就干脆自己写，字丑勿见怪…… T：您在什么契机下接触到炒股的呢？谈谈您的炒股经历~ 自己第一次“炒股”，其实是模拟炒股，那会还是大学，有一门课，模拟炒股收益作为期末成绩一部分，基本就买乐视一只股。 再后来是研究生，另一门课，也是把模拟炒股作为期末成绩一部分，基本就只买百度一只股（美股）。运气比较好，买乐视、百度的时候都是他们股","listText":" Hello，各位虎友们大家好，欢迎来到虎妞聊天室！ 虎妞今天请到了一位有趣的盆友，他虽然比较宅，但又爱出差！旅游前不情愿，出去了又很开心...他凭借精彩小故事和一手“好”字吸引到了我注意，又凭借独特的投资分析视角让人忍不住和他多聊几句！ 欢迎今天的嘉宾<a target=\"_blank\" 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T：原来是“有闲”的，何以取名“没钱没闲呢”？ 名字来自于有一次和同事点星巴克的啡快，会给个“暗号”，那次的暗号就是“有钱有闲”。但我这种普通小韭菜实在不敢自称“有钱”。自己靠出卖劳动力和时间赚工资，所以也不敢自称“有闲”。所以就叫没钱没闲了… T：您文章里的字是自己写的吗？ 对，每次文章的字都是我自己在win系统里的“画图”软件里，用鼠标写的，因为怕用网上图片涉及版权，就干脆自己写，字丑勿见怪…… T：您在什么契机下接触到炒股的呢？谈谈您的炒股经历~ 自己第一次“炒股”，其实是模拟炒股，那会还是大学，有一门课，模拟炒股收益作为期末成绩一部分，基本就买乐视一只股。 再后来是研究生，另一门课，也是把模拟炒股作为期末成绩一部分，基本就只买百度一只股（美股）。运气比较好，买乐视、百度的时候都是他们股","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/da29cac118dafd44f87e2e2f6b18a029","width":"1241","height":"689"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f55e7bd8c4ec8292697137a088ac10f4","width":"640","height":"480"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/4e99fbad3de759828dae2213ab893b0a","width":"1173","height":"594"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/971658041","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":9,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3234,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":971689252,"gmtCreate":1598946777676,"gmtModify":1704220712385,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/971689252","repostId":"971320554","repostType":1,"repost":{"id":971320554,"gmtCreate":1598867319172,"gmtModify":1704220335481,"author":{"id":"35433028694349","authorId":"35433028694349","name":"老虎专刊","avatar":"https://static.laohu8.com/e0b93d50cf0df54ce7b1b746f78db36c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"35433028694349","idStr":"35433028694349"},"themes":[],"title":"虎友和蔚来的故事","htmlText":"今年以来<a 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我选择了蔚来汽车，是因为认识到蔚来确实是有价值的车企，是国内电动新势力头部企业，重视研发，三电自研（我是信了），研发自动驾驶，蔚来已经初步形成高","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a7e3380b9de0da1cc2c286578b302a34","width":"1080","height":"1920"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/971320554","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3163,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":971921818,"gmtCreate":1598833575334,"gmtModify":1704220196436,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/971921818","repostId":"971935617","repostType":1,"repost":{"id":971935617,"gmtCreate":1598782582339,"gmtModify":1744855618345,"author":{"id":"3494278976213942","authorId":"3494278976213942","name":"新股情报局","avatar":"https://static.tigerbbs.com/af80fe49aff37c8b47ed8e4670d55b86","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3494278976213942","idStr":"3494278976213942"},"themes":[],"title":"美股打新IPO原理：这才是韭菜小鹏汽车中签很少的原因","htmlText":"小鹏汽车上市当晚，众多港美股打新群里哭声一片。有韭菜吐槽，申购了几万美金，才中10股小鹏汽车。有韭菜晒出了X途的一张额度分配表，哭着说，被券商坑了，中了5股卖出后收益还不够手续费。 （传说中某途的小鹏配售） 那券商真的是骗子吗？为什么韭菜的中签会很少呢？ 美股的IPO已经是一个非常成熟和系统的机制了。作为一个监管极为严格的行业，众多券商都需要受到美国证券交易委员会SEC（The U.S. Securities and Exchange Commission）的监督，按照《萨班斯-奥克斯利法案》，犯有证券欺诈的犯罪，最高可判处25年入狱，公司罚金高达2500万美金。和A股割韭菜无数仅处罚数十万不能类比。 自1811年，一群独立经纪人签订《梧桐树协议》并组建纽约证券交易所开始，美国的证券市场更多是一个民间自发形成的金融市场。券商在其中有着极大的话语权，这一点，与港股、A股均有着较大的不同。因此，美股的IPO制度也与港股、A股有极大的差异。 按照1933年证券法（Act of1933）,美股的IPO，是按照注册制进行的。企业只需要在SEC提交文件，披露公司的经营状况，符合要求后，即可在交易所进行上市。因此，除部分被豁免的慈善、公益等性质的IPO以外，大部分IPO招股说明书都可以在SEC的官网可以查到。 如果你英文足够好，你可以在SEC看到所有上市公司的招股说明书。这些都是免费公开的。例如小鹏汽车招股说明书原文链接如下： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1810997/000119312520212871/d890887df1.htm （连招股说明书都没看你就申购，你不做韭菜谁做韭菜？） 总体而言，美股IPO的过程分为3个阶段：安静期（Pre registration）、等待期（Cooling-off）、Post-effective：","listText":"小鹏汽车上市当晚，众多港美股打新群里哭声一片。有韭菜吐槽，申购了几万美金，才中10股小鹏汽车。有韭菜晒出了X途的一张额度分配表，哭着说，被券商坑了，中了5股卖出后收益还不够手续费。 （传说中某途的小鹏配售） 那券商真的是骗子吗？为什么韭菜的中签会很少呢？ 美股的IPO已经是一个非常成熟和系统的机制了。作为一个监管极为严格的行业，众多券商都需要受到美国证券交易委员会SEC（The U.S. Securities and Exchange 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群雄割据的混乱时代到联交所的大一统一、“四会鼎立”位处通往欧洲的国际航道上，又是前往南洋及澳洲等地必经之路的香港，开埠后不久，商业渐兴，小渔村发展成了华洋混杂、中西交汇的贸易转口港。商贾云集，发行股票，募集资金用以发展业务的金融概念，也随之由欧洲引到香港。那时进行股票交易主要是通过面对面议价的形式，没有一个固定集中的交易场所。1891年2月3日，香港21位股票经纪人联合成立“香港股票经纪协会”，开始规范股票的交易时间、佣金、结算时间和股价报道等流程，标志着香港股票市场的正式出现。当时要成为香港股票经纪协会的成员，要求是非常高的。首先得在汇丰银行开设户头（那时候在汇丰开设户头难度非常大，需要有特别的推荐人和财力），同时，经纪人要有良好的声誉。因此，香港股票经纪协会成立之初，会员仅二三十人，并且基本都是英国人。1921年，香港第二家证券交易所“香港证券经纪协会”成立。经过一段时间的并行营运后，两家交易所于1947年3月1日合并，改名为“香港证券交易所有限公司”","listText":"上午台风港股休市，虎友们可以暂时不用交易啦，泡杯茶来看看港交所这篇历史长文吧！文章来自微信公众号：新全球资产配置。文章较长，这里分为上下篇发哈。百年港交所，兴衰治乱中不仅见证了无数辉煌与动荡，更深刻地参与了香港从开埠之初到现在的国际金融中心的变迁。可以说，要理解香港的金融生态，必先读懂港交所这个“巨无霸”的历史。在香港这一国际金融中心里，港交所扮演了一个举足轻重的角色。今天我们所见的规范而高效的港交所，并非从诞生之初就带着如此耀眼的光环，甚至可以说在这大半个世纪里，港交所是一路跌跌撞撞却又矢志不渝地艰辛走过来。在治与乱中的一次又一次摇摆，在金融危机与顽强抗争之间的一次次浴火重生，在争议与改革间的一次次突破，铸就了我们今天所见到的一切。读完这一篇，或许你会在整个国际金融体系中，找到一个关于港交所更清晰的图景。01从“四会” 群雄割据的混乱时代到联交所的大一统一、“四会鼎立”位处通往欧洲的国际航道上，又是前往南洋及澳洲等地必经之路的香港，开埠后不久，商业渐兴，小渔村发展成了华洋混杂、中西交汇的贸易转口港。商贾云集，发行股票，募集资金用以发展业务的金融概念，也随之由欧洲引到香港。那时进行股票交易主要是通过面对面议价的形式，没有一个固定集中的交易场所。1891年2月3日，香港21位股票经纪人联合成立“香港股票经纪协会”，开始规范股票的交易时间、佣金、结算时间和股价报道等流程，标志着香港股票市场的正式出现。当时要成为香港股票经纪协会的成员，要求是非常高的。首先得在汇丰银行开设户头（那时候在汇丰开设户头难度非常大，需要有特别的推荐人和财力），同时，经纪人要有良好的声誉。因此，香港股票经纪协会成立之初，会员仅二三十人，并且基本都是英国人。1921年，香港第二家证券交易所“香港证券经纪协会”成立。经过一段时间的并行营运后，两家交易所于1947年3月1日合并，改名为“香港证券交易所有限公司”","text":"上午台风港股休市，虎友们可以暂时不用交易啦，泡杯茶来看看港交所这篇历史长文吧！文章来自微信公众号：新全球资产配置。文章较长，这里分为上下篇发哈。百年港交所，兴衰治乱中不仅见证了无数辉煌与动荡，更深刻地参与了香港从开埠之初到现在的国际金融中心的变迁。可以说，要理解香港的金融生态，必先读懂港交所这个“巨无霸”的历史。在香港这一国际金融中心里，港交所扮演了一个举足轻重的角色。今天我们所见的规范而高效的港交所，并非从诞生之初就带着如此耀眼的光环，甚至可以说在这大半个世纪里，港交所是一路跌跌撞撞却又矢志不渝地艰辛走过来。在治与乱中的一次又一次摇摆，在金融危机与顽强抗争之间的一次次浴火重生，在争议与改革间的一次次突破，铸就了我们今天所见到的一切。读完这一篇，或许你会在整个国际金融体系中，找到一个关于港交所更清晰的图景。01从“四会” 群雄割据的混乱时代到联交所的大一统一、“四会鼎立”位处通往欧洲的国际航道上，又是前往南洋及澳洲等地必经之路的香港，开埠后不久，商业渐兴，小渔村发展成了华洋混杂、中西交汇的贸易转口港。商贾云集，发行股票，募集资金用以发展业务的金融概念，也随之由欧洲引到香港。那时进行股票交易主要是通过面对面议价的形式，没有一个固定集中的交易场所。1891年2月3日，香港21位股票经纪人联合成立“香港股票经纪协会”，开始规范股票的交易时间、佣金、结算时间和股价报道等流程，标志着香港股票市场的正式出现。当时要成为香港股票经纪协会的成员，要求是非常高的。首先得在汇丰银行开设户头（那时候在汇丰开设户头难度非常大，需要有特别的推荐人和财力），同时，经纪人要有良好的声誉。因此，香港股票经纪协会成立之初，会员仅二三十人，并且基本都是英国人。1921年，香港第二家证券交易所“香港证券经纪协会”成立。经过一段时间的并行营运后，两家交易所于1947年3月1日合并，改名为“香港证券交易所有限公司”","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/fa8185f2ea92645df362d2c1a49a4ec9","width":"551","height":"513"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8d2307fb4389db5afefcc7a909ce0f78","width":"688","height":"372"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ab633920339fe2d77d1524bf73cae4ce","width":"688","height":"398"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/970261614","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":9,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3205,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":970939067,"gmtCreate":1597626742059,"gmtModify":1704216066408,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/970939067","repostId":"970072665","repostType":1,"repost":{"id":970072665,"gmtCreate":1597585202649,"gmtModify":1704216034971,"author":{"id":"3479156248791467","authorId":"3479156248791467","name":"复兴计划","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c10d2ba3aa6d31cda64398d07bf813cb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3479156248791467","idStr":"3479156248791467"},"themes":[],"title":"【讨论】你如何学习做期权？","htmlText":"经常能在社区看到虎友们期权赚钱的逆天单，包括巫总本人我们知道期权很厉害，到本周小虎访谈的主角。发现没，，会做期权的人有做ceo的潜质。好奇你的期权学习经历是怎样的。 如果说，有一种学习期权的理想方式，你觉得是怎样的。你会推荐什么。&nbsp; 1读书？ 麦克米伦的《期权投资策略》已经被奉为经典。包括巫总也推荐了本书，号称看完之后做期权。 但我也听到被批评专业（枯燥），是的，外国人写的书，再加上翻译，会有这个通病。 于是有人推荐了《期权36课》，国产是不是更接地气。小伙伴们啥情况。 2看视频？ 话说哪里有比较靠谱的系列视频。很久以前看了老虎学院的教学，个人觉得还不够OK。 毕竟一本麦克米伦说期权几百页，又是策略又是组合，老虎学院这个11节目录，似乎还不能完全cover。 除了官方的，民间高手们出了哪些投教视频，值得撸，小伙伴们留言崖。 3老师带？ 如果身边有高手，那自然是省时省力又省钱（学费）。 或者说传说中的付费教学。 这方面大家的实践如何。 4直接实战派 在实战中成长，学习。 这种人我最佩服，简直是天赋派。 相信干啥都能不错。 &nbsp;So，如何学习做期权，挑期权，以及策略，这整个系列答案，有谁能从实战的角度简洁清晰通俗易懂的讲讲。 虎友们是啥经历，都来说说。准备了1000虎币分给我觉得有帮助的虎友。 <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SPY\">$标普500ETF(SPY)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>","listText":"经常能在社区看到虎友们期权赚钱的逆天单，包括巫总本人我们知道期权很厉害，到本周小虎访谈的主角。发现没，，会做期权的人有做ceo的潜质。好奇你的期权学习经历是怎样的。 如果说，有一种学习期权的理想方式，你觉得是怎样的。你会推荐什么。&nbsp; 1读书？ 麦克米伦的《期权投资策略》已经被奉为经典。包括巫总也推荐了本书，号称看完之后做期权。 但我也听到被批评专业（枯燥），是的，外国人写的书，再加上翻译，会有这个通病。 于是有人推荐了《期权36课》，国产是不是更接地气。小伙伴们啥情况。 2看视频？ 话说哪里有比较靠谱的系列视频。很久以前看了老虎学院的教学，个人觉得还不够OK。 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在中美均重挫 年内近六千亿港元市值蒸发","htmlText":"雷达财经出品 文|张凯旌 编|深海8月3日，汇丰控股公布了2020年中期业绩摘要，其中显示，相较2019年上半年，其列账基准除税后利润、列账基准收入、净利息收益率均有不同程度的下跌，同时预期信贷损失还有所增加。公布业绩后，汇丰控股港股股价下挫，8月4日一度跌至32.1港元/股，创十年来新低。而从2020年初至8月6日收盘，汇丰控股市值蒸发达5658.99亿港元。汇丰控股年内股价走势汇丰控股集团行政总裁祈耀年表示，集团上半年的业绩受到新冠病毒疫情、利率下跌、地缘政治风险以及市场波动加剧影响，目前将加快实施2月份公布的重组计划，计划内容包括全球范围内3.5万人的裁员。汇丰是全球规模最大的银行及金融服务机构之一，由1865年成立的香港与上海银行有限公司扩展而成，创立之初曾依靠清政府借款起家，后以香港为大本营，在全球范围内大举扩张。然而在汇丰发展的背后，却牵扯到为全球逾10万名客户逃税、帮墨西哥毒枭洗钱等非法业务，汇丰也因此被迫与美国签署《延期起诉协议》，还在协议履行期间涉嫌参与华为\"构陷门\"。近期，汇丰与中国的关系也降至冰点，多家主流媒体点名汇丰。与此同时，今年汇丰银行已经有6家国内支行获监管同意关闭的批复，包括深圳卓越世纪、龙岗在内的多家支行已经关闭。而汇丰欧洲则出现巨额亏损。外媒报道称，汇丰正检视出售欧美业务可能。曾在中西方左右逢源的汇丰，将何去何从？欧洲市场业绩巨亏，外媒报道称正检视出售欧美业务可能在汇丰银行公布的2020年中期业绩摘要中，集团行政总裁祈耀年表示：\"目前中美两国之间的紧张局势，势必令汇丰这类业务网络庞大的机构挑战重重。\"股价骤降的背后，是业绩的大幅下滑。相较2019年上半年，汇丰列账基准除税后利润下跌69%，降至31亿美元，列账基准除税前利润下跌65%，至43亿美元；列账基准收入下跌9%，降至267亿美元；2020年上半年净利息收益率为1.43%，同比下降1","listText":"雷达财经出品 文|张凯旌 编|深海8月3日，汇丰控股公布了2020年中期业绩摘要，其中显示，相较2019年上半年，其列账基准除税后利润、列账基准收入、净利息收益率均有不同程度的下跌，同时预期信贷损失还有所增加。公布业绩后，汇丰控股港股股价下挫，8月4日一度跌至32.1港元/股，创十年来新低。而从2020年初至8月6日收盘，汇丰控股市值蒸发达5658.99亿港元。汇丰控股年内股价走势汇丰控股集团行政总裁祈耀年表示，集团上半年的业绩受到新冠病毒疫情、利率下跌、地缘政治风险以及市场波动加剧影响，目前将加快实施2月份公布的重组计划，计划内容包括全球范围内3.5万人的裁员。汇丰是全球规模最大的银行及金融服务机构之一，由1865年成立的香港与上海银行有限公司扩展而成，创立之初曾依靠清政府借款起家，后以香港为大本营，在全球范围内大举扩张。然而在汇丰发展的背后，却牵扯到为全球逾10万名客户逃税、帮墨西哥毒枭洗钱等非法业务，汇丰也因此被迫与美国签署《延期起诉协议》，还在协议履行期间涉嫌参与华为\"构陷门\"。近期，汇丰与中国的关系也降至冰点，多家主流媒体点名汇丰。与此同时，今年汇丰银行已经有6家国内支行获监管同意关闭的批复，包括深圳卓越世纪、龙岗在内的多家支行已经关闭。而汇丰欧洲则出现巨额亏损。外媒报道称，汇丰正检视出售欧美业务可能。曾在中西方左右逢源的汇丰，将何去何从？欧洲市场业绩巨亏，外媒报道称正检视出售欧美业务可能在汇丰银行公布的2020年中期业绩摘要中，集团行政总裁祈耀年表示：\"目前中美两国之间的紧张局势，势必令汇丰这类业务网络庞大的机构挑战重重。\"股价骤降的背后，是业绩的大幅下滑。相较2019年上半年，汇丰列账基准除税后利润下跌69%，降至31亿美元，列账基准除税前利润下跌65%，至43亿美元；列账基准收入下跌9%，降至267亿美元；2020年上半年净利息收益率为1.43%，同比下降1","text":"雷达财经出品 文|张凯旌 编|深海8月3日，汇丰控股公布了2020年中期业绩摘要，其中显示，相较2019年上半年，其列账基准除税后利润、列账基准收入、净利息收益率均有不同程度的下跌，同时预期信贷损失还有所增加。公布业绩后，汇丰控股港股股价下挫，8月4日一度跌至32.1港元/股，创十年来新低。而从2020年初至8月6日收盘，汇丰控股市值蒸发达5658.99亿港元。汇丰控股年内股价走势汇丰控股集团行政总裁祈耀年表示，集团上半年的业绩受到新冠病毒疫情、利率下跌、地缘政治风险以及市场波动加剧影响，目前将加快实施2月份公布的重组计划，计划内容包括全球范围内3.5万人的裁员。汇丰是全球规模最大的银行及金融服务机构之一，由1865年成立的香港与上海银行有限公司扩展而成，创立之初曾依靠清政府借款起家，后以香港为大本营，在全球范围内大举扩张。然而在汇丰发展的背后，却牵扯到为全球逾10万名客户逃税、帮墨西哥毒枭洗钱等非法业务，汇丰也因此被迫与美国签署《延期起诉协议》，还在协议履行期间涉嫌参与华为\"构陷门\"。近期，汇丰与中国的关系也降至冰点，多家主流媒体点名汇丰。与此同时，今年汇丰银行已经有6家国内支行获监管同意关闭的批复，包括深圳卓越世纪、龙岗在内的多家支行已经关闭。而汇丰欧洲则出现巨额亏损。外媒报道称，汇丰正检视出售欧美业务可能。曾在中西方左右逢源的汇丰，将何去何从？欧洲市场业绩巨亏，外媒报道称正检视出售欧美业务可能在汇丰银行公布的2020年中期业绩摘要中，集团行政总裁祈耀年表示：\"目前中美两国之间的紧张局势，势必令汇丰这类业务网络庞大的机构挑战重重。\"股价骤降的背后，是业绩的大幅下滑。相较2019年上半年，汇丰列账基准除税后利润下跌69%，降至31亿美元，列账基准除税前利润下跌65%，至43亿美元；列账基准收入下跌9%，降至267亿美元；2020年上半年净利息收益率为1.43%，同比下降1","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/c6868a197b81a0a3ee728a93d1e6eea2"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d8560c061f825ff63e090b3b05c4849f"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/22d8fd75fc15e18dc94f812353e7b8e4"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/944933893","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":14,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2140,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":944132342,"gmtCreate":1596799598286,"gmtModify":1704213669603,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/944132342","repostId":"944344158","repostType":1,"repost":{"id":944344158,"gmtCreate":1596786976174,"gmtModify":1744960546639,"author":{"id":"3487295483645907","authorId":"3487295483645907","name":"华尔街头狼","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8d95fad8064465daa69dbf6f4d90ba8e","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3487295483645907","idStr":"3487295483645907"},"themes":[],"title":"特朗普签行政命令封杀微信和Tiktok，该怎么应对？","htmlText":"风险又升级了。 相信大家已经被刷屏了：美国时间8月6号晚间，美国总统特朗普突然宣布签署了两项总统行政命令，“封杀”微信和TikTok这两个App。生效日期是在45天后，也就是9月20日。 而就在前一天，8月5日，美国国务卿蓬佩奥也宣布了要扩大此前的“净网计划”。目标也算明确的，主要以华为、阿里巴巴、百度、腾讯这些大企业为主，理由是\"威胁国家安全\"。 在之前的几大波我们其实也都被刷过屏了，这里简单不全面的总结一下： 美国升级南海局势。比如美国卫生与公共服务部长阿扎尔（Alex Azar）将在下周率团访问台湾，以“防疫”为名进行交流。也是这两年首次派出内阁级别的官员访台。军事局势包括飞机、船只在南海附近航行等等。 美国境内继续升级与中国企业对抗。之前施压，使得字节跳动不得不卖掉TikTok都看到了。现在的“净网计划”，包括了5个方面：净化运营商、净化应用商店以及净化App、净化云存储、净化电缆。基本上，从硬件到软件，走向全球的中国科技企业基本都被囊括在内了：比如阿里、腾讯、百度、华为中心、字节跳动、中国联通等等。 美国外交层面继续施压。包括撤销中国驻休斯顿大使馆，以及加拿大继续扣押华为前CFO孟晚舟等等。当然，还有英国剔除华为、印度封杀超过90多款中国App等等。 是不是有种“山雨欲来风满楼”的感觉？或者说，其实我们已经在这些风雨之中了。这种情况下，可企业或者我们个人应该如何面对呢？从企业角度去应对的一些思考 之前在分析中概股的时候提到过：目前局势下，生意越全球化的企业风险越大；相对来说，越深耕一个市场得到的惊喜可能也会更大。 这段时间以来，地缘政治的风险甚至都快达到疫情重创的水平了。对企业来说，生意也基本很难避免中美这世界前两大经济体了。美国建立的美元机制，而中国是当下高速发展的充满着机遇的国家。但目前来说，海外投资者也更难投资中国企业，中国企业也更难去海外做生意。 发展的","listText":"风险又升级了。 相信大家已经被刷屏了：美国时间8月6号晚间，美国总统特朗普突然宣布签署了两项总统行政命令，“封杀”微信和TikTok这两个App。生效日期是在45天后，也就是9月20日。 而就在前一天，8月5日，美国国务卿蓬佩奥也宣布了要扩大此前的“净网计划”。目标也算明确的，主要以华为、阿里巴巴、百度、腾讯这些大企业为主，理由是\"威胁国家安全\"。 在之前的几大波我们其实也都被刷过屏了，这里简单不全面的总结一下： 美国升级南海局势。比如美国卫生与公共服务部长阿扎尔（Alex Azar）将在下周率团访问台湾，以“防疫”为名进行交流。也是这两年首次派出内阁级别的官员访台。军事局势包括飞机、船只在南海附近航行等等。 美国境内继续升级与中国企业对抗。之前施压，使得字节跳动不得不卖掉TikTok都看到了。现在的“净网计划”，包括了5个方面：净化运营商、净化应用商店以及净化App、净化云存储、净化电缆。基本上，从硬件到软件，走向全球的中国科技企业基本都被囊括在内了：比如阿里、腾讯、百度、华为中心、字节跳动、中国联通等等。 美国外交层面继续施压。包括撤销中国驻休斯顿大使馆，以及加拿大继续扣押华为前CFO孟晚舟等等。当然，还有英国剔除华为、印度封杀超过90多款中国App等等。 是不是有种“山雨欲来风满楼”的感觉？或者说，其实我们已经在这些风雨之中了。这种情况下，可企业或者我们个人应该如何面对呢？从企业角度去应对的一些思考 之前在分析中概股的时候提到过：目前局势下，生意越全球化的企业风险越大；相对来说，越深耕一个市场得到的惊喜可能也会更大。 这段时间以来，地缘政治的风险甚至都快达到疫情重创的水平了。对企业来说，生意也基本很难避免中美这世界前两大经济体了。美国建立的美元机制，而中国是当下高速发展的充满着机遇的国家。但目前来说，海外投资者也更难投资中国企业，中国企业也更难去海外做生意。 发展的","text":"风险又升级了。 相信大家已经被刷屏了：美国时间8月6号晚间，美国总统特朗普突然宣布签署了两项总统行政命令，“封杀”微信和TikTok这两个App。生效日期是在45天后，也就是9月20日。 而就在前一天，8月5日，美国国务卿蓬佩奥也宣布了要扩大此前的“净网计划”。目标也算明确的，主要以华为、阿里巴巴、百度、腾讯这些大企业为主，理由是\"威胁国家安全\"。 在之前的几大波我们其实也都被刷过屏了，这里简单不全面的总结一下： 美国升级南海局势。比如美国卫生与公共服务部长阿扎尔（Alex Azar）将在下周率团访问台湾，以“防疫”为名进行交流。也是这两年首次派出内阁级别的官员访台。军事局势包括飞机、船只在南海附近航行等等。 美国境内继续升级与中国企业对抗。之前施压，使得字节跳动不得不卖掉TikTok都看到了。现在的“净网计划”，包括了5个方面：净化运营商、净化应用商店以及净化App、净化云存储、净化电缆。基本上，从硬件到软件，走向全球的中国科技企业基本都被囊括在内了：比如阿里、腾讯、百度、华为中心、字节跳动、中国联通等等。 美国外交层面继续施压。包括撤销中国驻休斯顿大使馆，以及加拿大继续扣押华为前CFO孟晚舟等等。当然，还有英国剔除华为、印度封杀超过90多款中国App等等。 是不是有种“山雨欲来风满楼”的感觉？或者说，其实我们已经在这些风雨之中了。这种情况下，可企业或者我们个人应该如何面对呢？从企业角度去应对的一些思考 之前在分析中概股的时候提到过：目前局势下，生意越全球化的企业风险越大；相对来说，越深耕一个市场得到的惊喜可能也会更大。 这段时间以来，地缘政治的风险甚至都快达到疫情重创的水平了。对企业来说，生意也基本很难避免中美这世界前两大经济体了。美国建立的美元机制，而中国是当下高速发展的充满着机遇的国家。但目前来说，海外投资者也更难投资中国企业，中国企业也更难去海外做生意。 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正方观点：2000是黄金牛市的起点，后市震荡向上。 1. 新一轮经济刺激计划可能达成，刺激了通胀预期。 2. 美元走软。 3. 低利率环境持续，美债收益率下挫。 4. 疫情恶化将会触发新一轮避险需求。 5. 货币超发。 反方观点，2000点是黄金的阶段高点，后市回调后反弹向上 1. 低利率环境可能改变，利率进一步下挫的可能性很小。 2. 地缘政治局势有望好转。一旦拜登当选，国际贸易和地缘政治局势将缓解。 3. 新冠疫苗的问世，将打压避险需求。新冠疫苗在2020年底前问世已不是天方夜谭。 4. 股市可能大跌。3月美股崩盘之际黄金也遭遇大跌，一旦股市突然大挫，追加保证金的需求激增，这将引发黄金的抛售潮。 来聊聊吧，发表观点充分的虎友，将随机获得我们的运营同学50到300虎币不等的奖励哦。 对了，今晚将有小非农公布，明晚非农数据也将公布，这对涨到阶段高位的黄金相当重要哦，正方正确还是反方正确的结论可能马上就有分晓了！ <a href=\"https://laohu8.com/FUT/GCmain\" target=\"_blank\">$黄金主连(GCmain)$</a> &nbsp;&nbsp;<a href=\"https://laohu8.com/FUT/SImain\" target=\"_blank\">$白银主连(SImain)$</a> &nbsp;&nbsp;<a href=\"https://laohu8.com/FUT/PAmain\" target=\"_blank\">$钯金主连(PAmain)$</a> &nbsp;&nbsp;","listText":"黄金破2000了！这可能是个具有里程碑意义的事件，有人认为，2000是黄金牛市的起点，但有的人认为，高位的黄金可能面临回调才能有上车的机会。面对争锋相对的两个观点，你选择做正方还是反方呢？ 正方观点：2000是黄金牛市的起点，后市震荡向上。 1. 新一轮经济刺激计划可能达成，刺激了通胀预期。 2. 美元走软。 3. 低利率环境持续，美债收益率下挫。 4. 疫情恶化将会触发新一轮避险需求。 5. 货币超发。 反方观点，2000点是黄金的阶段高点，后市回调后反弹向上 1. 低利率环境可能改变，利率进一步下挫的可能性很小。 2. 地缘政治局势有望好转。一旦拜登当选，国际贸易和地缘政治局势将缓解。 3. 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“老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望成为您投资路上的好伙伴。 您也可以关注感兴趣的文章作者，第一时间follow他们的最新见解。感谢虎友们支持，祝您投资顺利！ 下面进入一周榜单： <a href=\"https://laohu8.com/TW/942776622\" target=\"_blank\">除了估值，来看看百度的“云卷云舒”</a> 发布者：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/115535245075020\">@陈达美股投资</a> 所以平台型的Big&nbsp;Tech一定要有在村口建十六车道的野心。 这份野心归结起来也很简单，就四个字——大智移云，也就是大（数据）、智（人工智能）、移（移动互联网）、云（计算），这四字业已经成为巴菲特口中的institutional&nbsp;imperative了，就是不做不行。如果心再野一点，就是大智链移云，加个区块链。如果志不在此，那本质上你就只是个APP，不能叫科技平台型公司。 最近有传闻百度网盘将分拆独立上市。继企业云分拆上市之后，国内的个人云业务也到了可以独自横眉冷对市场估值大考的时候。从百度的股价反应来看，盘前1%的涨幅像是资本市场伸出还算认可的小小橄榄枝。借此，本文从智能云的角度谈谈百度。 <a href=\"https://laohu8.com/TW/942514094\" target=\"_blank\">还原投资人眼中的理想汽车</a> 发布者：<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3526440388299930\">@灿谷</a> 投资人眼中的理想汽车又是什么样的呢？就本次上市，采访了多家投资理想汽车的知名机构高管，为大家还原一个投资人眼中的理想","listText":"大家好，这里是老虎社区每周更新的栏目“老虎周刊”。 “老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望成为您投资路上的好伙伴。 您也可以关注感兴趣的文章作者，第一时间follow他们的最新见解。感谢虎友们支持，祝您投资顺利！ 下面进入一周榜单： <a href=\"https://laohu8.com/TW/942776622\" 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最近有传闻百度网盘将分拆独立上市。继企业云分拆上市之后，国内的个人云业务也到了可以独自横眉冷对市场估值大考的时候。从百度的股价反应来看，盘前1%的涨幅像是资本市场伸出还算认可的小小橄榄枝。借此，本文从智能云的角度谈谈百度。 还原投资人眼中的理想汽车 发布者：@灿谷 投资人眼中的理想汽车又是什么样的呢？就本次上市，采访了多家投资理想汽车的知名机构高管，为大家还原一个投资人眼中的理想","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/5d3c37bd93bcee1dab1dc077fdefff6e","width":"1080","height":"2196"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d1d31ff112a151a23fc3a2f141648df3","width":"1000","height":"557"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ca86cf59a420b88bf837cc2428e0e3ba","width":"1080","height":"616"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/945094344","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":10,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2456,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":942755807,"gmtCreate":1596235911809,"gmtModify":1704211883974,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/942755807","repostId":"946786807","repostType":1,"repost":{"id":946786807,"gmtCreate":1595992742805,"gmtModify":1704210503305,"author":{"id":"3480300888703096","authorId":"3480300888703096","name":"荒野侦探","avatar":"https://static.tigerbbs.com/676ca151c5979a45c1864347e2da198a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3480300888703096","idStr":"3480300888703096"},"themes":[],"title":"这两家公司会成为5G股的领头羊！","htmlText":"5G网络的部署仍处于早期阶段，随着电信运营商向全球更多市场推广这一最新技术，仍有大量资金有待投入。毫不奇怪，据第三方估计，到2026年，5G基础设施投资预计将从去年的98亿美元跃升至580亿美元，复合年增长率为29%。 投资者可以通过<a href=\"https://laohu8.com/S/CIEN\">$Ciena科技(CIEN)$</a> 和<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a> 分享这一巨大增长。这两家公司都提供对5G网络高效运行至关重要的技术，让我们看看为什么这两家公司会成为长期以来5G股的领头羊。 1. Ciena可以从5G网络铺设中获益 建立5G网络需要部署光纤网络，以支持带宽的大幅增加、降低延迟和降低功耗。据报道，在2014年至2019年期间，电信运营商们花费了超过1440亿美元将传统的移动回程网络基础设施升级为光纤，从而实现了向4G的转变。 光纤网络是5G网络的必需品，因为它们可以提供无限量带宽。理论上，5G网络可以支持高达20GB / s的速度，而4G网络的峰值速度是1GB / s。因此，据第三方估计，光纤市场的收入预计从2019年到2025年将翻一番，这为Ciena提升其5G网络解决方案的业务销售铺平了道路。 今年早些时候，公司宣布了一系列5G解决方案，如5G优化路由器、5G网络自动化软件和传输网络，将蜂窝站点与彼此、核心网络以及数据中心连接起来。好的方面是Ciena已经在和世界各地的主要电信运营商合作。其客户包括印度顶级电信运营商，如Reliance Jio、Bharti Airtel和vodafone one- idea等。 在美国，Ciena帮助Verizon将光纤容量提高了四倍，以支持5G网络。西班牙电信英国公司也决定使用Ciena的分组传输解决方案来升级其传统网络以支持5G。所有这","listText":"5G网络的部署仍处于早期阶段，随着电信运营商向全球更多市场推广这一最新技术，仍有大量资金有待投入。毫不奇怪，据第三方估计，到2026年，5G基础设施投资预计将从去年的98亿美元跃升至580亿美元，复合年增长率为29%。 投资者可以通过<a href=\"https://laohu8.com/S/CIEN\">$Ciena科技(CIEN)$</a> 和<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a> 分享这一巨大增长。这两家公司都提供对5G网络高效运行至关重要的技术，让我们看看为什么这两家公司会成为长期以来5G股的领头羊。 1. 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--国内新闻： 总理 在中日韩领导人会议中强调：携手合作，同舟共济；欢迎日韩在健康、养老、育幼、证券、寿险等领域开展对华合作。 证监会主席 易会满：加大对违法违规行为的惩戒力度，让做坏事的人付出沉重的代价。 --国际新闻： 法国安全总局局长：法国依然面临较高恐怖主义威胁。 沙特：沙特记者卡舒吉遇害案5名涉案人员被判处死刑。 叙利亚：美国以“海盗”方式窃取叙利亚石油，并动用无人机攻击叙石油加工厂。 --金融&amp;企业： CNBC：全球股市2019年市值暴增17万亿美元。 新能源汽车产业链持续走强，宁德时代创历史新高。 接下来是: 今日话题：特斯拉会不会是下一个“苹果”？Model 3在今年10月份美国市场占有率达到了57.7%，至今3累计销售13.4万辆，超过宝马2系/3系/4系/5系车型销量之和，现已0库存。 到2020Q1，特斯拉上海工厂产能有望达3000辆/周(15万辆/年)。中长期看，特斯拉中国产能50万辆，欧洲产能50万辆，美中欧总产能有望接近150万辆。 有分析者认为，此情此景，与2010年的iPhone 4何其相似！ 那一年，苹果带领全球进入了智能手机大触屏时代。这一年，特斯拉席卷全球，电动车时代来临了！现在苹果的市值是特斯拉的16.5倍。如果，特斯拉就是下一个苹果的话，由此来看，它的成长空间是非常巨大的。 同时值得注意的是，当年苹果的时代，带飞了一大批中国手机产业链，也让不少中国手机品牌崛起。 最后大家聊一聊，你认为： 特斯拉会不会是下一个“苹果”？ 电动车是否会席卷全球？ 中国有哪些电动汽车品牌会是未来的“小米”、“华为”？ ... ... 特别提示：<a href=\"https://laohu8.com/TW/919755828\" target=\"_blank\">参加画“川普”活动，可以赢限量版老虎台历噢！</a>虽然今年的难度大，但是竞","listText":"昨日大事件： --国内新闻： 总理 在中日韩领导人会议中强调：携手合作，同舟共济；欢迎日韩在健康、养老、育幼、证券、寿险等领域开展对华合作。 证监会主席 易会满：加大对违法违规行为的惩戒力度，让做坏事的人付出沉重的代价。 --国际新闻： 法国安全总局局长：法国依然面临较高恐怖主义威胁。 沙特：沙特记者卡舒吉遇害案5名涉案人员被判处死刑。 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| 林波 编辑 | 周欣 “便利店的长期价值，在于用算法来优化和覆盖营运中的一切”。在近期参与高瓴资本张磊的一次关于长期价值的直播对话中，便利蜂创始人庄辰超说了这段话。 庄辰超，更为人所知的身份，是去哪儿网的联合创始人、CEO。2015年，携程并购去哪儿后，庄辰超出走。2016年，成立便利蜂。 便利蜂品牌，走过不少弯路。比如做共享单车、无人货架，都失败了。只有便利店项目，势头正劲。一位便利蜂店长对《锐问》颇为得意地说，“全家开到2000家用了七年，便利蜂两年多时间就开了1600家，不是一个打法。” 一、狂飙突进，资本燃烧 北京被称为“便利店荒漠”。 近些年如131、邻家、全时等便利店品牌，在这片土地的拓展相继失败。而在北京扎根二十年的好邻居便利店，2018年开始扩张，但因成本等因素，又关停了一些未盈利的门店，规模一直保持在300家左右。 除了租金成本高，面积大、少商铺等固有因素外，也与政策和市场环境“不够友好”相关。好邻居CEO陶冶告诉《锐问》，17年“疏解人口”、治理“开墙打洞”等政策，客观上也对便利店的市场和数量造成影响。 作为对比，便利蜂在北京已经拥有超过500家门店。这是一份难得的成绩。 传统便利店是一门资本化率低，资本积累相对缓慢的生意。根据中国连锁经营协会《2020年中国便利店发展报告》报告，单店日均销售额约5297元，同比增长约4%；二线城市典型便利店净利率仅有5%。便利蜂的打法则是互联网模式。 （据透露，累计融资达15亿美元） 多数便利店在扩张时，采取加盟模式。便利蜂则完全自营。 单店投入堪称财大气粗。一位北京便利店资深高管在接受《锐问》采访时表示，单店投入应该在100万左右。 便利蜂在人力、设备、租金等方面的投入如下：设备如烤箱，进口牌10万元/台，国产牌3-5万元/台；咖啡机，7-8万元/台。单店店员数则与营业额挂钩。以日营业额2万-3万元，4-","listText":"作者 | 林波 编辑 | 周欣 “便利店的长期价值，在于用算法来优化和覆盖营运中的一切”。在近期参与高瓴资本张磊的一次关于长期价值的直播对话中，便利蜂创始人庄辰超说了这段话。 庄辰超，更为人所知的身份，是去哪儿网的联合创始人、CEO。2015年，携程并购去哪儿后，庄辰超出走。2016年，成立便利蜂。 便利蜂品牌，走过不少弯路。比如做共享单车、无人货架，都失败了。只有便利店项目，势头正劲。一位便利蜂店长对《锐问》颇为得意地说，“全家开到2000家用了七年，便利蜂两年多时间就开了1600家，不是一个打法。” 一、狂飙突进，资本燃烧 北京被称为“便利店荒漠”。 近些年如131、邻家、全时等便利店品牌，在这片土地的拓展相继失败。而在北京扎根二十年的好邻居便利店，2018年开始扩张，但因成本等因素，又关停了一些未盈利的门店，规模一直保持在300家左右。 除了租金成本高，面积大、少商铺等固有因素外，也与政策和市场环境“不够友好”相关。好邻居CEO陶冶告诉《锐问》，17年“疏解人口”、治理“开墙打洞”等政策，客观上也对便利店的市场和数量造成影响。 作为对比，便利蜂在北京已经拥有超过500家门店。这是一份难得的成绩。 传统便利店是一门资本化率低，资本积累相对缓慢的生意。根据中国连锁经营协会《2020年中国便利店发展报告》报告，单店日均销售额约5297元，同比增长约4%；二线城市典型便利店净利率仅有5%。便利蜂的打法则是互联网模式。 （据透露，累计融资达15亿美元） 多数便利店在扩张时，采取加盟模式。便利蜂则完全自营。 单店投入堪称财大气粗。一位北京便利店资深高管在接受《锐问》采访时表示，单店投入应该在100万左右。 便利蜂在人力、设备、租金等方面的投入如下：设备如烤箱，进口牌10万元/台，国产牌3-5万元/台；咖啡机，7-8万元/台。单店店员数则与营业额挂钩。以日营业额2万-3万元，4-","text":"作者 | 林波 编辑 | 周欣 “便利店的长期价值，在于用算法来优化和覆盖营运中的一切”。在近期参与高瓴资本张磊的一次关于长期价值的直播对话中，便利蜂创始人庄辰超说了这段话。 庄辰超，更为人所知的身份，是去哪儿网的联合创始人、CEO。2015年，携程并购去哪儿后，庄辰超出走。2016年，成立便利蜂。 便利蜂品牌，走过不少弯路。比如做共享单车、无人货架，都失败了。只有便利店项目，势头正劲。一位便利蜂店长对《锐问》颇为得意地说，“全家开到2000家用了七年，便利蜂两年多时间就开了1600家，不是一个打法。” 一、狂飙突进，资本燃烧 北京被称为“便利店荒漠”。 近些年如131、邻家、全时等便利店品牌，在这片土地的拓展相继失败。而在北京扎根二十年的好邻居便利店，2018年开始扩张，但因成本等因素，又关停了一些未盈利的门店，规模一直保持在300家左右。 除了租金成本高，面积大、少商铺等固有因素外，也与政策和市场环境“不够友好”相关。好邻居CEO陶冶告诉《锐问》，17年“疏解人口”、治理“开墙打洞”等政策，客观上也对便利店的市场和数量造成影响。 作为对比，便利蜂在北京已经拥有超过500家门店。这是一份难得的成绩。 传统便利店是一门资本化率低，资本积累相对缓慢的生意。根据中国连锁经营协会《2020年中国便利店发展报告》报告，单店日均销售额约5297元，同比增长约4%；二线城市典型便利店净利率仅有5%。便利蜂的打法则是互联网模式。 （据透露，累计融资达15亿美元） 多数便利店在扩张时，采取加盟模式。便利蜂则完全自营。 单店投入堪称财大气粗。一位北京便利店资深高管在接受《锐问》采访时表示，单店投入应该在100万左右。 便利蜂在人力、设备、租金等方面的投入如下：设备如烤箱，进口牌10万元/台，国产牌3-5万元/台；咖啡机，7-8万元/台。单店店员数则与营业额挂钩。以日营业额2万-3万元，4-","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f549951bb628ae8c2d1d6950dc6783f5","width":"1080","height":"810"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/4fecabf3d7bff64af2e730a7d4bb395d","width":"1080","height":"575"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/deeca89fd6c6e9d95a43548eb7f8f5c9","width":"1080","height":"540"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974745531","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":6107,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":977934579,"gmtCreate":1601391003691,"gmtModify":1703824186345,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/977934579","repostId":"975802236","repostType":1,"repost":{"id":975802236,"gmtCreate":1600596911225,"gmtModify":1744960561755,"author":{"id":"3458340729945211","authorId":"3458340729945211","name":"明亮蓝影","avatar":"https://static.laohu8.com/f49d28fc1a6f55aa1b74c28b90b53df9","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3458340729945211","idStr":"3458340729945211"},"themes":[],"title":"暗尘随马去，明月逐人来——美股2020年第五篇总结","htmlText":"暗尘随马去，明月逐人来&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 好久没写美股总结了，应虎妞邀请，也想着如果再这样懒下去，都快生锈了，遂于今日重新开始美股总结，主要写美股，也不限于此，因为从今年7月开始重新交易A股，当时转了一部分出金的资金到A股，然后真正开始白天A股、港股、期货，晚上美股的专业韭菜之路......见证三月美股熔断，经历地狱的做空，无数次的辗转难眠，到重拾信心，最大的收获还是心态平和。大起大落让我明白：世上最美的风景，是看风景的心情，以及那种永远在路上为了下一个更美相遇的惊喜......&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 言归正传。先聊聊美股，看了下时间，上篇总结写在2月底，当时正值美股大跌前夕，而我当时算是第一次美股高峰，最高盈利近60倍。三月大跌前取出一半在昆明付了一个首付，剩下近7万刀想着继续浪，再赚个10倍，结果没多久就遇到了美股崩盘，其实当时最开始也全面做空，在第一周周四全仓<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a>&nbsp;和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">$Netflix, Inc.(NFLX)$</a>&nbsp;put，但第二周的反弹把我吓走了，当时做空的理由是美股已经很高，而疫情对美国的经济打击将空前，另外一位我很尊敬的大哥一直苦口婆心的劝我，不要做空美股，因为他做空亏损100多万（之前总结有写过），其实后来想，根源还是自己的理解不到位，那种十倍、百倍的机会来临时，自身认知与赚钱能力完全不匹配，才会有当初的结果。更可笑的是，三月底美股在美联储大水漫灌下开始大举反弹，而我却在做空失败后继续坚持做空，并加大","listText":"暗尘随马去，明月逐人来&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 好久没写美股总结了，应虎妞邀请，也想着如果再这样懒下去，都快生锈了，遂于今日重新开始美股总结，主要写美股，也不限于此，因为从今年7月开始重新交易A股，当时转了一部分出金的资金到A股，然后真正开始白天A股、港股、期货，晚上美股的专业韭菜之路......见证三月美股熔断，经历地狱的做空，无数次的辗转难眠，到重拾信心，最大的收获还是心态平和。大起大落让我明白：世上最美的风景，是看风景的心情，以及那种永远在路上为了下一个更美相遇的惊喜......&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 言归正传。先聊聊美股，看了下时间，上篇总结写在2月底，当时正值美股大跌前夕，而我当时算是第一次美股高峰，最高盈利近60倍。三月大跌前取出一半在昆明付了一个首付，剩下近7万刀想着继续浪，再赚个10倍，结果没多久就遇到了美股崩盘，其实当时最开始也全面做空，在第一周周四全仓<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a>&nbsp;和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">$Netflix, Inc.(NFLX)$</a>&nbsp;put，但第二周的反弹把我吓走了，当时做空的理由是美股已经很高，而疫情对美国的经济打击将空前，另外一位我很尊敬的大哥一直苦口婆心的劝我，不要做空美股，因为他做空亏损100多万（之前总结有写过），其实后来想，根源还是自己的理解不到位，那种十倍、百倍的机会来临时，自身认知与赚钱能力完全不匹配，才会有当初的结果。更可笑的是，三月底美股在美联储大水漫灌下开始大举反弹，而我却在做空失败后继续坚持做空，并加大","text":"暗尘随马去，明月逐人来 好久没写美股总结了，应虎妞邀请，也想着如果再这样懒下去，都快生锈了，遂于今日重新开始美股总结，主要写美股，也不限于此，因为从今年7月开始重新交易A股，当时转了一部分出金的资金到A股，然后真正开始白天A股、港股、期货，晚上美股的专业韭菜之路......见证三月美股熔断，经历地狱的做空，无数次的辗转难眠，到重拾信心，最大的收获还是心态平和。大起大落让我明白：世上最美的风景，是看风景的心情，以及那种永远在路上为了下一个更美相遇的惊喜...... 言归正传。先聊聊美股，看了下时间，上篇总结写在2月底，当时正值美股大跌前夕，而我当时算是第一次美股高峰，最高盈利近60倍。三月大跌前取出一半在昆明付了一个首付，剩下近7万刀想着继续浪，再赚个10倍，结果没多久就遇到了美股崩盘，其实当时最开始也全面做空，在第一周周四全仓$纳指ETF(QQQ)$ 和$Netflix, Inc.(NFLX)$ put，但第二周的反弹把我吓走了，当时做空的理由是美股已经很高，而疫情对美国的经济打击将空前，另外一位我很尊敬的大哥一直苦口婆心的劝我，不要做空美股，因为他做空亏损100多万（之前总结有写过），其实后来想，根源还是自己的理解不到位，那种十倍、百倍的机会来临时，自身认知与赚钱能力完全不匹配，才会有当初的结果。更可笑的是，三月底美股在美联储大水漫灌下开始大举反弹，而我却在做空失败后继续坚持做空，并加大","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/664ba9a150c650af486a125eedddf434","width":"750","height":"1334"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b938fb4edcf6696ffbd5eb88eaf15137","width":"368","height":"559"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a11ac29c209559f9854a200bca3821de","width":"1080","height":"1440"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/975802236","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":8,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4786,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":974738556,"gmtCreate":1601304253075,"gmtModify":1703823936285,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974738556","repostId":"974572360","repostType":1,"repost":{"id":974572360,"gmtCreate":1601267172345,"gmtModify":1703823766688,"author":{"id":"36979109942400","authorId":"36979109942400","name":"小虎周报","avatar":"https://static.laohu8.com/f7b172cf773c77a3f0df67695c126b51","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"36979109942400","idStr":"36979109942400"},"themes":[],"title":"港股周策略：地产股变”地惨”股？","htmlText":"我们上周提出了静候Q4全面牛市，关注金融、地产后周期板块的观点，但目前来看，地产股上周表现还不尽如人意。 地产股以恒大违约传闻的方式出场，不仅让地产股短期变成”地惨”股，也冲击到了金融，以及家电这些白马股，进而推升了投资者焦虑心态。对于目前的港股来讲，这是短期波动还是危险调整的前哨，势必是一个值得探讨的话题。 我们认为，在短期的利空消化后，依靠商品房销售提升，人民币升值，社零，工业企业利润复苏，金融资产质量改善这些趋势，加上极低的估值，中期都可能支撑传统价值股股价至少回归均值。 而时间上，央行Q4把地方债资金放出来，美国财政刺激落地（无论谁当选都不会影响财政政策救助），都有助于改善目前流动性小紧张的局面。整体预计不会影响四季度港股全面牛市的来临。（我们认为，大选后美元重回弱势，非美资产有望继续释放超额收益） &nbsp;一、恒大事件推升投资者焦虑情绪 这次<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03333\">$中国恒大(03333)$</a>被卡壳，和这几年监管收紧地产IPO融资，限制并购重组都有关，而且深深房本身是国企，所以交易所一直没有同意。历史上也有类似比较成功的案例，比如中粮地产06年借壳深宝恒，18年重组大悦城。只不过，当时监管对房企的政策更宽松一些。如果重组失败这种情况发生： 恒大归还1300亿战略投资，会加大破产风险，当然恒大也可以选择像万达一样割肉套现，断臂求生； 理论上，有银行、非银机构交叉违约风险，但可能会以小范围违约的情况为主； 从政策层面来讲，地产稳定才是最好的状态，恒大高杠杆运营，如果出现极端概率，居民对地产失去信心，资金外流，也不排除引发通胀问题。 二、美港股IPO观察 近期美港股重点IPO有中东小腾讯","listText":"我们上周提出了静候Q4全面牛市，关注金融、地产后周期板块的观点，但目前来看，地产股上周表现还不尽如人意。 地产股以恒大违约传闻的方式出场，不仅让地产股短期变成”地惨”股，也冲击到了金融，以及家电这些白马股，进而推升了投资者焦虑心态。对于目前的港股来讲，这是短期波动还是危险调整的前哨，势必是一个值得探讨的话题。 我们认为，在短期的利空消化后，依靠商品房销售提升，人民币升值，社零，工业企业利润复苏，金融资产质量改善这些趋势，加上极低的估值，中期都可能支撑传统价值股股价至少回归均值。 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这次$中国恒大(03333)$被卡壳，和这几年监管收紧地产IPO融资，限制并购重组都有关，而且深深房本身是国企，所以交易所一直没有同意。历史上也有类似比较成功的案例，比如中粮地产06年借壳深宝恒，18年重组大悦城。只不过，当时监管对房企的政策更宽松一些。如果重组失败这种情况发生： 恒大归还1300亿战略投资，会加大破产风险，当然恒大也可以选择像万达一样割肉套现，断臂求生； 理论上，有银行、非银机构交叉违约风险，但可能会以小范围违约的情况为主； 从政策层面来讲，地产稳定才是最好的状态，恒大高杠杆运营，如果出现极端概率，居民对地产失去信心，资金外流，也不排除引发通胀问题。 二、美港股IPO观察 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那么问题来了，这么贵，真的有人报名吗？真的。三我们这桌的十个人里边，有一个头发花白的大爷。他上世纪九十年代开始炒股，二十多年的老股民了。我问他战绩如何？“2008年以前啊，亏了800万，到现在，2020年了，快回本了。”啧——啧——再次验证了我一开始的判断——我果然是这里身家最微不足道的。他说他曾经花三万块上过一个线下炒股课，就学到了一个东西——止损。可是他认为这已经完全值回票价了。还有一个四十多岁的——大哥吧。蛮低调的。一问才知道，嗯，已经自己创业开了个上市公司，财务自由了。那现在在做什么呢？投资。一半精力和金钱投资于一级市场","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/d4375d9fe6036d36e7607531dbfc83b1","width":"3753","height":"2267"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974094153","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":6238,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":974922720,"gmtCreate":1600909019560,"gmtModify":1703822936206,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974922720","repostId":"975565071","repostType":1,"repost":{"id":975565071,"gmtCreate":1600762628087,"gmtModify":1744960562765,"author":{"id":"3493247054408315","authorId":"3493247054408315","name":"衍生品圈内淘金人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f410ba1d5e642b32faa3d84b28820597","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3493247054408315","idStr":"3493247054408315"},"themes":[],"title":"黄奇帆谈中国内循环：这几年劳动力成本提高了一倍以上","htmlText":"自高层提出中国经济内循环为主、内外双循环的战略以来，内循环受到了高度关注。黄奇帆是大家非常熟悉的一位前体制内高官，同时也是一位知名的经济学领域专家，退休之后现任中国国际经济交流中心副理事长。 在这次演讲中，他对中国经济内循环为主、双循环战略形成的原因、背景及影响做了深刻剖析。 本文值得细读。 5种压力与内循环的必然性 中国可以这么说，从80年代改革开放以后，是经过了近30年的外循环为主的战略，然后到了2010年以后逐渐开始往内循环为主的方向转。 2010年前后，中国工业产值成了世界第一，制造业大国；2012年，中国的进出口贸易成了世界第一。所以我们GDP第二，工业和进出口贸易的第一都是在2010年前后形成的。 但是就在这个阶段，世界对我们的外向型经济形成了五种压力、五个坐标面的变化——第一个由于2008年全球金融危机，经济进入了衰退期，我们的出口碰上了天花板。 第二，从2006-2015年，10年WTO里各种贸易纠纷案件1/3是跟中国打的，因为中国的出口突飞猛进，等于占领别的国家的市场，所以摩擦不断。 但这个摩擦和美国现在和我们搞贸易摩擦贸易战是两回事，那属于WTO常规的经济次序里产生的摩擦。 第三，从2012年以后中国的劳动力边界条件变化了。 2012年以后中国每年退休的人达到了1500万，每年新增的劳动力每年1200多万，实际上每年要少掉200多万劳动力。整个的劳动力成本提高了，这几年劳动力成本提高一倍以上。 5年来少掉1000多万劳动力，为什么大家没有感觉劳动力普遍的紧张？因为经济下行了，从11、12的增长率现在到了6，去年是5.9，降一个百分点涉及200万人就业，降了5个点就有1000多万人就业岗位没了。 但是那时候正好需求上劳动力供给上少了1000多万，两边是平衡的，这本身就说明了劳动力少了以后经济要下行的。 第四，中国在这样的大工业发展中，油电煤气运包括城市土地","listText":"自高层提出中国经济内循环为主、内外双循环的战略以来，内循环受到了高度关注。黄奇帆是大家非常熟悉的一位前体制内高官，同时也是一位知名的经济学领域专家，退休之后现任中国国际经济交流中心副理事长。 在这次演讲中，他对中国经济内循环为主、双循环战略形成的原因、背景及影响做了深刻剖析。 本文值得细读。 5种压力与内循环的必然性 中国可以这么说，从80年代改革开放以后，是经过了近30年的外循环为主的战略，然后到了2010年以后逐渐开始往内循环为主的方向转。 2010年前后，中国工业产值成了世界第一，制造业大国；2012年，中国的进出口贸易成了世界第一。所以我们GDP第二，工业和进出口贸易的第一都是在2010年前后形成的。 但是就在这个阶段，世界对我们的外向型经济形成了五种压力、五个坐标面的变化——第一个由于2008年全球金融危机，经济进入了衰退期，我们的出口碰上了天花板。 第二，从2006-2015年，10年WTO里各种贸易纠纷案件1/3是跟中国打的，因为中国的出口突飞猛进，等于占领别的国家的市场，所以摩擦不断。 但这个摩擦和美国现在和我们搞贸易摩擦贸易战是两回事，那属于WTO常规的经济次序里产生的摩擦。 第三，从2012年以后中国的劳动力边界条件变化了。 2012年以后中国每年退休的人达到了1500万，每年新增的劳动力每年1200多万，实际上每年要少掉200多万劳动力。整个的劳动力成本提高了，这几年劳动力成本提高一倍以上。 5年来少掉1000多万劳动力，为什么大家没有感觉劳动力普遍的紧张？因为经济下行了，从11、12的增长率现在到了6，去年是5.9，降一个百分点涉及200万人就业，降了5个点就有1000多万人就业岗位没了。 但是那时候正好需求上劳动力供给上少了1000多万，两边是平衡的，这本身就说明了劳动力少了以后经济要下行的。 第四，中国在这样的大工业发展中，油电煤气运包括城市土地","text":"自高层提出中国经济内循环为主、内外双循环的战略以来，内循环受到了高度关注。黄奇帆是大家非常熟悉的一位前体制内高官，同时也是一位知名的经济学领域专家，退休之后现任中国国际经济交流中心副理事长。 在这次演讲中，他对中国经济内循环为主、双循环战略形成的原因、背景及影响做了深刻剖析。 本文值得细读。 5种压力与内循环的必然性 中国可以这么说，从80年代改革开放以后，是经过了近30年的外循环为主的战略，然后到了2010年以后逐渐开始往内循环为主的方向转。 2010年前后，中国工业产值成了世界第一，制造业大国；2012年，中国的进出口贸易成了世界第一。所以我们GDP第二，工业和进出口贸易的第一都是在2010年前后形成的。 但是就在这个阶段，世界对我们的外向型经济形成了五种压力、五个坐标面的变化——第一个由于2008年全球金融危机，经济进入了衰退期，我们的出口碰上了天花板。 第二，从2006-2015年，10年WTO里各种贸易纠纷案件1/3是跟中国打的，因为中国的出口突飞猛进，等于占领别的国家的市场，所以摩擦不断。 但这个摩擦和美国现在和我们搞贸易摩擦贸易战是两回事，那属于WTO常规的经济次序里产生的摩擦。 第三，从2012年以后中国的劳动力边界条件变化了。 2012年以后中国每年退休的人达到了1500万，每年新增的劳动力每年1200多万，实际上每年要少掉200多万劳动力。整个的劳动力成本提高了，这几年劳动力成本提高一倍以上。 5年来少掉1000多万劳动力，为什么大家没有感觉劳动力普遍的紧张？因为经济下行了，从11、12的增长率现在到了6，去年是5.9，降一个百分点涉及200万人就业，降了5个点就有1000多万人就业岗位没了。 但是那时候正好需求上劳动力供给上少了1000多万，两边是平衡的，这本身就说明了劳动力少了以后经济要下行的。 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| 一周锐评","htmlText":"“一周锐评”，是老虎证券投研团队与《锐问》联合出品的一档商业评论栏目。每周，我们会就当下商业热点，给出一些自己的观点和思考。本周锐评重点对象：#农夫山泉<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/09633\">$农夫山泉(09633)$</a>&nbsp;、#美团&amp;饿了么<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团点评-W(03690)$</a>&nbsp;$、#科技股&amp;特斯拉<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a>&nbsp;、#巴菲特。1、# 农夫山泉背景：9月8日，国内饮用水巨头农夫山泉港股开盘大涨，农夫山泉创始人钟晱晱一度成为中国首富。提问：农夫山泉在主要业务包装饮用水市场、茶饮料和功能饮料等，市场地位领先，拥有超过50%毛利率，有“可口可乐”甚至“茅台”称号。上市对农夫山泉的价值是什么？锐评：这次上市后，大家发现农夫山泉不仅是大自然的“搬运工”，还是大自然的“印钞机”。按照1块钱赚接近6毛钱的毛利理解，农夫山泉正常经营并不差钱，但上市诉求之所以比较大，我们认为这与权益市场渐热、以及自身商业版图扩张有关。1，融资和品牌宣传并举过去几大饮用水品牌的份额之争基本没有停止过，农夫山泉在17年超越怡宝，重新回到第一的位置，但领先的份额优势并不算多。相应的，上市融资加品牌宣传，可以更好的扩产抢市场。我们看一般传统企业也常常选择在增长进入稳定期的时候才会考虑上市，来维持市占率。2，享受市场高估值和再融资优势中国市场慢牛格局形成，加上今明两年社零大概率超越美国，成为最大的消费市场，今年港股市场给龙头消费股的估值也非常可观。本身对股东来讲也是一笔不错的财务收益","listText":"“一周锐评”，是老虎证券投研团队与《锐问》联合出品的一档商业评论栏目。每周，我们会就当下商业热点，给出一些自己的观点和思考。本周锐评重点对象：#农夫山泉<a target=\"_blank\" 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农夫山泉背景：9月8日，国内饮用水巨头农夫山泉港股开盘大涨，农夫山泉创始人钟晱晱一度成为中国首富。提问：农夫山泉在主要业务包装饮用水市场、茶饮料和功能饮料等，市场地位领先，拥有超过50%毛利率，有“可口可乐”甚至“茅台”称号。上市对农夫山泉的价值是什么？锐评：这次上市后，大家发现农夫山泉不仅是大自然的“搬运工”，还是大自然的“印钞机”。按照1块钱赚接近6毛钱的毛利理解，农夫山泉正常经营并不差钱，但上市诉求之所以比较大，我们认为这与权益市场渐热、以及自身商业版图扩张有关。1，融资和品牌宣传并举过去几大饮用水品牌的份额之争基本没有停止过，农夫山泉在17年超越怡宝，重新回到第一的位置，但领先的份额优势并不算多。相应的，上市融资加品牌宣传，可以更好的扩产抢市场。我们看一般传统企业也常常选择在增长进入稳定期的时候才会考虑上市，来维持市占率。2，享受市场高估值和再融资优势中国市场慢牛格局形成，加上今明两年社零大概率超越美国，成为最大的消费市场，今年港股市场给龙头消费股的估值也非常可观。本身对股东来讲也是一笔不错的财务收益","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/5bf73ac701cde70f258e4ac32298d690","width":"688","height":"387"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/02e788b370b4beefefc6a999c96894bc","width":"688","height":"387"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c2b34c2452739148742a4ef97f27bdbd","width":"550","height":"363"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/976412043","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5823,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":972091209,"gmtCreate":1599945889601,"gmtModify":1703820025809,"author":{"id":"3540352731842531","authorId":"3540352731842531","name":"陆红梅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3540352731842531","idStr":"3540352731842531"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/972091209","repostId":"976732881","repostType":1,"repost":{"id":976732881,"gmtCreate":1599838859178,"gmtModify":1744960560123,"author":{"id":"3524105581449289","authorId":"3524105581449289","name":"扑克投资家","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ca993284400c72bf022739f5328f46cf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3524105581449289","idStr":"3524105581449289"},"themes":[],"title":"中国欠美国1.6万亿美元，这可怎么办？","htmlText":"作 者&nbsp;|&nbsp;财主的阵地 来&nbsp;源&nbsp;|&nbsp;财主的阵地 看题目，你可能觉得我写错了。 众所周知，中国持有1.1万亿美元美国国债，是仅次于日本的美国海外最大债主，只有美国欠中国钱的事儿，哪有中国欠美国这么一大笔钱的事儿？ 然而我并没有写错。 据美国福克斯新闻网报道，当地时间2020年8月13日，美国田纳西州众议员马克-格林（Mark Green）、亚利桑那州参议员玛莎-麦克萨利（Martha McSally）和田纳西州参议员玛莎-布莱克本（Marsha Blackburn）在众议院发起一项议案，要求中国偿还美国两万个家庭超过1.6万亿美元的历史主权债务，下图即为玛莎的推特声明。 你可能会无比惊讶，中国啥时候欠过这么一笔巨款了？难道美帝又在造谣？ 此事真的是说来话长。 清朝灭亡前夕，忽然认识到现代化的重要性，于是掀起了全国修铁路的热潮，但你知道的，为了应付以前的赔款以及官僚系统支出，政府一直都没钱。 1911年，为了修建湖广铁路，在当时邮传大臣盛宣怀主持下，清政府通过美、英、法、德四国银行发行债券，借款600万英镑（当时英镑是金本位，这笔钱相当于44吨黄金），年息5厘，每年支付一次利息，40年到期归还本金，本息偿还的最后期限是1951年。 你懂的，就在1911年武昌起义爆发，满清嗝屁。 1913年，面对满清留下的烂摊子，袁世凯的北洋政府捉襟见肘，于是在1913年向英、法、德、俄、日五国银行发行“黄金融资债券”，借款2500万英镑（约合黄金182.5吨），史称“善后大借款”。这笔借款年息5厘，每年支付利息2次， 47年到期，名义上需要偿还至1960年。 这两种债券，海外存世量颇大，二手货网站上，经常可以见到它们，而所谓的1.6万亿美元的欠债，就是这两个债券的事儿。 有人说了，这都是什么鬼年代的事儿了，美帝现在拎出来要账，也不怕世人笑话。","listText":"作 者&nbsp;|&nbsp;财主的阵地 来&nbsp;源&nbsp;|&nbsp;财主的阵地 看题目，你可能觉得我写错了。 众所周知，中国持有1.1万亿美元美国国债，是仅次于日本的美国海外最大债主，只有美国欠中国钱的事儿，哪有中国欠美国这么一大笔钱的事儿？ 然而我并没有写错。 据美国福克斯新闻网报道，当地时间2020年8月13日，美国田纳西州众议员马克-格林（Mark 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清朝灭亡前夕，忽然认识到现代化的重要性，于是掀起了全国修铁路的热潮，但你知道的，为了应付以前的赔款以及官僚系统支出，政府一直都没钱。 1911年，为了修建湖广铁路，在当时邮传大臣盛宣怀主持下，清政府通过美、英、法、德四国银行发行债券，借款600万英镑（当时英镑是金本位，这笔钱相当于44吨黄金），年息5厘，每年支付一次利息，40年到期归还本金，本息偿还的最后期限是1951年。 你懂的，就在1911年武昌起义爆发，满清嗝屁。 1913年，面对满清留下的烂摊子，袁世凯的北洋政府捉襟见肘，于是在1913年向英、法、德、俄、日五国银行发行“黄金融资债券”，借款2500万英镑（约合黄金182.5吨），史称“善后大借款”。这笔借款年息5厘，每年支付利息2次， 47年到期，名义上需要偿还至1960年。 这两种债券，海外存世量颇大，二手货网站上，经常可以见到它们，而所谓的1.6万亿美元的欠债，就是这两个债券的事儿。 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纳指终于在50日均线处企稳了，可能你现在最大的两个问题就是： 第一：美股的暴跌是否已经结束？大盘会就此开始止跌回升吗？ 第二：在下一轮的上涨中，科技股还是否会扮演领涨板块的角色，什么类型的股票才是下一轮行情当中的首选呢？ 这次分享，咱们不说一些虚头八脑的东西，直接解决上面两个问题，而且只用逻辑和数据说话。 首先，美股大跌是否已经结束？ 大跌是结束了，但大幅震荡则是刚刚开始，像之前那样纳指单边上扬的行情应该是不会再出现了。类似前几个交易日那样，突然的闪跌两个到三个点情况，可能还会更多。 为什么？看下面纳指ETF和vix的技术分析图，虽然纳指在50日均线处站稳，但波动率指数VIX并没能随着指数的反弹而跌破50日均线，反而停留在大跌前的位置，指数未来的波动仍然很大。从我经常跟踪的几个盘面指标看，技术面给出的信息很明显，区间震荡。 你看，上方RIS已经跌破50均线，看多情绪降低不少，即便是出现反弹，RSI也没能走破50的中轴线，其他MACD，和PPO都是死叉，负柱向下延伸，没有企稳的迹象，成交量震荡指标PVO倒是出现背离价格的一波拉升，短期成交量均线高出长期成交量均线不少，这说明目前价格趋势向下，但在大跌后的这个价位有不少买盘认可。短期内跌破怕是不容易，但向上走也很难。 特别是能量潮OBV的滞涨，说明买卖盘两方的力量均衡。 显然，恐慌并没有被充分的释放出来，这次的调整就难以决定是不是已经筑底。 我之前分享过多次的一个指标，A/D 积累曲线图（不了解这个指标的朋友可以翻看下我之前的分享）他的50-50卖盘信号，也没有被完全的触发,指数触及50日均线又被拉了上去，RSI的50均线反到是跌破。这个图形也意味着盘面会围绕目前的位置做拉锯整理。 第一波的调整已经告一段落，而崩盘又是不可能的，所以就看大盘围绕50日均线会做什么文章吧，假如美联储没有任何态度和行动上的变化","listText":"标题装个像，不喜勿喷😄 纳指终于在50日均线处企稳了，可能你现在最大的两个问题就是： 第一：美股的暴跌是否已经结束？大盘会就此开始止跌回升吗？ 第二：在下一轮的上涨中，科技股还是否会扮演领涨板块的角色，什么类型的股票才是下一轮行情当中的首选呢？ 这次分享，咱们不说一些虚头八脑的东西，直接解决上面两个问题，而且只用逻辑和数据说话。 首先，美股大跌是否已经结束？ 大跌是结束了，但大幅震荡则是刚刚开始，像之前那样纳指单边上扬的行情应该是不会再出现了。类似前几个交易日那样，突然的闪跌两个到三个点情况，可能还会更多。 为什么？看下面纳指ETF和vix的技术分析图，虽然纳指在50日均线处站稳，但波动率指数VIX并没能随着指数的反弹而跌破50日均线，反而停留在大跌前的位置，指数未来的波动仍然很大。从我经常跟踪的几个盘面指标看，技术面给出的信息很明显，区间震荡。 你看，上方RIS已经跌破50均线，看多情绪降低不少，即便是出现反弹，RSI也没能走破50的中轴线，其他MACD，和PPO都是死叉，负柱向下延伸，没有企稳的迹象，成交量震荡指标PVO倒是出现背离价格的一波拉升，短期成交量均线高出长期成交量均线不少，这说明目前价格趋势向下，但在大跌后的这个价位有不少买盘认可。短期内跌破怕是不容易，但向上走也很难。 特别是能量潮OBV的滞涨，说明买卖盘两方的力量均衡。 显然，恐慌并没有被充分的释放出来，这次的调整就难以决定是不是已经筑底。 我之前分享过多次的一个指标，A/D 积累曲线图（不了解这个指标的朋友可以翻看下我之前的分享）他的50-50卖盘信号，也没有被完全的触发,指数触及50日均线又被拉了上去，RSI的50均线反到是跌破。这个图形也意味着盘面会围绕目前的位置做拉锯整理。 第一波的调整已经告一段落，而崩盘又是不可能的，所以就看大盘围绕50日均线会做什么文章吧，假如美联储没有任何态度和行动上的变化","text":"标题装个像，不喜勿喷😄 纳指终于在50日均线处企稳了，可能你现在最大的两个问题就是： 第一：美股的暴跌是否已经结束？大盘会就此开始止跌回升吗？ 第二：在下一轮的上涨中，科技股还是否会扮演领涨板块的角色，什么类型的股票才是下一轮行情当中的首选呢？ 这次分享，咱们不说一些虚头八脑的东西，直接解决上面两个问题，而且只用逻辑和数据说话。 首先，美股大跌是否已经结束？ 大跌是结束了，但大幅震荡则是刚刚开始，像之前那样纳指单边上扬的行情应该是不会再出现了。类似前几个交易日那样，突然的闪跌两个到三个点情况，可能还会更多。 为什么？看下面纳指ETF和vix的技术分析图，虽然纳指在50日均线处站稳，但波动率指数VIX并没能随着指数的反弹而跌破50日均线，反而停留在大跌前的位置，指数未来的波动仍然很大。从我经常跟踪的几个盘面指标看，技术面给出的信息很明显，区间震荡。 你看，上方RIS已经跌破50均线，看多情绪降低不少，即便是出现反弹，RSI也没能走破50的中轴线，其他MACD，和PPO都是死叉，负柱向下延伸，没有企稳的迹象，成交量震荡指标PVO倒是出现背离价格的一波拉升，短期成交量均线高出长期成交量均线不少，这说明目前价格趋势向下，但在大跌后的这个价位有不少买盘认可。短期内跌破怕是不容易，但向上走也很难。 特别是能量潮OBV的滞涨，说明买卖盘两方的力量均衡。 显然，恐慌并没有被充分的释放出来，这次的调整就难以决定是不是已经筑底。 我之前分享过多次的一个指标，A/D 积累曲线图（不了解这个指标的朋友可以翻看下我之前的分享）他的50-50卖盘信号，也没有被完全的触发,指数触及50日均线又被拉了上去，RSI的50均线反到是跌破。这个图形也意味着盘面会围绕目前的位置做拉锯整理。 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但标准差真的就是风险本险吗？这仅仅是一个类比或者说是推论，并不是牢固的知识。财务风险在本质上，就是本金彻灭灭失的可能，这与波来波去波大波小并无直接关联。如果将风险错比为","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/66022c55ac0f7dd2f3e5037682369ae3","width":"660","height":"440"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/a924058f033b744706a6fabf799dde3f","width":"660","height":"880"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f69497b48410e476bfb46dc940c1ef9c","width":"660","height":"880"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/978700617","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4448,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}